제이스코홀딩스 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황 (1) 철강산업의 특성 - 철강산업은 건설, 토목을 비롯한 전 산업에 기초 소재를 공급하는 국가 기간산업으로, 여타산업과 전후방효과를 갖는 국가경제발전의 중추적, 전략적 산업입니다. - 철강산업은 고전적인 고에너지 소비, 자본 및 기술집약적 산업으로서 막대한 초기투자를 필요로 하는 자본 집약적 장치산업이기 때문에 수요변동에 따라 생산을 탄력적으로 운영하기 힘든 특성이 있습니다. - 국민경제에 미치는 파급효과가 큰 산업이며 따라서 경기변동의 영향을 많이 받고, 수요산업경기의 움직임이 내수부문의 성장과 밀접한 관계가 있습니다. (2) 철강산업의 성장성 - 철강산업의 성장은 자동차, 조선, 건설, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 밀접한 관계를 갖고 있으며, 미국 유럽등 선진국에서 발생한 금융위기로 인한 글로벌 경기침체로 현재 일시적인 수요 감소세임에도 불구하고 장기적으로는 국내 산업의 성장세를 예상할 때 국내 철강수요는 향후 꾸준히 확대될 것으로 기대됩니다. 또한, 세계 최고로 평가되는 국내 철강산업의 생산 및 조업기술에 비해 경쟁국 대비 열위인원천기술 및 제품 개발력의 확충은 고급, 고기능성 금속소재의 원활한 공급체제 구축을 위해 개선해야 할 과제로 남아있습니다. (3) 경기변동의 특성 - 철강산업은 계절적 요인에 따라 수요가 창출되고 변화가 심화되는 것보다 경기 전반의 영향에 의하여 변동되고, 계절적 변동은 업종에 의하여 시기적으로 약간의 변동이 있습니다. - 세계 조강 생산량은 2013년 3월 월간 기준으로 사상 최고치에 도달하는 등 꾸준한 증가세를 보이고 있으나, 세계 경제에 대한 불확실성은 지속되고 있습니다. (4) 국내외 시장여건 - 철강산업은 고전적인 고에너지 소비, 자본 및 기술집약적 산업으로서 막대한 초기투자를 필요로 하는 장치산업입니다. - 국내 부존자원의 열약으로 철강원자재의 수급은 거의 수입에 의존하고 있습니다. 수입에 의존하고 있는 원재료비율이 생산원가의 70%이상을 차지하고 있으므로 원재료가격과 환율의 안정 및 수요산업경기가 기업손익창출의 관건입니다. - 한국 철강시장은 무관세이며, 특히 동북아시아 지역내에서는 한중일 3국간 물류비용의 차이가 거의 없어 개방된 시장으로 볼 수 있습니다. - 환경규제의 강화 추세가 철강산업에 있어 주요한 제약요인으로 작용하고 있습니다. (5) 제품의 라이프사이클 - 철강제품은 모든 산업소재의 기본 소재이기 때문에 제품의 라이프사이클은 없으 며 현재 지구상에는 철의 매장량이 77경 5천조톤 이상이라고 추정되어지고 있고 향후 철을 부분적으로나마 대체할 수 있는 재료들 즉, 비철금속, 합성수지, 신소재합금등이 등장하고 있지만 철을 완전 대체할 수 있는 재료가 나오기까지 상당시간이 걸릴 것으로 예상되므로 제품주기도 지속될 것으로 생각됩니다. 나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황

2008년 하반기 미국의 신용위기 여파가 실물경기로 확산된 이후 현재까지 전세계적인 철강경기 침체가 계속됨에 따라 전세계 철강업체들은 원가절감이나 제품 MIX 최적화 등 다양한 생존 전략을 추구하여, 이에 대응하고 있는 상황입니다.세계 각국 정부의 경기부양책, 개발도상국의 고정자산 투자 및 국내 민간부분의 경기 회복 정도에 따라 철강경기도 회복될 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 철강 경기 침체에 대응하기 위하여 단일제품(이형철근)생산의 한계를 극복하고, 수익성 개선을 위하여 2010년 5월부터 2012년 9월까지 신규생산 시설에 450억을 투자하여 선재, Bar In Coil 등을 생산하여 판매하고 있습니다. 또한 2013년 이전 철근 및 선재 제조의 주 원재료(SLAB 등)를 일본, 러시아, 중국 등에서 수입하여 제조하였으나, 2013년 이후 원재료를 수입위주의 구매에서 탈피 국내 생산업체로부터 구매하는 등 구매형태를 다양화하여 원재료 수입에 따른 구매가격변동 및 환율변동에 따른 불확실성 위험을 회피하고, 안정적인 제품 생산 및 생산원가 절감에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

