한온시스템 분기보고서 (2026.03)
1. 사업의 개요

당사는 OEM(주문자생산방식) 납품을 주로 하는 자동차 열 관리 시스템 단일품목 제조회사로서 한국내에는 대전공장, 평택공장, 울산공장, 아산공장, 경주공장을 보유하고 있으며 본사 및 해외법인 모두 자동차의 열 관리 시스템을 생산하는 단일 사업부문을 영위하고 있습니다.당사의 사업부문의 주요 구성 항목은 다음과 같습니다.

사업 부문	주요 구성 항목

자동차 열 관리 시스템	에이치백(HVAC), 파워트레인쿨링(PTC), 압축기(COMP),플루이트 트랜스포트(FT), 유압제어장치(E)

주요구성항목의 가격 정보는 '2. 주요 제품 및 서비스'의 '나. 주요 제품 등의 가격변동추이 항목' 을 참고하시기 바랍니다.

자동차용 공조제품 전문업체인 당사의 2026년 1분기 매출액은 2조 7,482억으로 전년도 1분기 매출액 대비 약 5.0% 증가 하였으며, 주요 매출처로는 현대자동차, 현대모비스, Ford 등이 있으며 각각의 매출액에 대한 비중은 19.8%, 20.6%, 9.8% 입니다.연결회사는 단일 영업부문을 영위하고 있으며, 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다. 소재 지역별 항목별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	제 41기 1분기	제 40기	제 39기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

자동차 열 관리시스템	아시아	매출액	1,436,698	52.28%	5,815,089	53.43%	5,393,581	53.94%

영업이익	62,801	64.62%	207,195	76.63%	43,973	46.03%

총자산	10,852,913	99.65%	10,478,966	99.87%	10,910,801	102.74%

미주	매출액	739,275	26.90%	3,166,820	29.10%	2,909,449	29.10%

영업이익	18,887	19.44%	64,298	23.78%	48,657	50.93%

총자산	4,488,270	41.21%	4,130,809	39.37%	4,287,624	40.37%

유럽	매출액	1,484,824	54.03%	5,733,301	52.68%	5,108,104	51.09%

영업이익	29,532	30.39%	21,623	8.00%	52,429	54.88%

총자산	6,893,917	63.30%	6,737,686	64.22%	6,226,611	58.63%

내부거래 및연결조정	매출액	(912,553)	(33.20%)	(3,831,482)	(35.20%)	(3,412,411)	(34.13%)

영업이익	(14,040)	(14.45%)	(22,744)	(8.41%)	(49,522)	(51.84%)

총자산	(11,344,294)	(104.16%)	(10,855,213)	(103.46%)	(10,804,784)	(101.74%)

합계	매출액	2,748,244	100.00%	10,883,728	100.00%	9,998,723	100.00%

영업이익	97,180	100.00%	270,372	100.00%	95,537	100.00%

총자산	10,890,806	100.00%	10,492,248	100.00%	10,620,252	100.00%

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 신제품 개발, 미래 기술력 확보, 품질 성능 등에 있어서 자동차 부품 산업은 자동차 산업에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 자동차 부품 업체들은 개발 단계에서부터 완성차 업체와 긴밀한 협력을 통하여 자동차 제조에 필요한 부품을 개발, 생산, 판매하고 있으며, 완성차 업체들은 다수의 자동차 부품 업체들로부터 부품을 공급받아 자동차를 생산하는 주문자 상표 부착 생산방식(OEM) 관계를 맺고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 2024년 세계 자동차 산업은 경기 침체에 따른 소비 심리 위축으로 내수의 경기 부진이 지속되었습니다. 고금리, 높은 가계 부채 등에 의한 전기차 판매 저조 등으로 부진을 보였으며, 수출은 유럽 지역 감소에도 불구하고 최대 수출시장인 북미시장으로의 견조한 수요 지속 및 국산 SUV, HEV 차량의 글로벌 수요 확대 등으로 증가하였습니다.2025년 자동차 산업은 친환경차 및 수입차 중심의 수요 구조 변화가 뚜렷하게 나타나며 산업 전반의 성장성이 질적으로 재편된 한 해로 평가됩니다. 내수 시장에서는 전기차 브랜드의 판매 확대와 연말 프로모션 효과가 수입차 판매 증가의 주요 요인으로 작용하였으며, 이는 소비자 수요가 가격 경쟁력과 브랜드 중심으로 재편되고 있음을 보여줍니다. 반면, 수출은 글로벌 시장 내 경쟁 심화와 일부 완성차 업체의 물량 조정, 전년도 높은 생산 실적에 따른 기저효과 등이 복합적으로 작용한 결과로 감소하였습니다. 2026년 1분기는 내수 및 수출 수요의 점진적 회복에 따라 전동화 모델을 중심으로 한 생산 비중이 증가하면서 전체 생산 구조의 고도화가 진행되고 있는 상황입니다. 특히 친환경차 판매 비중이 지속적으로 확대되며 내수 회복을 견인하였습니다. 반면 내연기관 차량의 수요는 상대적으로 둔화되는 모습을 보이며 시장 내 제품 변화가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.미국 자동차 전문지 Automotive News에서 발표한 세계 100대 자동차 부품업체 매출액 순위에 따르면, 국내 부품업계 중 가장 규모가 큰 현대모비스는 6위를 기록하였고, 현대트랜시스는 3단계 상승한 31위를 기록했습니다.당사는 매출액 73억 달러로 2단계 상승한 39위를 차지하였습니다. 주1) (단위 : 백만$)

