성우하이텍 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것 입니다.동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며. 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경. 회사 내부경영과 관련된 용인 및 기타변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견의 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며. 동 의견상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견에 기재된 예측정보는 동 의견 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사는 지난 수년간 이어진 글로벌 경기침체의 어려움 속에서도 노사의 일치단결된 노력과 주주 여러분의 성원에 힘입어 꾸준히 성장해왔습니다. 국내를 비롯하여 중국, 인도, 유럽, 북중미의 주요거점에서 세계적인 수준의 자동차부품을 생산하는 글로벌기업으로 자리매김하였으며, 지난해에는 중국 중경 및 창주 생산공장의 본격적인 양산과 인도 신공장 투자확대로 글로벌 브랜드 가치를 더욱 높여가고 있습니다.

지난해에는 중국 중경 공장을 포함 신설법인의 본격적인 제품양산으로 인하여 연결기준 매출실적은 3조 4천 568억으로 전년대비 2.7% 증가하였으나, 악화된 대내외 경영환경으로 인해 어려운 한해를 보냈습니다.

올해 역시 우리의 경영환경은 순탄치 않을 것으로 예상됩니다. 세계경제 저상장기조가 장기화 되고 있는 가운데 각국의 보호무역는지속적으로 확산되고 있으며, 미래기술혁신의 가속화속에서 자동차산업은 급변하고 있습니다

당사는 이러한 어려움 속에서도 획기적인 기술개발과 품질경쟁력을 더욱 확고히 하여 지속적인 성장과 발전을 이어나갈 것이며, 이를 바탕으로 최고의 글로벌 부품사로거듭나도록 노력할 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태 (1)요약연결재무상태표 (단위:천원)

구분	제38기	제37기	증감률

[유동자산]	1,415,343,882	1,401,813,867	0.97%

ㆍ당좌자산	977,006,961	1,012,862,590	(3.54%)

ㆍ재고자산	438,336,921	388,951,277	12.70%

[비유동자산]	1,902,327,365	1,983,392,215	(4.09%)

ㆍ투자자산	135,217,057	125,903,927	7.40%

ㆍ유형자산	1,732,896,142	1,828,958,330	(5.25%)

ㆍ무형자산	17,144,915	10,966,324	56.34%

ㆍ기타비유동자산	17,069,251	17,563,634	(2.81%)

자산총계	3,317,671,247	3,385,206,082	(1.99%)

[유동부채]	1,563,640,167	1,581,801,574	(1.15%)

[비유동부채]	474,549,281	619,812,523	(23.44%)

부채총계	2,038,189,448	2,201,614,097	(7.42%)

[자본금]	40,000,000	30,000,000	33.33%

[연결기타불입자본]	102,560,005	27,205,218	276.99%

[연결이익잉여금]	966,426,333	955,102,511	1.19%

[연결기타자본구성요소]	(64,732,996)	(52,857,589)	22.47%

[지배기업의 소유지분]	1,044,253,342	959,450,139	8.84%

[소수주주지분]	235,228,457	224,141,845	4.95%

자본총계	1,279,481,799	1,183,591,985	8.10%

부채와자본총계	3,317,671,247	3,385,206,082	(1.99%)