- 한국표준산업분류표의 소분류에 의한 구분: 제1차 철강산업(24121) - 사업부문에 속한 주요제품의 명칭: 연강선재, BIC 이형철근

(2) 시장점유율 (단위 : %)

구분	2017년 3분기	2016년	2015년

제일제강공업(주)	12.25	19.76	22.73

※ 객관적인 자료를 공시하는 기관이 없는 관계로 시장점유율 파악이 용이하지 않음 (당사추정)

(3) 시장의 특성

- 당사는 열간 압연 및 압출 제품 제조업을 영위하는 회사로서 기본적으로 철강산업의 업황이 당사의 사업 수익성과 안정성에 영향을 미치는 시장의 특성을 지니고 있습니다. 철강산업은 건설, 자동차, 조선을 비롯한 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업이며 원자재, 에너지 등 후방산업의 발전을 유발시키는 효과를 갖는 장치산업이자 국가기간산업으로서 세계 경제 상황과 높은 상관관계를 보여왔습니다. 원재료의 가격의 상승 및 미국의 Sub-Prime발 금융위기, 글로벌 경기침체에 따른 자동차, 조선, 가전, 건설 등의 급격한 수요 위축으로 많은 어려움이 있었으나 각국의적극적인 경기부양책 실행으로 세계 경기가 다소 회복되는 추세였습니다. 하지만 최근에는 국제금융시장의 변동성 확대, 각국 정부 경제정책의 실효성 저하 , 무엇보다 세계 최대 철강 소비국인 중국의 철강수요 둔화로 인하여 전반적인 성장세가 위축될 가능성이 커지고 있습니다. - 철강 산업은 에너지 다소비 산업이며, 주요 원재료 수입 비중이 높아, 국제 원자재 가격 및 환율변동에 따라 제품 가격이 매우 민감하게 변동되는 시장구조를 가지고 있습니다. - 당사가 2012년도부터 주사업으로 영위하는 연강선재 생산 및 판매 사업은 현재 뚜렷하게 정해진 주요 매출처없이 다양한 매출처로 매출이 이루어지고 있는 바 거래처의 안정적인 확보가 계획대로 이루어지지 않은 상태에서 향후 신규 사업자의 시장 진입 및 경쟁업체의 제품 생산량 증가를 위한 시설 투자 등으로 인하여 국내 연강선재 공급과잉이 진행될 경우 수익성에 악영향을 초래할 수 있는 시장의 특성 또한 지니고 있습니다. - 철강 산업은 환경, 보건, 안전과 밀접한 관련이 있는 산업으로써 철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 및 대기오염 물질인 질산화물을 배출하고 있는 바 현행 또는 향 후 정부의 정책 혹은 규제의 방향에 따라 산업의 규모와 수익성이 달라질 수 있는 특성을 가지고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

생산품목의 고급화로 시장을 확대하여 수익성 창출의 조기 안착을 위하여 2010년 5월 부터 2012년 9월 30일까지 450억 규모의 신규시설투자(봉강,Bar In Coil,선재)를 진행했습니다. 당사 신규시설투자 관련하여 공정은 완료된 상태이며 현재 양산을 진행하고 있습니다. 2012년 하반기부터 연강선재를 시운전 생산하였고, 2013년부터 연강선재를 양산하고 있습니다. 향후에도 회사는 국내 선재업계 선두기업이라는 대명제하에 사업적 이익만을 창출하는 것이 아니라 선재산업에서 건전한 경쟁관계를 유도해내고, 수입대체라는 국가적 이익창출에 기여할 수 있도록 꾸준한 노력을 경주할 것입니다. 회사는 주력제품인 선재제품(Wire-Rod) 이외에 국내 철근시장의 새로운 트랜드로 자리잡고 있는 코일형 철근(Bar-in-coil) 제품을 2014년부터 추가 생산에 착수 하였으며, 2015년부터 본격적으로 판매 하기 시작 하였습니다. 회사는 해당 품목이 일반 철근 보다 가공성면에서 우수하므로 전체 철근시장의 약 20% 정도의 수요가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 또한 회사는 과거 생산 품목인 철근 생산 판매 경로를 유지하고 있으므로 영업면에서도 시장에서 선점효과를 누릴 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 이를 통하여 향후 매출증대가 이루어질 것으로 회사는 예상하고 있습니다.

