브이티 사업보고서 (2021.12)
7. 기타 참고사항

(1) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1) 고객관리 정책당사는 지속적인 연구개발과 원천기술인 Laminating 기술의 오랜 경험을 바탕으로 " GMP" 자체브랜드를 구축하여 왔습니다. 100여개국 이상의 해외 Distributor와의 거래를 통하여 세계속의 GMP를 실현하고 있습니다. 당사는 코로나 팬데믹 COVID-19 와 영업 관련하여 국내, 해외 고객사 장기 미 방문으로 인한 관계개선을 Untact Conference(비 접촉 화상회의)를 이용하여 바이어와 소통하고 있으며 또한 GMP Brand Laminating 국제세미나(GMP International Seminar)는 On-Line으로 대체 진행하여 신제품 등을 소개하는 성과를 올리고있습니다.

2) 지적재산권 보유 현황 [라미네이팅 사업부] 당사는 영위하는 사업과 관련하여 국내 27건, 해외 20건의 특허권을 보유하고 있으며 이 중 주요 특허권의 상세내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

지적재산권 내용	취득일	근거법령	상용화 여부

라미네이터용 적층필름 시트(미국특허)	2008.04.29	특허법	상용화

필름절단기(국내특허)	2007.06.18	특허법	상용화

인쇄면상에 서멀라미네이트 필름을 이용한 부분가열 형압엠보싱 방법	2007.04.02	특허법	상용화

라미네이터 필름롤 고정장치(미국특허)	2007.02.27	특허법	상용화

라미네이터가 형성된 인쇄장치	2007.01.31	특허법	상용화

자동 라미네이터	2011.04.13	특허법	상용화

라미네이터의 속도 조절장치	2013.06.28	특허법	상용화

자동테이프 부착장치	2014.06.20	특허권	상용화

아세톡시차비콜 아세테이트를 유효성분으로 포함하는 탈모 방지 및 발모 촉진용 조성물	2018.12.13	특허권	상용화

[바이오 사업]

가. 특허등록/출원현황

구 분	특허 내용	특허 등록 번호	등록일

특허 등록 현황	포스포리파아제 A2를 처리하여 T 세포의 세포사열을 조절하는방법	제1020190082571호	2021.06

조절 T세포를 유효성분으로 하는 퇴행성 뇌질환 예방 또는 치료용 세포치료제 조성물 (GB301)	제1018022480000호	2017.11

아밀로이드 베타(Aβ) 펩타이드 및 bvPLA2(bee venom phospholipase A2)를 유효성분으로 포함하는 알츠하이머병 또는 치매에 대한 예방 또는 치료용 백신 조성물 (GB301)	제1018022510000호	2017.11

사슴 품종 판별용 올리고뉴클레오티드 분자를 이용한 녹용 품종 판별 방법 및 녹용 품종 판별용 DNA 칩	제1015059020000호	2015.03

발효녹용추출물을 포함하는 화장품 조성물	제1013367910000호	2013.11

만성폐쇄성 폐질환 예방 및 치료용 한약조성물 (GB014)	제1010188660000호	2010.11

지각 추출물을 함유하는 당뇨병 치료 조성물 및 이를 유효성분으로 하는 건강보조식품 (GB021)	제1009401330000호	2010.01

유산균에 의한 오배자 발효물을 포함하는 미백 조성물	제1008131070000호	2008.03

고삼추출물을 포함하는 자가면역질환 치료제	제1008045170000호	2008.02

심근경색 발작 후 회복을 위한 지각 추출물 및 이를 함유하는 약학적 조성물과 건강식품	제1007025670000호	2007.03

우울증 치료용 연자육 추출물, 이를 포함하는 약학적 조성물 및 건강식품 (GB011)	제1006729490000호	2007.01

허혈성 심질환 예방 또는 치료용 석창포 추출물, 이를 포함하는 약학적 조성물과 건강식품	제1006729500000호	2007.01

허혈성 심질환 예방 또는 치료용 원지 추출물, 이를 포함하는 약학적 조성물과 건강식품	제1006729520000호	2007.01

천식의 유지 치료용 약제	제1006714320000호	2007.01

숙지황 추출물을 포함하는 기억력 향상 생약조성물 (GB012)	제1005000290000호	2005.06

나. 국제 학술논문(SCI) 등재 현황

국제학술논문명	수록저널

미약한 만성적 스트레스에 의해 야기된 우울증 걸린 쥐에 대한 연자육의 항우울효과	Am J Chin Med 33: 205-213(2005)

육미지황탕 가감방(뇌력)은 정상적인 성인의 인지과정을 향상시킴: 이중맹검, 위약통제 임상실험	Am J Chin Med 33: 107-115(2005)

미약한 만성적 스트레스에 의해 우울증이 유발된 쥐 뇌해마부위의 세레토닌 방출량 감소를 억제하는 연자육의 효과 - 항우울효과	J Pharm Pharmacol 57: 1-6(2005)

활성산소에 의해 손상된 신경세포인 PC-12 세포에 대한 목단피(뇌력의 구성선분) 에탄올 추출물 활성산소 생성 억제 및 차별적인 유전자발현 프로파일 - 목단피의 신경세포보호효과 - 치매치료제	Biol Pharm Bull in press(2005)

한약조성물 PM-F2-0B의 고지방식에 의해 비만이 유도된 쥐에 대한 비만억제효과	Biol Pharm Bull 27: 1251-1256(2004)

한국 전통 한약재인 소청룡탕(아토 OK 구성성분)의 아토피성 피부염, 천식, 알러지성 비염 치료의 가능성 - TH2 세포 성장 및 분화	Biol Pharm Bull 27(5): 739-743(2004)

※ 상기 논문 외 25여편의 SCI논문 등재

다. 정부 등의 법령 또는 규제사항 및 회사에 미치는 영향

법률명	내용	회사에 미치는 영향

폐기물관리법	# 폐기물의 발생을 최소화하고 폐기물을 적정하게 처리
하여 환경보전과 국민생활의 질적 향상을 목적으로 함- 폐기물 구분/폐기물별 처리기준/음식물류 폐기물 처리
기준/폐기물 수출입신고/폐기물 처리시설 관리기준/
발생량 및 처리량 신고의무	- 사업장 내 발생하는 모든 폐기물의 분류 및 적법 처리
- 사업장 폐기물의 보관 기준 준수
- 사업장 폐기물의 종류 및 발생량, 처리실적 해당 관청
정기적 신고 및 해당 시점에 올바로시스템 등록.
- 폐기물 처리시설 신고 및 적정 운영관리
- 폐기물 발생량 감량화

대기환경 보전법	# 대기오염으로 인한 국민건강이나 환경에 관한 위해를
예방하고 대기환경을 적정하고 지속 가능하게 관리, 보 전함으로써 모든 국민이 쾌적한 환경에서 생활할 수 있 게 함을 목적으로 함- 대기오염물질 배출기준 준수/배출시설 신고/방지시설 기 준 및 관리 대기배출 부과금/자가측정의무/ 휘발성유기 화합물 방지시설 기준 등	- 대기배출시설에서 배출되는 대기오염물질의 배출허용
기준 관리
- 대기배출시설과 방지시설의 법적 관리기준 준수
- 대기오염 물질의 주기적인 자가 측정관리
- 비산배출시설 허가 및 주기적인 관리
- 대기 배출시설의 설치 인허가 및 변경 등 신고
- 대기 환경기술인 임명

화학물질 관리법(화관법)	# 화학물질로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 유해화학물질을 적절하게 관리함으로써 모든 국민이 건 강하고 쾌적한 환경에서 생활을 목적으로 함- 유해화학물질 영업자,제조업,사용업 등록/화학물질 확인 제도/유독물 수입신고/화학물질배출량 조사/화학물질
취급실적보고/안전교육/장외영향 평가작성보고 /위해관 리계획 보고/ 취급시설의 설치 기준 및 정기점검, 수시점 검, 안전진단, 자체점검 / 주민고지 등	- 유해화학물질 취급시설의 법적 관리 기준 준수
- 유해화학물질 취급시설의 설치/변경 인허가
- 유해화학물질 취급자/관리자에 대한 전 직원 안전교육
(매년)
- 유해화학물질 취급시설의 정기검사(매년)
- 화학물질 사고 대응책 강화(화학사고예방관리계획서
작성 및 화학물질안전원의 승인)
- 유해화학물질 제조량 및 수입량 신고(매년)
- 유해화학물질 관리자 및 기술인 선임

화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률(화평법)	# 화학물질의 등록, 화학물질 및 유해화학물질의 유해성· 위해성에 관한 심사·평가, 유해화학물질 지정에 관한
사항을 규정, 화학물질에 대한 정보를 생산 활용토록
함으로써 국민건강 및 환경을 보호하는 것을 목적으로 함
- 제조 및 수입 화학물질 법적 절차에 의거 환경부에 등록, 신규물질 화평법에 의거 등록 등	- 신규화학물질 제조시 화평법에 의거 환경부 등록
- 기존 화학물질 제조 및 수입시 환경부 등록
- 화학물질의 유해성 자료 환경부에 등록
- 신규화학물질 및 기존 화학물질 제조 및 수입 전 환경부 등록

위험물안전관리법	# 위험물의 저장, 취급 및 운반과 이에 따른 안전관리에
관한 사항을 규정함으로써 위험물로 인한 위해를 방지하 여공중의 안전을 확보함을 목적으로 함- 위험물 구분 기준/위험물별 시설기준/소방시설 설치 및 관리기준/위험물 취급에 관한 세부기준/위험물 시설 설 치 검사 등	- 위험물의 저장·취급 및 운반에 관한 법적기준 준수
- 위험물 취급시설 설치 및 변경 등에 대해 인허가
- 위험물 시설 및 소방설비에 대한 적법기준내 관리
- 위험물 시설 및 소방설비에 대한 상시 안전관리
- 위험물 관리자/취급 담당자 임명

자원순환기본법	# 제품 등의 생산부터 유통 소비 폐기에 이르기까지 보다 효율적으로 자원이 이용되도록 관리하고 폐기물의 발생 량을 극소화시켜 환경부하를 줄이는 한편, 자원의 순환 이용을 촉진함으로써 자원이 순환되는 사회의 기반 구축 을 위해 제정
- 2018년부터 시행
- 자원의 성과관리/ 제품등 유해성 순환이용 평가/ 폐기물 처분 부담금의 부과 및 징수 등	- 사업장 폐기물에 대한 자원순환목표 (최종처분율, 순환 이용율) 설정 및 모니터링 관리
- 제품이 폐기물로 되었을 시 순환이용 저해요소(재질,
구조,유해물질) 평가하여 제조과정에 반영. 미이행시 평 가결과 공개
- 사업장 폐기물 위탁처리시 폐기물 처리비외 추가로 폐기 물 처분부담금 부과(매립폐기물: 2.5만원/톤, 소각폐기 물: 1만원/톤) 및 환국환경공단에 납부

환경오염피해 배상책임 및구제에 관한 법률
(환구법)	# 국민의 건강과 안전을 위협하는 환경오염사고 등의 발생 으로 생명 신체 및 재산에 피해를 입은 국민을 신속 공정
하게 구제하기 위하여 환경오염의 위험성이 높은 시설은 환경책임보험에 가입하도록 하는 제도
- 2016년1월부터 시행
- 환경오염피해 관련 기인물에 따른 보험금 납부
(매년, 소멸형)	- 매년 유해화학물질 취급량 및 판매량/대기/수질/폐기물/ 토양/해양 등으로 배출되는 오염물질량 파악 후 그 양에 따라 보험료 산정
- 매년 보험금 납부(1년단위 소멸형)

산업안전보건법	# 산업재해를 예방하고 작업환경을 조성함으로써 근로자 의 안전과 보건을 유지 증진함을 목적으로 함
- 사업주의 의무 및 근로자의 의무
- 산업재해저감을 위한 설비 등의 기준
- 안전보건관리규정 준수
- 근로자의 안전보건 교육
- 유해 위험 방지 조치
- 도급관련 기준
- 안전인증
- 안전검사
- 유해 위험물질의 분류 및 관리	- 근로자 안전보건교육 실시
- 공정안전보건서 작성 및 관청 제출
- 유해.위험설비 안전기준 획득
- 안전보건관리규정 준수
- MSDS(물질안전보건자료) 관리
- 신규화학물질 유해성,위험성 조사
- 산업재해 발생시 보고체계 구축
- 정기적 안전보건진단
- 정기적 설비 안전검사
- 안전관리자 선임
- 보건관리자 선임

(2) 기타 참고사항[라미네이팅 사업]1) 산업의 특성

라미네이팅은 본래 문서의 장기보존 및 위변조를 막기 위해 미국에서 1950년에 처음개발되었습니다. 그 후 독일, 영국, 일본 등의 선진국을 중심으로 널리 보급되었으며 인쇄물의 표지, 문서, 사진, 신분증 등 각종 출력물의 표면을 비닐 소재로 코팅하는 것이 대표적인 예입니다. 그 외에도 인테리어 소재를 비롯, 렌즈 표면의 반사방지 코팅, 특수 유리 제작 등 다방면에 라미네이팅 기술이 쓰입니다. 라미네이팅은 현대 과학 기술의 기초가 되는 분야이며 라미네이팅 기술이 21세기 들어 다시 각광받는 이유는 인쇄전자, 태양전지 제작, 대면적 그래핀 제작, 홀로그램 제작 등 첨단기술에 필요한 핵심 공정이기 때문입니다.

