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E1 사업보고서 (2025.12)
사 업 보 고 서

(제 42기)

사업연도 2025년 01월 01일 부터
2025년 12월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 3월 19일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 주식회사 E1
대 표 이 사 : 구 자 용
본 점 소 재 지 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 20, 21층
(전 화) 02-3441-4114
(홈페이지) http://www.e1.co.kr
작 성 책 임 자 : (직 책) CFO (성 명) 한 상 훈
(전 화) 02-3441-4232
목 차

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I. 회사의 개요 6
1. 회사의 개요 6
2. 회사의 연혁 15
3. 자본금 변동 사항 23
4. 주식의 총수 등 24
5. 정관에 관한 사항 30
II. 사업의 내용 35
1. 사업의 개요 35
2. 주요 제품 및 서비스 35
3. 원재료 및 생산설비 36
4. 매출 및 수주상황 40
5. 위험관리 및 파생거래 43
6. 주요계약 및 연구개발활동 47
7. 기타 참고사항 49
III. 재무에 관한 사항 144
1. 요약재무정보 144
2. 연결재무제표 148
3. 연결재무제표 주석 159
4. 재무제표 454
5. 재무제표 주석 464
6. 배당에 관한 사항 595
7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 598
7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 598
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 616
8. 기타 재무에 관한 사항 616
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 673
V. 회계감사인의 감사의견 등 742
1. 외부감사에 관한 사항 742
2. 내부통제에 관한 사항 745
VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 748
1. 이사회에 관한 사항 748
2. 감사제도에 관한 사항 760
3. 주주총회 등에 관한 사항 768
VII. 주주에 관한 사항 774
Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 777
1. 임원 및 직원 등의 현황 777
2. 임원의 보수 등 783
IX. 계열회사 등에 관한 사항 790
X. 대주주 등과의 거래내용 792
XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 798
1. 공시내용 진행 및 변경사항 798
2. 우발부채 등에 관한 사항 800
3. 제재 등과 관련된 사항 810
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 814
XII. 상세표 821
1. 연결대상 종속회사 현황(상세) 821
2. 계열회사 현황(상세) 823
3. 타법인출자 현황(상세) 831
[전문가의 확인] 833
1. 전문가의 확인 833
2. 전문가와의 이해관계 833
3. 자본금 변동사항

- 자본금 변동추이(단위 : 천원, 주)

종류	구분	42기(2025년말)	41기(2024년말)	40기(2023년말)	39기(2022년말)	38기(2021년말)

보통주	발행주식총수	6,860,000	6,860,000	6,860,000	6,860,000	6,860,000

액면금액	5	5	5	5	5

자본금	34,300,000	34,300,000	34,300,000	34,300,000	34,300,000

우선주	발행주식총수	-	-	-	-	-

액면금액	-	-	-	-	-

자본금	-	-	-	-	-

기타	발행주식총수	-	-	-	-	-

액면금액	-	-	-	-	-

자본금	-	-	-	-	-

합계	자본금	34,300,000	34,300,000	34,300,000	34,300,000	34,300,000
1. (제조서비스업)사업의 개요

- 당사는 LPG 유통회사로서 LPG를 주 상품으로하여 외국으로부터 LPG를구매 후 수출 또는 내수를 통해 판매하고 있습니다. LPG는 Liquefied PetroleumGas의 약칭으로 액화 석유 가스라고 합니다. LPG 거래의 기준이 되는 가격(CP가격 등)의 변동에 따라 수익성에 영향을 받을 수 있습니다.- 판매는 크게 수출 판매와 내수 판매로 나뉘며, 수출 판매는 직수출과 중계수출로구분됩니다. 내수 판매의 경우 민수용 수요와 석화용 수요로 구분되고, 민수용수요는 다시 가정용, 산업용, 수송용, 도시가스용으로 구분되고 있습니다.- 당사는 정유사들의 정제기술 발전 및 내수 시장 경쟁 심화 등에 따라 수익성 개선을 위해 Paper Trading을 통한 마진 고정화 및 원재료 수급처 다변화 등 지속적인 노력을 하고 있습니다.- 수송용 수요와 관련하여, `23년 11월 출시된 신규 LPG 1톤 트럭(LPG 2.5 터보 엔진 탑재) 판매 영향으로 LPG 화물차 등록대수는 전년(`24년) 대비 증가하였으나, 전기차 보급 확대 및 친환경차로의 수요 전환 추세 등 영향으로 전체 LPG 차량 등록대수는 전년대비 소폭 감소(-0.6%)하였습니다. 이와 관련하여 당사는 다양한 제휴처와의 프로모션 등을 통해 신규 LPG 트럭 판매량 확대 및 LPG 수요 감소가 최소화되도록 노력하고 있습니다.
2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

