HL D&I 분기보고서 (2022.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 정책 연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 가격위험, 이자율위험, 신용위험 및 유동성위험에 관한 문서화된 정책을 제공합니다. 자세한 내용은 '주석 5.재무위험관리'를 참고하시기 바랍니다 . 나. 시장위험관리

(1) 외환위험 연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국달러화 및 유럽 유로화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 연결실체 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.연결실체는 해외 사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화 환산위험에 노출돼 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 매출채권을 통해 관리되고 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결실체의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

손익	자본	손익	자본

USD	733,343	733,343	(733,343)	(733,343)

EUR	20,601	20,601	(20,601)	(20,601)

AED	6,277	6,277	(6,277)	(6,277)

SGD	3,448	3,448	(3,448)	(3,448)

AZN	23	23	(23)	(23)

IDR	44	44	(44)	(44)

BDT	39,491	39,491	(39,491)	(39,491)

MXN	(6,100)	(6,100)	6,100	6,100

( 2) 가격위험 연결실체는 공정가치 측정 금융자산 중에서 시장성 있는 지분증권 및 출자금과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 시장가격이 5% 변동시 연결실체의 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	5% 상승시	5% 하락시

당기손익	2,215,466	(2,215,466)

기타포괄손익	526	(526)

(3) 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 연결실체의 손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	1% 상승시	1% 하락시

손익	자본	손익	자본

이자수익	40,607	40,607	(40,607)	(40,607)

이자비용	(407,940)	(407,940)	407,940	407,940

다 . 금융위험관리 (1) 신용위험 신용 위험은 연결실체 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.연결실체는 신용위험을 회피하기 위하여 채권관리규정 및 System을 운영하고 있으며, 신용위험을 회피하기 위한 담보의 경우 부동산, 보증보험, 은행지급보증 등을 적용하고 있습니다.보고기간말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

( 단위 : 천원)

구 분	당분기말

[유동]

현금성자산	197,698,574

매출채권	122,375,260

기타채권	161,233,517

기타금융자산	1,645

금융보증계약	976,272,065

[비유동]

매출채권	13,285,118

기타채권	50,360,990

기타금융자산	105,291,680

금융보증계약	1,089,460,986

( 2) 유 동성 위험 연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

(단위 : 천원)

계정과목	1년이하	1년초과2년이하	2년초과5년이하	5년초과	계약상현금흐름

[유동]

매입채무	208,984,971	-	-	-	208,984,971

기타채무	57,753,933	-	-	-	57,753,933

단기차입금	40,467,605	-	-	-	40,467,605

금융리스부채	806,808	-	-	-	806,808

유동성장기차입금	130,798,164	-	-	-	130,798,164

금융보증계약	976,272,065	-	-	-	976,272,065

소 계	1,415,083,546	-	-	-	1,415,083,546

[비유동]

매입채무	-	75,331	-	-	75,331

기타채무	-	7,710,140	8,418,096	19,986,571	36,114,807

장기차입금	18,259,292	275,069,983	323,974,283	1,389,183	618,692,741

금융보증계약	-	266,050,048	798,443,688	24,967,250	1,089,460,986

소 계	18,259,292	548,905,502	1,130,836,067	46,343,004	1,744,343,865

합 계	1,433,342,838	548,905,502	1,130,836,067	46,343,004	3,159,427,411

라. 자본위험관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

보고기간말 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분	당분기말

부채총계(A)	1,308,895,656

자본총계(B)	434,320,391

부채비율(A/B)	301%

마. 파 생 상품 등 거래현황 (1) 파생상품계약 체결 현황 - 해당사항 없음

(2) 기타 옵션계약 관련사항

[사업명: 인천-김포고속도로 민간투자사업] - 2014년 12월 15일 체결한 주주협약서에 의거한 옵션계약(풋옵션)은 신규 건설출자자약정서(2022.03.15 체결)에 따라 해지되었습니다.

