콜마홀딩스 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

◆ 한국콜마홀딩스주식회사

가. 산업의 특성 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상으로 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다. 지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

지주회사는 공정거래법 제8조의2 제2항 규정에 의거 다음 각호의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니됩니다.① 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위② 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과 금융투자에 관한 법률에 따른 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위③ 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위④ 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위.

⑤ 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위.

나. 영업개황 당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 다른 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며, 한국콜마 (주) 등을 자회사로 두고 있습니다. 당사는 자회사인 한국콜마 (주) 등으로 부터 받는 상표권사용수익, 경영관리수수료, 지분법이익, 배당금 및 임대료 등이 주 수입원이 됩니다. 이에 따라 당사의 수익은 계열회사의 성장과 함께 지속적으로 증가해가고 있으며, 이를 위해 당사는 지주회사로서 자회사의 기업가치 상승에 사업역량을 집중하고 있습니다. ◆ 당사의 연결 종속회사 및 주요 자회사 당사의 연결 종속회사 및 주요 자회사인 콜마비앤에이치(주), 콜마파마(주), 한국콜마주식회사는 각각 건강기능식품, 의약품 및 화장품 제조/판매 사업을 영위하고 있습니다. 각 사업부문별 현황은 다음과 같습니다. 1) 화장품 부문가. 산업의 특성 등

화장품 산업은 화학, 생물학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로작용되는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 높은 수익구조를 갖고 있는 기술집약적고부가가치 산업입니다. 화장품은 재화 측면에서는 생활수준 향상에 따라 필수 소비재적 성격을 갖고 있으며 산업 측면에서는 전형적인 다품종 소량생산 제품으로서 소규모 자본 투자형 산업입니다. 또한 국내외 화장품 시장 내 경쟁이 심화되고 트렌드가 빠르게 변함에 따라 소비자의 다양한 요구를 만족시키기 위한 높은 수준의 연구개발 능력과 생산대응능력이 요구되고 있습니다. 나. 국내외 시장여건 등 국내 화장품 산업은 연평균 5%대 이상의 성장을 기록해오고 있습니다. 이 중 가장 돋보이는 점은 1. 수출의 증가, 2. 온라인 및 드럭스토어 채널의 확대, 3. 화장품 사용자의 확대입니다. 특히 최근 1~2년간 합리적 소비 트렌드의 확산과 빠르게 변하는 소비성향에 맞추어 다양한 분야와의 협업제품과 PB제품 등이 주목할 만한 성장을 이루었습니다. 또한 제약업계, 유통업계, 패션업계 등 이종 산업에서의 화장품 유통판매업 진출이 계속될 것으로 보이며, 이러한 흐름에 비추어 볼 때 앞으로도 시장 상황에 따른 화장품 산업 내 변화는 빠르고 다양할 것으로 예측하고 있습니다. 성장성 측면에서 과거 화장품 산업은 전형적인 내수 산업이었으나 2010년대에 접어들며 중국을 중심으로 한 범아시아 시장으로의 수출이 빠르게 성장하였습니다. 더불어 북미, 유럽 등 선진시장으로의 수출 역시 과거에 비해 증가하고 있으며 글로벌 업체들의 국내 시장 진출 또한 증가하는 추세입니다. ODM 시장에 대해 살펴보면, 국내 ODM/OEM 시장에는 현재 약 2~300 여개 업체가 참여하고 있는 것으로 추정되며, 이 중 한국콜마(주)를 포함한 매출액 기준 상위 3개 업체(한국콜마, 코스맥스, 코스메카코리아)의 시장점유율은 약 50~60%로 추산하고 있습니다. 또한 ODM 산업 내 경쟁은 점차 심화되고 있으나 또한 다양한 업종에서의 화장품 소매업 진출 트렌드, 날로 세분화되는 소비자 니즈, 급변하는 시장 유행에 따라 ODM/OEM에 대한 브랜드 업체들의 수요 역시 빠르게 증가하고 있습니다. ※ 시장점유율은 각 사별 추정치와 차이가 있을 수 있음 다. 영업의 개황 등

당사는 화장품 산업 평균 성장률을 상회하는 높은 성장률을 실현해 왔으며 ODM/OEM업계 선도업체로서 그 지위를 유지하고 있습니다. ODM 방식은 Original Development Design Manufacturing 의 약자로 당사에서 직접 처방을 연구 개발하여 해당 기술을 소유한 상태에서 거래처의 주문에 의해 납품되는 방식으로 당사 화장품 부문 매출의 95% 이상이 이에 해당됩니다. 당사의 시장 내 포지셔닝을 살펴보면 소비자가 기준 중고가 위주의 일반 화장품과 기능성 화장품 전반에 걸쳐서 매출을 창출하고 있으며 아모레퍼시픽, LG생활건강을 비롯한 200여개 이상의 고객사와 거래하고 있습니다. 당사 화장품 부문의 경쟁우위요소로는 ① R 및 품질관리(Quality Control) 능력, ② 생산대응능력 ③ 제약 산업과의 시너지 등이 있습니다. ① R 및 품질관리(Quality Control) 능력

당사는 기초/기능성 제품의 R 독보적인 역량을 확보하고 있습니다. 2013년 국내 업체 최초로 SUN제품의 미FDA인증을 받았으며 매년 매출의 약 5~6%를 R 투자하고 있습니다. 또한, 전체 인력의 1/3이 R 인력으로 구성되어 있습니다. 품질관리 측면에서 당사는 식약처 지정 CGMP(Cosmetic Good Manufacturing Practices) 와 국제기준 CGMP인 ISO22716를 국내에서 최초로 인증받아 업계 선두로서의 역할을 충실히 하고 시장의 변화에 발빠르게 대응하고 있습니다. 특히 업계최다품질관리 인원을 확보하고 있으며, 품질관리에 엄격한 글로벌 고가 화장품 브랜드 업체들의 수주도 받으며 그 수준을 인정받고 있습니다. ② 생산대응능력 당사는 2014년 10월 세종시에 화장품 기초 신공장을 완공하며 국내 최대 규모 Capa를 확보하였습니다. 현재 당사의 생산능력은 국내 약 7,500억(화장품 기초 6,000억, 화장품 색조 1,500억), 해외 약 2,800억(북경콜마 1,500억, 미국 PTP 800억, 캐나다 CSR 500억) 이며 이는 국내 유수 브랜드 업체들과 대등한 생산 수준입니다. (제약 부문: 약 4,000억) 특히 과거에 비해 시장 내 유행 변화 속도가 빨라지고 글로벌 화장품 업체들의 국내ODM/OEM 아웃소싱이 증가하는 상황에서 생산대응능력은 ODM/OEM업체의 중요한 경쟁우위요소로 대두되고 있습니다. ③ 제약 산업과의 시너지 화장품 산업과 제약 산업은 높은 수준의 기초과학과 응용기술이 복합적으로 활용되고 제품이 인체에 적용되어 엄격한 품질관리가 요구된다는 점에서 유사성을 갖고 있습니다. 2017년 3분기 기준 한국콜마(주)의 별도 매출 중 약 71.4% 는 화장품 부문, 28.6%는 제약 부문으로 이뤄져 있으며 당사의 화장품 부문과 제약 부문은 상호 보완적인 측면을 갖고 있습니다. 특히 화장품 부문의 경우, 제약부문의 엄격한 공정관리를 적용하여 일반적인 업계 수준보다 더 높은 수준으로 품질을 관리하고 있습니다. 또한, 의약품의 핵심 기술인 DDS(Drug Delivery System)를 화장품 분야에 적용함으로써 기능성 화장품 분야에서 업계 최고 수준의 기술력을 인정받고 있습니다.

