현대사료 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요(1) 산 업의 특성배합사료산업은 직접수요산업인 축산업과 매우 밀접한 관련성을 가지고 있으며, 축산업 경기에 민감하게 반응하고, 국내에서 생산된 배합사료의 전량이 국내에서 소비되고 있습니다.배합사료는 과학적인 설계기술을 바탕으로 각종 원료를 저장, 분쇄, 혼합, 계량, 가공하는 공정을 거쳐 위생적이고 안전한 제품을 생산함으로써 가축의 성장에 필요한 영양소를 고르게 공급하는 산업입니다. 축산업에 있어 가장 기초가 되며, 축산업 생산비 중 가장 큰 비중을 차지하고 있어 축산업계에 미치는 영향이 큰 산업입니다.배합사료는 가축의 건강 상태에 직접적인 영향을 주기 때문에 가축에서 나오는 양질의 고기 및 부산물 등을 얻기 위한 중요한 투입자원입니다. 배합사료의 품질이 변동성이 크거 나 혹 은 적절한 영양을 가축에게 전달하지 못한다면 가축의 질병이나 체중 감소 등 가축에게 부정적인 영향을 줄 수 있기 때문에 우수한 품질을 유지하는 것은 굉장히 중요하며, 이에 따라 사료 에 대한 신뢰도가 중요한 산업입니다.또한, 배합사료의 품질에 따라 육질 등에 차이를 보일 수 있기에 지속적인 품질 개선이 이루어져야 하며, 품질이 경쟁사보다 좋지 않다고 인식될 경우 고객층에서는 사료 업체를 바꿀수 있는 유인이 커지기 때문에 품질개선 또한 중요한 산업입니다. 배합사료산업은 제품 제조시 "원료의 반입. 저장. 분쇄. 배합 또는 가공. 포장. 출하"라는 비교적 단순한 공정에 의 해 생 산되고 있으나 사업초기 원료 저장을 위한 사이로(silo), 분쇄기, 배합기 및 포장기계 등 대규모 시설이 소요되는 장치산업적인 특성을 가지고 있습니다.(2) 산업의 성장성배합사료 산업은 국민소득 증가에 따른 식생활 수준의 향상으로 육류소비가 증가하게 되면서 전방산업인 축산업의 규모가 커지게 되면서 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 과거에는 축산물에 대해 식물 부산물로 사육하였으나 사료에 따라 축산물의 품질이 크게 달라질수 있다는 인식이 업계 전반에 인식됨에 따라 배합사료로 사육하는 농가가 증가하게 되었으며, 농가의 대규모화가 꾸준히 이루어지고 있기 때문에 배합사료는 일정 수준 이상의 규모 를 유 지 및 성장할 것으로 전망하고 있습니다.(3) 경기변동의 특성국내 배합사료의 가격은 국제 상황 변동에 따른 원재료(곡물) 가격, 환율, 국제 유가(해상 운임)에 따라 좌우 됩니다. 또한, 전방산업인 축산업의 축산물 시세 변동이나 축산물에 대한 전염성 질병의 발생과 FTA 등 국가 정책의 변화로 축산물의 수입개방 등 외부 환경의 변화와 축종별 사육마리수의 변동 등의 내부 환경의 변화로 인해 영향을 받고 있습니다.(4) 계절적 요인배합사료산업은 축산물을 생산하기 위한 1차 생산재 산업이며 가축은 항상 섭취해야 하는 특성이 있어 경기변동에 큰 영향은 없지만 계절적인 요인에 의한 일부 매출의 증감이 발생합니다. 일반적으로 더위로 인한 가 축들의 섭취량 감소로 동절기가 하절기에 비해 사료수요가 많으나 가축 사육시설의 발달로 계절에 따른 사료 수요 차이는 미미해지고 있습니다.또한, 식습관의 서구화 및 소득의 증가로 육류의 섭취가 증가하면서 계절에 관계없이 육류가 소비되고 있다는 점에서 배합사료 또한 계절적 요인은 크지 않습니다.(5) 자원조달상의 특징자원조달상의 특성을 보면 옥수수나 대두박과 같은 벌크 형태 배합사료의 주원료는 세계의 곡물 메이저들이 통제하는 시장으로서 국내 배합사료업체 입장에서는 환율이나 국제 곡물가격 변동 위험에 노출되어 있습니다. 원료의 수입 의존도가 크기 때문에 적정한 수 량 및 구매 시기나 선물거래 등 환율변동에 따른 양질의 원료를 안정적으로 확보하는 것이 수익성 유지의 관건이 될 수 있습니다.