INVENI 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사는 수익을 창출하는 재화의 성격에 따라 도시가스부문 , 건설 및 P C제조부문 , FLANGE부문 , 전자부품 부문 , 기타부문 으로 구분 하고 있습니다. 가. 사업부문별 주요사업내용

사업무문	주요사업내용	대상회사

도시가스부문	도시가스 및 가스기기 판매계량기제조 판매CNG충전, 가스배관공사업, 홈서비스사업	㈜예스코대한가스기기㈜㈜예스코서비스

건설 및 PC제조부문	건설 및 Precast Concrete를 생산, 판매종합건설업	한성피씨건설㈜

FLANGE부문	전선용 목드럼 및 목포장 생산, 판매	㈜한성플랜지

전자부품 부문	진동모터 등 생산 및 판매	㈜우성지앤티심양우성전자유한공사홍콩우성전자유한공사혜주우성전자유한공사

기타부문	사업지원 서비스업하수처리시설 위탁운영,환경기초시설 시운전설계시공, 담체판매해외자원투자 및 개발업	㈜한성 ㈜예스코이에스Yesco Energy, LLC

나. 도시가스부문 도 시가스부문 내 ㈜예 스코 는 무공해 청정연료인 도시가스를 서울의 중심부·동북부 지역 및 경기도 동부지역을 기반으로 하여 판매하고 있습니다 . 2015년 가 스판매량은 5 5,277백만 MJ 로 매출액은 1조 319억 원 을, 순이익은 120억 원 입니다. 매출액은 경기불황과 기온의 영향으로 전년대비 16% 감소하였으나 도시가스 요금 상승 영향 및 내부 효율화를 통해 순 이익은 전년대비 70억 원 증가하였습니다. 계량기사업과 관련하여 2015년 매출은 거래처의 주문 감소로 전년대비 27% 감소한 126억 원 을 기록 하였습니다. 매출감소 및 경쟁 업체간 판매가격 하락 의 영향으로, 영업이익은 전년대비 17억 감소한 -7억 원을 , 순이익은 -7억 원의 적자를 기록했습니다. CNG충전 및 가스배관 공사업과 관련하여 2015년 매출은 전년대비 21% 감소한 482억 원, 매출이익은 전년대비 5억 원 감소한 6억 원을 기록하였습니다. 매출이익 의 주 된 감소원인은 단가 상승으로 인한 원가율 상승영향으로 CNG는 전년대비 -3억 원, 관로공사는 전년대비 -2억 원 감소를 하였습니다. 그리고 대손상각비 증가 등 판매관리비가 증가하여 영업이익은 -3억 원 의 적자를 기록하였고, 영업외수익 또한 전년대비 감소하여 순이익 -4억 원의 적자를 기록했습니다. 2015년말 관로공사계약 잔액은 115억 원, 공조사업계약 잔액은 2억 원입니다. 다 . 건설 및 P C제조부문 건설 및 PC제조부문은 충남 아산공장과 2 015 년 하반기 인수한 음성공장 을 기반으로 PC공법을 이용한 주택자재제조, 주택분양 및 임대, 토목건축공사 등을 주요 사업으로 하고 있습니다. 수익구조는 PC공사계약과 건설계약을 통해 매출을 올리고 있습니다. 2015년 매출액은 전년대비 216 억 원 증가한 1,032억 원 이며, 매출수익 구조별로 살펴보면 PC공사계약 1,018억 원 , 건설계약 1억원 이며, 당기 중 PC공사계약에서 1,013억 원 의 공사계약 증가가 있었습니다. 2015년 말 기준 PC공사계약부분은 219억 원 의 공사잔액이 남아있습니다. 매출채권은 총 294억 원 있으며, 그중 연체되지 않은 채권은 258억 원으로 전체 채권중 88 %를 차지 하고 있습니다. 다만 1년 초과 채권은 36억 원 정도 되나 손상된 채권은 없으며 당기말 현재 손상채권과 관련하여 설정된 충당금은 7억 원 입니다. 라. FLANGE부문 FLANGE부문은 인천, 구미, 천안, 동해, 오산 을 기반으로 전선용 목드럼 및 목포장 사업을 영위하고 있습니다. 전선용 목드럼은 엘에스전선, 가온전선 등 국내 주요 전선업체에 전선용 목드럼 및 목포장제품을 공급하여 국내 목드럼시장의 50%이상을 점유하고 있으며 포장 부문은 엘에스메탈, 엘에스산전 등에 납품하는 것으로 매출처의 제품에 木포장을 하는 것입니다. (단위 : 백만원)

