에쓰씨엔지니어링 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다."예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 당사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 수주, 환율, 기타 주요사업분야의 급격한 환경변화 등이 포함됩니다. 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2 . 개 요 당사는 국제유가 하락과 중국의 경기 우려 등 글로벌 금융 불안과 경기 침체가 심화 됨에 따라 동종업계간 치열한 경쟁이 저가 수주 경쟁으로 이어지는 어려운 경영환경에 처하였지만, 불확실한 경영 환경 속에서도 지속적인 영업 및 기술 개발 등 전 부문에서 차별화된 경쟁우위를 확보하고, 내부적으로도 지속적인 체질 개선과 원가 절감을 통해 최적의 생산 프로세스의 정립과 최고의 생산효율을 달성하여 고성장기의 이익 실현뿐 아니라 저성장기에도 이익을 창출할 수 있는 글로벌기업으로 성장해 나가겠습니다. 3 . 재무상태 및 영업실적 가. 요약 재무상태표

(단위: 천원)

구분	제 49 기	제 48 기	증감	증감율

[유동자산]	156,392,087	145,284,353	11,107,734	7.65%

ㆍ현금및현금성자산	19,127,037	23,828,160	-4,701,123	-19.73%

ㆍ매출채권	39,224,535	35,783,132	3,441,403	9.62%

ㆍ기타수취채권	55,096,585	29,814,613	25,281,972	84.80%

ㆍ기타금융자산	506,746	256,251	250,495	97.75%

ㆍ기타유동자산	5,129,701	3,677,079	1,452,622	39.50%

ㆍ매각예정비유동자산	27,000,000	27,000,000	-	0.00%

ㆍ재고자산	10,307,483	24,925,118	-14,617,635	-58.65%

[비유동자산]	217,480,638	221,759,905	-4,279,267	-1.93%

ㆍ금융자산	5,381,334	5,390,055	-8,721	-0.16%

ㆍ관계기업주식	1,332,670	1,515,307	-182,637	-12.05%

ㆍ유형자산	194,477,649	197,723,201	-3,245,552	-1.64%

ㆍ사용권자산	1,965,985	-	1,965,985	100.00%

ㆍ무형자산	6,141,470	7,883,266	-1,741,796	-22.09%

ㆍ장기매출채권	550,000	550,000	-	0.00%

ㆍ기타비유동자산	7,631,530	8,698,076	-1,066,546	-12.26%

자 산 총 계	373,872,725	367,044,258	6,828,467	1.86%

[유동부채]	146,131,910	177,375,175	-31,243,265	-17.61%

[비유동부채]	72,429,838	44,407,758	28,022,080	63.10%

부 채 총 계	218,561,748	221,782,933	-3,221,185	-1.45%

[지배기업 소유지지분]	24,871,940	24,627,838	244,102	0.99%

ㆍ자본금	12,508,293	12,508,293	-	0.00%

ㆍ주식발행초과금	19,357,576	19,357,576	-	0.00%

ㆍ기타자본구성요소	17,258,785	17,329,303	-70,518	-0.41%

ㆍ기타포괄손익누계액	17,510,367	17,484,368	25,999	0.15%

ㆍ이익잉여금	(41,763,081)	(42,051,702)	288,620	-0.69%

[비지배지분]	130,439,037	120,633,487	9,805,550	8.13%

자 본 총 계	155,310,976	145,261,325	10,049,651	6.92%

부채비율	140.73%	152.68%	-12.0%	-

유동비율	107.0%	81.91%	25.1%	-

자기자본비율	41.54%	39.58%	2.0%	-

( )는 부의 수치임

* '19년말 자산총계는 전년말 대비 1.86%(68억원) 증가한 3,739억원이며, 부채는 1.45%(32억원) 감소한 2,186억원, 자본은 6.92%(100억원) 증가한 1,553억원 입니다. * 당사 재무비율 측면에서는 부채비율 12% 감소, 유동비율 25.1% 증가, 자기자본비율 2.0%가 증가되었습니다.

