메디앙스 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성 외환위기 이후 한국의 출산율은 지속적으로 감소하여 2001년부터 1.3명 이하인 저출산국에 진입하였으며 2005년 OECD국가 중 최저를 기록하였습니다. 2005년 이후부터저출산은지속되고 있습니다.

이는 현재 수준의 인구수를 유지하기 위한 출산율인 2.1명에도 미치지 못하는 수치로 정부는 출산율 감소가 심각한 사회문제를 야기 할 수 있다고 판단하고 지속적인 출산장려 정책을 펼치고 있습니다. 그러나 사회적으로 고용불안, 출산ㆍ육아비용 부담 등이 커지며 결혼을 했다고 하더라도 아이를 늦게 낳으려는 경향이 뚜렷해지고, 초혼연령이 상승하여 출산율 하락에 영향을 끼치고 있습니다. 이러한 시장규모의 축소로 신규진입자와 기존사업자간의 경쟁은 더욱 심해지고 있습니다. 또한 시장내에서는 유통 채널별 브랜드 차별화가 심화되어 백화점 상품, 할인점 상품, 아울렛 상품, 홈쇼핑 상품, 온라인 상품 등이 뚜렷하게 구별되는 가운데 각 채널 내·외의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 판단하고 있습니다. 그리고 재래시장의 브랜드화, 수입 및 라이센스 브랜드의 시장참여는 당분간 지속될 것으로 보입니다. 이외에도 국내외 성인 럭셔리 및 프리미엄급 브랜드들의 유아동복시장 진출과 기존 유통사들의 PB개발이 유아동복 라인으로 확대될 것으로 예상되며 기존 유통사들과 해외대형 브랜드가 전략적 제휴를 통해 유아동복시장에 참여할 것으로 보입니다. 결국 축소되는 시장규모 속에서 채널 내의 '브랜드 대 브랜드' 간 경쟁뿐만 아니라 채널 사이에서 '브랜드 대 유통채널', '유통채널 대 유통채널'간 경쟁구도로 심화될 것으로 예상됩니다. 고객측면에서는 출산율의 저하로 한 가정에 한명의 아이가 보편화됨에 따라 되어 '내 아이만큼은 최고로 키우겠다'는 엄마들의 기대수준이 향상되고 있습니다. 이에 따라 상품 및제품을 선택하는 기준이 가격, 디자인 등에서 친환경, 웰빙적인 것에 변화되고 있으며 향후 이러한 점을 고려하여 차별화된 상품과 제품으로 소비자의 needs를 충족할 수 있는 전략이 요구되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 유아 산업은 다른 사업 군에 비해 성장성은 떨어지는 사업군이나 안정적인 사업영역입니다. 출산율이 지속적으로 감소하여 총인구증가율이 감소하고 있지만 유아동1인당 투입되는 비용은 증가하고 있습니다. 이는'내 아이는 최고'로 라는 부모들의 마인드 속에 소비심리가 작용하였다고 볼 수 있어 역신장하고 있지 않습니다. 그에 따른 소비성향도 유아동을 위한 고가브랜드, 고가제품 및 상품 등을 선호하는 소비성향으로 변하고 있는 추세입니다. 또한 친환경소재의 유아용품을 선호하는 경향이 증가하여 고가의 유기농 시장의 성장을 예상하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 유아동을 위한 스킨케어 시장 및 의류시장은 지속적으로 소비가 이루어지고 있는 소비재로 경기변동에 민감하게 반응하지 않습니다. (4) 경쟁요소

보령메디앙스는 유아 용품군에서 지속적인 리더쉽과 혁신을 발휘하면서 시장에서 선두기업으로서의 위치를 고수하고 있으며(제지, 분유 제외), 다양한 분야에서의 경쟁사들과 경쟁 활동을 펼치고 있습니다.

스킨케어 시장은 유한킴벌리가 할인점 시장에 대한 대대적인 공략과 대 Mass communication인 TV 광고를 이용하여 시장 공략을 지속적으로 함으로서 저가의 일반 범용스킨케어시장은 큰 폭으로 감소하고 있으며 기능적인 제품을 선호하는 트랜드로 변화되고 있는 추세입니다.

또한 매일유업, LG비욘드 등 시장 신규진입자가 증가하고, 외국제품들이 인터넷 등 다양한 루트를 통해 국내에 반입되며 유아스킨케어 시장은 점점 치열한 양상으로 전개 되고 있습니다. 수유용품 시장에서는 당사와 아벤트, 피죤 등이 치열한 시장 쟁탈전을 펼치고 있습니다. 출산율의 지속적인 감소로 시장 규모가 전체적으로 감소하고 있는 반면, 모유수유율이 증가함에 따라 모유 관련 제품군이 성장을 하고 있습니다. 이에 당사도 모유 수유 관련 제품군을 지속적으로 개발하여 수유용품 시장에 적극적인 대응을 펼치고 있습니다. 생활용품군은 다양한 제품군들이 있는데 세제 및 베이비 구강 제품군에서는 당사가 독보적인 시장점유율로 지속적인 시장 성장세를 주도하고 있으며, 제지부분에서는 유한킴벌리의 독주속에 당사가 공격적인 정책을 펼침으로서 상당한 시장 침투율을 보이고 있습니다. 의류 분야에서는 글로벌 키즈 마켓시장의 확대로 수입 브랜드의 시장 진입의 확대로 경쟁이 심화되고 있으며, 그 중 타티네 쇼콜라는 밍크뮤, 압소바, 프리미에쥬르, 파코라반 등의경쟁에서 우위를 고수하고 있습니다.

