한일단조 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사의 제48기 사업년도의 경영성과 및 재무상태 등에 대한 경영진단을 실시하여 다음과같이 의견서를 제출합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요가. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한내용을 진단하였습니다.

2016년 한일단조는 2015년에 비해 매출실적이 감소하였습니다. 태국법인을 포함한 매출액은 1,208억원이었으며, 영업이익과 당기순이익은 각각 50억, 32억원을 기록했습니다. 이는 글로벌 시장의 침체로 인해 매출이 감소하였지만 환율 상승으로 인한 외화환산평가 이익이 증가함으로 당기순이익이 증가했습니다.

2017년 세계경제는 선진국과 함께 중국 등 신흥개도국의 성장세 개선에 힘입어 회복세를 시현할 전망입니다. 다만 보호무역주의 강화, 유럽 및 일부 신흥국의 금융 불안 심화, 기업투자 부진 등으로 인하여 개선폭은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 국내경기의 경우 저유가 효과와 개소세인하 등 정책효과가 줄어들면서 경기회복요인을 찾아 보기 힘든 전망입니다. 또한 중국 수입감소 및 제조업 교역 위축현상이 지속되면서 수출부진이 이어질 전망입니다.

올해는 시장 불확실성이 예상되지만 원가경쟁력 개선, 생산성 향상, 차별화된 역량 확보를 통해 어떠한 경쟁에서도 이길 수 있다는 자신감과 굳은 의지로 도전한다면 비약적인 도약을 이룰 수 있는 전기를 마련하는 뜻 깊은 한해가 될 것입니다. 이를 위해 한일단조 전 임직원은 미래에 대한 도전의식과 혁신의지를 함양하여 국내 단조산업의 선구자에서 명실공히 글로벌 단조 시장을 이끄는 선도기업으로 지속성장해 나가도록 하겠습니다.

이를 위해 내실성장 강화와 주요 공정별 생산합리화 과정을 거쳐 높은 품질의 제품생산은 물론 생산 수율 향상을 통한 주력사업의 역량강화, 그리고 신규사업 및 태국법인의 매출가시화, 생산 안정화를 기반으로 지속적인 양적, 질적성장을 추구하겠습니다.

차별화된 신기술을 이용한 고부가 제품 개발과 글로벌 자동차부품 수출확대로 수익성을 개선시켜 주주가치를 극대화시키고, 공격적인 경영목표 달성 실현과 더불어 미래의 신 수종사업 발굴에 주력함으로써 100년 기업을 향해 나아가겠습니다.

나. 2017년 추정 매출 및 이익, 자산 현황(1) 추정재무요약

(단위 : 백만원)

구 분	제49 기 추정 (연결)	제49기 추정 (별도)	비고

(2017.01.01~2017.12.31)	(2017.01.01~2017.12.31)

매 출 액	149,009	120,006	-

매 출 원 가	133,333	107,435	-

매출 총이익	15,676	12,571	-

영 업 이 익	6,547	4,770	-

당기 순이익	2,967	1,544	-

자 산 총 액	211,266	203,868	-

부 채 총 액	121,509	110,909	-

자 본 총 액	89,757	92,959	-

(2) 매출계획 및 주요증감내역 (단위 : 백만원)

구 분	2016년도 실적(A)	2017년도 계획(B)	증감(B-A)	성장률(%)	주요증감

한일단조공업(주)	내 수	34,949	42,002	7,053	20.1	*H/KMC 주력차종 생산 정상화

방 산	27,655	26,001	(1,654)	(5.9)	*S계열 이원화 물량 감소

수 출	29,459	42,001	12,542	42.5	*SPINDLE 기존재고 소진으로 신규 물량 증가*DANA TOLEDO JL A/SHAFT 2종 양산

R F	3,851	10,002	6,151	159.7	*KPCM 단가변경으로 매출증가*신규고객사 개발품 양산

계	95,914	120,006	24,092	25.1

HANIL FORGING(THAILAND) Co., Ltd	내 수	18,024	22,002	3,978	22.1	*DST X60A 링기어 양산 시작*DST T6 기어공장가동 정상화로 인한 물량 증가

