한온시스템 분기보고서 (2025.09)
1. 사업의 개요

당사는 OEM(주문자생산방식) 납품을 주로 하는 자동차 열 관리 시스템 단일품목 제조회사로서 한국내에는 대전공장, 평택공장, 울산공장, 아산공장, 경주공장을 보유하고 있으며 본사 및 해외법인 모두 자동차의 열 관리 시스템을 생산하는 단일 사업부문을 영위하고 있습니다.당사의 사업부문의 주요 구성 항목은 다음과 같습니다.

사업 부문	주요 구성 항목

자동차 열 관리 시스템	에이치백(HVAC), 파워트레인쿨링(PTC), 압축기(COMP),플루이트 트랜스포트(FT), 유압제어장치(E)

주요구성항목의 가격 정보는 '2. 주요 제품 및 서비스'의 '나. 주요 제품 등의 가격변동추이 항목' 을 참고하시기 바랍니다.

자동차용 공조제품 전문업체인 당사의 2025년 3분기 매출액은 8조 1,812억으로 전년도 3분기 매출액 대비 약 9.6% 증가 하였으며, 주요 매출처로는 현대자동차, 현대모비스, Ford 등이 있으며 각각의 매출액에 대한 비중은 21.3%, 19.4%, 12.5% 입니다.연결회사는 단일 영업부문을 영위하고 있으며, 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다. 소재 지역별 항목별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	제 40기 3분기	제 39기	제 38기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

자동차 열 관리시스템	아시아	매출액	4,430,496	54.15%	5,393,581	53.94%	5,344,888	56.13%

영업이익	192,471	106.53%	43,973	46.03%	179,760	63.39%

총자산	10,669,911	101.02%	10,910,801	102.74%	10,276,711	111.17%

미주	매출액	2,382,842	29.13%	2,909,449	29.10%	2,502,497	26.28%

영업이익	(7,194)	(3.98%)	48,657	50.93%	51,606	18.20%

총자산	4,293,050	40.64%	4,287,624	40.37%	3,217,934	34.81%

유럽	매출액	4,301,301	52.58%	5,108,104	51.09%	5,065,150	53.20%

영업이익	28,287	15.66%	52,429	54.88%	96,631	34.07%

총자산	6,753,578	63.94%	6,226,611	58.63%	5,433,884	58.78%

내부거래 및연결조정	매출액	(2,933,420)	(35.86%)	(3,412,411)	(34.13%)	(3,390,907)	(35.61%)

영업이익	(32,887)	(18.20%)	(49,522)	(51.84%)	(44,412)	(15.66%)

총자산	(11,154,145)	(105.60%)	(10,804,784)	(101.74%)	(9,684,125)	(104.76%)