나. 회사의 현황 (1) 영업개황 옳고 바른 제품만을 제공하고 이를 통해 아이를 올곧게 키울 수 있는 유아 환경조성에 앞장서 나아가겠다는 전사적 캠페인[올곧은 육아 캠페인]을 통하여 닥터아토, 퓨어가닉 제품을 시작으로 전 제품에 적용될 수 있도록 품질개선을 진행하고 있으며, 유관단체와 손잡고 범사회적 육아 프로모션으로 확대할 예정입니다. 또한 2013년 4월에는 중국 천진 법인을 설립하여 신규성장동력을 모색함으로서 이전보다효과적으로 빠르게 시장 변화에 대응하여 글로벌 생활문화기업으로 성장해 나갈 것 입니다.

◇ 유아/생활사업부

스킨케어 제품군은 유기농 스킨케어의 지속적인 성장에 맞춰 당사의 더퓨어 브랜드에 대한 품목군 및 카테고리, 타깃 확장을 통한 시장점유율 확대를 유도하고 있습니다. 아토피 스킨케어 시장에서는 닥터아토가 외국의 유수 기관과의 연구 제휴를 통하여 민감성 전문 브랜드로서의 입지를 강화하고 있습니다. 닥터아토 3·5·7 브랜드는 피부증상 별, 피부타입 별로 3단계 피부고민솔루션을 위한 제품군입니다. 건조하고 가려운 피부, 과민감성, 아토피성 피부의 피부고민을 해결해주는 고기능성 스킨케어입니다. 2016년에 기존 3·5·7 브랜드는 패밀리용 라인 외 3·5·7 베이비라인을 새롭게 출시하여 연약한 아기피부에 특화된 제품 라인업을 확장해 나가고 있습니다. 뿐만 아니라 갓 태어난 신생아를 위해서 태지성분을 주요 컨셉으로 출시한 닥터아토 제로플러스는 신생아 시기부터 민감한 성인까지 고려한 프리미엄 스킨케어입니다.

생활용품군에서는 B/유연제, 베이비 오랄크린 등의 절대적인 M/S를 바탕으로 지속적인 고객 충성도를 제고하고 제품 카테고리 확대 및 신제품 개발에 박차를 가하고 있습니다. 2016년에는 프리미엄 섬유세제, 섬유유연제, 캡슐세제 등 프리미엄 라인 3종을 새롭게 선보였습니다. 국내 유아세제 최초로 미국 FDA 기준 피부자극테스트를 완료함은 물론, 기존 비앤비 제품이 가진 천연원료, 항균, 인체 유해성분 무첨가라는 기존 컨셉을 더욱 강화한 것이 특징입니다.

식품군에는 엄마와 아기에게 꼭 필요한 영양을 공급하는 기능성 식품브랜드 오앤오투가 있습니다. 과자, 음료, 캔디, 티(tea)로 구성되어 있으며 특히나 과자류는 알러지 유발물질제외로 안전한 그린라인과 성장에 필요한 영양을 공급하는 레드라인으로 구성되어 있습니다. 티(tea)는 임신 전후인 엄마에게 힐링을 주는 제품으로 엄마는 편안하게, 아기는 건강하게 도와주는 제품입니다. 업계 최초 흘림방지 실리콘캡과 스낵컵이 내장된 베이비오 용기형 퍼프 쌀과자를 출시하여 업계에 파장을 불러일으켰습니다. 더웰크톤은 액상형태의 기능성 음료로 다양한 음식과 섞어 먹을 수 있다는 점에서 장점이 많은 제품입니다.

이외에도 제지부분에서는 업계 최초로 용도별, 기능별 세분화된 기능성 물티슈(향균 손 티슈, 콧물전용티슈, 얼굴 전용티슈)를 선보이며 보다 세부적이고 공격적인 시장 침투율을 보이고 있습니다.

◇ 패션/유통사업부 지난 2004년 보령메디앙스를 통해 국내 첫 런칭 된 프리미엄 유아 패션 브랜드 타티네 쇼콜라는 브랜드 고유의 프리미엄 가치는 유지하되 국내 소비자 needs를 반영한 트렌디한 제품군을 선보이고 있습니다. 2016년에는 알로에, 항진드기, 에이지언(AGION) 가공법이 적용된 기능성 언더웨어를 새롭게 선보였는데 유아동복 업계에서는 최초로 알로에 가공이 적용된 제품입니다. 2015년에는 내의류 제품에 대해 대한아토피협회로부터 아토피 안심마크를 획득한 바 있습니다. 또한 타티네 쇼콜라는 국내 매장에서 출산용품 상담 외에도, 출산과 육아 전반에 걸친 육아 라이프 스타일(Baby life style)을 제안해 주는 출산준비 카운셀러 시스템을 운영하고 있습니다.

