삼성증권 사업보고서 (2021.12)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(1) 연결대상 종속회사- 당기말 현재 연결대상 종속회사 현황입니다.

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	104	62	45	121	12

합계	104	62	45	121	12

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

- 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	에이치원카인(주)	신규 신용공여 등

더블에스덕은지산(주)	신규 신용공여 등

알피오산제일차(주)	신규 신용공여 등

더블에스동인(주)	신규 신용공여 등

크레테유제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔남동탄제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔상동제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔수표제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔풍동제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔콜드체인분당(주)	신규 신용공여 등

라프로익화원(주)	신규 신용공여 등

알파동탄랜드(주)	신규 신용공여 등

케이와이동탄제일차(주)	신규 신용공여 등

더블에스남대문제일차(주)	신규 신용공여 등

더블에스남대문제이차(주)	신규 신용공여 등

알피아산제일차(주)	신규 신용공여 등

해피와이제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔파라다이스(주)	신규 신용공여 등

더블에스삼양(주)	신규 신용공여 등

에프엔사일제이차(주)	신규 신용공여 등

글로에스본동(주)	신규 신용공여 등

알피배방제일차(주)	신규 신용공여 등

엔와이랜드마크제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔본리제일차(주)	신규 신용공여 등

글로에스수서제이차(주)	신규 신용공여 등

에프엔고잔제일차(주)	신규 신용공여 등

글로에스하남(주)	신규 신용공여 등

알파구리제일차(주)	신규 신용공여 등

알파구리제이차(주)	신규 신용공여 등

오시리아제일차(주)	신규 신용공여 등

에스에이치비디제일차(주)	신규 신용공여 등

에프앤개포제일차(주)	신규 신용공여 등

더블에스반구제일차(주)	신규 신용공여 등

더블에스반구제이차(주)	신규 신용공여 등

알피지금제일차(주 )	신규 신용공여 등

알피서둔제일차(주 )	신규 신용공여 등

아이비도담제이차(주)	신규 신용공여 등

에프엔고덕제일차(주)	신규 신용공여 등

알피성수제일차(주)	신규 신용공여 등

알피성수제이차(주)	신규 신용공여 등

알피성수제삼차(주)	신규 신용공여 등

알피성수제사차(주)	신규 신용공여 등

에프앤서초제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔월계제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔의왕포일제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔의왕포일제이차(주)	신규 신용공여 등

에프엔노비스(주)	신규 신용공여 등

에프엔쌍용제일차(주)	신규 신용공여 등

더블에스부산서면제일차(주)	신규 신용공여 등

에프엔쌍용제이차(주)	신규 신용공여 등

에프엔백암제일차(주)	신규 신용공여 등

알피도봉제일차(주)	신규 신용공여 등

제이과천(주)	신규 신용공여 등

상도개발투자 유한회사	신규 신용공여 등

플랜업에코 주식회사	신규 신용공여 등

드림아레나제육차 주식회사	신규 신용공여 등

터키신재생제일차	신규 신용공여 등

디비아폴로제이십차	신규 신용공여 등

디비아폴로제이십일차	신규 신용공여 등

해피니스블루	신규 신용공여 등

디비닉스제이십일차	신규 신용공여 등

디비아폴로제이십사차	신규 신용공여 등

연결제외	헤리티지잭니클라우스전문투자형사모부동산투자신탁	처분으로 인한 지배력 상실

삼성 솔루션 코리아플러스알파 혼합자산투자신탁H	처분으로 인한 지배력 상실

노스클리프(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

더블유제이포에버(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔식사제이차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔피에프명륜(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔청량리제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

허니브라운(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔평동제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔영종도제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔하남미사제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔도안제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔송도마리나(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

엠에스광주소촌제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

뉴공덕제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

뉴공덕제이차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔태평로제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

용현동피에프제일차	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔대잠(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

생드니제일차(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔해운대중동(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

에프엔샤이니(주)	신용공여 의무 소멸로 인한 지배력 상실

특정금전신탁(23개)	처분으로 인한 지배력 상실

- 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	미해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	미해당

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 '삼성증권 주식회사'이고 영문명은 'Samsung Securities Co.,Ltd.' 입니다.다. 설립일자당사는 1992년 11월 2일 주식양수도에 따라 삼성그룹에 편입되었으며 1992년 11월 25일 상호를 국제증권에서 삼성증권주식회사로 변경하였습니다.라. 본사의 주소 : 서울시 서초구 서초대로74길 11 (삼성전자빌딩) 전화번호 : 02) 1544 - 1544 홈페이지 주소 : www.samsungpop.com마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률당사는 금융투자업자로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 외국환거래법 등에 의거하여 사업을 영위하고 있습니다.

