현대사료 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 재무위험관리요소당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 주가변동위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리 정책은 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험관리 정책은 전기와 동일합니다.

1) 시장위험① 외환위험당사는 주요 원재료 대부분을 해외에서 매입하고 있어 해당 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다.당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 금융자산(부채)의 원화장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

외화순금융자산(USD)	37,855	60,558

당분기 및 전기 중 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

10%환율인상시	10%환율인하시	10%환율인상시	10%환율인하시

세전순이익	3,786	(3,786)	6,056	(6,056)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로써 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 차입조건의 차입금 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산(부채)는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

금융부채	(10,000,000)	-

합계	(10,000,000)	-

당분기 및 전기 중 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 부채에 대한 이자율이 100bp 변동 시, 이자율 변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

100bp상승시	100bp하락시	100bp상승시	100bp하락시

세전순이익	(100,000)	100,000	-	-

③ 주가변동위험당사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 및 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되는 상장지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다. 당사가 보유하고 있는 지분증권은 캐나다 TSX Venture Exchange(기타포괄손익-공정가치측정 금융자산) 및 한국거래소가 개설한 코스닥시장(당기손익-공정가치측정 금융자산)에서 거래되고 있습니다.보고기간말 현재 당사가 보유한 지분상품의 주가가 1% 변동할 경우, 당기손익 및 기타포괄손익(법인세효과 반영 전)에 미치는 영향은 각각 15,609천원 및 19,567천원입니다.2) 신용위험

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래 상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 당사가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험을 포함하여 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금 및 금융보증계약으로부터 발생하고 있습니다.신용위험은 당사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 당사는 당분기 중 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 당분기말 현재 채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목	당분기말	전기말

현금성자산	14,965,551	9,563,458

금융기관예치금	11,250,837	11,246,821

매출채권	24,775,106	28,092,460

기타수취채권	12,585,733	13,103,413

금융보증계약(*1,*2)	2,701,912	3,391,912

합계	66,279,139	65,398,064

(*1) 당분기말 현재 당사가 금융보증계약으로 인해 부담하고 있는 신용위험에 대한 최대노출정도는 2,702백만원입니다(주석 29 참조).
(*2) 당사는 당분기말 및 전기말 현재 각각 186백만원 및 169백만원을 금융보증부채로 인식하고 있습니다.

3) 유동성위험유동성위험은 당사가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급의무를 이행하지 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생하고 있습니다.당사는 12개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성 리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구분	1년이내	1년초과 3년이내	3년초과 5년이내	5년초과

매입채무	4,535,413	-	-	-

기타지급채무	2,681,646	-	-	-

차입금(*1)	4,588,630	10,330,411	-	-

리스부채(*1)	695,012	1,026,279	957,421	-

금융보증계약(*2)	2,701,912	-	-	-

합계	15,202,613	11,356,690	957,421	-

(*1) 이자 현금흐름을 포함한 금액입니다.
(*2) 보고기간말 현재 당사가 금융보증계약으로 인해 부담하고 있는 신용위험에 대한 최대 노출정도입니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구분	1년이내	1년초과 3년이내	3년초과 5년이내	5년초과

매입채무	3,421,454	-	-	-

기타지급채무	2,136,471	-	-	-

차입금(*1)	14,287,049	-	-	-

리스부채(*1)	237,861	115,182	-	-

금융보증계약(*2)	3,391,912	-	-	-

합계	23,474,747	115,182	-	-

(*1) 이자 현금흐름을 포함한 금액입니다.
(*2) 보고기간말 현재 당사가 금융보증계약으로 인해 부담하고 있는 신용위험에 대한 최대 노출정도입니다.

(2) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 유동 및 비유동차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말 및 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

총 차입금(A)(*)	16,117,943	14,340,665

현금 및 현금성자산(B)	14,965,551	9,563,458

순부채(C=A-B)	1,152,392	4,777,207

자본 총계(D)	76,373,292	88,931,122

총 자본(E=C+D)	77,525,684	93,708,329

자본조달비율(F=C/E)	1.5%	5.1%

(*) 장단기차입금 및 리스부채를 포함하였습니다.

(3) 금융자산과 금융부채의 상계당사는 보고기간말 현재 실행가능한 일괄 상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채를 보유하고 있지 않습니다.