수 출	6,907	7,001	94	1.4	*OTO, SASA, MEXICO 물량 소폭 증가

계	24,931	29,003	4,072	16.3	-

총 계	120,845	149,009	28,164	23.3

상기 내용은 추정수치로 국내외 경제여건 및 경영환경에 따라 변동될 수 있으며, 아래의 산업통상자원부와 한국자동차공업협회의 2017년 자동차산업 전망 등을 참고하여 작성되었습니다.(산업통상자원부와 한국자동차공업협회 2017년 자동차산업 전망)- 미국, 유럽에서의 경기둔화에 대한 불안감 경감 및 신흥국의 위축되었던 소비심리 반등으로 전년대비 소폭 성장할 것으로 전망.- 미국은 트럼프 취임으로 실업률 감소와 경제회복이 예상되나, 미국내 자동차 시장은 현재 과열상태를 보여주고 있어 성장률은 전년대비 완만하게 상승 것으로 예상. 친환경 자동차에 대한 투자와 수요가 크게 증가 할것으로 예상.- 중국의 2017년 시장성장률은 2016년 대비 성장폭 50% 감소할 전망이며, 소형승용차에 대한 구매세율의 상승 가능성으로 소형 차종에 대한 소비 감소로 전체적으로 증가율이 감소 할것으로 예상되지만 중장기적으로 정상궤도 오를 것으로 예상.- 유럽의 자동차 판매는 서유럽을 중심으로 선전할것으로 예상되며, 전년과 비슷한 수준의 성장률 예상. 동유럽은 유가상승으로 러시아 경제성장이 회복 될경우 주변국의 고성장은 지속될 전망.- 2017년 국내 자동차산업은 전년도 현대기아차의 장기적인 파업에서 벗어나 전년대비 시장성장률이 상승 할 것으로 예상되나, 내수 심리의 반등은 나타나지 않고 있으며, 개별소비세 인하의 기대감이 존재함.

3. 재무상태당사의 3사업연도의 요약연결재무상태는 다음과 같습니다.

요 약 연 결 재 무 상 태 표 (단위 : 백만원)

과 목	제48기	제47기	제46기

2016년 12월말	2015년 12월말	2014년 12월말

유동자산	66,731	71,137	76,206

1) 당좌자산	35,105	42,071	44,956

2) 재고자산	31,626	29,066	31,250

비유동자산	134,475	132,516	130,576

1) 투자자산	8,225	8,476	7,876

2) 유형자산	123,659	121,245	119,673

3) 기타비유동자산	2,591	2,795	3,027

(자산총계)	201,206	203,653	206,782

유동부채	98,328	101,497	100,569

비유동부채	15,364	21,430	26,835

(부채총계)	113,692	122,927	127,404

자본금	7,382	6,576	6,576

자본잉여금	17,222	14,635	14,635

자본조정	(443)	(443)	(443)

기타포괄손익누계액	249	85	137

이익잉여금	61,507	59,661	58,059

비지배지분	1,597	212	414

(자본총계)	87,514	80,726	79,378

(부채와 자본총계)	201,206	203,653	206,782

가. 전기대비 당기 자산총계는 24억 감소한 201,206백만원입니다. 이는 매출감소와 매출채권 회수가 대부분이며 증감내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분	증감액	증감 내역

자산	(2,447)	- 매출 감소 및 매출채권 회수

부채	(9,235)	- 차입금 상환

자본	6,788	- 신주인수권행사로 인한 자본금 증가

나. 주요재무비율은 다음과 같습니다. (단위: %)

구 분	2016년	2015년	비 고

유동비율	67.87	70.09	-

부채비율	129.91	152.28	-

차입금의존도	45.62	48.65	-

총자산증가율	(1.20)	(1.51)	-

4. 영업실적당사의 2사업연도의 연결기준 영업실적은 다음과 같습니다. 요 약 연 결 손 익 계 산 서 (단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증 감 금 액	증 감 율( % )

2016년	2015년

매 출 액	120,845	151,492	(30,647)	(20.2)

매 출 원 가	107,168	134,974	(27,806)	(20.6)

매 출 총 이 익	13,677	16,518	(2,841)	(17.2)

