리더스코스메틱 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요당사는 화장품 제조 및 판매를 위한 화장품사업부와 골판지 원단 및 골판지 상자의 생산, 판매를 위한 골판지사업부로 사업을 영위하고 있습니다.가. 업계의 현황

[화장품사업부문](1) 산업의 특성화장품 산업은 내수 경기에 민감한 산업으로 그동안 GDP 성장 추이와 유사한 트렌드를 보이며 성장해 왔습니다. 2003년 급격한 경기침체로 잠시 위축을 보이기도 했으나 브랜드샵을 필두로 사회 양극화 및 소비자의 니즈를 반영한 다양한 유통 채널이출현, 성장하면서 전체 시장도 꾸준하게 확대되는 추이를 보이고 있습니다. 진입장벽이 낮은 사업 특성상 신규 업체와 신규 브랜드의 진입이 지속적으로 이루어지고 있어시장 포화에 따른 경쟁이 점점 치열해지는 상황입니다.(2) 산업의 성장성화장품 산업은 무한한 성장 잠재력을 가진 미래 고 부가가치 산업으로 글로벌 경쟁력제고를 위해 정부 차원에서도 집중 육성하고 있는 산업 분야 중 하나입니다. 2000년 화장품법 시행 이후 지속적으로 성장하고 있는 기능성화장품과 웰빙/친환경 열풍에 편승한 한방 및 자연주의 화장품의 성장이 전체적인 시장 성장을 견인하고 있습니다.향후 화장품 시장은 소비자 구매 패턴 변화에 대한 신속한 대응, 다양한 유통 채널의 확장 등 업체들의 시장확대 노력으로 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다.(3) 경기변동의 특성 및 계절성화장품은 경기 동향에 민감하게 반응하며 특히 하절기에는 전체적인 제품 수요가 감소하는 경향을 보여 이러한 경기 변동 및 계절적 요인을 극복할 수 있는 특화 제품 개발 및 유통 채널 구축이 필요합니다. 또한 기술과 정보 혁명을 바탕으로 빠르게 변화하고 진화해 가는 소비자의 다양한 선호를 충족시킬 수 있는 보다 차별화된 컨셉의 제품 개발과 효과적인 마케팅 활동이 요구됩니다.(4) 시장여건

우리나라 화장품산업은 국민소득수준의 향상과 여성 취업인구의 증가추세에 힘입어 80년대 이후 급속한 발전을 이룩해왔으며, 화장품산업이 전체산업에서 차지하는 비중도 점차 높아지고 있습니다. 국내 주요사로는 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코리아나, 한국화장품, 참존, 엔프라니, 미샤 등이 있습니다. 국내 화장품산업은 내수 중심에서 점차 선진화 글로벌화 되어가는 추세이며 우리나라의 위상이 높아짐에 따라 해외로의 수출 또한 활발히 이루어지고 있습니다. 원자재는 대부분수입에 의존하고 있었으나, 한방 화장품, 자연친화적인 화장품에 대한 지속적인 관심에 따라일부는 국내 원료를 사용하는 추세가 늘어나고 있습니다. 따라서 각사는 경쟁력 강화를 위해 연구개발을 통한 품질의 고급화대체 원료 개발, 고객 서비스 강화 등의 노력을 통하여 고부가가치 제품 생산을 위한 노력을 기울이고 있습니다. (5) 시장점유율 추이

