금강공업 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 관한 유의사항 연결회사가 동 사업보고서에서 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 연결회사는 강관 제조 및 판매, 폼웍시스템(알루미늄폼, 갱폼, 특수폼) 판매 및 임대업, 가설재(조선용발판, 클램프) 제조 및 판매(금강공업), 배합사료의 제조 및 판매(고려산업), 선박용 엔진부품 제조 및 판매(케이에스피) 등을 주요사업으로 영위하고있습니다. 2018년 국내 부동산 규제 정책으로 인한 주택공급 물량의 감소 및 국내외 경쟁심화로 인한 저가수주 등으로 인하여 연결매출은 전년 대비 453억원(△7.4%) 감소한 5,679억원, 연결영업이익은 전년 대비 207억원(△44.9%) 감소한 253억원, 연결당기순이익은 전년 대비 118억원(△44.2%) 감소한 149억을 기록하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

과 목	재 무 상 태

2018년	2017년	증감	증감율 (%)

유동자산비유동자산 - 자산총계유동부채비유동부채 - 부채총계납입자본기타불입자본기타자본구성요소이익잉여금비지배지분 - 자본총계 (부채비율)	362,894489,954852,848422,31876,295498,61337,9328,833(-)1,583239,62969,424354,235140.8%	306,730449,692756,422389,64535,670425,31637,9329,009(-)2,072227,66558,573331,107128.5%	56,16440,26296,42632,67340,62573,297--17648911,96410,85123,12812.3%	18.3%9.2%12.7%8.4%113.9%17.2%0.0%-2.0%-23.6%5.3%18.5%7.0%-

(1) 자산 2018년말 자산은 전년대비 964억원(12.7%) 증가한 8,528억원이며, 이중 유동자산은 3,629억원(42.6%), 비유동자산은 57.4%인 4,899억원(57.4%)입니다.→ 전년대비 자산 증가는 당기중 (주)케이에스피의 신규연결대상 포함, 종속회사 고려산업의 유형자산(창녕공장 인수) 증가 및 지배회사 금강공업의 자금조달(전환사채등)에 의한 현금및현금성자산의 증가 등에 기인합니다. (2) 부채 2018년말 부채는 전년대비 733억(17.2%) 증가한 4,986억원이며, 이중 유동부채는 4,223억원(84.7%), 비유동부채는 763억원(15.3%)입니다.→ 전년대비 부채 증가는 지배회사(금강공업)의 전환사채 발행 등 차입금 증가 및 (주)케이에스피의 신규연결대상 포함 등에 기인합니다. (3) 자본 자본은 3,542억원으로 전년대비 231억(7.0%) 증가하였는데, 이는 연결당기순이익 및(주)케이에스피의 신규연결대상 포함에 따른 비지배지분 인식 등에 의합니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

과 목	영 업 실 적

2018년	2017년	증감	증감율 (%)

1. 매출액 2. 매출원가 (매출원가율) 3. 매출총이익 4. 판매비와관리비 5. 물류원가 6. 영업이익 (영업이익율) 7. 금융수익 8. 금융비용 9. 기타수익10. 기타비용11. 법인세비용차감전순이익 (경상이익율)12. 법인세비용13. 연결당기순이익 (순이익율)	567,908465,49082.0%102,41963,30413,79725,3174.5%2,70111,22016,26810,07723,2754.1%8,40314,8722.6%	613,247487,34079.5%125,90764,53215,40045,9747.5%1,9199,3239,6538,69239,5326.4%12,90126,6324.3%	-45,339-21,8502.5%-23,488-1,228-1,603-20,657-3.0%7821,8976,6151,385-16,257-2.3%-4,498-11,760-1.7%	-7.4%-4.5%-18.7%-1.9%-10.4%-44.9%40.8%20.3%68.5%15.9%-41.1%-34.9%-44.2%

2018년 연결손익계산서상 연결 매출액과 영업이익의 주요 감소요인은 지배회사(금강공업)의 알폼 국내 임대 관련 부동산 규제 정책 등의 시행으로 신규 주택공급 물량이 감소하였으며 업체간 저가수주 경쟁으로 임대단가가 큰 폭으로 하락한 원인 등에 기인합니다.

