풀무원 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 '한국채택국제회계기준' 적용 기업으로, 연결 대상 종속회사는 식품 및 식자재, 급식 및 외식, 물류, 건강생활, 해외, 기타 영업부문의 총 30개 의 회 사 가 포함됩 니다.

영업부문	종속회사	주요 생산 및 판매제품 유형	법인수

지주	㈜풀무원	-	1

식품 및 식자재	풀무원식품㈜, ㈜피피이씨춘천, ㈜피피이씨의령, ㈜피피이씨음성생면, ㈜피피이씨음성나물, ㈜풀무원기분, ㈜푸드머스, ㈜푸드머스에이치앤에스연구소, 풀무원다논 ㈜, 신선나또㈜ , 풀무원아이엔㈜	두부, 면, 나물, 농/수/축산물 등	11

급식 및 외식	㈜이씨엠디	푸드서비스	1

물류	엑소후레쉬물류㈜	신선식품 물류대행 등	1

건강생활	풀무원건강생활㈜	건강기능식품, 건강신선음료, 스킨케어 등	1

해외	Pulmuone U.S.A., Inc., Pulmuone Foods USA, Inc., Nasoya Foods USA, LLC , 상해포미다식품유한공사,북경포미다녹색식품유한공 사, 포미다러훠(중국)유한공사, ㈜아사히코, 아사히물류㈜, ㈜경아	면류, 떡류, 두부류 등	9

기타	영농조합법인 피티에이, ㈜로하스아카데미, 풀 무원더스킨㈜, ㈜씨디스어소시에이츠, ㈜에이서비스, 씨에이에 프㈜ , 한 국 바 이 오 기 술 투자㈜	샐러드, 임대업, 경영자문 등	7

주1) ㈜아사히코(구. 아사히식품공업㈜)가 홈식품㈜를 2015년 7월 1일 부로 흡수합병하였습니다. 주2) 푸드머스㈜는 2015년 11월 20일 부로 풀무원식품㈜의 자회사로 편입되었으며, ㈜푸드머스에이치앤에스연구소는 ㈜푸드머스의 자회사입니다.주3) 풀무원건강생활㈜가 명가식품㈜를 2015년 12월 1일 부로 흡수합병하였습니다.주4) 아사히식품공업㈜는 2016년 2월 5일 부로 사명을 ㈜아사히코로 변경하였습니다.주5) Nasoya Foods USA, LLC는 2016년 5월 10일 부로 Pulmuone U.S.A., Inc. 의 자회사가 되었습니다.주6) 찬마루유통㈜는 휴면법인임에 따라 종속회사에 포함하지 않았습니다. 주7) 포미다(중국)유한공사는 2017년 1월 19일 부로 포미다러훠(중국)유한공사로 사명을 변경하였습니다. 주8) ㈜ 밸류인은 2017년 5월 8일 부로 매각되었습니다. 주9) 풀무원다논 ㈜는 2017년 6월 1일 부로 ㈜ 풀무원의 종속기업으로 편입되었습니다. 주10) 신선나또㈜는 2017년 7월 1일 부로 ㈜ 풀무원의 종속기업으로 편입되었습니다. 주11) 한국바이오기술투자 ㈜는 2017년 12월 1일 부로 Pulmuone U.S.A., Inc.의 자회사가 되었습니다.주12) 풀 무원아이엔 ㈜ 는 2017년 12월 26일 부로 신설되었으며, 풀무원식품 ㈜의 자회사입니다.

가. 영업부문별 요약 재무현황 (연결기준)

(단위 : 백만원)

2017년 연간	지주	식품/식자재	급식 / 외식	물류	건강생활	해외	기타	단순합	내부거래	연결

매출액	73,165	1,499,585	632,404	109,320	159,283	307,817	7,775	2,789,349	(551,235)	2,238,115

영업이익	20,272	60,541	9,591	3,364	6,693	(38,913)	(989)	60,559	(7,087)	53,473

자산	406,315	1,016,692	151,512	107,058	92,368	278,689	32,298	2,084,931	(981,902)	1,103,029

