와이지-원 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의 문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.

2. 경영진단 의견서의 목적과 원칙경영진단 의견서를 작성함에 있어 회사의 재무상태 또는 영업실적 등에 중요한 영향을 미치지 아니하는 경미한 사항을 배제하여 중요한 정보의 전달에 중점을 두었으며,공시내용은 명확하고 간결하게 작성하여 투자자 및 기타 이해관계자들이 회사의 재무상태, 영업실적 및 재무상태의 변동에 대한 이해를 증진시킬 수 있도록 기술하였습니다. 또한, 경영진단 의견서를 기재함에 있어 사업보고서 또는 재무제표 주석사항에관련 내용이 기재된 경우에는 사업보고서 또는 재무제표 주석을 참조하는 방식으로 기재하였으며, 회사가 속한 경제적ㆍ산업적 환경 및 회사의 실질에 부합하는 의견서를 작성하였습니다.

3. 개 요

2024년은 러시아 ㆍ우크라이나 전쟁 지속, 중동지역 전쟁, 글로벌 긴축으로 인한 고금리 영향등으로 국내 및 글로벌 경기가 부진하였습니다. 이는 당사 전방 산업인 제조업 경기 위축 및 글로벌 교역의 부진으로 이어져 회사의 경영환경을 더욱 어렵게 하였습니다.

이러한 환경에서 회사는 글로벌 생산 경쟁력 및 협업체계 강화를 통한 공급망 안정화와 생산성 확대, 내부적으로는 생산 자동화 및 효율 증대에 힘썼습니다. 이에 별도 매출은 4,010억원을 달성하면서 직전 동기 대비 약 3.1% 상승하였으며, 연결 매출은 5,750억원을 달성하여 직전 동기 대비 약 3.9% 상승하였습니다. 영업이익은 매출 증가 영향으로 전기 대비 11억원(2.1%) 증가한 558억원을 기록하였으나, 일회성 비용 발생의 영향으로 법인세비용차감전순이익은 전기 대비 31억원(10.1%) 감소한 278억원, 당기순이익은 전년 대비 74억원(30.3%) 감소한 170억원을 기록하였습니다.연결기준 주요 수익성 경영지표로는 매출액 순이익률 2.95%, ROA 1.58%, ROE 4.21%로 전년대비 각각 1.45%p, 0.95%p, 2.64%p씩 감소하였습니다.

2025년에는 지역별 전쟁 지속, 미국발 관세 이슈에 따른 각국의 보호 무역등으로 글로벌 경기의 빠른 회복이 지연될 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 상황에서도 회사는 고객가치 창출 극대화와 지속 성장 경영체계 강화를 최우선 경영과제로 삼아 변화와 혁신을 위해 노력하여 지속적인 매출 성장과 신규 고객의 확보, 생산 자동화율 상승 등 내부 효율화를 통하여 더욱 성장하는 한 해가 되겠습니다.

4. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 당사는 단일사업부문으로 당기의 재무제표는 아래와 같습니다.

가. 재무상태 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제 39(당)기	제 38(전)기	증감	증감율

[유동자산]	565,555	478,611	86,944	18.2%

ㆍ현금및현금성자산	38,612	31,305	7,307	23.3%

ㆍ단기금융상품	942	748	194	25.9%

ㆍ매출채권 및 기타채권	92,096	78,683	13,413	17.0%

ㆍ재고자산	406,003	347,486	58,517	16.8%

ㆍ당기법인세자산	1,164	1625	-461	-28.4%

ㆍ기타	26,738	18,764	7,974	42.5%

[비유동자산]	510,622	483,912	26,710	5.5%

ㆍ매출채권 및 기타채권	3,511	3,109	402	12.9%

ㆍ투자자산	12,992	13,151	-159	-1.2%

ㆍ유형자산	437,404	418,720	18,684	4.5%

ㆍ사용권자산	21,820	21,913	-93	-0.4%

ㆍ영업권 이외의 무형자산	7,634	7,225	409	5.7%

ㆍ기타	1,689	104	1,585	1524.0%

ㆍ이연법인세자산	25,572	19,690	5,882	29.9%

자산총계	1,076,177	962,523	113,654	11.8%

[유동부채]	535,701	433,728	101,973	23.5%

[비유동부채]	136,892	173,067	-36,175	-20.9%

부채총계	672,593	606,795	65,798	10.8%

[자본금]	19,320	17,820	1,500	8.4%

[기타불입자본]	120,873	102,888	17,985	17.5%

[이익잉여금]	241,773	239,787	1,986	0.8%

[기타지본구성요소]	14,869	-10,214	25,083	-245.6%

[비지배지분]	6,749	5,447	1,302	23.9%

자본총계	403,584	355,728	47,856	13.5%

※ 제39기, 제38기 연결재무제표는 한국채택 국제회계기준에 따라 작성하였으며, 외부감사인의 감사를 받았습니다.※ 제39기 연결재무제표는 주주총회 승인전 재무제표로써 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. - 제 39기 당사 자산은 전기대비 1,137억원(11.8%) 증가한 1조 762억원입니다.자산의 주요 증가 원인은 내부 효율 증대에 따른 생산 증가로 재고자산이 585억원 증가함에 있습니다. - 부채는 전기대비 658억원(10.8%) 증가한 6,726억원이며, 자본은 전기대비 479억원(13.5%) 증가한 4,036원입니다. 부채의 주요 증가 원인은 차입금의 증가 441억원(차입금의존율 1.45%p감소)에 있습니다. 자본은 2024년도 1분기중 제3자배정 유상증자를 통한 보통주 3,000,000주를 발행하여 증가하였습니다. 나. 영업실적 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제 39(당)기	제 38(전)기	증감	증감율

