애경산업 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사의 사업은 크게 화장품 사업부문, 생활용품 사업부문으로 구성되어 있습니다. (1) 화장품 사업부문코로나19 기간 침체되었던 뷰티 시장은 팬데믹 이후 점진적으로 회복세를 보이고 있습니다. 국내에서는 온라인과 H 채널을 중심으로, 해외에서는 중국 의존도가 낮아지는 대신 K-콘텐츠 확대에 따라 일본, 동남아, 미국 등의 지역에서 한국 화장품 인지도가 높아지고 있는 추세입니다. 회사는 다양한 소비자들의 니즈와 변화하는 구매 채널에 유연하게 대처하여, 국내에서는 브랜드별 자사몰을 운영, 온라인 채널 전용 제품 출시 등을 통해 입지를 견고히 하고 있습니다. 또한 중국 외 글로벌 지역 진출을 위해 현지 마케팅 전략을 수립하고 국가별 특성을 반영한 현지화 제품을 출시하며 수출 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 중국 역시, 젊은 소비자들의 온라인/모바일 소비 트렌드 확대에 따라, 숏폼 등과 같은 채널을 적극 활용하여 성장 기회를 모색하고 있습니다. (2) 생활용품 사업부문회사는 시장의 치열한 경쟁과 원자재 상승과 같은 불안정한 대외환경 요인 속에서 제품 포트폴리오 다각화 및 채널 다변화를 통해 구조적인 성장을 이끌어냈습니다. 최근 소비자들이 본인의 가치 판단을 토대로 제품을 구매하는 소비 방식의 “가치소비”를 추구하면서 친환경, 프리미엄 제품을 선호하는 양상을 보임에 따라, 회사는 소비자들의 니즈에 발맞춘 친환경, 비건 등의 프리미엄 제품을 지속하여 출시하고 있습니다. 또한 기존 대형마트 형태의 채널 뿐만 아니라 H, 온라인 등 다양한 채널을 통해 고객과의 접점을 확대해나가고 있으며, 화장품 사업부문과 동일하게 글로벌 시장 확대를 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

제39기	제38기	증감율

매출액	668,867	610,411	9.6%

영업이익	61,938	39,039	58.7%

영업이익율	9.3	6.4	2.9%p

연결기준 당사의 당기 매출액은 6,689억 원으로 전년 대비 9.6% 증가하였고 영업이익은 58.7% 증가한 619억 원 입니다. 회사는 글로벌과 디지털 채널 확대, 프리미엄 포트폴리오 강화를 통해 외형 성장 및 수익성 개선에 주력하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적 (연결기준)

(단위 : 백만원)

과 목	제39기	제38기	증감	증감율

Ⅰ. 매출액	668,867	610,411	58,456	9.6%

Ⅱ. 매출원가	354,139	341,994	12,145	3.6%

Ⅲ. 매출총이익	314,727	268,417	46,311	17.3%

Ⅳ. 판매비와관리비	252,790	229,378	23,412	10.2%

Ⅴ. 영업이익	61,938	39,039	22,899	58.7%

1. 기타수익	4,971	4,916	55	1.1%

2. 기타비용	16,484	20,666	-4,182	-20.2%

3. 금융수익	12,201	5,249	6,952	132.4%

4. 금융비용	2,772	5,605	-2,833	-50.5%

5. 지분법손익	-427	-183	-244	133.3%

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익	59,427	22,750	36,677	161.2%

Ⅶ. 법인세비용	10,823	6,068	4,755	78.4%

Ⅷ. 당기순이익	48,605	16,682	31,922	191.4%

지배기업 소유주지분	48,752	16,557	32,195	194.5%

비지배지분	-147	125	-272	-217.5%

Ⅸ. 기타포괄손익	-1,911	4,961	-6,872	-138.5%

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	-	-	-	-

- 확정급여부채의 재측정요소	-1,886	5,088	-6,973	-137.1%

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목	-	-	-	-

- 해외사업환산손익	-25	-126	102	-80.4%

Ⅹ. 총포괄이익	46,694	21,643	25,051	115.7%

지배기업 소유주지분	46,841	21,518	25,323	117.7%

비지배지분	-147	125	-272	-217.5%

(주1) 제39기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 사업부별 매출액

구분	품 목	제39기(2023년 12월말)	제38기(2022년 12월말)	제37기(2021년 12월말)

