디씨엠 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 일반적 사항 당사는 1972 년 3월 4일 설립되어 1999년 8월에 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 상장한 상장법인으로서 당사의 주요 사업은 칼라코팅강판과 산업용 필름의 제조 및 판매, 다양한 색상과 PATTERN의 칼라필름 생산을 주 영업목적으로 하고 있으며, 대한민국의 경상남도 양산시 덕계동에 본사를 두고 있습니다. 회사는 설립 후 수차의 증자를 거쳐 2019년 03월 31일 현재 납입 자본금은 6,000백만원입니다.

1) 당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구 분	회 사	주요고객	주요 생산 및 사업내용

철강사업부(표면처리강재제조, 기타)	디씨엠(주)	국내가전사 및 해외 가전사 외	LAMINATED 칼라강판, 산업용 FILM 외

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	도림통산(주)	디씨엠(주)	PET, 고광택, 메탈론FILM

합성수지사업부(합성수지의 제조 및 판매)	(주)마스콤	한화컴파운드(주),롯데케미칼(주) ,한국스티롤루션(주),국내농업용필름업체 외	PE, PP 등의 합성수지 제조,농업용 필름 MASTER BATCH 외

2) 당사는 2019년 03월 31일 기준 2개의 연결대상 종속회사를 가지고 있습니다.

회사명	소유지분율(%)	장부가액	비 고

당분기말	전기말

도림통산(주)	58.57	58.57	869백만원	-

(주)마스콤	90.00	90.00	-	-

2. 사업의 개 요 가. 업계의 현황 ① 철강사업부(표면처리강재 제조, 기타)

LAMINATE 강판은 전기아연도금강판, 용융아연도금강판, 냉연강판 등을 소재로 하여 표면에 각종 FILM을 LAMI한 제품입니다. 본 제품은 주로 냉장고, 세탁기, 에어컨, 김치냉장고등 가전제품의 외장(Case)으로 사용하기 위해서 개발되었습니다. 본 제품은 일반 도장강판에 비하여 미려한 외관특성과 뛰어난 가공성으로 선박내장패널재, 건축내외장재, 가구재, 주방 싱크재등 산업제반분야에서도 고급소재로 널리 사용되고 있습니다. 1980년대 초 일본에서 개발된 LAMINATE 강판은 국내에는 1990년대부터 본격적인 제품개발이 이루어졌고, 각 분야의 산업에 외관소재로 널리 사용되기 시작하였는데, 중간 소재산업의 특성상 전방산업의 경기변동에 영향을 많이 받는 편입니다. 최근 가전제품의 고급화에 따라 단순한 도장강판(PCM)에 비해 외관디자인의 다양화에 부응할 수 있는 소재가 라미네이팅 강판입니다. 그러나 세계적 경기침체에 따른산업전반의 위축과 경쟁업체들의 공격적인 설비증설에 따른 공급능력의 과잉으로 수익악화가 염려됩니다. LAMINATE 강판은 주문생산체계와 까다로운 품질요구 및 다품종 소량주문이 많습니다. 이런 수요환경에 대처할 수 있는 다품종 소량생산시스템을 갖추고 있는 중소기업에도 경쟁력이 있습니다. 또한 수요가는 다양한 디자인, 친환경제품과 가공기술확보를 토대로 한 원가경쟁력을 요구하고 있습니다. ② 데코사업부(산업용데코필름의 제조 및 판매) PET FILM, PVC FILM 등을 합지, 그라비아인쇄 및 코팅 처리 후 다양한 색상과 PATTERN의 칼라필름을 생산하여 냉장고, 세탁기, 에어컨 등 가전제품 외장강판(LAMINATE강판)제조의 고급소재로 사용 됩니다. 경기변동의 특성으로는 전방시장인 가전시장 및 선박/냉동산업의 성장성과 밀접하게 연관, PET FILM에 대한 수요처의 다양한 요구 및 시장변화에 능동적으로 대응하기 위한 새로운 제품개발에 전념하고 있으며, 또한 생산공정의 개선 등을 통하여 경쟁력을 키워나가는 데 주력하고 있습니다. LAMINATE 강판에 사용되는 데코필름은 주문에 의해서 생산하며, 요구 품질 수준이 높으므로 데코사업부문을 계열화하여 경쟁력을 높일 수 있습니다.