2) 제약부문

가. 산업의 특성 등 제약 산업은 인간 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 산업으로 특허 위주의 기술집약적 산업이며, 필수소비재 특성을 가진 경기방어적 산업입니다. 우리나라 의약품산업의 특징으로는 ① 국내 생산에 기반을 둔 내수 완제품 중심 산업 ② 국민의 건강과 직결된 산업으로서 제품의 개발에서 임상시험, 인·허가 및 제조, 유통, 판매 등 전 과정을 국가로부터 엄격하게 통제받는 점 ③ 전문의약품의 최종선택권이 소비자가 아닌 처방의사에게 있어 의약품기업들이 전문의약품의 마케팅을 일반소비자가 아닌 의사 또는 의료기관을 대상으로 실시하고 있다는 점 등 입니다. 나. 국내외 시장여건 등 국내 의약품 시장은 2012년에 시행된 약가인하 정책으로 인해 도전적인 환경에 직면하였습니다. 다만, CMO 산업의 경우 약가인하 정책으로 인한 제약 산업 내 대형사/중소형사 간 역할 분화에 따른 수혜를 받는 것으로 파악됩니다. 해외 의약품 시장은 미국, 유럽 등 선진국의 경우 블록버스터 신약의 특허 만료, 신약승인 수 감소, 제네릭 중심의 의료 정책 등으로 저성장이 예상되나, 아시아/아프리카 지역은 인구 증가, 급속한 경제 성장, 만성 질환 급증 등으로 향후 고성장이 예상됩니다. 다. 영업의 개황 등 당사는 2002년 제약사업에 진출하여 식품의약품안전청으로부터 K-GMP(의약품 제조 및 품질 안전기준) 적합판정(2002년 7월) 및 제조업허가(2002년 5월)를 받아 2002년 8월부터 연고제, 액제, 고형제 의약품과 의약외품 등의 개발, 생산 전문시스템을 갖추었습니다. 당사 제약부문에서는 주요 전문/일반의약품의 제네릭 의약품에 대한 실험, 허가권 취득, 생산 등을 담당하는 CMO(Contract Manufacturing Organization)사업을 영위하고 있습니다. 시장점유율 측면에서 현재까지 국내에서 CMO(Contract Manufacturing Organization)사업만 전문적으로 영위하는 업체 중 당사가 매출 기준 1위를 차지하는 것으로 추정되며, 생산 가능 제형 수 및 보유 허가권 수 또한 당사가 가장 많이 보유하고 있는 것으로 추정하고 있습니다.(최근사업연도말 기준 435품목) ※ 시장점유율은 각 사별 추정치와 차이가 있을 수 있음 당사 제약 부문의 경쟁우위요소로는 ① 약가 인하 정책에 따른 수탁 부문 매출 증대기대 ② 다양한 제품 포트폴리오 구성 ③ 화장품 산업과의 시너지 ④ 증설을 통한 생산대응능력 확보 등이 있습니다. ① 약가 인하 정책에 따른 수탁 부문 매출 증대 기대 '약가산정방식의 변경'으로 인해 주요 의약품 판매회사들의 매출액 및 이익 등이 다소 감소가 예상되는 가운데 당사로의 아웃소싱 증가가 예상됩니다. 특히 신약 개발 위주의 대형제약사와 영업으로 특화하는 중소형 제약사로 제약 시장이 양분되는 가운데, 일선 제약사들의 제네릭 의약품에 대한 자체적인 허가권 취득 및 생산 여력이 점차 감소되고 있는 바, 여러 제약사들로부터 수탁의뢰를 받는 당사의 특성상 의약품생산에 있어 상대적으로 규모의 경제를 누릴 수 있는 이점을 가지고 있습니다.

② 다양한 제품 포트폴리오 구성

당사 전문 의약품과 일반 의약품 부문의 매출 비중은 각각 약 65%, 35%로 일정 수준 다각화되어 있는 상황입니다. 이에 따라 일반 의약품 매출을 통한 전문 의약품 약가 인하 리스크의 분산이 일정 수준 가능하며, 향후 지속적인 일반의약품 개발을 통하여 약가 인하 정책에 따른 리스크를 줄여나갈 계획입니다.

③ 화장품 산업과의 시너지 화장품 산업과 제약 산업은 높은 수준의 기초과학과 응용기술이 복합적으로 활용되고 제품이 인체에 적용되어 엄격한 품질관리가 요구된다는 점에서 유사성을 갖고 있습니다. 특히 화장품 분야에서 축적된 업계 최고수준의 유화기술을 생산 공정이 유사한 제약 부문의 연고크림제형 생산에 적용하고 있습니다. 또한, 화장품 부문 피부과학연구소의 오랜 연구결과와 노하우를 피부과 전문의약품을 개발하고 생산하는데 활용하고있습니다.

④ 증설을 통한 생산대응능력 확보

당사 제약부문은 지난 2년간 기존 1,500억 CAPA에 2,500억 원 CAPA를 추가하는 증설을 진행하여 당분기 말 현재 약 4,000억 원의 CAPA를 확보하고 있습니다. 이를 통해 내용 고형제의 생산능력이 2배 이상 증대되고, 무균제(주사제, 점안제, 수액제)의 대단위 생산 제형을 추가하여, 국내 제네릭 업체 중 최초로 전 제형 생산이 가능하게 되었습니다. 또한, 이를 바탕으로 EU-GMP(유럽), C-GMP(미국) 인증을 취득하여, 장기적으로 제약 부문 내 수출 비중 확대를 목표하고 있습니다.

3) 건강기능식품부문

가. 산업의 특성 등건강기능식품이란 "인체에 유용한 기능성을 가진 원료나 성분을 사용하여 제조(가공 포함)한 식품"으로 정의되며, 기능성이라고 함은 "인체의 구조 및 기능에 대하여 영양소를 조절하거나 생리학적 작용 등과 같은 보건용도에 유용한 효과를 얻는 것"(건강기능식품에 관한 법률)을 말합니다.

건강기능식품의 기능성 원료는 식약처장이 고시한 원료(또는 성분)인 "고시형 원료"와 식약처장이 별도로 인정한 원료(또는 성분)인 "개별인정형 원료"로 구분될 수 있습니다.

