유니슨 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할수 있는 위험 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타요인이 포함되어 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

과 목	제34기	제33기	증감	증감률

[유동자산]	95,092	68,254	26,838	39%

ㆍ 당좌자산	52,438	23,117	29,321	127%

ㆍ 재고자산	42,654	45,137	- 2,483	-6%

[매각예정비유동자산]	29,815	30,335	- 520	-2%

[비유동자산]	142,055	141,232	823	1%

ㆍ 투자자산	21,207	11,774	9,433	80%

ㆍ 유형자산	114,664	123,621	- 8,957	-7%

ㆍ 무형자산	5,728	5,526	202	4%

ㆍ 기타비유동자산	456	311	145	47%

자산총계	266,962	239,821	27,141	11%

[유동부채]	185,542	78,603	106,939	136%

[매각예정비유동부채]	16,299	16,744	- 445	-3%

[비유동부채]	20,324	115,504	- 95,180	-82%

부채총계	222,165	210,851	11,314	5%

[지배기업 소유주지분]	44,797	23,068	21,729	94%

ㆍ 자본금	39,933	34,474	5,459	16%

ㆍ 주식발행초과금	14,140	30,166	- 16,026	-53%

ㆍ 기타자본	1,290	3,207	- 1,917	-60%

ㆍ 이익잉여금	- 10,566	- 44,779	34,213	-76%

[비지배지분]	-	5,901	- 5,901	-100%

자본총계	44,797	28,969	15,828	55%

당기 자산총계는 전년대비 271억원이 증가한 2,670억 원이며, 부채총계는 전년대비 113억원이 증가한 2,222억원 , 자본총계는 전년대비 158억원이 증가한 448억원 을 기록하였습니다.영광풍력 프로젝트 등의 매출채권 증가로 자산총계가 증가하였고, 정암풍력 프로젝트의 선수금 증가로 부채총계가 증가하였으며, 전환사채의 전환권 행사로 자본총계도 증가하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

과 목	제34기	제33기	증감	증감률

매출액	186,653	52,520	134,133	255%

매출원가	153,558	45,064	108,494	241%

매출총이익	33,096	7,455	25,641	344%

판매비와관리비	17,020	17,252	- 232	-1%

영업이익	16,076	- 9,797	25,873	264%

기타수익	6,284	4,035	2,249	56%

기타비용	4,576	7,960	- 3,384	-43%

금융수익	6,439	972	5,467	562%

금융원가	8,197	7,959	238	3%

지분법손실	13,621	2,705	10,916	404%

법인세비용차감전순손익	2,406	- 23,414	25,820	110%

법인세비용(혜택)	-	105	- 105	-100%

계속영업당기순이익	2,406	- 23,519	25,925	110%

중단영업손익	- 1,291	- 9,049	7,758	86%

당기순이익	1,115	- 32,568	33,683	103%

총포괄이익(손실)	1,424	- 30,387	31,811	105%

하장, 경주 프로젝트 준공 및 영광풍력 프로젝트 수행에 따라 당기 매출이 1,866억원으로 전년대비 255% 증 가 하 였고, 영업이익 및 당기순이익이 발생하여 흑자전환 되었습니다. 영업이익은 161억원이며, 계열회사인 영광풍력 매출에 따른 지분법 평가손실 131억원이 반영되어 당기순이익은 11억원 입니다.

다. 중단사업 당 사는 2011년 11월 이사회 결의에 의하여 단조사업을 중단하고 매각하기로 결정하였습니다. 이에 따라 관련 자산 및 부채는 매각예정으로 표시되었으며 관련 영업에 대한 손익은 중단 영업으로 표시하였습니다.2016년 10월 연결대상 종속기업인 KOUNISON HOLDING LIMITED가 소유한 Unison(China) Wind Power Co. Ltd 지분을 모두 매각하였으며, 이로 인하여 관련된 자산 및 부채는 매각예정으로 표시되었으며 KOUNISON HOLDING LIMITED의 손익은 중단 영업으로 표시하였습니다. 당기 중단영업손실은 전년대비 77억원이 감소한 13억원 입니다. ※ 상세한 내용은 'III.재무에 관한 사항'에 기재된 '3.연결재무제표 주석 '중 ' 12 . 매 각예정비유동자산과 중단영업'을 참조하시기 바랍니다.