나. 사업의 개요 ㈜풀무원과 그 종속기업 의 201 7년 연간 매 출 액 은 2,238,115 백만 원 , 영업이 익 은 53,473 백 만 원 을 기 록 하였습니다. ■ ㈜풀무원 (1) 산업의 특성 및 영업의 개황 풀무원은 순수지주회사로서 자회사 지분소유의 법적 요건을 비롯한 공정거래법이 정하는 지주회사의 의무사항을 충족하였으며, 풀무원 및 그 자회사는 공정거래법에서 규정하는 지주회사 등의 행위제한에 위배되는 사항이 없습니다. 풀무원은 한국채택국제회계기준을 적용하여 풀무원식품㈜, ㈜이씨엠디, 풀무원건강생활㈜ 등 자회사들의 재무성과를 연결한 연결 재무성과가 주 사업성과입니다. 단, 지주회사 별도 법인은 자회사들의 주식을 소유하여 지배하고 있으며 자회사들로부터 받는 Brand Fee, Shared Service Fee, Technical Fee, 배당금 등의 수익이 있습니다. 풀무원은 자회사간의 시너지 효과와 경영효율을 극대화하고, 책임경영체제를 확립할 수 있도록 노력하며, 경영 리스크를 최소화하여 지속성장이 가능한 기업이 되도록 노력할 계획입니다. ■ 풀무원식품㈜, ㈜피피이씨음성생면 (1) 산업의 특성 [두부] 두부는 1인 가구, 맞벌이 가구의 증가로 인해 가정에서 취식하는 횟수가 줄어들면서 국/찌개, 부침 등 전통적인 요리 소재 형태의 소비는 줄어들고 있습니다. 하지만 비만, 고혈압, 당뇨 등 대사증후군 예방과 육류를 대체하는 건강식에 대한 관심이 증가하면서 두부를 소재로 한 일품 요리, 반찬, 간식 형태의 취식이 늘어나 전체적인 두부 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 또한 빠르고 간편한 조리를 위해 두부와 소스를 결합한 편의성 제품이 늘어나고 있으며, 두부에 다양한 맛을 가미한 충진두부 제품들이 출시되고 있습니다. 이와 더불어 두부를 기존 조리법이 아닌 다양한 조리법으로 응용하는 소비자(Modisumer)들이 꾸준히 증가하고 있습니다. 기존 국/찌개, 부침 중심의 요리 소재에서 탈피하여, 간편한 반찬과 요리, 건강한 간식까지 콩의 건강함을 담은 다양한 종류의 제품을 통해 향후 두부 시장 확대에 기여할 것입니다. [나물] 콩나물 시장은 성숙기 시장으로 경쟁 심화에 따라 국산콩나물의 증량 행사로 지속적인 가격 경쟁을 하고 있는 반면, 수입콩나물은 소비자의 Value for Money 제품에 대한 니즈가 증가하며 신장하고 있습니다. 또한 나물 취식 형태를 조사해본 결과, 콩나물은 한정된 조리 형태 및 반찬류 또는 부재료로 인식되면서 시장이 정체하는 모습을 보이고 있습니다. 다만 숙주나물은 볶음, 전골 등 다양한 형태의 요리로 즐겨 먹으며 숙주나물 자체를 메인요리로 인식하고, 외식문화가 증가하면서 젊은층에게 인기를 끌어 매출이 확대되고 있습니다. [계란] 계란은 단백질이 풍부하고 비타민과 무기질 등 우리 몸에 필요한 필수 아미노산을 골고루 갖추고 있어 완전 식품이라고 불리우며, 비교적 가격이 저렴한 생활 필수 식재료입니다. 2016년 하반기 부터 2017년 상반기까지 지속된 HPAI(고병원성 조류인플루엔자)로 인하여 국내 산란계의 약 36%가 살처분되어 공급량이 급격히 감소되었습니다. 그 여파로 인하여 2017년 상반기까지 수요와 공급의 불안함을 나타내었으며, 하반기에 발생된 살충제 식용란 이슈로 소비 수요가 감소되는 등의 모습도 보였으나, 상반기에 투입된 신계군의 산란이 하반기 부터 대부분 시작되어 공급의 불안정함이 완화되었습니다. 전체적인 상황으로 볼 때, 계란 산업은 외부 환경에 영향을 많이 받아 사업 노하우와 SCM(Supply Chain Management, 공급망 관리) 운영에 대한 역량이 필요한 사업으로 보입니다. [면] 냉장 생면류 시장은 트렌디한 외식경험이 많은 고객들이 증가함에 따라, 제품의 기대수준 향상 및 다양한 니즈가 생겨나고 있으며, 이를 충족시키기 위해 제품의 맛과 품질 및 조리편의성을 높인 다양한 메뉴들이 확대되고 있습니다. 생면 시장의 성장과 트렌드를 주도하는 풀무원은 혁신적 기술의 지속적 개발과 적용을 통해 전문점 수준의 맛 구현, 소비편의성을 확대하는 유통기한의 연장, 조리편의성 개선 등 소비자의 니즈에 부합하는 제품을 개발하고자 노력하고 있습니다. 라면시장은 크게 기름에 튀긴 유탕면과 기름에 튀기지 않은 비유탕면 시장으로 나뉘었으며, 그 중 경쟁사와 풀무원 '생면식감' 브랜드가 비유탕면 시장을 양분하여 점유하고 있습니다. 최근 마스터브랜드를 '자연은맛있다'에서 '생면식감'으로 변경 및 패키지 디자인 등의 리뉴얼 진행을 통해 라면시장에서 스프가 아닌 '맛있는 면'이 중심이 될 수 있도록 강조하고 있습니다. (2) 영업개황 [두부] 풀무원식품은 소재두부 시장에서 원료 차별화(국산콩두부, 유기농두부), 가격 경쟁력(소가두부), 제품 다양화(연순두부)를 바탕으로, 견고한 시장점유율 No.1 지위를 유지하고 있습니다. 최근에는 1~2인 가구 증가에 따른 소포장 다회용 두부를 통해 조리편의성을 높인 신제품을 출시하였습니다. 또한 빠르고 간편한 요리를 선호하는 소비자 트렌드에 따라, 두부 HMR(Home Meal Replacement)제품과 두부 간식 등 가공두부 신제품을 출시하며 두부 시장의 변화를 주도하고 있습니다. 두부 HMR 제품은 기존 간편식 제품을 구매하는 소비자들의 걱정거리인 맛과 첨가물 이슈를 해소하고자, 신선한 두부에 합성첨가물을 넣지 않은 육수와 소스를 개별 포장하여 짧은 시간 안에 순두부찌개와 두부 반찬 등을 만들 수 있는 제품입니다. 익숙한 취식 형태의 음식을 간편하고 맛있게 즐길 수 있는 가공두부 신제품 출시를 통해 향후 성장이 예상되는 가공두부 시장을 선점할 것입니다. [나물] 풀무원식품은 2단계 잔류농약 안전성 검사를 통해 선별한 원료콩으로 재배한 콩나물을 한번 더 검사하는 3중 농약검사 시스템으로 고객의 신뢰를 구축하고 있으며 산소순환 시스템, 5℃ 신선예냉을 적용하여 차별화된 품질을 구현하고 있습니다. 2016년에는 광학이물선별기 도입으로 콩나물 자엽부(썩은머리) 불량을 한번 더 선별하여 콩나물 품질을 개선하였습니다. 또한 원료에 대한 계약재배, 산지관리, 구매 시 전량에 대한 검사를 실시하여 안전과 원산지의 투명성 확보 뿐만 아니라 콩나물의 우수한 품질을 구현하기 위한 전용 품종을 개발하고 있습니다. 2016년 토종콩 새오리알콩 신규 품종을 개발하였으며, 해당 품종으로 재배한 고소한 '옛콩나물'을 2017년 출시하여 품종 및 관능 차별화로 국산콩나물 내 신규 시장을 구축하였습니다. 또한 조리편리성을 강조한 신선한 콩나물이 들 어간 fresh KIT 황태콩나물국 을 출시하여 소재(나물)에서 소재형 RM시장으로 영역을 확대하고자 합니다. 숙주나물은 최근 볶음요리 트렌드에 맞춰 볶음요리와 샤브샤브 요리에 적합한 성상을 개발해서 볶음전용 숙주 출시 및 숙주나물 시장을 확대할 계획입니다. [계란] 풀무원 계란은 타사와의 차별화된 품질력을 바탕으로 지속적인 IMC(Integrated Marketing Communication, 통합적 마케팅 커뮤니케이션)을 통하여 브랜드 계란 No.1 입지를 강화하고 있습니다. 차별화된 품질의 원천은 SCM(Supply Chain Management, 공급망 관리) 역량 강화, 내부적 품질 관리 및 산지 관리 프로세스입니다. 제품의 안전성을 확보하기 위하여 각 생산농가에 대한 무항생제 인증, HACCP(Hazard Analysis and Critical Control Point, 위해요소 중점관리기준) 인증, 산란일자로부터 설정된 유통기한 관리, 계란의 생산, 유통, 판매에 최초로 도입된 Cold Chain System(냉장 유통 시스템) 등으로 더욱 안전하고 신선한 계란 생산에 주력을 다하고 있습니다. 이러한 차별화된 품질력을 바탕으로 살충제 식용란 이슈에도 안전성을 보이며, 전체 제품에 대하여 적합 판정을 받았습니다. 식용란에 대한 안전성 관리 및 차별화된 품질력 운영 외에도 난가공 시장의 확대를 통하여 가공계란시장을 선도해 나갈 계획입니다. [면] 풀무원식품은 냉장 생면류 시장에서 냉면, 우동, 칼국수, 중화면(짜장), 파스타, 쌀국수, 생라면 등 Assembly 제품(면, 소스 결합)과 소재면 제품들을 판매하고 있으며, 다양한 유통 대응을 위하여 실온의 조건에서도 보관이 가능한 냉면/우동 생면 제품군도 일부 함께 판매하고 있습니다. 또한 바른먹거리 원칙에 입각한 첨가물 무첨가 제품의 운영을 기본으로 전문점에 준하는 품질을 유지하고자 노력하고 있습니다. '생면식감'은 라면시장에 진입한 후, 차별화된 면발과 Market New한 제품을 내세워 비유탕면 시장을 지속적으로 확대하고 있으며, '생면식감'의 시장 내 점유율을 확대하고자 노력하고 있습니다. (3) 산업의 성장성 [두부/나물] 그동안 두부와 나물은 전통적인 요리 소재로서 활용되어 왔으나, 건강에 대한 관심, 특히 식물성 단백질(육류 대체)에 대한 관심이 증가하면서 두부와 나물을 활용한 건강 레시피가 온라인(블로그, SNS 등)을 통해 확산되고 있으며, 이와 관련된 신제품들이 지속적으로 출시되고 있습니다. 또한 향후 1~2인 가구의 증가와 가사노동 축소에 따라, 신선한 두부/나물과 부재료를 한번에 제공하는 간편식 및 다회용 소용량 제품군의 판매가 증가할 것으로 예상됩니다. [계란] 2017년 상반기 HPAI(고병원성조류인플루엔자)와 하반기 살충제 이슈로 인하여 국내 계란 공급과 수요가 감소하였습니다. 2017년말에는 이러한 이슈가 어느정도 회복되었으나, 출산 인구의 감소와 지속적인 품질에 대한 개선이 요구되므로 생산 물량은 감소되는 반면 생산 원가는 높아질 것으로 전망됩니다. 계란 자체의 성장성을 볼 때, 계란은 남녀노소 누구나 즐겨먹는 완전식품이며 저렴하게 섭취할 수 있는 단백질원으로 꾸준히 성장할 것으로 전망됩니다. [면] 국내 냉장면 시장은 정체 상태(성숙기)이며, 계절지수에 의한 매출의 변동폭이 크고, 신규 고객의 유입보다는 기존 고객 중심의 소비가 지속되는 시장입니다. 이로 인해 기존에 이용하던 브랜드에 대한 충성도가 높은 시장으로 볼 수 있습니다. 인접국가인 일본의 추세를 보았을 때 가정 내 간편식 조리빈도가 증가 추세인 점을 감안하면, 국내 냉장면 시장도 유사한 흐름을 보일 것으로 예상합니다. 최근 프리미엄 라면의 출시와 함께 전체 라면 시장 규모가 성장하였으며, 다양한 특색있는 제품들이 출시되고 있습니다. 현재 비유탕면 시장을 이끌고 있는 풀무원은 차별화된 Market New 신제품 라인업을 통해 지속적으로 성장하고자 노력하고 있습니다. (4) 경 기 변 동 의 특 성 [두 부/나물] 두부/나물은 반찬류에 필수적인 식재료로 경기변동에 민감하지 않은 대표적인 소재식품입니다. 최근 경기 불황 및 저성장으로 인해 국내산 원료를 사용한 제품 대신 수입산 원료 제품이나 유통PB(Private Brand) 제품으로 전환되는 수요가 일부 증가하고 있습니다. 1인 가구의 증가와 고령화 추세에 대응하기 위하여 소용량, 다회용 제품 및 HMR(Home Meal Replacement) 제품에 대한 개발을 통해 성장하고자 합니다. [계란] 계란산업은 축산 원물에 해당되는 1차 소재 산업으로 경기 변동에 따른 매출 및 판매수량은 크게 좌우되지 않는 특징이 있습니다. 다만 HPAI와 외부 환경 등의 변수로 인하여 시장의 공급과 수요가 단기적으로 변동할 수 있어 항상 시장과 외부 환경의 변화적 요인을 예의주시하고 대응해야 합니다. 소비 관점으로 평소에는 방학 및 휴가시즌에는 소비가 소폭 감소하는 경향을 보이지만 연간 일정한 소비율을 보여주는 안정적인 산업입니다. 그러나 사업 운영 관점으로는 외부 환경에 민감한 산업입니다. [면] 가공식품업은 경기에 영향을 비교적 덜 받는 사업군이지만, 냉장면은 가공식품군 내에서 상대적으로 고가 제품으로서 경기 침체의 영향을 일부 받는 것으로 나타납니다. 경기 침체 시 상대적으로 저가인 대안 카테고리(라면)의 영향을 일부 받는 것으로 볼 수 있습니다. '생면식감'은 일반 라면 대비 가격 프리미엄이 있기 때문에 경쟁사의 프로모션 강도, 경기 변동 등에 조금 더 민감하게 반응한다고 볼 수 있습니다. 그러나 최근 경쟁사에서 프리미엄 라면을 잇따라 출시하면서 프리미엄 라면 시장이 국내 라면 시장에서도 정착 중임에 따라, 가격 민감도가 지속적으로 떨어질 것으로 예상됩니다. (5) 계절성 [두부/나물] 두부/나물은 특별한 계절 지수 없이 연중 일정한 판매량을 보이고 있으며 주로 설, 추석 등 제수용 수요로 인해 명절 전 약 2주간 매출이 급증합니다. 최근 폭염이나 기상이변 등으로 인한 농산물 가격이 급등하는 시기에 일시적으로 야채 대체재로서 판매량이 증가하는 경향을 나타내고 있습니다. 야채 가격 변동은 두부/나물 사업에 영향력이 높으며, 야채/청과의 가격이 상승할 경우 비교적 안정적인 가격구조를 가지고 있는 두부/나물의 소비가 일시적으로 증가하는 경향이 있습니다. 두부가공류 중 콩국물, 콩비지 등은 하/동절기에 판매가 증가하며, 연두부도 다이어트 및 식습관 변화를 시도하는 하절기에 일부 증가하는 경향이 나타납니다. [계란] 계란은 방학 및 휴가시즌에는 소비량이 감소하고 명절에는 소비량이 증가하는 추세를 보입니다. 또한, 야채가격의 폭등 및 기타 외부적인 요인에 의하여 일시적으로 수요가 증가하는 경향을 보이기도 하지만 증감의 추세는 소폭으로 연간 일정한 소비율을 보여주고 있어 계절성은 높지 않은 것으로 보입니다. 다만, B2B 시장에서 계란은 사용의 용도에 따라 수요에 대한 변동이 있는 것으로 보입니다. [면] 냉장면 시장의 2/3를 차지하는 냉면과 우동은 각각의 계절성이 명확한 품목군이며, 시장은 크게 하절기-동절기-간절기 시장으로 나뉩니다. 이 중 하절기 제품들은 동절기나 간절기 품목에 비해 해당년도의 기후 특성에 따라서 시장 판매액의 등락이 뚜렷한 시장입니다. 라면 시장의 경우 여름시즌이 점차 길어짐에 따라 여름 신제품들이 다수 출시되었으며, 앞으로도 여름면에 좀 더 집중하고자 합니다. 라면 시장 전체 관점에서 보면, 별도의 계절성이 없는 것으로 보입니다. 여름에는 시원한 여름비빔면 및 여행으로 인한 용기면과 봉지면의 수요가 확대되고, 겨울은 여름면 시장 규모가 작아지는 만큼 국물시장이 확대됩니다. 이로 인해 연간 라면 시장 규모는 동일하다고 볼 수 있습니다. (6) 국 내 외 시 장 여 건 [두부/나물] 대형 할인점 의무 휴업제가 도입된 이후 두부/나물의 성장율이 감소하고 있습니다. 또한 할인점 PL(Private Label) 제품 및 수입 콩 원료를 사용한 제품 중심으로 가격 경쟁력을 갖춘 두부/나물 제품의 시장 점유율이 확대되고 있습니다. 동네 슈퍼인 일반소매점이 CVS 형태의 편의점으로 변경되고, 신규 점포의 증대로 CVS 채널의 지속적인 성장이 이루어지고 있으며 해당 채널은 맛과 프로모션의 경쟁이 치열한 상황입니다. [계란] 국내 계란 시장은 식품안전과 품질, 신선도 등에 대한 소비자들의 눈높이가 높아지면서 체계적인 품질, 위생관리가 가능한 브랜드란의 수요가 증가하고 있습니다. 특히 브랜드란의 경우 생산에서 유통과정까지 지속적인 관리를 통한 생산/유통 이력이 확인 가능하기 때문에 풀무원은 품질 경쟁력에서 강점을 보이고 있습니다. 국외 계란 시장은 안전성에 대한 부분은 기본이며, 닭의 복지까지 고려하는 동물복지 인증 계란의 수요가 지속적으로 증가되고 있는 상황입니다. 국내 또한, 살충제 식용란 이슈 발생으로 동물복지 인증 계란에 대한 수요는 점차 커질 것으로 보입니다. [면]냉장면 시장은 성숙기 시장으로서, 냉면/우동/파스타/짜장 등 소비자들에게 이미 익숙한 카테고리는 매출 규모 유지 및 소폭 하락 추세이며, Market New 제품의 지속적인 출시 및 기존 제품의 품질 개선, 리뉴얼 경쟁이 치열합니다. 특히 쌀국수 등 기존에 가정에서 직접 조리가 어려웠던 카테고리 중심으로 새로이 성장하고 있으며, 생라면(라멘) 및 볶음면 등의 제품을 통해 기존 우동 카테고리의 Re-vital을 이끌어내고 있습니다. 또한, 메밀 100% 냉면 등 기존 익숙한 제품들의 프리미엄 차별화를 병행 중입니다. 라면시장은 작년까지 강세를 보이던 굵은 면발의 프리미엄 라면 시장이 점차 축소되며, 기존의 스테디셀러 제품들로 회귀하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 프리미엄 라면 트렌드로서 다양하고 특색있는 신제품이 출시되고 있습니다. (7) 경쟁상황 [두부/나물] 두부 제품군의 동반성장위원회의 중소기업 적합업종지정 이후 국내 대기업의 지나친 판촉행사 자제에 따라 풀무원식품의 시장 점유율은 소폭 감소 추세이나, 전체 시장의 46%를 점유하면서 시장 점유율을 유지하고 있습니다. Private Label(주문자 상표 부착상품) 제품군의 시장 점유율이 증가하고 있습니다. 주로 Private Label(주문자 상표 부착상품) 제품은 수입산 콩 원료를 사용한 저가형 두부가 주를 이루었지만, 최근 국산콩 원료를 사용한 Private Label(주문자 상표 부착상품) 제품이 출시되고 있습니다. 또한, 최근 소형 가구 증가 등 시장 트렌드 변화에 따라 풀무원식품은 소량 다회용으로 이용이 가능한 '남 김없이 딱 한끼두부', '네컵연두부' 등 소재 식품의 소량화를 진행하였습니다. 바로 취식이 가능한 Ready Meal 제품에도 건강한 콩을 활용한 Fresh Healthy 컨셉으로 '순두부 Kit, 두부를 넣은 소시지, 황태콩나물국' 등 Ready to Cook 제품을 출시하여 편의성 콩가공 제품을 확대하고 있으며, 어린아이들이 두부를 친근하게 접할 수 있도록 '뽀로로 키즈 연두부' 등을 출시하여 두부 시장 확대에 기여하고 있습니다.2017년 콩나물 시장에서 풀무원식품은 시장점유율을 꾸준히 늘려나가며 국내콩나물 No.1으로서 시장을 선도해나가고 있으며, 지속적인 산지 관리 및 교육을 통해 가장 좋은 원료를 확보하여 품질 차별화를 가져갈 계획입니다. [계란] 계란은 브랜드란, Private Label(주문자 상표 부착상품)란, 일반란이 경쟁하고 있는 구도입니다. 브랜드란 및 Private Label(주문자 상표 부착상품)란은 안정적인 품질과 공급으로 지속적인 성장을 하고 있으며 일반란은 다소 감소하는 추세입니다. 또한 최근에는 농장이 대형화되어 가면서 농장에서 직접 대형 유통과의 직거래 비율이 높아지고 있는 추세입니다. [면]풀무원식품은 생면 시장을 지속적으로 주도하고 있습니다. 이는 오랜 시간 축적된 풀무원 브랜드에 대한 소비자 신뢰 및 지속적인 신제품 개발에 따른 성과입니다. 최근에는 유통 PL(Private Label) 제품의 진열 면적이 지속적으로 확대되고 있는 추세이나, 풀무원은 다양한 카테고리의 제품 확대 운영을 통해 소비자 선택의 폭을 넓히고 있으며, 기술 우위를 바탕으로 기존 제품들의 품질 차별화도 병행하고 있습니다. 라면 시장은 경쟁이 더욱 심화되고 있으며, 이를 극복하기 위한 경쟁사의 신제품 런칭, TV 광고 및 시식집중, 가격할인 및 증정 강도가 더욱 심화되고 있습니다. 풀무원은 차별화된 '면', '생면식감'을 내세운 TV 광고 집행 및 다양한 마케팅 활동을 통하여 경쟁 대응하고 있습니다. (8) 시장의 안정성 [ 두부/나물] 두부/나물 시장은 1~2인 가구 증가 및 가정 내 취식 감소 등으로 시장이 소폭 감소하고 있습니다. 그러나 가공두부 및 숙주 시장의 성장 가능성이 있으며, 최근 먹방 등의 트렌드로 인해 가정식 요리나 반찬의 취식 형태가 다양화되고 있어 건강한 집밥을 선호하는 고객들을 통하여 시장이 회복될 것으로 예상됩니다. 최근 야채 가격 급증 시 대체 식품으로 판매가 증가하고 있으며, 향후 하절기 고온 현상은 지속될 가능성이 있기 때문에 곡물 가공 및 재배 식품의 시장은 소폭 성장이 예상됩니다. 나물의 경우, 품질 저하 및 생산량 감소로 인해 풀무원식품은 최대한 양질의 콩을 확보하여 전년 공급량 수준에서 80% 정도로 공급하고, 콩 품질 저하로 인한 콩나물 품질 개선을 위해 광학이물선별기를 도입하여 운영하고 있습니다. [계란] 국내 계란 시장은 원란의 수요와 공급에 영향을 받는 시장이며 외부환경에 민감하고 계란 가격의 급등과 급락이 수시로 발생하기 때문에 원란의 안정적인 수급이 무엇보다 중요합니다. 이러한 관점에서 볼 때 불안정한 계란 시장에서 확고한 SCM(Supply Chain Management, 공급망 관리) 구축은 풀무원식품의 차별화된 핵심 역량입니다. [면]생면류 시장은 안정된 시장이며, 냉면, 우동 등 계절성 상품 외에 상시 운영이 가능한 상품의 확대를 통해 조금 더 안정적인 시장을 운영하고자 하는 목표를 가지고 있습니다. 이에 짜장, 파스타 등의 상품 외 트렌드에 부합한 쌀국수, 볶음우동, 생라면(라멘) 등의 새로운 카테고리를 지속적으로 확대 운영하고자 합니다. 라면시장은 신제품 런칭, TV광고 및 가격할인 등으로 인해 경쟁의 심화가 지속되고 있는 추세입니다. (9) 회사 경쟁상의 강점과 단점 [두부/나물] 원료의 대부분을 차지하는 콩에 대한 안전성 관리와 신선도 유지가 풀무원식품의 핵심 경쟁력입니다. 풀무원식품은 Non-GMO(Genetically Modified Organism, 유전자 변형 생물체) 국내산 콩을 고르기 위한 원료콩 검수 및 잔류농약 검사, 산지 재배환경 검증은 물론 소비자가 직접 제품의 원료와 생산 관련 정보를 조회할 수 있는 식품이력추적제를 통해 제품 안정성에 대한 소비자의 신뢰를 구축하고 있습니다. 5℃로 유통(Cold Chain System)되는 두부/나물은 생산에서부터 매장까지 신선함을 유지하며 경쟁사 대비 차별화된 품질을 제공하고 있습니다. [계란] 계란시장에서의 경쟁력은 안정적인 원란 공급 및 계란의 신선도입니다. 풀무원 계란은 산란일자 표기로 경쟁사 계란 대비 신선함을 눈으로 확인할 수 있는 척도가 있어 풀무원의 신선한 계란에 대한 소비자의 니즈는 지속적으로 증가하고 있습니다. 풀무원식품은 협력기업과의 유대관계와 축적된 신뢰를 통하여 고품질의 계란을 원활히 공급 받을 수 있도록 공급망을 구축하였습니다. 또한 신선하고 안전한 풀무원 계란에 대한 일관된 소비자 커뮤니케이션을 지속적으로 진행하고 있습니다. 더 나아가 계란시장의 신규 카테고리 확대를 위하여 동물복지시장과 종합 식품회사의 기술역량을 토대로 난가공 시장을 꾸준히 확대해 나아갈 계획입니다. [면]시장에서 풀무원식품의 가장 큰 경쟁력은 우수한 품질과 관능입니다. 또한, 시장을 주도하고 운영하기 위하여 지속적으로 개발, 관리, 개선을 통해 새로운 제품, 더 나은 제품, 더 우수한 품질을 제공하고자 노력하고 있습니다. 바른먹거리 원칙 하에 우수한 품질의 제품을 제공함으로서 풀무원식품에 대한 신뢰도를 지켜나가고자 합니다. 풀무원 '생면식감'은 면을 기름에 튀기지 않고 천연 재료로 국물을 내어 칼로리와 지방이 낮으며, 기름에 튀기지 않아 더욱 쫄깃하고 풍부한 맛을 구현한 차별화된 가치를 소비자에게 전달하고 있습니다. 지금까지는 튀기지 않은 면으로 라면의 식감을 구현하였으며, 앞으로는 한국 라면시장에서 경험해보지 못한 새로운 식감의 면발 구현을 '생면식감' 브랜드를 통해 진행하여, 국물 맛 중심의 라면시장을 면 중심의 시장으로 전환하고자 노력하고 있습니다. 주1) 풀무원식품㈜는 ㈜피피이씨음성생면 지분을 100% 보유하고 있으 며, 한국에서의 식품사업은 풀무원식품㈜ 가 영위하고 있음. ■ 엑소후레쉬물류㈜ (1) 산업의 특성 신선물류는 냉장/냉동식품의 물류 프로세스 모든 과정에서 신선도를 유지한 상태로 고객에게 배송하는 물류서비스입니다. 신선도 유지를 위해서는 냉장설비를 갖춘 수/배송차량과 냉장/냉동물류센터를 보유한 전국적인 Cold Chain 네트워크가 구성되어야 합니다. 이러한 인프라를 갖추기 위한 초기 투자비용이 하나의 진입장벽으로 작용합니다. 또한 신선상품은 상온상품 대비 일출고량이 적고, 신선도를 고려해 신속한 배송이 요구되기 때문에 배송효율이 낮습니다. 물류의 원가구조상 현장 운영 인건비 및 유가 변동에 많은 영향을 받는 산업입니다. (2) 영업개황 엑소후레쉬물류는 최상의 Cold Chain System을 제공하여 업계에서 월등한 경쟁 우위를 갖추고 있으며, 최신 물류기술이 집약된 국내 최대 규모의 저온자동화 시설을 통해 계열사 및 3PL(Third Party Logistics) 화주의 물류비 절감과 물류 서비스 품질 향상을 도모하고 있습니다. 이러한 경쟁우위 유지 및 물류 서비스 개선을 통해 매년 매출이 신장하고 있으며, 고품질의 서비스를 바탕으로 적극적인 영업활동을 통해 관계사 외 3PL 매출을 확대하고 있습니다. (3) 산업의 성장성 제3자 물류 시장은 지속적으로 성장해왔으며, 국내 기업의 제3자 물류 활용율이 일본이나 북미, 유럽 대비 아직 낮은 수준에 머물러 있어 앞으로도 지속적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 또한 신선물류 시장의 대부분을 식품산업이 차지하고 있고 국내 식품산업의 총생산이 성장세를 보이고 있으며, 소비자의 식품 품질 향상 및 안전성 의식 제고에 따른 니즈의 변화로 상온물류 대비 신선물류 시장이 더 빠르게 성장할 것으로 전망됩니다. (4) 경 기 변 동 의 특 성 및 계절성 신선물류 시장 성장세에 신규업체 진입 등의 영향으로 물량 유치를 위한 저단가 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 물류의 원가구조 상 현장 운영 인건비 및 유가 변동에 많은 영향을 받게 되는데, 매년 최저시급 인상에 따른 인건비 증가 및 최근 유가 상승 추세로 손익에 부담을 주고 있습니다. 유가 인상요인을 방어하기 위해 에코드라이빙 캠페인, 계약 주유 등을 통해 원가를 개선하고 있습니다.

