롯데에너지머티리얼즈 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

기업회계기준서 제1027호 '연결재무제표와 별도재무제표'에 의한 지배기업인 일진머티리얼즈 주식회사의 연결재무제표 작성대상 종속기업인 삼영글로벌(주), ,일진유니스코(주), 오리진앤코(주), 아이알엠(주), 주식회사 삼영지주, ILJIN MATERIALS MALAYSIA SDN. BHD. 6개의 종속기업의 일반적인 현황은 다음과 같습니다.가. 지배기업의 개요지배기업은 1987월 8월 11일자로 설립되어 일렉포일(Elecfoil) 등의 제조, 공급 및 판매업 등을 영위하고 있습니다. 당기 보고기간 종료일 현재 지배기업의 자본금은 23,000백만원이며, 최대주주는 허재명(지분율 56.36%)입니다. 나. 종속기업의 현황당기 보고기간 종료일 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업	소유지분율	소재지	결산월	업 종

삼영글로벌(주)	100.00%	한 국	12월	토목,건축,산업환경설비,조경공사업

일진유니스코(주)	100.00%	한 국	12월	건설업,제조업

오리진앤코(주)	100.00%	한 국	12월	의류 무역 및 도소매업

아이알엠(주)	100.00%	한 국	12월	제조업

(주)삼영지주	100.00%	한 국	12월	부동산업

ILJIN MATERIALS MALAYSIA SDN. BHD.	100.00%	말레이시아	12월	제조업

※ 일진엘이디㈜는 2016년 1월 8일에 서울중앙지방법원로부터 회생절차 개시결정을 받아 실질지배력을 상실하여 연결대상 종속회사에서 제외함현재 청산절차가 진행중입니다. [지배회사의 내용] ※ 대상회사 : 일진머티리얼즈주식회사1. 사업의 개요가. 사업의 개요

1. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 당사가 제조하여 판매하는 Elecfoil제품의 고객은 리튬이온 2차전지 제조업체와 PCB 업체입니다. 2차전지는 일회성인 1차전지와는 달리 전기를 저장했다가 반복사용이 가능한 전지입니다. 당사가 제조하는 Elefoil은 리튬2차전지의 음극집전체로서 전기화학반응에 의해 발생되는 전자를 모으거나, 전기화학반응에 필요한 전자를 공급하는 역할을 수행합니다. 현재 생산/판매되고 있는 거의 모든 모바일 IT제품(휴대전화, 노트북PC, 디지털카메라, 캠코더 등)에는 리튬2차전지가 사용되고 있습니다. 향후 모바일 IT산업, 전기자동차 산업, 지능형 로봇 산업, 친환경 에너지 산업 등의 고속성장이 예상됨에 따라, 이들 산업의 핵심부품인 리튬2차전지 시장도 폭발적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 당사에서 판매중인 I2B제품이 리튬2차전지 음극집전체용 Elecfoil으로 사용되고 있습니다.특히 최근의 경향은 미국과 중국이 선도하는 전기차 시장의 성장으로 인해 당사의 Elecfoil도 IT 제품보다는 전기자동차용 및 ESS용 등 중대형 전지용 매출이 증가하고 있습니다. 리튬2차전지산업은 IT기기의 융,복합화, 전기자동차(xEV,하이브리드 자동차) 및 에너지 저장분야(ESS) 등 새로운 응용분야의 등장으로 인하여 향후 성장가능성이 매우높은 분야입니다. 특히 기후변화 대응을 위해 세계적 온실가스 의무감축 등 대기오염에 따른 환경규제 강화로 인하여 자동차시장의 패러다임이 높은 효율과 연비를 지향하는 친환경 자동차로 전환되고 있으며, 이는 친환경 자동차 판매의무화 확대로 이어지고 있습니다.

세계적으로 소비되는 전지 가운데 2차전지가 차지하는 비중은 30%정도이나 친환경 정책의 강화로 2차전지 사용이 확대되고 있어, 향후 전체 전지사용량 중 2차전지의 비중이 70%까지 확대될 전망입니다.

■ 리튬이온 2차전지 시장 전망 (용량)

(단위:GWh)

구분	2016년	2017년E	2018년E	2019년E	2020년E	2021년E	2022년E

xEV	46	61	97	177	304	431	666

ESS	3	4	6	11	16	23	33

Electronics	48	55	64	71	88	104	126

합계	96	120	167	258	408	558	825

※ 자료출처 : SNE Resaerch 용도별로는 IT(소형), xEV, ESS 시장으로 나눌 수 있는데 위 표와 같은 성장이 전망 됩니다.

2차전지 중 핵심제품인 리튬 2차전지의 글로벌 시장규모는 용량 기준으로 2016년 96GWh 불과하였으나, 2017년 120GWh, 2022년 825GWh으로 성장할 전망입니다. 금액기준으로 추정한 시장규모는 2016년 170억 달러, 2022년 720억 달러로 2017년 이후 연평균 성장률은 약 30%에 달할 것으로 전망됩니다. IT중심의 소형 전지시장의 성장이 둔화되면서, 산업 트렌드는 전기차 및 ESS에 적용되는 중대형 시장으로 옮겨갈 것으로 예상되고 있습니다. 2016년 IT관련 소형전지시장의 비중은 50.0%에서, 2022년 15.3%로 급감할 전망입니다. 반면 2차전지 기반 전기자동차 부문의 비중은 글로벌 친환경정책 강화 기조에 따라 2016년 47.9%에서 2022년 80.7%로 급성장해 2차전지 시장이 절반 이상을 차지할 것으로 예상됩니다. ■ 글로벌 스마트폰 출하량 전망

(단위: 십억 대)

※ 자료출처 : BI Intelligence

IT중심의 소형 전지시장의 둔화는 글로벌 스마트폰의 성장률과 밀접한 관계가 있습니다. 대표적인 IT제품인 스마트폰의 출하량은 연평균 두자릿수 성장률을 기록했으나 2016년부터 한자릿수 성장률로 감소하였습니다. 2016년에는 전년대비 약 6%의 성장률을 기록하며 처음으로 한자릿수 성장률에 진입하였습니다. 향후 스마트폰 시장은 전세계적으로 포화 상태에 도달하여 이전과 같은 높은 성장률을 구가하지 못할 것으로 전망됩니다.■ 전기차 및 전기차용 2차전지 시장규모 전망 (단위:만대) (단위:억달러)

※ 자료출처 : B3

구분(단위)	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년

전기차 판매량(만대)	233	301	364	457	540	630

2차전지 시장규모(억달러)	54.8	90.4	112.5	127.8	152.6	182.4

반면 전기차 시장규모는 전기자동차가 기존 자동차의 대체재로 부상하며 성장할 것으로 전망됩니다. 2016년 xEV의 판매량은 300만대로 글로벌 자동차 수요(약 9,328만대)대비 비중은 약 3%에 그쳤으나, 2020년에는 판매량 630만대로 글로벌 자동차 수요(약 10,621만대)대비 약 6%까지 도달할 것으로 전망되고 있습니다. 전기차 시장의 성장으로 전기차용 배터리 수요도 증가함에 따라 전기차용 2차전지 시장규모는 2016년 금액기준 90.4억달러에서 2020년에는 182.4억달러로 성장할 것입니다.

환경문제 대두, 석유고갈 현상, 내연기관 자동차의 높은 차량 유지비 등 기존 내연기관 대비 우수한 성능을 기반으로 높은 성장세를 구가하고 있습니다.

Elecfoil의 또다른 용도는 PCB의 회로를 구성하는 얇은 구리박입니다. PCB산업은 크게 Elecfoil 또는 CCL(Copper Clad Laminate)을 생산하는 원재료제조기업과 이러한 원재료에 회로설계를 통해 완제품을 생산하는 PCB제조기업으로 나누어집니다. PCB(Printed Circuit Board)는 반도체, 컨덴서, 저항기 등 각종 부품을 구리배선이 가늘게 인쇄된 곳에 끼울 수 있게 되어 있는 제품으로서, 부품 상호간을 연결시키는 구실을 하는 전자부품입니다. PCB는 전기배선을 효율적으로 설계할 수 있도록 함으로써 IT제품의 크기를 줄이고 성능을 높이는 역할을 하는 부품입니다.CCL은 절연체인 합성수지 표면에 Elecfoil을 입힌 것입니다. PCB업체는 이를 납품받아 CCL상에 인쇄회로를 설계하고 가공하여 PCB로 만들어 최종소비자인 세트업체(삼성전자, LG전자 등)에 납품을 하게 됩니다.

