금강공업 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 관한 유의사항 당사가 동 사업보고서에서 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 당사는 1979년 8월 금강철관 주식회사로 설립되어 배관용, 구조용 강관제조 및 판매, 폼웍시스템(알루미늄폼, 갱폼, 특수폼) 제조 및 임대업 등을 영위하고 있는 강관 및 건설용 가설자재 종합 메이커 업체입니다. 1988년 9월 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 2005년 11월 유가증권시장 상장법인인 고려산업(주)(이하 '고려산업')를 주식 취득을 통해 계열사로 편입하였습니다. 2018년 11월 회생회사 (주)케이에스피(이하 '케이에스피')와 M 위한 투자계약 체결 등을 통해 종속회사로 편입하였으며, 2019년 05월 코스닥시장 주권매매거래가 재개되었습니다. 또한, 2022년 09월 삼미금속(주)(이하 '삼미금속') 지분 인수를 통해 신규로 종속회사에 포함하였습니다.연결실체는 강관 제조 및 판매, 판넬(*) 제조 및 임대업, 가설재(**) 제조 및 판매 (금강공업), 배합사료의 제조 및 판매 (고려산업), 선박용 엔진부품 제조 및 판매 (케이에스피), 형단조 제조 및 판매 (삼미금속) 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 전년부터 이루어진 알폼 임대단가 인상으로 폼국내부문의 매출액과 수익성이 개선되었으며, 국제 곡물가격 인상에 따른 사료 판매가 상승으로 인한 사료부문의 매출액 증가 등으로 연결매출은 전년 대비 1,584억원(27.8%) 증가한 7,289억원, 연결영업이익은 전년 대비 80억원(31.0%) 증가한 339억원입니다. 연결당기순이익은 종속회사 삼미금속 취득에 따른 염가매수차익 등으로 전년 대비 314억원(142.3%) 증가한 534억원입니다.(*)폼웍시스템(알루미늄폼, 갱폼, 특수폼)(**)조선용발판, 클램프등

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 백만원)

과 목	재 무 상 태

2022년말	2021년말	2020년말	증감율('22)	증감율('21)

(1) 자산	1,094,802	868,659	779,160	26.0%	11.5%

- 유동자산	443,511	355,325	306,846	24.8%	15.8%

- 비유동자산	651,291	513,334	472,314	26.9%	8.7%

(2)부채	646,588	481,988	425,895	34.2%	13.2%

- 유동부채	523,651	405,263	352,304	29.2%	15.0%

- 비유동부채	122,937	76,725	73,590	60.2%	4.3%

(3)자본	448,214	386,671	353,265	15.9%	9.5%

- 납입자본	63,101	63,101	47,986	-	31.5%

- 기타불입자본	7,971	1,070	1,806	645.0%	-40.8%

- 기타자본구성요소	(-)910	(-)1,475	(-)2,576	-38.3%	-42.8%

- 이익잉여금	296,942	247,872	228,086	19.8%	8.7%

- 비지배지분	81,110	76,103	77,963	6.6%	-2.4%

(부채비율)	144.3%	124.7%	120.6%

(1) 자산2022년말 자산은 전년대비 2,261억원(26.0%) 증가한 1조 948억원이며, 이 중 유동자산은 40.5%(2021년: 40.9%)인 4,435억원, 비유동자산은 59.5%(2021년: 59.1%)인 6,513억원입니다.→ 전년대비 자산 증가는 대부분 삼미금속 인수에 의한 연결대상 추가로 인한 증가입니다 (1,163억원). 이외에 금강공업의 알루미늄폼 물량증가, 고려산업 미착원료 증가로 인한 재고자산 증가 및 고려산업 창녕공장 증축으로 인한 유형자산 증가 등이 반영되었습니다.(2) 부채2022년말 부채는 전년대비 1,646억원(34.2%) 증가한 6,466억원이며, 이중 유동부채는 81.0%(2021년: 84.1%)인 5,237억원, 비유동부채는 19.0%(2021년: 15.9%)인 1,229억원입니다.→ 전년대비 부채 증가는 삼미금속 인수에 의한 증가 (822억원) 및 재고자산 증가 등에 따라 금융기관 차입금 1,177억원, 매입채무 159억원 등이 증가하였습니다.(3) 자본자본은 4,482억원으로 전년대비 615억(15.9%) 증가하였으며, 이는 연결당기순이익(534억) 및 삼미금속 인수를 위한 금강공업 보유 케이에스피 주식 처분시 발생한 지분거래이익(66억) 등에 의합니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

과 목	영 업 실 적

2022년	2021년	2020년	증감율('22)	증감율('21)

