한세예스24홀딩스 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황지주회사(持株會社, Holding Company)는 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서, 법적기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 합니다. 우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하 '공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 지주회사 설립 및 전환을금지시켰습니다. 1990년대에 들어 대부분의 그룹들이 지급보증과 순환출자, 상환형 출자를 통해 소수의 지분을 가지고 그룹전체를 지배하면서 사업다각화를 추진했으나 이러한 순환출자와 계열사간 지급보증의 폐단이 IMF발 금융위기를 거치면서 계열사들을 도미노식으로 무너뜨리는 요인이 되었습니다. 이러한 폐단을 치유하기 위해 OECD(경제협력개발기구)와 IBRD(국제부흥개발은행) 등이 외자유치와 비주력사업의 분리매각과 관련한 기업 구조조정에 대한 해법으로 지주회사를 권고하면서 정부에서는 지주회사 설립 및 전환 자체를 1999년 2월에 허용하게 되었습니다. 1999년 지주회사 제도가 전격 허용된 이후 국내 일반 지주회사의 수는 2020년 기준 157개입니다. 지주회사의 장점은 ⅰ)순환형 출자구조로 인한 자회사간 경영위험 전이 해소, ⅱ)독립적 의사결정 강화 및 권한과 책임의 명확성 제고로 기업성과의 평가 용이, ⅲ)한정된 자원의 효율적 배분을 통한 핵심역량 강화, ⅳ)지주회사의 안정적인 재무구조로 저리의 자금조달 용이, ⅴ)신사업의 진출 및 기존사업의 신속한 탈출 등 구조조정 용이, ⅵ)지주회사 브랜드를 통한 통합 브랜드 마케팅 강화 및 지배구조개선을 통한 대외 기업 이미지 쇄신 가능 등이 있습니다. 당사는 이러한 지주회사의 장점을 활용하여 자회사들과 시너지 효과를 내며 성장을 지속해 나갈 것입니다.나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 지주회사 체제 전환을 위해 2009년 1월 1일 인적분할의 방식으로 투자부분을담당하는 한세예스24홀딩스(주)와 기존의 의류 OEM사업을 영위하는 한세실업(주)로 분할되었고, 유상증자와 무상증자가 끝난 현재 한세실업(주)와 예스이십사(주), 동아출판(주), 한세드림(주), (주)에프알제이, 한세엠케이(주)를 두고 있습니다.한세실업(주)의 자회사였던 한세드림(주)가 한세예스24홀딩스(주)의 자회사로 편입됨에 따라, 2017년 중 기존 Haddad Apparel Group, LTD, 한세드림(주), 한세실업(주)의 3자간 계약 하에 진행하고 있었던 상표권 라이선스 및 물품공급계약을 한세실업(주)로부터 계약지위를 이전받았습니다. 이에 한세예스24홀딩스(주)는 사업지주회사로써 현재 회사의 수익원은 자회사 지분에 대한 배당수익, 브랜드수수료 및 경영자문수수료 수익 및 사업수익으로 구성되어있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 주권상장법인으로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조에 의하여 주요사항을 신고하여야 하며, 동시에 지주회사로서 유가증권시장 공시규정 제8조에 따라, 자회사의 주요경영사항에 대하여도 신고하여야 합니다. 신고대상 자회사의 범위는 2020년말 재무상태표상 가액 기준으로 지주회사가 소유하고 있는 자회사 주식의 장부가액이 자산총액의 10% 이상을 차지하고 있는 자회사로 한세실업(주), 예스이십사(주)와 동아출판(주), 한세엠케이(주)가 있습니다.

(2) 시장점유율해당 사항 없음.

(3) 시장의 특성해당 사항 없음.

(4) 조직도

다. 자회사의 사업현황 (1) 한세실업

회사(연결종속회사포함)는 동남아와 중미 6개국에 걸쳐 글로벌 생산네트워크를 구축하고 있는 전문 의류 제조 기업입니다.

(가) 업계의 현황1) 산업의 특징

우리나라의 섬유 산업은 1910년대 가내 수공업 형태의 소규모 공장에서 시작하여 1960년대의 경제개발 5개년 계획을 거치며 급격한 성장을 거듭하여 왔습니다. 최근 자동차와 전자, 조선 등 타산업의 비약적인 발전으로 인하여 국내 산업에서 차지하는 비중은 줄었지만, 현재에도 고용창출에서 여전히 중요한 위치를 차지하고 있는 산업입니다. 섬유산업을 일부에서는 사양산업으로 분류하고 있지만 이는 섬유산업의 특성을 간과한 평가라 볼 수 있습니다. 섬유산업은 첫째, 수요창출형 산업입니다. 인간 생활의 기본 요소인 의,식,주 가운데 하나인 "의"에 해당하는 섬유산업은 사람이 존재하는한 영원히 수요가 창출되며 사회의 소득이 높아지고 다원화됨으로써 좀더 고급제품의 수요의 증가와 다양한 제품에 대한 수요 또한 증가할 것입니다. 둘째, 섬유산업은 첨단기술산업입니다. 섬유산업은 단순 의류용 제품의 한계를 넘어 신소재 개발을 통해 생활용품과 레저용품 그리고 산업용 소재의 개발까지 그 한계는 계속 넓혀질 것입니다. 셋째, 섬유산업은 선진국형 산업입니다. 세계 10대 섬유 수출국 중 7개국이 선진국으로 이탈리아, 프랑스는 뛰어난 패션산업과 마케팅력을 보유하고 있으며, 독일은 정밀화학과 기계산업, 미국은 정부 각 기관과 민간연구소들의 프로젝트등을 통한 정책적 육성을 통해 섬유산업을 발전시키고 있습니다. 이러한 요인들은 섬유산업이 결코 사양산업이 아니며 영원히 발전 가능한 산업임을 입증하는 요인이라 할 수 있습니다.

2) 산업의 성장성 섬유산업은 지난 30여년간 수출산업으로 성장해오면서 국민경제에 지대한 공헌을 해온 산업입니다. 섬유산업은 현재도 국가의 중요한 산업이며 축적된 기술력과 수출의 노하우를 바탕으로 향후에도 지속적인 성장이 가능할 것입니다. 일각에서 제기되는 섬유산업의 사양화는 계속되고 있는 신소재 개발을 통한 섬유업의 고부가가치화와 패션트렌드를 직시하지 못한 의견일 뿐이며 섬유관련 제품의 수명주기가 짧기 때문에 계속적으로 발생하는 신제품에 대한 수요의 증가를 도외시한것입니다. 또한 국내의 각 업체들이 현재 풍부한 기술력을 가진 인적 자원을 바탕으로 생산원가 절감을 위해 저임금의 베트남과 인도네시아를 비롯한 동남아 등지로 생산기지를 확대하고 있기 때문에 가격 경쟁력의 측면에서도 중국 등 새로운 경쟁 상대들에 뒤지지 않는 생산력을 보유하고 있습니다. 한국의 섬유산업은 수요가 다양화, 개성화되고 있는 세계적인 추세에 대응하여 해외투자와 수출마케팅 능력을 증대시키고 고유브랜드의 개발, 제품의 고급화를 이룬다면 보다 높은 성장을 이룩할 수 있을 것입니다.3) 경기 변동의 특성한국의 섬유 수출은 미국, 일본, 유럽 등 주 소비국가의 경기에 연동되는 측면이 강하므로 이들 국가 경기의 변동이 한국 섬유 산업의 성장에 중요한 요소입니다. 4) 경쟁요소- 생산가격의 경쟁 과거 한국은 쿼터 다량보유국으로 OEM 위주의 생산을 주력해 왔었습니다. 그러나 1980년대 이후 국내의 임금상승 등으로 경쟁력이 약화되었고 이를 극복하기 위한 해결책으로 아직 저임금의 산업구조를 가지고 있는 아시아와 중남미지역으로 생산기지를 확대해 왔습니다. 베트남, 인도네시아 등은 저임금의 장점이 당분간 지속될 것으로 예상되고, 중남미 지역은 중미자유무역협정(CAFTA : Central Americal Free Trade Agreement)과 아이티(HAITI) TPL(Trade Preference Level)을 통해 대미수출 관세혜택을 누리는 장점을 가지고 있습니다. 향후에도 이러한 생산기지 개발을 통한 생산원가절감 경쟁은 지속될 것으로 예상됩니다. 더불어 설비의 자동화와 생산공정분석 등에 투자하여 생산성을 증대하고 원가절감을 하기 위해 힘쓰고 있습니다.- 생산가격 이외의 경쟁 향후의 섬유산업은 가격 경쟁의 차원을 넘어 신소재의 개발과 다양한 디자인을 통한 고부가가치의 제품이 중요시되고 있습니다. 한국은 현재 초극사를 비롯한 신소재의 개발을 이루었고, 이러한 신소재를 이용한 기능성 제품의 개발을 추구하고 있습니다. 또한 회사의 고객이 되는 해외 유명 바이어들은 생산자의 디자인 능력이 중요해지는 ODM(Original Design Manufacturing: 제조자 개발생산) 구매를 늘리는 추세로 회사는 이러한 변화에 맞춰 디자인 역량 강화에 노력하고 있습니다.

(나) 회사의 현황1) 영업개황 회사는 2009년 1월 1일에 한세예스24홀딩스주식회사와 인적분할을 통해 설립되었으며 미국의 유명 바이어로부터 주문을 받아 OEM(Original Equipment Manufacturing: 주문자상표부착생산)및 ODM(Original Design Manufacturing: 제조자 개발생산)방식으로 수출하는 글로벌 패션기업입니다. 주요 고객으로는 TARGET, OLD NAVY, GAP, KOHL'S, WAL-MART, PINK, H 등이며 주력 품목은 셔츠의류(니트), 숙녀복정장, 캐쥬얼 의류 등입니다.

회사는 완제품 의류 생산을 위해 총 6개 국가(베트남, 인도네시아, 니카라과, 과테말라, 미얀마, 아이티)에서 현지 생산법인을 운영하고 있습니다. 1998년에 미국시장 수출에 있어서 지리적으로 가깝고 인건비가 저렴하여 대미수출에 유리한 중남미 지역에 위치한 니카라과에 95만 불을 투자하여 2020년 12월 31일 현재 6 9 개 라 인에 약 58백만장의 완제품을 생산하는 대규모 공장으로 성장시켰습니다. 또한 2005년 9월에는 과테말라에도 생산시설을 구축하고 2020년 12월 31일 현재 약 20백만장의 완제품을 생산하여 니카라과와 함께 중남미의 중요 생산기지로서의 역할을 수행하고 있습니다. 2017년에는 아이티 진출을 통해 최대 고용인원 5천여명 규모의 대규모 공장을 설립하였으며 미국 수출 의류와 관련한 무관세 혜택이라는 지역적 장점으로 회사의 지속 성장에 있어 중미지역에서의 새로운 견인차 역할을 할 것 입니다.

2001년에는 높은 수준의 기술력과 저렴한 인건비의 노동력을 가진 베트남에 현지법인(HANSAE VIETNAM CO., LTD)을 설립하였으며, 2005년에는 베트남 제2법인(HANSAE TN CO., LTD), 2010년 말에는 제3법인(HANSAE TG CO., LTD)을 설립하였고, 2020년 12월 31일 현재 니트260개 라인, 우븐51개 총 311개 라인에 약 16,600 명의 직원 이 근무하고 있으며, 약 151 백만장 의 완제품을 수출하였습니다. 또한, 의류 생산공정의 수직계열화를 위해 2012년 말 베트남 염색 공장에 대한 투자를 결정하고 C VINA를 인수하였으며 지속적인 설비 증설을 통하여 베트남 지역의 원가경쟁력을 높일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

2005년에는 인도네시아에도 진출, 법인 설립을 완료하였으며 2018년 9월에는 저렴한 인건비와 지대를 통한 경쟁력 강화가 기대되는 중부 자바지역으로 진출하여 PT. BOMIN PERMATA ABADI 공장을 인수하였습니다. 2020년 12월 31일 현재 59 개 라인에서 약 2,900명의 직원이 약 11백만장 의 완제품 의류를 생산하였으며 향후 인도네시아에서의 경쟁력 강화를 모색하고 있습니다.

미얀마 진출의 교두보를 확보하기 위한 일환으로 양곤 지역에 2013년 단위공장을 인수하였습니다. 2019년에는 HANSAE MYANMAR CO.,LTD를 설립하고 2020년에는 HANSAE BAGO CO., LTD를 설립하여 새로운 생산기지로써 미얀마에 지속적인 투자를 해나갈 예정입니다. 2020년 미국 현지에 마스크 생산설비를 구축하고, 향후 변화하는 환경에의 대응을 모색하고 있습니다. 향후 미주 오더의 매출 성장을 기대하고 있습니다. 2019년 미국에 설립된 Apparel Manufacturing Partners Inc.는 North Carolina 지역에 마스크 생산설비를 구축하고 PPE(Personal Protective Equipment)품목의 미국 내수 매출을 끌어올릴 예정입니다.

칼라앤터치(주)는 최고의 경쟁력있는 원단비지니스 수행을 목표로 한세예스24홀딩스(주) 에서 2014년 2월에 설립하였으며, 2015년 12월말에 지주회사 차원의 계열사 개편을 통해 한세실업(주)의 자회사로 편입되었습니다. 칼라앤터치(주)는 C VINA의 설비를 기반으로 안정적이고 좋은 품질의 서비스를 제공하고 있으며, 지속적인 연구를 통해 전문화되고 차별화된 원단개발을 목표하고 있습니다. 더불어 2018년 3월 C G-TECH의 신규 설립을 통해 원단 가공에 대한 전문성을 더욱 강화하고 한 단계 더 나아간 수직계열화를 통해 원단전문 생산 및 수출업체로서의 성장을 기대하고 있습니다.

