MH에탄올 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입부채는 차입부채총계(연결재무상태표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산과 단기금융상품을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순차입부채를 가산한 금액입니다.보고기간 종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금총계	192,468,009	201,954,107

차감: 현금및현금성자산과 단기금융상품	(18,972,321)	(28,533,593)

순차입금	173,495,688	173,420,514

자본총계	94,525,658	99,070,017

총자본	268,021,346	272,490,531

자본조달비율	64.73%	63.64%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 상세히 공시되어있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말)1) 금융자산

(단위 : 천원)

구 분	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융자산	합 계

현금및현금성자산	-	13,532,105	13,532,105

유동금융자산	119,022	5,440,216	5,559,238

매출채권및기타채권	-	17,839,622	17,839,622

비유동금융자산	8,138,325	428,408	8,566,733

장기매출채권및기타채권	2,737,342	2,737,342

합 계	8,257,347	39,977,693	48,235,040

2) 금융부채

(단위 : 천원)

구 분	상각후원가측정금융부채	합 계

매입채무및기타채무	7,256,641	7,256,641

유동차입금	179,779,809	179,779,809

유동금융부채	93,673,375	93,673,375

장기차입금	12,688,200	12,688,200

장기매입채무및기타채무	10,000	10,000

비유동금융부채	20,257,165	20,257,165

합 계	313,665,190	313,665,190

(전기말)1) 금융자산

(단위 : 천원)

구 분	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	상각후원가측정금융자산	합 계

현금및현금성자산	-	26,113,377	26,113,377

유동금융자산	74,449	2,420,216	2,494,665

매출채권및기타채권	-	19,123,070	19,123,070

비유동금융자산	8,138,325	413,385	8,551,710

장기매출채권및기타채권	-	2,713,103	2,713,103

합 계	8,212,774	50,783,151	58,995,925

2) 금융부채

(단위 : 천원)

구 분	상각후원가측정금융부채	합 계

매입채무및기타채무	3,132,905	3,132,905

유동차입금	81,519,649	81,519,649

유동금융부채	93,848,690	93,848,690

장기차입금	120,434,457	120,434,457

장기매입채무및기타채무	10,000	10,000

비유동금융부채	21,453,212	21,453,212

합 계	320,398,913	320,398,913

(4) 당분기 및 전기의 현재 금융자산과 금융부채(금융리스자산과 금융리스부채 포함)의범주별 순손익은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위 : 천원)

구 분	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	상각후측정금융자산	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품 배당금수익	기타금융부채	합 계

이자수익	-	197,596	-	-	197,596

배당금수익	164,543	-	-	164,543

외환차익	-	1,155	-	-	1,155

외화환산이익	3,396	-	-	3,396

이자비용	-	-	-	(3,045,163)	(3,045,163)

외환차손	-	-	-	(480)	(480)

외화환산손실	-	-	-	(122)	(122)

순손익	164,543	202,147	(3,045,765)	(2,679,075)

(전분기)

(단위 : 천원)

구 분	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	상각후측정금융자산	기타포괄손익-공정가치 지정 지분상품 배당금수익	기타금융부채	합 계

이자수익	-	250,563	-	-	250,563

배당금수익	-	85	-	-	85

외환차익	-	3,528	-	-	3,528

이자비용	-	-	-	(3,141,521)	(3,141,521)

외환차손	-	(1,646)	-	(1,646)

순손익	-	252,530	-	(3,141,521)	(2,888,991)

(5) 금융위험관리1) 금융위험관리목적연결실체는 금융위험과 관련하여 시장위험(통화위험, 이자율위험 및 가격위험 포함),신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.2) 시장위험과 신용위험연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.가. 외화위험관리연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	117,984	-	161,269	73,356

AUD	40,693	-	40,815	-

합 계	158,677	-	202,084	73,356

한편, 당분기말 및 전기말 현재 외화에 대한 원화환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	11,798	(11,798)	8,791	(8,791)

AUD	4,069	(4,069)	4,082	(4,082)

합 계	15,867	(15,867)	12,873	(12,873)

나. 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.

연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리조건 차입금에 대한 이자비용으로인하여 당 보고기간에 대한 법인세비용반영전 손익은 418,268천원(전분기: 399,299천원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.다. 가격위험요소연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 일부 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 해당투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.보고기간말 현재 시장가격이 1% 상승 또는 하락할 경우, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 상장주식의 공정가치변동으로 인하여 당 보고기간에 대한 기타포괄손익은 745천원(전기: 1,006천원)만큼 증가 또는 감소할 것입니다. 라. 신용위험관리

연결실체의 신용위험에 대한 최대노출액 및 기대신용손실을 산정하기 위해 이용된 측정기준은 아래 2)에서 설명하고 있습니다.신용위험을 최소화하기 위한 목적으로 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있습니다. 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용등급정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결실체가 주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.연결실체는 은행에 제공하고 있는 금융보증과 관련하여 신용위험에 노출되어 있습니다. 이와 관련한 연결실체의 최대노출액은 보증이 청구되었을 때 연결실체가 지급해야 하는 최대금액입니다. 당분기말 현재 225,552천원(전분기말: 52,788천원)이 기업회계기준서 제1109호에 따른 손실충당금으로 추정되었으나, 이익누계액을 차감한 보증료가 예상 손실충당금 금액보다 높으므로 당기손익으로 인식한 손실충당금은 없습니다.