③ 합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)

회사의 주요 가공품 중 하나인 복합수지 산업은 합성수지 분야중 대표적인 기술집약적 산업으로 , 다양한 물성 구현을 통해 자동차, 전기/전자, 정보통신,반도체 등의 산업 주력 분야에 기초 소재로서 널리 사용되며, 주요 후방산업인 자동차산업의 경우수입차의 국내 시장 잠식, 글로벌 시장의 경쟁 심화로 성장이 정체되었으나, 전기차,수소차등 친환경 차량의 시장 관심확대와 자율주행차의 개발 가속화에 따라 이에 적용되는 경량화와 기계적 강도를 높여 차체의 중량을 줄임으로써 연비의 향상 및 원가절감을 가능케 하는 소재의 요구가 증가하며, 전기/전자분야에서는 절연성과 내열성을 동시에 갖춘 성질의 소재를 요구하고 있습니다. 이는 또하나의 기회이며 이러한 수요에 맞춰 복합수지 제품의 개발을 지속하고 기존 합성수지 제품의 생산기술 향상과 원가절감으로 꾸준한 성장을 이루었으며, 앞으로도 지속적인 성장세가 예상됩니다.

또한, 건축 내/외장재로 사용되는 복합수지의 시장이 확대됨에 따른 고기능성 복합수지와 천막재의 기능화에 당사의 난연복합기술을 적용한 제품 역시 지속적인 성장이 예상됩니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

- 철강사업부(표면처리강재 제조, 기타) - (가) 영업개황 당사는 72년 3월 설립하였으며 기업환경변화에 적응하기 위하여 업종전환을 실현하고 91년도부터 라미네이팅 칼라강판을 주력제품으로 생산하기 시작하였습니다. 미국의 교역정책이 보호무역주의로 기울어짐에 따라 수입제한, 관세장벽 등이 대미수출에 부정적인 영향을 끼치고 경쟁업체들의 잇따른 라인 증설로 시장의 가격 경쟁 또한 치열해 질 것으로 예상됩니다. 지난 몇해동안 세계경제불안으로 많은 어려움을 겪어 왔지만, 꾸준한 신제품 개발과 수요처의 다변화를 추진하였으며, 불량감소와 원감절감 노력으로 제품의 경쟁력을 강화하여 매출증대와 시장지배력을 높이고 있습니다. 산업용 보호필름은 다양하고 안정된 점착력과 우수한 품질로 PC·PET등 Plastic Sheet 업계 및 강판업계로부터 안정된 수요를 확보하여 향후 성장이 기대됩니다.(나) 시장점유율 현재 Laminating 강판을 생산하는 업체는 7~8개 정도이며 국내의 가장 큰 수요처인 가전부문(냉장고 DOOR용)에서 당사가 신제품 개발 적용 등으로 시장 점유율을 유지하고 있으며, 해외에서도 신제품, 고품질을 앞세워 지속적으로 시장점유율을 높여가기 위해 노력하고 있습니다.(다) 시장의 특성

당사의 주요거래처는 국내의 가전 3사인 삼성전자, LG전자, 동부대우전자와 중국, 동남아, 중남미, 유럽국가의 가전제품 제조사, 그리고 국내 선박내장재 가공업체 및 패널 생산업체이며 전량 주문에 의해 생산하고 있습니다. 모든 시장에서 당사를 비롯한 국내 업체와 현지 생산업체의 제품이 경쟁을 하고 있으나 당사는 신제품 개발의 우수성, 품질 및 납기 등 고객만족으로 시장경쟁력을 유지하고 있습니다.

(라) 신규사업 등의 내용 및 전망

원부재료의 가격상승 및 경기침체로 어려움이 예상되나, 가전부분에서 Deco-Pet강판과 기존 PVC Metallon 대체강판, 선박용 PET강판, 건축용 PET강판 및 TPO강판의 적용으로 수요를 늘려 가고 있습니다. 또한 환경친화적인 제품을 개발하여 품질과 가격에서의 경쟁력을 높이기 위한 개발이 진행중 입니다. 지속적인 연구·개발로 경쟁력 우위를 상실하지 않도록 노력 중입니다.

