메디앙스 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성 외환위기 이후 한국의 출산율은 지속적으로 감소하여 2001년부터 1.3명 이하인 저출산국에 진입하였으며 2005년 OECD국가 중 최저를 기록하였습니다. 2005년 이후부터저출산은지속되고 있습니다.

이는 현재 수준의 인구수를 유지하기 위한 출산율인 2.1명에도 미치지 못하는 수치로 정부는 출산율 감소가 심각한 사회문제를 야기 할 수 있다고 판단하고 지속적인 출산장려정책을 펼치고 있습니다. 그러나 사회적으로 고용불안, 출산ㆍ육아비용 부담 등이 커지며 결혼을 했다고 하더라도 아이를 늦게 낳으려는 경향이 뚜렷해지고, 초혼연령이 상승하여 출산율 하락에 영향을 끼치고 있습니다. 이러한 시장규모의 축소로 신규진입자와 기존사업자간의 경쟁은 더욱 심해지고 있습니다. 또한 시장내에서는 유통 채널별 브랜드 차별화가 심화되어 백화점 상품, 할인점 상품, 아울렛 상품, 홈쇼핑 상품, 온라인 상품 등이 뚜렷하게 구별되는 가운데 각 채널 내·외의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 판단하고 있습니다. 그리고 재래시장의 브랜드화, 수입 및 라이센스 브랜드의 시장참여는 당분간 지속될 것으로 보입니다. 이외에도 국내외 성인 럭셔리 및 프리미엄급 브랜드들의 유아동복시장 진출과 기존 유통사들의 PB개발이 유아동복 라인으로 확대될 것으로 예상되며 기존 유통사들과 해외대형 브랜드가 전략적 제휴를 통해 유아동복시장에 참여할 것으로 보입니다. 결국 축소되는 시장규모 속에서 채널 내의 '브랜드 대 브랜드' 간 경쟁뿐만 아니라 채널 사이에서 '브랜드 대 유통채널', '유통채널 대 유통채널'간 경쟁구도로 심화될 것으로 예상됩니다. 고객측면에서는 출산율의 저하로 한 가정에 한명의 아이가 보편화됨에 따라 되어 '내 아이만큼은 최고로 키우겠다'는 엄마들의 기대수준이 향상되고 있습니다. 이에 따라 상품 및제품을 선택하는 기준이 가격, 디자인 등에서 친환경, 웰빙적인 것에 변화되고 있으며 향후 이러한 점을 고려하여 차별화된 상품과 제품으로 소비자의 needs를 충족할 수 있는 전략이 요구되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 유아 산업은 다른 사업 군에 비해 성장성은 떨어지는 사업군이나 안정적인 사업영역입니다. 출산율이 지속적으로 감소하여 총인구증가율이 감소하고 있지만 유아동1인당 투입되는 비용은 증가하고 있습니다. 이는'내 아이는 최고'로 라는 부모들의 마인드 속에 소비심리가 작용하였다고 볼 수 있어 역신장하고 있지 않습니다. 그에 따른 소비성향도 유아동을 위한 고가브랜드, 고가제품 및 상품 등을 선호하는 소비성향으로 변하고 있는 추세입니다. 또한 친환경소재의 유아용품을 선호하는 경향이 증가하여 고가의 유기농 시장의 성장을 예상하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 유아동을 위한 스킨케어 시장 및 의류시장은 지속적으로 소비가 이루어지고 있는 소비재로 경기변동에 민감하게 반응하지 않습니다. (4) 경쟁요소

보령메디앙스는 유아 용품군에서 지속적인 리더쉽과 혁신을 발휘하면서 시장에서 선두기업으로서의 위치를 고수하고 있으며(제지, 분유 제외), 다양한 분야에서의 경쟁사들과 경쟁 활동을 펼치고 있습니다.

스킨케어 시장은 유한킴벌리가 할인점 시장에 대한 대대적인 공략과 대 Mass communication인 TV 광고를 이용하여 시장 공략을 지속적으로 함으로서 저가의 일반 범용스킨케어시장은 큰 폭으로 감소하고 있으며 기능적인 제품을 선호하는 트랜드로 변화되고 있는 추세입니다.

또한 매일유업, LG비욘드 등 시장 신규진입자가 증가하고, 외국제품들이 인터넷 등 다양한 루트를 통해 국내에 반입되며 유아스킨케어 시장은 점점 치열한 양상으로 전개 되고 있습니다. 수유용품 시장에서는 당사와 아벤트, 피죤 등이 치열한 시장 쟁탈전을 펼치고 있습니다. 출산율의 지속적인 감소로 시장 규모가 전체적으로 감소하고 있는 반면, 모유수유율이 증가함에 따라 모유 관련 제품군이 성장을 하고 있습니다. 이에 당사도 모유 수유 관련 제품군을 지속적으로 개발하여 수유용품 시장에 적극적인 대응을 펼치고 있습니다. 생활용품군은 다양한 제품군들이 있는데 세제 및 베이비 구강 제품군에서는 당사가 독보적인 시장점유율로 지속적인 시장 성장세를 주도하고 있으며, 제지부분에서는 유한킴벌리의 독주속에 당사가 공격적인 정책을 펼침으로서 상당한 시장 침투율을 보이고 있습니다. 의류 분야에서는 글로벌 키즈 마켓시장의 확대로 수입 브랜드의 시장 진입의 확대로 경쟁이 심화되고 있으며, 그 중 타티네 쇼콜라는 밍크뮤, 압소바, 프리미에쥬르, 파코라반 등의경쟁에서 우위를 고수하고 있습니다.

