애경산업 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

나. 개요당사의 사업은 크게 화장품 사업부문, 생활용품 사업부문으로 구성되어 있습니다. 화장품 사업부문은 화장품 연구소와 디자인 센터, 생산공장 및 물류센터 등을 자체적으로 운영하고 있으며, 화장품의 기획단계부터 제조, 유통, 판매에 필요한 모든 인프라를 자체적으로 보유하고 있습니다. 이에 따라 제품의 기획 단계부터 당사의 개발의도를 반영할 수 있으며, 더불어 제품의 기획에서 판매에 이르기까지의 의사결정을 신속하게 진행할 수 있어 트렌드가 빠르게 변화하는 소비재 시장에 민첩하게 대응 가능합니다. 이러한 자체 인프라를 보유함으로서 당사는 2013년 화장품 시장에서 '에센스파운데이션'이라는 신규 카테고리를 개척하였으며, 현재까지 '에센스파운데이션' 카테고리에서 독보적인 입지를 차지하고 있습니다. 화장품 시장은 진입장벽이 낮아 코로나19 장기화에도 불구하고 여전히 경쟁이 치열한 가운데, 당사의 주력 제품이 속해있는 국내 색조화장품 시장은 마스크 사용이 계속되면서 수요가 감소되어 있는 상황입니다. 이러한 상황에서 회사는 꾸준한 제품개발 및 다양한 상품 구성을 통해 색조화장품에 치중한 포트폴리오 구성에 변화를 주고자 노력하고 있습니다. 또한, 시장 트렌드에 맞춰 온라인 채널 매출을 확대하기 위해 노력을 지속하고 있으며 중국뿐만 아니라 동남아, 미주, 유럽 등 해외 시장 개척을 더 활발히 추진할 계획입니다. 생활용품 사업부문의 경우 화장품 사업부문과 마찬가지로 제품의 기획에서 판매까지 필요한 모든 인프라를 자체적으로 보유하고 운영하고 있습니다. 소비트렌드 변화에 발맞추어 당사는 1인 가구들이 자주 이용하는 생활밀착형 채널인 편의점, H 스토어와 온라인 채널 중심으로 채널 특성에 맞는 전용제품 개발공급을 위해 원재료의 처방, 디자인 변경과 마케팅 컨셉 변경 등 R 마케팅에 투자를 강화하고 있습니다.또한, 건강과 환경을 중시하는 소비 트렌드로 내추럴 컨셉의 제품과 진정성을 담아 전성분을 공개한 제품들을 출시하여 소비자와의 신뢰 강화를 추구하고, 국내 경쟁 심화에 대응하기 위해 중국뿐만 아니라 해외의 새로운 시장을 개척하고자 꾸준히 노력하고 있습니다.위와 같은 상황에서 연결기준 당사의 당기 매출은 전년대비 2.4% 감소한 5,739억 원, 영업이익은 전년대비 9.0% 증가한 244억 원, 당기순이익은 전년대비 37.2% 증가한 157억 원을 기록하였습니다. 당사는 급변하는 경영환경 및 경쟁상황에서도 신규 해외 시장 진출 및 지속적인 연구개발을 통한 제품 포트폴리오 다양화 등을 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.

다. 재무상태 및 영업실적 1. 영업실적 (연결기준)

(단위 : 백만원)

과목	제37기	제36 기	증감	증가율

I. 매출액	573,923	588,136	(14,212)	-2.4%

II. 매출원가	331,238	330,249	989	0.3%

III. 매출총이익	242,685	257,886	-	-5.9%

IV. 판매비 및 일반관리비	218,300	235,516	(17,216)	-7.3%

V. 영업이익	24,385	22,370	2,015	9.0%

1. 기타수익	2,330	1,909	420	22.0%

2. 기타비용	8,712	8,416	295	3.5%

3. 금융수익	3,184	2,214	970	43.8%

4. 금융비용	508	4,807	(4,299)	-89.4%

5. 지분법손익	(227)	(43)	(184)	429.6%

VIII. 법인세비용 차감전 순이익	20,452	13,227	7,225	54.6%

IX. 법인세 비용	4,726	1,767	2,960	167.5%

X. 당기순이익	15,725	11,460	4,265	37.2%

XI. 기타포괄손익	2,637	888	1,749	197.0%

XII. 총포괄손익	18,362	12,348	6,014	48.7%

(주1) 제37기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

1-1. 사업부별 매출액 및 영업이익① 당기

(단위: 천원)

구 분	생활용품	화장품	기타	연결조정	합계

손익계산서:

총매출액	389,039,641	251,229,655	11,603,745	(41,402,669)	610,470,371

매출차감조정	(33,571,817)	(2,975,370)	-	-	(36,547,187)

순매출액	355,467,824	248,254,285	11,603,745	(41,402,669)	573,923,185

영업이익(손실)	(4,621,480)	29,596,076	28,616	(618,204)	24,385,008

당기순이익(손실)	(10,355,170)	26,462,107	161,460	(542,935)	15,725,463

감가상각비 및 무형자산상각비(사용권자산 포함)	10,309,047	4,793,645	82,788	-	15,185,480

재무상태표:

업종별자산	266,051,111	176,892,421	3,145,386	(14,596,274)	431,492,645

업종별부채	52,696,256	41,425,384	1,598,889	(10,459,239)	85,261,291

② 전기(단위: 천원)

구 분	생활용품	화장품	기타	연결조정	합계

손익계산서:

총매출액	414,567,155	231,944,818	11,077,867	(28,855,296)	628,734,543

매출차감조정	(37,413,897)	(3,185,000)	-	-	(40,598,896)

