INVENI 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사와 그 종속회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사와 그 종속회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 사업의 개요

당사의 사업부문은 [투자 및 지주부문]과 [일반제조부문]으로 구별되며, 당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 다음과 같습니다.

구 분	사업영역	주요사업내용	대상회사

투자 및 지주부문	투자 및 지주	투자 및 지주사업	㈜예스코홀딩스

투자사업	메리츠특정금전신탁

일반제조부문	도시가스	도시가스	㈜예스코

PC제조	Precast Concrete 생산, 판매	한성피씨건설㈜

기타	CNG충전	㈜예스코홀딩스

경영컨설팅	㈜예스코컨설팅

CNG충전, 가스배관공사업	㈜예스코서비스

■ 투자 및 지주부문 당사는 지주회사 체제 전환을 위해 2018년 4월 1일 자회사 지분의 관리를 주된 목적으로 하는 지주사업부문 (㈜예스코홀딩스, 존속법인)과 기존의 도시가스 공급 및 관련 기기 판매 등을 주된 목적으로 하는 도시가스사업부문 (㈜예스코, 신설법인)으로 물적분할하였습니다. ㈜예스코홀딩스는 2018년 6월 29일 공정거래위원회로부터 지주회사 전환 승인을 통보 받았고, 2021년 7월 19일 공정거래위원회로부터 지주회사 제외를 통보받았습니다. 당사는 보고서 제출일 현재 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상의 지주회사에서 제외된 상태이나, 한국표준산업분류표상의 지주사업을 영위하는 것에는 변동이 없습니다. 당사는 자회사 지분 소유 및 지배의 전통적인 지주회사(Holding company)의 역할을 기반으로, '지속가능한 성장'을 위하여 투자를 주된 사업으로 하는 투자지주회사(Investing Company)로의 변화를 진행하고 있습니다. 이를 위해 다양한 투자 경험을 보유한 전문 인력으로 투자운용팀을 구성하고, 회계 및 법무 전문가를 바탕으로 내부검증이 가능한 RM팀을 보강하여 투자 실행 및 검증이 가능한 내부 프로세스를 구축하였습니다. 당사는 2022년에 투자지주회사로서의 정체성과 방향성을 제시하고자, '삶에 새로운 가치를 더하고 질적 향상과 생활방식을 변화시켜 인류를 위해 더 나은 세상을 만든다'는 미션을 제정하였으며 정관에 투자업을 기재하여 주영위업종임을 명시하였습니다. 또한 투자관련 수익을 회계기준원 질의 등을 거쳐 연결 및 별도재무제표의 주요 매출항목상 금융수익으로 계상하였습니다. 당사는 2023년을 투자지주회사(Investing Company)로의 도약 원년으로 삼아, 삶에 새로운 가치를 더할 수 있는 투자를 실행하고 이를 통해 창출된 수익이 다시 투자로 이어지는 선순환구조를 구축할 수 있도록 노력하겠습니다. 나아가 BI시스템(Business Information)을 구축하여 정확한 정보를 바탕으로 신속한 의사결정 과정을 갖추고, Global 투자회사와의 협업 및 동반투자를 통해 전문성을 갖춘 투자지주회사로 거듭나겠습니다. ■ 도시가스 부문 당사가 영위하는 도시가스사업은 전기ㆍ수도와 같이 국민생활에 직접적으로 영향을 미치는 공익산업적 특성을 가지고 있으며, 이에 따른 정부정책 및 제도에 의한 규제가 있는 사업입니다. 특히, 가스 배관망의 건설과 운용을 위하여 막대한 시설투자비용이 소요되는 장치산업적 특성을 가지고 있기 때문에 불필요한 경쟁과 공급설비의 중복투자를 방지하고 도시가스를 안정적으로 공급하기 위하여 정부 및 지자체는 일정한 지역을 공급권역으로 하여 사업자를 선정하고 해당 지역 내 가스공급을 전담하는 지역별 독점사업권을 인정하되, 판매단가를 규제하고 도시가스 회사에게 안전하고 지속적인 도시가스 공급의무를 부여하고 있습니다. 도시가스사업은 천연가스를 도입ㆍ운반ㆍ비축 및 국내에 공급하는 도매부문(도매사업자: 한국가스공사)과 최종소비자에게 직접 공급하는 소매부문(소매사업자: 일반 도시가스사업자)의 구조로 이원화 되어 있습니다. ■ PC제조부문 PC복합화공법(PRECAST CONCRETE)은 건축물의 주요 콘크리트 부재(기둥, 보, 슬라브, 벽, 계단 등)를 공장 제작한 후 현장으로 운반, 조립하고 부재간 접합부에 현장 콘크리트 타설하여 구조체를 일체화시키는 공법입니다. 이 공법의 특성으로는 공장제작으로 고품질의 부재생산이 가능하며, 기존공법 대비 30~50%의 공기 단축효과가 있습니다. 또한 투입인력 70%이상 감축으로 재해 발생이 최소화됩니다. 공기단축, 사후관리 등을 감안 시 원가절감효과가 뛰어나며, 현장 폐기물 발생을 최소화하는 환경친화적인 공법입니다.

