KB오토시스 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

당사는 브레이크 패드(마찰재)의 제조 및 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며,브레이크 패드(마찰재) 제조업의 매출액이 총매출액의 90%이상을 초과하고, 당해부문의 영업손익의 절대값이 총 영업이익의 90%를 초과하며, 당해부문의 자산금액이 총자산의 90%를 초과하기 때문에 지배적 단일사업부문으로 분류됨. 따라서 사업부문에 관한 기재를 생략함.

1. 사업의 개요 가. 산업의 특성

브레이크 마찰재란 차륜 또는 기계의 작동을 마찰재와 대하는 면(드럼 또는 디스크)의 마찰력에의해 감속 또는 제동(BRAKE)및 전달(CLUTCH)시키는 역할을 하는 것으로서 이 때의 운동(주행)에너지를 마찰로 인하여 발생하는 열 에너지로 전환시켜주는 장치를 말하며 인간이 움직이는 유체물(특히 차량)을 발명한 이래 마찰재의 사용은 필수불가결한 발명품이며 동적인 것을 제동코자 한다면 반드시 마찰재를 필요로 합니다. 마찰재는 자동차의 제동 시스템에서 가장 중요한 역할을 담당하고 있는 부품으로 최근 자동차 산업의 발달과 더불어 그 요구 성능이 한 층 더 높아지고 있습니다. 그 요구 성능들로는 차종에 맞는 마찰계수를 바탕으로 온도, 습도 등 주위 환경에 영향을 적게 받아야 합니다. 또한 내열성, 높은 열전도성과 같은 열에 대한 특성, 상대재에 대한 적당한 공격성과 내마모성이 우수해야 하는 기계적 특성 등을 들 수 있습니다. 최첨단 산업사회에서는 모든 기기가 초고속으로 질주하므로 마찰재도 초고속 시대에 걸맞는 최첨단 마찰재의 개발로 이어질 것이며 이러한 완벽한 제동장치의 개발은 국가 국민경제는 물론 행복한 가정생활의 기본인 생명보호 및 건강을 지켜주는 중요한 토대가 될 것임은 너무도 자명합니다. 브레이크 마찰재는 구성물질에 따라 세라믹이나 탄소 복합재료등을 사용하는 무기마찰재와 페놀수지 등의 유기화합물을 결합한 유기 마찰재로 구분되며, 일반 승용차는 모두 유기마찰재로된 브레이크 패드를 사용합니다. 이러한 마찰재는 19세기말부터 생산되기 시작하여 초기에는 綿(Cotton)을 기반으로하여 강도 및 마찰특성에 있어서는 상당한 효과를 보았으나 마찰에 의한 온도상승에 따른 물성 저하로 실질적으로 적용하기가 매우 어려웠습니다. 1930년대 이후 페놀수지(Penolic Resin)를 적용한 마찰재가 개발되어 오늘날까지 사용되고 있습니다. 成型으로 볼 때 Mold Type은 1940년대 말부터 석면을 기초로 유기, 무기 및 충전재와 결합재를 사용하여 高溫, 高壓 成型工程으로 이루어지고 있습니다. 주로 천연 또는 합성고무를 결합재로 사용하였기 때문에 진동감쇄성이 양호하고 제동시 소음발생이 적었습니다. 이후 발달을 거듭하여 1970년대 중반부터는 非石綿 摩擦材인 메탈릭재, 세라믹재, 탄소섬유보강 탄소재료재 등 많은 연구가 활발히 진행되어왔습니다. 마찰재의 변천사를 요약해보면 1960년대에는 주로 경제성측면을 고려하여 석면제품을 사용하였으나 1970년대부터 석면이 대기오염을 유발시킬뿐만 아니라 발암물질을 함유하고 있다는 연구결과가 발표되면서 대체물질 개발에 몰두하게 되었습니다. 1980년대는 Low Steel 계열이 90년대는 Low Steel 계열과 NAO(NON-ASBESTOS ORGANIC)계열 물질이 혼합되고, 앞으로는 NAO 물질이 주류를 이룰 것으로 예상됩니다. 따라서 마찰재 업계도 기업의 사회적 책임을 위해 기술적 측면과 환경적 측면이 동시에 고려되어 개발, 발전되어 가고 있는 추세입니다. 한편 국내에서도 1980년대 이후부터 대기환경오염에 대한 인식이 확산되면서 선진외국기업과의 기술제휴를 통해 비석면제품을 개발하여 자동차 신차 조립용에 사용하고 있습니다. 