베뉴지 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 일반적 사항 보고서 작성 기준일 현재 지배회사가 영위하는 주요 사업은 상품 도.소매업이며, 종속회사의 주요 사업은 관광호텔업과 골프장운영업이며 일반적인 현황은 다음과 같습니다.

(1). 지배회사의 내용베뉴지주식회사(이하 "지배기업")는 1979년 4월 27일에 설립되어 백화점, 주택건설사업, 웨딩컨설팅 및 예식장업을 영위하고 있습니다. 지배기업은 1993년 11월 4일에 한국거래소가 개설하는 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다.당분기말 현재 지배 기업의 수권주식수는 100,000천주(1주당 금액: 500원)이고 지배기업의 발행주식총수와 납입자본금은 각각 48,200,000주와 24,100,000천원이며, 주요 대주주는 정도진흥기업(주)(지분율: 20.13%) 및 김만진 대표이사(지분율: 7.66%)입니다. (2). 종속회사의 내용종속회사 (주)호텔그랜드유통은 1979년 8월 10일에 설립되었으며 관광호텔업을 주업종으로 운영하고 있습니다. 당분기 보고기간종료일 현재 주요 대주주는 베뉴지(주) (71.64%)입니다.종속회사 부국관광(주)는 골프장운영업을 주목적으로 하여 1989년 12월 8일에 설립되었고, 2018년 9월 12일 체육시설업 등록증(조건부)을 교부받아 2018년 9월 17일 부터 골프장업을 영위하고 있습니다. 당분기 보고기간종료일 현재 주요 대주주는 베뉴지(주) (48.67%), 정도진흥기업(주) (39.50%) 입니다.

2. 사업의 개요 □ 유통산업 (지배회사) (1). 산업의 특성

국내 소매시장규모는 외환위기 이후 중소형 백화점들의 도산과 M 에 의한 영향으로 3~4개의 강력한 소매업체들이 각 업태별로 과점적 시장구조를 형성하고 있습니다.백화점은 롯데, 신세계, 현대의 Big3, 할인점은 이마트, 롯데마트, 홈플러스의 Big3,편의점은 CU, 세븐일레븐, GS25, TV홈쇼핑은 GS홈쇼핑, CJ 홈쇼핑, 현대홈쇼핑, 롯데홈쇼핑, 소셜커머스는 쿠팡, 위메프, 티몬 등 대규모 백화점, 할인점, 편의점, 홈쇼핑, 모바일쇼핑 등이 소매시장의 성장을 견인하고 있는 가운데 특히 온라인 몰 및 소셜커머스 등 전자상거래업체의 성장은 계속되고 있는 반면에 백화점외 오프라인몰은 장기적인 저성장 기조에 따른 소비경기 침체와 시장포화로 인한 경쟁 심화, 유통시장환경의 변화 등으로 성장률이 둔화되는 추세에 있습니다.향후 국내 유통산업에 있어 백화점은 Big3 체제가 심화되고 할인점은 대형 유통업체중심의 전국적인 다점포화의 영향으로 지방업체, 재래시장, 자영업자 등의 중소형 소매업체들이 타격을 입을 것으로 예상되며. 또한 업태별 구분이 모호해짐에 따른 업태간 경쟁 및 대형업체의 다점포화에 따른 상권경쟁의 심화가 대형 M 이어질 가능성도 있을 것으로 예상됨에 따라 수익성 위주의 내실경영체제의 확립이 필요할 것으로 전망됩니다.

(2). 산업의 성장성미국, 일본과 같은 글로벌 백화점 업계와 마찬가지로 최근 국내 백화점 산업 또한 성장률이 둔화되고 있습니다

복합쇼핑몰, 프리미엄아울렛, 온라인 채널 확대, 옴니채널 서비스 강화 등으로 온ㆍ오프라인 영역에서 新 성장동력을 지속적으로 발굴하여, 저성장 기조를 극복하려 노력하고 있습니다.

