현대엘리베이터 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장위험과 위험관리가. 시장위험(1) 외환위험

연결회사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 해외 프로젝트 및 원자재 매입과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당기손익(법인세비용 차감전)의 변화는 다음과 같습니다(단위:천원).

통화	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,459,361	(1,459,361)	(1,119,388)	1,119,388

EUR	9,739	(9,739)	145,429	(145,429)

JPY	(16,963)	16,963	(19,773)	19,773

CNY	22,108	(22,108)	(104,221)	104,221

TRY	311,457	(311,457)	-	-

MYR	-	-	(2,181)	2,181

AUD	20,388	(20,388)	19,731	(19,731)

NZD	2,729	(2,729)	2,595	(2,595)

합계	1,808,819	(1,808,819)	(1,077,808)	1,077,808

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 및 차입금 등에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금 및 차입금 등에서 발생하고 있습니다. 연결회사는 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리부 조건의 예금적정비율 유지 및 주간/월간 단위의 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 연결회사는 내부적으로 변동금리조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 이자율 100bp 변동이 연결재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	(2,745,106)	2,745,106	(2,245,055)	2,245,055

이자수익	2,455,096	(2,455,096)	5,559,251	(5,559,251)

합계	(290,010)	290,010	3,314,196	(3,314,196)

(3) 가격 위험

연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 지분증권의 가격위험에노출되어 있습니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 가치상승 또는 하락이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손익	5,475,235	(5,475,235)	4,861,598	(4,861,598)

나. 신용위험(1) 위험관리

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다. 연결회사는 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있으며, 연결 주석 36에서 언급한 지급보증을제외하고는 신용위험 최대노출정도는 장부가액과 같습니다.(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 용역 제공에 따른 계약자산

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

- 매출채권과 계약자산

연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 당기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위:천원)

당기말	3개월 이내	3개월 초과 6개월 미만	6개월초과 9개월 미만	9개월초과 12개월 미만	12개월 초과	개별평가	계

매출채권

총 장부금액	212,299,611	16,627,491	7,075,879	6,416,807	28,924,788	12,371,871	283,716,447

손실충당금	449,241	744,198	571,029	637,362	16,543,638	7,900,847	26,846,315

평균기대손실률(%)	0.21	4.48	8.07	9.93	57.2	63.86	-

계약자산

총 장부금액	205,910,037	5,513	53,320	161,716	3,290,694	536,659	209,957,939

손실충당금	58,850	17	160	809	305,565	524,437	889,838

평균기대손실률(%)	0.03	0.31	0.3	0.5	9.29	97.72	-

전기말	3개월 이내	3개월 초과 6개월 미만	6개월초과 9개월 미만	9개월초과 12개월 미만	12개월 초과	개별평가	계

매출채권

총 장부금액	183,824,911	18,357,501	8,931,018	5,967,253	33,635,466	11,279,194	261,995,343

손실충당금	328,907	129,355	311,159	431,564	15,864,564	6,040,621	23,106,170

평균기대손실률(%)	0.18	0.70	3.48	7.23	47.17	53.56	-

계약자산

총 장부금액	147,719,567	5,810	229,843	-	3,126,423	624,538	151,706,181

손실충당금	52,119	17	690	-	94,244	624,483	771,553

평균기대손실률(%)	0.04	0.29	0.30	-	3.01	99.99	-

당기와 전기 중 매출채권과 계약자산 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

당기	전기

매출채권	계약자산	매출채권	계약자산

기초	23,106,170	771,553	14,960,864	2,083,795

당기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	5,296,180	99,615	7,510,700	77,133

기타증감	(2,420,735)	-	1,200,765	(1,382,705)

환율변동효과	864,700	18,670	(566,159)	(6,670)

기말	26,846,315	889,838	23,106,170	771,553

매출채권과 계약자산에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 기타채권을 포함합니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기	전기

기초	6,709,746	2,412,622

당기 중 '기타손익'으로 당기손익에 인식된 손실충당금의 증가	691,365	2,308,740

기타	(2,743,578)	1,988,384

기말	4,657,533	6,709,746

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액인 398,681백만원(전기말: 241,555백만원)입니다.

다. 유동성 위험

유동성위험관리는 충분한 현금 및 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 연결회사는 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 보 고 기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 만기별 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다(단위:천원).