당사는 대부분 자동차 MAKER 조립라인에 OEM 방식 및 순정품에 OES 방식으로납품되고 있고 모든 제품은 비석면제품으로 환경마크를 획득하여 출하하고 있으며, ISO14001, ISO/TS16949 인증을 획득하여 해외시장개척에 필수적인 요건을 구비하여 세계 최고의 품질을 자랑하는 제품을 만들어 외국자동차회사에 직수출 할 수 있는기술과 품질로 외화획득에 일조 하고자 합니다. 나. 산업의 성장성 마 찰재 산업은 한국경제와 자동차산업이 극심한 불황에 처했을 때 인도, 중국 등 신시장 개척으로 적극적인 투자와 수출로 불황을 새로운 도약의 계기로 삼아 왔습니다.신시장개척의 성장전략과 지속적인 신차종 개발 및 생산으로 마찰재 산업은 꾸준한 성장산업으로 발전하고 있습니다. 다만, 자동차업체의 엄격한 품질관리가 예상되며, 이로 인한 품질력 있는 부품업체의 소수화가 예상되어 이러한 기준에 맞는 부품업체들은 구조조정 과정을 통해 성장이 가능할 것이나 그렇지 못한 업체들은 도태될 것으로 사료됩니다. 또한, 차량 평균연령의 상승으로 자동차 부품수요는 지속적인 확대 추세에 있기 때문에 시장의 안정적인 성장이 전망됩니다. 다. 경기변동의 특성 마찰재 업계는 일반경기변동(예를들면 자동차업계불안)에 대해 예민한 반응을 받는편이나 기존 출시된 차량에 대한 내수판매시장을 공략하면 소기의 성과를 거둘 수 있습니다. 경기변동의 기간은 모업체(자동차제조업체)의 경기변동과 정의 상관관계에 있어 모업체의 생산활동에 따라 직접적인 영향권에 있다고 할 수 있으며, 계절적 경기변동의 경우 봄철이 업계 노사분쟁 등으로 인해 타 계절에 비해 매출이 다소 부진한 편입니다. 다만 모업체의 신차 출시가 대부분 년초에 이루어져 OEM 납품의 경우 오히려 매출액증가를 가져올 수 있어 계절적 경기변동의 영향은 미미한 것으로 판단됩니다. 라. 회사의 경쟁 우위요소 마찰재 산업은 완전경쟁시장으로 진입장벽은 낮은 편이지만 OEM납품을 위해서는신규차량의 초기 설계단계부터 완성차업체와 공동으로 많은 시험단계 및 실차시험을거쳐서 OEM 양산승인을 받아야 합니다. OEM을 통하여 납품한 업체가 품질면에서 우수하게 되어 지속적으로 OEM 납품업체로 선정되고, AM에서도 고객에게 품질로 인정받게 됩니다. OEM 시장에서 완성차업체와 부품업체간의 관계는 지속적으로 순환되기 때문에 OEM시장에 대한 새로운 부품업체의 진입은 용이하지 않습니다. 따라서 경쟁력 있는 가격과 우수한 품질, 기술력 노하우를 보유하여야 시장의 선도적위치를 유지할 수 있습니다. 우리나라 자동차부품의 품질경쟁력은 가격대비 품질로 비교할때 품질의 경쟁력은 우수하다고 판단됩니다. 한편 기술경쟁력은 선진기업에 비해 열위에 있는 것으로 나타나고 있습니다. 당사는 ISO14001, IS0/TS16949 인증업체로 국제적인 품질인증을 획득하여 해외 직수출의 발판을 마련했고 중장기 성장성과 관련하여 신기술 개발사업에 참여하여 향후 브레이크 마찰재 시장의 환경변화에 대응함으로써 성장성과 수익성을 기대할 수 있는 경쟁력이 있는 회사로 발전할 것입니다. 마. 자원조달상의 특성 마찰재의 성능 결정 인자는 원료의 종류와 특성, 조성비(각 재료의 배합비), 제조 공정 조건이며 이는 어떠한 원료를 어떻게 혼합하여 어떠한 공정 조건으로 제조하였느냐가 중요합니다. 그중 특히 원료의 종류와 특성은 마찰재의 성능을 결정하는데 대단히 중요한 역할을 하므로 당사는 고품질 유지를 위해 원자재의 상당부분을 외국에서 수입하고 있습니다. 그러므로 일정부분 환율변동에 노출되어 있습니다. 그러나 고객과의 환율변동에 연동한 단가결정으로 일정부분 환율변동 위험을 상쇄하고 있습니다. 바. 국내시장 여건