[사업명: 부산신항 제2배후도로 민간투자사업]

1) 옵션계약 개요부산신항제이배후도로 민간투자사업은 경상남도 창원시 진해구 남문동에서 김해시 진례면까지 총 연장15.26km구간에 걸쳐 고속도로를 건설하는 수익형 민간투자사업으로, 이 사업의 건설출자자인 당사는 주식회사 국민은행(칸서스부산신항제이배후도로사모특별자산투자신탁1호(SOC)의 신탁업자) 및 맥쿼리한국인프라투융자회사와의 주주협약서에서 일정기간에 건설출자자에게 재무출자자로 하여금 일정가격에 자신들의 보유지분을 일정조건으로 매수 청구할 수 있는 권한("콜옵션")을 부여받았습니다.○ 2020년 9월 24일 주주협약서 - 체결주체 : 주 식회사 국민은행(칸서스부산항신항제이배후도로사모특별자산투자신탁1호(SOC)의 신탁업자) 및 맥쿼리한국인프라 투융자회사와 건설출자자(롯데건설, 두산건설, 쌍용건설, 포스코건설, 한라, 한화건설, 대우조선해양건설, 동원건설산업, 반도건설) - 체결일: 2020년 9월 24일 2) 옵션계약 세부사항

구 분	내 용

계약명	(변경)주주협약서

계약상대방	- 주식회사 국민은행(칸서스부산항신항제이배후도로사모특별자산투자신탁1호(SOC)의 신탁업자)
- 맥쿼리한국인프라투융자회사

계약체결일(만기일)	2020.09.24(2047.01.12)

체결목적	부산신항제이배후도로의 사업시행법인인 부산신항제이배후도로㈜에 대한 출자자의 투자 핵심조건 규정

옵션계약 부담금액	총 부담한도액 1,367억원 중 당사 지분 해당금액은136.7억원(10%)

직전사업연도 자산총액 대비 비율	0.9%

직전사업년도 자기자본 대비 비율	3.3%

계약내용	건설출자자의 매도청구권 행사조건(CDS소진 기준, 건설출자자 및 재무출자자의 동의 조건, 재무출자자의 매도청구권에 대한 유보권 및 거부권 규정, 매매대금, 연체이자율 등)- 콜옵션: 건설출자자가 재무출자자에게 매도청구 할 수 있는 권리

옵션행사조건	건설출자자는 재무출자자 보유 주식의 전부 및 후순위대출원리금 전부(1,367억원)에 대하여 매도청구권을 행사

옵션행사기간	계약체결일로부터 자금보충(CDS)의무 총 한도의 80%를 초과한 날로부터 6개월 이내

※ 상기 직전사업연도 자산총액 및 자기자본은 2021년 말 별도재무제표 기준입니다.

[사업명: KTB칸피던스전문투자형사모부동산 투자신탁 제57호]

1) 옵션계약 개요KTB칸피던스전문투자형사모부동산 투자신탁 제57호의 수익증권 관련하여 ㈜현대백화점이 보유한 금전채권신탁계약의 제1종 수익권을 ㈜한라에게 매수하여 줄 것을 청구할 수 있는 권한("풋옵션")에 대한 합의○ 2022년 3월 10일 옵션계약- 체결주체 : 주식회사 현대백화점, 주 식회사 한라- 체결일: 2022년 3월 10일 2) 옵션계약 세부사항

구 분	내 용

계약상대방	- 주식회사 현대백화점- 주 식회사 한라

계약체결일(만기일)	2022.03.10 (만기일 없음)

체결목적	주식회사 현대백화점의 매수청구권에 대한 합의

옵션계약 부담금액	5억원 이상(이자포함)

직전사업연도 자산총액 대비 비율	0.03%

직전사업년도 자기자본 대비 비율	0.13%

계약내용	매수청구권 행사조건, 매매대금 등

옵션행사기간	계약 체결일 이후

※ 상기 직전사업연도 자산총액 및 자기자본은 2021년 말 별도재무제표 기준입니다.