SK텔레콤 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 SK텔레콤㈜(이하 "회사") 및 그 자회사들의 재정상황, 운영ㆍ영업성과, 회사 경영진의 계획 및 목표와 관련된 예측정보를 포함하고 있습니다. 이는 회사의 기대와 예측, 전망 등 역사적 사실이 아닌 정보를 의미합니다. 또한 위험과 불확실성, 그리고 회사의 실제 실적과 예측정보에 기재되거나 암시된 미래 실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들도 내포하고 있습니다.회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측정보는 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치·경제적 환경에 근거하고 있으므로, 이용자들은 이러한 예측정보를 적정수준 이상으로 신뢰하여서는 안됩니다.예측정보는 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

가. 경영성과 요약

2024년은 지속되는 고금리, 고물가 기조로 민간소비가 제약되어 당사에게 녹록치 않은 경영 환경이 이어졌습니다. 이러한 환경 하에, SK텔레콤은 AI Company 전략을 제시하고, 전체 사업을 AI Infra, AIX, AI서비스로 체계화하였습니다. 핵심 사업을 AI로 재정의하고, AI 기술과 서비스 역량을 축적하며 기업가치 극대화를 위해 역량을 집중하고 있습니다.당사의 2024년 연결 매출은 견고한 유/무선 가입자 기반과 B2B 사업의 성장으로 전년 대비 1.9% 증가한 17조 9,406억 원을 기록하였습니다. 또한 비용절감을 넘어선 근본적인 체질 개선을 통해 회사의 펀더멘탈을 강화하고자 노력한 결과, 연결 영업이익은 전년 대비 4% 성장한 1조 8,234억 원을 기록하였으며 영업이익률은 10%를 상회하였습니다. 무선통신사업의 경우, 5G 서비스 가입자가 1,692만명을 넘어섰고, 5G 고객 비중은74%를 상회하였습니다. 유료방송 가입자는 960만 명을 확보하였고, 초고속 인터넷 가입자는 716만 명을 확보하며 성장세를 이어갔습니다. 현금성 자산의 증가로 자산이 증가하였고, 사채가 감소했으나 매입채무 등 유동부채가 증가하여 부채가 증가했습니다. 2024년 한 해 동안, SK텔레콤은 다양한 분야의 AI 지분투자를 통해 Global AI 파트너십을 강화하였습니다. AI 데이터센터 분야의 강점을 보유한 회사들에는 전략적 투자를 단행했고, AI Agent 및 Telco LLM 분야에서는 유수의 Global AI Tech Company들과도 긴밀히 협력하고 있습니다.5G가 성숙기에 접어들며 무선통신사업의 외형 성장이 점차 둔화될 가능성이 있으나, 이용자에게 차별적인 상품과 서비스를 제공하며 확고한 경쟁력을 유지해 갈 것이며, Datacenter, Cloud 등 B2B 사업도 핵심 수익원으로 자리잡고 있습니다. 또한 2025년에는 AI 사업화를 본격 진행함으로써, AI 관련 매출이 실제로 성장하는 모습을 보여드릴 계획입니다.

나. 주요 경영지표 (연결기준)

(단위: 십억 원)

구분	제41기	제40기	증감율

영업수익	17,940.6	17,608.5	1.9%

영업이익	1,823.4	1,753.2	4.0%

OP margin (%)	10.2	10.0	0.2%p

EBITDA	5,518.1	5,502.9	0.3%

EBITDA margin (%)	30.8	31.3	0.5%p

※ OP margin = 영업이익/매출×100(%)

※ EBITDA margin = EBITDA/매출×100(%)

- 연결 매출은 안정적인 유무선통신 매출 증가와 더불어 데이터센터 등 B2B 사업 성장이 지속되어 년 대비 1.9% 성장하였습니다. - 연결 영업이익은 매출 성장에 전사적 체질 개선을 통한 주요 비용의 안정화를 통해 전년 대비 4.0% 증가하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

가. 재무상태(단위: 백만원)

과 목	제41기	제40기	제39기

유동자산	7,476,682	6,585,602	7,219,196

비유동자산	23,038,573	23,533,625	24,089,066

자산총계	30,515,255	30,119,227	31,308,262

유동부채	9,224,278	6,993,980	8,046,541

비유동부채	9,463,343	10,896,848	11,106,525

부채총계	18,687,621	17,890,828	19,153,066

자본총계	11,827,634	12,228,399	12,155,196

※ 제41기 재무제표는 주주총회 승인 전이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 제41기 자산총계는 현금성 자산 증가로 전년 대비 증가하였습니다.

- 제41기 부채총계는 사채가 감소했으나 매입채무 등 유동부채가 증가하였습니다.

나. 영업실적(1) 연결 영업실적(단위: 백만원)

구분	제 41기	제 40기	제 39기

영업수익	17,940,609	17,608,511	17,304,973

영업비용	16,117,200	15,855,307	15,692,903

영업이익	1,823,409	1,753,204	1,612,070

당기순이익	1,387,095	1,145,937	947,831

※ 제41기 재무제표는 주주총회 승인 전이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

- 연결 매출은 유무선통신 매출증가와 더불어 데이터센터 등 B2B 사업 성장이 지속되며 전년 대비 1.9% 성장하였습니다.- 연결 영업이익은 매출 성장 외에도 전사적 체질개선을 통한 주요 비용 안정화를 통해 전년 대비 4.0% 증가하였습니다.