3. 유동성에 관한 분석 당기 연결재무제표 기준으로, 당기순이익은 11억원이며, 당기말 현재 유동비율은 51% , 부채비율은 496% 입니 다. 당기 별도재무제표 기준으로, 당기순이익은 135억 원이며, 당기말 현재 유동비율은 51%, 부채비율은 327% 입니다. 당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있으며, 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.당사는 상기 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

※ 상세한 내용은 ''III.재무에 관한 사항'에 기재된 '3.연결재무제표 주석 '중 ' 4.1 (3) 유 동 성 위험 '을 참조하시기 바랍니다.

- 연결 재무제표의 재무비율(단위 : 백만원)

과 목	제34기	제33기

[ 유동비율 ]

유동자산 (A)	95,092	68,254

유동부채 (B)	185,542	78,604

유동비율 (A/B)	51%	87%

[ 부채비율 ]

부채총계 (A)	222,165	210,851

자본총계 (B)	44,797	28,969

부채비율 (A/B)	496%	728%

- 별도 재무제표의 재무비율(단위 : 백만원)

과 목	제34기	제33기

[ 유동비율 ]

유동자산 (A)	93,740	66,208

유동부채 (B)	185,115	82,419

유동비율 (A/B)	51%	80%

[ 부채비율 ]

부채총계 (A)	221,767	214,695

자본총계 (B)	67,737	34,233

부채비율 (A/B)	327%	627%

4. 자금조달 및 차입금 현황 당기 연결재무제표 기준으로 총 차입금 장부가 액은 1, 197원 이며, 별도 기준으로는 1,190억원 입니다. 정부의 패스트트랙 프로그램(일 시적 유동성 위기 지원) 지원 종료에 따라 당사는 2016년말로 패스트트랙 프로그램 을 졸업하게 되었으며, 패스트트랙 대상 채무의 만기일이 2018년말로 연장되었습니다. 이에 연결재무제표 기준으로 비유동 은행차입금이 전년대비 1,011억원 감소되고 유동성 은행차입금이 943억원이 증가하였습니다. 별도 기준으로는 비유동 은행차입금이 전년대비 1,011억원 감소되고 유동성 은행차입금이 936억원이 증가하였습니다 당기말 현재 차입금 상세 내역은 다음과 같습니다.

- 연결 재무제표 차입금 장부금액의 내역

(단위: 백만원)

구 분	제34기	제33기	증감

유동

은행차입금	95,318	1,000	94,318

전환사채	6,261	19,370	-13,109

기타차입금	13,305	418	12,887

소 계	114,884	20,788	94,096

비유동

은행차입금	-	101,134	-101,134

기타차입금	4,809	-	4,809

소 계	4,809	101,134	-96,325

총차입금	119,693	121,922	-2,229

※ 상세한 내용은 'III.재무에 관한 사항'에 기재된 '3.연결재무제표 주석 '중 ' 18.차입금 ' 을 참조 하시기 바랍니다.

- 별도 재무제표 차입금 장부금액의 내역

(단위: 백만원)

구 분	제34기	제33기	증감

유동

은행차입금	94,637	1,000	93,637

전환사채	6,261	19,370	-13,109

기타차입금	13,304	418	12,886

소 계	114,202	20,788	93,414

비유동

은행차입금	-	101,134	-101,134

기타차입금	4,809	-	4,809

소 계	4,809	101,134	-96,325

총차입금	119,011	121,922	-2,911

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 부외거래

(1) 당기말 현재 연결회사와 금융기관과의 주요 약정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

구 분	은행	한 도 금 액

L/C한도	한국산업은행	USD 23,000,000

일반운용자금	한국산업은행 외 4개 은행	55,000,000

(2) 보고기간말 현재 연결회사가 차입금 담보목적 등으로 견질제공한 어음ㆍ수표의 내용은 다음과 같습니다.

제 공 처	어음	수표	금액	제공목적

서울보증보험	2매	2매	백지	계속/한도거래

(3) 연결회사는 거래처와의 계약서에 의하여 생산제품의 납품 또는 생산제품의 납품 및 설치 공사를 함께 하는 경우 하자보수, 계약이행 등의 보증을 목적으로 하자보수보험 및 계약이행보험 등에 가입하고 있습니다. 당기말 현재 서울보증보험 등에 가입한보증보험 금액은 49,520백만원과 USD 4,579,753.03입니다.

