인디에프 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상,예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.연결실체는 의류 제조 및 판매를 주력사업으로 하고 있습니다. 연결실체의 영업실적은 경기변동에 대한 민감도가 매우높아 소비자의 소비심리, 글로벌 브랜드와의 경쟁, 수요의 계절적 변동에 영향을 받습니다.

2018년 연결기준 매출액 197,598백만원(전년 대비 1.7% 감소), 영업이익 2,016백만원(전년대비 23.1% 증가)을 기록하였습니다. 영업이익 증가는 비효율 매장 철수 및 신규브랜드(바인드)의 영업이익 증가가 주된 원인입니다.

3. 경영성과 및 재무상태 가. 경영성과연결실체의 지난 2개 사업연도 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	영업실적	증감율

제39기	제38기

매출액	197,598	201,080	-1.7%

매출원가	93,931	95,831	-2.0%

매출총이익	103,667	105,249	-1.5%

판매비와관리비	101,652	103,612	-1.9%

영업이익(손실)	2,015	1,637	23.1%

기타영업수익	580	1,295	-55.2%

기타영업비용	1,432	1,306	9.6%

금융수익	107	111	-3.6%

금융비용	958	973	-1.5%

법인세비용차감전순이익(손실)	312	764	-59.2%

법인세비용(수익)	86	-

당기순이익(손실)	226	764	-70.4%

기타포괄손익	(459)	107	-529.0%

총포괄이익(손실)	(233)	871	-126.8%

(1) 매출액매출 감소로 인해 2018년 매출은 전년대비1.7% 감소한 1,976억원을 달성하였습니다.(2) 손익- 비효율 매장 철수 및 신규브랜드(바인드)의 영업이익 증가로 영업이익은 전년대비 23.1% 증가한 2,015백만원을 기록하였습니다.

나. 재무상태(단위 : 백만원)

구분	재무상태	증감율

제39기	제38기

[유동자산]	94,820	99,384	-4.6%

ㆍ현금및현금성자산	8,280	9,148	-9.5%

ㆍ매출채권 및 기타채권	20,670	22,882	-9.7%

ㆍ기타금융자산	1,800	1,800	0.0%

ㆍ재고자산	63,988	65,446	-2.2%

ㆍ기타유동자산	82	108	-24.1%

[비유동자산]	43,271	42,679	1.4%

ㆍ장기매출채권 및 기타채권	-	107	-

ㆍ기타비유동금융자산	15,110	14,533	4.0%

ㆍ투자부동산	19,507	19,864	-1.8%

ㆍ유형자산	8,013	8,017	0.0%

ㆍ무형자산	600	117	412.8%

ㆍ기타비유동자산	40	41	-2.4%

자산총계	138,091	142,063	-2.8%

[유동부채]	66,603	71,418	-6.7%

[고정부채]	5,218	4,143	25.9%

부채총계	71,822	75,561	-4.9%

ㆍ자본금	29,466	29,466	0.0%

ㆍ연결자본잉여금	37,605	55,891	-32.7%

ㆍ연결기타자본	(1,425)	(1,425)	0.0%

ㆍ연결이익잉여금	623	(17,430)	103.6%

[소수주주지분]	-	-	-

자본총계	66,269	66,502	-0.4%

(1) 자산2018년말 자산은 138,091백만원으로 전년대비 2.8% 감소하였습니다. 이는 매출채권 감소등이 주된 요인입니다.(2) 부채2018년말 부채는 71,822백만원으로 전년대비 4.9%감소하였습니다. 이는 매입채무감소가 주된 요인입니다.(3) 자본2018년말 자본은 66,269백만원으로 전년대비 0.4% 감소하였습니다. 이는 총포괄손실 233백만원 발생이 주된 요인입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 개요 연결실체는 당기말 기준 현금 및 현금성자산은 9,148백만원, 기타금융자산은 1,800백만원으로 전기대비 각각 1,661백만원, 1,300백만원 감소하였습니다..