구분	사업부문	2015년	2014년	증감

금액	비중(%)	금액	비중(%)	금액	(%)

매출	제품	16,658	69%	17,162	64%	-504	-3%

상품	6,497	27%	7,904	30%	-1,407	-18%

기타	960	4%	1,610	6%	-650	-40%

합계	24,115	100%	26,676	100%	-2,561	-10%

영업이익	2,035	-	1,277	-	758	59%

FLANGE부문 2015년 매출액은 전년대비 26 억 원 감소한 241 억 원이나 아웃소싱 등 관리조직 효율화를 통하여 매출원가 및 판매관리비를 효율화 시켜 영업이익은 전년대비 59% 증가한 20억 원을, 순이익은 5억 원 증가한 5억 원을 달성하였습니다. 마. 전자부품 부문 전자부품 부문은 당부문이 출자해서 설립한 혜주우성전자유한공사에서 휴대폰용 진동모터를 수입해 엘지전자주식회사에 판매하고 있습니다. (단위 : 백만원)

구분	사업부문	2015년	2014년	증감

금액	비중(%)	금액	비중(%)	금액	(%)

매출	제품	-	0%	7,073	58%	-7,073	-100%

상품	5,846	100%	5,004	41%	842	17%

기타	-	0%	92	1%	-92	-100%

합계	5,846	100%	12,169	100%	-6,323	-52%

영업이익	-6	-	-930	924	99%

전자부품 부문은 단일 영업부문으로 구성되어있으며, 기업전체수준의 매출은 58억 원으로 LG전자 물량감소로 인해 전년대비 52% 감소하였고 영업이익은 전년대비 9억 원 증가한 -6백만 원입니다. 향 후 진동모터 모델이 10파이에서 신제품인 9파이로 전환되어 고단가제품의 납품을 기대할 수 있으며 손익에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단하고 있습니다. 바 . 기타부문 수처리사업은 하(폐)수처리시설의 민간위탁운영, 환경기초시설의 종합시운전, 상하수도설비공사 등을 주요 사업으로 하고 있습니다. 수처리사업의 주요 매출원은 용역수익과 공사수익이며, 당기 총 매출액은 101억 원으로 전기대비 42억 원 감소하였으나 매출원가율을 전년대비 5% 개선하여 매출총이익은 전년대비 3억 원 증가한 13억원을, 순이익은 전년대비 2억 원 증가한 4억 원을 달성하였습니다. 사업지원 서비스업의 영업이익은 전년과 비슷한 12억 원을, 순이익은 1억 원을 기록하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)

가. 재무상태 (요약연결재무상태표) (단위 : 백만원, %)

