서울제약 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1.1 금융위험 관리요소회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리는 회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험-환율	기능통화 이외의표시통화를 갖는 금융자산 및금융부채	현금흐름 추정
민감도 분석	수입대금 지불 가능 범위 내 외화예금 예치

시장위험-이자율	차입금 등	민감도 분석	고정이자율 적용

신용위험	현금성자산, 매출채권, 채무상품, 계약자산 등	연체율 분석
신용등급	은행예치금 다원화, 신용한도

유동성위험	차입금 및 기타부채 등	현금흐름 추정	차입한도 유지

1.1.1 시장위험(1) 외환위험회사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 기능통화 외의 통화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

구분	외화단위	당분기말	전기말

외화	환율	원화	외화	환율	원화

자산:

현금및현금성자산	USD	2,249,762.35	1,319.60	2,968,786	1,828,085.02	1,289.40	2,357,133

EUR	235,207.16	1,474.06	346,709	213,989.00	1,426.59	305,275

매출채권	USD	-	1,319.60	-	111,188.70	1,289.40	143,367

합계	3,315,495	2,805,775

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동할 경우 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시	원화 10% 평가절하시	원화 10% 평가절상시

USD	296,879	(296,879)	250,050	(250,050)

EUR	34,671	(34,671)	30,527	(30,527)

합계	331,550	(331,550)	280,577	(280,577)

(2) 이자율위험회사는 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 회사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다.

보고기간종료일 현재 다른 변수가 일정하고 시장이자율이 1% 변동할 경우 이자수취 자산 및 이자지급 부채로부터 발생하는 이자수익 및 이자비용의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	-	-	-	-

이자수익	73,692	(73,692)	65,736	(65,736)

(3) 가격위험 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 회사는 보고기간종료일 현재 재무제표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산 및 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 지분상품을 보유하고 있지 않아, 가격변동이 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

1.1.2 신용위험 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 높은 기관과 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다.

회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

(2) 신용보강 일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상

회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

ㆍ재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

ㆍ상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(주1)	7,368,623	6,572,291

유동당기손익공정가치금융자산	-	3,090,000

장기금융상품	3,000	3,000

당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산	-	996,398

매출채권	5,358,153	5,041,444

기타채권(주2)	1,120,835	566,713

합계	13,850,611	16,269,846

(주1) 현금및현금성자산 중 신용위험이 없는 현금시재액을 제외하였습니다. (주2) 미수금, 미수수익, 보증금 등이 포함되어 있습니다. (가) 매출채권

회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 보고기간종료일 현재 회사의 충당금 설정률표에 기초한 매출채권의 위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다. 회사의 과거 신용손실 경험상 다양한 고객부분이 유의적으로 서로 다른 손실양상을 보이지 아니하므로, 과거의 연체일수에 기초한 충당금 설정률표는 서로 다른 고객군별로 구분하지는 않습니다.

1) 당분기말(단위 : 천원)

구분	연체된 일수

미연체	만기 경과 후	만기 경과 후	만기 경과 후	만기 경과 후	합계

3개월 이하	4~6개월	7~9개월	10개월 이후

기대손실률	0.01%	4.17%	18.50%	64.70%	100.00%	-

총장부금액	5,300,102	50,524	11,818	1,609	67,544	5,431,597

손실충당금	567	2,105	2,186	1,041	67,544	73,443

순장부금액	5,299,535	48,419	9,632	568	-	5,358,154

2) 전기말(단위 : 천원)

구분	연체된 일수

미연체	만기 경과 후	만기 경과 후	만기 경과 후	만기 경과 후	합계

3개월 이하	4~6개월	7~9개월	10개월 이후

기대손실률	0.22%	1.91%	28.88%	90.22%	100.00%	-

총장부금액	4,995,868	51,051	9,196	1,850	65,935	5,123,900

손실충당금	11,219	977	2,656	1,669	65,935	82,456

순장부금액	4,984,649	50,074	6,540	181	-	5,041,444

당분기와 전기 중 매출채권 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

기초	82,457	88,596

대손(환입)	(9,013)	(6,139)

제각	-	-

기말	73,444	82,457

보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 손실충당금은 기업회계기준서 제1109호의 실무적간편법에 따라 전체기간 기대신용손실로 측정하였습니다.

(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 장단기금융상품, 미수금과 보증금 등이 포함됩니다.

당사의 상각후원가 측정 기타금융자산에 대한 손실충당금은 존재하지 않습니다. 1.1.3 유동성위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지의 예측 및 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 회사의 금융부채를 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기말

(단위: 천원)

구분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 이후	합계

장기차입금(유동성대체 포함)	78,376	233,209	10,529,633	10,841,218

매입채무	1,953,031	200,629	-	2,153,660

유동성리스부채	199,882	593,984	-	793,866

비유동성리스부채	-	-	2,836,887	2,836,887

미지급금	230,350	-	-	230,350

기타금융부채(주1)	4,599,823	79,075	-	4,678,898

합계	7,061,462	1,106,897	13,366,520	21,534,879

(주1) 미지급비용, 예수보증금 등이 포함되어 있습니다. 2) 전기말

(단위: 천원)

구분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 이후	합계

장기차입금(유동성대체 포함)	78,071	10,084,077	-	10,162,148

매입채무	2,593,012	237,729	-	2,830,741

유동성리스부채	132,068	396,205	-	528,273

비유동성리스부채	-	-	510,417	510,417

미지급금	556,253	28,600	-	584,853

기타금융부채(주1)	4,226,916	132,355	-	4,359,271

합계	7,586,320	10,878,966	510,417	18,975,703

(주1) 미지급비용, 예수보증금 등이 포함되어 있습니다. 1.2 자본위험 관리요소 회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하고 있습니다. 산업내의 타사와 마찬가지로 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계(재무상태표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산과 단기금융상품을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다. 보고기간종료일 현재 회사의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채총계(A)	27,737,092	24,741,266

자본총계(B)	39,601,696	38,564,141

현금및현금성자산 등(C)	7,369,247	9,663,631

차입금 및 사채(D)(*)	13,290,758	10,955,885

부채비율(A/B)	70.04%	64.16%

순차입금비율((D-C)/B)	14.95%	3.35%

(*) 차입금, 리스부채를 포함하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

차입금 및 사채 총계	13,290,758	10,955,885

차감: 현금및현금성자산 등	(7,369,247)	(9,663,631)

순차입금	5,921,511	1,292,254

자본총계	39,601,696	38,564,141

총자본	45,523,207	39,856,395

자본조달비율	13.01%	3.24%