- 데코사업부(산업용데코필름의 제조 및 판매) -(가) 진출배경 LAMINATE 강판 제품에 사용되는 FILM은 주문생산체계와 까다로운 품질요구로 원활한 납기준수 및 일관생산체제를 구축한 다품종 소량주문 생산시스템이 요구됩니다. 제품차별화로 수요가의 만족도를 향상시킬 수 있는 기업의 경쟁력을 확보하기 위하여, 디씨엠(주)는 1996년 10월에 칼라시트생산을 주요 사업목적으로 58.7% 지분을 출자하여 도림통산(주)를 설립하였습니다.(나) 영업개황 1996년 10월에 설립하여 산업용 데코필름의 제조 및 판매를 주요 사업목적으로 하고 있으며 당사의 최대주주이며 라미네이팅 강판 전문생산업체인 디씨엠(주)에 대한 매출이 당사 매출의 대부분을 차지하고 있습니다. 향후 타 LAMINATE 강판업체의 공급요청에도 부응하여 디씨엠의 경쟁력에 저해되지 않는 범위에서 독립적인 매출이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다. 주문생산체제 및 까다로운 품질요구에 부응하기 위한 신속한 생산체제 구축과 원활한 원자재 공급처를 확보하고, 능동적으로 시장환경에 대응할수 있는 회사조직은 당사의 가장 큰 경쟁력으로 작용하고 있습니다. 이를 통하여 데코필름 자체의 성장모델을 구축하고 능동적으로 시장의 변화에 대응하여 성장을 꾀하고자 노력하고 있습니다.

- 합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매) -

(가) 영업개황 회사는 디씨엠주식회사를 모기업으로 둔 경남 양산시 산막공단 북 5길에 소재하고 있으며, 해당지역은 양산 산막일반산업단지 내에 속해 있습니다. 자동차 내외장제에 사용되는 복합PP 및 가전제품, IT제품등에 사용되는 ASA, ABS복합재 등을 롯데케미칼, 한국이네오스스티롤루션에 OEM으로 각각 공급하고 있고 그외 농업용 필름 마스터뱃치, 컬라마스터뱃치, 접착성수지 등을 자체 브랜드로 시장에 출시하여 점유율을 높혀 가고 있습니다. 회사는 동업계의 동일 업무경력 25년 이상의 경험과 기술이 우수한 숙련기술자를 다수 보유하고 있고 현대자동차 협력사 품질보증 인증인 SQ외 국제표준인증을 획득하였으며 오랫동안 동종업종에 종사해 온 경영진의 전문지식 및 노하우를 보유하고 있어 원가경쟁력과 품질의 우수성으로 시장경쟁력을 갖추고 있습니다. (2) 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	품 목	구체적용도	매출액	비 고

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	국 내	LAMINATED 칼라강판	가전제품 out-case	5,525

산업용 FILM	제품보호용 필름	1,065

기 타	1,136

해 외	LAMINATED 칼라강판	가전제품 out-case	29,466

산업용 FILM	제품보호용 필름	524

기 타	-

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	국 내	PET, 고광택, 메탈론 FILM	제품의 원재료	7,158

해 외	PET, 고광택, 메탈론 FILM	제품의 원재료	165

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	국 내	복합수지,기능성 MASTER BATCH	필름, 타포린,사출성형품	1,639

해 외	복합수지,기능성 MASTER BATCH	필름, 타포린,사출성형품	305

내부거래	(7,261)

합 계	39,722

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 만원/TON, 원/M)

사업부문	품 목	제33기1분기	제32기	제31기

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	LAMINATED칼라강판	국 내	152/TON	153/TON	162/TON

해 외	231/TON	218/TON	222/TON

산업용 FILM	국 내	275/TON	270/TON	260/TON

해 외	252/TON	252/TON	265/TON

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	PET, 고광택,메탈론 FILM	국 내	2,149/M	1,892/M	2,019/M

해 외	1,701/M	1,527/M	1,909/M

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	농업용필름,MASTER BATCH	국 내	294/TON	295/TON	283/TON

해 외	-	-	-

(1) 산출기준 평균가격 기준입니다.