■연도별 세계 전자회로기판 시장 규모 (단위: 백만불, % )

구분	2014년	2015년	2016년	2017년(F)	점유율('17년)	성장율('17년)	CAGR

중국	26,300	26,800	27,200	27,000	46.3	-0.7	0.9

대만	8,400	7,900	7,700	7,600	13.0	-1.3	-3.3

한국	7,300	7,200	7,180	7,750	13.3	7.9	2.2

일본	6,300	5,400	5,350	5,200	8.9	-2.8	-6.2

미국	2,900	2,800	2,650	2,600	4.5	-1.9	-3.6

유럽	2,100	2,000	1,900	1,850	3.2	-2.6	-4.1

동남아 등	4,000	5,500	5,820	6,300	10.8	8.2	16.0

합 계	57,300	57,600	57,800	58,300	100.0	0.9	0.6

※자료 : KPCA, 한국의 전자회로기판 원자재 산업 현황(2018년도판)

당사가 생산하는 Elecfoil은 동선(Mill berry 등)을 황산에 녹인 도금액을 전기분해법으로 회전드럼에 얇게 도금하여 말아내는 방법으로 제조합니다. 당사가 Elecfoil을 생산하기 전인 1989년 이전에는 전량 일본에서의 수입에 의존하였으나, 당사가 본격적인 양산 및 판매를 개시한 1990년부터 수입을 대체하게 되어 현재는 국내 시장점유율 1위를 차지하고 있습니다.

Elecfoil은 고도의 공정기술과 생산 Know-how가 필요한 제품입니다. 최근 IT제품의 경박단소화 경향에 따라 Elecfoil도 얇은 두께의 제품이 요구되고 있습니다. 이에 따라 당사는 6㎛ 이차전지용 동박을 양산해 글로벌 유수의 전지업체에 공급 한데 이어 신규 발매된 스마트폰 배터리에 처음으로 적용 시켰습니다.

■Elecfoil 국내시장규모(단위:톤/년, % )

구 분	2015년	2016년	2017년	2018년(F)	성장률('17년)	CAGR

Rigid PCB용	8,050	6,700	5,880	6,020	-12.2	-0.3

Flex PCB용	900	750	620	770	-17.3	1.9

합계	8,950	7,450	6,500	6,790	-12.8	0.4

※자료 : KPCA, 한국의 전자회로기판 원자재 산업 현황(2018년도판)PCB는 크게 Rigid PCB와 Flexible PCB(이하 'FPCB')로 구분됩니다. Rigid PCB는 주위에서 볼 수 있는 거의 모든 IT제품에 사용되며 전체 PCB 생산량 중 83%를 차지하고 있습니다. Rigid PCB는 다층구조의 기판형태로 생산 판매되며, 당사에서 판매중인 ICS제품이 사용됩니다. ■ 국내 PCB 시장규모 (생산기준)

(단위:억원/년,%)

구 분	2015년	2016년	2017년	2018년(F)	성장율('17년)	CAGR

PCB	Rigid	43,200	42,800	43,000	42,700	-0.5	-2.6

Flexible	23,500	23,000	34,000	44,000	47.8	29.0

IC-Substrate	24,300	23,800	24,000	24,300	0.8	0.0

합 계	91,000	89,600	101,000	111,000	12.7	6.8

※자료 : KPCA, 한국의 전자회로기판 원자재 산업 현황(2018년도판)

2017년 국내 전자회로 기판 생산액은 최근 3년간 마이너스 성장을 해오던 플렉시블 기판의 큰 폭의 성장에 힘입어 전년대비 12.7% 증가한 10조 1,000억 원의 실적을 나타냈습니다. 국내 스마트폰 제조업체의 실적회복과 RF-PCB의 큰 폭의 수요증가에 힘입어 높은 성장률을 보이고 있습니다.2018년에도 플렉시블 기판이 전체 성장률을 이끌 것으로 전망되고 있습니다. 당초 기대와는 달리 상반기에는 주춤하다가 하반기에는 또 다시 큰폭의 성장을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 전년대비 4.3% 상승한 11조 1천억원이 될 전망입니다. 국내 스마트업체의 신제품 및 해외업체의 OLED디스플레이 대응 실적에 따라서 실적 변동성이 커질 것으로 보입니다. ■ CCL 국내시장규모 (생산기준) (단위:억원/년,%)

구 분	2015년	2016년	2017년	2018년(F)	성장률('17년)	CAGR

CCL(Laminate)	Rigid	6,390	6,350	6,600	6,650	3.9	1.3

Flexible	4,830	4,890	5,520	6,450	12.9	10.1

합계	11,220	11,240	12,120	13,100	7.8	5.3

※자료 : KPCA, 한국의 전자회로기판 원자재 산업 현황(2018년도판)

(2) 산업의 성장성 세계전자회로기판 시장은 2016년 57,800 백만불에서 2017년에도 0.9% 늘어난 58,300 백만 불이 예상됩니다. 스마트폰의 고사양화와 전장용 기판의 증가에 따라 조금이나마 증가하고 있는 모습입니다. 2018년과 장기 전망에 있어서도 전장 및 IoT시장의 성장과 스마트폰의 상향 평준화에 따라 지속적으로 성장할 전망입니다. 2014년부터 연평균 성장률(CAGR)은 0.6%로 미세하게나마 증가추세를 보이고 있습니다. 2017년 TOP4(한,중,일,대)에서의 전자회로 기판 생산 규모는 475억불로 세계 시장의 81.6% 차지. 대만은 2008년부터, 일본은 2013년부터 해외 생산이 자국 내 생산을 초과하였으며 한국은 지금까지는 해외생산 비중이 적었으나, 2017년에는 플렉서블 기판의 해외 생산 비중의 증가로 해외생산 비중이 약 12.3%를 차지하였습니다. ■ 용도별 세계 전자회로기판 시장 규모 (단위: M USD)

구분	15년	16년	17년(F)	점유율('17)	성장율('17)

컴퓨터	PC	8,600	8,450	8,350	14.6	-1.2

서버/스토리지	3,400	3,250	3,150	5.6	-3.1

기타	3,700	3,550	3,350	6.1	-5.6

통신	휴대폰	11,200	11,300	11,500	19.6	1.8

제반기기	5,200	5,300	5,400	9.2	1.9

웨어러블, Iot	900	950	1050	1.6	10.5

가 전	5,100	5,150	5,200	8.9	1.0

자동차	6,500	6,600	6,800	11.4	3.0

산업/	산업	4,300	4,350	4,400	7.5	1.1

의료	1,100	1,150	1,200	2.0	4.3

3,300	3,400	3,500	5.9	2.9

군사/항공	4,300	4,350	4,400	7.6	1.1

합계	57,600	57,800	58,300	100.0	0.9

※자료 : 한국전자회로산업협회, 전자회로기판 산업현황 (2018년도판)

(3) 경기변동의 특성 Elecfoil사업은 IT산업의 변동과 매우 밀접한 관계에 있습니다. IT산업의 경우 세계경제의 경기변동에 따라 영향을 받기 때문에, Elecfoil사업은 궁극적으로 세계경제의 경기변동에 영향을 받는다고 할 수 있습니다. 스마트폰 시장의 성장률 둔화에도 2차전지 수요는 전기자동차의 성장과 함께 폭발적으로 증가하고 있어 당사의 Elecfoil의 경기 변동에 대한 탄력성은 낮아지고 있는 추세입니다.

