대교 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항회사가 동 사업보고서에서 경영성과에 대한 분석과 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요2015년 국내외 경제는 금융위기와 재정불안, 실물경기 부진으로 이어지는 악순환의 고리에서 벗어나지 못하고 불황이 장기화되는 양상이었습니다. 특히, 메르스 사태와 같은 예기치 못한 상황은 내수마저 악화시켜 경기 침체 국면이 장기화되도록 작용했습니다. 교육업계 또한 저성장의 그늘에서 벗어날 수 없었습니다. 사교육 경감 정책과 학령인구의 감소는 어려움을 가중시키는 또 다른 요인이었습니다. 이처럼 어려운 경영 환경에도 불구하고 대교는 기존의 업무방식을 과감히 탈피하고 사업 체질을 강화하기 위해 노력하였습니다. 주력사업인 눈높이사업부문은 러닝센터의 확장, '고객 맞춤 학습 프로그램'의 도입 등 비즈니스 플랫폼의 가치혁신을 지속 추진함으로써 질적 성장의 토대를 마련하였습니다. 차이홍 사업은 유학, 자격증 취득, 시험 대비 등 다양한 수요에 맞는 학습 모델을 제공함으로써 유아부터 성인까지 중국어 교육시장에서 독보적 지위를 공고히하였습니다. 미디어사업부문은 주제 통합 학습 프로그램, 구매 전후 관리 서비스 등 다양한 서비스 및 제품의 도입과 판매조직의 생산성 증대에 주력하여 시장경쟁력을 강화하였습니다.해외사업부문은 내수시장에서 경쟁력이 검증된 시스템을 바탕으로 온오프 블렌디드 학습 시스템을 구축하였고 미주, 아시아, 중국 시장에서 성장의 기반을 다졌습니다. 또한, 인도와 영국에 법인을 설립하여 신규 시장 개척에도 박차를 가하였습니다.이와 같이 사업 체질을 강화하기 위해 노력한 결과 2011년 이래 4년 만에 매출 성장이라는 성과를 거두었으며 영업이익도 전년대비 20% 이상 성장하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 등회사의 연결재무제표 기준 재무상태 및 영업실적은 아래와 같습니다.

가. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	제29기	제28기	증감	증감율

[유동자산]	328,733	327,610	1,123	0.3%

[비유동자산]	491,910	514,567	-22,657	-4.4%

자산총계	820,643	842,177	-21,534	-2.6%

[유동부채]	145,765	183,440	-37,675	-20.5%

[비유동부채]	30,902	17,909	12,993	72.5%

부채총계	176,666	201,349	-24,683	-12.3%

[지배기업의 소유지분]	635,309	628,933	6,376	1.0%

자본금	52,065	52,065	0	0.0%

자본잉여금	71,347	69,921	1,426	2.0%

기타자본구성요소	-73,278	-66,434	-6,844	10.3%

기타포괄손익누계액	51,714	63,357	-11,643	-18.4%

이익잉여금	533,460	510,024	23,436	4.6%

[비지배지분]	8,668	11,895	-3,227	-27.1%

자본총계	643,977	640,828	3,149	0.5%

부채와자본총계	820,643	842,177	-21,534	-2.6%

- 자산총계는 전년대비 215억(2.6%) 감소한 820,643백만원, 부채총계는 전년대비 247억(12.3%) 감소한 176,666백만원, 자본총계는 전년대비 31억(0.5%) 증가한 643,977백만원입니다. 유동비율은 225.4%, 부채비율은 27.4%, 자기자본비율은 78.5%로 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다.

