SK텔레콤 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 SK텔레콤㈜(이하 "회사") 및 그 자회사들의 재정상황, 운영ㆍ영업성과 및 회사 경영진의 계획 및 목표와 관련된 예측진술을 포함하고 있습니다. 예측진술은 회사의 믿음·기대에 대한 진술 등 역사적 사실이 아닌 진술을 의미합니다. 그러한 예측진술은 위험과 불확실성, 그리고 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다.회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측 진술은 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치·경제적 환경에 근거하고 있으므로, 이용자들은 이러한 예측진술을 적정수준 이상으로 신뢰하여서는 안됩니다.예측진술은 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

2021년 SK텔레콤은 보안사업, 커머스사업, 모빌리티사업 등의 ICT Portfolio를 성공적으로 분할하였고 "유무선통신 기반 서비스 컴퍼니"로의 비전을 위한 재정비를 마쳤습니다.연결 매출은 무선통신사업의 5G 가입자 비중 확대와 IPTV/초고속인터넷 가입자의 꾸준한 성장으로 인하여 전년 대비 4.1% 증가한 16.7조 원을 기록하였습니다. 연결 영업이익은 매출 증가와 비용 효율화 등으로 전년 대비 11.1% 증가한 1.4조 원을 기록하였습니다. 무선통신사업은 2019년 세계 최초 상용화에 성공한 5G 서비스가 '21년 말 가입자 987만 명, 시장점유율 47%를 달성하며 성장을 견인하고 있습니다. 이를 통해 로밍 매출 축소 등의 시장환경 악화에도 불구하고 3%에 달하는 이동전화 매출 성장을 유지하고 있습니다. 언택트 환경에 빠르게 적응하며 온라인 유통을 확대하고 있고, 구독 사업, 메타버스 사업, 엔터프라이즈 사업 등을 통하여 지속 성장을 도모하고 있습니다.유선 및 미디어 사업은 티브로드 합병 시너지와 유료방송 가입자 및 B2B 사업 성장 등에 힘입어 역대 최고 실적을 기록하였습니다. 특히 IPTV는 연간 가입자 순증 1위를 달성하며 성장세를 지속하고 있습니다. 미디어 콘텐츠 확보에도 주력하여 미디어 플랫폼 경쟁력을 강화해 나갈 계획입니다.또한 다양한 미래형 디바이스에 연결이라는 고유의 가치와 인텔리전스를 더하는 Connected Intelligence 영역에서 미래 성장을 위한 준비도 시작하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

1. 연결 재무상태 분석(단위: 십억 원)

구분	제 38기	제 37기	증감율(%)

유동자산	6,353	8,775	-27.6

비유동자산	24,559	39,132	-37.2

자산총계	30,911	47,907	-35.5

유동부채	6,960	8,178	-14.9

비유동부채	11,616	15,333	-24.2

부채총계	18,576	23,511	-21.0

자본총계	12,335	24,396	-49.4

※ 제38기 재무제표는 주주총회 승인 전 재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.※ 제38기 재무제표는 인적분할이 반영되어 실적을 산정하였습니다

1) 자산

- SK텔레콤 자산이 제38기 연결자산 중 85%의 비중을 차지합니다.- 제38기 자산은 기업분할에 따른 투자지분 이관으로 인한 감소 등의 영향으로 전년 대비 35.5% 감소하였습니다.

2) 부채

- SK텔레콤 부채가 제38기 연결부채 중 84%의 비중을 차지합니다. - 제38기 부채는 기업분할의 영향으로 전년 대비 21.0% 감소하였습니다.

