INVENI 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1. 사 업의 개요

당사(舊 ㈜예스코)는 지주회사 체제 전환을 위해 2018년 4월 1일 자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 지주사업부문 (㈜예스코홀딩스, 존속법인), 기존의 도시가스 공급 및 관련 기기 판매 등을 목적으로 하는 도시가스사업부문 (㈜예스코, 신설법인)으로 물적분할하였습니다. ㈜예스코홀딩스는 2018년 6월 29일 공정거래위원회로부터 지주회사 전환 승인을 통보 받아 보고서 작성일 현재 지주회사 사업을 영위하고 있습니다. 가. 지주회사 지주회사란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사 지배를 목적으로 설립된 회사로서 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법)"에서는 자산총액이 5,000억원 이상으로서 지배 목적으로 보유한 다른 회사(자회사)의 지분합계가 당해 회사 자산 총액의 50% 이상인 회사를 지주회사로 규정하고 있습니다. 여기서 다른 회사를 지배하는 회사를 지주회사(Holding Company) 또는 모회사라 하고 지배를 받는 회사를 사업회사(Operation Company) 또는 자회사라 합니다. 우리나라에서는 경제력 집중 및산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.

지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드수수료, 임대수익 등을 통한 수수료 등을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다. 당사는 순수지주회사의 성격을 취하고 있으며, 주 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당수익 등이 있습니다. 지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받아 주주의 가치를 높이고 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

나. 사업영역 당사의 연결대상 종속회사들은 영위하는 사업형태를 기준으로 도시가스부문, PC제조부문, 기타부문으로 크게 3가지 영역으로 구분할 수 있으며, 각 사업영역별 내용은 아래와 같습니다.

사업영역	대상회사	주요사업내용

도시가스부문	㈜예스코	도시가스 및 가스기기 판매

PC제조부문	한성피씨건설㈜	Precast Concrete를 생산/판매, 종합건설업

기타부문	㈜예스코홀딩스, ㈜한성	지주사업

㈜예스코컨설팅	경영 자문 및 컨설팅업, 공공관계서비스업

㈜대한가스기기	계량기제조 판매

Yesco Energy, LLC	해외자원투자 및 개발업

㈜예스코이에스	하수처리시설 위탁운영, CNG충전, 가스배관공사업

㈜한성플랜지	전선용 목드럼 및 목포장 생산, 판매

키웨스트파이렌딩제1호, 키웨스트파이렌딩플랫폼아폴론전문사모투자신탁	투자업

최근 3개년 사업영역별 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회계 기준일	구분	도시가스부문(*1)	PC제조부문	기타부문(*2)	연결조정	합계

2020년당분기 및당분기말	총자산	725,203,782	405,206,080	955,085,186	(612,185,184)	1,473,309,864

매출액	596,234,204	129,391,323	98,392,235	(50,117,538)	773,900,224

영업이익	8,236,867	9,456,066	17,758,008	(25,820,283)	9,630,658

2019년전기 및 전기말	총자산	868,756,085	275,766,108	1,013,796,568	(614,029,041)	1,544,289,720

매출액	898,409,263	148,990,275	116,445,970	(55,653,537)	1,108,191,971

영업이익	18,490,886	10,973,159	11,288,759	(18,609,575)	22,143,229

2018년전전기 및전전기말	총자산	817,835,335	275,526,463	924,699,018	(553,453,855)	1,464,606,961

매출액	918,522,969	122,732,906	92,371,910	(38,261,570)	1,095,366,215

영업이익	19,849,938	9,940,579	(1,221,696)	(3,354,995)	25,213,826

(*1) 2018년 4월 1일자로 물적분할함에 따라 ㈜예스코홀딩스 1분기 도시가스 사업 관련 매출액 및 영업이익은 도시가스부문에 반영하였습니다. (*2) 당사의 손자회사 예스코이에스와 예스코서비스는 2019년 10월 1일(합병기일)을 기준으로 합병이 완료(예스코이에스가 예스코서비스를 흡수합병함 / 존속회사: 예스코이에스 / 소멸회사: 예스코서비스)되어, 2019년 4분기부터 예스코서비스 사업을 예스코이에스가 수행하며 사업의 실체에 따라 합병법인 예스코이에스의 재무현황는 기타부문으로 반영하였습니다.

다. 사업부문별 개요 - 도시가스 부문

① 산업의 특성 당사가 영위하는 도시가스사업은 전기ㆍ수도와 같이 국민생활에 직접적으로 영향을 미치는 공익산업적 특성을 가지고 있으며, 이에 따른 정부정책 및 제도에 의한 규제가 있는 사업입니다. 특히, 가스 배관망의 건설과 운용을 위하여 막대한 시설투자비용이 소요되는 장치산업적 특성을 가지고 있기 때문에 불필요한 경쟁과 공급설비의 중복투자를 방지하고 도시가스를 안정적으로 공급하기 위하여 정부 및 지자체는 일정한 지역을 공급권역으로 하여 사업자를 선정하고 해당 지역 내 가스공급을 전담하는 지역별 독점사업권을 인정하되, 판매단가를 규제하고 도시가스 회사에게 안전하고 지속적인 도시가스 공급의무를 부여하고 있습니다. 도시가스사업은 천연가스를 도입ㆍ운반ㆍ비축 및 국내에 공급하는 도매부문(도매사업자: 한국가스공사)과 최종소비자에게 직접 공급하는 소매부문(소매사업자: 일반 도시가스사업자)의 구조로 이원화 되어 있습니다.

