HL D&I 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결실체가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결실체는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

지난 몇 년간 각국의 확장 재정정책에 따른 풍부한 유동성과 미중 무역갈등 장기화, 우크라-러시아간 전쟁으로 인한 공급망 불안 등으로 인플레이션이 지속되고 있으며 이에 대응코자 미국을 비롯한 주요국들의 급격한 금리인상으로 국내 경기가 심하게 위축되고 있습니다. 고금리, 원자재값 상승 등으로 건설 경기 또한 매우 어려운 상황입니다.

이러한 상황에서도 당사는 양질의 수주와 철저한 원가관리를 통해 회사의 Fundamental을 튼튼하게 하는 작업을 지속해오고 있습니다.

2022년 당사는 별도재무제표 기준으로 매출 1조 3,795억원(전년동기 대비 2.4% 증가), 영업이익 376억원(전년동기 대비 -43.7%), 경상이익 278억원(전년동기 대비 -54.8%) 기록했습니다. 국내 주택 부문의 외형 성장으로 안정적인 매출 성장을 시현하고 있으며 자체사업장 매출 증가가 지속되고 있습니다.

인플레이션에 따른 자재비, 외주비 상승으로 현장별 준공추정원가가 상승하였고, 회사의 매출총이익, 영업이익, 경상이익 감소로 이어졌습니다.

주택사업장 분양시기 조정, 인허가 지연 등의 사유로 신규수주는 전년동기대비 34% 감소한 1조 4,390억원을 기록했고, 2022년 말 기준 당사의 수주잔고는 4조 5,687억원으로 당기 매출액 기준 3.3년치 일감을 확보하고 있습니다.

2023년에도 고금리, 인플레이션, 부동산 약세장 지속으로 어려운 경영환경이 예상되지만 당사는 Cashflow를 철저히 관리하여 사전 Risk를 통제하고 효율적인 운영시스템을 구축하며, 위기를 슬기롭게 극복해 나갈 것입니다.

아울러 급속하게 변화하는 건설환경 내에서 중장기 성장동력 확보를 위해 신사업 추진에 지속적인 관심을 기울이고 있으며, 장기적으로 건설유관분야(기획제안사업, 리모델링, 도로운영, 택지개발 대행) 및 비건설 사업부문M 및 시너지를 발휘할 수 있는Start-up 회사에 대한 투자, 신기술 확보 등을 추진할 예정입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

연결재무상태표>(단위 : 억원, %)

