디와이덕양 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예측한 모든 사건 등은 당해 공시서류작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 내용과 실제 결과간에 중요한 차이를 초래할 수도 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 및 외부환경에 관한 요인이 포함되며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 불확실성을 반영하기 위하여 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 즉, 동보고서에 기재된 예측정보는 동보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 다시 반영할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2017년은 조기대선에 의한 새 정부 출범, 통상임금 판결, 중국의 사드 보복, 미국의 통상압박, 북한 리스크 등 대내외 위험요인 속에서도 우리경제는 미국 등 글로벌경기의 회복에 힘입어 수출투자 증가세를 기록하였지만 여전히 국내소비 부진 등의 어려움을 겪었던 한 해였습니다. 당사는 이러한 경제여건과 대외변수 속에서도 변화된 경영환경을 면밀히 분석하여 선제적으로 대응책을 강구하여 왔습니다. 또한 전 임직원이 합심하여 생산활동과 영업활동 등 각 분야에 걸쳐 진취적이고 적극적인 경영전략을 실천하였습니다. 그결과 국내소비 부진 및 중국법인의 실적악화로 매우 고전하였음에도 불구하고 당사의 실적은 연결기준 매출액은 전기 대비0.35% 감소한 1조465억원이며 당기순이익은 13억원으로 흑자전환하였습니다. 이러한 실적은 동종 업종 내 타 회사와 비교해보면 상당히 양호한 실적이라 할 수 있습니다. 2018년에는 세이프가드 등 미국의 보호무역주의 정책과 북한관련 지정학적 리스크 증대 등 위기가 지속될 것으로 예견되어 있어 매우 어려운 한 해가 될 것으로 생각됩니다. 이러한 어려움을 극복하고자 당사는 전 임직원이 합심하여 변화하고 있는 환경에 대응하고 적극적인 해외 신사업 추진과 내재가치의 증대를 위해 전력을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(1) 연결기준

(단위 :백만원)

구분	제41기(2017년)	제40기(2016년)	증가율(%)

자산총계	429,003	410,286	4.6%

유동자산	232,570	237,306	-2.0%

(당좌자산)	224,470	230,026	-2.4%

(재고자산)	8,100	7,280	11.3%

비유동자산	196,433	172,980	13.6%

부채총계	345,797	325,988	6.1%

(차입금)	65,005	63,229	2.8%

(자본총계)	83,206	84,298	-1.3%

비지배지분	23,781	28,186	-15.6%

자본금	16,282	16,282

-중경공장 투자로 인한 유형자산의 증가로 자산의 총계가 소폭 증가하였습니다.(2)별도기준

(단위 :백만원)

구분	제41기(2017년)	제40기(2016년)	증가율(%)

자산총계	331,824	330,324	0.5%

유동자산	165,644	166,723	-0.6%

(당좌자산)	162,675	164,055	-0.8%

(재고자산)	2,969	2,668	11.3%

비유동자산	166,180	163,601	1.6%

부채총계	271,750	273,933	-0.8%

(차입금)	51,913	62,363	-16.8%

(자본총계)	60,074	56,391	6.5%

자본금	16,282	16,282

-차입금의 상환으로 차입금이 소폭 감소하였습니다.나. 영업실적

(1) 연결기준(단위 :백만원)

구분	제41기(2017년)	제40기(2016년)	증가율(%)

매출액	1,046,536	1,050,170	-0.35%

매출원가	1,025,800	1,028,795	-0.29%

매출총이익	20,736	21,375	-2.98%

판관비	16,381	19,077	-14.13%

영업이익(손실)	4,355	2,298	89.56%

기타영업수익	1,770	2,792	-36.60%

기타영업비용	2,704	4,750	-43.07%

금융수익	709	916	-22.60%

금융비용	2,232	1,849	20.71%

법인세차감전순이익	1,898	-593	흑자전환

법인세비용	565	337	67.66%

당기순이익	1,333	-930	흑자전환

기타포괄손실	1,021	-2,000

총포괄이익	2,354	-2,930

-중 국 THAD의 영향으로 매출은 소폭 감소하였으나 원가및 경비절감 노력으로영업이익은 증가하였습니다.(2) 별도기준

(단위 :백만원)

구분	제41기(2017년)	제40기(2016년)	증가율(%)

