한국카본 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 시장 여건 및 영업의 개황

(1) 산업의 특성카본프리프레그는 고강도, 고탄성을 특징으로 그 용도가 무한한 복합소재이며, 철과 비교하여 강도는 10배, 중량은 ¼에 불과해, 경량화 신소재로써 산업 다방면에 접목되고 있습니다. 현재에는 낚시대, 골프채, 스키 등 주로 스포츠레져용품에 많이 사용되고 있으나, 향후 항공우주사업을 비롯한 차량경량화사업·전자, 건축, 수송사업 등사업전반에 걸쳐 사용량의 증대를 예측하고 있습니다. LNG운반선용 단열판넬사업은 조선해양부문의 산업특성을 공유하고 있으며, 조선소가 선주로부터 수주받은 선박에 INSULATION PANEL을 미리 주문받아 생산하는 수주산업의 특성을 가지고 있습니다. 당사는 현재 국내 조선3사 모두 INSULATION PANEL을 공급하고 있으며, 이러한 조선시장은 세계경제 및 선박물동량, 유가에 민감하게 반응하여 수주환경이 조성되고 있습니다.또한 글라스페이퍼는 바닥장식재에 들어가는 필수재료로 건설경기에 따라 그 영향을 받고 있으나 우리나라는 온돌문화권으로 안정적인 수요가 있을 것으로 전망하고 있습니다.(2) 산업의 성장성

카본프리프레그는 레져스포츠분야에서 국내 조구업계의 출혈경쟁 및 저가 중국산 제품의 시장진출로 성장성이 저하되고 있으나, 최근 전 세계적으로 CFRP소재의 수요가 증가하고 있으며, 항공산업분야에서 경량화 소재로 각광받아, 그 적용비율이 확대되어 가고 있고, 차량경량화소재에도 화석연료 절감을 위해 부품별 소재개발이 진행되고 있습니다.LNG INSULATION PANEL사업은 트럼프 정부의 전통적 에너지개발정책과 지정학적 리스크로 인하여, PNG보다는 LNG의 수송방식이 각광받고 있고, 환경관련 국제규제의 강화로 LNG가 선박연료로서의 사용량 증대 등 산업 전반적으로 LNG 수요는 확대되어가고 있습니다. 이를 통한 국내 조선소의 LNG선박 수주경쟁력을 통해 중장기적으로 LNG선박 발주 환경은 점차 개선될 것으로 예상됩니다. 향후 중국, 인도 등 신흥개발국의 에너지 다변화 정책 및 친환경연료에 대한 수요증가에 의해 LNG선 신규 발주도 지속적 성장세를 이어갈 것으로 기대되고 있습니다.또한 글라스페이퍼는 내열성, 치수안정성, 전기절연성 등의 우수한 성질을 가지고 있어 온돌 문화를 근간으로 하는 국내를 비롯하여, 중국 및 터키로 장판권 문화 확산에 따라 수요증가가 진행중입니다.(3) 경기변동의 특성당사의 계절적인 경기변동성은 미미합니다. 카본프리프레그사업은 전반적인 산업경기에 영향을 받고 있으며, 글라스페이퍼사업은 건축경기에 영향을 다소 받고 있습니다. LNG사업의 경우, 조선소의 선박건조일정에 따라 제품의 분할납품이 진행되고 있습니다.

나. 영업개황 LNG INSULATION PANEL사 업부문은 일시적 선박공급과잉 및 유가변동성에 의해침 체되었던 해양 가스전, 미 셰일가스 수출 프로젝트들의 개발재개 움직임이 포착되고 있습니다. 이를 통한 북미 셰일가스 지역 및 호주, 아프리카의 LNG생산지로부터유럽, 아시아 및 신흥국으로의 LNG수입계약이 활발히 진행되고있으며, LNG관련 선박의 지속적인 발주증가가 진행되고 있습니다. 향후 선박연료 환경규제의 강화로 선박 연료에너지 패러다임도 기존의 HFO에서 친환경 에너지인 LNG연료로 대체가 예상되며, LNG연료선박과 관련하여 LNG벙커링시장도 점진적으로 개척 될 전망입니다.다만 탄소섬유를 원료로 하는 카본프리프레그는 중국의 저가공세 및 내수경기의 부진으로 현재는 그 성장성이 한정되어 있으나, 기존 스포츠레저용도에서 산업용으로 제품의 연구개발을 진행중이며, 향후 항공기 부품소재용, 차량경량화 소재용 등 탄소섬유 수요의 다각화를 꾀하고 있습니다. 당분기 당사의 영업실적은 매출액 1,829억원으로 전년대비 4% 감소하였고, 영업이익은 92억원으로 전년대비 54% 감소하였습니다. 또한 당기순이익은 123억원으로 전년대비 31% 감소하였습니다.

