극동유화 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래 할 수 있는 위험 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래 할 수있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및기타요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 국제회계기준(IFRS)에 의거 작성된 연결재무제표를 바탕으로 2019년 경영 실적은 매출액이 당기 7,956억원으로 전기8,309억원 대비 4% 감소하였으며 , 그 사유는 국제유가 하락으로 인한 판매단가 인하요인에 기인합니다. 영업이익은 당기 166억원으로 전기 186억원 대비 10% 감소하였으며, 당기순이익은 당기 142억원으로 전기 163억원 대비 13% 감소하는 등 전반적으로 전기보다는 감소한 실적을 시현하였습니다. 반면, 재무상태로 부채비율은 전기 75%에서 당기 71%로 감소하였습니다. 당사의 총 발행주식수는 34,869,420주이며, 자기주식 1,200,000주를 제외한 유통주식수는 33,669,420주입니다. 자본금은 17,434백만원입니다. 영업측면에서는 이익목표 달성을 최우선 과제로하여 지속적인 영업이익율 유지를 위해 노력하고 있으며 원재료가격 변동에 따른 판매가를 적기에 최대한 반영하는 영업정책과 아울러 환리스크 관리에도 역점을 두어 불안정한 환율변동에 적절히 대응하였습니다. 2019년은 대외적으로 미·중 무역분쟁 지속, 중동지역 위기 증대, 제2차 북미 정상회담 등과 대내적으로 일본의 무역보복에 따른 한·일 갈등 및 일본산 제품 불매운동, 국내경기의 불황지속 등으로 무척이나 힘든 한 해였습니다. 금년도의 경제 상황과 관련하여, 연초부터 전례 없던 중국발 코로나19의 확산으로 인하여 전 세계적으로 경제가 위축되고 있습니다. 또한, 글로벌 경기부진으로 금융시장의 불안은 더 커질 것이며 유럽을 중심으로 은행부실 리스크가 높아지고 글로벌 안전자산 선호로 신흥국의 외환 위기 가능성도 불거질 것으로 보입니다. 미·중 무역갈등 확산으로 인한 무역제재와 이에 따른 교역차질로 세계경기의 하향세와 부진이 장기화될 것으로 예상되며, 수요위축 현상이 투자와 수출에서 소비로 확산되면서 경기하향의 골을 깊게 할 것으로 예상되어 세계경제는 지난해 보다 둔화될 것으로 전망됩니다. 국내경제는 지난해 세계경제보다 더욱 빠르게 성장활력이 떨어지는 모습을 보였으며, 올해도 세계교역 둔화 추세 지속과 반도체 경기가 살아나기 어려울 것으로 예상되어 제조업 중심의 수출부진은 계속될 전망입니다. 기계, 중공업 등 자본재 업종에서의 구조조정 논의 진행은 일부 유통, 게임 등 서비스업으로 확산되는 모습이며 코로나19의 영향으로 항공 및 여행, 숙박업 등에서의 어려움도 당분간 지속될 것으로 예상됩니다. 더욱이 생산가능 인구감소의 본격화로 내구재 등을 중심으로 소비활력 저하와 주택경기 하향에 따른 투자위축으로 건설투자도 마이너스 성장세가 예상되며 올해 성장세는 더욱 낮아질 전망입니다. 당사에서는 이를 극복하기 위해 영업이익 및 이익률 달성을 위하여 마진율 높은 특수 제품의 판매를 늘리며, 수익성 향상을 위한 노력을 더욱 정진해 나갈 것입니다. 또한, 꾸준한 개발과 품질향상으로 특수유 제품의 판매신장을 통해 이익유지 및 시장점유율 향상에 노력할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적

극동유화(주)와 그 종속기업 (단위 : 원)