PC공법은 인건비 상승, 3D업종 기피현상으로 건설 노동 인력이 고령화되고, 숙련공 부족현상이 심화되는 요즘의 건설현장에서 각광을 받고 있으며, 최적의 구조설계를 통한 원자재 절감이 가능하기 때문에 앞으로도 PC공법의 전망을 밝다고 할 수 있겠습니다. 실제도 공공기관 주도 사업에 PC 적용이 확대되는 추세 (LH공사, SH공사 PC적용)이며, 코로나19로 인한 e-커머스 시장 확대에 따라 물류센터 중심 PC적용이 크게 확대되는 추세입니다.

3. 재무상태 및 영업실적※ 제42기(당기)는 주주총회 승인 전 재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원 )

구 분	제42기	제41기	제40기

[유동자산]	600,113,682	554,965,102	878,476,112

ㆍ당좌자산	551,712,796	432,529,649	670,077,386

ㆍ재고자산	48,400,886	122,435,453	208,398,726

[비유동자산]	891,280,119	868,037,436	685,612,853

ㆍ투자자산	307,761,670	309,791,209	127,026,887

ㆍ유형자산	489,105,398	472,272,333	473,566,267

ㆍ무형자산	24,215,589	16,131,897	12,389,453

ㆍ기타비유동자산	70,197,462	69,841,997	72,630,246

자산총계	1,491,393,801	1,423,002,538	1,564,088,965

[유동부채]	670,344,420	422,155,970	539,974,306

[비유동부채]	301,510,720	467,288,550	502,806,329

부채총계	971,855,140	889,444,520	1,042,780,635

[지배기업 소유주지분]	480,639,395	490,306,564	475,705,494

ㆍ자본금	30,000,000	30,000,000	30,000,000

ㆍ자본잉여금	48,327,260	45,087,225	45,087,225

ㆍ자본조정	(48,509,295)	(48,509,295)	(49,271,531)

ㆍ기타포괄손익누계액	(179,745)	(117,855)	(2,156,935)

ㆍ이익잉여금	451,001,175	463,846,489	452,046,735

[비지배지분]	38,899,266	43,251,454	45,602,836

자본총계	519,538,661	533,558,018	521,308,330

2022년 1월~12월	2021년 1월~12월	2020년 1월~12월

매출액	1,471,470,664	1,290,005,562	1,094,260,538

영업이익(손실)	313,224	66,156,826	(17,783,858)

계속사업이익(손실)	(7,855,402)	21,504,498	(69,435,475)

당기순이익(손실)	(2,469,725)	26,557,568	(77,910,989)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)	(9,964,568)	21,605,447	(67,624,955)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)	7,494,843	4,952,121	(10,286,034)

계속영업 기본주당순손익(원)	(3,570)	4,538	(15,743)

중단영업 기본주당순손익(원)	1,234	527	(110)

연결에 포함된 회사수(*1)	5	10	10

(*1) 연결대상회사 변동 내용	대한가스기기 매각,삼성특정금전신탁 청산,(주)예스코이에스 매각,(주)예스코서비스 편입,키웨스트파이렌딩1호 청산키웨스트파이렌딩플랫폼아폴론전문사모투자신탁 청산	(주) 한성 제외(주)한성플랜지,YESCO Energy LLC 청산메리츠특정금전신탁 ,삼성특정금전신탁 편입	-

※ 회사는 제42기(2022년) 기말 재무제표부터 정관에 따른 영업목적상 금융수익 및 비용을 매출 및 매출원가로 인식하였으며, 이에 따라 상기 전기(2021년) 및 전전기 재무제표(2020년)를 비교목적으로 기재했습니다.

