MH에탄올 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업의 분류 당사 및 종속회사의 사업 분류를 요약하면 아래와 같습니다.

사업 부문	회사	소재지(국가)	주요 제품

주정 사업부	(주)MH에탄올	경남 창원시	주정외

기계설비, 제작 사업부	(주)MH바이오텍	경남 창원시	기계설비 및 제작

골프장 사업부	용원개발(주)	경남 창원시	회원제 골프장

(주)진해오션리조트	경남 창원시	대중제 골프장

(주)진해오션	경남 창원시	부동산개발자산관리

나 . 사 업의 특성 및 업계의 현황 [주정 사업부] - (주)MH에탄올 1) 산업의 특성 - 주정산업은 주류산업의 특성상 정부의 엄격한 통제와 보호속에서 성장해 왔습니다. 따라서 주정산업의 경우 주정의 생산에서부터 유통, 소비에 이르기까지 이를 규제하던 관련제도의 변화가 동산업의 성장과 발전에 중요한 계기가 되어 왔습니다. 주정산업과 관련된 주요 제도의 변천 과정과 함께 주정산업의 성장과정을 살펴보면 다음과 같습니다. - 1960년대 정부의 양곡정책에 의해 증류식 소주의 주원료인 양곡사용이 전면 중지되자 정부는 증류식 소주 제조업자에게 주정 제조면허를 줌으로써 28개의 영세 주정공장이 난립하게 되었고, 이에 따른 과다 경쟁과 유통질서의 문란으로 탈세ㆍ도산등 많은 문제점이 발생하게 되었습니다. 이에 정부는 업계의 경영합리화 및 주질 저하로인한 국민보건에 악영향을 우려 1970년대 부터 영세 제조장의 통합과 대형화를 유도하여 현대식 시설을 갖추고 고품질의 제품을 생산토록 조치하였습니다. 또한 군소 주정업자의 난립에 따른 과거의 폐단을 방지하고자 주정 제조 신규 면허를 억제하게 되어 현재는 전국에 9개 주정 제조업체가 존립하고 있습니다.- 주류산업의 규제개혁에 따라 우리의 주정산업도 주정신규면허의 허용, 주정생산 및 원료 사용제한의 폐지 주정판매제도 개선 및 가격고시제 폐지등 많은 변화가 있었습니다. 다만 세수확보와 국산원료의 소비를 위해 유통체계와 생산에 절대적인 영향을 미치는 원료의 배정은 당분간 현행대로 유지되고 WTO등 농산물 협정에 따른 개방여건의 변화에 따라 단계적으로 개선될 것으로 봅니다. 이러한 각종 제도의 개혁 및 개방화 조치에 대비해 여러 방면으로 활로를 모색하고 있으며, 기존 낙후된 시설의 대체와 공정개선 및 생산설비의 투자 등 지금까지의 안일한 경영에서 과감히 벗어나 경영쇄신을 기하고 경쟁 체제에 적응 할 수 있는 체질개선에 부단한 노력을 경주하고 있습니다.2) 산업의 성장성- 주정은 대부분이 주류제조의 주원료로 사용되는 관계로 주정업의 성장은 주류제조업의 성장과 밀접한 관계를 가지고 있으며 지난해에는 주정 판매량이 0.74% 감소 하였으며 금년의 주정 소비량은 전년도 보다 소폭 증감할 것으로 사료됩니다. 