- 당사는 LPG 유통회사로서 LPG를 주요 상품으로 판매하고 있으며, LPG 유통 및 그와 관련된 매출로 구분됩니다. 따라서 당사의 사업 부문은 LPG 부문, 기타 부문(LPG 관련 임대 매출과 선박 대선매출, 수소 매출 등)으로 세분됩니다. 2025년 연간 매출액 기준으로 LPG 부문이 99.3%를 점유하고 있고, 기타 부문 역시 LPG 사업과 관련한 임대 매출 및 선박 대선매출이 대부분입니다.- LPG는 상온/상압에서는 기체 상태이나 이것을 가압 또는 냉각시키면 쉽게액화되므로 다른 가스 연료와 비교할 때 저장과 수송이 용이하고 열효율이 높은청정 연료이자 저공해에너지입니다.- LPG는 프로판 (Propane, C3)과 부탄 (Butane, C4)을 주성분으로한 가스를 액화한 것(기화된 것 포함)으로 기화 온도 차이에 따라 용도 특성이 구별됩니다. 프로판은 주로 석유 화학용 원료ㆍ취사용ㆍ난방용ㆍ산업용 연료로, 부탄은 석유화학용 원료 및 자동차와 이동식 난방기의 연료로 주로 사용됩니다.
4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

가. 매출에 관한 사항(1) 매출 유형별 실적

(단위 : 백만원, %)

구 분	제42기	제41기	제40기

매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율

수 출	상품 매출	3,794,272	53.3	4,963,436	55.2	4,120,269	55.6

내 수	3,271,426	46.0	3,913,370	43.5	3,140,270	42.4

수 출	기타 매출	30,797	0.4	93,125	1.1	133,869	1.8

내 수	17,659	0.3	19,194	0.2	18,535	0.2

합 계	7,114,154	100.0	8,989,125	100.0	7,412,943	100.0

(2) 판매 경로 및 판매 방법 등

1) 판매 경로 (2025. 12. 31 현재)

2) 판매 방법

구 분	판매 방법

내 수	ㆍ정유사 : 외상 판매 (평균 외상 기일 37~57일)ㆍ대리점 : 현금 또는 외상 (평균 외상 기일 20~40일)ㆍ산업체 : 현금 또는 외상 (평균 외상 기일 30~36일)

수 출	ㆍ직수출 (FOB BASE 또는 CIF BASE)

ㆍ중계 무역 (FOB BASE 또는 CFR BASE)

3) 판매 전략

ㆍ자사 판매량 증대 - 주요 거점 충전소 유치 - 산업체 연료용 LPG 판매 증대 - 충전소 서비스 개선 활동 확산 ㆍLPG 시장 확대 - 차량 연료의 LPG 전환 유도 등 적극적인 수요 개발 - '마을단위 및 읍 ·면단위 LPG 배관망 사업'을 통한 가정/상업용 프로판 수요 확보 - 석유 화학용 수요 개발 - 대규모 LPG 저장 시설의 최대 활용을 통한 도입 원가 경쟁력 확보 및 국제 시장에서 저가 LPG를 구매, 해외에 직접 판매하는 Trading 확대 - 베트남 냉동 터미널 신설 및 내수 시장 진출을 통한 Full Value Chain 구축으로 해외 고정 수요 확보 및 이익 증대 (3) 주요 매출처별 내역

(단위 : 백만원, %)

품 목	구 분	상대국	금 액	구성비	비 고

LPG	수 출	싱가포르	1,663,909	23.4	중계 수출의 경우거래처 소속 국가별수출 금액으로 최종소비자와는 다를 수있음

중국	564,648	7.9

일본	386,158	5.4

홍콩	354,357	5.0

인도	262,315	3.7

베트남	211,903	3.0

기 타	350,982	4.9

소 계	3,794,272	53.3

매 출	국 내	3,268,121	45.9

수 소	매 출	국 내	3,305	0.1

기 타	매 출	-	48,456	0.7

합 계	7,114,154	100.0

나. 수주 상황당사의 경우 사업의 특성상 당기말 현재 거래가 종료되지 아니한 주요 제품 및 서비스에 대한 수주현황은 없습니다.
5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

가. 시장 위험과 위험 관리(1) 시장 위험- 당사는 LPG를 외화 표시로 수입 / 수출함에 따라 항상 환 Risk에 노출되어 있습니다. 하지만 국내 LPG 가격에 환율 변동분을 반영하고 있음은 물론, 외상 매입금 인식시점과 결제 시점의 차이로 발생하는 환차 손익은 환 Hedge를 통해 해당 Risk를 최소화하고 있습니다.(2) 위험 관리1) 위험 관리 방식- 당사는 외환 관련 Risk와 관련하여 자체 외환 관리 규정 및 내부 회계 관리 지침을 만들어 시행하고 있으며 외환 관련 규정을 준수하고 있습니다.2) 위험 관리 조직- 당사는 외환 관련 Risk 관리 조직으로 CFO 및 자금팀, 해외 Trading 관련 Risk 관리 조직으로 RM팀을 두고 있으며, 내부 외환관리 규정 및 내부 회계 관리 지침을 근거로 운영되고 있습니다.☞ 상세 내용은 'Ⅲ.재무에 관한 사항' 의'3. 연결 재무제표 주석' 중『10. 파생상품』및 '5. 재무제표 주석' 중 『10. 파생상품』을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생 상품 거래 현황

