에쓰씨엔지니어링 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다."예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 수주, 환율, 기타 주요사업분야의 급격한 환경변화 등이 포함됩니다. 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요연결회사는 미국의 금리 인상과 달러 강세, 국제유가 하락과 중국의 경기 우려 등 글로벌 금융 불안과 경기 침체가 심화 됨에 따라 동종업계간 치열한 경쟁이 저가 수주 경쟁으로 이어지는 어려운 경영환경에 처해 '16년 경영실적이 저조하였습니다. 하지만 불확실한 경영 환경 속에서도 지속적인 영업 및 기술개발 등 전 부문에서차별화된 경쟁우위를 확보하고, 내부적으로도 지속적인 체질개선과 원가절감을 통해 최적의 생산 프로세스의 정립과 최고의 생산효율을 달성하여 고성장기의 이익실현 뿐만 아니라 저성장기에도 이익을 창출할 수 있는 Global 기업으로 성장해나가겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 연결재무상태표

( 단위 : 천원 )

구 분	제 47 (당)기	제 46 (전)기	증 감	증 감 율

[유동자산]	116,273,470	140,947,256	(24,673,786)	-17.51%

ㆍ현금및현금성자산	15,381,082	6,075,290	9,305,792	153.17%

ㆍ매출채권	40,268,423	44,975,036	(4,706,613)	-10.46%

ㆍ기타수취채권	46,716,648	75,323,838	(28,607,190)	-37.98%

ㆍ기타금융자산	26,707	64,577	(37,870)	-58.64%

ㆍ기타유동자산	3,378,486	4,264,960	(886,474)	-20.79%

ㆍ재고자산	10,502,124	10,243,555	258,569	2.52%

[비유동자산]	257,886,930	264,826,390	(6,939,460)	-2.62%

ㆍ금융자산	5,225,961	4,983,864	242,097	4.86%

ㆍ관계기업주식	2,466,915	1,455,478	1,011,437	69.49%

ㆍ유형자산	232,960,959	237,491,505	(4,530,546)	-1.91%

ㆍ무형자산	8,743,265	8,492,378	250,887	2.95%

ㆍ기타비유동자산	8,489,830	12,403,165	(3,913,335)	-31.55%

자 산 총 계	374,160,400	405,773,646	(31,613,246)	-7.79%

[유동부채]	169,457,582	187,072,235	(17,614,653)	-9.42%

[비유동부채]	46,504,127	50,523,225	(4,019,098)	-7.95%

부 채 총 계	215,961,709	237,595,460	(21,633,751)	-9.11%

[지배기업 소유주지분]	22,752,719	28,714,969	(5,962,250)	-20.76%

ㆍ자본금	5,481,962	5,088,491	393,471	7.73%

ㆍ주식발행초과금	20,244,826	17,701,891	2,542,935	14.37%

ㆍ기타자본구성요소	18,528,445	19,266,923	(738,478)	-3.83%

ㆍ기타포괄손익누계액	18,534,889	18,529,329	5,560	0.03%

ㆍ이익잉여금	(40,037,403)	(31,871,665)	(8,165,738)	25.62%

[비지배지분]	135,445,972	139,463,217	(4,017,245)	-2.88%

자 본 총 계	158,198,691	168,178,186	(9,979,495)	-5.93%

부채비율	136.51%	141.28%	-4.76%

유동비율	45.09%	53.22%	-8.14%

자기자본비율	42.28%	41.45%	0.83%

( )는 부의 수치임

- '17년말 자산총계는 전년말 대비 7.79%(32억원) 감소한 3,742억원이며, 부채는 9.11%(22억원) 감소한 2,160억원, 자본은 5.93%(10억원) 감소한 1.582억원 입니다.- 자산의 주요 변동 사항은 현금 및 현금성자산(93억원)증가, 매출채권(47억원) 및 미청구공사(286억원)의 감소, 유형자산(45억원)감소, 무형자산(2억원) 증가하였고 부채의 주요 변동 사항은 매입채무(115억원)감소, 초과청구공사(134억원) 증가하였습니다.- 연결회사 재무비율 측면에서는 부채비율 4.76% 감소, 유동비율 8.14% 감소, 자기자본비율 0.83%가 증가가 되었습니다. 나. 영업실적

( 단위 : 천원 )

구 분	제 47 (당)기	제 46 (전)기	증 감	증 감 율

Ⅰ. 매출액	251,692,538	310,315,230	(58,622,692)	-18.89%

Ⅱ. 매출원가	224,372,096	287,800,455	(63,428,359)	-22.04%

Ⅲ. 매출총이익	27,320,442	22,514,775	4,805,667	21.34%

Ⅳ. 영업이익(손실)	4,719,961	(10,714,929)	15,434,890	-144.05%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익(손실)	(8,534,869)	(21,861,375)	13,326,506	-60.96%