매출액	574,990	553,182	21,808	3.9%

영업이익	55,816	54,686	1,130	2.1%

법인세비용차감전계속영업이익	27,803	30,913	-3,110	-10.1%

당기순이익	16,982	24,353	-7,371	-30.3%

지배지분	16,682	23,438	-6,756	-28.8%

비지배지분	300	915	-615	-67.2%

기타포괄손익	20,628	2,097	18,531	883.7%

총포괄이익	37,610	26,450	11,160	42.2%

지배지분	36,644	25,564	11,080	43.3%

비지배지분	966	886	80	9.0%

기본주당이익(원)	470	731	-261	-35.7%

희석주당이익(원)	451	685	-234	-34.2%

※ 제39기, 제38기 연결재무제표는 한국채택 국제회계기준에 따라 작성하였으며, 외부감사인의 감사를 받았습니다.※ 제39기 연결재무제표는 주주총회 승인전 재무제표로써 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. - 제 39기 당사 매출은 러시아 ·우크라이나 전쟁 지속, 중동지역 전쟁, 글로벌 긴축으로 인한 고금리 영향등으로 국내 및 글로벌 경기가 부진하였습니다. 이는 당사 전방 산업인 제조업 경기 위축 및 글로벌 교역의 부진으로 이어져 회사의 경영환경이 불확실한 상황에서 당사는 글로벌 생산 경쟁력 및 협업체계 강화를 통한 공급망 안정화와 생산성 확대로 전기 대비 218억원(3.9%) 증가하여 5,750억원을 기록하였으며, 영업이익은 매출 증가 영향으로 전기 대비 약11억원(2.1%) 증가한 558억원을 기록하였습니다. 다만, 일회성 비용 발생의 영향으로 법인세비용차감전순이익은 전기 대비 31억원(10.1%) 감소한 278억원, 당기순이익은 전년 대비 74억원(30.3%) 감소한 170억원을 기록하였습니다. 다. 주요 경영지표 (연결기준) (1) 안정성 비율

2024년	2023년	증감

유동비율	105.57%	110.35%	-4.78%p

부채비율	166.65%	170.58%	-3.92%p

차입금의존율	51.11%	52.56%	-1.45%p

(2) 활동성 비율

2024년	2023년	증감

총자산회전율	0.5	0.6	-0.1

재고자산회전율	1.0	1.1	-0.1

매출채권회전율	6.8	7.6	-0.8

(3) 수익성 비율

2024년	2023년	증감

매출액순이익률	2.95%	4.40%	-1.45%p

총자산순이익률	1.58%	2.53%	-0.95%p

자기자본이익률	4.21%	6.85%	-2.64%p

5. 유동성 및 자금조달과 지출(연결기준) 가. 유동성에 관한 사항 당사의 유동성에 대해 살펴보면, 먼저 유동비율(당기 106%, 전기 110%)은 전기 대비 4.78%p 감소하였으며, 차입금의존도도 전기 대비 1.45%p감소하였습니다.유동자산의 경우 전기대비 주요 증감 원인은 재고자산 585억원 증가에 있으며, 유동부채의 주요 증감 원인은 차입금 441억원 증가에 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 39(당)기	제 38(당)기	증감(율)

유동자산	565,555	478,611	86,944

유동부채	535,701	433,728	101,973

유동비율	105.57%	110.35%	-4.78%p

차입금의존율	51.11%	52.56%	-1.45%p

나. 자금조달에 관한 사항 1) 차입금과 사채

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

유동(주1)	비유동	유동(주1)	비유동

차입금(주2)	394,453,364	60,693,739	324,160,495	76,899,102

사채	44,967,194	49,925,693	36,989,732	67,869,628

소계	439,420,558	110,619,432	361,150,227	144,768,730

(주1) 유동성장기부채가 포함되어 있습니다.
(주2) 차입금에 대하여 매출채권, 재고자산, 유형자산, 투자부동산, 무형자산이 담보로 제공되어 있습니다.
(주3) 대표이사로부터 당사의 차입금 274,974,837천원에 대하여 연대보증을 제공 받고 있습니다.