② 산업의 성장성 1986년부터 천연가스(LNG)를 도입한 이래, 도시가스 소비는 정부의 에너지원 다변화 정책과 사용자의 사용편의성 및 청정성 등의 장점으로 인하여 매년 꾸준하게 증가하고 있습니다. 다만, 공급권역 내 집단에너지(지역난방 등) 산업과의 경쟁 및 온난화 현상에 따른 연평균 기온 상승 등으로 그 증가 추이는 점차 정체에 접어들고 있으며 이는 도시가스 판매량 증가에 부정적인 요인으로 작용하고 있어 향후 해당 산업의 성장세는 둔화될 것으로 예상됩니다. 당사의 서울 지역 공급권역은 약 100% 수준으로 보급되어 미래 성장성이 크지 않을 것으로 예상되나, 경기도 공급권역에는 향후 택지개발 등에 따른 잠재적인 긍정요소가 있을 것으로 판단하고 있습니다. 차후, 정부 및 지자체 등의 (재)개발, 택지개발 계획, 친환경 에너지 정책 등에 따라 적극적인 영업활동 및 홍보활동을 통해 판매량 증진 노력을 계속 할 것입니다.③ 경기변동의 특성, 계절성 영업용과 산업용을 제외하고는 경기변동과의 연관성은 낮은 편이나, 난방용으로 주로 사용되는 도시가스의 특성상 동절기와 하절기의 계절적인 편차가 심하며 가스매출량은 동절기인 11월~3월에 집중되고 있습니다.④ 국내외 시장여건 및 경쟁상황 도시가스 공급사업의 공익성에 따라 해당 사업은 정부 정책에 의하여 지역적 독점공급권이 인정되는 특성을 가지며, 이로 인해 동종업계간의 경쟁관계는 형성되어 있지 않아 수익성 및 재무구조의 변동 폭은 크지 않습니다. 다만, 공급권역내 특정 지역별로 지역난방 등 집단에너지 산업의 보급이 일부 확대되고 있어 난방 등의 소매 에너지 측면에서 타에너지원과의 경쟁관계가 형성되고 있습니다.

■ 국내 도시가스 시장점유율(단위 : %)

회사명	2020년 8월	2019년	2018년

예스코	6.0	5.6	5.7

서울	8.7	8.4	8.5

삼천리	16.1	15.9	15.9

코원ES	6.4	6.7	6.7

대륜	3.7	3.8	3.9

인천	3.6	3.6	3.6

귀뚜라미	1.4	1.4	1.4

수도권 회사 소계	45.9	45.4	45.8

기타 지방사	54.1	54.6	54.2

합 계	100.0	100.0	100.00

주1) 2020년 8월말 현재 도시가스 공급량을 기준으로 당사의 서울 및 수도권에서의 시장점유율은 13.1%이며, 전국 시장점유율은 6.0%입니다.주2) 한국도시가스협회 2020년 1~8월 도시가스사업통계월보 참조주3) 도시가스공급 사업은 국내매출만 있으며, 수출은 없습니다.

⑤ 영업개황 등 - 당사는 아래 권역에 대하여 도시가스 공급권을 가지고 있습니다.

구분	형태	지역수	대상지역

서울 권역	전역	5지역	중구/광진구/성동구/동대문구/중랑구

일부	4지역	종로구/용산구/성북구/서대문구

경기도 권역	전역	3지역	구리시/남양주시/가평군

일부	2지역	포천시/양평군

- 당사는 당분기말 현재까지 누적 가스공급량은 41,327백만MJ, 총 공급고객수는 약 138만 가구이며, 공급배관(본관 및 공급관)은 서울시와 경기도를 포함하여 총 2,794㎞ 입니다. - 당사는 도시가스와 관련한 안전사고 예방을 위해 배관망 관리시스템 전산화 및 중앙안전관리통제실 운영 등 24시간 상시 안전관리시스템을 운영하고 있으며, 이를 통해 고객에게 도시가스를 안전하고 안정적으로 공급하기 위한 노력을 지속 하고 있습니다. 라. 사업부문별 개요 - PC제조 부문① 산업의 특성 PC복합화공법(PRECAST CONCRETE)은 건축물의 주요 콘크리트 부재(기둥, 보, 슬라브, 벽, 계단 등)를 공장 제작한 후 현장으로 운반, 조립하고 부재간 접합부에 현장 콘크리트 타설하여 구조체를 일체화시키는 공법입니다. 이 공법의 특성으로는 공장제작으로 고품질의 부재생산이 가능하며, 기존공법 대비 30% ~50%의 공기 단축효과가 있습니다. 또한 투입인력 70%이상 감축으로 재해 발생이 최소화됩니다. 공기단축, 사후관리 등을 감안 시 원가절감효과가 뛰어나며, 현장 폐기물 발생을 최소화하는 환경친화적인 공법입니다.