당사는 소재 연구개발 전문기업으로 건강기능식품 원료를 개발하여 면역기능개선 건강기능식품, 다이어트 건강기능식품, 장건강개선 건강기능식품 등 다양한 제품의 건강기능식품을 선바이오텍사업부문과 푸디팜사업부문에서 OEM/ODM 방식으로 생산하여 판매하고 있습니다. 나. 국내외 시장여건 등 소득수준의 증가 및 인구고령화로 인하여 최근 건강기능식품에 대한 관심이 증가하고 있음에 따라 국내 건강기능식품 시장은 지속적으로 성장해가고 있으며, 국내 건강기능식품 업체들의 생산량도 지속적으로 증가하고 있습니다. 2015년 건강기능식품 생산액은 1.13조원으로 전년대비 1.18% 증가하였고, 수출액은 0.09조원 으로 전년대비 29.25%, 수입액은 0.50조원으로 13.11% 증가하였습니다. (시장규모 1.54조원, 최근 5년 연평균 성장률 : 4.26%)건강기능식품의 성장은 개별인정형 건강기능식품, 장건강 건강기능식품(프로바이오틱스), 간건강 건강기능식품(밀크씨슬추출물)이 주도하고 있는데, 이는 우리 사회의 음주문화 등으로 인한 간건강 제품에 대한 소비수요 증대, 일반 방사능 유출, 환경오염, 자외선 등으로 인한 면역기능, 피부건강에 대한 관심증가 등 기능성 건강기능식품에 대한 소비자들의 관심 증가가 주요 원인으로 작용한 것으로 판단됩니다. 다. 영업의 개황 등 건강기능식품 중 당사의 주력제품은 면역기능개선 건강기능식품입니다. 설립 당시 한국원자력기술원으로부터 이전 받은 면역기능 개선 '건강기능식품 제조기술'을 바탕으로 2006년 식약처로부터 당귀혼합추출물을 개별인정형 건강기능식품 원료로 승인 받았으며, 동 소재를 이용하여 생산한 건강기능식품은 2015년 현재 개별인정형 건강기능식품 생산실적 1위를 차지하고 있으며 2011년 이후 5년간 연평균 50%의 성장률을 기록하고 있습니다.

2. 주요제품 등의 현황 ◆ 한국콜마홀딩스주식회사

가. 주요 제품, 서비스 등의 현황(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	구체적용도	주요상표등	매출액 (비율)

지주사업	상표권수익	상표권사용료	KOLMAR	3,160,946	17.96

용역수익	관리용역수수료	-	8,869,760	50.40

배당수익	배당금 수익	-	3,302,806	18.77

구매대행수수료수익	구매대행수수료	-	1,038,208	5.91

소 계	16,371,720	93.04

임대사업	임대수익	임대료	-	1,225,543	6.96

소 계	1,225,543	6.96

합 계	17,597,263	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사는 지주회사로, 2017년 09월 30일 현재 해당사항 없습니다. ◆ 콜마비앤에이치(주)

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비중

식품	제품 및 상품	건강기능식품	면역기능개선 등	애터미(주), 종근당건강(주),(주)에이프릴스킨 등	108,351	35.9%

치약세트 등	치아건강 등	18,369	6.1%

화장품	제품 및 상품	화장품	세안 및 보습,피부화장	애터미(주) 등	112,182	37.1%

소재	화장품 원료	5,758	1.9%

제약유통	상품	의약품	-	-	56,656	18.8%

임대 / 기타	680	0.2%

합 계	301,996	100.0%

주) 연결기준으로 작성되었습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이당사는 건강기능식품 및 화장품을 수탁생산하는 기업으로 생산품목이 매우 다양합니다. 또한, 다양한 신제품 출시 및 원부자재를 매입하는 형태에 따라 판매가격의 변화가 심하여 개별 품목의 가격비교가 어렵습니다. 따라서, 해당기간의 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하고 있습니다.

- 2017년 3분기 식품 부문의 평균 판매가격은 전년대비 12.2% 감소하였으며, 화장품 부문의 평균 판매가격은 전년대비 6.0% 증가하였습니다. ◆ 콜마파마(주)

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비중(%)

제약	제품 및 상품	내용고형제	비타민제, 비만치료제	(주)다림바이오텍, 대웅제약, 한국콜마(주), 안국약품(주), 동광제약(주) 한미약품(주) 등	45,949	88.4

연고제	세균감염치료제, 피부질환치료제	3,900	7.5

기타	조갑진균증 완화/ 치료제	2,142	4.1

합 계	51,991	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사는 의약품을 수탁생산하는 기업으로 생산품목이 매우 다양합니다. 또한, 부재료를 매입하는 형태에 따라 판매가격의 변화가 심하여 개별 품목의 가격비교가 어렵습니다. 따라서, 해당기간의 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하고 있습니다.

- 2017년 3분기 의약품의 평균판매가격은 892원으로 전년 동기 대비 28.2% 하락하였습니다.

◆ 콜마스크(주) 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비중(%)

화장품	제품	마스크팩	피부화장	제이엠아이앤씨, 카버코리아, 삼양사, 이마트 등	2,280	100

합 계	2,280	100

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사는 당기 중 첫 매출 발생으로 인해 가격변동추이를 파악하기 어렵습니다.

◆ 씨엔아이개발(주) 가. 주요 제품, 서비스 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	구체적 용도	매출액 (비율)

부동산 임대업 등	임대	임대 등	1,455	48.58

기타	1,540	51.42

소 계	2,995	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사는 임대 및 기타 사업만을 영위하고 있어 해당사항 없습니다. ◆ Seokoh Canada, Inc. 가. 주요 제품, 서비스 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	구체적용도	매출액 (비율)

임대	임대	임대	315	100.00

합 계	315	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 당사는 임대 사업만을 영위하고 있어 해당사항 없습니다. ◆ 한국콜마 (주)

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표 등	매출액	비중(%)

화장품	제품 및 상품	기초	세안, 보습	애터미,카버코리아,더페이스샵 이니스프리,코웨이	349,588	57.04

색조	피부화장	116,530	19.01

제약	제품 및 상품	내용액제	-	알리코제약, 한미약품, 일성신약 한국휴텍스제약, 제일약품	144,032	23.90

외용액제	-

외용고형제	-

연고	-

의약외품	-

임대/기타	325	0.05

연결조정	7,793	-

합 계	602,682	100.00

주) 부문별 비중의 경우 연결조정을 제외한 비중입니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사는 화장품 및 의약품을 수탁생산하는 기업으로 생산품목이 매우 다양합니다. 또한, 부재료를 매입하는 형태에 따라 판매가격의 변화가 심하여 개별 품목의 가격비교가 어렵습니다. 따라서, 해당기간의 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하고 있습니다.- 2017년 3분기 화장품의 평균판매 가격은 전년대비 약 1.24% 상승하였으며, 의약품의 평균판매가격은 전년대비 4.63% 상승하였습니다.

*산 출기준: 사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사는 화장품 및 의약품을 수탁생산하는 기업으로 생산품목이 매우 다양합니다. 또한, 부재료를 매입하는 형태에 따라 판매가격의 변화가 심하여 개별 품목의 가격비교가 어렵습니다. 따라서, 해당기간의 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정하고 있습니다.

