유니슨 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성풍력발전은 공기의 유동을 가진 운동에너지의 공기역학적 특성을 이용하여 회전자를회전시켜 기계적 에너지로 변환시키고, 이 기계적 에너지로 전기를 얻을 수 있는 재생 가능하고 무한정한 에너지 자원이자 대기오염이나 온실효과가 없는 청정에너지 자원으로 신ㆍ재생에너지원 중 발전단가 및 효율성 측면에서 가장 경쟁력 있는 에너지원으로 평가 받아 전 세계 풍력발전시장은 지속적으로 성장하고 있습니다.(2) 시장 현황 및 성장성2018년 한해동안 전세계에 51,316MW의 풍력발전기가 신규설치되어 2018년말 전세계 풍력발전 용량은 591,549MW로 전년 대비 9% 증가하였습니다. 최근 5년간 신규설치된 용량의 연평균성장률은 7%, 누적 설치용량의 연평균성장률은 13%로 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 풍력Top3 시장은 중국, 미국, 독일로 전세계 풍력발전 용량의 62%를 차지하고 있으며, 라틴 아메리카, 중동국가 등이 신흥시장으로 떠오르며 풍력시장의 진출이 활발히 이루어 지고 있습니다.글로벌 경제 회복세, 전력 수요 동향, 세계 각국의 재생에너지 지원 및 환경 보호 정책의 방향 등의 주요 리스크 요인들에 의한 풍력발전 시장의 변동성 확대 가능성에도불구하고, 향후 5년간 세계 풍력발전 시장은 비교적 안정적인 성장세를 지속할 전망이며 2019년부터 2023년까지 누적설치량 기준으로 연평균 9% 증가하는 등 비교적 안정적인 성장세를 지속할 전망입니다.

(출처 : Global Wind Report 2018, GWEC, April 2019)(3) 경기변동의 특성지구 온난화 등 환경문제를 대비할 수 있는 청정 대체에너지인 풍력발전 산업은 정부의 지원정책 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 화석 에너지 자원의 가격 및 전기 소비에 밀접한 관계가 있습니다.(4) 회사의 사업현황 및 경쟁우위요소당사는 국내 최초로 750㎾ 기어리스형 풍력발전시스템 개발해 냈고, 이어 2MW, 2.3MW 및 4.2MW 풍력발전시스템을 개발하여 세계시장에 도전하고 있습니다.2008년 한국수력원자력에 국산 1호 750㎾ 풍력발전시스템을 납품하였고, 국내에서 처음으로 세계시장에 풍력터빈을 수출, 설치하였습니다.또한 당사는 대규모 풍력발전단지 조성 및 운영, 유지보수사업도 영위하고 있으며, 강원풍력발전단지(98㎿)와 영덕풍력발전단지(39.6㎿) 등 국내 최초, 최대 규모의 상업용 풍력발전단지를 조성하여 운영한바 있습니다. 최근에는 영광백수풍력발전단지(40MW), 의령풍력발전단지(18.75MW), 정암풍력발전단지(32.2MW), 영광풍력발전단지(79.6MW)의 사업개발 및 EPC프로젝트를 수행 완료하였습니다.본 보고서 작성기준일 현재 당사가 수주한 풍력발전시스템 수주 및 설치 주요내역은 다음과 같습니다.

구분	기종	주요 수주내역	비고

국내	750㎾	ㆍ 한국수력원자력(주) 1기
ㆍ 국산화 풍력발전사업
경기도 안산 누에섬 3기, 제주도 김녕 2기, 강원도 영월 3기 강원도 인제 6기, 전남 영암 1기, 제주도 가시리 3기
ㆍ 경남 고성 1기, 의령 25기ㆍ 전남 여수 1기ㆍ 강원 하장 1기	-

2MW	ㆍ 국산화 풍력발전사업
영흥풍력발전단지 3기, 제주도 행원 1기
ㆍ 전남 영광 20기, 화순 8기, 영광 3기
ㆍ 충남 홍성 1기	-

2.3MW	ㆍ 전남 여수 1기, 영광 32기
ㆍ 경북 경주 9기ㆍ 강원 정선 14기, 하장 4기, 평창 1기ㆍ 제주 한경 1기	-

해외	750㎾	ㆍ 자메이카 Munro 4기
ㆍ 미국 미네소타주 2기
ㆍ 에콰도르 갈라파고스 3기
ㆍ 세이셸 마헤섬 8기
ㆍ 터키 이스탄불 5기	-