② 산업의 성장성 PC공법은 인건비 상승, 3D업종 기피현상으로 건설 노동 인력이 고령화되고, 숙련공 부족현상이 심화되는 요즘의 건설현장에서 각광을 받고 있으며, 최적의 구조설계를 통한 원자재 절감이 가능하기 때문에 앞으로도 PC공법의 전망을 밝다고 할 수 있겠습니다. 실제도 공공기관 주도 사업에 PC 적용이 확대되는 추세 (LH공사, SH공사 PC적용)이며, 철골구조의 대안공법으로 물류센터 등을 위주로 PC공법이 확대되는 추세입니다.

③ 경기변동의 특성, 계절성

건설경기의 변동에 따라 PC산업 또한 영향을 피할 수는 없습니다. 다만 부동산 중심 건설 경기에 영향을 덜 받기 위해 아파트 지하주차장 위주의 PC시장에서 물류센터 및 옥상조형물 건설로 경기의 변동에 따른 영향을 최소화 하고 있습니다. 또한 PC산업은 공장제작을 원칙으로 하기에 계절변동에 따른 생산성 변동이 거의 없습니다.

④ 국내외 시장여건

최근 건설시장은 주52시간 근무에 따른 근로여건 악화, 건설현장 환경의 고충등의 이유로 RC공법에서 PC공법으로 전환되고 있는 추세이며, 물류센터 및 지식산업센터 증가, 반도체 단지개발로 지상구조물 PC시장이 증가되고 있습니다.

일반 PC시장은 신규업체 진입 및 경쟁사의 생산설비 증설등으로 수주경쟁이 심화되고 있으나,당사가 주력으로 생산하는 할로코아슬라브는 기존 슬라브 대비 가격경쟁력 우위 및 수요증대로 시장이 확대되고 있어, 성장성이 양호한 상태입니다.

⑤ 경쟁요소 및 회사의 강, 약점

기성품을 비교평가해서 구매하는 방식이 아닌 주문생산 방식으로 생산기술과 품질분야에서의 경쟁은 다소 약한 편이고, 가격에 의한 경쟁이 절대적입니다. 또한 최근 신규업체들의 시장진입과 기존업체들의 공장증축으로 PC회사들간의 경쟁이 심화되고 있는 추세입니다. 당사는 생산능력과 가격경쟁력 에서 국내 선두그룹을 형성하고 있고, 할로코어 설비 투자를 통해 경쟁우위를 확보하고자 노력하고 있습니다. 마. 사업부문별 개요 - 기타부문① 지주사업 ㈜한성은 중간지주회사 성격의 지주사업을 영위하고 있으며 한성피씨건설㈜와 ㈜한성플랜지의 주식을 소유하는 것만이 아니라 자회사에 대한 지배와 투자 및 업무지원을 목적으로 하고 있고, 자회사들로부터 받는 배당금과 업무지원용역수익을 주된 수입원으로 하고 있습니다. ② 경영컨설팅 및 공공관계서비스사업 경영컨설팅사업은 전문 인력의 지식을 활용하여 산업 전반의 부가가치를 높이는 지식 인프라산업이자, 대표적인 지식서비스산업으로 정의할 수 있습니다. 최근의 산업ㆍ기술간 융합화 경향에 따라 기업 당면 이슈에 대하여 기업 스스로의 해결이 점차 어려워지고 있어 컨설팅서비스 산업에 대한 사회적 중요도 및 수요가 확대되고 있으며, 해당 산업분야에 대한 기업 및 산업적 중요성에 대한 인식이 확산되면서 국내외 컨설팅시장의 규모도 지속적으로 확대 추세에 있습니다. 이에 당사는 일반경영 및 특정부문에 대한 경영자문 등 사업경영문제에 관한 자문과 지원을 하는 경영컨설팅업과 공공관계(PR) 자문 등을 통해 의뢰회사가 일반대중, 주주 등과의 관계 및 이미지를 개선하도록 자문과 지침을 제공하는 공공관계서비스분야로 사업영역 확장 및 매출확대를 위해 노력하고 있습니다. ③ FLANGE부문 전선용 목드럼 시장은 제품의 특성상 건설 시장상황과 연관되어 있으며, 목드럼 매출규모는 전선회사의 전선 생산량에 따라 목드럼의 공급과 수요가 결정되는 경향이 강하여 전선회사 의존도가 높은 편입니다.