2015년 상반기에 유아동 라이프스타일 브랜드 ‘뮤아’를 새롭게 론칭하며 자사의류 브랜드 개발에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 단순히 제품판매가 아닌 아이의 감성과 놀이, 체험에 집중된 스토리와 함께 제품군을 개발하여 제품을 중심으로 서비스와 문화를 선도하는 사업으로 전개시켜 나갈 계획입니다.

보령메디앙스는 현재 프리미엄 유아동 편집샵 비비하우스와 타티네쇼콜라 전문매장을 전국 110여개의 백화점 내에서 운영하고 있습니다. 이를 통해 자사 프리미엄 브랜드를 비롯하여 글로벌 독점 소싱 제품을 판매하고 있습니다. 또한 비비하우스 프리미엄 아울렛이 2016년 3월에 동대문 프리미엄 아울렛에, 4월에는 송도 프리미엄 아울렛에 입점되면서 프리미엄 채널을 점차 확장시켜 나가고 있습니다.

◇ 공시대상 사업부문의 구분

구 분	분 류 기 준	주요재화 및 용역

모자생활 BU	경영관리목적	스킨케어, 수유용품 등

패션 BU	경영관리목적	유아동의류

(2) 시장점유율

Category	Sub-Category	18년 1분기점유율	17년점유율	16년점유율

스킨케어	유아기초	3%	5%	3%

아토피 계열	11%	10%	11%

수유용품	젖병	6%	6%	22%

젖꼭지	3%	4%	14%

수유기타	8%	8%	25%

생활용품	유아의류용 세제류	53%	58%	62%

물티슈	12%	11%	5%

유아복	쇼콜라	11%	11%	13%

※ Nielsen Retail Index (스킨케어/생활용품) 및 Scan Track (수유용품) Data 기준 ※ 물티슈, 유아복 점유율은 시장규모대비 자사 매출규모 계산 Data 이용 (3) 시장의 특성

현재 극심한 경기침체로 인하여 성인남녀의 결혼기피 현상으로 혼인건수가 감소하고, 결혼을 했다고 하더라도 아이를 늦게 낳으려는 경향이 뚜렷해지고 있습니다. 이는 출산율의 지속적인 감소로 이어져 유아산업 전체 시장의 규모가 축소되고 있으나, 출산율의 저하로 한 가정에 한 명의 아이가 보편화 됨에 따라 '내 아이만큼은 최고로 키우겠다' 는 엄마들의 기대수준 향상으로 시장에서 명품화 및 고급화 현상이 일어나고 있습니다. 또한 온라인 시장 특히 모바일 시장이 급격한 상승세로 구매 패턴이 변하고 있어, 당사도 새로운 채널을 활용한 온라인 시장 경영정책을 수립하여 고객확보에 주력하고 있습니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망

발육용품 브랜드 코트(KOTT)는 보령메디앙스에서 자사 브랜드 포트폴리오 확장을 위해 2016년 새롭게 선보인 발육용품 카테고리입니다. 0세부터 5세까지 영유아를 위한 ‘코트 베이비 카시트’는 스웨덴에서 온 마음이 따뜻한 꼬마신사 ‘코트’를 마스코트로 합니다. 보령메디앙스에서 지난 해 런칭한 북유럽 라이프 스타일 브랜드 ‘뮤아’의 발육용품 카테고리로, 아이의 외출을 안전하게 에스코트 한다는 의미를 가집니다.

2017년 유아동 업계로는 이례적으로 성인 여성용 기초 스킨케어 브랜드 크리템(CRITEM)을 출시했습니다. 크리템은 보령메디앙스의 R 역량을 통한 올곧은 처방에 근간을 두고 탄생한 브랜드입니다. 떠오르는 여배우 황승언을 크리템 뮤즈로 발탁하여 온/오프라인을 통한 다양한 브랜드 홍보활동을 펼치고 있습니다.

이와 같이 보령메디앙스는 기존 사업을 강화하는 동시 새로운 아이템 발굴에도 힘을 기울임으로써 사업 영역을 확장하며 내실성장에 전력을 다하고 있습니다.

(5) 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등 가 . 주요 제품 등의 현황 회사는 엄마와 아기를 위한 다양한 제품 및 상품을 판매하고 있으며 각 사업부문별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	category	매출유형	주요 품목	매출액	비율(%)

모자생활BU	스킨케어	제품 및 상품	닥터아토, 더퓨어 등	4,614	17.48%

수유용품	제품 및 상품	수유용품 및 유피스	941	3.56%

생활건강	제품 및 상품	B B 등	11,125	42.15%

완구	상품	유키두 외	340	1.29%

기타부문	상품	I - MOM 외 다수	5,208	19.73%

패션 BU	패션부문	제품 및 상품	쇼콜라, 뮤아 외	4,167	15.79%

합 계	26,395	100

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제40기 1분기	제39기	제38기

비앤비 섬유세제 1300ml	7,200	7,200	7,200

닥터아토 에센셜 모이스춰 로션 500	14,500	14,500	14,500

닥터아토 손소독티슈 20매	1,600	1,600	1,600

외의류(쇼콜라)	114,141	104,904	98,614

내의류(쇼콜라)	44,096	44,775	35,816

◇ 산출대상 : 주요 품목 ◇ 산출단위 : 단위당 소비자가격 (의류의 경우 시즌별로 품목이 바뀌어 비교가 불가능하여 평균가격사용) ◇ 가격변동원인 : 외의류 및 내의류의 경우 시즌별 평균가격이 상이하므로 가격이 변동하였습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황 당사의 보고서 작성기준일 현재 매입액기준으로 상품 및 원료와 부재료를 선정하였습니다. 사업부문 및 매입유형, 품목과 용도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

