에이엔피 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 연결기준 2022년도 매출액 1,074억, 영업손실 -106억, 당기순손실 -309억원이 발생하였습니다. 시트사업부 영업양수로 신규사업 매출 및 영업이익이 증대하였으나, 종속기업 및 관계기업 투자주식에 대한 손상인식등으로 손실이 대폭 증가하였습니다. 당사는 2022년 사업연도 중 종속기업의 취득으로 2022년 반기부터 연결재무정보를 적용하였습니다. 하기 직접사업연도는 개별재무정보로 작성되었습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위: 백만원)

과 목	제42기(2022)	제41기(2021)	증감	증감율

Ⅰ. 유동자산	47,611	25,786	21,825	84.64%

Ⅱ. 비유동자산	59,188	56,244	2,944	5.23%

자 산 총 계	106,799	82,030	24,769	30.20%

Ⅰ. 유동부채	57,564	33,097	24,467	73.93%

Ⅱ. 비유동부채	19,183	18,961	222	1.17%

부 채 총 계	76,747	52,058	24,689	47.43%

Ⅰ. 자본금	20,290	11,168	9,122	81.68%

Ⅱ. 자본잉여금	62,229	43,892	18,337	41.78%

Ⅲ. 기타자본	(3,957)	(2,802)	(1,155)	41.22%

Ⅳ. 기타포괄손익누계액	-	(2,857)	2,857	-100.00%

Ⅴ. 이익잉여금(결손금)	(48,510)	(19,429)	(29,081)	149.68%

자 본 총 계	30,052	29,972	80	0.27%

부 채 와 자 본 총 계	106,799	82,030	24,769	30.20%

부 채 비 율	255.38%	173.69%	-	78.80%

당사는 2022년 사업연도 중 종속기업의 취득으로 2022년 반기부터 연결재무정보를 적용하였습니다. 하기 직접사업연도는 개별재무정보입니다. 작성기준일 현재 연결대상 종속기업은 2개사 입니다.

당사의 자산은 1,068억원으로 전년대비 30% 증가하였습니다. 유동자산이 84% 증가하였는데, 하반기부터 PCB수주 증대로 관련 매출채권이 전년대비 60억원 이상 늘었습니다. 시트사업부 영업양수로 인하여 매출채권 및 재고자산, 신규 영업권 설정등으로 200억원 이상 관련 자산이 증가하였습니다. PCB사업부 및 시트사업부 손상검토의 수행으로 유형자산에 150억원 가량 신규 손상으로 인식되었습니다.

당사의 부채는 767억원으로 전년대비 246억 증가하였습니다. PCB 매출 증가로 인한 원부재료 구매비용등의 증가로 매입채무등이 작년대비 60억원 증가하습니다. 당기 중 총 170억원 규모의 제20회차, 제22회차 전환사채 발행이 있었습니다.

당사의 자본은 300억원 입니다. 당기 중 두차례 총 250억원 규모의 제3자배정 유상증자와 일부 전환사채의 전환권 청구로 자본금이 증가하였으나, 당기손실을 반영하여 보고기간말 결손금 485억원이 발생하였습니다.

나. 영업실적1) 매출 및 매출원가 분석 자동차 생산 회복으로 수주가 증가하여 매출액이 증대하였지만 원자재가격 상승등으로 인해 매출원가도 함께 증가하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제42기(2022)	제41기(2021)	증감액	증감율

매출액	107,459	69,286	38,173	55.1%

매출원가	110,294	76,764	33,530	43.7%

매출원가율	102.7%	110.8%	-	-8.1%

2) 제품별 매출 비중 당사의 PCB 매출 중 자동자 관련 매출이 80%정도이며, 나머지는 전자부품, 의료기기 관련 매출 등으로 구성되어 있습니다. 현재 PCB매출집중도가 과도하게 한 산업에 치중되어있어 매출처 다변화에 노력하고 있습니다.또한 22년 하반기부터 (주)와이에스피의 시트사업부분을 양수하여 자동차 SEAT COVER 제조업 분야에 진출하였습니다.

(단위 : 백만원)

제품명	제42기(2022)	제41기(2021)	증감율

금 액	금 액

PCB	89,362	65,535	36.6%

SEAT COVER	14,306	-	신규사업

SMT가공	3,790	3,751	1.0%

계	107,458	69,286	55.1%

다. 신규사업 당사는 2022년 하반기부터 (주)와이에스피의 시트사업부분을 양수하여 자동차 SEAT COVER 제조업 분야에 진출하였습니다.