(5) 국내외 시장여건 해외 유수 대기업들은 자사의 핵심사업에 집중하는 한편 물류부분의 경우 전문 제3자 물류기업들에게 아웃소싱하는 비율을 높이고 있는 것에 비해, 국내는 정반대로 대기업들 대부분이 물류자회사를 통해 운영되고 있습니다. 아울러, 4차 산업혁명의 도입으로 인한 '스마트 팩토리'는 물류업계에도 적용이 가속화되고 있습니다. 소형화물을 배송하는데 무인항공기 드론이 투입되는가 하면, 제조/유통산업 현장에서는 IoT(Internet of Things, 사물인터넷) 기술과 로봇을 통해 소량다품종 생산체계에 유연성을 더하면서 실시간으로 데이터를 수집 및 분석하고 스스로 작업할 수 있는 물류센터가 요구되어지고 있습니다. (6) 경쟁상황 및 시장의 안정성 제3자 물류 시장의 지속적인 성장세로 신선물류 시장은 확대되고 있으며, 이에 따라 저단가 전략의 신규업체들이 진입하고 있어 유치 경쟁이 심화되고 있습니다. 또한 대형할인점의 자가물류센터 구축 및 자가배송 확대 경향이 지속됨에 따라 직접 배송물량의 감소 및 저매출 소규모 매장의 증가로 차량 배송 효율성이 낮아지고 있습니다. 향후 경쟁에서 우위를 점하기 위해 지속적인 물류서비스 품질 개선 및 자동화 설비 도입 등을 통한 원가 경쟁력 확보가 중요할 것으로 예상됩니다. (7) 회 사 경쟁상의 강점과 단점 엑소후레쉬물류는 국내 최대 규모의 저온 자동화 물류센터인 음성허브센터 및 전국의 물류거점 네트워크를 보유하고 있습니다. 또한 물류센터 내 냉장식품의 물류유통 기준 온도를 선진국 수준인 2℃로 설정하고, 차량 시동 off 상태에서도 냉장온도를 유지하는 축냉설비, 겨울철 냉해방지를 위한 온풍기 설치 운영 등을 통해 최상의 Cold Chain System을 구축하여 업계에서 월등한 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 또한 수송차량 대형화 및 모든 차량에 차량 운행기록계를 장착하여 차량별 속도, 과속, 급정거 현황을 모니터링하는 에코드라이빙 캠페인을 진행하는 등 그린물류를 추진하고 있으며, 차량안전운행시스템을 운영하여 운송원 휴식시간을 보장 및 관리하고 있습니다. 타 업체와의 가격경쟁에서 우위를 확보하기 위해 최근 출고적재 자동화 설비 도입 프로젝트 추진 등 지속적인 혁신과 자동화 물류체계 구축을 통해 원가 절감을 추진하고 있습니다. ■ 풀무원건강생활㈜ (1) 산업의 특성 [건강기능식품, 스킨케어 방문판매사업] 건강기능식품사업은 바쁜 현대인의 불규칙한 식습관을 보완하기 위한 비타민 미네랄, 고령화로 인해 발생되는 다양한 질환에 사전 대응하는 기능성 제품으로 구성된 건강기능식품을 방문판매하는 사업입니다. 건강기능식품은 의약품의 대체제 중 하나로 인식되어 제품 생산 및 유통에 있어서 정부의 규제가 있으나 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 다만, 제품의 효능에 대한 입증 및 체감 효과가 있어야 하므로 제품 차별화가 쉽지 않습니다. 또한, 구매자의 정보력이 예전에 비해 증가되고 있지만 구매에 있어 여전히 판매자의 설명과 주위의 체험담이 큰 영향력을 행사하고 있으며, 한번 신뢰를 가진 브랜드에 대한 스위칭이 쉽지 않은 사업입니다.스킨케어 방문판매사업은 화장품 및 헤어, 바디, 구강케어를 위한 퍼스널케어 제품을 판매하는 사업으로, 시판, 인터넷 등 타 채널에 비해 고가의 고효능 제품을 통해 성장하고 있습니다. 산업 특성 상 기술 집약적 산업은 아니나, 브랜드 가치 및 저변 확대에 유리한 고부가가치 사업입니다. [건강신선음료 배달(Fresh Delivery) 사업] 신선한 원재료로 생산한 제품을 매일 아침 고객에게 배달해야 하기에, 전국에 걸친 배송망과 취급 가맹점 등의 인프라를 구축해야 하는 사업입니다. 따라서 산지 원재료 수급관리와 물류 시스템, 고객 배송을 담당하는 가맹점 관리에 만전을 기해야 합니다. [DM(Designed Meal) 사업] DM사업은 고객 맞춤형 식단 설계 제품인 Designed Meal 사업으로, 기존 FD(Fresh Delivery)사업과의 통합을 통해 FDD(Fresh Daily Delivery)사업으로 FD의 오프라인 역량과 DM의 온라인 역량의 시너지를 통해 사업을 확장해 나갈 계획입니다. 주요 카테고리로 베이비밀은 영유아를 타겟으로 출산율에 따라 시장규모가 형성되는 특성을 지니고 있으며, 저출산율 장기화에 따른 절대 타겟수는 감소하나 출생아당 구매력은 지속적으로 상승하는 트렌드로 이유식에서 키즈밀 제품으로의 카테고리 확장을 도모하고 있습니다. 잇슬림은 다이어트 및 건강유지를 목적으로 하는 성인을 타겟으로 칼로리, 나트륨 및 다양한 메뉴 구성의 식단 공급 사업을 운영하고 있으며 향후 지속적인 1인 가구 증가에 따른 솔로이코노미 확산 트렌드와 함께 지속적으로 성장 가능성이 있는 사업입니다. [CAF(Companion Animal Food) 사업] 1인 가구 등 증가로 인해 반려견 사업은 지속적으로 성장하고 있습니다. 주식, 간식 등의 먹거리에서 옷, 장난감 등 다양한 용품으로 저변이 확대되며 소비자들의 선택의 폭도 다양화되고 있습니다. [LH(LOHAS Home) 사업] 전기레인지, 만능조리기, Cookware 등 품목을 국내외 업체와의 제휴를 통해 도입 및 판매하는 사업입니다. 가스레인지 등 기존 품목에서 보다 안전하고 편리한 방향으로 주방가전의 패러다임을 변화시키려는 방향성을 지니고 있습니다. [PDC(Pulmuone Duskin Company) 사업] 사회적 이슈인 미세먼지와 밀접한 관련성을 토대로 가정과 업소에서 깨끗하고, 쉽고, 간편하게 사용할 수 있는 청소 및 관련 상품 렌탈이라는 신시장을 개척하는 사업입니다. (2) 영업개황 [건강기능식품, 스킨케어 방문판매사업] 건강기능식품 방문판매사업은 풀무원의 모태가 되는 사업으로서 한국 건강기능식품 시장의 선구적 위치에 있습니다. 지난 30여년 동안 국내 건강기능식품 시장을 견인하며 축적된 연구, 기술 개발로 건강기능식품 시장의 트렌드를 선도하고 있습니다. 건강기능식품을 생산하고 있는 도안공장은 국내 식품업계 최초로 제약 생산에 적용되는 GMP(Good Manufacturing Practice, 제조 품질 관리기준) 생산 시설을 도입하여 동종 업계의 표준이자 벤치마킹 모델이 되었습니다. 또한 스킨케어 제품도 CGMP(Cosmetic Good Manufacturing Practice, 우수 화장품 제조 기준) 인증 받은 생산 시설에서 생산되고 있습니다. 품질 면에서는 1995년 업계 최초로 ISO 9001 인증 취득, 1997년에는 ISO 14001 인증 취득, 2005년에는 GMP공장 인증과 생식 HACCP(Hazard Analysis and Critical Control Point, 위해요소 중점관리기준), 2017년 7월 FSSC(Food Safety System Certification) 22000 인증을 취득하여 명실상부한 첨단 건강기능식품 생산 공장으로 우뚝 서게 되었습니다. 또한 공장의 자체적인 혁신활동인 TPM(Total Productive Maintenance), 6시그마 운동을 지속적으로 운영하여 시장 변화에 항상 대응할 수 있도록 준비하고 있습니다. [건강신선음료 배달(Fresh Delivery) 사업] 건강신선음료 배달사업은 녹즙류, 유산균, 건강즙 등 주요 품목을 고객의 집이나 사무실에 일일배달하는 사업입니다. 해당 사업은 1995년 5월 사업시작 이후 지속적인 성장을 이어오고 있습니다. 녹즙 제품은 명일엽이나 케일 등 단일 원재료를 기반으로 한 순수녹즙과 원재료를 발효시켜 체내흡수를 높인 발효녹즙이 있으며, 도라지, 흑마늘, 헛개나무 등 한방소재를 이용한 건강즙이 있습니다. 건강즙은 일일배달 형태와 세트포장을 통한 온라인 및 특판 매출로 구분하여 영업활동이 이루어지고 있습니다. LOHAS Meal은 핸디밀, 스무디랩 등 기존 품목과 차별화된 카테고리를 육성하고 있습니다. 그리고 지난 2010년에는 식물성 유산균 제품을 통해 유산균 시장에 진출하였고, 2013년에는 글로벌 유제품 기업인 다논(Danone)과 제휴하여 발효유 제품을 출시하였으며, 프로바이오틱 사업 전개를 통한 품목 다변화로 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. [DM(Designed Meal) 사업] DM 사업은 2010년 1월 냉장배송 이유식 사업을 기반으로 출범하였으며, 2013년 2월 성인타겟의 저열량 식사를 통한 건강식단 배달사업으로 사업영역을 확장하였습니다. 영유아식 베이비밀은 풀무원의 무첨가 신선컨셉을 바탕으로 냉장배달 이유식 시장에서 성장하고 있으며, 2011년에는 지방광역시까지 고객층이 확대되었습니다. 또한 12개월 이하 이유식 뿐만 아니라 1세 이상 유아식, 간식까지 제품을 확장하여 고객층을 넓혀감으로써 국내 유아식 시장의 변화를 견인하고 있습니다. 하지만 저출산 영향으로 시장 규모가 축소되는 부분이 있기에 이를 극복하기 위해 장기적 관점에서 키즈 시장까지의 고객층 확대를 시도하고 있으며, 영유아 타겟의 카테고리 전문화를 위한 관련 제품 개발 및 소싱 판매를 진행하고 있습니다. 잇슬림은 건강하고 지속적인 체중관리를 원하는 고객에게 매일 아침 건강식단을 배달하여 바른 식습관을 체화하는 제품입니다. 이를 통해 다이어트 시장에서 'LOHAS 정신'을 실천하고 있으며, 2013년 3월 전국배송을 시작으로 사업 인수 및 개시하여, 신규사업으로서 고성장세를 이어가고 있는 사업입니다. 2016년 하반기 건강도시락 런칭을 통하여 기존 체중관리 목적지향의 타겟에서 범용적인 건강관리식으로 확장하며 지속적인 성장동력을 확보하였습니다. 또한 계절 주기로 다양한 메뉴 순환 운영을 통한 식단의 변화를 보이고 있으며, 주말식단까지 Care 가능한 제품 확장을 준비중에 있습니다. [CAF(Companion Animal Food) 사업] CAF 사업은 일본의 닛폰펫푸드와 제휴를 통해 2013년 8월 첫 품목을 출시하며 사업을 개시하였습니다. 친구라는 의미의 'AMI'와 의무를 나타내는 'Obligation'을 합쳐 탄생한 'AMIO(아미오)'브랜드는 반려동물의 라이프스타일에 맞춘 프리미엄 먹거리로서, 이를 통해 풀무원의 '생명존중' 정신을 실천하고 있습니다. 현재 반려견을 위한 주식, 간식 제품을 1세 이상~8세 미만의 연령별 상품과 비만, 소화기, 치아관리 등의 기능별 상품으로 세분화하여 판매하고 있습니다. 향후 반려견 뿐만 아니라 반려묘 품목으로 카테고리 확장을 시도할 예정입니다. CAF 사업은 자사 온라인 쇼핑몰을 비롯해 애견용품 전문 판매점, DS(Direct Selling)사업과 연계한 방문판매 등 온라인과 오프라인을 아우르는 다양한 판매 채널을 확보하여 점진적으로 사업 영역을 확대하고 있습니다. [LH(LOHAS Home) 사업] LH 사업은 기존 바른 먹거리 사업에서 진일보하여 LOHAS 생활기업으로의 도약을 꿈꾸는 풀무원건강생활의 새로운 사업입니다. 독일의 명품 주방가전업체 'ORANIER'사의 전기레인지인 '인덕션'과 '하이브리드'를 수입하여 가맹점 및 직영점 채널을 통해 판매하고 있으며 Cookware, 다기능 조리기인 'Mycook' 등의 품목을 추가로 런칭하여 점진적으로 주방용품의 다양한 카테고리로 사업의 범위를 확장해가고 있습니다. 전기레인지의 경우 고(高)가의 가격을 뒷받침 할 수 있는 품질관리와 전문 A/S 시스템 구축을 통해 소비자들의 신뢰를 구축하여 경쟁력을 갖춘 명품 주방 가전 사업으로 도약하고자 합니다. [PDC(Pulmuone Duskin Company) 사업] PDC 사업은 바른생활 환경을 만들겠다는 일념으로 일본 최고의 클린 앤 서비스 기업인 더스킨사와 제휴를 통해 2012년 첫 사업을 개시하였습니다. 바른 청소 및 생활의 전파를 위해 풀무원건강생활의 방문판매 유통채널인 '헬스 어드바이저(Health Advisor)'를 통해 가정용 MOP 렌탈사업을 진행하고 있으며, 업무용 MAT 렌탈 및 판매, 생활용품 카테고리 확장을 목표로 생활용품 전문 기업으로 사업영역을 확대하고 있습니다. (3) 산업의 성장성 [건강기능식품, 스킨케어 방문판매사업] 국내 건강기능식품 시장은 홍삼과 비타민이 주력을 이루고 있으며, 고령화 사회로의 진입 및 해외시장과 비교 시 잠재적인 성장성은 지속될 것으로 예상됩니다. 타 경쟁사의 독점체제가 유지되고 있으며, 전통 방판업체는 감소하며 다단계 유통의 신장세가 두드러지고 있습니다. 풀무원건강생활은 방판에서의 지속적인 성장을 위하여 영양보충, 유산균, 홍삼 등은 범용적 기능제품으로 가성비를 높여 제품을 육성해 나가고, 자사만의 차별적인 제품들은 기능을 강화하여 지속적인 업그레이드로 차별화를 지속해 나갈 계획입니다. 국내 화장품시장은 일부 기업이 시장을 독과점하고 있는 구조이나, 최근 기술이 평준화되고, 차별화된 컨셉의 제품이 성장하면서 브랜드 의존성이 낮아지고 있습니다. 특히, 마스크 등 개별 권유 제품이 확대되면서 중소업체의 진입과 성공으로 시장이 성장하고 있습니다. 내수보다는 수출 및 면세, 외국 관광객의 구매 실적의 급증으로 지속적인 성장을 이어가고 있습니다. [건강신선음료 배달(Fresh Delivery) 사업] 국내 음료시장의 경우, 최근 몇 년간 저성장이 이어지고 있으며 커피류 및 일부 기능성 음료만이 성장하고 있습니다. 풀무원건강생활은 이러한 저성장을 탈피하기 위해 기존 녹즙군을 순수녹즙, 발효녹즙 등 카테고리의 세분화를 진행하여 제품별 차별화를 통해 고객층을 확대해가고 있으며, LOHAS Meal을 새롭게 런칭하여 기존 시장 규모 확대를 추진하고 있습니다. 또한 장건강을 촉진하여 몸의 순환을 돕는 프로바이오틱 산업은 지속적인 성장을 이어가고 있습니다. [DM(Designed Meal) 사업]베이비밀의 경우 저출산 영향으로 전체 타겟 고객 수의 성장성은 높지 않습니다. 따라서 이러한 부분을 극복할 수 있도록 타켓을 키즈군까지 확대하고, 소비패턴 변화에 따른 영유아 전문몰 형태의 카테고리 전문화로 성장을 준비중에 있습니다. 잇슬림의 경우, 여성들의 마른 몸매를 선호하는 사회 트렌드 및 여름 휴가철 대비 등으로 인해 젊은 여성 소비자들을 중심으로 성장성이 높습니다. 또한 바쁜 직장인들의 간단한 식사 및 균형있는 식습관 개선에 대한 관심 증가, 4050대 중장년층의 건강에 대한 관심 확대 등의 요인이 향후 발전 가능성을 높여 주고 있습니다. [CAF(Companion Animal Food) 사업] CAF 사업은 경제적/사회적 요인으로 1인 가구가 증가함에 따라 가족의 의미가 반려동물까지 확대되고, 본인의 먹거리보다 반려동물의 먹거리를 중시함으로서 프리미엄 품목을 중심으로 지속적인 성장이 이루어지고 있습니다. 특히, 주식, 간식 등 Pet Food 뿐만 아니라 반려동물과 관련된 다양한 제품 및 서비스 산업이 매우 빠르게 발전하고 있습니다. [LH(LOHAS Home) 사업]국내 주방가전 산업은 기존의 가스레인지에서 전기레인지로 점차 변화하고 있습니다. 전기레인지는 가스 사용으로 인해 발생할 수 있는 유해가스 및 안전성 등의 문제점을 보완하여 쾌적하고 편리할 뿐만 아니라 주방의 품격을 한 단계 높혀줄 수 있기 때문에 향후 성장성은 매우 높은 편입니다. 간편한 조작 및 기존 가스레인지 대비 높은 안전성 등이 알려지면서 소비자들의 인식이 변화되고 있으며 현재의 낮은 보급율을 감안할 때 지속적으로 성장해 나갈 수 있는 고부가가치 시장입니다. 또한 전기레인지와 더불어 만능조리기 등의 다양한 주방기구로의 품목 확대를 통해 지속적인 성장 가능성을 높혀가고 있습니다. [PDC(Pulmuone Duskin Company) 사업]미세먼지의 위협으로 인해 우리의 생활은 날로 위협받고 있습니다. 또한 국가의 주요 관리지표로 '미세먼지 지표'가 있을 만큼 미세먼지의 심각성은 시간이 갈수록 더욱 부각되고 있습니다. 이에 날리지 않게 쉽고 빠르게 미세먼지를 제거할 수 있는 가정/업무용 MOP, MAT의 렌탈관리와 생활용품 카테고리 확대를 추진하고 있습니다. (4) 경 기 변 동 의 특 성 및 계절성 [건강기능식품, 스킨케어 방문판매사업] 건강기능식품은 일상 생활에 있어 필수가 아닌 부가적인 부분으로 경기변동에 민감합니다. 글로벌 시장이 위축될 경우 국내 가계 소비도 민감하게 반응하여 관련 업체들의 매출 감소로 이어지는 패턴을 보이고 있습니다. 또한 건강기능식품은 선물세트 구매가 활발하게 이루어지는 설과 추석 등 명절에 매출이 상대적으로 증가하고, 하계 휴가철이나 동절기에는 영업 활동에 제약을 받기 때문에 매출이 다소 하락하는 면이 있습니다.스킨케어는 방문판매채널의 점유율은 점차 감소하고 있으며, 한류 영향으로 외국인 구매력이 상승하여 면세점 확대, 모바일 확산 및 구매편리성으로 인한 온라인 채널의 성장이 예상됩니다. [건강신선음료 배달(Fresh Delivery) 사업]건강신선음료는 건강한 삶을 영위하기 위한 소비자들의 부가적인 부분입니다. 따라서 경기 변동에 민감한 특성이 있으며, MS(Morning Staff)를 통한 일일 배달 중심 사업을 펼치기 때문에 영업일수가 감소하는 동절기 및 휴가철 등에는 매출이 감소될 수 있는 특성을 지니고 있습니다. [D M(Designed Meal) 사업]DM 사업의 베이비밀과 잇슬림 모두 배달점을 통한 일일 배달 시스템을 중심으로 운영되고 있습니다. 베이비밀은 신생아 출산과 밀접한 관련이 있기에 출산율과 그에 따른 소비패턴 및 양육문화의 변화가 중요합니다.잇슬림은 여름 휴가철에는 여성 소비자들을 중심으로 다이어트 제품군의 매출이 높아지는 경향이 있으며, 평소 건강을 고려한 1인 가구층의 증가로 건강식사 카테고리의 매출이 점차 증가하고 있습니다. [CAF(Companion Animal Food) 사업]반려동물에 대한 인식이 2000년대 초반부터 크게 변하여 반려동물을 진정한 가족으로 여기는 펫팸족(Pet Family)에 의한 소비현상을 말하는 펫코노믹(Petconomic)이라는 신조어까지 발생할 정도로 시장이 급성장해 왔습니다. 