한국알콜 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

당사와 당사의 주요종속회사인 SOOSAN CORPORATION은 각각 화학제조업과 부동산업으로 그 주요업종이 상이한 관계로 회사별로 구분하여 기재하였습니다.

당사 : 한국알콜산업(주)

1. 사업의 개요 가. 회사의 현황

당사는 1984년 설립되어 합성에탄올, 아세트알데히드 생산을 시작으로 제품군의 다변화를 위한 노력을 기울인 결과 조주정을 원료로 한 정제주정 및 무수에탄올, 에틸아민 공장을 준공하며 다양한 제품을 생산하고 있습니다.

이에 그치지 않고, 2007년부터는 국제에스터(주)의 영업 전부 양수를 통해 에탄올과 빙초산 유도체 제품인 신공법 초산에틸 및 부탄올과 빙초산을 원료로 하는 초산부틸을 생산하고 있습니다.

또한, 반도체 관련 정밀화학 소재에 대한 개발을 통해 전자급 초산부틸 및 전자급 무수주정의 양산체제를 갖추게 되었으며, 2008년부터는 당사의 계열사인 ㈜이엔에프테크놀로지와 공동사업파트너로 컬러페이스트를 생산하는 등 새로운 시장 개척을 위해 끊임없이 노력하고 있습니다.

나. 업계의 현황(1) 산업의 특성

주정산업은 국세청 면허제도에 의해 운영되고 있습니다. 현재 총 9개의 주정사가 주정을 생산하고 있으며, 매년 일정 수준의 점유율을 유지하고 있습니다. 면허제도와 초기 투자비용이 높은 장치산업의 특성 상 신규업체의 진입장벽이 높아 경쟁이 심하지 않습니다.

석유화학산업은 대규모 투자가 소요되는 자본집약적인 장치산업으로 규모의 경제가 작용하는 산업입니다. 당사는 울산석유화학 단지에 대규모 생산시설을 갖추고 다양한 제품에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하며 사업을 안정적으로 운영하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

주정산업의 성장은 전방산업인 소주시장과 밀접한 연관성을 보이고 있습니다. 소주시장에 대한 수요가 큰 변동성을 가지지 않아 괄목할 만한 성장성을 기대할 수는 없지만, 안정적인 시장을 확보할 수 있는 장점을 가집니다. 전방산업인 소주산업의 수도권 중심 경쟁 심화 및 저도 소주 시장의 성장은 주정산업에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대하고 있습니다.

석유화학산업은 산업 성숙화에 따른 이윤 감소, 산업 사이클과 원유가격의 높은 변동성에 따른 불확실성이 증대되고 있습니다. 경영환경이 급변하면서 장기적인 안정 성장을 위한 생존 전략의 모색이 중요합니다. 업계에서는 M 전략적 제휴 등을 통해 대형화, 사업별 통합을 진행하고 있으며, 당사 역시 연구 개발 역량 강화에 중점을 두며 급변하는 경영환경과 미래의 변화에 대한 대비를 하고 있습니다.