1) 보유하고 있는 담보 및 그 밖의 신용보강연결실체는 금융자산과 관련한 신용위험을 관리하기 위한 담보나 그 밖의 신용보강을 제공받고 있지 아니합니다.

2) 연결실체의 신용위험에 대한 노출액신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당기말 담보나 기타 신용보강을 고려하지 않았을 경우에 계약상대방의 의무불이행으로 인해 연결실체가 부담하게 될 재무적 손실의 최대노출액은다음과 같습니다.

- 연결재무제표상 인식된 각 금융자산의 장부금액
- 보증이 행사될 가능성과 무관하게 금융보증이 청구되었을 때 연결실체가 지급해야 하는 최대금액

신용위험을 최소화하기 위해 연결실체는 채무불이행의 정도에 따라 노출액을 분류하기 위해 신용위험등급을 개발하고 유지하고 있습니다. 신용등급정보는 독립적인 평가기관에서 제공하고 있으며, 만일 신용평가기관의 정보를 이용할 수 없다면 주요 고객과 기타 채무자의 등급을 결정하기 위해 공식적으로 이용가능한 재무정보와 연결실체 자체의 거래등급을 이용하고 있습니다. 연결실체의 총노출액 및 계약상대방의 신용등급은 지속적으로 검토되며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.연결실체의 신용위험등급 체계는 다음과 같이 구성되어 있습니다.

구 분	내 용	기대신용손실 인식

정상	계약상대방의 신용위험이 낮으며 연체되지 않음	12개월 기대신용손실

연체	연체일수가 30일을 초과하거나 최초 인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가함	전체기간 기대신용손실 - 비손상

부도	연체일수가 90일을 초과하거나 자산이 손상되었음을 나타내는 증거가 있음	전체기간 기대신용손실 - 손상

제각	채무자가 심각한 재무적 어려움을 겪는다는 증거가존재하며 회수를 합리적으로 예상할 수 없음	제각

연결실체의 금융자산 및 금증보증계약에 대한 신용의 질 및 신용위험등급별 신용위험에 대한 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	내부신용등급	기대신용손실 (12개월/ 전체기간)	총장부금액	손실충당금	순장부금액

대여금(주1)	부도	전체기간	6,543,854	(1,968,779)	4,575,075

기타대여금(주2)	정상	12개월	3,000,000	-	3,000,000

매출채권(주3)	정상	전체기간	11,449,838	-	11,449,838

금융보증계약(주4)	정상	12개월	7,787,000	(225,552)	7,561,448

합 계	28,780,692	(2,194,331)	26,586,361

(주1) 기업회계기준서 제1109호 최초적용일 이전에 취득한 대여금은 최초 인식시점 이후에 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 최초적용일에 판단하는데 과도한 원가나 노력이 필요하다고 판단되어 동 금융자산이 제거될 때까지 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하고있습니다.
(주2) 기타대여금은 보고기간말의 채무불이행 발생위험을 최초 인식일의 채무불이행 발생위험과 비교한 결과, 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 판단되어 12개월 기대신용손실로 손실충당금을 측정하고 있습니다.
(주3) 매출채권에 대해 연결실체는 기업회계기준서 제1109호 상 전체기간 기대신용손실로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하였습니다. 연결실체는 채무자의 연체상태에 기초한 역사적 신용손실경험과 현재상황과 미래 경제전망을 반영하여 동 금융자산에 대해 기대신용손실을 결정하였습니다(주석 7 참고).
(주4) 금융보증계약과 관련된 총장부금액은 보증이 청구되면 연결실체가 지급하여야 할 최대금액을 나타내고 있으며, 최초 인식 이후 최초적용일까지 채무자의 채무불이행위험이 유의적으로 증가하지 않아 12개월 기대신용손실로 손실충당금을 측정하고 있습니다

3) 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 연결실체가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당분기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과	합 계

차입부채	180,706,632	2,846,423	10,658,800	109,800	194,321,655

매입채무및기타채무	7,263,440	10,000	-	-	7,273,440

금융부채	93,669,138	1,787,272	5,618,506	25,872,170	126,947,086

금융보증계약	3,825,000	-	3,962,000	-	7,787,000

합 계	285,464,210	4,643,695	20,239,306	25,981,970	336,329,181

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과	합 계

차입부채	82,557,061	111,737,780	9,458,800	164,700	203,918,341

매입채무및기타채무	3,132,905	20,000	-	-	3,152,905

금융부채	93,803,220	1,705,980	5,362,669	27,777,919	128,649,788

금융보증계약	3,914,330	-	3,962,000	-	7,876,330

합 계	183,407,516	113,463,760	18,783,469	27,942,619	343,597,364

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간말 현재의 예측에 근거하여 연결실체는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결실체에 지급을청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

4) 반복적으로 공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치일부 금융자산은 공정가치로 측정합니다. 이러한 금융자산의 공정가치가산정되는 방법은 다음과 같습니다.

구 분	가치평가방법	유의적인 관측가능하지않은 투입변수	유의적인 관측가능하지않은 투입변수의 범위

상장주식	활성시장에서 공시되는 가격	해당사항 없음	해당사항 없음

비상장주식(주석 15)	현금흐름할인법	영구성장률	0.00% ~ 1.00%

가중평균자본비용	9.35% ~ 14.38%

시장접근법	PBR	0.72

PSR	0.27