(2) 사업부문별 영업실적 (※ 매출액을 중심으로 작성하였습니다.)

당사의 사업은 ① 이동전화, 무선데이터, 정보통신사업 등의 무선통신사업 ② 전화, 초고속인터넷, 데이터 및 통신망 임대서비스 등을 포함한 유선통신사업 ③ 상품판매형 데이터방송채널사용사업 등의 기타사업부문으로 구별되어 있으며, 연결 대상 주요 종속회사의 사업 내용은 다음과 같습니다.

사업부문	회사명	주요 사업 내용

무선통신사업	SK텔레콤㈜	이동통신 네트워크를 기반으로 음성/데이터 이동통신서비스를 제공

피에스앤마케팅㈜	유/무선 통신상품을 판매하는 도/소매 및 온라인 유통채널 운용

SK오앤에스㈜	기지국 유지보수

유선통신사업	SK브로드밴드㈜	초고속인터넷, TV, 전화, 기업데이터, 기타 유선통신 기반ICT 서비스 제공 및 콘텐츠 전송시스템 관리,VOD를 포함한 채널 관리 등의 미디어사업을 영위

홈앤서비스㈜	초고속인터넷과 IPTV, 유선전화 서비스의 영업 및 개통/장애처리 등 업무 수행

SK텔링크㈜	무선 국제전화 00700, MVNO(이동통신재판매) 사업

기타사업	에스케이스토아 주식회사	상품판매형 데이터방송채널사용사업

Atlas Investment	투자업

SK Telecom Innovation Fund, L.P.	투자업

에스케이엠앤서비스㈜	데이터베이스 및 온라인정보 제공업

SAPEON Inc.	비메모리용 및 기타 전자집적회로 제조업

Astra AI Infra LLC	투자업

SKT Americas, Inc.	정보수집 및 컨설팅업

Global AI Platform Corporation	소프트웨어 개발 및 공급업

주요 사업의 매출 비중은 무선통신사업 74%, 유선통신사업 23%, 기타사업 3%이며, 최근 사업연도 매출 비중의 변화는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제41기	제40기	제39기

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

무선통신사업	13,318,213	74%	13,123,166	75%	12,942,316	75%

유선통신사업	4,075,412	23%	3,928,020	22%	3,812,989	22%

기타사업	546,984	3%	557,325	3%	549,668	3%

소계	17,940,609	100%	17,608,511	100%	17,304,973	100%

1) 무선통신사업① 시장환경

무선통신서비스는 사업지역이 국내로 한정되어 있어 내수산업의 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 국내 통신서비스 사용인구 및 소득 수준에 따른 통신비 지출 등 내수 기반에 산업의 규모가 크게 영향을 받고 있습니다.국내 이동전화 가입자는 총인구 대비 100% 보급률을 넘어선 성숙기에 진입한 상황입니다. 그러나, 한국의 이동통신 시장은 네트워크의 기술과 고사양 스마트폰 기기의 확산을 바탕으로 첨단 멀티미디어 서비스, 모바일 커머스, 모빌리티 등 데이터 네트워크에 기반한 New ICT 서비스를 통해 질적 성장을 거듭하고 있습니다.

② 영업실적 변화 요인 및 영향 분석[가입자 실적]

(단위: 천 명)

구분	제41기	제40기	제39기

MNO가입자	31,786	31,276	30,452

월평균 해지율(%)	0.8	0.9	0.7

5G 가입자	16,917	15,500	13,393

- MNO 가입자는 IoT 회선의 증가와 5G 서비스 확산 등의 영향으로 3,179만 명을 기록하였고, 시장점유율은 45.3% 입니다.

- 지속적인 유통 혁신과 합리적 시장 운영으로 0.8%의 해지율을 기록했습니다.

- 5G 보급률이 74%를 돌파하며, 자연스럽게 5G 가입자 증가 추세가 완만해져 5G 가입자는 1,692만 명을 기록하였고, 시장점유율은 48.0% 입니다.

[ARPU (Average Revenue Per User, 월별 인당 평균매출)]- 청구기준 ARPU는 IoT/2nd 디바이스 회선 증가로 전년대비 1.7% 감소하였습니다

(단위: 원)

구분	제41기	제40기	제39기

청구기준 ARPU	29,355	29,874	30,546

※ 청구기준 ARPU는 SK텔레콤의 이동전화수익을 평균 가입자수로 나눈 지표입니다.

※ 증감과 증감율은 제41기와 제40기를 기준으로 산출하였습니다.