합계	매출액	8,181,219	100.00%	9,998,723	100.00%	9,521,628	100.00%

영업이익	180,677	100.00%	95,537	100.00%	283,585	100.00%

총자산	10,562,394	100.00%	10,620,252	100.00%	9,244,404	100.00%

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 신제품 개발, 미래 기술력 확보, 품질 성능 등에 있어서 자동차부품 산업은 자동차 산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 자동차 부품 업체들은 개발 단계에서부터 완성차 업체와 긴밀한 협력을 통하여 자동차 제조에 필요한 부품을 개발, 생산, 판매하고 있으며, 완성차 업체들은 다수의 자동차 부품 업체들로부터 부품을 공급받아 자동차를 생산하는 주문자 상표부착생산방식(OEM) 관계를 맺고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 세계 자동차산업은 2021년 차량용 반도체 등 부품 부족 현상 장기화로 내수는 감소하였으나 글로벌 경기회복에 따른 수요확대와 친환경 트렌드 확산에 따른 하이브리드, 전기차 판매 호조로 수출 증가하였습니다.2022년은 러-우 전쟁, 중국의 코로나 봉쇄로 인한 공급망 붕괴등 각종 글로벌 악재로 반도체 및 부품 수급난이 지속되어 내수는 높은 대기 수요에도 불구하고 판매 감소, 수출은 친환경차, SUV등의 판매 호조세 및 환율효과로 판매 증가하였습니다.2023년은 고금리에 따른 소비심리 위축등 부정적 시장상황에도 불구하고 글로벌 공급 차질이 완화세를 보이며 내수, 수출 모두 증가하였습니다. 2024년은 경기 침체에 따른 소비 심리 위축으로 내수는 경기 부진 지속, 고금리, 높은 가계 부체 등에 따른 소비 심리 위축과 전기차 판매 부진등으로 부진을 보였으며, 수출은 유럽지역 감소에도 불구, 최대 수출시장인 북미시장으로의 견조한 수요지속, 국산 SUV, HEV 차량의 글로벌 수요 확대 등으로 증가하였습니다.2025년 3분기는 전년 동기 대비 내수와 수출 동반 회복으로 생산도 증가세를 보였으며, 개별소비세 인하와 전동화 신차 효과, 유럽향 친환경차 수출 확대 외 일부업체의 전년도 생산차질 기저효과가 겹쳐지며 판매와 생산 모두 상승세를 더욱 견인하였습니다.미국 자동차전문지Automotive News에서 발표한 세계100대 자동차부품업체 매출액순위에 따르면, 국내 부품업계 중 가장 규모가 큰 현대모비스는 6위를 기록하였고, 현대트렌시스는 3단계 상승한 31위를 기록 했습니다.당사는 매출액 73억 달러로 2단계 상승한 39위를 차지하였습니다. 주1) (단위 : 백만$)

2024년순위	2023년순위	업체명	지역	국가	2024년
매출	2023년
매출	증감률(%)

1	1	Robert Bosch GmbH	유럽	독일	54,372	55,890	-2.7%

2	5	Denso Corp.	아시아	일본	47,900	40,723	17.6%

3	3	Magna International Inc.	북미	캐나다	42,836	42,797	0.1%

4	2	ZF Friedrichshafen AG	유럽	독일	37,318	49,709	-24.9%

5	4	CATL	아시아	중국	35,249	41,365	-14.8%

6	6	Hyundai Mobis	아시아	한국	32,952	36,964	-10.9%

7	7	Aisin Seiki Co.	아시아	일본	30,891	32,698	-5.5%

8	9	Forvia	유럽	프랑스	28,225	28,310	-0.3%

9	8	Continental	유럽	독일	26,475	28,743	-7.9%

10	10	Lear Corp.	북미	미국	23,306	23,467	-0.7%

31	34	Hyundai Transys Inc.	아시아	한국	9,422	9,417	0.1%

39	41	Hanon Systems	아시아	한국	7,331	7,323	0.1%

40	44	HL Mando Corp.	아시아	한국	6,494	6,429	1.0%

45	45	Hyundai WIA Corp.	아시아	한국	5,863	6,246	-6.1%

53	32	SK On Co.	아시아	한국	4,540	9,926	-54.3%

주1) 자료: 세계 100대 자동차부품업체 현황(Automotive News)

1) 업체별 해외시장 판매 현황 (단위 : 천대)

구 분	2024년	2023년	2022년

현대	3,437	3,455	3,254

기아	2,543	2,518	2,359

자료: 현대/기아 2) 업체별 국내시장 판매 현황(승용) (단위 : 천대)

구 분	2024년	2023년	2022년

현대	내 수	705	762	689

수 출	1,173	1,150	1,009

기아	내 수	542	566	541

수 출	1,005	1,047	899

한국지엠	내 수	25	39	37

수 출	473	431	228

르노삼성	내 수	40	22	53

수 출	67	82	117

KG모빌리티	내 수	47	63	69

수 출	62	53	45

자료 : 한국자동차산업협회

(3) 경기변동의 특성 자동차 부품의 대부분은 완성차 업체의 주문자 상표 부착 생산 방식(OEM)으로 공급되고 일부 직수출과 애프터서비스 및 보증수리용으로 판매되고 있습니다. 따라서 자동차 부품 산업은 자동차 산업에 의하여 직접적으로 영향을 받는 바, 자동차 부품업체들의 2025년 내수 및 수출도 완성차 업체들의 추세를 따르고 있습니다.자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 본격화될 때에는 경기 변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어나지만, 일정 수준 이상에 도달한 이후에는 경제 성장률 변화 등 경기 변동에 대한 민감도가 커지기 때문입니다. 한편, 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인한 소비 둔화가 중산층 이하에서 크게 나타나면서 대표적 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재에 비해 더 큰 폭으로 감소하는 특성을 나타냅니다.

