INVENI 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사와 그 종속회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상하거나 예측한 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사와 그 종속회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 사업의 개요

당사의 사업부문은 [투자 및 지주부문]과 [사업회사부문]으로 구분되며, 당사 및 사업회사의 부문별 현황을 요약하면 다음과 같습니다.

사업영역	주요사업내용	대상회사

투자 및 지주부문	투자 및 지주사업	㈜예스코홀딩스

도시가스부문	도시가스	㈜예스코

기타부문	CNG충전	㈜예스코홀딩스

※ (주)예스코서비스는 2024년 4월 종업원 주주회사로 전환, 한성피씨건설(주)는 2024년 9월 매각, 메리츠특정금전신탁은 2024년 11월 만기청산되었습니다. ■ 투자 및 지주부문 ① 순수지주회사의 시작 당사는 지주회사 체제 전환을 위해 2018년 4월 1일 사업회사 지분의 관리를 주된 목적으로 하는 지주사업부문 (㈜예스코홀딩스, 존속법인)과 기존의 도시가스 공급 및 관련 기기 판매 등을 주된 목적으로 하는 도시가스사업부문 (㈜예스코, 신설법인)으로 물적분할하였습니다. ㈜예스코홀딩스는 2018년 6월 29일 공정거래위원회로부터 지주회사 전환 승인을 통보 받았고, 2021년 7월 19일 공정거래위원회로부터 지주회사 제외를 통보받았습니다. 당사는 보고서 제출일 현재 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상의 지주회사에서 제외된 상태이나, 한국표준산업분류표상의 지주사업을 영위하는 것에는 변동이 없습니다. ② 투자지주회사로의 변화 당사는 사업회사 지분 소유 및 지배의 전통적인 지주회사(Holding company)의 역할을 기반으로, '지속가능한 성장'을 위하여 투자를 주된 사업으로 하는 '투자지주회사(Investing company)'로의 변화를 추진하였습니다. 이를 위해 다양한 투자 경험을 보유한 전문 인력으로 투자운용팀을 구성하고, 회계 및 법무 전문가를 바탕으로 내부검증이 가능한 RM팀을 보강하여 투자 실행 및 검증이 가능한 내부 프로세스를 구축하였습니다. 당사는 2022년에 투자지주회사로서의 정체성과 방향성을 제시하고자, '삶에 새로운 가치를 더하고 질적 향상과 생활방식을 변화시켜 인류를 위해 더 나은 세상을 만든다'는 미션을 제정하였으며 정관에 투자업을 기재하여 주영위업종임을 명시하였습니다. 또한 투자관련 수익을 회계기준원 질의 등을 거쳐 연결 및 별도재무제표의 주요 매출항목상 금융수익으로 계상하였습니다. 2023년에는 투자 현금과 운영 현금을 구분하여 운용함으로써 투자의 원천을 분리하고 이를 통해 투자 수익률의 정합성을 높였습니다. 또한 당사는 제44기 정기주주총회(2025.03.20)에서 '투자형 지주회사로서 사업 전략방향에 맞는 Identity 정립'을 위해 사명을 INVENI Co., Ltd.로 변경예정입니다. 새로운 사명은 '발견하다, 알아내다'라는 의미를 가진 라틴어 Invenio에서 영감을 받아 투자형 지주회사의 미래를 향한 확신과 창조적 역량을 강조하는 당사의 뜻을 담고 있습니다. ■ 도시가스 부문 당사가 영위하는 도시가스사업은 전기ㆍ수도와 같이 국민생활에 직접적으로 영향을 미치는 공익산업적 특성을 가지고 있으며, 이에 따른 정부정책 및 제도에 의한 규제가 있는 사업입니다. 특히, 가스 배관망의 건설과 운용을 위하여 막대한 시설투자비용이 소요되는 장치산업적 특성을 가지고 있기 때문에 불필요한 경쟁과 공급설비의 중복투자를 방지하고 도시가스를 안정적으로 공급하기 위하여 정부 및 지자체는 일정한 지역을 공급권역으로 하여 사업자를 선정하고 해당 지역 내 가스공급을 전담하는 지역별 독점사업권을 인정하되, 판매단가를 규제하고 도시가스 회사에게 안전하고 지속적인 도시가스 공급의무를 부여하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적※ 제44기(당기)는 주주총회 승인 전 재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원 )

