제이스코홀딩스 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황 (1) 철강산업의 특성 - 철강산업은 건설, 토목을 비롯한 전 산업에 기초 소재를 공급하는 국가 기간산업으로, 여타산업과 전후방효과를 갖는 국가경제발전의 중추적, 전략적 산업입니다. - 철강산업은 고전적인 고에너지 소비, 자본 및 기술집약적 산업으로서 막대한 초기투자를 필요로 하는 자본 집약적 장치산업이기 때문에 수요변동에 따라 생산을 탄력적으로 운영하기 힘든 특성이 있습니다. - 국민경제에 미치는 파급효과가 큰 산업이며 따라서 경기변동의 영향을 많이 받고, 수요산업경기의 움직임이 내수부문의 성장과 밀접한 관계가 있습니다. (2) 철강산업의 성장성 - 철강산업의 성장은 자동차, 조선, 건설, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 밀접한 관계를 갖고 있으며, 미국 유럽등 선진국에서 발생한 금융위기로 인한 글로벌 경기침체로 현재 일시적인 수요 감소세임에도 불구하고 장기적으로는 국내 산업의 성장세를 예상할 때 국내 철강수요는 향후 꾸준히 확대될 것으로 기대됩니다. 또한, 세계 최고로 평가되는 국내 철강산업의 생산 및 조업기술에 비해 경쟁국 대비 열위인원천기술 및 제품 개발력의 확충은 고급, 고기능성 금속소재의 원활한 공급체제 구축을 위해 개선해야 할 과제로 남아있습니다. (3) 경기변동의 특성 - 철강산업은 계절적 요인에 따라 수요가 창출되고 변화가 심화되는 것보다 경기 전반의 영향에 의하여 변동되고, 계절적 변동은 업종에 의하여 시기적으로 약간의 변동이 있습니다. - 세계 조강 생산량은 2013년 3월 월간 기준으로 사상 최고치에 도달하는 등 꾸준한 증가세를 보이고 있으나, 세계 경제에 대한 불확실성은 지속되고 있습니다. (4) 국내외 시장여건 - 철강산업은 고전적인 고에너지 소비, 자본 및 기술집약적 산업으로서 막대한 초기투자를 필요로 하는 장치산업입니다. - 국내 부존자원의 열약으로 철강원자재의 수급은 거의 수입에 의존하고 있습니다. 수입에 의존하고 있는 원재료비율이 생산원가의 70%이상을 차지하고 있으므로 원재료가격과 환율의 안정 및 수요산업경기가 기업손익창출의 관건입니다. - 한국 철강시장은 무관세이며, 특히 동북아시아 지역내에서는 한중일 3국간 물류비용의 차이가 거의 없어 개방된 시장으로 볼 수 있습니다. - 환경규제의 강화 추세가 철강산업에 있어 주요한 제약요인으로 작용하고 있습니다. (5) 제품의 라이프사이클 - 철강제품은 모든 산업소재의 기본 소재이기 때문에 제품의 라이프사이클은 없으 며 현재 지구상에는 철의 매장량이 77경 5천조톤 이상이라고 추정되어지고 있고 향후 철을 부분적으로나마 대체할 수 있는 재료들 즉, 비철금속, 합성수지, 신소재합금등이 등장하고 있지만 철을 완전 대체할 수 있는 재료가 나오기까지 상당시간이 걸릴 것으로 예상되므로 제품주기도 지속될 것으로 생각됩니다. 나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황

2008년 하반기 미국의 신용위기 여파가 실물경기로 확산된 이후 현재까지 전세계적인 철강경기 침체가 계속됨에 따라 전세계 철강업체들은 원가절감이나 제품 MIX 최적화 등 다양한 생존 전략을 추구하여, 이에 대응하고 있는 상황입니다.세계 각국 정부의 경기부양책, 개발도상국의 고정자산 투자 및 국내 민간부분의 경기 회복 정도에 따라 철강경기도 회복될 것으로 기대하고 있습니다. 당사는 철강 경기 침체에 대응하기 위하여 단일제품(이형철근)생산의 한계를 극복하고, 수익성 개선을 위하여 2010년 5월부터 2012년 9월까지 신규생산 시설에 450억을 투자하여 선재, Bar In Coil 등을 생산하여 판매하고 있습니다. 또한 2013년 이전 철근 및 선재 제조의 주 원재료(SLAB 등)를 일본, 러시아, 중국 등에서 수입하여 제조하였으나, 2013년 이후 원재료를 수입위주의 구매에서 탈피 국내 생산업체로부터 구매하는 등 구매형태를 다양화하여 원재료 수입에 따른 구매가격변동 및 환율변동에 따른 불확실성 위험을 회피하고, 안정적인 제품 생산 및 생산원가 절감에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