(3) 영업개황 및 사업부문의 구분 ■ 초산에틸 주로 도료, 인쇄잉크, 점착제, 제약 등의 용제 및 원료로 사용되며 당사는 국내 유일의 초산에틸 생산업체입니다. 초산에틸은 친환경용제로 휘발성 유기화합물 규제물질인 메틸에틸케톤의 대체 소재로 사용되면서 수요가 늘고 있습니다. 저가의 중국산과 인도산이 대량으로 수입되어 경쟁이 치열해지고 있으나, 당사에서 중국, 싱가포르, 일본산 초산에틸에 대한 덤핑방지관세 부과 재심사 요청 및 인도산 초산에틸에 대한 덤핑방지관세 부과 신청을 진행하여 2015년 11월 19일부터 기획재정부 공고를 통해 3년간 덤핑방지관세 부과가 확정되었습니다. 또한, 가서명>의 공산품 양허 유형에 초산에틸이 양허제외 품목에 포함되어, 당사는 내수판매를 확대하는 한편, 코스트 감축 및 품질향상을 위해 노력하여 미래를 대비하고 있습니다. ■ 초산부틸 초산부틸의 사용처는 도료 및 용제, 전자재료, 촉매 및 피혁가공 등이며, 그 중 도료 및 용제, 전자재료의 수요가 대부분을 차지하고 있습니다. 도료 및 용제에 사용되는 초산부틸은 전방산업인 자동차, 선박, 건설 경기에 따라 수요 역시 그 궤를 같이하고 있으며, 향후 전자재료에 사용되는 초산부틸의 수요 신장이 기대되고 있습니다. 당사는 전자급 초산부틸 생산으로 초산부틸 시장에 전략적으로 대응하고 있습니다. ■ 정제주정 정제주정은 소주의 주 원료입니다. 본 보 고서 제출일 현재, 9개의 주정사에서 주정을 생산하고 있습니다. 주정제조업은 정부의 제조면허제 방식으로 진입장벽이 높은 편이어서 신규업체의 등장은 다소 어려움이 있으며, 이에 따라 현재 시장에서 확보한 매출은 어느 정도 안정적으로 유지할 것으로 예상됩니다.■ 합성주정, 무수주정 합성주정은 화공용, 의약용 등의 원료로 사용되며, 무수주정은 합성주정과 용도가 같으나 고순도의 원료로 사용되고 있습니다. 저가 수입품의 공격적인 국내시장 침투로 경쟁이 치열해지기도 하나 국내 유일의 공업용에탄올 생산업체로서 시장을 이끌어가는 당사의 입지에는 변화가 없을 것으로 전망됩니다. ■ 에틸아민 에틸아민은 농약용, 의약용, 고무산업용 등의 기초원료로 사용되고 있습니다. ■ Color Paste 컬러페이스트는 과거에 일본에서 대부분 수입하고 있었으나, 당사의 계열회사인 (주)이엔에프테크놀로지가 국내에서 최초로 개발에 성공하였습니다. 당사는 (주)이엔에프테크놀로지의 공동사업파트너로서 2008년 말부터 양산체제로 전환하여 LCD생산업체에 안정적으로 공급하고 있습니다.

다. 시장점유율

구 분	정제주정	합성주정	무수주정	에틸아민	초산에틸	초산부틸

점유율	10%	55%	75%	35%	40%	40%

비 고	본 자료는 당사 내부자료이므로 실제점유율과는 상이할 수 있습니다.

라. 영업부문별 요약재무현황(단위 : 천원)

사업부문	구 분	제34기 1분기	제33기	제32기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

제조부문	총매출액	44,124,784	93.1%	176,258,239	93.5%	178,948,055	93.8%

내부매출액	-	-	-	-	-	-

순매출액	44,124,784	93.1%	176,258,239	93.5%	178,948,055	93.8%

영업이익	2,765,781	62.6%	13,831,882	71.4%	9,593,905	63.0%

총자산	94,865,346	33.1%	101,675,925	33.2%	110,013,801	41.5%

기타부문	총매출액	3,286,686	6.9%	12,310,138	6.5%	11,899,790	6.2%

내부매출액	-	-	-	-	-	-

순매출액	3,286,686	6.9%	12,310,138	6.5%	11,899,790	6.2%

영업이익	1,649,912	37.4%	5,545,588	28.6%	5,634,251	37.0%

총자산	49,166,802	17.2%	70,151,632	22.9%	62,120,677	23.4%

계	총매출액	47,411,470	100.0%	188,568,377	100.0%	190,847,845	100.0%

내부매출액	-	-	-	-	-	-

순매출액	47,411,470	100.0%	188,568,377	100.0%	190,847,845	100.0%

영업이익	4,415,693	100.0%	19,377,470	100.0%	15,228,156	100.0%

총자산	144,032,148	50.3%	171,827,557	56.2%	172,134,478	64.9%

※ 제 34기 분기, 제 33기, 제 32기 연결재무제표는 한국채 택국제회계기준에 따라 작성되었 으며, 제34기 분기 재무제표는 감사받지 않은 재무제표입니다. ■ 공통 판매비와 관리비 및 자산의 합리적 배부기준 적용- 공통 판매비와 관리비 당사는 매출원가와 판매비와 관리비를 제조부문과 기타부문으로 구분하여 영업 손익을 산정하므로 재배부할 공통판매비와 관리비는 발생하지 아니합니다.- 자산 제조사업부문 및 기타부문의 자산에는 동부문과 직접 관련있다고 판단되는 유형자산 및 투자자산의 장부가액, 매출채권, 재고자산, 선급비용을 기재하였으며, 그 외 직접관련성이 적은 자산에 대하여는 배부하지 아니하였습니다.

