케이피에프 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사의 재무팀에 의해 이루어지고 있습니다. 연결회사 재무팀은 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.(1) 시장위험① 외환위험연결회사는 수출거래 등의 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.연결회사의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고있습니다. 연결회사는 통화선도 거래를 통해 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.연결회사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며, 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다.

② 가격위험연결회사는 재무상태표 상 기타포괄손익공정가치금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사는 활성거래시장이 존재하는 지분상품을 보유하고 있지 않아, 이에 따른 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다. 기타포괄손익공정가치금융자산으로 분류된 지분증권에 대한 손익의 결과로 자본이 증가 또는 감소될 수 있습니다.③ 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험연결회사의 이자율 위험은 변동이자부 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터 이자율위험과 상쇄됩니다.(2) 신용위험신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에대한 신용한도를 설정하고 있습니다.당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며, 연결회사는 보고기간말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다.신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.(3) 유동성위험연결회사는 매월 향후 3개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동 등 에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

나. 파생상품거래 현황 【연결 기준】(1) 당분기말 현재 파생상품과 관련한 자산 및 부채의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	자산	부채

통화선도계약	724	371

내재파생상품	-	125

합계	724	496

(2) 통화선도계약① 위험회피회계를 적용하지 아니하는 통화선도계약회사는 기능통화에 대해 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 2024년 당분기말에 해당 통화선도계약 관련 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익은 512백만원(2023년말: 431백만원)이며, 파생상품평가손실은 371백만원(2023년말: 209백만원)입니다.

(3) 당분기말 현재 회사는 외화거래의 환율변동 위험을 회피하기 위하여 48건의 통화선도계약을 시중은행과 체결하고 있습니다.

(단위 : 원, USD, EUR)

계약처	계약체결일	결제예정일	통화	매도금액	통화	매수금액	환율(\/$)