과 목	제 43(당)기	제 42(전)기	증감액	증감율

자 산

Ⅰ. 유동자산	7,666	7,782	(116)	-1.5%

(1) 당좌자산	5,567	5,935	(368)	-6.2%

(2) 재고자산	2,099	1,846	253	13.7%

Ⅱ. 비유동자산	9,009	7,271	1,738	23.9%

(1) 투자자산	3,761	4,477	(716)	-16.0%

(2) 유형자산	3,844	1,174	2,670	227.4%

(3) 무형자산	41	49	(8)	-15.8%

(4) 기타비유동자산	1,362	1,570	(208)	-13.3%

Ⅲ. 매각예정비유동자산	0	161	(161)	-

자산총계	16,674	15,214	1,460	9.6%

부 채

Ⅰ. 유동부채	6,795	6,509	286	4.4%

Ⅱ. 비유동부채	5,607	4,507	1,100	24.4%

Ⅲ. 매각예정비유동부채	0	32	(32)	-

부채총계	12,402	11,048	1,354	12.3%

자 본

Ⅰ. 자본금	2,452	2,452	0	-

Ⅱ. 자본잉여금	1,501	1,501	0	-

Ⅲ. 자본조정	(16)	(18)	2	-11.7%

Ⅳ. 기타포괄손익누계액	23	19	4	23.0%

Ⅴ. 이익잉여금(결손금)	311	211	100	47.5%

Ⅵ. 비지배지분	0	0	0	-

자본총계	4,272	4,165	107	2.6%

부채와자본총계	16,674	15,214	1,460	9.6%

부채비율	290.3%	265.2%	25.1%p	-

유동비율	112.8%	119.6%	-6.7%p	-

차입금비율	175.3%	107.1%	68.2%p	-

(1) 자산 당기말 연결실체의 자산은 1조 6,674억원으로 전기대비 1,460억원(+9.6%) 증가했습니다. 유동자산이 전기대비 116억원(-1.5%) 감소했는데 그중 당좌자산이 368억원 감소했고, 미완성주택 증가 등으로 재고자산이 253억원 증가했습니다. 비유동자산은 1,738억원(+ 23.9% ) 증가하였으며 이는 종속회사 다올KTB칸피던스일반사모부동산투자신탁제57호(이하 "다올KTB 57호")의 연결편입에 따른 유형자산 증가 등이 주요 요인입니다. 전기에 ㈜한라세라지오의 영업 중단에 따른 계정 재분류에 따라 매각예정비유동자산 161억원을 계상하였으며, 당기에 ㈜한라세라지오 청산이 완료되면서 매각예정비유동자산 정산이 완료 되었습니다. (2) 부채당기말 연결실체의 부채는 1조 2,402억원으로 전기대비 1,354억원(+12.3%) 증가했습니다. 전기대비 단기차입금 829억원 및 장기차입금 1,879억원 증가했는데 이 중 종속회사 다올KTB 57호의 연결편입에 따른 효과가 2,300억원(장기차입금)입니다. 연결 변동에 따라 차입금이 큰 폭 증가했고 이에 따라 부채비율이 전기대비 25.1%p 상승했으나 다올KTB 57호의 차입금은 가산 현대시티아울렛 건물이 담보로 제공되어 있어 실질적인 상환부담은 낮습니다.전기에 ㈜한라세라지오의 영업 중단에 따른 계정 재분류에 따라 매각예정비유동부채 32억원을 계상하였으며, 당기에 ㈜한라세라지오 청산이 완료되면서 매각예정비유동부채가 정산되었습니다.(3) 자본전기말 대비 이익잉여금 100억원 증가하여 당기말 연결실체의 자본은 4,272억원으로 전기대비 107억원(+2.6%) 증가했습니다..2022년 다올KTB 57호 연결편입으로 연결실체의 자산/부채 변동이 있었고, 부채비율과 차입금비율이 상승했습니다.다올KTB 57호의 장기차입금 2,300억원의 만기가 2025년에 도래하는 가운데 가산 현대시티아울렛 자산가치 등을 고려 시 동 차입금으로 인해 연결실체의 유동성 위험이 단기간 내 확대될 가능성은 낮을 것으로 예상합니다.

