HL D&I 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결실체가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결실체는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

에이치엘디앤아이한라㈜는 1980년 5월 2일에 설립되었으며 , 토목 , 건축 , 주택사업 등을 영위하고 있는 시공능력평가순위 30위 (2023년 기준 )의 종합건설업체입니다 . 정도경영 , 프런티어 , 합력의 가치 아래 고객에게 사랑받는 튼실한 기업으로 성장해오고 있습니다 . 2022년 ㈜한라에서 HL디앤아이한라㈜로 사명을 변경하여 젊고 , 혁신적인 기업으로 건설 본업의 경쟁력 강화와 비건설부문 영역 확대를 통한 미래지향적인 사회 /생활 인프라 창조 혁신기업으로 나아가고자 노력하고 있습니다 .

지난 몇 년간 미중 무역갈등 장기화 , 러 -우 전쟁으로 인한 공급망 불안 등으로 인플레이션이 지속되었으며 , 이에 대응한 미국을 비롯한 주요국들의 급격한 금리인상으로 국내 경기가 위축되고 있습니다 . 금융시장 불안 , 원자재값 상승 , 부동산 경기 하락 등으로 건설 경기 또한 매우 어려운 상황입니다 . 이러한 상황에서도 당사는 추가도급 , 설계변경 , ESC, 원가 /비용 절감 등을 통해 안정적인 실적을 시현하고 있으며 회사의 Fundamental을 튼튼하게 작업을 지속하고 있습니다 .

당사는 국내 주택 , 인프라 진행 현장의 공정 본격화로 안정적인 매출을 시현하고 있으며2023년 연결재무제표 기준으로 매출 1조 5,720억원 (전년 대비 6.8% 증가 ) 을 기록했습니다. 원가율 90.3%(전년대비 0.2%p 상승)를 기록했고 대손상각비 125억원 반영 등의 영향으로 영업이익과 경상이익은 각각 507억원 (전년대비 3.7% 감 소), 340억원 (전년대비 7.2% 감 소)을 기록했습니다. 당사가 2021년 펀드 (PEF)를 통해 투자했던 한국자산평가가 매각되면서 , 약 600억원의 이익배당금을 회수하였고 연결기준으로 약 175억원의 배당수익이 발생했습니다 . 한편 부동산 시장 약화에 따른 주택부문 선별 수주 , 사업일정 변경에 따른 수주 이연 등의 사유로 2023년 신규수주 (약 1.1 조원 )가 감소하였는데 , 2024년 양질의 수주확보를 통해 사업계획을 달성할 수 있도록 힘쓰겠습니다 .

2024 년에도 글로벌 경제의 불확실성과 국내 부동산시장 약세 지속으로 어려운 경영환경이 예상됩니다 . 이에 당사는 Cash Flow 최우선 경영 , 철저한 Risk 관리 , 건설품질경영시스템 강화 , 효율적인 운영시스템 구축 등의 경영활동을 통해 위기상황을 돌파할 것입니다 . 아울러 회사는 급속하게 변화하는 건설환경 내에서 중장기 성장동력 확보를 위해 신사업 추진에 지속적인 관심을 기울이고 있습니다 . 중장기적으로 건설유관분야 (투자개발 , 리모델링 , 인프라 운영 등 ) 및 미래유망 사업군에 대한 전략적인 투자 , 신기술 확보 등을 통해 기존사업에서 안정적인 수익을 창출하는 동시에 중장기 성장성을 확보할 것입니다 .

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

연결재무상태표>(단위 : 억원, %)

