영보화학 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결기업의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고있습니다.또한, 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 보고기간종료일 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 각각 2,711,701천원 및 9,575,411천원입니다.

참고로, 변동이자율 차입의 기준금리가 1% 변동되었을 경우 당분기 및 전기의 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

세전이익 변동	(27,117)	27,117	(95,754)	95,754

② 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

외 화 금 액	원화환산액	외 화 금 액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	551,898	742,192	USD	2,019,707	2,559,575

JPY	1,544,294	13,933	JPY	196,198	1,870

CNY	95,548,553	17,606,732	CNY	96,143,118	17,444,207

매출채권	USD	960,723	1,291,980	USD	1,345,871	1,705,622

JPY	1,156,500	10,434	JPY	3,260,000	31,074

CNY	39,041,097	7,194,103	CNY	64,067,963	11,624,491

자산합계	USD	1,512,621	26,859,374	USD	3,365,577	33,366,839

JPY	2,700,794	JPY	3,456,198

CNY	134,589,650	CNY	160,211,081

매입채무	USD	-	-	USD	67,468	85,502

CNY	6,870,838	1,266,089	CNY	10,104,731	1,833,402

JPY	4,549,650	41,048	JPY	2,657,100	25,327

기타유동부채	USD	-	-	USD	636	806

부채합계	USD	-	-	USD	68,104	86,308,059

CNY	6,870,838	1,266,089	CNY	10,104,731	1,833,402

JPY	4,549,650	41,048	JPY	2,657,100	25,327

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 환율변동이 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	101,709	(101,709)	208,944	(208,944)

JPY	(834)	834	381	(381)

CNY	1,176,737	(1,176,737)	1,361,765	(1,361,765)

세전이익 변동 합계	1,277,612	(1,277,612)	1,571,090	(1,571,090)

③ 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업의 매도가능지분상품 중상장지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있습니다.보고기간종료일 현재 연결기업 보유하고 있는 상장지분상품은 없습니다.

