일진디스플 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요 터치스크린은 키보드, 마우스 등의 입력장치를 사용하지 않고, 스크린에 손가락, 펜 등을 접촉하여 입력하는 방식이며, 이런 특성 때문에 누구나 쉽게 입력 할 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 활용 범위는 현금인출기, 산업장비용 패널에서부터 최근에는 게임기, 핸드폰 및 태블릿PC 등에 폭넓게 활용되고 있습니다.터치스크린 기술은 저항막방식, 정전용량방식, SAW방식, IR방식 등이 있으며, 이중 정전용량방식이 현재 주요방식으로 사용되고 있으며, 모바일 뿐만 아니라, 최근에는 의료용, 산업용 및 게임용에도 채용이 확대되고 있는 추세입니다.

2017년 세계 스마트폰 출하량은 전년대비 4.1% 성장이 예상되며 중남미, 중동/아프리카 등 신흥시장의 중요성이 부각될 전망이며, 세계 스마트폰 시장을 견인하였던 중국은 스마트폰 보급률이 약 65%로 포화상태에 도달하여 교체시장으로 전환될 것으로 예상됩니다. 또 가장 큰 시장인 아시아 지역의 스마트폰 보급률이 50%를 상회해서 출하량의 증가 속도는 둔화될 전망이고 보급률이 높은 북미와 서유럽은 마이너스 성장을 할 것으로 보입니다.

스마트폰 시장은 전세계적으로 선진 시장 교체수요가 둔화되고 있지만 신흥시장의 확대가 성장을 주도하고 있습니다. 이에 따라 기존의 High-end급 제품보다는 중저가 Display 출하가 증가하고 있고 신흥국 내에서의 Local Brand 입지가 강화되고 있는 상황입니다. 또한 시장 전반적으로 AMOLED Display가 확대되는 추세입니다. 테블릿 시장은 2016년부터 2020년까지 연평균 2%대의 성장을 지속할 전망으로서 2-in-1, 윈도우 태블릿 수요가 성장을 이끌어 나갈 것으로 전망됩니다. 특히 기존의 출하량의 대부분을 차지했던 슬레이트형 태블릿 비중은 84% → 73%로 감소할 전망이고 이를 2-in-1형 8% → 11%, Pro-슬레이트형 8% → 16%의 성장으로 메꿀 것으로 예상됩니다. 특히 윈도우 태블릿은 연평균 9%의 고성장을 할 것으로 전망되고 있습니다. 당사는 터치센서부터 모듈까지 전공정 내재화를 통해 글로벌 가격경쟁력과 수익성을 확보하고 있으며, 이는 경쟁사 대비 우위를 점할 수 있는 경쟁력요소로 내/외부에서 평가 받고 있습니다. 더불어, 증가하는 물량대응 및 신공법/신제품 대응을 위하여 2013년 5월에 Photo 공법 설비투자, 신공장 건설을 완료하였으며, 모듈외주화 site 다변화를 통해 유연하고 신속한 고객대응과 가격경쟁력 확보를 동시에 추구하고 있습니다. 또한, OCTA 시장 진입을 위한 차별화된 전략을 추진 중에 있고 기존의 기술과 대비되면서 시장을 선도할 수 있는 신기술 개발을 지속적으로 추진하고 있습니다.