나. 회사의 현황 (1) 영업개황 옳고 바른 제품만을 제공하고 이를 통해 아이를 올곧게 키울 수 있는 유아 환경조성에 앞장서 나아가겠다는 전사적 캠페인[올곧은 육아 캠페인]을 통하여 닥터아토, 퓨어가닉 제품을 시작으로 전 제품에 적용될 수 있도록 품질개선을 진행하고 있으며, 유관단체와 손잡고 범사회적 육아 프로모션으로 확대할 예정입니다. 또한 2013년 4월에는 중국 천진 법인을 설립하여 신규성장동력을 모색함으로서 이전보다효과적으로 빠르게 시장 변화에 대응하여 글로벌 생활문화기업으로 성장해 나갈 것 입니다.

◇ 유아/생활사업부

스킨케어 제품군은 유기농 스킨케어의 지속적인 성장에 맞춰 당사의 더퓨어 브랜드에 대한 품목군 및 카테고리, 타깃 확장을 통한 시장점유율 확대를 유도하고 있습니다. 아토피 스킨케어 시장에서는 닥터아토가 외국의 유수 기관과의 연구 제휴를 통하여 아토피 전문 브랜드로서의 입지를 강화하고 있습니다. 닥터아토 3. 5. 7 브랜드는 피부증상별, 피부타입별로 3단계 피부고민솔루션을 위한 제품군입니다. 건조하고 가려운 피부, 과민감성, 아토피성 피부의 피부고민을 해결해주는 고기능성 스킨케어입니다. 2016년에 기존 3. 5. 7 패밀리용 라인 외 3. 5. 7 베이비라인을 새롭게 출시하여 연약한 아기피부에 특화된 제품 라인업을 확장해 나가고 있습니다.

생활용품군에서는 B/유연제, 베이비 오랄크린 등의 절대적인 M/S를 바탕으로 지속적인 고객 충성도를 제고하고 제품 카테고리 확대 및 신제품 개발에 박차를 가하고 있습니다. 2016년에는 프리미엄 섬유세제, 섬유유연제, 캡슐세제 등 프리미엄 라인 3종을 새롭게 선보이는데, 국내 유아세제 최초로 미국 FDA 기준 피부자극테스트를 완료함은 물론, 기존 비앤비 제품이 가진 천연원료, 항균, 인체 유해성분 무첨가라는 기존 컨셉을 더욱 강화한 것이 특징입니다.

식품군에는 엄마와 아기에게 꼭 필요한 영양을 공급하는 기능성 식품브랜드 오앤오투가 있습니다. 과자, 음료, 캔디, 티(tea)로 구성되어 있으며 특히나 과자류는 알러지 유발물질제외로 안전한 그린라인과 성장에 필요한 영양을 공급하는 레드라인으로 구성되어 있습니다. 티(tea)는 임신 전후인 엄마에게 힐링을 주는 제품으로 엄마는 편안하게, 아기는 건강하게 도와주는 제품입니다. 최근 업계 최초 흘림방지 실리콘캡과 스낵컵이 내장된 베이비오 용기형 퍼프 쌀과자를 출시하여, 시장 트렌드를 이끄는 브랜드로 발돋움하고 있습니다.

이외에도 제지부분에서는 업계 최초로 용도별, 기능별 세분화된 기능성 물티슈(향균 손 티슈, 콧물전용티슈, 얼굴 전용티슈)를 선보이며 보다 세부적이고 공격적인 시장 침투율을 보이고 있습니다.

◇ 패션/유통사업부

지난 2004년 보령메디앙스를 통해 국내 첫 런칭 된 프리미엄 유아동복 타티네 쇼콜라는 브랜드 고유의 프리미엄 가치는 유지하되 국내 소비자 니즈를 반영한 트렌디한 제품군을 선보이고 있습니다. 2016년에는 알로에, 항진드기, 에이지언(AGION) 가공법이 적용된 기능성 언더웨어를 새롭게 선보였는데 유아동복 업계에서는 최초로 알로에 가공이 적용된 제품입니다. 2015년에는 내의류 제품에 대해 대한아토피협회로부터 아토피 안심마크를 획득한 바 있습니다. 또한 타티네 쇼콜라는 국내 매장에서 출산용품 상담 외에도, 출산과 육아 전반에 걸친 육아 라이프 스타일(Baby life style)을 제안해 주는 출산준비 카운셀러 시스템을 운영하고 있습니다.

2015년 상반기에 유아동 라이프스타일 브랜드 ‘뮤아’를 새롭게 론칭하며 자사의류 브랜드 개발에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 단순히 제품판매가 아닌 아이의 감성과 교육에 집중된 스토리와 함께 제품군을 개발하고 이를 바탕으로 한 캐릭터 사업으로의 마케팅 활동에도 주력할 계획입니다.