국내 화장품시장은 아모레퍼시픽, LG생활건강, 에이블씨엔씨 등이 업계상위권을 유지하고 있습니다. 또한 상위 10대사가 전체 생산에서 차지하는 비중의 주류를 이루는 과점현상이 지속되고 있습니다.(6) 영업개황 및 경쟁우위 요소국내외 11개 네트워크 병원을 운영중인 리더스피부과의 다년간에 걸친 임상 경험 및노하우를 토대로 설립된 코스메슈티컬 전문 기업으로 스킨 클리닉 마스크 4종(주름, 미백, 보습, 트러블)과 스킨 리뉴얼 마스크4종(브라이트닝, 진정, 수딩, 탄력)을 중심으로 홈쇼핑 벤더와 '리더스인솔루션 링클 오프' 제품에 대한 브랜드 사용권 계약을 체결하여 당 사의 브랜드이미지 개선에 기여하였으며, 합병 후 종합화장품사로의 전환을 위하여 기초 라인 제품을 다양한 유통망을 통하여 판매하고 있습니다.[골판지사업부문](1) 산업의 특성골판지 포장산업은 일반소비대중에게 직접 판매하지 못하는 중간재로서 수요처의 생산제품의 특성에 맞도록 재단과 인쇄가 이루어짐에 따라 100%주문생산방식에의하여 거래가 이루어지고 있습니다. 최근 경쟁력 우위를 확보하고 있는 상위업체들의 활발한 지역진출 영업전략으로 인해 산업구조조정이 이루어지고 있습니다.(2) 산업의 성장성우리나라 전체 경제규모의 확대와 농ㆍ수산물의 포장, 전자상거래 등 홈쇼핑의 증가에 따른 포장수요의 증가 및 스티로폼 완충제품이 골판지상자로 대체되고 있고 또한 동제품은 100% 재활용이 가능한 환경친화적 상품으로써 수요가 날로 증가하고 있는추세입니다.또한 내용물 보호측면뿐만 아니라 외관에도 신경을 쓰게 되어 고급제품에 대한 수요가 증가하고 있으므로 품질개선의 노력이 계속 요구되고 있습니다.(3) 경기변동의 특성 및 계절성경기변동의 특성은 일반경기 변동지수와 상관관계에 있으며, 계절적인요인으로는 농산물의 집중출하시기 등에 변동하나 영업활동에 미치는 영향은 미미한 상태입니다.(4) 시장여건전체산업경기변동에 민감하게 시장의 규모가 변동되며 특히 수출산업보다는 내수 산업의 경기변동이 시장규모에 영향이 큼니다.최근들어 다품종 소량생산의 경향이 두드러지게 나타나고 수요자의 제품에 대한 요구조건도 다양하게 변화되고 있습니다.

(5) 시장점유율 추이

(가)최근 5사업연도의 국내시장 점유율

(단위: 천㎡)

구 분	당사생산량	국내총생산	시장점유율	비 고

2014	131,869	5,299,000	2.49%	-

2013	133,472	5,186,000	2.57%	-

2012	114,931	4,995,000	2.30%	-

2011	112,856	4,905,000	2.30%	-

2010	111,626	4,765,000	2.34%	-

※ 국내총생산수치는 한국골판지포장공업 협동조합에서 제공한 자료임.

(나) 주요경쟁회사의 시장점유율(단위: 천㎡)

구 분	당사	태림포장	삼보판지	대영포장	기타	계

14년	생산량	131,869	581,676	224,916	490,667	3,869,872	5,299,000

비 율	2.49%	10.98%	4.24%	9.26%	73.02	100%

13년	생산량	133,472	570,541	213,651	441,091	3,827,245	5,186,000

비 율	2.57%	11%	4.12%	8.51%	73.80%	100%

12년	생산량	114,931	537,163	207,047	396,649	3,739,210	4,995,000

비 율	2.30%	10.75%	4.15%	7.94%	74.86%	100%

11년	생산량	112,856	528,767	205,807	378,065	3,679,505	4,905,000

비 율	2.30%	10.78%	4.19%	7.71%	75.01%	100%

10년	생산량	111,626	565,957	193,007	314,852	3,579,558	4,765,000

비 율	2.34%	11.88%	4.06%	6.60%	75.12%	100%

(6)영업개황 및 경쟁우위 요소당사는 골판지 원단 및 골판지 상자를 전문생산,판매하는 업체로서 골판지원단을 구매하여 골판지 상자를 재가공하는 지함소 및 골판지상자 최종수요자를 대상으로 판매하고 있습니다.최근 골판지상자부문의 매출이 지속적으로 늘어나고 있어 수익성증대에 기여하고 있으며, 향후 구매고객의 요구에 부응, 다품종, 고품질로 계속적으로 시장점유율을 높이기 위한 노력을 진행하고 있습니다.나. 신규사업 등의 내용 및 전망해당사항 없습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표	매출액(비율)