Elecfoil 매출은 보통 연말에 재고조정을 완료하고 1/4분기부터 서서히 수요가 증가하여 2/4분기, 3/4분기에 절정을 이루고 4/4분기에는 서서히 재고조정에 돌입하는 경향이 있습니다. 그러나 최근에는 IT제품의 소비성향이 계절적인 요인과는 별개로 움직이는 경향을 보여 과거 대비 이러한 계절적인 매출변동폭은 줄어드는 모습을 보이고 있습니다. 또한 계절적인 경기변동성에도 불구하고, 고급 IT제품에 사용되는 고기능 Elecfoil의 경우는 꾸준한 성장세를 보이고 있으며, 이를 위해 당사에서는 기술 및 R 대한 지속적인 투자와 신제품 개발에 노력하고 있습니다.

(4) 경쟁 요소

Elecfoil산업은 국내에서 생산하는 회사가 당사를 포함해 2개사 밖에 없을 정도로 고도의 생산기술을 요구하는 산업이며, 신규 진입시 대규모의 설비투자를 요구하는 장치산업 이기에 기술진입장벽이 높습니다. 2차전지 음극집전체용 Elecfoil은 타사 대비 차별화된 높은 기술력으로 생산되고 있으며 그 기술력을 인정받고 있습니다. 구체적으로 Elecfoil의 물성을 결정하는 첨가제는 각 업체의 고유한 기술력이라 할 수 있습니다. 당사는 2차전지 음극집전체용 Elecfoil의 높은 기술력으로 타사와 차별화된 신제품을 생산하고 있습니다. 최근 생산을 시작한 프리미엄 Elecfoil 제품도 고 강도, 고연신률을 자랑하는 제품으로서 차세대 전기자동차에 채용될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 2차전지 음극집전체는 Elecfoil을 제외하고는 현재 대체제가 없는 부품으로서, 향후 2차전지의 용량이 증가할 것으로 예상됨에 따라, 2017년 차세대 2차 전지용 Elecfoil을 출시하였습니다.

IT기기의 경박단소화 추세에 따라 Elecfoil 시장의 기술개발도 급진전되고 있습니다. 과거에는 제품의 두께가 70㎛, 35㎛ 등의 제품이 주력으로 사용되었으나, 현재는 18㎛, 12㎛이 주로 사용되고 있습니다. 특히 PCB 회로의 조밀화 및 공정 간소화 경향, PCB의 다층화 및 패키징 기술 향상 등으로 인해 2㎛, 3㎛ 등 극박 Elecfoil의 사용도 꾸준히 증가 중입니다.

최근 후방업체인 CCL 및 PCB업체들이 평균재고보유기간을 줄이기 위하여 제품의 공급기간을 단축을 원하는 업체들의 요구가 증가하고 있습니다. 이에 대비하여 당사는 적정재고의 운영을 통하여 고객들의 요구에 적극적으로 대응하고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 회사의 영업 및 생산

당사의 본사는 전북 익산 2공단에 위치하고 있습니다. 익산공장은 1공장, 2공장, 3공장,4공장으로 구성되어 있으며, 최고품질의 Elecfoil을 생산하는 생산라인을 갖추고, 최고 수준의 Elecfoil을 생산하고 있습니다.

Elecfoil산업은 장치산업인 동시에 상당한 기술력이 요구되는 기술집약산업으로서 당사는 설립 이후 끊임없는 연구개발을 통해 최고 품질의 Elecfoil을 양산하는 Know-How를 지니고 있으며, 지속적인 설비 확충을 통해 국내 Elecfoil 시장의 수입대체를 이루면서 높은 성장률을 보이고 있습니다.

특수 Elecfoil은 일본 Elecfoil업체들이 주도하던 2차전지 음극 집전체용 Elecfoil 시장 및 FPCB 시장에 진입하기 위해 2001년 7월부터 I2B를 개발 및 생산하였습니다. 당사는 2004년부터 I2B제품을 판매하기 시작하여 현재 한국 및 일본의 대형 전지 업체 위주로 판매수량을 증대시켰으며, 이러한 2차전지시장은 글로벌 상위 5개 대형 업체의 시장점유율이 70%에 이르는 과점시장으로, 당사는 이들 업체 위주로 영업을 집중하고 있습니다. 2015년 부터는 중국의 전기차 시장 본격화라는 시장 동향에 맞추어 당사는 중국 고객사도 확보하여 시장 트랜드에 한 걸음 빠른 대처를 하고 있습니다. 동시에 전기자동차용 2차전지를 준비하는 기업에 대한 점유율을 높이기 위해 중국, 미국, 한국 , 일본 및 유럽의 전기자동차 업체에 마케팅을 집중하고 있습니다.

(2) 시장의 특성

I2B 시장은 일본, 한국, 중국 등 아시아 3국에 2차전지업체들이 집중되어 있으며, 소형전지 부문은 한국과 일본이 시장을 주도해 왔으나, 최근 중국 전기차 시장의 성장으로 중국의 점유율이 증가하고있습니다. 당사는 국내 고객사인 삼성SDI, LG화학 중국의 BYD와 일본의 SONY 등 세계 주요 리튬이온2차전지제조업체에게 I2B제품을 공급하고 있습니다. 최근 전기 자동차 및 전력저장용 전지같은 중대형 전지 시장이 신규로 형성되고 있으며, 이 시장은 현재까지 당사와 거래 중인 한국 기업과 일본 기업이 시장을 선도하고 있습니다. ICS 시장은 크게 국내시장과 해외시장으로 구분됩니다. 판매비중은 국내(20%), 해외(80%)입니다. 2016년 전반기 까지는 국내시장 및 해외시장 모두 전체 판매물량의 60%가 CCL로 판매되며, 나머지 40%는 PCB로 판매가 되었으나 2016년 말 부터 매출의 대다수를 PCB업체로 판매하고 있습니다. 국내 주요 판매처로는 삼성전기, 코리아써키트, 대덕전자, 인터플렉스 등이며, 해외 주요 판매처로는 중국, 대만, 일본 등이 있습니다. (3) 시장점유율

■ 세계 Elecfoil 시장점유율 (단위:%)

제품 품목명	회사명	시장점유율

2017년	2016년	2015년

ICS	Mitsui	11.2%	11.2%	11.2%

Furukawa	5.1%	5.1%	5.1%

ILJIN	1.5%	2.2%	4.2%

Nanya	15.0%	15.0%	15.0%

LS	0.0%	0.0%	1.5%

기타(중국 등)	67.2%	66.5%	63.0%

합계	100.0%	100.0%	100.0%

I2B	ILJIN	15.0%	18.0%	16.8%

Furukawa	6.1%	8.5%	9.3%

LS	14.0%	14.0%	13.1%

Nippon Denkai	3.0%	4.7%	4.7%

CCP	15.0%	16.0%	15.0%

기타(중국 등)	46.9%	38.8%	41.1%

합계	100.0%	100.0%	100.0%

※자료 : 일진머티리얼즈(주), 내부자료

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 ▶ Energy 사업 당사는 리튬이차전지 양극활물질인 LMO를 2008년에 개발에 착수하여 2010년 1분기에 건식품, 습식품 각 1개 모델을 개발 완료하였으며, 현재 연간 840톤 규모의 LMO전용 양산라인을 구축하여, 시생산중에 있으며 2013년 1분기 리튬이차전지 업체들로의 매출이 개시 되었습니다. 당사가 현재 세계 1위 규모의 시장 경쟁력을 확보하고 있는 음극집전체용 Elecfoil 사업을 활용하여 리튬이차전지 메이커에 집중하는 영업전략을 전개할 계획입니다.