2. 주요 제품, 상품, 서비스 가. 주요 제품/상품/서비 스의 매출현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	주요 제품, 상품, 서비스	2020년 3분기	2019년	2018년

매출액	매출액	매출액

도시가스 부문	LNG,	596,234	898,409	918,523

PC제조 부문	Precast Concrete 등	129,391	148,990	122,733

기타 부문	지주사업, 경영컨설팅업, 계량기, 수처리사업,목드럼 등	98,392	116,446	92,372

연결조정	(50,117)	(55,653)	(38,262)

계	773,900	1,108,192	1,095,366

※ 2018년 4월 1일자 물적분할에 따라 ㈜예스코홀딩스 2018년 1분기 내 도시가스 사업 관련 매출액 및 영업이익은 도시가스부문에 반영하였습니다. 나. 주요 제품 등의 가격 변동 현황 당사의 도시가스사업 매출의 대부분을 차지하는 도시가스요금은 도매요금에 소매공급비용이 가산되어 최종 소비자가격이 책정됩니다. 도매요금은 원료비 연동제에 따라 한국가스공사의 고시가격으로 결정되며, 소매공급비용은 용도별로 지방자치단체에서 결정합니다.■ 부문별 제품 또는 서비스의 판매 가격 추이

(단위 : 원)

사업부문	품목	2020년 3분기	2019년	2018년

도시가스부문	CNG (㎥)	692	712	675

G2.5 (개)	16,617	16,279	16,027

PC제조 부문	PC콘크리트 (㎥)	669,075	640,210	617,525

3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 매입내역

(단위 : 백만원, %)

부문	품 목	구체적용도	2020년 3분기	2019년	2018년	주요 매입처	매입처와특수관계여부

매입액	비율	매입액	비율	매입액	비율

도시가스부문	LNG 등	도시가스	502,332	92.30%	769,225	93.24%	786,825	93.31%	한국가스공사	-

PC제조부문	철근	골격보강	12,737	2.34%	13,234	1.60%	16,526	1.96%	환영철강外	-

시멘트	구조물보강	3,699	0.68%	6,116	0.74%	5,251	0.62%	한양양행外	-

기타부문	기타	기타	25,446	4.68%	36,428	4.42%	34,604	4.11%	Rayonier Pentarch	-

총계	544,214	100.00%	825,003	100.00%	843,206	100.00%	-	-

※ 당사는 2018.04.01일 기준 물적분할로 ㈜예스코홀딩스의 1분기 도시가스 관련 매입내역을 도시가스부문에 반영함.※ 당사 손자회사 예스코이에스와 예스코서비스는 2019년 10월 1일(합병기일)기준 합병이 완료(예스코이에스가 예스코서비스를 흡수합병/존속회사: 예스코이에스/ 소멸회사: 예스코서비스)되어, 2019년 4분기부터 예스코서비스 도시가스 사업을 예스코이에스가 수행하며 사업실체에 따라 합병법인 예스코이에스의 매입사항은 기타부문으로 반영하였습니다. 나. 주요원재료의 가격변동추이 ① 당사 도시가스 매출의 주요원재료인 천연가스는 모든 물량을 한국가스공사로부터 매입하고 있습니다. 한국가스공사는 국내 유일의 천연가스 도매사업자로서 당사를 포함한 국내의 모든 일반도시가스사업자(소매사업자)는 한국가스공사로부터 천연가스를 공급(매입)받고 있습니다. 최근 천연가스 도매요금의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원/MJ)

구 분	20.09.01	20.08.01	20.07.01	19.08.01	19.07.08	19.05.01	19.04.01	18.07.01	18.05.01	18.03.01	18.01.01

도매요금	10.3982	11.3897	11.1336	13.2188	13.2188	12.6185	12.6640	12.9321	12.3510	12.1034	12.1034

※ 상기 도시가스 도매요금은 각 용도별 단순 평균값(서울기준)입니다. - 2019.04.01 기준 열병합용 도매요금이 조정되었습니다. - 2019.07.08 기준 도시가스 원료비 인상에 따라 도매요금이 인상되었습니다. - 2020.07.01 기준 도시가스 원료비 인하에 따라 도매요금이 인하되었습니다 - 2020.08.01 기준 도시가스 원료비 인상에 따라 도매요금이 인상되었습니다 - 주택용, 일반용을 제외한 모든 용도 요금은 8월부터 천연가스 공급규정 개정에 따라 매월 조정됩니다. ② PC제조 부문의 주요 원재료 매입단가는 아래와 같습니다.

부문	품목	단위	2020년 3분기	2019년	2018년	비고

PC제조부문	철근	원/Ton	614,715	711,280	710,439	-

4. 생산 및 설비 가. 생산능력, 생산실적, 가동율 사업부문별 생산능력, 생산실적, 가동률은 다음과 같습니다. 다만, 천연가스 및 기타 서비스, 용역 등 물적 형태로 나타나지 않은 경우 기재대상에서 제외하였습니다.