나. 영업실적 1) 손익계산서(단위: 백만원)

구 분	제29기	제28기	증감	증감율

매출액	813,208	810,557	2,651	0.3%

매출원가	648,794	659,666	-10,872	-1.6%

매출총이익	164,413	150,891	13,522	9.0%

판매비와관리비	121,369	120,205	1,164	1.0%

영업이익	43,045	30,685	12,360	40.3%

기타수익	31,315	46,801	-15,486	-33.1%

기타비용	16,615	25,067	-8,452	-33.7%

관계기업에 대한 손실	335	31	304	981.2%

금융수익	3,199	2,826	373	13.2%

금융비용	1,221	1,423	-202	-14.2%

법인세비용차감전순이익	60,057	53,791	6,266	11.6%

법인세비용	13,997	15,566	-1,569	-10.1%

당기순이익	13,997	38,225	-24,228	-63.4%

- 대교 매출 턴어라운드 및 수익성 개선, 국내자회사 내실경영에 따른 흑자전환 및 해외자회사 영업적자 개선으로 연결 매출액은 전년대비 0.3%증가한 8,132억원을, 영업이익은 전년대비 40.3% 증가한 430억원을 나타냈습니다.

2) 사업부문별 연결 매출액 및 영업이익

(단위: 백만원)

사업 부문	제29기	제28기

매출액	영업이익	매출액	영업이익

국내교육서비스 및 출판사업	763,875	46,085	759,993	36,918

교육기관사업	30,328	882	36,915	311

해외교육사업	19,578	(3,070)	17,321	(4,433)

도서유통사업	13,100	(392)	9,751	(184)

소 계	826,881	43,505	823,980	32,612

기타(*1)	(13,673)	(460)	(13,423)	(1,927)

합 계	813,208	43,045	810,557	30,685

(*1) 매출이 발생하지 않거나 주요하지 않은 종속회사의 실적과 연결조정 사항은 기타로 구분하였습니다. - 국내교육서비스 및 출판사업(대교, 대교에듀피아)대교는 질적성장 중심의 플랫폼 새판짜기를 통한 주요 영업지표 개선으로 매출이 성장세로 전환되었고, 러닝센터의 생산성 증가와 차이홍의 고가 성인회원 확대에 따른 수익성 개선으로 영업이익이 증가하였습니다. 대교에듀피아는 학원사업 회원감소로 매출액은 감소하였으나 내실경영 및 원가구조 개선으로 흑자전환하였습니다. - 교육기관사업(대교에듀캠프)대교에듀캠프는 적자학교의 전략적 철수로 매출액이 감소하였으나 수익성 중심의 학교사업 운영으로 영업이익이 증가하였습니다. - 해외교육사업(대교아메리카 등)회원수와 센터수 확대로 매출액이 증가하였으며, 대교홍콩 및 대교 말레이지아 등의 기존시장이 점진적으로 안정화되면서 영업적자가 개선되었습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출교육서비스업의 특성상 회사 매출금은 현금 및 신용카드로 결제되어 대부분 일주일 이내에 현금화되고 있습니다. 재무상태표일 현재 회사의 유동성 현황 및 구성내역은다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융자산	제29기	제28기	증감	증감율

현금 및 현금성자산	101,205	107,437	(6,232)	-5.8%

당기손익인식금융자산	85,405	61,783	23,622	38.2%

금융기관예치금	8,742	4,460	4,282	96.0%

유동성매도가능금융자산	47,861	50,823	(2,962)	-5.8%

매도가능금융자산	150,644	167,800	(17,156)	-10.2%

합 계	393,857	392,302	1,555	0.4%

- 2015년 기말 현재 회사의 유동자금은 전년대비 15억원 증가한 3,939억원입니다. 현금 및 현금성자산은 은행의 장·단기예금상품에 가입되어 있고, 당기손익인식금융자산은 증권사 금융상품인 ELS, WRAP, 주식형 펀드 등으로 구성되어 있으며 공정가액으로 평가하고 있습니다. 매도가능금융자산 중 992억원은 시장성 있는 지분증권인 신한금융지주회사 주식으로 2015년 말 현재 251만주를 보유하고 있습니다. 매도가능금융자산 또한 공정가액으로 평가하고 있습니다. 5. 부외거래부외거래는 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'을 참고하시기 바라며, 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 본문 'II. 사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다. 환경 및 종업원, 법규상의 규제에 관하여 유의한 변동사항은 없습니다.