구 분	당기말

1년 미만	1년 ~ 5년	5년 초과	총 계약상 현금흐름	장부금액

매입채무및기타채무(*1)	392,094,609	192,771,015	107,872,049	692,737,673	529,856,738

차입금및사채(*2)	187,671,689	433,452,990	-	621,124,679	601,174,547

기타금융부채

리스부채(*2)	5,132,404	6,739,091	1,003,146	12,874,641	12,352,030

금융보증계약	66,079,489	-	-	66,079,489	605,432

기타	1,731	13,944,824	-	13,946,555	13,946,555

파생금융부채	1,342,467	-	-	1,342,467	1,342,467

합계	652,322,389	646,907,920	108,875,195	1,408,105,504	1,159,277,769

구 분	전기말

1년 미만	1년 ~ 5년	5년 초과	총 계약상 현금흐름	장부금액

매입채무및기타채무(*1)	282,539,198	185,793,407	95,159,023	563,491,628	391,941,229

차입금및사채(*2)	152,519,214	358,233,767	-	510,752,981	490,286,668

기타금융부채

리스부채(*2)	4,935,539	9,825,496	-	14,761,035	14,035,650

금융보증계약	272,873,711	-	-	272,873,711	2,728,895

기타	1,310	2,296,586	-	2,297,896	2,297,896

파생금융부채	3,496,888	-	-	3,496,888	3,496,888

합계	716,365,860	556,149,256	95,159,023	1,367,674,139	904,787,226

(*1) 종업원급여관련 채무가 제외됨.(*2) 향후 지급될 이자가 포함된 금액임.

라. 자본위험

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 최적 자본구조달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 보 고 기간종료일 현재 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위:천원,%).

구 분	당기말	전기말

부채(A)	1,851,191,574	1,600,843,056

자본(B)	1,136,202,157	1,025,378,479

현금및현금성자산(C)	361,877,199	437,195,785

차입금및사채(D)	601,174,547	490,286,668

부채비율(A/B)	163%	156%

순차입금비율(D-C)/B	21%	5%

마. 위험 관리정책 (1) 위험관리 방식당사의 리스크관리 정책은 불확실한 시장위험에 대한 적절한 헷지를 통하여 재무구조의 건전성 및 경영지표의 예측가능성 제고를 실현하여, 궁극적으로 경영계획의 안정적 달성을 주 목표로 하고 있음.① 환리스크 관리 - 지속적인 환율 정보 교환 : 국내외 금융기관 및 경제연구소 - 내부적 헷지 : 매칭(동종외화 대체결제), 리딩(외화 조기 지급), 래깅(외화 지연 지급) 및 FX대체(이종외화 대체결제)등 - 외부적 헷지 : 옵션ㆍ통화스왑ㆍ환변동보험 등 ② 금리 리스크 관리 - 지속적인 금리 정보 확보 : 금리현황에 대하여 지속적인 모니터링, 국내외 금융기관 및 경제연구소와 의견을 교환. - 금리리스크 헷지 : 고정금리조달, 변동금리조달 후 금리스왑 등의 파생상 품계약 체결.③ 유동성리스크 관리 - 관리현황 : Cash-Flow 예측을 수시로 시행ㆍ검토하고 금융시장의 유동성 현황에 대한 모니터링을 지속적으로 실시. - 대응방안 : 효율적 신용등급 관리, Cash-Flow최적화, 차입선 및 차입방식 다변화등. 특히, 차입선 다변화를 위해 제2금융권 및 해외 금 융 기관 등 금융권 전반에 걸친 정보네트워크를 구축중. (2) 위험관리조직- 당사는 리스크관리 효율화와 투명한 업무처리를 위해 시장리스크 관련 업무 를 실행업무와 평가/관리 업무로 이분화하여 운영하고 있음. - 실행업무 : 금융거래 실행, 시장위험 측정 및 관리, 시장상황 분석 등.- 평가/관리 업무 : 리스크관리 관련 규정 준수 여부, 거래 확인 및 사후 관리 등.- 담당팀 : 재정팀(3) 시장위험관리 관련 추진사항- 조직 및 관련규정의 정비를 통한 적극적인 리스크 헷지 - 리스크 관리 전문성 제고를 위한 리스크관리 교육 직무교육 강화 바. 기타사항 기타 시장위험과 위험관리에 관한 세부적인 내용은 사업보고서에 첨부되어 있는 연결감사보고서의 주석사항을 참조 하시기 바랍니다. 2) 파 생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

파생금융자산

통화선도	680,878	3,418,387

파생금융부채

통화선도	(1,342,467)	(3,496,888)