2. 주요 제품에 관한 사항

가. 주요 제품별 매출현황 (단위:백만원)

품목	제31기 (2017년)	제30기 (2016년)	제29기 (2015년)

매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율

Elecfoil	274,170	92.96%	231,135	92,22	247,252	95.96%

기타	20,776	7.04%	29,501	7.78	10,418	4.04%

계	294,946	100.00%	250,636	100.00	257,670	100.00%

3. 주요 원재료 등에 관한 사항가. 매입업무

(1)동선(Mill Berry)

① 소요량 산정 - 1년 단위 : 생산팀 연간 사업계획 생산량에 따라 1년간 계획 수립

- 월 단위 : 매월 향후 3개월 실행계획 작성 시 생산팀 실행계획 생산량에 의거 계획 수립

② 업체 선정 업체 미팅 후 상담보고서 상신 후 결정

(보고 내용:과거 거래 실적, 월간 Mill Berry 취급량, 사업 시작 연도, 대표이사 이력)

③ 가격 결정 - 내수 : 전 일 LME 및 당일 환율을 참고하여 시장 상황 및 당사 수급 사정에 따라 가격 결정

- 수입 : 연간계약 및 장기계약 형태로 선적월 혹은 입고월 LME에 연동하는 산식으로 단가 책정 (ex. LME 월 평균 X 99.5%)

- Spot 계약 : 매월 국내 수급 및 시장 단가 사정에 따라 Fixed 된 가격 (LME에 따른)이나 산식 방식으로 체결

④ 주문 - 계약 시 보내오는 Offer Sheet 혹은 견적서에 명판, 인감 날인으로 계약 성사 및

주문한 것으로 갈음함 ⑤ 검수, 입고, 보관 - Mill Berry 규격인 미국 ISRI 규격에 따라 적합한 물건에 한하여

당사 익산 공장 입고 및 계량 후 당사 외주업체인 ㈜봉덕으로 이송,

계량 후 하차 및 Chopping 작업 진행 후 각 공장 소요량에 따라 각 공장으로 배분 및 입고. 계량 및 재고 관리는 총무팀 소관으로 진행

⑥ 대금지급방법- 내수 : 입고 당일 현금

- 수입 : 공장 입고 후 2일 이내 T/T 송금 또는 L/C at sight 결제

(2) 원부자재 및 약품

① 매월 소요량 및 재고량 확인 후 발주 및 입고

② 재고 관리는 총무팀에서 진행③ 구매절차

- 수입 : 기안 작성 후 발주 진행(P/O 발송)

- 내수 : 발주서 발송④ 대금지급방법

- 수입 : T/T 혹은 L/C 거래- 내수 : 전자채권 혹은 현금 지급

나. 매입현황 (단위 :백만원)

매입유형	품 목	용도	제31기('17년)	제30기('16년)	제29기 ('15년)

국내 조달	(주)소우메탈外	ICS,I2B,IHT	89,806	86,349	78,089

해외 조달	포스코대우外	45,296	21,708	48,973

합 계	135,102	108,057	127,062

※ 모든 업체는 당사와 특수관계여부 없음

다. 원재료 가격변동추이 및 가격변동원인(1) 가격변동추이 (단위 : 원/kg)

사업년도	구분	제31기 (17년)	제30기 (16년)	제29기(15년)	제28기(14년)

동선	국 내	6,768	5,560	5,347	7,160

수 입	7,056	5,716	5,306	7,302

계	6,862	5,590	5,326	7,216

(2) 가격변동원인

- LME가격 변동 및 환율변동에 따라 동선구매가격 변동 4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력 (단위:TON/년)

사업부문	품 목	사업소	제31기	제30기	제29기	제28기

(17년)	(16년)	(15년)	(14년)

제조	Elecfoil	익산공장	23,770	23,770	21,840	21,840

기타	삼기공장	624	840	840	840

소 계	24,394	24,610	22,680	22,680

※ 산출방법 : 분당 평균 Line Speed X 드럼폭 X 1,440분/일 X 30일 ※ 위 생산능력은 연간기준임.※ 당분기 생산능력은 일부 ICS 설비가 I2B로 전환이 되었기에 변동 하였음.

(2) 평균가동시간 : 일 24시간 X 365일 나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : TON)

사업부문	품 목	사업소	제31기	제30기	제29기	제28기

(17년)	(16년)	(15년)	(14년)

제조	Elecfoil	익산공장	19,435	19,080	20,718	20,452

기타	삼기공장	28	704	754	71

계	19,463	19,783	21,472	20,523

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업소(사업부문)	제31기 실제가동시간	평균가동률	제30기실제가동시간	평균가동률	제29기 실제가동시간	평균가동률	제28기 실제가동시간	평균가동률

익산공장	639,075	94.70%	676,368	94.3%	637,290	94.5%	635,680	94.1%

합 계	639,075	94.70%	676,368	94.3%	637,290	94.5%	635,680	94.1%

(3) 최근 3사업년도중 변동사항 ① Elecfoil 증설 및 전환

- 2008년 I2B 2대 증설- 2009년 I2B 2대 증설

- 2010년 IHT 1대/I2B 5대 증설- 2011년 I2B 4대 증설- 2015년 ICS 제2공장 I2B로 전환 - 2016년 ICS 제3공장 I2B로 전환

② 신공장 증설 및 이전

- 2011년 4월 증설(ICS/I2B) - 2017년 I2B 말레이시아 공장증설(1만톤) 결정/진행중5. 매출에 관한 사항 가. 매출업무

제품의 발주는 전월 말 고객사와 차월 납품분을 협의하여 고객사의 구매 시스템을 이용하여 온라인으로 발주를 진행합니다. 당사는 업체와 일정을 협의한 후 월간, 주간 출고 계획을 수립하여 납품을 진행합니다. 매출채권은 업체의 신용도에 따라 L/C, 전자어음, 구매확인서, 선결제 등을 통해 회수하고 있습니다.

단, 특수 Elecfoil의 일본 업체는 전월 말에 당월 발주물량을 접수하여 월간 출고계획을 수립하여 납품을 진행합니다. 매출채권은 T/T 송금을 통해 회수하고 있습니다.

나. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	구분	제31기 (17년)	제30기 (16년)	제29기(15년)

Elecfoil	제품	내수	21,687	15,608	26,478

수출	254,299	223,373	220,772

기타매출	내수	11,885	9,185	2,931

수출	7,074	2,469	7,489

합 계	294,946	250,636	257,670

다. 판매조직당사의 영업조직은 일반 Elecfoil을 판매하는 영업1팀, 영업2팀 2개의 영업팀으로 구성되어 있습니다. 영업1팀은 국내의 2차전지업체 및 국내 PCB 업체들을 주로 담당하고 있으며 국내에서는 소규모 PCB업체를 대응하기 위해 대리점을 운영하고 있습니다.

영업2팀은 중국, 일본의 2차전지업체 및 해외시장의 CCL업체 및 대형 PCB업체를 대상으로 영업활동을 하고 있으며, 별도의 해외 판매영업소는 운영하지 않고 있습니다. 다만, 중국 및 일본 등의 해외 업체 등을 대응하기 위해 부분적으로 Agent를 운영하고 있습니다.

라. 판매경로

당사의 판매정책은 기본적으로 고객사와의 직거래를 원칙으로 하고 있습니다. 국내/해외/특수박 모두 주요 거래처와는 직거래로 거래를 하고 있으며, 예외적으로 국내 소규모 PCB업체에 대해서는 국내대리점을 통해 판매가 이루어지고 있습니다.

또한, 중국, 대만, 일본, 유럽 등 지역적으로 광범위한 곳에 흩어져 있어 직거래가 불가능한 소규모 PCB업체는 Agent를 운용하고 대응하고 있으며, 해외 Agent에게는 판매액에 따른 일정 수수료를 지급하고 있습니다. 다만, 납품 및 대금결제는 직거래 형태를 취하여 만일의 위험에 대비하고 있습니다.

마. 판매방법 및 조건

국내 거래처의 경우, 판매 월의 마감일을 기준으로 통상 30일內 결제를 원칙으로 진행하고 있습니다. 회수 방법은 전자 어음, Local L/C, 구매확인서 등을 통해 대금 회수가 이루어지고 있으며, 일부 소형 업체의 경우 선결제 진행 후 판매하는 방식을 통해 매출채권 관리를 하고 있습니다.

해외 거래처의 경우, 수입자의 지불 능력 및 신용도가 중요한 관리 포인트이며 기본적으로 수출보험 공사를 통해 신용조사 및 업체 보험가입한도를 부여 받고 그 한도 내에서 매출을 진행하고 있습니다. 업체의 부도 시에도 수출대금의 95%는 수출보험 공사를 통해 회수가 가능하며, 전체 매출의 70% 정도는 L/C 거래를 통해 매출 중입니다. 해외 거래처의 기본적인 거래조건은 CIF 조건입니다.