구분	내용

진출목적	사업다각화를 통한 수익선 개선

사업내용	자동차용 SEAT COVER 제조업

기대효과	자동차 시트는 운전자 편의에 기여하여 운전에 큰 영향을 미치며, 사고 시 인명피해에 가장 많은 영향을 미치는 안전부품으로 자동차 인테리어의 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 개별차량의 옵션에 상관없이 모든 차량에 필수적으로 적용되는 부품으로서 미래시대의 전기차나 수소차 시대에도 영향을 받지 않고 안정적으로 유사한 매출규모를 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한 내장재의 고급화 추세에 따라 과거 대비 수익성 개선도 가능할 것으로 예상됩니다.

라. 사업부문 재편성

당사는 2022년 4월부터 PCB제조부분을 (주)우진으로 분할하였습니다. 또한 2022년 7월부터 (주)와이에스피로부터 시트사업부분을 영업양수하여 시트사업부를 신설하였습니다.

구분	변경전	변경후

사업조직	PCB사업부	제조 : (주)우진

제조 외 : (주)에이엔피

EMS사업부	EMS사업부

-	SEAT사업부

마. 환율변동 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

[통화별 기말환율] (단위 : 원)

구 분	제42기(2022)	제41기(2021)	변동	변동률

USD	1,267.30	1,185.50	81.80	6.9%

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결실체의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세전이익에 대한 영향

당기말	전기말

미국달러/원	10% 상승시	(1,127,171)	(582,982)

10% 하락시	1,127,171	582,982

바. 자산손상 재고자산, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 생기는 자산,금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산, 매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다. 보고기간말 현재 보유 중인 유형자산에 대한 손상검토를 수행하였으며 그 결과 15,002,003천원이 손상으로 인식되었습니다.연결실체는 당기 중 인수한 시트사업부에 대한 영업권 손상검토를 수행하였으며, 이를 위한 회수가능액은 사용가치를 기초로 결정되었습니다. 사용가치는 자산의 계속적인 사용으로부터 기대되는 미래현금흐름을 할인하여 결정하였으며, 산출된 사용가치는 14,485,704천원으로 비교대상 장부가액인 15,183,271천원과의 차이액 697,567천원이 당기 중 손상차손으로 인식되었습니다. 자산 손상의 상세 내용은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석」을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성

2022년말 현재 64억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 총차입금은 455억원으로 전기대비 25.2%, 순차입금은 391억원으로 전기 대비 24.79% 증가한 수치입니다. 당기 중 총 170억원 규모의 제20회차, 제22회차 전환사채 발행이 있었습니다.당기 중 두차례 총 250억원 규모의 제3자배정 유상증자와 일부 전환사채의 전환권 청구로 자본금 및 자본잉여금이 증가하였으나, 당기손실을 반영하여 보고기간말 결손금 485억원이 발생하여 전기대비 자본총계는 크게 변동이 없는 300억원입니다.경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다. 순차입금은 사채를 포함한 차입금총계에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제42기(2022)	제41기(2021)	증감	증감율

총차입금	45,488	36,334	9,155	25.20%

차감: (현금및현금성자산)	(6,362)	(4,979)	(1,383)	-27.78%

순차입금 (A)	39,126	31,354	7,772	24.79%

자본총계 (B)	30,052	29,972	80	0.27%

총자본 (C=A+B)	69,178	61,326	7,852	12.80%

순부채비율 (A/C)	56.6%	51.1%	5.5%

나. 자금조달

당사의 주요 금융부채는 차입금, 사채, 전환사채, 매입채무 및 기타채무 등으로 구성되어 있으며, 동 금융부채는 운영 및 시설자금 마련, 신규투자를 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다.1) 차입금등의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	당기말	전기말

단기차입금	6,523,899	4,621,381

장기차입금	18,994,800	17,923,000

사채	1,800,000	2,400,000

전환사채	18,169,837	8,781,972

합 계	45,488,536	33,726,353

2) 보고기간말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내 역	이자율(%)	당기말	전기말	비고

신한은행	운전자금	7.18	632,759	-	일반대출, 유산스대출

하나은행	운전자금	6.18	325,867	275,983	유산스대출

산업은행	운전자금	5.39~7.60	908,394	1,299,706	일반대출, 유산스대출

기업은행	운전자금	6.61~7.02	3,338,102	2,695,692	일반대출, 유산스대출

현대커머셜(주)	운전자금	5.62	300,000	350,000	일반대출

기타	운전자금	5.00	1,018,777	-

합 계	6,523,899	4,621,381

3) 보고기간말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내 역	이자율(%)	차입일	만기일	당기말	전기말

산업은행	운영자금	2.99~4.47	2019.05.15	2024.12.30	15,748,000	15,748,000

기업은행	운영자금	3.75~3.86	2021.06.16	2025.03.16	350,000	2,175,000

기업은행	운영자금	6.03	2019.05.15	2025.03.16	1,125,000	-

기업은행	운영자금	6.37	2019.05.15	2026.08.26	1,771,800	-

소 계	18,994,800	17,923,000

유동성장기차입금 대체	(5,057,480)	(1,995,000)