화장품사업부문	제품	마스크 팩기초화장품혼합액포장제	크리닉, 리뉴얼단상자, 파우치	리더스,AAPE	101,129(58.5%)

상품	화장품	기능성화장품외	16,498(9.5%)

기타	수입수수료	브랜드수수료	612(0.4%)

골판지사업부문	제품	양면골판지이중양면골판지편면골판지	주로골판지상자제조용,일부는 완충재용합지용,완충재용상품의 외포장재	-	51,539(29.8%)

상품	상 품	중량물 포장용	2,085(1.2%)

기타	파 지	재생지류	919(0.6%)

합 계	172,782(100.0%)

※ 매출액은 2015년 12월 31일 매출외형상(연결기준) 비중치 입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위: 원)

품 목	제29기(2015년도)	제28기(2014년도)	제27기(2013년도)

화장품사업부문	마스크팩(부직포)	802	694	620

마스크팩(BC)	1,249	1,192	1,223

기초 화장품	2,943	1,878	2,901

골판지사업부문	양 면 골판지	379	410	428

편 면 골판지	192	213	221

상자	316	352	354

(1) 산출기준

- 기말 대표 품목별 매출액합계를 수량으로 나누어 평균단가로 산출

(2) 주요 가격변동원인

- 골판지 및 골판지상자는 매출원가에서 원자재 비중이 크므로 원자재가격 상승,하락으로 인한 제품가격변동요인 발생.

다. 주요 원재료 등의 현황[화장품사업부문]

(단위: 백만원)

사 업 부 문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

2015년도( 제29기 )	현금결제	원료	화장품생산	20,687(31%)	-

부직포	10,244(16%)	-

파우치	10,893(17%)	-

단상자	3,462(5%)	-

튜브	46(0%)	-

앰플마스크	655(1%)	-

패치	-	-

용기외	1,335(2%)	-

임가공	18,365(28%)	-

소계	65,687	-

2014년도( 제28기 )	현금결제	원료	화장품생산	10,250(39%)	-

부직포	4,656(18%)	-

파우치	3,492(13%)	-

단상자	1,746(7%)	-

튜브	582(2%)	-

앰플마스크	116(0%)	-

패치	233(1%)	-

용기외	815(3%)	-

임가공	4,415(17%)	-

소계	26,303(100%)	-

2013년도( 제27기 )	현금결제	원료	화장품생산	3,075(34%)	-

부직포	2,092(23%)	-

파우치	1,569(17%)	-

단상자	784(9%)	-

튜브	261(3%)	-

앰플마스크	52(1%)	-

패치	105(1%)	-

용기외	366(4%)	-

임가공	851(9%)	-

소계	9,155(100%)	-

2012년도( 제26기 )	현금결제	원료	화장품생산	1,369(31%)	-

부직포	1,159(26%)	-

파우치	731(16%)	-

단상자	402(9%)	-

튜브	187(4%)	-

앰플마스크	99(2%)	-

패치	70(2%)	-

용기외	91(2%)	-

임가공	352(8%)	-

소계	4,460(100%)	-

[골판지사업부문]

(단위: 백만원)

