애경산업 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사의 사업은 크게 화장품 사업부문, 생활용품 사업부문으로 구성되어 있습니다. (1) 화장품 사업부문회사의 주력 브랜드인 AGE20'S와 루나는 글로벌 K-뷰티 확대에 힘입어 중국 수출 위주에서 일본, 베트남, 미국 등 수출 국가 확대를 통해 메가 브랜드로 성장해나가고 있습니다. 글로벌 사업 역량 확대를 위해 회사는 국가별 특성을 반영한 현지화 제품 출시, 수출국의 소비자들을 고려하여 다양한 컬러쉐이드를 반영한 제품 출시, 브랜드 인지도 확보를 위한 인플루언서 활용 마케팅 활동을 적극적으로 진행하고 있습니다. 국내에서는 다양한 소비자들의 니즈와 변화하는 구매 채널에 유연하게 대처하여, 브랜드별 자사몰 운영, 온라인 채널 전용 제품 출시, 신성장 채널 입점 및 신규 브랜드 출시 등을 통해 입지를 견고히 하고 있습니다. (2) 생활용품 사업부문회사는 변화하는 소비 트렌드에 대응하고자 주력 프리미엄 퍼스널케어 브랜드의 라인업 확대를 통해 제품 포트폴리오를 강화 하고, 블랙포레, 럽센트, 바이컬러 등 다수의 프리미엄 브랜드를 신규로 출시하며 수익성이 좋은 퍼스널케어 매출비중을 지속 확대해나가고 있습니다. 또한 내수 소비경기 침체 및 디지털 채널 경쟁심화에 대응하고자 퍼스널케어 중심으로 글로벌 시장을 확대하고 국내 신규 유통 플랫폼에 적극 입점하며 수익성 개선 및 매출성장을 도모하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

제40기	제39기	증감율

매출액	679,077	668,867	1.5%

영업이익	46,825	61,938	-24.4%

영업이익율	6.9%	9.3%	-2.4%p

연결기준 당사의 당기 매출액은 6,791억 원으로 전년 대비 1.5% 증가하였고 영업이익은 24.4% 감소한 468억 원 입니다. 당사는 국내 및 글로벌 사업 역량 확대를 위한 투자 영향으로 영업이익이 감소하였으나, 일본, 베트남, 미국 등 중국 외 국가에서의 성장 동력을 확보하고 입점 채널을 확대하며 어려운 환경 속에서도 매출 성장을 기록하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적 (연결기준)

(단위 : 백만원)

과 목	제40기	제39기	증감	증감율

Ⅰ. 매출액	679,077	668,867	10,210	1.5%

Ⅱ. 매출원가	363,605	354,139	9,466	2.7%

Ⅲ. 매출총이익	315,472	314,727	745	0.2%

Ⅳ. 판매비와관리비	268,647	252,790	15,857	6.3%

Ⅴ. 영업이익	46,825	61,938	(15,113)	-24.4%

1. 기타수익	10,782	4,971	5,811	116.9%

2. 기타비용	7,207	16,484	(9,277)	-56.3%

3. 금융수익	7,741	12,201	(4,460)	-36.6%

4. 금융비용	2,215	2,772	(557)	-20.1%

5. 지분법손익	(132)	(427)	295	-69.0%

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익	55,794	59,427	(3,633)	-6.1%

Ⅶ. 법인세비용	13,295	10,823	2,472	22.8%

Ⅷ. 당기순이익	42,499	48,605	(6,106)	-12.6%

지배기업 소유주지분	42,561	48,752	(6,191)	-12.7%

비지배지분	(62)	(147)	85	-57.8%

Ⅸ. 기타포괄손익	(3,361)	(1,911)	(1,450)	75.9%

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	-	-	-	-

- 확정급여부채의 재측정요소	(3,919)	(1,886)	(2,033)	107.8%

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목	-	-	-	-

- 해외사업환산손익	558	(25)	583	흑자전환

Ⅹ. 총포괄이익	39,138	46,694	(7,556)	-16.2%

지배기업 소유주지분	39,200	46,841	(7,641)	-16.3%

비지배지분	(62)	(147)	85	-57.8%

(주1) 제40기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 사업부별 매출액

구분	품 목	제40기(2024년 12월말)	제39기(2023년 12월말)	제38기(2022년 12월말)