바. 주요 사업의 내용 당사가 영위하고 있는 주요 사업의 내용은 다음과 같으며 상세한 내용은 동 공시서류의 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다. ① 투자매매업 : 자기의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 증권의 발행·인 수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것을 말합니다. ② 투자중개업 : 타인의 계산으로 금융투자상품의 매도·매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행·인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승 낙을 영업으로 하는 것을 말합니다. ③ 투자자문업 : 금융투자상품의 가치 또는 금융투자상품에 대한 투자판단 (종류, 종목, 취득·처분, 취득·처분의 방법·수량·가격·시기 등에 대한 판단을 말 함)에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다. ④ 투자일임업 : 투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부 를 일임받아 투자자별로 구분하여 금융투자 상품을 취득·처분, 그 밖의 방법으 로 운용하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다. ⑤ 신탁업 : 신탁을 영업으로 하는 것을 말합니다.

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

유가증권 시장	1988년 03월 28일	해당사항 없음	해당사항 없음

아. 신용평가에 관한 사항 (1) 최 근 3년간 신용등급

평가일	평가대상유가증권	신용등급	평가회사	신용평가등급범위	평가구분

2021.12.31	전자단기사채	A1	한국기업평가	A1~D	정기평정

2021.12.31	기업어음	A1	한국기업평가	A1~D	정기평정

2021.11.19	기업어음	A1	NICE신용평가	A1~D	정기평정

2021.11.19	전자단기사채	A1	NICE신용평가	A1~D	정기평정

2021.10.05	기업신용평가	Baa2/P-2	Moody's	A1~D	본평정

2021.10.01	제17-2회무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	본평정

2021.10.01	제17-1회무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	본평정

2021.10.01	제17-2회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.10.01	제17-1회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.06.25	제16-2회무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2021.06.25	제16-1회무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2021.06.25	제16-2회무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	본평정

2021.06.25	제16-1회무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	본평정

2021.06.25	기업어음	A1	NICE신용평가	A1~D	본평정

2021.06.25	기업어음	A1	한국기업평가	A1~D	본평정

2021.06.25	전자단기사채	A1	NICE신용평가	A1~D	본평정

2021.06.25	전자단기사채	A1	한국기업평가	A1~D	본평정

2021.05.31	기업신용평가	AA+	한국신용평가	AA+	정기평정

2021.05.31	제13-1회무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2021.05.31	제13-2회무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2021.05.31	제14-1회무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2021.05.31	제14-2회무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2021.05.31	제14-3회무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2021.05.24	제15-1회무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	정기평정

2021.05.24	제15-2회무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	정기평정

2021.05.24	제15-3회무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	정기평정

2021.04.30	제13-1회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.04.30	제13-2회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.04.30	제14-1회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.04.30	제14-2회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.04.30	제14-3회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.04.30	제15-1회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.04.30	제15-2회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.04.30	제15-3회무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.04.30	기업신용평가	AA+	한국기업평가	AA+	정기평정

2021.03.02	기업신용평가	Baa2/P-2	Moody's	A1~D	본평정

2021.02.10	제15-3회 무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	본평정

2021.02.10	제15-2회 무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	본평정

2021.02.10	제15-1회 무보증사채	AA+	NICE신용평가	AAA~D	본평정

2021.02.10	제15-3회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.02.10	제15-2회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.02.10	제15-1회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2021.02.01	기업신용평가	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2021.01.29	기업신용평가	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2020.12.04	전자단기사채	A1	한국기업평가	A1~D	정기평정

2020.12.04	기업어음	A1	한국기업평가	A1~D	정기평정

2019.11.30	전자단기사채	A1	NICE신용평가	A1~D	정기평정

2019.11.30	기업어음	A1	NICE신용평가	A1~D	정기평정

2020.09.04	제14-3회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2020.09.04	제14-2회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2020.09.04	제14-1회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2020.09.04	제14-3회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2020.09.04	제14-2회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2020.09.04	제14-1회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2020.08.05	기업신용평가	Baa2/P-2	Moody's	A1~D	본평정