보령메디앙스는 현재 프리미엄 유아동 편집샵 비비하우스와 타티네쇼콜라 전문매장을 전국 126개의 백화점 내에서 운영하고 있습니다. 이를 통해 자사 프리미엄 브랜드를 비롯하여 글로벌 독점 소싱제품을 판매하고 있습니다. 또한 비비하우스 프리미엄 아울렛이 2016년 3월에 동대문 프리미엄 아울렛에, 4월에는 송도 프리미엄 아울렛에 입점하여 프리미엄채널을 점차 확장시켜 나갈 계획입니다.

◇ 공시대상 사업부문의 구분

구 분	분 류 기 준	주요재화 및 용역

모자생활 BU	경영관리목적	스킨케어, 수유용품 등

패션 BU	경영관리목적	유아동의류

(2) 시장점유율

Category	Sub-Category	16년 3분기점유율	15년점유율	14년점유율

스킨케어	유아기초	7%	20%	18%

아토피 계열	9%	14%	12%

수유용품	젖병	8%	27%	26%

젖꼭지	6%	18%	14%

수유기타	6%	18%	18%

생활용품	젖병세정제	59%	94%	95%

유아의류용 세제류	63%	71%	73%

물티슈	5%	11%	12%

유아복	쇼콜라	12%	12%	14%

※ 할인마트 시장데이타 활용 (2014년~2016년 반기)※ Nielsen Retail Index (스킨케어/생용품) 및 Scan Track (수유용품) Data 기준 (2016년 3분기)※ 물티슈, 유아복 점유율은 시장규모대비 자사 매출규모 계산 Data 이용 (3) 시장의 특성

고용불안, 결혼비용의 부담 등으로 성인남녀의 결혼기피 현상으로 혼인건수가 감소하고, 결혼을 했다고 하더라도 아이를 늦게 낳으려는 경향이 뚜렷해지고 있습니다. 이는 출산율의 지속적인 감소로 이어져 유아산업 전체 시장의 규모가 축소되고 있으나, 출산율의 저하로 한 가정에 한명의 아이가 보편화가 됨에 따라 '내 아이만큼은 최고로 키우겠다' 는 엄마들의 기대수준의 향상으로 시장에서 명품화 및 고급화 현상이 일어나고 있습니다. 또한 온라인 시장이 급격한 상승세로 구매 패턴이 변하고 있어, 당사도 새로운 채널을 활용한 온라인 시장 경영정책을 수립하여 고객확보에 주력하고 있습니다. (4) 신규사업 등의 내용 및 전망

최근 국내 소비자들의 소비성향은 유기농 등의 친환경 제품을 선호하는 소비성향으로 변하고 있으며, 친환경 제품 및 상품에 지속적인 관심을 보이고 있어 시장의 지속적인 성장가능성을 내제하고 있습니다. 당사는 브랜드 확장 및 유통망 확대를 위해 중국 천진에 법인의 설립으로 기존판매경로 및 신규 유통망을 확보하여 매출목표를 달성할 예정입니다. 또한 동대문 DDP에 오픈한 키즈카페인 아이에게, 이츠이매지컬 매장과 같은 형태의 매장을 점차 늘려나갈 예정입니다. 이에 대한 대응으로 당사는 온라인 쇼핑몰 고객확보를 위해포털사이트 개편 및 리뉴얼 준비 중에 있습니다. 또한 브랜드 확장을 위해 패션사업부에서수입 브랜드가 아닌 당사 신규브랜드(뮤아) 준비를 진행해 왔으며 15년 3월에 론칭을 하였습니다.

(5) 조직도2. 주요 제품 및 원재료 등

가 . 주요 제품 등의 현황 회사는 엄마와 아기를 위한 다양한 제품 및 상품을 판매하고 있으며 각 사업부문별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	category	매출유형	주요 품목	매출액	비율(%)

모자생활BU	스킨케어	제품 및 상품	퓨어가닉,닥터아토 등	14,188	13.89

수유용품	제품 및 상품	수유용품 및 유피스	5,093	4.99

생활건강	제품 및 상품	B B 등	36,602	35.83

완구	상품	유키두 외	1,767	1.73

기타부문	상품	I - MOM 외 다수	27,262	26.68

패션 BU	패션부문	제품 및 상품	쇼콜라, 뮤아 외	17,240	16.88

합 계	102,152	100

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제38기 3분기	제37기	제36기

아토마일드 클래식 캡형 70매	3,600	3,700	2,695

아토마일드 클래식 캡형 60매 6입 엠보싱	13,600	13,500	13,500

아토마에센셜모이스춰로션225	14,500	14,500	10,545

아토마에센셜모이스춰로션350	18,500	18,500	13,455

외의류(쇼콜라)	103,289	93,266	92,949

내의류(쇼콜라)	38,347	33,559	36,719

◇ 산출대상 : 주요 품목 ◇ 산출단위 : 단위당 출하가격 (의류의 경우 시즌별로 품목이 바뀌어 비교가 불가능하여 평균가격사용) ◇ 가격변동원인 : 외의류 및 내의류의 경우 시즌별 평균가격이 상이하므로 가격이 변동하였습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황 당사의 보고서 작성기준일 현재 매입액기준으로 상품 및 원료와 부재료를 선정하였습니다. 사업부문 및 매입유형, 품목과 용도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