2) 시장점유율

의류 수출업의 경우 세계 각국에서 오더를 받고, 다양한 생산기지에서 생산을 진행하여 수출하기 때문에 시장의 정확한 규모와 점유율을 측정하는 것이 불가능하여, 시장규모를 추정할 수 있는 지표로써 한세가 주로 수출하는 미국과 점차 비중을 늘려가고 있는 유럽, 일본의 수입의류시장 지표를 발췌하여 아래와 같이 기재하였습니다.

지역별 수입의류시장규모 (TEXTILE AND APPAREL)	2019년	2018년	2017년

미국 (단위:천미불)	111,058,798	111,095,390	105,992,440

유럽 (단위:천미불)	140,706,571	143,743,248	134,494,339

일본 (단위:천미불)	37,167,761	37,702,412	34,870,360

[출처] 미국시장: OTEXA(OFFICE OF TESTILES AND APPAREL), 유럽/ 일본시장: 한국무역협회

3) 신규사업 등의 내용 및 전망 : 해당사항없음.

4) 조직도(다) 주요 원재료

회사에서는 주요 원재료인 원사 및 원단을 국내외에서 구매하고 있습니다. 하기 단가는 회사가 수주한 오더에 쓰이는 주요 원사에 대한 가격추이를 나타낸 것입니다.

(단위 : US$)

품목	제12기	제11기	제10기

CM 30S/1	3.50/kg	2.90/kg	3.20/kg

CVC 30S/1	2.98/kg	2.57/kg	2.97/kg

TC 30S/1	2.54/kg	2.22/kg	2.58/kg

(라) 생산설비에 관한 사항1) 생산설비에 관한 사항(연결기준)

해외 생산 법인명	생산품목	소재국가	공장 동	라인수	생산수량	비고

(개)	(개)	(천PCS)

HANSAE VIETNAM CO., LTD	의류 봉제품	베트남	7	123	25,311

HANSAE TN CO., LTD	의류 봉제품	베트남	4	72	46,849

HANSAE TG CO., LTD	의류 봉제품	베트남	6	108	78,506	라인수 FULL CAPACITY기준

PT. HANSAE INDONESIA UTAMA	의류 봉제품	인도네시아	1	12	7,239

PT. BOMIN PERMATA ABADI	의류 봉제품	인도네시아	2	65	3,755	라인수 FULL CAPACITY기준

HANSAE INTERNATIONAL, S.A.	의류 봉제품	니카라과	4	69	57,674

HANSAE PINULA, S.A.	의류 봉제품	과테말라	1	13	7,100

HANSAE GLOBAL, S.A.	의류 봉제품	과테말라	1	12	10,814

MODAS B.I. APPAREL, S.A.	의류 봉제품	과테말라	1	7	1,739

HANSAE HAITI, S.A.	의류 봉제품	아이티	3	101	19,398

C VINA CO.,LTD	원단 가공	베트남	2	-	-

C G-TECH CO.,LTD	의류염색워싱	베트남	1	-	-

MYANMAR AYEYARWADDY MANUFACTURING CO.,LTD	의류 봉제품	미얀마	1	8	468

HANSAE MYANMAR CO.,LTD	의류 봉제품	미얀마	1	8	46

(마) 매 출에 관한 사항1). 매출실적

(연결기준) (단위:백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2020년	2019년	2018년

의류제조(지배회사)	제품	봉제품	수 출	1,500,268	1,532,621	1,314,900

내 수	144	259	30

합 계	1,500,412	1,532,880	1,314,930

기타	상품 및 기타	수 출	156,819	999	1,583

내 수	97	97	125

합 계	156,916	1,096	1,708

HANSAE VIETNAM CO., LTD	74,786	79,996	76,768

HANSAE TN CO., LTD	71,787	57,169	51,551

HANSAE TG CO., LTD.	69,672	62,723	54,973

HANSAE HANOI CO., LTD	6,485	5,258	4,052

HANSAE HCM CO., LTD	12,897	14,733	13,162

PT. HANSAE INDONESIA UTAMA	12,564	13,375	36,318

PT. BOMIN PERMATA ABADI	8,420	7,920	2,505

PT. HANSAE INDONESIA SUKSES(*1)	3,983	1,731	-

HANSAE INTERNATIONAL, S.A.	46,179	41,134	38,366

HANSAE PINULA, S.A.	43,624	71,973	67,925

HANSAE GLOBAL, S.A	8,631	8,091	8,037

MODAS B.I. APPAREL, S.A.	2,580	7,513	7,320

HANSAE HAITI, S.A	12,915	5,498	1,344

APPAREL MANUFACTURING PARTNERS INC(*1)	9,040	939	-

C VINA CO.,LTD	54,177	38,681	38,602

C G-TECH CO.,LTD	3,130	1,206	24

MYANMAR AYEYARWADDY MANUFACTURING CO.,LTD	2,172	2,898	2,968

COSTEC INTERNATIONAL CO.,LTD(*2)	-	-	2,268

HANSAE MYANMAR CO.,LTD(*1)	226	-	-

칼라앤터치	128,321	100,206	92,464

단순합계	2,228,918	2,055,020	1,815,285

연결조정	(530,655)	(440,060)	(425,476)

합 계	수 출	1,657,087	1,533,619	1,316,483

내 수	241	357	155

종속회사	40,934	80,983	73,171

합 계	1,698,262	1,614,959	1,389,809

(*1) 전기 중 종속기업으로 편입 되었으며, 연결 기준일 이후의 매출만을 포함하고 있습니다. (*2) 전기 중 주 식양도를 통해 종속기업에서 제외되었으며, 매각일 이전의 매출만을 포함하고 있습니다.주1) 당기 처분한 한세엠케이(주)의 실적을 중단손익으로 분류함에 따라 비교표시된 전기 및 전전기도 당기의 산출기준에 따라 재작성 되었습니다. 2) 판매경로와 방법 및 전략

가) 판매조직

회사는 각 영업 부서의 팀별로 고객을 나누어 제품을 수주하며 모든 제품은 OEM방식을 기반으로 합니다. 각 부서별로 개별 상담을 통하여 주문을 받아 국내외 협력 업체에서 원단을 생산하거나 해외로부터 원단을 구입한 후 이를 해외 현지법인으로 송출하고, 해외 현지법인에서 의류를 완성하여 고객들에게 판매하고 있습니다

나) 판매경로

샘플제작(국내및해외) --- 고객상담(국내및해외) --- 원단생산 및 원단구입(국내및해외) --- 제품생산(해외현지법인) --- 검사(해외현지법인) --- 포장(해외현지법인) --- 출고(고객지정국가)

다) 판매방법 및 조건

대부분의 제품은 본선인도가격조건(FOB)으로 판매되고 있습니다. 관세미지급인도조건(DDU) 또는 관세지급인도조건(DDP)의 계약도 있으나 비중이 상대적으로 낮은 상태입니다.

라) 판매전략

제품의 고급화로 고부가가치를 창출하며, 새로운 디자인을 고안하여 고객과 꾸준한 상담으로 판매량을 증가시키고 있습니다. 뿐만 아니라 신소재 원단개발 및 유행원단의 흐름을 파악함으로써 제품수출을 극대화하고, 고객에 대한 홍보 활동을 강화하여 신규 고객의 개척을 도모하고자 합니다.

(바 ) 수주상황 회사는 Target, GAP 등 유명 바이어들로부터 오더를 수주받아 베트남, 인도네시아 및 중남미 지역에 소재한 현지법인 공장을 이용하여 제품을 생산 수출하고 있으며, 그 수주현황이나 총액, 수주 잔고 등은 회사의 영업상의 주요한 사항으로서 자세한 언급은 생략합니다. (사) 시장위험과 위험관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 또한, 매년 정기적으로 재무위험 관리 정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

1) 주요 시장위험 내용가) 시장위험① 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 외화차입금 및 보고통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD가 있습니다. 또한 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무에 대한 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

연결회사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화 환산 위험에 노출되어 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 기능통화 이외의 주요 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	207,279,363	434,907,106	275,970,217	526,295,979

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(22,762,774)	22,762,774	(25,032,576)	25,032,576

민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말 현재 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 평가한 것입니다.

② 가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 당기손익-공정가치금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지않습니다.③ 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 100b p 상승(하락)할 경우, 이자율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 4,448 백 만원 (전기: 4,587 백 만원)만큼 감소(증가)입니다. 나) 신용위험 신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건을 지키지 못하였을 경우 발생합니다. 또한, 현금및현금성자산, 은행등의 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.

보고기간말 현재 금융상품의 장부금액을 초과하는 신용위험에 대한 최대노출 정도는다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

금융보증계약 지급보증액	58,212,800	6,000,000

다) 유동성 위험

보고기간말 현재 연결회사는 유동성 위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 수시입출금식예 금 등에 96,726백만원(전기말 81,742백만원) 을 투 자하고 있습니다.

연결회사의 비파생금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	1년 미만	1년에서 2년이하	2년초과	합계

차입금	383,557,338	13,720,767	63,331,580	460,609,685

매입채무및기타채무	57,577,010	-	-	57,577,010

금융보증계약(*)	58,212,800	-	-	58,212,800

리스부채	7,262,464	3,730,277	7,970,987	18,963,728

장기성기타채무	-	187,777	-	187,777

합계	506,609,612	17,638,821	71,302,567	595,551,000

전기말	1년 미만	1년에서 2년이하	2년초과	합계

차입금	483,885,378	11,807,256	18,636,059	514,328,693

매입채무및기타채무	98,807,564	-	-	98,807,564

금융보증계약(*)	6,000,000	-	-	6,000,000

리스부채	16,358,082	8,719,961	8,274,988	33,353,031

장기성기타채무	-	1,180,334	-	1,180,334

합계	605,051,024	21,707,551	26,911,047	653,669,622

(*) 금융보증계약의 경우, 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액이며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

2) 위험관리 방식가) 시장위험① 외환위험 연결회사의 경영진은 연결회사 내의 연결회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사는 외화차입금 및 보고통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD가 있습니다. 또한 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무에 대한 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

② 가격위험

지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 연결회사는 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

③ 이자율 위험연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입최소화, 주기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

나) 신용위험 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객 또는 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 등의 요소들을 고려하여 금융자산을 관리하고 있으며, 은행 및 금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A 이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다.

다) 유동성 위험현금흐름의 예측은 연결회사내의 개별 영업 종속기업들이 수행하고 연결회사의 외환팀이 취합합니다. 연결회사의 외환팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위하여 차입금 한도나 약정을 위반하는일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.외환팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부예금, 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성 유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. (아) 파생상품거래 현황

가. 파생상품계약 현황 : 해당사항 없습니다.나. 통화선도계약 : 해당사항 없습니다.다. 통화옵션계약 : 해당사항 없습니다.

(자) 경영상의 주요계약 등해당사항 없습니다.

(차) 연구개발활동1) 연구개발 담당조직

R 내 디자인팀 및 Technical Design팀, Fabric Color팀 등

2) 연구개발비용(단위: 백만원)

과 목	제12기	제11기	제10기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	7,000	7,032	6,146	-

감 가 상 각 비	129	114	90	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	1,810	2,839	2,534	-

연구개발비용 계	8,939	9,985	8,770	-

회계처리	판매비와 관리비	8,939	9,985	8,770	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율	0.53%	0.62%	0.63%	-

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

(카) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 해당사항 없습니다.

(2) 예스24

(가) 회사가 영위하고 있는 사업부문당사는 단일사업부문으로 구성되어 해당사항이 없습니다.

사업부문	표준산업분류코드	사업내용	주요상품

전자상거래	G47911	인터넷서점	도서 외

1) 사업의 성격에 따른 구분

당사는 1999년 창사이래 인터넷서점 분야 부동의 1위를 지키고 있는 대한민국 대표 인터넷 전문 쇼핑몰 입니다. 최근 몇년 간의 예스24는 온라인 서적 유통이라는 안정적인 사업근간을 바탕으로 공연, 영화 등의 티켓 판매와 음반, DVD 등 멀티미디어 상품군을 판매하고 있는 ENT 사업부문, ebook 단말기 유통과 ebook, 웹소설, 코믹 등의 컨텐츠 서비스를 제공하는 디지털 사업부문을 추가로 영위하고 있습니다. 더불어 2016년 본격적으로 시작한 온라인 패션유통 사업부문 과 오프라인 매장 진출 등으로 그 영역을 확장해 나가고 있습니다.