- 2017년 반기 화장품의 평균판매 가격은 전년대비 약 1.24% 상승하였으며, 의약품의 평균판매가격은 전년대비 4.63% 상승하였습니다.

*산 출기준: 사업연도별 매출금액을 매출수량으로 나눈 단순평균가격으로 산정

3. 주요원재료 등의 현황 ◆ 한국콜마홀딩스주식회사 한국콜마홀딩스주식회사는 지주회사로 해당사항 없습니다.

◆ 콜마비앤에이치(주) 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비중	비고

식품	원료	약재류 등	건강기능식품 주원료	45,136	63.5%	-

자재	사면롤 등	포장용 자재	9,602	13.5%	-

소 계	54,738	77.1%	-

화장품	원료	소재류 등	화장품 부원료	2,700	3.8%	-

자재	튜브, 파우치 등	화장품 부자재	13,589	19.1%	-

소 계	16,289	22.9%	-

합 계	71,027	100.0%	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg당)

사업부문	품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

식품	약재류 (당귀 등)	14,833	14,833	14,833

유산균혼합분말	479,286	485,000	485,000

화장품	HGSC Complex	74,037	74,500	74,500

1,3-Butylen Glycol-P	6,082	5,096	5,000

◆ 콜마파마(주) 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비중(%)	비고

제약	원료	덱시부프로펜 등	진통제 원료	10,990	83.7	파마피아

자재	공용 병 등	포장 자재	2,144	16.3	동아메디텍

합 계	13,134	100.0	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/ Kg당)

사업부문	품 목	2017년도 분기	2016년	2015년

제약	덱시부프로펜	62,000	62,000	62,000

록소프로펜나트륨수화물	190,000	190,000	-

(1) 산출기준 - 기말가격 (2) 주요 가격변동원인 - 구매단가 변동 및 환율변동 ◆ 콜마스크(주) 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비중(%)	비고

화장품	자재	부직포 등	시트	1,687	100	-

합 계	1,687	100	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

당사는 당기 중 첫 매출 발생으로 인해 가격변동추이를 파악하기 어렵습니다.

◆ 씨엔아이개발(주) 당사는 임대 및 기타 사업만을 영위하고 있어 해당사항 없습니다. ◆ Seokoh Canada, Inc. 당사는 임대 및 기타 사업만을 영위하고 있어 해당사항 없습니다. ◆ 한국콜마 (주) 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비중(%)	비고

화장품	원료	글리세린,Rona Flair LF 2000	보습제,Skin Care	150,305	44.22	주식회사 인터케어, 한국바스프㈜, ㈜세일인터내쇼날코리아

자재	CKR-TPRECM(F)H 튜브,캡 Bare Escentuals Tube -15ML	튜브,캡튜브,캡, LIFQUID FOUNDATION	139,748	41.12	연우,부국티앤씨,에이텍

소 계	290,053	85.34	-

제약	원료	발사르탄	하이포지정 주성분	39,675	11.67	화일약품,화원약품,파마피아

자재	DHP-EPSTP(120) 튜브(N2)	잇치페이스트 제품 직접용기	10,156	2.99	성원P,오성플라스틱,우진켐

소 계	49,831	14.66	-

합 계	339,884	100.00	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/ Kg당)

사업부문	품 목	2017년 3분기	2016년	2015년

화장품	GLYCERINE	950	850	940

Xiameter(Kg)	8,882	8,882	9,337

제약	발사르탄	195,000	205,000	220,000

DHP-EPSTP(120) 튜브(N2)	150	150	150

4. 생산및설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 ◆ 한국콜마홀딩스주식회사 당사는 지주회사로 해당사항 없습니다. ◆ 콜마비앤에이치(주)(1) 생산능력

사업부문	품목(단위)	사업소	2017년 3분기	2016년	2015년

식품	식품 소재(kg)	세종공장	1,008,000	1,344,000	1,088,000

식품 완제품(set)	1,764,000	2,352,000	1,780,800

고형제 혼합/과립(kg)	음성공장	792,000	1,056,000	1,056,000

고형제 정제(천tab)	380,160	506,880	506,880

젤리(천포)	10,800	14,400	14,400

연질(천Cap)	108,000	144,000	144,000

경질(천Cap)	60,000	80,000	80,000

식품 완제품(천개)	에치엔지	30,000	-	-

화장품	화장품 소재(kg)	세종공장	720,000	960,000	960,000

화장품 완제품(천개)	에치엔지	90,817	-	-

주) 연결기준으로 작성되었습니다.(2) 생산능력 산출근거1) 산출방법 등① 산출기준- 품목 및 제형별 일일생산량 기준② 산출방법- 일일생산량 × 작업일수(월 20일기준)2) 평균가동시간- 1일 : 8시간, 1월 : 월별 작업일수, 1년 : 12개월 가동기준

◆ 콜마파마(주)(1) 생산능력(단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	2017년도 3분기	2016년	2015년

제약	의약품	제천	1,076,106	1,583,232	927,216

합계	1,076,106	1,583,232	927,216

(2) 생산능력의 산출근거 1) 산출방법 등 ① 산출기준 - 주요 사용 생산설비의 기본능력을 기준 ② 산출방법 - 설비능력 × 연작업일수 (일 8시간, 월 20일 기준) 2) 평균가동시간 - 1일 : 8시간, 1월 : 월별 작업일수, 1년 : 12개월 가동기준 ◆ 콜마스크(주)(1) 생산능력

(단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	2017년도 3분기

화장품	마스크팩	인천	26,136

합계	26,136

주) 당사는 당반기 첫 생산을 시작함. 주) 연결 기준 (2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등① 산출기준- 주요 사용 생산설비의 기본능력을 기준② 산출방법- 설비능력 × 연작업일수(월 22일기준)(나) 평균가동시간- 1일 : 8시간, 1월 : 월별 작업일수, 1년 : 12개월 가동기준 ◆ 씨엔아이개발(주) 당사는 임대 및 기타 사업만을 영위하고 있어 해당사항 없습니다. ◆ Seokoh Canada, Inc. 당사는 임대 및 기타 사업만을 영위하고 있어 해당사항 없습니다. ◆ 한국콜마 (주) (1) 생산능력

(단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	2017년도 3분기	2016년	2015년

화장품	기초,색조	관정, 부천, 전의, 전동	180,624	160,783	133,241

북경콜마	55,500	45,000	24,000

PTP	108,164	-	-

CSR	37,500	-	-

소계	381,788	205,783	157,241

제약	의약품	신정	76,600	101,000	86,700

의약외품

소계	76,600	101,000	86,700

합계	458,388	306,783	243,941

주) 제4기 2분기 관정 공장 건설로 인해 전의 생산 전부 및 전동 생산 일부가 관정으로 이전되었습니다.주) 제4기 2분기 전동 생산 일부가 부천으로 이전되었습니다.주) 연결 기준 (2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등① 산출기준- 주요 사용 생산설비의 기본능력을 기준- 3조 2교대 운영② 산출방법- 설비능력 × 연작업일수(월 22일기준)(나) 평균가동시간- 1일 : 8시간, 1월 : 월별 작업일수, 1년 : 12개월 가동기준

