삼성에스디에스 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	제41기 (2025년)	제40기 (2024년)	증감	증감률

[유동자산]	9,405,729	9,003,787	401,942	4.5%

ㆍ현금 및 현금성자산	1,558,981	1,668,766	(109,785)	-6.6%

ㆍ단기금융상품	4,821,251	4,355,282	465,969	10.7%

ㆍ매출채권	1,789,680	1,720,314	69,366	4.0%

ㆍ미수금	805,091	813,897	(8,806)	-1.1%

ㆍ선급금	59,177	56,842	2,335	4.1%

ㆍ선급비용	155,755	145,728	10,027	6.9%

ㆍ재고자산	15,484	18,981	(3,497)	-18.4%

ㆍ기타유동자산	200,310	223,977	(23,667)	-10.6%

[비유동자산]	4,047,975	4,234,543	(186,568)	-4.4%

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정금융자산	28,519	22,522	5,997	26.6%

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산	23,867	22,922	945	4.1%

ㆍ관계기업투자주식	112,894	110,878	2,016	1.8%

ㆍ유형자산	1,751,721	1,773,892	(22,171)	-1.2%

ㆍ무형자산	824,201	814,126	10,075	1.2%

ㆍ사용권자산	737,879	916,317	(178,438)	-19.5%

ㆍ기타비유동자산	568,894	573,886	(4,992)	-0.9%

자산총계	13,453,704	13,238,330	215,374	1.6%

[유동부채]	2,331,827	2,495,409	(163,582)	-6.6%

[비유동부채]	858,977	1,037,472	(178,495)	-17.2%

부채총계	3,190,804	3,532,881	(342,077)	-9.7%

지배기업 소유지분	9,916,107	9,333,119	582,988	6.2%

Ⅰ. 납입자본	38,689	38,689	-	-

Ⅱ. 주식발행초과금	1,297,467	1,297,467	-	-

Ⅲ. 이익잉여금	8,530,229	7,995,006	535,223	6.7%

Ⅳ. 기타자본항목	49,722	1,957	47,765	2,440.7%

비지배지분	346,793	372,330	(25,537)	-6.9%

자본총계	10,262,900	9,705,449	557,451	5.7%

부채와 자본총계	13,453,704	13,238,330	215,374	1.6%

부채비율	31.1%	36.4%	-5.3%p	-

자기자본비율	76.3%	73.3%	3.0%p	-

[()는 부(-)의 수치임]

○ 2025년말 자산총계는 전년대비 2,154억원(1.6%) 증가한 13조 4,537억원으로, 유동자산은 자산총계의 70%인 9조 4,057억원이고 비유동자산은 30%로 4조 480억원입니다. 자산의 주요 변동 요인은 다음과 같습니다.- 유동자산 부분에서는 정기예금인 단기금융상품 4,660억원 증가, 매출 증가에 따른 매출채권 694억원 증가 등으로 유동자산은 4,019억원 증가하였습니다.

- 비유동자산 부분에서는 감가상각에 따른 임차건물 등에 대한 사용권자산 1,784억 감소 및 기계장치 등 유형자산 222억원 감소로 인해 비유동자산이 1,866억원 감소하였습니다.

- 당사의 유동비율은 403.4%로 전년 360.8% 대비 42.6%p 증가하였습니다.

○ 2025년말 부채총계는 전년대비 3,421억원(-9.7%) 감소한 3조 1,908억원으로, 이 중 유동부채는 부채총계의 73.1%인 2조 3,318억원이고 비유동부채는 26.9%인 8,590억원입니다. 주요 감소내역은 사무실, 창고 등 리스계약의 기간경과에 따른 리스부채 1,665억 감소 및 물류매출 감소에 따른 운송사향 물류비 감소 등으로 매입채무가 1,225억원 감소입니다.

○ 2025년말 자본총계는 5,575억원(+5.7%) 증가한 10조 2,629억원입니다. 자본 변동의 주요 요인은 당기순이익 7,827억원 등 당기포괄이익의 발생과 배당금 지급 2,331억원에 따른 이익잉여금 처분입니다.