따라서 경기변동이나 계절 변화에 크게 상관없이 프리미엄 제품 중심으로 높은 성장을 보이는 시장입니다. [LH(LOHAS Home) 사업]LH 사업은 고급 주방가전 사업으로 일반 가정에서 사용하는 기존 주방용품에 비해 높은 가격대를 형성하고 있습니다. 이에 따라 해당 품목을 구매하는 주소비층은 일정 수준의 경제력을 갖춘 중산층 이상의 가구에 해당되어 경기변동에 비탄력적인 성향을 보이며 계절적인 특성도 낮습니다. [PDC(Pulmuone Duskin Company) 사업]PDC 사업은 미세먼지나 황사와 같은 환경적인 요인으로 인해 꾸준한 수요가 있으며, 해당 품목은 부가적인 소비에 해당되기에 경기 및 관심도에 따라 민감한 반응을 나타내고 있습니다. (5) 국내외 시장 여건 미국의 고용둔화와 기업 수익성 저하 등으로 성장 모멘텀이 떨어지면서 세계 경제를 견인하는 힘이 약해지고 있습니다. 이에 따라 대부분의 선진국 성장세가 둔화되면서 수요를 위축시키는 역할을 하고 있습니다. 이러한 영향으로 국내 경기도 시장 수요 부족에 따른 불황국면에서 자유롭지 못한 상황입니다. 풀무원건강생활은 경기변동에 따른 소비자들의 소비와 관련성이 높은 건강기능식품, 건강신선음료 등 부가적인 부분이 주 사업구조를 이루고 있기에 영향을 받을 것으로 보입니다. 따라서 매출 활성화를 위한 다양한 영업 및 마케팅 전략을 가맹점과 연계하여 소비를 유도하고, 소비자들의 니즈를 반영하여 트렌드를 이끌어 갈 수 있는 신제품 출시를 통해 이러한 위기 상황을 극복하고자 노력하고 있습니다. (6) 경쟁상황 및 시장의 안정성 [건강기능식품, 스킨케어 방문판매사업] 풀무원건강생활은 방문판매 중심의 사업을 영위하고 있습니다. 이에 따라 관련 가맹점과의 신뢰구축 및 이를 통한 영업 실행력 강화와 강력한 브랜드 파워가 시장 안정의 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 국내 건강기능식품 시장은 타 기업이 시장을 선점하고 있으며, 그 뒤를 다수의 업체들이 분할하고 있는 구조입니다. 이러한 불리 요소 속에서 풀무원건강생활은 방판 브랜드를 풀무원로하스로 변경하고, 안전하고 검증된 원료에 근거한 고품질의 제품과 브랜드 파워를 기반으로 시장에서 경쟁우위를 점유하기 위해 노력하고 있습니다. [건강신선음료 배달(Fresh Delivery) 사업]신선음 료 배달사업 은 일일배송 형태로, 단일 대기업 및 다수의 중소 녹즙업체가 경쟁하고 있습니다. 풀무원건강생활은 안정적인 기존 사업을 기반으로 사업의 강점인 Fresh Delivery 및 고객의 편의, 기능성을 강화하면서 간편함, 건강을 추구하는 소비자의 니즈를 대응하고, 신규 카테고리(LOHAS Meal)를 새롭게 런칭 신성장 동력으로 차별화된 아침식사 시장을 주도해 나가고자 합니다. [DM(Designed Meal) 사업]베이비밀의 Meal 카테고리 시장 성장은 정체되어 있는 반면 프리미엄 시장의 전체 규모는 지속 확장하고 있습니다. 이 중 건강기능식품(유산균, 비타민 등)과 영유아 전문 식품군(냉동밥, 반찬, 음료, 간식)의 확대, 부가 상품(유아 식기, 의류 등) 시장의 매출 규모 증가가 두드러지는 추세이며, 식단 중심의 카테고리 운영에서 영유아 카테고리 전문화를 통한 성장 전환을 시도하고 있습니다. 잇슬림의 경우, 다이어트 배달도시락 시장 내 Nutrition Balance를 적용한 식사형 다이어트 전문업체 부재로, 선도적인 역할을 담당하고 있습니다. 향후 다이어트 외 건강식, 질환식까지 확대할 수 있는 잠재역량을 활용하여 사업영역을 확장시킬 계획입니다. [CAF(Companion Animal Food) 사업]프리미엄 Pet Food 시장에서 소비자의 인식이 국내 브랜드 보다는 외국 브랜드가 긍정적임에 따라 외국 브랜드가 시장을 주도해 왔습니다. 그러나 최근 한국 소비자의 니즈에 부합하면서 품질에 있어서도 경쟁력 있는 국내 브랜드의 입지가 확대되어가고 있습니다. 프리미엄 Pet Food 시장은 성장기 시장으로서, 성숙기 시장으로 진입하기 전에 품질 및 서비스, 브랜드 신뢰 등의 확보가 중요할 것으로 판단하고 있습니다. [LH(LOHAS Home) 사업]전기레인지에 대한 소비자의 인지도가 높아지면서 가전, 주방용품, 주방 인테리어 업체 등에서 시장에 참여하거나 참여를 검토하고 있어 경쟁의 강도는 높아질 것으로 보입니다. 그러나 현재까지 보급율이 낮아 당분간은 업체간 시장 점유율 경쟁보다 시장 전체의 규모를 키우는 방향으로 진행될 것으로 예상됩니다. 국내 소비자들의 인식이 독일 전기레인지에 대한 선호도가 높아 신규 진입하는 업체에 비하여 경쟁우위에 있을 것입니다. [PDC(Pulmuone Duskin Company) 사업]환경의 불안정으로 인한 미세먼지의 증가 등으로 환경 관련 사업상품이 지속적으로 출시 및 발전하고 있습니다. 더 깨끗하고 안전한 소비자의 니즈를 반영한 신상품의 출시가 지속되고 있으며, 이에 부응하여 풀무원건강생활 또한 상품 출시 및 소싱을 진행하고 있습니다. (7) 회사 경쟁상의 강점과 단점 풀무원건강생활은 소비자들이 믿고 찾을 수 있는 바른 먹거리를 제공하기 위해 자사에서 생산하는 다양한 제품의 품질관리에 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 그리고 이러한 제품 생산에 필요한 다양한 원재료별 생산 산지 점검 및 관리에도 만전을 기울이고 있습니다. 상품 또한 수시로 업체를 방문하여 품질검사를 비롯한 철저한 위탁생산관리를 통해 소비자 만족을 최우선으로 관리하고 있습니다. 풀무원건강생활은 GMP(Good Manufacturing Practice, 제조 품질 관리기준) 및 HACCP(Hazard Analysis and Critical Control Point, 위해요소 중점관리기준), FSSC(Food Safety System Certification) 22000 인증을 취득한 고품질의 생산라인을 갖추고 있고, 소비자들에게 어필 할 수 있는 강력한 브랜드 파워를 가지고 있습니다. 이러한 품질과 브랜드 파워에 기반한 고품질의 제품은 전국에 분포한 가맹점과 직영점 등의 유통망을 통해 언제든 소비자들이 믿고 찾을 수 있는 힘이 되고 있습니다. 그리고 글로벌 유제품 1위 기업 다논과의 프로바이오틱 사업 및 일본의 반려견 먹거리 전문업체 닛폰펫푸드와의 협력을 통해 사업을 확대해가고 있으며, 2015년 5월 독일의 오라니어사와 협력을 통해 LH(LOHAS Home) 사업을 성공적으로 런칭, 일본 최고의 클린앤 서비스 기업인 더스킨 사와의 합자를 통해 바른먹거리에서 로하스생활 기업으로 한 단계 도약해 나가고 있습니다. ■ ㈜이씨엠디 (1) 산업의 특성 [급식]산업체, 관공서, 오피스, 학교, 병원 등 다양한 장소의 급식운영을 위탁받아 특정 단체에 소속된 이용자들을 대상으로 푸드서비스를 제공하는 산업입니다.[컨세션]많은 사람이 모여드는 특정 시설물을 대상으로 경쟁입찰, 수의계약 등의 방법을 통해 식음시설 영업권을 독점적 혹은 과점적으로 수주하여 불특정 다수 고객에게 식음료 서비스나 필요상품을 제공하는 산업입니다.[휴게소]고속도로 및 기타시설과 인접해있는 휴게소 시설에서 고객의 욕구를 반영한 편안한 휴식, 편리한 Shopping, 다양한 식음료 서비스를 제공하는 Total Service 산업입니다. (2) 영업개황 [급식] 급식 사업은 메뉴운영안을 지속 업그레이드하고 LOHAS메뉴의 신규개발을 통해 기업체, 관공서, 학교, 병원 등의 급식사업장에서 건강한 프리미엄 식단을 제공하고 있으며, 우수한 R 기반으로 다양한 로하스 가치 전달 활동들을 전개함으로서 경쟁사와의 차별화 역량 강화에 주력하고 있습니다. [컨세션] 다중이용 시설에서 다양한 브랜드들을 통해 불특정 다수의 소비자 대상 최상의 식음 및 편의시설을 구성하여 차별화된 LOHAS 가치를 제공하고 있으며, 서비스 역량을 보다 강화하고 사업장의 전반적인 운영 경쟁력을 높이는데 주력하고 있습니다. [휴게소] 휴게소 사업은 지 역경제 활성화를 도모하고자 건립된 '지역 농산물 직매장', 기존 장애인 화장실을 가족친화적으로 개선한 '가족사랑 화장실', '두부만들기 교실' 및 '임실치즈 체험관' 등 각 휴게소별 지역적 특색을 고려한 다양한 컨텐츠를 제공하는 등 사업장별로 차별화된 서비스를 제공하여 방문고객의 편의성과 만족도를 증대시키고 있습니다. (3) 산업의 성장성 [급식] 급식 산업은 성숙기에 접어들어 완만한 성장세를 보이고 있으며 새롭게 형성되고 있는 프리미엄 시장에 대한 수요가 점차 확산됨에 따라 이를 중심으로 산업 전반적으로 지속적인 성장세가 예측됩니다. [컨세션] 컨세션 산업은 다중시설에 대한 선호도가 높아지고 있는 가운데 고객 니즈의 다양화로 식음료 뿐만 아니라 다양한 서비스 산업 중심의 지속적인 다변화를 통해 향후 꾸준한 성장세가 이어질 것으로 전망됩니다. [휴게소] 휴게소 산업은 차량 이용객 증가와 주5일 근무제 확산으로 인한 도로 이용객수 증대에 따라 지속적인 성장율과 시장규모 확대가 예상됨에 따라 향후 높은 성장성이 예측됩니다. (4) 경 기 변 동 의 특 성 및 계절성 계절영향에 따른 농/수/축산물 원자재 가격변동 시 수익성에 영향을 줄 수 있으므로 기후에 따른 가격변동에 탄력적이고 민감하게 대응해야 할 것으로 예측됩니다. [급식 ] 급식 산업 은 수요 변동폭이 적어 경기의 영향을 크게 받지 않으며 운영 특성상 날씨의 영향을 크게 받지 않는 편입니다. [컨세션]컨세션 산업은 사업장이 주로 입점되어 있는 공항, 리조트, 복합쇼핑몰, 워터파크, 호텔 등의 지리적 특성상 주로 여름/겨울 방학 및 휴가 시즌과 휴일에 높은 수요를 보이고 있습니다. [휴게소] 휴게소 산업은 고 속도로 이용객수의 증감과 매출에 밀접한 관계가 있어 연휴기간과 휴일에 보다 높은 매출을 나타내며, 여행과 레저활동이 활발히 가능한 맑은 날씨에 높은 객수를 보이는 등 기후의 영향을 받습니다. (5) 국내외 시장여건 [급식] 국내의 경우 인구 1/4이 단체급식을 이용하는 것으로 추정되는 등 이와 같은 국내 시장의 높은 수요를 기반으로 지속적으로 안정적인 시장 형성이 이루어질 것으로 보입니다. 최근에는 대형 위탁급식 업체들이 적극적인 해외 진출을 추진해 나가고 있는 상황이며 특히 동북아, 중동, 남미 지역의 자사 관계사/계열사를 중심으로 진출하고 있습니다. 최근에는 식품위생 관련 법규 강화와 위생안전에 대한 의식수준 향상에 따른 위생안전 관리의 중요성이 점차 대두되고 있습니다. [ 컨세션] 컨세션 시장은 시장 다변화와 업종간 융복합화가 활발히 추진되고 있는 가운데 지속적인 시장 확산 및 규모 확대가 예상되며 이와 더불어 웰빙에 대한 소비자 선호도가 점차 증가하고 있습니다.[휴게소] 휴게소 시장은 최근 단순한 푸드서비스 제공 뿐만 아니라 다양한 쇼핑과 식음료 서비스 제공, 그리고 사업장별 지리적 특성 등을 고려한 특화시설 구축을 추진하는 등 사업장별 고급화 및 차별화가 가속화되고 있습니다. (6) 경쟁상황 및 시장의 안정성 [급 식] 급식 시장은 시장을 주도하고 있는 시장 점유율 상위업체 간의 경쟁이 점차 심화되고 있으며, 최근에는 체계화된 시스템에 기반한 위생안전 관리능력과 더불어 안정적인 물류지원 공급체계 확보 등 원활한 푸드서비스 공급을 위한 인프라가 점차 중요해지고 있습니다. [컨세션] 푸드서비스 기업 대부분의 주요사업인 위탁급식 시장의 성장 둔화에 따라 사업 다각화 추진으로 대기업과 식음전문기업의 시장 진출에 따른 경쟁이 심화되고 있어 이로 인한 업체간 수주경쟁도 점차 치열해지고 있으며, 운영 인프라와 더불어 차별화 중심의 경쟁력 있는 푸드서비스 기업을 주축으로 시장 확대가 지속될 것으로 보여집니다. [ 휴게소] 유가 강제 인하와 청년창업 도입 등 시장 공공성 강조에 따른 상생 정책 및 제도 도입으로 인해 수익성 저하가 우려되나 당사는 사업장별 경쟁력 강화 및 차별화된 서비스를 통해 이를 극복해 나가고 있습니다. 또한, 관광레저 문화의 확산에 따른 이용객수 증대와 복합서비스 제공에 따른 수익 다변화로 향후 지속적인 시장 확대가 가능할 것으로 보여집니다. ( 7) 회사 경쟁상의 강점과 단점 푸드서비스 시장은 시장 규모가 점차 확대되고 있으며, 로하스에 대한 선호도 증가와 더불어 천연 식재료, 건강식 등의 음식에 대한 관심도가 점차 높아지고 있습니다. 이씨엠디는 건강지향적인 친환경 식재사용과 기본에 입각한 위생안전관리 및 엄격한 품질관리, 고객을 먼저 생각하는 서비스 정신으로 고객가치를 창출하는데 주력하고 있으며 이는 경쟁사들과의 경쟁에서 당사의 가장 큰 강점으로서 발휘될 것으로 판단됩니다. 하지만, Captive Market이 부족한 운영환경 특성상 신규 수주개발이 지속적으로 이루어져야 하는 점은 안정적인 경영 측면에서의 환경적인 단점으로 꼽을수 있습니다. ■ ㈜푸드머스 ( 1) 산업의 특성 식자재 유통은 어린이집/유치원 급식에 사용되는 식재료부터 초/중/고교, 오피스/산업체, 공공기관, 의료/복지시설 등의 급식용 식재료에 이르기까지 사회구성원 생애 전반에 걸쳐 식자재를 공급하는 산업입니다. 사회 발전이 고도화되고 조직화 정도가 심화되면서 집단을 대상으로 하는 급식 시장도 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 전반적인 소득수준의 향상에 따라 양질의 고급화 식재에 대한 소비자의 수요가 점차적으로 증가하는 한편 사회적인 식품 안전이슈가 대두되면서 각 기업들의 안전관리 및 위험 예방 활동이 강화되고 있습니다. 국내 식자재 시장은 선진 시장에 비해 대규모 자본에 의한 규모화 수준이 낮은 단계에 해당됩니다. 따라서 향후 산업의 양적 및 질적 측면의 지속적인 성장이 예상됩니다. (2) 영업개황 푸드머스는 크게 B(Business)채널과 학교(School Lunch)채널, Kids(영유아시설)채널, H(Health)채널, 외식(HORECA)채널로 구분하고 있습니다. B 산업체, 경찰시설, 관공서, 오피스, 대학교 및 학원시설 등을 대상으로 가성비 높은 상품의 개발/소싱과 고객서비스로 차별화된 경쟁력을 확보하고 있습니다. 그리고 학교채널은 전국 초/중/고등학교를 대상으로 고품질의 '바른선' 브랜드 매출을 확대해 나가고 있으며, Kids 채널은 영유아 맞춤형 전용 브랜드인 '우리아이' 브랜드를 유치원과 어린이집에 공급하는 사업으로 매년 두 자릿수 성장을 지속하고 있습니다. H 복지/요양/의료시설을 대상으로 전용 브랜드인 'Softmade'를 런칭하여 상품 차별화를 경쟁력으로 복지/의료 시장 내 선도적인 입지를 구축하고 있습니다. 외식채널은 프랜차이즈, 레스토랑, 휴게소, 일반식당 등을 대상으로 다양한 고객 니즈에 부합하는 맞춤형 상품 및 효율화 식재를 제공하는 사업으로 외식 전용브랜드인 '참채움'을 바탕으로 외식 시장 진입 확대를 지속적으로 추진하고 있습니다. (3) 산업의 성장성 식자재 유통업은 대형업체를 중심으로 재편되어 기업간 경쟁 또한 심화되고 있습니다. 출산율 저하에 따라 영유아 현원 수 및 초/중/고교 재학생 수는 지속적으로 감소하고 있지만, 점차적으로 완만하게 유지되는 추세이며 영유아 인구 수 감소에도 불구하고 보육정책에 따라 보육시설은 매년 증가하고 있어 돌봄교실과 같은 영유아 급/간식시장은 성장하고 있습니다. 또한 국내 인구 고령화에 따라 병원, 요양원, 복지시설의 급식시장 또한 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 뿐만 아니라 중국, 동남아 등 해외 시장에 대한 국내 기업의 진출 시도가 활발히 이루어지고 있으며, 이들 국가의 건강하고 안전한 한국 식재에 대한 수요는 향후 증가할 것으로 예상되어 국내 기업의 전망을 밝게 하고 있습니다. ( 4) 경기변동의 특성 및 계 절 성 일반적으로 급식 식자재 시장은 경기변동에 크게 영향을 받지 않는 것으로 나타납니다. 보육/교육 관련 시설/기관 및 공공기관의 급식은 경기에 영향을 받지 않으며, 오피스/산업체 급식 또한 특정의 인원을 대상으로 지속적으로 제공되므로 중/단기적으로 영향의 폭이 적다고 볼 수 있습니다. 계절에 따른 영향 또한 큰 영향이 없는 것으로 나타나며, 학교의 방학 및 여름 휴가시즌 등에는 급식의 규모가 다소 축소되는 경향이 있습니다. 그러나 최근에는 방학기간 중 무료급식 운영 등의 사회 복지 정책이 실시되어 해당 기간의 감소 폭은 줄고 있습니다. 또한 학교 홍보활동 제한, 지역별 연계 정책 확대로 학교 매출 확대에 어려움이 발생하고 있습니다. (5) 국 내 외 시 장 여 건 국내 식자재 유통시장은 개인사업자나 중소업체 중심으로 이루어져 왔으나 최근 대기업 중심의 기업형 식자재 유통으로 재편되고 있습니다. 현재 기업형 식자재 유통업체는 인프라를 기반으로 M 통해 규모를 키우는 업체와 기존의 외식과 급식업을 중심으로 식자재 유통업의 시너지를 키우는 두 가지 모습으로 나타나고 있습니다. 대기업의 경우, 전용 브랜드 런칭 및 해외시장 개척을 통해 매출을 확대해 나가고 있습니다. 지속적인 내수경기의 침체 및 급식시장 성장세 둔화와 업체 간 신규 사업장 수주 경쟁의 심화로 기업간 경쟁은 점점 더 치열해지고 있습니다. 또한 각 지자체에서 지역내 산업 육성 및 보호를 위하여 시행되고 있는 지역제한 제도는 전국권 사업을 영위하는 대기업 식자재 유통사들에게는 위기 요소로 작용하고 있습니다. 이러한 정책 하에 Local 기업의 공격적인 시장 침투가 점차 증가하고 있는 추세입니다. 이처럼 시장여건은 긍정적이지 않지만 해당 산업 내에서 차별화를 통한 경쟁력을 확보하는 것이 무엇보다 중요합니다. ( 6) 경쟁상황 및 시장의 안정성 주요 경쟁사는 국내 급식시장의 포화와 업체간의 치열한 수주 경쟁 등으로 외식시장 및 해외 진출을 가속화하고 있습니다. 