SK가스 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 지배회사인 SK가스는 전략적인 영업단위인 2개의 보고부문을 가지고 있으며, 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다.

당반기의 연결기업의 보고부문은 아래와 같습니다.

구 분	재화 또는 용역

가스사업부	LPG 등의 화학제품 수입, 저장, 판매

부동산개발업 등의 사업부	부동산 개발 및 운용, 가구, 에너지 발전 등

가. 보고부문별 요약 재무현황(단위 : 백만원, %)

부문	구분	제34기 반기	제33기	제32기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

가스사업부	매출액	3,102,315	90.6%	6,358,872	95.1%	4,995,173	94.8%

영업이익	66,954	53.8%	99,373	79.2%	149,647	75.7%

총자산	3,046,874	68.1%	2,972,757	68.3%	2,628,051	64.6%

부동산개발업 등의사업부	매출액	321,692	9.4%	330,812	4.9%	276,376	5.2%

영업이익	57,500	46.2%	26,066	20.8%	47,952	24.3%

총자산	1,429,582	31.9%	1,378,991	31.7%	1,442,865	35.4%

주1) LPG 사업에는 본사 및 연결대상 해외법인간의 부문간 내부거래를 포함하고 있습니다. 주2) 자산배분 기준은 부동산개발업 등의 사업부 장부가 및 연결조정을 반영하여 작성되었습니다. 주3) 사업부문별 요약재무현황은 반기 검토보고서에 기준하여 작성되었습니다.주 4) 제33기(전기), 제32기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1011호, 1018호, 1039호에 따라 작성되었습니다.

다. 보고부문별 현황 [가스사업] (1) 산업의 특성 LPG (Liquefied Petroleum Gas: 액화석유가스)는 프로판 (Propane)과 부탄(Butane)으로 나누어지며, 편리성과 청정성 그리고 높은 효율성을 가지고 있는 에너지입니다. LPG는 정유공장에서 원유를 정제할 때와 석유화학공장에서 부산물로 일부 생산 되지만 대부분은 유전의 수반가스로 부터 생산되며, 천연가스전에서 원유(Crude Oil)나 천연가스(Natural Gas)를 추출할 때 함께 생산됩니다. 또한, 납사(Naphtha)를 열분해 하는 과정에서도 일부 생산되고 있습니다.국내 정유사의 원유정제공정이나 석유화학공정에서 부산물로 생산되는 LPG량은 국내수요의 약 30%수준이므로 부족분은 전량 중동 등 해외로부터 수입해야 합니다.LPG는 서민 대중연료이므로 안정적인 공급을 위하여 도입 초기부터 2000년까지 전기,수도,가스사업에 적용되는 공공요금 관리방식에 의해 정부 최고판매가격 고시제도로 관리되었습니다(석유및 석유대체연료사업법 23조). 그러나, 2001년부터는 상기고시제도가 폐지됨에 따라 국제가격의 변동요인이 탄력적으로 국내판매가격에 반영되는 가격자유화가 시행되었습니다. 동 제도하에서는 기존의 정부 고시가제도에서와달리 LPG도입비 상승 / 하락 요인을 탄력적으로 판매가에 반영할 수 있습니다. (2) 성장성 LPG는 국내 총1차 에너지 수요의 약 3.3%를차지하고 있으며, 2018년 상반기 기준 수송용(32.3%), 가정상업용(17.1%), 석유화학용(37.4%), 산업용 등(13.2%)의 비중 으 로 구성되어 있습니다. LPG는 일반유류와 비슷한 계절적인 수요편차가 있어, 통상적으로 난방용 수요가 많은 동절기의 소비량이 하절기보다 늘어나는 수요패턴을 가지고 있으나, 자동차용 수요와 석유화학용 수요 증가로 동하절기 수요격차가 많이 줄었습니다. 2018년 상반기 국내 LPG 총수요는 전년동기대비 +7.1%(+319천톤) 증가 하였습니다. 프 로필렌 제조를 위한 PDH(프로판 탈수소화 공정) 공급 및 NCC 공급용으로 석유화학용 수요가 전년동기 대비 견조한 판매세를 보이며 +21.4%(+317천톤) 증가했습니다. 또한, 산업용 수요가 +7.3%(+43천톤) 증가했습니다. 가정상업용 수요도 +4.3%(34천톤) 소폭 증가 하였습니다. 반면, 수송용 수요는 최근 LPG 차량등록대수 감소에 따라 2010년도 이후 지속 감소 추세에 있으며, LPG 자동차 등록대수 감소 및 연비개선차량 보급증대로 인해 2018년 상반기 수송용 수요가 전년동기 대비 △4.6%(△75천톤)감소하였습니다. 그러나, LPG가 친환경 수송용 연료임을 고려할때 향후 수송용 연료로서의 수요 증가도 예상됩니다. 특히, 최근 '액화석유가스의 안전관리 및 사업법 개정'으로 인해 일반인들도 5년이 지난 LPG 차량을 구매할 수 있게 되었으며, 모든 RV 차량에 LPG 사용이 허용되면서, 5인승 이상의 LPG RV 차량이 출시될 경우 수요가 증가될 것으로 예상됩니다. (3) 경기변동의 특성 및 계절성 LPG 수요 중 가정상업용 수요는 동절기에 수요가 증가하고, 하절기에 수요가 낮은 계절적 영향을 받습니다. 석유화학용 수요는 대부분 PDH 공장의 공급용이므로, 계절적 영향 보다는 경기 변동 및 프로필렌 시황의 영향을 받습니다. 이외 산업용, 수송용 수요는 경기 및 계절성 영향이 제한적입니다.

(4) 국내외 시장여건 정부는 국내 LPG 부족현상을 해소하기 위하여 LPG 수입 합리화 계획을 1984년 11월 산업정책심의회의 의결로 확정하고, LPG전문수입회사 설립을 인가하였습니다. 이에 따라, 현재 SK가스(주)와 (주)E1 양사가 수입하고 있습니다.신규업체가 진출하기 위해서는 사업초기에 견고한 지층구조를 가진 지하 암반 내에 대용량의 저장시설(Cavern) 또는 대용량의 지상저장시설을 건설하는 등 초기투자비가 많이 소요되므로 진입장벽이 비교적 높은 편입니다.

LPG 내수 판매량은 전년 동기대비 +4.2%(+179천톤) 증가하였으며, 당사의 판매량은 전년 동기 대비 △1.7%(△35천톤) 감소하였으며, '18년 상반기 시장점유율은 44.4% 입니다.

(단위: 천톤, %)

품명	회사명	2018년 반기	2017년 반기	2017년	2016년

판매량	M/S	판매량	M/S	판매량	M/S	판매량	M/S

LPG	SK가스	1,991	44.4%	2,025	47.0%	3,995	47.0%	3,917	44.3%

SK에너지	342	7.6%	399	9.3%	774	9.1%	779	8.8%

E1	1,092	24.4%	865	20.1%	1,653	19.5%	2,148	24.3%

GS-Caltex	486	10.8%	465	10.8%	947	11.1%	981	11.1%

S-OIL	328	7.3%	286	6.6%	625	7.4%	594	6.7%

현대오일뱅크	154	3.4%	132	3.1%	294	3.5%	253	2.9%

기타 석유화학사	91	2.0%	132	3.1%	206	2.4%	160	1.8%

합 계	4,483	100.0%	4,304	100.0%	8,494	100.0%	8,832	100.0%

출처: 석유공사 국내석유정보시스템(PEDSIS) 통계 - 민수 직판(대리점, 일반직매) 및 석유화학 판매로 구성되며 정유사 간접판매는 제외되었습니다. - 사별 판매물량 통계에는 정유사 및 석유화학업체의 자체 생산ㆍ사용물량 은 제외되었습니다. - 상기 내용은 '18년 7월 집계된 PEDSIS 통계 물량 기반으로 작성되었습니다.

(5) 회사의 경쟁우위 요소 SK가 스는 LPG 수입산업의 합리화를 위해 1985년 설립된 LPG 수입, 저장, 판매회사입니다. 당사는 대부분의 LPG를 사 우 디아라비아, 쿠웨이트, 아랍에미레이트 등 중동지역으로부 터 장기공급계약을 통한 수입 및 SPOT 거래처로부터 수입하여 정유사, 석유화학업체, 산업체, LPG 충전소 등에 공급하고 있습니다. 해 당 수입거래의 기준이되는 국제 LPG 도입가격인 Contract Price(CP)의 변동은 당사 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 1988년부터 울산에 27만톤 규모의 LPG 저장기지를 보유하고 전국에 걸쳐 LPG를 공급해왔으며, 1999년 7월에는 경기도 평택에 13만6천톤 규모의 프로판가스저장시설과 4만톤 규모의 부탄가스 저장시설을 완공하여 LPG 최대 수요처인 경인지역으로의 원활한 LPG 공급이 가능하게 되었고, 2007년 6월에 평택기지 부탄저장탱크를 증설하여 저장용량을 2만톤 증가시켰습니다. 국내매출은 일반용(가정상업용,운수용,산업용 등)과 석유화학용(석유화학업체의 원료용)으로 대별될 수 있 습니다.또한 당사는 냉동 LPG를 LPG 도입처인 중동 등에 서 해외 Buyer에게 직접 판매하거나, LPG시장으로부터 구매하여 판매하는 LPG 해외수출 사업을 영위하고 있습니다.

① PDH(Propane Dehydrogenation) 사업당사는 2013년 1월 29일 이사회결의를 통해 LPG를 원료로 프로필렌을 생산하는 PDH(Propane Dehydrogenation) 사업에 진출하여, 석유화학 분야로의 사업 다각화를 통한 성장성 확보는 물론 LPG 사업과의 시너지 창출을 통한 기존 사업의 경쟁력 강화를 추진하였습니다. PDH란 프로판(LPG)에서 수소를 제거하여 프로필렌을 만드는 공정이며 에틸렌과 더불어 석유화학산업의 주 원료로써 자동차 부품, 수지, 전자 제품류, 섬유 등의 기초 원료로 사용되며 최근 관련산업의 성장으로 인해 지속적으로 수요가 증가하고 있습니다.

당사의 PDH 사업은 공장 운영 Know-how를 가진 해외 전략적 Partner사인 APC(Advanced Petrochemical Company)와 쿠웨이트 국영석유기업인 KPC(Kuwait Petroleum Corporation)의 100% 자회사인 PIC(Petrochemical Industries Company)와 합작법인(JV)인 에스케이어드밴스드(주)를 통해 운영됩니다(SK가스(주) 45%, APC 30%, PIC 25%).PDH 공장은 2015년 10월말로 기계적 준공이 완료되었고, 2016년 4월 1일 상업생산을 시작했습니다.

