신대양제지 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

지배회사인 당사와 종속회사의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다.

사 업 부 문	대 상 회 사 명	비 고

골판지 원지	신대양제지(주)대양제지공업(주)	골판지 원지 제조, 판매 등

골판지 상자	(주)광신판지대양판지(주)대영포장(주)	골판지 원단, 상자 제조, 판매 등

[지배회사와 종속회사의 주요 재무 정보-연결재무제표 기준] (단위 : 백만원)

구 분	3 분 기 말	전 기 말

자 산	742,366	746,772

부 채	179,943	240,286

자 본	562,423	506,486

구 분	당 3 분 기	전 3 분 기

매출액	481,938	534,421

영업이익	73,378	90,858

당기순이익	59,899	73,731

총포괄이익	59,404	77,532

1. 사업의 개요

[골판지 원지 부문] - 해당회사 : 신대양제지(주), 대양제지공업(주)가. 업계의 현황

제지산업은 설비투자에 대규모 자금이 소요되는 자본집약적 장치산업으로, 고정비부담이 크고 총원가중 전력비,연료비등 에너지 비용이 높은 산업이며 국내 산업활동 및 문화활동에 필요한 원재료를 공급하는 산업입니다. 골판지원지는 골을 만들어 완충역할을 하는 골심지와 골심지의 표면에 접합하여 인쇄를 하는 표면지(크라프트라이너지)와 안쪽의 이면지(테스트라이너지)로 구분되는데 당사는 골심지, 이면지, 표면지의 전지종을 생산하는 업체입니다.

골판지원지 생산업체들은 당사를 비롯하여 아세아제지, 한국수출포장, 고려제지, 태림페이퍼, 대양제지공업, 대림제지, 경산제지, 한솔페이퍼텍, 월산페이퍼, 동원페이퍼, 진영제지, 영풍제지, 아진피앤피등 약 14개사 정도만이 일산 300톤이상의 시설을 보유하고 있으며, 나머지 업체들은 일산 200톤 미만의 시설로 영세한 사업구조를 가지고 있습니다. 。 크라프트 라이너지 : 신대양제지, 아세아제지, 한국수출포장 。 테 스 트 라이너지 : 신대양제지, 대양제지공업, 태림페이퍼, 대림제지 。 골판지용 골심지 : 신대양제지, 대양제지공업, 경산제지 당사는 크라프트 라이너지, 테스트 라이너지 및 골판지용 골심지등 골판지용 원지 전지종을 생산, 판매함으로서 경쟁력있는 기업으로 성장하고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

국내 최초로 장망식 골심지제조설비를 설치하여 85년 3월 영업을 개시한 당사는 품질면에서 국내최초로 K.S 규격을 획득하였으며, 1997년도에는 I.S.O 9002품질인증을 획득하였습니다. 생산능력면에서는 일산 100톤 생산 개시 이래 2호기 증설과 1996년 9월 시화공장 3호기의 완공 및 2007년 2월 증설로 일산 평균 생산능력은 2,000톤에 달합니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사 제품은 골판지용원지가 100%이므로 구분하지 않음

(2) 시장점유율 등

당사와 대양제지공업(주)는 2018년도에 골판지용 원지를 각각 685,899톤, 397,442톤을 생산하였으며, 업계 총생산량인 5,039,285톤의 13.6%와 7.8%의 시장점유율을 차지하고 있습니다.

※골판지용 원지 전체 생산실적 (단위 : 톤)

구 분	업계 총생산량	비 고

2018년도	5,039,285

2017년도	5,069,354

2016년도	4,852,659

2015년도	4,676,706

2014년도	4,543,952

※ 자료 : 한국제지공업연합회 통계자료 참조

(3) 시장의 특성

골판지업계는 구입원지로부터 골판지원단을 제조하는 업체와 구입원단으로부터

판지상자를 제조하는 업체로 구분할 수 있으나, 대부분의 업체가 겸업을 하고 있는실정이며 생산공정이 비교적 단순하여 골판지시장은 현재 약 140여개의 크고 작은업체들이 조업하고 있습니다. 이중 골판지원지 시장은 다시 라이너지와 골심지로 나누어 지는데 현재 대략 40여개 업체가 참여하고 있으며 골판지원지 시장에서 라이너지와 골심지간의 비중은 7 : 3 정도입니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