2㎿	ㆍ 우크라이나 Crimea 2기ㆍ 일본 11기	-

한편 당사는 경상남도 사천시에 연간 풍력발전시스템 500㎿, 풍력타워 400sets 생산능력의 국내 최대규모 풍력발전 전용공장을 통해 풍력발전시스템 완제품을 생산함에따라 가격경쟁력에서 우위를 점하고 있으며, 타워 150기 이상 야적이 가능한 대규모야적장과 해안에 위치한입지로 운송 및 수출에 유리한 조건을 갖추고 있습니다.

나. 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 2019년 3분기 사업별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제품 및 서비스명	매출액(비율)

풍력발전사업	750㎾, 2㎿ 및 2.3㎿ 풍력발전시스템, 풍력발전타워, 풍력발전단지 건설, 풍력발전시스템 및발전단지 설계용역, 유지보수	61,484 (100%)

기 타	경영자문, 연구용역 등	-

합 계	-	61,484 (100%)

※ 상기 매출액은 연결기준입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 철강재는 국내외로부터 공급받고 있으며, 국내외 공급이 원활하여 수요에 비해 공급이 넘치는 상황으로 원자재 조달이 용이한 편이나 고철가격 및 철광석 등 원재료 가격의 변동에 따라 가격도 변동하는 경향이 있습니다. (단위 : 원/㎏)

품 목	제36기 3분기	제35기	제34기

후판(철판)	720(해외)	780(해외)	770(해외)

720(국내)	760(국내)	750(국내)

4. 생산 및 설 비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제36기 3분기	제35기	제34기

풍력발전사업	풍력발전설비	사천	181,957	242,609	242,609

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등① 산출기준당사 사업 특성상 다품종 주문생산체계로 표준 생산능력을 산출하기 어렵습니다.② 산출방법사업부문별 사업계획을 바탕으로 연간 생산가동량을 평균 판매가격으로 산출하였습니다.(나) 평균가동시간상기 생산능력은 1교대 근무 기준으로 작성되었으며, 2교대 근무 시 생산능력이 1.5배 증가할 수 있습니다. 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제36기 3분기	제35기	제34기

풍력발전사업	풍력발전설비	사천	80,444	111,784	143,623

(2) 당3분기의 가동률 (단위 : 백만원)

사업소(사업부문)	가동가능금액	실제가동금액	평균가동률

사천	풍력발전사업	181,957	80,444	44.2%

다. 생산설비의 현황 본 보고서 작성기준일 현재 당사는 경상남도 사천시에 1개의 생산공장을 보유하고 있습니다.[자산항목 : 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구 분	기초장부가액	당기증감	대체	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

사천	자가	경남사천외	토 지	98,655	-	-	-	-	98,655	-

건 물	27,996	-	-	-	724	27,272	-

구 축 물	6,073	-	-	-	358	5,715	-

기계장치	5,254	289	-	-	614	4,929	-

차량운반구	22	-	-	-	6	16	-

공구와기구	562	25	-	-	179	408	-

비 품	13	8	-	-	3	18	-

기타의유형자산	1,183	377	-	-	533	1,027	-

사용권자산	-	4,131	-	-	651	3,480	-

건설중인자산	770	1,166	7	-	-	1,929	-

합 계	140,528	5,996	7	-	3,068	143,449	-

※ 상기 시설 및 설비현황은 연결기준입니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제36기 3분기	제35기	제34기

풍력발전사업	제품공사용역	풍력발전기풍력발전타워	수출	52,216	41,710	34,941

내수	9,268	123,524	151,712

합계	61,484	165,234	186,653

기 타	용역	경영자문,연구용역 등	수출	-	-	-

내수	-	-	-

합계	-	-	-

합 계	수출	52,216	41,710	34,941

내수	9,268	123,524	151,712

합계	61,484	165,234	186,653

※ 상기 매출실적은 연결기준입니다.※ '고객과의 계약에서 생기는 수익' 인식에 있어, 당사의 제36기 3분기 및 제35기 연결재무제표는 K-IFRS 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 제34기 연결재무제표는 재작성되지 않았으며 종전 기준서인 K-IFRS 기준서 제1011호 '건설계약'과 제1018호 '수익' 및 관련 해석서에 따라 작성되었습니다. 동 기준서의 적용이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