판 관 비	8,721	10,113	(1,392)	(13.8)

영 업 이 익	4,956	6,405	(1,449)	(22.6)

금 융 수 익	83	142	(59)	(41.5)

금 융 비 용	3,065	3,373	(308)	(9.1)

영 업 외 수 익	4,612	3,906	706	18.1

영 업 외 비 용	2,556	3,534	(978)	(27.7)

법인세비용차감전순이익(손실)	4,030	3,546	484	13.6

법 인 세 비 용	784	1,356	(572)	(42.2)

당 기 순 이 익(손실)	3,246	2,190	1,056	48.2

지배기업 소유주 지분 기본주당이익 (원)	214	185	29	15.6

지배기업 소유주 지분 희석주당이익 (원)	182	172	10	5.8

지배기업 소유주지분	3,021	2,383	638	26.7

비지배지분	225	(193)	32	-

가. 당기 매출액은 전기대비 20.2% 감소한 120,845백만원의 실적을 달성하였습니다. (단위 : 백만원)

구 분	2016년 사업계획	2016년도 실적	달성률(%)	주요증감원인

한일단조공업(주)	내 수	47,605	34,949	73.4	*H/KMC 장기파업 물량 감소

방 산	25,058	27,655	110.4	*SN2 공급이원화 물량 증가

수 출	52,961	29,459	55.6	* DANA, HENDRICKSON SPINDLE 물량감소

R F	5,002	3,851	70.9	*KPCM 조선경기 하락에 따른 물량감소

계	130,626	95,914	73.4

HANIL FORGING(THAILAND) Co., Ltd	내 수	18,376	18,024	98.1	*T6 기어공장 가동계획 일정 지연*AAM 링 기어 계획대비 물량 감소

수 출	9,864	6,907	70.0	*EGE 발주량 감소

계	28,240	24,931	88.2

총 계	158,866	120,845	81.0

나. 영업이익은 49억원으로 전기대비 14억원 감소하였습니다. 영업이익의 감소는 글로 벌 경제불황으로 매출액 감소에 의한 것입니다. (단위:백만원)

구분	영업이익 증감액	주요 내역	비고

한일단조공업(주)(별도기준)	(2,566)	글로벌 경제불황으로 매출액 감소	별도감사보고서 참조

HANIL FORGING(THAILAND) Co., Ltd	636	생산성향상에 의한 수익성개선 원가절감 및 불량률감소

한일단조공업(주)(연결 기준)	(1,449)	글로벌 경제불황으로 매출액 감소	연결감사보고서 참조

다. 당기순이익은 32억원 입니다. 이는 환율상승으로 외화환산손실 감소에 의한 것입다. (단위:백만원)

구분	증감금액	주요 내역	비고

외화환산이익	63	환율 상승에 따른 이익 증가

외화환산손실	1,910	환율 상승에 따른 손실 감소

금융원가	308	차입금 상환으로 이자비용 감소

합 계	2,281

5. 유동성 및 자금조달과 지출가. 금융기관(1) 자금조달계획 및 실적과 조달비용당기중 은행 등 금융기관을 통하여 조달한 실적과 조달비용은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	조 달 계 획(2017년)	조 달 실 적(2016년)	비 고

금 액	이 자 율	금 액	이 자 율

단기차입금	-	-	-	-	-

장기차입금	10,000	4.00%	4,069	3.95%	-

계	10,000	4.00%	4,069	3.95%	-

2017년 자금조달계획 금액은 신규설비 투자에 따른 조달예상금액입니다. (2) 자금조달원천의 구성과 조달비용의 변동내역

(단위 : 백만원)

조달원천	기 초	순증감	기 말	비 고

은행(일반대)	28,057	4,400	32,457	-

은행(구매자금.수출금융)	47,415	(6,142)	41,273	-

유동성장기부채	9,406	(53)	9,353	-

장기차입금	14,197	(5,484)	8,713	-

합 계	99,075	(7,279)	91,796	-

조달비용(이자)	3,373	3,065	연간 이자 비용

(가) 장기차입금 자금조달금액은 신규설비 투자 예상 금액입니다. (나) 이자비용 절감을 위해 차입금 일부를 상환하였습니다. (3) 장ㆍ단기 차입금의 구성내용등 부채구조에 대한 설명당사의 기말 현재 차입금을 장ㆍ단기로 구분할 경우 만기 1년 이내에 도래하는 차입금이 전체 차입금의 90.5%인 83,083백만원입니다. (가) 장ㆍ 단기 차입금 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

