인디에프 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 지배회사인 당사는 패션부문으로 의류 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있으며, 종속회사인 나산실업(주)는 시설관리 부문으로 시설관리 등의 사업을 영위하고 있습니다. 그러나 동 종속회사의 자산이 지배회사의 자산대비 0.3%에 지나지 않아, 주요 종속회사에 해당되지 않으므로 지배회사인 당사를 기준으로 사업내용을 작성하였습니다.

구분	회사	주요사업의 내용

패션부문	(주)인디에프	패션브랜드 조이너스, 꼼빠니아,트루젠, 테이트, 바인드, 모스바니

시설관리부문	(주)나산실업	시설관리

(주)인디에프의 자산은 1,338억원(총자산규모 대비 99.7%) 이며, 매출액은 483 억원(총매출규모 대비 99.8%) , 영업손실 41 억원(총영업손실규모 대비 99.8%) 입니다. (주)나산실업의 자산은 4억원 (총자산규모 대비 약0.3%) 이며, 매출액은 4억원 (총매출규모 대비 0.2%) 영업이익 8백만원 (총영업이익규모 대비 0.2%) 입니다.가. 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성

(1) 산업의 특성패션산업은 감각과 시대의 가치를 창조하는 이미지 산업으로서 단순한 제조업과는 달리 소비자의 감성과 욕구를 디자인에 반영, 이를 상품화하여 다양한 이미지 및 고감도의 마케팅 전략으로 완성되는 복합산업입니다. 과거 단순한 노동집약적 산업이었으나, 현대의 패션산업은 풍부한 자본력, 고도의 기술, 좋은 품질의 소재, 훈련된 전문가와 합리적인 경영전략등 지식집약적 산업으로 산업체제가 바뀌어가고 있고 고도의 기술적인 감각과 유통구조의 다각화 및 제조공정의 선진화등 고도의 패션감각을 필요로 하는 첨단산업으로 변화되었으며, 또한 지식집약적 산업으로서 고부가가치를 창출하는 산업입니다. (2) 산업의 성장성지식과 감성산업으로 크게 양분되는 21세기 산업구조에서 패션산업은 인터넷으로 총괄되는 지식 정보사업과 함께 21세기를 주도하는 감성산업을 대표하는 유망산업입니다. 패션산업은 의ㆍ식ㆍ주와 관련된 생활기본산업으로 수요가 영구적일 뿐만 아니라 소득증대에 따른 삶의 질 향상으로 패션문화에 관심이 높아지는 추세로 수요가 증가하고 있으며, 앞으로도 패션산업은 더욱 세분화되어 가는 감각과 개성을 신속하게 반영, 이에 대응하는 디자인, 상품기획력과 기술, 문화, 정보를 접목시킨 지식산업으로 전환하여 글로벌시대를 겨냥한 대표적인 고부가가치 산업으로 계속적인 발전이 기대되고 있습니다.(3) 경기변동의 특성패션산업은 패션유행이 주는 영향 이외에도 예상치 못한 사회, 경제적인 요인에 따른경기변동에 대한 민감도가 매우 높은 산업군에 속하며 소비자의 소비패턴이 다양화 되어감에 따라 의류업계는 수요층별로 제품차별화를 통하여 판로를 모색하고 있습니다. 국내경기는 글로벌 경기침체로 소비심리의 위축이 장기화됨에 따라 내수경기회복에 대한 부정적인 경기 전망이 지배적이며, 대기업의 신규브랜드 대폭 출시 및 글로벌브랜드의 국내시장 진출 등으로 패션업체간 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. 나. 국내외 시장여건 (1) 시장의 안정성원단등의 원,부재료는 그 동안 대부분 국내에서 조달해 왔으나 최근에는 Cost절감을 위해 중국등 해외조달을 확대하고 있으며 일부 특수소재는 일본ㆍ유럽등 선진국에서 조달하고 있습니다. 또한 생산은 국내외 외주임가공업체에 외주하청방식으로 생산하고 있습니다. (2) 경쟁상황소자본으로도 창업이 가능하기에 진입장벽이 낮아 경쟁이 치열합니다. 일반적으로 의류업은 노동집약적 봉제산업으로 인건비등의 원가요소가 중요한 경쟁요소이나 당사는 의류업중 전문패션업종으로서 생산은 외주하청방식으로 운영하고 있기 때문에 이러한 원가요소보다는 브랜드 인지도, 유통망, 품질, 광고, 마케팅력등이 중요 경쟁요소이며 대기업의 신규브랜드의 대폭 출시 및 글로벌브랜드의 국내 시장 진출 등으로 패션업체간 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. (3) 시장점유율 추이

정확한 통계자료 부재로 시장점유율 산출이 어렵지만 패션의류업계중 상위에 위치하고 있습니다.

다. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점 당사는 비효율매장 교체를 통한 수익성 개선효과 기대 및 직영 갤러리 운영 등 판매유통채널을 다양화하고 거래처 다변화를 통한 원가절감 및 생산성 향상으로 판매유통 뿐만 아니라 제조에서 앞서나가고 있으며, 오랜 브랜드 인지도로 고객의 브랜드충성도가 높습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

의류	제품및상품	의류	의류	조이너스	14,106	29.13%

꼼빠니아	9,865	20.37%

트루젠	6,216	12.84%

테이트	11,231	23.19%

바인드	6,633	13.70%

모스바니	139	0.29%

기타	235	0.48%

합계	48,425	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원 / PCS)

구 분	제40기 1분기	제39기	제38기

투피스	내수	610,000	535,000	596,000

쓰리피스	내수	612,000	615,000	615,000

하프코트	내수	402,000	536,000	462,000

자켓	내수	330,000	296,000	286,000

브라우스	내수	177,000	163,000	139,000

정장상의	내수	283,000	276,000	276,000

정장하의	내수	150,000	172,000	199,000

남방	내수	68,000	62,000	64,000

바지	내수	78,000	68,000	66,000

(1) 산출기준

대표적인 복종을 산출대상으로 선정하고 각 복종별로는 소비자권장가격을 가중평균가격으로 표시한 것임.(2) 주요 가격 변동 원인

계절에 따른 제품차이 및 유행하는 원,부재료의 종류차이 등으로 인한 것임.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액

의류	상품	니트,패딩 등	판매	11,906

원재료	모 등	제품생산	1,448

부재료	배색감 등	제품생산	685

외주가공비	제품생산	3,897

합계	17,936

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원 / PCS)

구 분	제40기 1분기	제39기	제38기

원재료(모)	YARD	국내	11,089	13,761	13,604

원재료(폴리)	YARD	국내	5,922	5,800	5,619

원재료(면)	YARD	국내	5,707	4,419	5,359

부재료(안감)	YARD	국내	1,025	1,141	1,000

부재료(단추)	개	국내	97	88	88

부재료(심지)	YARD	국내	1,167	2,659	2,231

(1) 산출기준

대표적인 상품과 원부재료별로 총매입금액을 매입수량으로 나눈 가중평균가격으로 표시한 것임.(2) 주요 가격변동원인

계절에 따른 제품차이 및 유행하는 원,부재료의 종류차이 등으로 인한 것임.

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사는 자체공장이 없으며 생산품 전량을 외주임가공 및 상품(완제품)구입으로 조달하고 있습니다.

나. 생산실적(단위 : 천pcs, 백만원)

사업부문	품목	제40기 1분기	제39기	제38기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

하청생산	조이너스	104	3,604	412	16,637	509	18,223

꼼빠니아	61	2,249	306	12,430	278	11,340

트 루 젠	51	3,124	266	11,271	304	12,753

테 이 트	-	-	140	1,725	304	6,866

바인드	-	-	7	37	-	-

합 계	216	8,977	1,131	42,100	1,395	49,182

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제40기 1분기	제39기	제38기

의류	제품및상품	조이너스	수 출	-	-	-

내 수	14,106	54,597	54,677

합 계	14,106	54,597	54,677

꼼빠니아	수 출	12	26	-

내 수	9,853	37,933	38,279

합 계	9,865	37,959	38,279

트루젠	수 출	4	8	2

내 수	6,212	28,931	38,114

합 계	6,216	28,939	38,116

테이트	수 출	88	326	253

내 수	11,143	48,557	48,415

합 계	11,231	48,883	48,668

바인드	수 출	43	162	56

내 수	6,590	26,492	17,124

합 계	6,633	26,654	17,180

모스바니	수 출	-	-	-

내 수	139	-	-

합 계	139	-	-

기타	수 출	-	-	-

내 수	235	566	4,160

합 계	235	566	4,160

합 계	수 출	147	522	311

내 수	48,278	197,076	200,769

합 계	48,425	197,598	201,080

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

- 각 브랜드별 영업부(대리점관리) 및 직영점, 백화점 인원

(조이너스 : 9명, 꼼빠니아 : 9명, 트루젠 : 7명, 테이트 : 11명, 바인드 : 6명, 유통: 3명)(2) 판매경로

원,부재료,상품 구매======＞ (주 )인디에프 출고======＞ 대리점,백화점,직영점 판매(매출)======＞ 소비자
임가공업체 임가공＜======제품======＞

(단위 : 백만원)

구분	매출액	비중	비고

직영점	5,321	11.0%	-

대리점	43,104	89.0%	(대리점과 기타상설점백화점 포함)

합계	48,425	100.0%

(3) 판매방법 및 조건

구분	판매방법	대금회수조건	비고

직영점	현금 및 신용카드	현금	-

대리점	현금 및 신용판매	현금	-

(4) 판매전략

당사는 급격하게 변화하는 트랜드와 고객의 다양한 요구에 대응하고자 기획력을 강화하여 기획적중율을 높이고 시장반응에 따른 즉각적인 생산능력 증대를 통한 제품공급의 원활화를 추구하고 있으며, 적극적인 스타마케팅 활동 및 매체를 통한 광고활동을 통한 브랜드력을 강화하고, 이월상품을 판매하는 직영 갤러리를 운영하여 판매를 극대화 하는 전략을 수립하고 있습니다.