나. 판매조직

다. 판매방법 및 조건 풍력사업에서 국내 풍력발전시스템 판매 및 풍력발전단지 설계 등은 국내풍력 파트에서 담당하고 있으며, 공정별 전문업체들과 계약을 통해 발전단지를 조성하고 있습니다. 또한 해외시장의 판매, 기술검토 및 설계, 시공 등은 해외풍력 파트에서 담당하고 있습니다. 풍력발전타워는 계열회사인 윈앤피(주)를 통해 국내외에 공급하고 있습니다. 라. 판매전략 당사는 자체 풍력연구소를 통하여 신제품 및 신기술을 연구, 개발하여 세계 풍력시장의 변화에 대응하고 고객의 요구에 맞는 제품공급을 판매전략으로 하고 있으며, 풍력시장의 특성상 발전사업자의 선호도에 따른 제품선택이 주를 이루고 있어 세계 주요 전시회 참여를 통해 당사 제품에 대한 인지도를 높이고 있습니다.설계에서 생산, 시공 및 유지보수에 이르는 일괄사업체계를 구축하여 의견수렴이 생산현장까지 직접 도달될 수 있도록 하고 있으며, 영업사원의 인센티브제, 전사원의 연봉제 실시 등의 동기부여를 통하여 매출 극대화를 꾀하고 있습니다. 특히 품질보증실 운영을 통한 품질의 확고한 신뢰를 바탕으로 고품질정책을 유지하고 있습니다.

6. 수주상황(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

풍력발전사업	~2019년 3분기말	기준일 이후	-	188,273	-	61,484	-	126,789

합 계	-	188,273	-	61,484	-	126,789

※ 장기계약건은 거래회사 또는 당사의 내부 사정에 따라 수주내용의 변경, 연기 또는 취소가 가능합니다.※ 상기 수주잔고는 연결기준입니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

나. 이자율 위험

이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치)위험과투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 당사는 당3분기 중 영광풍력발전(주) 주식38%(2,850,000주)를 매각한 것과 관련하여 매수자인(주) 대한그린에너지가 발행한 신주인수권부사채 인수자와 동 사채권(95억원)에 대한 매수청구권계약을 체결하였고 동 계약에 따라 신주인수권부사채 인수자가 사채매수청구권을 행사할 경우 당사는 60일 이내에 사채권 매매대금을 지급하고 행사된 사채권을 매수해야 하며 당사는 사채권 매매대금 지급일에(주) 대한그린에너지로부터 사채권 상환을 받거나 사채권 매매대금 상당액만큼 영광풍력발전(주) 주식을 다시 환매수할 수 있습니다. 9. 연구개발활동 가. 연구개발 담당조직

나. 연구개발활동의 개요 당사 풍력연구소는 2001년부터 풍력발전기에 대한 실증연구를 시작으로 신ㆍ재생에너지 기술개발을 위한 정부 프로젝트 사업에서 풍력발전 국산화 연구 수행기관으로 선정되어 2004년 9월 국내 최초로 750kW 국산 풍력발전시스템 개발에 성공하였으며, 2005년 6월 국제인증기관인 GL사로부터 국제설계인증, 2007년 7월 국제인증기관인 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득하였습니다. 또한 2MW 풍력발전시스템도 개발을 완료하고 2007년 11월 국제인증기관인 GL사로부터 국제설계인증, 2010년 7월 국제인증기관인 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득 하였습니다.2012년 3월 국제인증기관인 GL사로부터 저풍속(Class III) 2MW 풍력시스템에 대한 국제설계인증을 획득하고, 2013년 10월 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증 획득하였습니다. 또한 2015년 6월에는 DEWI-OCC사로부터 2.3MW 풍력시스템에 대한 국제인증을 획득하고, 2015년 9월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 국내인증을획득하였습니다. 2018년 10월에는 DEWI-OCC사로부터 4.2MW 풍력시스템에 대한국제설계인증, 2019년 5월에는 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득하였습니다.

