극동유화 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들은 예측치와 실제결과 간에 중요한 차이를 초래 할 수 있는 위험 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래 할 수있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및기타요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를공시할 의무는 없습니다. 2. 개요

국제회계기준(IFRS)에 의거 작성된 연결재무제표를 바탕으로 2020 년 경영 실적은 매출액이 당기 6,229 억원으로 전기 7,956 억원 대비 22 % 감소하였으며 , 그 사유는 국제유가 하락으로 인한 판매단가 인하 및 COVID-19 효과로 인한 수요감소 요인에 기인합니다. 영업이익은 당기 143 억원으로 전기 166 억원 대비 14 % 감소하였으며, 당기순이익은 당기 72 억원으로 전기 142 억원 대비 50 % 감소하는 등 전반적으로 전기보다는 감소한 실적을 시현하였습니다. 반면, 재무상태로 부채비율은 전기 71 %에서 당기 69 %로 감소하였습니다. 당사의 총 발행주식수는 34,869,420주이며, 자기주식 1,200,000주를 제외한 유통주식수는 33,669,420주입니다. 자본금은 17,434백만원입니다. 영업측면에서는 이익목표 달성을 최우선 과제로하여 지속적인 영업이익율 유지를 위해 노력하고 있으며 원재료가격 변동에 따른 판매가를 적기에 최대한 반영하는 영업정책과 아울러 환리스크 관리에도 역점을 두어 불안정한 환율변동에 적절히 대응하려 노력하였습니다. 2020년 지난 한 해를 뒤돌아보면 전 세계적으로 불어닥친 COVID-19의 영향과 그에따른 대내외적인 경기의 불황지속 등으로 무척이나 힘든 한 해였습니다. 금년도의 경제 상황과 관련하여, COVID-19 충격에서 서서히 벗어나 백신 보급 확대와 보호무역주의 기조의 완화 등에 대한 기대감에 따라 글로벌 경제활동 재개 속에 주요국의 경기부양 기조가 이어지면서 극심한 침체에서는 벗어날 전망이나 그 회복세가 국가간, 지역간 차별적인 모습을 나타내며 글로벌 차원의 성장 모멘텀은 강하지 않을 것이라 예상됩니다. 미국 경제는 완화적 통화 및 재정 스탠스 속에서 완만한 회복을 지속할 것으로 예상되며, 유로존 경제는 전년도 급락에 따른 반작용 및 코로나 확산세 둔화에 따른 봉쇄 조치 완화에 힘입어 반등이 예상되나 코로나 이전 수준으로 의 복귀에 상당한 기간이 소요될 전망이며 브렉시트 관련한 불확실성 잔존에 따른 기업투자 회복지연 등이 경기회복에 제약이 될 것으로 예상됩니다. 또한, 아세안을 포함한 신흥국은 방역 성공여부 및 정책여력·효과 등에 따라 국가간 상이한 회복세가 전망됩니다. 국내경제는 COVID-19 진정 및 백신 보급에 대한 기대 등으로 경제활동 재개에 따른 내·외수 회복과 정부의 적극적인 정책 대응으로 성장률의 상승을 기대하나 가계·기업의 부채 급증과 유동성 과잉으로 인한 주식 및 부동산 등의 자산시장 버블로 경제의 건전성을 약화시킬 우려가 있습니다.2021년의 세계경제 및 국내경제 회복 속도는 앞서 언급한 바와 같이 백신 보급으로 집단 면역이 형성되어 경제 주체의 소비 심리가 정상화되는 시기가 얼마나 빨리 앞당겨질 수 있는지에 달려 있다고 판단됩니다.

2021년의 세계경제 및 국내경제 회복 속도는 앞서 언급한 바와 같이 백신 보급으로 집단 면역이 형성되어 경제 주체의 소비 심리가 정상화되는 시기가 얼마나 빨리 앞당겨질 수 있는지에 달려 있다고 판단됩니다.

당사에서는 이를 극복하기 위해 영업이익 및 이익률 달성을 위하여 마진율 높은 특수 제품의 판매를 늘리며, 수익성 향상을 위한 노력을 더욱 정진해 나갈 것입니다. 또한, 꾸준한 개발과 품질향상으로 특수유 제품의 판매신장을 통해 이익유지 및 시장점유율 향상에 노력할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적

극동유화(주)와 그 종속기업 (단위 : 원)