구 분	제44기	제43기	제42기

[유동자산]	314,600,657	490,272,111	600,113,682

ㆍ당좌자산	313,450,022	462,489,942	551,712,796

ㆍ재고자산	1,150,635	27,782,169	48,400,886

[비유동자산]	899,229,587	867,767,370	891,280,119

ㆍ투자자산	402,793,734	267,928,230	307,761,670

ㆍ유형자산	408,276,034	491,057,774	489,105,398

ㆍ무형자산	30,035,661	40,837,886	24,215,589

ㆍ기타비유동자산	58,124,158	67,943,480	70,197,462

자산총계	1,213,830,244	1,358,039,481	1,491,393,801

[유동부채]	403,064,256	533,767,322	670,344,420

[비유동부채]	334,090,724	321,262,906	301,510,720

부채총계	737,154,980	855,030,228	971,855,140

[지배기업 소유주지분]	476,675,264	466,545,425	480,639,395

ㆍ자본금	30,000,000	30,000,000	30,000,000

ㆍ자본잉여금	48,457,770	48,327,260	48,327,260

ㆍ자본조정	(48,182,570)	(48,603,200)	(48,509,295)

ㆍ기타포괄손익누계액	(117,855)	(118,995)	(179,745)

ㆍ이익잉여금	446,517,919	436,940,360	451,001,175

[비지배지분]	-	36,463,828	38,899,266

자본총계	476,675,264	503,009,253	519,538,661

2024년 1월~12월	2023년 1월~12월	2022년 1월~12월

매출액	1,160,352,396	1,142,129,455	1,096,413,796

영업이익(손실)	24,270,272	13,184,350	(29,545,450)

계속사업이익(손실)	8,671,234	6,193,623	(27,744,547)

당기순이익(손실)	28,572,120	34,053,372	(2,469,725)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)	29,039,600	23,636,692	(9,964,568)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)	(467,480)	10,416,680	7,494,843

계속영업 기본주당순손익(원)	2,027	1,452	(6,504)

중단영업 기본주당순손익(원)	4,762	4,089	4,168

연결에 포함된 회사수(*1)	2	5	6

(*1) 연결대상회사 변동 내용	(주)예스코서비스 종업원주주회사로 전환한성피씨건설(주) 매각 메리츠특정금전신탁 만기청산	(주)예스코컨설팅 청산	대한가스기기 매각,삼성특정금전신탁 청산,(주)예스코이에스 매각,(주)예스코서비스 편입,키웨스트파이렌딩1호 청산키웨스트파이렌딩플랫폼아폴론전문사모투자신탁 청산

※ (주)예스코서비스는 2024년 4월 종업원 주주회사로 전환, 한성피씨건설(주)는 2024년 9월 매각, 메리츠특정금전신탁은 2024년 11월 만기청산됨에 따라 상기 전기(2023년) 및 전전기 재무제표(2022년)를 비교목적으로 기재했습니다.

나. 요약별도재무정보(단위 : 천원 )

구 분	제44기	제43기	제42기

[유동자산]	34,974,535	84,798,332	39,080,856

ㆍ당좌자산	34,974,535	84,798,332	39,080,856

ㆍ재고자산	-	-	-

[비유동자산]	551,456,904	449,478,221	516,380,436

ㆍ투자자산	533,767,362	434,054,579	499,098,092

ㆍ유형자산	1,029,697	1,517,429	2,911,472

ㆍ무형자산	10,936,821	11,022,233	9,570,087

ㆍ기타비유동자산	5,723,024	2,883,980	4,800,785

자산총계	586,431,439	534,276,553	555,461,292

[유동부채]	63,532,238	7,303,295	11,991,229

[비유동부채]	53,285,175	99,714,864	101,582,509

부채총계	116,817,413	107,018,159	113,573,738

[자본금]	30,000,000	30,000,000	30,000,000

[자본잉여금]	39,730,510	39,600,000	39,600,000

[자본조정]	(47,535,061)	(47,955,691)	(47,955,691)