[PDH 사업관련 주요 공시 내용]

공시일	공시명	주요 공시내용

2012-12-14	장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)	- 석유화학 사업 진출 추진(PDH)- LPG 사업과의 시너지 창출 및 기존 사업 경쟁력 강화 목표

2013-01-29	장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)	- 울산지역에 연간 60만톤 규모의 프로필렌 생산공장을 설립- 투자기간 : 2013년 ~ 2016년, 가동예상시점 2016년- 총투자금액 : USD 8.9억

2013-12-12	신규 시설투자 등	- 울산 PDH사업 EPC계약 체결 - 투자금액 : 5,729억원

2014-02-28	특수관계인으로 부터부동산 매수	- SK케미칼(주)로 부터 토지매입 (PDH 공장 건설 목적 (울산시 남구 황성동))- 거래금액 447억원 / 2014년 3월 중 계약

2014-03-13	장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)	- 해외 전략적 Partner인 사우디아라비아 APC (Advanced Petrochemical Company)社와 합작법인(JV) 설립 위한 양해각서(MOU) 체결

2014-07-23	주요사항보고서(분할(분할합병)결정)	- 에스케이어드밴스드(주) 분할신설- 분할기일 : 2014년 9월 12일

2014-09-03	기타 주요경영사항(자율공시)	- APC社와 JV 설립 위한 JV Agreement 체결 승인 (2014년 9월 11일 체결 예정)- 지분비율 : SK가스(주)(65% + 1주) : APC(35% - 1주)

2014-09-12	지배회사의 주요종속회사 편입	- 물적분할에 따른 주요종속회사 편입

2014-10-16	타법인 주식 및 출자증권취득결정	- PDH 사업 진행을 위한 에스케이어드밴스드(주)의 유상증자 참여

2015-02-16

2015-06-18	특수관계인에 대한 출자

2015-11-18

2015-12-15

2016-01-19	타법인 주식 및 출자증권처분결정	- 쿠웨이트 국영석유기업인 KPC(Kuwait Petroleum Corporation)의 100% 자회사인 PIC(Petrochemical Industries Company)에 지분 매각- 매각금액: 1,163억- 목적 : 전략적 사업 파트너 확보 및 에스케이어드밴스드의 사업구조 경쟁력 강화

② 고성그린파워(주) 지분취득 당사는 고성그린파워에 대한 지분투자를 통해 석탄화력 발전사업에 진출하기로 하였습니다. 고성그린파워는 경남 고성군에 건설예정인 2.08GW 규모의 석탄화력발전소로 최신형 기술(USC타입)을 적용해 기존의 표준화력발전(SC타입)에 비해 효율이 높은 장점을 지니고 있으며 당사의 사업다각화 및 안정성 강화 뿐만 아니라 향후 불안정한 전력 예비율 확보에 기여하고, 들어서는 지역사회의 신규 고용창출과 지역 경제 활성화에도 기여할 것으로 예상하고 있습니다.총 투자비는 약 5조2000억원으로 당사 및 당사의 계열사인 SK건설(주)이 각 19%, 10%(SK그룹 총 투자 29%)를 출자하고, 한국남동발전(주)이 29%를 출자하며 나머지는 재무적 투자자(FI)들이 출자하고 있습니다. 2017년 2월말 착공하여 3월 본공사를 시작했으며, 2021년 이후 상업 운전을 앞두고 있습니다. 당사는 석탄발전 사업 진출을 통해 회사의 사업 다각화 및 안정성 강화를 목표하고 있습니다.

[고성그린파워(주) 관련 주요 공시 내용]

공시일	공시명	주요 공시내용

2014-04-17	타법인 주식 및 출자증권취득결정	- 고성그린파워(주) 지분 취득 (총 취득금액 1,716억원, 지분비율 19%)- 자본금 납입 시점(예정) : 19억원 (2014년), 1,697억원 (2019년)- 건설예정기간 : 2015년 ~ 2019년

2016-11-30	(정정공시)타법인 주식 및 출자증권 취득결정	- 정정사유 : PF약정관련 투자규모 및 일정 등 변경 (총 취득금액 1,721억원, 지분비율 19%)- 자본금 납입 시점(예정) : 19억원 (2014년), 1,702억원 (2021년)- 건설예정기간 : 2017년 3월~2020년 10월(1호기)/~2021년 4월(2호기)

③ 당진에코파워(주)(구, 동부발전당진(주)) 인수당사는 한국산업은행과 함께 동부건설(주)로부터 동부발전당진(주)의 지분 60%를 공동인수 하는 것을 2014년 11월 4일 결정하였습니다(당사 45% : 한국산업은행 15%).이후, 동부발전당진(주)은 사명을 당진에코파워(주)로 변경하였으며, 2014년 12월 12일 SK가스(주)의 종속회사로 편입되었습니다. 당사는 2015년 12월 21일 한국동서발전(주)으로부터 당진에코파워(주)의 지분을 추가 6% 취득하여 공시일 현재 51% 지분을 소유하고 있습니다. 현재 당진에코파워(주)는 정부의 미세먼지 관리 종합대책에 따라 기존의 석탄화력발전에서 가스복합화력발전으로 전환 추진 중입니다. (☞ 2018.01.17 SK가스(주)의 투자판단 관련 주요경영사항 공시 참조)

[당진에코파워(주)(구, 동부발전당진(주) 관련 주요 공시 내용]

공시일	공시명	주요 공시내용

2014-11-04	타법인 주식 및 출자증권취득결정	- 동부발전당진(주) 지분 인수: 당사(45%)와 한국산업은행(15%)이 60% 공동 인수- 당사 총 취득금액 1,507억원, 지분비율 45%

2014-12-12	지배회사의주요종속회사편입	- 지분취득에 따른 주요종속회사 편입- 당진에코파워(주)(구,동부발전당진(주))로 사명 변경

2014-12-15	타법인 주식 및 출자증권취득결정(자율공시)	- 당진에코파워(주)의 석탄발전사업 진행을 위한 유상증자 참여

2015-12-24	최대주주 등의 주식보유 변동[※ 당진에코파워(주) 공시]	- SK가스(주) 지분 45%에서 51%로 변동- 변동일 : 2015년 12월 21일

2016-02-24	특수관계인에 대한 출자	- 당진에코파워(주)의 석탄발전사업 진행을 위한 유상증자 참여

2017-11-22	특수관계인에 대한 출자	- 당진에코파워(주)의 운영자금을 위한 유상증자 참여

2018-01-17	투자판단 관련 주요경영사항	- 당진에코파워(주) 발전사업허가 변경 추진 승인 ㆍ당진 : 석탄 1.16GW급 → 음성 : LNG 1GW급, 울산 : LNG/LPG 1GW급으로 전환 추진- 당진에코파워(주)의 사업구조 변경 추진 ㆍ발전사업허가변경 및 관련 정부 승인 완료 조건으로, 법인 분할 (음성법인, 울산법인, 당진법인) ㆍ분할 절차 및 인가 취득후, 주식매매거래 예정 (SK가스는 동서발전에 음성법인의 주식 51% 매도, 동서발전은 SK가스에 울산법인의 34% 주식 매도)

2018-04-13	기타 경영사항(자율공시)	- 당진에코파워(주) 기존 석탄화력발전 부지 내 신재생에너지발전 추진 승인 ㆍ발전시설 : 태양광 9.8MW 및 ESS 24.5MWh 설치 ㆍ발전시설 투자비 : 338억원 (부지매입비 제외) ㆍ예상 주요 일정 :'18년 6월 발전사업허가 취득, '18년 12월 전원개발실시계획 승인, '19년 12월 준공

[부동 산개발 업 등의 사업]

SK디앤디(주)는 개발사업자로서 핵심역량인 개발대상 부지 또는 물건의 선점 능력, 성공적인 인허가 추진, 철저한 공사기간 준수, 마케팅, Risk Management 등 추진사업에 대한 전방위적인 관리 능력을 바탕으로 부동산개발 및 신재생에너지 사업 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다.부동산개발 사업의 경우 과거 분양, 마케팅의 노하우를 기반으로 오피스 개발사업에 성공적으로 진출하였으며, 현재 상가 임대운영시장에도 진출하여 부동산 산업 전반에 걸친 수익모델을 확보하고 있습니다. 또한 태양광발전소 EPC에서 시작한 신재생에너지사업 역시, 태양광, 풍력발전소 운영, 대규모 풍력발전소 EPC 사업에 참여 하는 등 사업범위를 확대하고 있습니다. 이와 같이 회사가 보유한 핵심역량을 바탕으로 목표 시장이 차별화되는 부동산과 신재생에너지 분야로 사업을 확장하고 있으며, 각 사업 분야에서 개발 및 운영으로의 확대를 통해 다양한 수익구조를 확보함에 따라 회사는 안정적인 사업포트폴리오를 구축하였습니다. 그 외에 부동산개발사업을 위한 연결대상종속회사로 비앤엠개발㈜, 현대사모부동산투자신탁 20호 및 이지스사모부통산투자신탁133호가 있으며, 부동산투자회사법상 자산관리회사(REITs AMC)인 디앤디인베스트먼트 ㈜ 가 있습니다.