라미네이팅은 전자장비와 디스플레이 등을 더 얇고 작게 만들기 위해 사용되는 필수적인 기술이기에 모바일 및 데스크탑 장비의 디스플레이 제작 및 인쇄전자 등의 분야에서 제작 비용을 낮추고 생산 효율을 높일 수 있으며 소형화를 추구하는 첨단 산업에 필수적으로 사용되는 정밀 기술입니다.2) 성장성

당사는 1985년 순수 우리 기술로 만든 라미네이팅 기계를 시작으로 라미네이팅 기계와 필름 생산량의 90% 이상을 해외 시장에 수출하였으나 최근 내수시장의 활성화에 힘입어 국내시장의 70%의 시장점유율을 확보하고 있습니다. 당사는 HP INDIGO사의 Laminating 부분의Gold Partner로서 HP와 공동개발한 은염사진 대체 시스템인 Silver Halide Replacement System 은 이미 전세계적으로 주목받고 있는 차세대 사진 솔루션으로 HP Indigo 디지털 프린터와 라미네이팅 기기 인라인 설치를 기본으로 한 공동 마케팅으로 글로벌 사진인쇄시장에 두각을 나타내고 있습니다. 또한 Sleeking System과 Lay-Flat 포토북 Slit-Book 시스템을 적용한 PROTOPIC-540시리즈와 QTOPIC-380 시리즈등은 당사만의 기술로 가능한 다양한 솔루션으로 많은 고객들의 긍정적인 호응을 얻고 있으며 디지털 인쇄 시장으로 확대 될 것으로 예상됩니다. 또한 인쇄 후공정의 대표업체로써 라미네이팅과 포토북시장에 대한 확실한 솔루션을제공하며 탄탄한 기술력으로 고객의 다양한 요구에 부합하는 제품으로 해외시장에서독점적인 경쟁우위를 갖게 될 것입니다. 이러한 우수한 기술력을 바탕으로 한 품질로 라미네이팅 시장에서의 기존의 오피스시장 중심에서 실사 출력 등의 광고시장과 고급 인쇄시장 중심으로 라미네이팅 영역을 확대해 나가고 있으며 당사의 자체 개발한 원천기술로 세계 시장 주도를 목적으로 출시된 써멀라미시스템(Thermalami? SYSTEM)은 기존의 UV코팅, 유성, 수성 건식 라미네이팅의 문제점을 획기적으로 해결하였으며 또한 Micronex 열전사, 합지(Mounting), 일반 무광, 유광 라미네이팅, Silkfeel Film, Sleeking System(DSF), 접착력 강화 Film(Ultrabond, Tigerbond), 위조방지 System(Secuergram : 정품인증 보안라벨), 엠보싱(Embossing)작업 등 다양한 기능의 솔루션의 제공이 가능한 시스템을 보유하고 있습니다.

이와 함께 당사의DPPS(Digital Print Proofing Solution)는 인쇄물 및Package Design에서 상업 인쇄 이전에 신속한Sample 제작 및 실제 인쇄하고자 하는 제품과 가능한 한 근접한 시안을 만들어 제안할 수 있는 시스템을 접목함으로써 다양한 거친 표면이나 소재의 제한성을 극복하여 실 이미지를 100% 전사함으로써 디자이너나 각종시안 작업이 필요한 분야에 당사의 열 성형성 필름 및 기계를 추가적으로 공급이 가능함으로서 추가적인 매출 신장 효과를 기대를 예상할 수 있습니다.

3) 경기변동의 특성일상적인 품목으로 경기변동에 큰 영향이 없습니다.4) 경쟁요소최근 들어 중국, 동유럽 등에서 생산되는 저가형 기계 및 필름 공급이 증가하고 있으나 당사는 대형기계위주의 고부가가치 제품 및 양/단면용 오프셋 프린트 라미네이터에 적용 가능한 OPP필름, Nylonex 필름, 광고 및 표지판 등에 사용되는 Stickynex Film등의 친환경 신제품 출시로 이들 난관을 극복해 나가고 있으며 당사는 코로나 팬데믹 COVID-19 와 영업 관련하여 국내, 해외 고객사 장기 미 방문으로 인한 관계개선을 Untact Conference(비 접촉 화상회의)를 이용하여 바이어와 소통 하고있으며 또한 GMP Brand Laminating 국제세미나(GMP International Seminar)는 On-Line으로 대체 진행하여 신제품 등을 소개하는 성과를 올리고있습니다. 당사 가 개발한Sleeking System의 신제품은 고품격 효과의 부분 광택, 홀로그램, 금/은박Stamping효과 등 다양하고 고부가가치의Finishing Solution으로 최근 Digital인쇄 및 라미네이팅 시장에서 각광을 받고 있는POD(Print On Demend) 분야에서 다양한 고객의 요구를 최적의 비용과 간단한 공정으로 충족시킬 수 있는 획기적인 제품이며, 최근 위조방지System을 당사가 보유했던 라미그램(Lamigra-홀로그램)에서 씨큐어그램(Secu regram)으로 업데이트 발전 시켰으며 실제 화장품 위 변조 방지용으로 사용 중이며 당사 의 위상 향상과 함께 매출신장에 크게 기대할 수 있게 되었습니다.5) 영업개황

기존의 라미네이터보다 품질면에서는 접착력, 투명도, 미세기포 생성방지, 다양한 표면상태 구현과 광택/무광택, 습도방지 등이 탁월 합니다.

또한, 원가측면에서 설치면적, 설비가격, 친 환경성, 인건비 절감, 운전자 중심의 경제적이고 신속 작업이 요구되는 고급 인쇄물 등에서는 당사의 대량 양산용 제품인 Challenger/ Pioneer 시리즈와 Eurolam/PODMaster및 POD Digital시장을 겨냥한Protopic 540 시리즈 등을 탑재한 당사의 써멀 라미네이팅 시스템을 구축하였고 최근 QTopic-380 시리즈에서 업그레이드된 QTopic-380F 및 PODTopic 시리즈를 탄생시켜 영업, 수주 활동에 활발한 영향을 미치고 있습니다.

이를 바탕으로 당사는 기존의 유성 및 수성 접착 라미네이팅을 획기적으로 개선한 GMP 고유의 가격이 저렴한 POLYNEX 및 컬링과 스크래치가 없는 Anti-scuff Matt Film 등 점착제가 필요없는 "써멀라미"시스템을 개발하여 세계에서 가장 완벽하고 경제성이 뛰어난 기계구조를 갖춘 친환경적인 작업조건과 적은 면적으로 기계설치를 함으로서 일반 인쇄소에서 손쉽게 설치 운영할 수 있으며 아울러 엠보싱 라미네이팅을 동시에 할 수 있는 최첨단 라미네이팅 시스템으로서 당사의 매출신장에 크게 기여하리라 확신합니다. 또한 필름제품군 PERFEX, PHOTONEX, SUPERTOUCH, POLYNEX, NYLONEX, Time Capsule, Pronex, Crystalex, Micronex overlay Coating Film등 총45여종의 아이템으로 세계100여개국에 수출하고 있으며 또한 세계 최초로 스크레치 방지용 OPP FILM(HC/Matt)과 UV차단 열접착 OPP FILM, 열접착 증착 OPP FILM및 컬링 및 스크래치 방지용 Nylonex 필름을 개발함으로서 각종 표면 보호가 필요한 포장용컬러팩, 포장용 Box 등 열접착 써멀라미 시스템의 새로운 시장을 전개하고 있으며, 당사의 Emboright 필름의 경우는 다양한 표면 효과가 기대되는 책 표지 및 내지 가공 등에 엠보싱(EMBOSSING)을 함으로서 고부가가치 효과를 낼 수 있어 인쇄업계 및 전문 포장 디자인, 대기업의 홍보실 디자이너에게 호평을 받았으며 또한 Economic Polynex ECO Film 개발로 인하여 가격 경쟁력을 드높였고, Ultrabond / Tigerbond Film의 개발을 통하여 천차만별 다양화 된 디지털 인쇄잉크에 접착력 문제로 골치를 앓았던 전세계 고객에게 호평을 받고 있습니다. [조직도]

6) 시장점유율라미네이팅 관련 제품을 생산하는 경쟁업체로는 국제적으로 미국의 ACCO/GBC사와 인디아의 Cosmo Film MAX India, 저가용 필름으로 중국 KDX, 영국의 D 등이 있으며, 국내시장에서는 15여개의 업체가 있으나 이중 지엠피, SFC, 신일산업 등 상위 몇 개사가 전체 생산의 90%를 차지하고 있는 과점체제를 보이고 있으며 이외 우성 라미네이팅 등 10여개사는 매출액이 수천만원에서 수억원 수준으로 영세성을 면치 못하고 있으며 대부분이 저가 소형기종 위주의 단순 조립 생산에 머물고 있는 실정입니다. 당사는 한국기계연구원(KIMM) 등과의 협력을 바탕으로 향후 라미네이팅 분야에 있어서 독보적인 라미네이팅 기술을 바탕으로 시장에서의 확고한 선도적 지위를 누리는 동시에 전략적으로 새로운 시장에 바탕을 둔 블루오션 제품 개발 및 시장고객의 요구를 수용한 친환경, 고부가가치 제품 위주의 양산 체제를 갖춤으로서라미네이팅 부동의 1위라는 목표에 매진할 계획입니다.7) 신규사업 등의 내용 및 전망기존 라미네이팅 사업은 경쟁력있는 신제품개발, 중국기업과의 기술제휴로 인한 OEM공급, 다국적기업(HP및 Konica Minolta)와의 협업, 핸드폰, 전기자동차, IT 첨담 산업분야 등에서의 특수필름 적용, 시큐어그램(정품보안 인증라벨) 및 코로나19 관련 안티박테리얼 필름 제품출시 등을 통하여 매출 확대에 노력하고 있습니다. [화장품 사업]1) 산업의 특성

화장품은 다른 소비재와 다르게 인간의 미와 신체에 관련한 소비자의 욕구를 충족시키는 특징이 있어 생산, 유통, 판매, 광고 및 소비에 이르기까지 여러 법적 제약이 있으며 아래와 같은 특징을 가지고 있습니다.

첫째, 화장품 산업은 크로스오버(타 산업과의 콜라보레이션)가 활발한 산업입니다. 의료, 바이오, 식품, 패션, 종합문화산업(Culture, Movie, Drama, Pop, Sports 등)등의 다양한 산업과의 크로스오버를 통해 신규 고객을 유인하여 새로운 가치를 창출하는 산업입니다.

둘째, 글로벌 산업입니다. 현재 화장품 수출국은 140개국에 달하며, 내수 시장 역량을 기반으로 글로벌 수요가 있는 산업입니다. 글로벌 시장은 2016년 이후 연평균 3.48%의 성장을 보이며 2022년까지 연 4.27%의 성장세가 예상됩니다.

