디와이덕양 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예측한 모든 사건 등은 당해 공시서류작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 내용과 실제 결과간에 중요한 차이를 초래할 수도 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 및 외부환경에 관한 요인이 포함되며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 불확실성을 반영하기 위하여 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 즉, 동보고서에 기재된 예측정보는 동보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 다시 반영할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2018년은 미,중 무역전쟁으로 인한 세계적 수요둔화, 급격한 최저임금인상, 자동차 및 반도체 등 주력산업의 경기하강 국면 진입, 국민연금의 스튜어트십코드 도입과 한층 강화된 회계관련 법개정, 북한 리스크 등 대내외적으로 어려움을 겪었던 한 해였습니다. 당사는 이러한 경제여건과 대외변수 속에서도 변화된 경영환경을 면밀히 분석하여 선제적으로 대응책을 강구하여 왔으며, 전 임직원이 합심하여 각 분야에서 주인의식, 사명감을 가지고 열심히 노력한 결과 한국법인의 적자 전환은 막을 수 있었습니다. 노력에 비해 결과는 아쉽게도, 당사의 실적은 연결기준 매출액 1조 2,922억원으로 전기 대비 23% 증가하였음에도 불구하고 중국법인의 실적악화 영향을 상쇄시키지 못하고 22억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 2019년 역시 세계적인 무역분쟁과 불황, 전반적인 자동차수요에 대한 감소, 중국시장에서의 한국자동차 지배력 감소, 미국의 세이프가드 등 보호무역주의 정책, 북한관련 지정학적 리스크 증대 등 위기가 지속될 것으로 예견되어 있어 매우 어려운 한 해가 될 것으로 생각됩니다. 이러한 어려움을 극복하고자 당사는 전 임직원이 합심하여 시장변화에 대한 면밀한 분석과 미래 신사업 추진으로 한걸음 더 도약하기 위한 도전을 멈추지 않을 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(1) 연결기준

(단위 :백만원)

구분	제42기(2018년)	제41기(2017년)	증가율(%)

자산총계	526,312	429,003	22.7%

유동자산	328,741	232,570	41.4%

(당좌자산)	319,251	224,470	42.2%

(재고자산)	9,490	8,100	17.2%

비유동자산	197,571	196,433	0.6%

부채총계	449,001	345,797	29.8%

(차입금)	73,844	65,005	13.6%

(자본총계)	77,311	83,206	-7.1%

비지배지분	19,835	23,781	-16.6%

자본금	16,282	16,282

-2018년말 매출액의 증가로 유동자산이 증가하였습니다.(2)별도기준

(단위 :백만원)

구분	제42기(2018년)	제41기(2017년)	증가율(%)

자산총계	448,802	331,824	35.3%

유동자산	287,472	165,644	73.5%

(당좌자산)	283,859	162,675	74.5%

(재고자산)	3,613	2,969	21.7%

비유동자산	161,330	166,180	-2.9%

부채총계	390,208	271,750	43.6%

(차입금)	55,963	51,913	7.8%

(자본총계)	58,594	60,074	-2.5%

자본금	16,282	16,282

-2018년말 매출액의 증가로 유동자산이 증가하였습니다.나. 영업실적

(1) 연결기준(단위 :백만원)

구분	제42기(2018년)	제41기(2017년)	증가율(%)

매출액	1,292,216	1,046,536	23.48%

매출원가	1,269,895	1,025,800	23.80%

매출총이익	22,321	20,736	7.64%

판관비	18,713	16,381	14.24%

영업이익(손실)	3,608	4,355	-17.15%

기타영업수익	2,465	1,770	39.27%

기타영업비용	4,580	2,704	69.38%

금융수익	659	709	-7.05%

금융비용	2,969	2,232	33.02%

법인세차감전순이익	-817	1,898	적자전환

법인세비용	1,417	565	150.80%

당기순이익	-2,234	1,333	적자전환

기타포괄손실	-1,903	1,021

총포괄이익	-4,137	2,354

-매출은 증가하였으나 종속회사(중국현지법인)의 실적저하로 영업이익은 감소하였습니다.(2) 별도기준

(단위 :백만원)

구분	제42기(2018년)	제41기(2017년)	증가율(%)