화장품부문	내수	75,728	65,409	57,607

수출	175,551	154,320	164,106

합계	251,279	219,729	221,713

생활용품 부문	내수	360,728	336,571	308,374

수출	56,860	54,111	43,836

합계	417,588	390,682	352,210

화장품 사업부문의 2023년 매출액은 2,513억 원으로 전년대비 14.4% 증가하였습니다. 해외 매출 비중은 70%에 달하며, 국가별 현지화 제품 출시 및 적극적인 마케팅 활동을 통해 글로벌 사업은 지속 성장 추세에 있습니다. 국내 매출 비중은 30%로 홈쇼핑 채널의 운영 효율을 개선하고 자사몰과 신규 유통채널을 적극 활용하며 온오프라인 채널에서 고르게 성장하고 있습니다. 생활용품 사업부문의 2023년 매출액은 4,176억 원으로 전년대비 6.9% 증가하였습니다. 사업부는 적극적인 브랜드 투자와 마케팅을 통해 프리미엄 중심의 제품 포트폴리오 다각화를 지속하고 있습니다. 이에 국내 온오프라인의 성과가 강화되고 있으며, 국내의 견고한 브랜드 인지도를 기반으로 다양한 글로벌 국가에서 입점을 확대해 나가고 있습니다.

나. 재무상태 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제39기(2023년 12월말)	제38기(2022년 12월말)	제37기(2021년 12월말)

[유동자산]	268,473	275,604	261,862

·당좌자산	185,361	196,587	181,855

·재고자산	78,127	79,017	80,007

·매각예정자산	4,985	-	-

[비유동자산]	213,900	207,036	169,630

·투자자산	4,876	3,729	3,477

·유형자산	147,347	140,686	124,659

·사용권자산	24,875	25,956	28,217

·투자부동산	2,518	2,518	2,518

·무형자산	13,487	17,553	6,336

·기타비유동자산	7,374	9,967	4,424

·파생상품자산	2,535	1,217	-

·순확정급여자산	10,887	5,410	-

자산총계	482,373	482,640	431,493

[유동부채]	90,411	116,976	74,958

[비유동부채]	4,335	6,690	10,302

부채총계	94,746	123,666	85,261

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	387,143	358,343	346,231

[자본금]	26,410	26,410	26,410

[자본잉여금]	143,348	143,348	143,348

[자본조정]	△19,902	△9,987	△5,822

[이익잉여금]	236,991	198,251	181,848

[기타포괄손익누계액]	296	321	447

Ⅱ. 비지배지분	484	631	-

자본총계	387,627	358,974	346,231

(주1) 제39기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.연결 재무상태표 기준 2023년 말 자산총계은 전년대비 0.1% 감소한 4,824억 원입니다. 부채총계는 단기차입금 상환으로 전년대비 23.4% 감소한 947억원 입니다. 자본총계는 3,876억 원으로 전년대비 8.0% 증가하였습니다. 유동비율은 297%, 부채비율은 24%, 차입금 의존도는 0.1%입니다. 다. 신규사업 및 중단사업(1) 신규사업-해당사항 없음(2) 중단사업-해당사항 없음 라. 환율변동 영향환율변동위험은 환율의 변동으로 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위: 천원)

구 분	당기말

USD	CNY	JPY	IDR	MYR	PHP	SGD	VND

현금및현금성자산	22,495,361	17,378,530	4,572,023	-	-	-	11,422	-

매출채권	13,498,893	-	645,427	-	16,857	-	6,179	29,976

합 계	35,994,254	17,378,530	5,217,450	-	16,857	-	17,601	29,976

② 전기말(단위: 천원)

구 분	전기말

USD	CNY	JPY	IDR	MYR	PHP	SGD	VND

현금및현금성자산	35,073,850	12,255,962	3,725,308	-	-	-	12,208	-

매출채권	12,887,289	-	461,712	2,160	41,706	4,156	27,323	11,383

합 계	47,961,139	12,255,962	4,187,020	2,160	41,706	4,156	39,531	11,383

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때, 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	3,599,425	(3,599,425)	4,796,114	(4,796,114)

CNY	1,737,853	(1,737,853)	1,225,596	(1,225,596)

JPY	521,745	(521,745)	418,702	(418,702)

IDR	-	-	216	(216)

MYR	1,686	(1,686)	4,171	(4,171)

PHP	-	-	416	(416)

SGD	1,760	(1,760)	3,953	(3,953)

VND	2,998	(2,998)	1,138	(1,138)

마. 자산 손상 인식 연결회사는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다. 자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 매 보고기간말에 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고, 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

영업권은 이전대가와 비지배지분 금액 및 이전에 보유하고 있던 지분의 합계액이 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득한 순자산의 공정가치가 이전대가 등의 합계액을 초과하는 경우 연결회사는 모든 취득 자산과 인수 부채를 정확하게 식별하였는지에 대해 재검토하고 취득일에 인식한 금액을 측정하는 데 사용한 절차를 재검토하고 있습니다. 만약 이러한 재검토 후에도 여전히 이전대가 등의 합계액이 취득한 순자산의 공정가치보다 낮다면 그 차익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

최초 인식 후 영업권은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 계상하고 있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위나 현금창출단위집단에 취득일로부터 배분되며 이는 배분대상 현금창출단위나 현금창출단위집단에 피취득자의 다른 자산이나 부채가 할당되어 있는지와 관계없이 이루어집니다.

