대현 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과를 바탕으로 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으 며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러 한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초 래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관 한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 본 보고서 상에, 당사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 본 보고서에 기재된 예측정보는 본 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 내수시장 침체, 글로벌 경기 둔화 우려 및 글로벌 무역분쟁 심화 우려 등 대내외적 경영환경이 녹록하지 않음에도 불 구하고 꾸준한 신장을 기록하고 있습니다. 주 사업부문인 의류 부문의 매출액은 2,851억원으로 전기 대비 약 37억원(1.3%) 신장하였습니다. 의류 부문의 영업이익은 176억원으로 전기 대비 49억원(38.2%) 신장하였습니다.당사는 블루페페, 주크, 씨씨콜렉트, 모조에스핀, 듀엘 등 5개 여성복 브랜드로 영업을 전개하고 있으며, 각 브랜드 모두 여성복 영캐주얼 및 캐릭터 조닝에서 확실한 브랜드 아이덴티티와 고객 충성도를 보유하고 있습니다. 약 500여개의 전국 유통망을 통하여 안정적인 매출을 시현하고 있습니다. 특히 모조에스핀 브랜드는 매출이 전년 대비 약 7% 신장하고, 영업이익이 약 28% 증가하는 등 당사의 대표적인 브랜드로 안정적으로 성장하고 있습니다.또한, 당사는 선기획생산 등을 통하여 원가를 절감하고, 브랜드 고급화 전략을 바탕으로 정상가 판매율을 높여 수익률을 제고하고 있습니다. 그 결과 매출원가율이 크게 개선되어 당해 영업이익이 전기 대비 40억원(28.9%) 신장한 179억원을 달성했습니다. 당기순이익은 전기 대비 25억원(19.9%) 증가한 150억원을 달성하였고, 부채비율 39.5%, 유동비율 312.2%, 자기자본비율 71.7% 등의 안정적인 재무비율을 유지하고 있습니다.※ 유동비율 = (유동자산/유동부채)*100※ 부채비율 = (부채총계/자기자본)*100※ 자기자본비율 = (자기자본/총자산)*100