공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 고정자산, 투자자산등)은 해당부문에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한 자산은 배부기준(매출액비 등)에 의거 각 부문에 배부하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황 당사는 용제 등으로 사용되는 화학제품과 공업, 식음료용 주정 및 컬러레지스트를 구성하는 주 원료를 제조하여 판매하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

단일	제품/상품/임대/용역	정제주정	식, 음료용 주정	RFA	9,553	20.60

합성주정	공업용 주정	SEA	2,071	4.46

무수주정	의약품 추출용	AEA	5,866	12.65

초산에틸	용제류	ETAC	16,353	35.26

초산부틸	용제류	BUTAC	3,738	8.06

에틸아민	의약품 추출용	EAM	461	0.99

Color Paste	현상액용	-	6,084	13.12

기타	임대 용역 등	-	2,257	4.87

총 계	46,382	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 각 품목의 가격변동 추이는 단순 판매가격의 평균을 나타낸 것이며, 세부 내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 원/DM, 원/MT, 원/KG)

품 목	제34기	제33기	제32기

주정	246,477	232,333	240,840

화학	1,021,805	903,080	1,023,770

Color Paste	62,154	64,495	60,574

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

단일부문	상품	에탄올 95%	판매용	792	71.4	-

무수에탄올	판매용	318	28.6	-

소 계	-	1,110	100.0	-

원재료	조주정	제품(정제주정)원료	5,970	18.6	-

변성주정	제품(합성에탄올)원료	1,641	5.1	-

Acetic Acid	제품(신규초산에틸)원료	6,915	21.6	-

Crude Industrial Ethyl Alcohol	제품(신규초산에틸)원료	9,264	28.9	-

Butyl Alcohol	제품(신규초산부틸)원료	1,781	5.6	-

기 타	제품(C/P)원료, 촉매 등	6,495	20.3	-

소 계	-	32,066	100.0	-

저장품	일반공장 소모품	공장유지 보수 자재	83	51.6	-

계기용품	공장유지 보수 자재	64	39.8	-

배관용품	공장유지 보수 자재	13	8.1	-

기 타	공장유지 보수 자재	1	0.6	-

소 계	-	161	100.0	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/KL, 원/MT)

품 목	제34기	제33기	제32기

조주정(㎘)	795,389	692,923	781,047

변성주정(㎘)	877,831	789,752	875,420

Acetic Acid(MT)	495,751	380,751	483,138

Crude IndustrialEthyl Alcohol(MT)	643,745	599,773	598,061

주1) 공장사용 원재료 중 가장 비중이 큰 품목을 대상으로 현재 구입 단위로 단순 평균가격을 적용하여 산정하였습니다.주2) 구입처의 판매단가와 환율의 영향으로 가격이 변동하였습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1)생산능력/생산실적

(단위 : MT)

품 목	사업소	생산능력	생산실적	가동률

화학	울산	26,250	21,822	83.1%

주정	울산	29,200	27,771	95.1%

(2) 산출근거 ① 생산능력 산출기준 : 각 Plant 별 일 CAPA*가동가능일수 ② 가동률 산출기준 : 생산실적 / 생산능력

나. 생산설비의 현황 등 (연결재무재표 기준임)

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	기타증감	당기상각	당분기말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

국내	자가소유	울산	2,384,992	-	-	-	-	2,384,992	39,285,840

서울	1,306,610	-	-	-	-	1,306,610	1,130,126

용인	313,839	-	-	-	-	313,839	220,080

화성	262,049	-	-	-	-	262,049	252,196

성남	603,893	-	-	-	-	603,893	354,814

수원	127,342	-	-	-	-	127,342	80,401

문경	438,573	-	-	-	-	438,573	27,890

소 계	5,437,296	-	-	-	-	5,437,296	41,351,347

합 계	5,437,296	-	-	-	-	5,437,296	41,351,347

[자산항목 : 건물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당분기증감	기타증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유	울산	4,949,441	-	184,571	4,764,870

