유니슨 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러가정에 근거하고 있으며 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래할수 있는 위험 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타요인이 포함되어 있습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

과 목	제38기	제37기	증감	증감률

[유동자산]	90,531	79,685	10,846	14%

ㆍ 당좌자산	35,938	21,498	14,440	67%

ㆍ 재고자산	54,593	58,188	-3,595	-6%

[비유동자산]	181,050	176,994	4,056	2%

ㆍ 투자자산	25,756	15,236	10,520	69%

ㆍ 유형자산	141,612	140,955	657	0%

ㆍ 무형자산	12,992	12,657	335	3%

ㆍ 기타비유동자산	690	8,146	-7,456	-92%

자산총계	271,581	256,679	14,902	6%

[유동부채]	178,274	69,417	108,857	157%

[비유동부채]	15,917	111,542	-95,625	-86%

부채총계	194,191	180,958	13,233	7%

[지배기업 소유주지분]	77,390	75,721	1,669	2%

ㆍ 자본금	60,889	60,620	269	0%

ㆍ 주식발행초과금	62,313	61,991	322	1%

ㆍ 기타자본	6,820	4,708	2,112	45%

ㆍ 이익잉여금	-52,632	-51,597	-1,035	-2%

[비지배지분]	-	-	-	-

자본총계	77,390	75,721	1,669	2%

당기 자산총계는 전년대비 149억원이 증가한 2,716억원이며, 부채총계는 전년대비 132억원이 증가한 1,942억원, 자본총계는 전년대비 17억원이 증가한 774억원을 기록하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

과 목	제38기	제37기	증감	증감률

매출액	149,659	80,168	69,491	87%

매출원가	126,093	75,389	50,704	67%

매출총이익	23,566	4,779	18,787	393%

판매비와관리비	18,574	16,486	2,088	13%

영업이익	4,993	-11,707	16,700	143%

기타수익	7,485	1,627	5,858	360%

기타비용	4,549	4,607	-58	-1%

금융수익	1,158	1,218	-60	-5%

금융비용	6,866	10,756	-3,890	-36%

지분법손실	-6,496	827	-7,323	-885%

법인세비용차감전순손익	-4,275	-23,398	19,123	82%

법인세비용(수익)	-2,981	17	-2,998	17635%

당기순손실	-1,294	-23,414	22,120	94%

총포괄손실	-34	-22,210	22,176	100%

당기 매출은 1,500억원으로 전기대비 87% 증가하였으며, 영업이익은 50억원으로 전기대비 흑자로 전환 되었습니다. 법인세비용차감전순손익은 -43억원, 당기순손실은 -13억원으로 전기대비 적자폭이 대폭 감소 되었습니다.

4. 유동성에 관한 분석 당기 연결재무제표 기준으로, 당기순손실은 13억원이며, 당기말 현재 유동비율은 51%, 부채비율은 251% 입니다. 당기 별도재무제표 기준으로, 당기순손실은 14억원이며, 당기말 현재 유동비율은 52%, 부채비율은 216% 입니다.당사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있으며, 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 당사는 상기 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. ※ 상세한 내용은 ''III.재무에 관한 사항'에 기재된 '3.연결재무제표 주석 '중 '4. 1. (4)금융위험 관리 '을 참조하시기 바랍니다. - 연결 재무제표의 재무비율

(단위 : 백만원)

과 목	제38기	제37기

[ 유동비율 ]

유동자산 (A)	90,531	79,685

유동부채 (B)	178,274	69,417

유동비율 (A/B)	51%	115%

[ 부채비율 ]

부채총계 (A)	194,191	180,958

자본총계 (B)	77,390	75,721

부채비율 (A/B)	251%	239%

- 별도 재무제표의 재무비율(단위 : 백만원)

과 목	제38기	제37기

[ 유동비율 ]

유동자산 (A)	90,344	78,582

유동부채 (B)	174,994	77,818

유동비율 (A/B)	52%	101%

[ 부채비율 ]

부채총계 (A)	191,026	189,471

자본총계 (B)	88,488	87,138

부채비율 (A/B)	216%	217%

5. 자금조달 및 차입금 현황

가. 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입처	만기일	당기말연이자율(%)	당기말	전기말

일반운용자금	(주)신한은행(*1)	22.03.28	4.5	13,069,000	13,775,000

한국산업은행(*1)	22.03.28	4.5	21,791,660	22,958,300

(주)전북은행(*1)	22.03.28	4.5	4,356,333	4,591,666

(주)광주은행(*1)	22.03.28	4.5	4,356,333	4,591,665

신한캐피탈(주)(*1)	22.03.28	4.5	4,356,333	4,591,667

송파신협 등(*1)	22.03.28	4.3	17,429,290	18,366,530

건설공제조합(*2)	24.07.19	1.16	418,000	418,000

소 계	65,776,949	69,292,828

차감 : 현재가치할인차금	(103,299)	(517,340)