부 문	구 분	품 목	단위	2020년 3분기	2019년	2018년	비 고

PC제조부문	생산능력	PC부재 등	㎥	292,500	390,000	390,000	산출방법 : 일 생산가능량 ×25일×12개월 생산능력 : 연간 아산공장 300,000㎥, 음성공장 90,000㎥

생산실적	PC부재 등	㎥	137,879	217,835	188,280	생산품목 : GIRDER, COLUMN, HALF SLAB 등

가동율	%	47.14%	55.86%	48.28%	산출방법 : (생산실적 ÷생산능력)

나. 설비현황 ① 생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등 당사는 서울 용산구에 위치한 예스코홀딩스 본사를 비롯하여 인천, 판교, 아산, 음성 등 국내사업장 및 북미 등에서 사업활동을 수행하고 있습니다. 각 사업부문별 회사의 소재지는 아래와 같습니다.■ 사업장 현황

부문	회사	사업장	소재지

도시가스부문	㈜예스코	본사	서울 성동구 자동차시장길23

경기지사	경기도 남양주시 늘을1로 55-10(호평동)

PC제조부문	한성피씨건설㈜	본사	경기도 성남시 분당구 판교역로 146번길20 현대백화점 오피스H 13층

아산공장	충청남도 아산시 영인면 토정샘로 66

음성공장	충청북도 음성군 감곡면 가곡로 335

기타부문	㈜예스코홀딩스	본사	서울 용산구 한강대로92 LS용산타워 11층

㈜한성	본사	경기도 성남시 분당구 판교역로 146번길20 현대백화점 오피스H 13층

㈜예스코컨설팅	본사	서울 용산구 한강대로92 LS용산타워 11층

대한가스기기㈜	본사	인천시 남동구 남동동로33번길28-22(고잔동,공단145B6L)

Yesco Energy LLC	본사	24624 Interstate 45 North Suite 200 Spring, TX 77386

㈜예스코이에스	본사	강원도 철원군 갈말읍 풍전길 44

㈜한성플랜지	본사	인천 남동구 앵고개로 659(고잔동)

※ 당사와 ㈜예스코컨설팅은 2020년 3월 9일자로 본점소재지를 이전하였습니다.

② 생산설비(유형자산)등 변동현황(단위 : 백만원)

구분	기 초	증 가	감 소	기 말

토지	168,357	0	(35,045)	133,312

건물	23,760	302	(1,525)	22,537

구축물	9,707	9	(559)	9,157

기계장치	21,453	7,209	(3,188)	25,474

공급설비	316,401	5,417	(19,386)	302,432

차량운반구	682	364	(263)	783

공구와기구	2,903	479	(782)	2,600

비품	3,075	2,339	(1,216)	4,198

건설중인자산	7,942	9,410	(11,466)	5,886

입목	206	0	0	206

투자배관	1,701	0	(43)	1,658

합계	556,187	25,529	(73,473)	508,243

※ 생산설비 등 변동현황은 2020년 9월말 연결기준으로 작성되었습니다. 다. 투자현황 도시가스 사업과 관련된 향후 투자계획은 주로 배관공사이며, 하기 3개년 계획은 공사 진척도, 인허가 등의 사항과 맞물려 변동될 수 있습니다. ■ 투 자 예상

(단위 : 백만원)

사 업부 문	계 획명 칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

대상	금 액	2020년	2021년	2022년

도시가스부문	신규배관	공급설비	60,677	19,176	21,024	20,477	설비증설	-

보완투자	공급설비外	3,984	1,987	1,038	959	설비보완	-

PC제조부문	설비투자	기계장치, 구축물 등	-	설비증설	-

보완투자	기계장치, 구축물 등	17,444	4,738	5,706	7,000	설비보완	-

합 계	82,105	25,901	27,768	28,436	-	-

※ 상기 예상투자액(계획)은 예상금액으로 경영현황에 따라 변동될 수 있습니다.■ 투자 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	회사	투자내용	대상	2020년(계획)	2020년3분기	2019년	2018년	기대효과

도시가스부문	㈜예스코	신규배관	공급설비	19,176	9,413	16,812	16,456	공급능력확대

보완투자	공급설비外	1,987	1,094	1,837	1,491	공급능력유지

PC제조부문	한성피씨건설㈜	설비투자	기계장치, 구축물 등	-	-	-	-	제품 다변화 시장 대응

보완투자	기계장치, 구축물 등	4,738	1,738	5,741	2,817	품질 및 생산성 향상

합 계	25,901	12,245	24,390	20,764	-

※ ㈜예스코의 2018년 시설투자계획 및 실적은 회사분할 전 기간(2018년 1분기)을 포함하여 2018년도 전체의 도시가스 사업부문 관련 투자계획 및 내역입니다.※ 상기 당사 연결대상 종속회사의 2018년 투자실적(2018.01.01~2018.12.31)에는 당사의 연결대상 종속회사로 편입되기 전 1분기 투자금액을 포함하여 2018년의 누적 투자금액을 기재하였습니다.※ 상기 투자계획 등은 투자시기 및 자금상황에 따라 변동될 수 있습니다.