서울	1,375,666	-	15,076	1,360,589

용인	67,893	-	625	67,268

화성	282,853	-	2,411	280,442

성남	417,886	-	3,721	414,166

수원	214,484	-	1,893	212,591

소 계	7,308,223	-	-	-	208,297	7,099,925

합 계	7,308,223	-	-	-	208,297	7,099,925

[자산항목 : 구축물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당분기증감	기타증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유	울산	5,819,011	1,471,567	-	-	172,744	7,117,834

소 계	5,819,011	1,471,567	-	-	172,744	7,117,834

합 계	5,819,011	1,471,567	-	-	172,744	7,117,834

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당분기증감	기타증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유	울산	10,315,713	7,466,096	1	-	1,180,335	16,601,473

소 계	10,315,713	7,466,096	1	-	1,180,335	16,601,473

합 계	10,315,713	7,466,096	1	-	1,180,335	16,601,473

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당분기증감	기타증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유	울산등	413,242	122,521	-	48,096	487,668

소 계	413,242	122,521	-	-	48,096	487,668

국외	자가소유	미국	94,274	-	62,205	(5,086)	912	26,071

소 계	94,274	-	62,205	(5,086)	912	26,071

합 계	507,516	122,521	62,205	(5,086)	49,008	513,739

기타증감은 환율변동으로 인한 증감분 등으로 구성되어 있습니다.

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당분기증감	기타증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

국내	자가소유	울산	1,674,493	44,286	1	183,331	1,535,447

소 계	1,674,493	44,286	1	-	183,331	1,535,447

국외	자가소유	미국	2,706	-	(201)	185	2,320

소 계	2,706	-	-	(201)	185	2,320

합 계	1,677,199	44,286	1	(201)	183,516	1,537,768

기타증감은 환율변동으로 인한 증감분 등으로 구성되어 있습니다. 4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적(단위 : 원)