○ 주요 재무비율인 부채비율은 31.1%로 2025년말 36.4%에 비해 5.3%p 감소하였으며, 자기자본비율은 76.3%로 2025년말 73.3%에 비해 3.0%p 증가하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원, %)

구 분	제41기 (2025년)	제40기 (2024년)	증감	증감률

매출액	13,929,868	13,828,232	101,636	0.7%

매출원가	11,849,842	11,815,900	33,942	0.3%

매출총이익	2,080,026	2,012,332	67,694	3.4%

판매비와 관리비	1,122,923	1,101,235	21,688	2.0%

영업이익	957,103	911,097	46,006	5.0%

기타영업수익	27,374	56,645	(29,271)	-51.7%

기타영업비용	33,239	41,788	(8,549)	-20.5%

금융수익	279,347	329,158	(49,811)	-15.1%

금융비용	161,257	155,472	5,785	3.7%

지분법손익	6,462	3,122	3,340	107.0%

법인세차감전순이익	1,075,790	1,102,762	(26,972)	-2.4%

법인세비용	293,121	313,261	(20,140)	-6.4%

연결당기순이익	782,669	789,501	(6,832)	-0.9%

지배회사지분순이익	759,539	756,997	2,542	0.3%

비지배지분순이익	23,130	32,504	(9,374)	-28.8%

[()는 부(-)의 수치임]

○ 2025년 매출은 전년대비 0.7% 증가한 13조 9,299억원, 영업이익은 5.0% 증가한 9,571억원을 기록하였고, 당기순이익은 0.9% 감소한 7,827억원을 기록하였습니다. 당사의 사업부문은 IT서비스와 물류로 나뉘며, 각 사업부문별 영업실적에 영향을 미친 요인과 내용은 다음과 같습니다. 【사업부문별 영업실적 분석】

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	제41기 (2025년)	제40기 (2024년)	증감	증감률

금액	비율	금액	비율

IT서비스	매출액	6,543,488	47.0%	6,401,403	46.3%	142,085	2.2%

영업이익	827,068	86.4%	772,538	84.8%	54,531	7.1%

물류	매출액	7,386,380	53.0%	7,426,829	53.7%	(40,449)	-0.5%

영업이익	130,034	13.6%	138,559	15.2%	(8,525)	-6.2%

[()는 부(-)의 수치임]

○ IT서비스 사업부문

2025년 IT서비스 매출은 클라우드 사업을 중심으로 성장하여 전년 대비 2.2% 증가한 6조 5,435억원을 기록하였습니다. 영업이익은 수익성 높은 클라우드 사업 매출비중의 증가 등으로 전년 대비 7.1% 증가한 8,271억원을 기록하였습니다.

2025년 클라우드 사업은 전년 대비 약 15% 성장하며 IT서비스 매출 성장을 견인하였습니다. IT서비스 사업 내 클라우드 매출 비중 또한 2024년 36%에서 2025년 41%로 확대되며, 당사의 사업구조가 클라우드와 생성형AI 중심으로 재편되고 있고, 외형성장과 함께 구조적 수익성 개선이 진행되고 있습니다.- CSP 사업에서는 하이테크 제조기업의 연구개발을 위한 HPC(고성능컴퓨팅서비스)와 생성형 AI를 위한 GPUaaS가 증가하고 PPP(민관협력 모델) 클라우드와 SDS 공공 클라우드 서비스를 본격적으로 추진하면서 공공 서비스도 확대하였습니다. 2024년에 출시한 생성형 플랫폼 서비스인 FabriX는 삼성 관계사 대상으로 2025년 확산이 마무리 되었습니다. 또한 구미시에 하이퍼스케일 AI 데이터센터 투자를 확정해, 미래 AI 인프라 수요에 대한 확장성을 확보하고 IT 서비스의 핵심 성장 동력으로 활용할 계획입니다.

- MSP 사업은 어플리케이션 현대화, ERP, SCM의 차세대 업무시스템 구축과 함께 클라우드 어플리케이션 운영 서비스도 꾸준히 증가하고 있습니다. FabriX 기반의 AI Managed Service를 시중 은행권, 공공 기관에 제공하여 생성형 AI 서비스를 확대하고 있습니다. 2025년에는 SDS가 강점을 가진 제조 업종뿐만 아니라 금융과 공공, 정유화학, 조선 등으로 업종을 다각화하였으며, 정보보안 강화를 위한 클라우드 전환ㆍ구축 서비스도 확대하였습니다.