생활용품	상품	아토마일드)베이직 캡형 70매 6입 엠보싱(홈플러스)	유아용 물티슈	350	7.54%	한울생약(주)

생활용품	닥터아토)실키선스틱 15g	유아용 화장품	309	6.65%	(주)한국화장품제조음성공장

생활용품	비앤비)NEW세탁비누(의류)아카시아200gx3	유아용 세탁비누	292	6.28%	(주)파오스

생활용품	비앤비)NEW세탁비누(유아의류)아카시아200g-T	유아용 세탁비누	257	5.53%	(주)파오스

생활용품	아토마일드)프리미엄 캡형 64매 6입 엠보싱	유아용 물티슈	234	5.03%	한울생약(주)

기타	기타	-	3,202	68.97%	-

-	-	합계	-	4,644	100.00%	-

(단위 : 백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

생활용품	원료	SPUNLACE - 70g 680 1900 (60%:40%,Embo)	물티슈원단	222	22.89%	WEBPRO

생활용품	SPUNLACE (B) - 50g 195 2400 (Embo, 50%:5	물티슈원단	132	13.62%	WEBPRO

생활용품	COMPOUND PERFUME WHITE TJP-G-008889	세제	73	7.52%	TAKASAGO

생활용품	TWEEN 20-LQ-(SG) (POLYSORBATE 20)	세제	48	4.94%	CRODA

생활용품	COMPOUND PERFUME WHITE TJP-G-008889	세제	41	4.16%	WEBPRO

기타	기타	-	456	46.87%	-

-	-	합계	-	972	100.00%	-

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

생활용품	부재료	비앤비)NEW세제1300ml(캡리필) 파우치	부자재	72	6.08%	에스원패키지(주)

생활용품	비앤비)NEW세제1500ml(용기) 용기	부자재	58	4.85%	주식회사 지영피엘씨

생활용품	비앤비)NEW세제1300ml(캡리필)-T 파우치 봉투(중국)-PB	부자재	37	3.15%	에스원패키지(주)

생활용품	비앤비)NEW세제1500ml(용기) 내, 외캡(공용)	부자재	37	3.09%	주식회사 지영피엘씨

생활용품	닥터아토)에센셜 모이스춰 로션500(SMP) 용기(온라인)	부자재	34	2.86%	주식회사 지영피엘씨

기타	기타	-	951	79.97%	-

-	-	합계	-	1,189	100.00%	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 당사의 브랜드 등에 사용되는 주요 원재료에 대한 가격변동 추이는 다음과 같습니다

(단위 : 원)

품 목	제40기 1분기	제39기 연간	제38기 연간

HEXYLENE GLYCOL	2,000	2,000	2,000

freshBIO JB100	35,500	35,500	35,500

TWEEN 80-LQ-(SG)	4,900	4,900	4,900

◇ Parsol-SLX 는 2010년 3월 납품분부터 환율 인하분을 반영하여 납품단가가 인하되었습니다.◇ Radican-S20은 2012년 10월 납품분부터 업그레드이된 Radican-SPG로 대체되었습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력 당사는 안산 사업소 기준으로 2018년 충진기 6대 기준으로 작업을 실시하고 있으며 휴일(공휴일포함)을 포함하여 2018년 1분기 중 가동일은 총 65일 기준 입니다. 1일 평균가동시간은8시간이며, 총 가동시간은 520시간입니다. 생산능력은 년간표준작업시간 X 설비UPH(시간당 생산되는 제품의 수 : 총생산 제품수/조업시간) X 가동률의 방법으로 산출하고있습니다.

(단위 : 백만원 )

사업부문	품 목	사업소	제 40 기 1분기	제 39 기	제 38 기

스킨케어 외	닥터아토 로션	안산	2,281	8,307	7,391

젖병세정제	안산	1,393	4,010	4,133

오랄겔	안산	537	2,480	2,600

기 타	안산	429	9,307	11,885

합 계	4,640	24,105	26,009

(2) 생산능력의 산출근거1) 산출방법 등

① 산출기준◇ 해당 제품별 충진 능력 기준

② 산출방법

◇ 충진기 총 생산능력 × 충진기당 생산품목별 작업 구성비
▷ 충진기 총 생산능력 연간작업일수(260일) × 일일평균작업시간(8h) × 충진기 가동율(90% : 준비시간 제외)
▷ 충진기당 생산품목별 작업 구성비 충진기당 복수 생산에 따른 실 생산가능 시간별 구성비를 의미