바. 판매전략 2차전지용 Elecfoil의 경우, 고용량 고출력용 신제품의 조기 시장진입 및 I2B 생산설비 증설을 통해 공급능력을 확보하여 현재의 시장점유율 1위를 수성할 것입니다. 새로운 시장인 전기자동차, ESS 등 중대형 전지 시장의 성장에따른 2차전지 업체의 Elecfoil 수요에 대응하기 위하여 I2B 공급능력을 단계적으로 확보하고 있습니다. 현재 글로벌 상위 5개업체 위주로 영업을 집중하고 있으며 생산설비 증설을 통해 각 거래처 내부점유율을 확대하고, 생산능력의 한계로 공급진행이 어려웠던 중국 고객사 및 글로벌 2차전지 업체에 영업을 집중할 것입니다.전기자동차 주행거리 개선이슈가 존재함에 따라 제품 연구개발에 집중하여 고용량 고출력용 Elecfoil을 선도적으로 개발하고 있습니다. 당사는 거래처와 협력하여 차세대 2차전지 음극집전체용 Elecfoil의 선개발을 완 료했고 2017년 출시를 진행했습니다. 기존 2차전지용 Elecfoil 제품대비 높은 수익성이 구가하는 제품으로 주요 거래처를 대상으로 적극적인 마케팅을 펼치고 있습니다. 이처럼 프리미엄 Elecfoil의 선개발과 적극적인 프로모션으로 효과적인 I2B 판매전략을 구사하고 있습니다.일반 Elecfoil의 경우, 거래처의 고품위 Elecfoil(Halogen Free용, HDI용 등)의 수요가 증가하고 있습니다. 이에 대응하기 위해 품질관리시스템(TS16949 신규인증)을 강화하고 있으며, 또한 신공장의 증설을 통하여 생산능력을 확대하는 것도 검토 중입니다. 향후 성장가능성이 높은 중국/대만에 대한 판매 비중을 더욱 확대할 계획이며, 경기 변동의 영향을 적게 받는 대형 고객과의 안정적인 거래 유지에 영업력을 집중할 계획입니다.

또한 고부가가치 제품인 패키지용 Elecfoil의 판매비중을 확대하여, 일반Elecfoil 부문의 수익률 극대화 및 High-end 시장점유율 확대를 도모할 계획입니다.

사. 사업부문별 정보분기말 현재 일렉포일(Elecfoil)사업본부, Energy사업팀, 융복합사업팀, RM사업팀으로 구성되어 있습니다. 6. 수주상황- 당사는 수시주문 및 납품방식으로 수주를 하고 있으며, 보고서일 현재 장기공급계약에 따른 수주내역은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리- 최근 국내외 원자재가격과 유가의 불안정, 전세계적인 경기 침체 및 경제성장률의 하락등으로 인하여 당사의 주요 원자재인 구리(CU ; LME)가격의 급변에 따른 안정된 원자재공급가격의 확보를 위해 계약 수주시점에 매출시점에 맞춰서 원자재 공급 계약을 체결하고 있는등, 발생가능한 위험에 대한 회사 정책에 맞는 위험관리를 해 나가고 있습니다.

8. 파생상품 등 풋백옵션 등 거래현황 2017년말 현재, 구리에 대하여 5건의 구리선도 거래를 체결중에 있습니다. (단윈:백만원)

자산	부채	평가이익	평가손실

구리선도	263	-	263	-

계	263	-	263	-

9. 경영상의 주요계약가. 임대차계약

구분	임대인/연락처	임차기간	비용 (천원)	소재지

보증금	관리비	월세

사무실	일진디앤코	'17.12.31	369,060	규정에 한함	38,382	서울

10. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직당사의 기술연구소는 Elecfoil의 시장 및 기술 선도를 담당하는 선행기술팀과 부품,소재군의 신규사업 Seed Item을 개발을 담당하는 차세대기술팀으로 구성되어 있으며, 기술연구소를 통해 주력사업의 기술경쟁력강화와 미래성장동력의 밑바탕이 될 유망성장 분야에 대한 연구개발 방향 제시 및 창의적 R 체제를 구축하고 있습니다. 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항- 해당 사항 없음

[ 주요종속회사의 내용 ] ※ 대상회사 : (주)일진유니스코연결실체인 일진유니스코는 건축물 외장공사를 전문으로하는 회사로서 건축물에 대한 설계, 시공을 진행하고, 공장에서는 설계된 외장형태로 시공이 가능하도록 창호를제조하고 있습니다.1. 사업의 개요

(1) 산업의 특성	일진유니스코가 영위하고 있는 산업은 건설산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 특히, 건설산업 중 건축업의 경기변화에 많은 영향을 받고 있습니다. Curtain Wall 공법을 국내최초로 도입하여 건축물의 외벽공사를 진행하고 있으며, Curtain Wall공법은 건축물의 하중을 감소시키며, 공사기간을 단축시키는 장점을 가지고 있어 고층건물 건축에는 필수적인 공사방법입니다. 또한, 현재 모든 건축물들은 차별화와 아름다움을 강조하고, Curtain Wall공법은 건축물 외벽에 아름다움을 추구하는 장점을 가지고 있습니다.

(2) 산업의 성장성	본 사업은 건설경기의 영향을 많이 받고는 있으며, 시장규모에 대한 정확한 자료는 없으나, 약 7천억~1조원규모의 시장을 형성하고 있습니다. 상업용건물이나 고층오피스텔에서만 적용하는 Curtain Wall 공법은 건물물의 아름다움과 공사기간의 단축이라는 장점을 가지고 있어, 모든 건설현장에서 적용되고 있는 공법입니다. 현재 대부분의 건축물은 일진유니스코가 수행하는 방법으로 건축물 외벽공사를 진행하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성	건설경기와 부동산경기에 영향을 받고 있습니다. 당사는 대형오피스 빌딩과 고층 오피스텔 건축에서 가장 많이 적용하는 건축기술입니다. 또한 건설사에서 발주한 공사에 대해서 하도급을 받아 공사를 수행하고 있으므로, 건설경기에 따른 건설사들의 경영상태와 부동산 경기에 따른 사무실 임대 수익율의 증감에 따라서 경기변동이 있는 사업입니다.

(4) 경쟁요소	당사는 1975년 일진금속공업으로 시작하여 현재까지 사업을 영위하고 있으며, 국내 최초도 건축물공사에 Curtain Wall이라는 공법을 적용하여 건축물을 시공하였고, 2010년이후에는 동대문디자인 플라자, 서울시청(신관), 전국경제인연합회 회관, 가락타워(강남역), CJ Onlyone R 등의 곡선형태의 건축물 외장공사를 수행하였고, 건물의 아름다움과 최고 품질을 요구하는 Christian Dior, Hermes, Burberry 등 명품 플레그쉽 스토어 외장공사를 수행하여 국내 최고의 건축외장 전문기업으로 거듭나고 있습니다.건축물 외장 공사부분에서는 시공능력과 기술력을 인정받아 동종업계 최고의 설계, 시공 기술력을 가지고 있습니다.본 사업은 수주산업으로 기술력과 함께 가격 경쟁력이 중요한 부분입니다. 최근에는 대기업계열의 창호업체들이 Curtain Wall시장에 진입하여 원가경쟁력을 바탕으로 가격 중심의 경쟁이 심화되고 있습니다.

(5) 자원조달상의 특성	당사는 건축물 외장공사시 주요 원자재는 알루미늄 bar, sheet와 유리가 주요 원자재이며, 구매한 원자재가 공장에 입고 되어 절단, 가공 등의 공정을 통하여 건축물에 맞는 창호를 만들어 건축물에 설치합니다. 주요 원자재인 알루미늄은 국제원자재 LME시세의 영향을 받고 있습니다. 원자재 등락에 따라서 생산원가의 등락이 발생하게 되며, 수주후 LME시세의 증가는 생산원가의 추가 부담으로 이어집니다. 공장에서 생산된 창호의 현장 설치는 대부분 인건비성의 경비가 많은 부분을 차지하고 있습니다.