(3). 경기변동의 특성백화점은 생활내구제로부터 명품에 이르기까지 다양한 상품을 판매하고 있으며 이러한 백화점의 경쟁력은 브랜드 인지도 및 Buying Power, 그리고 양질의 상권 확보에 있습니다. 판매상품의 주력상품은 단연 의류 및 잡화를 중심으로 하는 패션상품인데 여타의 유통업태에 비해 경기변동에 민감하게 반응하고 있습니다. 또한 최근 들어 가치 중심 소비 트렌드가 대두되면서 절대 가격의 저렴함을 떠나 가치 대비의 합리성이 중시되어 소비자들이 백화점에서 제공하는 가치적인 측면에 집중하는 경향이 늘어나고 있습니다. 이에 백화점 업계도 이를 만족시키기 위한 가치중심 마케팅ㆍ서비스 활동에 집중하며 경제환경에 의한 매출 변동의 영향률을 줄이려는 노력을 지속하고 있습니다. 계절적 요인으로는 백화점은 비교적 개별단가가 높은 겨울 의류상품의 판매와 10월~11월에 진행되는 바겐세일, 사은행사 등으로 4분기의 매출비중이 높은 편입니다.(4). 경쟁요소국내 소매유통업의 시장구조는 선진국형으로 전환되는 추세로 백화점, 할인점, 편의점, 슈퍼마켓, 홈쇼핑 등 기업형 유통업체들은 재래시장 영역을 침투해가면서 시장점유율을 확대해가고 있고 막강한 자금력을 바탕으로 신규점포의 확대, 대기업들의 진입에 따른 브랜드 인지도 제고를 바탕으로 한 신뢰성 구축, 적극적인 판촉활동 및 대규모 마케팅을 통한 고객확보 등, 경쟁이 치열한 가운데 동종업태 뿐만 아니라 이종업태간 경쟁양상이 더욱 더 심화돼 경쟁비용 증가가 불가피한 실정으로 업태내 대기업을 중심으로 과점화가 심화되고 있습니다.

또한 업태별 구분이 모호해짐에 따른 업태간 경쟁 및 대형업체의 다점포화에 따른 상권경쟁의 심화가 대형 M 이어질 가능성도 있을 것으로 예상됨에 따라 수익성 위주의 내실경영체제의 확립이 필요할 것으로 전망됩니다.

( 5). 관련법령 또는 정부의 규제 등

구 분	내 용

여객자동차 운수사업법	대형 유통업체의 셔틀버스 은행 전면 금지

주차장법	지자체장은 신규 건축물의 부설주차장 설치로 인하여 교통의 혼잡을 가중시킬 수 있는 지역에 대해서는 부설주차장의 설치를 제한

도시교통정비촉진법	도시교통정비지역 안에서 교통유발의 원인이 되는 시설물의 소유자 또는 사업의 경영자는 교통유발부담금을 부담

재래시장 및 상점가 육성을 위한 특별법	지자체장은 대규모 점포를 운영하는 자에 대하여 그 주변 시장과의 협력 요청 가능

유통산업 발전법	대규모 점포를 개설하고자 하거나 전통상업 보존구역에 준 대규모점포를 개설하고자 하는 자는 영업을 개시하기 전에 지식경제부령으로 정하는 바에 따라 시장, 군수, 구청장에 게 등록

대,중소기업 상생협력촉진에 관한 법률	대기업 등이 음,식료품 위주 종합소매업을 인수 개시 또는 확장함으로써 중소기업 경영안전에 현저하게 나쁜 영향을 미치거나 미칠 우려가 있다고 인정될 때에는 중소기업 자치 단체는 중소기업청장에게 사업조정 신청 가능

대규모 유통업에서의 거래 공정화에 관한 법률	대형유통업체의 정당한 사유 없이 납품업자에게 상품대금 감액, 반품과 같은 불공정행위를 할 수 없다.