3. 연결 손익계산서 분석(단위: 십억 원)

구분	제 38기	제 37기	증감율(%)

영업수익	16,749	16,088	4.1

영업비용	15,361	14,839	3.5

영업이익	1,387	1,249	11.1

당기순이익	2,419	1,501	61.2

EBITDA	5,207	5,083	2.4

EPS(원)	7,190	4,092	75.7

※ 제38기 재무제표는 주주총회 승인 전 재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다 ※ 제38기 재무제표는 인적분할이 반영되어 실적을 산정하였습니다

1) 영업수익(매출액)- SK텔레콤의 영업수익은 5G 가입자 증가에 따른 무선통신 매출 성장세가 지속되고 신규사업 및 기타 매출이 증가하며 전년 대비 3.0% 성장하였습니다. - SK브로드밴드의 영업수익은 IPTV와 초고속인터넷 등 가입자 증가, 데이터 트래픽 증가, 신규 기업고객 수주 확대 등의 영향으로 전년 대비 9.0% 성장하였습니다.- SK스토아는 판매 상품을 다양화하며 T커머스 시장의 리더십을 강화하며 성장세를 지속하였습니다.- 연결 회사들의 매출이 고르게 증가하며 연결 기준 4.1%의 영업수익 성장을 달성하였습니다.2) 영업이익 - 영업이익은 무선통신사업의 매출 성장 및 비용 안정화 등의 영향과 유선통신사업의 수익성 개선 등의 영향으로 전년 대비 11.1% 증가하였습니다.

3) 영업비용(단위: 십억 원)

구분	제 38기	제 37기	증 감	증감율(%)

종업원급여	2300.8	2108.5	192.3	9.1

지급수수료 및 판매수수료	5426.1	5103	323.1	6.3

광고선전비	233.4	272.1	-38.7	-14.2

감가상각비¹	3819.8	3834.5	-14.7	-0.4

망접속정산비용	749.6	770.7	-21.1	-2.7

전용회선료및전파사용료	310.1	294	16.1	5.5

상품매출원가	1167.4	1106	61.4	5.6

기타영업비용	1354.2	1350.4	3.8	0.3

1) 경상개발비에 속하는 R 감가상각비 포함 ※ 당기 중 실시된 인적분할을 반영하여 과거 실적을 재산정하였습니다. - 종업원급여: SK텔레콤과 SK브로드밴드의 임직원에게 지급된 자사주 지급 등의 영향으로 인하여 전년 대비 9.1% 증가하였습니다.- 지급수수료 및 판매수수료: SK텔레콤의 5G 시장 확대와 SK브로드밴드의 IPTV 고객 유치 실적 호조로 인하여 전년 대비 6.3% 증가하였습니다. - 광고선전비: SK브로드밴드의 IFRS15 적용으로 인하여 14.2% 감소하였습니다.

4) 당기순이익

- 당기순이익은 SK하이닉스의 지분법이익 증가와 SK와이번스 처분이익 등의 영향으로 전년 대비 61.2% 증가하였습니다.

4. 영업성과1) SK텔레콤(1) 가입자 실적

( 단위: 천 명 )

구분	제 38기	제 37기	증 감	증감율(%)

MNO가입자	29,696	29,089	607	2.1

월평균 해지율(%)	0.8	0.9	-0.1%p

5G 가입자	9,874	5,476	4,398	80.3

- IoT 회선의 증가와 5G 서비스 확산 등의 영향으로 MNO 가입자는 61만 명 증가하였습니다.- 언택트 환경에 대응한 유통 혁신과 합리적 시장 운영으로 역대 최저 수준인 0.8%의 해지율을 유지하고 있습니다.- 5G 가입자는 다양한 단말의 출시와 지속적 품질/서비스 개선을 통해 987만 명을 기록하였습니다.

(2) ARPU (Average Revenue Per User, 월별 인당 평균매출)

( 단위: 원 )

구 분	제38기	제37기	증 감	증감율(%)

청구기준 ARPU*	30,517	30,314	203	0.7

※ SK텔레콤의 이동전화수익을 평균 가입자수로 나눈 월별 기준 지표입니다. - 2021년 청구기준 ARPU는 5G 가입자 증대와 고객 평균 데이터 사용량이 증가하며 전년 대비 0.7% 상승하였습니다.