(나) 업 계의 현황 1) 온라인유통 및 도서사업가) 시장의 특성

2020년 연간 [온라인쇼핑몰 취급상품 범위별 거래액]은 전년 대비하여, 전문몰은 10.4%, 종합몰은 23.9% 증가하였습니다.2020년 연간 [온라인쇼핑몰 운영형태별 거래액]은 전년동기 대비하여 Online몰은 29.6 %, On/Offline몰은 1.8% 감소하였습니다. [온라인쇼핑몰 취급상품 범위별 거래액]

(단위: 백만원,%)

구분	2019년	2020년	거래액(전년대비)

거래액	구성비	거래액	구성비	증감액	증감율

총거래액	135,045,789	100.0%	161,123,417	100.0%	26,077,628	19.3%

종합몰	88,997,824	65.9%	110,308,791	68.5%	21,310,967	23.9%

전문몰	46,047,965	34.1%	50,814,626	31.5%	4,766,661	10.4%

, 통계청>

* 종합몰: 인터넷상에서 취급하는 상품군이 다양하게 구성되어 여러 종류의 상품을 일괄구매할 수 있는 사이버 쇼핑몰* 전문 몰: 인터넷상에서 하나의 상품군 또는 주된 상품군만을 구성하여 판매하는 사이버 쇼핑몰

[온라인쇼핑몰 운영형태별 거래액]

(단위: 백만원,%)

구분	2019년	2020년	거래액(동기대비)

거래액	구성비	거래액	구성비	증감액	증감율

총거래액	135,045,789	100.0%	161,123,417	100.0%	26,077,628	19.3%

Online	90,703,102	66.9%	117,594,487	73.0%	26,891,385	29.6%

On/Offline	44,342,687	33.1%	43,528,930	27.0%	(813,757)	-1.8%

, 통계청>

* Online: 컴퓨터 및 네트워크기반(온라인)을 통해서만 상품 및 서비스를 최종소비자에게 판매하는 경우* On/Offline병행: 온라인 뿐 아니라 기존의 상거래 방식을 병행하여 상품 및 서비스를 최종소비자에게 판매하는 경우 통계청에서 발표하는 서적류 온라인쇼핑거래액은 2014년 역대 최고 실적에서 2015년 역대 최고의 감소율을 기록하였습니다. 2015년의 거래액 감소는 2014년 도서정가제 개정 전 고객들의 구매 쇄도에 의한 일시적인 현상이며 도서정가제로 인한 시장위축을 막기위한 여러 서점사들의 노력으로 2016년 이후 온라인 서적 판매액은 다시회복세에 들어섰습니다. 현재 2020년 역대 최고의 성장률을 기록했고 전체 e-커머스시장의 성장을 생각해본다면 앞으로도 현재의 증가 추세를 유지할 것으로 보입니다.

[서적류 온라인쇼핑 연간 거래액(2012-2020년)]

(단위: 백만원,%)

구분	2012년	2013년	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년

거래액	1,272,781	1,196,149	1,280,404	1,151,195	1,340,629	1,681,876	1,769,397	1,858,712	2,448,350

성장률	-0.1%	-6.0%	7.0%	-10.1%	16.5%	25.5%	5.2%	5.0%	31.7%

, 통계청>

특히 최근 인터넷쇼핑몰의 고성장요인으로는 모바일쇼핑의 확산과 오프라인 유통기업의 온라인몰 강화가 큰 영향을 끼치는 것으로 분석됩니다 ('2015년 유통산업전망', 대한상공회의소). 판매매체별 거래액 비교시 2019년 연간 모바일 쇼핑의 거래액은 87조 2,691억원으로 전체 온라인쇼핑몰 거래액의 64.5%였으나 2020년에는 108조 6,883억원으로 전체 온라인쇼핑몰 거래액의 67.5%까지 지속적으로 성장하고 있습니다. 온라인쇼핑에서의 모바일쇼핑 비중이 늘어나는 것은 서적 역시 마찬가지 입니다.고관여상품에 속하는 만큼 그 성장은 전체 모바일쇼핑시장 성장보다는 적으나 스마트폰의 대중화와 더불어 각종 간편결제수단이 급격하게 늘어남으로써 빠르게 확대되고있습니다. 예스24는 2010년 3월 서점 최초 모바일 서비스를 시작한 이래로 꾸준한성 장세를 보이 고 있 습 니다. [온라인쇼핑몰 판매매체별 거래액]

(단위: 백만원,%)

구분	2019년	2020년	거래액 (동기대비)

거래액	구성비	거래액	구성비	증감액	증감율

합계액	135,264,046	100.00%	161,123,418	100.0%	25,859,372	19.1%

인터넷쇼핑	47,990,468	35.48%	52,435,084	32.5%	4,444,616	9.3%

모바일쇼핑	87,273,578	64.52%	108,688,334	67.5%	21,414,756	24.5%

, 통계청>

[온라인쇼핑몰 판매매체별/상품군별 거래액]

(단위: 백만원,%)

구분	전체 상품군	서적,문구 상품군

거래액	구성비	거래액	구성비

합계액	161,123,418	100.0%	2,448,350	100.0%

인터넷쇼핑	52,435,084	32.5%	1,304,272	53.3%

모바일쇼핑	108,688,334	67.5%	1,144,078	46.7%

, 통계청>

2014년 11월 개정된 도서정가제 (모든분야 도서의 정가 15% 이내로 할인폭 제한)를 통하여 사업자간 가격경쟁을 지속할 수 없는 형태로 시장이 급변하였습니다. 개정 후 도서시장은 안정화에 접어 들었으며, 가격을 대신하는 차별화된 서비스와 고객만족이 새로운 경쟁의 기준으로 부상하고 있습니다.

[인터넷서점 트래픽 및 로열티분석]

(단위: 명, 페이지, 초)

사이트명	일평균방문자수	일평균페이지뷰	체류시간

예스24	107,888	1,705,259	0:09:59

인터파크도서	24,064	182,088	0:03:30

교보문고	63,544	807,385	0:05:55

알라딘	47,383	683,192	0:06:28

, 2020년 12월 기준>

※ 일평균 방문자수는 Session Visits으로 이는 1시간 기준으로 이후의 재방문을 인정하는 방문자수 입니다. 동일한 방문자수를 나타내는 사이트라면 Session Visits가 높은 사이트의 퍼포먼스가 더 높다고 분석할 수 있습니다.

2) 공연, 영화 등 ENT 사업부문

가) 시장의 특성 2020년 상반기 콘텐츠 산업 동향분석 보고서에 따르면, 콘텐츠산업의 매출 규모는 전년동기대비 1.9% 감소한 57조 2,957억원이나 콘텐츠 수출은 전년동기대비 4.8% 증가하여 50억 7,978만 달러에 이르렀습니다. 이 중 콘텐츠 만화에 대한 수출 증감률이 36.7%이며 타 종목 대비 (게임, 지식정보, 음악 등 포함) 가장 높은 것으로 확인됩니다. '2020 공연예술실태조사(2019년 기준)'에 따르면 2019년 공연 시장 규모는 전년 대비 3.6% 증가한 8,530억원으로 3년 연속8,000억원대 매출액을 기록하며 성장세를 이어가고 있습니다. 이 중 공연 시설에 대한 매출은 3,200억원, 공연 단체에 대한 매출은 5,300억원이며, 공연시설 및 단체의 수는 매해 증가하는 추세에 있습니다. 2020년도는 코로나 19의 영향으로 공연 시장에 타격이 있었지만 코로나의 안정화와 함께 다시 완화될것으로 전망됩니다. 공연 건수 또한 지난 10년간 꾸준히 증가하였으며, 특히 콘서트를 통한 매출이 꾸준한 상승세를 보이고있습니다. 콘서트의 경우 규모뿐 아니라 다양성 면에서도 성인가요, 아이돌 공연 등 그 저변을 넓혀가고 있습니다.

(단위: %, 명)

사이트명	티켓예매분야점유율	일평균 방문자수	일평균 페이지뷰

인터파크 티켓	53.19%	8,750	57,642

예스24 영화/공연	26.93%	4,312	24,622

맥스무비	9.07%	1,647	5,000 이하

티켓링크	3.12%	500 이하	5,000 이하

순위정보, 랭키닷컴(2020년 12월 기준)>

공연시장은 현재 COVID-19의 영향으로 어려운 상황이나, 도서에 이은 예스24의 차세대 사업의 하나로 기대하며 공연장과의 제휴를 통한 물적 인프라를 구축함으로써 컨텐츠의 확보에 더욱 힘쓰는 등 장기적인 측면에서 사업의 확장을 추구하고 있습니다.

3) 디지털 사업부문가) 시장의 특성

현재 전세계에서 스마트폰과 태블릿PC라는 스마트단말기가 급속히 보급되고 있습니다. 전세계 스마트폰 사용인구는 26억명에 달하고 국내는 4천만명에 육박하고 있으며 이러한 환경에서 전자책은 새로운 컨텐츠로 급부상 하고 있습니다.국내 전자책 시장규모는 지속적으로 상승하여 2016년 1,724억원에서 2018년 3,200억원까지 성장하였습니다. 향후에는 전체 출판시장의 22% 규모를 차지할 것으로 전망하여 점차 줄어드는 종이책 매출을 전자책 매출이 상쇄시켜 줄 것으로 전망하고 있습니다.[한국 출판 사업체 시장규모]

(단위: 억원, 명)

년도	2016	2017	2018

구분	매출액	종사자	매출액	종사자	매출액	종사자

종이책	35,946	12,237	35,848	11,999	36,251	11,973

전자책	1,724	680	2,195	726	3,200	963

2019출판산업 실태조사(p.60~61), 한국출판문화산업진흥원>

국내 전자책 시장은, 기존 종이책에 기반을 둔 전자책 뿐만 아니라 웹 서비스 기반의 소설, 만화와 이에 기반한 2차 영상물, 스마트 디바이스 기반의 아동 및 성인 교육 컨텐츠를 포함한 디지털 컨텐츠 영역으로 확대되고 있습니다.

(다) 회사의 현황

예스24 는 단행본 중심의 전자책의 꾸준한 성장 뿐만 아니라, 디지털 컨텐츠 시장 전체를 겨냥하여, 예스24 디지털 사업의 신성장동력 확보를 위해 노력 중입니다.

단행본 분야의 경우, 한국이퍼브를 통하여 기 확보된 3,000개의 출판사의 90만 여권의 도서를 기반으로 과감한 서비스 개선과 컨텐츠 확대를 통한 성장세 유지를 꾀하고있습니다.

더불어 포터모어, 펭귄랜덤하우스, 맥밀란, 와일리 등 해외 유명 전자책 컨텐츠를 보유한 출판사 등과 적극적으로 제휴 협력하면서 해당 컨텐츠의 국내 유통 및 보급에 앞장 서고 있습니다.

또한 스마트 교육 컨텐츠 제휴 및 개발에도 적극적으로 투자하고 있으며 2015년도 전용 컬러 단말기 크레마 원의 출시와 2016년도 아동 교육 컨텐츠와 크레마 원 결합상품의 판매 성과를 기반으로 새로운 형태의 스마트 디바이스 및 컨텐츠 개발을 진행하였습니다.

웹 서비스 기반의 소설과 만화 영역에서도 예스24는 2014년도부터 조직의 역량을 다지며 국내작가 중심의 컨텐츠를 수집해 왔으며, 2016년도에는 국내외 단독 컨텐츠 확보 및 유통의 본격화를 위한 자회사를 설립하고 플랫폼을 재정비하여 2017년부터본격적인 서비스를 개시하였습니다. 또한, 2020년 4분기 예스24의 디지털 문화 컨텐츠 통합서비스인 스토리24를 론칭하였고 회원 참여 기반의 새로운 콘텐츠 소비경험을 제공하고 있습니다.

(1) 온라인유통 및 도서사업

온라인 서점은 1999년 최초 시장에 등장한 이래 고객들이 서점을 직접 가지 않고도 원하는 책을 주문하고 수령할 수 있는 고객 편의성을 제공하였습니다. 예스24는 2020년말 기준 누적 회원 수 1,650만을 보유한 대체불가의 온라인 서점 1위로서 그 입지를 공고히 하고 있습니다. 또한, 예스24는 대한민국 최초로 시행한 총알배송(당일배송)을 통해 고객들이 주문한 책을 당일에 수령 할 수 있는 고객가치를 제공하였습니다.이에 멈추지 않고, 공연/영화 티켓, 음반, eBook 등 다양한 문화상품 판매 사업을 확장하여 고객들이 종합적인 문화컨텐츠를 즐길 수 있도록 하고 있습니다.2017년에는 부산시 수영구에 국내 최대 규모의 중고서점인 F1963점을 오픈하는 등 기존 온라인 사업 외에 오프라인 사업도 강화하고 있습니다.2018년 12월 기흥점, 대구 남산동 인쇄골목에 위치한 2019년 6월 반월당점, 같은해 10월 청주NC백화점의 청주NC점, 2020년 4월 오픈한 강서NC점 등 총 여덟개의 중고서점을 운영 하고 있습니다. 고객가치의 극대화와 접근성을 향상시키기 위한 방편의 하나로, 새로운 형태의 고객접근적 서비스를 제공하고 있으며 중고서적을 판매하는 본래의 취지를 넘어서 복합문화공간으로서의 역할을 담당할 것입니다.온/오프라인 연계를 통해 고객을 확대하고 장기적으로 브랜드 인지도를 강화 시킬 수 있는 큰 밑거름이 될 것이라고 기대하고 있습니다.