나. 영업실적 (단위 : 억원, %) 구 분 제 42(당)기 제 41(전)기 증감액 증감율 금 액 매출액 대비 금 액 매출액 대비 매출액 14,721 100.0% 14,753 100.0% (32) -0.2% 매출원가 13,266 90.1% 12,907 87.5% 359 2.8% 매출총이익 1,455 9.9% 1,846 12.5% (391) -21.2% 판관비 928 6.3% 1,060 7.2% (132) -12.4% 영업이익 526 3.6% 786 5.3% (260) -33.0% 기타수익 214 1.5% 195 1.3% 19 9.7% 기타비용 326 2.2% 104 0.7% 222 213.0% 영업외수익 101 0.7% 92 0.6% 9 10.4% 영업외비용 292 2.0% 271 1.8% 21 7.7% 관계·종속회사투자손익 143 1.0% 47 0.3% 96 202.6% 법인세차감전이익 367 2.5% 745 5.0% (378) -50.8% 법인세비용 115 0.8% 13 0.1% 102 773.4% 계속영업이익 251 1.7% 732 5.0% (481) -65.6% 중단영업이익 0 0.0% 268 1.8% (268) -100.2% 당기순손익 251 1.7% 999 6.8% (748) -74.9% 및 매출이익> (단위 : 억원, %) 구분 주요 제품 등 매출액 매출총이익 당기 전기 전년대비 당기 전기 전년대비 건축 오피스, 외주주택, 공장, 물류센터 등 9,993 9,658 335 650 1,008 (358) 토목 도로, 철도, 항만 등 2,211 2,789 (578) 179 328 (149) 자체 자가 건설 주택 등 1,451 1,170 281 465 327 138 해외 도로, 항만 등 133 238 (106) 13 29 (15) 기타 유통 및 종속법인 매출 등 932 897 35 147 154 (8) 합계 14,721 14,753 (32) 1,455 1,846 (391) 2022년 연결실체의 매출액은 전년과 비슷한 수준인 1조 4,721억원(전기대비 -1.0%)을 시현하였으며, 건축부문과 자체부문 비중이 전년대비 각각 2.4%p, 2.0%p 증가했습니다. 건축부문은 아파트, 사옥, 복합시설, 설비공사, 리모델링, 물류창고 등 민간도급공사로 구성되어 있으며, 2022년 매출액은 전기대비 3.5% 증가한 9,993억원을 기록했습니다. 2022년 말 기준으로 당사 매출 중 약 68%를 차지하고 있습니다. 자체부문 매출액은 전기대비 24% 증가한 1,451억원을 기록하였고, 2022년 말 기준 당사 매출 중 약 9.9%의 비중을 차지하고 있습니다. 자체분양사업은 사업부지를 직접 확보하여 시행 ·시공하는 방식이며, 공사 진행을 통한 공사 수익 인식 뿐만 아니라, 분양수익 또한 당사의 수익으로 인식되기 때문에 수익성이 도급 공사에 비해 높습니다. 2021년 양평양근리 공동주택, 부천소사 주상복합이 착공하였고, 2022년 인천작전동 공동주택이 착공하면서 자체사업 매출이 증가하고 있는 추세입니다.도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루는 토목부문의 매출액은 2,211억원으로 전기대비 20.7% 감소하였고, 2022년 말 기준으로 당사 매출 중 약 15.0%의 비중을 차지하고 있습니다. 2022년 연결실체의 영업이익과 영업이익률은 전기대비 각각 260억원(-33.0%), 1.8%p 감소했습니다. 전년도 판관비 부담요인이었던 자체사업 광고마케팅 비용이 감소했음에도 불구하고, 글로벌 인플레이션 영향에 따른 자재비, 외주비 상승으로 수익성이 저하되었습니다. 전체 현장에 대한 준공추정원가를 재산정하였고 공정률이 높은 사업장 위주로 매출원가율이 큰 폭 상승하였습니다. (전기 87.5% → 당기 90.1%) 건설원가 상승 및 ㈜한라세라지오의 골프장운영 관련 영업자산 일체를 매각으로 인한 역기저효과 영향으로 당기순이익이 전기대비 큰 폭 감소했습니다. 2022년 연결실체의 순이이과 순이익률이 전기대비 각각 251억원(-74.9%), 5.1%p 감소했습니다. 연초 공시한 바와 같이, 2023년 별도기준 매출액은 1조 4,487억원, 신규수주는 2조 1,887억원으로 계획하고 있습니다. 당사는 2022년 별도 매출액 기준으로 3.3년치수주잔고(2022년 기준 4조 5,687억원)을 확보하고 있고 안정적인 매출 시현이 예상됩니다. 2022년에도 고금리, 인플레이션, 부동산 약세장 지속으로 어려운 경영환경이 예상되며 수익성에 대한 불확실성이 존재하지만, 당사는 분양/입주 계획 일정 준수, 안정적인 원가관리, 일회성 비용 발생의 통제 등을 통해 수익성 개선에 힘쓰겠습니다. 다. 신규사업 당사는 급속하게 변화하는 건설환경 내에서 변화와 혁신을 주도하고 성장동력을 확보하기 위해 신사업을 추진하고 있습니다. 관련 자세한 내용은 첨부된 'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 바. 신규사업 등의 내용과 전망' 을 참고하시기 바랍니다. 라. 중단영업 종속기업인 (주)한라세라지오는 2021년 8월 18일자로 영업활동에 필요한 자산전부를 매각하였으며 이로인해 (주)한라세라지오와 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였습니다. 비교표시된 포괄손익계산서는 재작성되었습니다. 관련 자세한 내용은 첨부된 연결감사보고서 주석 '35. 중단영업' 을 참고하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한사항 연결실체의 유동성 현황은 다음과 같습니다. 단위: 백만원) 구분 당기말 전기말 현금 및 현금성자산 62,616 79,186 단기금융상품 40,080 55,415 합계 102,696 134,601 가. 