□ 호 텔사업(종속회사)(1). 산업의 특성- 경제 성장에 따른 부의 확대와 국제교류 증가에 따라 성장하는 대표적인 서비스 업종의 하나로서 굴뚝없는 산업, 고부가가치 산업, 고용효과가 큰 자본집약적인 산업임(2). 경쟁요소- 국내 관광호텔은 완전 경쟁상태로서 서비스, 시설, 위치가 주요 경쟁요소임- 장기적으로 중국, 일본, 동남아 관광객의 증가에 따른 비즈니스호텔의 신규공급이 지속되고 있음. (3). 정부의 규제 등- 관련법령 : 관광진흥법, 식품위생법 등 □ 골프장운영업(종속회사)(1). 산업의 특성- 국내 레저시장은 주 5일 근무제 실시에 따른 여가시간의 확대, 국민소득수준의 향상, 핵가족화, 소자녀화에 따른 여성들의 레저활동 증가, 경제력있는 은퇴 고령층의 확대, 라이프스타일의 서구적 변화, 한류열풍에 따른 외국인 관광객들의 지속적인 증가 등에 따라 향후 지속적으로 성장해 나갈 것으로 예상됩니다. (2). 경쟁요소- 골프리조트의 경우, 골프장과 리조트 건설에 많은 자금이 필요하다는 점과 골프장 부지에 대한 인허가 및 사업승인 등에 대한 각종 규정 등으로 인해 골프산업은 신규진출이 어려운 진입장벽이 있어 신규업체에게는 어려움으로 작용하나 기존 업체는 안정적으로 경영할 수 있다는 잇점으로 작용합니다.(3). 정부의 규제 등- 골프 산업은 관광진흥법, 체육시설 설치 이용에 관한 법률, 국토의 계획 및 이용에 관한 법률, 국유재산관리법 등의 적용을 받고 있습니다.

3. 회사의 현황(1). 영업개황

지배회사는 1979년에 설립된 이래 백화점 소매업을 전문으로 영위하고있는 중견 유통업체로서 2019년 9월말 현재 백화점, 주 택 건 설사업, 웨딩컨설팅 및 예식장업을 영위하고 있습니다. 종속회사 (주)호텔그랜드유통은 1979년 8월 10일에 설립되어 보고기간종료일 현재 종로구 관수동에서 관광호텔업을 영위하고 있으며, 종속회사 부국관광(주)는 1989년 12월 8일에 설립되어 보고기간종료일 현재 경기 가평군 가평읍 승안리에서 골프장업을 영위하고 있습니다.

(2). 시장점유율

베뉴지(주)가 영위하고 있는 백화점 영업은 크게 서울 등 대도시상권과 지방상권으로 양분되어 있습니다. 대도시 상권은 현재 백화점 빅3(현대,신세계,롯데)의 과점시장이 형성되어 있으며, 지방도시 등 지역상권은 각 상권마다 지역토착백화점 등 군소 백화점이 지역밀착형 영업을 하고 있습니다. 따라서 당사의 전국적 시장점유율은 선두 3개업체에 비해 상대적으로 열세이나, 점포의 위치 특성을 십분 활용하여 적극적인 지역밀착형 마케팅을 펼치고 있으며, 시장점유율은 정확한 추산이 어려워 기재를 생략합니다.

(3). 시장의 특성

백화점은 소비자의 가격합리성과 편의 추구경향 확산에 따라 이들 업태와 중복되는 식품, 가정용품의 경쟁력 약화가 예상되고 있어, 패션상품 중심의 명품브랜드의 유치, 매장의 고급화, 식품 및 가정 상품군의 프리미엄화 등의 고급화 전략을 가속화하고 있습니다. 또한 문화마케팅 등 능동적 서비스를 제공하며 더욱더 "고급화된 전략"을 채택함과 동시에 고소득층을 중심으로 한 Target Marketing강화하고 전문매장 신설, 지속적인 연구개발 등을 통해 타 업태와의 차별화를 지향하고 있습니다.이와 더불어 합리적 소비 트렌드 확산에 맞춰 아울렛 사업, 인터넷 쇼핑몰 등 사업영역을 확대하여 경쟁력을 강화하고 있습니다.(4). 조직도