영업권이 배분된 현금창출단위 내의 영업을 처분하는 경우 처분되는 영업과 관련된 영업권은 처분손익을 결정할 때 그 영업의 장부금액에 포함하며 현금창출단위 내에 존속하는 부분과 처분되는 부분의 상대적인 가치를 기준으로 측정하고 있습니다.

당기 연결재무제표에 인식한 계정과목별 손상인식액은 유형자산 24억 원, 무형자산 41억 원(영업권) 입니다. 자세한 내용은 첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석 「2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 - 2.3 중요한 회계정책」, 「 3. 연결재무제표 주석 」 및 「 5. 재무제표 주석 」 의 '유형자산' 및 '무형자산' 등 해당 계정과목 주석을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제39기	제38기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	50,578	33,900	16,678

투자활동으로 인한 현금흐름	(64,822)	(32,411)	(32,411)

재무활동으로 인한 현금흐름	(41,849)	15,621	(57,470)

현금 및 현금성 자산의 증가(감소)	(56,103)	16,969	(73,071)

기초 현금 및 현금성 자산	120,443	106,052	14,391

환율변동효과	832	(2,578)	3,409

기말 현금 및 현금성 자산	65,172	120,443	(55,271)

(주2) 제39기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

영업활동 현금흐름은 당기순이익 증가로 506억 원 순유입 입니다 . 투자활동 현금흐름은 유무형자산 취득으로 648억 원 순유출 입니다 . 재무활동 현금흐름은 단기차입금 상환, 자기주식 취득 및 배당금 지급으로 418억 원 순유출 입니다 . 2023년 당사 현금 및 현금성 자산은 중앙물류센터 투자와 자기주식 취득 등으로 553억 원 감소하였습니다. 당기내 환율 변동의 효과는 8억 원 수준입니다 .

당사는 영업활동, 투자활동, 재무활동에 따른 자금소요를 수시로 점검하고 있으며, 금융시장 등 경영환경 변화에 대응하기 위해 필요한 적정시재를 유지하고 있습니다. 또한 금융권 차입 한도를 유지함으로서 향후 발생 가능한 유동성 부족현상에 미리 대비하고 있습니다.

나. 자금조달(1) 단기차입금의 내역(단위: 천원)

차 입 처	내 역	이자율	당기말	전기말

신한은행	USANCE

산업은행	기업일반

농협은행	무역금융

리스부채	사무실/차량임차

합계	-

당기 중 단기자금활용 및 유동성 한도 유지를 위해 단기차입금이 증가하였으며, 기타 금융차입의 변동은 미비합니다.

(2) 장기차입금의 내역(단위: 천원)

차 입 처	내 역	이자율	당기말	전기말

리스부채	사무실/차량임차

합계	-

5. 부외거래 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「2. 우발채무 등」을 참고해주시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당기에 최초로 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정에 관한 사항은 첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석「2.3 중요한 회계정책」, 「3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정」을 참고하시기 바랍니다. 최초 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정이 당기 재무상태, 영업실적에 미친 유의적 영향은 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

(1) 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「3. 제재현황 등 그 밖의 사항」참고하시기 바랍니다.(2) 종업원과 관련한 회사의 주요 핵심인력이 이동한 경우는 없으며, 종업원 관련 변동 사항은 「VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 (1) 조세ㆍ과세당국의 제재현황당사는 2022년에 서울지방국세청의 통합세무조사 결과에 따른 추징금 약 11억 원을 부과받은 사실이 있습니다. 해당하는 조치에 대한 추징금 납부를 완료하였으며, 재발방지를 위해 각 사안별 대응방안을 마련하고 관리감독을 강화하고 있습니다. (2) 공정거래위원회의 제재현황부당 표시광고 관련 재조사 결과에 따라 당사를 포함한 관련 기업들의 제재 조치를 받은 사실이 있습니다. 향후 법위반행위 금지 및 공고삭제 요청 명령, 과징금 7,500만원 부과, 당사 및 전직 대표이사 1명을 대상으로 한 검찰고발 등의 조치를 받았으며, 관련 추징금은 당기 중 납부하였습니다. 당사는 제품 개발, 제조 및 마케팅활동에 있어서 관련 법규을 준수하기 위해 임직원 교육, 프로세스 개선등의 노력을 지속하고 있습니다.

그외 법규상의 규제에 관한 사항은「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「3. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참고해주시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 거래현황은 및 위험관리에 대한 사항은 연결재무제표 주석의「3. 재무위험관리 항목」을 참고해주시기 바랍니다.