나. 요약별도재무정보(단위 : 천원 )

구 분	제42기	제41기	제40기

[유동자산]	39,080,856	88,731,159	222,988,970

ㆍ당좌자산	39,080,856	88,731,159	222,988,970

ㆍ재고자산	-	-	-

[비유동자산]	516,380,436	510,923,719	394,878,326

ㆍ투자자산	499,098,092	500,594,508	387,383,664

ㆍ유형자산	2,911,472	1,839,080	2,296,571

ㆍ무형자산	9,570,087	3,960,073	833,507

ㆍ기타비유동자산	4,800,785	4,530,058	4,364,584

자산총계	555,461,292	599,654,878	617,867,296

[유동부채]	11,991,229	75,943,502	29,760,449

[비유동부채]	101,582,509	62,396,708	136,003,514

부채총계	113,573,738	138,340,210	165,763,963

[자본금]	30,000,000	30,000,000	30,000,000

[자본잉여금]	39,600,000	39,600,000	39,600,000

[자본조정]	(47,955,691)	(47,955,691)	(47,955,691)

[기타포괄손익누계]	(41,260)	-	-

[이익잉여금]	420,284,505	439,670,359	430,459,024

자본총계	441,887,554	461,314,668	452,103,333

종속관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

2022년 1월~12월	2021년 1월~12월	2020년 1월~12월

영업수익	67,369,739	72,533,070	39,853,483

영업이익	(17,575,577)	38,225,035	(32,017,770)

당기순이익	(11,640,346)	17,820,678	(72,004,428)

기본주당이익(원)	(2,729)	4,178	(16,880)

희석주당이익(원)	(2,729)	4,178	(16,880)

※ 회사는 제42기(2022년) 기말 재무제표부터 정관에 따른 영업목적상 금융수익 및 비용을 매출 및 매출원가로 인식하였으며, 이에 따라 상기 전기(2021년) 및 전전기 재무제표를 비교목적으로 기재했습니다. 다. 사업부문별 영업실적

(단위: 천원, 연결재무제표 기준)

회계연도	구분	투자및지주부문	도시가스부문	PC제조부문	기타부문	연결조정	합계

2022년	총자산	552,534,625	830,402,118	338,862,798	43,253,440	(273,659,180)	1,491,393,801

매출액	42,669,118	1,064,584,180	373,753,214	55,042,068	(64,577,916)	1,471,470,664

영업손익	(17,805,317)	10,998,133	30,995,296	(1,526,708)	(22,348,180)	313,224

2021년	총자산	599,654,879	689,987,704	313,724,024	125,597,601	(305,961,670)	1,423,002,538

매출액	72,533,070	829,679,145	394,380,411	41,911,494	(48,498,558)	1,290,005,562

영업손익	38,225,035	9,975,461	33,606,986	(2,445,482)	(13,205,174)	66,156,826

※ 회사는 제42기(2022년) 기말 재무제표부터 정관에 따른 영업목적상 금융수익 및 비용을 매출 및 매출원가로 인식하였으며, 이에 따라 상기 전기(2021년) 재무제표를 비교목적으로 기재했습니다. 라. 신규사업 등의 내용 및 전망 - 해당사항 없음. 마. 매각예정처분자산집단 및 중단영업 - 회사는 당기 중 종속회사인 대한가스기기와 (주)예스코이에스를 매각하였으며, 이에 따라 해당 종속회사로부터 발생한 중단영업이익을 재무제표에 표기하였습니다. 또한 전기 재무제표를 비교목적에서 동일하게 구분하여 표기하였습니다. 바. 환율 변동영향 당사는 매출액의 대부분을 국내의 영업활동을 통해 확보하고 있으나, 일부 해외종속기업의 해외사업 영위 및 외화대여금 투자로 인하여 외환위험, 특히 주로 USD 와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 당사는 외화표시 대외거래에 수반되는 모든 외환을 관리함으로써, 환율변동에 의한 리스크를 최소화하고 영업수익 증대 및 운영의 효율성 제고를 위해 노력하고 있습니다. 당사는 효율적인 외환위험 관리를 위하여 환관리 목적과 원칙, 업무절차 등에 대한 검토를 주기적으로 수행하고 있습니다. 모든 외환거래는 안정적 경상이익의 확보를 전제로 실행하고 오차범위를 초과하는 거래 등의 투기적 외화거래는 원칙적으로 배제하고 있으며, 환관리 시스템을 통하여 환 Exposure 파악 후 Hedge계획수립 및 외환거래 여부를 결정하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재, 다른 모든 변수가 일정하고 국내 원화가 외국 통화에 비해 10% 약세 또는 강세를 나타내는 경우 세후 포괄이익은 5,084백만원(전기: 12,719백만원)만큼 상승 또는 하락하였을 것입니다.

4. 유동성 및 자금 조달과 지출 (연결기준) 가. 유동성 현황 당사는 당기말 현재 아래와 같이 유동성을 보유하고 있으며, 전기 대비 716억 감소 하였습니다.

