대현 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성패션산업은 노동집약적인 산업으로 소자본으로도 창업할 수 있어 진입장벽이 낮고 경쟁이 치열합니다. 그러나 주된 경쟁요인이 품질, 마케팅, 유통경로 등으로 초기 진입자가 경쟁우위를 선점하기 어렵습니다. 오랜 경험으로 쌓은 노하우와 브랜드 로열티를 가진 기업이 시장을 선점하고 트렌드를 선도하고 있습니다. 또한 소비자의 소비형태가 양적 소비에서 질적 소비로, 상품 소비에서 서비스 소비로 변하고 있습니다. 고급화, 다양화, 편리화가 소비자의 주된 소비 가치관으로 변화하고 있는 추세이므로, 단순한 의복 생산을 넘어 브랜드 로열티 및 독특한 가치를 창출하는 것이 중요해지고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

의류는 세계적으로 가장 오래되고 규모가 큰 산업 중 하나로, 세계 전체 소비재 매출 중 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 패션산업은 가계의 가처분 소득수준과 의류 소비지출 심리 등에 큰 영향을 받고 있는데, 장기적인 저성장 기조에 따른 소비침체로 인하여 경쟁이 심화되고 있습니다. 그러나 저성장 속에서도 선택과 집중을 통해 구조적 성장을 하는 기업에는 또 다른 기회가 되고 있습니다. 백화점 매출 역시 부진하지만, VIP 매출은 꾸준히 증가하고 있고, 브랜드 경쟁력이 높은 상품에 대한 소비 역시 증가하고 있습니다. 그러나 포지셔닝이 정확하지 않은 중가 위주의 브랜드는 정상가 판매율 감소와 재고자산 부담이 증가하는 등 패션산업의 구조가 변화하고 있습니다. 따라서 브랜드 고급화와 차별화를 모색한 기업은 도태되는 기업들의 시장점유율을 흡수하여 구조적 성장을 하고 있습니다. 또한, 부정적인 경기전망 등 전반적 악재에도 불구하고, 정부의 지속적인 경기 부양책 등으로 소비심리가 다소 개선되어 의류비 지출이 증가할 것으로 전망하고 있습니다.(3) 경기변동의 특성ㆍ계절성패션산업은 다른 산업에 비해 본질적으로 다양하고 변화가 심하며, 경기변동 및 날씨 등 외적인 요인의 영향을 많이 받습니다. 이러한 특징으로 인해 수요예측이 매우 어려운 산업군에 속해 있습니다. 따라서 패션산업은 사회 및 경제적 환경정보, 소비자 정보 등 거시적인 정보에서부터 패션 트렌드 정보, 소재 정보 등 미시적인 정보에 이르기까지 다양한 정보를 복합적으로 활용하여 변동에 대응하는 것이 중요합니다.(4) 국내경제 전망

세계 경제가 정체된 가운데 국내 경제는 어렵지만 꾸준한 성장을 지속하고 있습니다. 한국은행 경제전망보고서에 따르 면 2017년 GDP 성장률을 2.6%로 전 망하고 있으며 금년 중 국내경제는 민간소비 및 건설투자가 둔화되겠으나 주요국 경기회복에 따른 수출 및 설비투자의 개선으로 완만한 성장세를 보일 것으로 예상하고 있습니다. 2018년에 는 세계 경제 회복에 따른 수출 및 설비투자의 개선이 이어지면서 경제성장률이 2.9%로 상승할 것으로 전망하고 있습니다.