생활용품	상품	비앤비)NEW세탁비누(유아의류)아카시아200g-T	유아용세탁비누	1,343	10.52%	(주)파오스

생활용품	비앤비)NEW세탁비누(유아의류)카모마일200g-T	유아용세탁비누	592	4.64%	(주)파오스

생활용품	아토마일드)빅 물티슈 캡형 120매*6번들	유아용물티슈	428	3.35%	(주)씨앤씨

생활용품	닥터아토)클리어 포켓 선스틱 15g(2016)	유아용선제품	281	2.20%	(주)코스메카코리아

생활용품	비앤비)NEW세탁비누(유아의류)아카시아	유아용세탁비누	272	2.13%	(주)파오스

기타	기타	-	9,855	77.16%	-

-	-	합계	-	12,771	100.00%	-

(단위 : 백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

생활용품	원료	MONOPOL-LAE9 (GB)	세제	651	14.33%	미원이오디(주)

생활용품	Mtech JCG (GB)	세제	477	10.48%	(주)켐넷

생활용품	Hisofter MEQ-70LO(E) (PJ)	유연제	241	5.30%	오성화학공업(주)

생활용품	MONOPOL-LAE9 (GB)	세제	229	5.03%	(주)동남합성

생활용품	Hexylene Glycol (GB)	유연제	221	4.86%	미원화학주식회사

기타	기타	-	2,728	60.00%	-

-	-	합계	-	4,547	100.00%	-

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

생활용품	부재료	비앤비)NEW세제1500ml(용기)-T 용기(중국)	부자재	238	5.75%	주식회사 지영피엘씨

생활용품	비앤비)NEW세제1500ml(용기) 내, 외캡(공용)	부자재	229	5.53%	주식회사 지영피엘씨

생활용품	비앤비)NEW세제1300ml(캡리필) 파우치	부자재	226	5.46%	에스원패키지(주)

생활용품	비앤비)NEW세제1500ml(용기) 용기	부자재	126	3.05%	주식회사 지영피엘씨

생활용품	비앤비)NEW유연제(자스민)1300ml(캡리필) 파우치	부자재	99	2.38%	(주)원지

기타	기타	-	3,217	77.83%	-

-	-	합계	-	4,135	100.00%	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 당사의 브랜드 등에 사용되는 주요 원재료에 대한 가격변동 추이는 다음과 같습니다

(단위 : 원)

품 목	제38기 3분기	제37기 연간	제36기 연간

주정알콜	1,899	1,899	1,830

Radican-SPG	32,000	32,000	32,000

Parsol-SLX	130,000	130,000	130,000

◇ Parsol-SLX 는 2010년 3월 납품분부터 환율 인하분을 반영하여 납품단가가 인하되었습니다.◇ Radican-S20은 2012년 10월 납품분부터 업그레드이된 Radican-SPG로 대체되었습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력 당사는 안산 사업소에서 충진기 6대로 작업을 실시하고 있으며 휴일(공휴일포함)을 포함하여 2016년 중 가동일은 총 260일 기준 입니다. 1일 평균가동시간은 8시간이며, 연간 총 가동시간은 2,080시간입니다. 생산능력은 연간표준작업시간 X 설비UPH(시간당 생산되는 제품의 수 : 총생산 제품수/조업시간) X 가동률의 방법으로 산출하고 있습니다.

(단위 : 백만원 )

사업부문	품 목	사업소	제 38 기 3분기	제 37 기	제 36 기

스킨케어 외	뉴누크로션	안산	-	2,325	1,959

닥터아토 로션	안산	5,596	7,048	6,366

젖병세정제	안산	3,278	5,880	5,085

오랄겔	안산	2,062	2,042	1,933

기 타	안산	8,314	9,438	12,754

합 계	19,250	26,733	28,097

(2) 생산능력의 산출근거1) 산출방법 등

① 산출기준◇ 해당 제품별 충진 능력 기준

② 산출방법

◇ 충진기 총 생산능력 × 충진기당 생산품목별 작업 구성비
▷ 충진기 총 생산능력 연간작업일수(260일) × 일일평균작업시간(8h) × 충진기 가동율(90% : 준비시간 제외)
▷ 충진기당 생산품목별 작업 구성비 충진기당 복수 생산에 따른 실 생산가능 시간별 구성비를 의미

2) 평균가동시간

◇ 1일당 6.3h : 일일평균작업시간 × 충진기 가동율

나. 생산실적 및 가동률 당사의 2016년 3분기 생산실적은 7,054백만원으로 2015년 3분기 대비 1,142백만원(13.9%) 감소하였습니다. 이는 스킨케어 및 오랄제품의 생산금액은 전년 대비 소폭 증가하였으나 젖병세정제 생산금액 감소 및 기타 품목의 감소가 주된 원인으로 파악됩니다. 2016년 3분기 평균 가동률은 38.84%(생산능력 19,250백만원/생산실적 7,054백만원)로 집계되었습니다. (1) 생산실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	품 목	사업소	제 38 기 3분기	제 37 기	제 36 기

스킨케어외	뉴누크로션	안산	-	581	613

닥터아토 로션	안산	1,888	2,067	2,276

젖병세정제	안산	1,750	2,716	2,467

오랄겔	안산	809	908	1,010

기타	안산	2,607	5,110	5,996

합 계	7,054	11,382	12,362

※ 외주제품 제외 (2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : h, % )

