풀무원 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 자금팀은 관계부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.가. 시장위험

1) 외환위험연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.당분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 외화 각 1단위, 천원)

통화	자 산	부 채

외화	원화	외화	원화

USD	356,139,337	478,936,181	155,044,278	208,503,545

JPY	9,902,419,174	89,341,606	7,651,205,523	69,030,706

CNY	476,835,407	87,866,460	149,506,673	27,549,595

VND	45,067,430,512	2,483,215	27,434,978,914	1,511,667

EUR	-	-	1,006,240	1,430,592

한편, 외화에 대한 원화환율이 10%상승(하락)할 경우 당분기말 자본은 35,060,136천원 증가(감소)합니다.

2) 이자율위험이자율 위험은 변동이자율 조건으로 차입한 차입금과 변동이자율 조건으로 발행한 사채에서 비롯됩니다. 연결회사는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있으며, 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결회사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다. 당분기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 (하락)할 경우 당기 법인세비용차감전순손익은 3,366,829천원 감소(증가)합니다. 나. 가격위험보고기간 종료일 현재 연결실체의 시장성있는 지분상품은 매도가능금융자산으로 분류되어 공정가치의 변동이 자본으로 반영되고 있으므로 지분상품의 가격 변동이 연결실체의 손익에 미치는 효과는 없습니다.주가가 10% 상승하거나 하락하는 경우, 기타자본구성요소는 50,903천원(법인세효과 감안후)이 증가하거나 감소할 것입니다.

다. 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험보고기간 종료일 현재, 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동이자부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 법인세비용반영전 손익은 3,366,829천원만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.1) 신용위험신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 우량한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

금융보증계약(주1)	8,600,000	8,600,000

(주1) 금융보증계약과 관련된 연결실체의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결실체가 지급하여야 할 최대금액입니다.

2) 유동성 위험신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 연결실체의 금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표시된 현금흐름은 할인하지 않은 금액입니다.당분기말과 전분기말 현재 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	잔존계약만기

1년 미만	1년에서 5년 이하	5년 초과	합 계

당분기말:

차입금	488,353,353	306,894,224	16,114,064	811,361,641

매입채무및기타채무	312,244,705	938,770	-	313,183,475

금융리스부채	43,969,584	152,228,445	267,393,596	463,591,625

기타금융부채	39,255,499	10,883,614	-	50,139,113

파생금융자산	-	-	-	-

파생금융부채	-	-	-	-

금융보증채무	8,600,000	-	-	8,600,000

이자비용	28,748,471	23,126,546	12,758,760	64,633,777

합 계	921,171,612	494,071,600	296,266,420	1,711,509,631

전분기말:

차입금	499,574,073	322,497,937	-	822,072,009

매입채무및기타채무	272,504,868	28,501,726	-	301,006,594

금융리스부채	36,788,822	66,426,575	325,843,469	429,058,865

기타금융부채	1,448,847	48,450,547	-	49,899,393

파생금융자산	13,656	-	-	13,656

파생금융부채	-	-	-	-

금융보증채무	8,600,000	-	-	8,600,000

이자비용	21,286,381	21,240,829	90,606	42,617,815

합 계	840,216,646	487,117,613	325,934,074	1,653,268,334

연결실체가 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

당좌차월약정	사용금액	6,766,650	7,148,850

미사용금액	14,000,000	14,000,000

소계	20,766,650	21,148,850

차입한도약정	사용금액	46,614,193	45,014,111

미사용금액	68,960,257	75,326,489

소계	115,574,450	120,340,600

합 계	136,341,100	141,489,450

5) 자본 위험 관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

차입금총계	811,361,641	788,333,453

차감: 현금및현금성자산과 단기금융자산	(147,339,945)	(141,445,111)

순차입금(A)	664,021,696	646,888,342

자본총계(B)	535,925,490	546,646,770

총자본(C=A+B)	1,199,947,186	1,193,535,113

자본조달비율(A/C)	55.3%	54.2%