화장품부문	내수	87,833	75,728	65,409

수출	173,655	175,551	154,320

합계	261,489	251,279	219,729

생활용품 부문	내수	354,598	360,728	336,571

수출	62,990	56,860	54,111

합계	417,588	417,588	390,682

화장품 사업부문의 2024년 매출액은 2,615억 원으로 전년대비 4.1% 증가하였습니다. 국내 매출 비중은 34%이며, 국내 성장 채널 입점 확대, 홈쇼핑 채널 효율화 등을 통해 매출액은 전년대비 16.0% 증가하였습니다. 해외 매출 비중은 66%로 주력 수출 시장인 중국 경기 침체로 매출액은 전년대비 1.1% 감소하였습니다. 당사는 브랜드별 주력 글로벌 시장을 타겟하여 국가별 소비자들이 선호하는 제품을 출시하고 차별화된 마케팅 활동을 전개하며 다양한 글로벌 국가에서 입점을 확대해 나가고 있습니다. 생활용품 사업부문의 2024년 매출액은 4,176억 원으로 전년과 유사한 수준입니다. 국내 매출액은 대내외 환경 요인에 따른 소비 침체 및 경쟁 심화로 1.7% 감소하였으나 사업부 내 프리미엄 브랜드 라인업 확대, 퍼스널케어 중심의 프리미엄 제품 비중 확대를 통해 브랜드 경쟁력을 강화하고자 노력하고 있습니다. 또한, 국내의 견고한 브랜드 인지도를 바탕으로 해외 온오프라인 채널에 적극 입점하면서 해외 매출 비중을 확대해나가고 있습니다. 생활용품 사업부의 해외 매출액은 전년대비 10.8% 증가하였습니다.

나. 재무상태 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제40기 기말(2024년 12월말)	제39기(2023년 12월말)	제38기(2022년 12월말)

[유동자산]	295,771	268,473	275,604

·당좌자산	194,093	185,361	196,587

·재고자산	93,724	78,127	79,017

·매각예정자산	4,985	4,985	-

·유동파생상품자산	2,969	-	-

[비유동자산]	203,580	213,900	207,036

·투자자산	4,588	4,876	3,729

·유형자산	147,021	147,347	140,686

·사용권자산	23,921	24,875	25,956

·투자부동산	2,518	2,518	2,518

·무형자산	12,215	13,487	17,553

·기타비유동자산	6,918	7,374	9,967

·파생상품자산	-	2,535	1,217

·순확정급여자산	6,400	10,887	5,410

자산총계	499,351	482,373	482,640

[유동부채]	94,267	90,411	116,976

[비유동부채]	4,473	4,335	6,690

부채총계	98,740	94,746	123,666

Ⅰ. 지배기업 소유주지분	400,419	387,143	358,343

[자본금]	26,410	26,410	26,410

[자본잉여금]	143,420	143,348	143,348

[자본조정]	△30,991	△19,902	△9,987

[이익잉여금]	260,726	236,991	198,251

[기타포괄손익누계액]	854	296	321

Ⅱ. 비지배지분	192	484	631

자본총계	400,611	387,627	358,974

(주1) 제40기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 연결 재무상태표 기준 2024년 말 자산총계은 전년대비 3.5% 증가한 4,994억 원입니다. 부채총계는 전년대비 4.2% 증가한 987억 원 이며, 자본총계는 4,006억 원으로 전년대비 3.3% 증가하였습니다. 유동비율은 134%, 부채비율은 25%, 차입금 의존도는 0.4%입니다. 다. 신규사업 및 중단사업(1) 신규사업-해당사항 없음( 2) 중단사업-당사는 2023년 대전공장의 자산을 매각하기로 결정하였으며, 공시서류작성기준일 현재 운영을 중단하였습니다. 라. 환율변동 영향환율변동위험은 환율의 변동으로 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