- 한국표준산업분류표의 소분류에 의한 구분: 제1차 철강산업(24121) - 사업부문에 속한 주요제품의 명칭: 연강선재, BIC 이형철근

(2) 시장점유율 (단위 : %)

구분	2018년 반기	2017년	2016년

제일제강공업(주)	12.16	11.54	19.76

※ 객관적인 자료를 공시하는 기관이 없는 관계로 시장점유율 파악이 용이하지 않음 (당사추정)

(3) 시장의 특성

- 당사는 열간 압연 및 압출 제품 제조업을 영위하는 회사로서 기본적으로 철강산업의 업황이 당사의 사업 수익성과 안정성에 영향을 미치는 시장의 특성을 지니고 있습니다. 철강산업은 건설, 자동차, 조선을 비롯한 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업이며 원자재, 에너지 등 후방산업의 발전을 유발시키는 효과를 갖는 장치산업이자 국가기간산업으로서 세계 경제 상황과 높은 상관관계를 보여왔습니다. 원재료의 가격의 상승 및 미국의 Sub-Prime발 금융위기, 글로벌 경기침체에 따른 자동차, 조선, 가전, 건설 등의 급격한 수요 위축으로 많은 어려움이 있었으나 각국의적극적인 경기부양책 실행으로 세계 경기가 다소 회복되는 추세였습니다. 하지만 최근에는 국제금융시장의 변동성 확대, 각국 정부 경제정책의 실효성 저하, 무엇보다 세계 최대 철강 소비국인 중국의 철강수요 둔화로 인하여 전반적인 성장세가 위축될 가능성이 커지고 있습니다.- 철강 산업은 에너지 다소비 산업이며, 주요 원재료 수입 비중이 높아, 국제 원자재 가격 및 환율변동에 따라 제품 가격이 매우 민감하게 변동되는 시장구조를 가지고 있습니다.- 당사가 2012년도부터 주사업으로 영위하는 연강선재 생산 및 판매 사업은 원료가격 및 중국산 제품의 가격하락 등이 시장가격형성에 매우 중요한 요인으로 작용합니다. 이러한 요인과 더불어 저렴한 중국산 수입재 유입이 늘어남에 따라 국내산 및 수입재간 가격경쟁이 심화되고 안정적인 거래처의 확보가 계획대로 이루어지지 않은 상태에서 향후 신규 사업자의 시장 진입 및 경쟁업체의 제품 생산량 증가를 위한 시설 투자 등으로 인하여 국내 연강선재 공급과잉이 진행될 경우 수익성에 악영향을 초래할 수 있는 시장의 특성 또한 지니고 있습니다.- 철강 산업은 환경, 보건, 안전과 밀접한 관련이 있는 산업으로써 철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 및 대기오염 물질인 질산화물을 배출하고 있는 바 현행 또는 향 후 정부의 정책 혹은 규제의 방향에 따라 산업의 규모와 수익성이 달라질 수 있는 특성을 가지고 있습니다.

(4) 사업 등의 내용 및 전망

생산품목의 고급화로 시장을 확대하여 수익성 창출의 조기 안착을 위하여 2010년 5월 부터 2012년 9월 30일까지 450억 규모의 신규시설투자(봉강,Bar In Coil,선재)를 진행했습니다. 당사 신규시설투자 관련하여 공정은 완료된 상태이며 현재 양산을 진행하고 있습니다. 2012년 하반기부터 연강선재를 시운전 생산하였고, 2013년부터 연강선재를 양산하고 있습니다. 회사는 국내 선재업계 선두기업이라는 자부심으로 선재산업의 건전한 시장 경쟁관계를 유도해내고 수입대체라는 국가적 이익창출에기여할 수 있도록 꾸준한 노력을 경주할 것입니다. 회사는 주력제품인 선재제품(Wire-Rod) 이외에 국내 철근시장의 새로운 트랜드로 자리잡고 있는 코일형 철근(Bar-in-coil) 제품을 2014년부터 생산에 착수 하였으며, 2015년부터 본격적으로 판매 하기 시작 하였습니다. 회사는 해당 품목이 일반 철근 보다 가공성면에서 우수하므로 전체 철근시장의 약 20% 정도의 수요가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 또한 회사는 과거 생산 품목인 철근 생산 판매 경로를 유지하고 있으므로 영업면에서도 시장에서 선점효과를 누릴 수 있는 바 매출이 증가할 것으로 기대하고 있습니다.

