케이피에프 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

당사의 사업은 크게 산업용 화스너사업과 자동차부품사업으로 나눠볼수 있습니다.

화스너제품은 건설, 장비, 플랜트 산업 등 기간산업에 기본적으로 사용되는 필수제품이며 각 산업별로 특화된 제품을 중심으로 시장이 형성되어 있습니다. 자동차용부품은 자동차용부품 조립 및 가공 업체에 공급되어 자동차 완성품 업체에 납품됩니다. 당사가 생산하는 제품은 구축물과 자동차의 안전에 큰 영향을 미치는 가장 필수적인 요소부품입니다. 각 부문별 매출은 화스너가 약 51%, 자동차용 부품이 약 49%, 를 차지하고 있습니다

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황- 화스너 부문2014년 영국의 리서치회사 Plimsoll에 따르면, 전세계 화스너 시장의 규모는 대략 100조 정도로 추정할 수 있으며, 저가 표준 화스너 제품은 중국, 대만 등이 강세를 보이고, 고급 화스너 제품은 일본, 유럽 업체의 경쟁력이 두드러진다고 보고하고 있습니다. 당사는 베트남 법인을 통해 표준 화스너 시장에서 원가 경쟁력을 추구하고 있으며, 고부가가치 화스너 제품은 지난 반세기가 넘는 동안 기술력과 생산 노하우를 바탕으로 본사에서 생산하고 있습니다. 최근 정부의 SOC 예비타당성면제와 도쿄올림픽 특수로 주력제품인 고장력볼트 매출이 큰 폭의 성장이 기대되고 있습니다.- 자동차용 부품 부문

자동차용 단조부품 중 당사가 주력하고 있는 베어링 부품 시장에 대해서 살펴보면, 전세계 베어링 시장의 규모는 대략 30조 정도로 추정할 수 있습니다. 스웨덴의 SKF, 독일의 Schaeffler, 일본의 NSK 등이 베어링 부품 시장을 주도하고 있으며, 당사는 이들 업체에 자동차용 베어링 부품을 공급함으로써 세계적인 업체들로부터 품질과 기술력을 인정받고 있습니다. 중국법인에서는 최근 유럽의 NTN-SNR사로부터 3세대 베어링부품 공급자로 선정되어 유럽시장 진출의 발판을 마련하였습니다. (2) 시장의 특성- 화스너 부문화스너 산업은 건설, 산업기계, 석유화학플랜트, 중장비 등 전방산업에 기반을 두고 있기 때문에 산업 연관 효과가 큰 편입니다. 최근에는 표준품 대량생산 체제에서 고객이 요구하는 스펙을 충족하는 맞춤형 제품을 생산하는 체제로 변화하고 있는 추세입니다. 맞춤형 제품은 높은 부가가치를 창출할 수 있다는 장점이 있습니다. 화스너 업계에서는 제품의 품질을 좌우하는 열처리 및 가공 기술이 점차 중요하게 자리매김하고 있습니다. 우리나라 화스너 업체는 약 600여 개로 추정되는데 이들은 대부분 종업원 30인 이하의 영세한 업체로 유럽, 일본 등 선진 업체들의 기술 수준을 따라잡지 못하고 고급 화스너 제조에 어려움을 겪고 있습니다. 당사는 다양한 전방산업에 대응할 수 있도록 대규모 설비 투자를 통해 규모의 경제를 실현했으며, 열처리 및 가공 기술 확보 등 지속적인 기술개발 및 품질개선 노력을 통해 세계적인 선진 업체들과 어깨를 나란히 하고 있습니다.- 자동차용 부품 부문자동차 산업은 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있으며 핵심 경쟁력을 차량의 성능입니다. 이로 인해 완성차 업체는 부품 업체에 최고수준의 제품을 요구하고 있으며, 최근 친환경 이슈와 에너지 효율에 대한 관심이 높아지면서 부품에 대한 품질 검사가 한층 까다로워졌습니다. 때문에 품질과 기술력이 뒷받침되지 못하는 부품 업체는 시장에서 살아남을 수 없습니다. 당사는 2006년 자동차용 베어링부품 시장에 진입한 이래로 그간의 사업수행능력과 노하우를 바탕으로 고객들과 두터운 신뢰관계를 구축했으며, 몇몇 업체에 의존하는 것이 아니라 고객 다변화에 힘쓰며 경기 변동에 영향을 적게 받기 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.(3) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 화스너 및 자동차용 단조부품의 지속적인 기술개발과 투자 확대를 통해 신규거래선 확보 및 신제품 개발에 심혈을 기울이고 있습니다. - 화스너 부문

