현대엘리베이터 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

나. 개 요

2019년 세계 경제는 미국 등 선진국의 경제 회복과 미·중 무역분쟁 등으로 인한 불확실성이 혼재된 양상을 보였습니다. 국내 경제 역시 정책 당국의 지속적인 부동산 규제 정책 강화로 국내 건설경기 둔화 추세가 지속됐습니다.

하지만, 당사는 이와 같은 환경 속에서도 지난해 수주 16,393억원, 매출 15,589억원, 영업이익 1,448억원의 실적을 기록하는 한편, 국내 설치대수 시장점유율 13년 연속 1위, 국내 유지관리 시장점유율 5년 연속 1위를 달성하는 쾌거를 이루었습니다.

2020년에는 선진국 경기 둔화우려와 신흥국과의 기술격차 축소에 따른 수출여건 악화, 북미간의 긴장 고조라는 변수 등으로 불확실성이 더욱 확대될 것으로 보이며, 국내 역시 부동산 규제 정책으로 건설 경기 침체가 지속될 것으로 예상되는 등 경영환경은 녹록지 않을 것으로 전망됩니다.

비록 어려운 경영환경이 예상되나, 올 한해도 당사 임직원은 “디지털 혁신 가속화를 통한 성장 모멘텀 강화”를 모토로 3대 경영방침인 “글로벌 제조 경쟁력 확보”, “R 강화로 미래 경쟁력 확보”, “수익성 강화로 지속성장 기반 확보”를 통해 불확실한 대내외 환경에 철저히 대비함으로써 회사 실적 제고 및 주주가치 극대화를 위해 최선의 노력을 다하겠습니다.

다. 재무상태 및 영업실적(연결기준) (1) 요약연결재무정보

(단위: 백만원, 주당이익:원)

구 분	제 36 기(2019년 12월말)	제 35 기
(2018년 12월말)	제 34 기(2017년 12월말)

[유동자산]	985,980	901,104	945,231

·현금및현금성자산	260,935	338,152	323,872

·매출채권및기타채권	409,924	414,331	468,999

·재고자산	45,187	62,605	38,353

·기타	269,934	86,016	114,007

[비유동자산]	1,561,751	1,473,734	1,342,419

·관계기업투자	196,400	29,544	25,930

·유형자산	796,038	757,375	744,333

·무형자산	129,228	170,149	174,842

·기타	440,085	516,666	397,314

자산총계	2,547,731	2,374,838	2,287,650

[유동부채]	934,648	745,008	765,817

[비유동부채]	664,904	698,622	686,556

부채총계	1,599,552	1,443,630	1,452,373

[지배기업의 소유지분]	936,647	921,110	836,331

·자본금	135,997	135,791	123,163

·자본잉여금	557,639	559,008	463,768

·기타자본구성요소	-	-	18,716

·기타포괄손익누계액	(9,895)	△9,491	△9,283

·이익잉여금	252,906	235,802	239,967

[비지배지분]	11,532	10,098	△1,054

자본총계	948,179	931,208	835,277

구 분	제 36 기(2019.01.01~2019.12.31)	제 35 기(2018.01.01~2018.12.31)	제 34 기(2017.01.01~2017.12.31)

매출액	1,872,538	1,877,218	1,993,701

영업이익	136,203	143,068	135,285

연결당기순이익	43,591	1,458	79,001

지배기업의 소유주	48,517	7,941	93,617

비지배지분	△4,926	△6,483	△ 14,616

기본주당순이익	1,785	299	3,801

희석주당순이익	1,785	299	3,801

연결에 포함된 회사수	19	15	13

※ 상기 연결에 포함된 회사수에는 종속기업의 자회사 수가 포함되어 있습니다. ※ 제 34기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호, 제 1039호 등에 따라 작성되었습니다.

※ 재무상태는 다음과 같습니다.

자산은 단기금융상품 증가 등에 따른 당좌자산 증가 및 계열사 지분취득 등에 따른 투자자산 증가 등의 영향으로 전년대비 7.3% 증가한 2조 5,477억원,

부채는 사채 발 행 등에 따른 차입금 증가 및 금융보증 충당부채 증가 등의 영향으로 전년대비 10.8 % 증가한 1조 5,996억원 , 자 본은 당기순이익 등에 따른 이익잉여금 증가로 전년대비 1.8% 증가한 9,482억원입니다.

※ 영업실적은 다음과 같습니다.