구분	영업실적	증(감)	증감율

2019년	2018년

매출액	795,562,280,829	830,880,010,059	(35,317,729,230)	-4%

매출원가	750,024,149,120	785,383,662,614	(35,359,513,494)	-5%

매출총이익	45,538,131,709	45,496,347,445	41,784,264	0%

판매비와관리비	28,883,620,371	26,939,751,838	1,943,868,533	7%

영업이익	16,654,511,338	18,556,595,607	(1,902,084,269)	-10%

금융수익	2,788,512,531	4,837,862,895	(2,049,350,364)	-42%

금융원가	3,132,729,095	3,159,291,275	(26,562,180)	-1%

기타수익	2,002,049,581	534,836,188	1,467,213,393	274%

기타비용	277,579,212	323,106,744	(45,527,532)	-14%

관계기업투자손익	341,359,899	(13,958,104)	355,318,003	2546%

법인세비용차감전순이익	18,376,125,042	20,432,938,567	(2,056,813,525)	-10%

법인세비용	4,173,276,770	4,140,713,845	32,562,925	1%

당기순이익	14,202,848,272	16,292,224,722	(2,089,376,450)	-13%

기타포괄손익	(623,243,014)	(967,495,671)	344,252,657	36%

총포괄손익	13,579,605,258	15,324,729,051	(1,745,123,793)	-11%

기본주당순이익	422	484	(62)	-13%

당기 매출액은 전기대비 4%(35,318백만원) 감소하였으며, 주요 원인은 국제유가 하락으로 인한 판매단가 인하요인에 기인합니다. 영업이익은 경 쟁 심화 및 동절기 이상고온으로 인한 LPG사업 부진 등으로 인하여 10%(1,902백만원) 감소하였습니다. 금융수익 감소(2,049백만원)는 주로 전 기의 '당기손익-공정가치측정금융자산 평가이 익' 발생분으로 인한것이며, 기타수익 증가(1,467백만원)는 주로 당기의 '기타의대손상각비환입' 발생분입니다. 당기순이익은 전기대비 13%(2,089백만원) 감소하였습니다. 나. 재무상태

극동유화(주)와 그 종속기업 (단위 : 원)

구분	재무상태	증(감)	증감율

2019년	2018년

1. 유동자산	118,470,812,785	126,806,827,135	(8,336,014,350)	-7%

- 현금및현금성자산	4,769,395,757	14,384,542,384	(9,615,146,627)	-67%

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산	-	1,243,045	(1,243,045)	-100%

- 매출채권	64,149,500,042	61,696,615,843	2,452,884,199	4%

- 기타채권	9,784,130,959	18,171,257,988	(8,387,127,029)	-46%

- 재고자산	24,884,800,426	19,676,561,539	5,208,238,887	26%

- 기타유동자산	14,882,985,601	12,876,606,336	2,006,379,265	16%

2. 비유동자산	171,458,399,440	153,335,633,057	18,122,766,383	12%

- 장기금융상품	22,900,000	22,900,000	-	0%

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산	12,338,944,372	12,171,948,555	166,995,817	1%

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	2,166,302,352	395,483,296	1,770,819,056	448%

- 관계기업투자	16,131,472,144	14,271,753,121	1,859,719,023	13%

- 유형자산	76,216,655,227	64,781,959,795	11,434,695,432	18%

- 무형자산	30,561,048,416	29,723,563,864	837,484,552	3%

- 투자부동산	23,317,092,005	23,025,920,799	291,171,206	1%

- 장기기타채권	10,703,984,924	8,942,103,627	1,761,881,297	20%

자 산 총 계	289,929,212,225	280,142,460,192	9,786,752,033	3%

1. 유동부채	80,661,972,067	68,911,775,493	11,750,196,574	17%

2. 비유동부채	39,984,521,208	51,300,463,807	(11,315,942,599)	-22%

부 채 총 계	120,646,493,275	120,212,239,300	434,253,975	0%

1. 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	168,237,738,913	159,894,270,398	8,343,468,515	5%