나. 영업실적(단위: 천원)

구분	제 49 기	제 48 기	증감	증감율

Ⅰ. 매출액	240,133,541	250,825,145	(10,691,604)	-4.26%

Ⅱ. 매출원가	204,672,628	221,509,775	(16,837,147)	-7.60%

Ⅲ. 매출총이익	35,460,913	29,315,370	6,145,543	20.96%

Ⅳ. 영업이익(손실)	2,886,763	(3,274,008)	6,160,771	-188.17%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익(손실)	(4,525,887)	(14,677,956)	10,152,069	-69.17%

Ⅵ. 연결당기순이익(손실)	(4,376,262)	(11,719,950)	7,343,688	-62.66%

ㆍ지배기업소유주지분순이익(손실)	(358,500)	(253,810)	(104,690)	41.25%

매출이익률	14.77%	11.69%	3.08%	-

영업이익률	1.20%	-1.31%	2.51%	-

당기순이익률	-1.82%	-4.67%	2.85%	-

( )는 부의 수치임

* '19년 매출액은 전년말 대비 4.26%(107억원) 감소한 2,401억원이며, 영업이익은 188.17%(62억원) 증가한 흑자 29억원, 당기순이익은 62.66%(73억원) 증가해 적자 44억원입니다.

다. 환율변동 추이와 회사의 재무상태 및 영업실적에 미친 영향, 회사가 환율 위험을 회피하기 위해 취한 조치 내용과 그 영향 동 사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 7. 시장위험과 위험관리 및 8. 파생상품 등에 관한 사항' 참조. 라. 자산손상 및 감액손실에 대한 원인 및 그 분석 1) 무형자산 : 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. 2)매각예정비유동자산 : 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것으로 예상된다면 이를 매각예정자산으로 분류합니다. 이러한 조건은 당해 자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주하고 있습니다. 자산(또는 처분자산집단)을 매각예정으로 최초 분류하기 직전에 해당 자산(또는 자산과 부채)의 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 최초 분류시 손상이 인식된 자산의 순공정가치가 하락하면 손상차손을 즉시 당기손익으로 인식하고, 순공정가치가 증가하면 과거에 인식하였던 손상차손누계액을 한도로 하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

4 . 유동성 및 자금조달과 지출 전년대비 현금, 현금성 자산 및 장단기 금융상품이 44억원 감소, 차입금(장,단기 차입금 및 사채 포함)은 411억원 증가하였습니다. 2019년말 현재 적정한 여신한도를 확보하고 있으며, 2020년에도 현금유입을 우선한 성장전략을 견지할 것입니다. 가. 유동성자금 현황

(단위: 천원)

구분	영업실적	증감액

제 49 기	제 48 기

현금및현금성자산	19,127,037	23,828,160	(4,701,123)

단기금융상품	506,746	256,251	250,495

장기금융상품	10,500	10,500	-

단기차입금	88,009,999	82,860,000	5,149,999

전환사채	43,000,000	3,000,000	40,000,000

유동성장기차입금	800,000	4,800,000	(4,000,000)

( )는 부의 수치임나. 단기차입금 현황

(단위: 천원)