차입금에 관한사항 연결실체의 차입금 현황은 다음과 같습니다. (1) 단기차입금 (단위: 백만원) 차입금종류 구분 차입처 이자율(%) 당기말 전기말 일반은행차입금 일반대출 산업은행,압구정지점등 6.50~7.90 51,872 40,077 일반은행차입금 담보대출 영동농협 등 7.50 14,300 - CP(기업어음) 일반대출 한국투자증권주식회사 5.40 30,000 - 합계 96,172 40,077 (2) 장기차입금① 사채 (단위: 백만원) 구분 발행일 상환일 연이자율(%) 당기말 전기말 제119회 무보증사모사채 2020년 02월 13일 2022년 02월 13일 4.30 - 5,000 제120회 무보증사모사채 2020년 04월 13일 2022년 04월 13일 4.80 - 6,000 제121회 무보증사모사채 2020년 05월 28일 2023년 05월 28일 2.29 35,000 35,000 제122회 무보증사모사채 2020년 05월 29일 2022년 05월 27일 4.80 - 10,000 제123회 무보증사모사채 2020년 06월 25일 2022년 06월 24일 4.80 - 2,000 제124회 무보증사모사채 2020년 10월 06일 2022년 10월 06일 4.80 - 11,000 제125회 무보증사모사채 2020년 11월 03일 2022년 11월 03일 4.80 - 30,000 제126회 무보증사모사채 2020년 11월 26일 2022년 11월 25일 4.50 - 10,000 제127회 무보증사모사채 2021년 2월 10일 2023년 2월 10일 3.80 10,000 10,000 제128회 무보증사모사채 2021년 3월 29일 2024년 3월 29일 4.00 10,000 10,000 제129회 무보증공모사채 2021년 6월 21일 2023년 6월 21일 3.08 60,000 60,000 제130회 무보증사모사채 2021년 11월 29일 2024년 11월 29일 3.00 50,000 50,000 제131-1회 무보증공모사채 2022년 2월 23일 2024년 2월 23일 4.34 71,000 - 제131-2회 무보증공모사채 2022년 2월 23일 2025년 2월 21일 4.86 12,000 - 제132회 무보증사모사채 2022년 4월 20일 2025년 4월 20일 4.80 5,000 - 제133회 무보증사모사채 2022년 10월 6일 2024년 10월 6일 6.60 5,000 - 제134회 무보증사모사채 2022년 10월 31일 2024년 4월 30일 7.00 25,000 - 제135회 무보증사모사채 2022년 11월 24일 2025년 11월 24일 6.50 5,000 - 합계 288,000 239,000 차감 : 사채할인발행차금 (667) (421) 차감 : 유동성대체액(순액) (104,931) (73,930) 잔액 182,402 164,649 ② 장기성차입금 (단위: 백만원) 종류 차입처 이자율(%) 당기말 전기말 상환방법 만기일 일반은행차입금 부산은행 등 4.60~8.67 23,644 35,383 만기 일시상환 2023년 11월 23일~2024년 4월 23일 일반은행차입금 클레멘테제일차주식회사 등 8.47~8.67 10,241 15,533 만기 일시상환 2023년 11월 23일~2024년 4월 23일 일반은행차입금 동부화재 등 3.10~4.70 230,000 - 만기 일시상환 2025년 2월 12일 일반은행차입금 PCB Bank 5.75 3,130 - 원리금 균등상환 2025년 9월 28일 CP(기업어음) 한국투자증권주식회사 4.50 - 30,000 만기 일시상환 2022년 8월 18일 CP(기업어음) 한국투자증권주식회사 2.95 30,000 30,000 만기 일시상환 2023년 7월 23일 조합차입금 건설공제조합 1.10 34,836 34,836 만기 일시상환 2024년 8월 23일 기타차입금 주택도시보증공사 - 1,609 1,682 22년 분할상환 2044년 10월 7일 자산유동화차입금 원펀치한라비발디 5.28 - 20,000 만기 일시상환 2022년 6월 28일 합계 333,460 167,434 차감: 유동성 (45,910) (50,073) 잔액 287,549 117,361 연결실체는 안정적인 자금 확보 및 유동성 위험 관리를 위해 수시로 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립, 검토하고 있습니다. 2023년 하반기에는 자체사업장의 입주로 영업현금흐름이 개선될 것으로 예상됩니다. 자금수지, 조달금리 등 종합적으로 고려하여 조달시장에 기민하게 대응할 예정입니다. 5. 부외채무에 관한 사항 연결실체는 민간건축사업 관련 시행자의 PF 대출에 대해 책임준공 등의 신용보증을 제공하고 있습니다. 이와 관련된 현황에 대하여는 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참조하여 주시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 첨부된 연결감사보고서의 연결재무제표에 대한 주석 '2. 중요한 회계정책', '3. 중요한 회계추정 및 가정'을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 다. 규제사항' 을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 다. 규제사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 ' Ⅱ. 사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래'를 참고하시기 바랍니다.