이외, SK디앤디(주)는 사업다변화 및 신재생에너지사업과의 시너지를 위하여 ESS 사업을 신규사업으로 수행하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항 (주요 연결대상 종속회사 포함) 가. 주요 제품 및 서비스 현황 [가스사업] (1 ) 수송용 LPG Autogas란 차량연료로 사용되는 LPG를 가리키는 것으로, 대도시 환경오염문제 해결에 적합한 연료입니다. 정부에서는 1972년 택시에 Autogas 사용을 허가한 이래 장애인 승용차, 관공서 차량, 여객운수사업용승용차, 승합차, 화물차, 경차로 사용범위를 확대하였으며, 2017년도부터는 중고 택시 및 렌터카의 일반인 구입이 가능해졌습니다. 이와 같이 청정성, 경제성 및 안전성이 입증됨에 따라 Autogas는 저공해자동차 연료로써 견고한 수요를 유지 중에 있습니다. 2017년 9월 28일 국회 본회의에서 '액화석유가스의 안전관리 및 사업법' 개정안도 통과되어, 모든 RV차량에 LPG 사용이 허용가능해졌습니다.당사는 Autogas 경쟁력 확보와 수요 창출 활동을 LPG업계가 집중화하여 효율적으로 추진하기 위해 2003년 9월, (주)E1과 공동으로 환경부가 인가한 사단법인 대한LPG산업환경협회(現사단법인 대한LPG협회)를 설립하였으며, LPG 자동차의 보급을 위한 기술개발 및 저공해 LPG 자동차에 대한 정부지원책 확보를 위한 정책/연구 개발 활동을 적극적으로 수행하고 있습니다. (2) 석유화학용 LPG 석유화학 용 LPG는 석유화학업체에서 석유화학제품을 제조하는 원료로 LPG를 사용하는 것을 말하며, 연결기업은 1991년 ㈜효성 및 1997년 태광산업(주)에 공급을 시작한 이래 지속적으로 판매가 이루어지고 있습니다. ㈜효성 및 태광산업㈜는 프로판가스를 프로필렌 제조용 원료로 사용하고있습니다. ㈜효성의 경우에는 프로필렌 제조 설비가 2015년도 하반기에 증설되어 당사의 프로판 가스 공급량 역시 한차례 증가하였습니다.(☞ 2015.10.26 단일판매ㆍ공급계약 체결 공시 참조). 또한, 에스케이어드밴스드(주)의 프로필렌 제조설비도 2016년 4월부터 상업가동을 시작하면서 국내 석유화학용 LPG 판매는 급격히 확대되었습니다. (☞ 2016.04.22 단일판매ㆍ공급계약 체결 공시 참조)이와 더불어 코리아피티지㈜ 및 용산화학㈜은 무수말레인산 제조용으로 당사로부터 부탄가스를 공급받아 사용하고 있습니다. 또 한, SK종합화학 등은 납사 대 비 가격 경쟁력이 있을 때 납사 대체용 원료로 프로판 및 부탄을 석유화학용으로 사용하고 있으 며 , CP의 안정화로 인해 판매 증대가 기대되고 있습니다. (3 ) 산업용 LPG 당 사는 LPG 가격경쟁력을 바탕으로 산업용 LPG 수요 증대에 힘쓰고 있습니다. 그 결과, 당사의 산업용 LPG(프로판) 판매량은 전년 동기 대 비 증가하였습니다. (4 ) 가정상업용 LPG 가정/상업시설에서 난방/취사용으로 사용되는 프로판 가스의 경우 LNG 도시가스의 보급확대에 따라 지속적으로 수요가 감소해 왔으나 , 신규 수요 개발을 위해 소형탱크 보급사업 및 마을단위 LPG배관망 사업을 통해 가정상업용 LPG 판매 증가에 노력하고 있습니다. (5) LPG 해외 판매 (LPG Trading) 당사는 오랜 LPG 국내 수입 및 해외 판매 경험을 바탕으로 지난 20여년간 아시아 지역의 주요한 LPG trader로 성장해왔습니다. LPG 해외 판매는 냉동 LPG를 미국/중동에서 직구입하거나, 시장으로부터 구입하여 해외 Buyer에게 장기계약 또는 시장가로 판매합니다. 해외수출은 단순판매를 통한 이익 목적 외에도 재고조정을 통한 도입비 절감, 타회사와의 제품, 선복 S wap을 통한 Trading 이익추구 등 다양한 목적이 있습니다. 당사는 중국, 동남아시아 등 지역 및 고객 유형의 확장에 힘쓰고 있습 니다.

[ LPG 해외 판매 실적] (단위: 천톤)

구분	2018년 2분기	2018년 반기(누적)	2017년 2분기	2017년 반기(누적)	2017년	2016년

LPG	1,353	2,910	1,844	3,382	6,259	6,508

[부동 산개발 업 등의 사업]

(1) 부동산개발사업부문1) 부동산개발사업① 주요 목표시장

SK디앤디(주)는 국내 비주거 시장에 초점을 맞추어, 부동산 시장트렌드 및 지역 특성에 맞는 오피스, 비지니스 호텔, 지식산업센터, 물류센터, 오피스텔, 상업시설 등을 개발하고 있습니다.

[주요목표시장]

주요 목표시장	개발상품	주요 타겟지역

국내 비주거	오피스	서울 중심 권역 (CBD(도심), GBD(강남), YBD(여의도))

지식산업센터	금천구, 영등포구 등

비지니스 호텔	서울, 지방산업도시(울산, 창원, 수원 등)

오피스텔	서울 및 수도권

상업시설	서울, 주요 택지개발지구

물류센터	이천, 안성, 천안, 김포, 용인 등

- 오피스 시장

오피스 시장은 기관투자자들의 안전자산 선호 및 대체투자 확대 기조에 따라 지속적으로 성장하고 있는 시장으로, 투자자들의 서울시 주요 권역(CBD, GBD, YBD) 내 프라임오피스 급의 대형 빌딩 투자 선호현상에 따라 중심권역 오피스 시장의 사업성이 높아지고 있습니다. 이에 서울시 오피스 공급시장은 매년 500천㎡ ~ 1,000천㎡ 수준으로 공급되고 있으며, 최근에는 CBD 등 도심권 및 상암동 등 기타권역에도 신축 빌딩이 꾸준히 공급되고 있는 실정입니다. 오피스빌딩의 양극화가 심화됨에 따라 당사는 CBD, GBD, YBD 의 도심 중심지역을 주요 타겟지역으로 하여 사업을 추진하고 있습니다. 당사는 오피스빌딩의 주요 타겟지역인 CBD와 GBD에 파로스타워와 수송동 복합빌딩, 수송스퀘어 개발을 완료하였으며, 서소문 오피스의 개발을 수행하고 있습니다.- 호텔 시장

럭셔리 호텔로 대표되던 국내 호텔 시장은 2000년 초반 한류와 중국경제 성장으로 인한 방한 외국 관광객의 증가로 관광수요가 급증했고 해외 중저가 호텔 브랜드들이 국내 시장에 런칭했습니다. 이를 시작으로 비즈니스 호텔급 시장이 활발해졌으며, 2000년대 후반 이후 국내 호텔 운영사의 중저가 시장 진출이 지속되고 있습니다.

주요 타겟지역은 서울 도심지역, 주요 산업도시, 공공기관 이전도시 등으로 국내외 우량 운영업체와의 제휴를 통하여 중저가 호텔 시장에 진출하고 있습니다. 당사는신대방복합개발, 수송타워, 울산 비즈니스호텔, 해운대 비즈니스호텔, 창원 버짓호텔, 수원인계동 버짓호텔 등을 성공적으로 개발완료하였습니다.

- 지식산업센터 시장

지식산업센터란 동일 건축물에 제조업, 지식기반산업 및 정보 통신산업을 영위하는 자와 지원시설이 복합적으로 입주할 수 있는 3층 이상의 집합건축물로써 6실 이상의 공장이 입주할 수 있는 건축물을 말합니다. 즉 공장 및 산업시설과 근린생활시설(상가 등) 등이 아파트와 같이 각 부분으로 구분된 동일한 집합건축물에 복합적으로 입주할 수 있다는 것을 의미합니다. 기존 '아파트형공장'이라는 명칭은 첨단산업시설의입주가 높아지면서 2010년 4월 이후 '지식산업센터'로 변경되었습니다.

지식산업센터의 최초 등장은 1940년대 네덜란드에서 상공회의소가 소기업 집단화 사업을 시작한 것으로 출발하여 일본, 대만, 싱가폴 등 토지 이용이 제한적인 아시아를 중심으로 발전했습니다. 우리나라 또한 과거 대도시의 공업용지가 절대적으로 부족한 상태에서 토지이용의 고도화(고층화) 및 관리비용 절감으로 중소기업의 경쟁력제고, 도심내 위치하여 기업의 노동력 공급기반 제공 등의 지역경제 활성화, 공장 집단화를 통한 도시환경의 개선 등의 목적으로 아파트형공장 제도를 도입하였고 1990년 중반 '벤처기업 육성에 관한 특별조치법' 등을 발표하고 각종 세제혜택, 건설비 지원 등의 정책이 추진되면서 본격적으로 활성화되었습니다.

최근 민간자본 유입과 함께 시설의 첨단화, 고급화, 대형화가 이루어지면서 오피스 빌딩과 유사한 투자 상품으로 발전했습니다. 주요 타겟 지역은 서울 지역내 대표적인공업 및 준공업지인 구로, 영등포, 성수 등이며 수도권은 지역수요를 타겟으로 하는 성남, 안양, 부천 등입니다. 당사가 수행하고 있는 프로젝트로는 광명테크노파크(완료), 창원테크노파크(완료), 당산 SK V1 Center(완료), 가산 SK V1 Center, 가산 W Center, 문래 SK V1 Center, 성수 SK V1 Center, 성수 W Center 등이 있습니다.

광명테크노파크, 창원테크노파크 등의 마케팅 용역을 맡아 분양 100%를 달성하여 성공적으로 완료하였고, 이를 통해 축적된 노하우를 기반으로 당산 SK V1 Center를 자체사업으로 진행하 여 2015년 2월 준공하였습니다. 2015년 2월 서울 도심내 주요타겟 지역인 가산동과 2016년 12월에 문래동 지식산업센터 부지를 확보하여 사업을 수행하고 있으며, 2017년 2월에는 성수동에 지식산업센터 부지를 확보하여 사업 수행 중입니다.

- 물류센터 시장

물류센터의 공급은 국내 물류시장의 성장과 밀접한 관련이 있습니다. 국내 물류시장은 FTA 확대 및 국제분업 등의 무역 증가로 물동량의 지속적 증가, 전자상거래 시장(인터넷쇼핑 등) 지속적 성장, 3자물류 활성화 등으로 지속적으로 성장하고 있습니다.또한 국내 연기금 등 기관 투자자의 투자가 증대되고 있으며 기업신용도가 높은 물류센터 개발 디벨로퍼에 대한 시장의 수요가 증가하고 있습니다.

주요 타겟 지역은 거주 인구가 집중되어 있는 서울(주요시장)과 접근성이 뛰어난 수도권이며, 경기서부(부천, 일산), 경기남부(용인, 이천) 등이며, 국내 물류산업의 지속적 성장과 기업신용도가 높은 물류센터 개발 디벨로퍼에 대한 시장의 수요가 증가되고 있어 사업의 기회가 증가할 것으로 판단하고 있습니다.

- 리테일 시장

과거에는 개인 대상의 분양형 상품 공급 위주로 체계적 임대유치가 불가능했고, 이로인한 잔금회수 사업위험 증대 및 활성화 실패의 악순환 구조였습니다. 그러나 최근에는 투자자와 공급자의 인식변화로, 임대운영형 사업방식, 선임대 후분양 사업방식을 선호하고 있어 기존 리테일 개발 방식을 탈피하여 초기부터 계획적 임차인확보에 주력하는 방식으로 변화하고 있습니다.

과거 대기업이 소유한 상업시설을 중심으로 발달한 리테일 시장은 기관투자자의 투자기준에 적합한 대형 리테일 자산이 부족하였습니다. 2000년대 중반부터 롯데쇼핑의 자산유동화 거래를 시작으로 대형마트나 백화점의 '세일앤리스백(Sale and Leaseback)' 사례가 늘어나고 있으며, 투자자 또는 펀드는 이를 통해 장기간 임차인을 확보하고 안정된 임대료를 예상할 수 있습니다.

리테일 시장의 연간 거래 규모는 약 2조원 내외로 전체 부동산 투자 시장에서 약 20%를 차지하며, 오피스 시장의 경쟁 과열로 이러한 리테일시장의 거래 규모도 점차 확대되어 가는 추세입니다.

