KG스틸 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서에 미래에 발생할 것으로 예측되는 활동, 사건 등은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사측의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는미래의 기업환경 여건, 거시경제 여건 등 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과가 반드시 실현된다는 확신을 제공할 수 없습니다. 작성기준일 현재에 가정한 동 사업보고서의 내용을 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2 . 개요

지배기업인 동부제철주식회사(이하 '지배기업')와 지배기업의 종속기업(이하 '연결실체')은 철강재 및 비철금속 제조 및 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다. 지배기업은경영정상화 도모 및 자산건전성 제고를 위하여 2014년 10월 22일에 채권금융기관협의회(주채권은행: 한국산업은행)와 경영정상화계획 이행을 위한 약정(이하 '자율협약')을 체결한 바있습니다. 이후 2015년 10월 19일에 채권금융기관협의회와 기존의 자율협약을 기업구조조정촉진법에 따른 기업개선작업으로 전환하는 약정을 체결하고, 보고기간말 현재 자율협약을 승계한 경영정상화계획 및 자구계획을 이행 중에 있습니다.연결실체는 철강업 불황 지속 및 유동성 위기에 따른 재무구조 악화로 보고기간 중 48,068백만원의 당기순손실이 발생하였으며, 보고기간말 현재 회사의 유동부채가 유동자산을 279,759백만원 초과하고 부분자본잠식 상태에 있습니다보고기간 후인 2016년 3월 14일 채권금융기관협의회는 200,000백만원의 추가 출자전환을 결의하였습니다. 지배기업은 상기 결의 효과를 고려하여 유가증권 상장규정 제48조1조3항에 따른 상장폐지 요건을 해소하는 입증자료를 한국거래소에 2016년 3월 29일 제출하였습니다. 이와 관련하여 거래소는 관련절차에 따라 심사 후 최종적으로 당사의 상장폐지 여부를 결정하게 됩니다.

3. 영업실적 및 계획(단위 : 억원,%)

구 분	영업실적	증감

2015년	2014년	비율

매출액	23,208	30,244	-23.3

영업이익	786	(1,601)	흑자전환

법인세차감전순이익(손실)	(488)	(14,167)	96.6

당기순이익(손실)	(481)	(12,812)	96.2

주) K-IFRS 연결재무제표 기준 연결회사의 2015년 매출액은 열연사업 중단으로 전기대비 약 23% 감소하였지만, 영업이익은 흑자전환에 성공하며, 내수침체ㆍ공급과잉ㆍ중국산 철강재 범람의 3중고 속에서도 2014년 대비 양호한 실적을 실현하였습니다. 2016년 세계 경제와 국내 경제는 미약하게나마 회복세를 띌 것으로 전망되지만, 중국 경제의 성장둔화와 신흥 개발국의 경기 침체로 세계 경제의 불확실성은 지속될 가능성이 높으며, 이로 인한 글로벌 수요 부진과 공급과잉이라는 구조적인 문제에 직면한 철강 업체들의 생존을 위한 고군분투는 향후에도 계속될 것입니다. 또한 수요부진에도 불구하고 생산량을 줄이지 않는 중국 철강사들의 저가 수출 물량은 점점 늘어나고 있으며, 주요 수출국 간의 경쟁은 글로벌 금융위기 이후 최대치에 도달한 상황입니다. 이에 각국의 보호무역주의는 갈수록 심화되고, 글로벌 교역 환경은 더욱 악화되고 있어 2016년 한 해도 당사에 우호적인 환경개선은 기대하기 어렵지만, 철저한 수익중심의 경영으로 최단기간 내에 재무 건전성을 확보하고 경영 정상화를 달성하도록 최선의 노력을 기울일 것입니다. 지배회사인 동부제철㈜는 냉연사업에 회사의 모든 역량을 집중하여 수익성을 극대화하고, 철저한 성과주의와 내실 있는 경영을 기반으로 철강 본연의 경쟁력을 더욱 강화하여 철강경기 불황을 스스로 극복할 수 있는 건실한 회사로 거듭나겠습니다.

이를 위해 2016년에는 다음 사항들을 중점적으로 추진해 나갈 예정입니다.

① 판매ㆍ생산ㆍ구매ㆍ관리 등의 유기적 연계를 통한 전 과정에성의 최고 경쟁력 확보 ② 경영정상화계획 및 자구계획 이행방안의 성실한 수행과 조기 흑자체제 구축으로 지속 가능한 성장을 위한 경쟁력을 확보하여, 이익 극대화 실현 4. 재무상태 (단위 : 억원)

과 목	2015년	2014년	증감

자 산 총 계	28,905	33,939	(5,034)

부 채 총 계	28,871	33,244	(4,373)

자 본 총 계	34	695	(661)

부 채 비 율	84,515.57%	4,783.09%	79,732.48%p

주) K-IFRS 연결재무제표 기준2015년 연결회사의 자본총계는 전기 열연공장 가동 중단으로 인한 열연자산 손상차손 반영 및 금융비용 부담에 따른 당기순손실 지속으로 전기 대비 감소하였습니다. 하지만 연결회사는 2016년 모든 주주에 대한 4대1 무상감자와 채권금융기관협의회의 추가 출자전환으로 재무구조가 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 5. 유동성 및 자금조달과 지출 (단위 : 백만원)

구 분	2015년	2014년	증감

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름	90,342	(31,831)	122,173

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름	202,375	16,441	185,934

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름	(257,009)	(10,440)	(246,569)

Ⅳ.환율변동으로 인한 증감	245	78	167

Ⅴ.현금및현금성자산의 순증감 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	35,953	(25,753)	61,706

주) K-IFRS 연결재무제표 기준 연결회사는 사업 재편에 따른 수익성 개선 효과와 보유 자산의 매각 등으로 현 금흐름은 전기 대비 617억이 증가하였습니다.연결회사는 향후 영업실적 개선 및 차입금 규모 축소를 통해 재무구조를 꾸준히 개선해 나갈 예정입니다.

[동부제철㈜]○ 2015년 조달금액 (단위 : 억원)

조달 원천	금 액

금융기관차입금	단기차입금	2,208

장기차입금	2,145

회사채	0

합 계	4,353

○ 상환의무가 있는 조달자금의 연도별 상환계획

(단위 : 억원)

연도	금융기관차입금	회사채	합 계

단기차입금	장기차입금	일반사채	BW

2016년	1,811	89	17	1,917

2017년	19	19

2018년	15,076	3,488	309	18,873

2019년	26	26

2019년 이후	175	175

합 계	1,811	15,385	3,488	326	21,010

[동부인천스틸㈜]

○ 2015년 조달금액 (단위 : 억원)

조달 원천	금 액

금융기관차입금	단기차입금	1,936

장기차입금	19

회사채	200

합 계	2,155

○ 상환의무가 있는 조달자금의 연도별 상환계획

(단위 : 억원)

연도	금융기관차입금	회사채	합 계

단기차입금	장기차입금	일반사채	BW

2016년	1,936	200	2,136

2017년	1	1

2018년	2	2

2019년	2	2

합 계	1,936	5	200	0	2,141