구 분	제 44기	제 43기	증감	증감률

[유동자산]	8,723	7,666	1,057	13.8%

ㆍ당좌자산	7,014	5,567	1,448	26.0%

ㆍ재고자산	1,708	2,099	-390	-18.6%

[비유동자산]	8,520	9,009	-488	-5.4%

ㆍ투자자산	3,361	3,761	-400	-10.6%

ㆍ유형자산	3,796	3,844	-49	-1.3%

ㆍ무형자산	41	41	0	-0.2%

ㆍ기타비유동자산	1,323	1,362	-40	-2.9%

자산총계	17,243	16,674	569	3.4%

[유동부채]	8,343	6,795	1,548	22.8%

[비유동부채]	4,344	5,607	-1,263	-22.5%

부채총계	12,687	12,402	285	2.3%

[자본금]	2,452	2,452	0	0.0%

[연결자본잉여금]	1,499	1,501	-3	-0.2%

[연결자본조정]	-15	-16	1	-5.1%

[연결기타포괄손익누계액]	15	23	-8	-35.9%

[연결이익잉여금]	605	311	294	94.4%

[소수주주지분]	0	0	0	-

자본총계	4,556	4,272	284	6.7%

부채비율	278.5%	290.3%	-11.8%p	-

유동비율	104.6%	112.8%	-8.2%p	-

차입금비율	152.3%	167.8%	-15.5%p	-

(1) 자산 당기말 연결실체의 자산은 1조 7,243억원으로 전기대비 569억원 증가 (+3.4%) 했습니다. 유동자산이 전기대비 1,057억원 증가 (+13.8%) 했고 그중 당좌자산이 1,448억원 증가했고, 재고자산이 390억원 감소했습니다. 주요 원인은 영업현금흐름 개선 등으로 현금성자산이 전기대비 224억원 증가했고 주택사업장의 분양수입금 회수일정, 공사비 청구기간에 따른 변동 등의 영향으로 매출채권과 미청구공사가 전기대비 각각 341억원, 716억원 증가했습니다. 비유동자산이 전기대비 488억원 감소 (-5.4%)했 고 주요원인은 펀드지분 일부 매각 등으로 투자자산이 전기대비 400억원 감소 했습니다. (2) 부채당기말 연결실체의 부채는 1조 2,687억원으로 전기대비 285억원 증가 (+2.3%)했 고 그중 유동부채와 비유동부채가 각각 전기대비 1,548억원 증가 (+22.8%) , 1,263억원 감소 (-22.5%) 했습니다. 주요원인은 부천소사 주상복합 자체사업장의 인도기준 매출인식에 따른 분양선수금 증가, 금융시장 경색에 따른 조달기간 단기화 영향입니다. ( 전기대비 단기차입금 1,113억원 증가 및 장기차입금 1,345억원 감소) (3) 자본전기말 대비 이익잉여금 294억원 증가하여, 당기말 연결실체의 자본은 4,556억원으로 전기대비 284억원(+6.7%) 증가했습니다.