[기타포괄손익누계]	-	(720)	(41,260)

[이익잉여금]	447,418,577	405,614,805	420,284,505

자본총계	469,614,026	427,258,394	441,887,554

종속관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

2024년 1월~12월	2023년 1월~12월	2022년 1월~12월

영업수익	97,163,285	93,888,272	67,369,739

영업이익	29,762,574	25,214,091	(17,575,577)

당기순이익	58,654,040	22,085,566	(11,640,346)

기본주당이익(원)	13,713	5,177	(2,729)

희석주당이익(원)	13,713	5,177	(2,729)

다. 사업부문별 영업실적(단위 : 천원, 연결재무제표 기준)

회계연도	구분	투자및지주부문	도시가스부문	기타부문	연결조정 등	합계

2024년(당기)	총자산	585,215,105	764,235,622	2,434,754	(138,055,237)	1,213,830,244

매출액	78,660,563	1,108,558,148	18,502,723	(45,369,038)	1,160,352,396

영업손익	29,488,596	19,237,117	251,916	(24,707,357)	24,270,272

2023년(전기)	총자산	530,812,401	783,855,980	6,466,703	36,904,397	1,358,039,481

매출액	73,041,809	1,109,333,114	20,846,463	(61,091,931)	1,142,129,455

영업손익	25,017,043	22,331,262	(448,077)	(33,715,878)	13,184,350

2022년(전전기)	총자산	552,534,625	830,402,118	43,253,440	65,203,618	1,491,393,801

매출액	42,669,118	1,064,584,180	44,842,259	(55,681,761)	1,096,413,796

영업손익	(17,805,317)	10,998,133	(1,444,249)	(21,294,017)	(29,545,450)

라. 신규사업 등의 내용 및 전망 - 해당사항 없음. 마. 매각예정처분자산집단 및 중단영업 당사는 당기 중 이사회에서 종속기업인 한성피씨건설㈜을 매각하였고, 이에 따라 한성피씨건설㈜의 경영성과를 계속영업과 구분하여 중단영업으로 표시하였습니다. 또한 회사의 종속기업인 ㈜예스코는 당기 중 ㈜예스코서비스를 매각하여 연결대상에서 제외하였습니다. 바. 환율 변동영향

회사는 매출액의 대부분을 국내의 영업활동을 통해 확보하고 있으나, 일부 해외종속기업의 해외사업 영위 및 외화대여금 투자로 인하여 외환위험, 특히 주로 USD 와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 회사는 외화표시 대외거래에 수반되는 모든 외환 관리함으로써, 환율변동에 의한 리스크를 최소화하고 영업수익 증대 및 운영의 효율성 제고를 위해 노력하고 있습니다. 회사는 효율적인 외환위험 관리를 위하여 환관리 목적과 원칙, 업무절차 등에 대한 검토를 주기적으로 수행하고 있습니다. 모든 외환거래는 안정적 경상이익의 확보를 전제로 실행하고 오차범위를 초과하는 거래 등의 투기적 외화거래는 원칙적으로 배제하고 있으며, 환관리 시스템을 통하여 환 Exposure 파악 후 Hedge계획수립 및 외환거래 여부를 결정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재, 다른 모든 변수가 일정하고 국내 원화가 외국 통화에 비해 10% 약세 또는 강세를 나타내는 경우 세후 포괄이익은 2,821백만원(전기: 2,265백 만원)만큼 상승 또는 하락하였을 것입니다.

4. 유동성 및 자금 조달과 지출 (연결기준) 가. 유동성 현황 당사는 당기말 현재 아래와 같이 유동성을 보유하고 있습니다.