(6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등배합사료산업은 사료관리법에 의해 운영되고 있으며, 최근 허가제에서 등록제로 바뀌면서 중소기업 고유 업종에서 해제 되었습니다. 2014년 11월에는 농림축산식품부가 배합사료의 공정한 거래질서를 확립하고 가격 경쟁을 촉진하기 위해 ‘배합사료 가격 표시제’ 시행에 들어 갔습니다. ‘배합사료 가격표시제’ 시행을 통해 축산농가가 배합사료의 가격을 비교하여 구매할 수 있도록 하여 축산 농가의 불편을 해소하고자 한 것 입니다. 또한, 법에 따라 품질 관리를 규제 받는 바, 사료관리법 제20조 자가품질검사 기준에 따라 주기적으로 자가 품질검사를 실시해야 합니다.규정 주요 내용>-사료관리법-사료의 수급안정·품질관리 및 안전성확보에 관한 사항을 규정함으로써 사료의 안정적인 생산과 품질향상을 통하여 축산업의 발전에 이바지하는 것을 목적(7) 시장 현황 및 전망1) 시장규모 및 시장여건배합사료산업은 축산물 생산비의 40~60%를 차지하는 중요한 후방산업으로 가축 사육마리수와 가장 밀접한 관계에 있다고 할 수 있습니다.국내 축산업의 경우 국민소득 증대에 따른 식생활 수준 향상에 힘입어 육류소비량이 증가하면서 지난 30여 년 동안 성장을 지속하여 왔습니다. 그 동안 부업농에서 가족농, 전업농의 과정을 거쳐 현재는 빠르게 기업농 중심으로 재편되는 양상을 보이고 있으며, 최근 몇 년간 빈번하게 발생한 가축 질병과 한 /미, 한/호주 및 한/캐나다 FTA 발효 등의 대외 개방 압력 등 으로 경 쟁력이 약한 소규모 농가들은 폐업이 지속되어 사육 농가수는 점차 감소하고 있으나 육류 및 축산물 소비증가에 따른 가축 사육 마릿수는 증가하고 있습니다.2) 시장 전망배합사료시장은 축산업, 육가공 등과 밀접한 상관관계에 있으므로 축산물의 물량 추이에 매우 직접적으로 영향을 받고 있습니다.2016년 11월 중순부터 발생한 AI여파가 회복되면서 산란계와 오리의 사육마릿수가 회복 되면서 2018년 가금류 사육마릿수는 172.2백만마리로 전년 대비 9.6% 증가할 전망입니다. 소사육 마릿수는 부정청탁 금지법 시행령 개정 및 가격 상승으로 전년보다 1.3% 증가하나 젖소 사육마릿수는 감소세가 지속되어 전년 보다 1.0% 감소할 것으로 전망되며, 돼지는 전년보다 2.5% 증가하여 우제류 사육마릿수는 전년대비 2.2% 증가한 14백만 마리에 이를 것으로 전망됩니다.( 8) 경쟁 현황 및 회사의 경쟁력 및 강점1) 경쟁현황국내 축산업은 그동안 부업농에서 가족농, 전업농의 과정을 거쳐 현재는 빠르게 기업농 중심으로 재편되는 양상을 보이고 있습니다. 더구나 최근 몇 년간 빈번하게 발생한 가축질병 과 한 ·미, 한·호주 및 한·캐나다 FTA 발효 등의 대외개방 압력 등으로 축산농가의 사육심리 는 크 게 위축되어 있는 상황이며, 경쟁력이 약한 소규모 농가들을 중심으로 폐업이 지속되고 있어 사육농가수는 점차 감소하고 있는 추세입니다. 이에 따라서 배합사료 생산 회사는 그동 안 지 역 중심의 소규모 농장 중심의 영업에서 대형 농장 위주의 영업으로 영업 방식의 변화 가 이 루어지고 있습니다.또한, 국내 배합사료산업은 허가제에서 등록제로 바뀌었으나, 기존 업체 간 경쟁이 심하고 최초 투자비용이 높아 신규 진입장벽은 높은 편입니다. 다만, 국내라는 한정된 시장 내에서 업체들 간의 과다 경쟁이 벌어지고 있어 배합사료 업체간 경쟁이 심화되고 있으며, 상기 언급한 바와 같이 소규모 영세 농장에서 대형 농장으로의 변화가 이루어지고 있어, 축산 농가들의 눈높이가 상승함에 따라 사료회사에 대한 품질 압박 및 경쟁강도는 더욱 심화되고 있 는 실 정입니다.다만, 영업망 확충 및 연구개발을 지속적으로 수행하는 몇 개의 기업이 배합사료 시장의 포지션을 점차 넓혀가는 등 과점 시장의 형태를 점차 보이고 있어 경쟁 상황은 향후 장기적으로는 안정화될 것으로 예상됩니다. 