2) 평균가동시간

◇ 1일당 6.3h : 일일평균작업시간 × 충진기 가동율

나. 생산실적 및 가동률 당사의 2018년 1분기 생산실적은 1,055천개(1,913백만원) 2017년 1분기 1,162천개(1,881백만원) 대비 107천개(32백만원) 감소하였습니다. 이는 오랄겔 및 기타제품의 생산실적은 소폭 감소하였으나, 고가의 스킨케어 품목의 생산증가가 주된 요인으로 파악됩니다. 2018년 1분기 평균가동률은 41.91% (생산능력:2,566천개)로 집계되었습니다. (1) 생산실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	품 목	사업소	제 40 기 1분기	제 39 기	제 38 기

스킨케어외	닥터아토 로션	안산	932	2,960	2,401

젖병세정제	안산	630	1,780	2,129

오랄겔	안산	175	795	985

기타	안산	176	2,165	3,692

합 계	1,913	7,700	9,207

※ 외주제품 제외 (2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : h, % )

사업소(사업부문)	제 40 기 1분기가동가능시간	제 40 기 1분기실제가동시간	평균가동률

닥터아토 로션	1,068	436	40.83

젖병세정제	1,203	544	45.22

오랄겔	256	83	32.62

기 타	593	245	41.13

합 계	3,120	1,308	41.91

※ 쇼콜라 관련 가동율 제외

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

공통부문	자가보유(등기)	부산광역시 해운대구 좌동 1271	24.673	52,719	-	-	-	52,719	-

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	16,371	4,256,408	-	-	-	4,256,408	투자부동산:1,290,846

공통부문	자가보유(등기)	충남 예산군 응봉면 증곡리 533	30,285	4,796,244	-	-	-	4,796,244	-

합 계	9,105,371	0	0	0	9,105,371	-

[자산항목 : 건물] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

공통부문	자가보유(등기)	부산광역시 해운대구 좌동 1271	부산사택	26,488	-	-	247	26,241	투자부동산

공통부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	합성동	3,647,093	-	-	26,192	3,620,901	투자부동산

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	공장동외	1,335,581	-	-	14,626	1,320,955	-

공통부문	자가보유(등기)	충남 예산군 응봉면 증곡리 533	물류센터	9,388,896	-	-	62,146	9,326,750	-

합 계	14,398,058	0	0	103,211	14,294,847	-

[자산항목 : 구축물] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	상수도 외	493,954	-	-	17,142	476,812	-

공통부문	자가보유	경기도 군포시 금정동 689	컨테이너외	7,380	-	-	141	7,239	-

합 계	501,334	0	0	17,283	484,051	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	건조기외	95,862	-	-	8,414	87,448	-

합 계	95,862	0	0	8,414	87,448	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	지게차외	1,556	-	-	774	782	-

합 계	1,556	0	0	774	782	-

[자산항목 : 공기구비품] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

공통부문	자가보유(등기)	종로구 원남동 66-21	책상 외	2,954,878	56,640	43,872	290,987	2,676,659	-

공통부문	자가보유	중국 천진시 동려개발구 사유로 27호	책상 외	50,910	4,854	9,029	46,735	해외법인

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	금형 외	16,762	2,123	14,639	-

합 계	3,022,550	61,494	43,872	302,139	2,738,033	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 생산 및 연구와 물류 및 본사 투자를 진행 중에 있으며, 2018년 투자계획은 30,770백만원이고 1분기 누적 투자실적은 704백만원입니다. 생산성 및 업무효율성 향상을 목적으로CGMP 공사, 자동수축기계, 연구기자재 등에 투자를 하고 있으며, 판매향상 및 배송업무 효율성 향상을 목적으로 물류설비, DB증설에 투자를 진행중입니다. 당사의 설비의 신설ㆍ매입 계획은 다음과 같습니다.

1) 진행중인 투자(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	2018(계획)	1분기(실적)	향후(계획)	비 고

생산및연구	신설	01.01~03.31	CGMP 공사 등	생산성 및 업무효율성 향상	21,000	647	20,353	-

자동수축기계 등	생산성 향상 및 자동화	8,570	0	8,570

연구기자재	생산성향상 및 원가경쟁력 제고	0	0	0

소계	29,570	647	28,923	-

물류및본사	신설	01.01~03.31	DB 증설	업무능력 및 효율성 향상	200	14	186	-

매장인테리어	판매향상	1,000	43	957	-

소계	1,200	57	1,143	-

합 계	30,770	704	30,066	-

2) 향후 투자계획(단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	제40기(실적)	제41기(예상)	제42기(예상)

생산본부및 연구소	생산시설증축	기계장치등	29,570	647	-	-	생산능력향상 및 품질향상	-

연구용기기	공기구비품	0	0	-	-	신제품개발	-

소계	29,570	647	-	-	-	-

물류센터 및 본사	IT투자	공기구비품	200	14	-	-	업무능력 및 업무효율성 향상	-

매장인테리어	공기구비품	1,000	43	-	-	판매향상	-

소계	1,200	57	-	-	-	-

합 계	30,770	704	-	-	-	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적

당사는 유아토털문화기업으로서 스킨케어, 수유용품, 완구발육용품에서 패션에 이르기까지 “엄마의 또 다른 이름”이라는 모토 아래 육아를 위한 필요한 다양한 제품을 제공하고 있습니다.