다. 시장점유율

탄소섬유사업은 당사와 SK케미칼, TB카본이 스포츠레져용 및 산업용 시장을 과점하고 있으며, 글라스페이퍼 시장은 국내 안정적인 PVC바닥재 시장을 확보함으로써,안정적인 시장점유율을 유지하고 있습니다.LNG사업의 경우 국내 MARKⅢ / MARK FLEX 타입 LNG INSULATION PANEL 제작업체는 당사와 동성화인텍, 그리고 강림인슈가 있으며, 당사와 동성화인텍 모두 삼성중공업과 현대중공업이 건조하는 MEMBRANE형 LNG운반선 화물창에 사용되는 INSULATION PANEL을 공급하고 있습니다. 당사는 LNG INSULATION PANEL의 2차 방벽인 RIGID TRIPLEX와 FLEXIBLE TRIPLEX를 국산화하여 MARKⅢ / MARK FLEX TYPE LNG INSULATION PANEL용 2차방벽을 일괄 공급할 수 있는 유일한 기업이며, 선주의 LNG선박 운영시 비용절감에 기여하는 자연기화율의 저감을 위해, 신기술을 적용한 R-PUF의 개발로 시장경쟁력을 강화하고 있습니다. 라. 신규사업 등의 내용 및 전망 전 세계적으로 기후온난화, 이산화탄소 배출규제에 대한 대책이 중요한 과제로 대두됨에 따라 자동차를 중심으로 한 운송기관의 에너지 소비절감 대응책의 하나로써, 부품·소재의 경량화가 중시되고 있으며, 탄소섬유 등의 복합소재를 이용한 경량화 소재시장의 성장이 가속화 될 전망입니다. 당사는 기존 소재사업의 역량을 바탕으로, 경량화 부품·소재를 항공 및 차량경량화용으로 집중하여, 세계 유수의 기업들과 함께 기술력을 확보해나가고 있습니다. 향 후 항공 및 차량경량화용 부품 및 소재로 신규 성장동력을 마련하여, 글로벌 복합소재업체로 도약을 준비하고 있습니다

마. 부문별정보

(1) 연결실체의 영업부문은 4개로 구성되어 있으며 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

일반재 사업부문	일반범용 제품 위주의 사업임. 카본프리프레그등의 구매, 제조 및 판매

산업재 사업부문	산업재 위주의 사업임, DRY FILM, GP, 전자, 폼, HP, LNG선박용 단열판넬의 제조 및 판매

도소매및수출대행부문	수출대행외

자원개발부문	고무사업외

(2) 영업부문별 정보는 다음과 같습니다. 1) 영업부문의 손익정보는 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	일반재 사업부문	산업재 사업부문	도소매및수출대행부문	자원개발부문	총 계

당분기	전분기	당분기	전분기	당분기	전분기	당분기	전분기	당분기	전분기

외부수익	19,214,585	19,468,073	162,865,144	169,386,903	823,873	1,963,864	-	-	182,903,602	190,818,840

부문간수익	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

영업이익	(1,984,328)	(437,592)	12,026,586	20,656,875	41,496	160,583	(874,686)	(259,189)	9,209,068	20,120,677

당기순손익	(1,271,341)	311,468	15,224,420	19,069,997	199,212	31,275	(1,853,416)	(1,440,351)	12,298,875	17,972,389

2) 영업부문의 자산·부채 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	일반재 사업부문	산업재 사업부문	도소매및수출대행부문	자원개발부문	총 계