(단위 : 백만원)

구분	제 39 기	제 38 기	증감

현금 및 현금성자산	8,280	9,148	868

기타금융자산	1,800	1,800	-

연결실체의 현금은 영업활동을 통하여 3,387백만원 증가, 투자활동을 통하여 3,808백만원이 감소하였고, 차입금 감소 등 재무활동을 통하여 447백만원이 감소하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 39 기	제 38 기

기초 현금및현금성자산	9,148	10,809

영업활동으로 인한 현금흐름	3,387	1,935

투자활동으로 인한 현금흐름	-3,808	337

재무활동으로 인한 현금흐름	-447	-3,933

기말 현금및현금성자산	8,280	9,148

나. 자금조달연결실체는 당기중 차입금 4,500백만원 신규 차입하고 3,700백만원을 상환하였습니다. 차입금내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

내 역	차입처	연이자율(%)	제 39 기	제 38 기	증감

기업일반자금대출	(주)우리은행 외	3.50%~4.71%	24,582	23,782	800

5. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

연결실체는 아래에서 설명하고 있는 2018년 1월 1일부터 최초로 적용되는 제ㆍ개정 기준서의 적용을 제외하고 연결실체는 당기 및 비교 표시된 전기 재무제표에 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

연결실체는 2018년 1월 1일부터 기업회계기준서 제 1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'과 제 1109호 '금융상품'을 최초 적용하였습니다. 2018년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.- 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' (개정)개정 기준서는 투자부동산의 정의를 충족하는지 판단하고 용도 변경의 증거가 있는 경우에 투자부동산에서 혹은 투자부동산으로 계정대체가 가능하다는 것을 명시하고 있습니다.연결실체는 동 회계정책의 변경으로 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 않다고 판단하고 있습니다.- 기업회계기준해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취대가' (제정)제정된 해석서에 따르면, 외화로 대가를 선지급하거나 선수취하여 발생한 비화폐성 자산, 부채를 제거하면서 관련 자산, 비용, 수익을 인식할 때 적용할 환율은 외화로 대가를 선지급하거나 선수취하면서 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 인식하는 날의 환율을 적용하도록 명시하고 있습니다. 또한, 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우에는 각각의 환율을 적용합니다.연결실체는 동 회계정책의 변경으로 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 않다고 판단하고 있습니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'연결실체는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체합니다.

동 기준서는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류ㆍ측정, 손상의 경우 비교정보재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.동 기준서의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.

동 기준서의 주요 사항 별로 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.① 금융자산의 분류 및 측정연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

구분	원금과 이자만으로 구성	그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적	상각후원가 측정(*1)	당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적	기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타	당기손익-공정가치 측정

(*1) 회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로지정할 수 있으나, 취소는 불가능합니다.(*2) 단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있으나, 취소는 불가능합니다.

다음의 표는 기업회계기준서 제1039호에 따른 최초 측정 범주와 2018년 1월 1일의금융자산 집합의 각 구분에 대한 기업회계기준서 제1109호의 새로운 측정 범주를 설명합니다.

(단위:천원)

계정명	제1039호에 따른 분류	제1109호에 따른 분류	제1039호에 따른 금액	제1109호에 따른 금액

현금및현금성자산	대여금 및 수취채권	상각후원가	9,147,865	9,147,865

매출채권및기타채권	대여금 및 수취채권	상각후원가	22,882,406	22,882,406

기타금융자산	대여금 및 수취채권	상각후원가	1,800,000	1,800,000

장기매출채권및기타채권	대여금 및 수취채권	상각후원가	107,036	107,036

기타비유동금융자산	대여금 및 수취채권	상각후원가	14,533,211	14,533,211

합 계	48,470,518	48,470,518

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

상각후원가 측정 금융자산	이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

② 금융부채의 분류 및 측정기업회계기준서 제1109호는 금융부채의 분류와 측정에 대한 기업회계기준서 제 1039호의 기존 요건을 대부분 유지하였습니다. 연결실체는 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한 금융부채가 없습니다.③ 손상: 금융자산과 계약자산기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다. 기업회계기준서 제1109호에 의하여 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산은 매출채권및기타채권, 현금및현금성자산과 기타금융자산(보증금 등)으로 구성됩니다.