(1) 통화선도- 당사는 LPG 도입에 따른 외화부채와 외화매출채권 발생으로 인한 환율변동 Risk를 Hedge하기 위해 통화선도 거래계약을 체결하여 환 Risk를 Hedge하고 있습니다.

가) 당기 중 결제된 통화선도 거래손익

매입(USD)	매도(USD)	거래이익(백만원)	거래손실(백만원)

967,876,103	127,000,000	16,269	19,682

나) 당기말 현재 미결제된 통화선도계약

(단위 : 천원)

계약처	포지션	계약금액 (USD)	공정가치 (KRW)(=파생상품평가손익)

신한은행 외 2사	BUY	USD 241,632,729	3,378,135

한국산업은행	SELL	USD 67,000,000	(411,659)

합 계	USD 308,632,729	2,966,476

주) 상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 당사는 관련 평가손익을 기타영업외손익으로 인식하고 있습니다.

(2) LPG 선도- 당사는 LPG 국제가격 변동에 따라 예상되는 미래 LPG 구매 및 판매대금의 변동위험을 회피하기 위하여 LPG 선도계약을 체결하고 있습니다. 가) 당기 중 만료(정산)된 LPG 선도 손익

매입(톤)	매도(톤)	거래이익(백만원)	거래손실(백만원)

11,226,558	9,753,998	358,077	438,109

주) 상기 수치에는 당기 중 만료(정산)된 LNG 선도 손익도 포함되어 있음나) 당기말 현재 미 정산된 LPG 선도계약

(단위 : 천원)

거래처	포지션	계약물량(MT)	계약금액	공정가치(=파생상품평가손익)

Societe Generale	BUY	4,909,631	2,500,643,625	(24,069,289)

SELL	2,828,973	1,675,779,562	46,517,347

BNP Paribas	BUY	393,487	276,132,156	3,525,314

SELL	816,034	580,174,731	8,076,893

합 계	8,948,125	5,032,730,074	34,050,265

주) 상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 당사는 관련 평가손익을 기타영업외손익으로 인식하고 있습니다. 당기말 현재 미지급금에는 선도금액이 확정되었으나 결제되지 얂은 파생상품부채 1,715,274천원이 포함되어 있습니다. (3) LNG선도

당기말 현재 미결제된 LNG 선도계약의 평가내역은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

거래처	포지션	계약물량(MT)	계약금액	파생상품평가손익

Societe Generale	SELL	5,451	4,532,132	1,213,447

주) 상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 당사는 관련 평가손익을 기타영업외손익으로 인식하고 있습니다.

(4) 지분옵션계약

당사의 당기말 현재 존재하는 지분옵션계약의 내역은 다음과 같습니다.

1) ㈜넥스포쏠라 및 ㈜넥스포에너지

구 분	내용

계약일	2020년 03월 23일
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

-공모자금의 사용내역

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	회차	납입일	증권신고서 등의 자금사용 계획	실제 자금사용 내역	금액차이발생사유	용도차이발생사유

사용용도	조달금액	사용내용	사용금액

회사채(무보증 사채)	제37-2회	2021년 09월 09일	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	28,000	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	28,000	-	-

회사채(무보증 사채)	제38-2회	2023년 04월 14일	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	80,000	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	80,000	-	-

회사채(무보증 사채)	제38-2회	2023년 04월 14일	운영 자금(LPG도입 관련 대금 결제)	40,000	운영 자금(LPG도입 관련 대금 결제)	40,000	-	-

회사채(무보증 사채)	제39-1회	2024년 01월 30일	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	53,000	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	53,000	-	-

회사채(무보증 사채)	제39-2회	2024년 01월 30일	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	141,000	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	141,000	-	-

회사채(무보증 사채)	제39-2회	2024년 01월 30일	운영 자금(LPG도입 관련 대금 결제)	46,000	운영 자금(LPG도입 관련 대금 결제)	46,000	-	-

회사채(무보증 사채)	제40-1회	2024년 07월 25일	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	110,000	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	110,000	-	-

회사채(무보증 사채)	제40-2회	2024년 07월 25일	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	62,000	채무상환 자금(기 발행 회사채 상환)	62,000	-	-

회사채(무보증 사채)	제40-2회	2024년 07월 25일	운영 자금(LPG도입 관련 대금 결제)	88,000	운영 자금(LPG도입 관련 대금 결제)	88,000	-	-