제 36기 당사 매출액은 건설경기 침체 및 시장 축소 등의 영향으로 전년대비 0. 2% 감소한 1조 8,725억원을 기록하였으며 , 영업이익은 매출 감소 및 판매관리비 증가 등의 영향으로 전년대비 4.8% 감소한 1,362억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 전환사채 매도청구권 관련 평가 이익 등으로 인해 전년대비 2,889.8% 증 가한 436억원입니다.

(2) 사업부문별 영업실적 (연결기준)

(단위 :천원, %)

구 분	사업부문	제36기	제35기	전기대비증감	비 고

매출	물품취급장비제조업	1,160,977,689	1,262,448,028	(8.0)	-

설치 및 보수서비스업	506,165,327	413,242,542	22.5

부동산임대업	16,152,886	17,306,649	(6.7)

관광숙박업	69,037,375	67,081,823	2.9

여행 및 건설업	100,363,601	104,070,565	(3.6)

금융업	5,818,463	-	5,818,463

기타	14,023,122	13,068,322	7.3

전사	1,872,538,463	1,877,217,929	(0.2)

영업이익	물품취급장비제조업	101,708,755	61,571,288	65.2

설치 및 보수서비스업	30,307,368	65,703,602	(53.9)

부동산임대업	7,595,526	10,401,963	(27.0)

관광숙박업	2,010,054	3,394,237	(40.8)

여행 및 건설업	(4,070,852)	5,682,400	(9,753,252)

금융업	(9,622)	-	(9,622)

기타*	(1,337,845)	(3,685,849)	2,348,004

전사	136,203,384	143,067,641	(4.8)

* 상기 매출의 금융업, 영업이익의 여행 및 건설업, 금융업, 기타 부문의 전기대비 증감항목은 증감액을 기재하였으며, 나머지 부분은 증감률을 기재하였음. ※ 사업부문별 영업실적(연결기준)은 다음과 같습니다. 물품취급장비제조업의 매출은 건설경기 침체 및 시장 축소 등의 영향으로 전년대비 8.0% 감소한 1조 1,610억원이나, 영업이익은 해외법인 실적 개선 등의 영향으로 전 년대 비 65.2% 증가한 1,017억원입니다. 설치 및 보수 서비스업의 매출은 서 비스부문 유상보수 대수 증가 등의 영향 으로 전년 대비 22.5% 증가한 5,062억원이나, 영업이익은 가 격 경 쟁력 심화 및 판관비 증가 등의 영향으로 전년대비 53.9% 감소한 303억원입니다. 부동산임대업의 매출은 전년대비 6.7% 감소한 162억원이며, 영업이익 또한 매출 감소 등의 영향으로 전년대비 27% 감소한 76억원입니다. 관광숙박업의 매출은 전년대비 2.9% 상승한 690억원이며 , 영업이익은 부동산에 대한 공시지가 상승 및 세율 인상으로 인한 부동산 보유세 증가, 시설 개보수 및 투자로인한 비용 증가 등의 영향으로 전년대비 40.8% 감소한 20억원입니다. 여행 및 건설업의 매출은 관광부문 수주 감소 등의 영향으로 전년대비 3.6% 감소한 1,004억원이며, 영업손실은 인건비 증가 및 과거 회계처리 수정 반영 등으로 인해 전년대비 약 97억원 증가한 41억원을 기록하였습니다. 영업손실을 계속 시현하고 있지만, 대북자산에 대한 유ㆍ무형자산상각비와 환율변동에 따른 외화부채 평가손익과 같은 비현금성 비용이 대부분의 손익을 차지하고 있습니다. 금융업은 제36기 사업연도에 신규 사업부문으로 추가되었습니다.

(3) 시장점유율(단위 : %)

구 분	2019년	2018년	2017년	2016년	2015년

현대엘리베이터	43.9	43.7	44.1	41.3	43.3

기 타	56.1	56.3	55.9	58.7	56.7

합 계	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0

주1) 한국승강기안전공단에 등록된 자료를 기준으로 한 당사의 추정치임 라. 환율변동 영향

당사는 영업활동 상 미화(USD) 등의 환율 위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 해외 수주활동 및 매출ㆍ영업이익 등 손익에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사는 하기와 같은 환리스크 관리 정책을 통해 당사에 미칠 수 있는 부정적인 영향을 최소화 하고자 대응하고 있습니다. - 지속적인 환율 정보 교환 : 국내외 금융기관 및 경제연구소- 내부적 헷지 : 매칭(동종외화 대체결제), 리딩(외화 조기 지급), 래깅(외화 지연 지급) 및 FX대체(이종외화 대체결제) 등- 외부적 헷지 : 옵션ㆍ통화스왑ㆍ환변동보험 등 마. 자산 감액손실 인식 당사는 회계기준에 따라 외부감사인과 투자자산 등에 대한 손상여부를 검토하여 반영하고 있습니다. 자산 감액손실의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참고하십시오. 바. 유동성 및 자금조달과 지출(연결기준) [요약 현금흐름 정보] (단위 : 백만원)