(2) 주요 가격변동원인

수출·내수부분 규격변동으로 인한 것입니다.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매 입 액	비 고

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	국 내	COIL	제품의 원재료	17,358

국 내	FILM	제품의 원재료	8,101

국 내	RESIN	제품의 원재료	1,280

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	국 내	PET, PVC FILM	제품의 원재료	1,970

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	국 내	RESIN	제품의 원재료	967

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/㎏, 원/m )

사업부문	품 목	제33기1분기	제32기	제31기

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	COIL	국 내	928/㎏	961/㎏	942/㎏

PVC FILM	국 내	2,194/m	1,930/m	2,158/m

PP. PE RESIN	국 내	1,760/㎏	1,752/㎏	1,758/㎏

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	PET, PVC FILM	국 내	315/m	300/m	315/m

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	EVA RESIN	국 내	1,975/㎏	2,266/㎏	2,132/㎏

(1) 산출기준

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	·COIL : 단순평균가격

·PVC FILM : 단순평균가격

·RESIN : 기말가격 기준

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	·PET, PVC FILM : 기말가격 기준

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	·RESIN : 구매가 단순평균 가격

(2) 주요 가격변동원인

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	·COIL : 시장가격 변동

·PP : 시장가격 변동·PE : 시장가격 변동

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	·PET, PVC FILM : 시장가격 변동

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	·RESIN : 시장가격 변동

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	단위(수량)	제33기1분기	제32기	제 31 기

수량	금 액	수량	금 액	수량	금 액

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	LAMINATED 칼라강판	TON	27,000	51,250	108,000	205,000	108,000	205,000

산업용 FILM	TON	1,700	3,500	6,800	14,000	6,800	14,000

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	PET, 고광택, 메탈론FILM	천M	4,344	7,515	15,912	27,528	16,440	28,195

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	복합수지, 기능성 MASTER BATCH	TON	5,888	12,040	25,728	52,630	24,960	51,060

합 계	74,305	299,158	298,255

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

주 생산설비 라인의 월평균 생산Capa, 평균가동시간을 종합적으로 고려하여 제품화 기준의 년간 생산능력을 산출 하였습니다.

② 산출방법

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	(일일생산능력) or (일일조업시간) * (년간 조업일수)

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	(일일생산능력) or (일일조업시간) * (년간 조업일수)

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	(일일생산능력) or (일일조업시간) * (년간 조업일수)

(나) 평균가동시간

사업부문	구 분	평 균 가 동 시 간

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	LAMINATED칼라강판	11hr ×2개조 × 66일＝1,452hr10hr ×2개조 × 69일＝1,380hr

산업용 FILM	11hr ×2개조 × 73일＝1,606hr

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	PET, 고광택, 메탈론 FILM	11hr × 2개조 ×80일 ＝ 1,760hr

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	복합수지, 기능성MASTER BATCH	12hr × 2개조 ×61일 = 1,464hr

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	단위(수량)	제33기1분기	제32기	제 31 기

수량	금 액	수량	금 액	수량	금 액

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	LAMINATED 칼라강판	TON	17,089	30,444	51,662	91,680	56,955	99,359

산업용 FILM	TON	698	1,909	2,759	7,509	2,927	7,655

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	PET, 고광택, 메탈론 FILM	천M	3,396	5,176	10,843	19,049	11,345	19,200

합성수지사업부(합성수지 제조 및 판매)	복합수지, 기능성MASTER BATCH	TON	4,365	1,692	19,152	5,340	18,042	5,101

합 계	39,221	123,578	131,315

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업부문	품 목	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	LAMINATED 칼라강판	3,780	2,832	75

산업용 FILM	1,980	1,606	81

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	PET, 고광택, 메탈론 FILM	1,854	1,760	95

