KG스틸 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서에 미래에 발생할 것으로 예측되는 활동, 사건 등은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사측의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는미래의 기업환경 여건, 거시경제 여건 등 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과가 반드시 실현된다는 확신을 제공할 수 없습니다. 작성기준일 현재에 가정한 동 사업보고서의 내용을 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2 . 개요

지배기업인 동부제철주식회사(이하 '지배기업')와 지배기업의 종속기업(이하 '연결실체')은 철강재 및 비철금속 제조 및 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다. 지배기업은경영정상화 도모 및 자산건전성 제고를 위하여 2014년 10월 22일에 채권금융기관협의회(주채권은행: 한국산업은행)와 경영정상화계획 이행을 위한 약정(이하 '자율협약')을 체결한 바있습니다. 이후 2015년 10월 19일에 채권금융기관협의회와 기존의 자율협약을 기업구조조정촉진법에 따른 기업개선작업으로 전환하는 약정을 체결하고, 보고기간말 현재 자율협약을 승계한 경영정상화계획 및 자구계획을 이행 중에 있습니다.연결실체는 철강업 불황 지속 및 유동성 위기에 따른 재무구조 악화로 당기 중 72,711백만원의 당기순손실이 발생하였으며, 보고기간말 현재 회사의 유동부채가 유동자산을 184,912백만원 초과하고, 부분 자본잠식상태에 있습니다.

3. 영업실적 및 계획(단위 : 억원,%)

구 분	영업실적	증감

2016년	2015년	비율

매출액	23,280	23,208	0.3%

영업이익	1,436	786	82.7%

법인세차감전순이익(손실)	(638)	(488)	-30.6%

당기순이익(손실)	(727)	(481)	-51.3%

주) K-IFRS 연결재무제표 기준 연결회사의 2016년 매출액은 전기와 비슷한 수준이지만, 영업이익은 전기대비 82.7% 증가하며 2년 연속 영업이익 흑자를 실현하였습니다. 2017년 세계 경제는 지난 해보다 더 어려운 상황에 처할 것으로 예상됩니다. 선진국들의 느린 경기회복, 상승세를 보이던 신흥국의 경제 성장세 정체, 미국과 중국의 심화되는 통상전쟁, 브렉시트로 대변되는 유럽에서의 EU 결속력 약화 및 미국 신정부의 경제정책 불확실성 등으로 세계 경제는 한 치 앞도 확신할 수 없는 상황에 처해 있으며, 국내 정치적 혼란 및 대내 정책의 경기부양 여력 약화로 경영환경의 불확실성은 한층 더 심화될 전망입니다.

철강 산업 역시 중국이 공급과잉을 해소하기 위하여 다양한 방법으로 구조조정을 진행하고 있지만, 오히려 연간 생산량은 증가하는 등 그 실효성에 대한 비판적인 시각이 존재하며 실질적인 철강감산 효과를 보기까지는 상당한 시일이 소요될 것으로 전문가들은 진단하고 있습니다. 또한 중국의 경제 성장 둔화와 미국을 제외한 철강 선진국의 더딘 수요 회복, 그리고 전 세계적으로 확산되고 있는 보호무역주의로 세계 철강 산업은 생존을 걱정해야 하는 절박한 상황에 직면하였습니다.

점점 심화되는 경쟁 환경 속에서 수익성은 악화되고 무분별한 수입재의 증가로 시장점유율 또한 위협받고 있는 지금, 당사는 선택과 집중을 통하여 안정적이고 탄탄한 사업 구조를 구축하기 위해 노력하겠습니다. 또한 시장의 변화를 선도적으로 인지하고 적극적으로 변화를 주도할 수 있는 역량 강화에 힘쓰며 지속 성장의 발판을 마련하는 한 해가 될 수 있도록 준비해 나갈 것입니다.

4. 재무상태 (단위 : 억원)

과 목	2016년	2015년	증감

자 산 총 계	28,232	28,905	-673

부 채 총 계	26,969	28,871	-1,902

자 본 총 계	1,263	34	1,229

부 채 비 율	2,136%	84,510%	-82,374%p

주) K-IFRS 연결재무제표 기준 2016년 지배기업은 채권금융기간협의회의 출자전환 결의에 따라 기존주주가 보유하고 있는 보통주 및 우선주에 대하여 4대 1의 무상감자를 실시하였으며, 채권금융기관협의회가 보유한 지배기업의 사채 및 차입금을 각각 89,933백만원과 110,067백만원을 출자전환하여 20,000,0000주의 보통주를 발행해였습니다. 그 결과 자본금이 226억원, 자본총계가 1,229억원 증가하여 자본잠식(자본금의 50/100이상 잠식) 사유가 해소되어, 2017년 3월 17일 관리종목 지정 해제되었습니다. 5. 유동성 및 자금조달과 지출 (단위 : 백만원)

구 분	2016년	2015년	증감

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	317,476	90,342	227,134

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	(28,910)	202,375	-231,285

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	(216,344)	(257,009)	40,665

Ⅳ.환율변동으로 인한 증감	73	245	-172

Ⅴ.현금및현금성자산의 순증감 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	72,295	35,953	36,342

주) K-IFRS 연결재무제표 기준 연결회사는 수익성 개선 효과로 영업활동으로 인한 현금흐름이 크게 증가하여 현 금흐름은 전기 대비 363억원이 증가하였습니다.연결회사는 향후 영업실적 개선 및 차입금 규모 축소를 통해 재무구조를 꾸준히 개선해 나갈 예정입니다.

[동부제철㈜]○ 2016년 조달금액 (단위 : 억원)

조달 원천	금 액

금융기관차입금	단기차입금	1,976

장기차입금	-

회사채	-

합 계	1,976

○ 상환의무가 있는 조달자금의 연도별 상환계획

(단위 : 억원)

연도	금융기관차입금	회사채	합 계

단기차입금	장기차입금	일반사채	BW

2017년	1,375	17	16	1,407

2018년	14,057	2,205	300	16,561

2019년	26	26

2020년	31	31

2021년 이후	148	148

합 계	1,375	14,278	2,205	316	18,174

[동부인천스틸㈜]

○ 2016년 조달금액 (단위 : 억원)

조달 원천	금 액

금융기관차입금	단기차입금	1,091

장기차입금	17

회사채	200

합 계	1,309

○ 상환의무가 있는 조달자금의 연도별 상환계획

(단위 : 억원)

연도	금융기관차입금	회사채	합 계

단기차입금	장기차입금	일반사채	BW

2017년	1,091	200	1,291

2018년	2	2

2019년	2	2

2020년	2	2

2021년 이후	12	12

합 계	1,091	18	200	0	1,309