부채비율	159.30%	186.01%

자기자본비율	38.57%	34.96%

(1) 자산 2018년말 연결기준 자산은 전기 대비 1.99% 감소한 3조 3,176억원으로 유동자산은 0.97%증가하였고 비유동 자산은 4.09% 감소하였습니다. 유동자산은 중국 중경등 신설법인의 본격양산에 따른 생산량 CAPA 증가등으로 재고자산은 전기대비 12.70% 증가하였으며, 당좌자산은 차입금 및 매입채무 상환등으로 인하여 전기대비 3.54% 감소하였습니다. 비유동자산은 감가상각으로 인하여 유형자산은 전기대비 5.25% 감소하였고, 국내법인의 신규 ERP도입으로 인하여 무형자산은 전기대비 56.34% 증가하였습니다. (2) 부채 2 018년말 연결기준 부채는 전기대비 7.42% 감소한 2조 382억원으로 유동부채와 비유동부채는 각각 1.15% 및 23.44% 감소하였습니다. 유동부채는 일반 영업거래 매입채무상환으로 인하여 전년대비 1.15% 감소하였으며, 비유동부채는 만기일 도래로 인한 차입금 및 공모사채의 상환등으로 인하여 전기대비 23.44% 감소하였습니다. (3) 자본 2018년말 연결기준 자기자본은 8.1% 증가한 1조 2,795억입니다. 당기 중 실시한 유상증자로 인하여 자본금은 전기대비 33.33% , 기타불입자본은 276.99% 증가하였습니다. 또한 당기순이익등으로 인하여 이익잉여금은 전기대비 1.19% 증가하였습니다. (4) 안정성 2018년말 연결기준 부채비율은 당기 159.3%로서 전기 186.01% 대비 26.71% 감소하였으며, 만기일 도래 차입금 및 공모사채 상환 등으로 차입금 의존도를 낮춤으로써전기 대비 안정성 비율이 보다 개선되었습니다. 나. 영업실적(1) 요약연결손익계산서 (단위:천원)

구분	제38기	제37기	증감률

매출액	3,456,881,745	3,366,358,641	2.69%

매출원가	3,196,412,850	3,097,824,862	3.18%

매출총이익	260,468,895	268,533,779	(3.00%)

판매비와관리비	162,220,659	187,267,305	(13.37%)

연구개발비	22,855,045	20,428,877	11.88%

영업이익	75,393,191	60,837,596	23.93%

금융수익	6,308,906	4,525,617	39.40%

금융원가	45,449,095	41,483,656	9.56%

기타영업외이익	62,056,861	129,806,822	(52.19%)

기타영업외비용	68,120,705	88,810,123	(23.30%)

지분법투자이익(손실)	2,825,976	(1,957,074)	(8.04%)

관계기업투자손익	(4,625,641)	-

법인세비용차감전순이익	28,389,493	62,919,182	(54.88%)

법인세비용	9,843,478	33,637,226	(70.74%)

당기순이익	18,546,015	29,281,956	(36.66%)

매출총이익률	7.53%	7.98%

매출영업이익률	2.18%	1.81%

매출당기순이익률	0.54%	0.87%

(2) 지역별 매출 수익에 대한 정보 (단위:천원)

구 분	제38기	제37기	증감율

한 국	700,700,534	677,318,747	3.45%

중 국	827,203,718	898,215,527	(7.91%)

유 럽	1,331,590,175	1,221,975,555	8.97%

인 도	273,223,750	272,943,954	0.10%

멕시코 외	324,163,569	295,904,858	9.55%

합 계	3,456,881,745	3,366,358,641	2.69%

- 당기 매출실적은 중국 중경 및 창주공장을 비롯한 신설법인의 본격적인 양산단계 진입등으로 인하여 3조 4,569억으로 전기대비 2.69% 증가하였으며, 영 업이익은 754억으로 전기대비 23.93% 증가하였습니다. - 중 국 법인의 경우, 미국과의 무역전쟁으로 인한 달러 환율 상승으로 인하여 외화차입금의 환평가이익이 전기대비 감소하는 등, 해외종속법인의 외화 자산 및 부채의 환평가 요인으로 하여 기타영업외 이익은 52.19% 감소하였습니다. - 관계법인의 실적개선 등으로 인하여 지분법손익은 전기대비 47억 증가하였으나, 회수가능금액이 장부금액에 미달함에 따라 인식한 삼풍공업 손상차손 등으로 인하여관계기업 투자손실이 46억 발생하였으며, 경정청구를 통한 법인세 환급금 및 이연법인세 효과등으로 인하여 법인세 비용은 전기대비 70.74% 감소하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 (단위:천원)

구분	제38기	제37기

현금 및 현금성자산	194,728,308	246,980,137

유동비율	90.52%	88.62%

순차입금비율 ((차입금-현금성자산)/자본)	91.78%	104.63%

2018년말 가용자금(현금 및 현금성자산)은 1,947억원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 90.52%로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 순차입금비율은 91.78% 입니다.나. 자금조달등(1) 차입금 현황

-당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다 (단위 : 천원).