순매출액	377,153,258	228,759,818	11,077,867	(28,855,296)	588,135,647

영업이익(손실)	8,452,597	12,471,845	100,840	1,344,973	22,370,255

당기순이익(손실)	1,567,792	9,157,411	(1,112,888)	1,847,893	11,460,209

감가상각비 및 무형자산상각비(사용권자산 포함)	9,351,829	4,435,603	84,107	-	13,871,540

재무상태표:

업종별자산	278,890,083	163,723,955	2,795,514	(10,942,686)	434,466,866

업종별부채	64,684,262	42,678,290	1,410,477	(7,348,586)	101,424,443

당기 및 전기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

국 내	367,670,453	440,158,374

중 국	173,671,391	124,440,817

기 타	32,581,341	23,536,456

합 계	573,923,185	588,135,647

2021년 지역별 매출 구분을 보면, 국내 매출액이 3,677억 원, 해외 매출액이 2,062억 원으로 해외 매출비중이 회사 전체 매출액의 35.9%(전년 대비 39.4% 증가)에 달합니다. 특히, 해외 매출 비중 중 중국 매출 비중이 84.2%를 차지하고 있습니다. 당사는 코로나19 장기화 영향에도 불구하고, 중국 화장품 시장에서 디지털 채널 확장을 통한 매출 확대를 실현하였습니다. 이에 화장품 사업부 매출은 전년 대비 8.5% 증가한 2,483억 원을 달성하였으며 영업이익은 전년 대비 137.3% 증가한 296억 원을 달성하였습니다. 또한 영업이익률은 11.9%로 전년 대비 6.4%p 개선되었습니다. 생활용품 사업부 매출은 전년 대비 5.7% 하락한 3,555억 원을 기록하였습니다. 사업부는 개인위생브랜드인 랩신 등 프리미엄 제품의 매출 확대를 위한 마케팅 투자를 지속하였으며 2021년 글로벌 원자재 가격 상승과 국내 경쟁 심화로 수익성 하락이 불가피하여 당기 생활용품 영업이익은 적자전환하였습니다. 당사는 생활용품 부문의 글로벌 수출 활성화를 위해 2020년도 말 '생활글로벌비즈센터'를 신설하였으며, '케라시스' 등 퍼스널 케어를 중심으로 일본, 중국을 포함한 아시아 전역과 중앙아시아 지역 등으로 수출이 확대되고 있는 추세입니다.

2. 재무상태 (연결기준)

(단위 : 백만원)

과목	제37기	제36 기	증감	증가율

I. 유동자산	261,862	246,412	15,450	6.3%

II. 비유동자산	169,630	188,055	(18,425)	-9.8%

자산총계	431,493	434,467	(2,974)	-0.7%

I. 유동부채	74,958	85,991	(11,033)	-12.8%

II. 비유동부채	10,303	15,433	(5,130)	-33.2%

부채총계	85,261	101,424	(16,163)	-15.9%

I. 자본금	26,410	26,410	-	0.0%

II. 자본 잉여금	143,348	143,348	-	0.0%

III. 기타 자본항목	(5,822)	(5,891)	69	-1.2%

IV. 기타포괄손익누계액	447	(30)	477	-1580.4%

V. 이익 잉여금	181,848	169,205	12,643	7.5%

자본총계	346,231	333,042	13,189	4.0%

부채와 자본총계	431,493	434,467	(2,974)	-0.7%

(주1) 제37기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 연결 재무상태표 기준 2021년말 총 자산은 전년대비 0.7% 감소한 4,315억원이고, 총 부채는 전년대비 15.9% 감소한 853억원 입니다. 유동비율은 전기 286.6%에서 당기 349.3%로 증가하여 재무적 리스크는 감소하고 안정성이 강화되었습니다. 당기 부채비율은 전기 30.5%에서 당기 24.6%로 감소하였습니다.

라. 유동성 및 자금조달과 지출1. 유동성 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제37기	제36 기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	48,297	19,304	28,993

투자활동으로 인한 현금흐름	(24,273)	(42,057)	17,784

재무활동으로 인한 현금흐름	(18,880)	(8,362)	(10,518)

현금 및 현금성 자산의 증가(감소)	5,620	(31,058)	36,677

기초 현금 및 현금성 자산	100,509	133,088	(32,579)

환율변동효과	(77)	(1,522)	1,445

기말 현금 및 현금성 자산	106,052	100,509	5,543

(주2) 제37기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 연결기준 2021년 영업 및 투자활동으로 각각 482억 원이 유입, 243억 원이 유출되었으며, 재무활동으로 인해 189억 원이 유출되었습니다. 현금은 전년대비 363억 원이 증가하여 당기말 보유중인 현금 및 현금성 자산은 약 1,061억 원입니다. 2. 자금조달

(1) 단기차입금의 내역 연결재무제표 주석 - 19.차입금을 참고해주시기 바랍니다.

(2) 장기차입금의 내역 연결재무제표 주석 - 19.차입금을 참고해주시기 바랍니다. 마. 부외거래 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「2. 우발채무 등」을 참고해주시기 바랍니다. 바. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석「2.3 중요한 회계정책」, 「3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정」을 참고하시기 바랍니다.

2. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「3. 제재현황 등 그 밖의 사항」참고하시기 바랍니다.종업원과 관련한 회사의 주요 핵심인력이 이동한 경우는 없으며, 종업원 관련 변동 사항은 「VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다.3. 법규상의 규제에 관한 사항「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「3. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참고해주시기 바랍니다.4. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항연결재무제표 주석의「5. 재무위험관리 항목」을 참고해주시기 바랍니다.