- 엔터프라이즈 SaaS 사업에서는 생성형 AI 서비스인 Brity Copilot을 삼성 관계사 임직원 18만명 이상이 사용하고 있으며, 제조, 서비스, 게임 업종의 기업뿐만 아니라 중앙 행정기관 및 주요 공공기관 대상의 사업을 확대하며 공공 시장에 본격적으로 진입하였습니다. 클라우드 기반 SRM(구매공급망관리) 솔루션인 케이덴시아(Caidentia)는 북미 등 글로벌 시장을 타겟으로 사업을 추진하여 Vertical 시장에서 주요 고객을 확보하는 성과가 있습니다.

2025년 SI 사업은 ERP와 스마트팩토리를 중심으로 사업을 추진하였습니다. ERP서비스는 제조 중심에서 건설, 에너지, 식음료 등 다양한 업종에서 차세대 시스템 구축사업을 활발히 전개하였습니다. 스마트팩토리는 부품제조, 소재 업종 등에서 삼성 관계사와 대외 고객의 수요에 대응하여 사업을 추진하였습니다.

2025년 ITO 사업은 클라우드 중심으로 IT서비스가 전환함에 따라 성장은 제한적이나 안정적으로 운영을 지속하고 있습니다. 인도, 베트남, 중국 현지의 글로벌 개발센터(GDC) 활용을 확대하고, 운영업무 표준화, 자동화를 통한 효율적인 운영과 원가 개선을 통해 수익성을 증대시키고 있습니다. 또한 대외 ITO 사업을 점진적으로 확대하고 있습니다.

○ 물류 사업부문 2025년 물류 사업부문 매출은 7조 3,864억원으로 전년 대비 0.5% 감소하였고, 영업이익은 1,300억원으로 전년 대비 6.2% 감소하였습니다. 이는 미국 관세 정책에 따른 글로벌 물동량 감소와 신규 선박 인도에 의한 선박 공급 과잉으로 발생한 수요와 공급 불균형 영향으로 인한 지속적인 해상 운임 하락에 기인하였습니다. 디지털 포워딩 물류 서비스인 Cello Square 사업은 2025년에 창고 및 내륙 운송까지 서비스 영역을 확대해 나가면서 가입 고객 수 2.1 만개사, 매출 1.1조원을 기록하였습니다.

2026년도는 미국의 관세 정책 영향에 따른 관세 부담으로 글로벌 물동량은 전년 대비 약 2.5% 둔화될 것으로 예상되고 있습니다. 또한, 공급 측면에서는 선박 인도가 지속되면서 전년과 동일하게 과잉 공급 구조가 이어질 것으로 보입니다. 이러한 수요와 공급의 불균형 지속으로 해상 운임도 하락세 지속이 전망되고 있습니다. 당사는 이러한 어려운 시장 환경 속에서 운임 변동성이 상대적으로 안정적인 항공물류와 계약물류 사업을 집중 강화하고, AI기반 업무 자동화와 창고 Digital Twin 적용 등 기술 혁신을 지속하여 운영 효율성을 향상시킬 계획입니다.

다. 신규사업 및 중단사업해당사항 없습니다.

라. 조직개편당사는 조직개편을 통해 전략마케팅실, 클라우드서비스사업부, 솔루션사업부, 물류사업부, AX센터, R 편제하고, 그 외 스탭조직으로 재편하였습니다.

마. 환율변동 영향 당사는 글로벌 영업활동으로 인하여 USD, EUR, GBP 등 통화에 대한 환율 변동 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 매출과 이익, 자산과 부채에 영향을미칠 수 있습니다. 당사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금,차입) 시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 바. 자산 감액손실 인식당사는 매년 영업권의 손상여부를 검토하고 있으며, 손상차손 인식여부를 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 규정에 따라 판단하고 있습니다. 손상징후가 있는 경우, 관계기업과 공동기업투자의 전체 장부금액(영업권 포함)을 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'에 따라 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 인식된 손상차손은 관계기업과 공동기업투자의 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고 손상차손의 환입은 기업회계기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

※ 자산 감액손실의 상세 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석의 15. 무형자산] 을 참고하십시오.