나. 생산실적 및 가동률◆ 한국콜마홀딩스주식회사 당사는 지주회사로 해당사항 없습니다. ◆ 콜마비앤에이치(주)(1) 생산실적

사업부문	품목(단위)	사업소	2017년 3분기	2016년	2015년

식품	식품 소재(kg)	세종공장	1,071,705	1,227,125	1,330,815

식품 완제품(set)	1,557,271	1,759,988	1,871,369

고형제 혼합/과립(kg)	음성공장	733,019	759,073	655,486

고형제 정제(천tab)	226,355	234,276	228,666

젤리(천포)	3,826	3,674	9,790

연질(천Cap)	202,236	163,662	152,919

경질(천Cap)	47,292	72,727	14,910

식품 완제품(천개)	에치엔지	29,480	-	-

화장품	화장품 소재(kg)	세종공장	664,441	769,349	987,506

화장품 완제품(천개)	에치엔지	76,499	-	-

주1) 연결기준으로 작성되었습니다.

(2) 당해 사업연도의 가동률

- 생산능력 및 실적의 측정 단위가 품목 및 제형별로 상이하여 가동율은 생략하였습니다.

◆콜마파마(주) (1) 생산실적(단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	2017년도 분기	2016년	2015년

제약	의약품	제천	461,883	470,168	490,387

합계	461,883	470,168	490,387

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위: 천개, %)

사업소(사업부문)	생산가능수량	생산수량	평균가동률

제약	1,076,106	461,883	42.9

합계	1,076,106	461,883	42.9

◆ 콜마스크(주) (1) 생산실적(단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	2017년도 3분기

화장품	마스크팩	인천	11,754

합계	11,754

주) 당사는 당반기 첫 생산을 시작하였습니다. (2) 당해 사업연도의 가동률

(단위: 천개, %)

사업소(사업부문)	생산가능수량	생산수량	평균가동률

화장품	26,136	11,754	45

합계	26,136	11,754	45

◆ 씨엔아이개발(주) 당사는 임대 및 기타 사업만을 영위하고 있어 해당사항 없습니다. ◆ Seokoh Canada, Inc. 당사는 임대 및 기타 사업만을 영위하고 있어 해당사항 없습니다. ◆ 한국콜마 (주) (1) 생산실적

(단위 : 천개)

사업부문	품목	사업소	2017년도 3분기	2016년	2015년

화장품	기초,색조	관정, 부천, 전의, 전동	117,406	133,450	115,480

북경콜마	21,466	35,100	21,120

PTP	84,962	-	-

CSR	20,425	-	-

소계	244,259	168,550	136,600

제약	의약품	신정	61,343	92,920	69,376

의약외품

소계	61,343	92,920	69,376

합계	305,602	261,470	205,976

주) 제4기 2분기 관정 공장 건설로 인해 전의 생산 전부 및 전동 생산 일부가 관정으로 이전됨.주) 제4기 2분기 전동 생산 일부가 부천으로 이전됨.주) 연결 기준 (2) 당해 사업연도의 가동률

(단위: 천개, %)

사업소(사업부문)	생산가능수량	생산수량	평균가동률

화장품	381,788	244,259	64

제약	76,600	61,343	80

합계	458,388	305,602	67

다. 생산설비의 현황 등 ◆ 한국콜마홀딩스주식회사 및 연결대상 종속회사

당사는 세종시 전의면( 건강기능식품, 화장품 등의 생 산공장)을 비롯하여 제천, 서울 사무소,인천 등 국내 7개 사업장 및 캐나다 해외 법인에서 생산, 영업, 관리 및 부동산임대업을 수행하고 있습니다.

[주요 사업장 현황]

지역	사업소	주요 사업	소재지

국내	전의	건강기능식품, 화장품 등의 제조 및 판매	세종특별자치시 전의면 산단길 22-15 세종특별자치시 전의면 산단길 21-164 세종특별자치시 전의면 의 당전의로 908

충북	건강기능식품 제조 및 판매	충북 음성군 대소면 대풍산단 1길 8

제천	의약품 등의 제조 및 판매	충북 제천시 바이오밸리 2로 93

서울	부동산임대업 등	서울특별시 서초구 사임당로 18

인천	화장품 제조 및 판매	인천광역시 서구 원적로7번길 32

해외	캐나다	부동산임대업 등	Suite 900, Purdy's Wharf Tower 1, 1959 Upper Water Street, Halifax, Nova Scotia, Canada B3J 3N2

주 ) 당기 중 Seokoh Canada, Inc.와 콜마스크(주), (주)에치엔지가 연결대상 종속기업으로 편입되었습니다. 당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 건설중인자산 등이 있으며, 2017년 3분기말 현재 장부가액은 1,242억원으로 전년말 대비 329억원 증가하였습니다. [생산설비 현황]

(단위:백만원)

구분	기초 장부금액	당기증가	당기감소	감가상각	대체	연결범위의 변동	기말 장부금액

토지(주1)	31,479	7,403	-	-	-	-	38,882

건물(주1)	39,369	14,029	-	1,084	638	-	52,952

구축물	2,848	92	-	110	788	3,618

기계장치	14,208	4,189	270	2,176	1,940	-	17,891

차량운반구	199	128	15	97	364	-	579

기타의유형자산(주1)	2,493	911	-	543	196	3	3,060

건설중인자산	729	9,317	-	-	(4,245)	1,384	7,185

합계	91,325	36,069	285	4,010	(319)	1,387	124,167

(주1) 관련 정부보조금을 차감한 장부금액입니다.2. 시설투자현황 및 계획

(단위:백만원)

사업부문	구분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총 투자액	당기 투자 예정액

기타	내곡동 연구소	2016.06~2019.02	토지/건물/설비	전사 연구소 통합	55,000	9,000

합 계	55,000	9,000

주) 시설투자현황 및 계획의 경우 경영상황에 따라 변동 가능함 ◆ 한국콜마 (주)

1. 생산설비의 현황 당사는 세종시 전의면(화장품 생산공장, 기초연구소)을 비롯하여 서울 사무소, 부천, 서울 양재, 전동, 신정 등 국내 7개 사업장 및 중국(북경, 무석), 미국, 캐나다 등 해외 4개 법인에서 생산, 영업, 관리 및 연구개발활동을 수행하고 있습니다.

