인팩 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의 사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 정부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라, 당기말 연결대상에 포함되는 3개종속회사(삼하인파극기차부건유한공사, INFAC INDIA PVT.LTD, 심양인파극기차부건유한공사)의 내용을 포함하여 작성하였습니다.

가. 경영성과

- 2개 사업연도 경영성과(=연결 손익계산서)

과 목	영 업 실 적 ( 백만원 )	증 감 내 역

제43기	제42기	금액	비율

매 출 액	222,771	218,381	4,390	2.0%

매 출 원 가	187,242	182,949	4,293	2.3%

매 출 총 이 익	35,529	35,432	97	0.3%

판매비	6,153	7,263	(1,110)	(15.3%)

관리비	20,140	18,502	1,638	8.9%

영 업 이 익	9,236	9,667	(431)	(4.5%)

기타수익	6,893	9,394	(2,501)	(26.6%)

기타비용	7,618	3,048	4,570	149.9%

금융수익	1,415	438	977	223.1%

금융비용	361	336	25	7.4%

관계기업투자자산평가이익	4,340	4,198	142	3.4%

법인세비용차감전순이익	13,905	20,313	(6,408)	(31.5%)

법 인 세 비 용	3,276	5,991	(2,715)	(45.3%)

연 결 당 기 순 이 익	10,629	14,322	(3,693)	(25.8%)

지배기업소유주지분순이익	1,057	1,422	(365)	(25.7%)

- 2015년 연결매출액의 경우 해외양산차종 생산증가 (IB, PHA, GCI 등) 및 달러강세로 인한 매출증가 (전년대비 약 87억원, 4.0%) 및 국내 완성차의 내수판매 부진으로 인한 매출감소(전년대비 약 39억원, 2.2%)로 전체 매출액은 전년대비 약 44억원 (2.0%) 증가되었으며, 매출원가는 전년대비 약 43억원 (2.3%) 증가되었습니다.전체 매출액 및 매출원가 증가는 달러강세에 따른 수출 및 수입금액 증가가 주요 원인이며, 2015년 연결매출액은 2,228억원, 매출총이익은 355억원을 달성하였습니다.

- 판매비의 주요 감소사유는 클레임의 감소로 인하여 판매보증비가 전년대비 약 9억원(40%) 감소되었으며, 관리비의 경우 전년대비 인원의 증가로 인해 인건비 등이 약 16억원 증가하였습니다.이에 대한 결과로 영업이익이 전년대비 약 4억원 (4.5%) 감소되었습니다.- 금융이익의 증가원인은 선물환 실행(미화 23백만불)으로 인해 거래이익이 약 7억원 증가 되었습니다. 법인세비용차감전 순이익은 전년에 발행한 비경상적인 유형자산 매각(인천사업장_처분이익 약 47억원)이 이루어지지 않은 관계로 전년대비 약 64억원 (31%) 감소하였으며, 이로 인해 법인세비용도 약 27억원 (25%) 감소하였습니다. 이에 따라 연결당기순이익은 전년대비 약 37억원 (25%) 감소한 106억원을 달성하였습니다. 나. 재무상태 - 2개 사업연도 재무상태(=연결재무상태표 )

과 목	재무상태(백만원)	증 감 내 역

제43기	제42기	금액	비율

[ 유 동 자 산 ]	97,155	85,609	11,546	13.5%

[ 비 유 동 자 산 ]	92,208	78,410	13,790	17.6%

[ 자 산 총 계 ]	189,363	164,019	25,344	15.5%

[ 유 동 부 채 ]	64,943	49,901	15,042	30.1%

[ 비 유 동 부 채 ]	23,092	20,351	2,741	13.5%

[ 부 채 총 계 ]	88,035	70,252	17,783	25.3%

[ 지 배 기 업 지 분 ]	100,629	93,070	7,559	8.1%

[ 비 지 배 기 업 지 분 ]	699	697	2	0.3%

[ 자 본 총 계 ]	101,328	93,767	7,561	8.1%

[ 부채 및 자본총계 ]	189,363	164,019	25,344	15.5%

- 2015년 연결재무상태표상 자산의 주요 증가원인은 해외종속회사 거래업체의 결제조건 변경으로 인한 매출채권 증가 (약 75억원) , 국내외 관계회사들의 이익증가 및 중국에 신규법인인 인팩강소인파극기차부건유한공사의 투자완료(15년 투자분 약 37억원)에 따른 관계기업의 투자자산의 약 74억원 증가 및 기술연구소 임대로 인한 보증금 증가(45억원)로 인해 자산총액은 전년대비 약 253억원 (15.5%) 증가되었습니다.- 2015년 부채와 관련된 주된 사항으로는 해외관계사의 거래업체 결제조건 변경(약 91억원) 및 해외관계사 추가차입 (약 23억원)으로 전년대비 약 178억원 (25.3%) 증가되었습니다.

4. 자금조달과 지출에 관한 사항 가. 연간현금흐름 (단위: 백만원)

과 목	제43기	제42기

기초현금및 현금성자산	13,331	7,448

영업활동으로 인한 현금흐름	13,746	10,166

투자활동으로 인한 현금흐름	(14,385)	(827)

재무활동으로 인한 현금흐름	361	(3,456)

기말현금및 현금성자산	13,053	13,331

2015년 당사의 전년대비 주요현금흐름 영향으로는 영업활동 중 매출채권 및 매입채무 증가로 인해 (+)20억원의 효과가 발생하였고, 투자활동 중 관계기업 지분취득과 보증금의 증가로 인해 현금유출 84억원이 발생 하였습니다.재무활동 주요증감원인으로는 해외관계사 차입 증가로 인해 약 23억원의 현금유입이 발생하였습니다. 위와 같은 사유로 인해 연결기준 현금성자산이 전년대비 약 3억원이 감소되었습니다.

나. 차입금 현황

- 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(1) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

차입의 종류	차 입 처	이자율	당기말	전기말

수출매출채권 양도	신한은행 등	Libor+0.9%~1.05%	15,683,921	14,451,638

수입금융	신한은행	Libor+1.2%	5,450,615	3,389,497

합 계	21,134,536	17,841,135

(2) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

차입의 종류	차 입 처	이자율	당기말	전기말

시설차입금	수출입은행	Libor+2.80%	586,004	1,646,202

합 계	586,004	1,646,202

유동성대체	(586,004)	(1,097,468)

장기차입금	-	548,734

5. 기타 참고사항- 해당사항 없음.