나. 영업실적 (단위 : 억원, %) 구 분 제 44(당)기 제 43(전)기 증감액 증감율 금 액 매출액 대비 금 액 매출액 대비 매출액 15,720 100.0% 14,721 100.0% 999 6.8% 매출원가 14,194 90.3% 13,266 90.1% 928 7.0% 매출총이익 1,526 9.7% 1,455 9.9% 71 4.9% 판관비 1,019 6.5% 928 6.3% 91 9.8% 영업이익 507 3.2% 526 3.6% -20 -3.7% 기타수익 260 1.7% 214 1.5% 45 21.1% 기타비용 212 1.3% 326 2.2% -114 -35.1% 영업외수익 106 0.7% 101 0.7% 5 5.0% 영업외비용 449 2.9% 292 2.0% 157 53.8% 관계·종속회사투자손익 129 0.8% 143 1.0% -14 -10.1% 법인세차감전이익 340 2.2% 367 2.5% -26 -7.2% 법인세비용 34 0.2% 115 0.8% -82 -70.8% 계속영업이익 307 2.0% 251 1.7% 55 22.0% 중단영업이익 0 - 0 - 0 - 당기순손익 307 2.0% 251 1.7% 56 22.2% 2023년 연결실체의 매출액은 전년과 비슷한 수준인 1조 5,720억원(전기대비 +6.8%)을 기록했으며, 기 수주물량를 바탕을 바탕으로 안정적인 매출을 시현하고 있습니다. 글로벌 인플레이션 영향이 장기화되면서 원가율 90.3%를 기록하였고, 대손상각비 125억원 등 일회성 비용을 반영하면서 영업이익은 전년대비 소폭 감소한 507억원을 기록했습니다. (전기대비 영업이익 20억원 감소, 영업이익률 0.4%p 하락) 한편 연결실체는 신사업 투자 회수를 통해 배당수익 등을 인식하였고, 법 인세차감전이익 340억원, 당기순이익 307억원을 기 록했습니다. 및 매출이익> (단위 : 억원, %) 구분 주요 제품 등 매출액 매출총이익 당기 전기 전년대비 당기 전기 전년대비 건축 아파트, 사옥, 복합시설, 설비공사, 리모델링, 물류창고 등 9,777 9,994 -216 799 650 149 토목 도로, 택지, 철도, 항만 3,058 2,211 847 256 180 76 자체 아파트, 오피스텔, 상업시설 1,875 1,451 424 326 465 -139 해외 도로, 철도, 공항, 교량 99 133 -34 12 13 -1 기타 물류업, 항만운영 등 911 932 -22 133 147 -14 합계 15,720 14,721 999 1,526 1,455 71 2023년 말 연결기준으로 연결실체의 사업부문에서 가장 큰 비중을 차지하는 부문은 건축부문으로 당사 매출 중 약 62.2%의 비중을 차지하고 있습니다. 아파트, 사옥, 복합시설, 설비공사, 리모델링, 물류창고 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동 부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다. 토목부문은 2023년 말 연결기준으로 연결실체 매출 중 약 19.5%의 비중을 차지하고 있습니다. 도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다. 자체분양사업은 2023년 말 연결기준 연결실체 매출 중 약 11.9%의 비중을 차지하고 있습니다. 사업부지를 직접 확보하여 시행 ·시공하는 방식이며, 공사 진행을 통한 공사 수익 인식 뿐만 아니라, 분양수익 또한 당사의 수익으로 인식되기 때문에 수익성이 도급 공사에 비해 높습니다. 당기 중 진행한 자체사업으로는 양평 양근리 한라비발디 1,2단지 아파트 사업, 2023년 본격적인 사업을 진행중인 인천 작전동 한라비발디 아파트, 2024년 완공 후 인도기준에 따른 매출 인식을 앞둔 부천 소사역 한라비발디 프레스티지가 있습니다.해외사업부문과 기타부문(유통부문, 종속회사 사업부문)에서 발생하는 매출비중은 각각 0.6%, 5.8%입니다. 다. 신규사업 당사는 급속하게 변화하는 건설환경 내에서 변화와 혁신을 주도하고 성장동력을 확보하기 위해 신사업을 추진하고 있습니다. 관련 자세한 내용은 첨부된 'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 바. 신규사업 등의 내용과 전망' 을 참고하시기 바랍니다. 라. 중단영업 ㈜한라세라지오는 2021년 8월에 영업활동에 필요한 자산전부를 매각하였고 2022년 7월에 청산하였습니다. 청산 후 ㈜한라세라지오는 종속회사에서 제외되었고, 동사와 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한사항 연결실체의 유동성 현황은 다음과 같습니다. (단위: 억원) 구분 당기말 전기말 현금 및 현금성자산 850 626 단기금융상품 338 401 합계 1,188 1,027 가. 차입금에 관한사항 연결실체의 차입금 현황은 다음과 같습니다. (1) 단기차입금① 회사채 (단위: 억원) 구분 발행일 상환일 연이자율(%) 당기말 전기말 제136회 무보증사모사채 2023년 2월 13일 2024년 2월 8일 9.00 500 - 제138-1회 무보증사모사채 2023년 4월 14일 2024년 4월 14일 8.50 80 - 제139회 무보증사모사채 2023년 5월 23일 2024년 5월 23일 8.50 70 - 제140회 무보증사모사채 2023년 6월 21일 2024년 6월 21일 8.40 560 - 제142회 무보증사모사채 2023년 8월 25일 2024년 8월 23일 7.50 30 - 합계 1,240 - 차감 : 사채할인발행차금 (1) - 잔액 1,239 - ② 단기성차입금 (단위: 억원) 차입금종류 구분 차입처 이자율(%) 당기말 전기말 