단체급식을 기반으로 외식 프랜차이즈 및 호텔, 개인식당의 식자재 공급비중을 확대하고 있으며 해외단체급식 사업장 수주확대를 통한 해외 비중을 점차 확대해 나가고 있습니다. 또한 기존 단체급식시장에서 경쟁사의 Kids와 Silver시장 진입이 확대되고 있으며 푸드머스는 Kids와 Silver채널의 경쟁사 참입을 방어하기 위해 '우리아이' 및 'Softmade' 브랜드 상품 구색을 확대하고, 채널 맞춤형 교육 및 서비스를 제공하면서 진입장벽을 강화하고 있습니다. 외식채널의 경쟁상황은 더욱 치열해지고 있지만 수익을 창출할 수 있는 여건이 쉽지 않은 상황 속에서 푸드머스는 차별화된 외식전용 식자재 제품 개발 등을 통해 외식채널에서의 매출 성장을 확대하고 있습니다. (7) 회사 경쟁상의 강점과 단점 학교 급식시장과 영유아 급식시장의 시장우위를 지속적으로 선점하기 위해 브랜드 상품 개발 확대를 통한 경쟁력 확보에 주력하고 있으며, 이와 더불어 각 지자체 급식지원센터 및 보육정보센터와의 파트너십을 더욱 견고히 하고 있습니다. 아울러 기업, 산업체, 경찰시설, 관공서, 레져시설 등의 급식시장 사업역량 확대를 위해 고객군별 맞춤형 상품 전략과 교육 지원 등의 부가서비스 제공으로 시장 내 경쟁력을 지속적으로 강화해가고 있습니다. 식자재 유통의 본원적 요소인 '위생안전'과 '물류혁신' 역량을 지속적으로 강화해나가는 한편 Demography별 전용 브랜드와 맞춤형 상품을 라인업하고, '더 건강한' 디저트와 Ready Meal 상품군을 확장하여 트렌드에 부합하고 동물복지/GAP 상품군을 확장하여 로하스 기반의 Big Business를 육성하여 B2B Leading Company로 차별화를 추진하고 있습니다. 더 건강한 메뉴을 위한 저염식, Low GL/Low Calorie, Sugar free 등 바른먹거리에 기반한 Nutrition Balance 메뉴 구축 프로그램을 통해 차별화된 경쟁력을 키워 나가고 있습니다. ■ Pulmuone U.S.A., Inc./ Pulmuone Foods USA, Inc. /Nasoya Foods USA, LLC (1) 산업의 특성 광범위한 지역에 소비자가 분산되어 있는 미국의 특성상 대부분의 식품 제조사들은 소수의 대기업을 제외하고는 특정 지역에 기반을 두고 해당 지역을 중점적으로 공략하는 것이 특징입니다. 또한 다양한 민족적 배경을 둔 인구통계학적 특성상, 세계 각국의 다양한 식문화가 공존하여 식음료 제품의 카테고리가 매우 세분화되어 있습니다. 카테고리별 각기 다른 선두업체가 존재하며, 다양한 식문화를 혼합하여 새로운 식음료 카테고리를 창출하려는 시도가 점차 증가하는 추세입니다. 또한, 2010년 이후 안전식품(유기농 원재료, 글루텐 미첨가, 유전자 조작 원료 미사용 등)에 대한 소비자들의 관심이 증가함에 따라, 이러한 제품들의 출시에 대한 시험적 시도가 증가하는 추세입니다. (2) 영업개황 Pulmuone U.S.A.는 1991년에 한국 교민시장에 진출한 이래, 꾸준히 사업영역을 확장하고 있습니다. 2004년에 미국 유기농 식품회사인 Wildwood Natural Foods를 인수하여 기존 Asian Market에서만 판매하던 두부 제품을 미국 주류시장(Mainstream Market)에 진출시켰습니다. 2009년에는 발아콩 두부 출시로 Natural Market에서 두부 카테고리의 선두주자로 도약하였습니다. 또한 2009년 냉장 파스타, 소스, Ready Meal 제품 제조업을 영위하는 Monterey Gourmet Foods를 인수합병하여 제품군 다양화를 통해 미국 주류시장(Mainstream Market) 확대에 집중하고 있습니다. 현재 미국 Natural Market 및 교민마켓에서 두부 제품군은 선두권을 유지해오고 있으나, 기타 주력제품인 파스타, 소스, Ready Meal의 경우 미국시장 내 경쟁과열 등으로 매출이 감소하는 추세였습니다. 하지만 2015년을 기점으로 신제품 개발 및 신규 시장 개척 등을 통하여 재도약을 준비하였으며, 2015년 3분기 이후 파스타 및 소스 제품의 신제품 출시 및 바른먹거리 철학을 토대로 미국 주류시장(Mainstream Market) 주력 제품들을 교민마켓에 판매하고 있습니다. 또한 두부, 수입품 등의 한국 교민마켓 주력 제품 등을 Road show를 통하여 미국 주류시장(Mainstream Market)에 집중 홍보 및 교차 판매하여 다양한 먹거리 소개 뿐만 아니라 신규고객 확보 및 매출 확장에 집중하였습니다. 2016년 미국 주류시장(Mainstream Market) Retail 채널 1위 두부 브랜드인 나소야 브랜드를 비타소이로부터 인수함으로써 지속적인 성장을 기대하고 있으며, 이로서 세계 4대 두부시장(한국, 일본, 중국, 미국) 중 하나인 미국에서 두부사업 부문 1위 업체로 입지를 확고히 할 계획입니다. (3) 산업의 성장성 [포장 두부 산업] 두부는 시장 규모 및 성장성이 비교적 제한적인 한국 교민 및 아시아인 대상 마켓에 비해 미국인 대상 마켓은 성장 가능성이 높습니다. 글루텐프리 식품 '콩'이 2015년 3대 트렌드로 선정되어 이를 주재료로 한 식품에 대한 소비자의 관심이 높아지고 있으며, 이를 반영한 샐러드용, 육류 대용, 디저트 타입의 두부제품 등을 통하여 주류 시장(Mainstream Market)이 형성되어 있습니다. Pulmuone U.S.A.에서는 핵심 주력 사업으로 전사 글로벌 두부 품질 혁신 및 생산능력 증대를 통해 한국 교민마켓 뿐만 아니라 미국 내 아시아인 대상 마켓 점유 확대 및 Wildwood 브랜드를 통한 미국 내 주류시장(Mainstream Market) 중 내츄럴 마켓에서의 선두지위 확보에 주력하고 있습니다. 나소야 브랜드 인수를 기점으로 편의성이 강조된 두부 Ready Meal 신제품 출시 등 미국 두부 시장의 규모 확대를 위한 노력을 기울이고 있으며, 최근 나소야의 Ayer 공장에 대규모 투자를 진행하여 세계 최대 규모의 신규 두부 라인을 도입하는 등 미국 주류시장(Mainstream Market) 및 교민마켓 전체 점유율 1위 기업의 입지를 확고히 다져가고 있습니다. [냉장 파스타 및 소스류 산업] 단순히 편리함만을 추구하는 냉동제품보다는 편리함과 동시에 건강을 생각하는 트렌드로 소비자 니즈가 변화함에 따라, 냉동되지 않은 유기농 원재료를 적용한 프리미엄 냉장 제품군의 성장세가 두드러지고 있습니다. 이에 Pulmuone U.S.A.는 풀무원의 바른먹거리 원칙에 맞는 제품 개발을 통해 소비자 욕구 충족과 동시에 제품군의 성장을 기대하고 있습니다. 냉장 파스타 시장은 제품의 패턴이 고정되어 있으며 꾸준히 성장하고 있는 시장입니다. 또한 나소야의 약 20,000여개의 Retail 망을 이용하여 판로를 넓혀 나갈 계획입니다. [즉석 조리 식품 산업] 건강하고 신선한 음식에 대한 소비자의 선호도가 지속적으로 증가함과 동시에 편의성을 갖춘 즉석 조리식품 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. Pulmuone U.S.A.는 지속적으로 한국 본사의 볶음밥, 생면, 라면, 만두, 김, 반찬, 간식 등 다양한 신제품을 수입 및 출시하고 있으며 이를 토대로 교민 마켓에서의 시장 점유율 증대 뿐만 아니라 나소야의 여러 Retail 망을 통하여 주류시장(Mainstream Market)까지 사업을 확장을 하며 매출 증대에 총력을 기울이고 있습니다. (4) 경기변동의 특성 및 계절성 Pulmuone U.S.A.의 주력 제품인 파스타, 소스, 두부류 제품들은 시장군이 이미 확고히 형성되어 있어 미국 주류시장(Mainstream Market) 식문화의 경기변동과 계절에 크게 민감하지 않은 주재료에 해당합니다. 또한 한국 본사에서 수입하는 생면류의 경우 겨울철 제품인 우동류와 여름철 제품인 냉면류가 뚜렷하게 나누어져 매출에 기여하고 있습니다. (5) 국내외 시장여건 Pulmuone U.S.A.의 주력제품(파스타, 두부 등)은 대부분 유통기한이 짧은 냉장 제품이므로 취급에 주의하여야 합니다. 이러한 제품 특성상 캐나다 일부 지역을 제외하고 유사 수입제품의 유입에 따른 경쟁 위협은 없습니다. 그러나 파스타, 소스, Ready Meal 제품군의 경우 미국 내 다수의 경쟁업체들이 시장을 점유하고 있으며, 특히 파스타의 경우 이탈리아 현지 업체들의 강력한 시장대응으로 경쟁과열이 지속되고 있습니다. Pulmuone U.S.A.는 '신선함' 뿐만 아니라 '건강함'을 동시에 강조하는 차별화된 제품으로 시장을 공략하고 있습니다. 미국 내 독신생활 및 편리함을 추구하는 소비자가 점차 증가함에 따라 대용량 제품보다는 1인이 간편하게 즐길 수 있는 소용량 제품들이 시장에서 증가하는 추세입니다. Pulmuone U.S.A. 또한 특정 품목의 제품들은 규격 조정 및 '신선, 편리함'을 강조하는 차별화된 제품들을 지속적으로 출시할 계획입니다. ( 6) 경쟁상황 및 시장의 안정성 교민마켓을 중심으로 한 저가 두부제품 위주의 신규 진입업체가 2013년 이후 뚜렷한 증가세를 보이고 있습니다. 주로 자사 브랜드(Wildwood, Monterey Gourmet Foods, Pulmuone 등) 보다는 Private Label(주문자 상표 부착상품) 브랜드로, 납품가는 다소 낮지만 출하물량을 안정적으로 확보하려는 경향이 뚜렷합니다. 또한 교민 마켓 중 일부는 풀무원 브랜드를 대체할 Private Label 브랜드 제품을 출시하기 시작하였습니다. 하지만 Pulmuone U.S.A.의 주력 브랜드인 풀무원 브랜드는 교민마켓 내 인지도 및 시장추세를 반영한 신제품 출시 등을 통해 지속적인 매출 성장을 보이고 있습니다. Wildwood 브랜드를 통하여 두부를 샐러드나 건강식으로 섭취하는 미국 주류시장(Mainstream Market)의 Natural Market 소비자를 위한 두부 제품류 역시 안정적인 시장 점유를 확보하고 있습니다. Pulmuone U.S.A.는 2015년 이후 핵심 주력 사업인 두부 제품에 대한 적극적인 투자를 하였고, 2016년 나소야를 인수하여 다양한 신제품 개발 및 교민마켓, 주류시장(Mainstream Market) 내 Natural Market 뿐만 아니라 Grocery Makert의 점유를 확대할 계획입니다. 파스타와 소스의 경우, 강력한 품질력, 이태리 정통성, 빠른 제품 개발 혹은 Natural한 이미지를 갖고 접근한 유수의 경쟁업체 및 다양한 유사 제품에 따른 가격 경쟁이 심화되고 있습니다. 가격 경쟁 심화로 인해 Pulmuone U.S.A.는 차별화된 전략을 바탕으로 시장 공략 방안을 지속 강구중에 있습니다. (7) 회사 경쟁상의 강점과 단점 미국의 두부시장에서는 가격경쟁력을 최대 무기로 하는 Private Label(주문자 상표 부착상품)의 시장진입이 점차 증가하는 추세임에 따라 브랜드 파워 지속 및 품질, 맛, 성분 상의 차별화된 제품 공급이 핵심입니다. 두부의 경우, 미주지역 내 Pulmuone U.S.A. 브랜드 이미지가 비교적 잘 구축되어 프리미엄 제품군의 출시가 용이한 것이 강점이나, 풀무원의 제품 철학상 염가의 원재료를 사용한 저가 제품군은 출시하지 않아 저가 두부의 시장 잠식에 대한 효과적인 대응이 관건인 상황입니다. 파스타, 소스, 즉석조리식품 시장에서는 Pulmuone U.S.A.가 지속적으로 차별화된 신제품들을 시장에 출시하고 있는 것이 강점입니다. 다만, 모방 제품의 출시가 용이하여 차별화 제품을 출시하더라도 장기간 경쟁우위를 지속하기가 어려운 상황임에 따라, 브랜드 인지도 강화를 통해 Loyalty 높은 고객군을 유지해야 하는 것이 중장기 핵심과제로 볼 수 있습니다. 본사 수입제품의 경우, 본사 브랜드 파워 및 바른먹거리 원칙으로 인해 교민마켓 시장에서의 소비자 Loyalty가 높은 편입니다. 다만, 미국 주류 시장(Mainstream Market)에서는 브랜드 파워가 현지 타 업체에 비해 낮지만 2016년 인수한 나소야를 통해 브랜드 파워 및 유통망 이용, 다양한 마케팅 활동(시식, 바이럴 마케팅 등)을 통하여 미국 주류시장(Mainstream Market)에 본격적인 진출 및 성공을 위한 노력중에 있습니다. 주1) Pulmuone U.S.A., Inc.는 Pulmuone Foods USA, Inc. 지분을 100%, Nasoya Foods USA, LLC의 지분을 51%, 한국바이오기술투자㈜의 지분을 100% 보유 하고 있으며 , 미국에서의 식품사업은 Pulmuone Foods USA, Inc.와 Nasoya Foods USA, LLC가 영위하고 있음. ■ ㈜ 아 사히코 (1) 산업의 특성 일본의 두부 및 유부산업 은 관 서, 관동 등 지역마다 특성이 강하여 각 지역의 Private Label(주문 자 상표 부 착 상품) 제품이 우세하며, 기획상품을 육 성하 는 특정기업이 시 장 점유율의 많은 부분을 점유하는 특성을 보이고 있 습니다. 또한 생산의 기계화와 슈퍼 등 대형 매장에서의 판매가 확대되고 있음에도 불구하고 여전히 소규모 사업자가 압도적 다수를 차지하고 있습니다. (2) 영업개황 판매가격 하 락 등으로 인 해 시 장 경쟁이 심화되고 있으나, 아사히코만의 차별화된 제조법을 통해 새로운 카테고리 상품인 '디저트 두부', 신선도 유지 포장기술을 적용하여 유통기한을 연장한 두부(60일) 및 유부(21일) 제품, 소비자 니즈를 반영한 신제품 출시 등을 통해 성장하고 있습니다 . (3) 산업의 성장성 인구 감소, 소비자의 절약 지향, 초고령화 등으로 인해 일본 두부 시장은 지난 10 년 동안 감소 추세를 보였으며, 특히 2011년 동일본 대지진 발생 시 시장 규모는 최저치를 기록하였습니다. 다만 최근 소비자의 니즈가 반영된 다양한 두부/유부 제품을 통해 시장이 소폭 성장하는 추세를 보이고 있습니다. (4) 경기변동의 특성 및 계절성 두부/유부 산 업 은 수입 원재료 의 가격 변동에 따라 시장이 민감하게 변동되는 특성을 가지고 있습니다. 계절 적 으로 여름철에는 '히야얏코(생식으로 취식하는 두부 요리의 일종)', 겨울철에는 '나베(전골 요리의 일종 )' 등을 중심으로 두부/유부의 수요가 계절성이 달리 나타나는 특성을 보이 고 있습 니다. (5) 국내외 시장여건, 경쟁상황 및 시장의 안정성 국내시장은 제조원가를 확 보 한 제조사가 유통의 PL(Private Label)를 획득하면서 시장 점 유율을 넓 혀 가고 있 으며, 동 시에 NB(National Brand) 제품은 소용량/편의성의 트렌드를 반영한 부가가 치형 제품을 중심으로 신제품 출시가 증가하고 있습니다. 더불어 중장년층의 프리미엄 제품에 대한 니즈가 증가하는 모습을 보임에 따라, 시장이 가성비를 요구하는 시장과 프리미엄 시장으로 양분화되고 있습니다.아사히코는 2015년 신생 아사히 출범 1주년을 기념하고 기업 비전 및 신제품을 소개하는 '뉴아사히 발표회'를 성공적으로 개최하며 대외 이미지를 제고시킨데 이어, 2016년도에도 신제품 발표회를 자체적으로 진행하였고, 일본 최대의 벤더인 악세스에 꾸준히 참여함으로서 기업인지도를 제고시켜 나가고 있습니다.두부시장은 다양한 경쟁사가 시장을 점 유하고 있으며, 아사 히코 또한 다양한 제품 출시를 통해 시장 점유를 높이고자 노력하 고 있습니다. 유부시장에서 아사히코는 높은 시장 점유율을 보이고 있으며, 이를 유 지하고자 노력하고 있습니다. (6) 회사 경쟁상의 강점과 단점 아사히코 는 내 츄럴 아 쿠 아/ 크리 미 아쿠아 제조법을 통한 차별화된 관능, 유통기한 연장 기술, 유부의 신규 생산설비 등의 기술력이 강점입니다. 또한 신규 두부/유부라인을 도입함으로써 생산성 제고를 통한 원가 경쟁 력 기반을 확보하였으며, 독자적인 두부 제조 기술을 접목한 신제 품 출 시 및 마 케 팅도 진행하고 있습니다. ■ 풀무원다논㈜ (1) 산업의 특성 생활수준이 향상되면서 많은 소비자들의 건강에 대한 관심이 증대되고 있습니다. 이에 따라, 변비, 설사에 효과가 있고, 장 건강 등에 좋은 것으로 알려진 유산균에 대하여 다양한 기관에서 지속적으로 연구되고 있습니다. (2) 영업개황 치열한 국내 발효유시장 경쟁 하에서 풀무원다논은 비피더스균 발효유인 세계 판매 1위의 요거트 액티비아, 가족건강 아이러브요거트와 건강 요거트 그릭제품의 출시 등 고품질의 요거트 제품 판매를 확대하고 있습니다. (3) 산업의 성장성 변비, 설사에 효과가 있으며, 장 건강 등에 좋은 것으로 알려진 유산균에 대한 소비자들의 수요 증대와 웰빙트렌드의 강세로 시장규모는 더 커질것으로 전망됩니다. (4) 경기변동의 특성 및 계절성 건강에 좋은 요거트에 대한 소비자들의 인식과 수요가 증가하고 있어, 경기변동에는 많은 영향을 받지 않습니다. 요거트에 대해 스낵 개념보다는 건강 일용식 개념으로 인식되며 소비패턴이 변화하고 있음에 따라 계절적 영향도 크지 않습 니다. (5) 국내외 시장여건, 경쟁상황 및 시장의 안정성 소 비 자들의 건강에 대한 인 식 제고에 따라 수요가 증가하고 있으며, 요거트를 요거트만이 아닌 샐러드, 씨리얼 등 다양한 먹거리와 조화를 이루어 취식하는 등 다양하게 활용되고 있음에 따라 발효유 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 다만, 경기침체의 장기화 및 치열한 가격 경쟁 등으로 인해 중저가 발효유 시장 중심으로 성장할 것으로 전망됩니다. (6) 회사의 경쟁상의 강점과 단점 풀무원다논은 글로벌다논의 100여년간 발효유 연구를 통해 안전성과 기능성이 뛰어난 유산균 노하우를 보유하고 있으며, 이를 풀무원의 바른먹거리 경영철학과 접목하여 차별화된 제품을 출시하고 있 습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