사 업 부 문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

2015년도( 제29기 )	현금결제	K 원지	원단생산	8,416(33%)	-

CK 원지	3,388(13%)	-

SK 원지	5,052(20%)	-

S 원지	3,221(12%)	-

B 원지	1,308(5%)	-

W 원지	850(4%)	-

KLB 원지	3,389(13%)	-

기타지종	231(1%)	-

합 계	25,855	-

2014년도( 제28기 )	현금결제	K 원지	원단생산	7,924(32%)	-

SK 원지	4,801(20%)	-

S 원지	3,156(13%)	-

B 원지	1,212(5%)	-

W 원지	856(3%)	-

KLB 원지외	6,541(27%)	-

합 계	24,490(100%)	-

2013년도( 제27기 )	현금결제	K 원지	원단생산	9,693(35%)	-

SK 원지	5,487(20%)	-

S 원지	3,364(12%)	-

B 원지	1,402(5%)	-

W 원지	1,070(4%)	-

KLB 원지외	6,496(24%)	-

합 계	27,512(100%)	-

2012년도( 제26기 )	현금결제	K 원지	원단생산	9,620(33%)	-

SK 원지	5,708(20%)	-

S 원지	3,780(13%)	-

B 원지	1,929(7%)	-

W 원지	1,264(4%)	-

KLB 원지외	6,679(23%)	-

합 계	28,980(100%)	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이[화장품사업부문]

(단위: 원)

품 목	제29기(2015년도)	제28기(2014년도)	제27기(2013년도)

식물 추출물류	25,031	25,000	21,000

식물성 오일류	11,500	13,000	11,500

천연 유화제류	31,200	31,200	31,200

고분자 수지류	63,804	72,000	70,100

(1) 산출기준

* 가격산출기준 : 품목별 총구매액/구입량=수량당 평균단가

(2) 주요 가격변동원인

부직포의 경우 일본에서 수입을 주로하여 환율변동으로 인한 가격의 변동

[골판지사업부문]

(단위: 원)

품 목	제29기(2015년도)	제28기(2014년도)	제27기(2013년도)

K 원 지	291	315	362

SK 원 지	374	414	455

S 원 지	387	321	356

B 원 지	296	316	355

W 원 지	290	573	577

CK 원지	557	-	-

KLB 원지	563	-	-

기타지종	692	-	-

(1) 산출기준

* 가격산출기준 : 품목별 총구매액/구입량=수량당 평균 (2) 주요 가격변동원인

* 변 동 원 인 : - 수요와 공급불균형으로 인한 가격변동 - 고지 및 펄프가격 등락으로인한 가격변동 ※ 원재료(고지+펄프) : 골판지의 경우 펄프의 사용량이 타 지종에 비해 상대적 으로 적어 보통 15%내외에서 결정됨. 따라서 펄프가격 변동에 덜 민감하며 국내고지와 수입고지의 사용비율은 그 당시 시세에 따라 탄력 적으로 조정하여 사용함.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

[화장품사업부문]가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위: 천장)

품명	구 분	제29기(2015년도)	제28기(2014년도)	제27기(2013년도)	비고

마스크팩(부직포)	생산능력	212,880	53,222	19,008	자동장비 22대수동장비 3대

생산실적	172,747	72,169	14,160

가동율	81%	136%	74%

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

부직포는 완제품 기준 ② 산출방법(2015년 4분기 기준)

1) 부직포자동장비(2열) : 80장/분*60분*7시간*22일*12개월 2) 부직포자동장비(4열) : 80장/분*60분*7시간*22일*12개월

2) 전자동장비 : 80장/분*60분*7시간*22일*12개월[골판지사업부문]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위: 천㎡)