5. 매출

가. 매출실적 ① 사업부문별 3개년 매출현황

(단위 : 백만원)

사업부문	주요 제품, 상품, 서비스	매출액

2020년 3분기	2019년	2018년

도시가스 부문(*1)	LNG	596,234	898,409	918,523

PC제조 부문	Precast Concrete 등	129,391	148,990	122,733

기타 부문	사업지원, 경영컨설팅, 계량기,수처리용역 및 목드럼 제조 등	98,392	116,446	92,372

연결조정	(50,117)	(55,653)	(38,262)

계	773,900	1,108,192	1,095,366

(*1) ㈜예스코홀딩스의 2018년 1분기 매출액은 도시가스부문에 반영함.② 당기 주요 품목별 매출현황

(단위 : 백만원)

부문	매출유형	주요 제품, 상품, 서비스	2020년 3분기	2019년	2018년

도시가스부문(*1)	상품	LNG	수출	-	-	-

내수	596,234	898,409	918,523

합계	596,234	898,409	918,523

PC제조부문	제품용역	Precast Concrete 등	수출	-	-	-

내수	129,391	148,990	122,733

합계	129,391	148,990	122,733

기타부문(*2)	상품제품용역	사업지원, 경영컨설팅, 계량기, 수처리용역 및목드럼 제조 등	수출	1,158	1,492	1,885

내수	97,234	114,954	90,487

합계	98,392	116,446	92,372

연결조정	(50,117)	(55,653)	(38,262)

합계	773,900	1,108,192	1,095,366

(*1) ㈜예스코홀딩스의 2018년 1분기 매출액은 도시가스부문에 반영함.(*2) 당사의 손자회사 예스코이에스와 예스코서비스는 2019년 10월 1일(합병기일)을 기준으로 합병이 완료(예스코이에스가 예스코서비스를 흡수합병함/존속회사: 예스코이에스/소멸회사: 예스코서비스)되어, 2019년 4분기부터 예스코서비스 사업부문을 예스코이에스가 수행하며 사업실체에 따라 합병법인 예스코이에스 매출현황은 기타부문으로 반영함

나. 판매경로

사업부문	항목	판매경로

도시가스 부문	도시가스	공급배관을 통한 각 세대별 직접공급

PC제조 부문	PC부재 등	생산(회사) →건설현장, 판매

기타 부문	CNG	CNG충전소 통한 고객(수송용 운송 사업자)에게 직접 공급

수처리 용역	당사→ 매출처

제품판매	생산자(회사)→ 주문자

전선용 목드럼, 목포장재 등	원재료구매 (원목,판재각재) → 가공/당사(공장) →매출처

※ 전자부품부문 등의 중단사업관련 기재는 제외하였습니다.

※ 도시가스 판매 경로 untitled.jpg 도시가스 판매경로

다. 판매방법 및 조건

사업부문	항목	판매방법 및 판매조건 등

도시가스 부문	도시가스	매월 검침, 고지, 수납

PC제조 부문	PC부재 등	원청과의 계약에 의함

기타 부문	계량기	국내 (30~90일내 대금회수, 운반비는 당사부담)해외 (신용장, 현금거래, FOB조건)

CNG, 공사 등	CNG (약정여신수금), 직판 (개별계약조건)

수처리용역ㆍ설계시공 및 제품판매	개별계약조건

전선용 목드럼, 목포장재 등	전자어음(45일 ~ 180일)

※ 전자부품부문 등의 중단사업관련 기재는 제외하였습니다. 라. 판매전략

사업부문	항목	판매조건 등

도시가스 부문	도시가스	대용량 고객 확보, 경쟁연료 사용고객의 연료 전환

PC제조 부문	PC부재 등	시공품질향상에 의한 수주능력 확대

기타 부문	계량기	시장지배력 강화, 유통경쟁력 확대, 영업역량 강화

CNG, 공사 등	타켓고객에 대한 집중영업, 추가고객발굴, 외부공사 적극수주

수처리용역ㆍ설계시공 및 제품판매	시공품질, 용역수행능력 향상에 의한 수주능력 확대

전선용 목드럼, 목포장재 등	시장지배력 강화, 영업역량 강화, 고객/시장 중심 Operation 역량 강화

※ 전자부품부문 등의 중단사업관련 기재는 제외하였습니다. 마. 주요매출처

사업부문	항목	주요매출처	매출비중

도시가스 부문	도시가스	공급권역내 수요가	100.0%

건설 및 PC제조 부문	PC부재 제작 납품	한양산업개발, 금호산업,창성건설주식회사	45.5%

기타 부문	계량기	도시가스사, 건설사(유통업체), 해외바이어 등	100.0%

CNGㆍ배관 및 공조공사 등	도시가스사, CNG충전소 통한 직접 공급, 소비자 직접 공급	100.0%

수처리용역ㆍ설계시공 및 제품판매	지자체 상하수처리장 등	100.0%

전선용 목드럼, 목포장재 등	엘에스전선, 가온전선, 엘에스엠트론	81%

※ 전자부품부문 등의 중단사업관련 기재는 제외하였습니다.