만 기	원 화	비 고

금 액	이 자 율

1년	83,083	0.5%~4.00%	-

2년	4,489	0.5%~3.87%	-

3년	2,817	0.5%~3.87%	-

4년	1,404	0.5%~3.87%	-

5년이후	3	1.75%	-

합 계	91,796	-

나. 신주인수권부사채 등 발행현황 (단위 : 원, 주)

종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	행사대상주식의 종류	신주인수권행사가능기간	행사조건	미행사신주인수권부사채	비고

행사비율(%)	행사가액	권면총액	행사가능주식수

제1회무기명식이권부무보증신주인수권부사채	2012년11월 28일	2017년11월 28일	10,000,000,000	무기명식이권부무보증신주인수권부사채	2013.11.28 ~ 2017.10.28	100	2,110	6,600,000,000	3,127,962	-

합 계	-	-	10,000,000,000	-	-	100	2,110	6,600,000,000	3,127,962	-

신주인수권부사채의 발행목적 및 효과: 저금리의 자금확보로 실질이자비용절감 효과와, 우호지분확대를 통한 경영권안정효과를 기대할 수 있습니다. 당사는 2012년 11월 28일 이사회 결의에 따라 제1회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채 100억원을 발행하였습니다. 사채만기일은 2017년 11월 28일이며 표면이자율 0%, 조기상환보장수익률 및 만기보장수익률은 연복리 2.9%입니다.본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 시점 및 그 후 매 3개월 마다 본 사채 원금의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있으며, 기명식 보통주식의 가격이 하락할 경우 발행일로부터 3개월마다 행사가액을 조정할 수 있습니다.2014년11월28일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 발행금액 전액(100억원)을 상환하였으나, 신주인수권(WARRANT)은 남아 있습니다.(만기일인 2017년10월28일까지 행사가능)

※ 신주인수권부사채 행사가액 조정내역 (단위: 원,주)

날 짜	신주인수권
조정가액	행사가능주식수	비 고

2013-02-28	-	-	-

2013-05-28	2,782	3,594,536	-

2013-08-28	2,565	3,898,635	-

2013-11-28	2,144	4,664,179	-

2014-02-28	-	-	-

2014-05-28	-	-	-

2014-08-28	-	-	-

2014-11-28	2,110	4,739,336	-

2015-02-28	-	-	-

2015-05-28	-	-	-

2015-08-28	-	-	-

2016-02-16	2,110	3,791,469	-

2016-02-18	2,110	3,696,682	-

2016-03-10	2,110	3,270,142	-

2016-12-13	2,110	3,127,962

주) 당기 중 조정가액 변동은 없었으나, 신주인수권 행사로 인하여 행사가능 주식수가 변동되었습니다 6. 현금흐름당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 130억원이며, 투자활동으로 인한 현금흐름은 △66억원 및 재무활동으로 인한 현금흐름은 △75억원입니다. (단위 : 백만원)