품명	구 분	제29기(2015년도)	제28기(2014년도)	제27기(2013년도)	비고

양면기	생산능력	102,006	87,664	87,664	-

생산실적	98,150	86,5347	88,502

가동율	96%	99%	101%

편면기	생산능력	15,407	14,687	14,687	-

생산실적	12,701	10,773	12,180

가동율	82%	73%	83%

가공기	생산능력	49,613	42,443	33,153	-

생산실적	47,890	34,549	32,790

가동율	97%	81%	99%

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

*산출근거 : 골판지상자 생산수량은 골판지시트 생산수량에 포함되어있고, 금액은 분리하여 기록하였습니다.② 산출방법

*생산능력양면기 : 평균주행속도 204m/분 일일작업시간 22시간 월 작업일수 20.7일 204*60(분)*22시간*1.525(㎡*m*1000)*20.7일*12개월 =약 102,005,957㎡편면기 : 87 (평균분속)*60(분)*11시간*1.075(㎡*m*1000)*20.8일*12개월 =약 15,406,934㎡ 가공기 : 평균작업속도 1호기 3,714㎡ /시간, 2호~4호기 8,735㎡/시간 * (3,714*24시간*21.1일*12개월) + (8,735*12시간*21.5일*12개월) =약 49,612,795㎡

나. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

(단위: 원)

구 분	기 초	취 득	처 분	대 체	감가상각비	환율변동	기 말

토지	23,334,585,331	4,452,302,449	(213,424,662)	22,900	-	-	27,573,486,018

건물	6,736,153,990	3,721,122,101	(16,018,820)	498,172,152	(329,133,462)	7,628,950	10,617,924,911

기계장치	12,474,322,216	4,118,115,905	(229,307,422)	263,616,000	(2,560,980,092)	17,866,407	14,083,633,014

시설장치	2,456,033,795	2,524,089,910	(342,136,266)	-	(636,380,239)	-	4,001,607,200

차량운반구	746,572,334	470,694,573	(69,332,714)	-	(274,553,380)	4,912,352	878,293,165

공기구비품	654,919,506	302,380,781	(1,393,769)	-	(345,254,004)	(1,507,015)	609,145,499

건설중인자산	727,597,118	7,252,998,788	-	(729,402,492)	-	3,755,574	7,254,948,988

합 계	47,130,184,290	22,841,704,507	(871,613,653)	32,408,560	(4,146,301,177)	32,656,268	65,019,038,795

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등해당사항 없습니다.

(가) 진행중인 투자

- 공장 신축(안성제4일반산업단지)투자목적 : 생산능력 극대화를 통한 생산성 및 수익성 제고투자금액 : 20,889백만원투자기간 : 2015년 6월 25일 ~ 2016년 4월 30일

(나) 향후 투자계획해당사항 없습니다.

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제29기	제28기	제27기

화장품사업부문	제품매출	제품	수 출	23,604	7,156	4,718

내 수	77,525	57,045	19,443

소 계	101,129	64,201	24,161

상품매출	상 품	수 출	-	-	-

내 수	16,498	6,369	1,504

소 계	16,498	6,369	1,504

기타매출	기타	수 출	-	-	-

내 수	612	531	608

소 계	612	531	608

골판지사업부문	제품매출	제품	수 출	-	-	-

내 수	51,539	45,907	46,819

소 계	51,539	45,907	46,819

상품매출	상 품	수 출	-	-	-

내 수	2,085	2,298	1,700

소 계	2,085	2,298	1,700

기타매출	기타	수 출	-	-	-

내 수	919	733	846

소 계	919	733	846

합 계	수 출	23,604	7,156	4,718

내 수	149,176	112,883	68,374

합 계	172,780	120,039	73,092

※ 회사별 상세내역은 본 보고서 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 연결 및 별도 재무제표에 대한 주석"을 참고하시기 바랍니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

(2) 판매경로

사업부문	품 목	판 매 경 로

골판지사업부문	골판지 및 상자	영업직원들에 의한 영업활동으로 신규 및 기존확보된 거래처에 의한 100% 주문생산 후 직접납품

화장품사업부문	마스크외	매출업체 및 개인고객 주문접수→제품출고→배송확인

(3) 판매방법 및 조건

사업부문	판매방법	대금회수조건	비고

골판지 사업부문	주문생산에의한 납품	현금 또는 외상판매	-

화장품 사업부문	직접판매	현금 또는 외상판매	-

(4) 판매전략

사업부문	품 목	판 매 전 략

골판지사업부문	골판지 및상자	- 시장세분화 틈새시장 적극공략- 특수골판지 및 기능성 골판지상자 개발- 수익성위주의 영업정착으로 고수익 실현

화장품사업부문	마스크외	- 경쟁우위의 차별화된 제품개발로 고급제품을 생산하여 방문판매로 마니아층 형성 및 보다 많은 고객층 확보를 위한 온라인 판매전략