- 자본금	17,434,710,000	17,434,710,000	-	0%

- 자본잉여금	1,866,340,770	1,866,340,770	-	0%

- 기타자본	(4,564,323,700)	(4,564,323,700)	-	0%

- 기타포괄손익누계	(1,315,454,823)	(810,567,546)	(504,887,277)	-62%

- 이익잉여금	154,816,466,666	145,968,110,874	8,848,355,792	6%

2. 비지배지분	1,044,980,037	35,950,494	1,009,029,543	2807%

자 본 총 계	169,282,718,950	159,930,220,892	9,352,498,058	6%

부 채 와 자 본 총 계	289,929,212,225	280,142,460,192	9,786,752,033	3%

당기에 신규취득으로 인한 '기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산' 및 '관계기업투자'의 증가가 있었으며(주석 11, 12), 리스회계 인식으로 인한 사용권 자산인식 및 신규취득(종속회사 건설중인자산, 충전소 신축 등)으로 인하여 '유형자산'이 증가(주석 14)하였습니다. 또한, 당기에 ERP system 업그레이드 등으로 인한 '무형자산' 증가(주석 15)가 및 기타의 대손충당금 환입으로 인한 '장기기타채권' 증가(주석 8)가 있었습니다. 비유동부채(장기차입금) 로 계상한 금융기관차입금 중 당기에 추가로 유동성장기차입금으로 일부 (10,000백만원)를 전환하였으 며, 종속회사인 케이디탱크터미널(주)의 비유동부채(장기차입금)가 증가(3,600백만원)하였습니다. 당사는 중국내 자회사(극동유화(남녕)무역유한공사)를 설립하여 사업을 영위중이며, 전기에 국내 종속회사 케이디탱크터미널(주)를 지분율 60%로 설립하였습니다.또한, 중국내 자회사(극동유화(남녕)무역유한공사) 가 전기에 '기타채권'으로 계상하고 있는 대여금 4,882백만원(CNY30,000,000)을 당기에 상환하였습니다.

다. 성과지표 (1) 수익성 지표 (단위 : %)

구 분	산 식	비 율

총자본이익율(ROI)	당기순이익/(기초총자본 + 기말총자본)/2×100	5.0%

자기자본이익율 (ROE)	당기순이익/(기초자기자본 + 기말자기자본)/2×100	8.6%

매출액영업이익율	영업이익/매출액×100	2.1%

매출액순이익율	당기순이익/매출액×100	1.8%

( 2) 안정성 지표(단위 : %)

구 분	산 식	비 율

유동비율	유동자산/유동부채 × 100	146.9%

부채비율	총부채/자기자본 ×100	71.3%

차입금의존도	차입금/총자산 ×100	24.0%

이자보상비율	영업이익/이자비용 ×100	854.5%

4.유동성 및 자금조달극동유화(주) (단위 : 원)

구분	당기	전기	증감	증감율	비고

단기차입금	31,000,000,000	19,500,000,000	11,500,000,000	59.0%

장기차입금	28,600,000,000	35,000,000,000	(6,400,000,000)	-18.3%

유동성장기차입금	10,000,000,000	10,000,000,000	-	0.0%

합 계	69,600,000,000	64,500,000,000	5,100,000,000	7.9%

회사의 운영상 운영자금에 대해 일반대출, 시설자금대출, 무역금융대출 등 필요에 따라 금융권을 통해 자금을 조달하고 있습 니다. 비유동부채(장기차입금) 로 계상한 금융기관차입금 중 당기에 추가로 유동성장기차입금으로 일부 (10,000백만원)를 전환하였으 며, 종속회사인 케이디탱크터미널(주)의 비유동부채(장기차입금)가 증가(3,600백만원)하였습니다. 차입금의 상환계획을 포함한 자세한 내역은 연결재무제표 주석 19번을 참조하여 주시기 바랍니다.

5. 기타 투자판단에 필요한 사항

국제 원유 수급상황 및 환율에 의한 유가 변동시 당사의 윤활유사업부문 주원료인 윤활기유, 석유유통사업과 LPG사업부문의 석유류 및 LPG상품도 동반하여 변동함으로, 이에 따라 당사의 손익구조에 상당부분 영향을 미칠 수 있습니다.