삼성에스디에스 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. - 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내/외 금융 시장의 동향 - 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 - 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화 - 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

2017년 당사는 4차 산업혁명과 관련하여 클라우드, 스마트팩토리, AIㆍ애널리틱스, 솔루션 등 IT서비스 4개 전략사업에서 괄목할 만한 성과를 창출하였고, 물류BPO 사업에서도 대외 사업을 확대하였습니다. 이와 같은 노력으로 매출 9조 2,992억원과 영업이익 7,316억원의 경영성과를 달성하였습니다.

2017년에는 원자재 가격 회복과 세계 교역량 확대 등에 힘입어 선진국과 신흥국 모두 고르게 성장하여 세계 경제가 경기 반등을 이루었으며, 국내외에서 4차산업혁명에 대한 관심이 고조되면서 IT산업 및 신기술에 대한 기대감이 높아졌습니다.

2018년 글로벌 경제는 선진국의 경기회복에 따른 내수확대 및 신흥국의 자원 수출 증가로 지속 성장할 전망입니다. 현재 글로벌 IT서비스 시장은 클라우드 서비스가 본격화 되고 전 산업분야에 걸쳐 AI와 애널리틱스를 기반으로 한 기업혁신이 진행되고 있습니다. 또한, 블록체인이 미래산업의 핵심분야로 주목받고 있습니다. 당사도 이러한 변화에 대응하기 위해 블록체인 기술을 육성하는 동시에 클라우드, 스마트팩토리, AIㆍ애널리틱스, 솔루션 등 IT서비스 4개 전략사업에 집중 투자하여 차별화된 고객 가치를 창출하는 한편, 물류BPO 사업은 대외 고객 및 신규 서비스 확대를 통해 성장을 가속화하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준)

가. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	제33기(2017년)	제32기(2016년)	증감	증감율

[유동자산]	5,117,499	4,548,448	569,051	12.5%

ㆍ현금 및 현금성자산	931,461	1,190,227	(258,766)	-21.7%

ㆍ단기금융상품	1,993,798	1,265,551	728,247	57.5%

ㆍ매출채권	1,209,630	1,046,092	163,538	15.6%

ㆍ미수금	752,347	828,211	(75,864)	-9.2%

ㆍ선급금	50,930	51,514	(584)	-1.1%

ㆍ선급비용	60,612	71,365	(10,753)	-15.1%

ㆍ재고자산	24,760	16,226	8,534	52.6%

ㆍ기타비유동자산	93,961	79,262	14,699	18.5%

[비유동자산]	2,160,262	2,293,556	(133,294)	-5.8%

ㆍ장기매도가능금융자산	12,652	7,465	5,187	69.5%

ㆍ관계기업투자주식	40,540	40,965	(425)	-1.0%

ㆍ유형자산	1,028,558	1,051,961	(23,403)	-2.2%

ㆍ무형자산	934,860	1,041,388	(106,528)	-10.2%

ㆍ기타비유동자산	143,652	151,777	(8,125)	-5.4%

자산총계	7,277,761	6,842,004	435,757	6.4%

[유동부채]	1,324,863	1,347,385	(22,522)	-1.7%

[비유동부채]	233,468	203,495	29,973	14.7%

부채총계	1,558,331	1,550,880	7,451	0.5%

지배기업 소유지분	5,558,279	5,140,695	417,584	8.1%

Ⅰ. 납입자본	38,689	38,689	-	-

Ⅱ. 주식발행초과금	1,297,467	1,297,467	-	-

Ⅲ. 이익잉여금	4,347,048	3,874,713	472,335	12.2%

Ⅳ. 기타자본항목	(124,925)	(70,174)	(54,751)	78.0%

비 지 배 지 분	161,151	150,429	10,722	7.1%

자본총계	5,719,430	5,291,124	428,306	8.1%

부채와 자본총계	7,277,761	6,842,004	435,757	6.4%

부채비율	27.2%	29.3%	-2.1%	-

자기자본비율	78.6%	77.3%	1.3%	-

[()는 부(-)의 수치임]