(2) 신용위험연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

현금및현금성자산	33,895,071	38,581,377

단기금융상품	5,000,000	-

기타유동금융자산	-	900

매출채권및기타채권	21,579,837	24,367,996

기타비유동금융자산	343,151	351,350

장기매출채권및기타채권	209,143	523,231

합계	61,027,202	63,824,854

연결기업의 매출채권및기타채권은 다수의 거래처에 분산되어 있어 신용위험의 집중은 없으며, 기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결기업은 지속적인 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원) 구분 3개월 이내 3개월~1년 1년 초과 합계 매입채무및기타채무 10,322,683 280,000 60,281 10,662,964 단기차입금 - 2,711,701 - 2,711,701 리스부채 32,022 56,300 39,532 127,854 합계 10,354,706 3,048,001 99,812 13,502,519 (단위 : 천원) 구분 3개월 이내 3개월~1년 1년 초과 합계 매입채무및기타채무 8,553,299 2,479,389 - 11,032,688 단기차입금 - 9,575,411 - 9,575,411 리스부채 49,879 76,654 27,498 154,031 합계 8,603,178 12,131,454 27,498 20,762,131 상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인된 장부금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다. (4) 자본관리자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 금융부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 매입채무및기타채무 10,662,964 11,032,688 차입금 2,711,701 9,575,411 차감: 현금및현금성자산 (33,895,071) (38,581,377) 순부채 (20,520,405) (17,973,278) 자기자본 161,326,332 158,436,329 순부채 및 자기자본 140,805,927 140,463,051 부채비율(주1) - - (주1) 보고기간종료일 현재 순부채금액이 부(-)의 금액이므로 부채비율을 산정하지 않았습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약: 해당사항 없음 나. 연구개발활동(1) 연구개발활동의 개요 ① 연구개발 담당조직 1982년 부설연구소를 설립이후 독자적 기술개발로 지적 재산권 보유에 힘쓰는 한편 급변하는 세계경제의 환경속에서 미래를 위한 기능성 제품이나 환경친화적 제품의 연구개발에 최선을 다하고 있습니다. 영보화학(주) 부설연구소 연구1팀 연구2팀 ② 연구개발비용 (단위 : 천원) 과 목 제45기 3분기 제44기 3분기 제44기 제43기 제42기 비 고 원 재 료 비 640,907 409,806 717,764 610,532 435,213 인 건 비 738,542 783,587 1,042,571 1,111,625 772,567 감 가 상 각 비 - - - - - 위 탁 용 역 비 202 - - - 130 기 타 166,729 142,724 184,871 180,301 122,991 연구개발비용 계 1,546,381 1,336,118 1,945,206 1,902,458 1,330,901 회계처리 판매비와 관리비 1,546,381 1,336,118 1,945,206 1,902,458 1,330,901 제조경비 - - - - - 개발비(무형자산) - - - - - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 2.93% 2.21% 2.40% 2.26% 1.54% ※ 상기 매출액 비율은 별도 매출액기준으로 작성되었습니다. (2) 연구개발 실적 당사의 최근 5개년간 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 적용분야 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년 3분기 합계 자동차 내장재 6 9 8 6 2 31 자동자 Display 쿠션Tape - 1 - 1 2 4 스마트폰 쿠션Tape 4 8 3 2 - 17 스마트폰 카메라 모듈 - - - - 1 1 일반 산업재 - - 1 1 2 4 합계 10 18 12 10 7 57 ※상세 현황은 '상세표-4. 사업의 내용과 관련된 사항(상세)' 참조 7. 기타 참고사항 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성 가교발포 Polyolefin Foam은 5대 범용 Plastic중 PE, PP를 이용한 것으로써, P.S Foam(대표상품 : 스치로폴)과 PU Foam(대표상품 : 스폰지) 및 PVC등을 대체할 수 있는 환경친화적 소재로서 산업전반에 광범위하고 다양한 용도로 사용되고 있으며, 경기 사이클상으로 아직은 시장 확장기에 있으며, 국내외적으로 시장의 주요 거점에 생산공장이 위치한 과점체제를 유지하고 있는 기술축적 및 초기 투자가 방대한 기술 및 자본집약적 장치산업임. (2) 산업의 성장성 가교발포 Polyolefin Foam은 건축, 일반산업 및 일용품, 포장재, 완구, 스포츠용품등 산업전반에 걸쳐 광범위하고 다양한 용도로 개발되면서 시장 확장기에 있으며, 자동차 내장재의 경량화, 리싸이클성의 요구, 환경유해 규제대상 폼인 PVC의 대체 소재로서 고탄성, 내열성, 탄성 및 내구성 등의 고기능성을 갖춘 동시에, 고도의 기술축척이 요구되는 제품의 개발에 의한 미래의 신규 수요창출을 실현할 수 있는 성장잠재력을 가지고 있는 산업임.