산업용 화스너 시장의 변화에 발맞춰 고객이 요구하는 다양한 제품을 공급하기 위해 당사는 최근 기술연구조직을 확대 개편하였습니다. 특수코팅 및 특수가공 기술을 추가 확보하여 고객이 필요로 하는 고가의 주문형 제품을 생산하여 기존 시장인 미주, 유럽 및 국내 시장 확대는 물론 일본을 시장을 포함한 아시아 시장 등 새로운 시장을 적극 개척하여 매출성장은 물론 이익성장까지 이루어내어 가도록 하겠습니다. - 자동차용 부품 부문

당사는 점차 경쟁이 가속화되는 자동차용 단조부품 시장에서 경쟁력을 갖추고 세계적인 기업으로 자리잡기 위해 신공법 개발에 박차를 가하고 있습니다. 최근에는 듀얼단조, 타워포징 등의 신기술을 토대로 원가 경쟁력을 확보하고, 생산력 증대를 위해 노력하였습니다. 또한, 고주파열처리 설비 도입으로 3세대 베어링 부분에서의 성장도 기대되고 있습니다. 특히 2018년에 미래성장의 발판을 마련하기 위해 로봇부품 및 특수환경용 베어링을 제조하는 에스비비테크를 인수함으로써, 에스비비테크의 특수환경용 베어링과 본사의 베어링 제조기술 간의 시너지 확대가 기대됩니다.

- 로봇부품 부문2018년 10월 미래 성장동력 확보를 위해 로봇부품 및 특수환경용 베어링을 제조하는 에스비비테크를 인수하여 Global top tier 종합부품기업으로서 급격히 수요가 증가하는 4차산업의 핵심기업으로 진입할 수 있는 기반을 마련했습니다. 특히 정밀감속기 부문은 4차산업에서 다양한 부분에서 사용될 수 있고, 단가 경쟁력, 납기 경쟁력, 품질 경쟁력을 바탕으로 시장을 확보해 나갈 것이라 기대됩니다. 본사의 생산노하우 및 영업네트웍, 에스비비테크의 기술력을 조합하여 자동차부품 뿐만 아니라 로봇부품 및 전기자동차, 항공분야까지 사업을 확대해 나갈 계획입니다.다. 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등가. 연결기준 (단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

볼트,너트 단조제조	제품	볼트,너트,단조품	건설/자동차/프랜트등	케이피에프	90,530(97%)

상품	볼트,너트,단조품	건설/자동차/프랜트등	케이피에프	618(1%)

임대료등	-	-	-	2,388(2%)

합 계	-	-	-	-	93,536(100%)

나. 별도기준 (단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

볼트,너트 단조제조	제품	볼트,너트,단조품	건설/자동차/프랜트등	케이피에프	64,932(96%)

상품	볼트,너트,단조품	건설/자동차/프랜트등	케이피에프	618(1%)

임대료등	-	-	-	2,063(3%)

합 계	-	-	-	-	67,613(100%)

- 산출 기준당사의 제품 종류가 40,000여 가지이며 품목별, 규격별 가격이 상이하기 때문에 특정 제품으 품목, 규격 변동 추이 분석은 전체를 적절히 나타낼 수 없는 관계로 볼트, 너트, 단조품의 추이를 산출하였습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료- 연결기준 (단위: 백만원)