6.수주상황(단위 : 백만원 )

사업부문	품목	수주총액	기납품액	수주잔고

금액	금액	금액

PC제조부문	금호건설 외 5건	126,298	51,085	75,213

기타부문	양구상수도 외 12건	72,759	49,346	23,413

합 계	199,057	100,431	98,626

※ 상기내용은 보고서 작성기준 현재 종료되지 않은 공사에 대하여 기재하였습니다. ※ 공사진행과정상 추가계약 및 설계변경 등으로 세부내용은 변경될 수 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있으며, 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 세부적인 시장위험과 위험관리 내용은 'Ⅲ.재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5.재무제표 주석' 내용을 참고하시기 바랍니다. 가. 신용위험

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 신용건전성을 평가하고 있습니다. 당사는 당분기 중 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 이외의 금융자산에 대하여 당분기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 나. 유동성 위험 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달계획,약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 다. 시장 위험 ① 환율변동위험 당사는 매출액의 대부분을 국내의 영업활동을 통해 확보하고 있으나, 일부 해외종속기업의 해외사업 영위 및 외화대여금 투자로 인하여 외환위험, 특히 USD 와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당사는 외화표시 대외거래에 수반되는 모든 외환을 관리함으로써, 환율변동에 의한 리스크를 최소화하고 영업수익 증대 및 운영의 효율성 제고를 위해 노력하고 있습니다. 당사는 효율적인 외환위험 관리를 위하여 환관리 목적과 원칙, 업무절차 등에 대한 검토를 주기적으로 수행하고 있습니다. 모든 외환거래는 안정적 경상이익의 확보를 전제로 실행하고 오차범위를 초과하는 거래 등의 투기적 외화거래는 원칙적으로 배제하고 있으며, 환관리 시스템을 통하여 환 Exposure 파악 후 Hedge계획수립 및 외환거래 여부를 결정하고 있습니다.② 이자율 위험 당사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로인하여 당사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 또한 고정이자율로 발행된 차입금으로 인하여 당사는 공정가액 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 차입금의 대부분을 변동이자율 차입금으로 유지하는 정책을 펴고 있습니다. 당사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자,기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결회사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익효과를 계산하고 있습니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다.③ 주가변동 위험

당사는 재무상태표상 당기손익 공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 당사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 당사가 보유하고 있는 시장성 있는 당기손익 공정가치 측정금융자산은 공개시장에서 거래되는 상장회사의 주식 및 비상장 주식으로 구성된 펀드입니다. 라. 자본위험관리 당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표에 공시된 숫자로 계산합니다. 보고기간 종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,%)

구 분	당분기말	전기말

부 채	900,377,574	957,936,829

자 본	572,932,290	611,992,715

부채비율	157.15%	156.52%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 ① 당사는 보고기간말 현재 외화표시 자산과 관련하여 환율변동 리스크 관리를 위해 신한은행 외 1개의 금융기관과 파생상품계약을 체결하였으며, 파생상품 중 최장 계약만기일은 2021년 6월 30일입니다. 평가손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 원, USD)

매도금액	매입금액	매매목적	파생상품자산(부채)

파생상품평가손익

USD	108,217,000	KRW	129,793,510,850	2,896,507,276	2,896,507,276

② 자회사인 키웨스트 파이 미국 랜팅 플랫폼 1호는 역외펀드 편입 목적으로 아래와 같이 총수익스왑계약을 체결하였습니다.

구 분	내 용

신용파생상품의 명칭	포트폴리오스왑 기본계약서_ SHF190700014_01

보장매수자(protection buyer)	없음

보장매도자(protection seller)	없음

계약일	2019-7-10

만기일	2024-8-30

계약금액	USD 7,000,000

기초자산(준거자산)	"Global Private Credit Opportunities SP of
PACIFIC GENERAL INVESTMENTS (CAYMAN) SPC"

계약체결목적	역외펀드 편입 목적

계약내용	역외펀드 운영 총수익스왑

수수료	연 0.75%

정산(결제)방법	현금 결제

계약당사자 또는 기초자산발행회사와의 특수 관계 여부	없음

담보 제공여부	현금 담보 제공

중개금융회사	없음

기타 투자자에게 알릴중요한 특약사항	없음

③ 자회사인 키웨스트 파이 미국 랜팅 플랫폼 아폴론은 역외펀드 편입 목적으로 아래와 같이 총수익스왑계약을 체결하였습니다.

구 분	내 용

신용파생상품의 명칭	포트폴리오스왑 기본계약서_ SHF191100001_01

보장매수자(protection buyer)	없음

보장매도자(protection seller)	없음

계약일	2019-11-13

만기일	2021-11-15

계약금액	10,599,987,090

기초자산(준거자산)	Global Private Credit Opportunities SP of PACIFIC GENERAL INVESTMENTS (CAYMAN) SPC

계약체결목적	역외펀드 편입 목적

계약내용	역외펀드 운영 총수익스왑

수수료	연 0.40%

정산(결제)방법	현금 결제

계약당사자 또는 기초자산발행회사와의 특수 관계 여부	없음

담보 제공여부	현금 담보 제공

중개금융회사	없음

기타 투자자에게 알릴중요한 특약사항	없음

④ 손자회사인 대한가스기기㈜는 신한은행 파생상품 계약을 위해 2,100천 EUR의 한도가 있습니다.