(1) 현금및현금성자산의 구성내역(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금 및 은행예치금	50,716,757	155,036,192

현금성자산으로 분류된 단기투자자산	42,085,458	9,378,341

합계	92,802,215	164,414,533

(2) 당기와 전기 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	제 42(당) 기	제 41(전) 기

Ⅰ.영업활동 현금흐름	41,552,654	64,822,821

Ⅱ.투자활동 현금흐름	(47,270,005)	51,528,077

Ⅲ.재무활동 현금흐름	(69,026,955)	(147,429,093)

Ⅳ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	3,131,988	1,430,615

Ⅴ.현금및현금성자산의 순증감(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	(71,612,318)	(29,647,580)

Ⅵ.기초의 현금및현금성자산	164,414,533	194,062,113

Ⅶ.기말의 현금및현금성자산(Ⅴ+Ⅵ)	92,802,215	164,414,533

나. 자금조달당사가 조달한 차입금 및 사채 구성은 다음과 같습니다.

(1) 단기차입금의 내역(단위: 천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

일반자금대출	신한은행 등	3.15% ~ 5.85%	15,000,000	6,644,124

(2) 장기차입금의 내역(단위: 천원)

내 역	차입처	최장 만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

분양자금	새마을금고중앙회 등	2023년 04월 13일	3.22%	33,700,000	89,500,000

에너지특별기금	신한은행 등	2032년 09월 15일	2.50%	8,741,580	9,935,340

가스안전관리기금	우리은행 등	2024년 09월 15일	2.50%	369,800	713,800

시설자금대출	하나은행 등	2024년 05월 28일	2.77%~5.55%	14,900,000	15,465,988

일반자금대출	신한은행 등	2025년 06월 19일	1.13%~6.01%	25,830,000	-

소계	83,541,380	115,615,128

차감 : 1년이내 만기도래분(*1)	(40,068,760)	(44,403,748)

합계	43,472,620	71,211,380

(*1) 보고기간종료일로부터 1년 이내에 만기 상환될 예정으로, 유동부채로 분류하였습니다.

(3) 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산 및 용지, 매출채권 및 금융상품 등의 일부가 담보로 제공되어 있습니다. (주석 19 참조)

(4) 사채의 내역(단위: 천원)

종 류	연이자율(%)	당기말	전기말

무기명식 이권부 무보증사채	1.53%~3.14%	230,000,000	250,000,000

차감 : 사채할인발행차금	(289,566)	(382,800)

소계	229,710,434	249,617,200

차감 : 1년이내 만기도래분(*)	(179,833,781)	(69,965,688)

합계	49,876,653	179,651,512

(*) 보고기간종료일로부터 1년 이내 만기상환될 예정으로, 유동성 사채로 분류하였습니다

5. 기타 거래 가. 주요 금융 약정 보고기간 종료일 현재 연결회사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	금융기관	당기말

한도	실행금액

공사계약 및 하자/선급금 보증	서울보증보험 등	171,576,902	89,294,247

보증한도 및 융자한도약정	건설공제조합	1,659,000	830,000

일반자금대출약정	신한은행 등	52,150,368	49,111,380

시설자금대출약정	하나은행 등	14,900,000	14,900,000

분양자금대출약정	동양생명보험 등	189,000,000	33,700,000

나. 지급보증(1) 제공한 지급보증(단위: 천원)

보증을 제공 받는자	지급보증내역	보증금액	보증한도

수분양자	중도금대출보증 등	46,200,000	46,200,000

(2) 제공받은 지급보증보고기간종료일 현재 연결회사가 제공받고 있는 지급보증의 내용은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분	보증내역	통화	당기말	전기말

건설공제조합(*)	계약보증 등	KRW	93,533	93,533

서울보증보험	하자이행보증 등	KRW	91,549,640	88,538,891

주택도시보증공사	주택분양보증 등	KRW	335,151,030	334,152,480

엔지니어링공제조합	유지보수,관리,검사 등 공제	KRW	-	3,438,889

(*) 장기투자자산 중 건설공제조합 등에 대한 출자금이 계약보증 등과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

다. 담보제공자산당사가 보고기간 종료일 현재 담보제공한 자산 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	담보권자

유형자산 및 용지	78,185,104	69,480,000	차입금	신한은행 등

당기손익-공정가치측정금융자산	1,138,080	1,138,080	차입금	건설공제조합 등

495,192	495,192	계약보증	건설공제조합 등

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - Ⅱ.사업의 내용의 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참고하시기 바랍니다.