부문	구분	주요제품	제34기 연간

매출	비율

지주	경영관리 용역수익	Brand Fee, Technical Fee, Shared Service Fee	61,443	2.2%

배당금 등	임대수익, 배당금 등	11,722	0.4%

식품 및 식자재	두부류/나물류	SOGA두부, 유기농두부, 국산콩 두부, 콩나물 등	260,930	9.4%

면류/Ready Meal	생라면, 생면, Ready Meal 등	178,970	6.4%

계란/수산/어육	자연란, 수산, 어육 등	121,396	4.4%

음료/발효유	생과일착즙음료, 발효유 등	86,552	3.1%

급식	위탁급식용 식자재	423,476	15.2%

외식	외식산업용 식자재	27,973	1.0%

기타	장, 김치, 절임류 등	144,035	5.2%

생산자회사	내부거래 매출 등	256,253	9.2%

급식 및 외식	위탁급식	구내식당	196,960	7.1%

컨세션 기타	공항, 터미널, 휴게소, 리조트, 복합몰 등	435,444	15.6%

물류	물류대행	신선식품 물류대행 등	109,320	3.9%

건강생활	방문판매사업	건강기능식품, 화장품, 주방가전, 반려동물먹거리, 청소용품 등	50,718	1.8%

신선댁배사업	건강음료(녹즙, 건강즙, 로하스밀, 프로바이오틱 등), 다이어트식, 베이비밀 등	90,422	3.2%

기타	공장 직매출 등	18,143	0.7%

해외	미국 등	두가공, 파스타, 소스 등	307,817	11.0%

기타	기타	샐러드, 임대수익 등	7,775	0.3%

단순 합계	2,789,349	100.0%

내부 거래	551,235	-

총 합계	2,238,115	-

주1) 당기 부문별 매출액에는 내부거래가 포함되어 있습니다. (식품 및 식자재는 생산자회사 내부거래 구분 표기)

나. 주요 제품 등의 가격 변동 현황(단위 : 원)

부문	품목	2017년	2016년	2015년

식품	풀무원 콩나물 340g	2,200원	1,880원	1,880원

국산콩 부침두부 380g	3,950원	3,950원	3,800원

목초를 먹고 자란 건강한 닭이 낳은 달걀 10구	5,150원	4,500원	4,500원

주1) 원재료비 인상 등으로 2017년 부로 풀무원 콩나물 340g 및 목초를 먹고 자란 건강한 닭이 낳은 달걀 10구의 가격을 인상하였습니다. 다. 시장 점유율