(6) 관계법령 및 정부의 규제 등	건설관련법에 따르고 있으며, 특별한 규제는 없습니다.

2. 회사의 현황

(1) 영업개황국내 건설시장의 축소 및 발주물량 감소의 위기를 벗어나기 위해 해외 수주에 집중한 결과, 2017년 실적은 수주 1,192억 , 매출액은 1,212억원을 시현하였으며, 영업이익은 19억, 경상이익은 5억을 시현하였습니다. ※ 사업부문별 3개년 실적금액 증가현황

(단위 : 백만원)

구분	2015년	2016년	2017년

수주액	101,540	157,601	119,266

매출액	96,804	95,309	121,218

영업이익(손실)	11,502	6,673	1,898

총자산	60,340	73,569	100,489

(2) 시장점유율

- 공능력순위와 시공능력평가액 (단위:백만원, 시평액/순위)

구분	2015년	2016년	2017년

금속창호	92,530 / 6	112,189 / 4	139,912 / 3

지붕건조	27,654 / 18	32,469 / 11	33,346 / 16

(3) 시장의 특성

건설사가 발주하고 수주한 프로젝트에 대해서 설계, 시공업무를 수행하며 공사진행율에 의거하여 매출을 인식하고 있습니다. 전반적인 건설경기에 영향을 받고 있으며, 건설경기에 따라서 수주물량의 증감이 있습니다. 지속적인 건설경기의 침체로 수주물량이 지속적으로 감소하고 있으나, 2008년 인도시장 직접진출 시작으로 최근 캐나다 및 호주 시장에서 대형 프로젝트를 수주하는 등 국내의 부족한 수주물량을 대비하여 해외수주를 바탕으로 안정적인 성장을 도모하고 있습니다.최근 고부가가치 건물 및 비정형 건물을 선호하는 발주처의 요구에 맞추기 위해 당사는 지속적으로 설계 및 시공 기술력 향상에 투자하고 있으며, 이를 통해 당사의 시장 지배력을 계속 유지될 수 있을 것이라 예상합니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

최근의 건축물은 외적인 아름다움과 기능성을 강조하고 있습니다. 건물외벽에 직접비치는 태양광을 이용한 발전시스템을 적용하려고 하는 건물일체형 태양광발전시스템(Builing Intergrated Photovoltaic System)을 적용하려는 건물이 증가하고 있으며, 정부주도하의 추진되고 있는 국책과제에 참여하기 위하여 노력하고 있으며, 건축외장에 BIPV를 적용하여 사업영역을 확대하기 위한 노력을 지속하고 있습니다.3. 주요공사 현황(1) 주요실적 현황 (단위 : 백만원)

구 분	2015년	2016년	2017년	비고

시공실적	비율	시공실적	비율	시공실적	비율

주요실적	국내	79,115	92%	93,909	99%	113,113	93%	-

해외	6,462	8%	1,077	1%	8,105	7%	-

합 계	85,577	100%	94,986	100%	121,218	100%	-

(2) 공사종류별 완성도 현황 (단위 : 백만원)

구 분	공사건수	완성공사 및 수익인식액	최근결산기말 공사계약잔액	원도급액	평균 도급액

당기말(17년)

국내	47	113,113	106,662	350,193	7,451

해외	3	8,105	54,427	65,173	21,724

합 계	50	121,218	161,089	415,366	8,307

4. 주요 원재료(1) 주요 원재료의 현황 (단위 : 백만원)

영업부문	매입원형	품목	구체적용도	매입액	비율(%)	매입처

건설부문	원재료	AL.Bar	Unit 제작	13,237	30%	신양금속공업(주) 등

5. 설비등에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

사업부문	단위	2017년	2016년	2015년

Unit 창호 제작	ton	3,744	2,675	2,675

당사의 공장은 규격화된 제품을 생산하는 공장이 아니며, 수주한 건물별도 각기 다른 모양의 Unit 창호를 제작하는 공장으로 Order Made방식으로 생산하는 공장입니다. 또한 당사 공장에서 생산할 수 없는 제품들은 외부에서 제작하여 공장으로 반입하는 경우도 있어 생산량의 증가와 매출이 반드시 비례하지는 않습니다.

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

- 연평균작업일수 : 연도별 실제 근무일수

- 일평균작업시간 : Unit 창호 12시간- 총투입공수 : 연평균작업인원 X 연평균작업일수 X 일평균작업시간- 단위당표준생산시간 : 생산투입공수의 평균시간 적용- 생산능력 : 총투입공수 / 단위당표준생산시간

② 산출방법 (단위:명,일,시,Ton)

구분	당기기말

연평균 작업인원	300

연평균 작업일수	312

일평균 작업시간	12

총 투입공수	1,123,200

단위당표준 생산시간	300

생산능력	3,744

(나) 평균가동시간

- 1일 평균 가동시간 : ( 12 )시간

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

사업부문	단위	제28기	제29기	제30기

Unit 창호제품	ton	1,530	1,374	3,841

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	당분기 가동가능시간	당분기 실제가동시간	평균가동률

Unit 창호 제품	3,744	3,557	95%

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 : 토지]	(단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

Unit 창호	자가	경기도 이천	22,096m2	8,728	-	-	-	8,728	8,728

충남 당진	78,867m2	18,038	-	-	-	18,258	18,258

[자산항목 : 건물]	(단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

Unit 창호	자가	경기도 이천	2,325m2	1,598	-	-	84	1,513	-

충남 당진	12,662m2	8,815	447	-	192	9,070	-

[자산항목 : 구축물]	(단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

Unit 창호	자가	경기도 이천	-	80	-	-	18	62	-

충남 당진	-	-	126	4	122	-

[자산항목 : 기계장치]	(단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

Unit 창호	자가	경기도 이천	-	1,312	-	-	276	1,035	-

충남 당진	-	-	820	-	65	754	-

[자산항목 : 차량운반구]	(단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

Unit 창호	자가	충남 당진	-	-	198	30	169	-

[자산항목 : 공기구비품]	(단위 : 백만원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당분기 증감	당분기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

Unit 창호	자가	경기도 이천	-	362	131	231	-

충남 당진	-	831	102	729	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 ① 진행중인 투자- 당사는 현 공장 노후화로 인한 생산성 저하를 막기 위해 충남 당진시에 신규공장을 취득하였으며 용도변경 및 건물보수를 완료하였습니다.현재 당진공장의 생산 용량을 늘리기 위하여 공장동을 증축하고 있으며 2018년 1분기 내 준공 예정입니다. 현재 이천공장 및 당진공장에서 생산을 진행하고 있습니다.

(3) 영업용부동산의 현황 -해당없음(4) 수주 및 판매전략 등① 판매조직

당사가 영위하고 있는 사업에서의 영업경쟁력은 기술경쟁력과 가격경쟁력이 절대적으로 필요한 사업입니다. 이에 영업부를 총괄적으로 관리하는 조직이 있으며, 업무팀내에 견적, 영업, 시공 경력자를 배치하여 가격중심의 수주영업을 탈피하고 기술력을 중심으로 수주영업을 하고 있습니다.② 수주전략건설사에서 발주하는 공사를 입찰을 통하여 수주를 하고 있으나, 기술력 중심의 수주를 위하여 설계단계에서부터 기술지원을 하여 적정한 실행예산을 산출하여 주고, 시공과정에서의 어려움을 해결하고 건축주의 디자인에 대한 만족도를 높이가 위하여 외장공사에 대한 기술자문을 해주고 있습니다. 또한, 기존에 진행했던 현장에 대해서는 건설사에 품질 만족도를 배가시켜 기술의 일진이라는 인식을 건설사에 심어주고 있습니다.6. 수주상황 (단위: 백만원)

사업부문	품 목	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

커튼월	LCT Project 외 ( 49)개	49	415,366	49	254,277	21	161,089

합 계	49	415,366	49	254,277	21	161,089

7. 시장위험과 위험관리(1) 주요 시장위험

① 재무위험건설경기의 장기 침체로 인하여 건설사간의 저가 수주로 인하여 건설사의 부실이 심화되고 있는 상황입니다. 당사가 수주한 프로젝트를 진행하는 건설사의 재무구조가 약화되어 건설사가 법정관리 또는 워크아웃을 선언하는 문제가 지속적으로 발생하고 있습니다. 이로 인하여 수주시 건설사에 대한 재무상태를 확인하고 입찰에 참여하고 있으며, 수주한 현장에 대해서는 건설사에 하도대금지급보증서를 수령한 이후에 공사를 진행하고 있습니다.② 경쟁사 위협과거에는 당사가 영위하고 있는 사업에는 중소형의 전문건설업체들과 함께 경쟁하였으나, 최근에는 대기업계열의 LG하우시스, KCC, 금호석유화학, Posco A 등 자금력을 바탕으로 대형 건설사를 끼고 있는 경쟁사들이 시장에 참여하고 있습니다. 그러나, 본 사업은 가격경쟁력이 있다고 하더라도 기술력이 없는 경우에는 공사를 진행하면서 발생하는 손실의 규모를 알 수 없는 사업이이므로 기술력에서 우위를 통하여 경쟁우위를 유지하고 있습니다.