" 해 당 사 항 없 음"(5) 조직도

다. 자회사의 사업현황(1) 자회사가 속한 업계의 현황

- 자회사 : (주)광신판지- 산업의 특성 : 골판지 및 골판지상자는 각종 제품의 외부포장에 사용되는 내용 물 보호에 필수적인 제품이며, 대다수가 고객의 주문에 따라 생산, 판매하는 전형적인 수주산업임. - 산업의 성장성 : 최근 골판지 산업은 무, 배추등 농산물의 골판지 포장화가 정착 되고, 홈쇼핑과 택배산업의 성장으로 인하여 수요가 증가할것 으로 예상됨.

(2) 자회사의 영업현황

골판지 원단 및 골판지 상자를 생산, 판매하는 골판지 전문업체로서 업계 상위에 있으며, 구매고객의 요구에 부응하기 위해 다품종, 고품질로 계속적으로 시장점유율을 높이기 위한 노력을 진행하고 있음.

[골판지 상자 부문] - 해당회사 : (주 )광 신 판 지, 대양판지(주), 대영포장(주) 가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

골판지 및 골판지상자는 섬유제품, 전자제품, 식품, 의약품 및 농.수산물등 각종 제품의 외부포장에 사용되는 내용물 보호에 필수적인 제품으로서 포장할 제품에 따라 규격이나 인쇄사양등이 다양하여 한 회사가 일정규격의 제품을 생산하여 불특정 다수에게 판매하기는 곤란하며, 대다수 고객의 주문에 따라 생산.판매하는 전형적인 수주산업임. (2) 산업의 성장성 전기전자산업의 수요는 그 비중이 줄어들고 있으나 농수산물 및 식음료의 비중은 증가 추세를 보이고 있음. 이는 농수산물의 상품성향상과 물류체계 개선을 통한 유통비용의 절감 및 도심내의 쓰레기처리의 비용 등으로 인해 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상됨. 또한, 국내 골판지산업은 경공업분야시장의 위축과 공급과잉에 따라 급격한 수익성악화를 보여 업계의 구조조정이 예상되고 있으며, 경공업분야의 위축에도 총수요가 증가하고 있는 것은 농산물의 골판지 포장화가 주요 원인임. 택배산업의 높은 성장에 따른 2차 포장의 수요증가도 예상됨.

(3) 경기변동의 특성경기변동의 특성은 일반경기 변동지수와 상관관계에 있으며, 계절적인 요인으로는 농산물의 집중출하시기 등에 변동하나 영업활동에 미치는 영향은 미미한 상태임. (4) 경쟁요소 제조업체별 브랜드가 없고, 품질 및 기술의 차별성이 적어 업체별로 대형화, 고속화, 자동화로 수주경쟁이 치열하고 정형화된 규격의 품질, 납기, 다품종, 다 규격 품종의 생산시스템, 물류비 절감 등의 가격경쟁력이 경쟁요소임.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황 회사는 골판지용 원지 및 골판지 원단, 상자를 생산, 판매하고 있습니다.

( 단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	3분기매출액	비 율(%)

골판지원지	제 품	골판지용 원지	318,886	99.9

상 품	골판지용 원지	65	0.1

골판지 원지 계	318,951	100.0

골판지상자	제 품	골판지 원단,상자	336,952	96.1

상 품	골판지 상자	9,039	2.6

기 타	부산물	4,344	1.3

골판지 상자 계	350,335	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이( 단위 : 원/톤, 원/천㎡ )