다. 연구개발비용 (단위 : 천원)

과 목	제36기 3분기	제35기	제34기	비 고

원 재 료 비	12,757	-	10,659	-

인 건 비	1,382,056	1,719,045	1,975,118	-

기 타	7,133,176	11,501,255	4,959,614	-

연구개발비용 계	8,527,989	13,220,300	6,945,391	-

(정부보조금)	(2,069,375)	(3,018,546)	(1,400,296)	-

회계처리	판매비와 관리비	3,091,232	5,524,047	4,480,192	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	5,436,757	7,696,253	2,465,199	-

(정부보조금)	(2,069,375)	(3,048,546)	(1,400,296)	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당3분기매출액×100]	13.87%	8.00%	3.72%	-

※ 연결기준입니다. 라. 연구개발 실적 회사의 최근 5개년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.(1) 주요 신제품 개발 실적

년 도	개 발 내 용	건 수

2018년	ㆍ4.2M(WU136) 풍력시스템 개발	1건

(2) 주요 국책사업 실적 및 계획

연 구 기 간	연 구 과 제	기 대 효 과

2012.10 ~ 2015.09	저풍속 S클래스 2MW급 풍력시스템 개발 및 실증	신제품 개발

2012.10 ~ 2015.09	증속기 수입 대체 및 수명 보장 기술 개발	기술개발

2015.12 ~ 2019.11	4MW급 육상용 모듈식 드라이브 트레인 개발 및 실증	신제품 개발

2016.05 ~ 2020.04	중수심용 부유식 해상풍력발전 파일럿 플랜트(750kW급) 개발	신제품 개발

2016.12 ~ 2019.09	아시아 저풍속 시장 진출용 풍력발전기 최적화 및 현지 실증	시장개척

2018.06 ~ 2020.05	5MW급 부유식 대형 해상풍력 발전시스템 설계 기술 개발	기술개발

2018.10 ~ 2022.09	해상풍력용 8MW급 직접구동형 영구자석 발전기 개발	신제품 개발

2019.05 ~ 2020.12	저소음-친환경 단지조성을 위한 육상풍력단지 설계기술 개발	기술개발

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책 당사는 건설사업 및 플랜트사업부문에서의 오랜 역사를 통해 취득한 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로, "유니슨"이라는 브랜드를 구축하여 왔습니다.당사는 현재 사업을 영위하고 있는 풍력발전사업분야에서도 상기 브랜드를 사용하고있으며, 국내 최초, 최대규모의 상업 풍력발전단지 건설을 통해 풍력발전사업분야에서도 "유니슨"이라는 브랜드는 업계에서 입지를 확고히 구축하고 있습니다. 당사는 현재 주력 사업분야인 풍력발전사업분야에 있어서 국내외 신문 및 잡지광고는 물론 매년 개최되는 세계적인 풍력전시회에 매년 참가 및 독립부스를 설치하여 풍력발전시스템 완제품 제조업체인 "유니슨" 브랜드를 적극 홍보하고 있습니다.향후에도 당사는 "유니슨" 브랜드의 적극적인 광고를 통해 풍력발전분야를 비롯하여 전 사업분야에 걸쳐 회사의 우수한 기술력, 전문성 등을 지속적으로 홍보하고 해외에서의 브랜드 마케팅도 진행할 계획입니다. 나. 지적재산권 보유 현황 본 보고서 작성기준일 현재 회사는 영위하는 사업과 관련하여 특허 18건, 디자인 2건, 상표 15건등 총 35건의 지적재산권을 취득하여 보유하고 있으며, 주요 특허권의 상세 내용은 다음을 참조하시기 바랍니다