셋째, 경쟁적 산업입니다. 국내 화장품 산업은 기업이 제조설비를 직접 갖추고 있지 않아도 OEM, ODM 업체의 발달하여 화장품 기업 창업 및 신규 브랜드의 유입이 용이합니다. 제조시설을 보유하지 않은 중소기업들도 참신한 상품기획력을 바탕으로 활발하게 화장품 시장에 진입하고 있으며 매년 화장품 등록 업체 수가 증가하고 있습니다.

넷째, 과점적 경쟁 시장입니다. 국내 화장품 산업의 경우, LG생활건강과 아모레퍼시픽이 50% 이상을 점유하고 있습니다. 90년대 이후 자금 동원력을 갖춘 대기업들이 시장지배력을 확대함에 따라 대기업의 과점 현상이 두드러지고 있습니다.

다섯째, 다품종 ·소량생산 체계로 중소기업 참여도가 높고 브랜드 관리가 중요한 산업으로써 소비자 각 개인의 피부 성질 및 취향에 따른 선호제품이 다르고 유행성이 강해 제품 수명주기가 짧은 특징을 가지고 있습니다. 빠르게 변하는 소비자들의 니즈를 충족시키기 위해 기업들은 반복적 신제품 개발로 대처하고 있습니다.

이처럼 국내 화장품 시장의 규모는 美, 中, 日 등에 이어 세계 8위 수준이며 최근 5년간 연평균 41%의 급격한 수출성장률을 기록하며 향후 주력 수출산업을 보완할 차세대 성장동력으로 자리매김하고 있습니다.

2) 성장성

코로나19로 인한 글로벌 소비시장 위축에도 불구하고 대한민국 화장품은 대표적인 수출 효자 산업으로써 산업통상자원부에 따르면2020년 화장품 연간 수출 실적이2019년65억4천200만 달러(한화 약7조1천억)보다15.7% 증가한75억6천900만 달러(한화 약8조2천억 원)를 기록, 코로나 여파에도 불구하고 수출 금액이 역대 최고를 경신하였습니다. 품목별로 최근 수출 상황을 살펴보면 기초화장품이 수출 비중을 늘려가며 전체 화장품 수출을 견인하고 있으며 기존 중화권 수출 중심에서 미주, 유럽 등 선진시장 진출과 동남아 등 신흥시장으로의 수출국 다변화로 수출이 지속적으로 증가하고 있습니다. 특히, 코로나로 활동이 제한되고 매장영업이 어려운 상황임에도 화장품 수출이 증가한 것은 온라인을 통한 상품구매 활성화가 큰 역할을 하였으며, 작년 한 해 화장품의 일반 수출이 전년 대비13.1% 증가할 때 전자상거래를 통한 수출은204.5% 증가했으며, 2021년1분기는 전년 동기 대비322.3% 늘며 폭발적인 성장세를 이어가고 있습니다. 최대 화장품 수출국은 중국으로 전체 수출의 절반 정도를 차지하며’20년 수출액은30억4,600만 달러로 역대 최고 실적을 기록했으며, 올해 들어서도 수출 성장세를 이어가고 있습니다. 한편, 세계 시장조사기관Euromonitor 자료에 의하면 세계 화장품 시장규모는2020년의 경우 코로나19로 인한 세계경제 수요 및 공급 악화로 화장품산업 성장에 제약이 있었으나 유통시장의 디지털 전환, 라이브 커머스 등의 활용으로2021년 세계 화장품 시장규모는 반등하여 2024년(5,263억 달러)까지 꾸준히 증가할 것으로 내다보고 있습니다.

3) 경기변동의 특성

국내 화장품시장은LG생활건강과 아모레퍼시픽그룹은 지난해 각각7조8,445억 원, 4조9,300억 원의 매출을 기록하며 국내 화장품 시장1, 2위를 차지하고 있습니다. 이 두 기업의 매출액이 국내 화장품 시장에서 차지하는 비중은 공개기업52개사의 전체 매출액28조1,138억 원의45.4%를 차지하고 있습니다. 특히, LG생활건강과 아모레퍼시픽그룹의 매출 격차는 지난2019년1조4,012억 원에서2020년에는2조9,145억 원까지 늘어나며 코로나 이후1위와2위의 격차가 크게 벌어지고 있습니다. 중견업체들의 경우 중국과 일본 시장의 판매 성과에 따라 시장점유율이 변동됩니다. 중소기업의 경우 세계적으로K-뷰티에 대한 인기가 지속되고 있어 수출 실적도 지속적 증가세를 보이고 있습니다. 중소벤처기업부의‘21년1분기 중소기업 수출 동향’에 따르면 화장품 수출액은13.2억달러(+14.2%)로 큰 폭으로 증가했으며 중국5.21억달러(+1.3%) 일본1.56억달러(+60.2%) 미국1.40억달러(+44.6%) 베트남0.81억달러(+29.1%) 홍콩0.77억달러(-21.2%) 순으로 수출액이 많았습니다. 유통채널의 경우, 국내 화장품 시장의 주요 판매 채널은 편의점, 대형마트, 전문점, 약국, H, 백화점, 방문판매, 홈쇼핑, 이커머스 등으로, 다양한 유통방식이 존재합니다. 코로나 이전에는 매출 비중 순으로 보면 홈쇼핑, 전문점, 백화점, H, 이커머스, 방문판매였지만 최근에는 코로나19장기화로 인한 오프라인에서 온라인 형태의 비대면 소비 패턴이 정착되면서 이커머스 시장의 성장이 가파릅니다.

4) 경쟁요소화장품 산업은 2000년대 초반 4조2천억원의 시장 규모였으나 그 후 경기침체로 인한소비 심리 위축이 이어지면서 2000년대 중반까지 마이너스 성장률을 기록하였으며 가계소득이 줄어들었던 2003년~ 2005년에는 초저가 화장품이 새로운 시장을 형성하기 시작하였습니다. 2000년대 중반 이후 내수 경기 회복에 따른 민간소비 증가에 따라 고성장을 기록함과 동시에 고가의 프레스티지 화장품 소비가 늘어 최근 화장품 시장은 백화점 및 방문판매를 통해 프레스티지 화장품과 브랜드샵 위주의 저가 화장품 시장을 중심으로 양분화 되는 경향을 보여왔습니다. 최근 국내 화장품 회사들은 신성장 동력 확보를 위해 잠재력이 높은 중국 시장에 적극적으로 진출하고 있으며 일부업체들이 의미있는 성과를 보이면서 향후 중국 시장 내 성장 가능성을 높여가고 있습니다. 한편 중국을 비롯한 글로벌 화장품 시장의 수요 확대로 화장품ODM/OEM 업체들의 고객도 확대되고 있어 이 부문 또한 향후 높은 성장세가 예상되고 있습니다. 화장품산업은 고객의 소득 및 소비수준의 변화에 민감한 영향을 받으며, 유행에 매우민감합니다. Multi-function, Well-Being, Metro-Sexual이 사회적 트랜드로 자리 잡으면서 다기능, 자연주의, 한방, 코스메슈티컬, 에스테틱 등의 화장품시장이 점차 확대되고 있으며 소비자층이 점차 다양해지고 있습니다. 이러한 현상은 화장품산업이 질적 성숙기로 접어드는 전환기로 파악되며 점차 화장품뿐만 아니라 건강식품, 마사지, 스파 등의 전반적인 뷰티 산업까지 그 영역이 확대되어 발전될 것으로 예측됩니다.5) 영업개황

코로나19 영향으로 글로벌 뷰티시장에서 셀프케어 수요 증가와 신체적·정서적 웰빙 등에 관심이 높아짐에 따라 기초화장용 유형 제품이 코로나19의 가장 큰 수혜 품목으로 자리매김하고 있습니다. 이러한 뷰티 트렌드 변화에 대해 당사는 진정라인, 수분라인, 영양라인 등 기초 화장품 라인 강화를 통해 해외 시장에서 소비자들의 긍정적인 반응을 얻고 있습니다. 특히, 미국, 중국과 함께 세계 3대 뷰티 강국으로 불리는 일본 뷰티 시장에서 ‘시카 데일리 수딩 마스크’가 일본 최대규모 오픈마켓 플랫폼 큐텐 재팬 판매 랭킹 종합 1위 달성과 라쿠텐에서는 베스트 코스메틱 시트 마스크·페이스 팩 부분 1위 에 선정되며 일본 소비자들 사이에서 현지 브랜드보다 더 핫한 아이템으로 주목받고 있습니다. 이밖에 글로벌 팬덤을 보유하고 있는 K-문화콘텐츠를 대표하는 BTS(방탄소년단)와 콜라보한 다양한 뷰티 제품들이 글로벌 시장에 큰 인기를 끌면서 명실상부 K-뷰티의 아이콘으로 자리매김하고 있습니다.

한편, 코로나19 이후 세계적으로 급격히 진행 중인 유통시장의 디지털 전환, 라이브 커머스 등 온라인 유통채널 확대와 관련하여 당사는 적극적이고 선제적인 대응을 통해 국내 뷰티 기업들과 비교해서 전년 대비 큰 폭의 매출증가라는 유의미한 성과를 얻었습니다. 이러한 성장 배경에는 해외 현지 시장의 분석을 통한 시장 트렌드를 선도할 수 있는 우수한 품질의 신제품 개발과 함께 뉴노멀(New Normal)’시대가 전개됨에 따라 유통채널에 구애를 받지 않는 소비자를 포착하고 끌어들일 수 있는 SNS(인스타그램, 유튜브, 트위터 등) 마케팅 활용이 중요한 역할을 하였습니다. 당사는 안정화 단계에 접어든 일본과 중국 시장을 넘어 성장가능성이 높은 신흥시장인 동남아시아와 한류문화에 우호적인 미국, 유럽 등에 대해서도 현지 유수 거래처와 지속적인협의를 진행하고있습니다.

6) 시장점유율국내 화장품시장은 아모레퍼시픽, LG생활건강이 업계 상위권을 유지하고 있는 가운데, 중국시장 판매 성과에 따라 중견업체들의 시장점유율이 변동되고 있는 추세입니다. 또한 상위 10대사가 전체 생산에서 차지하는 비중의 주류를 이루는 과점현상이 지속되고 있습니다.

[바이오 사업]1) 산업의 특성

생명공학산업 즉, 바이오산업은 생명공학기술(Biotechnology)을 기반으로 생물체의 기능과 정보를 활용하여 제품 및 서비스 등 다양한 고부가가치를 생산하는 산업을 의미합니다. 생물체의 기능을 이용하여 제품을 만들거나 유전적 구조를 변형시켜 새로운 특성을 나타내게 하는 생명공학기술은 제약 산업, 농업, 화학 산업 등에 직접 응용될 뿐만 아니라 IT.NT 등의 기술과 융합하면서 그 적용 범위가 확대되고 있습니다. 특히, 최근 유전자분석기술, 생체신호 측정기술 등 다양한 생물체 분석 및 진단기술 발전과 함께 빅데이터 저장.분석기술, 인공지능(AI) 등 이른바 4차 산업혁명 기술의 급격한 발전으로 개인 맞춤형 치료.건강관리 등 새로운 제품과 서비스를 제공하는 신산업이 빠르게 등장하고 있습니다. 생명공학산업은 일반적으로 분야에 따라 의약바이오(의약품 등), 산업바이오(바이오화학제품 등), 그린바이오(유전자변형생물체 등),융합바이오(디지털 헬스케어 등)로 분류하고 있습니다.

생명공학산업은 의약, 환경, 식품, 에너지, 농업, 해양 등 산업 전반에 걸쳐 성장을 주도함과 동시에 건강, 식량, 환경 문제 등 인류 난제를 해결함으로써 삶의 질을 향상 시킬 수 있는 유망 산업으로 주목받고 있습니다. 그러나 다른 산업과 달리 생명공학산업은 연구개발 중심의 기술집약적 산업으로 생명공학기술에 대한 기초연구에서부터 신제품 출시라는 산업화에 성공하기까지는 소요 기간이 길고 개발비용도 큰 반면,성공 확률은 낮아 정부의 전략적 지원이 필요합니다. 이러한 이유로 미국, 유럽, 일본, 중국 등 주요국들은 생명공학산업을 핵심투자분야로 선정하여 산업화를 위한 중장기 계획을 수립하고 집중 지원하고 있습니다.