국민은행	2022-06-02	2025-06-05	KRW	6,249,999,989	USD	4,999,999.99	1D SOFR+2.42

하나은행	2024-07-18	2024-10-14	USD	810,000.00	KRW	1,110,996,000	1,318.69

하나은행	2024-07-25	2024-10-14	USD	400,000.00	KRW	550,800,000	1,318.69

하나은행	2024-08-09	2024-10-14	USD	1,060,000.00	KRW	1,451,352,000	1,318.69

하나은행	2024-08-09	2024-11-14	USD	540,000.00	KRW	737,856,000	1,316.40

하나은행	2024-09-06	2024-10-24	USD	190,000.00	KRW	252,510,000	1,317.93

하나은행	2024-09-06	2024-11-14	USD	760,000.00	KRW	1,008,748,000	1,316.40

하나은행	2024-09-06	2024-12-12	USD	330,000.00	KRW	437,283,000	1,314.39

하나은행	2024-09-12	2024-10-24	USD	260,000.00	KRW	347,464,000	1,317.93

하나은행	2024-09-12	2024-11-22	USD	210,000.00	KRW	280,161,000	1,315.84

하나은행	2024-09-12	2024-12-12	USD	280,000.00	KRW	373,156,000	1,314.39

하나은행	2024-08-09	2024-10-14	EUR	730,000.00	KRW	1,093,759,000	1,473.76

하나은행	2024-08-09	2024-11-14	EUR	1,110,000.00	KRW	1,662,003,000	1,473.02

하나은행	2024-09-06	2024-11-14	EUR	1,010,000.00	KRW	1,493,689,000	1,473.02

하나은행	2024-09-06	2024-12-12	EUR	1,270,000.00	KRW	1,877,250,500	1,472.35

하나은행	2024-09-12	2024-11-22	EUR	110,000.00	KRW	161,997,000	1,472.83

우리은행	2024-07-05	2024-10-14	USD	950,000.00	KRW	1,301,975,000	1,318.69

우리은행	2024-08-20	2024-10-24	USD	400,000.00	KRW	529,880,000	1,317.93

우리은행	2024-08-20	2024-11-14	USD	310,000.00	KRW	410,099,000	1,316.39

우리은행	2024-08-30	2024-10-24	USD	230,000.00	KRW	305,785,000	1,317.93

우리은행	2024-08-30	2024-11-14	USD	860,000.00	KRW	1,141,847,800	1,316.39

우리은행	2024-09-24	2024-10-24	USD	310,000.00	KRW	413,447,000	1,317.93

우리은행	2024-09-24	2024-11-22	USD	160,000.00	KRW	213,040,000	1,315.83

우리은행	2024-09-24	2024-12-12	USD	520,000.00	KRW	691,652,000	1,314.37

우리은행	2024-07-05	2024-10-14	EUR	1,290,000.00	KRW	1,921,080,900	1,473.62

우리은행	2024-09-30	2024-10-24	USD	280,000.00	KRW	365,064,000	1,317.93

우리은행	2024-09-30	2024-12-12	USD	190,000.00	KRW	247,028,500	1,314.37

우리은행	2024-08-20	2024-11-14	EUR	170,000.00	KRW	250,007,100	1,472.93

우리은행	2024-09-30	2024-11-22	EUR	160,000.00	KRW	233,088,000	1,472.73

삼성선물	삼성선물21629-008	KRW	39,769,860,000	USD	30,440,000.00	1,306.50

삼성선물	삼성선물21629-009	USD	3,450,000.00	KRW	4,507,425,000	1,306.50

신한은행	2024-07-22	2024-11-01	KRW	47,541,843	USD	34,402.00	1,381.95

신한은행	2024-07-04	2024-10-01	KRW	87,858,240	USD	63,818.00	1,376.70

신한은행	2024-07-15	2024-10-01	KRW	85,598,290	USD	62,261.00	1,374.83

신한은행	2024-07-26	2025-02-03	KRW	96,014	USD	70.00	1,371.63

신한은행	2024-07-04	2024-11-01	KRW	13,155,216	USD	9,573.00	1,374.20

신한은행	2024-05-27	2024-11-01	KRW	37,573,877	USD	27,747.00	1,354.16

신한은행	2024-08-08	2024-11-01	KRW	176,127,265	USD	128,382.00	1,371.90

신한은행	2024-08-08	2025-01-02	KRW	43,149,876	USD	31,570.00	1,366.80

신한은행	2024-07-15	2024-11-01	KRW	16,846,265	USD	12,272.00	1,372.74

신한은행	2024-07-26	2024-10-01	KRW	216,958,800	USD	157,039.00	1,381.56

신한은행	2024-08-08	2024-10-01	KRW	34,769,352	USD	25,296.00	1,374.50

신한은행	2024-07-12	2024-11-01	KRW	38,511,927	USD	28,115.00	1,369.80

신한은행	2024-08-08	2025-02-03	KRW	92,772	USD	68.00	1,364.30

신한은행	2024-07-12	2024-10-01	KRW	19,888,589	USD	14,495.00	1,372.10

신한은행	2024-07-26	2024-12-02	KRW	44,557,793	USD	32,376.00	1,376.26

신한은행	2024-05-20	2024-10-01	KRW	25,122,790	USD	18,644.00	1,347.50

신한은행	2024-07-22	2024-10-01	KRW	43,622,444	USD	31,510.00	1,384.40

합 계	USD	12,500,000.00	KRW	16,677,569,300	-

EUR	5,850,000.00	KRW	8,692,874,500

KRW	46,951,331,342	USD	36,117,637.99

(주1) 삼성선물의 경우 수시로 계약이 발생됨에 따라 특정 한 시기를 계약체결일로 작성하지는 않았습니다.

【별도 기준】(1) 당분기말 현재 파생상품과 관련한 자산 및 부채의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	자산	부채

통화선도계약	688	10

내재파생상품	-	125

합계	688	135

(2) 통화선도계약① 위험회피회계를 적용하지 아니하는 통화선도계약회사는 기능통화에 대해 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 2024년 당분기말에 해당 통화선도계약 관련 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익은 475백만원(2023년말: 358백만원)이며, 파생상품평가손실은 10백만원(2023년말: 91백만원)입니다.