1~2인가구의 증가와 소비의 다양화, 개성추구, 개인적인 Life Style 추구 등의 Trend가 뚜렷해 짐에 따라 향후 쇼핑몰의 개발은 규모별로 특화될 것으로 예상되고 있습니다. 대형 유통업체를 중심으로 교외 지역내에 단순 쇼핑이 아닌 여가활동 및 레져활동이 가능한 대형 쇼핑몰의 개발이 활발히 진행되고, 중소형 규모로 도심 내에서 우량 임차인 유치 후 리테일 시설을 개발하는 사례가 많아질 것으로 예상되는 등 쇼핑몰 개발은 규모 및 입지에 따라 나뉘어질 것으로 예상됩니다.또한, 외국 관광객 및 1~2인가구의 증가 등의 영향으로 도심형, 중소형 쇼핑몰의 개발이 활발해질 것으로 판단되며, 투자자와 쇼핑몰 운영사가 공동으로 개발사업에 투자하는 사례도 늘어나고 있습니다. 향후 경쟁력 있는 입지를 확보하고 우량임차인 유치 후 리테일 시설을 개발하여 매각하는 사업기회가 증가할 것으로 판단됩니다.2) 부동산임대업

① 주요 목표시장 임대사업은 주로 상업시설 운영에 집중하고 있는 관계로, 서울 및 주요 대도시 역세권 또는 주요 상권 내에 위치한 물건을 목표로 하고 있습니다. 현재는 임대사업의 초기단계로서 서울지역에 집중하여 물건을 검토하고 있으며, 주요 타겟지역으로는 명동, 강남역, 가로수길, 홍대/합정, 대학로 등 도심 내 광역상권이 형성된 지역이 있습니다.

이 외에도 상권이 형성되고 있는 지역을 조기 선점하여, 용도의 변경, 증축 등을 통해부동산 가치를 높이고자, 신흥 지역의 매물을 살펴보고 있습니다. 이를 위해 인문사회 환경의 변화, 정책적 변화를 토대로 부동산 트렌드를 분석하여 서울 지역 내에서 가장 가능성이 높은 지역을 우선적으로 선정하여 검토하고 있습니다.

3) 회사의 영업 및 생산 SK디앤디(주)는 설립 초기 분양 및 광고 등의 마케팅사업과 가구사업 등의 부동산개발서비스를 시작으로 산업의 트렌드 파악 및 노하우를 쌓아가고 있었으며, 2006년 상업시설인레이킨스몰을 시작으로 본격 부동산개발사업을 추진하였습니다.

프라임급 오피스인 파로스타워를 성공적으로 개발하여 매각하였으며, 정부의 정책에부합한 도시형생활주택 QV 브랜드를 런칭하여 3개 프로젝트를 성공적으로 100% 분양 완료하였습니다. 그 후 그간 쌓아온 개발 및 마케팅의 노하우를 활용하여 지식산업센터인 당산 SK V1 Center, 가산 SK V1 Center, 가산 W Center를 성공적으로 분양완료하였습니다. 또한 선매각사업인 수송동 비즈니스호텔 및 오피스 개발사업, 해운대 비즈니스호텔 등을 성공적으로 완료하였으며, 현재는 문래동, 성수동 지식산업센터 및 서소문 오피스 개발사업 등의 부동산 개발사업을 수행하고 있습니다

4) 시장점유율

① 부동산개발업부동산개발 시장은 매우 방대하며 장기간에 걸쳐 사업을 진행하고 있으며, 개인및 법인 다수가 시장에 참여하고 있어 연간 시장점유율을 산정하기가 매우 어렵습니다. ② 부동산임대업부동산 임대시장은 각 상품의 개별성이 강하고, 일물일가의 원칙이 적용되지 않으며,시장지배력을 확인하기에는 시장규모가 광대하기 때문에 점유율 통계가 불가능합니다.

(2) 주택임대사업부문

1) 산업의 특성주택시장은 국내 부동산 시장에서 15년도 공급면적기준 55%를 차지하며, 기존에 당사가 주력으로 추진한 상업용 부동산 시장의 2배에 육박합니다. 공급측면에서 주택사업은 분양과 임대라는 2가지 공급형태를 가지고 있습니다. 또한, 임대주택은 전세와 월세로 구분할 수 있으며, 전세제도는 세계적으로도 국내에만 있는 독특한 계약구조 입니다. 최근에는 전세에서 월세로의 전환이 가속화 되고있고, 정부에서도 임대사업자를 양성화하여 육성하고자 하는 추세에 있습니다.

2) 성장성국내 임대주택 사업은 공공영역과 민간영역으로 구분할 수 있는데, 민간영역의 경우 전체의 90% 가까이 개인 임대사업자로 구성되어 있고, 기업형 임대사업자의 비율은10% 내외에 불과합니다. 가까운 일본이나, 글로벌 투자자의 포트폴리오에 있어서 임대주택은 오피스와 더불어 가장 많은 투자비율을 나타내고 있습니다. 이와 더불어, 전세가구의 월세전환 속도도 가속화되고 임대사업자 양성화 정책도 적극적으로 추진되고 있는 상황입니다. 이는 개인위주의 임대주택 시장이 기업형 임대주택 시장으로 전환되는 과정이라고 볼 수 있으며, 시장규모 대비 선도기업이 부재한상황에서 임대주택사업이 많은 잠재력을 지니고 있음을 간접적으로 알 수 있습니다.

3) 경기변동의 특성

임대주택산업은 경기변동에 따른 영향보다는 향후 인구구조의 변화와 밀접하게 관련되어 있으며, 고령화 및 1, 2인 가구 증가가 지속되고 있어, 패밀리형 공동주택 대비 월세 비중이 현격하게 높은 원룸 및 투룸의 임대주택 공급은 지속적으로 증가될 것으로 예상됩니다.

임대주택은 임대료의 하방경직성이 존재하여, 경기침체에 따른 하락폭이 다른 상업용 부동산대비 낮은편이며, Morgan Stanley와 savills Japan의 시장조사 결과에 따르면, 일본의 경우 금융위기에도 상대적으로 가격 낙폭이 완만하여 일본 주요 부동산 재벌이 금융위기를 버틸 수 있었던 중요한 요소였습니다.

4) 국내외 시장여건

성장성에서 언급한 바와 같이, 임대주택은 오피스, 리테일과 함께 해외투자자의 중요한 투자자산포트폴리오에 속합니다. 하지만, 현재 임대주택시장은 '15년 이후 정부의뉴스테이 정책 추진이후로 본격적인 각광을 받기 시작하여, 현재 특정한 선두그룹 없이 다양한 기업들이 시장참여 기회를 엿보고 있는 상황입니다.

부동산투자자는 오피스 → 리테일 → 물류로 투자자산을 확장해왔고, 현재는 임대주택이 가장 높은 잠재력을 보유한 투자처로 부각되고 있습니다. 다양한 사업자들이 임대주택 시장에 뛰어들어 경쟁이 치열해 보일 수 있으나, 규모나 운영측면에서 눈에 띄는 선두두자는 없다고 할 수 있습니다.

5) 회사의 경쟁력

SK디앤디(주)는 국내 최고의 부동산개발역량을 보유한 기업으로, Active한 수주활동을 통해 타사 대비 빠른 속도로 임대주택 규모를 확충할 수 있는 역량이 있습니다. 또한, 금융네트워크를 활용한 효율적인 투자활동과 더불어 개발 후 자산을 운용할 REIT's AMC를 설립하여 임대주택사업에 시너지를 냄과 동시에, 국내 대표 디벨로퍼의 명성에 걸맞은 차별화된 상품기획을 통해 경쟁사 대비 상대 우위에 설 수 있는 Value를 창출하고자 합니다.

(3) 신재생에너지사업부문

신재생에너지사업은 크게 신재생에너지 개발, 건축 및 운영단계로 구분됩니다. 개발단계에서는 토지 사용 동의 및 인허가 등의 활동을 진행하고, 건축단계에서는 설계(Engineering), 조달(Procurement), 공사(Construction)의 건축활동을 수행하며, 운영단계에서는 신재생에너지발전소의 운영관리, 생산전력의 판매를 수행합니다.SK디앤디(주)의 신재생에너지사업의 방향은 크게 신재생에너지 개발과 운용으로 구분됩니다. 신재생에너지개발사업은 발전사업을 위한 사업부지 확보와 인허가를 통하여 신재생에너지발전 사업을 수행할 수 있는 권리를 확보하는 개발단계를 거친 후, 투자자에게발전사업에 대한 권리를 매각하고, 발전소의 건설(EPC : Engineering, Procurement, Construction)과 유지보수(Operation Maintenance)에 대한 도급을 통하여 부가가치를 창출하는 사업입니다. 신재생에너지운영사업은 신재생에너지발전사업의 개발단계부터 건축 및 유지보수를 자체적으로 수행하고 운영단계에서 생산된 전력을 기반으로 전력판매와 신재생에너지공급인증서(REC) 판매를 통하여 수익을 창출하는 사업입니다.SK디앤디(주)가 수행하고 있는 신재생에너지 사업의 유형은 아래와 같습니다.

사업의 유형	세부내용

개발 사업	개발후 발전사업에 대한 권리(사업권)를 매각하고, EPC 도급을 통하여 수익을 창출하는사업EPC 사업은 설계(Engineering), 조달(Procurement), 공사(Construction)로 구분
- 설계 : 도면작성, 구조검토, 인허가 서류 등 공사전 사업단계 준비 작업
- 조달 : 각 사업에서 사용되는 자재 조달 - 공사 : 발전소 건설 공사※ 직접 개발단계 없이 순수하게 공사마진을 추구하는 EPC사업도 수행

운영사업	발전사업의 개발단계부터 건축까지 자체적으로 수행하고 운영단계에서 전력등의 판매를 통하여 수익을 창출하는 사업
발전사업의 매출은 전력판매와 REC판매로 구성됨 - 전력판매수익 : 생산된 전력을 전력거래소에 판매하여 발생되는 수익 - REC판매수익 : 신재생에너지 의무공급제도(RPS)에 따라 발생된 공급인증서 (REC)를 판매하여 발생되는 수익

SK디앤디(주)는 제주 가시리 풍력사업과 같이 개발에서 운영까지의 전 단계를 진행하는 운영사업, 발전사업에 대한 권리를 매각하고 EPC를 도급받아 수익을 창출하는 개발사업 및 M 등 외부 발전소를 매입하여 운영하는 발전사업 등의 신재생에너지사업을 영위하고 있으며, 향후에도 지속적으로 추진할 예정입니다.

(4) ESS(Energy Storage System) 사업

SK디앤디(주)는 신재생에너지사업과의 시너지를 위하여 ESS사업을 수행하고 있습니다. ESS는 전력을 배터리에 저장했다가 필요에 따라 공급함으로써 전력 사용의 효율성을 도모하는 시스템입니다. ESS는 배터리, PCS(Power Conditioning System)의 H/W와 BMS(Battery Management System), PMS(Power Management System)의 S/W로 구성됩니다.

SK디앤디(주)는 ESS를 활용하여 전기요금이 낮은 경부하 시간대에 충전하고, 요금이 높은 최대부하 시간대에 방전하여 C(Commercial Industrial) 고객의 전기요금을 절감하는 Developer형 서비스 사업에 진출하였습니다. 당사는 ESS Developer로서 재원조달, 설치 및 운영/유지보수 전 영역의 서비스를 제공하고 전기요금 절감분을 고객과 Profit sharing합니다.

