애경산업 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사의 사업은 크게 화장품 사업부문, 생활용품 사업부문으로 구성되어 있습니다. (1) 화장품 사업부문2020년 이후 코로나19 영향으로 해외 관광객이 급감하고 내수 소비가 위축되어 시장이 정체되었으나, 2022년 방역 정책이 완화되면서 시장의 수요가 차츰 회복되고 있는 추세입니다. 회사는 꾸준한 연구개발을 통해 지속적으로 신제품을 출시하며 "에센스파운데이션"이라는 카테고리 내 입지를 공고히 하고 있습니다. 또한 제품 포트폴리오 다각화를 위해 대표 브랜드 내 기초 스킨케어 제품을 출시하였을 뿐만 아니라, 기초 스킨케어 제품을 주력으로 판매하는 브랜드인 원씽을 인수하였습니다. 채널별로는 브랜드별 자사몰 운영을 통해 이커머스 시장 변화에 빠르게 대응하고 있으며,중국 뿐만 아니라 동남아, 미주, 유럽 등 해외 시장 개척을 위해 노력하고 있습니다. (2) 생활용품 사업부문생활용품 사업부문은 성숙한 시장으로 국내 경쟁이 치열한 상황입니다. 2022년에는 중국의 제로코로나 정책과 대외환경 요인으로 인한 원부자재 가격과 물류비가 상승하는 등 불안정한 시장 상황이 계속되어 왔습니다. 이러한 상황 속에서 회사는 제품 포트폴리오 다각화 및 매출 채널 다변화를 통해 생활용품 사업부문의 구조적인 성장을 이끌어냈습니다. 최근 프리미엄화 트렌드에 발맞춰 고가 제품을 출시하고 내부조직인 생활글로벌 사업부를 통해 글로벌 시장 진출을 활성화하는 등 제품별, 채널별 매출 다변화를 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

제38기	제37기	증감율

매출액	610,411	573,923	6.4

영업이익	39,039	24,385	60.1

영업이익율	6.4	4.2	2.2

연결기준 당사의 당기 매출은 6,104억 원으로 전년 대비 6.4% 증가하였습니다. 특히, 생활용품 사업부문의 수익성 개선으로 영업이익은 60.1% 증가한 390억 원을 시현하였으며, 영업이익율은 6.4%를 기록하며 전년대비 2.2%p 증가하였습니다. 당사는 급변하는 경영환경 및 경쟁상황에서도 글로벌 채널 확대 및 제품 포트폴리오 다각화를 통해 실적 개선을 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적 (연결기준)

(단위 : 백만원)

과목	제38기	제37기	증감	증감율

I. 매출액	610,411	573,923	36,488	6.4%

II. 매출원가	341,994	331,238	10,756	3.2%

III. 매출총이익	268,417	242,685	25,732	10.6%

IV. 판매비 및 일반관리비	229,378	218,300	11,078	5.1%

V. 영업이익	39,039	24,385	14,654	60.1%

1. 기타수익	4,916	2,330	2,586	111.0%

2. 기타비용	20,666	8,712	11,954	137.2%

3. 금융수익	5,249	3,184	2,065	64.9%

4. 금융비용	5,605	508	5,097	1003.3%

5. 지분법손익	(183)	(227)	44	-19.4%

VIII. 법인세비용 차감전 순이익	22,750	20,452	2,298	11.2%

IX. 법인세 비용	6,068	4,726	1,342	28.4%

X. 당기순이익	16,682	15,725	957	6.1%

XI. 기타포괄손익	4,961	2,637	2,324	88.1%

XII. 총포괄손익	21,643	18,362	3,281	17.9%

(주1) 제38기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.- 사업부별 매출액

구분	품 목	제38기 기말(2022년 12월말)	제37기 기말(2021년 12월말)	제36기 기말(2020년 12월말)

화장품부문	내수	65,409	57,607	98,859

수출	154,320	164,106	112,193

합계	219,729	221,713	211,052

생활용품 부문	내수	336,571	308,374	341,340

수출	54,111	43,836	35,743

합계	390,682	352,210	377,083

화장품 사업부문의 2022년 매출액은 전년대비 0.9% 감소한 2,197억 원입니다. 이 중, 해외 매출비중은 70.2%로 전년대비 6.0% 감소한 1,543억 원을 기록하였습니다. 이는 제로 코로나 정책으로 인한 중국향 수출 감소에 기인합니다. 국내 화장품 매출은 전년대비 13.5% 증가한 654억 원으로, 디지털 채널 강화(브랜드몰 운영) 및 마스크 착용 해제 정책으로 인한 홈쇼핑 채널의 회복이 주요 요인입니다. 당사는 중국 외 일본, 동남아 등 기타 지역에서 다양한 현지 마케팅을 통해 브랜드 인지도를 향상시키고 있습니다. 생활용품 사업부문은 글로벌 채널 확대 및 브랜드 포트폴리오 개선을 통해 매출 성장을 달성하였습니다. 생활용품 사업부의 매출은 3,907억 원을 기록하며 전년대비 10.9% 증가하였습니다. 케라시스와 같은 퍼스널케어 카테고리 위주의 수출 증대와 프리미엄 제품 확대를 통한 브랜드 포트폴리오 체질 개선이 매출 확대의 주요 요인입니다. 회사는 헤어제품 뿐만 아니라, 덴탈, 바디제품으로 수출 품목을 확대해 글로벌 채널 내 성장을 지속하여 도모해 나갈 계획입니다. 또한 가치소비를 중시하는 소비자들의 니즈에 발맞춰 프리미엄 제품을 지속 개발, 출시할 예정입니다.