내역	차입처	이자율	제 49 기	제 48 기

무역어음대출	KEB하나은행	4.44%	18,000,000	24,000,000

무역어음대출	한국수출입은행	-	-	1,000,000

무역어음대출	신한은행	4.73%	6,500,000	-

무역금융대출	우리은행	7.44%	450,000	-

일반자금대출	경남은행	6.55%	19,800,000	19,800,000

일반자금대출	KDB산업은행	6.81%	5,000,000	5,000,000

원화시설자금대출	KEB하나은행	4.03%	4,360,000	4,360,000

원화시설자금대출	KEB하나은행	3.99%	6,000,000	6,000,000

원화시설자금대출	신한은행	3.45%	5,000,000	5,000,000

원화시설자금대출	신한은행	4.00%	8,000,000	8,000,000

주식담보대출	교보증권	4.50%	899,999	1,000,000

주식담보대출	유안타증권	4.90%	500,000	-

주식담보대출	한화투자증권	4.23%	2,000,000	2,000,000

주식담보대출	KB증권	5.50%	500,000	700,000

주식담보대출	미래에셋대우증권	4.50%	3,000,000	3,000,000

주식담보대출	현대차투자증권	4.80%	1,000,000	1,000,000

주식담보대출	유진투자증권	5.50%	500,000	500,000

주식담보대출	한국투자증권	5.75%	500,000	500,000

주식담보대출	상상인증권	5.00%	500,000	1,000,000

주식담보대출	메리츠투자증권	5.80%	1,000,000	-

주식담보대출	삼성증권	4.25%	1,000,000	-

주식담보대출	신한금융투자	4.20%	3,000,000	-

주식담보대출	하나금융투자	4.80%	500,000	-

합계	88,009,999	82,860,000

다. 장기차입금 현황(단위: 천원)

구분	차입처	최장 만기일	이자율	제 49 기	제 48 기

일반자금대출	경남은행	2020/02/25	6.27%	800,000	5,600,000

시설자금대출	경남은행	2021/04/07	3.78%	17,000,000	17,000,000

소계	17,800,000	22,600,000

차감 : 유동성대체	(800,000)	(4,800,000)

합계	17,000,000	17,800,000

라. 장기차입금 연도별 상환계획(단위: 천원)

연도	2018년	2019년	2020년	2021년	2022년	합계

상환액	-	-	-	17,000,000	-	17,000,000

마. 전환사채 현황(단위: 천원)

구분	발행일만기일	액면이자율보장수익률	금 액

제 49 기	제 48 기

제8회 전환사채	2016.02.23~2020.02.23	0.5%/3.0%	3,000,000	3,000,000

전환권조정	(54,799)	(406,045)

전환사채상환할증금	317,480	317,480

소계	3,262,681	2,911,435

제2회 전환사채	2019.06.26~2024.06.26	0.0%/1.0%	40,000,000	-

사채상환할증금	2,048,200	-

전환권조정	(22,470,304)	-

소계	19,577,896	-

합계	22,840,578	2,911,435

주) (주)에쓰씨기획 을 인수자로 발행한 3,000,000천원의 제8회 무기명식 이권부 무보증사모전환사채를 2020년 02월 24일 만기 상환하였습니다. 바. 현금흐름 요약

(단위: 천원)

구분	제 49 기	제 48 기	증감액

기초의 현금	23,828,160	15,381,082	8,447,078

영업활동으로 인한 현금흐름	(44,857,139)	30,793,583	(75,650,722)

투자활동으로 인한 현금흐름	1,173,832	(3,280,107)	4,453,939

재무활동으로 인한 현금흐름	39,233,812	(19,059,764)	58,293,576

환율변동효과	(251,628)	(6,634)	(244,994)

현금의 증감	(4,701,123)	8,447,078	(13,148,201)

기말의 현금	19,127,036	23,828,160	(4,701,124)

( )는 부의 수치임

5 . 부 외 거래 - 동 보고서의 「연결재무제표에 대한 주석 24. 우발채무와 약정사항」을 참조하시기 바랍니다. 6 . 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요 회계정책 및 추정에 관 한 사항 - 첨부된「연결감사보고서」의 「연결재무제표에 대한 주석 2.중요한 회계정책 및 재무제표 작성기준 」참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 공시대상기간 중 환경 및 종업원과 관련한 중요한 변동은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 공시대상기간 중 법규상의 규제 와 관련한 중요한 변동은 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 동 보고서의 「연결재무제표에 대한 주석 11. 파생금융상품」 및 「Ⅱ. 사업의 내용 8. 파생상품거래현황」을 참조하시기 바랍니다.