인팩 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의 사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 정부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라, 당기말 연결대상에 포함되는 10개종속회사(삼하인파극기차부건유한공사, INFAC INDIA PVT.LTD, INFAC AUTOMOTIVE MEXICO S.A. DE C.V, INFAC North America Inc, 강소인파극기차부건유한공사, 인팩일렉스(주), 인팩혼시스템(주), INFAC VINA CO., LTD, 청도성일전기유한공사, 심양인파극기차부건유한공사)의 내용을 포함하여 작성하였습니다.

가. 경영성과

- 2개 사업연도 경영성과(=연결 손익계산서)

과 목	영 업 실 적 ( 백만원 )	증 감 내 역

제45기	제44기	금액	비율

매 출 액	238,802	234,030	4,772	2.0%

매 출 원 가	208,422	195,539	12,883	6.6%

매 출 총 이 익	30,380	38,491	(8,111)	(21.10)%

판매비	4,854	5,712	(858)	(15.0)%

관리비	27,967	21,980	5,987	27.2%

영 업 이 익	(2,441)	10,799	(13,240)	(122.6)%

기타수익	11,278	7,152	4,126	57.7%

기타비용	9,840	7,653	2,187	28.6%

금융수익	244	309	(65)	(21.0)%

금융비용	890	365	525	143.8%

관계기업투자자산관련손익	4	2,308	(2,304)	(99.8)%

법인세비용차감전순이익	(1,645)	12,550	(14,195)	(113.1)%

법 인 세 비 용	394	3,281	(2,887)	(88.0)%

연 결 당 기 순 이 익	(2,039)	9,269	(11,308)	(122.0)%

지배기업소유주지분순이익	(1,525)	9,332	(10,857)	(116.3)%

- 연결실체는 2017년 9월말 INFAC North America Inc 에 대한 추가지분 취득으로 지배력을 획득하였으며, 인팩일렉스(주), 인팩혼시스템(주), 강소인파극기차부건유한공사, INFAC VINA CO., LTD, 청도성일전기유한공사에 대해서도 INFAC North America Inc 를 통하여 지배력을 획득하여 3개월 (10월 ~ 12월) 연결손익이 당기에 반영되었습니다.-2017년 매출액의 경우 연결실체 증가로 전년대비 342억원 증가하였으며, 연결실체 증가로 인한 증가분 제외 시 전년동기 대비 294억원이 감소하였습니다. 매출감소의 주된사유로 중국시장 판매부진에 따른 매출감소 344억원이 발생하였으며, 인도시장에 대한 매출은 전년동기 대비 56억원이 증가되었습니다. 매출원가는 연결실체 증가로 전년대비 287억원이 증가되었으며, 연결실체 증가로 인한 증가분 제외 시 전년동기 대비 중국시장 판매부진 등으로 158억원이 감소되었습니다. 연결실체 증가로 인한 매출액 및 매출원가 증가, 중국시장 판매부진으로 인한 매출액 및 매출원가 감소로 2017년 연결매출액은 2,388억원, 매출총이익은 309억원을 달성하였습니다.

- 판매비 및 관리비는 전년동기대비 51억원이 증가되었으며 연결실체 증가로 인한 증가 55억원 제외 시 4억원이 감소되었습니다. 매출감소로 인해 변동비(운반비, 수출제비용)가 감소되었습니다.이에 대한 결과로 영업이익이 전년대비 132억원이 감소되었습니다. 전년대비 영업이익 감소는 중국시장 판매부진으로 인한 매출액 감소 및 장치산업 특성 상 고정비 비율이 높아 영업이익이 감소하였습니다. - 금융비용은 전년동기대비 5억원 증가되었으며 주된 증가사유로 연결실체 증가로 인한 이자비용 증가 2억원, 인도 및 멕시코 법인의 차입금증가로 인해 3억원이 증가 되었습니다.- 관계기업투자자산관련손익은 전년동기 대비 23억원이 감소되었으며, 관계기업의 당기순이익 감소 및 관계기업에서 종속기업으로 재분류 되면서 연결실체로 반영되어 감소되었습니다.2017년 연결당기순이익은 전년동기 대비 113억원 감소된 당기순손실 20억원 이며 지배기업소유주지분 순손실은 15억원이 발생되었습니다. 나. 재무상태 - 2개 사업연도 재무상태(=연결재무상태표 )

과 목	재무상태(백만원)	증 감 내 역

제45기	제44기	금액	비율

[ 유 동 자 산 ]	120,446	101,866	18,580	18.2%

[ 비 유 동 자 산 ]	157,967	99,534	58,433	58.7%

[ 자 산 총 계 ]	278,413	201,400	77,013	38.2%

[ 유 동 부 채 ]	122,944	65,520	57,424	87.6%

[ 비 유 동 부 채 ]	40,436	26,585	13,851	52.1%

[ 부 채 총 계 ]	163,380	92,105	71,275	77.4%

[ 지 배 기 업 지 분 ]	100,775	107,238	(6,463)	(6.0%)

[ 비 지 배 기 업 지 분 ]	14,258	2,057	12,201	593.2%

[ 자 본 총 계 ]	115,033	109,295	5,738	5.3%

[ 부채 및 자본총계 ]	278,413	201,400	77,013	38.2%

- 2017년 연결재무상태표상 자산 및 부채의 주요 증가사유는 추가적인 지분취득에 따라 관계기업투자주식에서 연결실체로 재분류 되면서 증가되었으며, 추가적인 지분취득으로 순자산이 54억원 증가되었습니다. 연결실체 당기순이익의 감소로 지배기업지분은 전년대비 65억원 감소되었습니다.

4. 자금조달과 지출에 관한 사항 가. 연간현금흐름 (단위: 백만원)

과 목	제45기	제44기

기초현금및 현금성자산	11,362	13,053

영업활동으로 인한 현금흐름	(778)	15,032

투자활동으로 인한 현금흐름	(13,859)	(15,008)

재무활동으로 인한 현금흐름	13,736	(1,571)

기말현금및 현금성자산	10,240	11,362

2017년 연결재무제표상 전년대비 주요현금흐름 영향으로는 영업손실 발생으로 인해 영업활동에서 현금유출이 8억원 발생하였고, 영업손실 발생에 따른 최소한의 투자지출로 인해 전년대비 투자금액은 11억원 감소하였습니다. 연결실체 증가로 인한 차입금 증가로 재무활동으로 인한 현금유입은 전년대비 153억원이 증가되었으며 기말현금 및 현금성자산은 전년대비 11억원이 감소하였습니다.

나. 차입금 현황

- 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(1) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

차입의 종류	차 입 처	이자율	당기말	전기말

수출매출채권 양도	신한은행 등	Libor + 0.6% ~ 0.7%	27,096,957	16,079,577

수입금융	신한은행 등	Libor + 0.9%	24,477,939	4,194,658

합 계	51,574,896	20,274,235

(2) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

차입의 종류	차 입 처	이자율	당기말	전기말

시설차입금	수출입은행	Libor + 1.0%	16,922,442	2,174,741

합 계	16,922,442	2,174,741

유동성대체	(4,823,505)	-

장기차입금	12,098,937	2,174,741

5. 기타 참고사항- 해당사항 없음.