사업소(사업부문)	제38기 3분기가동가능시간	제38기 3분기실제가동시간	평균가동률

뉴누크로션	-	-	-

닥터아토 로션	1,927	650	33.74

젖병세정제	2,623	1,400	53.39

오랄겔	975	383	39.23

기 타	3,835	1,202	31.36

합 계	9,360	3,635	38.84

※ 쇼콜라 관련 가동율 제외다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

공통부문	자가보유(등기)	부산광역시 해운대구 좌동 1271	24.673	52,719	-	-	-	52,719	-

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	16,371	4,256,408	-	-	-	4,256,408	투자부동산:1,290,846

공통부문	자가보유(등기)	충남 예산군 응봉면 증곡리 533	30,285	4,620,787	-	-	-	4,620,787	-

합 계	8,929,914	0	0	0	8,929,914	-

[자산항목 : 건물] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

공통부문	자가보유(등기)	부산광역시 해운대구 좌동 1271	부산사택	28,462	-	-	740	27,722	투자부동산

공통부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	합성동	3,850,192	6,331	-	78,470	3,778,053	투자부동산

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	공장동외	1,452,588	-	-	43,877	1,408,711	-

공통부문	자가보유(등기)	충남 예산군 응봉면 증곡리 533	물류센터	10,106,320	-	476,000	181,760	9,448,560	-

합 계	15,437,562	6,331	476,000	304,847	14,663,046	-

[자산항목 : 구축물] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	상수도 외	631,092	-	-	51,427	579,665	-

공통부문	자가보유	경기도 군포시 금정동 689	컨테이너외	8,509	-	-	423	8,086	-

합 계	639,601	0	0	51,850	587,751	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	건조기외	225,364	-	-	29,549	195,815	-

합 계	225,364	0	0	29,549	195,815	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	지게차외	8,228	-	-	2,796	5,432	-

합 계	8,228	0	0	2,796	5,432	-

[자산항목 : 공기구비품] (단위 :㎡, 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

공통부문	자가보유(등기)	종로구 원남동 66-21	책상 외	2,650,521	1,476,216	-	1,065,778	3,060,959	-

공통부문	자가보유	중국 천진시 하동구 후민로 65호	책상 외	49,197	8,402	-	11,953	45,646	천진법인

생산부문	자가보유(등기)	안산시 신길동 1122-2	금형 외	17,970	11,500	-	9,283	20,187	-

합 계	2,717,688	1,496,118	0	1,087,014	3,126,792	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 생산 및 연구와 물류 및 본사 투자를 진행 중에 있으며, 2016년 투자계획은 8,688백만원이고 3분기 누적 투자실적은 2,624백만원입니다. 생산성 및 업무효율성 향상을 목적으로CGMP 공사, 자동수축기계, 연구기자재 등에 투자를 하고 있으며, 판매향상 및 배송업무 효율성 향상을 목적으로 물류설비, DB증설에 투자를 진행중입니다. 당사의 설비의 신설ㆍ매입 계획은 다음과 같습니다.

1) 진행중인 투자(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	2016(계획)	3분기(실적)	향후(계획)	비 고

생산 및 연구	신설	01.01~09.30	CGMP 공사 등	생산성 및 업무효율성 향상	5,379	43	5,336	-

자동수축기계 등	생산성 향상 및 자동화	0	0	0

연구기자재	생산성향상 및 원가경재력 제고	75	0	75

소계	5,454	43	5,411	-

물류 및 본사	신설	01.01~09.30	DB 증설	업무능력 및 효율성 향상	1,131	478	653	-

매장인테리어	판매향상	2,103	2,103	0	-

소계	3,234	2,581	653	-

합 계	8,688	2,624	6,064	-

2) 향후 투자계획(단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	제38기(실적)	제39기(예상)	제40기(예상)

생산본부및 연구소	생산시설증축	기계장치등	5,379	43	-	-	생산능력향상 및 품질향상	-

연구용기기	공기구비품	75	0	-	-	신제품개발	-

소계	5,454	43	-	-	-	-

물류센터 및 본사	IT투자	공기구비품	1,131	478	-	-	업무능력 및 업무효율성 향상	-

매장인테리어	공기구비품	2,103	2,103	-	-	판매향상	-

소계	3,234	2,581	-	-	-	-

합 계	8,688	2,624	-	-	-	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적

당사는 유아토털문화기업으로서 스킨케어, 수유용품, 완구발육용품에서 패션에 이르기까지 “엄마의 또 다른 이름”이라는 모토 아래 육아를 위한 필요한 다양한 제품을 제공하고 있습니다.

당사의 매출은 백화점, 할인점, 대리점, 인터넷쇼핑몰 등 다양한 경로를 통해 발생하고 있으며 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제38기 3분기	제37기	제36기

모자생활BU	제품	스킨케어 외	수 출	5,660	6,139	3,995

내 수	21,366	31,818	35,258

합 계	27,026	37,957	39,253

상품	완구발육 외	수 출	11,328	13,611	7,954

내 수	45,240	57,018	63,354

합 계	56,568	70,629	71,308

기타	기타	내 수	1,318	1,526	1,262

합 계	1,318	1,526	1,262

패션 BU	제품	쇼콜라	내 수	17,240	25,141	28,244

합 계	17,240	25,141	28,244

상품	패션 외	내 수	-	1,465	5,221

합 계	-	1,465	5,221

합 계	수 출	16,988	19,750	11,949

내 수	85,164	116,968	133,339

합 계	102,152	136,718	145,288

나. 판매방법 및 조건(1) 판매조직

Ⅱ. 사업의 내용의 1. 사업의 개요 나. 회사의 현황 중 (5) 조직도 참조

(2) 판매경로- 내수의 경우

- 수출의 경우 L/C 입수 -> 공장출고 -> 물품선적 -> B/L입수 -> 수입상 -> NEGO (대금수령)

당사는 2007년 중국 Win-Win 社와 중국 독점 판매 계약을 맺어 2008년부터 B, Dr.Ato 등의 제품을 공급하고 있으며, 2013년 4월 중국 천진에 현지법인을 설립하여 해외시장에 직접 진출하였습니다.