사업부문	매출유형	품 목	제34기 분기	제33기	제32기

제조	상품	합성주정외	수출	-	-	-

내수	963,423,223	17,051,460,863	12,841,524,458

합계	963,423,223	17,051,460,863	12,841,524,458

제품	정제주정	수출	-	-	-

내수	9,552,986,239	40,351,100,635	41,309,100,888

합계	9,552,986,239	40,351,100,635	41,309,100,888

합성주정	수출	-	-	-

내수	1,460,560,990	5,867,382,824	7,478,210,475

합계	1,460,560,990	5,867,382,824	7,478,210,475

무수주정외	수출	73,890,000	823,770,075	717,280,000

내수	5,438,226,568	21,148,893,062	21,386,340,680

합계	5,512,116,568	21,972,663,137	22,103,620,680

초산에틸	수출	-	-	17,436,147

내수	16,352,776,280	53,524,690,290	58,617,713,260

합계	16,352,776,280	53,524,690,290	58,635,149,407

에틸아민(모노,디,트리)	수출	-	342,511,530	69,730,021

내수	460,714,090	1,753,884,200	2,069,144,570

합계	460,714,090	2,096,395,730	2,138,874,591

초산부틸 외	수출	692,115,552	-	-

내수	3,045,939,880	11,603,310,263	15,247,707,808

합계	3,738,055,432	11,603,310,263	15,247,707,808

기타제품 (C/P등)	수출	6,084,151,206	-	-

내수	-	23,791,235,080	19,193,866,729

합계	6,084,151,206	23,791,235,080	19,193,866,729

기타	임대용역	수출

내수	2,256,817,245	7,566,159,902	7,065,789,573

해외	1,029,868,405	4,743,977,713	4,834,000,359

합계	3,286,685,650	12,310,137,615	11,899,789,932

합 계	수출	6,850,156,758	1,166,281,605	804,446,168

내수	39,531,444,515	182,658,117,119	185,209,398,441

해외	1,029,868,405	4,743,977,713	4,834,000,359

합계	47,411,469,678	188,568,376,437	190,847,844,968

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매경로

품 목	판매경로

정제주정	대한주정판매(주) 공급

합성주정	일반업체에 판매

수 출

무수주정	일반업체에 판매

수 출

초산에틸	공급계약 대리점에 의한 판매

일반업체에 판매

수 출

에틸아민(모노, 디, 트리)	공급계약 대리점에 의한 판매

일반업체에 판매

수 출

초산부틸	공급계약 대리점에 의한 판매

일반업체에 판매

수 출

기 타(C/P 등)	일반업체에 공급

수 출

(2) 판매방법 및 조건

(가) 정제주정, 합성에탄올, 무수에탄올 등 주정부문은 주세법에 의한 출고를 기준으로 하며, 에틸아민, 초산에틸, 초산부틸 등은 공급계약 체결에 의한 판매 대리점을 통해 판매 합니다.(나) 부대비용 부담조건: 판매 상품이 액체상태의 화학제품이기 때문에 BULK단위의 판매를 기준으로 하고 있으며, 운송상의 자연손실분에 대한 책임소재여부 및 운송비 부담여부로 출고시점 판매와 도착시점 판매로 구분하고 있습니다.

(3) 판매전략

당사는 생산 물품의 적기공급으로 수요자와의 상호 신뢰감을 확보합니다. 초산에틸과 초산부틸, 에틸아민은 판매전문회사와의 공급계약을 통하여 판매 효율화를 달성합니다.

5. 경영상의 주요계약 등

구 분	구매계약	총판 대리점 계약

계약일자	2016.11.01	1992.09.01

계약의 목적 및 내용	조주정, 변성주정 등 주요 원재료 및 상품 구매계약	아세트알데히드, 초산에틸 제품 판매 대리점 계약

계약상대방	(주)KC	(주)KC

계약대금 또는 대금수수 방법	익월 말 현금 결제	월 마감 3개월후 현금 결제

기타주요내용	일방이 문서로 이의를 제기하지 않을 경우 1년간 자동 연장	일방이 문서로 이의를 제기하지 않을 경우 1년간 자동 연장

6. 시장위험과 위험관리

가. 자본위험관리 연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결회사의 전반적인 자본위험관리 정책은 전기와 동일합니다.한편, 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채 (A)	47,429,796	67,045,284

자본 (B)	239,138,088	238,823,907

현금및현금성자산 (C)	62,322,257	56,307,027

차입금 (D)	10,155,815	11,056,618

부채비율 (A/B)	20%	28%

순차입금비율 (D-C)/B	-22%	-19%

나. 금융위험관리 연결회사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결회사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 주기적으로 분석하고 있습니다. 또한, 연결회사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

① 환위험연결회사는 매출, 매입 거래 등과 관련하여 주로 USD, JPY의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화환산단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

외화금액(USD)	원화환산액	외화금액(JPY)	원화환산액	외화금액(USD)	원화환산액	외화금액(JPY)	원화환산액

부채:

매입채무	9,979	11,137,785	3,904,200	38,984	9,148	11,054,875	2,046,000	21,213

차입금	9,099,377	10,155,815	-	-	9,149,042	11,056,617	-	-

부채 합계	9,109,356	10,166,952	3,904,200	38,984	9,158,190	11,067,672	2,046,000	21,213

연결회사는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,016,695	(1,016,695)	1,106,767	(1,106,767)

JPY	3,898	(3,898)	2,121	(2,121)

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.② 유동성위험연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토하고 있으며, 금융부채와 금융자산의 만기구조를 일치시키고자 하고 있습니다. 연결회사의 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적 또는 비정상적인 경제환경으로 인한 유동성 위험을 관리하고자 금융기관과 채권할인약정 및 무역금융 등의 한도성 차입약정을 체결하고 있습니다. 다음은 당분기말 현재 금융부채별 상환계획입니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년 이하	1년 ~ 5년	5년 초과	합계