명 칭	취득일	존속기간만료일	취득소요인력/기간	상용화 여부및 매출기여도

풍력발전기	2007.03.08	2026.03.24	6명 / 3년	상용화

풍력발전기용 로터와 이의 조립방법	2007.03.29	2026.04.14	6명 / 3년	상용화

단일 메인베어링을 갖는 풍력발전기	2007.08.21	2026.04.14	6명 / 3년	상용화

전방 배치형 발전기를 갖는 풍력발전기	2012.02.27	2029.06.04	6명 / 3년	상용화

풍력발전기용 동력전달장치 (미국 특허)	2010.01.05	2027.03.13	6명 / 3년	상용화

풍력발전 제어시스템 고장복구 방법	2013.04.04	2031.03.31	4명 / 2년	상용화

풍력발전 제어시스템 고장 감내 제어를 위한 미들웨어	2013.04.04	2031.03.31	4명 / 2년	상용화

다수의 버스를 이용하는 논리연산 제어장치	2013.06.11	2031.12.08	4명/2년	상용화

풍력발전기의 이상상태 감지 장치 및 그 방법	2014.03.21	2032.04.05	2명/ 2년	상용화

이탈 방지 기능이 강화된 커버를 구비한 풍력발전기용 로터	2014.03.21	2034.01.20	5명/ 1년	상용화

전방 배치형 발전기를 갖는 풍력발전기(중국 특허)	2014.06.04	2030.06.02	6명 / 3년	상용화

전방 배치형 발전기를 갖는 풍력발전기(미국 특허)	2015.06.16	2037.05.14	6명 / 4년	상용화

풍력발전장치	2016.06.01	2035.09.15	6명 / 1년	상용화

풍력발전기 (유럽 특허(진입국 독일))	2017.09.13	2027.03.14	7명 / 10년	상용화

풍력발전기 (홍콩 특허)	2017.12.05	2027.03.14	7명 / 10년	상용화

로터 코어 조립체	2018.06.15	2037.08.18	8명 / 1년	상용화

풍력 발전기의 냉각 배관 장치	2018.12.06	2037.08.18	8명 / 1년	상용화

고장자 코어 조립체	2019.07.03	2038.06.19	7명 / 1년	상용화

※ 상기 특허권의 근거법령 : 특허법

다. 법률/규정 등에 의한 규제사항 풍력발전사업의 경우 가장 먼저 전력생산에 적합한 풍속 조건과 대규모 풍력발전단지 건설시 넓은 토지면적이 필요로 되며, 실제 풍력발전단지 건설시에도 풍력발전기 운송, 송전선로 건설 등 대형 건설작업이 진행되어야 하는바, 여러 법률/규정의 적용을 받을 수 있습니다. 특히 현재 풍력발전단지를 건설시에는 산지관리법, 문화재관리법, 자연공원법, 군사시설보호법, 국토의 개발 및 이용에 관한 법률 등 다양한 규제가적용되고 있어 풍력발전단지 건설에 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 최근 들어 정부의 적극적인 저탄소녹색성장 정책 추진에 따라 정부 및 지자체의 풍력발전 등 신ㆍ재생에너지설비 설치에 대한 규제 등이 완화되고 있으며, 신ㆍ재생에너지 보급이 보다 확대될 수 있도록 산림자원의 조성 및 관리에 관한 법률 등 관련 법률에 대한 개정이 논의되고 있습니다.상기 법률/규정 등이 개정, 완화될 경우 국내 풍력발전산업의 초고속 성장은 물론 국내시장을 주도하고 있는 당사에게 있어서 큰 폭의 매출증가로 이어질 전망입니다. 라. 환경관련 규제사항 풍력발전시설의 경우 대개 풍속이 발전기 가동에 적합한 산간지역 또는 연안과 가까운 곳에 설치하게 됩니다. 풍력발전단지 조성시 대형 공작물의 운송 및 설치 등으로 도로와 주변지역에 영향을 미칠 수 있습니다.따라서 풍력발전단지의 건설은 관련 부처, 지방자치단체, 지역주민 및 환경단체 등과의 협의가 필요한 사항이며 설립의 적정성에 대한 검토에 장기간이 소요될 수 있습니다. 당사는 2006년 11월 한국표준협회로부터 전 사업분야에 대해 환경경영시스템(ISO14001)인증을 획득하였으며, 매년 한국표준협회로부터 환경보호와 관련된 사항의 준수여부 심사를 통해 본 보고서 작성기준일 현재 환경경영시스템 인증을 유지하고 있습니다.