링클오프	홈쇼핑

5. 수주상황

당사의 제품은 생산부터 제품출고까지 3~4일 이내에 납품하고 있습니다.6. 시장위험과 위험관리

연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 전략은 2014년과 변동이 없습니다.연결회사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

부채	72,346,781,768	33,028,903,471

자본	108,518,274,023	63,990,726,632

부채비율	66.67%	51.62%

(2) 금융위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(공정가치 이자율 위험, 현금흐름 이자율 위험및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측 불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화 하는데 중점을 두고있습니다.

가. 신용위험1) 신용위험에 대한 노출연결회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있으며, 보고기간종료일 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	22,144,554,545	15,246,539,652

매출채권 및 기타채권	21,879,940,133	16,790,669,430

기타금융자산	24,100,730,599	6,228,046,847

장기매출채권 및 기타비유동채권	5,923,973,878	1,430,633,719

기타비유동금융자산	3,234,643,211	2,184,129,458

합 계	77,283,842,366	41,880,019,106

한편, 연결회사는 신한은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2) 손상차손

보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

만기일 미도래	21,879,940,133	-	16,790,669,430	-

0-6개월	-	-	-	-

6개월-1년	-	-	-	-

1년 이상 경과	922,872,201	(922,872,201)	514,477,916	(514,477,916)

합 계	22,802,812,334	(922,872,201)	17,305,147,346	(514,477,916)

보고기간종료일 현재 대손충당금은 경제적 상황에 의하여 채무를 지급할 수 없는 것으로 판단되는 고객과 관련되어 있습니다.

연결회사는 과거의 채무불이행율을 고려하였을 때, 만기일이 도래하지 않거나, 30일이상경과하지 않은 채권은 대손충당금을 설정하지 않아도 된다고 판단하여 정책으로채택하였습니다.나. 유동성 위험

연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.- 당기말

(단위: 원)

구 분	3개월 미만	3개월~1년	1~5년	5년이상	합 계

매입채무 및 기타채무	13,535,021,492	-	-	-	13,535,021,492

단기차입금	1,309,724,201	14,300,000,000	-	-	15,609,724,201

유동성장기차입금	416,660,000	5,340,022,480	-	-	5,756,682,480

파생상품부채	-	-	3,781,502,000	-	3,781,502,000

장기차입금	-	-	2,020,107,440	-	2,020,107,440

사채	-	-	23,618,694,400	-	23,618,694,400

합 계	15,261,405,693	19,640,022,480	29,420,303,840	-	64,321,732,013

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다. 연결회사의 금융부채는 매입채무및기타채무와 차입금 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는영업활동을 위해 발생하였습니다. 다. 이자율위험 보고기간종료일 현재 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율

금융자산	5,339,090,770	6,261,329,458

금융부채	(24,868,674,400)	(5,609,008,306)

합 계	(19,529,583,630)	652,321,152

변동이자율

금융자산	-	-

금융부채	(22,136,534,121)	(7,930,317,393)

합 계	(22,136,534,121)	(7,930,317,393)

금융상품의 이자율 변동위험은 시장금리 변동으로 인한 재무상태표 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율 변동위험은 금융상품 및 차입금에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응 방안을 수립하여 이자율 변동위험을 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100베이시스포인트 변동할 경우 손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당 기	전 기

자 본	손 익	자 본	손 익

변동이자율 금융상품	100bp 상승	(221,365,341)	(221,365,341)	(79,303,174)	(79,303,174)