당사의 매출은 백화점, 할인점, 대리점, 인터넷쇼핑몰 등 다양한 경로를 통해 발생하고 있으며 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제40기 1분기	제39기	제38기

모자생활BU	제품	스킨케어 외	수 출	1,836	8,553	7,970

내 수	6,042	25,924	29,322

합 계	7,878	34,477	37,292

상품	완구발육 외	수 출	3,001	17,104	16,671

내 수	10,941	48,519	57,503

합 계	13,942	65,623	74,174

기타	기타	내 수	408	1,637	1,731

합 계	408	1,637	1,731

패션 BU	제품	쇼콜라	내 수	4,142	18,858	22,744

합 계	4,142	18,858	22,744

상품	패션 외	내 수	25	119	-

합 계	25	119	-

합 계	수 출	4,837	25,657	24,641

내 수	21,558	95,057	111,300

합 계	26,395	120,714	135,941

나. 판매방법 및 조건(1) 판매조직

Ⅱ. 사업의 내용의 1. 사업의 개요 나. 회사의 현황 중 (5) 조직도 참조

(2) 판매경로- 내수의 경우

- 수출의 경우 L/C 입수 -> 공장출고 -> 물품선적 -> B/L입수 -> 수입상 -> NEGO (대금수령)

당사는 2007년 중국 Win-Win 社와 중국 독점 판매 계약을 맺어 2008년부터 B, Dr.Ato 등의 제품을 공급하고 있으며, 2013년 4월 중국 천진에 현지법인을 설립하여 해외시장에 직접 진출하였습니다.

(3) 판매방법 및 조건- 내수의 경우

직영점, 백화점, 슈퍼대리점, 유아대리점, 약국 및 도매 등 : 현금 및 어음 판매

사이버쇼핑몰(전자상거래) : 카드결제 및 현금 입금 후 판매

- 수출의 경우

신용장(L/C) 및 구매승인서에 의한 판매

(4) 판매전략

저출산 문제가 사회적 문제로 이슈화 되는 상황에서 유아업계 선두업체의 지위를 지키기 위하여 2009년 “지속가능경영”이라는 경영방침아래 다양한 전략을 수립하여 활용하고 있습니다.

- 유통채널 경쟁력 강화: 유아생활 채널 구조를 개편하여 운영하고 어패럴 대리점 육성. 적극적인 유통망 구축을 통한 시너지 효과 창출

- 각 사업영역의 전문 브랜드화: 신제품 개발 프로세스의 효율화 및 주력 품목 적극 지원

- 업무 효율성 강화: 비효율 매장의 MD철수 및 분기별 사업/손익계획 수립을 통해 시장상황 및 경영여건 반영한 사업 전개

- 조직효율 강화: 적자조직 축소 및 성장조직 적극 지원

- ERP를 기반으로 한 데이터 경영

이 외에도 고객층 확대를 위한 e-서비스 강화, 환경 친화적 제품 개발, 시장세분화 및 해외시장 개척 등을 통해 매출을 증대시켜 나가고 있습니다.

5. 파생상품 등에 관한 사항 - 본 보고서 제출일 현재 파생상품 계약현황은 없습니다. 6. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 내용은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험평가 및 관리절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.(1) 금융위험관리 1) 당사의 목표 및 정책당사의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험 등의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고,동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 회사경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.재 무위험관리 체계를 구축하고 시행하기 위하여, 당사는 사업부 통합적인 관점에서 위험관리정책을 수립하고 있으며, 내부 관리자의 통제 및 검토를 엄격히 수행하여 위험관리정책과 절차를 준수하고 있습니다.

2) 신용위험

신용위험이란 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 고객이나 거래상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무적 손실에 노출될 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 신용위험이 발생하나 현금및현금성자산을 비롯한 금융자산에서도 발생하고 있습니다. 다만, 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당사의 매출채권 및 기타채권은 대부분 신용등급이 우수한 대형유통점에 대한 채권으로서 신용위험이 매우 낮습니다. 채권관리부서에서는 고객별 매출채권의 한도를 결정하기 이전에 모든 신규고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 그 결과에 따라 매출채권의 한도를 결정하는 여신정책을 수립하였습니다.

여신기준을 충족하는 고객에게는 업계평균 결제 관행에 합당한 기간과 매출액을 반영한 신용 매출채권 한도가 설정되어 운영되며, 여신기준 미충족 고객은 제공한 담보한도와 매출액을 감안한 담보 매출채권 한도가 설정되어 운영되고 그 외 고객은 선급금 제공시에만 거래가 가능합니다.당사는 매년 정기적으로 고객의 신용평가를 실시하고 그 결과 고객 신용의 변동을 반영하여 신용매출채권 한도를 조정하고 있으며 고객이 제공한 담보는 종류에 따라 재평가하여 담보 매출채권 한도에 반영합니다.당사는 매출채권 및 기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

① 신용위험에 대한 노출정도금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기	제 39(전) 기

현금성자산(*)	4,461,001	9,321,896

매출채권및기타채권	17,929,026	15,971,584

장기매출채권	-	-

기타금융자산(유동)	4,495,880	4,512,218

기타금융자산(비유동)	5,288,509	1,864,759

합 계	32,174,415	31,670,456

(*) 금융회사에 예치하지 않고 당사가 보유하고 있는 현금은 신용위험에 대하여 노출되어 있지 않으므로 신용위험에 대한 노출금액에서 제외하였습니다.