에너지 수요의 효율적 관리를 위한 정부의 활성화 정책(한시적 지원 정책 포함)과 배터리 가격의 하락에 따른 투자비 감소로 ESS 시장이 성장하고 있으며, ESS 사업에 대한 관심과 매력도가 증가하고 있습니다.

제 4차 산업혁명과 더불어 전력수요가 점차 증대되고 있으며, 주야간, 계절간, 일별간 전력 사용량의 격차가 점차 심화되고 있습니다. 발전소 건설 지연 등 계통의 필요 예비 전력 확보가 곤란한 상황에서 계통의 잉여전력을 저장하거나 계통의 부족전력을 공급해주는 ESS는 전력문제를 해결할 수 있는 대안으로 주목받고 있습니다.

또한, ESS는 차세대 전력망을 구현하기 위한 핵심요소로서 전력 인프라를 구성하는 주요 산업영역입니다. ESS를 구성하는 부품소재 및 S/W 개발은 다양한 분야의 학문과 지식이 결합되어 장시간의 연구개발이 필요한 지식 기반 산업입니다.

SK디앤디(주)는 C 고객용 ESS 사업 외에도 ESS설비의 설치 및 매각, 유지보수(Operation ) 사업과 당사의 신재생에너지사업부문에서 수행하고 있는 태양광/풍력발전 연계용 ESS 사업도 병행 추진중이며, 향후, ESS 사업을 기반으로 고객의 에너지 소비 데이터 분석Solution 제공 역량을 확대하고자 하며, P2P, VPP(Virtual Power Plant) 등 에너지신사업 분야에도 진출할 계획입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 및 가격변동 추이 [가스사업] LPG 판매가격은 사우디 Aramco사가 매달 말 고시하는 Contract Price(CP가격)을 기준으로, 매입 발생 시점 환율과 도입 비용, 운송비, 적정 이윤 등을 감안하여 결정됩니다. 국제 CP가격은 2010년-2014년 사이 프로판과 부탄 각각 평균 톤 당 820달러와840달러로 높게 형성되어 있었습니다. 특히 2012년 3월에는 이란발 중동위기로 국제유가가 상승하여 프로판과 부탄이 각각 톤 당 1,230달러와 1,180달러로 사상 최고치를 기록하기도 하였습니다. 이후 2013년 및 2014년에는 CP가격이 톤 당 800달러 수준으로 유지되었으나, 2014년 연말 본격화된 저유가로 인해 CP가격은 유례없이 하락하여 2015년에는 프로판과 부탄이 각각 평균 톤 당 416달러와 437달러를 보였습니다. 2016년에는 각각 톤 당 323달러와 356달러로써 최근 10년간 가장 낮은 가격 수준을 기록하였으나 2017년에는 유가 반등, 미국의 허리케인, 동절기 수요 증가 등으로 프로판과 부탄이 각각 톤당 연평균 468달러, 502달러로 다소 상승하였습니다. 2017년 12월에는 프로판과 부탄이 각각 톤당 590달러, 570달러로 급등하기까지 하였습니다. 최근 2018년 6월 기준의 프로판과 부탄가격은 모두 560달러 입니다.

최근연도 CP가격 추이 >(단위 : 달러/톤)

'17년	1월	2월	3월	4월	5월	6월	7월	8월	9월	10월	11월	12월

프로판(C3)	435	510	480	430	385	385	345	420	480	575	575	590

부탄(C4)	495	600	600	490	390	390	365	460	500	580	580	570

'18년	1월	2월	3월	4월	5월	6월

프로판(C3)	590	525	480	475	500	560

부탄(C4)	570	505	465	470	505	560

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산 및 설비의 현황 등 (주요 연결대상 종속회사 포함) [SK가스]

구분	제품	저장규모	비고

울산 기지	프로판	140,000톤	LPG 저장시설

부탄	130,000톤

평택 기지	프로판	140,000톤

부탄	60,000톤

계	470,000톤	-

[SK디앤디]

(기준일 : 2018. 6. 30) (단위:백만원)

구 분	소재지	토 지	건 물	기계장치	합 계	비고

가시리풍력발전소	서귀포시 표선면가시리	-	2,927	61,038	63,965	(장부가액)

남원사랑태양광발전소	남원시 보절면진기리 외	553	17	2,935	3,505	(장부가액)

순천태양광발전소	순천시 교량동	-	-	1,658	1,658	(장부가액)

ESS 설비	충북 청주 외	-	3,148	48,013	51,161	(장부가액)

합 계	553	6,092	113,644	120,289

나. 영업용 설비 현황 등 (주요 연결대상 종속회사 포함) [SK가스]

(1) 영업용 설비 현황(단위 :백만원,㎡,명)

구 분	소재지	토 지	건 물	합 계	비고

저장 기지	울산시	82,348	1,761	84,109	소유 (장부가액)

평택시	31,745	1,996	33,741	소유 (장부가액)

지사	부산	-	344	344	임차

광주	-	251	251	임차

수도권	-	509	509	임차

제주	-	168	168	임차

본사	판교	25,036	101,380	126,416	소유 (장부가액)

기 타	207,258	15,449	222,707	소유 (장부가액)

합 계	346,387	120,586	466,973	장부가액 합계

주1) 소유 : 장부가기준
주2) 임차 : 면적기준(㎡)
주3) 건물, 토지의 합계는 소유분의 장부가액 합계임

(2) 기 타 영업용 설비

소재지	구 분	장부가액(백만원)	비 고

울산기지	구축물	19,688	LPG저장시설 등

탱 크	10,893

기계장치	28,862

평택기지	구축물	58,230	LPG저장시설 등

탱 크	1,419

기계장치	11,249

기타	구축물	4,532	LPG저장시설

탱 크	19,330	LPG저장시설 등

기계장치	49,360	LPG저장시설 등

(3) 생산과 영업에 중요한 재산의 중요한 변동 및 사유

-해당사항 없음(4) 공시일 현재 향후 1년 이내 투자계획이 확정된 설비 - 해당사항 없음

(5) 주요 연결대상 종속회사 영업용 설비현황

(단위 : sqf )

구 분	소재지	토 지	건 물	합 계	비고

SK Gas International Pte. Ltd.	싱가포르	-	5,521	5,521	임차

SK Gas USA Inc.SK Gas Trading LLC	미국	-	6,890	6,890	임차

주1) 임차 : 면적기준(sqf)

[SK디앤디 ] (1) 영업용 부동산의 현황

(기준일 : 2018. 6. 30) (단위:백만원)

구 분	소재지	면적(㎡)	취득가액	장부가액	비고

건설용지	부산시 해운대구 우동	3,847.80	49,963	2,536

창원시 성산구 상남동	2,960.80	10,494	1,323

서울시 금천구 가산동	5,042	30,145	816	371-41 번지

서울시 금천구 가산동	5,042.20	30,297	2,879	371-106 번지

서울시 중구 서소문동	3,329.50	119,708	71,495

서울시 강남구 역삼동	727.15	24,604	9,069

서울시 중구 저동	1,490.80	55,089	55,089

서울시 영등포구 문래동	3,770.75	22,062	22,062

서울시 성동구 성수동	11,913.40	125,824	125,824

서울시 강북구 수유동	205.90	125	125

합 계	468,311	291,218

(기준일 : 2018. 6. 30) (단위:백만원)

구 분	소재지	토 지	건 물	합 계	비고

상업시설	고양시 일산구 대화동	2,731	4,807	7,538	킨텍스몰(장부가액)

버짓호텔(주1)	수원시 팔달구 인계동	5,427	23,514	28,941	(장부가액)

(주1) 연결대상 종속회사인 현대사모부동산투자신탁20호가 보유한 부동산입니다.

(2) 생산과 영업에 중요한 재산의 중요한 변동 및 사유

- 해당사항 없음[지허브 ]

주요설비	시설내역	비고

토지	136,124.6 ㎡	소유

Storage Tank	59 기	소유

Pump	49 기	소유

Loading Arm	28 Set	소유

배관/철골	100,000 M / 40,000M	소유

육상출하대	4 Bay	소유

* 기타장비 미포함

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (연결재무제표 기준) [SK가 스 (주)] (1) 주요 상품 등의 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	매출액	비율	비 고

LPG사업	제품	LPG	3,079,132	89.9%	-

기타	수탁저장수입	용역	-	23,183	0.7%	-

부동산개발업	용역	-	321,692	9.4%	-

합 계	3,424,007	100.0%	-

(2) 매출형태별 실적

(기준일 : 2018년 6월 30일) (단위 : 백만원)

품 목	구 분	제34기 반기	제33기	제32기

LPG사업	수 출	1,640,010	3,509,219	2,664,100

내 수	1,439,122	2,803,226	2,268,366

기타	수 출	-	-	-

내 수	344,875	377,239	322,272

합 계	3,424,007	6,689,684	5,254,738

주 1) 제33기(전기), 제32기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1011호, 1018호, 1039호에 따라 작성되었습니다. 연결종속회사의 상세 매출실적은 아래와 같습니다. [SK디앤디 ]

(1) 사업부문별 매출(단위 : 백만원)

구분	2018년 반기	2017년

매출액	비율	매출액	비율

부동산	개발	269,115	83.7%	245,105	74.1%

임대	3,523	1.1%	6,831	2.1%

계	272,638	84.8%	251,936	76.2%

신재생
에너지	발전	6,969	2.2%	14,516	4.4%

공사	29,648	9.2%	36,125	10.9%

계	36,617	11.4%	50,641	15.3%

가구	8,735	2.7%	28,001	8.5%

ESS	3,702	1.2%	234	0.1%

총계	321,692	100.0%	330,812	100.0%

(2) 매출형태별 실적(단위 : 백만원)

매출유형	2018년 반기	2017년

매출액	비율	매출액	비율

분양수입	268,715	83.5%	238,635	72.1%

용역수입 (주1)	4,102	1.3%	7,266	2.2%

상품매출	8,733	2.7%	27,439	8.3%

임대수입	3,525	1.1%	6,831	2.1%

제품매출(전력판매)	6,969	2.2%	14,516	4.4%

공사수입	29,648	9.2%	36,125	10.9%

매 출 총 계	321,692	100.0%	330,812	100.0%

(주1) ESS를 통한 전력비용절감 서비스를 제공으로 조정리스료수익 3,701,957,020원을 당기수입으로 인식하였습니다.