전체 내수는 승용차 개별소비세 인하(30%) 연장 등 정부의 내수활성화 정책에도 불구하고 소비심리 하락 등으로 전체 자동차 내수는 36만대를 판매하여 전분기 수준을 유지(약 0.7% 증가) 하였습니다. 다만, SUV 신차를 출시한 현대와 쌍용차만 증가세를 유지하고 있습니다. 승용차는 전년동기간 대비 0.4% 감소하였으며, 상용차의 경우 5.7% 증가하였습니다. 승용차중 일반 세단형은 감소한 반면 레저용 차량의 수요증가로 SUV는 12.3% 판매가 증가하였습니다.(참고자료: 한국자동차산업협회)

사. 해외시장여건 현대는 코나, 싼타페, 투싼 등이, 기아차는 쏘울, 니로, 카니발 등 레저용 차량에 대한 글로벌 수요 증가로 수출 호조가 지속되고 있습니다. 미국, EU 등 글로벌 주요시장의 수요부진에도 불구하고 쏘울 등 SUV와 코나EV 등 친환경차의 글로벌 수요확대로 수출이 전년동기비 1.4% 증가하였습니다. 미국시장은 경기 호조에 따른 소비자 구매력 상승에도 불구하고 7년 연속 수요증가에 따른 대체 수요 소진, 최근 10년내 최고 수준인 신차 할부 이자율 부담 등으로 전년동기비 2.0% 감소하였습니다. 중국시장은 승용차 판매가 전년동기비 13.8% 감소하였습니다.

(참고자료: 한국자동차산업협회)

아. 시장의 특성 (1) 주요목표시장 : 국내외자동차 메이커 및 부품전문업체 OEM 국내 OES(순정품), 해외 직수출(2) 수요자의 구성 및 특성 : 국내외 자동차 메이커, 해외 유명자동차 메이커, 국내외 자동차부품전문업체 - OEM, OES 지원업체의 R, 가격경쟁력 우위, 품질의 안정적인 산포, 생산 능력, 납기 준수 등을 고려하여 ITEM별로 납품업체 선정. - 해외시장 수출 국내 OFFER상, 해외 BUYER, 해외 신차 제조사 등에 판매.(3) 수요의 변동요인 OEM시장의 경우 자동차 MAKER 신차 생산계획 및 국내외 경제상황(자동차산업의 경제지표 및 소비지수 등)의 변동에 따라 수요의 변동요인이 발생할 수 있고, OES및 A/S보수용 시장은 이에 연동하여 국내경기 변화 및 OEM업체의 발주계획 변경에 따라 수요변동이 발생하며, 해외시장의 경우 수출은 환율변동에 따른 경쟁국가와의 가격경쟁력에 따라 수요의 변동요인이 발생 할 수 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

제조부문	제품OEM/AM상품/기타국내외 매출	자동차BRAKEPADSLINING	자동차의 구동장치에 있어서 브레이크조작시 운동에너지를 마찰재에 의한 기계적인 접촉으로 마찰저항을 이용하여 제동시 직접적인 제동을 담당하는 것입니다.	MANDO 외HMCDACKIA 외KBPKBL외	31,741(93.73%)2,122(6.27%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제 35(당) 기 1분기	제 34 기	제 33 기

BRAKE PADS	내수	4,353	4,290	4,289

수출	4,008	3,953	3,962

BRAKE LINING	내수	2,029	2,044	2,046

수출	2,213	2,213	2,213

(1) 산출기준

- 산출대상 : 당사에서 생산되어 판매되고 있는 주요 제품

- 선정방법 : 당사에서 생산되어 판매된 브레이크 패드 라이닝의 주요 제품 - 산출방법 : 총평균법에 의한 개당단가임

(2) 주요 가격변동원인

- 임금(노무비) 인상/공정 합리화- 제품별 판매 수량 변동에 따른 평균 가격 변동 다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

PADS LINING	원재료부재료	Kevlar외 B/P외	마찰재성분마찰재 판	8,929(39.15%)13,881(60.85%)	GMT,듀폰외뉴올, 울브린코리아외