(5) 조직도2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

압연	제품	연강선재	건축자재 등	-	16,278(77.83%)

제품	이형철근(BIC)	건축자재 등	-	4,636(22.17%)

합계	-	-	-	20,914(100.00%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품목	제54기 3분기	제53기	제52기	제51기

연강선재	673,000	551,000	533,000	730,000

(1) 산출기준 총평균법 (2) 주요 가격변동원인 - 환율변동 - 원재료 가격변동 - 국내 수요변동에 따른 가격변동

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

1차 금속	원재료	SLAB	압연	21,151(100%)	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 천원/톤)

품 목	제54기 3분기	제53기	제52기

SLAB	403	340	346

(1) 산출기준 - 총평균법 (2) 주요 가격변동원인 - 환율변동 - 원재료 가격변동 - 국내 수요변동에 따른 가격변동 3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 (단위 : 톤 )

사업부문	품 목	사업소	제54기 3분기	제 53 기	제 52 기

압연	연강선재/이형철근(BIC)	시화공단	270,000	360,000	360,000

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위 : 톤 )

사업부문	품 목	사업소	제54기 3분기	제53기	제52기

압연	선재	시화공단	26,475	47,846	49,797

이형철근	시화공단	8,555	7,424	15,333

합 계	35,030	55,270	65,130

(2) 당분기의 가동률 (단위 : 시간)

사업소(사업부문)	년간가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

시화공단(압연)	5,400	1,216	22.52%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황당사의 주요 생산설비는 경기도 안산시 시화산업단지소재에 본사와 같이 위치하고 있으며 , 당사가 소유한 중요한 토지등 유형자산의 당 반기중 변동은 아래와 같습니다. (2017년 09월 30일 현재) (단위:천원)

과 목	기초잔액	증가	감소	감가상각누계액	손상차손누계액	기말 잔액

토 지	23,791,760	-	-	-	-	23,791,760

건 물	9,776,270	-	-	1,769,734	-	8,006,536

구 축 물	564,612	-	-	296,740	-	267,872

기 계 장 치	42,957,663	140,000	-	12,576,129	524,266	29,997,268

차량운반구	700,073	271,866	-	679,268	-	292,671

공기구비품	1,787,007	-	3,327	1,620,120	-	163,560

합 계	79,577,385	411,866	3,327	16,941,991	524,266	62,519,667

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등※ 해당사항 없습니다.

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제54기 3분기	제53기	제52기

압연	제품	선재/BIC	수 출	-	-	-

내 수	20,914	33,392	37,816

합 계	20,914	33,392	37,816

상품	이형철근	수 출	-	-	-

내 수	570	4,463	7,878

합 계	570	4,463	7,878

기타	-	수 출	-	-	-

내 수	-	-	-

합 계	-	-	-

합 계	수 출	-	-	-

내 수	21,484	37,855	45,694

합 계	21,484	37,855	45,694

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

당사는 영업사업부내에 선재가공업체 및 기타 영업 파트로 구성되어 있으며, 수시 시장정보를 파악하여 영업을 전개하고 있습니다. (2) 판매경로

2차가공 제조업체 : 80%, 기타 : 20% (3) 판매방법 및 조건

당사는 실수요 업체를 대상으로 대금결재조건은 현금기준으로 운송조건은 도착도기준으로 제품을 판매하고 있습니다.

(4) 판매전략

- 고객의 욕구를 충족시키기 위해 엄격한 납기준수 등 철저한 거래처 관리 - 품질관리 철저, 지속적인 원가절감사항 실천을 통한 경쟁력 강화 - 국내 전지역을 대상으로 판매확대 및 영업조직 강화 - 고객이 요구하는 주문품 규격에 따라 제조하여 납품 5. 시장위험과 위험관리 당사는 원재료 조달 비중의 절반 이상을 해외에서 조달하고 있으며 환율변동에 따른 환위험에 직접적으로 노출되어 있습니다. 이에 당사는 원재료 해외 수입시 발생하는 환위험을 최소화하기 위하여 선물환 거래 등을 통하여 환헷지에 적극적으로 대응하고 있습니다.

6. 경영상의 주요계약 등※ 해당사항 없습니다.

7. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직※ 해당사항 없습니다.

(2) 연구개발비용※ 해당사항 없습니다.

나. 연구개발 실적※ 해당사항 없습니다.

8. 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

-	-	-	-( ～ )	-

9. 그밖에 투자의사결정에 중요한 사항※ 해당사항 없습니다.