차감계	13,937,320	15,928,000

4) 보고기간말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

2023년도	5,057,480

2024년도	12,985,480

2025년도	597,480

2026년도	354,360

합 계	18,994,800

5) 2022년 3월 21일자 이사회 결의 시설 및 운영자금에 충당할 목적으로 무보증사모사채를 발행하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

사채의 명칭	㈜에이엔피 제21회 무보증 사모사채(2년만기)

사채의 종류	무기명식 이권부 무보증 사모사채

발행회사	㈜에이엔피

인수회사	우리종합금융 주식회사

채권자	신보2020제2차유동화전문 유한회사

발행일	2022년 3월 29일

만기일	2024년 3월 29일

이자율	7.317%

발행금액	1,800,000천원

6) 보고기간말 현재 연결실체의 전환사채 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위 : 천원)

구 분	제17회차 무기명식무보증 사모 전환사채	제18회차 무기명식무보증 사모 전환사채	제19회차 무기명식무보증 사모 전환사채	제20회차 무기명식무보증 사모 전환사채	제22회차 무기명식무보증 사모 전환사채(*1)	합 계

액면가액	5,010,000	5,010,000	2,800,000	12,000,000	3,000,000	27,820,000

사채상환할증금	385,807	434,033	270,067	760,944	190,236	2,041,087

전환권조정	(1,124,482)	(1,265,042)	(879,604)	(5,689,956)	(1,212,165)	(10,171,249)

전환권행사	(1,010,000)	(510,000)	-	-	-	(1,520,000)

장부금액	3,261,325	3,668,991	2,190,463	7,070,988	1,978,071	18,169,838

(*1) 제22회차 전환사채 최초 발행가액은 5,000,000천원이나 당기 중 연결실체가 2,000,000천원의 전환사채를 취득하였습니다.

다. 자금지출(단위 : 천원)

구 분	(주)스튜디오2046	(주)스튜디오에이엔디오	네오배터리머티리얼즈코리아(주)	(주)알엔투테크놀로지(*1)

지출목적	콘텐츠, 게임 등에서 새로운매출 모델 발굴 및 신사업 진출	드라마, 영화 제작 등 신규사업	이차전지 소재 산업 진출	사업 포트폴리오 다각화를 통한 신규 수익원 확보 (이차전지 산업 시너지)

내용	신규법인설립	지분취득	지분취득	지분취득

지출금액	8,000,000	3,000,000	3,000,000	2,600,000

지출일	2022-04-26	2022-05-16	2022-07-01	2022-10-04

(*1) 2023년 2월 24일 매도인에게 지급한 계약금 26억원을 환급받으며 상호간에 계약의 해제에 합의하였습니다.

5. 부외 거래 가. 채무보증 등당사는 계열사 차입금에 대한 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분	제공받은자	내 용	보증금액	지급보증자

기타특수관계자	(주)용산	지급보증	2,722,320	산업은행

나. 중요한 소송사건 등 당사는 종속회사 (주)스튜디오2046의 사내이사 이도형의 근무기간동안 이도형 및 그의 측근으로부터 소개받아 신규 사업을 투자하였으나, 해당 투자 자금들의 대부분은 회사의 투자 목적과 달리 이도형 및 그의 측근을 위해 사용된 것으로 확인하였습니다. 당사 및 종속회사 (주)스튜디오2046은 회사가 입은 손해를 청구 및 회수하기 위하여 민ㆍ형사상 소송을 제기할 예정입니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계판단 및 추정에 관한 사항 첨부된 「제42기 연결재무제표에 대한 감사보고서」의 주석 「2. 중요한 회계정책」 및 「제42기 재무제표에 대한 감사보고서」의 주석 「2. 중요한 회계정책」을 참조 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경규제와 관련법률은 대기환경보전법, 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률, 폐기물관리법 등이 해당됩니다. 당사는 환경기준을 충족하기 위해 여러 가지 형태의 환경오염방지시설을 설치하였으며, 사업장 폐기물을 관리하기 위한 시설과 폐수를 처리하고 재활용하는 시설도 포함되어 있습니다. 또한 배출오염물질의 적정처리여부 확인을 위한 주기적인 측정 및 문제점 도출/개선을 지속적으로 관리하고 있습니다. 당사는 관련 법규를 위반하여 행정처분을 받은 이력이 있습니다. 자세한 내용은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황과 그 밖의 상황 - 가. 제재현황」을 참고하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항

회사가 영위하는 사업과 관련된 주요 법규는 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항에 기술한 환경 관련 법규가 가장 중요하다고 볼 수 있습니다. 자세한 내용은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황과 그 밖의 상황 - 가. 제재현황」을 참고하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 첨부된 「제42기 재무제표에 대한 연결감사보고서」의 주석 「4. 금융위험」 및 「제42기 재무제표에 대한 감사보고서」의 주석 「4. 금융위험」을 참조 바랍니다.