합성수지 사업부(합성수지 제조 및 판매)	복합수지, 기능성MASTER BATCH	1,952	1,464	75

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

(단위 : 백만원)

구 분	기초가액	취득	처분	기말가액	감가상각비	기말잔액

토 지	12,791	12,791	12,791

건 물	8,180	8,180	(125)	8,055

구 축 물	293	14	307	(6)	301

기계장치	7,090	232	7,322	(442)	6,880

차량운반구	142	142	(18)	124

공구기구	264	2	266	(21)	245

집기비품	137	137	(11)	126

입 목	22	22	22

건설중자산	4,270	3,200	7,470	7,470

합 계	33,189	3,448	36,637	(623)	36,014

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(진행중인 투자)

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액(당기분)	향후투자액	비 고

-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-

4. 매출에 관한 사항가 . 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제33기1분기	제32기	제31기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

철강사업부(표면처리강재제조,기타)	제품	LAMINATED칼라강판(TON)	수 출	12,780	29,466	36,791	80,192	39,149	86,874

내 수	3,627	5,525	15,689	23,977	17,497	28,389

합 계	16,407	34,991	52,480	104,169	56,646	115,263

제품	산업용 FILM(TON)	수 출	208	524	924	2,324	879	2,288

내 수	387	1,065	1,619	4,370	2,013	5,336

합 계	595	1,589	2,543	6,694	2,892	7,624

기타	-	수 출	-	-	-

내 수	1,136	4,306	4,462

합 계	1,136	4,306	4,462

데코사업부(산업용필름의 제조 및 판매)	제품	PET, 고광택,메탈론 FILM(천M)	수 출	97	165	355	542	286	546

내 수	3,331	7,158	10,466	19,805	10,935	22,096

합 계	3,428	7,323	10,821	20,347	11,221	22,642

합성수지 사업부(합성수지 제조 및 판매)	제품	복합수지, 기능성MASTER BATCH(TON)	수 출	628	305	3,203	1,223	-

내 수	3,688	1,544	16,067	5,214	18,326	5,851

합 계	4,316	1,849	19,270	6,437	18,326	5,851

기타	-	수 출	-	30	39	251	349

내 수	34	95	180	260	-

합 계	34	95	210	299	251	349

내 부 거 래	(7,261)	(20,169)	(22,569)

합 계	수 출	30,460	84,320	90,057

내 수	9,262	37,763	43,565

합 계	39,722	122,083	133,622

* 제31기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직 국내판매는 국내영업팀에서 담당하며 3개영업소로 구성되어 있고, 해외영업은 해외영업팀에서 담당하며 해외 각 지역별로 팀을 정하여 수출활동을 하고 있습니다.

(2) 판매경로 : 생산가공업체인 주문자에게 직접공급합니다.

(3) 판매방법 및 조건

·국내판매 : 현금 또는 최대 월말 마감 60일 어음 ·해외판매 : L/C, T/T

(4) 판매전략

현재까지 내수·수출 모두 가전제품 생산업체를 위주로 판매하고, 일부는 선박내 장재 전문업체, 조명업체 및 건축내장재 업체에 공급을 늘려가고 있으며, 결제조건 이 양호하거나 재무구조가 우량한 업체 위주로 판매를 하고 있습니다.

5. 수주상황 당사는 수요가의 특성상 수주 및 납품일정이 단기에 이루어 지기에 장기적인 수주 계약이 없습니다.

6. 파생상품 등에 관한 사항 파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치 변동은 거래의 성격에 따라 "기타수익(비용)"으로 연결포괄손익계산서에 인식됩니다. 7. 시장위험과 위 험관리

가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.1) 시장위험 (1) 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

구 분	통화	당 분 기 말	전 기 말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	12,293	14	2,043,477	2,285

CNY	9,100	2	4,400	1

단기금융상품	USD	10,055,497	11,441	10,040,363	11,226

매출채권	USD	12,171,945	13,849	6,380,710	7,135

소 계	22,248,835	25,306	18,468,950	20,647

금융부채

차입금	USD	123,513	141	523,387	588

당기손익-공정가치금융부채	USD	3,300,000	39	3,300,000	39

소 계	3,423,513	180	3,823,387	627

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당 분 기	전 기	당 분 기	전 기

미국 USD/원	상승시	1,974	1,562	1,985	1,608

하락시	(1,972)	(1,562)	(1,985)	(1,608)