사파이어 웨이퍼는 현재 LED Chip의 기판재료로 이용되며, LED Supply Chain 상에 LED 잉곳 다음으로 상위 Stream에 속하는 핵심소재입니다. LED는 산업 초기에는 휴대폰의 LCD 및 Keypad BLU로서 사용되었으나, 점차적으로 Notebook 등의 PC를 비롯하여 LED TV BLU에서 큰 수요를 창출하였고, 향후에는 LED 조명시장이 개화됨에 따른 제2의 성장이 전망되고 있습니다. 또한, 최근에는 Non-LED 부분인 Mobile 제품군내 커버글라스 및 홈버튼 대체물성으로써 주목받고 있고 향후에는 높은 채용율이 발생할 것으로 예상됩니다. 특히 Smart Watch 內 Cover Glass에 대한 채용률이 높아지고 있는 상황으로 Non-LED 시장을 이끌어 나갈 것으로 기대됩니다 현재는 LED 산업군의 Chip 사용량 증감에 따라 Wafer 수요가 영향을 받고 있습니다.그 동안의 Chip 가격하락으로 인하여 시장이 재편되었으며 중국의 대표적인 Chip 메이커들의 가격 인상으로 산업의 안정화가 이뤄질 것으로 전망됩니다. LED는 2008년까지 노트북, 넷북 등에 제한적으로 사용되었으나 2009년 LED TV를 시작으로 2014년부터 LED 조명시장까지 개화되어 LED업황을 이끌었고 현재는 스마트조명 등을 통해 미래 먹거리 시장이 개화되고 있습니다. 당사는 LED의 기초소재인 인공 사파이어를 생산하고 있으며, 해외업체 위주의 사파이어 시장에서 국산화 주도에 선봉적인 역할을 해 왔습니다. 이후, 독보적인 성장기술의 내재화 및 세계 최대의 생산능력 보유 등 세계적인 LED 소재전문 업체로 부상하고 있습니다. 최근 차세대 디스플레이로 Micro-LED가 주목 받고 있는데, 이는 기존 LED보다 1/64규모로 초소형화되면서 기존의 LED가 갖지 못했던 여러 장점들을 살릴 수 있게 될 것이라 기대되고 있습니다. 대표적으로 Flexible Display 구현과 OLED 대비5배 수준의 저전력효율을 무기로 향후 Micro-Display 시장에서의 가상현실(VR)과 증강현실(AR) 등 Wearable Display 응용범위로 빠르게 시장이 확산될 전망입니다. 당 사업부는 이를 미리 포착하고, 향후에 요구되어질 소재의 무결점화에 대한 선행개발에 박차를 가하고 있으며, 동시에 세계적인 메이저 고객들과 함께 공동개발을 진행 중입니다. 3. 경영성과

2017년 당사는 매출액 2,513억원, 영업이익 197억원, 당기순이익 175억원을 기록하였습니다.터치사업부의 매출증가는 신제품(Force Touch) 납품 및 원가절감에서 기인하였고 이는 영업이익의 개선으로 이어졌습니다. 당사는 지속적인 성장을 유지하기 위해 혁신적인 R 활동과 지속적인 GVE활동을 통한 원가경쟁력을 확보활동을 하고있으며 경영실적이 더욱 개선될수 있도록 노력하고 있습니다.사파이어 사업부의 경우 전반적인 LED업황 둔화 속에도 불구하고 당사의 지속적인 원가절감으로 인하여 영업이익이 개선되었습니다. 이는 수년간의 잉곳 내재화 노력이 결실을 맺어 경쟁사 대비 원가경쟁력이 확보 되었고, 안정적인 이익 창출을 위한 제조 경쟁력 강화와 철저한 품질관리에 역량을 집중하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구분	2017년(제24기)	2016년(제23기)	차이

매출액매출원가매출총이익판매비영업이익(손실)금융수익금융비용기터영업외수익기타영업외비용지분법손익법인세비용(이익)법인세비용차감전순이익당기순이익	251,288(214,850)36,438(16,709)19,7295,326(8,602)747(5)0(369)17,19517,564	168,808(184,539)(15,731)14,104(29,835)5,624(9,644)1,273(31,995)(107)(2,000)(64,684)(66,684)	82,480(30,311)52,169(30,813)49,564(298)1,042(526)31,990107163181,87984,248

(1) 주요 재무비율

구분	산식	2017년비율	2016년비율	차이

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	88.0%	60.6%	27.4%

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	102.6%	141.2%	Δ38.6%

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	7.9%	Δ17.7%	25.6%

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	7.0%	Δ39.5%	46.5%

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	10.5%	Δ43.3%	53.8%

자기자본순이익률	(당기순이익÷자기자본)×100	21.2%	Δ104.5%	125.7%

총자산대비영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	21.9%	Δ14.0%	35.9%

구분	산식	2017년 비율

매출액증가율	(당기매출액÷전기매출액)×100-1	48.9%

영업이익증가율	(당기영업이익÷전기영업이익)×100-1	Δ166.1%

당기순이익증가율	(당기순이익÷전기순이익)×100-1	Δ126.3%

총자산증가율	(당기말총자산÷전기말총자산)×100-1	8.8%

자산회전율	매출액÷{(기초총자산＋기말총자산)÷2}	1.6%

(3) 제품별 매출 비중Tablet PC 매출은 전기대비 30%감소하였고, Smart Phone은 전기대비 181% 증가하였습니다. 사파이어사업부분은 10% 증가하였습니다. (단위 : 백만원)