사업부문	품 목	2019년 3분기	2018년	2017년

골판지 원지	골판지용 원지(내수)	401,028	451,180	453,116

골판지용 원지(수출)	430,212	485,321	445,791

골판지 상자	골판지 원단	468,165	495,366	461,956

골판지 상자	549,964	571,668	508,967

(1) 산출기준총매출액 / 총매출수량다. 주요 원재료 등의 현황

( 단위 : 백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	3분기 매입액	비 고

골판지원지	원재료	국내고지	134,059	-

수입고지	1,329	-

펄프	14,305	-

계	149,693	-

골판지상자	원재료	골판지원지	225,473	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/톤 )

사업부문	품 목	2019년 3분기	2018년	2017년

골판지 원지	국 내 고 지	142,924	161,861	210,310

수 입 고 지	140,215	243,018	256,187

펄 프	812,702	947,692	700,231

골판지 상자	골판지원지	432,116	480,128	472,677

(1) 산출기준품목별(총매입액 / 총매입수량)

3. 생산 및 설비에 관한 사항 [골판지 원지 부문]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	2019년 3분기	2018년	2017년	연간산출근거

골판지원지	골판지원 지	신대양.반월	174,675	232,900	232,900	일 683톤 ×341일

신대양.시화	345,263	460,350	460,350	일 1,350톤 ×341일

대양제지.안산	307,800	410,400	410,400	일 1,200톤 ×342일

합 계	827,738	1,103,650	1,103,650

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 톤 )

사업부문	품 목	사업소	2019년 3분기	2018년	2017년

골판지원지	골판지용원 지	신대양.반월	175,349	228,314	233,083

신대양.시화	331,500	457,585	450,380

대양제지.안산	290,661	397,442	395,545

합 계	797,510	1,083,341	1,079,008

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 톤,%)

사업소(사업부문)	3분기 생산능력	3분기 생산실적	가동률

골판지용 원지	827,738	797,510	96.3

합 계	827,738	797,510	96.3

※ 가동율을 시간단위로 계산하는 것은 당사의 장치산업 특성상 비교가능성이 희박 하여 생산수량 단위(TON)로 가동률을 산정하는 것이 보다 정확함

[골판지 상자 부문]가. 생산능력(1) 생산능력, 생산실적 및 가동율

(단위 : 천㎡, %)

사업부문	품 목	3분기 생산능력(*)	3분기 생산실적	가동율

골판지 상자	골판지 원단, 상자	897,170	670,474	74.7

합 계	897,170	670,474	74.7

(*)산출근거생산능력 = 최대지폭*분속*근무일수*근무시간*지폭효율*생산효율

[골판지 원지 및 상자 부문](1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산] (단위 : 천원)

(단위 : 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

취득원가:

기초금액	307,482,447	143,889,349	18,045,603	418,142,999	3,751,012	10,122,113	6,343,102	907,776,625

취득	-	-	946,335	7,890,974	318,268	1,603,450	(1,533,614)	9,225,413

처분/대체	(1,213,911)	(1,046,007)	(50,000)	(3,486,296)	(865,685)	(59,560)	-	(6,721,458)

분기말금액	306,268,536	142,843,342	18,941,938	422,547,677	3,203,596	11,666,003	4,809,488	910,280,579

감가상각누계액:

기초금액	-	39,780,546	7,812,569	313,412,840	3,248,083	9,177,098	-	373,431,136

처분/대체	-	(198,306)	(27,276)	(2,392,908)	(865,671)	(59,557)	-	(3,543,719)

감가상각비	-	2,406,312	443,452	17,345,287	160,515	378,744	-	20,734,310

분기말금액	-	41,988,553	8,228,745	328,365,219	2,542,927	9,496,285	-	390,621,728

장부금액:

기초금액	307,482,447	104,108,802	10,233,034	104,730,158	502,930	945,015	6,343,102	534,345,489

분기말금액	306,268,536	100,854,789	10,713,193	94,182,458	660,669	2,169,718	4,809,488	519,658,851

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(가) 진행중인 투자

- 투 자 명 : 대양제지공업 안산공장 SRF보일러 설비투자 - 투자목적 : 스팀 자체생산을 통한 원가절감 - 투자금액 : 25,900백만원(VAT별도) - 투자기간 : 2019.05.20 ~ 2020.05.31