연도 국민소득 경제성장률 국내총생산(GDP) 국민총소득(GNI) 국민총소득증감률 1인당국민총소득 민간소비증감률 전체 제조업 단위 %, 전기대비 조원 %, 전기대비 달러 %, 전기대비 2013 2.9 3.6 1,429.4 1,439.6 3.7 26070 1.9 2014 3.3 3.5 1,486.1 1,490.8 3.4 27892 1.7 2015 2.8 1.8 1,564.1 1,568.4 6.5 27,171 2.2 2016(p) 2.8 2.3 1,637.4 1,639.1 4.0 27,561 2.5 출처 : 한국은행 “경제통계시스템 ” 국민계정, 거시경제분석 지표 (5) 여성복시장의 현황 여성복 시장에서는 소비자의 소비 형태가 고급화와 합리화로 양극화 됨에 따라 품질을 우선하는 고가 시장과 저렴한 가격으로 소비자에게 어필하는 저가 시장의 규모가 나날이 커지고 있습니다. 백화점 내 SPA나 스트리트 패션 등 저가 브랜드의 입점 확대 및 해외에서 검증된 컨템포러리 브랜드 등의 국내 런칭으로 인해 내수 경쟁이 치열해지고 있습니다. 또한, 장기 저성장 국면에 마주하여 전통적인 내셔널 브랜드는 그 입지가 좁아지고, 투자 여력을 상실하는 등 대내외적 여건이 순탄치만은 않은 상황입니다. 그러나 시장의 반응을 빠르게 파악하는 기획력, 적절한 재고 관리 능력, 높은 브랜드 로열티 등을 가진 기업은 도태되는 기업의 시장 점유율을 흡수해 구조적인 성장을 이루고 있습니다. 비록 백화점 시장의 성장이 정체되고 있으나, 아울렛과 온라인 시장이 주요 판매 채널로 부상되고 있어 유통 다각화에 대한 선제적 대응을 한 기업은 브랜드 이미지 훼손 없이 프리미엄을 유지하고 있으며, 낮은 수수료 및 높은 집객 효과에 따른 긍정적 효과를 누리고 있습니다.(6) 패션시장에서의 경쟁요소패션산업은 소비자 개인의 개성을 표출하는 매개체로서 문화를 창조하는 트렌드 세터로 자리매김하고 있습니다. 최근의 소비 트렌드에 따라 브랜드의 고급 이미지와 고품질이 중요한 경쟁요소로 대두되었습니다. 브랜드 고급화는 기업의 문화와 소비자의 경험을 바탕으로 하고 있어 브랜드별로 차별화되고 있습니다. 또한, 국내 브랜드뿐만 아니라 다양한 해외 브랜드까지 가세하여 경쟁이 나날이 치열해지고 있으며, 소비 트렌드가 빠르게 변하고 유통 매체의 다변화로 소비 형태가 다양해지는 등 시장 예측이 점차 어려워지고 있습니다. 따라서 정보를 복합적으로 소화하고 차별화된 기획을 하는 것, 소비자와 끊임없이 소통하는 것, 또 다양한 마케팅을 통해 브랜드 파워를 강화하는 것이 요구되고 있습니다. 나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황 당사는 1977년 6월 페페브랜드로 여성복 사업을 시작한 이래 41년간의 패션사업 노하우를 바탕으로 업계의 상위 기업으로서 영업을 전개하고 있습니다. 대도시를 중심으로 백화점 및 대리점 등 494개 의 유통망을 확보하고 블루페페, 씨씨콜렉트, 주크, 모조에스핀, 듀엘과 엣플레이 등 6개 브랜드로 영업을 전개하고 있습니다. 2017년 1분기 영업성과는 매출액은 전년동 기 대비 4.5%, 영업이익은 9.5% 증가하였고, 당기순이익은 89.6% 감소하였습니다. 당기순이익 감소 원인은 전년 동기에 인식한 유형자산처분이익 차이 때문입니다. 부채비율은 41.2%로 재무안전 성은 양호한 흐름을 보이고 있습니다.또한, 2000년 이후 흑자경영을 연속 시현하여 건실한 기업경영을 지속하고 있으며, 2016년 결산현금배당은 1주당 50원을 실시 하였습니다. (2015년 결산현금배당은 1주당 35원) (나) 공시대상 사업부문의 구분 구 분 브랜드명 비 고 여성복 BLU PEPE, CC collect., ZOOC, MOJO.S.PHINE , DEW L, ATPLAY - 임대업 논현동사옥, ENVY - (2) 시장점유율내수 여성복업계는 당사를 비롯한 (주)한섬, (주)신세계인터내셔날 등 주요업체의 치열한 시장경쟁하에 있으며, 다양한 중소브랜드 및 유통경로로 인하여 경쟁회사별 시장점유율의 합리적 추정이 어려운 상황입니다. (3) 시장의 특성 구 분 내 용 목표시장 대도시 중심지역/10대 후반 ~ 30대 중반 여성 수요자의 구성 및 특성 영(YOUNG) 및 직장여성을 타깃으로 브랜드별 마켓시장 형성 내수 및 수출의 구성 내수시장 주력 수요의 변동요인 전반적인 경기변동의 영향과 계절적 요인 기타 시장의 특성 패션(유행)에 민감한 반면 브랜드 충성도가 높음 [브랜드별 특성] 업 종 브랜드 명 제품 주요고객층 브랜드 컨셉(Concept) 의류업 BLU PEPE 여성복 28-33세 Intelligence Elegance CC collect. 