( 단위: 원 )

제 38기	1분기	2분기	3분기	4분기

청구기준 ARPU	30,213	30,446	30,669	30,740

(3) CapEx 집행 실적 (SK텔레콤 별도 기준)

( 단위: 십억 원 )

신설 및 확장내용	제 38기	제 37기	증감	소요자금조달방법

Network 시설 투자	1,851	1,879	-28	자체 조달

기타 공통 투자	328	326	2

합계	2,179	2,205	-26

- 5G 커버리지 확장 및 네트워크 품질 유지를 위한 시설투자 등에 2.18조 원을 집행하였습니다. 2) SK브로드밴드

(단위 : 억 원)

구 분	제25기	제24기	증감	증감율

미디어	18,359	16,501	1,858	11.3%

유선통신	22,133	20,634	1,499	7.3%

합 계	40,492	37,135	3,357	9.0%

(1) 미디어

미디어 부문은 IPTV 및 CATV로 구성되어 있습니다. IPTV는 가입자 규모와 high-tier 비중이 지속 확대되어 연간 가입자 순증 48만으로 '21년 IPTV시장에서 순증 1위를 달성하며 견조한 성장을 지속하여 전년 대비 4.6% 증가한 1조 4,164억 원을 달성하였습니다. CATV는 티브로드 합병 효과로 전년 대비 41.9% 증가한 4,195억 원을 달성하였습니다.

(2) 유선통신

유선통신 부문은 초고속인터넷, 기업사업, 집전화 등으로 구성되어 있습니다. 초고속인터넷은 Giga인터넷 등 프리미엄 가입자 비중이 확대됨에 따라 전년 대비 6.7% 증가한 9,778억 원을 달성하였습니다. 기업사업은 COVID-19로 인한 데이터 트래픽 증가에 따른 회선 및 클라우드PC 등 솔루션 매출 확대로 전년 대비 9.7% 증가한 1조 1,554억 원을 달성하였습니다. 집전화 및 기타 매출은 전년 대비 14% 감소한 801억 원을 기록하였습니다.

5. 제39기(2022년) 연간 경영계획SK텔레콤은 2022년 2월 9일 시행한 SK텔레콤 CEO Investor Day 2022 및 2021년 연간 실적발표를 통해 아래와 같은 2022년 제39기 경영계획을 발표하였습니다. 아래 사항은 2022년 2월 9일 기공시한 '장래사업ㆍ경영계획(공정공시)'를 통해서도 확인하실 수 있습니다. 1) 경영 가이던스 - 매출(연결기준): 17.4조 원 - CapEx: 중장기 안정화 예상

6. 중단사업 SK텔레콤은 2021년 10월 12일 개최된 임시주주총회 결의에 따라 2021년 11월 1일을 분할기일로 하여 반도체 및 New ICT 등 관련 피투자회사 지분의 관리 및 신규투자 등을 목적으로 하는 사업부문을 인적분할 하였습니다.이로 인하여 분할 신설법인으로 이관된 주요종속회사가 영위하던 보안 사업, 커머스 사업, 기타 사업 중 일부를 중단하였습니다. 분할로 인하여 원스토어(주), SK플래닛(주), 십일번가 주식회사, (주)드림어스컴퍼니, SK쉴더스(주), 인크로스(주), 티맵모빌리티 주식회사, 에스케이엠앤서비스(주), SK플래닛 등의 주요종속회사가 연결 재무제표에서 제외되었습니다.중단영업에 대한 영업손익 등은 동 사업보고서의 'III. 재무에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

7. 조직개편

1) SK텔레콤의 조직개편SK텔레콤은 유무선통신 기반의 'AI Digital Infra 서비스 컴퍼니'로의 진화를 위하여 2021년 11월 1일 조직개편을 시행하였습니다.SK텔레콤과 SK브로드밴드를 아우르는 B2C, B2B CIC(Company in Company) 체계를 도입하여 회사 간 경계를 초월한 One body 운영을 통해 양사 사업의 시너지를 극대화하고, Chief Office 체계를 도입하여 핵심 영역별 전문성과 책임경영을 강화하였습니다.2) SK브로드밴드의 조직개편

SK브로드밴드는 2022년 1월 1일, CIC 및 CO(Company), CP(Camp) 체계로 전사 조직개편을 시행하였습니다.

기존 사업/마케팅 조직은 B2C 고객向 'AI CIC'와 B2B 고객向 'Enterprise CIC'로 재편되었고, 각 CIC는 단위사업 책임조직인 CO와 마케팅 전문조직 CP로 구성되었습니다.

기존의 '서비스본부'는 'ICT Infra'로 명칭을 변경하였고, 조직의 효율화와 전문화를 위한 일부 조직 통합 및 신설을 단행하였습니다.