[식품부문 시장 점유율 추이]

구분	2017년	2016년	2015년

두부	46%	47%	48%

나물	47%	42%	42%

생면(냉장/상온생면)	27%	28%	30%

주1) 두부, 나물, 생면 출처 : 닐슨 RI Data 주2) 해당 제품 : 두부-풀무원두부, 유기농두부, SOGA두부, 연순두부, 가공두부 / 나물-풀무원콩나물, 유기농콩나물, SOGA콩나물 / 생면-우동, 냉면, 자장면, 스파게티, 칼국수, 쫄면, 쌀국수주3) 생면 시장 점유율 출처가 2017년 변경됨에 따라, 과거년도와 비교가능하도록 2015-2016년 점유율을 동일한 출처로 작성하였습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

[ 풀무원식품㈜ ] 가. 주요 원재료의 현황

부문	매입유형	품목	주요매입처	매입처와 회사와의 특수한 관계여부

식품	원재료	백태	농협경제지주㈜ 콩사랑영농조합법인 ㈜유진종묘	없음

콩나물콩	㈜유진종묘 영농조합법인 두태산	없음

수입백태	(사)한국콩가공식품협회	없음

자연란	원애그	없음

고급생면용밀가루	㈜삼립식품	없음

나. 주요원재료의 가격변동 추이 (단위 : 원)

품목	단위	2017년	2016년	2015년

수입백태	KG	1,128	1,068	1,054

백태	KG	4,232	4,049	4,016

콩나물콩	KG	5,810	4,937	5,386

자연란	EA	248	220	230

고급생면용밀가루	KG	730	782	852

주1) 상기 가격 은 단위당 부대비용을 포함한 가격입니다. [ 풀무원건강생활 ㈜ ] 가. 주요 원재료의 현황

사업부문	매입유형	품목	매입처	매입처와 회사와의특수한 관계여부

건기식	원재료	석류농축액	진성에프엠	없음

건기식	원재료	배농축액	진성에프엠	없음

건기식	원재료	LIFENOL(홉추출물)	참스	없음

녹즙	포장재	녹즙용기	삼양사대전공장	없음

녹즙	포장재	쉬링크-라벨	현대산업	없음

건기식	원재료	맥문동허브농축액	진성에프엠	없음

나. 주요원재료의 가격변동 추이 (단위 : 원)

품목	단위	2017년	2016년	2015년

석류농축액	KG	5,140	6,800	6,880

녹즙 용기 120ml	EA	46	47	47

맥문동허브농축	KG	22,000	22,000	22,000

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력, 생산실적, 가동률 [풀무원식품㈜] * 생산 Capacity : 순수하게 생산이 가능한 시간으로 산출된 Capacity입니다.* 생산량 : 2017년 1월~12월의 생산실적

(기준일 : 2017년 12월 31일 ) (단위 : ea)

구분	주요생산품목	2017년 연간 생산 Capacity	2017년 연간총 생산량	가동율	비고(법인명 기재)

두부	SOGA 두부풀무원 두부유기농 두부류	123,267,000	111,967,267	90.8%	풀무원식품㈜㈜피피이씨의령㈜피피이씨춘천

나물	국산, 유기농콩나물제품류숙주제품류	68,040,000	61,527,818	90.4%	㈜피피이씨음성나물

생면	우동면, 육수짜장, 스파게티생라면외	492,614,400	342,871,451	69.6%	㈜피피이씨음성생면

[풀무원건강생활㈜] (단위 : 시간)

구분	주요생산품목	2017년 연간 가동 가능 시간	2017년 연간실제 가동 시간	가동율	비고

건기식	로젠빈수 外	13,320	9,575	71.9%	-

녹즙	명일엽/케일녹즙 外	12,200	10,260	84.1%	-

나. 생산설비(영업용 설비)에 관한 사항 당사 및 계열회사는 충북음성 및 도안 등에 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공기구비품 등 생산설비를 보유하고 있습니다. 2017년 연 간 생산설비의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목	기초장부가액	취득	건설중인자산대체	처분	당기상각	기타	기말장부가액

토지	68,615,932	1,240,745	0	(719,051)	0	2,871,131	72,008,757

건물	185,339,811	20,161,759	(2,483,970)	(762,069)	7,035,648	7,424,224	202,644,107

부대설비	76,105,433	10,442,559	1,471,289	(420,027)	6,875,953	(1,559,441)	79,163,861

구축물	12,827,534	474,627	143,591	(30,860)	1,278,666	234,285	12,370,510

기계장치	92,684,560	15,853,192	18,014,462	688,727	22,980,767	3,708,852	107,969,026

차량운반구	362,878	148,616	0	(5)	144,813	(13,460)	353,215

공기구비품	64,823,176	15,352,987	14,438,070	(3,233,809)	25,158,243	248,927	66,471,107

기타	32,857	0	0	0	6,831	(3,369)	22,656

건설중인 자산	21,637,473	40,070,034	(35,987,144)	0	0	1,449,355	27,169,718

합계	522,429,653	103,744,518	(4,403,701)	(4,477,095)	63,480,922	14,360,504	568,172,957

*건설중인자산대체 : 임대비율 변동에 따라 투자부동산에서 유형자산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다. 5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적 (단위 : 백만원)

영업부문	매출유형	품목	제34기 연간

지주	용역, 기타매출	경영관리용역 배당금 등	수출	0

내수	73,165

합계	73,165

식품 및 식자재	상품, 제품	두부,나물, 면류, 식자재 등	수출	1,912

내수	1,497,673

합계	1,499,585

급식 및 외식	용역	위탁급식 컨세션 캐터링	수출	0

내수	632,404

합계	632,404

물류	용역	물류대행	수출	0

내수	109,320

합계	109,320

건강생활	상품, 제품	건강기능식품, 건강음료, 화장품, 다이어트식 등	수출	1,900

내수	157,383

합계	159,283

해외	상품,제품	두가공, 파스타, 소스 제품 등	수출	0

내수	307,817

합계	307,817

기타	용역,기타매출	샐러드, 임대수익 등	수출	0

내수	7,775

합계	7,775

(내부거래)	상품, 제품, 용역, 기타매출	-	수출	0

내수	551,235

합계	551,235

총합계	수출	3,812

내수	2,234,303

합계	2,238,115

나. 판매방법 및 조건, 판매전략[풀무원식품㈜] ① 판매조직

- 유통경로(직납유통영업 : 할인점, 백화점, 슈퍼마켓) - 농협(하나로마트 등 농협 관련 매장관리/영업)- FC경로(개인 및 중소형 유통 소매점을 관리하는 가맹점 관리/영업)- 신경로( 온라인쇼핑, 수출 등 신경로 관리/영업, CVS 매장영업) ※ FC : Franchise(가맹점 영업관리) ② 판매경로

채널	매출비중(%)

유통경로	47.7%

FC경로	31.2%

농협	8.4%

신경로	10.1%

기타 직매출	2.6%

합계	100.0%

③ 판매방법 및 조건

- 독립소매점 및 중소형 유통체인 : 가맹점을 통한 간접 판매- 대형 유통체인 : 자사 영업조직을 통한 직접 판매④ 판매전략- 제품 Portfolio 관리- 조직역량 강화 - Process Innovation - LOHAS 가치창출을 통한 차별성 강화- 신규 성장동력 확보- 채널별 손익개선

[ 엑소후레쉬물류㈜ ] ① 판매조직

- 3PL영업담당 : 신규 3PL 화주 영업② 판매경로

채널	매출비중(%)

관계사	79.8%

공배	3.4%

수송	2.6%

독립	13.8%

임대	0.4%

합계	100.0%

③ 판매방법 및 조건

- 용역매출 : 제품 수/배송 납품 대행 서비스 제공- 임대매출 : 재고를 보관하는 서비스 제공④ 판매전략- 물류 통합 서비스 제공- 최상의 전국 콜드체인 네트워크 - 최신화 저온물류센터 인프라- PI(Process Innovation)을 통한 원가 절감- 에코드라빙 캠폐인 및 차량대형화를 통한 그린물류- 3PL 화주별 맞춤 대응 전략

[풀무원건강생활㈜] ① 판매조직

- 가맹점 : 건강기능식품, 스킨케어 및 건강신선음료, 발효유, 프리미엄 가전 가맹점- 직영점 : 건강기능식품, 스킨케어 및 건강신선음료, 발효유, 프리미엄 가전 직영점- 온라인 : 유아식, 다이어트식 사업부 및 CAF(Companion Animal Foods) 사업부

② 판매경로

채널	매출비중(%)

가맹점	70.7%

직영점	5.4%

온라인	2.1%

특판	0.4%

CM직거래	0.2%

공장 매출외	21.2%

합계	100.0%

주1) CM : Category Manager ③ 판매방법 및 조건

- 가맹점 : 건강기능식품 및 스킨케어의 경우 가맹점 등급에 따른 공급가 차등 판매, 건강신선음료 및 발효유의 경우 품목별 공급률에 의한 판매- 특판 : 거래처별 계약에 따른 판매 조건 상이- 직영점 및 온라인 : 품목별 소비자가 판매④ 판매전략- 제품 Portfolio 관리- 영업 파트장 및 지점장을 통한 조직 전략 실행 강화- 신규 채널 및 품목 진입을 통한 신성장 동력확보- 월별 마케팅 및 영업 전략 품목 Drive - PI(Process Innovation)을 통한 CR(Cost Reduction)활동 강화- LOHAS 정신에 입각한 제품 개발 및 관리

[㈜이씨엠디] ① 판매조직

- 급식 사업부문 : 오피스, 산업체, 병원, 대학교, 출장연회 등

- 컨세션 사업부문 : 공항, 리조트, 대형몰 등

- 휴게소 사업부문 : 도로공사, 민자고속도로 휴게시설

② 판매경로

채널	매출비중(%)

위탁급식	31.1%

컨세션	20.9%

휴게소	48.0%

합계	100.0%

③ 판매방법 및 조건

- 위탁급식사업, 컨세션, 휴게소 : 식음료 사업장 위탁운영 ④ 판매전략- LOHAS 가치 확산 및 차별화- 분야별 서비스 프로세스 구축을 통한 서비스 역량강화- 신규 성장동력 확보- 채널별 수익성 강화

[㈜푸드머스] ① 판매조직

- 직접납품 : 수도권영업부, 지방영업부, 수도권 복지/의료 채널 영업부

- 간접납품 : 학교급식 영업부, 수산담당, KIDS영업부

② 판매경로

채널	매출비중(%)

직접납품	53.9%

간접납품	46.1%

합계	100.0%

③ 판매방법 및 조건

- 직납채널 : 개별영업에 의한 수주활동 및 제안입찰에 따른 수주

- 간납채널 : 가맹점을 기반으로 하는 신규거래수주 활동

④ 판매전략- 사업 다각화를 통한 새로운 성장 동력 창출- 바른먹거리 브랜드 제품과 종합식자재 및 서비스 공급 - 고객서비스 역량 강화

[ Pulmuone U.S.A., Inc./ Pulmuone Foods USA, Inc. /Nasoya Foods USA, LLC] ① 판매조직

- Club 담당 : 창고형 대형 마트 관리/영업- Ethnic 담당 : 교민마켓관련 매장관리/영업- Retail 담당 : 유통 소매 가맹점 관리/영업- Food Service 담당 : Restaurant 식자재 관련 관리/영업

- Private Label 담당 : 판매자 상표 부착 판매 관련 관리/영업

② 판매경로

채널	매출비중(%)

Club	23.0%

Ethnic	19.5%

Food Service	4.2%

Private Label	12.4%

Retail	40.9%

합계	100.0%

③ 판매방법 및 조건

- Club 채널 : 영업조직을 이용한 직접 판매

- Ethnic/Food Service/Private Label 채널 : 영업조직 및 총판을 이용한 직접/간접 판매

- Retail 채널 : 영업조직 및 총판을 이용한 직접/간접 판매

④ 판매전략- Nasoya와 Pulmuone 합병에 따른 브랜드와 채널 관리 전략- 총판 구조조정 및 관리 강화를 통한 지속적 성장- 신규 제품군 진출- 브랜드 인지도가 확보된 곳과의 전략적 제휴- Sales Crossover를 통한 Ethnic 제품의 미국 주류시장(Mainstream)으로 판매 확대

[ ㈜ 아사히코] ① 판매조직

- GMS, SM담당 : 대형마트 및 일반마트 관리/영업 - CVS 담당 : 편의점 관리/영업- 업무용 : 도시락업체 등 B2B 영업

② 판매경로

채널	매출비중(%)

GMS, SM	85.7%

CVS	4.3%

업무용	10.0%

합계	100.0%

주1) GMS는 General Merchandise Store, SM은 Supermarket의 약자입니다. ③ 판매방법 및 조건- 영업조직을 이용한 직접/간접 판매

④ 판매전략 - 혁신업체 선정 및 신규 개척을 통한 채널 다각화

- 조직 구조 변경 및 역량 강화

- 신규 제품 출시를 통한 성장동력 확보

- 원재료 단가 관리를 통한 손익개선[ 풀무원다논㈜ ] ① 판매조직

- Modern Trade 채널 : 풀무원식품㈜가 유통 판매- General Trade 채널 : 풀무원식품 ㈜ 가 유통 판매 - Home Office Delivery 채널 : 풀무원건강생활 ㈜ 가 유통 판매- Away From Home 채널 : 직판

② 판매경로

채널	매출비중(%)

Modern Trade 채널	51.5%

General Trade 채널	26.5%

Home Office Delivery 채널	5.1%

Away From Home 채널	16.9%

합계	100.0%

③ 판매방법 및 조건- Modern Trade 채널 : 하이퍼/SSM/CVS/백화점 account와 개별영업- General Trade 채널 : Store 개별 영업 - Home Office Delivery 채널 : 가맹점 기반 신규 거래활동- Away From Home 채널 : 개별 영업에 의한 수주활동 및 제안입찰에 따른 영업

④ 판매전략 - 차별화된 제품 선도적/지속적 연구 개발 및 출시

- 브랜드 인지도 제고를 통한 수익성 개선

- 신규 제품 출시를 통한 성장동력 확보

- 경쟁사 대비 차별화된 품질의 제품 개발 및 출시

6. 수주상황 2017년 12월 31일 현재 주문생산에 의한 장기 공급계약 수주현황은 없습니다 .

7. 시장위험과 위험관리 연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (외환위험, 가격위험, 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(지배기업 자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 지배기업의 자금팀은 영업부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

1) 시장위험 ( 가) 외환위험 연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발 생하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자 산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 외화 각1단위)

통화	자 산	부 채

외화	원화	외화	원화

USD	152,807,519	163,717,951	79,802,211	85,500,024

JPY	8,756,577,435	83,109,552	6,528,659,689	61,964,162

CNY	176,370,857	28,863,091	28,710,789	4,698,521

EUR	36,133	46,389	19,939	25,598

한편, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당기 손 익 은 12,355백만원 증 가(감소)합니다 .

(나) 이자율 위험 이자율 위험은 변동이자율 조건으로 차입한 차입금과 변동이자율 조건으로 발행한 사채에서 비롯됩니다. 연결회사는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있으며, 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결회사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다. 당기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승(하락)할 경우 당기 법인세비용차감전순손익은 1,380백만원 감소(증가)합니다.

2) 신용위험

신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 우량한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.당기말 현재 금융보증계약에 대한 신용위험의 최대노출정도는 20,095백만원(전기말:30,895백만원)입니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

금융보증계약	20,095,000	30,895,000

주1) 금융보증계약과 관련된 연결실체의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결실체가 지급하여야 할 최대금액입니다.

3) 유동성 위험

유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 연결회사의 금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로구분한 내역은 다음과 같습니다. 표시된 현금흐름은 할인하지 않은 금액입니다.