(단위: 원)

구분	제 41기 1분기	제 41기 2분기	제 41기 3분기	제 41기 4분기

청구기준 ARPU	29,239	29,298	29,389	29,495

[CapEx 집행 실적 (SK텔레콤 별도 기준)]

(단위: 십억 원)

신설 및 확장내용	제 41기	제 40기	제 39기	소요자금조달방법

Network 시설 투자	1,259	1,381	1,837	자체조달

기타 공통 투자	285	362	378

합계	1,544	1,743	2,215

- 5G 커버리지 확장 및 네트워크 품질 유지를 위한 시설투자 및 기타 신규사업 투자 등에 1.54조 원을 집행하였습니다.

2) 유선통신사업① 시장환경

유선통신서비스도 사업지역이 국내로 한정된 전형적인 내수산업으로서 산업의 규모가 국내 통신서비스 사용인구 및 소득 수준에 따른 통신비 지출 등 내수기반에 영향을 받고 있습니다.유선통신서비스는 매우 보편적인 일상재/필수재적인 커뮤니케이션수단으로 자리매김함과 동시에 다양한 결합, 융합화의 기반으로 작용하고 있습니다. 사업자간 차별화 감소로 경쟁완화 국면에 접어들어 상대적으로 일반 경기변동의 영향이 완화된 성숙된 시장입니다.서비스의 가격과 품질, 속도 등을 경쟁요인으로 볼 수 있으며, IPTV 사업의 경우 새로운 기술 기반의 서비스 고도화 및 콘텐츠 차별화가 경쟁요소로 부각되고 있습니다.

② 영업실적 변화 요인 및 영향 분석[시장점유율 추이]

(단위 : %)

구 분	2024년	2023년	2023년

초고속인터넷 (SKT 재판매 포함)	28.9	28.7	28.5

시내전화 (인터넷전화 포함)	18.3	18.0	17.8

IPTV	32.0	31.8	31.1

케이블TV	22.8	22.4	22.2

- 미디어 부문은 IPTV 및 CATV 기반의 유료방송 사업입니다. 전체 미디어 가입자는 ' 24년 연중 960만을 돌파하며 꾸준히 규모를 확대하고 있으며, IPTV는 규모뿐만 아니라 ARPU가 높은 High Tier 상품 고객 비중이 증가하며 매출 성장도 지속하고 있습니다. IPTV 매출은 전년대비 1.9% 증가한 1조 5,508억원을 달성하였고, CATV 매출은 가입자 소폭 감소로 인해 전년 대비 3.6% 감소한 3,696억원을 달성하였습니다.

- 유선통신 부문은 초고속인터넷, 기업사업, 집전화 등으로 구성되어 있습니다. 초고속인터넷은 Giga인터넷 등 프리미엄 가입자 확대에 힘입어 전년대비 5.2% 증가한 1조 547억원을 달성하였습니다. 기업사업은 수주 경쟁력 강화로 신규 고객 증가에 기인한 기업회선의 매출 상승, 데이터센터 규모 확대와 가동률 증가에 따른 매출 성장 등으로 전년 대비 4.7% 증가한 1조 3,666억원을 달성하였습니다. 집전화 및 기타 매출은 전년 대비 12.9% 증가한 672억원을 기록하였습니다.

다. 신규사업- 해당사항 없음

라. 공시대상 기간 중 발생한 중단사업 - 해당사항 없음

마. 조직개편

SK텔레콤은 AI인프라, AIX, AI서비스의 3대 영역을 중심으로 산업과 생활 전 영역을 혁신하고 이의 글로벌 확장을 추진하는 AI 피라미드 전략을 발표하고, 자강과 협력을 통한 글로벌 AI 컴퍼니로의 도약을 본격화 하고 있습니다.2024년, AI 피라미드 전략 요소 별로 책임조직을 명확히 하여 실행력을 높이기 위해 ①AI서비스사업부, ②Global/AI Tech사업부, ③T-B Customer사업부, ④T-B Enterprise사업부의 4대 사업부 체계로 전환했습니다.2025년, '통신'과 'AI'를 두 축으로 전사 역량을 집중하고자 사업 조직을 7대 사업부로 재편하였습니다. 통신사업은 MNO, B 유선/미디어, Enterprise, AI 사업은 에이닷, GPAA, AIX, AI DC 사업부로 구성되어 있습니다.

바. 환율변동 영향

연결회사는 글로벌 영업으로 인한 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR 등이 있습니다.

연결회사는 연결대상회사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 환율변동위험 관리정책을 선택하고 있습니다. 또한, 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니 다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생합니다.

당기말 현재 연결실체의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 외화 천단위)

통 화	자 산	부 채

외 화	원화환산	외 화	원화환산

USD	116,234	170,865	1,022,374	1,502,890

EUR	10,335	15,799	-	-

기타	508	23

합 계	187,172	1,502,913

또한, 연결회사는 외화사채의 환위험을 회피하기 위하여 주석 21에서 설명하는 바와같이 통화스왑계약을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시, 동 환율변동이 법인세비용차감전순이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

통 화	세전이익에 미치는 효과	자본에 미치는 효과

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	13,103	(13,103)	13,103	(13,103)

EUR	1,580	(1,580)	1,580	(1,580)

기타	49	(49)	49	(49)

합 계	14,732	(14,732)	14,732	(14,732)

사. 자산손상 및 감액소실(1) 유선통신사업 현금창출단위 영업권 손상평가

연결재무제표에 대한 주석 3(10) 및 15에서 기술하고 있는 바와 같이, 연결회사는 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상평가를 수행하고 있습니다. 연결회사의 연결재무제표상 유선통신사업 현금창출단위에 배분된 영업권 장부금액은 764,082백만원입니다.