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제 35(당) 기 1분기	제 34 기	제 33 기

원재료	국내	6,794	6,606	6,631

수입	7,217	7,347	7,671

부재료	국내	532	553	536

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 천개)

사업부문	품 목	제 35(당) 기 1분기	제 34 기	제 33 기

마찰재부문	Brake Pad	12,400	49,560	48,367

Brake Lining	965	3,855	3,947

소 계	13,365	53,415	52,314

(2) 생산능력의 산출근거1) 산출방법 등

① 산출기준

- 일평균 가동시간 : 20.5시간(주간 10.5시간, 야간 10시간) - 월평균 가동시간 : 451시간(22일) - 년 평균 가동시간 : 5,412시간( 264일) - 설비효율 : 85% 적용 - 제품의 최종 완성단계인 연삭공정 생산량을 기준으로 함.

- 연결기준으로 마찰재 제조 사업을 영위하는 종속회사 3개사 포함함. ② 산출방법

- 조업도 : 각 제품별 시간당 생산량을 산정후 합한 수량 - 생산능력 : 시간당생산량 × 1일(20.5시간) × 년(264일) 2) 평균가동 시 간

- 일평균 가동시간 : 20.5시간(주간 10.5시간, 야간 10시간)

- 월평균 가동시간 : 451시간(22일) - 년말평균 가동시간 : 5,412시간(264일)

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천개)

사업부문	품 목	제 35(당) 기 1분기	제 34 기	제 33 기

마찰재부문	Brake Pad	10,274	37,284	39,065

Brake Lining	442	1,057	1,134

소 계	10,716	38,341	40,199

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 천개,%)

사업부문	품 목	제 35(당) 기 1분기	가 동 율

생산능력	생산실적

마찰재부문	Brake Pad	12,400	10,274	82.85%

Brake Lining	965	442	45.80%

소 계	13,365	10,716	80.18%

다. 생산설비의 현황 등[자산항목 : 유형고정자산]

(단위 : 천원)

구 분	기초장부금액	취득액	처분액	감가상각비	대체액	기타증감(*1)	기말장부금액

토지	취득원가	19,753,412	9,647	(1,604)	-	-	12,137	19,773,592

건물	취득원가	27,891,495	296,230	(26,119)	-	-	239,281	28,400,887

감가상각누계액	(8,555,221)	-	2,775	(271,955)	-	(43,493)	(8,867,894)

장부금액	19,336,275	296,230	(23,344)	(271,955)	-	195,788	19,532,993

구축물	취득원가	4,008,593	51,649	-	-	34,000	37,743	4,131,985

감가상각누계액	(1,025,462)	-	-	(48,193)	-	(9,399)	(1,083,053)

장부금액	2,983,131	51,649	-	(48,193)	34,000	28,345	3,048,932

기계장치	취득원가	72,482,315	70,339	-	-	(102,725)	581,696	73,031,625

감가상각누계액	(49,490,515)	-	-	(1,052,510)	-	(284,253)	(50,827,278)

장부금액	22,991,800	70,339	-	(1,052,510)	(102,725)	297,443	22,204,347

차량운반구	취득원가	2,044,769	54,276	(151,038)	-	157,460	6,628	2,112,094

감가상각누계액	(1,783,687)	-	151,032	(47,602)	-	(4,882)	(1,685,138)

장부금액	261,082	54,276	(6)	(47,602)	157,460	1,746	426,956

공구와기구	취득원가	16,281,445	274,535	-	-	-	65,923	16,621,903

감가상각누계액	(13,960,745)	-	-	(237,232)	-	(38,451)	(14,236,427)

장부금액	2,320,700	274,535	-	(237,232)	-	27,472	2,385,476

비품	취득원가	1,676,734	16,486	-	-	-	8,037	1,701,257

감가상각누계액	(1,394,190)	-	-	(31,866)	-	(7,622)	(1,433,678)

장부금액	282,543	16,486	-	(31,866)	-	416	267,579

건설중인자산	취득원가	3,104,015	237,311	-	-	(88,735)	71,480	3,324,070

정부보조금	장부금액	(23,226)	-	-	4,097	-	-	(19,129)

사용권자산(*2)	취득원가	-	646,889	-	-	-	999	647,889

감가상각누계액	-	(118,265)	-	(42,208)	-	(153)	(160,626)