가. 장기적인 투자가 필요바이오산업은 연구개발에 대한 장기투자가 필요한 산업입니다. 바이오산업은 원천기술의 확립 단계이므로 독자기술을 확보할 경우 세계시장 선점과 기술료 징수가 가능하므로 이를 위한 인내심과 장기투자가 요구됩니다. 관련 기업들이 경쟁력 있는 사업을 전개하기 위하여는 유망 분야의 선택과 집중, 효율적인 제품 포트폴리오 및 파이프라인의 구축, 연구개발 인력 및 기술력 확보 등 체계적인 투자가 마련되어야 합니다.

나. 산학 협력이 바이오 사업의 중요한 성공 요소바이오 의약 산업의 경우 기업간 전략적 제휴가 일반화되어 있으며 대학, 공공연구소와의 공동개발이 활발합니다. 이는 바이오 기술 분야가 매우 광범위하고 개별 기술의난이도가 높아 한 기업이 모든 기술을 자체 개발하거나 보유하기 어려운 특성을 지니고 있기 때문입니다. 바이오 사업은 장기간의 연구개발을 통한 기술 축적과 해외의 신속한 기술 도입이 관건이 되며 이의 활용을 위해서는 학계를 통한 지속적인 기술 개발, 제품의 검증과 인지도 향상, 병원을 통한 임상시험 등이 사업의 성패를 좌우하게 됩니다.

다. 고부가가치를 창출하는 대표적인 지식산업바이오산업은 무형가치의 투입으로 고부가가치를 창출하는 대표적인 지식산업입니다. 바이오산업은 신기술에 대한 의존도가 매우 높아 진입장벽 및 고부가가치 창출이이루어집니다.

라. 국가경제에서의 중요성질병의 기초 진단 및 치료를 목적으로 하는 제약 산업은 전세계 경제의 상당부분을 차지하는 고부가가치 산업이지만 우리나라와 같은 후발OECD 국가는 사실상 국제 경제의10% 이상에 이르는 보건복지사업 부분을 포기하고 있는 셈이며 제약 산업의 규모가 매 5년마다 2배 이상으로 증가하였음을 감안할 때 이러한 국가적 손실은 앞으로 점점 확대될 것입니다. 최근 질병 치료제 개발은 부작용을 최소화하고 개발에 소요되는 비용과 시간을 최소화하는 방향으로 발전하고 있는데 특히 암이나 심혈관계질환 등 난치성 질환 치료에 사용되는 항체신약이 각광을 받고 있습니다. 이에 비해 국내의 항체의약 연구와 투자는 미미한 수준으로 의약품 개발을 주도해온 국내 업계의 인적 물적 기반이 아직도 화학합성 복제약 개발을 주로 하는 수준에 머무르고 있습니다.2) 성장성

바이오기술이 질병 극복 등 인류의 복지와 일자리 창출, 새로운 성장동력 육성 등 경제성장을 동시에 달성하는 새로운 경제 패러다임인 바이오경제시대로 진입할 것으로전망됨에 따라 바이오는 건강(Red), 식량(Green), 환경.에너지(White) 문제를 해결할 수 있는 대안으로 떠오르고 있습니다. 글로벌 바이오 시장은 2030년 4.4조 달러로 반도체, 자동차, 화학제품 등 3대 산업 합계 3.6조 달러 규모를 뛰어넘어 급성장할 것으로 예상됩니다.

특히 레드바이오의 대표적인 의약품과 관련하여 세계 의약품 시장은 500대 제약회사및 바이오 회사 기준 7,430억 달러 규모로 추정되고 있으며 연평균 4.8%로 성장하여향후 2020년 9,870억 원 규모에 이를 것으로 전망됩니다.

전 세계 바이오산업은 미국이 주도하고 있으나 우리나라는 생명공학 분야에서 세계 최고의 학술지에 가장 많은 연구 성과를 게재하고 있고 특허 등에서도 상대적인 우위를 점하고 있는 등 우수한 인력의 증가와 함께 첨단 기술을 확보하고 있는 중입니다. 정부 차원에서 1994년 제1차 생명공학육성기본계획을 통하여 창의적 연구개발의 저변을 확대하고 제도적 뒷받침을 마련하는 등 연구기반을 조성하였고 지난 2007년에는 제2차 생명공학육성기본계획(2007~2016)을 수립하여 2012년까지 원천기술 확보 및 산업화로 가기 위한 인프라 구축을 추진하였으며 2017년 제3차 생명공학육성기본계획(바이오 경제 혁신전략 2025, 2017~2026)을 수립하고 바이오경제시대 도래에 따라 대한민국을 바이오 글로벌 강국으로 도약시키기 위한 국가 차원의 바이오 육성 전략을 추진할 예정입니다. 또한 뇌연구촉진기본계획(2008~2017), 줄기세포연구활성화방안(2010~2015), 생명연구자원관리기본계획(2011~2020) 등 세부 연구 분야 별 기본계획 등을 수립하여 육성ㆍ지원하고 있습니다. 최근 치매치료제 분야에서 획기적인 사건이 생겼습니다. 약 18년만에 신약이 탄생하게 된것으로 치매치료제의 인식과 가능성이 증가하게 되었습니다.3) 경기변동의 특성바이오 사업은 생명공학기술을 바탕으로 생물체의 기능과 정보를 활용하여 인류의 건강증진, 질병의 예방·진단·치료에 필요한 유용물질과 서비스 등 다양한 부가가치를 생산하는 산업을 말합니다.바이오 신약·장기 산업은 바이오 사업에서도 가장 첨단의 생명공학기술을 활용하는산업으로 바이오 사업의 특성을 그대로 가지고 있습니다. 바이오 사업은 고부가가치를 창출할 수 있는 대표적인 지식기반산업으로 장기적인 투자와 함께 고속성장이 예상되는 산업입니다.바이오 사업은 살아 있는 생명체를 개발의 자원 혹은 기술 활용의 대상으로 하기 때문에 연구개발의 단계에서부터 산업화로 발전하기까지 첨단의 복합적인 기술이 활용되며 인허가 등의 규제가 포함되는 특징을 갖고 있습니다.생물정보를 활용한 맞춤형 제품 개발을 지향하는 산업의 특성상 경제성을 갖기 위해서는 세계시장 진출이 중요하다고 할 수 있으므로 세계시장 경쟁력을 보유하고 있는 중견기업이나 다국적 제약기업의 역할이 필요합니다. 따라서 바이오산업의 발전을 위해서는 연구능력과 함께 상업화 능력까지 동반되어야 하며 대학ㆍ연구소ㆍ기업 등다양한 개발 주체 간의 협력과 연계는 바이오산업의 경쟁력 확보를 위해 매우 중요합니다.바이오 사업은 생명현상을 다루는 산업이기 때문에 단기간에 성과를 내기는 어렵습니다. 특히 국내 바이오 사업은 사업화 능력에서 선진국 대비 약세를 보이고 있기 때문에 지금까지는 우수한 기술이 개발되어도 좋은 결과물로 나타나지 못한 것이 사실입니다. 하지만, 대기업의 바이오 진출이 가속화 되고 정부의 꾸준한 정책적 지원, 그리고 바이오 기업 차원의 적극적인 노력이 이어진다면 향후 시장전망은 밝다고 할 수있습니다.4) 경쟁요소

㈜브이티바이오는 2000년 7월 설립되어 천연물 신약개발을 바탕으로 발전 해 왔으며 현재는 차세대 성장동력 중 하나인 세포를 이용해 퇴행성 뇌질환 치료제 개발에 집중하고 있는 연구 기업입니다.

가. 면역 조절 세포 치료제 개발향후 차세대 바이오 신약으로 주목받고 있는 “면역 조절 세포 치료제”를 미래연구사업으로 정하고 이를 위해 연구역량을 집중하고 있습니다. 조절 T 세포를 이용한 치료제 개발에 국내외 제약사들이 경쟁을 벌이고 있는 가운데 최근에는 일반적인 면역질환 뿐만 아니라 치매, 파킨슨병, 루게릭병과 같은 염증성 뇌질환에도 조절 T 세포가 관여한다는 연구가 본사 연구진과 더불어 해외 유수의 연구진들의 논문들이 발표되면서 퇴행성 뇌질환 치료제 개발에 새로운 패러다임을 형성하고 있습니다. * 조절 T 세포(VT301)의 전임상 시험 완료 (2018.09) * 국내 임상 1상 진행 중(서울대학교병원 정신건강의학과) (2022.03) * 미국FDA 임상 1/2a 임상시험 심사중 (2022.03) * 보건산업진흥원 보건의료기술 연구개발사업 바이오의약품 부분에 경희대학교 배현수 교수팀과 US FDA 1/2a 임상시험과제에 선정된 후 2 년간 수행하여 마 무리 하였음. 022.03)

* 보건복지부와 과학기술정보통신부가 출범한 '치매극복 연구개발 사업단'의 치매 치료제 임상 시험 분야에 VT301이 '조절 T세포를 이용한 새로운 알츠하이머병 세포치료제 2임상 연구' 선정되어 수행 중 (2022.03)

나. 천연물 신약 개발현재 임상 시험 진행 중인 약물로는 천연물 치매 치료제와 우울증 치료제가 있으며 만성폐쇄성폐질환 치료제는 한림제약이 기술이전을 한 후 적응증을 급성 기관지염으로 변경하여 품목승인 완료되었음

* 천연물 치매 치료제(VT012) 임상 2b/3상 승인 후 진행중 * VT014: 급성기관지염 품목허가 되었음, 브론패스정

다. 탈모/발모 치료제 개발탈모방지에 효과적인 신물질을 확보하여 탈모방지 기능성 샴푸와 탈모 및 발모 치료제 개발을 활발히 진행 중에 있습니다.

* NADPH oxidase의 저해제를 이용한 탈모치료제를 이용한 국책과제 진행 완료 ( R 재발견 프로젝트, 산업통상자원부) * Hair Scalp Care 출시 (Dr.VT) 당사의 기술력으로 화장품사업부의 브이티코스메틱과 협업을 하여 개발한 시카 탈모 증상 케어 샴푸, 트리트먼트, 두피 세럼, 헤어 에센스를 브이티코스메틱에서 출시하여 시판중(2020.11)

라. 건강기능성식품 개발당사는 혈당조절에 효과가 있는 천연물기능성원료를 개발하여 개별 인정형 건강기능성 식품 품목허가(2010-33호)를 받았으며 수익 사업의 일환으로 현재 출시 예정 제품입니다.그외 간기능 개선에 효과가 있는 개별인정형 건강기능식품(피니톨 원료)을 출시 하여판매중에 있으며, 천연물 치료제 기술을 활용하여 기억력개선 건강기능성 식품 제품 출시 예정에 있습니다.

* 더라이커스 피니톨 포리버(개별인정형 건강기능식품. 피니톨 원료) 판매중

* 리브레인(개별인정형 건강기능식품: 홍삼, VT012 등) 4월 출시 예정

5) 영업개황 경희대학교 배현수 교수팀으로부터 조절T 세포를 이용한 알츠하이머병 치료제 및 알츠하이머병 치료용 백신 조성물 기술이전(L/I)하였습니다.또한 이화여자대학교 배윤수 교수팀으로 부터Nox 저해를 통한 탈모 및 발모 기술 이전(L/I) 되었으며, 세포치료제 VT301 국내 전임상 완료하였고 식약처의 임상시험 승인 후 국내 임상 1상을 진행중에 있으며, 미국 FDA에서 임상1/2a상 승인을 위해 관련 자료 제출을 완료하였습니다. 또한 건강기능식품 사업부를 출범시켜 자사몰 및 온라인 마켓에서 관련 제품을 판매하고 있습니다.