(2) 비금융자산의 손상평가

고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산, 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서연결실체는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 연결실체는 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수없는 무형자산에 대해서 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액이 추정되지 않는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 추정됩니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정됩니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정됩니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우, 연결실체는 관련자산의 장부금액을 감소시키며 감소액을 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분됩니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 우선 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식된 손상차손은 후속기간에 환입되지 않습니다. 연결실체는 매 보고기간말에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.

아. 제42기(2025년) 연간 경영계획

SK텔레콤은 2025년 2월 12일에 시행한 2024년 연간 실적발표를 통해 아래와 같은 2025년 제42기 경영계획을 발표하였습니다. 아래 사항은 2025년 2월 12일 기공시한 '연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)'를 통해서도 확인하실 수 있습니다.

- 경영 가이던스 : 매출(연결기준) 17조 8천억원

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 (연결기준)

당사의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과목	제41기	제40기	제39기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	5,087,285	4,947,205	5,159,317

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(2,711,827)	(3,352,905)	(2,807,795)

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	(1,809,853)	(2,020,990)	(1,349,882)

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가(감소)	565,605	(426,690)	1,001,640

Ⅴ.기초의 현금및현금성자산	1,454,978	1,882,291	872,731

Ⅵ.외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	26,124	(623)	7,920

Ⅶ.기말의 현금및현금성자산	2,023,721	1,454,978	1,882,291

- 당사는 보유현금, 요구불예금과 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하며 가치변동의 위험이 경미한 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다.

- 당사는 당기말 2,023,721 백만원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다.- 연결 기준 부채비율(이자지급성부채/자본총계)은 2024년말 76.8%, 2023년말 74.0%, 2022년말 76.5%이며, 순부채비율((이자지급성부채-현금성자산)/자본총계)은 2024년말 57.1%, 2023년말 59.6%, 2022년말 59.1%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

- EBITDA 기준의 이자보상배율 (EBITDA/이자비용) 역시 2024년 13.7배, 2023년 14.1배, 2022년말 15.9배를 기록하고 있어 유동성 관점에서 양호한 상황을 지속하고 있습니다.

- 당사의 유동성 관리방법은 충분한 현금및현금성자산을 유지하고 금융기관으로부터의 신용한도 확보를 통해 충분한 유동성을 확보하는 것입니다. 연결회사는 적극적인 영업활동을 통해 신용한도 내에서 충분한 유동성을 유지하고 있습니다.

나. 자금조달 (연결기준)

(1) 자금조달 현황 및 조달 조건1) 단기차입금

당사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	차입처	연 이자율(%)	만 기	당기말	전기말

원화차입금	SK증권㈜	3.62	2025.10. 2	50,000	-

신한투자증권	3.62	2025.10. 2	50,000	-

합 계	100,000	-

2) 장기차입금

당사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입처	연 이자율(%)	만 기	당기말	전기말

산업은행(*1)	1.87	2026. 2.10	15,625	28,125

Mizuho Bank, Ltd.	1.35	2024. 5.20	-	100,000

DBS Bank Ltd.	1.32	2024. 5.28	-	200,000

DBS Bank Ltd.	2.63	2025. 3.10	200,000	200,000

Credit Agricole CIB	3.30	2024. 4.29	-	50,000

Credit Agricole CIB	4.89	2025.11.28	50,000	50,000

Mizuho Bank, Ltd.(*2)	3M CD + 1.05	2025. 7.25	50,000	50,000

NH농협은행(*3)	MOR + 1.36	2024.11.17	-	40,000

DBS Bank Ltd.(*2)	3M CD + 0.075	2026.10. 8	200,000	-

합 계	515,625	718,125

현재가치할인차금	(25)	(47)

차감잔액	515,600	718,078

차감: 유동성대체	(312,475)	(402,500)

장기차입금	203,125	315,578

(*1) 해당 장기차입금은 2022년부터 2026년까지 매년 분할상환됩니다.(*2) 당기말과 전기말 현재 3개월 만기 CD금리는 3.41% 및 3.83% 입니다.(*3) 당기말과 전기말 현재 6개월 만기 MOR금리는 3.33% 및 3.85%입니다.