[주요 사업장 현황]

지역	사업소	주요 사업	소재지

국내	세종	화장품 기초/색조	세종특별자치시 전의면 산단길 22-11

전의	기초 화장품 연구	세종특별자치시 전의면 덕고개길 14-11

전동	화장품 기초/색조	세종특별자치시 전동면 노장공단길 23

부천	화장품 색조	경기 부천시 원미구 평천로 850번길 157

양재	색조 화장품 연구	서울특별시 서초구 양재대로 246 송암빌딩 별관 2층

신정	제약 생산, 연구	세종특별자치시 전의면 산단길 245

서울	영업, 마케팅, 관리	서울특별시 서초구 사임당로 18

해외	중국 북경	화장품 생산, 연구개발, 영업 등	No.8, Yanqi West 1st Economic Development Zone, Huairou, Beijing, China

중국 무석	화장품 영업	Room 420, Bld.C, Financial Service Park, No.26, Hefeng Rd, Wuxi, Jiangsu, China

미국	화장품 생산, 연구개발, 영업 등	102 Life Science Drive, Olyphant, Pennsylvania

캐나다	화장품 생산, 연구개발, 영업 등	149 Victoria St, Barrie, ON L4N 2J6, Canada

주) 캐나다 사업장(CSR)의 경우 공시대상기간인 2017년 1월 10일 추가되었습니다 . 당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치, 건설중인자산 등이 있으며, 2017년 3분기말 현재 장부가액은 2,246억원으로 전년말 대비 397억원 증가하였습니다. [생산설비 현황]

(단위:백만원)

구분	기초 장부금액	당기증가	당기감소	감가상각	대체	연결범위의 변동	기타(환율변동차이)	기말 장부금액

토지	30,416	626	-	-	636	-	-	31,678

건물	79,627	1,227	-	4,360	46,667	939	295	124,395

구축물	3,592	105	-	270	1,080	-	-	4,507

기계장치	26,510	5,243	10	5,319	8,705	1,042	(223)	35,948

차량운반구	770	165	3	158	-	-	(3)	771

기타의유형자산(주1)	7,981	3,048	-	1,935	656	197	(7)	9,940

건설중인자산	36,049	39,606	264	-	(57,744)	-	(287)	17,360

합계	184,945	50,020	277	12,042	-	2,178	(225)	224,599

(주1) 정부보조금을 차감한 잔액입니다.

2. 시설투자현황 및 계획(단위:백만원)

부문	구분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총 투자액	당기 투자 예정액

제약	증설	15.11~17.12	건물/설비	생산능력 확대	55,000	18,000

해외(무석콜마)	신설	16.09~18.05	건물/설비	중국 제2공장 건설	75,000	30,000

합 계	130,000	48,000

주) 시설투자현황 및 계획의 경우 향후 경영상황에 따라 변동 가능합니다. 5. 매출

가. 매출실적 ◆ 한국콜마홀딩스주식회사 및 연결대상 종속회사

(단위 : 백만원)

지역	법인	사업부문	매출유형	품 목	2017년도 3분기	2016년 3분기	2015년 3분기

국내	한국콜마홀딩스주식회사	지주사업	관리용역수익	-	8,870	6,184	5,820

상표권사용료	-	3,161	2,777	2,408

임대수익	-	1,225	1,187	1,093

배당금수익	-	3,303	1,950	715

구매대행수수료수익	-	1,038	1,123	1,291

합계	17,597	13,221	11,327

콜마비앤에이치(주)	건강기능식품,화장품 등	제품, 상품, 기타, 임대	화장품, 의약품,식품, 생활용품 등	301,996	190,507	179,768

콜마파마(주)	의약품 등	제품, 상품, 기타	의약품 등	51,991	42,132	37,547

씨엔아이개발(주)	부동산 임대업 등	임대, 기타	임대 등	2,995	2,772	1,968

콜마스크(주)	화장품	제품	마스크팩	2,280	-	-

해외	S e o koh Canada Inc.	임대	임대	임대	315	-	-

연결조정	(28,045)	(3,969)	(2,502)

합계	349,129	244,663	228,108

◆ 한국콜마(단위 : 백만원)

지역	법인	사업부문	매출유형	품 목	2017년 3분기	2016년 3분기	2015년 3분기

국내	한국콜마	화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	수출	23,555	31,401	17,185

내수	335,206	306,399	264,589

합계	358,761	337,800	281,774

제약	제품, 상품	외용액제, 고형제 등	수출	4,817	3,787	2,883

내수	139,215	116,433	93,220

합계	144,032	120,220	96,103

해외	북경콜마	화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	내수	36,419	36,642	24,344

소계	36,419	36,642	24,344

Process Technologies and Packaging, LLC.	화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	내수	52,447	-	-

소계	52,447	-	-

CSR Cosmetic Solutions Inc.	화장품	제품, 상품	기초, 기능성 / 색조화장품	내수	18,490	-	-

소계	18,490	-	-

임대 및 기타	내수	325	301	288

소계	325	301	288

합 계	수출	28,372	35,188	20,068

내수	582,102	459,775	382,441

연결조정	(7,793)	(13,126)	(5,859)

합계	602,681	481,837	396,650

나. 판매경로 및 판매방법 등 ◆ 한국콜마홀딩스 주식회사 2012년 10월 1일(분할기일) 이후에 기존 화장품 및 제약 사업부문을 주사업으로 하는 한국콜마주식회사(신설법인)의 설립으로 2017년 09월 30일 현재 당사 매출의 주 수익원은 한국콜마주식회사(신설법인) 등으로 부터 상표권사용수익, 관리용역수수료, 임대사업수익, 배당금수익 등 입니다. ◆ 콜마비앤에이치(주)

(1) 판매경로당사의 주요 판매경로는 네트워크 및 방문판매 62%, 온라인 및 오프라인 34%, 홈쇼핑 등 4%로 구성되어 있습니다.

(2) 판매방법 및 조건당사는 OEM/ODM 전문 회사로서 B2B 비즈니스가 주를 이루고 있습니다.

(3) 판매전략

1) 기능성 신소재 개발 및 사업화 추진을 통한 신규 매출 창출

당사는 건강기능식품 소재 및 완제품 개발을 위해 한국생명공학연구원, 한국한의학연구원 등의 정부출연 연구소, 여러 대학, 지자체연구소 등 국내 우수한 연구기관들과 산학연 공동연구를 통해 시너지 효과를 극대화하고 있으며 이러한 산학연 협력체계를 통해 신기능성 소재를 지속적으로 개발 해 제품화 할 계획입니다.

2) 신규 거래처 확보

당사는 주요 고객사의 지속적인 성장으로 인하여 해당 주요 고객사에 대한 매출 비중이 매우 높은 상황입니다. 이러한 매출구조의 다각화를 위하여 국내외 홈쇼핑, 온라인 등에 대한 매출 확대를 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 이러한 노력에 따라 매출 금액은 지속적으로 증가하고 있습니다.

3) 홈쇼핑을 통한 매출 확대

2014년 이후 홈쇼핑 시장에서 건강식품 매출이 호조를 보이면서 시장의 활성화를 기대하고 있습니다. 홈쇼핑이 건강기능식품에 눈을 돌리는 것은 고령화 시대를 맞아 관련 수요가 부쩍 커졌기 때문인 것도 있지만, 업계 전문가들은 건강정보 프로그램에 주력하는 종합편성채널들의 방송경향이 이러한 현상을 만들었다고 분석합니다. 이제는 홈쇼핑이 뷰티트렌드와 더불어 건강식품의 트렌드까지도 이끄는 중요한 매체가 되고 있습니다.