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	623,442,536	-	446,243,225	-

회사채	50,000,000	20,000,000	50,000,000	70,000,000

전환사채	-	9,649,513	-	9,426,143

장기차입금	243,826,986	422,103,889	393,879,395	515,857,247

합 계	917,269,522	451,753,402	890,122,620	595,283,390

-당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다 (단위 : 천원).

차입금종류	금융기관	이자율(%)	당기말	전기말

시설자금	KEB하나은행	3.94	4,468,349	4,821,137

일반자금	경남은행	2.97 ~ 3.34	13,000,000	13,000,000

〃	국민은행	3.27 ~ 3.64	9,468,218	4,277,287

〃	농협은행	2.87 ~ 3.38	21,000,000	31,000,000

〃	산업은행	1.53 ~ 5.57	322,962,358	162,495,300

〃	수출입은행	1.35 ~ 4.36	92,444,187	61,938,596

〃	신한은행	4.99	27,823,496	24,346,255

〃	야마구찌은행	2.75	5,000,000	5,000,000

〃	KEB하나은행	0.84 ~ 4.78	18,530,135	18,139,109

〃	우리은행	0.98 ~ 4.99	46,438,093	45,128,691

〃	중국포발은행	4.57	3,255,200	3,273,000

〃	부산은행	2.95 ~ 3.47	25,000,000	10,000,000

〃	수협은행	3.91	5,590,500	10,714,000

〃	스탠다드차타드은행	1.17	-	6,396,250

〃	씨티은행	3.79	26,834,400	25,713,600

〃	BTMU은행	4.92	1,627,600	20,000,000

합 계	623,442,536	446,243,225

-당기말과 전기말 현재 회사채의 내역은 다음과 같습니다 (단위 : 천원).

종 류	금융기관	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

공모사채	BNK투자증권	2016-05-26	2019-05-26	2.37	50,000,000	50,000,000

〃	〃	2015-06-01	2018-06-01	2.29	-	50,000,000

사모사채	〃	2017-05-29	2020-05-29	3.00	20,000,000	20,000,000

합 계	70,000,000	120,000,000

유동성대체액	(50,000,000)	(50,000,000)

차감계	20,000,000	70,000,000

-당기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다 (단위 : 천원).

구 분	발행일	상환일	이자율(%)	당기말	전기말

제22회 무기명식 사모전환사채 (주1)	2017.12.22	2021.12.22	1.5(보장수익률 2.5)	10,000,000	10,000,000

소 계	10,000,000	10,000,000

사채상환할증금	419,310	419,310

전환권조정	(769,797)	(993,167)

장부금액 합계	9,649,513	9,426,143

차감 : 1년이내 상환기일도래분	-	-

차 감 계	9,649,513	9,426,143

(주1) 사채권자는 사채발행일 이후 3년 3개월 이후부터 만기 1개월 전까지 사채의 원금 또는 일부에 대하여 상환을 청구할 수 있는 조기상환청구권을 보유하고 있습니다.

상기 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분	제22회 무기명식 사모전환사채

전환기간	2021.03.22 ∼ 2021.11.22

전환시 발행할 주식	기명식 보통주식

전환가액 (주1)	9,630원/주

미행사 권면총액	10,000,000천원

(주1) 전환청구를 하기 이전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우 등 기타 사채계약서에서 정한 기준에 따라 전환가격은 조정될 수 있습니다.

-당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다 (원화단위 : 천원).