당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기

1.매출채권	3,412,564	5,724,126	37,275,927	18,164,878	121,968	219,755	-	-	40,810,459	24,108,759

2.유형자산	12,510,987	12,411,767	71,983,164	66,820,463	23,082	25,391	473,451	505,816	84,990,684	79,763,437

3.무형자산	-	-	1,986,246	2,697,765	-	-	6,308,575	6,745,436	8,294,821	9,443,201

4.생물자산	-	-	-	-	-	7,888,136	8,313,257	7,888,136	8,313,257

5.재고자산등	30,466,210	31,889,937	204,645,503	234,959,579	688,653	306,615	535,907	700,591	236,336,273	267,856,722

보고부문 자산총액	46,389,761	50,025,830	315,890,840	322,642,685	833,703	551,761	15,206,069	16,265,100	378,320,373	389,485,376

보고부문 부채총액	4,002,513	6,561,890	3,925,152	18,555,289	14,059,183	13,873,243	34,077,256	34,454,136	56,064,104	73,444,558

(3) 지역별 부문정보는 다음과 같습니다.1) 지역별 손익정보 (단위:천원)

구분	당분기	전분기

국내	아시아	합계	국내	아시아	합계

매출	182,903,602	-	182,903,602	190,818,840	-	190,818,840

영업이익	10,083,754	(874,686)	9,209,068	20,379,866	(259,189)	20,120,677

당기순이익	14,152,291	(1,853,416)	12,298,875	19,412,740	(1,440,351)	17,972,389

2) 지역별 자산·부채 정보 (단위:천원)

구분	당분기	전기

국내	아시아	합계	국내	아시아	합계

1.매출채권	40,810,459	-	40,810,459	24,108,759	-	24,108,759

2.유형자산	84,517,233	473,451	84,990,684	79,257,621	505,816	79,763,437

3.무형자산	1,986,246	6,308,575	8,294,821	2,697,765	6,745,436	9,443,201

4.생물자산	-	7,888,136	7,888,136	-	8,313,257	8,313,257

5.재고자산등	235,800,366	535,907	236,336,273	267,156,131	700,591	267,856,722

보고부문 자산총액	363,114,304	15,206,069	378,320,373	373,220,276	16,265,100	389,485,376

보고부문 부채총액	21,986,848	34,077,256	56,064,104	38,990,422	34,454,136	73,444,558

(2) 공통 판매비와 관리비 및 자산

공통 판매비와 관리비 * 부문별 매출액 / 총매출액 공통자산 * 부문별 매출액 / 총매출액

바. 조직도

사. 종속회사의 사업현황 (1) 종속회사의 사업현황 지배회사가 100%출자하여 설립한 자회사 (주)에이치씨네트웍스가 추진중인 자원개발사업은 캄보디아정부로부터 70년간 장기임차한 토지를 개간하여, 천연고무나무농장을 조성하고 있습니다. 고무나무는 식재후 5~7년후부터 고무의 채취가 가능하므로, 장기적인 투자가 필요합니다. 보고기간 종료일 현재 종속회사는 캄보디아 정부와 주민들간의 토지 반환문제와 관 련 토지소유권에 대한 분쟁중에 있으며, 고무나무 농장부지 문제해결을 위한 협의를 캄보디아 주재 대한민국 대사관, 캄보디아 국토부, 주정부 관계자가 참석하는 회의를 수차례 열어 원주민들의 토지 무단점유에 대한 보상을 요구하는 등, 고무 농장 부지 문제 해결을 위한 협의를 계속 진행 중이며 그 최종 결과 및 재무적 영향은 당분기말 현재 예측할 수 없습니다.또한, 법률대리인을 통해 캄보디아 정부를 상대로 투자국가소송(ISD) 제기를 준비하고 있으며, 2017년 6월 29일에 의향서(Notice of Intent to Submit a Dispute to Arbitration)를 캄보디아 대사관에 제출하였습니다.관련된 상세한 사 항은 연결재무제표의 주석 '30-(4)' 를 참고하시기 바랍니다.

(2) 종속회사의 현황 및 요약재무정보

종속기업 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, HKD, 천원)

기업명	자본금	지분율(%)	업 종	소재지	지배권판단기준