3) 경기 변동의 특성- 소주는 대중주로서 가격이 비교적 저렴하여 소비자가 큰 부담없이 소비할 수 있는 제품이나 경기불황시에는 전체 주류 소비량이 감소하며 가격이 저렴한 소주 소비량 또한 소폭 감소하는 경향이 있음.4) 경쟁요소- 현재 동업계는 9개사의 주정제조 회사가 있으나 회사별 점유율에 따라 원료의 배정 및 생산량이 결정되고 생산된 제품은 대한주정판매(주)가 일괄구매한 후 주류 제조 회사와 식품제조 회사 및 제약회사 등에 판매하기 때문에 시장 점유율에 대한 경쟁은 없으나, 품질향상, 제조수율 향상 및 부산물 생산 판매 증대와 생산비용 및 폐수처리비용 절감등 원가 절감에 총력을 기울이고 있으며, 1999년 11월에는 에너지 절약형 증류설비 설치공사를 완료하고 2006년 7월 메탄소화조 설비를 설치하여 에너지 절감면에도 최선을 다하고 있습니다. 5) 자원조달상의 특성 - 주정산업은 주정의 생산과 판매에 이르기까지 정부의 통제를 받고 있는 관계로 원재료의 조달도 배정에 의해 이루어지고 있으며, 농가소득 증대라는 농민을 위한 정부정책에 의하여 국내에서 생산된 쌀보리, 겉보리, 현미 등을 우선 배정받고 나머지 원료는 수입하여 사용하고 있으며, 종업원의 이직율이 극히 미미하기 때문에 원재료 조달 및 노동력의 수급에는 아무런 애로 요인이 없음. 6) 관계법령 또는 규제 및 지원- 군소 주정업자의 난립에 따른 과거의 폐단을 방지하고자 1970년대부터 현재까지 주정제조 신규 면허를 억제하고 있으나 개방화의 물결에 따라 1998년 11월 3 일 주정제조면허가 개방되긴 하였으나 농민들의 생산물(겉보리, 현미, 쌀 등)이 감소하지 않는한 큰 변화는 없을 것으로 사료됩니다. [기계설비, 제작 사업부] - (주)MH바 이오텍 1) 산업의 특성 - 기계설비 및 제작은 기계장치 및 설비의 노후 및 신규제작에 따른 산업전반에 관 련되어 있습니다.2) 산업의 성장성- 경기의 성장에 따라 신규 기업의 신설 및 노후화로 인한 기계설비 및 제작은 계속적으로 늘어날 것으로 보고 있습니다. 3) 경기변동이 특성- 경기에 민간한 사업으로 경기가 나빠지면 신규 설비 및 제작등 투자할 비용은 지속적으로 감소할 것으로 보이며, 신규 제작 및 설비 대신 유지보수에 집중할 것으로 보입니다.4) 경쟁요소- 경쟁 요소는 없으나 특성상 숙련된 기술력 및 인력 보유에 따라 기계설비 및 제작의 사업부문에서 살아 남을수 있을것으로 사료 됩니다.5) 자원조달상의 특성- 사업의 특성상 숙련된 인력 확보가 어려우며 기술력을 쌓는데 많은 시간과 비용이 소요되는 어려움이 있습니다.6) 관계법령 또는 규제 및 지원- 기계설비 및 제작의 종류에 따라 법령 및 규제가 다르며, 국가 정책사업에는 많은 지원이 뒤따르고 있습니다. [골프장 사업부] - 용원개발(주) 1) 산업의 특성 골프에 대한 국민들의 수요는 가처분소득, 여가시간, 가치관, 자동차보유대수 등에의해 영향을 받는데, 그 중에서 소득수준과 여가시간의 정도가 가장 큰 변수라고 할 수 있습니다. 여가시간의 확대 및 소득수준의 향상, 자동차보급의 확대 및 가족단위의 레저활동, 골프, 스키, 콘도미니엄 등 성수기와 비수기가 서로 다른 부문을 함께 조성하면 경영효율성이 높아지는 장점에 따라, 단독사업보다는 골프, 콘도미니엄 등이 함께 들어서는 종합리조트 방식으로 발전되어 가고 있습니다. 또한, 회원제 골프장 등은 장기예수보증금 형식의 회원권 분양을 통해 투자자금을 조달 및 회수할 수 있는 특징을 가지고 있음에 따라 회원권 분양이 잘될수록 부채비율이 높게 나타나는 특징을 가지고 있습니다.