4. 매출에 관한 사항 [골판지 원지 부문] 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2019년 3분기	2018년	2017년

골판지원지	제품	원 지	내 수	315,345	484,979	448,830

수 출	3,606	4,447	670

합 계	318,951	489,426	449,500

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

영업부에서 전화.팩스 및 인터넷을 통하여 주문접수하여 판매

(2) 판매경로

① 내 수 : 공장 -----> 골판지 생산업체② 수 출 : - LOCAL 수출 : 공장 -> 국내수출업체 -> 외국 골판지 생산업체 - 직 수 출 : ① 공장 -> 국내 agent -> 해외 agent -> 외국 골판지 생산업체③ 공장 -------------> 해외 agent -> 외국 골판지 생산업체

④ 공장 ------------------------> 외국 골판지 생산업체

(3) 판매방법 및 조건

구 분	판 매 방 법	조 건 및 가 격 정 책

내수	직거래	1.영업부의 판매계획에 의하여 생산2.주문에 의한 판매	1. 주문에 의하여 공급2. 납품후 대금수령(외상매출)

수출	LOCAL	외국판지생산업체	1.국내 수출업체로 부터 주문2.신대양제지(주) 생산 및 판매	1.제품 사양별 쌍방간의 수출단가 책정2.선적일 현재의 당일 환율에 의하여 환산 세금계산서 발행 인수증 수령과 동시에 NEGO

DIRECT	외국판지생산업체	1.ORDER 수주2.신대양제지(주) 생산 및 수출	1.제품 사양별 쌍방간의 수출단가 책정2.선적과 동시 B/L 발급받아 당일환율에 의하여 거래은행에 NEGO

(4) 판매전략

영업부에서 주문접수하여 판매, 고정거래처 확보를 위한 고품질 제품 및 다품종 생산하여 납기준수하는 것이 주요 전략임.

[골판지 상자 부문]가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	2019년 3분기	2018년	2017년

골판지상자 제조	제품매출	336,952	482,110	159,201

상품매출	9,039	14,596	9,556

기타매출	4,344	7,027	3,554

합 계	350,335	503,733	172,311

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

1) 골판지 원단 : 지함업체(상자제조업체)를 대상으로 골판지원단 판매 2) 골판지 상자 : 실수요자 대상으로 직접 주문 판매(2) 판매경로

1) 국내판매 : 국내거래처(BOX소요메이커)로 부터 주문서 수취후 생산-납품(3) 판매방법 및 조건 1) 골판지 원단, 상자 : 전량 주문생산. 납품 후 수금 5. 수주상황 [골판지 원지 부문] 당사는 규격제품을 생산, 판매함으로 수주와 거의 동시에 판매가 이루어짐.따라서 수주실적이 누적되지 않으며, 중요한 사항이 되지 못함. [골판지 상자 부문]모든 제품의 수주는 주문생산방식에 의해 생산됨 6. 시장위험과 위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (외환위험, 가격위험, 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험)에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리는 당사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다 .

(1) 자본위험 관리연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

한편, 당분기말과 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 38 (당) 기 3분기	제 37 (전) 기

차입금	78,919,505	117,256,611

현금및현금성자산	14,848,003	3,815,790

순부채	64,071,502	113,440,821

자본	562,423,921	506,486,570

순부채/자본비율	11.4%	22.4%

(2) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 환위험, 이자율위험을 포함한 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 전반적인금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. 1) 시장위험관리시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험관리연결실체는 원자재 수입 등과 관련하여 주로 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

과 목	제 38 (당) 기 3분기	제 37 (전) 기

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

자산:

현금및현금성자산	USD 55,268	66,394	USD 364,793	407,875

미수수익	USD 115,861	139,184	USD 22,347	66,898

단기금융상품	USD 20,900,000	25,107,170	USD 2,900,000	3,242,490

소 계	USD 21,071,129	25,312,747	USD 3,287,140	3,717,263

부채:

단기차입금	-	-	USD 1,483,969	1,659,226

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 38 (당) 기 3분기	제 37 (전) 기

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	2,531,275	(2,531,275)	201,613	(201,613)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험관리연결실체는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에노출되어 있으며, 내부적으로 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기와 전분기중 이자율이 0.1% 변동시 이자율 변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 38 (당) 기 3분기	제 37 (전) 기 3분기

0.1% 상승시	0.1% 하락시	0.1% 상승시	0.1% 하락시

이자비용	78,920	(78,920)	117,257	(117,257)

③ 가격변동위험연결실체는 지분증권에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산은 705백만원입니다.

2) 유동성위험관리연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.① 제 38 (당) 기 3분기

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년 ~ 5년	5년 이상	합 계

매입채무및기타채무	36,184,371	-	-	36,184,371

단기차입금	50,152,755	-	-	50,152,755

장기차입금	-	28,766,750	-	28,766,750

리스부채	1,162,899	749,302	-	1,912,201

금융보증부채	36,296	-	-	36,296

기타금융부채	578,608	3,597,464	-	4,176,072

합 계	88,114,929	33,113,516	-	121,228,445

② 제 37 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분	1년 미만	1년 ~ 5년	5년 이상	합 계

매입채무및기타채무	42,582,465	-	-	42,582,465

단기차입금	77,432,111	-	-	77,432,111

장기차입금	-	36,224,500	3,600,000	39,824,500

금융보증부채	197,852	-	-	197,852

기타금융부채	1,218,708	3,586,464	-	4,805,172

합 계	121,431,136	39,810,964	3,600,000	164,842,100

3) 신용위험관리연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를마련하여 운영하고 있습니다. 또한, 연결실체는 신규 거래처와 계약시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말 현재연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 38 (당) 기 3분기	제 37 (전) 기

매출채권및기타채권	106,112,422	113,128,504

기타금융자산	59,881,510	47,048,857

합 계	165,993,932	160,177,361

7. 파생상품 거래현황- 해당 사항 없음 8. 경영상의 주요 계약 당사는 2017.04.10일 대양제지공업(주) 최대주주등(권영外9명)과 대양제지공업(주)의 주식 양수도에 관한 계약을 체결하였습니다. 양수한 주식수는 1,247,093주(46.44%)이며, 양수도가액은 49,883,720천원입니다. 9. 연구개발활동- 해당 사항 없음 10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 환경관련 규제사항지배회사와 종속회사는 관련 법령이 정한 환경 규제하에 있으며, 이로 인해 당사의 조업이 중단되거나, 벌금 등이 부과될 수 있습니다. 지배회사와 종속회사의 생산공정 중 다양한 단계에서 사업장 폐기물 및 지정 폐기물, 폐수가 발생되고 있고, 화학물질 및 관련 폐기물의 사용, 보관, 폐기와 관련하여 다양한 법과 제도에 따라 규제받고 있습니다. 지배회사와 종속회사는 산업기준을 충족하기 위해 여러가지 형태의 환경오염방지시설을 설치하였으며, 지정폐기물을 관리하기 위한 시설과 폐수를 처리하고 재활용하는 시설도 포함되어 있습니다. 대기오염물질의 배출을 저감하기 위하여 배출시설별로 방지시설을 설치운영중입니다. 이러한 노력에도 불구하고, 환경관리와 관련한 외부의 요청이 발생되지 않을 것이라던가, 중앙 및 지방정부가 보다 강화된 환경규제를 도입하지 않을 것이라는 것에 대한 보증은 할 수 없습니다. 지배회사와 종속회사의 생산활동은 환경부와 지방정부의 규제를 받고 있으며, 정기적인 현장조사도 포함되어 있습니다. 당사는 환경관련 규제를 효과적으로 준수하기 위한 적법하고 적절한 환경오염방지활동을 모두 준수하기 위해 노력하고 있으며, 국내 환경법규 및 규제를 모두 준수하기 위해 활동하고 있습니다.