(2) 공연, 영화 등 ENT 사업부문

예스24는 2004년 영화 예매서비스를 시작한데 이어 2007년 공연예매서비스를 함께 제공하면서 엔터테인먼트 사업에 대한 꾸준한 관심과 투자를 진행해 왔습니다. SM 엔터테인먼트 콘서트 단독판매, 개봉 영화의 고른 흥행 등의 이유로 공연 및 영화의 예매관련 매출이 큰 폭으로 상승하고 있습니다. 다만 2020년은 코로나 19의 영향으로 ENT사업 관련한 매출이 일부 감소하였지만 코로나 안정화와 함께 다시 상승할 것으로 전망합니다. 예스24는 2015년 6월 광진구에 위치한 대중음악 전문 공연장 악스코리아를 인수하여 예스이십사 라이브홀로 사명을 변경하여 콘서트 전문 공연장을 운영한데 이어, 2019년 서울 대학로의 대표적인 연극/뮤지컬 전문 공연장 DCF대명문화공장(이하 대명문화공장)과 수현재씨어터의 공연장 사업을 인수하여 '예스24 스테이지'를 개관하였습니다. 연극 뮤지컬 전문 공연장의 추가 확보로 이를 통해서 공연 사업의 수직계열화를 실현하였으며, 앞으로 더 적극적으로 공연장 사업을 확대하여 가시적인 성과를 이루어낼 것입니다

(3) 디지털 사업부문

예스24는 컨텐츠와 유통뿐만 아니라 전자책 플랫폼의 개발과 시장의 물리적 인프라구축에도 앞서고 있습니다. 2012년도 크레마 터치에 이어 크레마 샤인, 크레마 카르타, 2016년 크레마 사운드, 2017년 크레마 카르타 플러스, 크레마 그랑데, 2018년 4월 크레마 엑스퍼트, 2019년 4월 크레마 사운드업, 9월은 전자책 단말기 최초 동작 인식 센서를 탑재한 카르타 G 까지 출시하면서 국내 유일의 풀 라인업을 구성하였습니다. 지속적인 단말기의 개발 및 보급 확대로 디지털 컨텐츠 시장에서 예스24의 위상이 더욱 공고해지고 있습니다. 2021년은 도서 사업의 경쟁사 대비 초격차 역량을 확보하고 언택트 공연/글로벌 비즈니스 역량을 강화하여 업계를 리딩하는 디지털 문화 컨텐츠 사업자로 진화할 것 입니다.

(다) 자회사의 사업현황1) HANSAE YES24 VINA CO.,LTD

가) 자회사가 속한 업계의 현황

구글과 테마섹(Temasek)의 2019년 아세안 전자상거래 시장 보고서(e-Conomy SEA 2019)에 따르면 베트남 전자상거래 시장은 인도네시아에 이어 동남아시아에서 두 번째로 빠르게 성장하고 있습니다.

현지 언론에 따르면 2015년 39억 달러 이후 연 두 자릿수 성장을 이어온 베트남의 전자상거래 시장 규모는 2019년 93억 달러를 기록했으며 2020년 하반기 약 130억 달러, 2023년 173억 달러로 CAGR 16.3%로 지속 성장이 예상됩니다.

베트남 산업무역부 전자상거래 디지털경제국 당 황 하이(Dang Hoang Hai)국장은 베트남이 세계에서 가장 빠르게 성장하는 전자상거래 시장 중 하나이며 연간 성장률 35%로 일본보다 2.5배 높다고 언급했습니다.

현지 소비자들은 주로 대형 슈퍼마켓 웹사이트 혹은 전자상거래 어플리케이션을 통해 온라인 쇼핑을 이용하며, 그 외에도 라이브 스트리밍(Live Streaming) 기술을 응용한 판매 방식이 유튜브 페이스북, SNS에서 인기를 끌고 있습니다.

나) 자회사의 영업현황

모회사인 한세예스24홀딩스는 전자상거래 시장 개척을 위하여 2009년 12월 100% 외국인 투자소매유통업 허가서를 취득하여 HANSAE YES24 VINA을 설립하였습니다. 예스24는 2014년 3월 모회사로부터 사업의 전부를 양도받아 해외시장 진출을 본격화 하였습니다. 베트남의 경제수도 호치민에 위치한 HANSAE YES24 VINA의 주 마케팅 대상은 최신 트렌드를 주도하는 20-30대로 의류, 화장품, 패션잡화를 시작으로 디지털제품, 소형 전자제품, 식품 등으로 점차 판매상품 영역을 넓혀가고 있습니다.

2016년에는 다양한 사업군 확장과 신규 업체 증대를 위해 플랫폼 제공 사업 형식인 이커머스 사업 허가서를 취득하였으며, 2017년에는 현지 진출 이마트와 협업을 시작하여 식품 상품을 확장하였습니다. 이와 더불어 베트남 진출 한국 기업과의 다양한 협업을 계속해서 시도 중입니다. 2018년, 2019년에는 KOTRA와 협업하여 한국 상품관 운영을 하였으며 연말 오프라인 이벤트를 통해 많은 한국 상품 및 예스24베트남 브랜딩 마케팅도 진행하였습니다. 2020년 AT유통공사와 한국식품운영관을 통해 매출 및 브랜딩 마케팅 진행 하였으며, 2021년에는 웹툰 및 도서 판매 진행하여 좀 더 다양한 카테고리의 상품을 고객에게 선보일 예정입니다. 월 방문수 200만, 페이지뷰 800만을 기록중이며, 100만명의 누적회원을 보유하고 있습니다. 성장하는 모바일 디바이스 사용률을 바탕으로 모바일V.3를 적용하여 접속 속도 증대, 검색 최적화, 간편 결제를 구축하였으며, 현재 트렌드를 최대한 반영한 메인UI 변경, 간편 결제 구축 및 업계 트랜드를 반영한 검색 조건 변경 등 다양한 기능을 추가하였습니다. 또한, 베트남 내 모바일 매출 비중이 높아짐에 따라 모바일 상품 검색, 상품DB 품질, 간편 결제 등의 개선과 지속적인 UI/UX 변경으로 고객 니즈에 맞는 플랫폼으로 다가 갈 예정입니다.

2) 예스이십사라이브홀(주) (구.(주)악스코리아)가) 자회사가 속한 업계의 현황 2020 공연예술실태조사(2019년 기준) 모집단으로 설정된 전국의 공연장은 총 1,334개로이중 서울 지역에만 450개의 공연장이 운영되고 있어 전체의 34%를 차지하고 있습니다. 인천을 포함하는 수도권 지역의 공연장은 658개로 전체 공연시장의 49.3%가 수도권에 집중되어 있습니다. 2020 공 연예술실태조사(2019년 기준) 공연장 공연 실적으로는, 총 공연건수는 34,720건(평균 26.0건), 총 공연일수는 105,938일(평균 79.4일), 총 공연횟수는 138,863회 (평균 104.1일) 총 관객 수는 2,569만명(평균 1만 9천명)으로 추정되고 있습니다. 나) 자회사의 영업현황예스이십사라이브홀(주)(구.(주)악스코리아)는 서울 광진구에 위치한 대중음악 전문공연장으로 일본 대중공연장의 전설 (Shibuya-AX)>가 직접 설계를 한 대한민국 최초의 콘서트 전문 공연장입니다. 스탠딩 기준으로 2,500명이 수용가능하며, 국내 최고수준의 음향시설을 갖추어 국내외 아티스트 유치에 최적의 환경을 제공하고 있습니다. 이를 바탕으로 매년 100회 이상의 공연을 통해서 30만명 이상의 관람객이 방문하고 있습니다.유치한 해외 유명 아티스트로는 에이블린라빈, 백스트릿보이즈, 에릭베네, 제이슨 므라즈, 두아리파 등이 있으며, 국내 유명 아티스트로는 이승환, 태양, 씨엔블루, 다비치, 워너원 등이 있습니다.

(라) 주요제품, 서비스 등1) 주요상품등의 현황

(단위: 백만원,%)

사업부문	품목	매출액(비율)	매출총이익(비율)	비고

상품매출	상품판매	592,053(96.1%)	92,646(79.7%)	-

기타매출	영화,공연 매출 등	6,162(1.0%)	6,162(5.3%)	-

수수료매출	상품판매수수료등	12,146(2.0%)	12,146(10.5%)	-

광고매출	배너,검색광고등	5,256(0.9%)	5,256(4.5%)	-

합 계	615,617(100.0%)	116,210(100.0%)	-

2) 거래지역별 수입(매입) 내역(단위: 백만원,%)

품목	구분	상대국	금액	구성비	비고

도서/음반/DVD/기타	수입	미국	1,578	0.32%	-

일본	1,565	0.31%	-

영국	281	0.06%	-

기타	145	0.03%	-

매입	국내	495,838	99.28%	-

합계	499,407	100.00%

(마) 영업설비 등의 현황 1) 영업용 설비현황가) 국내

(단위: 명,백만원)

구분	소재지	토지	건물	합계	종업원수	비고

물류센터	파주금승리	17,356	1,253	18,609	130	-

물류센터	대구세천리	9,743	9,775	19,518	21	-

합계	27,099	11,028	38,127	151	-

※ 도급사원 제외나) 해외: 해당사항 없습니다.다) 신규지점 등의 설치계획: 해당사항 없습니다.2) 기타 영업용 설비: 해당사항 없습니다.3) 설비의 신설, 매입계획 등가) 투자계획: 해당사항 없습니다. (바) 매출에 관한 사항1) 매출형태별 실적

(단위: 백만원)

구분	제22기	제21기

매출액	비율	매출액	비율

수출	상품매출	-	-	-	-

제품매출	-	-	-	-

대행매출	-	-	-	-

기타	-	-	-	-

소계	-	-	-	-

내수	상품매출	592,053	96.2%	497,509	93.3%

제품매출	-

대행매출	-

기타	23,564	3.8%	35,514	6.7%

소계	615,617	100.0%	533,023	100.0%

합 계	615,617	100.0%	533,023	100.0%

2) 판매경로 및 판매방법 등가) 판매조직당사의 경우, 인터넷쇼핑몰을 운영하는 전자상거래업체의 특성상 별도의 판매조직을구축하고 있지는 않으며, 취급하는 상품군 및 거래의 형태에 따라 도서, ENT, 디지털, 패션 등으로 나뉘어져 있습니다.나) 판매경로인터넷 이용자를 위한 상품구매의 편의성과 접근 용이성을 높이기 위하여 검색엔진, 디렉토리, 링크교환, 머천트제휴, 배너광고, 온/오프라인광고, 이메일, 온라인 커뮤니티, 모바일 쇼핑 등의 활용을 통한 다양한 마케팅 활동을 하고 있으며 학교, 기업, 관공서 등을 담당하는 법인특판 대량판매를 하고 있습니다.

다) 판매방법 및 조건① 신용카드, 현금, 마일리지, 제휴사포인트, 상품권, 모바일 결제 등② 신용카드 결제비율이 전체 결제의 70% 정도 차지라) 판매전략

① 고객유입 및 유통경로 확대를 위한 제휴마케팅 강화

현재, 예스24는 네이버, 카카오, BC카드, CJ오쇼핑, 해피포인트, OK캐쉬백, L포인트 등 120여개 인터넷 사이트와 제휴관계를 강화하고 NHN, 한국지역난방공사 등과 B2E 제휴를 맺고 있습니다. B2E 추가 제휴를 적극적으로 추진함은 물론 2012년 12월 최초로 오픈마켓인 11번가와 도서제휴서비스를 추가로 오픈하였습니다. 보다 다양한 채널을 통한 도서유통서비스를 제공하며 이를 통하여 출판유통산업에서의 공고한 입지를 다질 것입니다.

또한 2014년 8월 도서11번가가 사업을 철수하면서 이를 대신하여 예스24가 11번가에서의 도서판매를 대행하여 운영하게 되었고 예스24가 가지고 있는 전문몰로서의 인지도와는 별개인 새로운 채널로서 기존 고객층과는 다른 신규고객층의 유입 및 매출증대에 긍정적인 영향을 미친 것으로 확인 되었습니다. 이와 같은 형태의 제휴를 확장하고자 2015년부터는 G마켓, 2016년도에는 쿠팡과 옥션까지 도서 판매를 함께 진행하고 있습니다.

예스24 매출의 16%를 제휴매출이 차지하고 있으며, 신규회원 가입의 16% 이상은 제휴매출에서 담당하고 있습니다. 또한, 기존의 쇼핑기능의 입점제휴 방식에서 탈피하여 신용카드, 상품권 및 각종 포인트 업체와의 제휴를 통하여 사이트의 경쟁력을 확보하고 원가절감 효과를 창출하고 있습니다.

② 매출확대 및 구매력 제고를 위한 회원서비스 강화

㉮ 도서 사은품: 뛰어난 디자인과 질의 사은품을 지속적으로 제작하여 구매 고객에게 제공

㉯ 강력한 포인트제도: 유효기간 없는 포인트 제도를 운영하여 고객의 로열티가 높음

㉰ 다양한 제휴프로모션: 카드사/간편결제 서비스와의 할인이벤트, 유명 브랜드나 서비스와의 콜라보 진행

이와 같이 효율적인 마케팅 및 대고객 서비스를 통하여 꾸준한 매출성장과 손익개선의 결과가 나타나고 있습니다.

③ 접근성의 극대화를 위한 모바일서비스 강화

2018년 국내 스마트폰 이용자수는 5천만명을 넘어서서 인구 대비 스마트폰 이용자 비율은 90%에 이르렀으며, 모바일 시장은 새로운 채널을 넘어 가장 중요한 유통채널로서 자리를 잡았습니다. 예스24는 2010년 3월 인터넷 서점업계 최초로 모바일 쇼핑서비스를 개시하였으며 지속적인 성장을 통하여 현재 전체 매출의 45% 가량이 모바일 채널을 통하여 발생하고 있습니다.

시간과 장소의 구애를 받지 않아 접근성을 극대화 시킨 채널로 평가되는 모바일서비스의 강화를 위하여 어플리케이션의 기능을 개선하는 업데이트를 꾸준히 진행하며, 어플 다운로드 이용자 및 신규 모바일 구매 고객등을 대상으로 한 다양한 이벤트를 진행하고 푸쉬알림을 활용하여 보다 세분화된 타겟에 대해 적절한 혜택을 제공함으로써 예스24의 모바일 경쟁력 제고를 꾀하고 있습니다.