② 금융자산의 연체 및 손상에 대한 신용위험 노출당분기말과 전기말 현재 금융자산의 연체 및 손상 여부에 따른 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기

연체 및 손상되지 않은 금융자산	연체되었으나 손상되지 않은 금융자산	손상된 금융자산	합 계

매출채권및기타채권	18,352,487	891,668	259,770	19,503,925

(단위:천원)

구 분	제 39(전) 기

연체 및 손상되지 않은 금융자산	연체되었으나 손상되지 않은 금융자산	손상된 금융자산	합 계

매출채권및기타채권	16,689,031	538,562	259,698	17,487,291

매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기	제 39(전) 기

기초장부금액	1,515,708	1,476,306

설정	59,191	39,402

환입	-	-

기말장부금액	1,574,899	1,515,708

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산당분기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기

장부금액	0~3개월	3~6개월	6개월~1년	1년 초과

매출채권및기타채권	891,668	-	-	632,142	259,525

(단위:천원)

구 분	제 39(전) 기

장부금액	0~3개월	3~6개월	6개월~1년	1년 초과

매출채권및기타채권	538,562	-	-	35,883	502,679

3) 유동성위험

유동성위험이란 회사의 경영환경 및 외부환경의 악화로 인하여 회사가 금융부채에 관련된 의무를 적기에 이행하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사는 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적인 단기 및 중장기 자금관리계획 수립과 실제 현금 유출입 스케쥴을 지속적으로 분석, 검토하여 발생가능한 위험을적기에 예측하고 대응하고 있습니다.

당분기말 현재 비파생금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 이내	6~12개월	1년 초과

단기차입금	14,862,764	15,043,880	9,761,824	5,282,057	-

유동성장기차입금	1,650,000	829,581	829,581	-	-

장기차입금	5,712,500	6,823,074	84,114	903,160	5,835,801

매입채무및기타채무	13,149,047	13,149,047	13,149,047	-	-

기타금융부채(유동)	1,054,619	1,054,619	1,054,619	-	-

기타금융부채(비유동)	1,852,484	1,852,484	-	-	1,852,484

합 계	38,281,413	38,752,685	24,879,183	6,185,217	7,688,285

상기 만기 분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

전기말 현재 비파생금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 이내	6~12개월	1년 초과

단기차입금	15,507,098	15,720,543	11,188,439	4,532,104	-

유동성장기차입금	1,650,000	1,247,406	833,929	413,477	-

장기차입금	6,125,000	6,853,337	80,182	492,597	6,280,558

매입채무및기타채무	13,095,942	13,095,942	13,095,942	-	-

기타금융부채(유동)	1,046,956	1,046,956	1,046,956	-	-

기타금융부채(비유동)	1,943,448	1,943,448	-	-	1,943,448

합 계	39,368,445	39,907,632	26,245,448	5,438,178	8,224,006

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 불확실성으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등입니다.당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기	제 39(전) 기

자산	부채	자산	부채

USD	7,333,228	1,007,128	9,388,114	1,445,684

EUR	236	8,692	231	-

JPY	-	13,369	-	61,929

합 계	7,333,465	1,029,189	9,388,344	1,507,613

당분기말과 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

구 분	평균환율	기말환율

제 40(당) 1분기	제 39(전) 기	제 40(당) 1분기	제 39(전) 기

USD	1069.67	1,130.84	1066.50	1,071.40

EUR	1317.15	1,276.39	1311.95	1,279.25

JPY	9.9458	10.0852	10.0146	9.4911

당사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기	제 39(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	632,610	(632,610)	794,243	(794,243)

EUR	(846)	846	23	(23)

JPY	(1,337)	1,337	(6,193)	6,193

합 계	630,428	(630,428)	788,073	(788,073)

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험

이자율 위험은 미래에 시장이자율 변동에 따라 예금과 차입금에서 발생하는 이자비용 및 이자수익이 변동될 위험으로서, 당사의 변동금리부일반차입금에서 발생가능한위험입니다 . 당사의 이자율 위험의 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 당사의 금융자산과 부채의 가치변동을 최소화하는데 그 목적이 있습니다.당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기	제 39(전) 기

고정이자율	변동이자율	고정이자율	변동이자율

금융자산	8,733,399	-	13,613,894	-

금융부채	6,526,166	15,699,098	6,759,743	16,522,355

당분기말과 전기말 당사가 보유하고 있는 변동금리차입금으로, 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동한다고 가정할 때 변동금리부 차입금에서 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 40(당) 1분기	제 39(전) 기

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

이자비용	156,991	(156,991)	165,224	(165,224)

(2) 자본관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당사의 당분기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 40(당) 1분기	제 39(전) 기