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	제37기	제36기	증감	증감률

[유동자산]	170,092	156,409	13,683	8.7%

ㆍ현금 및 현금성자산	2,370	5,454	(3,084)	-56.5%

ㆍ단기금융상품	25,000	31,800	(6,800)	-21.4%

ㆍ당기손익인식금융자산	-	1,981	(1,981)	-100.0%

ㆍ당기손익-공정가치금융자산	162	-	162	-

ㆍ유동성상각후원가금융자산	17,330	-	17,330	-

ㆍ매출채권 및 기타채권	27,520	31,949	(4,429)	-13.9%

ㆍ재고자산	91,971	80,054	11,917	14.9%

ㆍ기타유동자산	5,659	5,171	488	9.4%

ㆍ환불자산	80	-	80	-

[비유동자산]	88,879	90,444	(1,565)	-1.7%

ㆍ매출채권및기타채권	324	380	(56)	-14.7%

ㆍ당기손익-공정가치금융자산	220	-	220	-

ㆍ매도가능금융자산	-	220	(220)	-100.0%

ㆍ기타포괄손익-공정가치금융자산	5,042	-	5,042	-

ㆍ상각후원가금융자산	2,014	-	2,014	-

ㆍ만기보유금융자산	-	2,285	(2,285)	-100.0%

ㆍ유형자산	46,947	47,343	(396)	-0.8%

ㆍ투자부동산	23,696	24,167	(471)	-1.9%

ㆍ무형자산	1,998	1,996	2	0.1%

ㆍ이연법인세자산	8,559	13,974	(5,415)	-38.8%

ㆍ기타비유동자산	79	79	-	0.0%

자산총계	258,971	246,853	12,118	4.9%

[유동부채]	54,474	55,435	(961)	-1.7%

[비유동부채]	18,858	18,464	394	2.1%

부채총계	73,332	73,899	(567)	-0.8%

[자본금]	26,906	26,906	0	0.0%

[기타불입자본]	5,206	4,109	1,097	26.7%

[기타자본구성요소]	(4)	-	(4)	-

[이익잉여금]	153,531	141,939	11,592	8.2%

자본총계	185,639	172,954	12,685	7.3%

( 1) 자 산 자산은 전 기 대비 121억원(4.9%) 증가한 2,590억원입니다. 유동자산 중 재고자산이 전기 대비 119억원(14.9%) 증가하였는데, 이는 2018년 겨울 시즌 재고와 선기획한 2019년 봄 시즌 재고의 증가에 기인합니다. 겨울 시즌 재고는 역시즌 판매할 제품 및 상품이며, 봄 시즌 재고는 원가절감을 위한 선기획 제품 및 상품입니다. 유동자산 중 단기금융상품, 당기손익-공정가치금융자산, 유동성상각후원가금융자산등은 모두 금융상품의 계정 분류 기준에 따라 구분된 것이며, 금융상품 합계는 전기 대비 87억원(25.8%) 증가한 425억원입니다. 비유동자산 중 기타포괄손익-공정가치금융자산, 상각후원가금융자산 등도 금융상품에 투자한 것이며, 합계는 전기 대비 48억원(190.5%) 증가한 73억원입니다. 해당 금융상품 이자수익은 전기 대비 7억원 증가하였습니다.이연법인세자산은 전기 대비 △54억원( △ 38.8%) 감소한 86억원입니다. 수익 귀속시기 관련 등 법인세 세무조정을 반영한 결과입니다. (2) 부채 부채 는 전기 대비 △6억원(△0.8%) 감소한 733억원입니다. 매입채무 및 기타채무, 당기법인세부채 등의 감소로 부채가 감소하였습 니다. (3) 자본총자 본은 전기 대비 127억원(7.3%) 증가한 1,856억 원 입니 다 .당기이익 발생에 따른 이익잉여금이 전기 대비 116억원(8.2%) 증가하였으며, 기타불입자본의 차감 항목이었던 자기주식을 주주 환원을 위해 소각함에 따라 기타불입자본이 전기 대비 11억원(26.7%) 증가하였습니다.

나. 영업실적

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	2018년	2017년	증감	증감률

매출	286,316	283,694	2,622	0.9%

매출원가	124,187	125,813	(1,626)	-1.3%

매출총이익	162,129	157,881	4,248	2.7%

판매비와 관리비	144,229	143,999	230	0.2%

영업이익	17,900	13,882	4,018	28.9%

금융수익	1,975	1,245	730	58.6%

금융비용	71	120	(49)	-40.8%

기타영업외수익	860	1,118	(258)	-23.1%

기타영업외비용	1,956	964	992	102.9%

법인세비용차감전순이익	18,708	15,161	3,547	23.4%

법인세비용	3,749	2,682	1,067	39.8%

당기순이익	14,959	12,479	2,480	19.9%

기타포괄손익	(60)	90	(150)	-166.7%

확정급여제도의 재측정요소	(56)	90	(146)	-162.2%

기타포괄손익-공정가치 금융자산평가손익	(4)	-	(4)	-

총포괄이익	14,899	12,569	2,330	18.5%

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)	338	282

(1) 매출 액 은 전기 대비 26억원(0.9%) 증가한 2,863억원입 니다 . (2) 매출원가는 전기 대비 △16억원(△1.3%) 감소한 1,242억원입니다. 정상가 판매 확대 및 생산원가 절감 등을 통해 매출원가가 감소하였습니다. (3) 영 업이 익 은 전기 대비 40억원(28.9%) 증가한 179억원입니다. 매출액 증가 및 매출원가 감소로 영업이익이 증가하였습니다. (4) 금융수익은 전기 대비 7억원(58.6%) 증가한 20억원입니다. 현금성 자산의 금융상품에 투자에 따라 이자수익이 증가하였습니다.(5) 기타영업외비용은 전기 대비 10억원(102.9%) 증가한 20억원으로 재고 소각 등에 따른 재고처분손실과 기부금 등이 주요내용입니다. 다. 사업 부문별 영업실적