2024년순위	2023년순위	업체명	지역	국가	2024년
매출	2023년
매출	증감률(%)

1	1	Robert Bosch GmbH	유럽	독일	54,372	55,890	-2.7%

2	5	Denso Corp.	아시아	일본	47,900	40,723	17.6%

3	3	Magna International Inc.	북미	캐나다	42,836	42,797	0.1%

4	2	ZF Friedrichshafen AG	유럽	독일	37,318	49,709	-24.9%

5	4	CATL	아시아	중국	35,249	41,365	-14.8%

6	6	Hyundai Mobis	아시아	한국	32,952	36,964	-10.9%

7	7	Aisin Seiki Co.	아시아	일본	30,891	32,698	-5.5%

8	9	Forvia	유럽	프랑스	28,225	28,310	-0.3%

9	8	Continental	유럽	독일	26,475	28,743	-7.9%

10	10	Lear Corp.	북미	미국	23,306	23,467	-0.7%

31	34	Hyundai Transys Inc.	아시아	한국	9,422	9,417	0.1%

39	41	Hanon Systems	아시아	한국	7,331	7,323	0.1%

40	44	HL Mando Corp.	아시아	한국	6,494	6,429	1.0%

45	45	Hyundai WIA Corp.	아시아	한국	5,863	6,246	-6.1%

53	32	SK On Co.	아시아	한국	4,540	9,926	-54.3%

주1) 자료: 세계 100대 자동차부품업체 현황(Automotive News)

1) 업체별 해외시장 판매 현황 (단위 : 천대)

구 분	2025년	2024년	2023년

현대	3,425	3,437	3,455

기아	2,584	2,543	2,518

자료: 현대/기아 2) 업체별 국내시장 판매 현황(승용) (단위 : 천대)

구 분	2025년	2024년	2023년

현대	내 수	713	705	762

수 출	1,143	1,173	1,150

기아	내 수	548	542	566

수 출	1,038	1,005	1,047

한국지엠	내 수	15	25	39

수 출	447	473	431

르노코리아	내 수	52	40	22

수 출	36	67	82

KG모빌리티	내 수	40	47	63

수 출	69	62	53

자료 : 한국자동차산업협회

(3) 경기변동의 특성 자동차 부품의 대부분은 완성차 업체의 주문자 상표 부착 생산 방식(OEM)으로 공급되고 일부 직수출과 애프터서비스 및 보증수리용으로 판매되고 있습니다. 따라서 자동차 부품 산업은 자동차 산업에 의하여 직접적으로 영향을 받는 바, 자동차 부품 업체들의 내수 및 수출도 완성차 업체들의 추세를 따르고 있습니다.자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 본격화될 때에는 경기 변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어나지만, 일정 수준 이상에 도달한 이후에는 경제 성장률 변화 등 경기 변동에 대한 민감도가 커지기 때문입니다. 한편, 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인한 소비 둔화가 중산층 이하에서 크게 나타나면서 대표적 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재에 비해 더 큰 폭으로 감소하는 특성을 나타냅니다.

1) 국내 자동차 생산

2026년 1분기 국내 자동차 생산은 내수 및 수출 수요의 점진적인 회복에 따른 조업률 상승의 영향으로 전년 동기 대비 약 1% 이상 증가한 약 102만 대 수준을 기록하였습니다. 전동화 모델을 중심으로 한 생산 비중 확대가 지속되며 전체 생산 구조의 고도화가 진행되고 있는 상황입니다.

특히 친환경차 생산 비중 확대는 원가 구조와 부품 조달 구조 전반에 변화를 야기하고 있으며, 이는 자동차 부품 산업에 있어 기술 경쟁력 확보 및 제품 고도화의 중요성이 지속적으로 확대되고 있음을 시사합니다.