2) 산업의 성장성

국내 레저시장 주 5일 근무제ㆍ수업제 확대 실시, 대체휴일제 도입 등에 따른 여가시간의 확대, 소득수준 향상에 따른 풍요로운 생활에 대한 욕구 증대, 핵가족화ㆍ소자녀화에 따른 여성들의 레저활동 확대, 자동차 보유대수 증가 등의 요인들로 지속 성장할 것으로 전망됩니다.3) 경기변동의 특성 레저산업은 관광산업의 연관사업으로 국내외 경제상황과 경기여건에 영향을 받습니다. 다만, 당사가 사업을 영위하고 있는, 소득수준이 높은 구매층을 대상으로 하는 골프 산업의 경우 그 특성상 경기변동에 크게 민감하지 않는 특징을 가지고 있습니다. 당사의 골프 산업의 경우 골프 성수기인 4월부터 11월 까지 성수기 시즌을 나타내고 있습니다. 4) 경쟁요소골프장 건설에 많은 자금이 필요하다는 점과 골프장 부지에 대한 인허가 및 사업승인 등에 대한 각종 규정 등으로 인해 골프산업 신규진출 어려웠으나 골프산업의 대중화에 영향으로 신규진출 어려움에도 신규골프장들이 생겨나 현재는 경쟁이 심하되고 있습니다. 5) 관계법령 또는 정부의 규제 등골프 산업은 관광진흥법, 체육시설 설치 이용에 관한 법률, 국토의 계획 및 이용에 관한 법률, 국유재산관리법 등의 적용을 받고 있습니다.

- (주)진해오션리조트 1) 산업의 특성

골프장은 일반적으로 이용형태,지형특성,입지특성,규모에 따라 분류할 수 있습니다. 이용형태에 따라 회원제 골프장( Me mb e r s h i pCo u r s e ) 과 퍼블릭 골프장 ( Pu b l i cCo u r s e ) 으로 구분할 수 있습니다.회원제 골프장은 회원 모집에 의해 골프장을 운영하는 방식인 반면, 당사가 영위하고 있는 퍼블릭 골프장은 회원을 모집하지 않고 도착순서나 예약에 의해 누구나 이용할 수 있으며 이용요금도 저렴하다는 특징이 있습니다.공급자 측면에서는 회원제 골프장에 비해 투자 회수에 장기간이 소요된다는 단점이 있지만 수익률은 회원제 골프장보다 나은 운영상의 장점이 있습니다.

2) 산업의 성장성

당사가 영위하고 있는 골프산업의 경우 골프장 수 급증, 이용객 감소 및 회원제골프장의 대중제골프장 전환으로 각 골프장의 그린피할인 경쟁이 심화될 것으로 예상되고 있습니다.

지방골프장과 9홀 골프장들의 경영실적은 빠르게 둔화되지만, 수도권 및 대도시 인근 골프장들의 경영실적은 호조세를 지속하고 있습니다.

당사는 남해고속도로 제2지선, 신항 제2배후도로 등이 직간접적으로 연결돼 부산 및 경남 지역에서 1시간 이내에 접근 가능하여 시장경쟁력이 확보되어 영업 활성화될 것으로 전망됩니다.

3) 경기변동의 특성골프산업은 관광산업의 연관사업으로 국내외 경제상황과 경기여건에 영향을 받습니다. 다만, 당사가 사업을 영위하고 있는, 소득수준이 높은 구매층을 대상으로 하는 골프 산업의 경우 그 특성상 경기변동에 크게 민감하지 않는 특징을 가지고 있습니다. 당사의 골프 산업의 경우 골프 성수기인 4월부터 11월 까지 성수기 시즌을 나타내고 있습니다. 4) 경쟁요소골프장 건설에 많은 자금이 필요하다는 점과 골프장 부지에 대한 인허가 및 사업승인 등에 대한 각종 규정 등으로 인해 골프산업 신규진출 어려웠으나 골프산업의 대중화에 영향으로 신규진출 어려움에도 신규골프장들이 생겨나 현재는 경쟁이 심하되고 있습니다. 5) 관계법령 또는 정부의 규제 등골프 산업은 관광진흥법, 체육시설 설치 이용에 관한 법률, 국토의 계획 및 이용에 관한 법률, 국유재산관리법 등의 적용을 받고 있습니다. - (주)진해오션

1) 산업의 특성 웅동지구(1지구) 개발사업을 시행하고 있는 ㈜진해오션리조트(PFV) 법인은 법인세법 제51조의 2 및 동법 시행령 제86조의 2 에 의거하여 각각 자산관리회사 및 자금관리수탁회사에 의하여 자산의 관리, 운영 및 처분의 업무와 자금관리의 업무를 수행하게 됩니다. 당사는 자산관리회사로서 ㈜진해오션리조트 출자자 중 하나로 출자자의 자회사 또는 출자자가 출자하여 설립한 법인으로 위탁받은 자산을 고유자산과 구분하여 관리하는 사업을 영위하고 있습니다.