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구분	사업 부문	제 37 기	제 36 기	증감	증감률

매출	의류 부문	285,138	281,404	3,734	1.3%

임대 부문	1,178	2,290	(1,112)	-48.6%

합계	286,316	283,694	2,622	0.9%

영업이익	의류 부문	17,584	12,719	4,865	38.2%

임대 부문	316	1,163	(847)	-72.8%

합계	17,900	13,882	4,018	28.9%

(1) 의류 부문당기 의류 부문 매출액은 전기 대비 37억원(1.3%) 증가한 2,851억원이고, 의류 부문 영업이익은 전기 대비 49억원(38.2%) 증가한 176억원입니다. 매출 증가 및 매출원가 감소에 따라 의류 부문 영업이익이 증가하였습니다.당사 의류 브랜드 중 블루페페와 씨씨콜렉트는 매출액이 전년 대비 소폭 감소하였으나, 모조에스핀, 주크, 듀엘은 신장하였으며, 영업이익은 전 브랜드 모두 신장하였습니다. (2) 임대 부문당기 임대 부문 매출액은 전기 대비 △11억원(△48.6%) 감소한 12억원이고, 임대 부문 영업이익은 △8억원(△72.8%) 감소한 3억원입니다. 당사가 2017년 10월에 본사를 대현그린타워로 이전함에 따라 2017년까지 발생하였던 그린타워 임대수익이 소멸하였으며, 대전앤비의 노후시설 교체로 인한 수선비 발생 등으로 인해 영업이익이 감소하였습니다. 라. 자산손상 등이 발생한 사실

당 기에는 자산손상 등이 발생하지 않았습니다. 마. 환율변동 영향 당사는 매출채권의 99%를 대한민국 원화로 결제받고 있으며, 외화로 결제하는 매입채무나 미지급금 비중이 크지 않아 환율변동에 따른 유의미한 영향을 받지 않습니다. 바. 기타 당기에는 신규사업의 추진이나 사업의 중단, 경영합리화 조치 등은 발생하지 않았 습 니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 가. 유동성 (1) 현금 및 현금성자산 현황

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	2018년	2017년	증감	증감률

현금 및 현금성자산	2,370	5,454	(3,084)	-56.5%

당기말 현금 및 현금성 자산은 전기 대비 △31억원(△56.5%) 감소한 24억원입니다. 이 밖에 현금화 가능한 유동성 금융상품을 425억원 보유하고 있어, 유동성은 풍부한 상태에 있습니다. (2) 유동비율ㆍ부채비율

구 분	산 식	비 율	증감률

2018년	2017년

유동비율	(유동자산/유동부채)*100	312.2%	282.2%	10.6%

부채비율	(부채총계/자기자본)*100	39.5%	42.7%	-7.5%

자기자본비율	(자기자본/총자산)*100	71.7%	70.1%	2.3%

나. 자금조달

2018년 중 자금조달실적은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	기초	당기	기말

차입	상환

금융기관 차입금	-	18,000	(18,000)	-

(단위:백만원)

계정과목	당기	전기

이자비용: 대출금 이자	10	3

2018년말 현재 차입금이 없습니다.

5. 중요한 회계정책 및 회계추정의 변경 2018년에 새로 이 적용되는 한국채택국제회계기준 이외의 회계정책 및 회계추정의 변경사항은 없 습니다. 자세한 내용은 "III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표 주석" 중 "2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 " 을 참조하시길 바랍 니다. 6. 기타 투자판단에 필요한 사항 2018년에는 회사의 운영과 관련되어 아래의 사항이 발생한 바 없습니다.ㆍ부외거래의 발생ㆍ환경관련 이슈와 회사인력의 중요한 변동ㆍ사업과 관련된 법규상 주요 규제 내용 및 규제가 예상되는 내용 ㆍ파생상품계약을 체결한 사항