(2) 가격위험 연결회사는 연결재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산 또는 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다. 그러나 연결회사는 상품가격위험에는 노출돼 있지 않습니다. 연결회사는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수 또는 KOSDAQ 주가지수 중 하나에 속해 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가지수의 1% 변동 시 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 백만원)

지 수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기말	전기말	당분기말	전기말

KOSPI	상승시	106	120	106	120

하락시	(106)	(120)	(106)	(120)

KOSDAQ	상승시	12	9	12	9

하락시	(12)	(9)	(12)	(9)

(3) 이자율위험이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사는 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응 방안 수립 등을 통해 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 백만원)

지 수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당 분 기	전 기	당 분 기	전 기

상승시	(40)	(28)	(40)	(28)

하락시	40	28	40	28

2) 신용위험신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.(1) 위험관리신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 일정 신용등급 이상과만 거래합니다.거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.(2) 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.(3) 금융자산의 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.ㆍ 재화의 제공에 따른 매출채권ㆍ 상각후원가로 측정하는 금융자산(장단기금융상품, 기타수취채권 등)ㆍ 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(가) 매출채권연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.기대신용손실율은 보고기간말을 기준으로 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.당분기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당 분 기	전 기

기초 - 기준서 제1109호 적용	1,834	548

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	488	1,286

기말	2,322	1,834

매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 부도 또는 폐업 등이 포함됩니다.매출채권에 대한 손상은 연결포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 임직원대여금, 장ㆍ단기금융상품, 기타 미수금 등이 포함됩니다.상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	장ㆍ단기금융상품	대여금	미수금	계

최초적용일 손실충당금 - 기준서 제1109호	306	-	46	352

당기손익에 인식된 손실충당금의 증가	-	-	78	78

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	-	-	-	-

당기말 손실충당금	306	-	124	430

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 금융기관 및 국가가 발행한 채무상품의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.(다) 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 국공채, 회사채를 포함합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 손실충당금은 당기손익에 인식되고 공정가치평가손실로 기타포괄손익에 인식되었을 금액을 감소시킵니다.기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 금융기관 및 국가가 발행한 채무상품의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.당분기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 없습니다.(4) 대손상각비당분기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당 분 기	전 기

매출채권

- 개별평가	-	1,380

- 매출채권의 손실충당금 변동	410	(94)

기타수취채권	78	74

장ㆍ단기금융상품	-	(84)

대손상각비	488	1,276

(5) 당기손익-공정가치 측정 금융자산연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다(당분기말: 16,733백만원, 전기말: 16,492백만원).3) 유동성위험 연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정준수, 연결회사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률요구 사항도 고려하고 있습니다.유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

당 분 기 말	3개월이하	3개월~6개월 이하	6개월~ 1년 이하	1년~ 2년 이하	2년 초과

매입채무및기타지급채무	17,024	1,755	1,656	1,171	346

차입금	142	-	3,000	-	2,000

차입금 이자	27	28	39	44	25

당기손익-공정가치금융부채	39	-	-	-	-

금융보증계약	165	-	-	-	-

합 계	17,397	1,783	4,695	1,215	2,371

(단위: 백만원)

전 기 말	3개월이하	3개월~6개월 이하	6개월~ 1년 이하	1년~ 2년 이하	2년 초과

매입채무및기타지급채무	12,233	217	2,461	1,275	375

차입금	588	-	3,000	-	100

차입금 이자	17	17	33	2	2

당기손익-공정가치금융부채	39	-	-	-	-

금융보증계약	165	-	-	-	-

합 계	13,042	234	5,494	1,277	477

나. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총 차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당 분 기 말	전 기 말

총차입금(a)	5,142	3,688

차감: 현금및현금성자산(b)	11,807	12,322

순부채(c=a-b)	(6,665)	(8,634)

자본총계(d)	165,507	162,832

총자본(e=c+d)	158,842	154,198

자본조달비율((c)/(e))(*)	-	-

(*) 현금및현금성자산이 총차입금을 초과하고 있어 별도의 자본조달비율은 산출하지아니하였습니다.