사업부문	유형	품 목	구체적용도	금액(비율)	비 고

볼트,너트 단조 제조	재료비	환봉등	제품	39,100(100%)	-

- 별도기준 (단위: 백만원)

사업부문	유형	품 목	구체적용도	금액(비율)	비 고

볼트,너트 단조 제조	재료비	환봉등	제품	25,514(100%)	-

나. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이 (단위: 원)

품 목	제 56 기 1분기	제 55 기	제 54 기

원재료	1,112	1,197	1,066

(1) 산출기준- 산출대상: 본사(충주공장)에서 주로 쓰이는 원재료인 환봉 등을 기준으로 산출- 산출단위: 원/kg(2)주요 가격 변동 원인철강 제품의 국제 가격에 영향을 받음

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력 산출 근거(1) 생산능력 (단위 : 톤)

사업부문	품목	사업소	제 56기 1분기	제 55기	제 54기

볼트, 너트, 단조제조	볼트, 너트, 단조품	충주공장	34,000	115,000	115,000

합계	34,000	115,000	115,000

(2) 생산능력의 산출근거- 산출기준 : 공정별 성형기준으로 표준생산 시간 기준으로 산출- 산출방법 : 열간볼트, 냉간볼트, 열간너트, 단조 등 성형설비 기준 평균가동시간(1일 표준 가동시간 : 10시간, 월평균가동일수 : 25일)

나. 생산실적- 생산실적 (단위 : 톤)

사업부문	품목	사업소	제 56기 1분기	제 55기	제 54기

볼트, 너트, 단조제조	볼트, 너트, 단조품	충주공장	25,766	96,826	107,000

합계	25,766	96,826	107,000

다. 생산설비의 현황- 연결기준 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	당분기말장부가액	비고

당기증감	당기상각외

KPF	자가	-	토지	15,845	-	-	15,845

소계	15,845	-	-	15,845

자가	-	건물	31,806	5,010	175	36,641

소계	31,806	5,010	175	36,641

자가	-	설비	54,087	759	1,648	53,198

소계	54,087	759	1,648	53,198

자가	-	차량운반구	33	27	7	53

소계	33	27	7	53

자가	-	비품	3,133	32	114	3,051

소계	3,133	32	114	3,051

합계	104,904	5,828	1,944	108,788

- 개별기준 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각외	당분기말장부가액	비고

증가	감소

충주공장외	자가	충주	토지	15,785	-	-	-	15,785	-

부산	-	-	-	-	-	-

아산	-	-	-	-	-	-

당진	48	-	-	-	48	-

강원	12	-	-	-	12	-

소계	15,845	-	-	-	15,845	-

자가	-	건물	14,668	5,010	-	328	19,350	-

소계	14,668	5,010	-	328	19,350	-

자가	-	설비	33,821	-	-	1,374	32,447	-

소계	33,821	-	-	1,374	32,447	-

자가	-	차량운반구	1	-	-	1	-	-

소계	1	-	-	1	-	-

자가	-	비품	1,924	-	-	108	1,816	-

소계	1,924	-	-	108	1,816	-

합계	66,259	5,010	-	1,811	69,458	-

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적- 연결기준 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구분	56기 1분기	제55기	제54기	비고

파트류	제(상)품,임대	볼트/너트/단조	매출	91,148	365,164	358,205

합 계	91,148	365,164	358,205

임대외	매출	2,388	9,866	7,206

합 계	2,388	9,866	7,206

합 계	매출	93,536	375,030	365,411

합 계	93,536	375,030	365,411

- 별도기준 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구분	56기 1분기	제55기	제54기	비고