(3) 경기변동의 특성가교발포 Polyolefin Foam은 산업용 중간 소재로 일반적인 경기변동과는 직접적인 관계가 없으나, 단기적으로는 경기흐름에 약간의 영향을 받을 수 있으며, 계절적 경기변동은 크지는 않지만 상대적으로 하반기에 약간의 매출감소를 보이고 있음.그러나 품목 및 용도의 다양성으로 인하여 산업분야의 소재 및 각종 용품의 중간재로서 광범위하게 쓰이고 있으므로 경기의 흐름에 크게 영향을 받지 않음.(4) 경쟁요소가교발포 Polyolefin Foam의 경쟁요소로는 크게 수요자의 특성 및 기호에 맞는 공정상의 가교 및 발포 방식의 적절한 적용, 제품생산에 의해 이루어진다고 볼 수 있으나, 제품용도 내지 기능성에 비추어 단열성, 난연 및 준불연성, 고탄성, 내구성, 내후성, 내약품성, 성형성, 원적외선, 전도성, 폼의 두께, 열전도율, 폼 표면의 매끄러움, 폼셀의 미세정도, 폼의 두께 등에 의해 제품의 품질이 결정됨. 또한 경쟁제품인 PU 및 PS Foam에 비하여 환경친화적인 제품으로서 경쟁력을 지니고 있음.5) 자원조달의 특성동 제품은 사용원료가 석유화학 범용 수지인 PE, PP, 가교제, 발포제 등으로 유사업종의 원재료에 비해 상대적 저단가의 원료로, 국내외 원료 확보가 용이할 뿐만 아니라 조달이 원활한 편이나, 국제유가의 변동에 따라 가격변동이 초래될 수 있으며,향후 다운스트림분야의 설비증설에 따라 원재료 구입이 한층 용이해 질 것으로 판단하고 있으며, 공정자동화 및 기술인력의 장기근속으로 노동력 확보에 기여하고 있음. 나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황 2023년 3분기 당사는 자동차부문의 매출액 증가에 따라 양적인면에서 전분기 대비 증가하였으나, 일반소재 부문에서 IT용 초박판 Foam 등의 고부가가치 매출의 감소로 인하여 매출액 637억원, 영업이익 17억원, 법인세비용 차감전순이익 24억원을 실현하였습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제45기 3분기 제44기 3분기 증감 증감율(%) 매출액 63,719 58,343 5,376 9.22% 영업이익 1,690 3,363 (1,673) -49.76% 법인세비용차감전순이익 2,411 4,457 (2,045) -45.89% 당기순이익 2,178 3,197 (1,019) -31.86% ※ 제45기 3분기 및 제44기 3분기의 YOUNGBO HPP(Langfang) 손익실적이 중단영업으로 재분류됨에 따라 손익실적에서 제외하였습니다 (단위:백만원) 구 분 제45기 3분기 제44기 3분기 증감 증감율(%) 자동차 부문 38,395 27,779 10,616 38.22% 일반소재 부문 25,324 30,563 (5,240) -17.14% 합 계 63,719 58,343 5,376 9.22% ※ 제45기 3분기 및 제44기 3분기의 YOUNGBO HPP(Langfang) 손익실적이 중단영업으로 재분류됨에 따라 손익실적에서 제외하였습니다 부문별 영업현황을 보면 다음과 같습니다. ① 자동차소재부문판가하락 및 소재변경과 환율불안정 등 해외시장의 불확실성으로 어려운 경영환경이 지속될 것으로 예상되나 시장의 유가안정, 내장재 고급화에 따른 자동차 시장 회복세 등으로 수요측면에서의 확대가 지속될 것으로 예상됩니다. 또한 품질개선, 중국내 현지법인의 공격적 영업활동을 전개하여 당사 제품인 PP기재의 적용 확대를 통해 수출매출 신장을 이루고자 합니다. ② 일반소재부문 내수시장 침체 및 가격경쟁에 의한 판가하락등 어려운 경영환경은 지속될 전망이나가전공조, 매트제품, 『IT용 초박판 Foam』등 고부가가치 Foam 제품의 매출신장을통하여 수익성 증대를 꾀하고 PP 기재 등 고부가가치 신규개발품 출시로 수익성을 높여나갈 예정입니다. (나) 공시대상 사업부문의 구분 연결기업의 주요 영업활동은 합성수지 제조 및 판매로서 단일영업부분이므로 영업부문별 정보를 공시하지 아니합니다.한편, 연결기업의 당분기 및 전분기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원,%) 구분 제45기 3분기 제44기 3분기 금액 비중 금액 비중 한국 52,703 82.71 60,498 103.69 국외 14,536 22.81 12,921 22.15 연결조정 (3,520) (5.52) (15,076) (25.84) 합계 63,719 100.00 58,343 100.00 ※ 제45기 3분기 및 제44기 3분기의 YOUNGBO HPP(Langfang) 매출액이 중단영업으로 재분류됨에 따라 지역별 매출액에서 제외하였습니다. (2) 시장점유율 폴리올레핀 폼 산업은 일본에서 최초개발 생산하여 세계적 기술 및 최대생산국이며3대 Maker TORAY는 Salt Bath, SEKISUI는 Vertical공법, FURUKAWA는 Horizontal공법을 채택 생산하고 있으나, 당사는 상기 중 Salt Bath를 제외한 Vertical, Horizontal공법에서 동등이상의 품질로 생산하고 있어 해외시장에서 품질, 가격, 기술력등에서 충분한 경쟁력을 갖고 있습니다. 국내시장의 화학가교 제조업은 시설면에서 대부분 낙후되어 있어 노동력을 위주로하는 노동집약적 산업이며 다양한 제품을 생산하는 다품종 소량 생산체제 입니다. 그리고 가교폼 시장의 성장이 둔화되고 있어 업체간의 가격경쟁이 심화되고 있습니다.당사에서는 기술혁신을 통한 기존제품의 대체 소재 개발 및 신제품 개발과 품질의 향상을 통하여 시장 점유율을 높여갈 것 입니다. (3) 시장의 특성 당사는 Polyolefin Foam이 가진 특성(성형성, 완충성, 단열성, 부력성)을 최대한 이용해 다음의 제품을 생산 판매하고 있습니다. 1) 자동차 내장재 분야 : 현대, 기아, GM, 르노삼성에서 생산되는 주요 차량에 천정재, 도어완충재, Sealing재, Side Pillar재 적용 판매하고 있습니다.2) 산업자재 분야 : IT분야의 기기완충재, 포장재, 성형품으로 가방심재, 문구, 신발류 등 폭넓은 용도로 판매되고 있습니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망 : 신규사업등 해당사항 없음(5) 조직도 조직도.jpg 조직도