일반은행차입금 일반대출(*1) 산업은행,압구정지점등 7.10~7.42 351 519 일반은행차입금 일반대출 우리종합금융 7.70 100 - 일반은행차입금 담보대출 영동농협 등 7.13 - 143 CP(기업어음) 일반대출 한국투자증권주식회사 8.20 - 300 CP(기업어음) 일반대출 한국투자증권주식회사 7.05 100 - CP(기업어음) 일반대출 한양증권 7.40 70 - 합계 621 962 (*1) 해당 차입금은 변동금리를 적용하고 있습니다. (2) 장기차입금① 사채 (단위: 억원) 구분 발행일 상환일 연이자율(%) 당기말 전기말 제121회 무보증사모사채 2020년 5월 28일 2023년 5월 28일 2.29 - 350 제127회 무보증사모사채 2021년 2월 10일 2023년 2월 10일 3.80 - 100 제128회 무보증사모사채 2021년 3월 29일 2024년 3월 29일 4.00 100 100 제129회 무보증공모사채 2021년 6월 21일 2023년 6월 23일 3.08 - 600 제130회 무보증사모사채 2021년 11월 29일 2024년 11월 29일 3.02 500 500 제131-1회 무보증공모사채 2022년 2월 23일 2024년 2월 23일 4.34 710 710 제131-2회 무보증공모사채 2022년 2월 23일 2025년 2월 21일 4.86 120 120 제132회 무보증사모사채 2022년 4월 20일 2025년 4월 20일 4.80 50 50 제133회 무보증사모사채 2022년 10월 6일 2024년 10월 6일 6.60 50 50 제134회 무보증사모사채 2022년 10월 31일 2024년 4월 30일 7.00 250 250 제135회 무보증사모사채 2022년 11월 24일 2025년 11월 24일 6.50 50 50 제137회 무보증사모사채 2023년 3월 27일 2026년 3월 27일 4.43 300 - 제138-2회 무보증사모사채 2023년 4월 14일 2024년 10월 14일 8.70 50 - 제141회 무보증사모사채 2023년 7월 6일 2024년 11월 21일 7.50 42 - 합계 2,222 2,880 차감 : 사채할인발행차금 (3) (7) 차감 : 유동성대체액(순액) (1,700) (1,049) 잔액 519 1,824 ② 장기성차입금 (단위: 억원) 종류 차입처 이자율(%) 당기말 전기말 상환방법 만기일 일반은행차입금 부산은행 등(*1) 4.60~4.80 - 23,643,775 만기 일시상환 2023년 11월 23일~2024년 4월 23일 일반은행차입금 클레멘테제일차주식회사 등 7.03~7.23 - 10,241,000 만기 일시상환 2023년 11월 23일~2024년 4월 23일 일반은행차입금 동부화재 등 3.10~4.70 230,000,000 230,000,000 만기 일시상환 2025년 2월 12일 일반은행차입금 PCB Bank 5.75 3,644,997 3,129,905 원리금 균등상환 2025년 9월 28일 일반은행차입금 서광주농협 등(*2)(*3) 5.72 15,857,850 - 만기 일시상환 2026년 5월 25일 CP(기업어음) 한국투자증권주식회사 2.95 - 30,000,000 만기 일시상환 2023년 7월 23일 조합차입금 건설공제조합(*4)(*5) 1.10 34,836,345 34,836,345 만기 일시상환 2024년 8월 23일 기타차입금 주택도시보증공사 - 1,535,413 1,608,528 22년 분할상환 2044년 10월 7일 합계 285,874,605 333,459,553 차감: 유동성 (2,339,067) (45,910,210) 잔액 283,535,538 287,549,343 (*1) 해당 차입금은 차입 잔액 전부를 중도상환하였습니다.(*2) 해당 차입금은 변동금리를 적용하고 있습니다.(*3) 해당 차입금에 대하여 선급금이 담보로 제공되어 있습니다.(*4) 해당 차입금에 대하여 건설공제조합 출자금이 담보로 제공되어 있습니다.(*5) 해당 차입금은 출자 좌당 대출한도금액이 있고, 출자금을 회수하지 않는 한 대출만기 연장을 할 수 있으므로 상환 예정분을 제외하고 장기 차입금으로 분류하고 있습니다. 연결실체는 안정적인 자금 확보 및 유동성 위험 관리를 위해 수시로 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립, 검토하고 있습니다. 2023년 4분기 양평 양근리 한라비발디 자체사업장의 입주로 영업현금흐름(2023년 연결기준 305억원)이 개선되었고, 신사업 투자 회수로 투자현금흐름( 2023년 연결기준 584억원)이 개선되었습니다. 향후에도 자금수지, 조달금리 등 종합적으로 고려하여 조달시장에 기민하게 대응할 예정입니다. 5. 부외채무에 관한 사항 연결실체는 민간건축사업 관련 시행자의 PF 대출에 대해 책임준공 등의 신용보증을 제공하고 있습니다. 이와 관련된 현황에 대하여는 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참조하여 주시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석 '2. 중요한 회계정책', '3. 중요한 회계추정 및 가정'을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 다. 규제사항' 을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 다. 규제사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 ' Ⅱ. 사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래'를 참고하시기 바랍니다.