4. 매출에 관한 사항

(1). 주요 상품 등의 현황［지배회사의 내용］

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	매출액(비율)	매출총이익	비고

백 화 점	상품매출액	27,116(84.39%)	14,849(74.75%)

영업수수료외	5,017(15.61%)	5,017(25.25%)

합 계	32,133(100.0%)	19,866(100.0%)

［종속회사의 내용］(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	매출액(비율)	매출총이익	비고

관광호텔업	객실료수입외	3,006(100%)	2,392(100%)

골프장운영업	입장료수입외	7,120(100%)	3,386(100%)

합 계	10,126(100%)	5,778(100%)

(2). 매출형태별 실적［지배회사의 내용］

(단위 : 백만원)

구 분	제 41 기 3분기	제 40 기 연간	제 39 기 연간

매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율

내 수	상품매출	27,116	84.39%	39,001	83.87%	42,085	85.47%

기 타	5,017	15.61%	7,502	16.13%	7,153	14.53%

합 계	32,133	100%	46,503	100%	49,238	100%

［종속회사의 내용］(단위 : 백만원)

구 분	제 41 기 3분기	제 40 기 연간	제 39 기 연간

매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율

내 수	호텔사업	3,006	100%	4,124	100%	3,204	100%

골프장운영업	7,120	100%	1,764	100%	-	-%

합 계	10,126	100%	5,888	100%	3,204	100%

(3). 판매경로 및 판매방법 등

(3-1). 판매경로당사의 판매 부서는 상품 조달 계획을 수립한 후 구매 부서에 조달을 의뢰하여 상품을 조달 받고 있습니다. 조달된 상품은 각 사업장의 판매 부서를 통하여 소비자에게 판매되고 있으며, 당사는 이 같은 과정에서 발생된 수익을 회사 매출로 인식하고 있습니다. (3-2). 판매방법 및 조건상품 판매 즉시 고객은 신용카드, 현금, 상품권 등으로 결제하고 있으며, 신용카드 결제는 신용카드 회사에 대금을 청구한 날로부터 2~3일내(영업일 기준) 당사 계좌로 입금되고 있습니다.(3-3). 판매전략매출극대화를 위한 다음과 같은 전략을 추진하고 있습니다.

- 고객서비스 강화- 상품경쟁력 강화- 협력경영의 강화- 인재경영의 강화

5. 영업설비 등의 현황［ 지배회사 내 용］

[2019. 09. 30 현재] (단위 :백만원,㎡,명 )

구 분	소재지	토 지	건 물	합 계	종업원수	비고

장부가	면적	장부가	면적	장부가	면적

베뉴지본사	서울시강남구	-	-	-	-	-	-	16

일산백화점	고양일산서구	70,798	5,206.80	36,771	64,433.33	107,569	69,640.13	97

베뉴지	서울시강서구	57,831	6,087.50	28,867	42,532.08	86,698	48,619.58	32

수지점	경기도용인시	23,601	9,833.90	1,059	5,126.07	24,660	14,959.97	1

김포풍무	경기도김포시	4,785	2,175.00	194	941.56	4,979	3,116.56	-

등촌점	서울시강서구	531	257.22	395	954.63	926	1,211.85	-

화곡점	서울시강서구	3,671	1,503.98	8,951	15,702.31	12,622	17,206.29	-

합 계	161,217	25,064.40	76,237	129,689.98	237,454	154,754.38	146

※토지 및 건물의 장부가액은 유형자산, 투자부동산의 합계액임.