① 당기말(단위: 천원)

구 분	당기말

USD	CNY	JPY	MYR	SGD	VND

현금및현금성자산	12,056,211	5,427,871	1,826,685	-	24	708

단기금융상품	-	2,415,240	-	-	-	-

매출채권	12,735,648	-	700,167	15,898	7,794	28,236

합 계	24,791,859	7,843,111	2,526,852	15,898	7,818	28,944

② 전기말(단위: 천원)

구 분	전기말

USD	CNY	JPY	MYR	SGD	VND

현금및현금성자산	22,495,361	17,378,530	4,572,023	-	11,422	-

매출채권	13,498,893	-	645,427	16,857	6,179	29,976

합 계	35,994,254	17,378,530	5,217,450	16,857	17,601	29,976

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때, 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	2,479,186	(2,479,186)	3,599,425	(3,599,425)

CNY	784,311	(784,311)	1,737,853	(1,737,853)

JPY	252,685	(252,685)	521,745	(521,745)

MYR	1,590	(1,590)	1,686	(1,686)

SGD	782	(782)	1,760	(1,760)

VND	2,894	(2,894)	2,998	(2,998)

마. 자산 손상 인식 회사는 매 보고기간말 영업권에 대해 손상징후가 있는지를 검토하고 있으며, 손상징후와 관계없이 매년 영업권에 대해 손상검사를 수행합니다. 주석14에 기술한 바와 같이 연결회사의 영업권은 6,007백만원으로 회수가능가액이 이를 초과하여 당기에 손상차손을 인식하지 않았습니다. 영업권의 손상검사 시 회수가능액의 측정은 사용가치를 통해 추정하고 있으며 사용가치 추정에 중요한 영향을 미치는 미래예상현금흐름, 할인율 및 영구성장률 등의 가정에는 경영진의 유의적인 판단과 추정이 수반되며, 경영진의 판단과 추정이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이므로 영업권의 손상검사를 핵심감사사항으로 선정하였습니다.

영업권은 이전대가와 비지배지분 금액 및 이전에 보유하고 있던 지분의 합계액이 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득한 순자산의 공정가치가 이전대가 등의 합계액을 초과하는 경우 연결회사는 모든 취득 자산과 인수 부채를 정확하게 식별하였는지에 대해 재검토하고 취득일에 인식한 금액을 측정하는 데 사용한 절차를 재검토하고 있습니다. 만약 이러한 재검토 후에도 여전히 이전대가 등의 합계액이 취득한 순자산의 공정가치보다 낮다면 그 차익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

최초 인식 후 영업권은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 계상하고 있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위나 현금창출단위집단에 취득일로부터 배분되며 이는 배분대상 현금창출단위나 현금창출단위집단에 피취득자의 다른 자산이나 부채가 할당되어 있는지와 관계없이 이루어집니다.

영업권이 배분된 현금창출단위 내의 영업을 처분하는 경우 처분되는 영업과 관련된 영업권은 처분손익을 결정할 때 그 영업의 장부금액에 포함하며 현금창출단위 내에 존속하는 부분과 처분되는 부분의 상대적인 가치를 기준으로 측정하고 있습니다.

자세한 내용은 첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석「2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 - 2.3 중요한 회계정책」, 「3. 연결재무제표 주석」 및 「5. 재무제표 주석」의 '유형자산' 및 '무형자산' 등 해당 계정과목 주석을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제40기	제39기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	24,801	50,578	(25,777)

투자활동으로 인한 현금흐름	(43,275)	(64,822)	21,547

재무활동으로 인한 현금흐름	(24,774)	(41,849)	17,075

현금 및 현금성 자산의 증가(감소)	(42,674)	(56,103)	13,429

기초 현금 및 현금성 자산	65,172	120,443	(55,271)

환율변동효과	830	832	(2)

기말 현금 및 현금성 자산	23,328	65,172	(41,844)