○ 2017년말 자산총계는 전년대비 4,358억(6.4%) 증가한 7조 2,778억으로, 유동자산은 자산총계의 70.3%인 5조 1,175억이고 비유동자산은 29.7%로 2조 1,603억입니다. 자산증가의 주요 요인은 다음과 같습니다. - IT서비스 사업 매출성장 및 원가 경쟁력 강화에 따른 이익 확대로 단기금융상품 증가 - IT 서비스/물류BPO 매출성장에 따른 매출채권 증가 2017년말 부채총계는 전년대비 75억(0.5%) 증가한 1조 5,583억으로, 이 중 유동부채는 부채총계의 85.0%인 1조 3,249억이고 비유동부채는 15.0%인 2,335억입니다. 사업호조에 따라 매입채무 등 일부 항목은 증가하였으나 부채총계는 전년 대비 유사한 수준입니다. 2017년말 자본총계는 전년대비 4,283억 증가한 5조 7,194억이며, 당기순이익 증가로 인해 전년 대비 8.1% 증가하였습니다. ○ 주요 재무비율을 보면 부채비율은 27.2%, 자기자본비율은 78.6%이며, 매출성장 및 원가경쟁력 강화에 따른 손익개선 등으로 재무 건전성을 제고하였으며, 이에 따라 전년대비 2.1% 감소 및 1.3% 증가하 였 습 니 다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	제33기(2017년)	제32기(2016년)	증감	증감율

매출액	9,299,206	8,180,187	1,119,019	13.7%

매출원가	7,804,602	6,762,394	1,042,208	15.4%

매출총이익	1,494,604	1,417,793	76,811	5.4%

판매비와 관리비	763,045	790,701	(27,656)	-3.5%

영업이익	731,559	627,092	104,467	16.7%

기타영업수익	41,216	89,327	(48,111)	-53.9%

기타영업비용	37,251	19,239	18,012	93.6%

금융수익	90,197	126,498	(36,301)	-28.7%

금융원가	76,087	75,534	553	0.7%

지분법관련손익	2,461	3,718	(1,257)	-33.8%

법인세차감전순이익	752,096	751,862	234	0.0%

법인세비용	210,323	237,534	(27,211)	-11.5%

연결당기순이익	541,772	514,328	27,444	5.3%

지배회사지분순이익	530,348	463,858	66,490	14.3%

비지배지분순이익	11,424	50,470	(39,046)	-77.4%

[()는 부(-)의 수치임]

○ 2017년 매출은 전년대비 13.7% 증가한 9조 2,992억이고 영업이익은 16.7% 증가한 7,316억을 달성하였습니다. 매출은 IT서비스의 클라우드와 스마트팩토리 사업 확대, 물류 BPO 사업의 판매물류 확산 및 대외고객 확대를 통해 전년대비 1조 1,190억 증가하였습니다. 영업이익도 매출 증가 및 IT서비스 사업의 지속적인 원가경쟁력 강화를 통해 전년대비 1,045억 증가하였습니다. 2017년 기타영업손익은 40억으로 전년대비 661억 감소하였는데, 이는 2016년 사옥 일부 매각에 따른 일시적인 처분이익 발생에 기인합니다. 금융손익은 주요 통화 환율하락에 따라 전년대비 369억 감소하였습니다.

【사업부문별 영업실적 분석】(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	2017년(제33기)	2016년(제32기)	증감	증감율

금액	비율	금액	비율

IT서비스	매출액	5,129,626	55.2%	4,741,775	58.0%	387,851	8.2%

영업이익	659,054	90.1%	453,617	72.3%	205,437	45.3%

물류BPO	매출액	4,169,580	44.8%	3,438,412	42.0%	731,168	21.3%

영업이익	72,505	9.9%	173,475	27.7%	(100,970)	(58.2%)