(3) 판매방법 및 조건- 내수의 경우

직영점, 백화점, 슈퍼대리점, 유아대리점, 약국 및 도매 등 : 현금 및 어음 판매

사이버쇼핑몰(전자상거래) : 카드결제 및 현금 입금 후 판매

- 수출의 경우

신용장(L/C) 및 구매승인서에 의한 판매

(4) 판매전략

저출산 문제가 사회적 문제로 이슈화 되는 상황에서 유아업계 선두업체의 지위를 지키기 위하여 2009년 “지속가능경영”이라는 경영방침아래 다양한 전략을 수립하여 활용하고 있습니다.

- 유통채널 경쟁력 강화: 유아생활 채널 구조를 개편하여 운영하고 어패럴 대리점 육성. 적극적인 유통망 구축을 통한 시너지 효과 창출

- 각 사업영역의 전문 브랜드화: 신제품 개발 프로세스의 효율화 및 주력 품목 적극 지원

- 업무 효율성 강화: 비효율 매장의 MD철수 및 분기별 사업/손익계획 수립을 통해 시장상황 및 경영여건 반영한 사업 전개

- 조직효율 강화: 적자조직 축소 및 성장조직 적극 지원

- ERP를 기반으로 한 데이터 경영

이 외에도 고객층 확대를 위한 e-서비스 강화, 환경 친화적 제품 개발, 시장세분화 및 해외시장 개척 등을 통해 매출을 증대시켜 나가고 있습니다.

5. 파생상품 등에 관한 사항 - 본 보고서 제출일 현재 파생상품 계약현황은 없습니다. 6. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 내용은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험평가 및 관리절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.(1) 금융위험관리 1) 당사의 목표 및 정책당사의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험 등의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고,동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 회사경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.재 무위험관리 체계를 구축하고 시행하기 위하여, 당사는 사업부 통합적인 관점에서 위험관리정책을 수립하고 있으며, 내부 관리자의 통제 및 검토를 엄격히 수행하여 위험관리정책과 절차를 준수하고 있습니다.

2) 신용위험

신용위험이란 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 고객이나 거래상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무적 손실에 노출될 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 신용위험이 발생하나 현금및현금성자산을 비롯한 금융자산에서도 발생하고 있습니다. 다만, 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당사의 매출채권 및 기타채권은 대부분 신용등급이 우수한 대형유통점에 대한 채권으로서 신용위험이 매우 낮습니다. 채권관리부서에서는 고객별 매출채권의 한도를 결정하기 이전에 모든 신규고객에 대해 개별적으로 신용도를 검토하고 그 결과에 따라 매출채권의 한도를 결정하는 여신정책을 수립하였습니다.

여신기준을 충족하는 고객에게는 업계평균 결제 관행에 합당한 기간과 매출액을 반영한 신용 매출채권 한도가 설정되어 운영되며, 여신기준 미충족 고객은 제공한 담보한도와 매출액을 감안한 담보 매출채권 한도가 설정되어 운영되고 그 외 고객은 선급금 제공시에만 거래가 가능합니다.당사는 매년 정기적으로 고객의 신용평가를 실시하고 그 결과 고객 신용의 변동을 반영하여 신용매출채권 한도를 조정하고 있으며 고객이 제공한 담보는 종류에 따라 재평가하여 담보 매출채권 한도에 반영합니다.당사는 매출채권 및 기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

① 신용위험에 대한 노출정도금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 38(당) 3분기	제 37(전) 기

현금성자산(*)	9,765,099	4,240,775

매출채권및기타채권	20,534,035	19,450,016

장기매출채권	1,080,597	2,257,175

기타금융자산(유동)	2,258,991	944,521

기타금융자산(비유동)	1,346,583	1,350,531

합 계	34,985,305	28,243,018

(*) 금융회사에 예치하지 않고 당사가 보유하고 있는 현금은 신용위험에 대하여 노출되어 있지 않으므로 신용위험에 대한 노출금액에서 제외하였습니다.