(사) 기타업무 및 투자자 유의사항1) 기타업무

(단위: 백만원)

품목	구분	제22기	제21기

금액	구성비	금액	구성비

수수료매출	수출	-	-

매출	12,146	51.5%	14,899	42.0%

광고매출	수출	-

매출	5,256	22.3%	4,619	13.0%

기타매출등	수출	-

매출	6,162	26.2%	15,996	45.0%

합계	수출

매출	23,564	100.0%	35,514	100.0%

2) 투자자 유의사항: 해당사항 없습니다. (아) 경영상의 주요계약 등 : 해당사항 없습니다.

(자) 연구개발활동1) 연구개발활동의 개요가) 연구개발 담당조직

나) 연구개발비용(단위: 백만원)

과목	제22기	제21기	비고

원재료비	-	-	-

인건비	-	-	-

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	797	757	-

기타	-	-	-

연구개발비용 계	-	-	-

회계처리	판매비와관리비	797	757	-

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비/매출액비율[연구개발비용/당기매출액*100]	0.13%	0.14%	-

2) 연구개발실적

No.	연구과제	연구기관	연구개발기간	연구결과 및 기대효과

1	STORY24 서비스 개발	YES24	2019.03 ~ 2020.10	- YES24 도서(eBook), 웹소설/장르, 웹툰/만화, 북클럽, 채널예스, 스냅, 영화를 하나의 채널로 서비스 통합한 디지털 콘텐츠 통합 플랫폼 개발 - eBook 단행본, 연재, 웹툰을 관리할 수 있는 디지털 상품 통합 CMS 개발

2	11번가 eBook 연동	YES24	2020.07 ~ 2020.11	- 11번가 제휴 상품/주문 연동 eBook으로 확대 개발 - 약 154,000건 eBook 상품 연동

3	Clickstream 고도화	YES24	2020.10 ~ 2020.12	- 사용자 성향 분석 및 이벤트 대응을 위해 진행중인 이벤트 클릭 데이터를 분석하여 이벤트의 참여율 및 일자 별 추이를 데이터화하여 제공 - 전시 리스트 각 항목별이용률과 일자 별 추이를 데이터화 하여 전시 리스트 구성 등에 효과적인 대응을 위한 기초 데이터 제공

4	24.1hz 서비스 개발	YES24	2020.10 ~ 2020.12	- 에세이/소설/사회/경영/시 등을 중심으로 122개 카테고리의 약 1.5만권의 eBook 콘텐츠 분석 - 사용자가 입력한 문장을 추출/가공하여 연관된 도서 내의 문장을 찾고 해당 도서 추천하는 AI 기반 대화형 도서 추천 서비스 STORY24에 추가

5	모바일 전시 리스트 개편	YES24	2020.10 ~ 2020.12	- PC에서 운영되던 구성 요소를 모바일 서비스로 확대 적용 - PC 구성 요소 진열 정보 활용을 통해 운영 리소스 최소화 - 분야별/MD별 PC/모바일 개별 노출의 운영 자율성 강화

(3) 한세엠케이

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 (1) 산업의 개요 의류산업의 범위는 통상 의류를 디자인하여 생산하는 봉제단계에서부터 봉제된 의류를 내수 혹은 수출 판매하는 단계까지라고 볼 수 있고, 과거에는 대부분의 참여기업들이 상기의 단계를 전부 영위하였으나, 최근에는 봉제부문과 판매부문이 이원화되어 업계 상위권의 대기업은 주로 디자인과 유통부문을 담당하고 하청업체인 중소기업은 주로 봉제부문 만을 담당하여 유기적인 협력체계를 구축하고 있습니다.

생산된 완제품은 의류업체 가격, 브랜드, 이미지, 영업전략 등의 특성에 맞게 다양한 유통채널을 통해 직접 판매 또는 위탁판매 형태로 판매되고 있습니다. 규모가 있는 의류업체들은 백화점, 가두점(대리점 또는 직영점), 상설할인점, 쇼핑몰 등의 유통채널을 활용하는 반면, 소규모 의류업체들은 특별한 브랜드가 없는 형태로 동대문의 재래시장, 소규모의 자체매장, 할인매장, 쇼핑몰 등의 유통채널을 통해 제품을 판매하고 있습니다.

의류는 보통 섬유사로 스웨터 등을 편조하는 편직제 의류, 직물 및 피혁 원단을 절단, 재봉하여 의류를 제조하는 직물제 및 혁제의류로 구분된다. 복종별로는 여성복, 남성복, 내의류, 캐주얼 및 스포츠웨어, 유아동복으로 구분됩니다.

(2) 의류산업의 정보화 및 글로벌화인터넷이 생활화 되면서 재택근무와 근무복 자율화가 증가하면서 캐주얼복 시장과 홈웨어시장이 부상하게 되었고, 무점포시장의 활성화로 패션유통이 확장되고 소비가 촉진되었으며, 인터넷 서핑을 통한 정보수집으로 인해 패션제품의 정보화가 필요하게 되었습니다. 무엇보다도 시간, 거리 개념이 없기 때문에 글로벌 시장의 통합으로 패션사업의 범세계화가 용이해 졌습니다.

(3) 국내 패션시장 규모 및 성장성2020년 경제는 2019년보다 소폭 회복되나 소비자 중심의 시장구조가 강화될 것으로 예상됩니다. 다변화되는 온라인 마켓 트렌드 대응 및 오프라인 유통의 재조정 등 급변하는 소비자 취향을 공략하기 위한 근본적인 구조혁신이 필요합니다.2020년 국내 패션시장은 2019년 대비 1.2% 증가한 44조 2877억으로 예상됩니다. 캐주얼복 +3.9%, 남성 +0.3%, 가방 +5.2% 등이 성장할 것으로 예측되고 아동 시장은 동일할 것으로 예상됩니다.(출처 : 한국섬유산업연합회, '한국 패션 마켓 트렌드 2019 세미나')

(4) 산업의 특성(가) 외주 의존적인 생산체제

의류봉제 산업은 자본집약적인 성격보다는 대표적인 노동집약적인 성격을 내재하고 있습니다. 이에 따라 생산, 판매, 유통의 분업을 통한 수익 최적화 추구차원에서 의류기업 대부분이 기획, 디자인 부문에 주력하면서 프로모션업체를 통한 상품 완사입과 국내·외 하청업체를 활용한 외주 임가공을 통해 물량을 조달하고 있습니다. 이렇듯 외주 의존도가 높음에 따라 협력업체와 유기적인 생산 체계 구축 및 지속여부가 중요한 변수로 작용합니다.

(나) 패션, 고부가가치 산업

의류는 섬유산업의 최종 Down Stream 제품으로서 각종 직물을 원재료로 사용하여 재단, 봉제 등의 공정을 거쳐 제조되며, 섬유제품 중에서 가장 부가가치가 높은 제품입니다. 유행이나 디자인, 소재, 미적 감각 표현법에 따라 부가가치를 높일 수 있으며, 브랜드 이미지나 스타일 등에 의한 고부가가치화가 가능합니다. 물리적 가치뿐만 아니라 실용성이나 디자인 등 소비자 만족도에 따라 가격차이가 크며, 동일한 형태와 원가의 제품이라도 브랜드에 따라서 고부가가치의 실현이 가능한 특성을 가지고 있습니다.

(다) 세분화 및 전문화

의류산업의 최전방 산업으로 소비자의 소득, 연령, 성별, 취향 및 유행 등에 따라 세분화 및 전문화되어 있습니다. 패션 시장은 그 범위가 광범위하고, 소비자들의 니즈는 다양하고 개성화 되어있습니다. 이러한 이유로 전체시장의 잠재고객을 대상으로 하는 상품 컨셉 및 디자인을 한다는 것은 상당한 무리가 있습니다. 따라서 의류산업은 시장을 세분화하여 타겟시장을 선정하는 것은 불가피한 상황이며, 또한 세분화된 타겟시장 내 경쟁업체들과의 치열한 경쟁 속에서 소비자의 선택을 얻기 위해서는 브랜드 고유의 개성과 특성을 전문화하여야 합니다.

(라) 시장진입이 용이

소자본으로도 창업이 가능하며 자체 생산설비를 갖추지 않아도 하청형태로 생산이 가능하기 때문에 시장진입과 탈퇴가 용이합니다. 시장진입의 난이도가 낮다는 것은 기회일 수는 있지만 반드시 성공을 의미하는 것은 아니며, 시장진입의 용이성은 역설적으로 수많은 업체들과의 경쟁을 의미하는 것입니다. 이러한 경쟁 속에서 의류업체가 유지될 수 있는 조건은 소비자의 높은 브랜드 충성도와 소비자에게 인정받은 제품/디자인력을 갖추는 것입니다. 이러한 두 가지 요건은 신규 진입업체로서는 단기간에 형성할 수 없는 요건들로서 보이지 않는 진입장벽이라고 할 수 있습니다.

( 마) 제품수명(Life Cycle)이 짧음

계절에 따른 소재 및 디자인, 구매성향, 사회 환경 등의 변화에 의해 라이프싸이클이 매우 짧은 산업이고, 소비자들은 의류소비에 있어서 개성과 유행에 민감한 반응을 보입니다. 또한 인터넷 및 다양한 매체를 통한 정보의 접근이 용이해지면서 국내는 물론 해외의 디자인과 상품들을 쉽게 접하게 됨에 따라서 소비자들의 요구는 시시각각 변화하고 있습니다. 이러한 이유는 의류는 시간이 지남에 따라 가치가 떨어지는 현상을 보이기 때문입니다. 소비자들의 다양하고 급변하는 요구를 수용하기 위하여 적시에 새로운 디자인을 제공하기 위해 빠른 대응이 필요합니다.

(바) 입지산업

패션의류의 유통은 고객이 매장에 내점하여 현장에서 자신에게 맞는 핏을 확인하여야 원하는 최상의 상품을 구매할 수 있어 매장의 입지여건이 매우 중요합니다. 따라서 신규 출점 시에 상권별로 인구규모, 인구구성, 소득수준, 소비수준, 소비취향, 교통여건 등의 분석이 필요하며 이에 따라 상권의 매력도가 차이 나게 됩니다. 이러한 입지산업의 특성상 주요 상권 내 최상위 입지 선점 및 동일상권 내 경쟁업체의 위치, 컨셉, 매장규모, MD구성, VMD(Visual Merchandising), 인테리어 등은 바로 해당기업의 경쟁력에 영향을 미치게 됩니다.

(사) 현금산업

백화점 및 대리점 등 매장에서의 상품판매는 주로 신용카드 결제와 현금결제로 이루어지고 있으며, 카드 매출은 주로 판매일 이후 2~3일 안에 카드회사로부터 결제되고 있습니다. 또한, 백화점 및 대형쇼핑몰 매장에서 발생한 매출은 백화점 및 쇼핑몰로부터 판매일로부터 30~45일 이후에 당사로 판매대금이 입금되어 자금운용이 용이합니다.

(아) 내수경기 산업

일반적으로 소매유통업은 최종 소비자를 대상으로 하기 때문에 국내소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있습니다. 다양한 상품 구색력과 풍부한 자본력 그리고 양질의 고객서비스와 경기에 비탄력적인 이른바 레인보우마켓(10대~20대초반 시장)을 공략하고 있는 당사의 브랜드는 내수경기에 낮은 경기탄력성을 보이며 성장을 거듭하고 있는 것이 특징입니다.

(자) 경기변동의 특성

의류산업은 내수 위주의 산업구조를 가지고 있으며 국내 경기 변화에 민감하게 반응하는 특징을 가지고 있습니다. 실제 국내 의류소비는 민간소비 변화에 보다 탄력적으로 반응해 왔으며, 최근 국내외 경기 침체와 소비심리 위축, 소비여력의 감소 등으로 의류시장 성장세의 급격한 둔화를 경험하고 있습니다. 소비자 심리지수는 최근 하락하는 모습을 보이다 다시 소폭 상승하는 있어 세계경제의 회복과 더불어 국내 경제상황도 정상적인 증가세를 보일 것으로 판단됩니다.

(5) 자원조달의 특성(가) 원ㆍ부재료 부문

우리나라의 섬유산업은 원자재를 해외에서 수입한 뒤, 원자재를 가공하여 완제품을 만들어 해외로 수출하는 수출주도형 산업구조를 띄고 있습니다. 특히 수입된 원자재인 면, 모 또는 화학섬유 원료를 가공 처리하는 기술이 뛰어나, 이를 패션 자재로 활용하는 '면/모/화학섬유 방적업'과 이를 재가공하는 '염색가공 관련 산업'이 매우 발달해 있습니다. 우리나라가 높은 수출경쟁력을 갖고 있는 품목은 편직물, 화섬직물, 의류이며, 면직물은 어느 정도의 경쟁력은 유지하고 있습니다.

(나) 인적자원 부문

국내 패션산업은 전문성과 경험을 갖춘 숙련인력의 확보가 경쟁력을 결정한다고 볼 수 있습니다. 대부분 선진국은 숙련인력을 바탕으로 고감성, 고기능성 제품을 개발하고 있는 추세입니다.