6) 신규사업 등의 내용 및 전망바이오사업은 2018년 1월중 신규투자한 지엠피 자회사(지분율 50.10%)인 지엠피 바이오(구, 굿메디)와 상호협력하여 우선 차세대 기술인 조절 T 세포를 이용한 치매치료제 개발을 위해 국내 굴지의 제약사와 공동으로 글로벌스탠더드 기준에 맞게 임상실험을 2020년중 진행 예정이고 당뇨/우울증 등의 특허에 대해서는 일반식품 및 건강기능식품 등을 개발/판매하고 또한 미세먼지와 흡연 등이 주원인으로 인한 폐질 환에 대해서는 한림제약에 기술이전 한 "만성폐쇄성 폐질환 치료제(VT014)" 기반의천연물신약 '브론패스정'의 식품의약품안전처 품목 허가 획득을 했습니다. VT014 외에 임상시험이 진행됐던 항우울제 VT011(옛 PM011), 치매치료제 VT012(옛 PM012) 등 천연물 신약 파이프라인 기술이전에 매진할 계획입니다. 계속적인 연구개발을 통해 관련 특허를 취득하려 합니다. [미디어커머스 사업]1) 산업의 특성

미디어커머스는 드라마나 영화, 개인 유튜버의 방송 컨텐츠에 이르기까지 다양한 미디어 컨텐츠를 통해 상품을 판매하는 서비스입니다. 기업에서 자체 브랜드 상품 혹은타 브램드 상품을 확보하고 관련 컨텐츠를 생산해 SNS 등 컨텐츠 유통 플랫폼에 확산시키면서 판매를 견인합니다. 컨텐츠 유통과 실질적인 상품 유통을 동시에 병행합니다.

현재 미디어커머스 시장은 여러 제품이 한 브랜드로 묶이는 브랜드 빌드업이 이루어지는 추세입니다. SNS 채널에 적합한 온라인 전용 제품에서 오프라인 확장을 위한 제품으로 변화되고 있습니다. 미디어 커머스에 대한 투자가 활발해지고, 매출이1,000 ~ 2,000억을 넘기는 기업들이 등장하면서 시장의 당당한 Player로 자리잡기 시작했습니다.2) 성장성모바일 e-커머스 시장의 급격한 성장으로 국내 e-커머스 시장은 빠르게 성장하고 있으며 18년도에는 매출액이 114조원에 모바일비 중은61%(매출액69조원)을 차지하고있습니다. 미디어커머스 시장은 18년도 약 3천억의 시장규모로 YoY 92% 성장하고 침투율은 약 0.3% 수준입니다. 미디어커머스는 SNS와 온라인타켓광고 기법의 발전으로 자체보유 플랫폼으로 유통이 증가하고 있으며, D2C(Direct to Consumer)는 물건을 만드는 제조업체가 중간 유통 단계를 생략하고 자사몰에서 고객들에게 다이렉트로 판매가 이루어집니다. 미디어 커머스도 넓은 범위에서 D2C 모델이라고 할 수 있으며 SNS에서 타겟 마케팅을 통한 자사몰 판매증가를 유도하는 시스템입니다. 미디어커머스의 현재 가장 대표적인 제품으로는 '클럭마사지기기' 와 '마약베게’가 있습니다.현재 모바일 데이터트래픽의 절반가량은 동영상 콘텐츠가 차지하고 있습니다. 가. 유튜브의 범용화로 동영상을 시청하고 소비로 이어지는 트렌드 나. 페이스북과 인스타그램과 같은 SNS 업체는Big Data를 기반으로 특정 고객군에 대한 타켓 마케팅 솔루션을 광고주에게 제공하여 해당 타켓 고객군들의 소비로 미디어커머스 시장은 빠르게 성장하고 있으며 특히10~30대의 동영상 컨텐츠에 익숙한 세대들이 소비증가와 SNS 채널의 다양화는 미디어커머스 성장을 가속화 시키고 있습니다.3) 경기변동의 특성디지털 시대의 소비자는 특히 모드전환이 빠릅니다. 소비자는 한 명이지만 소비자가 위치해 있는 상황과 환경 속에서 다양한 소비 주체로 행동 특성이 달라지는 것이다.또한 다양한 플랫폼을 사용하는 소비자에게 일방적으로 제품의 정보 등을 전달하는 기존 광고의 영향력은 상대적으로 감소할 수 밖에 없는 상황으로 발전했습니다.

따라서 전통적으로 관여도가 높은 제품이나 서비스에 대한 광고 수용도가 높은 소비자 특성을 이해하고 단기간 소비자의 관여도를 높이는 마케팅 전략과 매출 연계 전략이 필요합니다. 중국의 10~20대의 경우 왕홍이 추천한 상품을 구매할 의사가 70%를 넘습니다. 왕홍을 넘어 한류스타로의 커머스 확장이 이루어진다면 더욱 파급력 높은 효과를 기대할 수 있다고 예상합니다. 중국 내부의 K-POP에 대한 팬덤 크기를 수치화하여 추정하는 것은 상당히 어렵지만 우리나라 아이돌 및 배우의 수준 높은 퍼포먼스 완성도와 연기력 등은 실연권자로서의 가치를 높이며 대체하기 힘든 부분이 존재하기 때문에 충분히 중국 시장에서 경쟁력을 갖추고 있다고 예상합니다.4) 경쟁요소

케이블리(KVLY)는 현재 브이티지엠피의 연결 대상 자회사로 K-컬쳐를 기반으로 미디어커머스 플랫폼 사업을 위해 2019년 설립되었습니다.

케이블리 미디어커머스 플랫폼 사업의 방향은 크게 세가지로 정리됩니다.

가. K-스타의 글로벌 공연기획 및 드라마, 영화 등 방송 컨텐츠 제작을 통해 수익성 높은 사업으로 진출할 계획

나. 스타 머천다이징(MD) 및 콘텐츠 자체 제작

다. 한류를 중심으로 한 콜라보레이션 브랜드들의 중국 진출의 교두보 역할을 담당

케이블리의 강점은 중국 주요 매체사와의 협력 관계를 통해 컨텐츠 확장 해외 진출이가능하다는 점에 있습니다. 또한 국내 엔터테인먼트, 주요 언론사들과의 제휴로 인플루언서 및 스타 마케팅에 유리합니다.

KVLY는 향후 공연기획, 엔터테인먼트 프로젝트와 스타 및 인플루언서 굿즈 등 상품제작, 중국 플랫폼과의 협력을 통한 K-Style 커머스 분야에 진출할 예정이며 이때 동사의 큐브엔터 인수 효과로 자체 아티스트를 통한 콜라보레이션의 범위와 깊이를 더할 수 있을 것이라 기대하고 있습니다.

스타 콜라보레이션의 경우 해당 스타의 인지도뿐만 아니라 마케팅 방식에 대한 높은 이해도와 실행 역량이 필요하며 동사는 2017년 브이티코스메틱을 통해 ‘VTxBTS’콜라보레이션을 성공시킨 경험은 강점으로 작용할 것입니다.

또한 코로나19의 종식 이후 한한령 완화 등의 우호적인 트렌드가 재개되어 공연을 비롯한 K-POP 아티스트의 중국 진출 시 플랫폼 기업의 한계 영역인 아티스트 섭외 등의 문제점도 원활하게 해결 할 수 있을 것입니다.

코로나19로 인해 하이난 한.중 합작 공연 등의 개최 시기와 규모 등이 불확실 하지만 일본 시장에서의 성공을 통한 엔터산업의 성장 사례에 비추어 볼 때 중국 시장 공략에 따른 잠재적 성장가치는 유효하며 단기적으로는 자체 보유 아티스트를 활용한 스타 마케팅을 통해 브이티지엠피의 코스메틱 부문의 성장과KVLY 사업영역과의 시너지가 기대되고 중장기적으로 큐브엔터의 중국 시장 확대에 따른 레버리지를 예상합니다.5) 영업개황

왕이뮤직, TikTok, 알리피시를 비롯하여 중국 대표적인 업체들과 전략적 제휴 관계를 구축하여 중국 시장 진출을 위한 교두보를 마련하였습니다. 당초 예상되었던 한한령 해제가 지연되고 있어 중국 진출을 위한 사업이 보류되고 있으나 한한령 해제 이후 비즈니스가 본격화될 것입니다.

KVLY는 큐브엔터테인먼트와 성동구청과 함께 진행한 희망의 달 프로젝트의 영상 제작을 담당하여, ‘SHOW YOUR LOVE’로 과학기술정보통신부가 주관하는 2020 앤어워드 공공부문에서 그랑프리를 수상하였습니다. 또한, 큐브 엔터테인먼트와 인 기 웹툰 원작을 기반으로 영화와 드라마로 제작되는 '시네 드라마' 콘텐츠 총 3개의 작품을 촬영 하였고 2021년 12월부터 카카오TV를 통해 국내 배급을 시작하였습니다.

일본 내 OTT 플랫폼 마켓쉐어 1위 U-NEXT 및 WeTV, Rakuten Viki 등 글로벌 OTT 플랫폼사와 판권 계약을 체결함으로써 국내뿐 아니라 아시아, 미주, 유럽, 오세아니아 등 전세계 180여개국에 '시네 드라마' 콘텐츠 서비스를 제공하고 있습니다.향후 사업의 확장성과 아티스트와의 마케팅 등을 고려하여 가상현실과의 확장성을 감안한 새로운 서비스를 제공하기 위한 플랫폼 개발을 검토하고 있습니다.

6) 신규사업 등의 내용 및 전망2020년에 KVLY의 지분51%를 취득하였고 향후 공연기획, 드라마, 영화 등의 방송 컨텐츠 제작 등 엔터테인먼트 프로젝트와 스타 및 인플루언서 굿즈 등 상품 제작, 중국 플랫폼과의 협력을 통한K-Style 커머스 분야에 진출할 예정입니다. 이때 동사의 큐브엔터인먼트 인수 효과 로 자체 아티스트를 통한 콜라보레이션의 범위와 깊이를 더할 수 있게 되었으며 스타 콜라보레이션의 경우 해당 스타의 인지도뿐만 아니라, 마케팅 방식에 대한 높은 이해도와 실행 역량이 필요하기때문에 동사는2017년 브이티코스메틱을 통해'VTxBTS’콜라보레이션을 성공시킨 경험은 강점으로 작용할 전망입니다. 또한 코로나19의 종식 이후 한한령 완화 등의 우호적인 트렌드가 재개되어 공연을 비롯한K-POP 아티스트의 중국 진출 시 플랫폼 기업의 한계 영역인 아티스트 섭외 등의 문제점도 원활하게 해결 할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. [국/내외 음반 기획, 생산, 홍보, 공연, 매니지먼트 등의 사업] 1) 산업의 특성