3) 사채당사의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 외화 천단위)

구 분	용 도	발행일	만기일	연 이자율(%)	당기말	전기말

제62-3회 무보증사채	운영자금	2012. 8.28	2032. 8.28	3.45	90,000	90,000

제63-2회 무보증사채	2013. 4.23	2033. 4.23	3.22	130,000	130,000

제64-2회 무보증사채	2014. 5.14	2024. 5.14	3.64	-	150,000

제65-3회 무보증사채	차환자금	2014.10.28	2024.10.28	2.82	-	190,000

제66-2회 무보증사채	운영 및차환자금	2015. 2.26	2025. 2.26	2.49	150,000	150,000

제66-3회 무보증사채	운영자금	2015. 2.26	2030. 2.26	2.61	50,000	50,000

제67-2회 무보증사채	2015. 7.17	2025. 7.17	2.66	70,000	70,000

제67-3회 무보증사채	2015. 7.17	2030. 7.17	2.82	90,000	90,000

제68-2회 무보증사채	차환자금	2015.11.30	2025.11.30	2.55	100,000	100,000

제68-3회 무보증사채	2015.11.30	2035.11.30	2.75	70,000	70,000

제69-3회 무보증사채	운영자금	2016. 3. 4	2026. 3. 4	2.08	90,000	90,000

제69-4회 무보증사채	2016. 3. 4	2036. 3. 4	2.24	80,000	80,000

제70-3회 무보증사채	2016. 6. 3	2026. 6. 3	1.97	120,000	120,000

제70-4회 무보증사채	2016. 6. 3	2031. 6. 3	2.17	50,000	50,000

제71-3회 무보증사채	차환자금	2017. 4.25	2027. 4.25	2.55	100,000	100,000

제71-4회 무보증사채	운영 및차환자금	2017. 4.25	2032. 4.25	2.65	90,000	90,000

제72-3회 무보증사채	차환자금	2017.11.10	2027.11.10	2.84	100,000	100,000

제73-3회 무보증사채	운영자금	2018. 2.20	2028. 2.20	3.00	200,000	200,000

제73-4회 무보증사채	2018. 2.20	2038. 2.20	3.02	90,000	90,000

제74-3회 무보증사채	2018. 9.17	2038. 9.17	2.44	50,000	50,000

제75-2회 무보증사채	2019. 3. 6	2024. 3. 6	2.09	-	120,000

제75-3회 무보증사채	2019. 3. 6	2029. 3. 6	2.19	50,000	50,000

제75-4회 무보증사채	2019. 3. 6	2039. 3. 6	2.23	50,000	50,000

제76-2회 무보증사채	차환자금	2019. 7.29	2024. 7.29	1.49	-	60,000

제76-3회 무보증사채	운영 및차환자금	2019. 7.29	2029. 7.29	1.50	120,000	120,000

제76-4회 무보증사채	차환자금	2019. 7.29	2039. 7.29	1.52	50,000	50,000

제76-5회 무보증사채	2019. 7.29	2049. 7.29	1.56	50,000	50,000

제77-2회 무보증사채	운영자금	2019.10.22	2024.10.22	1.76	-	70,000

제77-3회 무보증사채	2019.10.22	2029.10.22	1.79	40,000	40,000

제77-4회 무보증사채	2019.10.22	2039.10.22	1.81	60,000	60,000

제78-2회 무보증사채	2020. 1.14	2025. 1.14	1.75	130,000	130,000

제78-3회 무보증사채	2020. 1.14	2030. 1.14	1.83	50,000	50,000

제78-4회 무보증사채	2020. 1.14	2040. 1.14	1.87	70,000	70,000

제79-1회 무보증사채	차환자금	2020.10.19	2025.10.19	1.40	140,000	140,000

제79-2회 무보증사채	2020.10.19	2030.10.19	1.59	40,000	40,000

제79-3회 무보증사채	2020.10.19	2040.10.19	1.76	110,000	110,000

제80-1회 무보증사채	2021. 1.15	2024. 1.15	1.17	-	80,000

제80-2회 무보증사채	2021. 1.15	2026. 1.15	1.39	80,000	80,000

제80-3회 무보증사채	2021. 1.15	2031. 1.15	1.80	50,000	50,000

제80-4회 무보증사채	2021. 1.15	2041. 1.15	1.89	100,000	100,000

제81-1회 무보증사채	2021.10.28	2024.10.28	2.47	-	90,000

제81-2회 무보증사채	2021.10.28	2026.10.28	2.69	70,000	70,000

제81-3회 무보증사채	2021.10.28	2041.10.28	2.68	40,000	40,000

제82-1회 무보증사채	2022. 4.12	2025. 4.12	3.80	240,000	240,000

제82-2회 무보증사채	2022. 4.12	2027. 4.12	3.84	70,000	70,000

제82-3회 무보증사채	2022. 4.12	2042. 4.12	3.78	40,000	40,000

제83-1회 무보증사채	2022. 8.10	2025. 8. 8	4.00	300,000	300,000

제83-2회 무보증사채	2022. 8.10	2027. 8.10	4.00	95,000	95,000

제84-1회 무보증사채	2022.12.14	2024.12.13	4.79	-	100,000

제84-2회 무보증사채	2022.12.14	2025.12.12	4.73	110,000	110,000

제84-3회 무보증사채	2022.12.14	2027.12.14	4.74	60,000	60,000