(4) 당기말 현재 연결회사가 특수관계자를 포함한 제3자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은자	보증기간	보증금액	보증내용	보증수혜자

유니슨이테크(주)	2008.02.29~2021.10.31	233,194	연대보증	대림산업(주) 외

의령풍력발전(주)	2015.04.28~2021.01.29	353,999	연대보증	함양국유림관리사무소

영광풍력발전(주)	2016.08.24~2031.12.22	10,323,666	연대보증	전라남도 영광군청

영광백수풍력발전(주)	2014.12.31~2018.03.31	312,543	연대보증	한국농어촌공사

합계	11,223,402

(5) 연결회사는 공동기업인 영광풍력발전(주)와 정암풍력발전(주)의 건설기간 중 초과사업비가 발생하거나 공사지연 등으로 인해 현금흐름 상실분이 발생하여 자금조달이 필요한 경우 대리금융기관이 합리적으로 정하는 초과사업비 및 부족분 금액에 대하여 각자의 출자지분 비율에 따라 추가 출자하는 방식으로 자금을 제공하여야 하는 의무가 존재합니다. (6) 연결회사는 공동기업인 의령풍력발전(주)가 한국남동발전에 지급해야 하는 설비유지보수 용역대금이 부족할 경우 2,000백만원 한도로 의령풍력발전(주)에게 자금을대여 또는 출자하여야 하는 의무가 존재합니다. (7) 연결회사는 공동기업인 (주)아이오가 차입금 상환 완료시점까지 자연재해 등으로인하여 사업손실이 발생하는 경우 운영보험 등으로 충당되지 않는 사업손실이 차주, 대리기관 및 대주들에게 발생할 경우 해당 사업손실에 대해 연대하여 자금보충의무가 존재합니다. 또한 건설 및 운영 기간동안 사업부지의 전부 또는 일부를 사용할 수 있는 권리를 확보하지 못하거나 그 권리를 상실하게 되는 경우 손실금액을 연대하여 배상 또는 보상할 의무가 존재합니다. (8 ) 연결회사는 공동기업인 영광풍력발전(주)가 본 사업과 관련한 예상 REC 가중치의 미확보로 인해 매출손실 발생분을 포함한 현금흐름 상실분이 발생하여 자금조달이 필요한 경우 대리금융기관이 합리적으로 정하는 부족분 금액에 대하여 각자의 출자지분 비율에 따라 추가 출자하는 방식으로 자금을 제공하여야 하는 의무가 존재합니다. (9) 당기말 현재 연결회사의 매도가능금융자산 중 의정부경전철(주)이 2017년 5월 26일 파산선고가 이루어짐에 따라 의정부경전철(주)의 차입금은 주주사인 지에스건설(주) 외 4개사가 출자비율 등에 따라 대위변제하였거나 변제 예정입니다. 이러한 약 정과 관련하여 향후 추가적인 손실이 발생하였거나 발생할 것으로 예상되는 금액을 차입금으로 인식하였습니다. 또한 연결회사는 본 건과 관련하여 의정부경전철(주), 의정부경전철(주)의 대주단 및 지에스건설(주) 외 4개 주주사와 함께 의정부시를 상대로 해지시 지급금 청구의 소를 제기한 상태입니다. (10) 당기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송 사건은 3건 으로 개인 채권압류 건은 2018년 1월 23일 연결회사가 승소하여 종료되었으며, 그 외 2건의 소송 전망은예측할 수 없습니다.

(단위: 천원)

원고	소송내역	소송가액

개인	채권압류 및 추심명령	160,833

삼성화재해상보험(주)	구상금	1,405,763

(주)대우로지스틱스	물류대금	145,422

또한, 당기말 현재 연결회사가 원고로 계류중인 소송 사건은 2건으로 소송가액은 200백만원과 USD 3,318,564입니다.

나. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 ※ 첨부된 연결감사보고서의 주석 중 '2. 중요한 회계정책 '을 참조하시기 바랍니다.