국내 패션산업의 인력구조를 살펴보면, 개발인력의 경우 상품기획력을 갖춘 전문 인력이 노동수요를 충족하지 못하고 있는 상황으로, 전문 인력을 적극 발굴, 육성하여 경쟁력을 제고 할 필요가 있습니다. 생산인력의 경우 신규인력의 취업 기피로 인하여 상시 인력이 부족한 상황이며, 유통인력의 경우는 청년 취업자의 단기취업 형태가 주를 이루고 있어 10년 이상의 유통 비즈니스 전문 인력의 부족 현상이 나타나고 있습니다. 나. 회사의 현황 (1) 영업개황 개인 소득의 증가와 함께 패션을 개인의 사회적 지위및 개성의 표현수단으로 생각하는 소비자층과 이에 비하여 저렴한 중저가이지만 실용적이고 합리적인 소비를 추구하는 소비자층이 형성되면서, 국내의 소비패턴에 있어 양극화 현상이 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 유명 고가 및 명품 브랜드에 대한 선호도가 높아지는 가운데 글로벌 업체들의 국내 진출 및 다양한 유통 경로를 통한 소비자들의 해외 상품에 대한 접근성 확대로 소비의 고급화가 진행되고 있습니다. 반면 중·저가 대 시장에서는 글로벌 SPA(Speciality retailer of Private label Apparel : 자사브랜드의 기획, 생산, 유통, 판매를 총괄하는 형태) 브랜드들의 국내 진출에 따라저렴하고 질이 우수한 제품을 유행에 맞춰 빠르게 구매하는 합리적인 소비 성향 역시 나타나고 있습니다.

유통채널 측면에서는 다각화가 이루어지고 있습니다. 기존 브랜드력 창출 및 관리상의 편의, 높은 가격배수 정책의 용이성을 위해 백화점 매장에 주력하던 것에서 벗어나, 상대적으로 수수료 등 부대비용이 저렴한 가두점 위주의 대형매장 및 복합쇼핑몰, 온라인 등으로 유통채널이 확대되고 있으며, 이는 저성장 국면을 맞이하던 의류 업체들에 새로운 기회를 제공하고 있고 향후 외형확대 및 수익성 개선 등의 긍정적인 효과를 기대할 수 있을 것입니다.

최근 내수시장의 한계를 극복하기 위한 방안으로 의류 업체들의 해외시장 진출 또한 활발하게 이루어질 것으로 전망됩니다. 특히 과거 국내의 많은 기업들이 저렴한 인건비, 임가공비 등의 이점을 활용해 소싱처로 활용했던 중국 시장은 최근 가장 매력적인 해외시장으로 부상하고 있어 국내 의류시장의 한계를 넘어서 추가적인 성장 동력을 확보할 것으로 보입니다.

당사는 캐주얼, 여성복(여성정장), 남성복(남성정장), 유아동복, 스포츠, 골프 등 복종별로 구분되는 전체 의류패션시장 중에서 시장 성장률이 높고 상대적으로 경기변동에 민감하지 않은 캐주얼시장과 골프웨어를 주요 목표시장으로 하고 있습니다.

캐주얼 시장은 상대적으로 투하자본이 낮은 편으로 자본교체가 쉽고 자본의 회전율도 빨라 경쟁업체의 시장진입이 용이한 편이나, 패션시장의 흐름과 트렌드를 신속하게 반영하면서도 브랜드의 특성을 잘 살려 차별화된 상품을 만들어야만 그 시장진입의 성공을 이룰 수 있는 상황으로 신규브랜드의 시장진입 성공률은 상대적으로 쉽지 않은 특성을 가지고 있습니다. 치열한 경쟁구조를 가진 캐주얼 시장에서 성공적으로 자리 잡기 위해서는 기획력 및 디자인 인력의 확보가 중요합니다. 기획력이 브랜드의시장성, 상품성 등을 좌우하므로 어느 시장보다 브랜드 포지셔닝 및 디자인 기획력이중요시 되고 있습니다.

캐주얼 브랜드는 소비자에게 브랜드의 인지도를 빠른 시간 내에 확보하고 차별화된 브랜드 이미지를 심어주는 것이 중요합니다. 브랜드의 인지도를 단기간에 확보하는 방법으로는 인지도와 매출이 높은 주요 백화점에 입점해 소비자들에게 자연스럽게 브랜드를 노출시킴으로서 브랜드 인지도를 확보하는 방법입니다.

광고, 판촉활동은 브랜드 인지도를 높이고 차별화된 이미지를 강화시킬 수 있는 가장활용도가 높은 방법입니다. 패션업계의 주요 업체들은 스타마케팅과 패션잡지의 화보노출 등으로 주요 마케팅 기능을 수행하고 있습니다. 협찬이라는 방식을 통해 제품에 대한 설명과 코디 방법 등을 알리거나, 연예인들에게 의상협찬을 하여 전파매체와인쇄매체 등 다양한 방송, 미디어에서 상품을 자연스럽게 노출시켜 브랜드 인지도와 이미지를 형성하고 있습니다. 캐주얼 브랜드들은 각각의 브랜드마다 다양한 디자인 컨셉과 스타일, 상품구성, 가격대, 유통망 등을 활용해 통합적인 브랜드 이미지를 구축하고 있으며 이러한 일관된 브랜드 이미지는 브랜드 가치를 중시하는 소비자들에게 많은 영향력을 미치고 있습니다.

(2) 회사의 현황(가) T B J(티비제이,The Best Jeans)

1994년 "TBJ" 상표를 등록하고 1995년 티.비.제이 법인을 설립하였습니다. 1997년 말 IMF로 인해 고가 캐주얼 시장이 무너지면서 소비자들은 합리적이고 실용적인 중저가 이지캐주얼을 선호하게 되었으며, 당시 우수한 상품력을 갖춘 TBJ는 어려운 경제상황 속에서도 높은 매출 신장을 보였습니다. 1998년부터는 브랜드 이미지 및 인지도 제고를 위하여 백화점 및 대리점 영업을 개시하였습니다. 또한 이 시기에 다른 캐주얼 브랜드들이 데님에만 주력할 때 TBJ는 데님의 소구력이 떨어지고 있음을 판단하여, 면팬츠 및 편안한 상의류를 확대 전개하여 성공을 거두었습니다. TBJ를 통한 영업노하우 및 제품의 품질관리 능력은 이후 런칭 하는 ANDEW, BUCKAROO 브랜드의 초석을 이루었습니다.

2000년도 이후에는 백화점 내 이지캐주얼 조닝 형성 및 업체의 수가 늘어나게 되면서 경쟁 브랜드 간 고유의 컨셉 확립과 다양한 마케팅 능력이 요구 되고, 시장 또한 세분화 되어졌습니다. TBJ는 이러한 상황에서 급변하는 시장 트렌드를 빠르게 반영하면서도 소비자의 니즈를 충족시킬 수 있는 감각적이고 실용적이면서 트렌디한 스타일을 추구하는 유니섹스 캐주얼 브랜드로 자리매김하고 있습니다.

(나) ANDEW(앤듀, A new Design of East West)

ANDEW는 2005년 1월 OLD(올드앤뉴)에서 ANDEW로 리뉴얼 런칭하면서 기존 올드앤뉴의 컨셉인 도회적인 느낌의 모던한 스타일의 스트리트 어번 캐주얼을 유지하면서 모던앤시크의 도회적인 느낌을 강조하였으며, 모던한 스타일의 스트리트어반 캐주얼로 브랜드아이덴티티를 강화하면서 시크함과 고급스러움을 지향하는 캐주얼 브랜드입니다. 기존 올드앤뉴에서 쌓아온 주요 유통채널과의 유대관계를 활용하여 기존 이지캐주얼 이미지에서 감성캐주얼로 전환하여 스타일리쉬 조닝의 대표 브랜드로 자리잡고 있습니다. 동시대의 Contemporary 한 감성을 믹스한 트렌드한 캐주얼룩을 제안하여 소비자에 이지브랜드와는 차별화된 고급스러운 캐주얼 브랜드로 각인되고 있습니다.

(다) BUCKAROO(버커루)

BUCKAROO는 당사 법인 설립전인 1992년부터 1995년까지 진 브랜드로 런칭을 했었습니다. 그 당시는 시장의 트렌드보다 너무 앞선 디자인으로 많은 소비자들에게 다가가지 못하고 브랜드 운영을 중단하였습니다.

그러나 BUCKAROO는 2000년대에 들어오면서 국내 진 시장을 잠식하고 있는 해외 라이선스 브랜드들의 독주에 맞설 수 있고, 한국을 대표할 수 있는 내셔널 진 브랜드를 만들겠다는 당사의 의지로 2004년 2월 재런칭을 하게 되었습니다. 당시 진 시장은 의류 복종 중에서도 기존 브랜드 충성도가 높아 진입장벽이 높았습니다. 이러한 진입장벽을 넘어서기 위해서 런칭시 BUCKAROO는 뛰어난 제품력과 그것을 부각시킬 수 있는 과감한 마케팅 차별화 전략을 구사하였습니다. 높은 퀄리티 대비 합리적인 가격대에 포지셔닝 하기 위해서 BUCKAROO는 무엇보다 특화된 기획력과 제품의 완성도를 중요시 하였습니다. 이를 위해 소재 차별화를 위해 일본, 홍콩, 유럽 등 해외에서 수입한 고급원단을 사용하였으며, 다양한 워싱기법과 핸드크래프트를 이용하여 프리미엄 진에서 느낄 수 있는 핏(Fit)을 전달하는 패턴을 개발하였습니다. 또한 티셔츠와 점퍼 등은 TBJ와 ANDEW의 생산라인을 공유하며 원가를 절감하였으며, BUCKAROO만의 특성을 살린 트렌디한 상품은 별도 생산해 패션성을 강조했습니다. 이러한 기존 해외 브랜드와의 차별화 전략은 런칭 6개월 만에 글로벌 브랜드와 견줄만한 인지도를 형성하게 되었습니다.

BUCKAROO는 새로움과 낡음의 친숙한 조화를 표현하며, 뉴욕의 50~60년대 진(Jean)의 향수를 재해석하여 RETRO MODERNISM을 컨셉으로 한 오리지널 데님진 캐주얼 브랜드입니다. BUCKAROO는 독창적인 디자인과 생산 노하우를 겸비한 정통 진 브랜드로서 국내 소비자의 체형에 맞으면서 해외 브랜드 보다 더욱 감도 있는 패턴을 개발하여 영업을 전개하고 있습니다. BUCKAROO의 다양한 히트 아이템들(와이드벅, 프리버진, 스키니벅, 스모키진 등)은 한국 토종 브랜드로서 한국인의 체형에 맞는 패턴과 디자이너의 감성이 느껴지는 탁월한 워싱기법에서 그 강점을 찾을 수 있으며 현재까지도 경쟁업체에서 따라올 수 없는 높은 기술력을 보유하고 있습니다.

(라) NBA 2011년도 하반기 런칭한 NBA브랜드는 17세부터 25세까지를 메인타겟층으로 하며, 서브타켓층은 10대중반부터 30대초반으로 하고 있습니다.미국 NBA팀의 캐릭터 및 이미지를 모티브로한 멀티스트리트 캐주얼을 추구하고 있으며, 기존 브랜드 운영을 통해 확보한 뛰어난 디자인 기술력을 기반으로 NBA NAME VALUE를 활용한 다양한 상품기획을 통한 최근 성장하고 있는 스포츠캐주얼 시장에서 안정적인 시장을 확보하고 나아가 중국시장 매장 확대를 통해 글로벌 시장을 선점할 것으로 기대됩니다.(마) GOLF2016년 8월에 LPGA 골프웨어를 런칭하였고, 2019년 2월 PGA TOUR와 독점 라이선스 계약을 체결하고 PGA TOUR 골프웨어를 런칭하였습니다. 이로써 전세계 기업 가운데 LPGA 부터 PGA TOUR 까지 양대 협회의 라이선스 계약을 체결하여 글로벌 업계의 주목을 받고 있습니다.LPGA 골프웨어와 PGA TOUR 골프웨어는 "프로들이 선택한 골프웨어" 라는 슬로건 아래, 기능성을 강조하여 필드위에서 최적의 컨디션을 선사하는 골프웨어 브랜드로 주요 유통채널은 대리점과 백화점입니다. 스트레치, 흡한속건 그리고 발수 효과등을 가진 우수한 소재 파트너와 협업을 통해, 고기능성 제품을 합리적인 가격대로 고객들에게 제안해, 많은 골프들과 일반 소비자들로 부터 사랑을 받고 있습니다. .

또한 2018년 1월 LPGA골프웨어 선수단을 창단하여 LPGA 투어, KLPGA 투어 프로선수들에게 전폭적으로 지원을 하고 있으며, 2019년 후원선수 도합 11승이라는 대기록을 달성하였습니다. 2020년에는 총 12명의 선수가 LPGA 와 PGA TOUR 골프웨어를 입고 필드를 누빌 예정입니다. 필드에 최적화된 골프웨어을 착용한 선수들은 경기에서 좋은 성적을 거둘뿐만 아니라, 상품의 우수성을 널리 알리는 홍보대사로 활동하고 있습니다.

(3) 회사의 핵심역량(가) 뛰어난 상품기획력

패션시장, 특히 트렌드와 디자인 능력이 중요한 패션시장에서는 영업, 홍보 등의 다른 역량 보다 소비자의 Needs와 시장 트렌드를 반영한 상품을 기획할 수 있는 역량이 매우 중요합니다.