Ⅵ. 연결당기순이익(손실)	(14,438,802)	(19,674,132)	5,235,330	-26.61%

ㆍ지배기업소유주지분순이익(손실)	(8,577,870)	(12,466,813)	3,888,943	-31.19%

매출이익률	10.85%	7.26%	3.60%

영업이익률	1.88%	-3.45%	5.33%

당기순이익률	-5.74%	-6.34%	0.60%

( )는 부의 수치임

- '17년 매출액은 전년말 대비 18.89%(586억원) 감소한 2,516억원이며, 영업손실은144.05%(154억원) 감소하여 흑자(47억원), 당기손실은 26.61%(52억원) 감소해 적자(144억원) 되었습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출전년대비 현금, 현금성 자산 및 장단기 금융상품이 96억원 감소 한 반면에 차입금(장,단기 차입금 및 사채 포함)은 16억원 증가하였습니다. 2016년말 현재 적정한 여신한도를 확보하고 있으며, 2017년에도 현금유입을 우선한 성장전략을 견지할 것입니다. 가. 유동성자금 현황

( 단위 : 천원 )

구 분	영 업 실 적	증 감 액

제 47 (당)기	제 46 (전)기

현금및현금성 자산	15,381,082	6,075,290	9,305,792

단기금융상품	26,707	64,577	(37,870)

장기금융상품	8,500	437,707	(429,207)

단기차입금	104,620,000	111,260,000	(6,640,000)

유동성장기차입금	-	-	-

유동성신주인수권부사채	-	-	-

유동성전환사채	7,259,869	6,272,285	987,584

장기차입금	17,000,000	17,000,000	-

전환사채	-	2,322,482	(2,322,482)

나 . 단기차입금 현황( 단위 : 천원 )

구 분	차입처	연이자율(%)(당기말)	제 47 (당)기	제 46 (전)기

무역어음대출	KEB하나은행	4.59	24,000,000	24,000,000

우리은행	10.15	1,200,000	2,800,000

신한은행	-	-	500,000

수출입은행	7.23	3,560,000	4,600,000

일반자금대출	경남은행	6.35	29,000,000	33,500,000

KDB산업은행	4.56	5,000,000	5,000,000

에쓰씨센세스	4.6	1,000,000	-

원화시설자금대출	KEB하나은행	3.94	14,000,000	15,000,000

신한은행	4.59	10,360,000	10,360,000

외상매출채권할인	신한은행	-	-	1,000,000

주식담보대출	BNK투자증권	6	2,500,000	3,000,000

미래에?대우증권	5.6	3,000,000	500,000

현대차투자증권	4.8	500,000	500,000

교보증권	4.3	1,000,000	500,000

유안타증권	-	-	500,000

삼성증권	4.9	1,000,000	1,000,000

한국투자증권	5.5	2,000,000	2,000,000

유진투자증권	5.5	2,000,000	2,000,000

KB증권	5.5	1,000,000	1,000,000

골든브릿지투자증권	5	2,000,000	2,000,000

IBK기업투자증권	-	-	1,500,000

케이프투자증권	4.8	1,500,000	-

합 계	104,620,000	111,260,000

- 상기 단기차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사가 연대보증을 제공하고 있습니다 . 다. 장기차입금 현황

( 단위 : 천원 )

구 분	차입처	최장 만기일	연이자율(%) (2017.12.31)	당기말	전기말	상환방법

시설자금대출	경남은행	2021/04/07	3.72	17,000,000	17,000,000	일시상환

- 상기 장 기차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사가 연대보증을 제공하고 있습니다 .

라. 장기차입금 연도별 상환계획- 해당사항 없음 -

마. 전환사채 현황( 단위 : 천원 )

구 분	발행일만기일	액면이자율보장수익률	금 액

2017년말(제7회)	2016년말(제7회)

제7회 전환사채	2015.12.23~2019.12.23	0.5%/3.0%	5,300,000	8,000,000

전환권조정	(1,200,512)	(2,574,329)

전환사채상환할증금	560,881	846,614

합 계	4,660,369	6,272,285

( 단위 : 천원 )

구 분	발행일만기일	액면이자율보장수익률	금 액

2017년말(제8회)	2016년말(제8회)

제8회 전환사채	2016.02.23~2020.02.23	0.5%/3.0%	3,000,000	3,000,000

전환권조정	(717,979)	(994,998)

전환사채상환할증금	317,480	317,480

합 계	2,599,501	2,322,482

사. 현금흐름 요약( 단위 : 천원 )

구 분	제 47 (당)기	제 46 (전)기	증감액

기초의 현금	6,075,290	15,827,099	(9,751,809)

영업활동으로 인한 현금흐름	16,045,210	1,630,594	14,414,616

투자활동으로 인한 현금흐름	(799,072)	(19,940,943)	19,141,871

재무활동으로 인한 현금흐름	(5,642,809)	8,497,922	(14,140,731)

환율변동효과	(297,536)	60,618	(358,154)

현금의 증감	9,305,792	(9,751,809)	19,057,601

기말의 현금	15,381,082	6,075,290	9,305,792

5. 부외거래 - 첨부된 「연결감사보고서」의 「연결재무제표에 대한 주석 21.우발채무와 약 정사항」 참고. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요 회계정책 및 추정 - 첨부된 「연결감사보고서」의 「연결재무제표에 대한 주석 2.중요한 회계정책」 참고 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 첨부된 「연결감사보고서」의 「연결재무제표에 대한 주석 10. 파생금융상품」 및 사업보고서 본문 「Ⅱ. 사업의 내용 8. 파생상품거래현황」 참조