(1) 현금및현금성자산의 구성내역(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금 및 은행예치금	27,919,419	52,019,893

현금성자산으로 분류된 단기투자자산	841,617	21,816,454

합계	28,761,036	73,836,347

(2) 당기와 전기 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	제 44(당) 기	제 43(전) 기

Ⅰ.영업활동 현금흐름	(72,067,970)	174,507,727

Ⅱ.투자활동 현금흐름	47,181,797	(32,270,280)

Ⅲ.재무활동 현금흐름	(22,485,695)	(160,152,601)

Ⅳ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	397,413	848,430

Ⅴ.현금및현금성자산의 감소(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	(46,974,455)	(17,066,724)

Ⅵ.기초의 현금및현금성자산	73,836,347	92,802,215

Ⅶ. 매각예정처분집단자산의 현금흐름	(1,899,144)	1,899,144

Ⅷ.기말의 현금및현금성자산(Ⅴ+Ⅵ-Ⅶ)	28,761,036	73,836,347

나. 자 금조달 당사가 조달한 차입금 및 사채 구성은 다음과 같습니다.

(1) 단기차입금의 내역(사업회사)

(단위: 천원)

구분	차입처	당기말 현재	당기말	전기말

연이자율(%)

일반자금대출	신한은행 등	-	-	15,000,000

※ 상기 일반자금대출은 사업회사인 한성피씨건설(주)의 단기차입금이며, 2024년 9월 한성피씨건설(주)의 매각에 따라 변동되었습니다.(2) 장기차입금의 내역(사업회사)

(단위: 천원)

내역	차입처	만기일	당기말 현재	당기말	전기말

연이자율(%)

에너지특별기금	우리은행	2029-06-15	1.75(*1)	664,200	811,800

에너지특별기금	우리은행	2029-12-17	1.75(*1)	802,400	962,880

에너지특별기금	우리은행	2030-06-17	1.75(*1)	1,567,500	1,852,500

에너지특별기금	우리은행	2030-09-16	1.75(*1)	1,084,450	1,273,050

에너지특별기금	하나은행	2028-06-15	1.75(*1)	686,000	882,000

에너지특별기금	하나은행	2028-12-15	1.75(*1)	336,000	420,000

에너지특별기금	신한은행	2031-09-15	1.75(*1)	249,750	286,750

에너지특별기금	신한은행	2031-12-15	1.75(*1)	594,160	679,040

에너지특별기금	국민은행	2032-09-15	1.75(*1)	310,000	350,000

가스안전관리기금	우리은행 등	-	-	-	124,600

시설자금대출	하나은행 등	-	-	-	14,900,000

일반자금대출	신한은행 등	-	-	-	24,830,000

소계	6,294,460	47,372,620

차감 : 1년이내 만기도래분	(1,223,560)	(18,248,160)

합계	5,070,900	29,124,460

(*1) 한국에너지공단 고시 이자율입니다.

※ 상기 시설자금대출과 일반자금대출은 사업회사인 한성피씨건설(주)의 장기차입금이며, 2024년 9월 한성피씨건설(주)의 매각에 따라 변동되었습니다.

(3) 사채의 내역(단위: 천원)

발행회사	종류	만기일	당기말 현재	당기말	전기말

연이자율(%)

(주)예스코홀딩스	회사채	2025-02-18	3.135	50,000,000	50,000,000

(주)예스코	회사채	2026-02-13	4.094	30,000,000	30,000,000

(주)예스코	회사채	2027-03-15	3.917	80,000,000	80,000,000

차감 : 사채할인발행차금	(227,737)	(158,193)

소계	159,772,263	159,841,807

차감 : 1년이내 만기도래분	(50,000,000)	(79,963,017)

합계	109,772,263	79,878,790

5. 기타 거래 가. 주요 금융 약정 보고기간 종료일 현재 회사(사업회사)의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	금융기관	당기말	전기말

한도	실행금액	한도	실행금액

공사계약 및 하자/선급금 보증	서울보증보험 등	2,792,515	2,792,515	79,180,306	77,522,862

일반자금대출약정	우리은행 등	6,294,460	6,294,460	51,681,608	46,642,620

보증한도 및 융자한도약정	건설공제조합	-	-	1,659,000	830,000

시설자금대출약정	하나은행 등	-	-	14,900,000	14,900,000

※ 건설공제조합 보증한도 및 시설자금 대출약정은 사업회사인 한성피씨건설(주)의 주요 약정사항이며, 2024년 9월 한성피씨건설(주) 매각에 따라 변동되었습니다.