제84-4회 무보증사채	2022.12.14	2032.12.14	4.69	40,000	40,000

제85-1회 무보증사채	2023. 2.17	2026. 2.17	3.65	110,000	110,000

제85-2회 무보증사채	2023. 2.17	2028. 2.17	3.83	190,000	190,000

제86-1회 무보증사채	2023. 4.12	2026. 4.10	3.72	80,000	80,000

제86-2회 무보증사채	2023. 4.12	2028. 4.12	3.80	200,000	200,000

제86-3회 무보증사채	2023. 4.12	2030. 4.12	3.96	70,000	70,000

제87-1회 무보증사채	2023.10.18	2026.10.16	4.54	115,000	115,000

제87-2회 무보증사채	2023.10.18	2028.10.18	4.68	100,000	100,000

제87-3회 무보증사채	2023.10.18	2030.10.18	4.72	50,000	50,000

제87-4회 무보증사채	2023.10.18	2033.10.18	4.72	30,000	30,000

제88-1회 무보증사채	2024. 2.22	2027. 2.22	3.72	180,000	-

제88-2회 무보증사채	2024. 2.22	2029. 2.22	3.73	110,000	-

제88-3회 무보증사채	2024. 2.22	2034. 2.22	3.92	110,000	-

제89-1회 무보증사채	2024.12.11	2027.12.10	2.91	170,000	-

제89-2회 무보증사채	2024.12.11	2029.12.11	2.92	90,000	-

제89-3회 무보증사채	2024.12.11	2034.12.11	2.96	40,000	-

제47-2회 무보증회사채(*1)	2019. 3.26	2024. 3.26	2.09	-	160,000

제48-2차 무보증회사채(*1)	운영 및차환자금	2019. 9.24	2024. 9.24	1.71	-	100,000

제48-3차 무보증회사채(*1)	2019. 9.24	2026. 9.23	1.86	50,000	50,000

제49-2차 무보증회사채(*1)	2020. 6.11	2025. 6.11	1.64	100,000	100,000

제50차 무보증회사채(*1)	차환자금	2020. 9.25	2025. 9.25	1.41	160,000	160,000

제51차 무보증회사채(*1)	2021. 7.13	2024. 7.12	1.69	-	100,000

제52-1회 무보증회사채(*1)	2022. 1.25	2025. 1.24	2.58	100,000	100,000

제52-2회 무보증회사채(*1)	2022. 1.25	2032. 1.25	2.92	50,000	50,000

제53-1회 무보증회사채(*1)	운영 및차환자금	2023. 3. 2	2025. 2.28	4.21	50,000	50,000

제53-2회 무보증회사채(*1)	2023. 3. 2	2026. 2.27	4.28	100,000	100,000

제53-3회 무보증회사채(*1)	2023. 3. 2	2028. 3. 2	4.37	90,000	90,000

제54-1회 무보증회사채(*1)	시설자금	2023.10.30	2026.10.30	4.87	100,000	100,000

제54-2회 무보증회사채(*1)	2023.10.30	2028.10.30	5.00	60,000	60,000

제55-1회 무보증회사채(*1)	차환자금	2024. 1.22	2027. 1.22	3.89	170,000	-

제55-2회 무보증회사채(*1)	2024. 1.22	2029. 1.22	3.93	60,000	-

제56-1회 무보증회사채(*1)	시설 및차환자금	2024.12. 4	2027.12. 3	3.06	130,000	-

제56-2회 무보증회사채(*1)	2024.12. 4	2029.12. 4	3.06	115,000	-

제56-3회 무보증회사채(*1)	2024.12. 4	2031.12. 4	3.11	50,000	-

해외무보증사채 (Global Bond)	운영자금	2007. 7.20	2027. 7.20	6.63	588,000 (USD 400,000)	515,760 (USD 400,000)

해외무보증사채(*1)	차환자금	2023. 6.28	2028. 6.28	4.88	441,000 (USD 300,000)	386,820 (USD 300,000)

변동금리부사채(*2)	운영자금	2020. 3. 4	2025. 6. 4	SOFR rate + 1.17%	441,000 (USD 300,000)	386,820 (USD 300,000)

제1회 전환사채(*3)	2023. 3.21	2028. 3.21	-	4,410 (USD 3,000)	3,868 (USD 3,000)

제2회 전환사채(*3)	2023. 3.31	2028. 3.31	-	-	3,868(USD 3,000)

제3회 전환사채(*3)	2023. 5.31	2028. 5.31	-	-	2,579(USD 2,000)

제4회 전환사채(*3)	2023. 6. 9	2028. 6. 9	-	-	10,444(USD 8,100)

제5회 전환사채(*3)	2023. 6.12	2028. 6.12	-	23,741(USD 16,150)	20,824(USD 16,150)

제6회 전환사채(*3)	2023. 6.23	2028. 6.23	-	11,392(USD 7,750)	9,993(USD 7,750)

제7회 전환사채(*3)	2023. 7.21	2028. 7.21	-	11,760(USD 8,000)	10,315(USD 8,000)

합 계	8,526,303	8,351,291

사채할인발행차금	(15,023)	(25,648)

차감잔액	8,511,280	8,325,643

차감: 유동성대체	(2,147,634)	(1,219,344)

장기해당분	6,363,646	7,106,299

(*1) 종속기업 SK브로드밴드(주)가 발행한 무보증사채입니다.(*2) 당기말과 전기말 적용되는 SOFR rate는 4.49% 및 5.38%입니다.