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용기업회계기준서 기업회계기준서 제1115호는 수익을 언제, 얼마나 인식할지를 결정하기 위한 포괄적인 체계입니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제 1018호 '수 익', 제1011호 '건설계약 건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익 : 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'을 대체하였습니다.연결실체는 동 기준서를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 동 기준서의 최초 적용 누적효과를 최초 적용일이 포함되는 회계연도의 이익잉여금의 기초잔액을조정하여 인식하는 수정소급법을 선택하여 적용하되, 경과 규정에 따라 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 이 기준서를 소급하여 적용하는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 2018년 1월 1일의 이익잉여금에 반영된 기업회계기준서 제1115호 도입에 따른 전환효과는 없습니다.2018년 12월 31일 기준 연결실체의 연결재무상태표와 동일자로 종료되는 연결포괄손익계산서에서 기업회계기준서 제1115호 적용효과는 다음과 같습니다. 연결실체의동일자로 종료되는 연결현금흐름표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

- 재무상태표

(단위:천원)

구 분	공시금액	조정	제1115호 반영전금액

재고자산	63,987,992	(30,185)	63,957,807

자산총계	138,090,885	(30,185)	138,060,700

충당부채	81,806	21,449	103,255

기타유동부채	2,359,910	402,606	2,762,516

유동성계약부채	454,240	(454,240)	-

비유동계약부채(이연수익)	18,350	(18,350)	-

기타비유동부채	-	18,350	18,350

부채총계	71,821,938	(30,185)	71,791,753

자본총계	66,268,947	-	66,268,947

연결실체의 재무상태표와 관련하여 변경된 회계정책은 다음과 같습니다.① 반품, 환불연결실체는 이전 기준에서는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 가진 경우 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다. 기준서 제1115호에서는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식합니다. 이러한 기준의 변경으로 반품충당부채 21,449천원이 각각 환불부채 51,634천원과 환불자산 30,185천원으로 재분류되었습니다.② 고객충성제도연결실체는 이전 기준에서는 재화 판매로부터 받은 대가를 잔여가치 접근법을 사용하여 대가의 일부를 공정가치로 포인트에 배분하고 나머지 금액을 판매된 재화에 배분하였습니다. 기준서 제1115호에서는 총 대가를 상대적인 개별판매가격에 기초하여 포인트와 재화에 배분합니다. 이러한 기준의 변경으로 이연수익 138,750천원을 계약부채로 계정대체하였습니다.

③ 상품권연결실체의 자사 발행한 상품권의 경우 기업이 고객에게서 받은 대가(또는 지급받을 권리가 있는 대가(금액))에 상응하여 고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 기업의 의무입니다. 고객에게서 선수금을 받은 경우에는 미래에 재화나 용역을 이전할(또는 언제라도 이전할 수 있는 상태에 있어야 하는) 수행의무에 대한 선수금을 계약부채로 인식합니다. 이러한 기준의 변경으로 선수금 333,840천원을 계약부채로 계정대체 하였습니다.

- 포괄손익계산서

(단위:천원)

구 분	공시금액	조정	제1115호 반영전금액

매출액	197,598,411	-	197,598,411

매출원가	93,931,165	(251,774)	93,679,391

매출총이익	103,667,246	251,774	103,919,020

판매비와관리비	101,482,091	391,141	101,873,232

대손상각비	169,670	-	169,670

영업이익	2,015,485	(139,367)	1,876,118

기타영업외수익	579,898	139,367	719,265

기타영업외비용	1,432,406	-	1,432,406

순금융원가	(850,945)	-	(850,945)

법인세비용차감전순이익	312,032	-	312,032

법인세비용	(85,992)	-	(85,992)

당기순이익	226,040	-	226,040

총포괄손실	(233,074)	-	(233,074)

연결실체의 수익인식과 관련하여 변경된 회계정책은 다음과 같습니다.연결실체는 의류 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있습니다. 기업회계기준서 제 1115호에서는 고객에게 연결실체의 재화와 용역을 제공시 함께 제공하는 고객선택권에 대해 중요한 권리를 고객에게 제공하는 경우 고객선택권을 별도의 수행의무로 식별할 것을 요구하고 있습니다. 연결실체는 특정고객에게 지급되는 경품이나 타사상품권 등의 판촉수단을 고객에게 중요한 권리를 부여하는 것으로 보아 별도의 수행의무로 식별하였습니다. 이로 인하여 당기 포괄손익계산서상 매출원가는 251,774천원 증가하였으며, 판매관리비 391,141천원과 기타영업외수익 139,366천원이 각각 감소하였습니다.