5. 시장위험과 위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리의 목적은 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것입니다.

가. 시장위험① 환위험 연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기말	제 39(전) 기말

자산	부채	자산	부채

USD	2,203,919	-	2,165,760

연결실체는 내부적으로 외화 대비 원화환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기말	제 39(전) 기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(220,392)	220,392	(216,576)	216,576

② 이자율위험이자율위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 금융상품에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험 관리는 시장이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 연결실체의 금융상품의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기말	제 39(전) 기말

고정이자율:

금융자산	12,228,112	10,077,038

금융부채	4,000,000	5,082,355

변동이자율:

금융부채	19,500,000	19,500,000

상기의 변동이자율 금융상품은 미래 시장이자율 변동에 따라 당기손익이 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 한편, 연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으므로 이자율의 변동에 따른 고정이자율 금융상품의 직접적인 손익효과는 없는 것으로 판단하고 있습니다.

당분기말과 전기말에 연결실체가 보유하고 있는 변동금리 차입금 등으로 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동한다고 가정할 때 변동금리부 차입금 등에서 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기말	제 39(전) 기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

이자비용	195,000	(195,000)	195,000	(195,000)

나. 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

① 신용위험에 대한 노출정도당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기말	제 39(전) 기말

현금및현금성자산(*)	10,128,112	8,277,038

매출채권및기타채권	18,071,514	20,670,624

기타금융자산	2,100,000	1,800,000

장기매출채권및기타채권	-	-

기타비유동금융자산	14,987,904	15,110,244

합 계	45,287,530	45,857,906

(*) 금융기관에 예치하지 않고 연결실체가 보유하고 있는 현금은 신용위험에 대하여 노출되어 있지 않으므로 신용위험에 대한 노출금액에서 제외하였습니다.

② 금융자산의 연체 및 손상에 대한 신용위험 노출당분기말과 전기말 현재 금융자산의 연체 및 손상 여부에 따른 구성내역은 다음과 같습니다. - 제 40(당) 1분기말

(단위:천원)

구 분	연체 및 손상되지않은 금융자산	연체되었으나 손상되지 않은 금융자산	손상된 금융자산	합 계

매출채권및기타채권	18,071,514	894,698	18,966,212

장기매출채권및기타채권	104,864	104,864

보증금	14,987,904	14,987,904

합 계	33,059,418	999,562	34,058,980

- 제 39(전) 기말

(단위:천원)

구 분	연체 및 손상되지않은 금융자산	연체되었으나 손상되지 않은 금융자산	손상된 금융자산	합 계

매출채권및기타채권	20,670,624	-	895,768	21,566,392

장기매출채권및기타채권	-	-	105,669	105,669

보증금	15,110,244	-	-	15,110,244

합 계	35,780,868	-	1,001,437	36,782,305

당분기와 전기 중 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 기 1분기말	제 39(전) 기

기초금액	1,001,436	950,262

손상차손으로 인식된 금액	175,363

환입금액	(1,874)	(5,693)

제각금액	(118,496)

기말금액	999,562	1,001,436

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산당분기말 과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산은 없습니다.

다. 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동으로 인한 흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 현재 금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	1년 이내	1년 초과~5년 이내	합 계

금융부채:

매입채무및기타채무	32,166,589	32,166,589	-	32,166,589

차입금	23,500,000	23,862,618	23,862,618

기타금융부채	10,180,681	8,182,178	1,998,503	10,180,681

합 계	65,847,270	64,211,385	1,998,503	66,209,888

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

라. 자본관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 확보하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채 감소를 위해 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결실체의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기말	제 39(전) 기말

차입금총계	23,500,000	24,582,355

차감: 현금및현금성자산	(10,131,585)	-8,280,058

순차입금	13,368,415	16,302,297

부채총계	72,310,482	71,821,938

자본총계	61,753,920	66,268,947

자본총계대비순차입금비율	21.65%	24.60%

부채비율	117.09%	108.38%

6. 수주상황 -해당사항 없음 7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 -해당사항 없음 8. 경영상의 주요계약 보고서 작성 기준일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

9. 연 구 개발활 동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

각 브랜드별 디자인팀에서 패션디자인의 연구개발을 담당하고 있습니다.(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	제40기 1분기	제39기	제38기

원 재 료 비	32	102	104

인 건 비	650	2,566	2,598

감 가 상 각 비	7	28	57

기 타	286	1,023	1,873

연구개발비용 계	975	3,719	4,632

회계처리	제조경비	975	3,719	4,632

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.0%	1.9%	2.3%

나. 연구개발 실적

(1) 패션선진국 박람회 참가 등 정확한 유행흐름을 파악하여 제품 디자인에 반영하고 있습니다.

(2) 소비자 체형 변화를 반영한 제품 Size 개발하고 있습니다. (3) 패션디자이너 양성을 통하여 장기적인 회사 발전을 도모하고 있습니다.

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 -해당사항 없음