파트류	제(상)품,임대	볼트/너트/단조	수 출	38,760	157,200	158,012

내 수	26,790	104,304	111,761

합 계	65,550	261,504	269,773

임대외	수 출	679	2,894	930

내 수	1,384	5,483	4,268

합 계	2,063	8,377	5,198

합 계	수 출	39,439	160,094	158,942

내 수	28,174	109,787	116,029

합 계	67,613	269,881	274,971

나. 판매경로 및 영업전략(1) 영업조직본사의 영업조직은 자동차부품영업과 화스너영업으로 구분할 수 있습니다. 자동차부품영업은 판교영업소의 국내, 해외 영업팀과 KPF (Jinan) Bearing 법인에서 영업을 진행하고 있습니다. 화스너영업은 판교영업소와 부산영업소로 나뉘어 지역별 영업을 진행하고 있습니다. 또한 프랑크푸르트에 유럽 화스너 시장을 공략하기 위한 출장소가 있고, KPF USA는 미주 지역의 화스너 영업을 지원하고 있습니다.(2) 판매경로수출은 100% 주문생산방식(OEM)에 의한 판매이며, 내수는 주문생산방식(OEM) 50%, 재고생산방식 50%으로 판매를 진행하고 있습니다. (3) 영업전략신제품 개발 및 고부가가치 제품의 판매전략으로 시장을 공략하고 있으며, 다품종소량 아이템에 대한 생산 및 판매 체제는 시장의 요구에 적극적으로 대응하기 위한 전략입니다. 당사는 오래전부터 글로벌화되는 부품산업에 역점을 두고 뛰어난 기술개발 능력과 품질 우수성으로 시장에서 우위를 점하여 해외 시장 개척에 더욱 박차를 가하고 있습니다.

6. 수주현황(기준일: 2019년 3월 31일) (단위 : 억원)

품목	사업소	수주일자	납기	수주총액	수주잔고

수량	금액	수량	금액

볼트, 너트, 단조품	충주공장	-	-	-	1,353	-	684

볼트, 너트	베트남	-	-	-	340	-	163

단조품	중국	-	-	-	176	-	77

합계	-	1,869	-	924

7. 시장위험과 위험관리가. 주요시장 위험 내용당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 당사는 해외매출에 의한 외화수입이 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있어 환율 하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주 대상입니다.나. 위험관리 방식당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 외환관리규정에 의거하여 외환관리위원회를 두고 있으며 여기에서 외환관리에 관한 모든 사항을 결정하고 있습니다. 파생상품 계약은 환위험헤지 목적으로 운용하고 있으며, 순노출액의 30% 한도로 외환관리위원회의 승인으로 환헤지를 하고 있습니다.

8. 파생상품거래 현황가. 연결기준(1) 당분기말 현재 파생상품과 관련한 자산 및 부채의 현황은 다음과 같습니다. (단위:백만원)

구분	자산	부채

통화선도계약	3	90

내재파생상품(*)	160	1,653

합계	163	1,743

(*) 연결회사는 2016년 발행한 제 3회 전환사채의 계약조건에 따라 조기상환청구권(Put Option) 과 콜옵션(Call Option)을 파생상품부채로 인식하고 있습니다.또한, 전기에 연결회사는 ㈜에스비비테크의 지분을 취득하였으며 전환상환우선주의 Put Option과 Call Option을 각각 파생상품금융부채 및 파생상품금융자산으로 인식하고 있습니다. (2) 연결회사는 당분기말 현재 계약금액 USD 8,950,000 과 EUR 800,000 의 통화선도 계약을 체결하고 있으며 미결제된 통화선도 내역은 다음과 같습니다 (단위:USD, EUR)

계약처	계약체결일	결제예정일	통화	매도금액	환율(\/$)