(3) 당분기말 현재 회사는 외화거래의 환율변동 위험을 회피하기 위하여 29건의 통화선도계약을 시중은행과 체결하고 있습니다.

(단위 : 원, USD, EUR)

계약처	계약체결일	결제예정일	통화	매도금액	통화	매수금액	환율(\/$)

국민은행	2022-06-02	2025-06-05	KRW	6,249,999,989	USD	4,999,999.99	1D SOFR+2.42

하나은행	2024-07-18	2024-10-14	USD	810,000.00	KRW	1,110,996,000	1,318.69

하나은행	2024-07-25	2024-10-14	USD	400,000.00	KRW	550,800,000	1,318.69

하나은행	2024-08-09	2024-10-14	USD	1,060,000.00	KRW	1,451,352,000	1,318.69

하나은행	2024-08-09	2024-11-14	USD	540,000.00	KRW	737,856,000	1,316.40

하나은행	2024-09-06	2024-10-24	USD	190,000.00	KRW	252,510,000	1,317.93

하나은행	2024-09-06	2024-11-14	USD	760,000.00	KRW	1,008,748,000	1,316.40

하나은행	2024-09-06	2024-12-12	USD	330,000.00	KRW	437,283,000	1,314.39

하나은행	2024-09-12	2024-10-24	USD	260,000.00	KRW	347,464,000	1,317.93

하나은행	2024-09-12	2024-11-22	USD	210,000.00	KRW	280,161,000	1,315.84

하나은행	2024-09-12	2024-12-12	USD	280,000.00	KRW	373,156,000	1,314.39

하나은행	2024-08-09	2024-10-14	EUR	730,000.00	KRW	1,093,759,000	1,473.76

하나은행	2024-08-09	2024-11-14	EUR	1,110,000.00	KRW	1,662,003,000	1,473.02

하나은행	2024-09-06	2024-11-14	EUR	1,010,000.00	KRW	1,493,689,000	1,473.02

하나은행	2024-09-06	2024-12-12	EUR	1,270,000.00	KRW	1,877,250,500	1,472.35

하나은행	2024-09-12	2024-11-22	EUR	110,000.00	KRW	161,997,000	1,472.83

우리은행	2024-07-05	2024-10-14	USD	950,000.00	KRW	1,301,975,000	1,318.69

우리은행	2024-08-20	2024-10-24	USD	400,000.00	KRW	529,880,000	1,317.93

우리은행	2024-08-20	2024-11-14	USD	310,000.00	KRW	410,099,000	1,316.39

우리은행	2024-08-30	2024-10-24	USD	230,000.00	KRW	305,785,000	1,317.93

우리은행	2024-08-30	2024-11-14	USD	860,000.00	KRW	1,141,847,800	1,316.39

우리은행	2024-09-24	2024-10-24	USD	310,000.00	KRW	413,447,000	1,317.93

우리은행	2024-09-24	2024-11-22	USD	160,000.00	KRW	213,040,000	1,315.83

우리은행	2024-09-24	2024-12-12	USD	520,000.00	KRW	691,652,000	1,314.37

우리은행	2024-07-05	2024-10-14	EUR	1,290,000.00	KRW	1,921,080,900	1,473.62

우리은행	2024-09-30	2024-10-24	USD	280,000.00	KRW	365,064,000	1,317.93

우리은행	2024-09-30	2024-12-12	USD	190,000.00	KRW	247,028,500	1,314.37

우리은행	2024-08-20	2024-11-14	EUR	170,000.00	KRW	250,007,100	1,472.93

우리은행	2024-09-30	2024-11-22	EUR	160,000.00	KRW	233,088,000	1,472.73

합 계	USD	9,050,000.00	KRW	12,170,144,300	-

KRW	6,249,999,989	USD	4,999,999.99

EUR	5,850,000.00	KRW	8,692,874,500