구분	영업실적	증(감)	증감율

2020년	2019년

매출액	622,861,174,912	795,562,280,829	(172,701,105,917)	-22%

매출원가	580,919,345,388	750,024,149,120	(169,104,803,732)	-23%

매출총이익	41,941,829,524	45,538,131,709	(3,596,302,185)	-8%

판매비와관리비	27,633,229,718	28,883,620,371	(1,250,390,653)	-4%

영업이익	14,308,599,806	16,654,511,338	(2,345,911,532)	-14%

금융수익	1,785,947,094	2,788,512,531	(1,002,565,437)	-36%

금융원가	7,491,382,779	3,132,729,095	4,358,653,684	139%

기타수익	1,236,298,956	2,002,049,581	(765,750,625)	-38%

기타비용	1,244,009,833	277,579,212	966,430,621	348%

관계기업투자손익	456,908,854	341,359,899	115,548,955	34%

법인세비용차감전순이익	9,052,362,098	18,376,125,042	(9,323,762,944)	-51%

법인세비용	1,879,931,705	4,173,276,770	(2,293,345,065)	-55%

당기순이익	7,172,430,393	14,202,848,272	(7,030,417,879)	-50%

기타포괄손익	878,402,308	(623,243,014)	1,501,645,322	241%

총포괄손익	8,050,832,701	13,579,605,258	(5,528,772,557)	-41%

기본주당순이익	213	422	(209)	-50%

당기 매출액은 전기대비 22 %( 172,701 백만원) 감소하였으며, 주요 원인은 국제유가 하락으로 인한 판매단가 인하 및 COVID-19 효과로 인한 수요감소 요인 에 기인합니다. 그에 따라 영업이익은 14 %( 2,346 백만원) 감소하였습니다. 금융수익 감소(1,003백만원)는 주로 환율하락에 따른 외화관련 이익의 감소이며, 금융원가 증가(4,359백만원)는 주로 환율하락에 따른 외화관련 손실 증가 및 '당기손익-공정가치측정금융자산 처분손실 ' 발생분으로 인한 것입니다. 기타수익의 감소(766백만원)는 주로 전기 '기타의대손상각비환입' 발생분으로 인한 것이며 기타비용의 증가(966백만원)는 주로 '기타의대손상각비' 및 '무형자산손상차손' 발 생분입니다. 이에 따른 당기순이익은 전기대비 50%(7,030백만원) 감소하였습니다. 나. 재무상태

극동유화(주)와 그 종속기업 (단위 : 원)

구분	재무상태	증(감)	증감율

2020년	2019년

1. 유동자산	111,332,378,432	118,470,812,785	(7,138,434,353)	-6%

- 현금및현금성자산	15,520,023,366	4,769,395,757	10,750,627,609	225%

- 매출채권	50,704,794,578	64,149,500,042	(13,444,705,464)	-21%

- 기타채권	10,055,358,854	9,784,130,959	271,227,895	3%

- 재고자산	18,879,380,569	24,884,800,426	(6,005,419,857)	-24%

- 기타유동자산	16,172,821,065	14,882,985,601	1,289,835,464	9%

2. 비유동자산	181,323,069,289	171,458,399,440	9,864,669,849	6%

- 장기금융상품	22,000,000	22,900,000	(900,000)	-4%

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산	-	12,338,944,372	(12,338,944,372)	-100%

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	4,257,908,040	2,166,302,352	2,091,605,688	97%

- 관계기업투자	16,140,826,694	16,131,472,144	9,354,550	0%

- 유형자산	108,574,203,221	76,216,655,227	32,357,547,994	42%

- 무형자산	29,728,524,568	30,561,048,416	(832,523,848)	-3%

- 투자부동산	9,848,100,872	23,317,092,005	(13,468,991,133)	-58%

- 장기기타채권	12,751,505,894	10,703,984,924	2,047,520,970	19%

자 산 총 계	292,655,447,721	289,929,212,225	2,726,235,496	1%

1. 유동부채	82,518,295,059	80,661,972,067	1,856,322,992	2%

2. 비유동부채	37,390,708,211	39,984,521,208	(2,593,812,997)	-6%

부 채 총 계	119,909,003,270	120,646,493,275	(737,490,005)	-1%

1. 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	171,438,554,044	168,237,738,913	3,200,815,131	2%