(단위:천원)

당 기	1년 미만	1년에서 5년 이하	5년 초과	합계

차입금	209,091,576	159,121,619	-	368,213,195

매입채무및기타채무	228,667,160	2,779,470	-	231,446,630

금융리스부채	387,807	441,861	27,087	856,755

기타비유동금융부채	-	17,729,601	-	17,729,601

금융보증계약	20,095,000	-	-	20,095,000

이자비용	8,258,129	4,787,838	11,145	13,057,112

합 계	466,499,672	184,860,389	38,232	651,398,293

(단위:천원)

전 기	1년 미만	1년에서 5년이하	5년 초과	합계

차입금	186,119,087	159,073,278	-	345,192,365

매입채무및기타채무	232,745,458	2,370,566	-	235,116,024

금융리스부채	562,372	893,611	46,908	1,502,891

금융보증계약	30,895,000	-	-	30,895,000

이자비용	6,870,110	5,248,035	19,820	12,137,965

합 계	457,192,027	167,585,490	66,728	624,844,245

나. 당기말 및 전기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

당좌차월약정	사용금액	19,254,870	15,660,432

미사용금액	1,150,995	16,630,983

소계	20,405,865	32,291,415

차입한도약정	사용금액	52,995,381	31,170,000

미사용금액	79,646,419	91,708,500

소계	132,641,800	122,878,500

합 계	153,047,665	155,169,915

(2) 자본 위험 관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다.

(1) 자본조달비율(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

차입금총계	368,213,195	345,192,365

차감: 현금및현금성자산과 단기금융자산	(78,876,953)	(94,787,038)

순차입금(A)	289,336,242	250,405,327

자본총계(B)	375,829,870	366,237,338

총자본(C=A+B)	665,166,112	616,642,665

자본조달비율(A/C)	43.50%	40.61%

8. 파생상품거래 현황 연결실체는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다.파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다. 공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

[㈜풀무원] 해당 사항 없음

[풀무원식품㈜] 2011년 7월 6일 개최된 이사회 결의에 따라 2011년 중 제3자 배정방식의 유상증자를 실시하였으며, 동 유상증자 내역은 다음과 같습니다.

우선주식의 주주는 그 선택에 따라

(i) 우선주식의 발행일로부터 10년이 되는 날 또는

(ii) 회사, ㈜풀무 원 및 S.I.H. (Stella Investment Holdings) B.V(이하, "투자자")간에 체결된 2011년 7월 6일 자 주주간계약에 규정된 적격기업공개의 예비심사청구일의 1영업일 전날까지 우선주식을 보통주식으로 전환할 수 있음.

다만, 적격기업공개 예비심사청구일의 1영업일 전까지 전환되지 않은 모든 우선주식은 전 환권이 행사된 것으로 간주되며, 전환조건에 따라 보통주식으로 전환됨

풀무원식품㈜는 상기와 같은 전환조건으로 인하여 복합금융상품인 전환우선주 납입액을 자본요소와 부채요소로 배분하여 최초 인식하였습니다.

동 부채요소는 재무상태표상에 '파생금융부채'로 계상되었으며, 매 결산시에 공정가치로 후속측정되고 공정가치 변동액은 당기손익에 반영됩니다.

한편, 전환권가치는 Ingersoll의 전환우선주가치 평가모형에, EBITDA배수에 의하여 추정한 기업가치와, 4.04년의 기대 만기를 적용하여 외 부전문가가 산정 하였습니다. 약정상 7기(2014년말)에 전환비율이 확정되었으므로 파생금융부채 4,393,392천원 은 자본의 요건을 충족시켜 기타불입자본으로 대체하였습니다.

나. 파생상품으로 발생한 손익 현황 20 17년 1월 1 일부터 2017년 12월 31일까지 풀무 원식품㈜ 파생상품평가 손익은 발생하지 않았습니다. S.I.H (Stella Investment Holdings) B.V 보유 우선주는 2015년 8월 18일부로 임의유상소각되어, 파생상품손익(구조)는 현재 해당사항 없습니다.

다. 파생상품 손익구조 내역

제3자 배정대상자	S.I.H (Stella Investment Holdings) B.V

신주의 종류와 수	우선주 1,363,045주

주당 액면금액	5,000원

주당 발행가액	73,366원

발행 금액	금100,001,159,470원

우선주에 대한 내용	의결권이 있는 참가적, 누적적 전환우선주이며 회사의 청산 등 절차에서 잔여재산을 분배 받음에 있어 우선권을 가짐

최저배당률	최초발행가액 기준 연 1.5%

(1) 전환우선주의 보통주 전환회사는 전환우선주 주주인 S.I.H. (Stella Investment Holdings) B.V의 2015년 7월 9일자 전환청구에 따라 전환우선주 1,363,045주를 보통주 2,202,096주로 전환하여 발행하였습니다. (2) 보통주 감자 결정회사는 2015년 7월 14일자 임시주주총회 결의를 통하여 S.I.H. (Stella Investment Holdings) B.V가 보유한 보통주 2,202,096주를 주당 67,294.26원에 임의유상소각하는 것으로 결정하였습니다.

9. 경영상의 주요계약 등 당사는 2017년 12월 말 현재 풀무원식품㈜ 등 계열회사와 관리업무대행을 위한 계약을 체결하고 있으며 , 동 관리업무 대행에 따른 수수료를 경영관리용역수익으로 계상하고 있습니다. 1 0. 연구개발활동 가 . 연구개발 담당 조직 당사는 소비자가 안심하고 섭취할 수 있는 안전한 바른먹거리 개발에 전력을 다하고 있습니다. 단기, 중기 기술전략에 따라 신규제품 개발, 신규 카테고리 개발, 신기술 개발 등을 진행하고, 소비자의 니즈와 각 사업부문의 요청에 따라 신선식품, 건강기능식품, 스킨케어제품 등을 개발하고 있습니다. 영양균형 잡힌 식품과 환경을 보호하 고 지속가능한 생활을 영위할 수 있는 LOHAS 제품 개발에 주력하고 있습니다.

*GTSC : Global Technology Strategic Center, 글로벌 기술전략 센터, 글로벌 품질관리, 품질인증, 포장 및 관능 표준화 담당*PTC : Products and Technology Center, 신제품 및 기술개발 센터*TMS : Total Meal Solution, 가정편의식, 식사용 제품 *INC : Innovative New Category, 풀무원 신규 카테고리 개발 센터*RTC : Research and Technology Center, 건강기능식품 연구개발 센터

나. 연구개발 비용 (단위 : 천원)

과 목	제34기	제33기	제32기

연구개발비용 계	20,861,888	19,936,975	18,313,611

정부보조금	0	0	50,000

연구개발비 / 매출액 비율	0.93%	0.98%	0.99%

[연구개발비용 계÷당기매출액×100]

*연구개발비용 계는 정부보조금(국가보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정합니다. 다. 연구개발 실적 등 (2017년 연간)

분야	구분	연구실적

제품	두부	중국 북두부, 런두부, 내지두부 (폴리백 2입) 출시

국산콩 콩즙이 2배 진한 두부 출시

소용량 (110g) 3번들 한끼두부 출시

오븐 조리용 '두부샌드' 개발

급식용 '팝콘두부' 개발

뽀로로 키즈 연두부 3종 출시

뽀로로 키즈 두부봉 출시

유부	프리미엄 유부초밥 개발

콩가공	부드러운 콩국물 개발

만두	5색 야채와 고기 물만두, 탱글 새우 물만두 개발

생선살로 만든 어만두 개발

눈꽃만두 출시

밀가루를 사용하지 않은 글루텐프리 '새우듬뿍만두' 출시

면류	하절기용 신제품 김치말이 생면, 순메밀냉면 개발 출시

중국 크림스파게티 출시

불고기나베우동, 가쓰오나베우동 출시

소스	식재용 소스, 일식커리, 탄두리 소스 출시

오리엔탈 드레싱 '진저' 개발

가정편의식(Ready Meal)	얼큰 순두부찌개 Assembly 제품 출시

냉동 덮밥 Ready Meal (베이컨 리조또) 개발

모짜렐라 핫도그 출시

냉동 야채 RM 출시

오곡 삼계죽 개발

통새우볶음밥, 닭가슴살 볶음밥 리뉴얼

콩나물해장국 kit 개발

황태 콩나물국 kit 출시

도우(Dough)	냉동생지 신제품 '토이쿠키 만들기' 출시

조미	화이트와인비네거 드레싱 신제품 개발

바른선 보르도 무피클 개발

생라면	생면식감 '야끼소바' 출시

생면식감 '후루룩 소유라멘' 출시

생면식감 '얼큰 누룽지탕면' 출시

생면식감 '돈코츠라멘' 출시

생면식감 '얼큰 누룽지탕면' 출시

냉장 생라면 '카라이 돈코츠' 출시

음료	아임리얼 수박주스, 바른선 수박/메론우유 개발

상큼한 오늘 에이드, 아임유어 에이드 제품 개발

스파클링 아일랜드 제주 블라썸 개발, 출시

바른선 우리아이 '배랑 도라지' 개발

스타벅스 Meal in Bottle, '건강채움 보틀밀 쌀' 출시

바른선 우리사과 100 주스 개발

건강기능식품	대사증후군 대응제품 '메타파이브' 개발

수험생 대응 홍삼농축액 스틱형 포장 '청심보감' 개발

베이비 프로바이오틱스 개발

프로바이오틱스 더블 리뉴얼

활력보감 리뉴얼 개발

피로개선과 장내염증 개선을 위한 '파워 프로바이오틱스' 출시

데일리칼슘 212 출시

프리미엄 면역밸런스 제품 '닥터이지스' 리뉴얼 출시

자담터 '뷰티푸룬' 출시

건강음료	호흡기 대응, 발효숙성흑도라지 농축액 개발

하트러브 레드비트 녹즙 출시

장기능 개선, 배변촉진, 피부미용 효과의 식물성유산균 '푸룬'출시

위러브 양배추 발효녹즙 출시

온라인 건강즙 위러브 양배추 100 개발

스킨케어	매직 버블클렌저 출시

워터드롭 컨셉의 피니쉬커버 팩트 출시

옴므 애프터쉐이브 스킨 개발

코스모스 내추럴 베이비 2종 (로션, 워시) 출시

이씰린 애프터스킨 옴므 출시

바이오셀룰로오스 마스크팩 개발

치즈	바른선 '정통 리코타치즈' 개발 및 출시

국밥	냉동국밥 4종 개발

떡류	밀떡볶이 2종 (갈릭, 순대) 개발 및 출시

간식	블랙김 라이트바 개발

바른선 짜먹는 젤리 개발

우리아이 우리밀 쨈속 머핀 2종 개발

기술	두부	100% 식물성 디저트 컵두부 개발 (Non-Dairy)

충진두부 내용물 탈각기술 개발

나물	광학 이물 선별 기술 개발

계란	동물복지 산란계 농장 차단방역 시스템

나또	무피막 용기 개발

음료	당류가 10% 이상씩 저감된 아임리얼 주스 개발

면류	증숙열탕기술을 이용한 면 풀림성 개선

고급 생면 전용 소맥분(전용분) 개발

어묵	급속 냉동기술 개발

소스	카라멜색소가 배제된 천연소재 춘장 PMO춘장 개발

어류 추출물 이용한 Meat 풍미의 Reaction Flavor 개발

기타	해커톤 기법에 의한 신제품 집중 단축개발 프로세스 정립

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표 (연결기준)

(기준일 : 2017년 12월 31일) (단위 : 백만원)

조달원천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액

은행	190,553	226,503	168,650	248,406

보험회사	0	0	0	0

종합금융회사	0	0	0	0

여신전문금융회사	0	0	0	0

상호저축은행	0	0	0	0

기타금융기관	0	0	0	0

금융기관합계	190,553	226,503	168,650	248,406

회사채(공모)	120,000	0	0	120,000

회사채(사모)	35,000	0	35,000	0

신종자본증권(공모)	0	0	0	0

신종자본증권(사모)	79,140	0	0	79,140

유상증자(공모)	0	0	0	0

유상증자(사모)	0	0	0	0

자산유동화(공모)	0	0	0	0

자산유동화(사모)	0	0	0	0

기 타	0	0	0	0

자본시장 합계	234,140	0	35,000	199,140

주주,임원,계열회사 차입	0	0	0	0

기 타	0	0	0	0

총 계	424,693	226,503	203,650	447,546

주 1) 상기 기초 및 기말 잔액은 사채할인발행차금이 미반영 된 금액입 니 다. 주 2) 유상증자는 누적 반영하는 개념이 아니므로, 기초값을 0으로 기재하였습니다. 나. 지적재산권 관련 ① 상표 및 고객관리정책당사는 지주회사로서 '풀무원' 브랜드 전반의 상표권을 보유하고 있으며, '풀무원' 브랜드의 가치를 높이는 활동을 적극적으로 해나갈 예정입니다. ② 지적재산권 보유현황 현재 특 허 는 국 내 73건 , 해 외 2건 및 등 록 상 표는 국 내 1,551 건 , 해외 75 건 을 보 유 하고 있습니다. 다. 환경관련 규제사항

식품사업에 대한 환경규제는 친환경적인 제품생산을 위한 '제품 환경규제'와 제품을 생산하고 있는 사업장을 친환경적으로 관리하기 위한 '사업장관리 환경규제' 등 크게 2가지로 구분되며 이에 대한 내용은 다음과 같습니다. ① 제품 환경규제 준수식품은 소비자가 직접 섭취하는 제품으로 사용자 건강과 안전에 직간접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 제품 관련 환경규제를 강화하고 있습니다. 제품의 개발 단계부터 원료, 포장, 제조, 유통, 사용, 폐기 등 제품의 전과정(Life Cycle)에 걸쳐 환경 영향을 최소화하기 위해 탄소 배출량, 물 사용량 저감 활동을 하고 있습니다. 또한 두부, 콩나물, 자연은맛있다, 아임리얼 4개 제품에 대한 탄소발자국, 물발자국을 산출하고 한국전과정평가학회로부터 검증받았습니다. 이러한 활동은 식품 관련 국내외 환경법규 준수 및 기업과 제품의 친환경성 제고를 통해 차별화 요소로서 기여하고 있습니다. 더불어 제품의 환경성을 높이는 활동으로 환경부 탄소발자국 인증을 탄소배출량 11개, 저탄소제품 6개, 탄소중립제품 2개에 대해 유지중입니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. 1. 자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률2. 환경기술 및 환경산업 지원법 ② 사업장관리 환경규제 준수제품을 생산하고 운송과정에서 발생되는 환경에 미치는 악영향을 감소시키기 위하여 관련 법을 준수하고 있으며, 환경안전 법규 및 시스템 준수 여부에 대해 파악하기 위해 환경안전부서의 내부 감사를 실시하고 있습니다. 대기오염방지시설, 수질오염방지시설과 같은 환경오염방지시설을 설치 및 운영함으로써 주변 환경에 영향을 미치지 않도록 하며, 법적 기준의 1/2 이내 배출 관리를 기준으로 하고 있습니다. 이러한 사업장의 환경관리는 관련 부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며, 제조 사업장에서는 환경경영시스템(ISO14001), 안전보건경영시스템(OHSAS 18001)을 유지하고, 내부 정기 감사를 통해 운영 강화하고 있습니다. 또한 환경관리활동에 대한 논의 및 내용 공유를 위해 임원, 관리자, 실무자별로 구성된 협의체를 정기적으로 운영하고 있습니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. 1. 일반환경관리 : 수질 및 생태계 보전에 관한 법률, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 소음/진동 관리법, 잔류성유기오염물질 관리법, 화학물질관리법, 지하수법, 수도법, 하수도법, 환경오염시설통합관리법, 환경오염피해구제법 등2. 기타사업장환경관리 : 저탄소 녹색성장 기본법, 에너지 이용 합리화법, 다중 이용시설 등의 실내 공기질 관리법 등 ③ 제재현황 환경 관련 법령 위반 사 항은 없습니다. ④ 녹색경영공시 도입기후변화 대응을 중대한 글로벌 이슈로 인식하고 기후변화에 관련된 규제에 적극적으로 대응하여 온실가스 배출량을 감소시키고 있습니다. 온실가스/에너지 목표 관리제 및 온실가스 배출거래제 규제 적용 대상업체는 아니지만, 지속적인 온실가스 감축을 위해 제조사업장의 전체 에너지 사용량 중 신재생에너지 비율을 12.3%, 두부제조공장의 에너지 사용량 중 33.5%까지 높여왔으며 2020년 22% 달성을 목표로 사업장에 태양광/태양열 발전도 추가 도입하여 신재생에너지 사용량을 높이고 있습니다. 온실가스 감축량의 거래를 위해 음성두부공장에 이어 의령두부공장에 도입한 목재펠릿 보일러는 에너지공단에 온실가스 감축사업으로 등록하고, 온실가스 배출권거래제 외부사업으로 전환을 진행하고 있습니다. 피피이씨춘천은 환경부의 녹색기업으로 지정되어 [환경정보 공개제도 운영규정]에 따라 환경정보를 공시하고 있습니다.