SBI인베스트먼트 분기보고서 (2023.09)
2. 영업의 현황

1. 회사의 현황

(1) 영업 개황에스비아이인베스트먼트(주)는 1986년 11월 설립된 국내 창업투자회사로서, 벤처투자촉진에 관한 법률에 근거하여 중소 창업기업에 대한 투자지원과 벤처투자조합의 결성ㆍ운영 및 M 주된 사업으로 투자자산의 대부분을 벤처기업에 지속적으로 투자하고 있습니다. 당사 포트폴리오의 산업별 구성은 기존 IT 업종 위주의 투자에서 생명공학, 환경, 엔터테인먼트 등의 업종으로 투자가 다양화되는 양상을 보이고 있습니다.1) 1999년에는 코스닥시장 및 장외거래시장의 활성화와 정부의 적극적인 벤처산업지원 정책에 힘입어 핸디소프트 등 4개 투자기업의 코스닥 상장과 Silicon Image의 나스닥 상장으로 436억원의 순이익을 시현하였습니다.2) 2000년에는 마크로젠 등 6개 투자기업의 상장을 통하여 창립 이래 최대인 733억원의 순이익을 창출하여 전체 코스닥기업 중 대기업인 은행, 카드사 및 통신서비스사 3사를 제외하고는 최고의 순이익 규모를 기록한 바 있습니다.3) 2001년에는 한국미생물연구소, 에코솔루션 등을 상장시킨 바 있으며, 다산인터넷, 마크로젠, 피코소프트 등의 주식매각에 따른 투자수익 및 조합수익 등으로 340억원의 영업수익을 시현하였습니다.4) 2002년에는 한빛소프트, 고려신용정보, ICM, CMS, 보이스웨어, 옴니텔, 콤텔시스템, NHN 등이 상장되어 투자수익 및 조합수익 등으로 387억원의 영업수익을 시현하였습니다.

5) 2003년에는 에이스디지텍, SJ윈텍, 아모텍, 오텍 등이 상장되어 투자수익 및 조합수익 등으로 310억원의 영업수익을 시현하였습니다.6) 2004년에는 메가스터디, 스포츠서울, 엠텍비젼 등이 상장되어 투자수익 및 조합수익 등으로 178억원의 영업수익을 시현하였습니다.7) 2005년에는 정부의 벤처활성화 대책 이후 증시와 경제 전반의 회복세가 점차 나아지면서 EMLSI, ADP엔지니어링, MAT, 쏠리테크, 우리ETI, SSCP 등이 상장되어 투자수익 및 조합수익 등으로 363억원을 영업수익을 시현하였습니다.8) 2006년에는 주식시장의 악화와 전반적인 IT 업계의 불황에도 불구하고 영업수익 275억원과 순이익 100억원을 시현하였습니다.9) 2007년에는 700억원 규모의 제2호 과학기술사모투자전문회사를 결성하여 현재 운용 중이며, 하반기부터 이어진 코스닥시장의 약세에 따라 벤처캐피탈의 실적이 대부분 부진하였던 상황에도 불구하고 영업수익 542억원과 순이익 208억원을 시현하며 3년 연속 흑자경영을 달성하였습니다.10) 2008년에는 국내 벤처캐피털 최초로 3억달러 규모의 중동 국부펀드 운용회사로선정되어, 중동의 풍부한 자금력과 국내의 기술력 간 상호 시너지를 극대화시켜 궁극적으로 국내 선도 벤처기업들의 제품다변화 및 시장다각화에 이바지할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 단, 하반기에 시작된 글로벌 신용경색과 이로 인한 국내 주식시장의 침체로 인하여 영업수익 222억원과 순이익 -138억원을 기록하며 적자로 전환하였습니다.11) 2009년에는 투자자산의 대규모 손상차손 인식 등으로 인하여 영업수익 341억원과 순손실 857억원을 기록하며 적자규모가 확대되었습니다.12) 2010년에는 자산건전성의 확보 및 재무구조 개선을 통한 영업비용의 감소로 인하여 적자규모가 축소되었습니다.13) 2011년에는 자산건전성 제고 및 부채 상환을 통한 금융자산 손상차손, 이자비용 등 영업비용의 대폭 감소로 약 48억의 당기순이익을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 14) 2012년에는 단기매매증권평가손실 증가 및 과거 투자자산의 대규모 손상차손에 따라 적자 전환 하였습니다.15) 2013년에는 단기매매증권의 처분/평가이익의 증가 및 소송승소에 따른 손해배상손실충당부채의 환입으로 인하여 흑자 전환에 성공하였습니다. 16) 2014년에도 연결기준 17억원, 별도기준 29억원의 당기순이익을 기록하여 흑자 기조를 유지하였습니다. 특히, 2014년에는 총 5개, 약 2천억원 규모의 신규 펀드를 결성하여 펀드관리보수로 고정비를 커버하는 안정적인 수익구조를 확립하였습니다.17) 2015년에는 연결기준 12억원, 별도기준 22억원의 당기순이익을 거둬 3년 연속 흑자를 달성하였습니다. 18) 2016년에는 연결기준 29억, 별도기준 17억원의 당기순이익을 기록하였습니다.특히 2016년 한해만 2,300억원 규모의 신규 펀드를 결성하여, 총 운용자산 규모는 8,222억원을 기록하였습니다.19) 2017년에는 연결기준 25억원, 별도기준 25억원의 당기순이익을 기록하하여 5년 연속 흑자를 달성하였습니다. 2017년 신규 결성펀드 총액은 1,486억원으로 총 운용자산 규모는 9,938억원을 기록하였습니다.20) 2018년에는 개별기준 26억원의 당기순이익이 발생하였습니다. 2018년 신규 결성펀드 총액은 942억원으로 총 운용자산 규모는 1조20억원을 기록하였습니다21) 2019년에는 개별기준 114억원의 당기순이익이 발생하였습니다. 2019년 신규 결성펀드 총액은 1,813억원으로 총 운용자산 규모는 1조1,297억원을 기록하였습니다.22) 2020년에는 개별기준 139억원의 당기순이익이 발생하였습니다. 2020년 말 기준 총 운용자산 규모는 1조 2,878억원이며, 2020년 한 해 동안 신규 결성한 펀드의 총액은 1,581억원 입니다. 23) 2021년에는 개별기준 약 222억원의 당기순이익이 발생하였습니다. 2021년 말 기준 당사가 운용하는 자산 규모는 Co-GP 금액을 모두 포함하여 총 1조 1,281억원이며, 2021년 한 해 동안 신규 결성한 펀드의 총액은703억원 입니다. 24) 2022년에는 투자자산 평가손실 등이 증가하여, 개별기준 약 150억원의 당기순손실이 발생하였습니다. 2022년 말 기준 당사가 운용하는 자산 규모는 Co-GP 금액을 모두 포함하여 총 1조 3,184억원이며, 2022년 한 해 동안 신규 결성한 펀드의 총액은2,059억원 입니다.25) 2023년 3분기에는 개별기준 누적 약 97억원의 당기순이익이 발생하였습니다.