여성복 22~25세 Contemporary Chic FeminineCasual ZOOC 여성복 24~29세 Modern Feminine Casual MOJO.S.PHINE 여성복 26~32세 Modern Chic Elegance DEW L 여성복 23~29세 Dualism, Different Emotional and Wearable Look ATPLAY 여성복 23~27세 Northern European Chic Neo Casual 2. 주요제품, 서비스 등 가. 주요제품 등의 현황당사는 여성복 전문 패션 기업으로 블루페페, 씨씨콜렉트, 주크, 모조에스핀, 듀엘, 엣플레이 등 총 6개의 브랜드로 영업을 전개하고 있으며, 임대사업도 영위하고 있습니다. 각 주요제품 등의 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원, %) 사업부문 매출액 (비율) 여성의류 블루페페 9,531 (12.4%) 씨씨콜렉트 14,578 (19.0%) 주크 18,030 (23.5%) 모조에스핀 17,491 (22.8%) 듀엘 16,381 (21.5%) 임대 625 (0.8%) 계 76,636 (100%) 나. 주요제품 등의 가격변동추이당사의 주요 브랜드별 가격변동 추이는 다음과 같습니다. (단위 : 원/pcs) 브랜드 제 36 기 1분기 제 35 기 제 34 기 블 루 페 페 81,383 77,628 75,619 씨씨콜렉트 141,259 117,956 110,752 주 크 155,256 131,884 126,828 모조에스핀 197,986 211,094 216,737 듀 엘 167,722 152,738 157,838 엣 플 레 이 - 76,266 178,932 - 각 브랜드 제상품 매출액을 해당 브랜드 판매수량으로 나눈 값입니다. 3. 주요 원재료 등의 현황현재 당사에서 사용하는 주요 원재료에는 여성복 제조등에 필요한 혼방직, 화섬직, 면직, 견직, 모직 등이 있습니다. 주요 원재료 등 가격변동추이는 다음과 같습니다. (단위 : 원/yds) 구 분 제 36 기 1분기 제 35 기 제 34 기 혼 방 직 8,297 12,190 11,824 마 직 9,271 8,923 9,843 화 섬 직 7,602 7,228 7,002 모 직 14,243 26,420 26,301 면 직 7,780 7,160 6,980 견 직 16,387 20,207 21,162 - 각 원재료 입고액을 수량으로 나눈 수치입니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력 (단위 : pcs, 백만원) 사업부문 품 목 사업소 제 36 기 1분기 제 35 기 제 34 기 수량 금액 수량 금액 수량 금액 의류 블루페페 외주가공 59,191 2,832 305,962 14,430 277,772 13,219 씨씨콜렉트 79,828 4,528 433,995 25,739 389,639 23,227 주 크 98,083 6,060 519,252 31,016 466,267 27,641 모조에스핀 92,286 6,248 339,659 27,330 307,375 25,205 듀 엘 75,040 4,404 405,602 25,657 338,090 22,296 엣플레이 - - - - - - 합 계 404,428 24,072 2,004,470 124,172 1,779,143 111,588 (2) 생산능력의 산출근거당사는 모든 생산제품을 외주가공을 통하여 생산하고 있습니다. 따라서 당사의 주요 외주가공업체의 생산규모 및 가공능력 등을 감안하여 생산실적대비 120%를 생산능력으로 산출하였습니다. 