- 높은 이익 레버리지초기 투자를 통하여 성공적인 콘텐츠를 구축할 경우 이에 따른 이익 레버리지가 매우높은 산업입니다. 음반의 경우 복제 비용이 매우 낮은 편이며 디지털 음원의 경우 복제 비용은 사실상 0에 가깝기 때문에 지속적으로 부가가치가 창출될 경우 이익 레버리지는 지속적으로 확대 및 강화가 될 수 있습니다. 특히 최근 사회는 SNS 등의 활성화로 인하여 문화의 이전 속도가 매우 빠르기 때문에 과거 국내에서만 소비되던 특성과 달리 글로벌 시장에 확산됨으로써 이익 레버리지는 과거 어느 때보다 높아졌다고 볼 수 있습니다.- 승자 독식 시장음악 시장은 아티스트의 수명은 길게 유지될 수 있지만 음원의 경우 일반적으로 제품수명 주기가 짧은 편이며 신제품이 많이 나오는 시장입니다. 특히, 소수의 성공적인 음원 및 아티스트가 산업 전체 매출을 차지하는 경향이 있습니다. 이러한 특성이 있기 때문에 하나의 성공적인 아티스트를 통해 실패한 투자비 등을 모두 회수하고 초과수익을 확보하는 경향이 강합니다. 이는 벤처투자의 공식과 매우 흡사한 측면이 있습니다. 이러한 환경으로 인하여 체계적인 리스크 관리 역량과 아티스트 트레이닝, 기획력, 자본력이 모두 뒷받침되어야 성공적으로시장에 진입할 수 있는 경향이 높습니다.- 경험재적 특성음반의 경우 직접 들어보기 전까지는 그 품질을 알 수 없기 때문에 경험재적인 특성을 지니고 있다고 볼 수 있습니다. 경험재적인 특성상 음악산업의 제품들은 브랜드 가치, 평판 등에의해 소비자들의 선택이 좌우되는 경향이 있으며 이러한 브랜드 가치 또는 평판이 없을 경우 시장에 안정적으로 진입하기가 매우 어려운 특징을 가지고 있습니다. Social Network Service의 확산은 소비자들이 경험한 느낌을 공유할 수 있는 플랫폼을 제공해줌으로써 과거에 비해 확산의 속도가 매우 빨라졌습니다.- 융합 산업과거에는 음악산업이란 곧 음반산업을 의미하는 시장이었으나 현재의 음악산업은 음반뿐만 아니라 Digital 음원, 로열티, 공연, MD, 매니지먼트, 출판물, 행사 등 다양한 연관 산업으로 확산되었습니다. 지금은 문화, 서비스, 미디어 산업을 넘어서서 관광, 패션, 전자 등 여타 산업에도 지대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 음악산업의 핵심은 음반이 아닌 아티스트를 기반으로 한 무형의 가치, 즉, 브랜드를 의미하는 것이라 볼 수 있습니다. 소비자들은 이러한 브랜드에 로열티를 제공하며 브랜드가 이전된 연관산업에 대해서도 지속적인 로열티를 보여주는 경우가 많습니다.- 한정적 공급음반, 음원 등은 무제한적인 공급이 가능하지만 핵심인 아티스트의 경우 시간 및 공간에 대한 제약을 가지고 있습니다. 이러한 시간 및 공간의 제약은 공연, 행사, 이벤트, 광고, MD 등 매니지먼트 산업에 있어 한정적 자원이 제공될 수 밖에 없다는 것을의미하며 아티스트의 브랜드 가치가 올라갈수록 그에 해당하는 가치는 급격히 상승하게 됩니다. 이러한 브랜드 가치는 일반 상업재에 비해 매우 빠르게 상승이 가능하지만 반대로 순식간에 브랜드 가치가 제로가 될 수 있는 특성도 보여주고 있습니다. 이러한 상황적 특성들 때문에 음악산업이 발전할 수록 아티스트의 가치를 상승시키기위한 체계적인 지원과 위험 관리(Risk Management)를 할 수 있는 대형 기획사의 수요가 더 강해지고 있습니다.2) 산업의 성장성

콘텐츠 산업으로 포함된 음악 산업은 아티스트와 음원을 중심으로 기록 음악 시장(Recorded music), 라이브 음악 시장(Live music), 아티스트를 활용한 광고, MD, 출판 등의 매니지먼트 시장(Management)으로 분류가 됩니다. 기록 음악 시장은 음원 중심으로 음반 및 디지털 음원 시장으로 대표되고 있으며, 라이브 음악 시장은 아티스트와 음원을 활용하여 공연, 콘서트, 음악 페스티벌 등의 형태로 대표됩니다. 마지막으로 매니지먼트 시장은 기록 및 라이브 음악 시장 외에 아티스트 및 음원에서 파생되는 모든 산업(광고, 방송, MD, 이벤트 등)이라 볼 수 있습니다.

-콘텐츠 시장 전망최근 세계 콘텐츠 시장은 미디어의 발달과 함께 신규 비즈니스 모델의 등장, 기술과의 접목이 가속화되며 빠르게 변화하고 국가 간 경계도 의미해지고 있습니다. 특히 방송, 영상, 음악, 영화 등의 분야에서 온라인 플랫폼이 핵심 유통 채널로 자리잡으며이용자 유입을 위한 콘텐츠 확보가 중요한 이슈로 떠오르고 있습니다.한국콘텐츠진흥원에 따르면, 한국 콘텐츠 산업 매출액 규모는 2015년 100조원을 돌파한 이후 2018년 전년대비 5.6%, 2019년 전년대비 5.9% 성장해 약 127조원 규모로 증가했습니다. 수출액의 경우 2017년 전년대비 46.7% 대폭 성장하였고, 2019년 100억달러를 돌파하였습니다. 이는 게임과 음악을 중심으로 해외진출이 활발해진 점이 성장률에 중요한 영창을 미치고 있는 것으로 분석하였습니다.

수출 및 해외매출의 빠른 성장률을 고려했을 때 향후 콘텐츠시장에서 수출과 해외매출의 비중은 더욱 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

[콘텐츠산업 매출액과 수출액(해외매출) 추이 (단위: 백만원, %)

구분	2017년	2018년	2019년

매출액 (백만 원)	113,216,467	119,606,635	126,712,264

성장률	6.7	5.6	5.9

수출액 (천 달러)	8,814,441	9,615,036	10,189,026

성장률	46.7	9.1	6.0

* 출처: 한국콘텐츠진흥원, 2019 해외 콘텐츠시장 분석, 2020.02.07

-라이브 음악시장 전망전세계적으로 확산된 COVID-19(코로나바이러스감염증-19)로 인하여 '비대면', '언택트'등의 트렌드가 '뉴노멀'로 자리매김하며, 근본적인 사회 구조 변화가 전망되고 있습니다. 글로벌 리서치 기관인 PwC에서 발표한 글로벌 엔터테인먼트 미디어 산업 전망 2020-2024 (Global Entertainment Media Outlook 2020-2024)에 따르면, COVID-19의 대유행은 소비자 행동의 지속적인 변화를 가속화하고 확대하며 디지털 혁신을 주도하고 있는 것으로 나타났습니다. 이에 따라 기존 오프라인 중심의 라이브 음악 시장의 대안으로 '비대면', '언택트 '의 온라인 중심의 라이브 음악시장이 떠오르며, AI·AR·VR 등의 다양한 디지털 기술과 콘텐츠가 결합된 또 하나의 음악시장으로 성장하고 있습니다.- 국내 음악산업 규모 및 전망한국콘텐츠진흥원의 조사에 따르면 국내 음악산업의 규모는 2019년 기준 총매출액은 6조 8천억원 으로 전년대비 11.7% 증가했으며, 2017년 부터 2019년까지 연평균 8.4% 증가해 꾸준한 증가세를 나타냈습니다. 특히 음악제작업의 전년대비 성장세는 36.5%로 전 업종 중 가장 높은 증감율을 보였습니다.

[음악산업 업종별 연도별 매출액 현황] (단위: 백만원, %)

구분	매출액	비중	전년대비증감율	연평균증감율

2017년	2018년	2019년

음악제작업	1,233,824	1,411,172	1,926,930	28.3%	36.5%	25.5%

음악 및 오디오물 출판업	18,530	19,917	21,636	0.3%	8.6%	8.1%

음반복제 및 배급업	175,487	197,791	222,553	3.3%	12.5%	12.6%

음반 도소매업	204,881	220,676	248,375	3.6%	12.6%	10.1%

온라인 음악 유통업	1,653,072	1,745,261	1,844,021	27.1%	5.7%	5.6%

음악 공연업	1,015,397	1,058,081	1,118,769	16.4%	5.7%	5.0%

노래연습장 운영업	1,503,115	1,445,015	1,429,534	21.0%	-1.1%	-2.5%

합계	5,804,306	6,097,913	6,811,818	100.0%	11.7%	8.4%

* 출처: 한국콘텐츠진흥원, 2019 년 콘텐츠 산업조사, 2021.07.29

또한, 2019년 음악산업 수출액은 756,198천 달러로 2018년 대비 34.0% 증가한 수치로 꾸준히 증가하는 양상을 보이고 있습니다. 수입액은 13,766천 달러로 전년 대비 0.8% 감소한 수치를 보였습니다. 이처럼 K-POP의 위상이 지속 높아짐에 따라 국내 음악산업의 규모와 수출 규모는 점차 증가할 것으로 기대되고 있습니다.

[음악산업 수출 및 수입액 현황] (단위: 천 달러, %)

구분	2017년	2018년	2019년	전년대비
증감률(%)	연평균
증감률(%)

수출액	512,580	564,236	756,198	34.0	22.0

수입액	13,831	13,878	13,766	-0.8	-0.2

수출입 차액	498,749	550,358	742,432	34.9	22.6

* 출처: 한국콘텐츠진흥원, 2019 년 콘텐츠 산업조사, 2021.07.29

- 세계 음악산업 규모 및 전망

2017년 기준 세계 음악산업 규모는 502억 2,600만 달러로 전년 대비 5.8% 증가한 것으로 나타났습니다. 2017년 세계 음악산업은 전년 대비 48.2% 증가한 스트리밍시장과 꾸준한 성장세를 보이고 있는 공연시장이 성장을 견인한 것으로 분석합니다.후원과 티켓 판매를 포함한 공연시장이 음악산업의 51.7%를 차지하며 여전히 가장 큰 시장을 형성하고 있으나 스트리밍시장을 중심으로 한 디지털 음악시장의 영향력 또한 빠르게 확대되고 있는 것으로 나타났습니다.디지털 음악시장의 76%를 차지하고 있는 스트리밍시장의 높은 성장에 힘입어 디지털 음악시장은 전년 대비 3.9%p 확대되며 전체 음악산업의 26.8%를 점유했습니다. 향후 스트리밍 음악시장의 영향력이 더욱 커지면서 디지털 음악시장은 2022년 전체 음악산업의 약 39%에 달하는 시장을 점유할 것으로 전망하고 있습니다.

[세계 음악산업 규모 및 전망 (2017~2022년) (단위: 백만달러)

구분	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2017~22CAGR

공연음악	25,979	26,889	27,801	28,832	29,761	30,550	3.3

레코드음악	24,247	26,644	28,893	30,556	31,736	32,661	6.1

- 디지털	13,471	16,338	19,092	21,310	23,038	24,489	12.7

- 실물 음반	7,871	7,318	6,714	6,050	5,395	4,761	-9.6

- 공연권	2,502	2,568	2,658	2,756	2,853	2,953	3.4

- 싱크로나이제이션	403	419	430	440	450	459	2.6

합계	50,226	53,533	56,694	59,387	61,497	63,211	4.7

* 출처: 2018 음악산업백서, 한국콘텐츠진흥원, 2019.07.02* PwC(2018) 재가공

- 매니지먼트 시장 현황 및 전망매니지먼트 산업은 아티스트를 활용하여 다양한 수익을 창출하기 위해 참여하는 모든 부가 산업을 포괄하는 개념으로 방송, 광고, MD, 행사, 초상권, 영화 및 드라마 출연, 팬클럽 관련산업 등 다양한 영역에 접점을 가지고 있습니다. 향후 산업의 성장 및아티스트 브랜드 가치 증대에 따라 점차 더 많은 산업에 융합될 것으로 예상되는 시장입니다. 반면 현재 가장 비중이 높은 시장은 CF 및 다양한 행사를 포함하는 광고산업이 매니지먼트 시장에 있어 가장 중요한 영역으로 볼 수 있습니다.매니지먼트 산업에 있어서 광고는 단순히 방송 광고 뿐만이 아니라 초상권을 활용한 옥외 광고, 음원을 활용한 배경 음악 광고, 음성을 활용한 라디오 광고, 제품에 대한 MD 등 다양한 영역을 포괄하고 있으며 점점 보다 많은 상품들이 경쟁적으로 출시되고 그 환경이 치열화됨에 따라 아티스트의 이미지와 브랜드를 활용하여 소비자에 대한 접근 역량을 강화하고자 산업계의 아티스트에 대한 수요는 지속적으로 확대되고 있습니다.더불어 종합편성과 케이블 채널의 확대, SNS 및 Mobile Device(스마트폰, 스마트패드 등)의 확산으로 광고가 가능한 영역이 넓어져 필연적으로 이러한 아티스트에 대한수요의 증가를 불러 일으킬 것으로 전망하고 있습니다.3) 경기변동의 특성 및 계절성음악산업에 있어 음반과 공연의 경우 필수품의 성격보다는 사치품의 성격이 강하기 때문에 계절에 영향을 받지 않으며 경기변동에 상대적으로 영향을 더 받는다고 볼 수있습니다. 특히 과거에는 음악을 듣기 위해서는 반드시 전체 앨범을 구매해야 했기 때문에 경기변동의 영향이 보다 강했습니다. 그러나 2000년대 초반 Digital 음원의 영향으로 원하는 음악 한 곡만 구매하거나 스트리밍 서비스를 활용하여 매우 낮은 가격에 구매가 가능하기 때문에 현재의 Digital 음원 산업은 경기 변동에 있어 그 영향을 과거에 비해 덜 받고 있습니다.더군다나 스마트폰의 보급 등으로 일상 생활에서 매우 손쉽게 음악산업에 대한 접근성이 강해졌으며 과거 학생 위주의 수요자층이 직장인 등 다양한 범위로 확산됨에 따라 경기 변동에 영향을 받는 측면이 더 감소한 것으로 판단되고 있습니다.매니지먼트 산업에 있어 광고 시장 부분은 상대적으로 경기 변동에 민감하게 반응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 아티스트의 경우 매우 한정적이며 파급력이 높은 가치를 부여하기 때문에 투자 대비 높은 효과의 기대가 충족된다면 타 광고 산업에 비해 아티스트 캐스팅 영역은 덜 민감하게 적용되는 부분이 있습니다.또한 지속적으로 이벤트, 행사, 출판, MD, 패션, 영화 등 아티스트와 결합이 가능한 산업영역이 확장됨으로써 경기 변동의 움직임에 따라 상호 보완적인 역할을 수행하여 매니지먼트 산업의 경기 변동 민감성이 점차 감소하는 추세를 보여주고 있습니다.아티스트라는 핵심 자산은 인적 요인이 결합된 자산으로 상시 그 가치가 훼손될 수 있는 리스크가 존재하고 있다고 볼 수 있습니다. 그렇기 때문에 소규모 사업체보다 규모를 기반으로체계적인 리스크 관리 시스템을 보유하고 있는 기업이 상대적으로 유리한 위치를 점하고 있습니다. 나. 국내외시장여건