[지허브 (주)]

(1) 주요 매출실적(단위 : 백만원)

품 목	종 류	2018년 반기	2017년	2016년	비 고

수탁저장수입	용역	23,183	46,427	45,895

(2) 용역대금 지급조건

수탁저장수입의 대금에 대한 지급조건은 월마감 후 20일 이내 현금 입금조건입니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등 (주요 연결대상 종속회사 포함) [SK가 스 ] ( 1 ) 판매조직

(2) 판매경로 ( 가 ) 내수

(나) 수출 o 냉동수출 : 산유국 ▶ SK가스 중계 ▶ 해외거래처 (3) 판매방법 및 조건 (가) LPG 대리점 판 매 LPG 충전소에 현금 또는 외 상판매 (평균외상기일 : 66일) ( 나) LPG 직매 정유사, 석유화학업체, 기타 LPG를 연료로 사용하는 산업체에 현금 또는 외상조건 으로 판 매 (평균외상기일 : 49일)

(다) 판매전략

신규거래 충전소 확보 및 충전소의 대 고객 마케팅 강화와 더불어 석유화학업체, 정유사 및 산업체에 대한 LPG 공급을 통한 판매 확대가 당사의 영업 기본전략임. 또한 해외 신규 고객 유형 확보 및 국가/지역적 확장을 통해 해외 수출 물량 증대를 통한 판매 확대를 위해 노력 중에 있음.

[SK디 앤 디]

(1) 판매조직SK디앤디(주)는 아래와 같이 영업조직을 갖추고 있으며, 각 조직은 딜소싱부터 판매까지 사업전 과정을 담당하고 있습니다. 부동산프론티어본부의 경우 부동산의 개발기획, 타당성검토, 수주 등의 사업관리 기능을 수행하고, 서비스개발사업본부는 분양/광고 등의 마케팅, 공사관리 등의 기능을수행하고 있으며, RESI솔루션개발운용본부는 임대주택의 개발기획, 수주 및 관리에서 금융기획 및 펀딩까지 수행할 예정입니다.그린에너지솔루션본부는 태양광발전소 및 풍력발전소의 개발, 운영 및 발전사업관리등의 기능을 수행하고 있으며, ESS 사업담당은 사업지의 개발, 설치 및 운영의 기능을 수행하고 있습니다.

[영업조직 현황]

구 분	내 용

부동산프론티어 본부	개발CoE, 투자CoE

서비스개발사업 본부	마케팅Part, ENG Part, 가구사업Part

RESI솔루션개발운용 본부	Coordination Part, AMC Part

그린에너지솔루션 본부	풍력개발Part, EPC Part

ESS사업 담당	Solar 개발 Part, Solar Plus 개발 Part,

(2) 판매경로

부동산개발사업은 선매각사업과 분양사업이 있으며, 선매각사업은 펀드 등을 통해 투자기관에 판매하고, 분양사업은 분양대행사를 통해 개인에게 판매됩니다.

(3) 판매방법 및 조건부동산개발에 있어 선매각 사업은 펀드 등을 통해 투자기관에 판매 후 통상 계약금, 중도금, 잔금의 일정으로 회수합니다. 반면 분양 사업은 분양대행사를 통해 개인에게판매 후 일정(계약금, 중도금, 잔금)에 따라 분양대금을 회수하고, 분양대행사에 일정(계약금, 중도금, 잔금)에 맞춰 수수료를 지급합니다.

신재생에너지 발전사업에 있어서 판매방법은 SMP 판매 및 REC 판매로 크게 구분됩니다. SMP는 전력거래소에서 정산하여 구매하기 때문에 별도의 판매 조직 및 전략이불필요합니다. REC는 현물시장거래와 장기계약시장으로 구분되며, 현물시장에서는 양방향 입찰 방식을 통해 거래가 진행되며, 기존에 발행된 인증서에 한하여 거래가 가능하고, REC 장기계약은 REC 의무공급사와의 직접 계약으로 태양광의 경우 12년,비태양광의 경우 20년을 기본으로 거래 계약하는 상황입니다. 장기 계약시, 거래가격은 계약 당시 단일값으로 확정하는 것이 일반적이며, 최근 경우에 따라 기간 조정 및 가격 변동을 통한 계약도 진행되고 있습니다. (4) 수주현황

(단위 : 백만원)

품목	발주처	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

가산 SK V1 센터 지식산업센터 분양사업	가산 SK V1 센터 (분양사업)	2015.12.02	2018.04	101,749	101,166	583

가산 W 센터 지식산업센터 분양사업	가산 W 센터 (분양사업)	2016.01.12	2018.05	98,375	90,882	7,493

강남역 비엘106 오피스텔 분양사업	강남역 비엘 106 (분양사업)	2016.03.31	2018.05	54,277	34,864	19,413

문래 SK V1센터 지식산업센터 분양사업	문래 SK V1 센터 (분양사업)	2017.07.12	2019.09	77,646	-	77,646

성수 SK V1센터 지식산업센터 분양사업	성수 SK V1센터 (분양사업)	2017.12.02	2020.05	161,320	-	161,320

성수 W 센터 지식산업센터 분양사업	성수 W센터 (분양사업)	2017.12.07	2020.05	128,509	-	128,509

울진풍력발전소 EPC 도급공사	울진풍력주식회사	2016.12.06	2019.03	142,000	65,970	76,030

서소문 오피스 개발사업	동부에스에스엠전문투자형사모부동산투자유한회사	2017.03.29	2019.08.29	228,600	98,423	130,177

저동 비즈니스호텔 개발사업	이지스전문투자형사모부동산투자신탁 제170호	2016.08.01	2020.10.30	165,500	-	165,500

일원 현대 재건축 가구납품	삼성물산	2016.03.02	2018.10.31	2,951	953	1,998

부산 용호만 복합시설 가구납품	아이에스동서(주)	2016.06.17	2018.03.31	13,950	13,950	-

삼성물산 신반포 18, 24차 재건축	삼성물산	2016.10.24	2019.03.31	1,339	22	1,317

대연 SK VIEW 가구납품	에스케이건설(주)	2017.03.20	2018.10.31	2,173	2,110	63

반포센트럴푸르지오써밋 가구납품	(주)대우건설	2017.06.09	2018.09.30	1,405	1,144	261

도룡 SK VIEW 가구납품	에스케이건설(주)	2017.08.23	2018.08.31	2,028	1,628	400

해운대 LCT 가구납품	포스코건설	2017.12.11	2019.11.30	10,902	54	10,848

서초우성1차 주택재건축 가구납품	서초우성1차아파트 재건축정비사업조합	2018.02.06	2020.08.31	2,794	-	2,794

농성 SK VIEW Centra 가구납품l	에스케이건설(주)	2018.01.17	2019.08.31	1,300	-	1,300

고덕 그라시움 가구납품	에스케이건설(주)	2018.02.07	2019.09.30	2,542	-	2,542

일원현대 재건축 가구납품	삼성물산	2018.01.06	2018.10.31	1,905	-	1,905

방배아트자이 가구납품	GS건설	2018.03.01	2018.10.31	720	200	520

합 계	1,201,985	411,366	790,619

(주1) 당기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초로 적용함에 따라, 고객에게 재화나 용역의 통제가 이전될 때 수익을 인식하며, 이미 수행된 업무에 대해 집행가능한 지급청구권을 보유하지 못하는 경우에는 부동산에 대한 통제가 고객에게 이전되는 시점에 일시에 수익을 인식하고 있습니다.
(주2) 상기의 수주금액은 계약서상 금액이 확정되어 있는 수주만을 표기하였으며, 계약은 체결 되었으나 실적에 따라 수익을 창출하는 분양 및 광고대행 등의 용역계약은 표시하지 아니하였습니다.
(주3) 자체분양사업은 분양공고금액 기준으로 표기하였습니다.
(주4) 사업을 추진할 수 있는 건설용지 등 사업권은 확보하였으나, 분양금액 등 수주금액이 확정되지 않은 사업은 표시하지 아니하였습니다.
(주5) 울진풍력발전소 EPC 도급공사 수주금액은 계약에 따른 감액분을 반영하였습니다.

6. 시장위험과 위험관리 (주요 연결대상 종속회사 포함) [SK가스 ] 가. 시장위험 (1) 환리스크 - 당사는 LPG를 수입하는 회사로서, 환율 상승시 외상매입금 인식시점과 결제 시점의 차이로 환차손이 발생하며, 환율 하락시에는 반대로 환차익이 발생 가능 (2) 가격리스크 - CP(Contract Price), FEI (Far East Index) 등 국제거래기준가 변동에 의해 가격리스크 발생 가능- LPG를 도입하는 국제가격과 국내판매가격에 반영되는 국제가격(현재 전월 국제 가격에 연동됨)의 불일치로 인한 판매가격 미반영 발생 가능성이 있음. 예를 들어, 익월 판매물량을 예측하여 당월에 LPG를 도입하였으나 예측판매 물량보다 적거나 많이 판매될 경우 도입하는 국제가격과 판매에 반영되는 국제 가격의 불일치로 회사의 손익(매출총이익)에 영향을 미치게 됨 (3) 진입장벽의 완화 - LPG 수출입업 등록기준 완화 기존 : 석유 및 대체연료 사업법 시행령에 의거 전년도 내수판매량의 30일분에 해당 하는 저장시설을 보유해야 함 현재 : 액화석유가스의 안전관리 및 사업법 시행령에 의거 전년도 내수판매량의 15일분에 해당하는 저장시설을 보유해야 함 - 저장시설의 보유요건이 완화됨에 따른 진입장벽의 완화

나. 시장위험의 관리방식 (1) 환리스크 관리 - 환율변동의 위험을 최소화하기 위하여 환율변동 상황을 인포맥스등을 통하여 실시간으로 모니터링하고 있으며, 최근 가격구조 변경에 따라 환리스크관리체계도 변경하였음- '10년 8월까지는 가격구조에 환차손익을 반영함으로 인하여 외화자산부채관리 기법(ALM : Asset Liability Management)을 활용하여 환리스크를 Hedge하였으나 '10년 9월부터는 환차손익을 가격 구조에서 제외하였으며, 이에 따라 환리스크가 노출되는 시점에 즉시 Forward거래를 통하여 외화 부채/자산으로 부터 발생할 수 있는 환리스크를 Hedge하고 있음- 자금팀 소속 외환관 리원 3명에 의해 환리스크를 관리하고 있으며, 이러한 환위험의 관리내용이 회사의 중요한 의사결정에 반영될 수 있도록 주기적으로 경영층에 보고되고 있음 (2) 가격리스크의 관리 - 가격위험으로부터의 노출을 최소화할 수 있도록 RM Policy를 수립하여 그 준수 여부를 항시 Monitoring함

- 가격 위험에 대한 노출을 최소화하고자 Paper 등을 이용한 Risk Hedging 실시 중- 수급운영팀 RM Manager 및 자금팀에 의해 cross check-risk monitoring 수행 중 (3) 진입장벽의 완화 위험 관리 - SK가스(주)의 역량 : 당사는 30여년간의 LPG 도입업무 수행을 통하여 글로벌 네트워크 (중동지사, 싱가폴법인(SK Gas International Pte.Ltd.)와 세계적인 규모의 저장기지 운영 노하우, 오랫동안 축적해온 시장 경험, Risk관리 능력등으로 국내를 넘어 명실상부한 글로벌 트레이더로도 성장하는 등 LPG 시장에서의 역량이 뛰어남 - 전국 유통망을 통한 안정적인 LPG공급 운영 능력 : 본사를 중심으로 중부지사, 동부지사, 서부지사, 제주지사 총 4개의 국내영업지사 를 통해 전국적인 유통망을 구축하고 국내 유수의 정유사와 석유화학사, 가스공사 등의 대형고객을 비롯하여 주요산업체에 연료용, 원료용 LPG를 안정적으로 공급하고 있음 (4) 위험관리의 한계 - 위와 같은 당사의 리스크 Hedge 관리방안에도 불구하고 회사의 모든 시장위험을 Hedge 할 수는 없으며, 위험 Hedge에 한계가 있음※ 상기 언급된 환 리스크 및 가격 리스크 등을 위해 실행하는 Hedge 관련 파생상품 관련된 사항은 'II. 사업의 내용 - 7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황' 을 참조하시기 바랍니다.