2) 산업의 성장성

당사가 영위하는 자산의 관리, 운영 및 처분의 업무의 특성상 당사의 수익구조는 웅동지구(1지구) 개발사업 자산관리, 운영 및 처분의 업무 계약에 따라 용역비가 산정되어 있는 수익 구조입니다.

3) 경기변동의 특성해당사항 없음.

4) 경쟁요소해당사항 없음5) 관계법령 또는 정부의 규제 등

해당사항 없음

다 . 사업부문별 요약 재무현황 (단위 : 백만원)

사업 부문	자산총계	매출액	당기순이익(손실)

주정 사업부	(주)MH에탄올	107,437	48,270	5,903

기계설비, 제작 사업부	(주)MH바이오텍	1,033	-	10

골프장 사업부	용원개발(주)	260,652	17,628	(11,212)

(주)진해오션리조트	220,540	2,715	(10,473)

(주)진해오션	176	1,349	(4)

※ 상기 표시된 사업부문별 재무현황은 한국채택국제회계기준에 의해 작성된 별도재무제표기준이며, 연결조정사항이 반영된 연결재무제표와는 차이가 있을수 있습니다. 2. 주요 제품 및 가격변동추이 가 . 주요제품 매출현황

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	유 형	품 목	구체적용도	매출액	비 율(%)

주정 사업부	(주)MH에탄올	내수	주정외	주류제조용외	48,270	68.99

기계설비, 제작 사업부	(주)MH바이오텍	내수	기계설비외	기계설비및제작	-	-

골프장 사업부	용원개발(주)	내수	골프장	골프장운용	17,628	25.20

(주)진해오션리조트	내수	골프장	골프장운용	2,715	3.88

(주)진해오션	내수	자산관리	부동산개발자산관리	1,349	1.93

계	-	-	-	-	69,962	100.00

※ 상기 표시된 사업부문별 재무현황은 한국채택국제회계기준에 의해 작성된 별도재무제표기준이며, 연결조정사항이 반영된 연결재무제표와는 차이가 있을수 있습니다. 나. 주요 제품등의 가격변동추이

(단위 : 원 )

사업부문	품 목	제40기	제39기	제38기	비고

주정 사업부	발효주정	339,172	339,172	339,172	D/M

정제주정	270,177	270,177	270,177	D/M

기계설비, 제작 사업부	기계제작, 설비	-	-	-	-

골프장 사업부	골프장	-	-	-	-

※사업보고서 작성기준일 가격임. 3. 주요원재료등에 관한 사항 가 . 주요 원재료

(단위 : 백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비고

주정 사업부	국내 및 수입	현미,조주정외	주정 제조용	24,410	-

기계설비, 제작 사업부	국내	부품외	-	-	-

골프장 사업부	국내	-	-	-	-

나 . 주요원재료등의 가격변동추이(단위 : 천원)

사업 부문	품 목	제40기	제39기	제38기	비고

주정 사업부	현미	319	321	313	톤

타피오카칩	364	372	387	톤

조주정	731	726	735	KL

기계설비, 제작 사업부	부품외	-	-	-	-

골프장 사업부	-	-	-	-	-

- 국내 및 국제시장의 원료비 가격변동으로 인한 가격등락. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

사업 부문	품 목	제40기	제39기	제38기	비고

주정 사업부	주정	182,500	183,000	182,500	D/M

기계설비, 제작 사업부	기계제작, 설비	-	-	-	-

골프장 사업부	-	-	-	-	-

※ 기계설비, 제작 사업부 및 골프장 사업부는 생산능력 및 산출근거 자료가 없어 생산능력 및 산출근거를 기재하지 아니 하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거- 주정 제조부문■ 산출기준- 1일 생산량과 가동일수를 기준으로 산출함.■ 산출방법- 발효주정 : 1일 발효 생산량(300 D/M)×연간가동일수- 정제주정 : 1일 정제 생산량(200 D/M)×연간가동일수■ 평균가동율- 1일 24시간 (당기 약 318일 가동) 나 . 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

사업 부문	품 목	제40기	제39기	제38기	비고

주정 사업부	주정	148,603	155,961	157,011	D/M

기계설비, 제작 사업부	기계설비, 제작	-	-	-	-

골프장 사업부	-	-	-	-	-

(2) 당해 사업의 가동율

사업부문	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동율(%)