차감 : 1년이내 상환기일 도래분(유동성 장기부채)	(65,255,650)	(3,503,828)

합 계	418,000	65,271,660

(*1) 연결회사 의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다. (연결주석 14 참조)(*2) 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 담보로 제공되어 있습니다. (연결주석 14 참조)

나. 신주인수권부사채

(1) 당기말과 전기말 신주인수권부사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입처	최장만기일	당기말연이자율(%)	당기말	전기말

제13회 무기명식이권부 무보증 신주인수권부사채(*)	일반공모	2022-03-15	2.0	440,070	764,392

합 계	440,070	764,392

사채상환할증금	38,773	67,348

신주인수권조정	(14,526)	(135,995)

사채할인발행차금	(761)	(7,125)

가감 계	463,556	688,620

(*) 당기 중 액면금액 기준 324백만원 의 신주인수권부사채가 조기상환되어 사채상환손실 5백만원 이 발생하였습니다. 당기말 현재 신주인수권부사채의 신주인수권 97.83% 가 행사되었으며, 신주인수권 행사로 발행된 주식수는 누적 24,414,977주입니다. (2) 연결회사 가 발행한 신주인수권부사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분	발행내역

권면총액	25,000,000천원

발행가액	권면금액의 100%

발행일	2019년 3월 15일

만기일	2022년 3월 15일

표면금리	2.0%

신주인수권 행사기간	2019년 4월 15일부터 2022년 2월 15일까지

행사가액	997원/1주(당기말 현재)

신주인수권 행사기간	2019년 4월 15일부터 2022년 2월 15일까지

조기상환청구권(Put Option)	사채권자는 조기상환일 전 60일 부터 조기상환일 전 30일까지 조기상환을 청구할 수 있으며, 조기상환일은 2020년 9월 15일 및 그 날로부터 매 6개월이 되는 날이며, 조기상환일 별 정해진 조기상환율에 해당하는 금액을 일시 상환

행사가액 조정사항	시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, 신주인수권 또는 신주인수권이 부착된 회사채의 발행하는 경우 행사가액조정.또한, 사채발행일로부터 3개월이 되는 날 및 매 3개월이 되는 날을 행사가액 조정일로 하고, 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된 행사가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 행사가격으로 조정

상기 신주인수권부사채는 연결회사 의 파산 또는 회생절차개시 신청, 해산사유 발생 등의 사유 발생 즉시 기한의 이익이 상실되며, 연결회사 는 동 사채의 원금과 원금에 만기보장수익률 3개월 단위 연복리 4.75%를 적용하여 산출한 이자금액(기 지급한 이자 차감)의 합계액을 변제해야 합니다.

(3) 연결회사 가 발행한 신주인수권부사채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

기초 장부금액	143,121	7,877,110

상환	(36,805)	(5,510,550)

이자비용	(91,029)	(2,223,439)

기말 장부금액	15,287	143,121

연결회사 는 금융감독원의 질의회신 회제이-00094(신주인수권 대가의 회계처리)에 따라 신주인수권 을 자본으로 인식하였습니다. 다. 파생상품부채

(1) 당기말과 전기말 현재 연결회사 의 파생상품부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

파생상품부채(*)	33,692	58,522

(*) 파생상품부채는 연결회사 가 발행한 복합금융상품(신 주인수권부사채)으로부터 조기상환권을 분리한 내재파생상품입니다.

(2) 당기와 전기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

기초 장부금액	58,522	2,362,725

상환	(24,830)	(1,855,478)

파생상품평가이익	-	(448,725)

기말 장부금액	33,692	58,522

라. 전환사채 (1) 당기말과 전기말 현재 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다 .

(단위 : 천원)

구 분	차입처	최장만기일	당기말연이자율(%)	당기말	전기말

제14회 무기명식이권부 무보증 전환사채	(주)아네모이	2025-08-24	3.0	30,000,000	30,000,000

합 계	30,000,000	30,000,000

사채상환할증금	7,943,340	7,943,340

전환권조정	(8,428,607)	(10,269,469)

가감 계	29,514,733	27,673,871

(2) 당기 중 발행한 제14회 무기명식 이권부 무보증 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다. .

구 분	발행내역

권면총액	30,000,000천원

발행일	2020년 8월 24일

만기일	2025년 8월 24일

표면금리	3.0%

만기보장수익율	7.0%(3개월 단위 복리 계산)

전환가액	2,177원/1주(당기말 현재)

전환청구기간	2021년 8월 24일부터 2025년 7월 24일까지

전환사채(100% 전환비율) 발행일 이후 1년이 경과한 날부터 만기일 1개월 전

조기상환청구권(Put Option)	사채발행일로부터 18개월후 매 3개월 단위로, 권면금액에 조기상환수익율을 가산한 금액으로조기상환청구권 부여.