100bp 하락	221,365,341	221,365,341	79,303,174	79,303,174

라. 환위험1) 환위험에 대한 노출보고기간종료일 현재 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.- 당기말

(단위: 원)

구 분	USD	JPY	EUR	CNY	VND	CHF

현금및현금성자산	3,701,243,892	65,529,987	89,352,015	1,392,270,541	103,106,754	151,499,931

매출채권	1,015,059,267	-	67,343,072	2,176,038,035	-	-

미수금	27,017,916	-	-	16,713,338	180,474,083	36,235,393

임차보증금	14,999,373	-	-	19,269,018	199,870,754	-

매입채무	(479,315,185)	(290,961,473)	-	(203,191,603)	(72,827,388)	-

미지급금	(31,156,120)	-	(46,626,336)	(255,382,116)	(74,529,940)	(3,532,913)

단기차입금	(48,891,152)	(1,260,833,050)	-	-	(26,809,920)	-

순 노출액	4,198,957,991	(1,486,264,536)	110,068,751	3,145,717,213	309,284,343	184,202,411

보고기간종료일 현재 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

USD	1,172.00	1,099.20

JPY	972.01	920.14

EUR	1,280.53	1,336.52

CNY	180.55	177.23

VND	5.22	5.14

CHF	1,185.39	1,111.43

2) 민감도분석보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 해당 통화에 대한 원화의 환율 10%변동시 환율변동이 손익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	환 율	당 기	전 기

자 본	손 익	자 본	손 익

USD	10% 상승	419,895,799	419,895,799	289,905,530	289,905,530

10% 하락	(419,895,799)	(419,895,799)	(289,905,530)	(289,905,530)

JPY	10% 상승	(148,626,454)	(148,626,454)	53,046,029	53,046,029

10% 하락	148,626,454	148,626,454	(53,046,029)	(53,046,029)

EUR	10% 상승	11,006,875	11,006,875	29,352,171	29,352,171

10% 하락	(11,006,875)	(11,006,875)	(29,352,171)	(29,352,171)

CNY	10% 상승	314,571,721	314,571,721	167,146,163	167,146,163

10% 하락	(314,571,721)	(314,571,721)	(167,146,163)	(167,146,163)

VND	10% 상승	30,928,434	30,928,434	107,625,965	107,625,965

10% 하락	(30,928,434)	(30,928,434)	(107,625,965)	(107,625,965)

CHF	10% 상승	18,420,241	18,420,241	38,558,161	38,558,161

10% 하락	(18,420,241)	(18,420,241)	(38,558,161)	(38,558,161)

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황해당사항 없습니다.

8. 경영상의 주요계약 등해당사항이 없습니다.

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

직위	제출일 현재

연구소장	1명

책임/선임연구원	1명

연구원	3명

계	5명

(2) 연구개발비용(단위: 백만원)

과 목	제29기	제27기	제26기	비 고

원 재 료 비	462	221	47	-

인 건 비	490	-	-	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	188	-	-	-

기 타	155	-	-	-

연구개발비용계	1,296	221	47	-

회계처리	판매비와관리비	57	221	47	-

제조경비	833

개발비(무형자산)	405	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.00	0.18	0.06	-

나. 연구개발 실적

연구과제	바이오셀룰로오스 소재 활용 기술 개발

연구기간	2012년 6월 1일~2014년 5월 31일(24개월)

연구기관	주관기관명:(주)산성앨엔에스 부설연구소공동개발기관명: 서울대학교 산학협력단

연구개발 결과및 기대효과	-상용 균주 대비 바이오셀룰로오스를 고효율로 생산하는 신규 미생물을 발굴-발굴된 신규 미생물에 대한 규명과 보관 조건을 설정하고 규격화-바이오셀룰로오스 고효율로 생산할 수 있는 최적의 미생물 배양 조건을 설정

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

해당사항이 없습니다.