SC은행	2019-03-04	2019-04-15	EUR	600,000	1,282.10

SC은행	2019-03-04	2019-05-15	EUR	200,000	1,283.90

SC은행	2019-02-08	2019-04-15	USD	1,600,000	1,120.40

SC은행	2019-03-06	2019-04-25	USD	1,400,000	1,124.00

SC은행	2019-03-06	2019-05-24	USD	2,550,000	1,122.90

SC은행	2019-03-28	2019-06-25	USD	1,400,000	1,134.60

KDB산업은행	2019-03-28	2019-04-25	USD	500,000	1,136.90

KDB산업은행	2019-01-21	2019-04-25	USD	700,000	1,120.80

KDB산업은행	2019-03-28	2019-05-15	USD	800,000	1,136.10

합계	USD	8,950,000

EUR	800,000

나. 별도기준(1) 당분기말 현재 파생상품과 관련한 자산 및 부채의 현황은 다음과 같습니다. (단위:백만원)

구분	자산	부채

통화선도계약	3	90

내재파생상품(*)	160	1,653

합계	163	1,743

(*) 회사는 2016년 발행한 제 3회 전환사채의 계약조건에 따라 조기상환청구권(Put Option) 과 콜옵션(Call Option)을 파생상품부채로 인식하고 있습니다. 또한, 전기에 회사는 ㈜에스비비테크의 지분을 취득하였으며 전환상환우선주의 Put Option과 Call Option을 각각 파생상품금융부채 및 파생상품금융자산으로 인식하고 있습니다. (2) 회사는 당분기말 현재 계약금액 USD 8,950,000 과 EUR 800,000 의 통화선도 계약을 체결하고 있으며 미결제된 통화선도 내역은 다음과 같습니다. (단위:USD, EUR)

계약처	계약체결일	결제예정일	통화	매도금액	환율(\/$)

SC은행	2019-03-04	2019-04-15	EUR	600,000	1,282.10

SC은행	2019-03-04	2019-05-15	EUR	200,000	1,283.90

SC은행	2019-02-08	2019-04-15	USD	1,600,000	1,120.40

SC은행	2019-03-06	2019-04-25	USD	1,400,000	1,124.00

SC은행	2019-03-06	2019-05-24	USD	2,550,000	1,122.90

SC은행	2019-03-28	2019-06-25	USD	1,400,000	1,134.60

KDB산업은행	2019-03-28	2019-04-25	USD	500,000	1,136.90

KDB산업은행	2019-01-21	2019-04-25	USD	700,000	1,120.80

KDB산업은행	2019-03-28	2019-05-15	USD	800,000	1,136.10

합계	USD	8,950,000

EUR	800,000

9. 연구개발활동가. 연구개발 활동의 개요(1) 연구개발 담당조직

(2) 연구개발 비용- 연결기준 (단위: 백만원)

과 목	제56기 1분기	제55기	제54기	비 고

원 재 료 비

인 건 비	247	908	1,404

감 가 상 각 비

위 탁 용 역 비

기 타	45	402	737

연구개발비용 계	292	1,310	2,141

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-

제조경비	292	1,310	2,141

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율	0.31%	0.35%	0.59%

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

- 별도기준 (단위: 백만원)

과 목	제56기 1분기	제55기	제54기	비 고

원 재 료 비

인 건 비	247	907	1,404

감 가 상 각 비

위 탁 용 역 비

기 타	45	396	649

연구개발비용 계	292	1,303	2,053

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-

제조경비	292	1,303	2,053

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율	0.43%	0.48%	0.75%

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

(3) 연구개발 실적

연구개발 과제명	연구기관	연구결과 및 기대효과	제품반영내용

베어링강 Coil재 단조기술 개발	케이피에프	원재료 절감, 품질향상	Rolling INR/Race

자동차 Hub베어링 외륜전조 개발	케이피에프	매출증대	OUT/RING

자동차 Hub 베어링 내륜, 외륜 가공기술개발	케이피에프	매출증대	Rolling INR/Race,OUT/RING

Cam Lobe 완제품 개발	케이피에프	매출 증대	Cam Lobe

풍력발전 프로펠러용 볼트, 너트 개발	케이피에프	매출증대	T-Bolt,Barrel Nut

내부식성 수명향상을 위한 친환경 코팅 기술개발	케이피에프	제조원가절감친환경 공정구현품질향상	-