구 분	2019년	2018년	비 고

금액	증감액	금액

영업활동 순현금흐름 유입	102,000	(66,622)	168,622

투자활동 순현금흐름 유출	(347,566)	(211,124)	(136,442)

재무활동 순현금흐름 유입 (유출)	168,218	185,504	(17,286)

현금및현금성 자산의증가(감소)	(77,348)	(92,242)	14,894

기초의 현금및현금성자산	338,152	14,280	323,872

현금및현금성자산에 대한환율변동효과	130	743	(613)

기말의 현금 및 현금성자산	260,935	(77,217)	338,152

[자금조달실적 및 조달비용] (단위 : 백만원, %)

구 분	2019년 실적	2018년 실적	비 고

금 액	이자율	금 액	이자율

차 입 금	230,477	1.50 ~ 4.60	238,229	1.50 ~ 4.60	-

사 채	249,733	2.00 ~ 2.86	149,761	2.86

계	480,210	-	387,990	-

- 당사의 결산일 현재 전체 차입금 및 사채는 480,210백만원으로 전년대비 92,220백만원 증가하였 으며, 차입금 중 만기가 1년이내에 도래하는 단기차입금은 전체 차입금의 약 50%인 114,967백만원입니다. [차입금 및 사채 현황]

(단위:천원)

종 별	차입처	당기말 현재연이자율(%)	금 액

당기말	전기말

유동

한도대출	우리은행 등	2.00 ~ 3.70	33,024,628	30,582,815

일반대출	한국산업은행	2.32	10,000,000	10,000,000

한국수출입은행	1.50	733,333	300,000

해외일반대출	하나은행	3.92	16,209,200	30,000,000

제36회공모사채	-	2.86	149,898,694	-

시설자금대출(*)	우리은행 등	3.37	55,000,000	35,000,000

소 계	264,865,855	105,882,815

비유동

해외일반대출	우리은행 등	3.19~3.56	45,240,110	34,446,246

남북협력기금(*)	한국수출입은행	1.50	166,667	900,000

수출성장자금대출	한국수출입은행	1.92	30,102,800	-

시설자금대출(*)	하나은행 등	3.70 ~ 4.60	40,000,000	97,000,000

제37회공모사채	-	2.00	99,834,090	-

제36회공모사채	-	2.86	-	149,760,564

소 계	215,343,667	282,106,810

합 계	480,209,522	387,989,625

(*) 당기말 현재 유형자산 일부(장부금액: 142,490 백만원)가 담보로 제공되어 있습니다

[사채 세부 현황]

(단위:천원)

구분	발행일	만기일	당기말 현재연이자율(%)	금액

당기말	전기말

제36회 공모사채(*1)	2017.09.18	2020.09.18	2.86	150,000,000	150,000,000

제37회 공모사채(*2)	2019.10.21	2022.10.21	2.00	100,000,000	-

차 감 : 사채할인발행차금	(267,216)	(239,436)

합 계	249,732,784	149,760,564

(*1) 상기 공모사채 차입약정에는 부채비율이 500%를 초과하는 경우, 담보권 금액이 자기자본의 300%를 초과하는 경우, 자산처분금액이 자기자본의 10배를 초과하는 경우 등의 기한이익상실조항이 포함되어 있습니다.(*2) 상기 공모사채 차입약정에는 발행회사의 의무 및 책임 조항으로 재무비율 등의 유지(부채비율 500% 이하 유지), 담보권설정 등의 제한(지급보증 또는 '담보권' 이 설정되는 채무의 합계액을 자기자본의 300% 이하로 유지), 자산의 처분제한(자산처분금액이 자기자본의 10배 미만 유지) 등이 포함되어 있습니다.

사. 부외 거래 (1) 중요한 소송사건 등 - 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '6. 기타 재무에 관한 사항', '나. 우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. (2) 담보제공 및 채무보증 현황 - 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '6. 기타 재무에 관한 사항', '나. 우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. (3) 우발채무와 약정사항 - 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '6. 기타 재무에 관한 사항', '나. 우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 아. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다. (2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용 중 시장위험과 위험관리, 위험관리정책, 파생상품거래 현황을 참조하시기 바랍니다.