2) 시장에서 회사의 강점-.농가 맞춤형 사료 공급시스템당사는 중소업체이지만 최고의 생산라인 설비투자를 통해 최고 품질의 배합사료를 생산하 여 공 급하고 있으며, 생산공정의 효율성을 높여 제조원가 절감을 이루었고, 또한 급속히 사육규모가 대형화되고 있는 축산농가들의 요구에 최적화된 맞춤형 배합사료를 원활히 공급할 수있는 기반인 제품저장bin을 다수 확보하여 농가맞춤형 사료를 생산 공급하고 있습니다-.산란계 사료의 특화사료는 축산물 생산비의 40~60%의 가장 큰 비중을 차지하고 있어 사료 구입비용은 축산농가의 가장 큰 부담일 수밖에 없습니다. 축산물의 수익성 확대를 위해서는 생산비 절감이 가장 큰 과제이며 생산비 절감은 곧 사료비 절감으로 저렴한 가격의 고품질 사료를 원하는 농가들이 증가하고 있습니다.당사는 산란계 성장 단계별 근골격 형성과 장기발달을 촉진하는 필요 영양소의 균형된 설계 와 소 화율이 높아 이용성이 우수한 사료를 개발하여 정교한 배합비와 아미노산 균형의 최적화로 산란계의 유전적 능력을 최대로 발현시켜 높은 산란지수와 산란지속성을 유지하게 하고있습니다. 당사는 사료 영양소 이용율을 극대화함으로써 농장의 원가 부담을 최소화하여 최고의 수익 성 도 달이 가능하게 하였습니다. 이에 당사는 전국 산란계 사료 업체 중 2017년 말 기준7.0%(전국 생산량 2,193천톤, 당사 판매량 153천톤)의 시장점유율을 차지하고 있습니다. -. 외부업체와 제품 품질 기술용역 계약 및 꾸준한 자체 연구를 통한 사료 품질 개선당사는 JPNC 연구소, 피드앤팜과 기술용역 계약을 통해 사료의 외관, 색상, 영양소 함량 및 이용성에 따른 농장에서의 사료 품질 개선을 위한 노력을 하고 있습니다. 특히, 자돈의 성장과 비육돈 출하까지의 생산성 향상을 위해 계절별 제품 생산 및 품질, 출하 돼지의 고기 등급개선을 위한 연구도 계속하고 있습니다.소비자인 농가를 위한 친환경 축산 기술 개발 및 컨설팅, 농장에서 주로 발생하는 파리에 의한 가축 스트레스를 최소화하기 위해 천연 규산염제를 이용한 파리 억제 방법 적용과 가금티프스의 원인균 억제를 위한 살모넬라 파지를 이용한 사료 개발 및 산란계에서의 닭 진드기 억제를 위해 지속적 연구 개발을 하고 있습니다.또한 농가의 산란 성적을 공유하여 단계별 사료 공급과 질병 예방과 억제 및 회복을 위한 강화 사료 공급을 하고 있으며, 전문 수의사와 협력하여 주기적으로 컨설팅을 실시하고 있습니다.-. 특수 가공기술 확보(Expanding, Extruding 등) 당사 경쟁사의 경우에는 단순히 믹싱 후 판매하거나 펠렛으로 성형을 변형해서 판매를 하 기도 합니다 . 하지만 당사는 1994년 Expander를 도입해 가공 기술력을 축적해 왔으며, 이를 기반으로 고온 고압을 이용한 가수열처리로 사료의 이용성 및 내구성, 더 나아가 생산 과정 중 발생 할수 있는 미생물에 의한 오염을 낮춤으로서 가공기술을 개선시켜 왔습니다. 펠렛으로 성형하는 오리사료의 경우 오리 특성상 주걱 턱에 의해 섭취가 힘들어 생산효율이 떨어지나 당사는 성형시 발생하는 가루 발생을 줄이고 내구성을 개선해 농장 이송 시 발생하는 가루를 감소 시켰으며, 호화도를 높여(옥수수 알곡 호화도 9%, 단순 펠렛 20%, Expanding 펠렛 40%)사료 이용성도 개선하여 여러 경쟁사 들 보 다 품질 우위성을 인정받고 있습니다. 또한 살균 이 필 요한 미생물 배지용 제품을 개발하여 판매하고 있습니다.또한 Extruder를 활용한 양계 사료를 생산하고 있으며, 원료 가공도 하고 있습니다. 특히, 소화기관이 미 발달한 갓 태어난 자돈들에게 공급할 수 있는 원료를 가공해(호화도 80%이상) 국내의 유수한 대용유 회사들에게 원료 품질을 인정받아 납품하고 있습니다.