장부금액	-	528,625	-	(42,208)	-	846	487,263

합 계	71,009,732	1,539,097	(24,953)	(1,727,468)	-	635,672	71,432,080

(*1) 기타증감액은 해외소재 종속기업의 유형자산 환율변동효과입니다. (*2) 사용권자산 : 2019년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스' 최초 적용시 리스이용자로서 기초자산에 대한 사용권을 나타내는 사용권자산 인식효과

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 35(당) 기1분기	제 34 기	제 33 기

단일사업	제품	PADLINING	수 출	10,444	52,147	52,305

내 수	21,298	88,334	98,408

합 계	31,742	140,481	150,713

상품	기타	수 출	-	7	25

내 수	1,837	9,594	11,217

합 계	1,837	9,601	11,242

기타	수출운송용역	수 출	284	1,782	2,305

내 수	-	-	-

합 계	284	1,782	2,305

합 계	수 출	10,728	53,936	54,635

내 수	23,135	97,928	109,625

합 계	33,863	151,864	164,260

※ 제 33 기(전전기) 매출은 전기 및 당분기 K-IFRS 1115호를 적용함에 따라 비교표시 목적으로 재작성하였습니다.

나. 판매방법 및 조건 (1) 국내

1) OEM 판매 : 현대모비스(창원공장), MANDO, 이래에이엠에스 등에 승용차용 판매 2) OES 판매 : 현대모비스(현대모비스, 현대기아차용 A/S보수용 부품), GM Korea (GM Korea A/S 보수용 부품), 쌍용자동차(쌍용자동차A/S보수용 부품), 르노삼성자동차(르노삼성자동차A/S보수용 부품)

(2) 수출 : 해외 고객(TRW Automotive, Mando Corporation 등)에 대한 판매

(3) 판매조건외상판매이며 한달 매출 마감후 익월중 13∼60일 어음 수금되고 만도, 현대모비스,이래에이엠에스, 르노삼성등 대부분의 매출처가 전자금융결제 조건입니다.

다. 판매전략

완성차업체의 기존 출시 차량과 앞으로 개발될 신차 등에 당사 제품 적용을 통해 매출 신장을 꾀하고 있습니다. 마찰재 OE시장에서 당사의 기술력을 바탕으로 신규 차종의 수주에 전력을 기울이는 한편 고품질정책으로 경쟁사와 차별화를 실현하고 있습니다. AM은 OEM매출의 증가와 함께 동반 상승할 것으로 예상됩니다.또한 Global 경영을 가속화하는 국내 완성차 업체 및 해외 주요 OEM과의 협력, 생산 공급을 위해 중국 장가항, 인도 첸나이에 현지 공장을 운영하고 있습니다.

5. 수주상황 당사는 별도의 수주없이 완성차 업체의 OEM계약에 의거하여 납품하는 관계로 월단위 일괄 발주서를 받은후 주단위로 세분화된 수주를 받는 시스템으로 자동차 모업체의 계획에 따라 당사의 수주총액이 결정됩니다. 당사는 완성차업체의 차종별 제품을 생산 및 납품하고 있으나, 물량이 확정되어 있지 않고 대내외적 경제환경 변화와 그에 따른 수요 변화를 정확히 예측할 수 없기 때문에 수주물량, 수주잔고 등 별도 수주상황을 관리하지 않고 있습니다. 6. 시장위험과 위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환율변동에 따른 위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 가. 환율 변동에 따른 위험

마찰재의 성능 결정 인자는 원료의 종류와 특성, 조성비(각 재료의 배합비), 제조 공정조건이며 이는 어떠한 원료를 어떻게 혼합하여 어떠한 공정 조건으로 제조하였느냐가 중요합니다. 그중 특히 원료의 종류와 특성은 마찰재의 성능을 결정하는데 대단히 중요한 역할을 하므로 당사는 고품질 유지를 위해 원자재의 상당부분을 외국에서 수입하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사는 환 리스크 관리를 위해 원자재 수입대금의 경우 선적시기 조정, 국제 원자재가격동향분석, 환율동향 분석 등을 통해 외화자금의 흐름을 통제함으로써 환차손을 최소화하고 환차익의 실현을 최대화하여 외환시장의 위험에 대처하고 고객과의 환율변동에 연동한 단가결정으로 일정부분 환율변동 위험을 상쇄하고 있습니다.

당분기말과 전기말 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD,EUR,JPY,CNY,GBP)

구 분	제 35(당) 기 1분기	제 34(전) 기

외 화	원 화	외 화	원 화