4) 해외시장 진출

당사는 글로벌 시장 개척 전략을 통하여 2010년 미국 수출을 시작으로 매년 수출국가와 수출액을 확대하고 있습니다. 수출의 형태는 자체 영업망을 통한 자체 시장개척과 국내의 유통전문업체를 통한 수출을 진행하고 있습니다.

해외시장 진출 초기에는 미국의 수출비중이 높았으나 특정국가에 편중하지 않고 국가별 리스크를 줄이기 위해 노력한 결과 점차 안정적인 구조로 수출을 증대하고 있습니다.현재 당사는 미국, 캐나다, 멕시코, 일본, 대만, 싱가폴, 캄보디아, 태국, 말레이시아, 미얀마, 필리핀 등 해외시장에 성공적으로 진출하였으며, 향후 베트남 등 동남아 시장 추가 진출을 계획하고 있습니다. 특히, 중국시장의 본격적인 진출을 위하여 노력하고 있습니다.

◆ 콜마파마(주)

(1) 판매경로 주요 매출처로는 에치엔지, 한국콜마, 안국약품, 다림바이오텍, 마더스제약 등이 있으며 상위 5개 사가 차지하는 비중은 74% 입니다.

(2) 판매방법 및 조건 당사는 ODM 전문 회사로서 B2B 비즈니스가 주를 이루고 있습니다.

(3) 판매전략

① 지속적인 연구개발활동을 통한 신제품 개발② 트렌드 파악 및 선도③ 빠른 제품 대응 등 ◆ 콜마스크(주)

(1) 판매경로당사는 당반기에 첫 매출이 발생하여, 현재까지 판매경로를 확정하기는 어렵습니다.

(2) 판매방법 및 조건 당사는 ODM 전문 회사로서 B2B 비즈니스가 주를 이루고 있습니다.

(3) 판매전략

① 지속적인 연구개발활동을 통한 신제품 개발② 트렌드 파악 및 선도③ 빠른 제품 대응 등④ 1사 1처방 원칙 등 ◆ 씨엔아이개발(주) , Seokoh Canada, Inc. 임대수익이 주요 매출을 구성하고 있습니다. ◆ 한국콜마 (주)

(1) 판매경로 주요 매출처로는 화장품 부문( 애터미, 카버코리아, 더페이스샵, 이니스프리, 코웨이 외)과 제약 부문(애터미, 한미약품, 동화약품, 안국약품, 코오롱제약 외 ) 등이 있으며 상위5개 사가 차지하는 부문별 매출에서 차지하는 비중은 각각 59.01%, 24.45% 입니다.

(2) 판매방법 및 조건 당사는 ODM 전문 회사로서 B2B 비즈니스를 영위하고 있습니다.

(3) 판매전략

① 지속적인 연구개발활동을 통한 신제품 개발② 트렌드 파악 및 선도③ 빠른 제품 대응④ 1사 1처방 원칙 등

6. 수주상황 - 해당사항 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 금융상품과 관련하여 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무그룹에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 내부감사는 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험관리 전략은 전기와 동일합니다. 시장위험과 위험관리에 대한 구체적인 사항의 경우, 중간연결재무제표는 연차 연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2016년 12월 31일의 연차연결재무제표를 참고하시기 바랍니다. 8. 파생상품 및 풋백 옵션 등 거래 현황

당분기말과 전기말 현재 파생금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	과목	금액

당분기	전기

유동부채	파생금융부채	4,429,495	14,348,240

비유동부채	3,973,243	-

주1) 상기 파생금융부채는 전환사채와 교환사채 및 해외사모사채에 부여된 풋옵션, 교환권 및 통화스왑이며 가치평가기법 중 이항모형과 현금흐름할인법을 적용하여 평가한 것입니다. 자세한 사항은 연결 주석 '21. 파생금융부채'를 참조하시기 바랍니다. 9. 경영상의 주요 계약 등 - 해당사항 없습니다. 10. 연구개발 활동 가. 연구개발 활동 ◆ 한국콜마홀딩스 및 연결대상 종속회사 (1) 연구개발 담당조직 한국콜마홀딩스주식회사, 씨엔아이개발(주), 콜마스크(주), Seokoh Canada, Inc.는 2017년 9월 30일 현재 해당사항 없습니다. - 종속회사 : 콜마비앤에이치(주) 당사는 식품과학연구소를 운영하고 있습니다. 천연물 유래 기능성 소재 개발 연구를 하는 소재개발팀과 자체 개발 및 외부 기능성 소재를 이용하여 건강기능식품을 개발하는 제제1팀, 제품의 유효 성분을 분석 및 품질관리하는 연구분석팀을 운영하고 있습니다. 또한 다양한 건강기능식품의 신규 제형화 기술 개발 및 제품 품질관리를 위한 제제2팀과 제품분석팀을 운영하고 있습니다.

- 종속회사 : 콜마파마(주)

사업부문	연구조직

제약	제제연구소

(2) 연구개발비용 한국콜마홀딩스주식회사, 씨엔아이개발(주), 콜마스크(주), Seokoh Canada, Inc.는 2017년 9월 30일 현재 해당사항 없습니다.

- 종속회사 : 콜마파마(주), 콜마비앤에이치(주)

(단위 : 백만원)

과 목	2017년 3분기	2016년	2015년	비 고

연구개발비용	7,055	7,895	6,639	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용÷당기매출액×100]	2.00%	2.51%	2.33%	-

(*) 연결대상기업인 콜마파마(주)와 콜마비앤에이치(주)의 당분기의 연구개발비용으로 9개월 보고기간의 금액입니다.

◆ 한국콜마가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

구분	연구조직

화장품연구소	기초화장품연구소, 색조화장품연구소, 퍼스널케어연구소, 글로벌기술센터

제약연구소	생명과학연구소

기반/지원연구소	피부과학연구소, 향료연구센터, 패키지연구소, C Lab, 연구경영실

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	2017년 3분기	2016년	2015년	비 고

연구개발비용	29,330	29,996	22,565	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용÷당기매출액×100]	4.80%	4.47%	4.15%	-

(*) 연결대상기업인 한국콜마 주식회사, Kolmar Cosmetics (Beijing) Co.,Ltd., Process Technologies and Packaging, LLC.와 CSR Cosmetic Solutions Inc.의 당반기의 연구개발비용으로 9개월 보고기간의 금액입니다.

나. 연구개발 실적 ◆ 한국콜마홀딩스 주식회사 및 연결대상 종속회사 한국콜마홀딩스주식회사, 씨엔아이개발(주), Seokoh Canada, Inc.는 2017년 9월 30일 현재 해당사항 없습니다. -콜마비앤에이치(주)

당사의 연구소는 우수한 기능성 소재 개발을 통한 제품화를 목표로 연구활동을 활발히 수행하고 있으며 예로부터 사용되어 왔던 한방소재와 천연식물의 파이토케미컬의효능을 탐색하여 기능성과 안전성을 평가하고 개발된 기능성 소재를 이용하여 다양한 제형의 기능성 식품과 화장품 소재를 개발하고 있습니다.