구 분	제 35기	제 34 기	증 감	증감율

[유동자산]	570,124	722,374	-152,250	-21.1%

ㆍ당좌자산	441,157	592,025	-150,868	-25.5%

ㆍ재고자산	128,967	130,349	-1,382	-1.1%

[비유동자산]	694,479	624,229	70,250	11.3%

ㆍ투자자산	74,280	33,112	41,168	124.3%

ㆍ유형자산	594,801	565,394	29,407	5.2%

ㆍ무형자산	24,383	24,486	-103	-0.4%

ㆍ기타비유동자산	1,015	1,237	-222	-17.9%

자산총계	1,264,603	1,346,603	-82,000	-6.1%

[유동부채]	423,668	562,001	-138,333	-24.6%

[비유동부채]	193,588	150,818	42,770	28.4%

부채총계	617,256	712,819	-95,563	-13.4%

[지배기업 소유주지분]	590,875	580,932	9,943	1.7%

ㆍ자본금	30,000	30,000	0	0.0%

ㆍ자본잉여금	43,995	43,995	0	0.0%

ㆍ자본조정	-13,936	-13,936	0	0.0%

ㆍ기타포괄손익누계액	6,413	2,917	3,496	119.8%

ㆍ이익잉여금	524,403	517,956	6,447	1.2%

[비지배지분]	56,472	52,852	3,620	6.8%

자본총계	647,347	633,784	13,563	2.1%

부채비율	95%	112%	-17%

2 015년말 연결기준 자산총계는 전년말 대비 6% 감소한 1조 2,646억 원이며 부채는 13% 감소한 6,173억 원이고, 자본총계는 2% 증가한 6,473억원 입니다. 자산은 현예금 및 채권 감소로 인해 감소하였고 부채는 매입채무 감소로 인해 감소하였습니다. 자본항목중 이익잉여금은 당기순이익의 증가로 인해 전년대비 64 억 원(1%) 증가했습니다.

나. 영업실적 (요약 연결손익계산서) (단위 : 백만원, %)

구 분	제 35 기	제 34 기	증 감	증감율

Ⅰ. 매출액	1,200,695	1,391,334	-190,639	-13.7%

Ⅱ. 매출원가	1,078,975	1,284,864	-205,889	-16.0%

Ⅲ. 매출총이익	121,720	106,470	15,250	14.3%

판매비와관리비	104,341	102,099	2,242	2.2%

Ⅳ. 영업이익	17,379	4,371	13,008	297.6%

기타수익	8,446	11,128	-2,682	-24.1%

기타비용	3,688	7,676	-3,988	-52.0%

금융수익	7,307	15,238	-7,931	-52.0%

금융비용	6,289	7,505	-1,216	-16.2%

관계기업 손익	-227	3,439	-3,666	-106.6%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	22,928	18,995	3,933	20.7%

법인세비용	2,819	1,670	1,149	68.8%

Ⅵ.계속영업당기순이익	20,109	17,325	2,784	16.1%

Ⅶ. 당기순이익	19,434	13,260	6,174	46.6%

( 1) 연결회사의 매출액은 전년보다 14 % 감소한 1조 2,007억 원이며. 각 매출유형별로 가스매출액은 전년대비 16% 감소한 1조 294억 원, 공사매출액은 전년대비 32% 증가한 1,153억 원, 제품매출액은 273억 원, 상품매출액은 163억 원, 기타 매출액은 124억 원을 기록 하였습니다. (2) 연결회사의 당기 및 전기의 기타수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원).

구분	당기	전기

기타수익	외환차익	179,949	130,564

수입임대료	7,200	6,600

수입연체료	3,985,023	6,076,609

계량기교체수익	2,305,227	2,221,494

유형자산처분이익	698,705	307,967

무형자산처분이익	-	267,375

연결용역수익	27,267	14,611

기타영업외수익	1,242,340	2,103,240

합계	8,445,711	11,128,460

기타비용	외환차손	51,387	65,033

계량기교체비용	2,237,803	2,009,063

유형자산처분손실	353,679	221,952

무형자산처분손실	3,969	2

무형자산손상차손	-	968,596

기부금	440,272	626,211

투자부동산상각비	18,813	8,074

기타의 대손상각비	-	1,562

재고자산감모손실	-	37,196

영업권손상차손	-	2,400,000

기타영업외비용	582,224	1,338,723

합계	3,688,147	7,676,412

(3) 당사의 금융수익은 전년대비 52% 감소한 73억 원이며, 금융비용은 전년보다 12억 원 감소하였습니다. 연결회사 당기 및 전기의 금융수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원).