행사가액 조정사항	시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, 시가를 하회하는 전환가액으로 전환사채를 발행하는 경우 전환가액 조정.또한, 사채발행일로부터 1년이 되는 날 및 매 1개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(3) 연결회사 가 발행한 전환사채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

기초 장부금액	10,269,469	1,728

발행	-	10,872,900

이자비용	(1,840,862)	(605,159)

기말 장부금액	8,428,607	10,269,469

한편, 연결회사는 금융감독원의 질의회신 회제이-00094(전환권 대가의 회계처리)에 따라전환권을 자본으로 인식하였습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 부외거래

(1) 당기 중 연결회사 가 발행한 당좌수표 및 약속어음은 회수 완료하여, 현재 연결회사 가 견질제공한 어음ㆍ수표는 없습니다.

(2) 당기말 현재 연결회사 가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, USD, EUR)

보증인	보증금액	보증내용	보증수익자

서울보증보험	28,681,497	이행보증 등	코오롱글로벌(주) 등

엔지니어링공제조합	116,147,907	계약보증 등	오미산풍력발전(주) 등

건설공제조합	1,014,445	하자이행 등	(주)아이오 등

서울보증보험	USD 1,042,579.20	하자이행 등	Goldwind

신한은행	USD 3,019,060.00	하자이행 등	Nordex 등

EUR 313,602.00	기타약정(수입open)	SAY YEE ASN. VE TIC. A.S.

합 계	145,843,849

USD 4,061,639.20

EUR 313,602.00

(3) 당기말 현재 연결회사 가 특수관계자를 포함한 제3자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은자	보증기간	보증금액	보증내용	보증수혜자

의령풍력발전(주)	2015.04.28~2025.12.31	807,919	연대보증	함양국유림관리사무소

영광풍력발전(주) (*)	2016.12.23~2031.12.22	7,267,454	연대보증	전라남도 영광군청 외

오미산풍력발전(주)	2020.08.18~2032.01.31	15,515,121	연대보증	경상북도 봉화군청 외

합 계	23,590,494

(*) 연결회사 는 영광풍력발전(주)에 대하여 공유수면의 점용 및 사용허가에 따른 이행보증금 등에 연대보증을 제공하고 있습니다.

(4) 연결회사 는 공동기업인 (주)아이오가 차입금 상환 완료시점까지 자연재해 등으로인하여 사업손실이 발생하는 경우 운영보험 등으로 충당되지 않는 사업손실이 차주, 대리기관 및 대주들에게 발생할 경우 해당 사업손실에 대하여 연대하여 자금보충의무가 존재합니다. 또한 건설 및 운영 기간동안 사업부지의 전부 또는 일부를 사용할 수 있는 권리를 확보하지 못하거나 그 권리를 상실하게 되는 경우 손실금액을 연대하여 배상 또는 보상할 의무가 존재합니다. (5) 연결회사를 포함한 오미산풍력발전(주)의 전략적 출자자는 공동기업인 오미산풍력발전(주)의 건설기간 중 초과사업비가 발생하거나 공사지연 등으로 인해 현금흐름 상실분이 발생한 경우 이에 대하여 전략적 출자자의 출자지분 합계에 대한 각자의 출자지분비율에 따라 자본금 납입 또는 후순위 대출의 방식으로 자금을 제공하여야 하며, 연결회사는 공사비 증가 등의 사유로 오미산풍력발전(주)의 대주등에게 손해가 발생하는 경우 자신의 책임있는 범위 내에서 해당 손해를 배상하여야 하는 의무가 존재합니다.(6) 연결회사는 오미산풍력발전단지 종합준공일 이후 한국남부발전(주)이 연결회사가 보유하고 있는 오미산풍력발전(주)의 주식 전부 또는 일부에 대한 양도를 요청할 경우, 공정가액으로 한국남부발전(주) 또는 한국남부발전(주)이 지정하는 제3자에게 양도하여야하는 약정을 체결하였습니다.(7) 연결회사는 정암풍력발전단지 종합준공일 이후 한국남부발전(주)이 연결회사가 보유하고 있는 정암풍력발전(주)의 주식 전부 또는 일부에 대한 양도를 요청할 경우, 공정가액으로 한국남부발전(주) 또는 한국남부발전(주)이 지정하는 제3자에게 양도하여야하는 약정을 체결하였습니다. (8) 당기말 현재 연결회사 가 피고로 계류중인 소송 사건은 2 건으로 중재 결과는 예측할 수 없습니다.

(단위 : 천원, EUR)

원고	소송내역	소송가액

SMS group Gmbh	중재(손해금)사건	EUR 7,178,364

(주)태웅	유체동산인도	1,458,000

나. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 ※ 첨부된 연결감사보고서의 주석 중 '2. 중요한 회계정책 '을 참조하시기 바랍니다.