3) 조직도(2018.09.30>

2. 주요 제품 및 원재료 등에 관한 사항 (1) 주요 제품 등의 현황당사의 주요제품 등의 현황은 아래와 같습니다. (단위:백만원,%)

사업부문	매출유형	용도	품목	매출액	비율

사료	제품	가축사료	양계사료	55,173	74.11

양돈사료	12,678	17.03

기타사료	5,595	7.51

상품	양돈사료	1,004	1.35

합계	-	74,450	100

(2 ) 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원/kg )

품 목	제36기3분기	제35기	제34기

양계	내수	342.66	345.24	357.55

수출	-	-	-

양돈	내수	446.80	450.37	450.87

수출	-	-	-

부가가치세제외한 매출액을 총 판매수량으로 나눈값 (3) 주요원재료 등의 현황당사의 주요 원재료 등의 현황은 아래와 같습니다. (단위:백만원,%)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비율	비고

사료	원부재료	수입원료	옥수수	배합사료원료	20,980	34.16	-

기타원료	6,779	11.04	-

국내원료	주정박	10,435	16.99	-

기타원료	22,347	36.39	-

부재료(지대)	-	46	0.08	-

상품	배합사료	821	1.34	-

합계	61,408	100	-

(4)주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원/kg )

품 목	제 36기3분기	제 35기	제 34기

옥수수	국 내	-	-	-

수 입	225.70	222.33	230.94

대두박	국 내	431.17	444.64	445.81

수 입	416.37	438.36	454.11

- .가격산출기준 : 누적매입금액을 누적매입수량으로 나누어 산출하였습니다.-. 주요 가격 변동 원인 배합사료 제조를 위해서 주요 원재료인 옥수수, 대두박 등 대부분의 물량을 수입에 의존하고 있습니다. 이에 따라 배합사료의 가격은 국제곡물가격 및 환율변동의 영향을 받고 있습니다. 3. 생산능력및 설비에 관한 사항 (1) 생산능력 및 산출근거 (단위:톤,백만)

제품품목명	구 분	2018연도 (36기3분기)	2017연도 (35기)	2016연도 (34기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

사료	생산능력	172,800	53,715	230,400	70,873	230,400	74,927

생산실적	204,643	63,613	228,041	70,148	276,604	89,953

가동율(%)	118.42	98.98	120.05

1) 연 평균 가동시간 산정- 일 평균 작업시간(A) : 16시간 : 하루 근로시간 (교대 근무)- 월간 평균 작업일수 : 25일. 각종 공휴일 및 기계 정비일 등을 차감한 평균 작업일수 - 연간 작업 가능일수(B) : 300일 거래 농장에에 지속적인 사료공급을 가정한 당사의 작업일수 산정기준 적용.2) 생산능력 산출 근거- 기계 1Cycle 당 생산량(C) = 1베지 = 4톤- 시간당 기계 가동 횟수(D) : 12회(베지)

구 분	내 용	비 고

일평균 작업시간	16시간	(A)

연간 작업가능 일수	300일	(B)

기계 1Cycle 당 생산량	4톤	(C)

시간당 기계 가동 횟수	12회	(D)

시간당 생산량	48톤	(E) = (C) * (D)

일 생산량	768톤	(F) = (A) * (E)

생산능력(연생산량)	230,400톤	(G) = (B) * (F)

(2) 생산설비에 관한 사항1) 생산설비의 현황[유형자산] (단위: 천원)

사업장	소유형태	자산명	기초장부가액	증가	감소	당기상각	대체증감	기말장부가액

본사	자가	토지	14,822,477	-	-	-	-	14,822,477

자가	건물	1,376,201	14,200	-	53,155	-	1,337,246

자가	구축물	815,473	35,263	-	58,772	-	791,964

자가	기계장치	883,321	50,480	-	181,960	660,000	1,411,841

자가	차량운반구	81,335	-	2	22,056	-	59,277

자가	비품	276,011	198,878	4,522	112,899	34,500	391,968

자가	건설중인자산	34,581	662,800	-	-	(694,500)	2,881

합계	18,289,399	961,621	4,524	428,842	-	18,817,654

-설비 현황은 재무상태표 유형자산 항목과 일치함-당반기말 당사의 토지.건물이 (주)신한은행에 차입급에 대한 담보로 제공되어 있습니다.(담보설정액:15,000백만원) 2)설비의 신설.매입계획 등 -향후 투자계획 :특이사항없음 4.매출에 관한 사항 1)매출실적 (단위:백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제36기3분기	제35기	제34기