매출액	1,171,523	914,028	28.17%

매출원가	1,152,758	902,721	27.70%

매출총이익	18,765	11,307	65.96%

판관비	10,892	9,030	20.62%

영업이익(손실)	7,873	2,277	245.76%

기타영업수익	2,659	2,352	13.05%

기타영업비용	3,586	2,523	42.13%

금융수익	482	426	13.15%

금융비용	1,859	1,759	5.69%

지분법이익	-3,750	315	-1,290.48%

법인세차감전순이익	1,819	1,088	67.19%

법인세비용	1,554	-39	-4,084.62%

당기순이익	265	1,127	-76.49%

기타포괄손실	-1,745	2,555

총포괄이익	-1,480	3,682

-매출증가로 영업이익은 증가하였으나 종속회사(중국현지법인)의 실적저하로 당기순이익은 감소하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달가. 유동성 현황

(1) 연결기준(단위 :백만원)

구분	제42기(2018년)	제41기(2017년)	차이

유동비율	89.72%	75.29%	-

부채비율	580.77%	415.59%	-

영업이익	3,608	4,355	-747

영업활동으로 인한 현금흐름	48,360	38,149	10,211

투자활동으로 인한 현금흐름	-23,184	-33,132	9,948

재무활동으로 인한 현금흐름	13,354	-610	13,964

기말현금	68,817	30,240	38,577

- 연결기준 기말현금잔액은 환율변동효과(47백만원)가 반영된 자료입니다. 유 동비율이 증가하였으며, 부채비율이 동시에 증가하였습니다. 수익성 개선으로 영업활동으로 인한 현금흐름이 증가하였으며 중경덕양중차의 투자가 감소하여 투자활동으로 인한 현금흐름이 증가하였습니다. 차입금의 차입으로 재무활동으로 인한 현금흐름은 증가하였습니다. ( 2 ) 별 도기 준

(단위 :백만원)

구분	제42기(2018년)	제41기(2017년)	차이

유동비율	89.77%	68.71%	-

부채비율	665.95%	452.36%	-

영업이익	7,873	2,277	5,596

영업활동으로 인한 현금흐름	43,639	30,701	12,938

투자활동으로 인한 현금흐름	-13,742	-9,352	-4,390

재무활동으로 인한 현금흐름	6,668	-12,850	19,518

기말현금	60,331	23,640	36,691

- 별도기준 기말현금잔액은 환율변동효과(126백만원)가 반영된 자료입니다. 유 동비율이 증가하였으나 수익성 개선으로 영업활동으로 인한 현금흐름은 개선되었고 차입금의 차입으로 재무활동으로 인한 현금흐름은 증가하였습니다. 나. 자금의 조달

- 회사의 자금조달은 주로 내부자금으로 운영되어 왔으나 덕양중경중차 설비투자 확대로 인하여 외부에서 자금을 조달하였습니다. 2018년 12월 31일 현재 당사의 차입금현황 및 상환일정은 다음과 같습니다. (1) 차입금현황

(단위: 백만원)

구 분	차입처	이자율(당기말)	만기일	당기말	전기말

단기 차입금

무역금융대출	신한은행(중국)	5.46%	2019.11.15	12,207	13,092

단기 차입금 계	12,207	13,092

장기 차입금

On-lending	신한은행	3.40%	2020-06-15	20,000	20,000

시설자금	〃	3.00%	2020-08-10	4,200	6,600

시설자금	한국산업은행	3.45%	2020-08-10	15,000	15,000

〃	〃	3.34%	2020-12-15	6,563	10,313

On-lending	국민은행	3.45%	2020-12-15	3,200	-

〃	〃	3.43%	2021-06-15	7,000	-

무역금융대출	신한은행(중경)	5.94%	2022-01-04	3,923	-

시설자금	기업은행(북경)	6.17%	2023-09-13	1,751	-

장기차입금 계	61,637	51,913

차감 : 유동성 대체	(8,950)	(4,150)

장기차입금 계	52,687	10,763

(2) 상환일정표(단위: 백만원)

구 분	장기차입금

2019년	8,950

2020년	42,413

2021년 이후	10,274

합 계	61,637

- 회사의 여유 자금은 금융권의 정기예금으로 운용되고 있습니다.

5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'의 지분법이 개정되어 소급적용이 허용됨에 따라 당사는 해당 기준서를 2015년 1월 1일로 소급하여 조기적용을 결정하였습니다. 이러한 기준서의 적용이 당사 재무제표에 미친 영향은 II. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석 9. 종속기업투자 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.

6. 기타 투자판단에 필요한 사항해당사항 없음.