(2) 차입금 만기도래 현황

당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 5년	5년 이상

매입채무	126,508	126,508	126,508	-	-

차입금(*1)	615,600	635,141	425,815	209,326	-

사채(*1)	8,511,280	9,633,481	2,419,328	5,005,966	2,208,187

리스부채	1,637,951	1,905,971	378,533	1,070,473	456,965

미지급금및기타채무(*1,2)	5,018,850	5,074,355	4,496,367	572,831	5,157

합 계	15,910,189	17,375,456	7,846,551	6,858,596	2,670,309

(*1) 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함한 금액입니다.

(*2) 연결실체 미지급금및기타채무 에는 공급자금융약정을 통한 전자결제를 이용하여 결제한 금액이 포함되어 있습니다. 연결실체는 정상영업주기 이내에 대금을 지급하며, 동약정 관련하여 제공하는 담보가 없고, 대금지급조건에 실질적인 변경이 없으므로 해당 금액을 미지급금으로 분류하고, 현금흐름표에서 영업활동현금흐름으로 표시하였습니다. 당기말 현재 관련 미지급금및기타채무 금액은 298,448백만원입니다. 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

당기말 현재 현금흐름위험회피가 적용되는 파생상품과 관련된 현금흐름이 발생할 것으로 예상되는 기간은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 5년

자산	270,797	282,892	105,005	177,887

부채	(748)	(750)	-	(750)

(3) 조달자금과 관련된 이행조건 여부

당사가 2012년~2024년에 발행한 공모 사채에는 투자자 보호를 위한 재무비율 유지, 담보권설정 제한, 자산처분 제한, 지배구조변경 제한 등의 의무조건이 부과되어 있습니다.

당사는 이와 같은 의무조건을 준수하고 있으며, 사채관리계약 이행상황 보고서를 제출하고 정기보고서에 사채관리계약 이행상황을 기재하고 있습니다.

다. 지출 (연결기준)

(1) CapEx(단위: 조 원)

구분	제41기	제40기	제39기

CapEx	2.39	2.74	3.03

- 당사는 2024년 연결 기준으로 유무선 인프라 경쟁력 제고를 위한 Network 투자와 데이터센터와 AI 서비스 등의 성장사업에 대한 투자를 위하여 2.39조원의 CapEx를 집행하였습니다.

- 향후에도 5G 경쟁력 및 네트워크 품질 개선을 위한 필수 투자 등을 위하여 추가적인 CapEx 지출이 필요하나, 예상규모 및 일정, 자금조달 등의 계획은 시장 상황 등에 따라 유동적입니다.

5. 부외거래

가. 담보제공자산 지배기업의 연결대상 종속기업인 SK브로드밴드(주)는 건물임대와 관련하여 노원국사 등 회사 소유 건물 중 일부에 대해 1,098백만원의 근저당권을 제공하고 있습니다.

나. 주요 소송 현황

당기말 현재 연결실체는 다양한 소송사건에 계류 중에 있으며, 이러한 소송사건과 관련하여 설정된 충당부채는 중요하지 않습니다. 연결실체의 경영진은 충당부채가 설정되지 않은 소송사건과 관련하여 현재의 의무가 존재하지 않는 것으로 판단하고 있습니다. 또한 이러한 소송사건의 결과가 연결실체의 재무상태 및 영업성과에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

다. 단말분할상환금 양수

대리점은 고객이 지배기업의 통신서비스를 이용하기 위해 사용하는 이동통신 단말기를 고객에게 판매하고 있습니다. 대리점이 이동통신 단말기를 고객에게 분할상환 방식으로 판매함에 따른 단말분할상환금 채권에 대하여, 지배기업은 이를 포괄적으로 양수하는 약정을 대리점과 체결하였습니다. 한편, 지배기업은 양수된 이동통신 단말분할상환금 채권에 대한 유동화자산 양도계약을 유동화전문회사와 체결하고 있습니다. 지배기업이 상기 포괄양수약정에 따라 매입한 단말분할상환금 채권의 당기말과 전기말 현재 잔액은 241,962백만원 및 291,747백만원이며, 이는 미수금 및 장기미수금에계상되어 있습니다.