- 자본금	17,434,710,000	17,434,710,000	-	0%

- 자본잉여금	1,866,340,770	1,866,340,770	-	0%

- 기타자본	(4,564,323,700)	(4,564,323,700)	-	0%

- 기타포괄손익누계	(220,201,639)	(1,315,454,823)	1,095,253,184	83%

- 이익잉여금	156,922,028,613	154,816,466,666	2,105,561,947	1%

2. 비지배지분	1,307,890,407	1,044,980,037	262,910,370	25%

자 본 총 계	172,746,444,451	169,282,718,950	3,463,725,501	2%

부 채 와 자 본 총 계	292,655,447,721	289,929,212,225	2,726,235,496	1%

당기에 국제유가 하락으로 인한 구매단가 및 판매단가 인하 효과 등으로 인하여 매출채권 및 재고자산 금액이 감소하였으며, 상환(처분)으로 인하여 '당기손익-공정가치 측정 금융자산' 의 감소가 있었으며(주석 11), 신규취득으로 인한 '기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산'의 증가가 있었으며(주석 11), 리스회계 인식으로 인한 사용권 자산인식과 신규취득(종속회사 건설중인자산 등) 등으로 인하여 '유형자산'이 증가(주석 14) 하였으며, 계정재분류(대체) 등으로 인하여 '투자부동산'이 감소(주석 13)하였습니다. 또한, 당기에 손상차손 인식 등으로 인한 '무형자산' 감소(주석 15)가 및 임차보증금 증가, 계정재분류 등으로 인한 '장기기타채권' 증가(주석 8)가 있었습니다.종속회사인 케이디탱크터미널의 단기차입금 증가(주석 19)와 유동성재분류(주석 18) 등의 증가효과와 매입채무 감소등의 상쇄효과로 인하여 유동부채는 증가(1,856백만원)하였습니다. 2017년에 쌍 용에너텍(주) 인수와 관련해서 차입한 비유동부채(장기차입금) 로 계상한 금융기관차입금(50,000백만원)중 전기에 유동성장기차입금으로 전환 한 일부 (10,000백만원)를 당 기에 상환하였습니다. 그리고 당기에 추가로 유동성장기차입금으로 일부 (10,000백만원)를 전환하였으며, 종속회사인 케이디탱크터미널(주)의 비유동부채(장기차입금) 증가(8,400백만원)와 유동성재분류(주석 18) 등으로 인하여 비유동부채는 감소(2,594백만원)하였습니다.당사는 중국내 자회사(극동유화(남녕)무역유한공사)를 설립하여 사업을 영위중이며,국내 종속회사 케이디탱크터미널(주)에 지분율 60%를 보유하여 설립후 당기에 추가 증자하였습니다 . 또한, 당기에 석유유통사업부 관련하여 주유소 4곳을 추가로 인수하여 영업중이며,전기에 LPG사업부 관련하여 임차한 임차영업장 2곳을 당기에 반환하였습니다.

다. 성과지표 (1) 수익성 지표 (단위 : %)

구 분	산 식	비 율

총자본이익율(ROI)	당기순이익/(기초총자본 + 기말총자본)/2×100	2.5%

자기자본이익율 (ROE)	당기순이익/(기초자기자본 + 기말자기자본)/2×100	4.2%

매출액영업이익율	영업이익/매출액×100	2.3%

매출액순이익율	당기순이익/매출액×100	1.2%

( 2) 안정성 지표(단위 : %)

구 분	산 식	비 율

유동비율	유동자산/유동부채 × 100	134.9%

부채비율	총부채/자기자본 ×100	69.4%

차입금의존도	차입금/총자산 ×100	24.8%

이자보상비율	영업이익/이자비용 ×100	887.6%

4.유동성 및 자금조달극동유화(주) (단위 : 원)

구분	당기	전기	증감	증감율	비고

단기차입금	35,500,000,000	31,000,000,000	4,500,000,000	14.5%

장기차입금	27,000,000,000	28,600,000,000	(1,600,000,000)	-5.6%

유동성장기차입금	10,000,000,000	10,000,000,000	-	0.0%

합 계	72,500,000,000	69,600,000,000	2,900,000,000	4.2%

회사의 운영상 운영자금에 대해 일반대출, 시설자금대출, 무역금융대출 등 필요에 따라 금융권을 통해 자금을 조달하고 있습 니다. 2017년에 쌍 용에너텍(주) 인수와 관련해서 차입한 비유동부채(장기차입금) 로 계상한 금융기관차입금(50,000백만원)중 유동성장기차입금으로 전환 한 일부(10,000백만원)를 전기에 상환하였으며, 전기에 추가로 유동성장기차입금으로 전환한 일부 (10,000백만원)를 당 기에 상환하였습니다. 그리고 당기에 추가로 유동성장기차입금으로 일부 (10,000백만원)를 전환하였습 니다. 차입금의 상환계획을 포함한 자세한 내역은 연결재무제표 주석 19번을 참조하여 주시기 바랍니다.

5. 기타 투자판단에 필요한 사항

국제 원유 수급상황 및 환율에 의한 유가 변동시 당사의 윤활유사업부문 주원료인 윤활기유, 석유유통사업과 LPG사업부문의 석유류 및 LPG상품도 동반하여 변동함으로, 이에 따라 당사의 손익구조에 상당부분 영향을 미칠 수 있습니다.