나. 지급보증(1) 제공한 지급보증

보고기간종료일 현재 회사가 제공한 지급보증은 없습니다.

(2) 제공받은 지급보증 보고기간종료일 현재 회사(사업회사)가 제공받고 있는 지급보증의 내용은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분	보증내역	통화	당기말	전기말

서울보증보험	하자이행보증 등	KRW	2,792,515	80,357,835

건설공제조합(*1)	계약보증 등	KRW	-	77,385

(*1) 장기투자자산 중 건설공제조합 등에 대한 출자금이 계약보증 등과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

※ 건설공제조합 관련 지급보증은 사업회사인 한성피씨건설(주)의 주요 약정사항이며, 2024년 9월 한성피씨건설(주) 매각에 따라 변동되었습니다. (3) 피소 중인 중요한 소송사건보고기간종료일 현재 연결회사와 관련하여 피소 중인 소송사건은 총 4건이며, 소송의 결과가 회사의 연결재무제표에 중요한 영향을 주지 않을 것으로 예상하고 있으며, 소송의 결과는 당기말 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(4) 담보제공자산1) 당기말 현재 회사가 담보로 제공한 자산은 없습니다.

2) 전기(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	담보권자

유형자산 및 용지(*1)	25,137,935	12,000,000	차입금	하나은행(*2)

67,826,624	57,480,000	신한은행(*3)

당기손익-공정가치측정금융자산	1,149,506	1,149,506	차입금	건설공제조합 등

503,414	503,414	계약보증	건설공제조합 등

(*1) 장부금액은 손상누계액이 차감되기 전 금액입니다.
(*2) 종속기업 한성피씨건설㈜의 음성공장 1순위 담보권자입니다.
(*3) 종속기업 한성피씨건설㈜의 아산공장 1순위, 음성공장 2순위 담보권자로 하나은행에 제공된 담보제공자산장부가액이 포함되어 있습니다.

※ 한성피씨건설(주)는 2024년 9월 매각되었습니다.

(5) 기타 약정사항 및 우발상황

1) 회사는 한국가스공사와 천연가스수급계약을 체결하고 있으며, 천연가스 외상매입채무를 담보하기 위하여 도시가스대금 입금계좌 예금채권을 양도하는 별도 계약을 체결할 수 있으나, 당기말 현재 예금채권양수도 계약은 체결되어 있지 않습니다. 2) 회사는 당기말 현재 대여금, 당기손익-공정가치측정금융자산의 환율변동위험을 회피하기 위한 목적으로 연결회사의 관리정책에 의하여 달러선물을 체결하고 있습니다.

(단위: 천 달러)

금융기관	미결제약정금액	계약환율

매입	매도

신한은행	-	26,000	1,341.00(KRW/USD)

3) 회사는 스텝스톤 등과 체결된 출자약정에 따라 일반조합원으로 출자하고 있습니다. 출자약정 금액은 총 15,517백만원 및 36,000천 달러이며, 당기말 현재 출자 금액은 13,328백만원 및 USD 26,325천 달러 입니다.4) 당기말 현재 기타금융자산 중 당좌개설보증금 2백만원이 사용이 제한되어 있으며, 58백만원은 기계설비공제조합에 질권설정 되어 있습니다.

5) 당기말 현재 현금및현금성자산에는 배관공사와 관련하여 사용이 제한되어 있는 정부보조금 11,725백만원이 포함되어 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - Ⅱ.사업의 내용의 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.