1. 매출액	728,932	570,536	501,933	27.8%	13.7%

2. 매출원가	618,586	474,051	432,662	30.5%	9.6%

(매출원가율)	84.9%	83.1%	86.2%

3. 매출총이익	110,346	96,484	69,272	14.4%	39.3%

4. 판매비와관리비	61,390	57,793	59,130	6.2%	-2.3%

5. 물류원가	15,016	12,775	11,598	17.5%	10.1%

6. 영업이익	33,939	25,915	(1,458)	31.0%	흑자전환

(영업이익율)	4.7%	4.5%	-0.3%

7. 금융수익	2,657	1,679	1,438	58.2%	16.7%

8. 금융비용	14,719	8,450	11,064	74.2%	-23.6%

9. 기타수익	50,979	14,308	37,329	256.3%	-61.7%

10. 기타비용	13,005	5,660	22,896	129.8%	-75.3%

11. 법인세비용차감전순이익	60,337	28,904	3,177	108.7%	809.9%

(경상이익율)	8.3%	5.1%	0.6%

12. 법인세비용	6,957	6,874	879	1.2%	682.4%

13. 연결당기순이익	53,380	22,030	2,298	142.3%	858.6%

(순이익율)	7.3%	3.9%	0.5%

-2022년 연결 매출액은 전년대비 1,584억원(27.8%) 증가한 7,289억원이며, 연결 영업이익은 전년대비 80억원 증가한 339억원입니다. 연결 매출액의 주요 증가요인은 판넬부문 거푸집 수요증가 및 단가회복으로 인한 매출액 증가, 사료부문 판매단가 상승에 따른 매출액 증가, 삼미금속 단조부문 매출 신규 반영 등입니다. 연결영업이익의 주요 증가요인은 국내 알폼 임대단가상승에 따른 수익성 개선 등에 의합니다. -당기(2022년) '기타수익'에 삼미금속 인수에 따른 염가매수차익(356억)등이 포함되어 있습니다.-전전기(2020년) '기타수익'에 금강공업의 서초동 사옥 매각과 관련된 처분이익(229억원)등이 포함되어 있습니다.

다. 사업부문별 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	사업부문	영 업 실 적

2022년	2021년	2020년	증감율('22)	증감율('21)

매출	강관부문	137,889	134,932	94,056	2.2%	43.5%

판넬부문	214,866	170,061	152,719	26.3%	11.4%

가설재부문	14,763	8,817	21,859	67.4%	-59.7%

사료부문	268,044	202,234	183,102	32.5%	10.4%

선박엔진부문	31,447	18,447	23,227	70.5%	-20.6%

단조부문	32,190	10,360	7,356	210.7%	40.8%

기타부문	29,733	25,684	19,614	15.8%	31.0%

합계	728,932	570,535	501,933	27.8%	13.7%

영업이익(손실)	강관부문	10,149	13,141	238	-22.8%	5,421.4%

판넬부문	17,938	6,139	(-)12,223	192.2%	흑자전환

가설재부문	(-)72	597	525	적자전환	13.7%

사료부문	4,048	3,058	7,953	32.4%	-61.5%

선박엔진부문	1,307	1,115	2,088	17.2%	-46.6%

단조부문	1,405	797	518	76.3%	53.9%

기타부문	(-)836	1,069	(-)556	적자전환	흑자전환

합계	33,939	25,916	(-)1,457	31.0%	흑자전환

사업부문별 영업실적 주요 내용은 다음과 같습니다.(강관부문)2022년 매출액은 전년대비 30억원(2.2%) 증가한 1,379억원, 영업이익은 전년대비 △30억원(△22.8%) 감소한 101억원입니다.→ 상반기 글로벌 인플레이션으로 원자재 가격 급등으로 인해 단가 상승되었으나, 하반기 금리 상승에 따른 내수시장 수요감소로 인하여 판매량이 감소(전년대비 △19.5%)하여 영업이익이 감소하였습니다. (판넬부문)2022년 매출액은 전년대비 448억원(26.3%)이 증가한 2,149억원, 영업이익은 전년대비 118억원(192.2%) 증가한 179억원입니다.→ 내수의 경우 건설사들의 아파트 착공 물량 증가등으로 인한 수요확대 및 점진적인단가회복에 따른 실적개선으로 매출액 및 영업이익이 증가하였습니다.(가설재부문)2022년 매출액은 전년대비 59억원(67.4%) 증가한 148억원, 영업이익은 전년대비 △7억원(△112.1%) 감소한 △1억원입니다.→ LNGC 관련 기존 수주물량 납품 등으로 인해 매출은 증가하였으나, 시장경쟁 심화 등으로 영업이익은 감소하였습니다.(사료부문)2022년 매출액은 전년대비 658억원(32.5%) 증가한 2,680억원, 영업이익은 전년대비 10억원(32.4%) 증가한 40억원입니다.→ 배합사료의 원재료 가격 상승에 따른 판매단가 증가 등으로 매출액 및 영업이익 증가하였습니다. (선박엔진부문)2022년 매출액은 전년대비 130억원(70.5%) 증가한 320억원, 영업이익은 전년대비 2억원(17.2%) 증가한 13억원입니다.→ 전년대비 국내외 신규거래처 발굴 및 다변화 등에 따라 매출액과 영업이익이 증가하였습니다.(단조부문)2022년 매출액은 전년대비 218억원(210.7%) 증가한 331억원, 영업이익은 전년대비 6억원(76.3%) 증가한 14억원입니다.→ 당기 중 인수한 종속회사 삼미금속에 대한 지배회사 금강공업의 지배권획득일(2022년 09월말) 이후 손익이 연결재무제표에 반영되었습니다. 4. 유동성과 자금조달