8. 경 영상의 주요계약(분양사업) 등가. 연결회사는 2009년 5월 29일자 이사회 결의를 통해 부산광역시 해운대구 우동 1506 일대 부지의 사용목적을 확정하였고, 전기 중 신세계건설(주)와 체결된 도급계약에 따라 분양공사를 완료하였습니다.

상기 분양사업의 개요는 다음과 같습니다.

분 양 공 사 명	센텀스퀘어 오피스텔 신축사업

규모	지하 5층 ~ 지상 38층

개발용도	업무시설(오피스텔) 및 근린생활시설

부지 및 연면적	부지: 4,117㎡, 연면적: 64,689㎡

공사기간	2009.7 ~ 2012.10

비고	분양대상은 오피스텔에 한함

(2) 당분기와 전기의 분양사업 상세현황

(단위: 백만원)

구 분	당분기	전기

총분양세대수	464세대	464세대

분양율	97.63%	97.63%

공사진행율	100.00%	100.00%

총분양예정수익	102,788	102,788

누적분양수익	94,690	94,690

당기분양수익	357	357

누적분양원가	58,679	58,679

당기분양원가	206	206

분양대금청구누계	94,690	94,690

분양대금회수누계	94,690	94,690

분양선수금	-	-

나. 당사는 2014년 8월 8일 이사회결의를 하고 회생절차 중인 경남 양산시 산막공단북 5길 17소재의 (주)마스콤을 M 의하여 인수하였습니다.(2015년 1월 20일 회생절차 종결)

상 호	주식회사 마스콤(구.상호 주식회사 선플러스)

소 재 지	경남 양산시 산막공단북 5길 17

업 종	합성수지 및 플라스틱물질제조	주요제품	Compound, 농업용 Film Master Batch

M	합성수지 사업분야의 시너지효과(기술확대)

M 입찰조건	입찰금액 : 일금 오십사억원(￦5,400,000,000.-)
신주인수 : 20억원(40만주)
회사채인수 : 34억원(3년만기, 금리연3%, 매3개월마다 이자지급)

다. 당사는 2015년 2월 6일자 이사회 결의를 통해 경남 창원시 진해구 용원동 일원 상업 14-1 부지의 매매계약을 체결하였습니다.

대상물건	경남 창원시 진해구 용원동 일원 상업 14-1(토지)

매 도 인	부산도시공사

금 액	13,006,600,000원

개발용도	토지취득후 부동산개발을 통한 매출증대 및 수익성강화

면 적	토지 : 9,016.7㎡

계약내용	계약금 : 계약체결시 10% 중도금 : 50%(6개월 단위 5회납) 잔 금 : 40%(계약 후 3년)

* 2018년 2월 5일 잔금 지급하였으며, 4월 3일 소유권 이전등기 완료하였습니다.

라. 당사는 2015년 10월 2일자 이사회 결의를 통해 경남 창원시 진해구 용원동 일원 업무 8-1 부지의 매매계약을 체결하였습니다.

대상물건	경남 창원시 진해구 용원동 일원 업무 8-1(토지)

매 도 인	부산도시공사

금 액	16,418,100,000원

개발용도	토지취득후 부동산개발을 통한 매출 및 수익성강화

면 적	토지 : 15,416.0㎡

계약내용	계약금 : 계약체결시 10% 중도금 : 80%(6개월 단위 8회납) 잔 금 : 10%(계약 후 5년)

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요 연 결회사는 지속적인 고객가치 창출을 위해 고성장 분야의 신상품 개발과 핵심부품 및 핵심기술 역량 확보에 역점을 두고 아래와 같은 분야를 중심으로 연구개발을 추진하고 있습니다.

VCM강판의 용도를 다양화하기 위하여 각 분야에 적용할 수 있는 Design과 우수한 품질을 갖춘 제품 개발에 전념하고 있습니다.