유동성장기차입금	10,155,815	-	-	10,155,815

매입채무	15,311,787	-	-	15,311,787

미지급금	3,491,565	-	-	3,491,565

미지급비용	63,324	-	-	63,324

장기임대보증금	-	1,381,887	-	1,381,887

합 계	29,022,490	1,381,887	-	30,404,377

다. 신용위험관리 연결회사는 신용위험관리를 위하여 업체의 신용수준이 일정 이상인 거래처와 거래하고 있으며 금융자산의 신용위험관리를 위하여 매월 정상 결제 유무를 파악하여 매출처의 지급여력의 문제발생 가능성을 파악하고 있습니다. 이러한 관리활동으로 문제발생 매출처에 대한 납품을 조정하여 신용위험의 노출을 최소화하고 있습니다. 또한 신용도가 높은 국내 금융기관에 대한 예금예치 등으로 금융기관으로부터의 신용위험은극히 제한적입니다. 가. 당분기말과 전기말의 금융자산의 신용위험의 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

금융자산:

현금및현금성자산	62,322,257	56,307,027

장기금융상품	2,500	2,500

매도가능증권	3,843,455	3,794,134

매출채권	39,926,010	49,333,228

단기미수금	716,380	990,457

미수수익	62,609	34,040

임차보증금	187,078	187,078

금융자산 합계	107,060,290	110,648,464

나. 매출채권의 손상검토를 위한 연령분석자료

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

미도래~3개월	39,926,010	49,333,228

3개월초과 6개월이하	-	-

6개월초과 1년이하	-	-

1년초과~	-	-

합계	39,926,010	49,333,228

라. 이자율위험관리 당분기말과 전기말 현재 이자율 변동에 영향을 받는 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

유동성장기차입금	10,155,815	11,056,618

당분기와 전기 중 이자율이 0.5% 변동시 이자율 변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

0.5% 상승시	0.5% 하락시	0.5% 상승시	0.5% 하락시

장기차입금 이자비용	-	-	-	-

유동성장기차입금 이자비용	50,779	(50,779)	55,283	(55,283)

단기차입금 이자비용	-	-	-	-

주요종속회사 : SOOSAN CORPORATION

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황 2016년 미국의 부동산 시장은 안정적인 수급 펀더멘털을 바탕으로 견조한 흐름을 보 였습니다. 기존주택판매량 등 수요 지표들의 호조가 이어짐에 따라 부동산 가격의 상승세가 지속되는 모습이었습니다. 향후 기준금리가 인상됨에 따라 모기지 금리 또한 상승 압력을 받아 수요에 영향을 줄 수 있겠으나, 새 정부가 출범하면서 금융관련규제를 비롯한 부동산 규제 정책들의 완화가 예상되어 그 영향은 제한적일 것으로 보입니다. 이에 2017년 미국 부동산 시장은 안정적인 수요를 바탕으로 긍정적인 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 나. 회사의 현황

(1) 영업개황

당사는 미국 Los Angeles에 1997년 설립된 부동산 개발사업, 임대업, 부동산 투자를 전문으로 하는 주식회사입니다. 1998년 Gardena, California 상가부동산 구입, 임대업으로 시작하여 현재 5개의 상가, 1개의 Condominium 등 다양한 부동산포트폴리오를 보유하고 있습니다. 미국의 금융사태 이후 경기침체로 인하여 다소 부동산 투자 및 개발사업이 위축되긴 하였으나 다양한 부동산포트폴리오와 안정적인 임대수입을 바탕으로 당사의 입지에는 변화가 없을 것으로 전망하고 있습니다. (2) 시장의 특성

당사가 영위하고 있는 부동산임대업은 비교적 안정적인 고정수입을 기대할 수 있습니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망

연결회사는 본 보고서 제출일 현재 검토하고 있는 신규사업이 없습니다. 다만, 2017년에는 대출금상환 및 이자비용 감소 등을 통하여 내실을 다지는 한편, 임차인을 적극 모색하여 임대수익을 늘려 흑자기조를 유지하도록 노력할 것입니다. 2. 사업의 현황

가. 자산의 구성현황 및 자산가치 변동추이 (1) 자산의 구성현황

(단위 : US$)

구 분	당좌자산	투자자산	투자부동산	유형자산	기타비유동자산	자산총액

2017분기	자산가액	21,055,905	50,000	28,525,668	25,438	915,258	50,572,269

비율	41.64%	0.10%	56.41%	0.05%	1.81%	100.00%

2016	자산가액	20,958,884	50,000	28,680,890	80,248	795,615	50,565,637

비율	41.45%	0.10%	56.72%	0.16%	1.57%	100.00%

2015	자산가액	20,041,465	30,000	29,302,771	84,302	814,041	50,272,579

비율	39.87%	0.06%	58.29%	0.17%	1.62%	100.00%

(2) 자산가치 변동 추이(단위 : US$)