가. 유동성 현황 (단위: 백만원)

구 분	요약현금흐름표

2022년	2021년	2020년

1. 영업활동으로 인한 현금흐름	(-)26,868	(-)20,224	13,956

2. 투자활동으로 인한 현금흐름	(-)37,038	(-)5,344	37,691

3. 재무활동으로 인한 현금흐름	58,650	35,811	(-)44,662

4. 현금및현금성자산의 증가	(-)5,256	10,243	6,985

5. 기초의 현금및현금성자산	95,812	84,566	77,225

6. 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	(-)416	1,003	356

7. 기말의 현금및현금성자산	90,140	95,812	84,566

- 연결실체의 2022년말 현재 유동자금은 1,024억원(전기 967억원)이며 전기말 대비 57억원 증가하였습니다. 당기말 유동자금은 현금및현금성자산 901억원(전기 958억원), 단기금융상품 123억원(전기 9억원)입니다. 전기말대비 현금및현금성자산은 △57억 감소하였으나, 단기금융상품은 114억원 증가하였습니다.- 2022년 영업활동으로 인한 현금흐름은 금강공업의 국내 알폼 내수 출고대기 등의 증가 및 고려산업의 미착원재료 등의 증가로 인해 감소하였습니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 금강공업의 임대자산 신재 취득 물량 증가 및 고려산업의 창녕공장 증축으로 인한 유형자산 증가 등에 의해 감소하였습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 금강공업의 사채 발행(600억) 및 고려산업의 무역금융관련 차입금 증가 등에 의하여 증가하였습니다. 나. 차입금 현황- 연결실체의 2022년말 현재 차입금총액은 4,626억원(전기 3,449억원)이며 이중 1년 미만의 차입금이 3,903억원(84.4%)입니다. 차입금 총액을 용도별로 구분할 경우 994억원(21.5%)은 원재료구입 등에 관련된 구매자금 차입금이며, 248억원(5.4%)은 공장설비 구입 등에 관련된 시설자금 차입금입니다. 이를 제외한 운영자금 차입금은 3,384억원(73.2%)입니다.-차입금의 기간별 만기 내역 (2022년말)

구 분	금 액 (단위: 백만원)

1년 미만	390,289

1년에서 2년이하	3,577

2년에서 5년이하	68,737

5년 초과	-

계	462,603

-자본조달비율

(단위 : 백만원)

구분	2022년말	2021년말	2020년말

차입금총계	462,603	344,867	309,713

차감: 현금및현금성자산외	102,419	96,734	85,380

순차입금(a)	360,184	248,133	224,333

자본총계	448,214	386,671	353,265

총자본(b)	808,398	634,804	577,598

자본조달비율(a/b)	44.6%	39.1%	38.8%

연결실체의 2022년말 현재 자본조달비율은 44.6%로서 자본총계가 순차입금을 초과하고 있습니다(순차입금: 3,602억원, 자본총계: 4,482억원). 유동차입금은 금융기관과의 협의에 따라 연장가능하고 지속적으로 연장하고 있습니다.

5. 부외거래 당사의 부외거래는 본문 "ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항"의 "2. 우발채무 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정의 변경사항은 본문 "III. 재무에 관한사항" 또는 "사업보고서에 첨부된 연결재무제표에 대한 감사보고서"를 참고해 주시기 바랍니다.2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 본문 "II.사업의 내용"의 "5.위험관리 및 파성거래"를 참고하시기 바랍니다.