1) 시장의 안정성

당초 지속적인 큰 감소세가 예상되었던 음반 시장은 강한 팬에 의하여 소장품으로서 그 가치를 인정받으며 시장 감소 추이가 안정화되었습니다. 반면에 Digital 음악 시장은 저작권에 관한 세계 각국의 제도적 입법화, 소비자들의 인식 확대, 스마트폰의 보급화로 인하여 수익 창출 창구 확대 등으로 지속적인 성장세를 이어 나갈 것으로 예상하고 있습니다. 음악산업 시장은 시간의 흐름에 따라 안정성을 나타내며 현대 사회에 없어서는 안 될 산업으로 자리잡았습니다.공연 시장의 경우 한류의 열풍으로 인하여 한정적인 아티스트 자원에 대한 세계 각지의 수요가 지속적으로 존재할 것이기 때문에 과거에 비해 보다 장기적이며 높은 수익을 창출할 수있을 것으로 예상합니다.

2) 경쟁상황

당사의 핵심 영역인 음악 기획 및 제작업은 소규모 업체들이 경쟁에 참여하고 있는 완전 경쟁 시장의 모습을 보이며 일부 대형 업체들에 의해 시장이 주도되고 있는 과점적 경쟁 시장의 특성을 보여주고 있습니다.

한국콘텐츠진흥원에서 조사한 2019년 콘텐츠 산업 통계조사 자료를 보면 음악 기획 및 제작 업체의 경우 국내 957개 업체가 운영되고 있으며 업체당 평균 매출액이 1,944백만원 정도로 매출의 집중도가 분산되어 있는 모습을 보여주고 있습니다.

[음악산업 사업체당 평균매출액 및 종사자당 평균매출액 현황(2019년)]

구분	사업체 수(개)	종사자 수(명)	매출액(백만원)	업체당평균매출액(백만원)	1인당평균매출액(백만원)

음악 기획 및 제작업	957	4,103	1,859,987	1,944	453

음반(음원) 녹음시설 운영업	148	559	66,943	452	120

* 출처: 한국콘텐츠진흥원, 2019 년 콘텐츠 산업조사, 2021.07.29

많은 기업들이 소자본으로 동 시장에 진입이 가능하기 때문에 업계 진입 장벽은 낮은 것으로 볼 수 있습니다. 그러나 극소수의 스타만이 성공하는 현실을 비추어 본다면 시장 내에서의 경쟁 환경 진입 장벽은 매우 높다 볼 수 있습니다.이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 예상됩니다. 그 이유로는 규모의 경제를 구축하고 회사 브랜드 가치를 확보한 업체에 아티스트 희망 자원들이 집중되는 경향이 강하기 때문에 자원 확보상에서 경쟁우위를 달성하였으며, 기존 아티스트들의 성공 경험을 활용하여 트레이닝, 홍보 등 체계적인 시스템을 구축하여 신인 아티스트 성공에 있어서도 보다 높은 경쟁우위를 달성하고 있기 때문입니다.또한 최근에는 성공적으로 브랜드가 구축된 아티스트의 가치를 동 회사의 타 아티스트와의 협력을 통해 해당 아티스트로의 가치 이전, 브랜드 구축 가속화 등의 전략이 활용되고 있어 타 업체 대비 빠른 속도로 아티스트의 성장을 이끌어 내며 추가적인 경쟁우위를 구축하고 있습니다. 다. 경쟁우위요소 - 기록 음악 사업 분야당사가 영위하는 기록 음악 사업에 있어 중요한 시장 여건으로는 1) 저작권의 도입에따른 Digital 음원 산업 성장 여건 마련 2) 한류의 확산 3) SNS의 급성장을 볼 수 있습니다. 한류의 확산기와 더불어 모바일 기기의 대중화에 따른 Digital 음원의 확산은 한류의 급격한 성장을 더욱 이룰 수 있는 원동력이 되었습니다. 더불어 해당 시기에 정부에 의해 진행된 저작권 개정 등의 음악 산업의 보호 및 육성을 위한 정책은 이러한 흐름이 음악산업에 있어 수익으로 창출되고 다시 재투자가 되는 선순환 구조를 구축할 수 있는 환경을 제공해주었습니다. - 라이브 음악 사업 분야공연 시장은 음악 산업에 있어 가장 규모가 큰 영역입니다. 특히 한류의 확산으로 인하여 한국 아티스트를 접할 수 있는 기회가 적은 해외 시장의 소비자들에게 있어 공연은 아티스트를 직접적으로 보고 듣고 경험할 수 있는 유일한 수단입니다.공연 사업은 공연 수익 뿐만이 아니라 MD, 동영상을 활용한 2차 판권 등 부가가치 규모가 지속적으로 확대됨으로써 사업에 있어 그 중요성은 지속적으로 강화되고 있습니다.해외 시장을 우선 목표로 사업을 전개하고 있는 당사는 이러한 공연 사업 영역도 타 업체 대비 초기에 빠르게 확대할 수 있는 장점을 보유하고 있습니다. 해외 주요 시장에서의 순회 공연은 일회성인 공연 사업을 보다 장기적이고 지속적인 사업 영역으로 구축할 수 있는 주요수단으로 작용하였습니다.당사는 중국 라이브 음악 시장의 빠른 성장에 발맞춰 2015년부터 중국에서의 아티스트의 공연 활동을 본격적으로 시작해 기대 이상의 성과를 보였습니다. 이에 고무되어중국을 비롯한 중화권에서의 아티스트의 공연 활동을 체계적으로 수행하고 당사의 브랜드 인지도를 제고할 수 있는 방안들을 모색하고 있습니다.또한 일본 현지법인 설립을 통해 효율적인 아티스트 활동과 큐브 브랜드의 영속성을 확보하기 위한 다양한 전략들을 추진하고 있습니다. 동시에 외형적인 성장을 위해 비즈니스 영역을 확장하여 일본 시장 내 당사의 입지과 경쟁력 제고를 기대하고 있습니다.- 매니지먼트 사업 분야21세기 산업의 핵심은 브랜드입니다. 아티스트는 소비자에게 효과적으로 브랜드의 신뢰도를 높여줄 수 있는 무형의 가치를 제공하기 때문에 당사의 매니지먼트에 대한 수요는 지속적으로 확대되어 오고 있습니다.아티스트의 인지도가 높을수록, 커버리지 시장 범위가 넓을수록, 팬 형성층이 강할수록 그 가치는 지속적으로 증가하게 됩니다.이러한 가치를 활용하고자 과거부터 광고주의 니즈는 지속적으로 존재해왔으며 당사의 주요 아티스트의 경우 해외 시장에서 또한 인지도가 높고 브랜드가 구축되어 있기 때문에 여러 광고주로부터 수요가 지속적으로 발생하고 있습니다.한편 당사 MD 및 DVD 상품 등의 판매 확충을 위해 Cubee라는 CUBE Ent. 관련 상품 판매전용 쇼핑몰 Cubee몰과 전략적 협업을 통해 유통 채널을 지속적으로 확대하고 있습니다. 라. 신규사업의 내용 및 전망 정보통신기술 발달과 코로나바이러스감염증-19(COVID-19) 팬데믹 에 따른 일상생활의 비대면 추세가 가속화 되면서 가상공간속에서 현실세계와 동일하게 사회, 경제, 문화 활동이 이루어지는 '메타버스'가 최근다양한 산업분야에서 주요화두 로 떠오르고 있습니다. 또한 암호 화폐의 가치 성장과 더불어 디지털 자산에 대한 관심 및 현물 자산의 디지털화 수요가 높아지면서 기존 전통 방식의 사업체들이 NFT(대체불가능토큰)에 눈길을 돌리고 있습니다. 현재 예술, 스포츠, 영화, 음악, 게임 등 기존의 두터운 팬층을 보유하고 있는 산업들이 우선적으로 NFT 시장에 진입하고 있으며, 이미해외시장에서는 유의미한 성과를 거두고 있습니다.

- 메타버스 시장 규모

*출 처 : PwC, 이베스트투자증권 리서치센터 - NFT 시장 동향

(주1) 엑시인피니티, Loot, 크립토키티, NBA Top shot 등이 합산되지 않은 시장규모*출처: 댑레이더, 이베스트투자증권 리서치센터 위의 자료와 같이 폭발적인 성장 추세를 보이는 블록체 인 기술을 활용한 메타버스 및 NFT 시장을 선점하기 위해 당사는 글로벌 블록체인 기술 선도기업 '애니모카브랜즈(Animoca Brands)'와 합작법인(Anicube Entertainment)을 설립하고 이를 통해 본격적으로 NFT 발행 및 토큰 상장, 뮤직 메타버스 구축 사업을 추진중에 있습니다. Financial Times의 'High Growth Companies Asia-Pacific 2021'에 선정된 '애니모카 브랜즈'는 블록체인 기술을 활용하여 메타버스 개발, NFT 발행, P2E 게임 개발 등을 통해 오픈 메타버스 구축을 주도하고 있습니다. '애 니모카 브랜즈'의 대표적인 프로젝트로는 The Sandbox, Axie Infinity 등이 있으며, 특히 '더 샌드박스(The Sandbox)'는 '애니모카 브랜즈'의 메타버스 사업의 상징적 지표인 대표 자회사입니다. 동사는 최근 당사와 파트너십을 맺고 더 샌드박스의 랜드(Land) 내에 '한국복합문화공간'을 조성하여 글로벌 팬들이 K-Pop뿐만 아니라 다양한 한국의 문화를 즐길수 있도록 제공할 예정입니다. 또한 당사는 2022년 상반기 내 당사 아티스트 IP를 활용한 NFT를 발행할 예정이 며, 추후 토큰 상장 및 뮤직 메타버스, 관련 P2E 게임 역시 차례로 공개될 예정입니다.