(5) 조직도2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율(%)

압연	제품	연강선재	건축자재 등	-	12,713	79.12%

제품	이형철근(BIC)	건축자재 등	-	3,355	20.88%

합계	-	-	-	16,068	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품목	제55기 반기	제54기	제53기	제52기

연강선재	722,000	682,000	551,000	533,000

(1) 산출기준 총평균법 (2) 주요 가격변동원인 - 환율변동 - 원재료 가격변동 - 국내 수요변동에 따른 가격변동

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)	비 고

1차 금속	원재료	SLAB	압연	7,155	100.00%	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 천원/톤)

품 목	제55기 반기	제54기	제53기	제52기

SLAB	459	411	340	346

(1) 산출기준 - 총평균법 (2) 주요 가격변동원인 - 환율변동 - 원재료 가격변동 - 국내 수요변동에 따른 가격변동 3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 (단위 : 톤 )

사업부문	품 목	사업소	제55기 반기	제 54 기	제 53 기

압연	연강선재/이형철근(BIC)	시화공단	180,000	360,000	360,000

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위 : 톤 )

사업부문	품 목	사업소	제55기 반기	제54기	제53기

압연	선재	시화공단	22,244	34,821	47,846

이형철근	시화공단	4,746	13,022	7,424

합 계	26,990	47,843	55,270

(2) 당기의 가동률 (단위 : 시간)

사업소(사업부문)	년간가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

시화공단(압연)	3,600	946	26.28%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황 당사의 주요 생산설비는 경기도 안산시 시화산업단지소재에 본사와 같이 위치하고 있으며 , 당사가 소유한 중요한 토지등 유형자산의 당기중 변동은 아래와 같습니다. (2018년 06월 30일 현재) (단위:천원)

과 목	기초잔액	증가	감소	감가상각누계액	손상차손누계액	기말 잔액

토 지	23,791,760	11,018,700	-	-	-	34,810,460

건 물	9,776,270	2,027,467	-	2,508,881	-	9,294,856

구 축 물	564,612	-	-	313,255	-	251,357

기 계 장 치	43,097,663	-	220,230	13,946,778	502,685	28,427,970

차량운반구	971,940	4,753	14,627	774,103	-	187,963

공기구비품	1,783,680	-	-	1,758,484	-	25,196

합 계	79,985,925	13,050,920	234,857	19,301,501	502,685	72,997,802

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등※ 해당사항 없습니다.

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제55기 반기	제54기	제53기

압연	제품	선재/BIC	수 출	-	-	-

내 수	16,068	30,298	33,392

합 계	16,068	30,298	33,392

상품	이형철근	수 출	-	-	-

내 수	213	710	4,463

합 계	213	710	4,463

합 계	수 출	-	-	-

내 수	16,281	31,008	37,855

합 계	16,281	31,008	37,855

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직 당사는 영업사업부내에 선재가공업체 및 기타 영업 파트로 구성되어 있으며, 수시 시장정보를 파악하여 영업을 전개하고 있습니다.(2) 판매경로

2차가공 제조업체 : 80%, 기타 : 20% (3) 판매방법 및 조건

당사는 실수요 업체를 대상으로 대금결재조건은 현금기준으로 운송조건은 도착도기준으로 제품을 판매하고 있습니다.

(4) 판매전략

- 고객의 욕구를 충족시키기 위해 엄격한 납기준수 등 철저한 거래처 관리 - 품질관리 철저, 지속적인 원가절감사항 실천을 통한 경쟁력 강화 - 국내 전지역을 대상으로 판매확대 및 영업조직 강화 - 고객이 요구하는 주문품 규격에 따라 제조하여 납품 5. 시장위험과 위험관리

(1) 금융위험관리당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화 하기위해 노력하고 있습니다. 1) 신용위험관리당사는 채무불이행으로 인한 재무적손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 회사는 신용위험 노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는등 신용위험을 관리하고 있습니다.(가) 금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당반기말	전기말

장부금액	신용위험최대노출금액	내용	장부금액	신용위험최대노출금액	내용

현금및현금성자산	1,213,756	1,213,756	금융기관신용위험	6,096,365	6,096,365	금융기관신용위험

매출채권	3,452,793	3,452,793	거래처신용위험	6,724,197	6,724,197	거래처신용위험

단기대여금및기타수취채권	89,050	89,050	거래처신용위험	440,764	440,764	거래처신용위험

기타비유동자산	109,760	109,760	거래처신용위험	29,000	29,000	거래처신용위험

합계	4,865,359	4,865,359	13,290,326	13,290,326

2) 유동성위험관리당사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중ㆍ장기 자금조달계획을 수립하여 유동성 위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)