Deco-Pet 강판은 수요처로부터 품질을 인정 받아 다양한 품질 및 Pattern의 개발을 통하여 영업이 더욱 활성화 되고 있으며, 가전제품 외장재외에 건축 내외장재·방화문소재 등으로 사용되고 있습니다.

PET FILM에 대한 수요처의 다양한 요구 및 시장변화에 능동적으로 대응하기 위한 새로운 제품개발에 전념하고 있으며, 또한 생산공정의 개발 등을 통하여 시장의 규모를 키워나 가는데 주력하고 있습니다. 최근 수요처의 원가경쟁력 확보 요구에 대응하기 위해 Real Stainless steel를 대체한 다양한 Hair line을 구현한 가장 Real Stainless steel과 유사한 증착 Film의 개발이활발히 진행되고 있습니다. 나. 연구개발비용 연결회사의 연구개발비용은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

과 목	제33기1분기	제32기	제31기	비 고

원 재 료 비	84	428	301

인 건 비	103	416	542

감 가 상 각 비

위 탁 용 역 비

기 타	68	383	350

연구개발비용 계	255	1,227	1,193

회계처리	판매비와 관리비	35	302	274

제조경비	220	900	919

개발비(무형자산)	5

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.64%	1.01%	0.89%

다. 연구개발 실적

(1) 기술수준 일본에서 1980년대 초반에 개발된 V.C.M 제품을 당사에서는 1991년부터 순수 국내기술로 개발·생산하였으며, 1998년 하반기부터는 기존 제품보다 부가가치를 높이고 제품을 다양화하기 위한 원소재의 박판화, 강판 이외의 알루미늄 소재 사용, 소재의 광폭화 등의 기술을 개발하였으며, 현재는 선진국 수준의 기술을 보유하고 있습니다. 기존의 제품보다 부가가치를 높이고 제품을 다양화하기 위해 알루미늄 증착Film, Hard Coating Film등 다양한 소재를 접목시킬 수 있는 높은 수준의 기술을 보유하고 있음.(2) 연구개발 실적

구분	연구과제	연구결과 및 기대효과	비 고

1999년	PET - Film 개발	가격경쟁력을 높이기 위해 PET - Film을 개발하였으며, 이를 적용한 Deco-Pet 강판의 양산으로 매출증대

2004년-2017년	PVC Film 대체품 개발	선박내장재, 냉동판넬 등에 사용되고 있는 PVC Film을 대체하여 개발한 PET Film에 Embo Top print 기법을 통한 제품 개발

불소수지 접합알루미늄판 및 PET Film접합 강판 등 개발	불소수지 접합알루미늄판 및 PET Film접합 강판 등을 개발하여 건축외장재 및 철재 가구용으로 적용하기 위하여 시장조사 및 생산기술에 대한 연구를 진행중임

PP Film 적용	규제물질인 PVC를 대체하기 위해 PP적용가능여부 검토 진행 중이며, 개발후 제품경쟁력과 다양한 시장화가 예상됨

H/L 가공기술	PET Film을 Hair Line의 형태로 긁어(rake) 인쇄방식 보다 높은 품질과 뛰어난 입체감을 나타내기위해 개발하였으며 다양한 효과를 통하여 고객의 만족도 향상에 기여할 것으로 예상됨.

가전용 고선영 PET 강판개발	기존의 Deco-PET보다 높은 품질과 뛰어난 선영성으로 차별화된 제품을 통한 경쟁력 수립

(3) 타사에 비해 우수한 기술① VCM강판제조와 관련된 인쇄 Coatingㆍ보호 Film생산에 대한 Know-How를 종합적으로 적용할 수 있는 체제를 확보하여 고객의 신규 Color Matching 및 고유 Pattern 개발에 신속하게 대응하고 있습니다.② 증착 Film개발에 의한 Metal 느낌 및 Hair-line 효과를 극대화 할 수 있는 Real Effect를 확보하고 있습니다.

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 본보고서 제출일 현재 투자자 등 이용자의 의사결정에 필요하다고 생각되는 기타 중요한 사항이 없습니다