② 금융자산의 연체 및 손상에 대한 신용위험 노출당분기말과 전기말 현재 금융자산의 연체 및 손상 여부에 따른 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 38(당) 3분기

연체 및 손상되지 않은 금융자산	연체되었으나 손상되지 않은 금융자산	손상된 금융자산	합 계

매출채권및기타채권	23,441,022	336,144	551,209	24,328,375

(단위:천원)

구 분	제 37(전) 기

연체 및 손상되지 않은 금융자산	연체되었으나 손상되지 않은 금융자산	손상된 금융자산	합 계

매출채권및기타채권	18,289,345	2,847,117	1,872,073	23,008,535

매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 38(당) 3분기	제 37(전) 기

기초장부금액	1,265,848	1,189,852

설정	55,146	75,996

환입	-	-

기말장부금액	1,320,994	1,265,848

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산당분기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산의 연령은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 38(당) 3분기

장부금액	0~3개월	3~6개월	6개월~1년	1년 초과

매출채권및기타채권	336,144	-	-	85,900	250,244

(단위:천원)

구 분	제 37(전) 기

장부금액	0~3개월	3~6개월	6개월~1년	1년 초과

매출채권및기타채권	2,847,117	-	-	216,862	2,630,255

3) 유동성위험

유동성위험이란 회사의 경영환경 및 외부환경의 악화로 인하여 회사가 금융부채에 관련된 의무를 적기에 이행하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사는 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적인 단기 및 중장기 자금관리계획 수립과 실제 현금 유출입 스케쥴을 지속적으로 분석, 검토하여 발생가능한 위험을적기에 예측하고 대응하고 있습니다.

당분기말 현재 비파생금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 이내	6~12개월	1년 초과

단기차입금	17,037,687	17,329,446	6,094,241	11,235,206	-

유동성장기차입금	1,400,000	1,419,233	589,468	829,765	-

장기차입금	5,687,500	6,069,172	70,372	70,759	5,928,041

매입채무및기타채무	14,321,391	14,321,391	14,321,391	-	-

기타금융부채(유동)	1,205,417	1,205,417	1,205,417	-	-

기타금융부채(비유동)	2,447,780	2,447,780	-	-	2,447,780

합 계	42,099,775	42,792,439	22,280,889	12,135,730	8,375,821

상기 만기 분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

전기말 현재 비파생금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월 이내	6~12개월	1년 초과

단기차입금	11,248,800	11,467,795	4,414,347	7,053,448	-

유동성장기차입금	650,000	657,671	330,670	327,001	-

장기차입금	6,925,000	7,454,485	85,763	86,706	7,282,017

매입채무및기타채무	14,670,655	14,670,655	14,670,655	-	-

기타금융부채(유동)	1,114,413	1,114,413	1,114,413	-	-

기타금융부채(비유동)	2,412,304	2,412,304	-	-	2,412,304

합 계	37,021,172	37,777,323	20,615,848	7,467,155	9,694,321

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 불확실성으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등입니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 38(당) 3분기	제 37(전) 기

자산	부채	자산	부채

USD	5,257,403	1,042,954	4,662	1,345,838

EUR	222	-	231	5,737

JPY	-	90,216	-	93,886

합 계	5,257,625	1,133,170	4,893	1,445,461

당분기말과 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

구 분	평균환율	기말환율

제 38(당) 3분기	제 37(전) 기	제 38(당) 3분기	제 37(전) 기

USD	1,162.22	1,130.95	1,096.30	1,172.00

EUR	1,296.60	1,255.58	1,230.32	1,280.53

JPY	10,7112	9.3459	10.8368	9.7201

당사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 38(당) 3분기	제 37(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	421,445	(421,445)	(134,118)	134,118

EUR	22	(22)	(551)	551

JPY	(9,022)	9,022	(9,389)	9,389

합 계	412,445	(412,445)	(144,058)	144,058

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험

이자율 위험은 미래에 시장이자율 변동에 따라 예금과 차입금에서 발생하는 이자비용 및 이자수익이 변동될 위험으로서, 당사의 변동금리부일반차입금에서 발생가능한위험입니다 . 당사의 이자율 위험의 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 당사의 금융자산과 부채의 가치변동을 최소화하는데 그 목적이 있습니다.당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 38(당) 3분기	제 37(전) 기

고정이자율	변동이자율	고정이자율	변동이자율

금융자산	9,765,099	-	4,240,775	-

금융부채	10,087,500	14,037,687	11,175,000	7,648,800

당분기말과 전기말 당사가 보유하고 있는 변동금리차입금으로, 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동한다고 가정할 때 변동금리부 차입금에서 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제 38(당) 3분기	제 37(전) 기

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

이자비용	140,377	(140,377)	76,488	(76,488)

(2) 자본관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당사의 당분기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 38(당) 3분기	제 37(전) 기

부채(A)	56,842,938	49,338,342

자본(B)	45,317,618	42,464,425

예금(C)	9,765,099	4,240,775

차입금(D)	24,125,187	18,823,800

부채비율(A/B)	125.43%	116.19%

순차입금비율((D-C)/B)	31.69%	34.34%

7. 경영상의 주요계약 등

지 역	회 사 명	계 약 형 태	계약의 목적 및 내용

France	Tartine et Chocolat社	상표도입계약	보령메디앙스의 노하우와 유럽 최고의 명성을 자랑하는 유아 전문 브랜드 "Tartine et Chocolat"의 만남을 통한 시너지창출 효과를 기대계약체결 대상회사 : Tartine et Chocolat계약체결 대상브랜드 : 쇼콜라

8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

닥터아토의 주력 품목 위주로 브랜드 컨셉 재정립을 통한 닥터아토 베이비 357 라인을 구성하여 매스채널에 출시 하였습니다.

피부 증상별 3단계 알러지케어 컨셉의 영유아 스킨케어 개발하여 국제향료협회(IFRA) 규정의 26가지 알러지 반응 유발 성분을 제외한 향료의 사용으로 알레르기 유발 가능성을 낮춰 영유아부터 성인까지 알레르기를 가지고 있는 경우 안심하고 사용할 수 있도록 한 제품이며, 피부에 충분한 보습력을 제공해 주고 있습니다. 또한 전체 품목에 대하여 임상시험을 통해 임상의과학적인 스킨케어 제품을 개발하고 있습니다.