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 (단위 : pcs, 백만원) 사업부문 품 목 사업소 제 36 기 1분기 제 35 기 제 34 기 수량 금액 수량 금액 수량 금액 의류 블루페페 외주가공 49,326 2,360 254,968 12,025 231,477 11,016 씨씨콜렉트 66,523 3,773 361,663 21,449 324,699 19,356 주 크 81,736 5,050 432,710 25,847 388,556 23,034 모조에스핀 76,905 5,207 283,049 22,775 256,146 21,004 듀 엘 62,533 3,670 338,002 21,381 281,742 18,580 엣플레이 - - - - - - 합 계 337,023 20,060 1,670,392 103,477 1,482,620 92,990 ※ 생산실적은 손익계산서상 당기제품제조원가를 근거한 수치입니다. (2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 생산수량, pcs) 사업소(사업부문) 분기 가동가능시간대비 생산량 분기 실제가동시간대비 생산량 평균가동률 의류부문 404,428 337,023 83.3 합 계 404,428 337,023 83.3 ※ 가동시간 : 생산능력 및 생산실적 수량기준 다. 생산설비의 현황 등 [자산항목 :유형자산] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당분기 증감 당분기상각 당분기말장부가액 비고 증가 감소 본사 외(토지) 자가 서울시 외 사옥,물류센터 2,960 - - - 2,960 - 본사 외(건물) 자가 서울시 외 사옥,물류센터 4,365 - - 39 4,326 - 본사 외 자가 서울시 외 집기비품 596 632 1 82 1,145 - 본사 외 자가 서울시 외 장치시설 5,885 977 - 1,009 5,853 - 본사 자가 서울시 외 기계장치 2 - - 1 1 - 본사 자가 서울시 외 차량운반구 192 - - 12 180 - 합 계 14,000 1,609 1 1,143 14,465 - [자산항목 :투자부동산] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당분기 증감 당분기상각 당분기말장부가액 비고 증가 감소 본사 외(토지) 자가 서울시 외 사옥,물류센터 38,752 - - - 38,752 - 본사 외(건물) 자가 서울시 외 사옥,물류센터 18,976 190 - 187 18,979 - 대전앤비 자가 대전시은행동 건물부속설비 452 - - 6 446 - 대전앤비 자가 대전시은행동 구축물 6 - - - 6 - 합 계 58,186 190 - 193 58,183 - 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 브랜드 제 36 기1분기 제 35 기연간 제 34 기연간 의류부문 제 품상 품 내 수 블루페페 9,531 35,372 34,727 씨씨콜렉트 14,520 51,045 44,685 주크 17,809 64,449 61,016 모조에스핀 16,571 58,855 52,674 듀엘 16,324 62,462 55,431 엣플레이 - 593 2,887 수 출 1,256 4,358 4,097 임대부문 임대수입 내 수 625 3,039 4,054 합 계 수 출 1,256 4,358 4,097 내 수 75,380 275,815 255,474 합 계 76,636 280,173 259,571 나. 판매경로 당사는 전국 각지 의 백화점, 대리점, 상 설점 등을 통 해 총 의 류 부 문 의 98.3 %를 내 수시장에 판매하고 있습니다. 또한 중국에 직판계약을 통해 의류매출 의 1.7%를 수출 판 매하고 있습 니다. 내수 판매 를 위한 전 국 유 통망은 직 영 점 1개 점, 대리점 85개점, 백화점 247개점, 상설점 161개점 등 모두 494 개 가 운 영 되 고 있습니 다 . 다. 판매전략여성복에 대한 트렌드가 급격하게 변하고, 그에 따른 고객의 다양한 요구에 대응하고자 상품기획 및 디자인을 강화하고 있으며, 시장반응에 따른 즉각적인 생산능력증대를 통한 제품공급의 원활화를 추구하고 있습니다. 또한, 인터넷을 통한 적절한 광고와 패션정보의 제공, 다양한 이벤트 판촉행사 등으로 판매증대를 위해 노력하고 있습니다. 6. 시장위험과 위험관리 가. 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기말 전기말 차입금총계 - - 차감: 현금및현금성자산 (30,599,236) (14,734,702) 순차입금 (30,599,236) (14,734,702) 자본총계 164,496,128 162,599,423 총자본차입금비율 - - 나. 