부채(A)	51,235,318	51,936,767

자본(B)	48,014,301	47,182,741

예금(C)	4,461,001	9,321,896

차입금(D)	22,225,264	23,282,098

부채비율(A/B)	106.71%	110.08%

순차입금비율((D-C)/B)	37.00%	29.59%

7. 경영상의 주요계약 등

지 역	회 사 명	계 약 형 태	계약의 목적 및 내용

France	Tartine et Chocolat社	상표도입계약	보령메디앙스의 노하우와 유럽 최고의 명성을 자랑하는 유아 전문 브랜드 "Tartine et Chocolat"의 만남을 통한 시너지창출 효과를 기대계약체결 대상회사 : Tartine et Chocolat계약체결 대상브랜드 : 쇼콜라

8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

가습기 살균제로 인해 케미컬포비아가 확산되면서 화장품과 생활용품에 대한 성분 관심도가 더욱더 상승되었습니다. 소비자는 EWG나 화해를 통해 화장품의 유해성 등급을 찾아보고 있으며 화장품 이외 세제 등도 전성분을 공개하고 있듯이 성분에 대한관심이 지속적으로 증가하고 있습니다.

이에 자사 주력품인 유아용 화장품에서 먼저 소비자의 눈높이에 충족하기 위한 유해물질을 제거한 닥터아토 신생아 전용 라인(제로플러스) 출시를 시작으로 닥터아토 베이비라인의 업그레이드 및 시장확대를 위한 더퓨어 라인의 연구 개발을 진행하고 있습니다. 이를 통해 소비자들로 하여금 자사 제품에 대한 신뢰를 더욱 쌓아 올곧은 이미지를 강화시키고자 노력하고 있습니다.

닥터아토 브랜드는 국내최초의 아토피성피부전용 화장품인 만큼 민감성피부 전용브랜드로의 입지를 더욱 공고히 하고 제1의 브랜드 및 매출확대를 위한 R 더욱 강화하고 있습니다.

퓨어가닉 브랜드는 친환경/유기농화장품법 재정에 맞춰 해외기준 뿐이 아닌 국내유기농화장품 기준에 맞게 업그레이드를 진행하고 있습니다. 또한 더퓨어 브랜드는 가족, 베이비, 키즈 등 우리가족의 피부건강을 위한 재정비를 진행하고 있어 닥터아토로 민감성피부 전용 화장품 시장 뿐 아닌 패밀리 스킨케어 시장에서 강화를 위한 개발을 지속하고 있습니다.

(1) 연구개발 담당조직 부설연구소는 팀장, 팀원으로 구성되어 있으며 스킨케어, 바디헤어케어, 푸드케어와 바이오케어로 나뉘어져 있습니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 원)

과 목	제 40 기 1분기	제 39 기	제 38 기	비고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	61,020,370	406,124,479	428,191,468	-

감 가 상 각 비	13,937,188	3,310,871	2,204,621	-

위 탁 용 역 비	13,437,550	53,059,506	43,142,685	-

기 타	6,831,855	86,199,809	103,544,895	-

연구개발비용 계	95,226,963	548,694,665	577,083,669	-

회계처리	판매비와 관리비	95,226,963	548,694,665	577,083,669	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.36%	0.45%	0.42%	-

나. 연구개발 실적

주 브랜드 닥터아토, 더 퓨어 주 품목을 EWG 그린 등급으로 베이스 실험을 진행하고 있습니다. 임상의 과학적인 기반을 토대로 리뉴얼 제품에 대해 보습, 자극 등에 대한 임상을 개발 진행하고 있습니다.

가습기 살균제 이슈로 인해 세제류가 환경부 관리로 변경되고 “위해우려제품” 으로 특별 관리되고 있는 시기에 환경부에서 시행하는 “자발적협약”에 동참하여 세제류 등의 성분을 온라인을 통해 공개하고 생활화학제품을 철저하게 관리하고 있습니다.

또한 닥터아토 화장품에서 시행하던 알러지 유발물질 26종을 제거한 “알러젠프리향” 을 생활용품에도 적용함으로써 유아생활화학제품 시장의 선두업체 다운 운영을하고 있으며 관련법과 관련 정부부처의 움직임도 지속 모니터링하고 있습니다.

또한 화장품과 생활용품에만 적용하던 알러지 관리를 영유아 식품에도 적용하여 알레르기에 안심할 수 있는 그린라인과 영양강화를 해 줄 수 있는 레드라인으로 영유아을 위한 다양한 간식을 지속적으로 개발 중에 있고 유아 전문 식품 브랜드에 맞게 맛있으며 안전하여 누구나 섭취할 수 있을 뿐만 아니라 영양성분을 강화하여 기능성을 갖춘 간식을 다양하게 제공하기 위해서 영유아를 위한 건강기능식품을 추가적으로 개발 중에 있습니다.

의약외품인 비앤비 베이비 오랄크린은 기존 성분에서 업그레이드 하여 처방을 완료 하였으며, 소비자 사용 언어를 반영한 제품명 변경으로 비앤비 베이비 치약으로 리뉴얼 준비 중에 있습니다.

이 외에도 다양한 신제품 개발을 준비 및 진행하고 있으며, 임상의과학적 기반을 토대로 엄마와 아이가 믿고 사용할 수 있는 제품들을 제공하기 위해서 노력하고 있습니다.