한국카본 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 시장 여건 및 영업의 개황

(1) 산업의 특성카본프리프레그는 고강도, 고탄성을 특징으로 그 용도가 무한한 복합소재이며, 철과 비교하여 강도는 10배, 중량은 ¼에 불과해, 경량화 신소재로써 산업 다방면에 접목되고 있습니다. 현재에는 낚시대, 골프채, 스키 등 주로 스포츠레져용품에 많이 사용되고 있으나, 향후 항공우주사업을 비롯한 차량경량화사업·전자, 건축, 수송사업 등사업전반에 걸쳐 사용량의 증대를 예측하고 있습니다. LNG운반선용 단열판넬사업은 조선해양부문의 산업특성을 공유하고 있으며, 조선소가 선주로부터 수주받은 선박에 INSULATION PANEL을 미리 주문받아 생산하는 수주산업의 특성을 가지고 있습니다. 당사는 현재 국내 조선3사 모두 INSULATION PANEL을 공급하고 있으며, 이러한 조선시장은 세계경제 및 선박물동량, 유가에 민감하게 반응하여 수주환경이 조성되고 있습니다.또한 글라스페이퍼는 바닥장식재에 들어가는 필수재료로 건설경기에 따라 그 영향을 받고 있으나 우리나라는 온돌문화권으로 안정적인 수요가 있을 것으로 전망하고 있습니다.(2) 산업의 성장성

카본프리프레그는 레져스포츠분야에서 국내 조구업계의 출혈경쟁 및 저가 중국산 제품의 시장진출로 성장성이 저하되고 있으나, 최근 전 세계적으로 CFRP소재의 수요가 증가하고 있으며, 항공산업분야에서 경량화 소재로 각광받아, 그 적용비율이 확대되어 가고 있고, 차량경량화소재에도 화석연료 절감을 위해 부품별 소재개발이 진행되고 있습니다.LNG INSULATION PANEL사업은 트럼프 정부의 전통적 에너지개발정책과 지정학적 리스크로 인하여, PNG보다는 LNG의 수송방식이 각광받고 있고, 환경관련 국제규제의 강화로 LNG가 선박연료로서의 사용량 증대 등 산업 전반적으로 LNG 수요는 확대되어가고 있습니다. 이를 통한 국내 조선소의 LNG선박 수주경쟁력을 통해 중장기적으로 LNG선박 발주 환경은 점차 개선될 것으로 예상됩니다. 향후 중국, 인도 등 신흥개발국의 에너지 다변화 정책 및 친환경연료에 대한 수요증가에 의해 LNG선 신규 발주도 지속적 성장세를 이어갈 것으로 기대되고 있습니다.또한 글라스페이퍼는 내열성, 치수안정성, 전기절연성 등의 우수한 성질을 가지고 있어 온돌 문화를 근간으로 하는 국내를 비롯하여, 중국 및 터키로 장판권 문화 확산에 따라 수요증가가 진행중입니다.(3) 경기변동의 특성당사의 계절적인 경기변동성은 미미합니다. 카본프리프레그사업은 전반적인 산업경기에 영향을 받고 있으며, 글라스페이퍼사업은 건축경기에 영향을 다소 받고 있습니다. LNG사업의 경우, 조선소의 선박건조일정에 따라 제품의 분할납품이 진행되고 있습니다.

나. 영업개황 LNG INSULATION PANEL사 업부문은 일시적 선박공급과잉 및 유가변동성에 의해침 체되었던 해양 가스전, 미 셰일가스 수출 프로젝트들의 개발재개 움직임이 포착되고 있습니다. 이를 통한 북미 셰일가스 지역 및 호주, 아프리카의 LNG생산지로부터유럽, 아시아 및 신흥국으로의 LNG수입계약이 활발히 진행되고있으며, LNG관련 선박의 지속적인 발주증가가 진행되고 있습니다. 향후 선박연료 환경규제의 강화로 선박 연료에너지 패러다임도 기존의 HFO에서 친환경 에너지인 LNG연료로 대체가 예상되며, LNG연료선박과 관련하여 LNG벙커링시장도 점진적으로 개척 될 전망입니다.다만 탄소섬유를 원료로 하는 카본프리프레그는 중국의 저가공세 및 내수경기의 부진으로 현재는 그 성장성이 한정되어 있으나, 기존 스포츠레저용도에서 산업용으로 제품의 연구개발을 진행중이며, 향후 항공기 부품소재용, 차량경량화 소재용 등 탄소섬유 수요의 다각화를 꾀하고 있습니다. 당분기 당사의 영업실적은 매출액 431억원으로 전년대비 19% 감소하였고, 영업이익은 24억원으로 전년대비 386% 증가하였습니다. 또한 당기순이익은 12억원으로 전년대비 465% 증가하였습니다.