현재 당사의 주력 제품인 건강기능식품 "헤모힘”과 기능성 화장품 "스킨케어 6시스템 " 및 "AC 솔루션" 등은 이러한 연구 성과를 기반으로 제품화되었습니다.

(1) 주요 연구 성과1) 기술 사업화 제품- 헤모힘- 스킨케어 6시스템 등 화장품 제품2) 신제형 개발- 체지방 감소용 다이어트 발포제- 멀티형 컬러 비타민 정제- 스틱 젤리- Multi-Tip 정제- 트로키 정제3) 신제품 개발 및 기존제품 리뉴얼- 천연원료 비타민 및 미네랄 이용 종합영양제 등 다수

(2) 공동연구를 통한 국가연구개발사업 수행- 산학연 공동연구 및 국책과제 다수 수행 -콜마파마(주) (1) 신원료 개발 - 천연 신소재 개발 - 신규 기능성 소재 개발(2) 공동연구 등을 통한 국책연구 수행 - 산학연 공동연구, 국책과제 수행 ◆ 한국콜마(1) 연구개발실적

1.자체 연구를 통한 신제형, 고기능성 제품 개발 -INCAPSULATION 기술 활용한 원료 안정화 -Multi Liquid Crystal 리포좀 베이스 개발 -BIOCONVERSION 응용기술개발

-제네릭 의약품2. 공동연구 등을 통한 국책연구 수행 -산학연 공동연구, 국책과제 다수 수행3. 신원료 개발 -천연 신소재 개발 -신규 기능성 소재 개발 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 환경경영

한국콜마홀딩스주식회사는 World First Class를 지향하는 화장품 및 의약외품 연구개발, 제조 전문 기업으로서 환경경영을 추구하기 위하여 활동 및 제품 및 서비스가 미치는 환경영향을 인식하고 환경오염사고 예방과 그 성과개선 활동을 지속적으로 추진하고 있습니다. 당사 관련 국내외 환경, 지방자치 단체의 조례, 규칙을 준수하며, 폐기물 발생량, 수질오염, 대기오염 물질 배출량 저감을 위해 지속적으로 개선하며 전 임직원이 환경방침을 이행하도록 하여 협력회사, 관계사 등도 환경 친화적기업경영을 추구하고 있습니다.

나. 기후변화 대응

최근 국내외의 이슈인 지구온난화의 문제에 대응하고자 하는 온실가스 저감방안을 위해 환경경영에 반영하고 있습니다. 이에 당사 온실가스 배출 대상인 전기, 가스, 용수, 유류의 절감방안을 위해, 형광등은 LED전등으로 교체, 용수의 재활용 등 중장기 목표를 바탕으로 계획을 수립하고 있으며, 저탄소녹색성장 기본법에 의거 당사의 온실가스 배출규제가 접촉이 되는 2023년에 맞추어 용수,전기, 유류의 에너지절감 활동을 하고 있습니다.

유틸리티 설비, 생산제조 설비 등 지속적인 데이터 관리를 통해 공장별 에너지소비량을 확인하고, 이를 바탕으로 중장기 저감계획을 추진하고 있습니다.

구분	2017년 반기	2016년	2015년

온실가스
배출량	발생량 (톤CO2-eq)	9,546	9,309	6,703

2014년 이후
온실가스량 지정수량	업체기준 : 50,000 t (Co₂(톤)

(국내 사업소 기준)

다. 환경관련 활동

- 한국콜마홀딩스주식회사는 기업활동에 의한 환경영향을 최소화하기 위해 환경오염 무사고 방침으로 최신의 폐수처리설비를 도입하여 운영하고 있으며, 대기오염저감시설을 위해, 오염물질 발생장소에서는 2단의 방지시설을 설치하여 운영하고 있습니다.

또한 지속적인 환경개선활동을 추진하고 있습니다.

폐기물 발생량을 최소화 하고, 일반폐기물에 혼입되는 재활용품의 회수율을 높이고자 전 직원 폐기물배출 저감 집체교육, 제조현장 분리배출 생활화 등 자원이 낭비되는 것을 막고자 저감활동을 지속적으로 실시하고 있습니다.

라. 환경경영 인증 및 수상 현황

한국콜마는 환경오염 무사고 및 자발적인 환경활동으로 인하여 다양한 기관으로부터 지속가능경영활동을 인정받았으며, 국내의 전사업장은 환경경영시스템(ISO 14001)인증을 획득하였습니다.

2010년	환경경영시스템
(ISO 14001) 인증

2007년	자율점검업소지정(환경분야)

마. 특허보유현황 한국콜마홀딩스주식회사, 씨엔아이개발(주), 콜마스크(주), Seokoh Canada, Inc.는 2017년 9월 30일 현재 해당사항 없습니다. ◆ 콜마비앤에이치(주)

- 당분기말 현재 당사의 특허보유 현황은 등록 17건, 출원 11건입니다.

부문	년도	주요 특허 건수	주요 특허의 내용

식품	2015년	8건	면역, 조혈기능 증진 및 방사선 방호용 생약조성물 및그의 제조방법 등

2016년	8건	면역, 조혈기능 증진 및 방사선 방호용 생약조성물 및그의 제조방법 등

2017년3분기	11건	면역, 조혈기능 증진 및 방사선 방호용 생약조성물 및그의 제조방법 등

화장품	2015년	6건	자연상태의 생허브를 이용한 허브 추출 조성물, 그 제조방법 및이를 이용한 아토피성 피부염 완화를 위한 화장료 조성물 등

2016년	6건	자연상태의 생허브를 이용한 허브 추출 조성물, 그 제조방법 및이를 이용한 아토피성 피부염 완화를 위한 화장료 조성물 등

2017년3분기	6건	자연상태의 생허브를 이용한 허브 추출 조성물, 그 제조방법 및이를 이용한 아토피성 피부염 완화를 위한 화장료 조성물 등

◆ 콜마파마(주)

부문	년도	주요 특허 건수	주요 특허의 내용

제약	2015	3건	투석액 조제용 조성물의 제조방법,정제,폴리카르보필칼슘 정제의 제조방법 등

2016	-

2017	1건	콜린알포세레이트 함유 캡슐제 및 이의 제조방법

(*) 최근 3개년 특허등록현황입니다.

◆ 한국콜마주식회사

부문	년도	주요 특허 건수	주요 특허의 내용

화장품	2015년	32건	감마 리놀레익산 함유 항염증 및 피부보습 화장용 조성물 등

2016년	22건	필-오프타입 팩 화장료 조성물 및 이의 제조 방법 등

2017년 3분기	10건	아연 피리치온 성분을 안정화한 투명 컨디셔너 조성물 및 그 제조방법 등

제약	2015년	3건	시크로피록스 함유 네일락카 조성물 등

2016년	1건	여정자 추출물 및 지골피 추출물을 유효성분으로 함유하는 치주질환의 예방 또는 치료용 경구투여 조성물

2017년 3분기	1건	건선의 예방 또는 치료용 약제학적 조성물

주) 최근 3개년 특허등록현황이며 해당 년도에 신규로 등록된 주요 특허 건수입니다.