당사는 다양하면서 변화가 많은 시장의 트렌드를 반영하기 위해서 주기적인 국내 시장조사 및 해외박람회 참석 등 해외 시장 조사를 꾸준히 진행하고 있으며, 이러한 조사 자료를 바탕으로 한 상품기획을 통하여 항상 트렌드를 이끌며 앞서나가는 상품 디자인개발로 소비자의 만족을 충족시킬 수 있는 충분한 상품기획 시스템을 보유하고 있습니다.

또한, 이러한 상품기획력 및 시스템을 유지하고 상시 피드백(Feedback)할 수 있는 우수한 인재들을 보유하고 있습니다.

당사의 경우 캐주얼 분야에서 뛰어난 능력을 발휘하고, 업계에서 최고의 능력을 평가 받고 있는 우수한 상품기획자와 디자이너를 각 브랜드별로 보유하고 있어, 항상 독창적이고 언제나 소비자를 만족시킬 수 있는 상품을 개발할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다.

(나) 유통채널 확보 영업력

당사의 경우 위의 상품기획력을 바탕으로 유리한 입지 조건으로 다양한 유통채널을 확보할 수 있는 영업력을 갖추고 있습니다.

사업 초기부터 집중적인 백화점 영업활동을 통하여 주요 백화점의 유통망을 활용하고 있으며, 이를 통하여 백화점과의 원만한 유대관계를 유지하여 오고 있습니다. 이러한 백화점 유통망 확보력은 브랜드의 시장진입 및 성장에 큰 영향력이 되었습니다.

소비자들에 대한 브랜드 인지도 및 상품 품질 신뢰도의 확산은 대리점 및 대형유통망을 확장하는데 있어 당사의 입지를 강화시켜 주었습니다.

(다) 원가 절감 및 생산 관리 능력

당사는 원가 및 생산관리의 큰 부문을 차지하는 외주·임가공업체 및 원·부자재업체의 지속적인 관리 및 현장 방문을 통한 제품의 공정 및 품질 체크를 풍부한 경험과 능력을 갖추고 있는 내부 인력을 활용하여 상시 수행하고 있습니다.

또한 해당 거래업체에 대한 생산 공정, 품질, 납기준수 등을 주기적으로 평가하여 그 결과에 대한 피드백(Feedback)을 통한 엄격한 관리가 이루어지고 있습니다.

(라) 업계 최고의 홍보 및 마케팅 능력

당사는 각 브랜드별 컨셉에 맞는 이미지 부각을 위하여 다양한 홍보 전략을 전개하고 있습니다. 특히, 유명 연예인을 통한 스타 마케팅에서는 업계에서 한 발 앞선 안목으로 항상 앞서 있습니다. 타 업체들이 이미 형성 되어있는 유명 연예인을 많은 비용을 들여 활용하는 반면, 당사의 경우는 단순한 인기나 스타의 인지도를 빌리는 전략보다는 기본적으로 당사 브랜드 컨셉과 일치하고, 주요 고객층에 쉽고 빠르게 각인시킬 수 있는 모델을 선발, 그 스타성을 분석하여 활용하고 있습니다. 이러한 전략은 저렴한 비용을 통한 최대한의 홍보효과를 얻는 최대의 장점이 되고 있습니다.

(마) 업계 최고의 워싱 기술 보유

당사는 다양한 워싱기법과 핸드크래프트를 이용하여 프리미엄 진에서 느낄 수 있는 핏(Fit)을 전달하는 패턴을 개발하여 왔으며, 현재는 업계 최고의 기술력으로 인정받고 있으며, 브랜드의 상품력을 높이는 주요한 요소가 되고 있습니다. 당사 보유의 기술력에 대하여 살펴보면 현재 업계 전반적으로 진 상품에 워싱작업을 가미하고 있습니다. 워싱작업은 기계작업이 아닌 사람에 의해서 작업이 이루어지는 수작업이기 때문에 당사의 디자인을 완벽하게 표현할 수 있는 기술을 보유한 업체를 확보하는 것이 매우 중요합니다. 당사의 경우 필요한 워싱기법을 얻기 위해 단순히 업체에 일임하여 수동적으로 대응하는 것이 아니라, 직접 임원을 포함 담당 직원들이 업체를 방문하여 완벽한 워싱디자인을 얻을 수 있도록 상호 협력하고 있습니다. 당사의 기업문화는 거래업체를 우월적 지위에서 상대하는 것이 아닌 상생과 공생의 관계로 대우하고 있습니다. 단적으로 신기술이 필요할 경우 기술의 개발단계부터 상호의견 교환 및 협조를 지향하고 있습니다. 이러한 거래업체와의 상호신뢰는 당사 특유의 워싱기법을 꾸준히 유지할 수 있도록 하는 계기가 되었습니다. 당사가 보유하고 있는 업계 최고의 워싱기법으로는 캣샌드, 엠보, 브러쉬 등이며 이 모든 기법은 워싱에서 그 효과를 극대화하기 위한 방법으로 기술자의 느낌과 감각으로 이루어지는 부분이므로 항상 다양한 디자인이 개발되어지고 있습니다.

(4) 회사의 영업 및 생산(가) 유통채널별 매출 현황

당사 TBJ, ANDEW, BUCKAROO, NBA 브랜드의 주요 유통 채널은 백화점과 할인점이며, LPGA 및 PGA TOUR는 백화점과 대리점입니다. 브랜드별 유통채널별 매출비중은 4. 매출에 관한 사항의 나. 판매경로별 매출을 참조하시기바랍니다.

(나) 국내 지역별 매장 현황

지역별 매장 수는 인구밀집 대도시 중심으로 많은 수가 개설되어 있으며, 백화점 및 할인점의 입지와도 상관관계가 있습니다. 당사는 백화점과 할인점을 주요 유통채널로 하고 있으므로 출점수가 많은 서울, 경기, 인천 지역에 집중되어 있습니다.

(다) 향후 영업활동에 직접 영향을 미치는 중대한 요인

내적 요인	외적요인

강점(Strength)	약점(Weakness)	기회(Opportunity)	위협(Threat)

매장 수 증가 및 캐주얼복 착용 인구 확대에 따른 시장지배력 강화	임대매장 출점에 따른 계약적 위험요소	온라인 구매활동 증가에 따른 수익모델 개발	기후변화로 인한 야외활동의 제한

새로운 디자인 상품 출시에 따른 수익성 제고	자사 브랜드 간 수요층 중복 요소	주5일 근무제 등 캐주얼복 착용 연령층 확대	경쟁업태의 출현과 내부인력의 이탈

인터넷쇼핑몰 사업의 성장	오프라인 매장의 시장 침해 요소	거시경제의 성장으로 소비심리 회복	해외브랜드 국내 진출 확산에 따른 경쟁 심화

전사적 ERP 시스템의 구축에 따른 정확한 재고관리와 신속한 영업활동	상품의 질적 수준에 따른 고객 이탈	캐주얼 착용 연령층 확대 및 시장규모 확대 따른 매출신장	목표수요자의 기호변화에 따른 기회손실

(5) 시장점유율국내 의류산업의 특성상 브랜드에 따라 경쟁업체가 다양하며, 업체별로 다양한 의류 및 잡화 등의 품목을 생산, 판매하고 있어, 동일한 품목에 대한 객관적인 시장의 규모및 당사의 시장점유율 산정함에 제약이 있습니다.

( 6) 신 규 사업 등의 내용 및 전망 당사 중국법인(상해상무유한공사)과 NBA CHINA와의 중국/홍콩/마카오 지역의 NBA라이선스 계약을 2013년도 체결하여 중국지역 매장을 전개하고 있으며, 2020년 12월 말 현재 NBA 220개, NBA KIDS 45개 매장 을 오픈 운영하 고 있 으며, NBA KIDS 라이선스 계약을 체결하고 영역을 확대하고 있습니다.또한, 당사는 국내 패션시장의 침체에 따른 추가적인 성장동력 확보를 위하여 LPGA브 랜드를 통해 골프의류 시장에 2016년 8월부터 진출하였으며, 2019년 2월 PGA TOUR와 라이선스 계약을 체결하여 2019년 하반기부터 LPGA와 복합매장으로 전개해 나가고 있습니다.또한 2019년부터 국내에 NBA KIDS 단독 매장으로 오픈하여 영업을 진행하고 있으며, 2017년에 중국에 런칭한 NBA KIDS 사업 전개에 긍정적인 시너지 효과를 일으킬 것으로 예상됩니다.

(가) 스포츠 캐주얼(유니섹스) 시장 환경

스포츠 캐주얼(유니섹스)시장은 전문 스포츠의류(스키복/수영복 등)와 스포츠캐주얼, 레저용 아웃도어 캐주얼 시장으로 크게 구분될 수 있으며, 고기능성 스포츠웨어의 급증과 최근 소비자들의 생활방식이 고급화되고 건강을 지향하는 스타일로 변화하는 등 스포츠 캐주얼 시장을 활성화하게 한 원동력이 되었습니다.

레저 스포츠 및 생활 스포츠를 전문적으로 즐기는 소비자가 늘면서 기능성 원단을 사용한 고기능성 스포츠웨어 시장이 확대되고 '나이키'와 '아디다스' 같은 스포츠 캐주얼 브랜드가 일반 실생활에서 활동성을 보장하고 트렌드를 이끌어감으로서 스포츠 캐주얼 시장은 지속적인 성장을 해 왔습니다. 또한 대형 스포츠 토털 멀티숍의 등장과 멀티컨셉 메가샵 및 고기능성 스포츠 캐주얼웨어의 등장은 소비자들에게 새로운 라이프스타일을 제안하며 구매 욕구를 증대시켜 결국 시장의 성장에 큰 영향을 미치게 되었습니다.

(나) 스포츠 캐주얼(유니섹스)시장 진출 배경

당사는 최근 소비자의 건강지향 라이프스타일 변화와 자연환경에서의 활동이 증가함에 따라 스포츠 의류시장의 성장성이 높다고 판단하였으며, 더욱이 단순한 스포츠 활동용 스포츠복이 스트리트 패션으로 등장하면서 일상패션의 스타일링 파워를 가미해 주는 스포티 룩으로의 확장이 예상되는 상황에서 기존 당사의 캐주얼 시장에서의 브랜드력과 상품력 및 영업력을 활용하여 스포츠 아웃도어 시장에 진출할 계획입니다.

NBA를 런칭하게 된 배경으로 첫째 스포츠 캐주얼 시장은 이제 태동기를 지나 성장기로의 진입시점으로서 무한한 가능성이 있습니다. 둘째 NBA Properties Inc의 국제 마케팅 능력과 함께 NBA 브랜드의 NAME VALUE와 당사의 상품기획력 및 디자인개발능력 그리고 영업력과 축적된 당사의 브랜드 전개 노하우로 큰 시너지를 창출하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 원재료 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원, %)

구 분	품목	제 26 기

매출액	비율

제품매출	티셔츠	38,651	17.55

점퍼	32,813	14.90

청바지	13,040	5.92

기타	78,726	35.75

제품매출 소계	163,229	74.12

수수료 매출	2	0.00

기타 매출	847	0.32

임대 수입	348	0.17

자회사	상해	56,635	23.07

미국	-	-

자회사 소계	56,635	23.07

내부거래 제거	-845	-0.32

합 계	220,214	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 (단위 : 원)

구분	제 26 기	제 25 기	제 24 기

제품	내수	36,863	34,003	40,059

수출	44,137	3,959	1,776

주) 상기 가격은 총 매출액을 총수량으로 나눈 금액입니다. 다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원, %)

구 분	제 26 기

매입액	비율	주요 매입처	특수관계 여부

원ㆍ부재료	223	0.33	디버스플로우 외	해당없음

제품	66,173	98.11	(주)이엠인피니 외	해당없음

외주가공	1,052	1.56	(주)엠파이어진스 외	해당없음

합 계	67,448	100.00	-

주) 총매입액 기준입니다.

3. 설비 등에 관한 사항 가. 주요 설비의 현황

(단위: 천원)

구 분	토지	건물	기계장치	차량운반구	집기비품 및 시설장치	기타의유형자산	합계

기초금액	13,500,215	11,923,755	-	-	1,086,230	3,550	26,513,750

취득	-	-	-	-	3,971,794	-	3,971,794

처분	-	-	-	-	44,404	-	44,404

손상차손	-	(1,021,554)	-	-	(3,493,635)	-	(4,515,189)

기타증감	-	-	-	-	137,970	-	137,970

감가상각비/상각	-	(395,857)	-	-	(745,755)	-	(1,141,612)

기말금액	13,500,215	10,506,344	-	-	1,001,007	3,550	25,011,116

취득원가	13,500,215	17,015,985	2,723,610	180,194	32,059,831	3,550	65,483,386

감가상각누계액(*)	-	(6,509,641)	(2,723,610)	(180,194)	(31,058,823)	-	(40,472,269)

(*) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다. 나 . 생산 설비의 신설 및 매입계획 당사는 제품을 전량 외주생산하고 있으며, 현재 생산설비의 신설 및 매입계획이 없습니다. 4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원)

매출유형	2020년도	2019년도	2018년도

제 26 기	제 25 기	제 24 기

제품	내수	163,061	230,700	249,214

수출	168	277	43

제품 소계	163,229	230,977	249,257

수수료매출	847	1,029	-

임대수입	348	341	2,049

상해	내수	56,635	76,040	71,747

미국	-	-	-

자회사 소계	56,635	76,040	71,747

내부거래및연결조정	-845	-901	-62

합 계	220,214	307,486	322,990

나. 판매경로별 매출 (단위 : 백만원, %)

구분	판매경로	제 26 기

매출액	비중

제품	백화점	103,523	47.01

대리점	11,730	5.33

지점	46,856	21.28

기타	2,315	1.05

자회사	56,635	25.72

내부거래및연결조정	-845	-0.38

합 계	220,214	100.00

주) 판매경로 "기타"는 관계회사, 수출, 기타 매출이 포함되어 있습니다.