1) 국내 자동차 생산

2025년 3분기는 전년 동기 대비 8% 증가한 971,542대 이며 1월부터 9월까지 누적 생산 수량은 전년 동기 대비 1.3% 증가한 3,082,643대 입니다. 일부 업체의 전년도 생산차질에 의한 기저효과와 내수와 수출이 동반 증가하면서 전동화 신차를 중심으로 생산이 확대되었습니다.

2) 국내 자동차 판매 (내수)

2025년 3분기는 국내 완성차와 수입차의 신차종을 중심으로 전년 동기 대비 12.4% 증가한 430,923대이며 1월부터 9월까지의 누적 판매 수량은 6.1% 증가한 1,261,853대 입니다. 승용차는 3분기에도 모든 차급에서 증가세가 지속되어 전년 동기 대비 12% 증가한 389,972대이며 9월까지 누적 판매 1,132,607대로 전년 동기 대비 8.1%의 성장세를 보였습니다. 상용차는 3분기에 1톤 트럭의 판매호조로 전년 동기 대비 5% 증가한 45,253대이나, 9월까지 누적 판매 129,786대로 전년 대비 -9% 로 여전히 감소세를 보였습니다. 친환경차의 내수 판매는 전년 대비 32%로 큰 폭으로 증가하였습니다. 국산 하이브리드 및 전기차, 수소전기차의 신차 출시가 판매증가를 견인하였습니다. 3) 국내 자동차 판매 (수출)

2025년 3분기 수출은 전년 동기 대비 7% 증가한 640,311대로, 상반기의 수출 둔화를 만회하였습니다. 이에 따라 9월 누적 수출 2,051,813대로 감소세를 전년대비 -0.5% 까지 축소하였습니다. 특히 전동화 신차종의 유럽 수출확대가 긍정적으로 작용하며 수출 증가세를 견인하였습니다.상기 자동차 생산, 내수 및 수출은 한국자동차산업협회의 '2025년 9월 자동차산업 동향' 자료를 인용하여 작성하였습니다.

(4) 경쟁요소 2025년 7월 한미 무역 협상을 통해 한국산 자동차에 대한 관세율을 15%로 확정하기로 발표하였고 이후 합의에 따라 국내 자동차 제조사 및 부품업체는 향후 미국 내 투자를 확대하고 대미 투자 이행 계획을 제출하기로 하였으며, 미국 정부는 이에 상응하여 한국산 자동차 및 부품에 대한 대미 관세율을 기존 25 %에서 15 %로 인하하기로 확정하였습니다.

이에 따라 단기적으로는 기존의 고관세 부담이 다소 완화될 것으로 예상되며, 중장기적으로는 관세 완화에 따른 수출 경쟁력 회복과 생산라인 운영의 유연성 확보가 기대됩니다. 다만, 미국 정부의 현지 생산 ·고용 창출 요구가 병행됨에 따라 국내 제조업체의 설비 투자 및 인력 운영 비용 증가 등 구조적 부담은 여전히 존재합니다.

이번 한미 무역 협상 타결은 향후 국내 자동차 산업의 경쟁력, 수익성, 글로벌 투자 전략 전반에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단되며, 단기적 불확실성 완화와 중장기적산업구조 조정이 병행될 것으로 전망됩니다.

(5) 자원조달상의 특성완성차 제조사의 부품 자체조달 비율이 점점 낮아지는 대신 외부와의 협력체제를 구축, 조달하는 경향으로 나아가고 있습니다. 그러나 미국의 자동차 부품 및 에너지 관세 적용 등으로 자동차 부품 및 자원 조달의 트렌드가 재편될 가능성이 높으며, 북미 현지 생산 비율을 높이고 로컬 협력사를 활용하는 등 미국을 중심으로 한 현지화가 화두 될 것 입니다. 미국보호무역주의로 인한 유럽 및 중국의 보복관세는 복잡한 공급망을 갖고있는 한국 기업들의 현지화를 가속화 시킬 전망입니다.