［ 종속회사 내 용］

[2019. 09. 30 현재] (단위 :백만원,㎡,명 )

구 분	소재지	토 지	건 물	합 계	종업원수	비고

장부가	면적	장부가	면적	장부가	면적

호텔그랜드유통	종로구관수동	35,529	1,576.7	8,039	6,796.74	43,568	8,373.44	19

부국관광(주)	경기가평승안리외	127,099	3,469,716	38,729	11,005.65	165,828	3,480,721.65	25

합 계	162,628	3,471,292.7	46,768	17,802.39	209,396	3,489,095.09	44

※건물의 장부가액은 건물 및 구축물의 합계액임.

6. 시장위험과 위험관리 6-1 금융위험관리 연결기업의 금융부채는 은행차입금, 매입채무 및 보증금 등으로 구성되어 있으며, 이러한금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 한편, 연결기업의 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산을 보유하고 있습니다. 연결기업의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 신용위험 및 유동성위험이며 연결기업의 경영자는 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 지속적으로 검토하고 있습니다.

6-2 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다. 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.- 신용위험에 대한 노출정도

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 보고 기간 종료일 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.① 연결기업은 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 약정회수기일기준 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당분기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위: 천원)

정상	90일 초과 연체	계

기대 손실률	0%	5%

총 장부금액	5,993,400	-	5,993,400

손실충당금	-	-	-

당분기말 현재 신용위험에의 최대 익스포저를 나타내는 매출채권의 총장부금액은 5,993백만원입니다(전기말: 1,233백만원). ② 기 타수취채권

당분기와 전분기 중 손상과 관련하여 판매비와 관리비 로 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기	전분기

손상차손

- 손실충당금의 감소	-	-

③ 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 국공채와 상장 회사채 및 특수관계자 및 주요 경영진에 대한 대여금과 기타 채권을 포함합니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 당분기 중 변동은 없습니다.

6-3 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결기업의 경영진은영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결기 업은 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 국민은행과 기업통장대출약정을 체결하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	1년미만	1년이상 ~ 3년미만	3년이상 ~ 5년미만	5년이상	합 계

매입채무	10,057,988	-	-	-	10,057,988

유동성기타지급채무	5,997,041	-	-	-	5,997,041

비유동성기타지급채무	-	3,100,385	-	-	3,100,385

단기차입금	147,845,569	-	-	-	147,845,569

유동성장기차입금	30,518,650	-	-	-	30,518,650

장기차입금	-	18,776,350	600,000	9,050,000	28,426,350

리스부채	956,803	785,557	-	-	1,742,360

기타유동부채	2,319,494	-	-	-	2,319,494

합 계	197,695,545	22,662,292	600,000	9,050,000	230,007,837

상기 금융부채의 잔존만기는 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 빠른 일자를 기준으로 작성되었습니다. 6-4 이자율 위험

이자율 위험은 미래에 시장이자율 변동에 따라 예금과 차입금에서 발생하는 이자비용 및 이자수익이 변동될 위험으로서, 연결기업의 일반차입금에서 발생가능한 위험입니다. 이자율 위험의 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 금융자산과 부채의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다.연결기업의 경우 이자부 자산이 중요하지 않기 때문에, 연결기업의 수익 및 영업현금흐름은 시장이자율로부터 실질적으로 독립적입니다. 연결기업의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결기업은 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 또한, 고정 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결기업은 공정가치 이자율 위험에 노출되어 있습니다.연결기업은 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결기업은 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결기업 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.보고기간종료일 현재 차입금에 대한 이자율 1% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

1%상승시	1%하락시	1%상승시	1%하락시

금융부채	(2,067,906)	2,067,906	(1,979,105)	1,979,105

6-5 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업의 단기매매증권 중 상장지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있으며, 보고기간종료일 현재 해당 주식의 주가가 5% 변동시 상장지분상품의 가격변동이 당기손익(단기매매증권평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	5%상승시	5%하락시

당기손익-공정가치금융자산	306,323	(306,323)

6-6 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결기업의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조개선방안을 실행하고있습니다.연결기업은 총부채를 자기자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채 (A)	281,389,653	274,804,324

자본 (B)	284,481,229	286,339,669

부채비율 (A/B)	98.91%	96.00%