나. 재무상태 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제38기(2022년 12월말)	제37기(2021년 12월말)	제36기(2020년 12월말)

[유동자산]	275,604	261,862	246,412

·당좌자산	196,587	181,855	166,042

·재고자산	79,017	80,007	80,371

[비유동자산]	207,036	169,630	188,055

·투자자산	3,729	3,477	2,074

·유형자산	140,686	124,659	133,055

·사용권자산	25,956	28,217	36,406

·투자부동산	2,518	2,518	3,530

·무형자산	17,553	6,336	8,043

·기타비유동자산	9,967	4,424	4,946

·파생상품자산	1,217	-	-

·순확정급여자산	5,410	-	-

자산총계	482,640	431,493	434,467

[유동부채]	116,976	74,958	85,991

[비유동부채]	6,690	10,302	15,433

부채총계	123,666	85,261	101,424

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	358,343	346,231	333,042

[자본금]	26,410	26,410	26,410

[자본잉여금]	143,348	143,348	143,348

[자본조정]	△9,987	△5,822	△5,891

[이익잉여금]	198,251	181,848	169,205

[기타포괄손익누계액]	321	447	△30

Ⅱ. 비지배지분	631	-	-

자본총계	358,974	346,231	333,042

(주1) 제38기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.연결 재무상태표 기준 2022년말 총 자산은 전년대비 11.9% 증가한 4,826억 원입니다. 유형자산은 설비투자 등으로 전년대비 12.9% 증가한 1,407억 원이며, 무형자산은 전년대비 177.0% 증가한 176억 원으로 이는 원씽 지분 인수로 인한 영업권 증가에 기인합니다. 2022년말 부채총계는 전년대비 45.0% 증가한 1,237억원 입니다. 단기자금활용 및 금융권 한도 유지를 위해 단기차입금이 229억 원 증가하여 유동비율은 전기 349.3%에서 당기 235.6%로 감소하였습니다. 당기 부채비율은 전기 24.6%에서 34.4%로 증가하였습니다. 다. 신규사업 및 중단사업(1) 신규사업당사는 화장품 사업의 포트폴리오를 강화하고 디지털 경쟁력 확보 및 글로벌 시장 다각화 추진을 위해 2022년 5월 16일 (주)원씽의 지분 70%를 인수하였습니다. (주)원씽 인수계약의 일부로 옵션에 대해 계약을 한 바, 동 계약에 따르면 정해진 기간 내 연결기업 및 잔여지분 소유주에게 잔여지분 30%에 대한 매각/인수의 권리와 의무가 부여되었습니다. 상기 옵션의 가격 선정방식은 풋옵션과 콜옵션이 동일하며, (주)원씽의 3개 사업연도(2022~2024 사업연도) 사업 성과에 따라 옵션 가격이 변동하게 됩니다. (2) 중단사업-해당사항 없음 라. 환율변동 영향환율변동위험은 환율의 변동으로 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위: 천원)

구 분	당기말

USD	CNY	JPY	IDR	MYR	PHP	SGD	VND

현금및현금성자산	35,073,850	12,255,962	3,725,308	-	-	-	12,208	-

매출채권	12,887,289	-	461,712	2,160	41,706	4,156	27,323	11,383

합 계	47,961,139	12,255,962	4,187,020	2,160	41,706	4,156	39,531	11,383

② 전기말(단위: 천원)

구 분	전기말

USD	CNY	JPY	IDR	MYR	PHP	SGD	VND

현금및현금성자산	11,450,708	10,001,314	1,905,288	-	-	-	24,774	-

매출채권	13,102,120	-	439,397	159	24,908	3,635	22,154	202

합 계	24,552,828	10,001,314	2,344,685	159	24,908	3,635	46,928	202

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때, 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	4,796,114	(4,796,114)	2,455,283	(2,455,283)

CNY	1,225,596	(1,225,596)	1,000,131	(1,000,131)

JPY	418,702	(418,702)	234,469	(234,469)

IDR	216	(216)	16	(16)

MYR	4,171	(4,171)	2,491	(2,491)

PHP	416	(416)	364	(364)

SGD	3,953	(3,953)	4,693	(4,693)

VND	1,138	(1,138)	20	(20)

