SBI인베스트먼트 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

또한, 본 경영진단 및 분석의견은 일부 예측자료가 포함될 수 있으며, 실제 결과와 다를 수 있을 수 있음을 인지하시고, 본 내용과 관련된 사항은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 2항에 따라 손해배상의 책임이 없음을 알려드립니다.

2. 개 요당사는 중소기업창업지원법에 근거하여 중소창업기업에 대한 투자 지원과 창업투자조합의 결성 등을 영위할 목적으로 1986년 11월 24일에 설립되었습니다. 당사의 주요 사업분야는 벤처투자, PE투자, 기업인수합병(M), 특수목적회사(SPAC)의 설립 및 운용 등입니다. 당사는 IT 업종은 물론 바이오 헬스케어, 엔터테인먼트 등 산업 전반에 걸친 고른 투자를 하고 있습니다.18년 10월부터 미-중 무역분쟁, 금리 인상, 실업율 등의 악재로 주식시장이 급격히 악화되면서 당초 목표했던 실적에 못미치기는 하였지만 약 26억원의 당기순이익을 기록하면서 2013년 이후 6년 연속 흑자를 달성하는데 성공하였습니다. 한편, 2018년에는 총 5개, 942억원 규모의 신규 펀드를 결성하여 전체 운용자산 규모는 1조 20억원을 기록하였으며, 2018년 누적 투자금액은 1,445억원으로, 동종업계 투자실적 3위에 올랐습니다.당사는 그동안 신규 펀딩 및 투자활동에 적극적으로 매진했던 만큼, 2019년에는 회수에도 역량을 집중하여 더 좋은 실적을 거둘 수 있도록 최선을 다할 예정입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

2018년 당사의 총자산은 약 989억원으로 전년대비 11.1% 증가하였으며 총부채는 차입금 증가로 인하여 전년대비 413.9% 증가한 157억입니다. 당기말 자기자본총액은 833억원입니다.

당사의 지난 2사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	제33기	제32기	증감율(%)

현금및현금성자산	1,003	1,299,815.5

단기금융상품	-	2,500	금융자산 재분류

상각후원가측정금융자산	19,016	-	금융자산 재분류

당기손익인식금융자산	-	54	금융자산 재분류

당기손익-공정가치측정금융자산	8,148	-	금융자산 재분류

매도가능금융자산	-	8,818	금융자산 재분류

대여금및수취채권	-	16,496	금융자산 재분류

관계기업투자	64,275	54,281	18.4

유형자산	182	280	-35.0

무형자산	2,498	2,734	-8.6

기타자산	1	111	-99.1

당기법인세자산	62	1	6,100.0

이연법인세자산	3,756	3,768	-0.3

[자산총계]	98,942	89,043	11.1

차입금	12,622	1,222	932.9

순확정급여채무	2,582	2,271	13.7

기타금융부채	202	11	1,736.4

기타부채	283	286	-1.0

미지급법인세	-	-	0.0

[부채총계]	15,688	3,790	313.9

지배기업소유주지분	83,253	85,253	-2.3

자본금	83,533	83,533	0.0

기타불입자본	80,610	80,610	0.0

이익잉여금(결손금)	(80,890)	(78,826)	2.6

기타자본구성요소	-	(64)	-100.0

비지배지분	-	-

[자본총계]	83,253	85,253	-2.3

※연결범위 변동에 따라 제33기는 개별재무제표 기준, 제32기는 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.※ 당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에 이익잉여금(결손금)으 로 인식하였습니다 . 이에 따라 제33기에 약 26억의 당기순이익이 발생하였음에도 결손금이 증가하였습니다.나. 영업실적

2018년 당사의 경영성과를 살펴보면, 영업수익은 169억원이며, 영업이익은 29억, 당기순이익은 26억원으로 6년 연속 흑자를 달성하였습니다. 18년 4분기 주식시장 악화에 따른 투자자산 회수 지연 및 상장주식 평가손실 등으로 영업수익은 전기 대비 감소하였지만, 관계기업투자손실 등 영업비용의 감소로 전기 대비 영업이익 및 당기순이익은 소폭 증가하였습니다.주요 수익내역은 수수료수익(펀드 관리보수) 100억, 관계기업투자이익 30억, 기타영업수익 20억 등입니다.

당사의 지난 2사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제33기	제32기	증감율(%)

Ⅰ.영업수익	16,856	18,192	-7.3

Ⅱ.영업비용	13,978	15,669	-10.8

Ⅲ.영업이익(손실)	2,878	2,523	14.1

Ⅳ.영업외손익	(257)	22	-1,268.2

Ⅴ.법인세비용차감전순이익(손실)	2,621	2,545	3.0

Ⅵ.당기순이익(손실)	2,622	2,541	3.2

Ⅶ.기타포괄손익	(868)	(1,732)	-49.9

Ⅷ.당기총포괄이익(손실)	1,754	809	116.8

다. 주요 안정성 지표(단위 : 백만원, %)

구 분	제33기	제32기

자본총계	83,253	85,253

부채총계	15,688	3,790

부채비율(%)	18.8	4.5

유동자산	8,319	7,234

유동부채	13,107	1,394

유동비율(%)	63.5	518.9

신규 펀딩 및 적극적인 투자활동에 따라 전기 대비 차입금이 대폭 증가하여 부채비율이 증가하였으며 유동비율이 감소하였습니다.

3. 유동성 및 자금조달

가. 유동성 현황당사는 수익의 대부분을 펀드 관리보수 및 투자자산 회수 등에 따른 영업활동에 기인하고 있으며, 매년 영업활동에 의한 자금유입이 지속적으로 유지되고 있습니다. 당기말 현재 현금 및 현금성자산은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말

현금	-	-

제예금	1,003	-

합계	1,003	-

나. 자금조달당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

국민은행	7.57	125,000	375,000

국민은행	5.57	1,563,808	-

신한은행	4.48	1,965,662	721,579

산업은행	3.57	2,000,000	-

산업은행	3.53	1,967,520	-

에스비아이코리아홀딩스(주)	4.60	5,000,000	-

합계	12,621,990	1,096,579

신규 펀딩 및 적극적인 투자활동에 따라 전기 대비 차입금이 대폭 증가하였습니다. 2019년에는 투자자산의 회수에 주력하여 유동성 관리 및 적정 수준의 차입금 규모를유지하도록 만전을 기할 예정입니다. 당기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

국민은행	7.57	-	125,000

4. 부외부채에 관한 사항

당사의 2018 회계연도 감사보고서 주석 18. 우발부채 및 약정사항을 참고하시기바랍니다.

5. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항

당사의 2018 회계연도 감사보고서 주석 2. 재무제표 작성기준 및 유의한 회계정책을 참고하시기 바랍니다.

6. 재무위험관리

회사는 시장위험, 신용위험과 유동성위험에 노출되어 있으며, 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 세부내용에 대하여서는 당사의 2018 회계연도 감사보고서 주석 31. (3) 금융위험 관리를 참고하시기 바랍니다.

7. 신규사업 진출 내용

사업보고서 제출일 현재 확정된 사항은 없습니다.