라. 분할에 따른 지배기업의 책임에 관한 사항 지배기업은 2021년 11월 1일을 기준으로 반도체 및 New ICT 등 관련 피투자회사 지분의관리 및 신규투자 등을 목적으로 하는 사업부문을 분할하였으며, 상법 제530조의 9 제1항의 규정에 의거 분할신설법인인 SK스퀘어(주)와 함께 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 마. 주식 매수 및 매각 약정 지배기업은 2022년 7월 22일 이사회에서 하나금융그룹과의 전략적 협력 강화를 위한 주식 매수 및 매각을 결의하였습니다. 해당 결의에 따라 2022년 7월 27일 지배기업은 보유하고 있던 하나카드(주)의 보통주 전량(39,902,323주) 및 주식회사 핀크 보통주 전량(6,370,000주)을 (주)하나금융지주에게 각각 330,032백만원 및 5,733백만원에 처분하였습니다. 지배기업은 (주)하나금융지주와의 약정을 통해 하나카드(주) 보통주 처분대가 330,032백만원을 특정금전신탁에 예치한 후 2022년 7월 27일부터 2024년 1월 31일까지 (주)하나금융지주 보통주를 장내매수할 의무가 있으며, 전전기 중 매수를 완료하였습니다.한편, 상기 거래의 일환으로 지배기업은 2022년 7월 27일 보유하고 있던 SK스퀘어(주) 보통주 전량(767,011주)을 하나카드(주)에게 31,563백만원에 처분하였으며, 하나카드(주)는 68,437백만원을 특정금전신탁에 예치한 후 2022년 7월 27일부터 2024년 1월 31일까지 지배기업의 보통주를 장내매수할 의무가 있으며, 전전기 중 매수를 완료하였습니다.상기 거래로 지배기업과 (주)하나금융지주 및 하나카드(주)가 취득하는 지분은 2025년 3월말까지 매각할 수 없습니다.

바. 기타

보고기간말 현재 발생하지 아니한 유무형자산의 취득을 위한 약정액은 28,346백만원입니다. 사채발행과 차입에 대한 계약서에 따르면, 연결실체는 부채비율 등의 특정한 재무비율을 일정수준으로 유지하고, 조달된 자금을 정해진 목적에만 사용하며, 채권자에게 정기적으로 보고하도록 요구되고 있습니다. 또한 계약서에는 연결실체가 보유한 자산에 대해 추가적인 담보 제공과 특정 자산의 처분을 제한하는 조항이 포함되어있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

(1) 중요한 회계정책

연결실체가 연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2024년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 연결실체는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.여러 개정사항과 해석서가 2024년부터 최초 적용되며, 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채(기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시')- 공급자금융약정에 대한 정보 공시(기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시')- 판매후리스에서 생기는 리스부채(기업회계기준서 제1116호 '리스')

- 가상자산 공시(기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시')회계정책에 대한 자세한 사항은 연결재무제표 주석 '3. 유의적인 회계정책'을 참고하시기 바랍니다.

(2) 추정과 판단에 관한 사항

한국채택국제회계기준에서는 연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 사용된 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

추정과 판단에 대한 자세한 사항은 연결재무제표 주석 '2. 재무제표의 작성기준'을 참고하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항(1) 환경에 관한 사항

당사는 '저탄소 녹색성장 기본법('10.4.14 시행)' 및 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률(환경부 고시 제 2014-162호)'에 따라 2014년부터 배출권 할당 대상업체로 지정되어 할당 대상업체로서의 의무를 적극적으로 이행하고 있습니다.

(2) 종업원 등에 관한 사항

회사의 핵심 인력의 이동이나 산업재해 등과 관련한 유의미한 종업원 관련 이슈 사항은 없으며, 종업원 현황 등 종업원과 관련된 구체적인 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

다. 법규 상의 규제에 관한 사항

당사는 이동통신 서비스와 관련하여 정보통신망 이용 촉진 및 정보보호 등에 관한 법률의 적용을 받는 정보통신 서비스 제공자 및 전기통신사업법의 적용을 받는 전기통신 사업자에 해당하고, 이를 성실히 준수하기 위해 모든 노력을 다하고 있습니다.

당사는 위 법령 이외에도 여러 가지 법률의 적용을 받고 있는데, 온라인 서비스 제공자로서 저작권법, 수사기관 등에서 요청하는 이용자의 통신사실확인자료 제공과 관련된 통신비밀보호법, 청소년에 대한 유해 매체물(광고, 게시물 등)의 접근 및 이용 제한과 관련된 청소년보호법, 콘텐츠 제공업체 등 제휴사들과의 계약 체결 시 불공정 계약을 체결하지 않도록 하기 위한 독점 규제 및 공정거래에 관한 법률, 모바일 서비스를 통한 위치 정보 사용 서비스와 관련되는 위치정보의 보호 및 이용 등에 관한 법률 등을 그 예로 들 수 있습니다.

당사가 속한 SK그룹은 2024년 5월 공정거래위원회가 지정한 상호출자ㆍ채무보증 제한기업집단으로 정보통신, 에너지/화학, 건설 등의 사업을 영위하고 있습니다. 공정거래위원회가 지정한 상호출자ㆍ채무보증제한 기업집단은 공정거래법 등 관련 법규에 의해 계열사 간 채무보증 및 직접적인 지원이 제한되어 있습니다. 이에 당사에 대한 계열사의 직ㆍ간접적인 자금 지원은 제한적일 수 있습니다. 계열사의 경영환경 또는 이미지가 악화될 경우 당사에도 직ㆍ간접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사는 이자율 및 환율위험을 회피하기 위하여 파생상품계약을 체결하고 있으며, 신용위험, 유동성위험, 시장위험 등의 금융위험 요소들을 관리하기 위한 정책을 보유하고 있습니다. 이에 대한 자세한 내용은 'II. 사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래'를 참고하시기 바랍니다.