(2) 취급 업무 및 상품ㆍ서비스의 개요① 창업투자(VC)ⅰ) 벤처펀드의 결성 및 운영ⅱ) 벤처기업에 대한 투자ⅲ) 경영, 마케팅, 자금 및 기업공개 지원 등을 통한 지속적인 Value-Up 서비스 제공ⅳ) 투자기업의 해외시장 진출 지원ⅴ) 해외자본 유치 및 첨단기술 확보를 위한 해외투자② PEF의 설립 및 운용③ 기업인수합병(M)④ SPAC의 설립 및 운용(3) 시장점유율 등

- 최근 3년간 창업투자회사의 수는 다음과 같습니다.

구 분	2022년	2021년	2020년

창업투자회사 수	231	197	165

☞ 출처 : 벤처캐피탈협회- 최근 3년간 벤처펀드 현황은 다음과 같습니다. (단위: 개, 억원)

구 분	2022년	2021년	2020년

신규결성 조합 수	380	404	206

신규조합 결성액	107,286	94,978	68,864

☞ 출처 : 중소벤처기업부(4) 조직도

2. 영업의 현황(단위 : 천원, %)

영 업 종 류	제38기 3분기	제37기	제36기	비 고

영 업 수 익	구 성 비	영 업 수 익	구 성 비	영 업 수 익	구 성 비

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	-	-	1,657,450	9.80%	227,503	0.59%

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	88,000	0.34%	3,480,446	20.57%	-

관계기업 투자이익	3,102,651	12.05%	821,709	4.86%	27,096,417	70.58%

관계기업투자 처분이익	-	-	21,933	0.13%	-

이자수익	720,754	2.80%	466,850	2.76%	213,414	0.56%

배당금수익	12,000	0.05%	30,000	0.18%	24,383	0.06

수수료수익	14,216,982	55.23%	10,441,003	61.71%	10,827,037	28.20%	(주1)

신용손실충당금환입액	-	-	-	-

기타영업수익	7,602,450	29.53%	-	-	-	-

합 계	25,742,838	100.00%	16,919,391	100.00%	38,388,753	100.00%

3. 영업의 종류별 현황(1) 당기손익-공정가치측정금융자산

(단위 : 천원)

구 분	제38기 3분기	제37기	제36기

당기손익-공정가치측정금융자산 인수잔액	9,717,369	10,084,239	7,804,187

당기손익-공정가치측정금융자산 배당이익	-	-	12,383

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익	88,000	3,480,446	-

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익	-	1,657,450	227,503

(2)상각후원가측정금융자산(단위 : 천원)

구 분	제38기 3분기	제37기	제36기

상각후원가측정금융자산 인수잔액	26,678,898	17,278,924	28,068,440

상각후원가측정금융자산 이자수익	340,684	269,085	196,723

신용손실충당금환입액	-	-	-

(3) 관계기업투자(단위 : 천원)

구 분	제38기 3분기	제37기	제36기

관계기업투자 인수잔액	69,177,654	79,414,156	93,205,120

관계기업투자 수수료수익	14,216,982	10,441,003	10,827,037

관계기업 투자이익	3,102,651	821,709	27,096,417

관계기업투자 처분이익	-	21,933	-

(4) 기타영업수익(단위 : 천원)

구 분	제38기 3분기	제37기	제36기

이자수익(주1)	380,070	197,765	16,691

배당금수익	12,000	30,000	12,000

기타영업수익(주2)	7,602,450	-	-

(주1) 현금 및 현금성자산 등 이자수익(주2) 기타자산 처분이익.