현대엘리베이터 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며,동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 개 요2015년 글로벌 경제의 특징은 원자재 가격 하락, 이머징 통화의 약세와 달러화 강세, 중국 경제의 성장세 둔화, 선전국들의 경제 성장 편차 확대로 요약할 수 있으며, 지속적인 성장 모멘텀을 보인 미국과는 달리 유로존, 중국, 일본 등 기타 지역의 성장 둔화는 지속되었습니다.

하지만 이처럼 녹록지 않은 경영여건 속에서도 회사는 2015사업연도 한해 동안 매출액(별도기준)은 전년대비 11.3% 증가한 13,480억원, 영업이익은 전년대비 21.7% 증가한 1,567억원을 달성하였습니다.

주요 제품별 매출액은 승강기 부문 등 제조부문이 11,127억원, 보수 및 임대 부문이 2,353억원을 기록하였으며, 승강기 부문의 매출 신장세가 두드러졌으며, 수익면에서는 수익성 강화 영업전략 및 원가절감 등의 노력으로 영업이익률이 크게 개선되었습니다.

이러한 노력의 결과로 회사는 국내 승강기 설치 대수 기준으로 9년 연속 업계 1위를 달성하며 창사 이래 최대실적을 기록하였습니다. 또한, 승강기 유상보수 관리 대수 10만대 돌파를 달성하고 산업부와 국가기술표준원에서 선정하는 품질경쟁력 우수기업 명예의 전당에 헌정되는 등 2015년 한 해도 의미 있는 성과를 거두었습니다.

현대엘리베이터 전 임직원은 올 한 해도 수익성 극대화, 미래성장동력 확보 등 Global 시장 확대를 위한 역량 강화를 2016년 주요 경영방침으로 하여 불확실한 대내외 환경 변화에 철저하게 대비함으로써 주주 여러분들의 실질적인 권익을 극대화하는데 최선의 노력을 다하겠습니다.

다. 재무상태 및 영업실적(연결기준)(1) 요약연결재무정보 (단위: 백만원, 주당이익:원)

구 분	제 32 기(2015년 12월말)	제 31 기(2014년 12월말)	제 30 기(2013년 12월말)

[유동자산]	1,014,835	552,483	652,262

·현금및현금성자산	429,503	126,819	114,984

·매출채권및기타채권	380,459	327,529	288,690

·재고자산	33,468	29,813	12,487

·기타	171,405	68,322	236,101

[비유동자산]	757,850	520,429	552,070

·관계기업및공동지배기업투자	175,722	257,541	279,565

·유형자산	439,159	120,851	99,959

·무형자산	48,029	6,560	5,631

·기타	94,940	135,477	166,915

자산총계	1,772,685	1,072,912	1,204,332

[유동부채]	647,739	567,195	737,572

[비유동부채]	483,143	134,031	306,688

부채총계	1,130,882	701,226	1,044,260

[지배기업의 소유지분]	641,518	370,622	159,222

·자본금	123,163	98,163	68,163

·자본잉여금	469,224	678,534	530,240

·기타자본	31,193	-	-

·기타포괄손익누계액	△17,633	△5,409	9,023

·이익잉여금(결손금)	35,571	△400,666	△448,204

[비지배지분]	285	1,064	850

자본총계	641,803	371,686	160,072

구 분	제 32 기(2015.01.01~2015.12.31)	제 31 기(2014.01.01~2014.12.31)	제 30 기(2013.01.01~2013.12.31)

매출액	1,448,654	1,305,581	1,066,213

영업이익	156,511	133,763	98,623

연결당기순이익(손실)	△ 5,037	50,419	△342,662

지배기업의 소유주	△ 4,051	50,465	△342,332

비지배지분	△986	△46	△330

주당순이익(손실)	△185	2,711	△26,473

연결에 포함된 회사수	7	6	3

(2) 시장점유율 (단위 : %)

구 분	2015년	2014년	2013년

현대엘리베이터	43.3	44.5	45.3

오티스엘리베이터코리아	-	12.2	14.0

티센크루프엘리베이터코리아	-	19.5	15.7

기 타	56.7	23.8	25.0

합 계	100.0	100.0	100.0

(자료출처 : 한국승강기안전관리원에 등록된 자료를 기준으로 한 당사의 추정치이며, 2015년 오티스엘리베이터코리아와 티센크루프엘리베이터코리아의 시장점유율은 기타시장점유율 에 포함되어 있음)※) 당사는 설립이후 지속적인 기술개발을 통한 신제품 및 고부가가치 제품개발, 생산 ·설치 ·보수효율 극대화, 영업력 강화의 결과로, 국내 진출한 세계적 글로벌 메이커를 제치고 설치실적 기준 국내 시장 점유율 1위를 유지하고 있으며, 최근 해외시장에서 초고속엘리베이터를 수주하는 등 2015년말 기준 43.3%의국내 시장점유율을 기록하며 시장지배력을 더욱 강화하고 있음.