(2) 신용위험-해당없음

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황-해당없음9. 경영상의 주요 계약 등-해당없음10. 연구개발활동2015~2017년까지 한국에너지기술평가원에서 실시하는 “BIPV 산업활성화를 위한설계정보 통합형(BIM기반) BIPV 건물적용 기반기술 개발 및 60kWp급 실증”정부 R 과제에 참여하고 있으며, BIPV 시스템의 실증을 통하여 설계정보화 기법의 라이브러리를 구축하며 전산모사를 통한 건축물 설계검증 및 성능예측시스템을 개발하고, 다단계(4-step)실증을 통한 BIPV 시스템의 건물적용 기반기술을 개발하는 사업입니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항당사는 한정된 국내시장을 탈피하여 해외시장 진출을 모색하고 있습니다. 현재 필리핀, 인도네시아, 말레이시아, 베트남, 미얀마와 같은 나라는 건설붐이 일어나고 있으며, 정부주도하에 랜드마크 건축물을 건축하기 위하여 많은 노력을 기울이고 있습니다. 이에 필리핀, 미얀마 등에 현지법인을 설립, 직접 진출하여 수주에 노력하고 있습니다.당진공장 증축의 신설승인을 위해 한국 농어촌공사와의 구거 교환 및 매입을 진행하였으며, 농어촌공사가 소유하고 있는 당진시 고대면 슬항리 2-10, 슬항리 7-7 토지를 당사소유의 슬항리 11-56, 슬항리 13-7 토지로 교환하였습니다.

[ 종속회사의 내용 ] ※ 대상회사 : 삼영글로벌(주)1. 사업의 개요

(1) 산업의 특성	건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 산업으로써 일반 제조업과는 다른 특성을 보유하고 있는 일종의 서비스산업으로 분류되는 것이 일반적입니다. 건설업의 주요 특성은 주문생산형태의 운영, 생산요소의 이동에 따른 제품 생산, 다양한 공급구조 및 유동적인 노동인력, 하도급에 대한 높은 의존도, 각종 정부정책 및 경기변동에 대한 높은 수준의 민감도 등으로 정의할 수 있습니다

(2) 산업의 성장성	건설산업은 타 산업분야와 마찬가지로 개방경제 체제로의 이행을 피할 수 없는 상황입니다. 따라서 향후는 시장경쟁을 통한 건설업체의 차별화가 심화될 것이며 건설시공위주의 단순서비스 산업에서 복합산업구조로 변화될 것으로 전망됩니다.국내 건설시장은 중기적으로는 비교적 완만한 성장세를 지속할 것이 예상되고 있으며 기존 건축물의 유지보수, 건축물의 수명에 따른 리모델링 및 재건축사업이 새로운 시장 기회가 증대될 것으로 예상되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성	건설업은 기본적으로 수주산업이기 때문에 타산업의 경제활동 수준 및 기업의 설비투자, 가계의 주택구매등에 의하여 생산활동이 파생됨으로 상대적으로 타 산업에 비하여 경기에 대한 의존도가 매우 큰 산업입니다. 한편, 타산업에 대한 간접적인 지원 역할 까지를 수행하고 있어 생산 고용 및 부가가치 창출면에서 유발효과가 큰 전략적 산업입니다. 이와 같이 국민 경제내의 높은 파급효과를 감안하여 경기조절 수단으로 사용되기도 합니다.

(4) 경쟁요소	도급방식에 의한 주문생산이 주된 형태임을 고려할 때, 발주자의 교섭력이 절대적이므로 업체간 수주경쟁이 매우 치열할 뿐만 아니라 정부정책에 대한 민감도 또한 높아 영업활동이 매우 가변적인 산업입니다. 그러므로 수주경쟁력을 배가하기 위해서는 시공능력의 극대화, 낮은 수준의 고정비율 유지, 영업 및 자원조달능력 확보, 공사관리능력 배양은 물론이고 금융조달능력 확대 등 주요 성공요인에서의 경쟁력 확보는 필수입니다. 특히 경쟁중심의 시장원리에 따른 공급자 보다는 수요자 중심의 건설환경으로 전환되는 최근의 추이를 고려해 볼 때 미래 핵심상품의 확보 및 원가절감형 시스템으로의 개혁은 새로운 핵심 성공요인으로 대두되고 있습니다.

(5) 자원조달상의 특성	건설업의 계절적 특성에 따라 계절별 수요량 변화가 크고, 주거 형태가 다변화되지 못하며, 특정 지역에서의 과다 수요발생으로 지역간 수요편차가 심한 편입니다. 건설업체 사업원가구조의 상당비율을 차지하는 건자재 부분의 경쟁력을 강화하기 위해서는 자재수급에 영향을 주는 환경요인에 대한 정확한 분석 및 자재의 구매 및 조달에 대한 능동적인 전략을 수립하는 것이 필수 요인으로 대두되고 있습니다. 또한 개별 자재의 품목별로 전후방과 연계된 전략을 수립하는 것은 거시적인 측면에서 건설산업 발전에 주요 성공요인으로 대두되고 있습니다. 실재로 최근들어 최저가 낙찰제의 도입 등 건설업의 대내외적 환경이 급변함에 따라 자재조달의 역할이 원가절감과 수익성 제고라는 적극적인 역할로 변화하고 있는 추세입니다.

(6) 관계법령 및 정부의 규제 등	최저가 낙찰제 확대, 300억이상 전면물량내역수정 입찰제 시행과 주계약자 관리방식 공동도급 도입등의 내용을 포함하여, 건설업계의 자율경쟁 및 협력업자와 상생협력을 유도하고 있으며 향후 100억 이상의 최적가치 낙찰제등의 법령개정이 지속적으로 이루어지고 있습니다.

2. 회사의 현황(1) 영업개황건설경기 부진이라는 불확실한 건설환경하에서도 전략적 영업활동을 통하여,2017년 3분기누계 실적은 대외공사 수주등으로 매출 279억원 시현중입니다. 면허별 실적증가로 지역제한 입찰참여 증대 및 공동도급 입찰참여 증대로 영업력을 강화하고 있으며 민간공사로는 특화시장 및 틈새시장 진입, 최저가공사, 해외공사는 선별적 참여로 안정적인 성장을 하고 있으며 내실경영과 단계적 성장으로 경쟁력 있는 건설회사 구축, 사업영역의 다각화, 신기술개발에 힘쓰고 있습니다.※ 3개년 실적금액 증가현황 (단위:백만원)

구분	2015년	2016년	2017년

토목	72,478	47,403	46,661

건축	74,501	57,490	64,668

산업환경설비	47,778	47,778	33,395

조경	38,091	28,555	21,942

전기	1,682	922	1,842

소방	1,055

합계	234,530	182,148	169,563

(2) 시장점유율

- 시공능력순위와 시공능력평가액 (시평액, 단위:백만원)

구분	2014년	2015년	2016년	2017년

토목건축	69,232	89,375	66,786	72,043

토목	56,152	72,478	47,403	46,661

건축	51,513	74,501	57,490	64,668

산업환경설비	42,046	47,778	47,778	33,395

조경	39,696	38,091	28,555	21,942

전기	702	1,682	922	1,842

소방	-	1,055

주) 자료출처 : 국토해양부 2017년도 시공능력 공시> (2017.07.28)

(3) 시장의 특성

건설산업은 국내총생산에서 차지하는 비중이 높고, 전후방 효과가 매우 커 정부 경제운영 방침과 주요 정책들이 시장에 미치는 영향력이 아주 높습니다.