다. 시장점유율

탄소섬유사업은 당사와 SK케미칼, TB카본이 스포츠레져용 및 산업용 시장을 과점하고 있으며, 글라스페이퍼 시장은 국내 안정적인 PVC바닥재 시장을 확보함으로써,안정적인 시장점유율을 유지하고 있습니다.LNG사업의 경우 국내 MARKⅢ / MARK FLEX 타입 LNG INSULATION PANEL 제작업체는 당사와 동성화인텍, 그리고 강림인슈가 있으며, 당사와 동성화인텍 모두 삼성중공업과 현대중공업이 건조하는 MEMBRANE형 LNG운반선 화물창에 사용되는 INSULATION PANEL을 공급하고 있습니다. 당사는 LNG INSULATION PANEL의 2차 방벽인 RIGID TRIPLEX와 FLEXIBLE TRIPLEX를 국산화하여 MARKⅢ / MARK FLEX TYPE LNG INSULATION PANEL용 2차방벽을 일괄 공급할 수 있는 유일한 기업이며, 선주의 LNG선박 운영시 비용절감에 기여하는 자연기화율의 저감을 위해, 신기술을 적용한 R-PUF의 개발로 시장경쟁력을 강화하고 있습니다. 라. 신규사업 등의 내용 및 전망 전 세계적으로 기후온난화, 이산화탄소 배출규제에 대한 대책이 중요한 과제로 대두됨에 따라 자동차를 중심으로 한 운송기관의 에너지 소비절감 대응책의 하나로써, 부품·소재의 경량화가 중시되고 있으며, 탄소섬유 등의 복합소재를 이용한 경량화 소재시장의 성장이 가속화 될 전망입니다. 당사는 기존 소재사업의 역량을 바탕으로, 경량화 부품·소재를 항공 및 차량경량화용으로 집중하여, 세계 유수의 기업들과 함께 기술력을 확보해나가고 있습니다. 향 후 항공 및 차량경량화용 부품 및 소재로 신규 성장동력을 마련하여, 글로벌 복합소재업체로 도약을 준비하고 있습니다

마. 부문별정보

(1) 연결회사의 영업부문은 4개로 구성되어 있으며 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

일반재 사업부문	일반범용 제품 위주의 사업임. 카본프리프레그등의 구매, 제조 및 판매

산업재 사업부문	산업재 위주의 사업임, DRY FILM, GP, 전자, HP, LNG선박용 단열판넬의 제조 및 판매

도소매및수출대행부문	수출대행외

자원개발부문	고무사업외

(2) 영업부문별 정보는 다음과 같습니다. 1) 영업부문의 손익정보는 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	일반재 사업부문	산업재 사업부문	도소매및수출대행부문	자원개발부문	계속영업계	중단영업계	총 계

당분기	전분기	당분기	전분기	당분기	전분기	당분기	전분기	당분기	전분기	당분기	전분기	당분기	전분기

외부매출액	3,830,008	5,745,856	39,083,687	47,210,893	190,222	220,191	-	-	43,103,917	53,176,940	43,103,917	53,176,940

부문간매출액	-	0	-	-	-	-	-	-	-	-	-

영업이익	(274,259)	(557,647)	2,587,354	(283,497)	77,796	66,625	(57,629)	2,390,891	(832,148)	(15,027)	2,375,864	(832,148)

당기순손익	(187,648)	(456,102)	1,571,068	489,937	(142,771)	507,024	(320,988)	1,240,649	219,871	2,181	1,242,830	219,871

2) 영업부문의 자산·부채 정보는 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	일반재 사업부문	산업재 사업부문	도소매및수출대행부문	자원개발부문	계속영업계	중단영업계	총 계

당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기

1.매출채권	3,738,073	4,363,556	22,717,002	14,157,502	111,550	139,415	-	-	26,566,625	18,660,473	-	26,566,625	18,660,473

2.유형자산	11,716,520	11,945,871	93,795,891	90,792,392	18,466	19,235	105,530,877	102,757,498	138	152	105,531,015	102,757,650

3.무형자산	-	-	8,088,138	4,000,151	-	-	8,088,138	4,000,151	135	145	8,088,273	4,000,295