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말	차입용도

원화장기차입금	중소기업청 등	무이자	2,389,993	2,179,193	기술혁신차입등

〃	산업은행	2.87 ~ 3.42	37,700,000	116,100,000	시설자금차입등

〃	야마구찌	2.65	1,664,000	3,332,000	〃

〃	국민은행	2.99 ~ 3.03	12,450,000	11,475,000	일반자금차입등

〃	한국수출입은행	4.00	14,900,000	-	〃

〃	KEB하나은행	2.89	20,000,000	20,000,000	〃

원화장기차입금 계	89,103,993	153,086,193

외화장기차입금	산업은행	4.46 ~ 5.14	USD 230,416,600	USD 333,208,000	일반자금차입등

〃	한국수출입은행	3.64 ~ 3.89	USD 23,600,000	USD 69,400,000	〃

〃	우리은행	4.72	USD 716,668	USD 1,911,112	〃

〃	KEB하나은행	4.24 ~ 4.98	USD 14,857,142	USD 32,821,428	일반자금차입등

〃	신한은행	5.20	USD 2,500,000	USD 11,212,500	〃

〃	스탠다드차타드은행	2.57 ~ 5.70	USD 31,333,337	USD 9,000,000	시설자금차입등

〃	HDFC은행	4.76	USD 11,000,000	USD 11,000,000	〃

〃	산업은행	1.55 ~ 1.67	EUR 13,217,000	EUR 17,100,000	〃

〃	국민은행	1.14	EUR 12,000,000	EUR 20,000,000	일반자금차입등

〃	한국수출입은행	1.10 ~ 1.66	EUR 59,750,000	EUR 64,000,000	〃

〃	신한은행	1.20	EUR 3,000,000	EUR 6,500,000	시설자금차입등

〃	COMERZ	0.90	-	EUR 30,000,000	〃

〃	ING Bank	0.75	EUR 75,000,000	EUR 45,000,000	시설자금차입등

〃	씨티은행	1.10	EUR 7,000,000	-	〃

〃	슬로박성우	1.00	-	EUR 20,000,000	일반자금차입등

〃	우리은행	4.51	CNY 55,000,000	CNY 60,000,000	시설자금차입등

〃	KEB하나은행	4.61	CNY 8,000,000	CNY 32,000,000	〃

외화장기차입금 원화상당액	576,826,882	756,650,449

장기차입금 계	665,930,875	909,736,642

유동성대체액	(243,826,986)	(393,879,395)

차 감 계	422,103,889	515,857,247

(2)당기중 외부자금 조달현황은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분	기초	신규	상환	기타 (환율변동효과外)	잔액

금융기관외	1,485,406,010	1,306,785,756	(1,432,424,342)	9,255,500	1,369,022,924

(3) 당기말 현재 계약상 차입금의 기간별 만기내역은 다음과 같습니다 . (단위 : 천원).

연 도	상환금액

2019년 12월말	917,269,522

2020년 12월말	218,022,504

2021년 12월말	125,335,952

2022년 12월말 이후	108,394,946

합 계	1,369,022,924

5. 부외거래부외거래는 본문 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고하시기 바랍니다 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항-3.연결재무제표 주석 및 5.재무제표주석'을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 법규상의 규제에 관한 사항

동업종은 환경 보전 차원에서 자동차 오염물질 배출 규제가 있는 부품으로 배기가스정화규제, 소음규제등 환경친화적 부품이 요구되어집니다. 자동차 신차의 배기가스정화장치 및 소음기를 제작하기 위해서는 자동차성능시험연구소 및 완성차 업계의 성능시험에서 승인을 받아야 하며, 또한 완성차가 출고하는 시점에서는 별도의 인력과 시설을 갖춘 검사 기관으로 부터 각종 완성 검사를 받아야 합니다. 당사는 환경경영 체제를 구축하고 국제규격의 환경경영시스템인 ISO14001(DNY)을 획득(1996.12) 및 운영하고 있으며, 지속적인 개선을 위해 사내 전문 인력을 활용하여 사전 예방체제를 확고히 하고 있습니다.