8. 재무상태 및 영업실적에 영향을 미치는 그 외의 사항

SK텔레콤 연결실체는 신용위험, 유동성위험과 시장위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 다시 환율변동위험과 이자율변동위험 등으로 구분됩니다. 연결실체는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.재무위험 관리의 대상이 되는 연결실체의 금융자산은 현금 및 현금성자산, 장단기 금융상품, 장단기 투자자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 미지급금 및 기타채무, 차입금, 사채 및 리스부채 등으로 구성되어 있습니다.금융위험 관리에 대한 자세한 내용은 연결 재무제표 주석36 '금융위험관리' 내용을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

1. 유동성연결 기준 부채비율(이자지급성부채/자본총계)은 2021년 말 71.6%, 2020년 말 43.9%, 2019년 말 45.0%, 순부채비율((이자지급성부채-현금성자산)/자본총계)은 2021년 말 60.4%, 2020년 말 31.9%, 2019년 말 35.0%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.EBITDA 기준의 이자보상배율 (EBITDA/이자비용) 역시 2021년 말 14.8배, 2020년 말 13.8배, 2019년 말 12.7배를 기록하고 있어 유동성 관점에서 양호한 상황을 지속하고 있습니다. 2. 자금조달 SK텔레콤 연결실체의 이자지급성부채는 장/단기차입금, 유동성사채및장기차입금, 사채 등으로 구성되어 있으며, 2020년 말 기준 10,719십억 원, 2019년 말 기준 10,264십억 원 , 2018년 말 기준 9,652십억 원으로 소폭 증가 추세를 나타내고 있습니다. 3. 지출2021년 지출한 자금 중 회사에 중요한 영향을 미친 사항은 없습니다.

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 및 비교 표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.한편, 연결실체는 2021년 1월 1일부터 이자율지표개혁 2단계 개정사항 - 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 및 제1116호 '리스'를 최초로 적용하였습니다.이자율지표개혁과 관련하여 상각 후 원가로 측정되는 금융상품의 이자율지표 대체 시 장부금액이 아닌 유효이자율을 조정하고, 위험회피관계에서 이자율지표 대체가 발생한 경우에도 중단 없이 위험회피회계를 계속할 수 있도록 하는 등의 예외규정을 포함하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결실체의 연결 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.한편, 연결 재무제표에 대한 주석42 '인적분할'에서 언급한 바와 같이, 지배기업은 2021년 6월 10일 이사회 결의 및 2021년 10월 12일자 주주총회의 승인에 의거 2021년 11월 1일을 기준일로 하여 반도체 및 New ICT 등 관련 피투자회사 지분의 관리 및 신규투자 등을 목적으로 하는 사업부문을 분할하였습니다. 이에 따라 연결실체는 기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'을 적용하여 연결손익계산서에서 중단영업에서 발생한 손익을 중단영업손익으로 구분하여 표시하였고, 전기 연결 손익계산서 및 관련 주석사항을 재작성하였습니다. 회계정책에 대한 자세한 내용은 연결 재무제표의 유의적인 회계정책의 내용을 참조하시기 바랍니다. 2. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 '저탄소 녹색성장 기본법('10.4.14 시행)' 및 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률(환경부 고시 제 2014-162호)'에 따라 2014년부터 배출권 할당 대상업체로 지정되어 할당 대상업체로서의 의무를 적극적으로 이행하고 있습니다. 또한, 종업원과 관련하여 회사의 주요 인력이 이동하거나 산업재해 관련 이슈사항이 없으며, 종업원 현황 등 종업원과 관련된 구체적인 사항은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 3. 법규 상의 규제에 관한 사항 회사가 영위하는 사업과 관련된 법규에 대한 자세한 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 3. 관련 법률 및 규정 등'을 참고하시기 바랍니다. 4. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사는 이자율 및 환율위험을 회피하기 위하여 파생상품계약을 체결하고 있으며, 신용위험, 유동성위험, 시장위험 등의 금융위험 요소들을 관리하기 위한 정책을 보유하고 있습니다. 이에 대한 자세한 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래 - 5. 파생상품 거래'을 참고하시기 바랍니다.