주정 사업부	8,760	7,632	87

기계설비, 제작 사업부	8,760	-	-

골프장 사업부	8,760	-	-

다. 생산설비의 현황 등(단위 : 백만원)

항 목	(주)MH에탄올	(주)MH바오이텍	용원개발(주)	(주)진해오션리조트	(주)진해오션	합계

토 지	24,713	-	85,833	-	-	110,546

코 스	-	-	33,940	-	33,940

조 경	-	-	6,007	-	-	6,007

건 물	3,508	-	10,549	17,511	-	31,568

구축물	8,023	-	15,908	171,189	-	195,120

기계장치	2,310	-	-	-	-	2,310

차량운반구	487	-	456	210	18	1,171

집기비품	44	-	751	322	1	1,118

오수처리장	-	-	-	7,155	-	7,155

계	39,085	-	153,444	196,387	19	388,935

※ 생산설비의 현황은 당기말 연결기준 순장부가액 기준임. 5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

사업 부문	매출유형	품 목	제40기	제39기	제38기	비고

주정 사업부	내수	주정외	48,270	48,897	50,386

기계설비, 제작 사업부	내수	기계제작외	-	-	-

골프장 사업부	내수	골프장외	21,693	-	-

합 계	69,963	48,897	50,386

※ 상기 표시된 사업부문별 재무현황은 한국채택국제회계기준에 의해 작성된 별도재무제표기준이며, 연결조정사항이 반영된 연결재무제표와는 차이가 있을수 있습니다. 나. 판매방법 및 조건 ■ 주정 - 주정은 구매요청에 의해 일부는 직접판매하고 있으며 대부분의 주정을 대한주정판매에 판매하고 10일 단위로 60일 어음을 수령하고 탄산가스는 구매요청에 의하여 신창에 전량 판매하고 월말기준 30일후 현금을 수령하며 건조박은 구매요청에 의하여 삼화상사에 전량 판매하고 월말기준 10일후 현금으로 수령하고 있으며 음폐수처리는 월말기준 30일후 현금을 수령하고 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입부채는 차입부채총계(연결재무상태표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산과 단기금융상품을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순차입부채를 가산한 금액입니다.보고기간 종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

차입금총계	253,510,481	5,484,060

차감: 현금및현금성자산과 단기금융상품	(63,478,308)	(2,005,583)

순차입금	190,032,173	3,478,477

자본총계	106,837,344	63,581,883

총자본	296,869,517	67,060,360

자본조달비율	64.01%	5.19%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 상세히 공시되어있습니다.

(3) 당기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말)1) 금융자산

(단위 : 천원)

구 분	당기손익인식금융자산	매도가능금융자산	대여금및수취채권	합 계

현금및현금성자산	-	-	14,814,756	14,814,756

유동금융자산	-	779,490	48,663,552	49,443,042

매출채권및기타채권	-	-	13,457,422	13,457,422

비유동금융자산	-	9,439,229	686,644	10,125,873

장기매출채권및기타채권	-	-	10,813,813	10,813,813

합 계	-	10,218,719	88,436,187	98,654,906

2) 금융부채

(단위 : 천원)

구 분	당기손익인식금융부채	기타금융부채	합 계

매입채무및기타채무	-	11,580,390	11,580,390

유동차입금	-	83,763,059	83,763,059

유동금융부채	-	90,583,475	90,583,475

장기차입금	-	169,747,422	169,747,422

장기매입채무및기타채무	-	10,000	10,000

비유동금융부채	-	13,672,064	13,672,064

합 계	-	369,356,410	369,356,410

(전기말)1) 금융자산

(단위 : 천원)

구 분	당기손익인식금융자산	매도가능금융자산	대여금및수취채권	합 계

현금및현금성자산	-	-	1,365,583	1,365,583

유동금융자산	-	-	640,000	640,000

매출채권및기타채권	-	-	12,022,171	12,022,171

비유동금융자산	-	8,747,016	1,636,344	10,383,360

장기매출채권및기타채권	-	-	34,350	34,350

합 계	-	8,747,016	15,698,448	24,445,464

2) 금융부채

(단위 : 천원)

