HL D&I 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 정책

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 가격위험, 이자율위험, 신용위험 및 유동성위험에 관한 문서화된 정책을 제공합니다.자세한 내용은 '주석 5.재무위험관리'를 참고하시기 바랍니다

나. 시장위험관리(1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 미국달러화와 관련된 환율변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은 미래예상거래,인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 연결실체 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결실체는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외사업장의 순자산은 외화환산위험에 노출돼 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 매출채권을 통해 관리되고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결실체의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

손익	자본	손익	자본

USD	676,824	676,824	(676,824)	(676,824)

AZN	25	25	(25)	(25)

BDT	70,788	70,788	(70,788)	(70,788)

MXN	(6,717)	(6,717)	6,717	6,717

(2) 가격위험연결실체는 공정가치 측정 금융자산 중에서 시장성 있는 지분증권 및 출자금과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 시장가격이 5% 변동시 연결실체의 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	5% 상승시	5% 하락시

당기손익	2,317,119	(2,317,119)

기타포괄손익	0	0

(3) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 연결실체의 손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	1% 상승시	1% 하락시

손익	자본	손익	자본

이자수익	35,430	35,430	(35,430)	(35,430)

이자비용	(1,021,915)	(1,021,915)	1,021,915	1,021,915

다. 금융위험관리(1) 신용위험신용위험은 연결실체 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 연결실체는 신용위험을 회피하기 위하여 채권관리규정 및 System을 운영하고 있으며, 신용위험을 회피하기 위한 담보의 경우 부동산, 보증보험, 은행지급보증 등을 적용하고 있습니다. 보고기간말 현재 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말

[유동]

현금성자산	61,871,335

매출채권	256,842,249

기타채권	121,413,006

기타금융자산	600,000

금융보증계약	2,075,549,047

소 계	2,516,275,637

[비유동]

매출채권	4,804,345

기타채권	102,399,787

기타금융자산	97,807,191

금융보증계약	-

소 계	205,011,323

합 계	2,721,286,960

(2) 유동성 위험연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.연결실체의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목	1년이하	1년초과2년이하	2년초과5년이하	5년초과	계약상현금흐름

[유동]

매입채무	201,761,680	-	-	-	201,761,680

기타채무	75,367,024	-	-	-	75,367,024

단기차입금	368,975,227	-	-	-	368,975,227

유동성장기차입금	-	-	-

금융보증계약	323,085,979	-	-	-	323,085,979

소 계	2,075,549,047	-	-	-	2,075,549,047

3,044,738,957	3,044,738,957

[비유동]

매입채무	75,331	75,331

기타채무	19,616,304	15,181,481	6,517,051	41,314,836

장기차입금	9,954,870	80,641,355	8,195,491	26,502,409	125,294,125

금융보증계약	-	-	-	-	-

소 계	9,954,870	100,332,990	23,376,972	33,019,460	166,684,292

합 계	3,054,693,827	100,332,990	23,376,972	33,019,460	3,211,423,249

※ 상기 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 아니하였으며, 이자지급액이 포함된 금액입니다.

라. 자본위험관리

연결실체의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 보고기간 말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분	당분기말	전기말

부채총계(A)	1,281,812,389	1,268,702,893

자본총계(B)	476,065,871	455,597,816

부채비율(A/B)	269%	278%

마. 파생상품 등 거래현황(1) 파생상품계약 체결 현황해당사항 없음

(2) 기타 옵션계약 관련사항

[사업명: 부산신항 제2배후도로 민간투자사업]

1) 옵션계약 개요부산신항제이배후도로 민간투자사업은 경상남도 창원시 진해구 남문동에서 김해시 진례면까지 총 연장15.26km구간에 걸쳐 고속도로를 건설하는 수익형 민간투자사업으로, 이 사업의 건설출자자인 당사는 주식회사 국민은행(칸서스부산신항제이배후도로사모특별자산투자신탁1호(SOC)의 신탁업자) 및 맥쿼리한국인프라투융자회사와의 주주협약서에서 일정기간에 건설출자자에게 재무출자자로 하여금 일정가격에 자신들의 보유지분을 일정조건으로 매수 청구할 수 있는 권한("콜옵션")을 부여받았습니다. 2) 옵션계약 세부사항

구 분	내 용

계약명	(변경)주주협약서

계약상대방	- 주식회사 국민은행(칸서스부산항신항제이배후도로사모특별자산투자신탁1호(SOC)의 신탁업자)
- 맥쿼리한국인프라투융자회사

계약체결일(만기일)	2020.09.24(2047.01.12)

체결목적	부산신항제이배후도로의 사업시행법인인 부산신항제이배후도로㈜에 대한 출자자의 투자 핵심조건 규정

옵션계약 부담금액	총 부담한도액 1,367억원 중 당사 지분 해당금액은136.7억원(10%)

직전사업연도 자산총액 대비 비율	0.9%

직전사업년도 자기자본 대비 비율	3.2%

계약내용	건설출자자의 매도청구권 행사조건(CDS소진 기준, 건설출자자 및 재무출자자의 동의 조건, 재무출자자의 매도청구권에 대한 유보권 및 거부권 규정, 매매대금, 연체이자율 등)- 콜옵션: 건설출자자가 재무출자자에게 매도청구 할 수 있는 권리

옵션행사조건	건설출자자는 재무출자자 보유 주식의 전부 및 후순위대출원리금 전부(1,367억원)에 대하여 매도청구권을 행사

옵션행사기간	계약체결일로부터 자금보충(CDS)의무 총 한도의 80%를 초과한 날로부터 6개월 이내

※ 상기 직전사업연도 자산총액 및 자기자본은 2023년 말 별도재무제표 기준입니다.

[사업명: 다올KTB칸피던스일반사모부동산투자신탁제57호]

1) 옵션계약 개요다올KTB칸피던스일반사모부동산투자신탁제57호의 수익증권 관련하여 ㈜현대백화점이 보유한 금전채권신탁계약의 제1종 수익권을 에이치엘디앤아이한라㈜에게 매수하여 줄 것을 청구할 수 있는 권한("풋옵션")에 대한 합의2) 옵션계약 세부사항

구 분	내 용

계약상대방	- ㈜현대백화점- 에이치엘디앤아이한라㈜

계약체결일(만기일)	2022.03.10 (만기일 없음)

체결목적	주식회사 현대백화점의 매수청구권에 대한 합의

옵션계약 부담금액	5억원 이상(이자포함)

직전사업연도 자산총액 대비 비율	0.03%

직전사업년도 자기자본 대비 비율	0.12%

계약내용	매수청구권 행사조건, 매매대금 등

옵션행사기간	계약 체결일 이후

※ 상기 직전사업연도 자산총액 및 자기자본은 2023년 말 별도재무제표 기준입니다.