(3) 사업부문별 매출(연결기준) (단위:백만원, %)

구 분	2015년	2014년	비 고

매출액	증가율	매출액

물품취급장비제조업	1,198,220	8.84	1,100,864

보수서비스업	249,675	22.41	203,964

부동산 임대업	759	0.80	753

합 계	1,448,654	10.96	1,305,581

당사는 승강기 및 비승강기 부문 등의 제조부문이 전체 매출의 약 82.7%를 차지하고 있습니다. 국내 경제성장이 둔화된 상황 속에서도 전년대비 제조부문 매출액은 8.84% 증가하였고, 보수 서비스 부문에서의 매출액은 22.41% 증가하였으며, 전체 매출은 전년대비 10.96% 증가한 것으로 나타났습니다. 당사는 지난해와 마찬가지로 보수시장 및 해외영업 강화를 통해 지속성장의 기틀이 마련될 수 있도록 최선의 노력을 다 할 것입니다. 라. 유동성 및 자금조달과 지출(연결기준) (단위 : 백만원)

구 분	2015년	2014년	비 고

금액	증감액	금액

영업활동 순현금흐름 유입	150,052	6,569	143,483

투자활동 순현금흐름 유출	-178,596	110,650	-289,246

재무활동 순현금흐름 유입	333,075	173,139	159,936

현금및현금성 자산의증가(감소)	304,531	293,358	11,173

기초의 현금및현금성자산	126,819	11,835	114,984

현금및현금성자산에 대한환율변동효과	-1,847	-2,509	662

기말의 현금 및 현금성자산	429,503	302,684	126,819

(1) 자금조달실적 및 조달비용 (단위:백만원,%)

구 분	2015년 실적	2014년 실적	비 고

금 액	이자율	금융비용	금 액	이자율	금융비용

차 입 금	98,865	2.95~37.60	7,537	98,163	4.48~18.40	3,085

사 채	258,635	1.6~8.96	7,175	194,863	3.98~5.20	11,055

계	357,500	14,712	293,026	14,140

당사의 결산일 현재 총차입금은 357,500백만원으로 전년대비 64,474백만원 증거하였으며, 차입금 중 만기가 1년이내에 도래하는 단기차입금은 전체 차입금의 62%인 60,825백만원입니다. [차입금 및 사채 현황] (단위:천원)

종 별	차입처	당기말 현재연이자율(%)	금 액

당기말	전기말

유동

한도대출	신한은행	4.51	7,000,000	20,000,000

유동성사채	-	4.39 ~ 8.96	101,973,310	149,920,494

담보대출(*1)	한국산업은행	3.98	45,000,000	-

해외담보대출(*2)	BRADESCO 등	5.60 ~ 37.60	8,825,040	-

당좌차월	-	-	-	13,973,933

해외일반대출	-	-	-	3,729,615

소 계	162,798,350	187,624,042

비유동

해외투자자금대출	한국수출입은행	2.95 ~ 3.20	37,400,000	-

전환사채	-	1.60	156,662,193	-

사채	-	-	-	44,943,131

자산담보부대출	-	-	-	60,000,000

해외일반대출	기타	6.00 ~ 6.90	639,670	459,080

소 계	194,701,863	105,402,211

합 계	357,500,213	293,026,253

(*1) 당기말 현재 유형자산 일부(장부금액: 48,690백만원)와 투자부동산 일부(장부금액: 12,709백만원)가 담보로 제공되어 있습니다.(*2) 당기말 현재 유형자산 일부(장부금액: 3,541백만원)가 담보로 제공되어 있습니다.

[사채 세부 현황] (단위:천원)

구분	발행일	만기일	당기말 현재연이자율(%)	금액

당기말	전기말

제31회 공모사채	-	-	-	-	100,000,000

제32회 공모사채	-	-	-	-	50,000,000

제33회 사모사채(*1)	2013.10.28	2016.10.28	4.39	30,000,000	30,000,000

제34회 사모사채(*1)	2013.11.20	2016.11.20	4.71	15,000,000	15,000,000

기타 사모사채(*2)	2014.05.20	2017.05.20	8.96	57,000,000	-

소 계	102,000,000	195,000,000

차 감 : 사채할인발행차금	-	(56,869)

차 감 : 유동성사채	(102,000,000)	(150,000,000)

합 계	-	44,943,131

(*1) 당기말 현재 연결회사의 만기보유금융자산(장부금액: 377백만원)이 담보로 제공되어 있습니다.(*2) 회사 및 사채인수인이 2016년 5월 20일에 중도상환을 청구할 수 있는 바 유동성사채로 분류하고 있으며, 연결회사는 사채의 인수인에게 현금및현금성자산과 종속기업인 에이블현대호텔앤리조트㈜ 지분 등을 담보로 제공하고 있습니다.

[전환사채 세부 현황] (단위:천원)

구분	발행일	만기일	당기말 현재연이자율(%)	금액

당기말	전기말

제35회 전환사채	2015.11.06	2020.11.06	1.6	205,000,000	-

가 산 : 상환할증금	28,013,865	-

차 감 : 사채할인발행차금	(76,351,672)	-

합 계	156,662,193	-

[전환사채의 주요 발행조건]

구분	내용

액면금액	205,000백만원

발행금액	205,000백만원

발행일	2015년 11월 6일

만기일	2020년 11월 6일

액면이자율	1.6%

만기보장수익율	4.0%

전환가격 조정	- 최초 전환가격 : 53,112원- 시가 하회 유상증자, 주식분할, 주식병합, 합병, 분할 등 - 시가 하락

전환청구기간	2016년 11월 6일부터 2020년 11월 5일까지

투자자의 조기상환청구권(풋옵션)	2017년 11월 6일부터 및 이후 매 3개월이 되는 날

회사의 매수청구권(콜옵션)	2016년 11월 6일부터 2017년 11월 6일까지 본건 사채의 40%에 대하여 행사 가능

상기 전환사채의 전환권은 자본으로 분류되었으며, 조기상환권은 파생상품으로 분리하여 계상하고 있습니다.

마. 부외 거래(1) 중요한 소송사건 등 - 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '6. 기타 재무에 관한 사항', '가. 우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.(2) 담보제공 및 채무보증 현황 - 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '6. 기타 재무에 관한 사항', '가. 우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.(3) 우발채무와 약정사항 - 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '6. 기타 재무에 관한 사항', '가. 우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 바. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.(2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용 중 시장위험과 위험관리, 위험관리정책, 파생상품거래 현황을 참조하시기 바랍니다.