○ IT서비스 사업부문 - IT서비스 사업부문의 제33기 매출은 5조 1,296억으로 전년대비 8.2% 증가하였 고, 영업이익은 6,591억으로 전년대비 45.3% 증가하였습니다. - IT서비스 사업은 클라우드와 스마트팩토리 사업의 매출 확대와 원가경쟁력 강 화에 따른 이익개선으로 영업이익이 큰 폭으로 증가하였습니다. 2018년에는 글로벌 IT시장의 지속 성장과 고객 IT투자 회복이 전망되고 솔루션 및 클라우드 사업 확대 등으로 실 적 증가가 예상됩니다. - 당사는 신규 IT 혁신 과제를 지속적으로 발굴하는 동시에 글로벌 대외 사업을 확대하고, 솔루션과 플랫폼 중심의 회사로 나아가기 위해 빅데이터를 활용한 리테일 솔루션인 Nexshop, 스마트팩토리 솔루션인 Nexplant 등 솔루션 사업의 수익화를 본격화함으로써 매 출 을 지속 성장시키겠습니다. ○ 물류BPO 사업부문 - 물류BPO 사 업부문의 제33기 매출은 4조 1,696억으로 전년대비 21.3% 증가하 였고, 영업이익은 725억으로 전년대비 58.2% 감소하였습니다. - 물류BPO 사 업은 삼성전자 판매법인 신규사업 확대 및 그룹외 물류 사업 착수 등으로 매출은 증가하였으나, 국제운임의 인상이 심화되고 해외 거점 확대 및 신규서비스 도입에 따른 운영원가 증가로 영업이익이 감소하였습니다. 2018년에는 삼성전자 판매법인 신규사업 및 그룹 외 대외사업 확대를 통해 매출이 증가하고 물류 운영 효율화를 통해 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다. - 당사의 물류 BPO 사업은 컨설팅에서부터 IT 플랫폼, 물 류운영 및 관리에 이르는 토탈서비스를 제공하는 4PL 비즈니스 사업입니다. 삼성그룹사 물동량 등 안정 적인 Captive Market 보유와 물류 혁신 및 인프라 노하우 등을 활용하는 동시에 Cello 기반 물류 BPO 서비스를 확대함으로써 글로벌 업체 수준으로의 성장성 확보에 주력하겠습니다.

다. 신규사업

당사는 혁신적 신기술의 등장과 지속적인 사업효율화의 요구가 공존하는 현재의 기업환경에서 고객의 사업을 변화시킬 수 있는 주요기술 트렌드를 기반으로 애널리틱스, 블록체인,클라우드, 엔터프라이즈 모빌리티, 사물인터넷 등 영역별로 독창적이고차별화된 핵심기술을 응용하여 고객의 비즈니스 변화를 이끌 연구를 수행하고 있으며, 글로벌 R 연구소를 통해 다각도로 신성장 동력을 모색하고 있습니다. 또한 글로벌 제휴 및 M 등 새로운 시도를 통해 성장의 모멘텀을 가속화하고 적극적 투자로 핵심 기술과 인재를 확보하여 경쟁력을 더욱 강화하겠습니다.

라. 조직개편 당사는 조직개편을 통해 사업운영총괄 산하에 IT혁신사업부, 클라우드사업부, 솔루션사업부, 스마트팩토리사업부, 물류사업부문, 금융사업부, 개발실, 연구소를 편제하고, 그 외 스탭조직으로 재편하였습니다.

마. 환율변동 영향

당사는 글로벌 영업활동으로 인하여 USD, CNY, GBP 등의 통화에 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금, 차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 바. 자산 감액손실 인식 당사는 매년 영업권의 손상여부를 검토하고 있으며, 손상차손 인식여부를 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 규정에 따라 판단하고 있습니다. 손상징후가 있는경우, 관계기업과 공동기업투자의 전체 장부금액(영업권 포함)을 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'에 따라 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 인식된 손상차손은 관계기업과 공동기업투자의장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고 손상차손의 환입은 기업회계기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

※ 자산 감액손실의 상세 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석의 15. 무형자산] 을 참고하십시오.

4. 유동성 및 자금조달과 지출(단위 : 백만원)

구 분	제33기(2017년)	제32기(2016년)	증감	증감율

현금및현금성자산	931,461	1,190,227	(258,766)	-21.7%

단기금융상품	1,993,798	1,265,551	728,247	57.5%

유동비율	386.3%	337.6%	48.7%	-

당사는 당기말 2조 9,253억의 유동자금을 보유하고 있으며, 상기 유동자금은 현금 및 현금성자산과 단기금융상품을 포함한 금액으로 전년비 4,695억원 증가하였습니다. 현금 및 현금성자산 항목은 만기가 3개월 이내인 현금 및 예금으로 전년대비 2,587억 감소하였으나, 만기 3개월 이상 예금인 단기금융상품은 전년대비 7,282억 증가하였습니다.

5. 부외거래해당사항 없음

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석]을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항]을 참조하시기 바랍니다.- 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그 밖의 사항]을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 해당사항 없음