[전기차/2차전지 사업]1) 산업의 특성 국내 친환경차 시장은 '18년 약 12만대로 규모로 추정되며 '18년 이후 '22년까지 연평균 17~22% 가량 성장할 것으로 전망됩니다. 친환경차 시장은 정부의 적극적인 친환경차 보급정책으로 '15년부터 급성장 중입니다.전기차 누적 보급 실적은 약 8위 수준으로 충전 인프라 확충과 현대기아차의 전기차 모델(아이오닉, 니로) 확대 등으로 '16년 이후 전기차 보급 실적이 크게 증가 중입니다.정부정책으로는 미세먼지 관리 종합대책 및 자동차 부품산업 활력 제고 방안의 일환으로 친환경차 관련 투자 확대 및 보급목표 상향 설정을 하였습니다. '22년까지 공공기관 친환경차 의무구매율 확대 등을 통한 국내 보급목표 대폭 상향 조정과 충전인프라 구축 추진 중입니다. 친환경차 전용 핵심부품 시장도 또한 성장 중입니다. 배터리팩시장은 연평균('19년~'20년) 약 35%, 전기차 구동계 핵심부품 시장은 연평균 약 2%의 고성장이 전망됩니다. 전기차 가격의 40%를 차지하는 배터리팩시장도 전기차 성장세에 힘입어 '22년 약 263조원 규모로 성장 예상됩니다.2차전지 시장조사업체 SNE리서치의 '리튬2차전지 양극재 기술동향 및 시장전망’ 보고서에 따르면, 글로벌 리튬이온 이차전지용 양극재 수요량은 2019년 46만 톤에서2025년 약 275만 톤까지 증가할 것으로 예상됩니다.전기차 관련 전장부품업체는 지속 성장이 예상되나 기존 내연기관 파워트레인 중심 부품업체는 사업축소 및 수익성 악화 위험 내재되여 있습니다.성장중인 부품군으로는 전기차 전용부품(배터리·모터·인버터 등), 공조 시스템, 경량화소재, 자율주행 관련부품 기업은 지속 성장 예상됩니다.

2) 성장성 리튬황 배터리는 리튬이온 배터리를 대체할 차세대 배터리 중 하나로 주목 받고 있습니다. 당사는 한국전기연구원이 보유한 리튬황전지 및 리튬황전고체전지의 양극재 관련 특허 2종을 기술이전 받아 본격적인 사업에 진출하고자 합니다.한국전기연구원의 특허는 고에너지밀도, 장수명 리튬황전지 제조가 가능한 양극 3차원 구조체 제조 기술로, 리튬황전지는 리튬이온전지 대비 이론상 7배의 에너지밀도를 구현할 수 있는 우수한 성능을 지니고 있습니다.황의 낮은 전도도 및 전기에너지 충/방전 과정에서 황이 리튬폴리설파이드 등으로 전해질에 용출되어 음극으로 새어나가는 문제점이 있었는데, 한국전기연구원의 특허기술이 이 현상을 해결했다. 동시에 플렉서블한 특성과 황의 담지율을 높여 탄소나노소재를 적용한 3차원 구조체(리튬황전지, 리튬황전고체)의 양극재를 제조할 수 있습니다.당사는 기술이전을 통해 고에너지밀도의 3차원 전극 구조체 제조 기술 검증 및 전지 성능 평가 등을 완료했으며 제품화할 경우 전기차(EV), 플라잉카, 플렉서블 모바일 기기용 전지 등 광범위하게 적용할 수 있을것으로 예상됩니다.또한 당사는 2차전지 제조설비에 사용되는 인덕셜 롤러를 보유하고 있으며 이는 히팅 롤러 기술 중 최고 성능의 기술을 가지고 있습니다. 인덕션 롤러는 정밀한 온도성능, Diamond Like Carbon 코팅 표면(분리막 라미네이팅 공정) 기술을 가지고 있으며 설계 및 제조사 특허권을 확보하고 있습니다.이는 2차전지, FCCL, Membrance 표면개질, 편광필름 등 최첨단 부품의 제조 설비에 적용이 됩니다.당사는 루테녹스 히터기술을 사용하여 전기자동차의 주행거리 및 배터리에 큰 영향을 미치는 Cabin Heating System 을 개발 하였습니다. 루테녹스 히터는 Thick Film Technology 에 의하여 제조되는 고기능성 특수 히터로써 스테인레스, 세라믹, 알루미늄, 유리 등의 표면에 절연층과 발열체, 전극을 0.1~0.5mm 두께로 적층시키는 면상 히터입니다. 전기자동차의 2차전지 효율을 개선하고 박막히터 방식의 전기자동차용 Cabin Heating System 을 개발하여 글로벌시장 전기자동차에 납품하고 있습니다. '21 상반기부터 본격적인 양산이 될 것으로 예상됩니다.3) 경기변동의 특성 부품 전장화로 전기자동차의 부품수는 내연기관차 대비 약 37% 가량 감소할 것으로 추정되고 있습니다. 전기자동차에서 엔진부품은 100%, 내연기관 전용 전장품은 70% 가량 사라지고 모터용 부품, 모터 제어 장치가 엔진부품을 대처할 것입니다.당사가 진행하고자 하는 2차전지, 공조시스템관련 부품시장은 지속 성장이 예측되고있습니다. 2차전지 및 공조부품에 들어가는 원료단가의 변동폭이 경기변동에 영향이미칠 수 있습니다.4) 경쟁요소 당사는 한국전기연구원이 보유한 리튬황전지 및 리튬황전고체전지의 양극재 관련 특허 2종을(△2차 전지용 3차원 전극 구조체 및 이의 제조 방법과 △황 담지 탄소나노튜브 전극의 제조방법, 이로부터 제조되는 황 담지 탄소나노튜브 전극 및 이를 포함하는 리튬-황 전지) 이전받아 고에너지밀도의 3차원 전극 구조체 제조 기술 검증 및 전지 성능 평가 등을 완료했습니다. 당사의 인덕션 롤러는 대기업 1차 벤더사에 납품 중인 2차전지 제조설비 중 분리막제조공정에 사용하는 유도가열 롤러는 2차전지 외에도 전기차량용 히터 제조 등의 다양한 공정에 사용될 수 있어 향후 신규 수요처 확보를 통해 주력 제품으로 나아갈 예정입니다.당사는 루테녹스 히터기술을 사용하여 전기자동차의 2차전지 효율을 개선하고 박막히터 방식 적용한 Cabin Heating System 을 개발 하였으며 글로벌시장 전기자동차에 적용 될 예정이며 '21년 상반기부터 본격적인양산이 될 것으로 예상하고 있습니다. 5) 신규사업 등의 내용 및 전망 2021년 2월 한국전기연구원에서 취득한 특허기술을 실현하기위한 차세대 배터리사업부가 신설 하였습니다. 라미네이팅 원천기술을 바탕으로 차세대 배터리인 리튬황 전지의 양극재와 양극재 양산장비를 개발중이며 2023년 내 양산 예정입니다. 이와 관련해 한국전기차 협동조합, 에디슨모터스, 에디슨테크와 2차전지 및 전고체 전지 개발/생산 공동사업 협약을체결하였습니다.(2021.03) [수소에너지 사업]1) 산업의 특성 세계 각국은 화석연료의 고갈문제와 지구온난화 문제를 해결하기 위해 신재생에너지와 관련하여 다양한 기술개발과 산업 육성 등 각고의 노력을 하고 있습니다. 현재 우리나라도 미세먼지와 탄소배출량 감축을 위해 9전력수급기본계획, 재생에너지 3020, 수소경제활성화 로드맵 등의 이행계획을 통하여 신재생에너지 비중을 증가시키고 탈석탄정책 및 2050년 탄소중립을 공식선언하고 온실가스 배출량 ZERO를 추진하고 있습니다. 신재생에너지는 수소에너지, 연료전지, 석탄액화가스에너지 등의 신에너지와 태양에너지, 바이오에너지, 풍력, 수력, 지열, 해양, 폐기물 등의 재생에너지가 포함되어 있습니다. 그 중 수소에너지는 수소와 산소의 화학반응으로 생기는 화학에너지를 직접 전기에너지로 전환시키는 고효율·친환경 발전시스템입니다.

연료전지는 가정용, 건물용, 발전용 등 다양하게 적용되고 있습니다. 그 중 발전용 수소에너지는 현재 정부가 추진하고 있는 신재생에너지의 확대 및 탈석탄 미세먼지감소 정책에 부합하고 고효율 친환경 발전원으로서 미래의 수소모빌티리 대전환시대에 기반이되는 에너지 발전원입니다.

발전에 필요한 수소를 활용하는 여러가지 방법이 있으나 대량의 수소확보에 경제성을 고려하여 액화천연가스(LNG)를 지역도시가스공급자에게 공급받아 개질하여사용하는 것이 일반적이며, 그외 부생수소, 수전해 그린수소, 바이오가스 등을 이용하는 방법이 있습니다.수소연료 발전사업자는 전기와 신재생에너지 공급의무화제도하에 REC(Renewable Energy Certificate, 신재생에너지공급인증서)를RPS 공급의무자에게 판매하여 수익을 얻는 구조입니다.

2) 성장성 당사는 안정적인 수소연료전지발전사업의 수익을 기반으로 수소연료전지 부품사업 및 수소에너지 생산, 공급 등의 수소에너지 사업분야 전반으로 사업을 확장할 예정입니다. 특히, 현재의 LNG를 활용하는 개질수소 방식에서 발생하는 온실가스의 배출을 친환경 방식으로 감소시키는, 미세조류 광배양 CCUS 포집 및 전환에 관한 특허사용권을 2021년12월 확보하였으며 본 기술을 수소연료전지 발전사업에 적용하여 향후 탄소배출권 확보를 할 수 있는 신기술을 적용할 예정입니다.

정부는2005년부터 친환경 수소경제를 구현하기 위한 마스터 플랜을 수립하였으며2019년부터2040년까지 수소산업의 벨류체인별 목표를 정하였습니다. 수소경제 활성화 로드맵에 의하면 수소차, 전료전지 세계시장1위 달성 및 화석연료 자원 빈국에서 그린 수소 산유국으로 진입을 목표로 하고 있습니다. 2020년2월 수소경제 육성 및 안전관리에 대한 법률(수소경제법)이 세계 최초로 제정되어1년경과한 날부터 시행 되였습니다.

3) 경기변동의 특성 수소연료전지 발전사업은 현재 RPS 제도에 따라 발전사와 장기계약을 통해 안정적인 국가 전력 수급계획에 따른 사업형태이므로, 경기변동에는 큰 영향이 없습니다. 4) 경쟁요소 당사는 수소 연료전지 중에서 가장 발전 효율이 좋은 볼륨에너지 기술(SOFC)를 도입하였습니다. 고체산화물 연료전지(SOFC)를 도입하여 국내 동종업계의 경쟁 모델 대비 고효율성 및 고수익성을 기대하고 있습니다.

당사는 2021년2월 한국세라믹기술원과 업무협약 체결을 하였으며, 이는 다양한 수소연료전지 안전시스템 구축 분야의 공동개발과 효율적인 실증 사업 분야 적용을 할 것으로 기대하고 있습니다. △수소안전관리시스템 개발 △H₂CO₂상시검출 및 모니터링 분야 △수소산업 발전을 위한 공동 협력사업 추진 △수소사업기반 연구개발 등 각종 사안과 관련해 상호 협력하며 이행할 것이며 당사는 한국세라믹기술원과 공동 개발추진 중인 안전관리 모니터링 시스템을 연내 착공할 구미 수소연료전지 발전소에 적용할 예정입니다.

특히, 2021년12월에 확보한 탄소저감용 미세조류 기술 특허활용 계약을 통해 연료전지 발전소에 적용할 수 있는 CCUS 탄소저감 활용 기술을 구미수소연료전지 발전소에 적용할 계획이며, 이는 국내외 적용 첫사례로써 온실가스저감에 큰 기여를 할 것으로 기대되고 있습니다.

더 나아가 향후 연료전지를 기반으로 한 산업 전반에 활용시켜 수소에너지 산업 활성화에 적극 나설 방침입니다. [주택공급 사업] 1) 산업의 특성건설산업은 특정한 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소들을결합하여 국민생활의 근간을 이루는 주택의 건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설, 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정 자본의 형성 및 사회간접자본시설의 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 기간산업입니다.2) 성장성 정부가 건축허가물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받고 있습니다. 한편 향후 정부가 적극 추진하고 있는 부족한 사회간접 자본의 확충을 위한 SOC사업의 증가는 향후 국내건설시장이 지속적인 성장요인으로 작용할 전망입니다.3) 경기변동의 특성건설업은 타산업의 기반 시설물을 생산하는 산업으로서 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도해 온 전략적 산업입니다.4) 시장점유율주요 경쟁회사별 시장점유율의 객관적인 추정이 곤란하여 시장점유율 추이 기재는 생략합니다.