또한, 정부를 포함한 공공기관은 건설업체의 주요한 발주처이기도 합니다. 공공기관에서 발주하는 공사는 주로 대형 토목공사 위주의 국가 기간 시설 구축 사업이 많으며, 정부 예산을 재원으로 집행되기 때문에 공사 대가의 수금 등에 위험이 거의 없어 업체들의 경쟁이 치열한 시장 입니다.

정부는 각종 법률과 제도, 그리고 정책의 제·개정으로 건설공사의 입찰, 낙찰 그리고 수익성 등에 많은 영향을 미칩니다. 민간 건설시장은 해를 거듭할수록 브랜드 파워의 중요성이 커지고 있고, 선두권 업체의 시장 지배력 유지 및 강화를 위한 경쟁이 심화되고 있어 사업진출 시 더욱 치밀한 사업기획과 시장분석이 요구되고 있습니다.

해외시장은 국내건설시장 규모의 한계와 입찰제도, 업역제한을 비롯한 제도적, 법률적한계를 넘어설 수 있는 신시장입니다. 그러나, 국내시장에 비해 높은 사업 Risk와 손익추정의 어려움 등으로 철저하게 수익성을 중시하는 선별적 수주와 같이 보다 철저한 사업전략이 요구되는 곳입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

국내외 건설시장은 국제금융시장의 불안과 실물경제 침체 지속 등으로 어려운 경영환경이 지속될 것으로 전망하고 있으나, 이러한 국내 건설시장의 성장한계를 극복하기 위해, 국내사업에서도 사회, 경제적 변화 방향에 맞는 새로운 건설수요를 창출하기 위하여 다양한 노력을 기울이고 있으며, 또한 토건 분야의 해외 신시장 진출을 위해 수익을 최우선으로 사업구도를 마련하고 이의 추진방식에 있어 보다 폭넓은 접근을 시도하고자 최선을 다하고 있습니다.3. 주요공사 현황(1) 주요공사 현황 (단위 : 백만원)

구 분	제56기 (17년)	제55기 (16년)	제54기(15년)	비고

시공실적	비율	시공실적	비율	시공실적	비율

국내도급공사	관급	23,767	54%	25,423	47%	13,798	32%	-

민간	19,900	46%	28,113	53%	25,214	68%	-

합 계	43,667	100%	53,536	100%	39,012	100%	-

(2) 공사종류별 완성도 현황 (단위 : 백만원)

구 분	공사건수	완성공사 및 수익인식액	최근결산기말 공사계약잔액	원도급액	평균 도급액

제56기 (17년)

관 급	23	23,767	14,103	87,574	3,807

민 간	17	19,900	74,378	143,437	8,437

합 계	40	43,667	88,481	231,011	12,244

4. 주요 원재료(1) 주요 원재료의 현황 (단위 : 백만원)

영업부문	매입원형	품목	구체적용도	매입액	비율(%)	매입처

건설부문	원재료	조명자재	도급공사	875	20%	나남에이엘디

철근	도급공사	593	14%	인스틸 外

기타	도급공사	2,852	66%	-

5. 설비등에 관한 사항(1) 주요설비의 현황 (단위: 천원) 구 분 기 초 취 득 처 분 감가상각비 환산차이 기말 토지 - - - - - - 건물 - - - - - - 구축물 - - - - - - 건설용장비 - - - - - - 기계장치 - - - - - - 차량운반구 16,432 1,700 - 15,703 - 2,429 기타의유형자산 451,537 15,170 - 329,422 - 137,285 건설중인자산 - - - - - - 합 계 467,969 16,870 - 345,125 - 139,714 (2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 -해당없음 ① 진행중인 투자-해당없음(3) 영업용부동산의 현황-해당없음(4) 매출실적 (단위 : 백만원) 구 분 제56기 (17년) 제55기 (16년) 제54기(15년) 비고 시공실적 비율 시공실적 비율 시공실적 비율 국내도급공사 관급 23,767 54% 25,423 47% 13,798 35% - 민간 19,900 46% 28,113 53% 25,214 65% - 합 계 43,667 100% 53,536 100% 39,012 100% - (5) 수주 및 판매전략 등 ① 판매조직 수주역량 강화방침의 일환으로 관급공사 및 민간공사의 영업조직 및 인력을 이원화 하여 운영함으로써 개별 공사유형별 수주 활동의 집중화 효과를 가시화 하였습니다. 한편 민간공사 수주역량의 강화차원에서 인적자원의 보강을 시행하였습니다.② 수주전략 ※ 관급공사 급변하는 건설환경, 치열해지는 관급공사 수주경쟁으로 공사수주에 많은 어려움이 예상되었으나 탄탄한 재무구조(신용등급 "BBB+") 및 보유실적, 시공능력 등을 핵심역량으로 하여 전 직원이 혼연일체가 되어 공동도급 참여확대 및 안정성 및 수익성을 중심으로 한 선별적인 기술제안공사 및 최저가 공사 참여로 수주활동을 매진하고 있습니다. ※ 민간공사 틈새 시장에 대한 공략을 체계적인 프로젝트 분석을 통하여 사업성이 투명한 프로젝트에 대한 제한적이고 선별적인 수주를 시행함에 따라 투자에 대한 위험을 최소화 하였으며 결과적으로 기업안정성 유지를 기반으로 한 적정 성장을 시현하였습니다. 선진시공역량이 핵심역량으로 요구되는 틈새 시장의 확보를 위한 전략적 마케팅을 중장기적인 관점에서 단계적이고 성공적으로 수행함에 따라 수주경쟁력 배가는 물론이고 기업이미지 제고에도 기여하였습니다.신규사업 CM화 구축(발굴→기획→설계 →시공→유지관리)을 통한 능력강화에 초점을 맞추고 있으며 그룹과의 유기적인 업무연계 및 협조를 통한 시너지효과 창출을 이룰 계획입니다.6. 수주상황(1) 수주현황 (단위 : 백만원) 구분 발주처 기본도급액 완성공사액 계약잔액 비고 관급 무한천신창지구 외 ( 22 )개사 37,870 23,767 14,103 - 민간 청풍로프웨이외 ( 5 )개사 99,779 19,900 79,879 - 합 계 137,649 43,667 93,982 - 7. 시장위험과 위험관리(1) 주요 시장위험가. 재무위험관리의 목적 및 정책당사는 금융부채는 없고 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 또한, 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금 금융자산을 보유하고 있습니다. 당사가 보유한 매출채권은 정부발주공사에 대한 매출채권으로서 위험요소는 전혀 없으며 유동성 현금과예금을 충분히 보유하고 있습니다.또한, 당사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다. ※ 이자율위험-무차입 경영으로 이자율위험에 노출되어 있지 않습니다. ※ 환율변동위험현재 당사는 환율관련 자산 부채를 보유하고 있지 않으므로 환율변동위험에 노출되어 있지 않습니다. ※ 가격위험당사는 재무상태표상 매도가능금융자산인 (주)모두투어자기관리부동산투자회사 발행주식(취득가액 5,250원, 주식수 285,715주)중 일부를 매각하였으며 2017.12.31현재 보유주식수는 255,866주이며 평가액은 9.95억으로 취득가액대비 3.4억의 평가손실이 발생되어 재무제표에 반영하였습니다. (2) 신용위험-해당없음8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황-해당없음9. 경영상의 주요 계약 등-해당없음10. 연구개발활동1. H-프로젝트:RABC공법을 이용한 Pilot Plant 설치11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항-해당없음