[SK디앤 디 ]

SK디앤디(주)의 주요 금융부채는 매입채무및기타채무, 차입금, 사채로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 SK디앤디(주)는 영업활동에서 발생하는 매출채권및기타채권, 현금및현금성자산, 대여금,매도가능금융자산과 같은 금융자산도 보유하고 있습니다.

SK디앤디(주)의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 SK디앤디(주)는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

1. 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

(1) 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 내부적으로 이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한경영진의 평가를 반영하고 있습니다.

당반기말 현재 변동이자율이 적용되는 장기차입금은 156,070백 만원 (전기말 : 195,320백만원)입니다.

(2) 환위험 환위험은 환율의 변동으로 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당반기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	898	942	-	-

EUR	1,437	1,559	968	160

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 5% 변동할 경우 당반기 및 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. SK디앤디(주)는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 통화선물거래를 통해 환위험을 효과적으로 관리하고 있어 손익에 미치는 영향은 제한적입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당반기	전기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	(2)	2	-	-

EUR	(6)	6	40	(40)

2. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 SK디앤디(주)에 재무손실이 발생할 위험입니다.

(1) 매출채권및기타채권SK디앤디(주)는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 SK디앤디(주)의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를수행하고 있습니다. SK디앤디(주)는 보고기간종료일 현재 주요 고객 채권에 대한 손상여부를 개별적으로 인식하고 있으며, 추가로 소액다수채권의 경우 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 손상을 검토하고 있습니다.

(2) 기타의 자산현금, 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 SK디앤디(주)의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 당사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, SK디앤디(주)는 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당반기말 및 전기말 현재 신용위험에 노출된 금융자산은 다음과 같으며, 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.

(단위:백만원)

구 분	당반기말	전기말

당기손익-공정가치측정 금융자산	37,242	-

당기손익인식금융자산	-	26,163

상각후원가측정금융자산	203,271	-

대여금및수취채권	-	196,267

위험회피지정파생상품	1,011	-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	2,116	-

매도가능금융자산	-	8,893

합 계	243,640	231,323

상기 금융자산 외에 금융보증계약으로 인해 피보증인의 청구에 의해서 당사 및 당사의 연결대상 종속회사가 지급하여야 할 지급보증한도액(연결재무제표 주석 37)이 신용위험에 노출된 최대금액입니다.

3. 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.

SK디앤디(주)는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있으며,금융상품의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

보고기간종료일 현재 주요 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상 현금흐름은 다음과 같습니다.

[ 당반기말 ] (단위:백만원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~4년	4년 이후	합 계

매입채무및기타채무	79,972	-	-	-	79,972

단기이자부차입금	15,173	95,492	-	-	110,665

유동성장기차입금	1,077	4,201	-	-	5,278

사채	211	627	22,931	-	23,769

전환사채	-	-	84,934	-	84,934

장기차입금	4,433	13,154	372,436	15,149	405,172

합 계	100,866	113,474	480,301	15,149	709,790

[ 전기말 ] (단위:백만원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~4년	4년 이후	합 계

매입채무및기타채무	66,234	-	-	-	66,234

단기이자부차입금	808	70,983	-	-	71,791

유동성장기차입금	2,756	105,406	-	-	108,162

전환사채	-	-	84,934	-	84,934

장기차입금	3,017	9,218	279,896	19,581	311,712

합 계	72,815	185,607	364,830	19,581	642,833

4. 자본관리

자본관리의 주 목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

SK디앤디(주)는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당기 중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

SK디앤디(주) 는 총부채를 자기자본으로 나눈 부채비율을 사용하고 있으며, 보고기간종료일 현재 총부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, %)

구 분	당반기말	전기말

총부채	845,836	682,726

자기자본	256,462	258,595

부채비율	329.8%	264.0%

[지허브 ] SK루브리컨츠(주)와의 계약에 근거한 장기간의 고정적인 매출이 안정적으로 발생하고 있어 특별한 시장위험에 노출되어 있지 않습니다.

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (주요 연결대상 종속회사 포함) [SK가스 ] 가. 주요 파생계약의 상세 내역 (1) LPG 국제가격 변동 Risk Hedge용 파생상품거래 당 사는 LPG 국제가 격 변 동에 따른 가격변동성을 고정시키기 위한 위험회피목적의 파생상품거래로서 국제 LPG시장에서 통용되고 있는 Paper Swap 계약을 체결하고 있습니다.당반기말 현재 연결기업은 LPG의 국제가격 변동에 따른 리스크를 헷지하기 위한위험회피 목적으로 ICE 등과 파생상품 계약을 체결하고 있으며, 세부내역은 다음과 같습니다. (가) 거래손익

Buy (톤)	Sell (톤)	거래이익(백만원)	거래손실(백만원)

1,122,000	1,211,912	19,997	44,131

(나) 평가손익 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일) (단위: 천원)

거래처	Buy/Sell	계약물량	계약금액	공정가치	자산	부채

ICE	Buy	1,820,919톤429,968배럴	998,876,752	101,054,345	103,333,237	2,278,892

ICE	Sell	1,581,290톤2,019,500배럴	1,057,557,591	(89,279,034)	2,371,844	91,650,878

Nymex	Buy	1,714,048톤25,565배럴	893,393,450	90,182,263	94,139,193	3,956,930

Nymex	Sell	1,588,726톤8,952배럴	890,145,625	(75,000,483)	3,112,282	78,112,765

소 계	3,839,973,418	26,957,091	202,956,556	175,999,465

조정 : 전기인식손익 등	(5,096,006)	(16,948,085)	(11,852,079)

합 계	21,861,085	186,008,471	164,147,386

(2) 환율 변동 Risk Hedge용 파생상품거래 당 반기 말 현재 연결기업은 외화거래에서 발생하는 환율변동 위험을 헷지하기 위한 위험회피 목적으로 KEB하나은행 등과 선물환 계약을 체결하고 있으며, 세부내역은 다음과 같습니다.

(가) 통화선도 매입/매도 거래손익

통화선도 매입금액($)	통화선도 매도금액($)	거래이익(백만원)	거래손실(백만원)

1,720,326,306	921,424,155	16,378	9,599

※ 2018년 반기말 누적 선물환 매입/매도 금액 (나) 평가손익 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일) (단위 : 백만원)

거래구분	계약금액(천 USD)	약정환율(Min~Max)	계약일	만기일	공정가치	자산	부채

KEB하나은행 등	648,780	1,052.80~1,117.77	'18/02/14~'18/06/28	'18/07/03~'18/11/09	30,081	30,313	-232

KEB하나은행 등	110,240	1,064.35~1,120.00	'18/04/30~'18/06/29	'18/07/02~'18/09/17	-3,636	-	-3,636

(3) 통 화 스왑 파생상품거래 당반기말 현재 연결기업이 위험회피회계를 적용하고 있는 통화스왑거래 등의 내역은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	통화선도	통화스왑	이자율스왑

계약처	KEB하나은행	KEB하나은행	한국산업은행

거래 목적	환율변동위험회피	환율변동위험회피 및 이자율변동위험회피	이자율변동위험회피

위험회피 대상항목	원자재 매입대금	변동금리부 외화사채의 원금 및 변동이자	변동이자부차입금의 변동이자 (지급: 2.95%, 수취: 3M CD + 0.8%)

계약기간	2017.12.22~2019.01.15	2018.04.26~2021.04.26	2015.06.29 ~2020.03.27

공정가치	125,517	852,854	(119,620)

자산	157,945	852,854	1,045,509

부채	32,428	-	1,165,129

당반기 평가손익	125,517	1,034,000	-

연결기업은 당반기 중 상기의 파생상품계약의 평가에 따른 파생상품평가이익 140,415,923천원(전반기: 17,486,702천원)과 파생상품평가손실 91,608,382천원(전반기:18,980,293천원)을 각각 금융수익 및 금융원가로 계상하였습니다. 나. 파생상품별 손익 당 반기 및 전반기 중 파생상품계약으로 인해 포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기) (단위: 백만원)

구분	당기손익으로 인식한 금액 (세전금액)	기타포괄손익(세후금액)

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

현금흐름위험회피회계적용 파생상품	-	-	-	-	-	-

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품	140,416	91,608	36,441	53,930	-	-

합계	140,416	91,608	36,441	53,930	-	-

(전반기) (단위: 백만원)

구분	당기손익으로 인식한 금액 (세전금액)	기타포괄손익(세후금액)

평가이익	평가손실	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

현금흐름위험회피회계적용 파생상품	-	-	-	-	-	-

위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품	17,487	18,980	45,104	73,942	-	-

합계	17,487	18,980	45,104	73,942	-	-

다 . 타법인 주식 및 출자증권 등의 취득과 관련한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등의 계약에 대한 사항 - 해 당 사항 없음

[SK디앤디 ] 1. 파생상품 및 위험회피회계처리의 내용

구분	위험회피수단	내용

현금흐름위험회피	통화스왑	변동금리부 외화사채의 이자지급 및 원금상환시 노출되는 이자율 변동 및 환율 변동 위험을 고정

공정가치위험회피	통화선도	원자재 수입 대금 지급시 노출되는 환율변동위험을 고정

2. 파생상품자산의 내역

[ 당반기말 ] (단위 : 백만원, 외화 각 1단위)

구 분	매입	매도	파생상품평가자산(부채)	파생상품평가손익	기타포괄손익누계액

통화	금액	통화	금액

통화스왑	USD	20,000,000	KRW	21,400	853	1,034	(181)

통화선도	EUR	11,930,119	KRW	15,421	126	126	-

합 계	978	1,160	(181)

[ 전기말 ] (단위 : 백만원, 외화 각 1단위)

구 분	매입	매도	파생상품평가자산(부채)	파생상품평가손익	기타포괄손익누계액 (주2)

통화	금액	통화	금액

통화스왑	USD	30,000,000	KRW	33,150	-	267	-

통화선도	USD	9,737,443	KRW	11,292	(859)	(1,300)

EUR	18,868,955	KRW	24,267	(129)	(129)

내재파생상품 (주1)	3,349	609	-

합 계	2,361	(554)	-

(주1) 내재파생상품은 당사가 취득한 전환사채(장기투자증권)의 취득금액에서 회사의 유효이자율을 적용한 부채요소를 차감한잔액입니다.
(주2) 법인세효과 반영 전 금액입니다.