마. 자산 손상 인식연결회사는 매 보고기간말 자산의 손상징후를 검토하고 있으며, 손상징후가 있을 경우 자산의 회수가능액과 장부가액을 비교하여 손상검사를 수행합니다. 자산의 회수가능액은 독립된 외부평가기관에서 수행한 자산의 사용가치 평가결과 및 감정평가 결과에 기초하여 산정하고 있으며, 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과할 때 그 차이를 손상차손으로 인식합니다. 당기에 인식된 자산 손상은 없으며, 자세한 내용은 첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석 「2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 - 2.3 중요한 회계정책」, 「2.3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정」을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제38기	제37기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	33,900	48,297	(12,997)

투자활동으로 인한 현금흐름	(32,411)	(24,273)	(9,538)

재무활동으로 인한 현금흐름	15,621	(18,880)	34,501

현금 및 현금성 자산의 증가(감소)	16,969	5,620	11,349

기초 현금 및 현금성 자산	106,052	100,509	5,543

환율변동효과	(2,578)	(77)	(2,501)

기말 현금 및 현금성 자산	120,443	106,052	14,391

(주2) 제38기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

영업활동 현금흐름은 전년동기대비 약 144억 원 감소한 339억 원 순유입 입니다. 당기순이익으로 167억 원, 현금 유출 없는 항목의 증감 등으로 441억 원 유입되었습니다. 투자활동 현금흐름은 324억 원 순유출입니다. 사업결합(원씽 지분인수)으로 인한 순현금 유출이 108억 원 이며, 기계장치 등 유무형자산 증가에 225억 원이 사용되었습니다.

재무활동 현금흐름은 약 345억 원 증가하여 156억 원 순유입입니다. 단기 차입금의 증가로 229억 원이 순유입되었으며, 배당금 지급에 52억 원 사용되었습니다.

당기말 현재 보유 현금 및 현금성 자산은 전기말 대비 144억 원 증가한 1,204억 원 입니다. 사업보고서 공시일 현재 당사는 자사주 매입을 위하여 100억 원 규모의 신탁계약을 체결하였습니다.

당사는 영업활동, 투자활동, 재무활동에 따른 자금소요를 수시로 점검하고 있으며, 금융시장 등 경영환경 변화에 대응하기 위해 필요한 적정시재를 유지하고 있습니다. 또한 금융권 차입 한도를 유지함으로서 향후 발생 가능한 유동성 부족현상에 미리 대비하고 있습니다. 나. 자금조달

(1) 단기차입금의 내역(단위: 천원)

차 입 처	내 역	이자율	당기말	전기말

신한은행	USANCE	1.71%	-	203,337

산업은행	기업일반	4.35~4.37%	5,000,000	-

농협은행	무역금융	4.42%	18,092,000	-

리스부채	사무실/차량임차	2.46~4.79%	758,231	1,628,355

합계	-	-	23,850,231	1,831,692

당기 중 단기자금활용 및 유동성 한도 유지를 위해 단기차입금이 증가하였으며, 기타 금융차입의 변동은 미비합니다.

(2) 장기차입금의 내역(단위: 천원)

차 입 처	내 역	이자율	당기말	전기말

리스부채	사무실/차량임차	2.46~4.79%	791,101	1,180,096

합계	-	-	791,101	1,180,096

5. 부외거래XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「2. 우발채무 등」을 참고해주시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당기에 최초로 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정에 관한 사항은 첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석「2.3 중요한 회계정책」, 「3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정」을 참고하시기 바랍니다. 최초 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정이 당기 재무상태, 영업실적에 미친 유의적 영향은 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

(1) 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「3. 제재현황 등 그 밖의 사항」참고하시기 바랍니다.(2) 종업원과 관련한 회사의 주요 핵심인력이 이동한 경우는 없으며, 종업원 관련 변동 사항은 「VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항(1) 조세ㆍ과세당국의 제재현황당사는 서울지방국세청의 통합세무조사 결과에 따른 추징금 약 11억 원을 부과받은 사실이 있습니다. 해당하는 조치에 대한 추징금 납부를 완료하였으며, 재발방지를 위해 각 사안별 대응방안을 마련하고 관리감독을 강화하고 있습니다. (2) 공정거래위원회의 제재현황부당 표시광고 관련 재조사 결과에 따라 당사를 포함한 관련 기업들의 제재 조치를 받은 사실이 있습니다. 향후 법위반행위 금지 및 공고삭제 요청 명령, 과징금 7,500만원 부과, 당사 및 전직대표이사 1명을 대상으로 한 검찰고발 등의 조치를 받았습니다. 해당하는 조치에 대한 추징금을 납부하고 서울고등법원 시정명령 취소 및 집행정지 신청을 제기할 예정입니다. 당사는 제품 개발, 제조 및 마케팅활동에 있어서 관련 법규을 준수하기 위해 임직원 교육, 프로세스 개선등의 노력을 지속하고 있습니다.

그외 법규상의 규제에 관한 사항은「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「3. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참고해주시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 거래현황은 및 위험관리에 대한 사항은 연결재무제표 주석의「5. 재무위험관리 항목」을 참고해주시기 바랍니다.