(주1) 제40기(당기)는 정기주주총회 승인 전 금액으로 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

영업활동 현금흐름은 당기순이익 증가로 248억 원 순유입 입니다. 투자활동 현금흐름은 유무형자산 취득 및 단기대여금 대여로 433억 원 순유출 입니다. 재무활동 현금흐름은 단기차입금 상환, 자기주식 취득 및 배당금 지급으로 248억 원 순유출 입니다. 2024년 당사 현금 및 현금성 자산은 자기주식 취득과 자금 대여 등으로 427억 원 감소하였습니다. 당기내 환율 변동의 효과는 8억 원 수준입니다.

당사는 영업활동, 투자활동, 재무활동에 따른 자금소요를 수시로 점검하고 있으며, 금융시장 등 경영환경 변화에 대응하기 위해 필요한 적정시재를 유지하고 있습니다. 또한 금융권 차입 한도를 유지함으로서 향후 발생 가능한 유동성 부족현상에 미리 대비하고 있습니다.

나. 단기차입금의 내역(단위: 천원)

차 입 처	내 역	이자율	당기말	전기말

기업은행	기업일반	5.78%	100,000	300,000

농협은행	기업일반	5.69%	500,000	-

하나은행	기업일반	5.27%~5.61%	1,600,000	100,000

기업은행	무역금융	-	-	283,000

합 계	2,200,000	683,000

당기 중 단기자금활용 및 유동성 한도 유지를 위해 단기차입금이 증가하였으며, 기타 금융차입의 변동은 미비합니다.

다. 단기대여금의 대여

당사는 2024년 11월 29일 이사회결의를 통하여 계열회사인 에이케이플라자(주)에 500억 원을 대여하기로 결정하였습니다. 이는 당사 자기자본의 12.9%에 해당하는 금액으로 대여기간은 2025년 11월 29일 종료 예정입니다. 금전대여의 목적은 그룹 계열사의 재구무조 개선을 통한 당사의 신용등급 제고 및 여유자금을 활용한 이자수익 확보입니다.단기대여금에 대한 자세한 내용은 2024년 11월 29일에 공시된 '금전대여결정'을 참고하여 주시기 바랍니다. 5. 부외거래 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「2. 우발채무 등」을 참고해주시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당기에 최초로 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정에 관한 사항은 첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석「2.3 중요한 회계정책」, 「3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정」을 참고하시기 바랍니다. 최초 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정이 당기 재무상태, 영업실적에 미친 유의적 영향은 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

(1) 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「3. 제재현황 등 그 밖의 사항」참고하시기 바랍니다.(2) 종업원과 관련한 회사의 주요 핵심인력이 이동한 경우는 없으며, 종업원 관련 변동 사항은 「VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당기말 현재 연결회사의 계류중인 소송사건 중 중요한 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

계류법원	원 고	피 고	내 용	소송가액	진행 및 전망

서울서부지법	지배기업	서춘수	부당이득청구	3,452,717	1심 진행 중

서울중앙지법	지배기업	박윤철외1	손해배상청구소송	3,387,577	변론기일 미정

서울고등법원	지배기업	공정거래위원회	시정명령취소	175,000	변론기일 미정

서울중앙지법	한국환경산업기술원	지배기업	구상금청구소송	1,005,223	1심 진행 중

서울중앙지법	국민건강보험공단	지배기업	구상금청구소송	2,629,605	1심 진행 중

서울서부지법	서춘수	지배기업	대금지급청구소송	728,000	1심 진행 중

당기말 현재 상기 소송의 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.상기 소송사건 이외에 연결회사 등을 피고로 하는 가습기 살균제 피해 관련 민사소송 등 21건(소송가액 20,329,509천원)을 진행중이며, 당기말 현재 해당 소송의 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.

그외 법규상의 규제에 관한 사항은「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 「3. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참고해주시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 거래현황은 및 위험관리에 대한 사항은 연결재무제표 주석의「3. 재무위험관리 항목」을 참고해주시기 바랍니다.