2016년 닥터아토 357의 중국 수출을 위해서 화장품 위생허가를 진행하기 위한 준비를 하고 있으며, 이를 통해서 글로벌 스탠다드 제품으로서 세계적인 제품으로 성장할수 있도록 노력하고 있습니다.

닥터아토 프리미엄 라인은 대한아토피협회로부터 추천 인증을 받았습니다.

이로써 닥터아토 브랜드는 스킨케어 제품에서부터 생활용품, 물티슈에 이르기까지 모든 카테고리에 대하여 대한아토피협회의 추천 인증을 받게 되었습니다.

퓨어가닉 브랜드에 대한 재정비를 통해 퓨어가닉 브랜드와 더 퓨어 브랜드로 운영을 하면서 더 퓨어 브랜드는 발아발효 추출물을 이용한 베이비 라인을 시장에 안착시켰으며, 유아부터 성인까지 온 가족이 사용 할 수 있는 제품을 추가적으로 개발하고 있습니다.

누크 브랜드를 더 퓨어 브랜드로 새롭게 운영하면서 라인 및 품목들을 정리하여 출시하기 위한 제품 개발을 진행하고 있습니다. 기존 누크 제품에 대한 이미지를 어느 정도 유지하면서, 더 퓨어 브랜드에 어울리는 발효 성분을 사용하여 누크 제품보다 더 업그레이드 된 제품을 준비하고 있습니다.

그 동안 공산품으로 관리되던 물티슈 제품을 화장품의 기준으로 개발 및 제조, 판매하여 오던 것이 화장품 법에 의해서 관리되게 됨에 따라서 자사의 스킨케어 제품과 연계를 강화할 수 있는 계기를 마련하게 되었습니다.

알레르기에 안심할 수 있는 그린라인과 영양강화를 해 줄 수 있는 레드라인으로 영유아을 위한 다양한 간식을 지속적으로 개발 중에 있습니다.

(1) 연구개발 담당조직부설연구소는 연구소장, 팀원으로 구성되어 있으며 스킨케어, 바디헤어케어, 홈케어,푸드케어와 바이오케어로 나뉘어져 있습니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 원)

과 목	제 38 기 3분기	제 37 기	제 36 기	비고

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	320,102,619	338,656,843	239,147,032	-

감 가 상 각 비	1,613,883	581,326	186,667	-

위 탁 용 역 비	36,897,556	92,252,303	41,846,749	-

기 타	83,378,386	84,469,337	65,218,708	-

연구개발비용 계	441,992,444	515,959,809	346,399,156	-

회계처리	판매비와 관리비	441,992,444	515,959,809	346,399,156	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.43%	0.38%	0.24%	-

나. 연구개발 실적

기존에 마트 등에서 운영하고 있던 닥터아토 에센셜, 더마리페어, 트리트먼트 제품을프리미엄 라인과 동일한 브랜드 아이텐티티를 가질 수 있도록 신제품 출시를 진행하였습니다. 알레르기 유발 물질을 배제한 향을 사용하여, 알레르기 유발 요소를 배제할 수 있도록 하였으며, 피부 증상에 따라서 맞춰서 사용할 수 있도록 라인을 정리하여 가벼운 증상에 사용할 수 있는 제품부터 심한 증상에 적합한 제품까지 선택을 할 수 있도록 강화하였으며, 자극, 보습 및 알레르기 반응 등에 대한 임상시험을 통해서 임상의과학적인 제품으로 개발 진행 중에 있습니다.

기존 오랫동안 운영하던 누크 제품 전체 라인을 더 퓨어 브랜드로 바꾸게 되었습니다. 이를 위하여 기존 누크 제품들에 대하여 발효 성분을 더하여 보습과 효능을 더욱 업그레이드하여 출시를 준비하고 있습니다.

오앤오투는 유아 전문 식품 브랜드에 맞게 쌀을 이용한 과자를 다양하게 개발하고 있습니다. 유아들이 쉽게 먹을 수 있고, 영양과 맛도 보강한 제품을 개발 중에 있으며, 영 유아뿐 아니라 어린이와 성인들도 즐길 수 있도록 개발을 진행하고 있습니다.

오앤오투는 초콜릿류와 음료류에 대한 제품을 추가로 개발을 진행하고 있습니다. 건강을 생각하면서 맛있고 안심하고 먹을 수 있는 간식을 다양하게 제공하기 위해서 추가 제품을 개발 진행 중에 있습니다.

법적으로 공산품으로 분류되던 물티슈가 화장품법으로 분류되면서 화장품 전문기업에서 만드는 제품에 어울리게 되면서 공산품임에도 불구하고 화장품 기준을 관리하던 제품이 제대로 관리될 수 있는 법적인 기반이 마련되었으며, 화장품법에 맞춘 제품으로 생산하여 판매하고 있습니다.

이 외에도 다양한 신제품 개발을 준비 및 진행하고 있으며, 임상의과학적 기반을 토대로 엄마와 아이가 믿고 사용할 수 있는 제품들을 제공하기 위해서 노력하고 있습니다.