매출액	914,028	823,616	10.98%

매출원가	902,721	819,486	10.16%

매출총이익	11,307	4,130	173.78%

판관비	9,030	11,203	-19.40%

영업이익(손실)	2,277	-7,073	132.19%

기타영업수익	2,352	4,800	-51.00%

기타영업비용	2,523	3,669	-31.23%

금융수익	426	437	-2.52%

금융비용	1,759	1,842	-4.51%

지분법이익	315	2,929	-89.25%

법인세차감전순이익	1,088	-4,418	흑자전환

법인세비용	-39	-1,535	97.46%

당기순이익	1,127	-2,883	흑자전환

기타포괄손실	2,555	-1,344

총포괄이익	3,682	-4,227

-고 가사양 품목의 매출비중 증가로 매출은 다소 증가하였고, 지속적인 원가절감 노력으로 손익은 개선되었습니다. 4. 유동성 및 자금조달가. 유동성 현황

(1) 연결기준(단위 :백만원)

구분	제41기(2017년)	제40기(2016년)	차이

유동비율	75.29%	94.9%	-

부채비율	415.59%	386.7%	-

영업이익	4,355	2,298	2,057

영업활동으로 인한 현금흐름	38,149	-4,550	42,699

투자활동으로 인한 현금흐름	-33,132	-21,654	-11,478

재무활동으로 인한 현금흐름	-610	-3,615	3,005

기말현금	30,240	26,367	3,933

- 연결기준 기말현금잔액은 환율변동효과(-474백만원)가 반영된 자료입니다. 유 동비율은 감소하였으나 수익성 개선으로 영업활동으로 인한 현금흐름은 개선되었고 덕양중경중차의 투자로 인하여 투자활동으로 인한 현금유출은 증가하였습니다. ( 2 ) 별 도기 준

(단위 :백만원)

구분	제41기(2017년)	제40기(2016년)	차이

유동비율	68.71%	81.38%	-

부채비율	452.36%	485.77%	-

영업이익	2,277	-7,073	9,350

영업활동으로 인한 현금흐름	30,701	-8,650	39,351

투자활동으로 인한 현금흐름	-9,352	-8,575	-777

재무활동으로 인한 현금흐름	-12,850	-843	-12,007

기말현금	23,640	15,086	8,554

- 별도기준 기말현금잔액은 환율변동효과(55백만원)가 반영된 자료입니다. 유 동비율은 감소하였으나 수익성 개선으로 영업활동으로 인한 현금흐름은 개선되었고 차입금의 상환으로 재무활동으로 인한 현금유출은 증가하였습니다. 나. 자금의 조달

- 회사의 자금조달은 주로 내부자금으로 운영되어 왔으나 덕양중경중차 설비투자 확대로 인하여 외부에서 자금을 조달하였습니다. 2017년 12월 31일 현재 당사의 차입금현황 및 상환일정은 다음과 같습니다. (1) 차입금현황

(단위: 백만원)

구 분	차입처	이자율(당기말)	만기일	당기말	전기말

단기 차입금

무역금융대출	KEB하나은행	-	-	-	2,400

무역금융대출	농협	-	-	-	1,000

시설자금	우리은행	-	-	-	900

운영자금	하나은행	-	-	866

무역금융대출	신한은행(중국)	5.46%	2018.08.29	13,092

단기 차입금 계	13,092	5,166

장기 차입금

On-lending	신한은행	2.46%	2018-06-15	20,000	20,000

시설자금	〃	3.00%	2020-08-10	6,600	9,000

시설자금	KDB산업은행	3.00%	2018-08-10	15,000	15,000

시설자금	〃	3.00%	2020-08-10	10,313	14,063

장기차입금 계	51,913	58,063

차감 : 유동성 대체	(41,150)	(6,150)

장기차입금 계	10,763	51,913

(2) 상환일정표(단위: 백만원)

구 분	장기차입금

2018년	41,150

2019년	6,150

2020년 이후	4,613

합 계	51,913

- 회사의 여유 자금은 금융권의 정기예금으로 운용되고 있습니다.

5. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'의 지분법이 개정되어 소급적용이 허용됨에 따라 당사는 해당 기준서를 2015년 1월 1일로 소급하여 조기적용을 결정하였습니다. 이러한 기준서의 적용이 당사 재무제표에 미친 영향은 II. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석 9. 종속기업투자 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.

6. 기타 투자판단에 필요한 사항해당사항 없음.