큐캐피탈 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 투자사업

당사는 전기(2018년)에는 NH QCP 중소중견 글로벌투자파트너쉽 PEF를 재원으로 400억원, 큐씨피중소중견그로쓰 2013 큐씨피 중소중견 그로쓰 2013 PEF를 통하여 180억원, 큐씨피 제이비 기술가치평가 PEF를 통하여 160억원, 큐씨피 제일호 기업재무안정 PEF를 통해 895억원, QCP IBKC 컨텐츠 투자조합를 통하여 81억원, 신기술투자조합25호를 통해 90억원을 투자하여 총 1,806억원을 투자하였으며,

당기(2019년)에는 큐씨피 제이비 기술가치평가 PEF를 통하여 306억원, 2018큐씨피13호 PEF 및 큐씨피골든볼 유한회사를 통하여 1,695억원, 우리큐기업재무안정 PEF를통하여 150억원, QCP IBKC 컨텐츠 투자조합를 통하여 83억원을 투자하여 총 2,234억원을 투자하였습니다.

3. 손익현황

전기(2018년)에는 관계기업 손상차손 반영에 따른 지분법 손실이 증가하여 전년대비영업수익(매출액) 및 당기순이익이 크게 감소하였습니다. 전전기(2017년도)대비 영업수익은 10,087백만원으로 감소하였고, 당기순이익은 -13,909백만원으로 감소하였습니다.

당기(2019년)에는 매도가능증권 평가이익, 지분법주식평가 및 처분, 투자관리보수, 성과보수의 증가로 전년대비 영업수익(매출액) 및 당기순이익 크게 증가하였습니다.전기(2018년)대비 영업수익은 14,535백만원 증가하여 24,622백만원이며, 당기순이익은 19,002백만원 증가하여 5,093백만원입니다.

4. 펀드운용 현황

당사가 운용중인 펀드는 크게 사모투자전문회사(PEF), 기업구조조정투자조합 및 신기술투자조합(벤처투자조합)으로 구분할 수 있으며, 2019년말 현재 총 운용규모는 약정총액을 기준으로 약 1조8,056억원에 이르고 있습니다.

사모투자전문회사(PEF)는 2009년중 결성한 큐씨피3호 PEF(약정액 101억원)와 2010년중 결성한 KoFC QCP IBKC Frontier Champ 2010-2 PEF(약정액 3,340억원), 2011년 결성한 큐씨피2011 코퍼릿파트너쉽 PEF(약정액 600억원), 2014년중 결성한 NH QCP 중소중견 글로벌투자파트너쉽 PEF(약정액 2,000억원), 큐씨피 중소중견 그로쓰 2013 PEF(약정액 1,900억원), 코에프씨 케이티비 큐씨피 디벡스 제일호기업재무안정 PEF(약정액 2,765억원), 2015년 결성한 큐씨피 제이비 기술가치평가PEF(약정액 810억원), 2016년 결성한 엔에이치 큐씨피 에이치앤씨케이 디원 PEF(약정액 513억원) 및 2017년 큐씨피 제일호기업재무안정 사모투자전문회사(약정액 910억원), 2019년 결성한 2018큐씨피13호 PEF(약정액 3,000억원) 및 우리큐기업재무안정 PEF(약정액 1,551억원) 총 11개 PEF에서 1조7,490억원을 운용하고 있습니다.

벤처투자조합은 현재 5개 조합에서 약정총액을 기준으로 566억원을 운용중으로 QCP 신기술투자조합20호(약정액 53억원), QCP 신기술투자조합22호(약정액 100억원), QCP ITS신기술투자조합23호(약정액 85억원), QCP-IBKC컨텐츠 투자조합(약정액 232억원), QCP ITS신기술투자조합 25호(약정액 96억원)이 있습니다.

2019년말 큐씨피3호 PEF(약정액 101억원), KoFC QCP IBKC Frontier Champ 2010-2 PEF(약정액 3,340억원), 코에프씨 케이티비 큐씨피 디벡스 제일호기업재무안정 PEF(약정액 2,765억원), QCP 신기술투자조합20호(약정액 53억원)은 청산중에 있습니다.

5. 향후 예정사항

당사는 향후에도 투자위험을 최소화하면서도 수익성을 높이는 방법으로 회사 고유계정보다는 조합을 통한 투자에 중점을 둔 영업활동을 펼칠 계획이며, 우리나라의 대표적인 PEF 운용사로서 업계를 선도함과 동시에 해외의 PEF 운용사들과 적극적인 제휴를 통하여 국내뿐 아니라 해외 PEF 시장에서도 인정받는 운용사가 되기 위하여 계속 노력할 계획입니다. 이를 위하여 기존 운용펀드의 자금을 활용한 성장성 높은 우량 업체에 대한 투자에 최선을 다 할 것이며, 필요할 경우 프로젝트펀드 결성을 통한 투자 방안도 지속적으로 모색할 계획입니다.

6. 회사가 대처해야 할 과제

당사는 신기술사업자 또는 중소·중견기업에 대한 투자를 고유업무로 영위하는 투자전문회사입니다. 따라서 피 투자기업의 부실화는 당사의 손익에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 이에 당사는 리스크관리위원회와 리스크관리팀을 두어 투자단계부터 향후 발생 가능한 리스크를 사전에 예측하여 관리하고, 투자 포트폴리오의 구성상 산업별 분산에 유의하며, 투자업체의 리스크 관리를 강화함으로써 투자로 인한 위험을 최소화 하고자 노력하고 있습니다.

투자자산의 회수와 관련하여, 투자기업이 증권시장에 상장된 후 그 주식을 매각함으로써 얻게 되는 주식매각이익은 회사의 영업수지에 큰 영향을 미칩니다. 그러므로 경제환경의 변화에 따른 증시변동이 회사의 손익에 미치는 영향력은 타 업종에 비해 크다고 할 수 있습니다.

이에 당사는 증시환경 변화에 따른 직접적인 영향을 최소화하기 위해서 투자자산을 장외매각 하거나 투자회사간 M 통한 회수 등 회수창구를 다변화 하여 투자자금 회수에 대한 리스크를 최소화 하고자 노력하고 있습니다.