2) 국내 자동차 판매 (내수)

2026년 1분기 국내 자동차 내수 판매는 고유가 환경 지속과 친환경차에 대한 소비자 선호 확대의 영향으로 전년 동기 대비 약 5% 증가한 약 41만 대 수준을 기록하였습니다. 친환경차 판매 비중은 지속적으로 확대되며 전체 내수 회복을 견인하는 주요 요인으로 작용하였습니다. 반면, 일부 전통 내연기관 차량을 중심으로 한 수요는 상대적으로 둔화되는 모습을 보이며 시장 내 제품 변화가 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

3) 국내 자동차 판매 (수출)

2026년 1분기 자동차 수출은 주요 해외 시장에서의 전동화 모델 수요 확대에 힘입어 전년 동기 대비 약 3% 이상 증가한 약 70만 대를 기록하였습니다. 특히 친환경차를 중심으로 한 수출 비중 증가가 전체 수출 증가세를 뒷받침하였습니다.

다만 일부 지역에서는 지정학적 리스크 지속과 공급망 불확실성으로 인해 수출 증가 폭이 제한되는 모습도 나타났으며, 이에 따라 자동차 산업 전반은 글로벌 수요 변화와 대외 환경 변화에 대한 지속적인 대응이 요구되는 상황입니다.

상기 자동차 생산, 내수 및 수출은 한국자동차산업협회의 '2026년 03월 자동차산업 동향' 자료를 인용하여 작성하였습니다.

(4) 경쟁요소

최근 글로벌 자동차 산업의 경쟁 환경은 단순한 가격 경쟁을 넘어 관세, 보조금, 환경규제 등이 결합된 복합적인 정책 경쟁 구도로 변화하고 있습니다.

특히 미국의 인플레이션 감축법(IRA) 및 유럽연합의 탄소 규제 강화 등 주요 시장에서의 산업 정책이 기업의 생산 입지, 공급망 구성 및 판매 전략에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

한-미 간 자동차 및 부품 관세 부담이 일부 완화된 가운데, 북미 시장에서는 세액공제 요건 충족 여부, 배터리 원산지 규정, 현지 생산 요건 등이 실질적인 경쟁 요소로 작용하고 있습니다.

이에 따라 단순 수출 중심 전략보다는 현지 생산 확대 및 공급망 현지화 수준이 시장 경쟁력을 좌우하는 핵심 요인으로 부각되고 있습니다

한편 글로벌 전기차 시장은 초기 고성장 국면 이후 성장 속도가 다소 둔화되는 양상을 보이는 가운데, 중국계 업체를 중심으로 한 가격 경쟁이 심화되고 있습니다.

이에 따라 완성차 업체 간 경쟁은 가격 경쟁력뿐만 아니라 브랜드 가치, 소프트웨어 경쟁력, 충전 인프라 연계성 등 비가격 요소를 포함한 다층적인 경쟁 구조로 전환되고 있습니다.

또한 중동 지역의 지정학적 긴장 지속, 주요 해상 운송로의 불확실성, 에너지 가격 변동성 확대 등은 제조 원가 및 물류비에 영향을 미치며 산업 전반의 비용 구조에 부담 요인으로 작용하고 있습니다.

이러한 외부 환경 변화는 공급망 안정성 확보와 비용 효율성 제고를 동시에 요구하는 방향으로 경쟁 요소를 재편하고 있습니다.

수요 측면에서는 금리 수준, 경기 둔화 우려, 전기차 보조금 정책 변화 등이 소비자의 구매 의사에 영향을 미치고 있으며, 이에 따라 친환경차 중심의 중장기 수요 성장 추세는 유지되면서도 단기적으로는 수요 변동성이 확대되는 양상이 나타나고 있습니다.

종합적으로 자동차 산업의 대외 환경은 정책 기반 경쟁 심화, 전기차 시장 성장 둔화와 경쟁 격화, 공급망 및 지정학 리스크 확대가 동시에 작용하는 구조로 변화하고 있습니다.

이에 따라 기업의 경쟁력은 단순 생산·판매 능력을 넘어, 현지화 전략, 공급망 대응력, 친환경차 및 소프트웨어 기술 경쟁력, 비용 구조 최적화 역량 등에 의해 결정되는 경향이 강화되고 있습니다

(5) 자원조달상의 특성자동차 산업의 자원조달 구조는 글로벌 분업 체계에서 지역 중심의 공급망 구조로 전환되는 추세를 보이고 있습니다.

완성차 제조사는 부품 자체 생산 비중을 축소하고 외부 협력사와의 분업을 확대하는 기존 흐름을 유지하는 가운데, 최근에는 공급망 안정성과 정책 대응력을 고려한 전략적 조달 체계 구축이 중요해지고 있습니다.

특히 배터리, 반도체, 핵심 광물(리튬, 니켈 등) 등 전략 자원의 경우 특정 국가 의존도를 낮추기 위한 공급망 다변화가 가속화되고 있으며, 북미 및 유럽 지역에서는 현지 조달 비중 확대가 정책적으로 요구되고 있습니다.