사업연도	2017 분기	2016	2015	2014	2013

자산가치	50,572,269	50,565,637	50,272,579	48,399,583	48,025,395

나 . 주요 투자현황(단위 : US$)

구 분	부동산명	소재지	용도	최초구입가	현재추정가	자산구성비

당기	부동산	Haeri Hacienda Plaza, LLC	La Puente, CA USA	임대업	9,000,000	16,000,000	25.80%

Soojin Avalon Plaza, LLC	Carson, CA USA	임대업	5,307,563	10,000,000	15.21%

SA Plaza, LLC	Santa Ana, CA USA	임대업	4,179,086	3,500,000	11.98%

Yoojin, LLC	El Monte, CA USA	임대업	12,900,000	10,000,000	36.98%

Soojin Palisade, LLC	Fort Lee, NJ USA	임대업	1,000,000	1,000,000	2.87%

Thomason, LLC	Los Angeles, CA USA	임대업	2,500,000	4,200,000	7.17%

건축중인건축물	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

부동산개발사업	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

부동산권리	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

계	-	-	-	34,886,649	44,700,000	100.00%

전기	부동산	Haeri Hacienda Plaza, LLC	La Puente, CA USA	임대업	9,000,000	16,000,000	25.80%

Soojin Avalon Plaza, LLC	Carson, CA USA	임대업	5,307,563	10,000,000	15.21%

SA Plaza, LLC	Santa Ana, CA USA	임대업	4,179,086	3,500,000	11.98%

Yoojin, LLC	El Monte, CA USA	임대업	12,900,000	10,000,000	36.98%

Soojin Palisade, LLC	Fort Lee, NJ USA	임대업	1,000,000	1,000,000	2.87%

Thomason, LLC	Los Angeles, CA USA	임대업	2,500,000	4,200,000	7.17%

건축중인건축물	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

부동산개발사업	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

부동산권리	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

계	-	-	-	34,886,649	44,700,000	100.00%

주) 현재 추정가는 당사 추정치로, 실제 가격과 상이할 수 있습니다. 다 . 부동산 임대사업 현황

(단위 : US$)

부동산명	임대가능면적(sq.ft.)	임대면적	임대율(임대면적/임대가능면적)	총임대료($)	임대차계약수

Haeri Hacienda Plaza, LLC	130,898	129,398	98.85%	344,177	22/23 unit

Soojin Avalon Plaza, LLC	63,457	37,632	59.30%	220,486	7 unit

SA Plaza, LLC	26,789	17,308	64.61%	44,966	18/20 unit

Yoojin, LLC	18,296	14,231	77.78%	179,992	9/11 unit

Soojin Palisade, LLC	1,824	1,824	100.00%	9,750	10/13 unit

Thomason, LLC	24,873	20,253	81.43%	71,418	1/1 unit

라 . 투 자 계 획 2017년 3월 31일 본 보고서 작성기준일 현재 당사의 향후 투자계획은 없습니다. 3. 자금 조달내역 가. 차입에 관한 사항 [차입내역] (단위 : US$)

구분(차입목적)	기초잔액	증가	감소(상환)	기말잔액

부동산투자 인수금액	9,196,289	-	96,912	9,099,377

[차입처] (단위 : US$)

차입처	차입일	차입금	이자율	상환조정	기말잔액

Berkadia	2007.08.30	5,323,000.00	6.80%	-	4,664,991

Berkadia	2007.08.29	3,330,000.00	6.21%	-	2,873,588

Berkadia	2007.08.29	1,800,000.00	6.39%	-	1,560,798

4.경영상의 주요계약 등 2017년 3월 31일 본 보고서 작성기준일 현재 당사 경영상의 주요한 계약 사항은 없습니다. 5. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항 2017년 3월 31일 본 보고서 작성기준일 현재 당사의 투자의사 결정에 필요한 기타 사항은 없습니다.