금융위험관리 당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. 1) 시장위험당사는 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동되는 시장위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세 유형의 위험으로 구성됩니다.가) 외환위험 당사는 원재료의 수입과 제상품의 수출에 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 보고기간 말 현재에는 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 외화금액이 존재하지 않기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있지 않습니다. 나) 이자율위험 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 당사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 내부적으로 이자율 1% 변동을 기준으로 이자율위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 이자율변동위험에 대한 경영진의평가를 반영하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 변동금리부 차입금은 존재하지 않습니다. 2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 보고기간 말 현재 당사의 매출채권은 대부분 소비자에 대한 채권으로 신용위험이 매우 낮습니다. 한편, 당사는 신한은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장기예치금 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다. 3) 유동성위험당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. ( 당분기말 ) (단위:천원) 구 분 명목현금흐름 장부금액 1년이내 1년초과~5년이내 5년 초과 합 계 무이자 40,393,194 900,000 - 41,293,194 41,293,194 ( 전기말 ) (단위:천원) 구 분 명목현금흐름 장부금액 1년이내 1년초과~5년이내 5년 초과 합 계 무이자 52,313,959 900,000 - 53,213,959 53,213,959 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 7. 경영상의 주요계약 등 일 자 상 대 방 계약만료일 목 적 세 부 내 용 2010.8.17 북경탁가복장유한공사 2020.10.31 라이센스계약 가. 계약기간 : 2010.11.1 ~ 2020.10.31나. 계약내용 : 당사소유의 상표 'ZOOC' , 'MOJO.S.PHINE'의 사용 권한을 중화인민공화국 북경탁가복 장유한공사에게 부여다. 상표사용료 : 10년간 총 US$ 5,500,000 2010.9.16 (주)GS리테일 2020.12.31 임대차계약 가. 계약기간 : 2011.1.1 ~ 2020.12.31나. 계약내용 : 앤비백화점 임대다. 월 평균임대료 : 86,000,000원 2012.3.21 (주)아이올리,(주)랩 2017.8.31 임대차계약 가. 계약기간 : 2012.10.1 ~ 2017.9.30나. 계약내용 : 그린타워 임대다. 월 임대료 : 110,000,000원 2014.10.31 서장화기복식유한공사 2019.12.31 상품 공급 및독점판매권 계약 가. 계약기간 2015.1.1 ~ 2019.12.31나. 계약내용 : "DEW L" 브랜드의 중국내 판매를 위한 상품 공급 및 독점판매권 부여 8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사 항 당 사는 의류부 문 사 업 과 관련하여 여성복 브랜드 블루페페, 씨씨콜렉트, 주크, 모조에스핀 , 듀엘 , 엣플레이에 대한 상표권 을 가지고 있 습니 다. 상 표권은 상 표 권 의 설정등록이 있는 날부터 10년간 존속되며(상표법 제42조), 상표권의 존속기간 만료전 1년 이내 에 출원 하여야 합니다 . (상표 법 제 4 3 조 ) ◆click◆『수주상황』 삽입 11013#*_수주상황.dsl