4.생물자산	-	-	-	-	-	-	-	-	-

5.재고자산등	26,023,859	30,964,127	194,560,044	201,689,823	2,081,021	2,013,736	-	222,664,924	234,667,687	11,027	26,992	222,675,951	234,694,679

보고부문 자산총액	44,946,201	47,273,554	315,693,326	310,532,804	2,211,037	2,172,386	-	362,850,564	360,085,809	11,300	27,289	362,861,864	360,113,098

보고부문 부채총액	6,189,975	4,687,237	40,988,270	37,527,683	13,181,667	13,347,094	60,359,912	55,562,014	861,982	849,429	61,221,894	56,411,443

(3) 지역별 부문정보는 다음과 같습니다.1) 지역별 손익정보 (단위:천원)

구분	당분기	전분기

국내	아시아	계속영업계	중단영업계	합계	국내	아시아	계속영업계	중단영업계	합계

매출	43,103,917	-	43,103,917	-	43,103,917	53,176,940	-	53,176,940	-	53,176,940

영업이익	2,390,891	0	2,390,891	(15,027)	2,375,864	(774,519)	(57,629)	(832,148)	0	(832,148)

당기순이익	1,240,649	0	1,240,649	2,181	1,242,830	540,859	(320,988)	219,871	0	219,871

2) 지역별 자산·부채 정보 (단위:천원)

구분	당분기	전기

국내	아시아	계속영업계	중단영업계	합계	국내	아시아	계속영업계	중단영업계	합계

1.매출채권	26,566,625	-	26,566,625	-	26,566,625	18,660,473	-	18,660,473	-	18,660,473

2.유형자산	105,530,877	0	105,530,877	138	105,531,015	102,757,498	0	102,757,498	152	102,757,650

3.무형자산	8,088,138	0	8,088,138	135	8,088,273	4,000,151	0	4,000,151	145	4,000,296

4.생물자산	-	0	-	-	0	-	0	-	-	0

5.재고자산등	222,664,924	0	222,664,924	11,027	222,675,951	234,667,687	0	234,667,687	26,992	234,694,679

보고부문 자산총액	362,850,564	0	362,850,564	11,300	362,861,864	360,085,809	0	360,085,809	27,289	360,113,098

보고부문 부채총액	60,359,912	0	60,359,912	861,982	61,221,894	55,562,014	0	55,562,014	849,429	56,411,443

(2) 공통 판매비와 관리비 및 자산

공통 판매비와 관리비 * 부문별 매출액 / 총매출액 공통자산 * 부문별 매출액 / 총매출액

바. 조직도

사. 종속회사의 사업현황 (1) 종속회사의 사업현황 지배회사가 100%출자하여 설립한 자회사 (주)에이치씨네트웍스가 추진중인 자원개발사업은 캄보디아정부로부터 70년간 장기임차한 토지를 개간하여, 천연고무나무농장을 조성하고 있습니다. 고무나무는 식재후 5~7년후부터 고무의 채취가 가능하므로, 장기적인 투자가 필요합니다.

보고기간 종료일 캄보디아 정부와 주민들간의 토지 반환문제와 관련 토지소유권에 대한 분쟁이 있었으며, 캄보디아 주재 대한민국 대사관, 캄보디아 국토부, 주정부 관계자가 참석하는 회의를 수차례 열어 고무 농장 부지 문제 해결을 위한 협의를 진행하였고, 캄보디아 정부를 상대로 고무 농장 부지 문제 해결을 위한 투자자국가소송(ISD) 제기하였으나, 캄보디아 정부가 소송에 대응을 하지 아니하고 있습니다.

외부법률전문가의 의견 및 내부사업성 검토를 바탕으로 연결회사는 무단점유된 토지의 소유권회복이 사실상 어렵고 고무나무사업이 이익을 창출하는 구조로 전환되기는어려울 것으로 판단하였습니다.이에 연결회사는 2018년 12월에 캄보디아 현지법인 HAD의 고무농장사업을 정리하기로 결정하고, HAD 및 HAD를 100% 소유하고 있는 홍콩의 페이퍼 컴퍼니인 G.B.I.(H.K) International Ltd. 및 HC Networks Hong Kong Co., Ltd.의 자산과 부채의 매각을 계획중입니다.

(2) 종속회사의 현황 및 요약재무정보

종속기업 및 관계기업 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, HKD, 천원)

기업명	자본금	지분율(%)	업 종	소재지	지배권판단기준	측정방법