다. 판매조직 및 판매전략 등 (1) 판매조직

(2) 판매전략당사의 판매전략은 크게 영업 및 VMD(Visual Merchandising)전략과 마케팅(Marketing)전략으로 세우고 세부적인 실천과제를 설정하고 이를 토대로 계획적인 전략을 실행해 나가고 있습니다. 판매전략으로는 정상 판매율 향상, 대 고객 응대서비스의 질적 향상, 고정고객의 확보 및 유지, 유통망 확보 전략, 온라인몰 판매 확대전략, 브랜드 이미지 강화전략, 등의 전략을 추진하고 있습니다.

(가) 대 고객 응대서비스의 질적 향상

고객을 감동시키는 것은 회사가 아니라 매장에서 최초로 고객과 마주하는 매장의 직원이므로 매장의 직원은 우리 회사의 얼굴이며 보여 지는 모든 것이라 생각하고 직원교육에 최선을 다하고 있습니다. 먼저 서비스 마인드와 판매력을 갖춘 인재를 선발하고 본사에서 대고객 응대 서비스 교육 및 전산실무교육, 영업관리 교육, 재고관리 교육, 브랜드의 컨셉을 이해할 수 있도록 컨셉 및 VMD교육을 이수한 후 매장에 배치시키고 있습니다.

(나) 고정고객의 확보 및 유지전략

매장에 방문한 고객을 상대로 마일리지 등록을 유도하고 구입금액의 일정액을 포인트로 적립을 함으로서 재 구매를 유도하고 있으며, 매장을 찾은 고객이 필요로 하는 아이템을 추천하고 신상품 정보와 더불어 단품판매가 아닌 결합판매 즉 상의를 구매하는 고객께는 하의를 추천해 주고, 수시로 전화나 문자를 통하여 신상품 정보를 발송함으로서 재방문 및 재구매를 적극 유도하고 있습니다.

(다) 유통망 확보 전략

각 지역의 MU장들은 담당지역 주요상권의 주요 매장 정보를 확보하고 매장 순회시 당사 매장 뿐만 아니라 타 브랜드 경영 사장들을 수시로 방문하여 매장운영 시 발생될 수 있는 문제점들과 세무관계 및 매장 판매사원 확보 등의 애로사항들을 파악하고 함께 고민하고 해결하려 노력하고 있으며, 최근 브랜드 소식 및 업계동향들을 함께 나누고 매장 매너저 및 대리점주들의 애경사도 참석함으로서 친밀한 유대관계를 유지하고 있습니다.

(라) 온라인몰 판매 확대 전략

백화점과 연계된 온라인몰은 롯데닷컴, 롯데아이몰, 신세계몰, H몰(현대), AK몰, GS몰 등으로 대부분의 브랜드들은 해당 매장직원들이 사진촬영 및 보정작업과 상품을 올리는 등 매장직원에게 의존하는 반면, 당사는 영업부서 내 온라인몰 담당자를 선정하고 전체적인 온라인몰을 운영, 관리하고 있습니다. 본사의 영업담당자가 직접 상품소싱, 물량 운영계획 수립, 상품촬영 및 보정작업, 바이어와의 각종 프로모션 협의를 진행하고 있으며, 이로 인하여 매장에서 근무하고 있는 판매사원들은 오프라인 판매에 전념할 수 있도록 하고 있습니다. 또한 계열회사인 아이스타일 온라인몰에 입점하여 점진적인 매출 확대를 이루고 있으며 판매 활성화 방안을 모색하고 있습니다. 예스이십사의 회원을 활용한 CRM 등 보다 소비자의 니즈를 만족시킬 수 있는 마케팅 활동을 통해 매출이 확장될 것으로 기대하고 있습니다.

(마) 브랜드 이미지 강화 전략

스타 마케팅을 통한 브랜드 이미지 강화와 더불어 영화 드라마 및 유명 오락프로그램에 당사의 제품을 적극적으로 노출시킴으로서 소비자로 하여금 구매욕구를 끌어올리고, 패션 전문지에 주력 아이템을 노출시킴으로서 판매촉진의 계기를 마련하고 있습니다. 또한 트위터를 통하여 상품정보 제공 및 모바일 쿠폰 발급 등 SNS를 활용한 마케팅을 시행하고 있습니다.

5. 수주현황 - 해당사항 없음. 6. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 또한, 매년 정기적으로 재무위험 관리 정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 위험관리 체계

연결회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결회사의 위험관리 정책은 연결회사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책은 시장 상황과 연결회사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산 및 예치금 등에서도 발생합니다. (가) 위험관리연결회사는 신용위험을 연결실체 관점에서 관리합니다. 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

(나) 금융자산의 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권
- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 26 기	제 25 기

현금및현금성자산	2,798,055	3,441,402

단기금융자산	-	3,067,918

매출채권	24,124,924	28,953,888

기타수취채권	13,981,763	13,251,324

장기성기타채권	1,660,322	5,871,235

합 계	42,565,063	54,585,766

연결회사는 중요한 신용위험의 집중은 없으며, 매출채권 등은 다수의 거래처에 분산되어 있습니다. (3) 유동성위험

유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사는 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하 고 있습니다. 한편, 연결회사는 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 (주)신한은행 외 3개 은행과 운영자금대출 약정을 체결하고 있습니다.

만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

1년미만	1년에서 5년이하	5년초과

제 26 기

매입채무	4,035,628	4,035,628	4,035,628	-	-

단기차입금	26,940,526	27,235,336	27,235,336	-	-

기타지급채무	20,247,314	20,273,857	20,273,857	-	-

리스부채	9,253,758	9,351,791	7,594,993	1,573,026	183,772

장기차입금	5,000,000	5,185,739	148,999	5,036,740	-

합 계	65,477,226	66,082,350	59,288,813	6,609,765	183,772

제 25 기

매입채무	9,887,828	9,887,828	9,887,828	-	-

단기차입금	29,495,437	29,558,398	29,558,398	-	-

기타지급채무	24,682,455	24,682,455	24,682,455	-	-

장기성기타채무	940,523	1,000,000	-	1,000,000	-

리스부채	13,740,209	14,348,668	8,694,684	5,653,984	-

합 계	78,746,453	79,477,349	72,823,365	6,653,984	-

(4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(가) 환위험

연결회사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등입니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, CNH, HKD)

계 정 과 목	통화	제 26 기	제 25 기

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

외화자산:

현금및현금성자산	USD	307	334	42,043	48,677

CNH	274	46	-	-

HKD	80	11	416,685	61,944

매출채권	USD	11,353	12,352	27,068	31,340

기타수취채권	USD	1,406	1,529	508	589

외화자산 합계	14,272	142,549

외화부채:

단기차입금	USD	15,315,000	16,662,720	9,688,614	11,217,477

매입채무	USD	223,081	242,713	1,771,393	2,050,918

외화부채 합계	16,905,433	13,268,395

당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 26 기	제 25 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(1,689,122)	1,689,122	(1,318,779)	1,318,779

CNH	5	(5)	-	-

HKD	1	(1)	6,194	(6,194)

합 계	(1,689,116)	1,689,116	(1,312,585)	1,312,585

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

(나) 이자율위험

연결회사는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있으며, 장기적으로 이자발생 차입부채의 규모를 감소시키고 있습니다. 또한 국내외 이자율 변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 시장이자율 변동으로 인한 금융부채의 공정가치나 미래현금흐름 변동위험을 최소화하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 변동금리부 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	제 26 기	제 25 기

변동이자율:

단기차입금	17,384,120	23,202,318

당기말과 전기말 현재 이자율이 1% 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 26 기	제 25 기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

단기차입금	(173,841)	173,841	(232,023)	232,023

(5) 자본관리연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있으며, 자본관리의 일환으로 안정적인 배당을 시행하고 있습니다. 당기말과 전기말의 순부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 26 기	제 25 기

부채총계	71,842,627	84,143,177

차감: 현금및현금성자산	(2,798,055)	(3,441,402)

순부채	69,044,572	80,701,775

자본총계	77,839,131	100,600,209

순부채 비율	88.70%	80.22%

7. 경영상의 주요 계약 등

계약명	계약체결시기	계약기간 등

NBA 상표 라이선스 계약기간 연장	2013년 01월	2011.02.07 ~ 2017.09.30

NBA 상표 라이선스계약(중국/홍콩/마카오)	2013년 09월	2013.10.01 ~ 2017.09.30

LPGA 상표 라이선스계약(국내)	2015년 11월	2015.11.01 ~ 2022.12.31

주식 및 경영권 양수도계약	2016년 07월	최대주주 김상택 및 특수관계인 김상훈은 2016년 7월 22일자로 한세실업(주)와 주식및경영권 양수도 계약을 체결하였으며, 양도 주식수는 각각 2,529,903주 총 5,059,806주(전체발행주식수의 40%)이입니다. 또한, 2016년 9월 19일자로 주식 양수도가 완료되었습니다.

합병계약	2016년10월	당사와 종속회사 (주)양우통상의 소규모합병 계약으로, 합병기일은 2016년12월31일(24시)입니다.

NBA 상표 라이선스 재계약(국내)	2017년 02월	2017.10.01 ~ 2025.09.30

NBA 상표 라이선스 재계약(중국/홍콩/마카오)	2017년 04월	2017.10.01 ~ 2025.09.30

PGA TOUR 상표 라이선스 계약	2019년 02월	2019.01.01 ~ 2028.12.31

LPGA 상표 라이선스2nd 계약(국내)	2019년 7월	2015.11.01 ~ 2028.12.31

주) 상기 NBA 상표 라이선스 계약기간 연장은 기존 계약기간 2025년 9월 30일까지에서, 2년간의 계약기간 연장됨. 중국/홍콩/마카오 지역 NBA상표 라이선스 계약은 당사 중국법인 상해상무유한공사와 NBA CHINA와의 계약임. 8. 연구개발 활동 가. 연구개발 실적 당사의 디자인실과 패턴실에서는 디자인 및 문양이나 로고 등을 매 시즌 시장의 다양한 트렌드를 새롭게 해석하여 상품의 가치를 증대시키는 중요한 역할을 담당하고 있으며, 새로운 디자인들은 당사의 상품에 반영되어 활용되고 있습니다.

나. 상표 등록 및 출원 현황 (단위 : 개)

구 분	등록완료	출원중 상표	합 계

국 내	TBJ	37	-	37

ANDEW	16	-	16

BUCKAROO	53	-	53

기 타	34	-	34

소 계	140	-	140

해 외	TBJ	12	-	12

ANDEW	17	-	17

BUCKAROO	25	-	25

기 타	4	-	4

소 계	58	-	58

합 계	198	-	198

주) 2020년 12월 31일 기준(4) 동아출판

동아출판은 교육 출판 및 고급 인쇄물 발행 전문 기업으로, 교과서, 참고서 출판 사업과 국내외 정기/비정기 간행물 수주 인쇄 사업을 영위하고 있습니다.

현재 동아출판은 국정교과서 발행권 수주와 다수의 초중고 검인정교과서 개발, 15개정 중등 영어 교과서 채택률 1위를 달성함으로써 안정적인 수익을 창출하고 있으며,

[동아전과],[큐브수학S]를 필두로 신제품 [초고필], [초능력]으로 초등 참고서 시장에서 영향력을 발휘하고, 스테디셀러인 [뜯어먹는 시리즈], [하이탑], [빨리 수학 시리즈]와 신제품 [빠작], [클리어] 등으로 중고등 참고서 시장을 적극 공략하고 있습니다.

동아출판은 우수한 제품 개발, 기획 인력과 체계적이고 안정적 공급이 가능한 인쇄 공장 설비를 바탕으로 고품질의 참고서/교과서를 발행함으로써 교육 문화 콘텐츠 사업의 No.1이 되고자 합니다.

(5) 한세드림

한세드림㈜는 유아동복 전문기업으로서 현재 컬리수, 모이몰른 두 개의 브랜드와 키즈스포츠 멀티스토어 플레이키즈-프로, 아메리칸 오리지널 직수입브랜드 리바이스키즈라는 브랜드를 가지고 있습니다. 컬리수는2015년 프렌치 시크 모던 컨셉으로 리뉴얼하며 한층 세련된 상품 라인을 전개해나가고 있으며, 모이몰른은 2014년에 런칭한 북유럽풍 유아복으로 런칭 1년만에 130개 매장을 돌파하고 현재 전국 230여개의 매장을 운영하며 소비자에게 큰 호응을 얻고 있습니다. 또한, 플레이키즈-프로의 경우, 나이키YA, 조던, 컨버스, 헐리 등의 키즈라인 직수입 의류와 신발을 한곳에 모은 멀티매장을 통해 국내 유일의 아동 청소년 대상 스포츠 멀티숍 브랜드로 자리매김하고 있고, 2018년 직수입브랜드 리바이스키즈를 새로 런칭하는 등 사업을 확장하고 있습니다.

(6) 에프알제이

㈜에프알제이는 1998년에 런칭된 데님캐주얼의류 단일브랜드입니다. 현재는 경쟁력 약화로 인한 저조한 영업실적으로 매장 축소 등 사업구조조정 중에 있습니다.