2020.06.30	기업어음	A1	NICE신용평가	A1~D	본평정

2020.06.30	전자단기사채	A1	NICE신용평가	A1~D	본평정

2020.06.24	전자단기사채	A1	한국기업평가	A1~D	본평정

2020.06.24	기업어음	A1	한국기업평가	A1~D	본평정

2020.06.23	기업신용평가	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2020.06.23	제13-2회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2020.06.23	제13-1회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2020.06.23	제12회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2020.06.23	제11회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2020.04.23	제13-2회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2020.04.23	제13-1회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2020.04.23	제12회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2020.04.23	제11회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2020.04.23	기업신용평가	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2020.04.17	기업신용평가	Baa2/P-2	Moody's	A1~D	본평정

2020.02.12	제13-2회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2020.02.12	제13-1회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2020.02.12	제13-2회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2020.02.12	제13-1회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2020.01.31	기업신용평가	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2020.01.31	기업신용평가	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

2019.12.02	전자단기사채	A1	한국기업평가	A1~D	정기평정

2019.12.02	기업어음	A1	한국기업평가	A1~D	정기평정

2019.11.21	전자단기사채	A1	NICE신용평가	A1~D	정기평정

2019.11.21	기업어음	A1	NICE신용평가	A1~D	정기평정

2019.09.20	기업신용평가	Baa2/P-2	Moody's	A1~D	본평정

2019.07.23	기업신용평가	Baa1/P-2	Moody's	A1~D	본평정

2019.06.25	전자단기사채	A1	한국기업평가	A1~D	본평정

2019.06.25	기업어음	A1	한국기업평가	A1~D	본평정

2019.06.18	기업어음	A1	NICE신용평가	A1~D	본평정

2019.06.18	전자단기사채	A1	NICE신용평가	A1~D	본평정

2019.06.14	제12회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2019.06.14	제11회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2019.06.14	제10회 무보증사채	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2019.06.14	기업신용평가	AA+	한국신용평가	AAA~D	정기평정

2019.04.30	기업신용평가	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2019.04.30	제12회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2019.04.30	제11회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2019.04.30	제10회 무보증사채	AA+	한국기업평가	AAA~D	정기평정

2019.01.31	기업신용평가	AA+	한국기업평가	AAA~D	본평정

2019.01.31	기업신용평가	AA+	한국신용평가	AAA~D	본평정

(2) 평가사별 신용등급의 의미(가) 한국기업평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	채무상환능력이 최고 수준이다.

AA	채무상환능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.

A	채무상환능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB	채무상환능력은 인정되나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB	채무상환능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B	채무상환능력이 부족하여 투기적이다.

CCC	채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는 "＋" 또는 "－" 의 기호를 부여할 수 있음.□ 등급전망(Rating Outlook)- 발행자 또는 발행자의 장기채무(무보증사채 등)에 대하여 향후 1~2년 이내의 신용등급 방향성에 대한 평가시점에서의 전망- 현 당사의 신용등급체계와 무관한 비등급기호로 신용등급 변경을 위한 절차상의 예고가 아님. 즉, 이후에 신용평가 등급이 필연적으로 변경되는 것은 아님Rating Outlook의 의견과 다르게 신용등급의 변경이 가능* 안정적(stable) : 향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우* 긍정적(positive) : 향후 1~2년 내에 등급의 상향 가능성이 있는 경우* 부정적(negative) : 향후 1~2년 내에 등급의 하향 가능성이 있는 경우* 유동적(evolving) : 향후 1~2년 동안 등급이 상향, 하향, 유지될 수도 있어 등급의 변동 방향이 불확실한 경우* 없음(none) : Rating Watch 가 부여되었거나, C 또는 D등급인 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.

A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.

A3	적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고있다.

C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.

□ A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 "＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.

(나) NICE신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A	전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D	채무 지급불능 상태에 있음

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook)- 등급의 방향성에 대한 신용평가사의 의견을 기호로 표시한 것 * Positive : 중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음* Stable : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음, 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님* Negative : 중기적으로 등급의 하향 가능성이 있음* Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움□ 등급감시부호(Credit Watch)등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여* ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시 됨

D	지급불능 상태에 있음

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch)- 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여* ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

(다) 한국신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	원리금 지급능력이 최상급임.

AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB	원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB	원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC	상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C	채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D	상환 불능상태임.

□ 상기등급 중 AA부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄□ 신용상태감시대상(Watchlist) 제도- 기업환경 변화의 신속한 반영을 위하여 당사로부터 부여받은 등급에 신용상태 변화요인이 발생할 경우 당사가 등급변경 검토에 착수하였음을 외부에 공시- 상향검토, 하향검토, 미확정검토 등 세 가지 방향성을 부여하여 공시하며 Watchlist 등록사유도 함께 공시* 상향검토 : 등급의 상향조정이 필요한 사유 발생시* 하향검토 : 등급의 하향조정이 필요한 사유 발생시* 미확정검토 :신용상태 변화요인이 발생하였으나, 등급의 방향성을 명확하게 판단하기 어려운 사유 발생시 □ 등급전망(Rating Outlook)- 신용등급의 잠재적인 변동가능성에 대한 추가적인 정보를 제공하기 위해 사용되는 신용등급 보조지표로, 신용등급에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려하여 잠재적인 신용등급의 변화방향에 대한 중기적(일반적으로 2년 이내)인 전망을 제시* 긍정적(Positive) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 상향 조정될 가능성이 있다고 예측되는 경우* 안정적(Stable) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 변동할 가능성이 낮다고 예측되는 경우* 부정적(Negative) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 하향 조정될 가능성이 있다고 예측되는 경우* 유동적(Developing) : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 향후 상황변화가 상당히 가변적이어서 중기적으로 신용등급의 변동방향이 불확실하다고 예측되는 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2	적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3	적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B	적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.

C	적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

D	상환불능 상태임.

□ 상기등급 중 A2부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄□ 신용상태감시대상(Watchlist) 제도- 기업환경 변화의 신속한 반영을 위하여 당사로부터 부여받은 등급에 신용상태 변화요인이 발생할 경우 당사가 등급변경 검토에 착수하였음을 외부에 공시- 상향검토, 하향검토, 미확정검토 등 세 가지 방향성을 부여하여 공시하며 Watchlist 등록사유도 함께 공시* 상향검토 : 등급의 상향조정이 필요한 사유 발생시* 하향검토 : 등급의 하향조정이 필요한 사유 발생시* 미확정검토 :신용상태 변화요인이 발생하였으나, 등급의 방향성을 명확하게 판단하기 어려운 사유 발생시

(라) Moody's

평가대상	등급	등급의 정의

장기채권신용평가	Aaa	Aaa등급 채권은 품질이 최상이며 신용리스크가 최소인 것으로 판단됨

Aa	Aa등급 채권은 품질이 높으며 신용리스크가 매우 적은 것으로 판단됨

A	A등급 채권은 품질이 상위50% 중 평균이며 신용리스크가 적은 것으로 판단됨

Baa	Baa등급 채권은 보통의 신용리스크를 갖으며 품질은 중간 정도이며 약간의 투기적 특성이 있음

Ba	Ba등급 채권은 투기적 특성을 가지며 상당한 신용리스크가 있는 것으로 판단됨

B	B등급 채권은 투기적이며 높은 신용리스크가 있는 것으로 판단됨

Caa	Caa등급 채권은 이행가능성이 적으며 신용리스크가 매우 높음

Ca	Ca등급 채권은 매우 투기적이며 채무불이행이 발생할 확률이 높고, 원금과 이자를 회수할 가능성이 있음

C	C등급 채권은 최저 등급 채권으로 대개 채무불이행 상태이며 원금과 이자를 회수할 가능성이 적음

□ Moody's는 Aa부터 Caa까지의 포괄적인 등급을 각각 다시 1,2,3으로 분류한다. 1은 채권 품질이 같은 등급 내에서도높은 것, 2는 중간, 3은 등급내에서 가장 낮은 것이다.

단기채권신용평가	P-1	Prime-1등급 발행자(또는 후원 기관)는 단기 채무 상환능력이 월등히 우수함

P-2	Prime-2등급 발행자(또는 후원 기관)는 단기 채무 상환 능력이 우수함

P-3	Prime-3등급 발행자(또는 후원기관)는 단기 채무 상환 능력이 만족할만함

NP	Not Prime등급 발행자(또는 후원 기관)은 prime등급 기준을 만족하지 않음