다. 사업부문별 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	사업부문	영 업 실 적

2018년	2017년	증감	증감율 (%)

매출	강관부문	107,957	124,840	-16,883	-13.5%

판넬부문	285,802	301,572	-15,770	-5.2%

가설재부문	7,628	11,070	-3,442	-31.1%

사료부문	150,538	167,351	-16,813	-10.0%

선박엔진부문	1,536	-	1,536	-

기타부문	14,447	8,414	6,033	71.7%

연결매출액	567,908	613,247	-45,339	-7.4%

영업이익	강관부문	5,722	5,202	520	10.0%

판넬부문	14,188	34,459	-20,271	-58.8%

가설재부문	677	1,387	-710	-51.2%

사료부문	4,684	5,850	-1,166	-19.9%

선박엔진부문	(968)	-	-968	-

기타부문	1,015	(923)	1,938	210.0%

연결영업이익	25,317	45,975	-20,658	-44.9%

주요 사업부문별 영업실적 내용은 다음과 같습니다. (강관부문 ) 2018년 매출액은 전년대비 169억원(△13.5%) 감소한 1,080억원, 영업이익은 전년대비 5억원(10.0%) 증가한 57억원입니다.→ 국내 부동산 규제 강화 등으로 인해 건설물량 출고 감소(약 △9천톤)하였으나, 단가 관련 롤마진 소폭 증가 및 지속적인 원가절감 등으로 인한 제조경비 감소로 영업이익이 증가하였습니다. (판넬부문 ) 2018년 매출액은 전년대비 158억(△5.2%) 감소한 2,858억원, 영업이익은 전년대비 203억원(△58.8%) 감소한 142억원입니다.→ 내수의 경우 정부의 부동산 규제정책 시행, 시장위축 및 주택공급 과잉의 영향으로 2018년 주택시장 공급물량이 감소하였습니다. 또한 신규 경쟁업체 증가 및 주택 물량 감소에 따른 저가 수주 경쟁으로 임대단가가 큰 폭으로 하락하였습니다. 수출의경우에도 인도 등의 물량 증가로 매출은 증가하였으나 경쟁심화로 인한 단가하락으로 인해 영업손실(△33억원)이 발생하였습니다. (가설재부문) 2018년 매출액은 전년대비 34억원(△31.1%) 감소한 76억원, 영업이익은 전년대비 7억원(△51.2%) 감소한 7억원입니다. → 2018년 건축 및 토목부문의 내수와 수출 모두 수주물량이 감소하였으며, 조선 경기침체가 계속됨에 따라 LNGC 관련 신규 매출도 저조하였습니다. (사료부문)2018년 매출액은 전년대비 10.0% 감소한 1,505억원이고, 영업이익은 전년대비 19.9%감소한 47억원입니다.→ 2018년부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용에 따라 전년대비 식육사업에서 297억원 매출이 감소되었습니다. 식육사업은 생돈판매 계약에 있어 고객에게 재화를 이전하기 전에 동 재화를 통제하고 있지 않으므로, '대리인'에 해당하여 순액으로 매출을 인식하였습니다.

4. 자금조달

▷ 연결실체의 2018년말 현재 유동자금은 784억원(전기 630억원)입니다. 현금및현금성자산 769억원, 단기금융상품 15억원입니다.▷ 연결실체의 2018년말 현재 차입금총액은 3,707억원(전기 3,171억원)이며 이중 1년 미만의 차입금이 3,130억원(84.4%)입니다. 용도별로 차입금 총액을 구분할 경우 880억원(23.7%)은 원재료구입 등에 관련된 구매자금 차입금이며, 578억원(15.6%)은 공장설비 구입 등에 관련된 시설자금 차입금입니다. 이를 제외한 운영자금 차입금은 2,249억원(60.7%)입니다.-차입금의 기간별 만기 내역 (단위 : 백만원)

구 분	금 액

1년 미만	312,966

1년에서 2년이하	49,462

2년에서 5년이하	8,293

5년 초과	-

계	370,721

※ 연결재무제표 기준▷ 연체실체의 2018년말 현재 자본조달비율(=순차입금/(순차입금+자본총계))은 45.2%로서 자본총계가 순차입금을 초과하고 있습니다 (순차입금: 2,923억원, 자본총계: 3,542억원). 또한, 유동차입금(만기 1년 이내 도래)은 금융기관과의 협의에 따라 연장가능하고 지속적으로 연장하고 있습니다. 연결실체는 전년대비 매출액과 영업이익이감소하였으나 2018년 250억 이상의 영업이익을 실현하였으며, 영업활동으로 인한 현금흐름의 경우 219억원(2017년: 98억원)으로 오히려 전년대비 121억원이 증가하였습니다. 5. 부외거래 당사의 부외거래는 본문 "ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항"의 "2. 우발채무 등"을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정의 변경사항은 본문 "III. 재무에 관한사항" 또는 "사업보고서에 첨부된 연결재무제표에 대한 감사보고서"를 참고해 주시기 바랍니다.2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파 생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 본문 "II.사업의 내용" 을 참고하시기 바랍니다.