구분	당기	전기

금융수익	이자수익	5,732,790	6,183,107

외화환산이익	1,063	2,368

외환차익	53,163	87,566

장기투자자산처분이익	1,406,388	8,800,699

배당금수익	114,222	164,342

합계	7,307,626	15,238,082

금융비용	이자비용	5,243,967	7,299,908

외화환산손실	33,668	103

외환차손	66,444	50,824

장기투자자산처분손실	46,360	-

장기투자자산손상차손	198,490	154,551

파생상품평가손실	700,240	-

합계	6,289,169	7,505,386

다. 신규사업 등의 내용 및 전망 - 해당사항 없음

라. 매각예정처분자산집단 및 중단영업 2014년 9월 15일 연결회사의 경영진은 심양우성전자유한공사를 매각하기로 결정하였으며, 이로 인해 심양우성전자유한공사와 관련된 자산 및 부채는 매각예정처분자반집단으로 분류하고 있습니다. 또한 심양우성전자유한공사, (주)우성지앤티와 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시되었습니다. (1) 매각예정으로 분류된 자산 및 부채의 내역(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

처분자산집단

현금및현금성자산	221,580	463,779

매출채권	-	17,682

미수금	7,638	381

유형자산	3,178,275	3,552,880

무형자산	570,202	581,316

소계	3,977,695	4,616,038

처분자산집단 내 부채

미지급금	-	75,227

(2) 중단영업의 손익(단위: 천원)

구분	당기	전기

수익

매출	5,845,557	12,169,338

기타수익	197,095	5,630,368

금융수익	1,015	482

소계	6,043,667	17,800,188

비용

매출원가	5,279,756	11,478,174

판매비와관리비	1,314,215	2,805,812

기타비용	185,812	7,351,173

금융비용	57,234	273,456

소계	6,837,017	21,908,615

세전 중단영업손익	(793,350)	(4,108,427)

법인세비용	(118,427)	(43,925)

세후 중단영업손익	(674,923)	(4,064,502)

(3) 중단영업의 현금흐름 (단위: 천원)

구분	당기	전기

영업현금흐름	2,964	(3,799,358)

투자현금흐름	162,715	10,555,816

재무현금흐름	(1,004,800)	(7,776,766)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	4,654	7,725

총현금흐름	(834,467)	(1,012,583)

마. 조직변경 예스코는 2015년 1월 1일자 기준으로 5부문 28팀에서 2본부 5부문 26팀 체제로의 조직개편을 시행하였습니다.조직개편은 회사의 비전 달성을 위한 사업환경에 적합한 조직을 만들기 위해 경영관리본부와 에너지사업본부를 신설하여 각 사업의 특성에 맞도록 유연한 조직 운영체계를 구축해 사업 추진력을 높였습니다.2016년 1월에 투자운용팀을 신설하여 2본부 6부문 26팀으로 조직개편을 하여 향후 효율적인 투자 수익을 올릴 수 있는 기반을 마련하였습니다. 바. 환율변동 당사는 매출액의 대부분을 국내의 영업활동을 통해 확보하고 있으나, 일부 해외종속기업의 해외사업 영위로 인하여 외환위험, 특히 주로 USD 및 CNY 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 연결회사는 외화표시 대외거래에 수반되는 모든 외환을 관리함으로써, 환율변동에 의한 리스크를 최소화하고 영업수익 증대 및 운영의 효율성 제고를 위해 노력하고 있습니다. 연결회사는 효율적인 외환위험 관리를 위하여 환관리 목적과 원칙, 업무절차 등에 대한 검토를 주기적으로 수행하고 있습니다. 모든 외환거래는 안정적 경상이익의 확보를 전제로 실행하고 오차범위를 초과하는 거래 등의 투기적 외화거래는 원칙적으로 배제하고 있으며, 환관리 시스템을 통하여 환 Exposure 파악 후 Hedge계획수립 및 외환거래 여부를 결정하고 있습니다.보고기간종료일 현재, 다른 모든 변수가 일정하고 국내 원화가 외국 통화에 비해 10% 약세 또는 강세를 나타내는 경우, 해외 종속기업이 보유한 금융자산의 환산손익 결과로 세후 포괄이익은70백만원(전기: 373백만원)만큼상승 또는 하락하였을 것입니다. 사. 자산손 상 또는 감액손실 [금융자산의 손상] 당사는 금융자산 또는 금융자산 집합의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고, 그 결과 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 금융자산의 추정 미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 연결회사가 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거에는 금융자산의 발행자나 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움, 이자지급이나 원금상환이 3개월 이상 연체, 재무적 어려움으로 당해 금융자산에 대한 활성시장의 소멸 등이 포함됩니다. 또한, 매도가능지분상품의 공정가치가 원가로부터 30% 이상 하락하거나 6개월 이상 지속적으로 하락하는 경우는 손상의 객관적인 증거에 해당됩니다.[비금융자산의 손상] 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. ※ 자산 감액손실의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석을 참고하십시오.