9. 경영상의 주요계약

구분	계약상대방	계약목적 및 내용	계약기간	계약금액	공시여부

㈜예스코(*1)	한국가스공사	도시가스용 천연가스	2006.10.25 ~ 2026.11.30(20년간)	산업자원부장관이승인한 가격에 의함	2006.10.25

한성피씨건설㈜(*2)	한국토지주택공사	고양덕은부지개발사업으로인한 토지수용	2016.01.21	약 149,315백만원	2016.01.26

㈜한성	㈜DGB금융지주	LS자산운용 주식 매각	2016.08.09	매매대금 약 2,576백만원(장부가 약 669백)	대상아님

한성피씨건설㈜	한국토지주택공사고양사업본부	고양덕은지구 내 공동주택용지	2018.06.11	189,948 백만원	2018.06.11

㈜예스코홀딩스	㈜예스코	계열회사 지분 양수도(㈜예스코서비스,㈜대한가스기기,온산탱크터미널㈜,㈜예스코이에스)	2018.08.29	31,551 백만원	2018.08.29

㈜예스코홀딩스	㈜예스코컨설팅	PEF 지분 양수도	2018.10.052018.10.08	18,286 백만원	2018.09.272018.10.05

㈜예스코홀딩스	㈜예스코컨설팅	타법인 지분 양수도	2020.03.30	1,710백만원	대상아님

㈜한성플랜지	남동로지스피에프브이㈜	부지매각	2020.09.09	48,057백만원	2020.09.11

(*1) 한국가스공사와 당사는 본 계약 체결 이후, 정부의 가스산업 경쟁도입 등 제반 정책 변화로 인해 신규 가스도매사업자가 등장하는 등 예측하지 못한 상황이 발생하는 경우, 손해배상없이 계약을 해지할 수 있습니다. (*2) 한성피씨건설㈜의 토지 매각 계약기간은 이사회 결의일 기준이고 2016.02.03에 대금을 수령하였습니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 ① 연구개발 담당조직 당사의 자회사인 ㈜예스코는 도시가스를 안전하게, 안정적으로 공급하기 위한 기술개발과 도시가 스와 관련하여 고품질의 서비스 제공을 위한 기술축적을 목적으로 기술연구소를 운영해 왔으나, 연구개발의 효율성과 조속한 실행을 위하여 2018년 11월 20일부터는 연구개발전담부서의 형태로 연구개발 조직을 전환ㆍ운영하여 가스안전관리 시스템 개발 등의 분야를 주요 연구과제로 수행하고 있습니다. 당사의 손자회사인 ㈜예스코이에스는 미생물을 이용한 하(폐)수처리시설 공법개발을 목적으로 2000년 1월 20일부로 기업부설연구소를 운영하고 있습니다. 주요 연구성과로는 생물학적 고도하수처리공법과 총인처리공법 개발 등이 있습니다.

② 연구개발비용(단위 : 백만원 )

과 목	2020년 3분기	2019년	2018년	비 고

연구개발비용 계	881	983	651	-

연구개발비 / 매출액 비율	0.11%	0.09%	0.06%	-

※ 당분기의 연구개발비 내역은 연구개발전담부서(기술개발팀)에서 소요되는 인건비 및 기술개발비에 대하여 기록하였습니다.※ 상기 연구개발비와 매출액은 연결재무제표 기준입니다.

나. 연구개발실적

부 문	과 제 명	기 간	연구결과 및 기대효과	비 고

도시가스부문및기타부문	GIS 업그레이드 개발	2015~2016	IT기술을 활용하여 체계적인 안전관리 및 업무 생산성 향상 / 현장 중심의 업무를 위한 mobile GIS 시스템 고도화 개발	자체개발

배관망 해석 시스템 개발	2017	기존 도시가스 배관망 설계 해석 시스템의 종합화,신뢰성 향상/고도화 및 모바일환경 시스템 도입	자체개발

산화촉매기술(저수지 질소, 인 및 조류제거 기술개발)	2015~2016	산화촉매장치 개발	특허

하수슬러지 건조화시스템	2018~진행	하수 또는 폐수의 유무기성 오니의 건조폐열을 재활용하는 장치	특허

하수슬러지 건조화시스템	2018~진행	하수 또는 폐수의 유무기성오니의 건조과정에서 발생하는 악취제거 및 저감장치	특허

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유현황 사업부문별 지적재산권 보유현황은 다음과 같습니다.

사업부문	구 분	내 역	건 수

도시가스부문	특허권	디지털 기밀 압력 측정 및 기록 장치(제10-0388948호) 등	8건

실용신안	점접착식 열반응형 내열시트(제20-0457492호)	1건

디자인	가스버너(제30-0460385호) 등	2건

상표	숲을담다(제40-0961621호) 등	2건

PC제조부문	특허	프리캐스트 콘크리트 패널의 구조 및 그 체결방법(제10-0567270호) 등	7건

기타부문	특허	탈수케이크를 이용한 활성슬러지 미생물 식종방법(제10-0185534호) 등	18건

실용신안	하폐,오수 처리용 미생물 접촉제의 하우징(제20-0229229호) 등	3건

디자인	미생물 접촉여재 케이스(제30-0293934호) 등	6건

상표	CISIR-CS (제40-0531408호) 등	5건

전용실시건	4단계 생물학적 처리와 막분리를 이용한 하폐수 처리방법 및 그 시스템(제10-0454584호)	1건

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 - 해당사항 없습니다.