사 료	제 품	양계사료	수출	-	-	-

내수	55,173	54,808	60,667

소계	55,173	54,808	60,667

양돈사료	수출	-	-	-

내수	12,678	20,840	35,717

소계	12,678	20,840	35,717

기타	수출	-	-	-

내수	5,595	8,656	8,785

소계	5,595	8,656	8,785

상 품	양돈사료외	수출	-	-	-

내수	1,004	2,774	1,362

소계	1,004	2,774	1,362

기 타	기 타	원재료외	수출	-	-

내수	65	1

소계	65	1

합 계	수출	-	-

내수	74,450	87,143	106,532

합계	74,450	87,143	106,532

2) 판매경로 당사는 대리점에 지급되는 판매수수료가 일부 있으나, 이는 농장 소개 및 농장 관리 대행수수료로 대리점으로는 사료를 공급하고 있지 않습니다.

직거래 -> 대형거래선 79%, 전업양축농 이상 21%

3) 판매전략당사는 30년이 넘는 업력을 바탕으로 우수한 품질의 제품과 영업망을 보유하고 있습니다. 현대사료는 지역별로 담당 커버리지를 나누어 해당지역의 고객의 밀착 영업을 통하여 기존 고객 유지 및 신규 고객 창출을 위하여 노력하고 있으며, 영업 전략은 다음과 같습니다.가. 양돈사료 판매증진을 위해 신규 대리점의 확충 및 기존 양계대리점의 양돈사료 병행판매를 촉진하는 판매전략나. 다양한 고객요구에 최적화된 제품으로 획일화된 기성제품을 탈피하는 농장맞춤형 판매전략다. 다년간 대규모 농장과 거래관계를 유지하며 다져온 경험을 기반으로 대형농장을 선택 판촉하는 판매전략라. 농장경영에서 취약한 운영자금을 케피탈 업체와 연계하여 자금을 지원하는 금융지원 판매전략마. 축산물의 안정된 판매에 필요한 유통서비스와 연계하여 판매를 지원하는 판매전략바. 가성비가 뛰어난 안정화된 제품의 품질력을 적극 홍보판촉하는 판매전략.5. 시장의 위험과 위험관리(1) 외 환위 험 및 위험관리당사는 주요 원재료 대부분을 해외에서 매입하고 있어 해당 통화로부터의 환율변동위험 에 노 출되어 있습니다. 당사의 외환위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다.(2) 신용위 험 및 위 험관리신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래 상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래 상대방의 재무 상태와 과거경험 및 기타요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래 상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 6 . 경영상의 주요 계약 등

구분	계약상대방	계약기간	목적 및 내용

기본거래계약	유림축산 외 149여건	쌍방의 계약 해지시 까지	배합사료 공급에 관한 기본계약

기본거래계약	영농조합농가원 외 31건	쌍방의 계약 해지시 까지	대리점 23건 알선계약 9건

기술용역거래	정피앤씨연구소 외 1건	쌍방의 계약 해지시 까지	양돈사료설계컨설팅에 관한 계약

기술용역거래	엠에이피	쌍방의 계약 해지시 까지	에이치디~등에 관한 계약

구매계약 (수입원료)	카길 외 20여건	쌍방의 계약 해지시 까지	수입원료 구매에 관한 계약

구매계약 (국내원료)	다원케미칼 외 70여건	쌍방의 계약 해지시 까지	국내원료 구매에 관한 계약

선물옵션계약	우리은행	2017.10.26부터 1년	환위험 해지

선물옵션계약	신한은행	2017.11.07부터 1년	환위험 해지

7. 연구개발 활동 1) 주요업무당사의 연구개발은 기술연구소에서 담당하고 있으며 주요업무는 양계,양돈,기타축종,신제품 급여프로그램개발,배합비 설계및 품질관리등의 업무를 진행하고있으며 조직구성은 다음과같습니다.2)조직도

3) 연구개발비용 (단위:천원)

구 분	2018연도 (제35기 3분기)	2017연도 (제35기)	2016연도 (제34기)

자산 처리	원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	-	-	-

기타 경비	-	-	-

소 계	-	-	-

비용 처리	제조원가	-	-	-

판관비	138,718	133,180	183,550

합 계 (매출액 대비 비율)	138,718	133,180 (0.21%)	183,550 (0.18%)

4) 연구개발실적-특이사항없음