4. 유동성 및 자금의 조달 등

당사는 당기말 2,006 억 원의 유동자금을 보유하고 있습니다.

상기 유동자금은 ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 단기투자자산을 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 2,607 억 원 대비 601억 원 감소 하였습니다.

당기말 당사 단기차입금은 1,329억 원이며 전기말 1,229억 원 대비 100억 원 증가하였습니다. 당기말 장기차입금은 354억 원으로 전기말 대비 19억 원 감소하였습니다.또한, 당사는 상환의무가 있는 조달자금으로 2015.06.30 일 300억원의 제21회 무보증회사채를 발행하였으며 이자율을 2.091% , 상환일은 2018.06.30 일 입니다

당사의 상세한 차입금에 관한 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

가. 단기차입금

구 분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

일반자금대출	신한은행 등	1.43~5.41	77,530,000	77,595,912

원화대출	신한은행등	3.06~3.13	27,000,000	28,000,000

구매자금대출	하나은행	3.95	2,000,000	-

시설자금대출	하나은행등	2.92~2.93	6,200,000	850,000

외화차입금	외화은행 등	LIBOR(3M) + 1.0~1.1	19,806,800	16,488,000

외상매출채권담보대출	신한은행등	3.6~4.55	383,822	-

합계	132,920,622	122,933,912

상기 차입금 과 관련하여 연결회사의 유형자산 및 용지, 매출채권 및 금융상품 등의 일부가 담보로 제공되어 있으며, 개인주주와 연결회사 내 임원 등으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다

나. 장기차입금

내 역	차입처	최장 만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

CNG기금	우리은행 등	2025년	1.67	1,946,100	2,393,200

환경개선자금	우리은행	2018년	1.98	1,112,100	1,516,500

일반융자금	우리은행	2021년	1.75	285,600	64,167

에너지특별기금	신한은행 등	2030년	1.75~3.00	10,617,000	34,023,200

안전기금	우리은행 등	2023년	1.75	2,715,600	3,000,100

시설자금대출	한국산업은행 등	2015년	2.46	20,000,000	10,000,000

소계	36,676,400	50,997,167

차감 : 1년이내 만기도래분(*)	(1,191,073)	(13,716,200)

합계	35,485,327	37,280,967

(*) 보고기간종료일로부터 1년 이내에 만기 상환될 예정으로, 유동부채로 분류하였습니다.상기 차입금 과 관련하여 연결회사의 유형자산 및 용지, 매출채권 및 금융상품 등의 일부가 담보로 제공되어 있으며, 개인주주와 연결회사 내 임원 등으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다

다. 사채

종 류	연이자율(%)	당기말	전기말

무기명식 이권부 무보증사채	2.09%	30,000,000	30,000,000

차감 : 사채할인발행차금	(100,673)	(15,479)

소계	29,899,327	29,984,521

차감 : 1년이내 만기도래분	-	(29,984,521)

합계	29,899,327	0

5. 부외 거래 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 '2. 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항중 5. 제재현황 등 그 밖의 사항을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - Ⅱ.사업의 내용의 '7. 시장위험과 위험관리'를 참고하시기 바랍니다.