구 분	2017년(제24기)	2016년(제23기)	차 이

Tablet	55,668	79,414	Δ23,746

Smart Phone	151,579	54,028	97,551

LED	29,710	26,993	2,717

기타	14,431	8,373	6,058

4.재무상태2017년말 유동자산은 전년대비 182억원 증가한 678억원이며, 비유동자산은 전년대비 46억원 감소한 997억원 입니다. 2017년말 자본총계는 188억원 증가하여 826억 원 입니다. (단위 : 백만원)

구 분	제 24 기(2017년 12월말)	제 23 기(2016년 12월말)	차 이

유동자산	67,789	49,572	18,217

비유동자산	99,726	104,365	Δ4,639

자 산 총 계	167,515	153,937	13,578

유동부채	77,045	81,779	Δ4,734

비유동부채	7,806	8,325	Δ519

부 채 총 계	84,851	90,104	Δ5,253

자본금	14,157	14,157	0

자본잉여금	Δ7,974	Δ7,974	0

이익잉여금	76,561	57,730	18,831

기타자본	Δ80	Δ80	0

자 본 총 계	82,664	63,833	18,831

부채 및 자본총계	167,515	153,937	13,578

2017년은 매출증가 등으로 인하여 전년 말 대비 재고자산의 장부금액은 14억원 감소 하였습니다. 2017년 매출채권및기타채권은 잔액 328억원으로 2016년 말 잔액 대비 13억원이 증가하였습니다 . 2017년 유형자산의 장부가액은 886억원으로 2016년 말 장부가액 대비 65억원 감소하였습니다.2017년 매입채무및기타채무 잔액은 278억원으로 2016년 말 잔액 대비 61억원이 증가하였습니다.5.유동성 및 자금조달과 지출(1) 유동성당사의 현금은 영업활동을 통하여 366억원 증가하였고, 차입금등의 차입 및 상환으로 재무활동을 통하여 110억 감소하였고, 유형자산의 취득 및 단기금융상품의 증가 등 투자활동을 통하여 59억원이 감소하였습니다. (단위 : 백만원)

구 분	2017년(24기)	2016년(23기)	차이

영업이익	19,729	Δ29,835	49,564

영업활동으로 인한 현금흐름	36,610	Δ21,512	58,122

재무활동으로 인한 현금흐름	Δ5,854	1,676	Δ7,530

투자활동으로 인한 현금흐름	Δ10,991	3,553	Δ14,544

기말의 현금	26,387	6,876	19,511

당기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산과 금융기관예치금 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

유동자산	-	-

현금성자산	26,387	6,876

정기예금	-	-

계	26,387	6,876

(2) 자금조달 1) 당기말과 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

유동부채	-	-

단기차입금	48,549	59,728

유동성장기부채	-	-

계	48,549	59,728

비유동부채	-	-

원화장기차입금	-	-

외화장기차입금	-	-

사채	-	-

계	-	-

2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	내역	당기말연이자율	당기말	전기말

(주)한국산업은행 등	운영자금	2.97% ~ 3.25%	42,000,000	25,000,000

내국신용장	-	-	12,630,558

외화대출	3.24%	3,171,182	10,423,313

수출환어음매입	1.58%	1,678,257	5,373,743

무역금융	4.94%	1,700,000	4,300,000

상생파트너스론	-	-	1,500,000

외상매출채권담보대출	-	-	500,000

합 계	48,549,439	59,727,614

상기 차입금에 대하여 당사의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니다3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. -해당사항 없음6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항1) "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.(2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항1) 환경관련 규제사항 - 해당사항 없음2) 종업원 등에 관한 사항 -"VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원의 현황"을 참조하시기바랍니다(3) 법규상의 규제에 관한 사항1) "ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "3. 우발채무"와 "4. 제재현황등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다.(4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "8. 파생상품" 및 주석의 "유의적인 회계정책" 을 참조하시기 바랍니다.