8. 경영상의 주요계약 등 (주요 연결대상 종속회사 포함) [SK가스 ] 가. 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 주요계약 - 해당사항 없음 나. 연결기업의 금융기관 및 거래 상대방과 체결한 주요 약정 현황 - 해당사항 없음 당반기말 현재 연결기업이 금융기관 및 거래 상대방과 체결한 주요 약정내역은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발채무 - 다. 채무보증현황'을 참조하시기 바랍니다.

※지배기업인 SK가스를 제외한 개별 종속회사의 주요 계약 등의 내용은 아래와 같습니다.

[SK디앤디 ]

1. 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약 - 해당사항 없음 2. 금융기관 및 거래 상대방과 체결한 주요 약정 현황

(단위:백만원, 외화 각 1단위)

구 분	내 역	약정한도

KEB 하나은행 등	전자외상매출채권 담보대출	3,000

수입신용장	USD 9,789,351

EUR 24,859,650

365

통화파생상품	USD 20,000,000

EUR 8,431,633

일반자금대출(주1)	500,000

당좌대출	4,000

법인카드	1,510

(주1) 2. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황에 기재된 차입금 담보용 어음은 차감하여 기재하였습니다.

[지허브 ] 가. 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약 : 해당사항 없음. 나. 석유제품 저장위탁계약 등물적분할 전 체결된 SK루브리컨츠(주)와의 '석유제품 저장위탁계약' 및 기타계약은 물적분할에 의하여 당사에 귀속되어 계속 유지됩니다. 석유제품 저장위탁계약의 계약기간은 2012년 3월 26일부터 2026년 3월 25일까지이며, 기본위탁저장료는 연간 450억원으로 기준물량 초과시 별도 정산되고 매년 물가인상률을 반영합니다. 다. 부두 및 시설사용계약당사는 액체화물의 해상입출하를 위하여 SK에너지(주) 및 SK가스와 '부두 및 시설사용계약'을 체결하고 있습니다.

9. 연구개발활동 [SK가스 ] 가. 연구개발활동의 개요

연구개발 담당조직 : 한국기계연구원, 자동차제작사, 관련기관 등 외부용역 (당사 출자법인인 대한 LPG협회를 통해 LPG산업관련 연구개발 수행)

나. 연구개발 실적

※ 당사 출자법인인 대한LPG협회를 통해 LPG산업관련 연구개발 수행

(1) 국책 연구개발 - 승용차 LPDi(직접 분사) 엔진 및 핵심부품 개발, 환경부 친환경자동차기술개발사업 (2011년 9월 ~ 2016년 4월)- 건설기계용 정치형 경유-LPG 혼소엔진 기술개발, 환경부 친환경자동차기술개발사업 (2013년 5월 ~ 2015년 10월)- 중대형 디젤-LPG 혼소차량 개조기술 개발, 환경부 친환경자동차기술개발사업 (2011년 9월 ~ 2013년 4월)- 수소-LPG 혼소엔진 기술 연구 실시, 환경부 친환경자동차기술개발사업 (2011년 9월 ~ 2014년 4월) (2) 자체 연구개발 - 도넛/하이브리드형 LPG Tank 개발 (2007년 7월 ~ 2011년 7월)- 연료별 연비, 배출가스 및 CO2 배출량 실증연구 수행 (2009년 8월 ~ 2010년 2월)- LPG하이브리드 택시 시범사업 시행 (2009년 10월 ~ 2011년 9월)- 환경친화형 LPG 직접분사 차량개발을 위한 선행연구 (2010년 7월 ~ 2011년 12월)- 중장기 Auto-Gas Roadmap 구축 연구 (2010년 10월 ~ 2011년 5월)- H-LPG 연소 및 수소발생 연료 기술 개발 (2011년 1월 ~ 2013년 4월)- 승용차용 LPDi(직접분사)엔진 및 핵심부품 개발 (2011년 12월 ~ 현재)- 발전기 대상 경유-LPG 혼소엔진 타당성 연구 (2013년 1월 ~ 2013년 4월)- LPG용 GHP 엔진 개발 (2013년 1월 ~ 2013년 7월)- 승용차용 LPG도넛탱크 양산기술 개발연구 (2013년 6월 ~ 2014년 8월)- 시설원예용 LPG 냉난방기 개발 연구 (2015년 7월 ~ 2016년 12월)- LPDi 초희박 엔진 개발 선행 연구 (2015년 3월 ~ 2016년 12월) [LPG 차량 배기가스 및 성능 개선을 위한 주요 연구개발 활동]

기간	내역	결과

2001년 ~ 2003년	LPLi(Liquid Phase LPG Injection - 전자제어식 액상 LPG 분사방식) 자동차 기반기술 연구 과제 참여 (환경부 국책과제)	'06년 4월 LPLi엔진 탑재 기아 뉴카렌스 LPG차량 출시 - 기존의 카렌스Ⅱ 믹서차량에 비해 연비성능(8.1㎞/ℓ)은 약15.5% 출력성능(136마력)은 약 10.6% 향상 - 겨울철 냉시동성 문제 완전 해소

2004년 ~ 2005년	"ULEV 대응 LPLi 시스템 기술개발" 위탁연구용역 수행 - ULEV 배출가스기준(2007년 6월 시행) 충족 LPLi 기술 확보

2005년 ~ 2011년	초저공해 LPG차량의 상용화 및 보급 촉진을 위한 프로젝트 수행 - 환경부 Eco-STAR Project - 현대자동차 "(S)ULEV수준LPLi승용/승합 제작차 개발" 과제 - GM대우 "(S)ULEV수준 기체분사LPG 승용차 개발" 과제

2009년 ~ 2011년	환경부 Eco-STAR Project 일환 "SULEV 만족 LPG 자동차 핵심부품기술 개발" 참여

2011년 ~ 현재	승용차 LPDi(직접 분사) 엔진 및 핵심부품 개발
(환경부 친환경자동차기술개발사업)

[ LPG 수송용 용도 확대를 위한 주요 연구개발 활동]

기간	내역	결과

2006년 ~ 2008년	중소형 LPG 화물차 상용화 : ULEV수준 소형 LPLi화물차 개발 수행 - 현 대/기아자동차 참여,	'08년 10월, 기아 봉고Ⅲ LPLi 트럭 출시 '08년 11월 LPLi 그랜드 스타렉스(1톤) 출시

2007년 ~ 2011년	도넛/하이브리드형 LPG Tank 개발 수행	'14년 SM5 LPLi DONUT 차량 출시

2013년 ~ 2014년	승용차용 LPG도넛탱크 양산기술 개발 수행

※ 당사 출자법인인 대한LPG협회를 통해 LPG산업관련 연구개발 수행

[ 유종별 자동차 등록 현황]

(단위:대)

구 분	2018년 반기	2017년

휘발유	10,510,194	10,369,752

경유	9,764,828	9,576,395

LPG	2,071,308	2,104,675

LPG하이브리드	17,656	17,809

CNG승용	비사업	6,681	6,746

사업	276	305

*자료 : 국토교통부**휘발유, 경유 대수는 동 연료 하이브리드 대수 제외

[SK디앤디 ]

당사는 신재생에너지 사업본부 내 신재생에너지연구소를 2014년 11월 설립하여 2명의 전문인력을 배치하고, 2015년 이후 당사 보유 태양광 및 풍력 발전 사업 관련하여 연구활동을 진행하였으며, 2018년 5월 ESS사업담당으로 이전하여 ESS관련 연구활동을 진행하고 있습니다.- 연구개발 담당조직명 : 스마트그리드연구소- 소속 : ESS사업담당- 인원 구성 : 3명 (조현상소장, 유철희연구원, 전유정연구원)

10. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항 가. 환경관련 규제사항 (1) 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 정부규제의 준수사항 당 사 는 LPG 사업과 관련하여 환경보호를 위한 법적인 사항을 충족하기 위해 대기및 수질 등 배출시설에 대한 관리를 철저히 하고 있습니다. 폐기물의 분리배출/보관/반출 과정을 절차에 따라 관리하고, 유해화학물질에 대한 누출 등 안전사고를 방지하기 위해 최선을 다하고 있으며, 환경보호와 관련된 정부규제를 준수하고 자체적으로 관리기준을 수립하여 적용하고 있습니다. 2017년도 SHE(Safety, Health, Environment) 시스템을 구축하여 시행하면서 환경관리를 체계적으로 수행할 수 있도록 했으며, 향후 환경에 미치는 유해/위해 요소를 감소하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 1) 대기 오염물질관리대기오염물질배출을 최소화하기 위하여 주요 배출시설에 친환경 연료(LPG 또는 LNG)를 사용하고 있고, 모니터 및 검지기 등을 통해 24시간 원격감시체계를 운영하고 있으며, 대기배출시설 운영시 배출기준 준수 등 환경보호를 최우선 과제로 삼고 관리하고 있습니다. 또한, 당사의 울산기지 사업장의 경우 '18년 6월 30일 부로 온실가스·에너지 목표 관리제 지정사업장으로 선정됨에 따라 제반 법규에서 요구하는 온실가스 감축 목표 및 에너지 절약 목표를 설정할 예정이며, 해당 목표 달성을 위해 지속적 노력을 해나갈 계획입니다. 2) 수질 오염물질관리당사는 수질오염물질을 배출하는 시설은 없지만, 생활 용수 및 윤활유 등 설비에서 발생할 수 있는 수질오염물질 배출을 최소화하기 위하여 설비관리를 철저히 하고 있습니다. 또한, 사업장에서 외부로 배출되는 최종배출구에 모니터를 통해 오염물질을 관리하고 있으며, 비점오염저감시설을 설치하여 우수로 인한 수질오염물질의 오염도 사전에 예방하고 있습니다.3) 폐기물 관리사업장에서 발생되는 폐기물은 폐기물관리절차서에 따라 관리되고 있습니다. 적절하게 분리 배출된 폐기물은 적치장에서 일시 보관하다 반출하고 있고, 정부의 올바로시스템과 연계, 적법하게 운반,처리,관리하고 있습니다. 각종 보수 작업시에는 구성원과 협력사 직원들을 대상으로 폐기물처리 절차에 대해 교육을 실시하고 있습니다.4) 화학물질 관리사업장에서 취급하는 각종 화학물질을 보다 안전하게 관리하기 위해 구성원 모두에게 화관/화평법에서 요구하는 법정교육을 이수하도록 하고 있습니다. 화학물질을 취급하는 작업자에게는 적절한 개인보호구를 지급/착용 후 취급시설을 관리하도록 하고 있고, 화학물질 유출로 인한 안전사고 발생 시 신속한 조치와 대응이 이루어지도록 사고관리절차서를 제정하여 적용중이며, 설비를 운영/관리하는 부서에서는 관리감독을 철저히 수행하고 있습니다. 나. 환경개선설비에 대한 자본지출 계획 여부 구체적인 환경개선설비에 대한 지출계획은 없으나 환경관련법규에서 요구하는 법적 의무사항이 발생하면 차기년도에 예산을 반영하여 개선할 계획입니다.