구 분	2016년	2015년	비 고

기초 현금및현금성자산	9,198	8,551	-

영업활동으로 인한 현금흐름	13,039	17,244	-

투자활동으로 인한 현금흐름	(6,602)	(8,594)	-

재무활동으로 인한 현금흐름	(7,453)	(8,527)	-

현금및현금성자산의 환율효과	310	524	-

기말 현금및현금성자산	8,492	9,198	-

7. 기타 투자에 참고할 사항가. 당사는 환위험관리규정을 2013년 1월 이사회결의에 의하여 제정 및 운영되고 있으며, 그 내용은 아래와 같습니다. (1) 도입배경- 2008년 글로벌 금융위기, 2010년 이후 유로지역의 재정위기 등으로 환율의 불확실성 및 변동폭 증가- 수출규모의 지속적 증대로 환율 변동이 이익에 미치는 영향 증가- 안정적 이익 확보를 위한 체계적, 합리적인 환위험관리 필요 나. 환위험관리 방침(Policy)회사는 환위험 관리에 적용하는 기본정책은 다음과 같다.(1) 관리목표환율 변동에 따른 이익의 감소 수준을 일정하게 제한하는 것을 환위험 관리의 목표로 한다. (2) 관리기간(최대 헤지기간)향후 1년(12개월)의 환위험을 관리한다. 따라서 헤지 거래의 만기는 1년을 초과할 수 없다. (3) 헤지 의사결정 기준헤지거래는 환위험이 발생하더라도 목표로 하는 이익을 확보할 수 있는 수준을 기준으로 정한다.(4) 정기 보고사항환위험 관리에 관하여 매월 1회이상 다음 사항을 보고한다.(가) 발생한 환위험현황(수출입 현황과 발생한 환위험 및 헤지거래의 환위험 커버 효과)(나) 미래 환위험관리 계획(수출입예상금액, 환위험예상금액, 헤지/이익 시 물레이션 등)(다) 외화채권 채무 미결재금액, 평균 기장환율 및 예상 환차손익 현황(5) 헤지 최고 한도- 오버 헤지(Over Hedge)를 예방하기위해 미래예상 수출과 수입차이 금액(Net Exposure)의 70%이상을 헤지할 수 없다. 다. 시장위험과 위험관리는 사업의 내용 "7. 시장위험과 위험관리" 를 참고하시기 바랍니다. 라.우발채무와 약정사항은 다음과 같습니다.

(1) 견질어음현황

제공처	제공내역	제공사유	비 고

한국방위산업진흥회	백지어음 1매	계약이행 보증채무	-

㈜ 한화	백지수표 1매	계약이행 보증채무	-

(2) 채무보증 현황

보고서 작성기준일 현재 당사는 태국에 소재하는 해외현지법인인 HANIL FORGING(THAILAND) Co.,Ltd의 공장 신축자금 및 운용자금 USD 8,691,200 과 홍진산업(주)의 운용자금 3,050백만원에 대해 지급보증을 제공하고 있습니다. ① 채무보증 상세 내역(HANIL FORGING(THAILAND) Co.,Ltd)

(원화 단위: 천원, 외화단위 1USD)

채무자	채권자	채무금액	채무보증 (KRW)	보증기간	보증인	비 고

USD	KRW

HANIL FORGING(THAILAND) Co., Ltd	신한은행 싱가폴지점	691,200	835,315	1,002,378	16.09-17.03	한일단조공업㈜	운영자금

한국산업은행 싱가폴지점	2,000,000	2,417,000	2,417,000	16.09-17.09	한일단조공업㈜	운영자금

한국수출입은행 창원지점	3,000,000	3,625,500	3,625,500	16.05-17.05	한일단조공업㈜	시설대

한국수출입은행 창원지점	3,000,000	3,625,500	3,625,500	16.11-17.10	한일단조공업㈜	운영자금

소 계	8,691,200	10,503,315	10,670,378	-	-	-

홍진산업㈜	KEB하나은행	-	2,000,000	2,400,000	16.06-17.06	한일단조공업㈜	운영자금

현대커머셜	-	500,000	650,000	16.11-17.11	한일단조공업㈜	운영자금

소 계	-	2,500,000	3,050,000	-	-	-

총 계	8,691,200	13,003,315	13,720,378	-	-	-

- 채무보증내용 : 시설자금과 운용자금 및 동 금액에 대한 이자, 지연이자, 수수료 및 제반비용- 원화금액기준은 당기말 환율로 환산한 USD금액입니다.( 1,208.50원/1USD)

② 특수관계자에게 제공한 지급보증(홍진산업(주)) (단위:천원)

성명(법인명)	관계	보증금액	보증내역

홍진산업(주)	지배기업	3,050,000	차입금에 대한 보증

③ 특수관계자로부터 제공받은 지급보증(홍진산업(주)) (원화 단위: 천원, 외화단위 1USD)

성명(법인명)	관계	보증금액	보증내역

홍진산업(주)	지배기업	64,058,888	차입금에 대한 보증

USD 829,440