2) 장단기차입금(단위 : 천원)

구분	차입처	이자율	당기말	전기말

유동(주1)	비유동	유동	비유동

원화차입금	우리은행 등	2.40% ~ 6.05%	199,509,970	56,809,970	139,829,910	64,129,910

외화차입금	수출입은행	0.65% ~ 8.55%	133,968,027	51,904,836	127,143,115	45,657,071

매출채권담보차입	우리은행 등	1.24% ~ 7.25%	60,975,367	-	57,187,470	-

합계	394,453,364	108,714,806	324,160,495	109,786,981

1년 이내 만기도래분 차감(유동성 대체)	-	(48,021,067)	-	(32,887,879)

장부금액	394,453,364	60,693,739	324,160,495	76,899,102

(주1) 유동성장기부채가 포함되어 있습니다.

3) 사채(단위 : 천원)

종목	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말	이자지급 및상환방법

제36회 사모사채 (주1)	2021.03.29	2024.03.29	2.21%	-	27,000,000	3개월후지급 및 만기일시상환

제37회 사모사채 (주1)	2021.10.28	2024.10.28	3.13%	-	10,000,000	3개월후지급 및 만기일시상환

제38회 사모사채 (주1)	2022.06.27	2025.06.27	4.87%	15,000,000	15,000,000	3개월후지급 및 만기일시상환

제39회 사모사채	2023.07.31	2025.07.31	6.50%	30,000,000	30,000,000	3개월후지급 및 만기일시상환

제40회 사모사채 (주1)	2023.09.25	2026.09.25	5.18%	23,000,000	23,000,000	3개월후지급 및 만기일시상환

제41회 사모사채 (주1)	2024.05.30	2027.05.30	4.33%	15,000,000	-	3개월후지급 및 만기일시상환

제42회 사모사채 (주1)	2024.09.26	2027.09.26	3.85%	12,000,000	-	3개월후지급 및 만기일시상환

사채액면가액 합계	95,000,000	105,000,000

사채할인발행차금	(107,113)	(140,640)

사채 장부가액 합계	94,892,887	104,859,360

1년 이내 만기도래분 차감(유동성 대체)	(44,967,194)	(36,989,732)

비유동사채 장부금액	49,925,693	67,869,628

(주1) 발행자에 의한 조기상환청구권 : 각 사채의 발행일로부터 6개월이 경과한 날로부터 매 영업일에 본 사채의 원금 전부에 대하여 각 사채를 조기 상환할 수 있습니다.

다. 만기도래 현황

당사의 차입금 및 사채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(단위 : 천원)

구분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

차입금및사채	439,420,558	49,249,689	41,588,500	19,781,244

합계	439,420,558	49,249,689	41,588,500	19,781,244

6. 부외부채에 관한 사항 당사의 본사 및 주요종속회사는 상기 내용에 대한 해당사항은 없습니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 본 보고서 상의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 "8. 기타 재무에 관한 사항 - 재무제표 이용상의 유의사항" 참조바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

1) 자본위험관리연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.2) 금융위험관리(1) 금융위험요소연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 및 현금흐름이자율위험을 포함하고 있습니다.전기말 이후 연결실체의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.(2) 위험회피활동연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. 따라서 외화위험을 관리하기 위해 다양한 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 가. 외화위험회피연결실체는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한, 예상매출과 예상매입 거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당기 현재 미결제 통화선도계약의 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천외화/천원)

구분	매입/매도	통화	미결제 약정계약금액	평가손익(I/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	매도	EUR	1,000	-	14,258	-	14,258

나. 이자율위험회피이자율위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서, 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다연결실체는 보고기간 종료일 현재 연결실체의 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 미결제 금리스왑 계약의 내역은 없습니다.보고기간 종료일 현재 연결실체의 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 50bp(0.5%p) 변동시 변동금리부차입금과 예금으로 1년간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

50bp상승시	50bp 하락시	50bp상승시	50bp 하락시

이자수익	145,628	(145,628)	107,413	(107,413)

이자비용	1,465,273	(1,465,273)	1,007,498	(1,007,498)

3) 신용위험 신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.

4) 유동성위험신중한 유동성위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 연결실체는 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다. 연결실체의 금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(단위 : 천원)

구분	1년 미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과

차입금및사채	460,564,875	53,220,869	44,297,081	21,457,441

매입채무및기타채무	71,175,016	-	1,146,178	-

리스부채	4,680,765	3,350,700	3,263,579	2,320,544

합계	536,420,656	56,571,569	48,706,838	23,777,985

(3) 금융상품의 공정가치1) 상각후원가로 계상되는 금융상품의 공정가치경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부가액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격
(수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함
(수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

가. 다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당기말) (단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

펀드	-	-	1,034,104	1,034,104

벤처투자	-	-	104,140	104,140

투자	-	-	299,544	299,544

회사채	150,000	-	-	150,000

소 계	150,000	-	1,437,788	1,587,788

파생금융상품	-	14,258	-	14,258

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

펀드	-	-	954,700	954,700

벤처투자	-	-	2,743,305	2,743,305

소 계	-	-	3,698,005	3,698,005

3) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당분기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.(4) 금융자산의 재분류 당기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.