구 분	당기손익인식금융부채	기타금융부채	합 계

매입채무및기타채무	-	1,479,636	1,479,636

유동차입금	-	5,135,600	5,135,600

유동금융부채	-	291,308	291,308

장기차입금	-	348,460	348,460

장기매입채무및기타채무	-	10,000	10,000

비유동금융부채	-	30,800	30,800

합 계	-	7,295,804	7,295,804

(4) 당기 및 전기의 현재 금융자산과 금융부채(금융리스자산과 금융리스부채 포함)의범주별 순손익은 다음과 같습니다.(당 기)

(단위 : 천원)

구 분	매도가능금융자산	대여금및수취채권	기타금융부채	합 계

이자수익	-	683,732	-	683,732

배당금수익	219,390	786	-	220,176

외환차익	-	99	-	99

외화환산이익	-	2,200,256	2,200,256

이자비용	-	-	(2,409,000)	(2,409,000)

외환차손	-	-	(232,788)	(232,788)

외화환산손실	-	(2,323,446)	-	(2,323,446)

순손익	219,390	(1,638,829)	(441,532)	(1,860,971)

(전 기)

(단위 : 천원)

구 분	매도가능금융자산	대여금및수취채권	기타금융부채	합 계

이자수익	-	109,021	109,021

배당금수익	131,634	331	131,965

외환차익	-	25,320	25,320

외화환산이익	-	54,922	54,922

이자비용	-	(418,524)	(418,524)

외환차손	-	(44)	(44)

순손익	131,634	189,594	(418,568)	(97,340)

(5) 금융위험관리1) 금융위험관리목적연결실체는 금융위험과 관련하여 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함),신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.2) 시장위험과 신용위험연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.가. 외화위험관리연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	44,254,507	39,974,421	1,885,518	-

한편, 당기말 및 전기말 현재 외화에 대한 원화환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	427,969	(427,969)	188,552	(188,552)

나. 이자율위험관리연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리조 건 차입금에 대한 이자율이 1%상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리조건 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 보고기간에 대한 법인세비용반영전 손 익은 159,414천원(전기: 122,634 천원) 만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.당기말 및 전기말 현재 연결실체의 신용위험 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

금융보증계약 (주1)	20,434,973	14,948,993

(주1) 금융보증계약과 관련된 당사의 최대노출정도는 보증이 청구되면 당사가 지급하여야 할 최대금액입니다. 당기말 현재 동 금융보증계약과 관련하여 241,476천원(전기말: 98,898천원) 이 재무상태표상 금융부 채로 인식되어 있습니다 .

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약 및 대출약정을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.3) 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 연결실체가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.(당기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

차입금	83,763,059	2,117,557	152,629,865	15,000,000

매입채무및기타채무	11,580,390	10,000	-	-

금융부채	90,690,670	167,110	13,504,954	-

금융보증계약	4,380,000	16,054,973	-	-

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

차입금	5,283,065	139,494	218,972	-

매입채무및기타채무	1,479,636	10,000	-	-

유동금융부채	291,308	-	30,800	-

금융보증계약	9,759,780	-	5,189,213	-

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결실체에 지급을청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.4) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.

- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채).
- 파생상품의 공정가치는 공시된 가격을 이용하여 계산되었습니다. 다만 공시된 가격을이용할 수 없다면, 옵션이 아닌 파생상품의 경우에는 금융상품의 기간에 대하여 적용가능한 수익률곡선을 사용하여 할인된 현금흐름 분석을 수행하며, 옵션인 파생상품의 경우에는 옵션가격결정모형을 사용하고 있습니다. 통화선도계약은 공시된 선도환율과 계약의 만기와 일치하는 공시된 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 측정하였습니다. 이자율스왑은 공시된 이자율로부터 도출된 적용가능한 수익률곡선에 기초하여 추정되고 할인된 미래현금흐름의 현재가치로 측정하였습니다.
- (상기에 기술된 금융상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

7 . 연구개발활동 - 당사는 원가절감을 통한 생산성 향상 및 주정 품질관리 및 향상을 위해 시험실을 운영하고 있으며, 최근 3년간 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제40기	제39기	제38기	비 고

인 건 비	65	61	56	-

제 조 경 비	26	24	20	-

연구개발비용 계	91	85	76	-

회계처리	제조경비	91	85	76	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.1%	0.1%	0.1%	-