아가방컴퍼니 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 아가방앤컴퍼니와 그 종속기업은 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지 제37기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.당사는 한국채택국제회계기준 적용기업으로 "V. 이사의 경영진단 및 분석의견"은 연결기준으로 작성하였습니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요지난 2015년을 돌이켜 보면, 지속되는 경기침체와 가계부채의 증가, ‘메르스’등의 영향으로 소비심리가 급속도로 위축되는 어려운 경제상황이었습니다. 아가방앤컴퍼니 역시 지난해 연결재무제표 기준 총 매출이 1,573 억으로 전년대비 1.7% 감소하면서 불황의 그늘에서 자유롭지 못했습니다.

그러나 이러한 어려움 속에서도 수익성 향상을 위한 지속적인 체질개선을 통해 당기순이익은 2억으로 전년대비 74억 증가하였습니다. 이와 함께 오랜 기간 수익성에서 어려움을 겪어 왔던 브랜드 [엘르]를 철수하고, 디자인스킨과 쁘띠마르숑을 인수하면서 새로운 성장동력을 마련해 나아가는 의미 깊은 한 해이기도 하였습니다.

2016년 또한 저성장으로 인한 소비둔화와 해외직구의 지속 증가, 출혈적인 경쟁심화 등 당사를 둘러싼 불확실한 국내외 환경을 극복해야 하는 동시에, 새로운 비전 달성의 초석이 될 중국과의 신규 프로젝트를 완벽하게 추진해야 하는 중요한 시기이기도 합니다.

매 위기 때마다 변화와 혁신을 바탕으로 성장해 온 아가방앤컴퍼니는, 올 한해도 과감한 변화와 수익 중심의 경영구조, 공격적인 마케팅과 고객에게 더욱 다가갈 수 있는 혁신적인 디자인을 통해 위기를 슬기롭게 극복해 나갈 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결 재무제표기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

과 목	제 37(당) 기말	제 36(전) 기말	증감액	증감율

자 산

비유동자산	117,400	108,850	8,550	7.9%

장기성매출채권	785	1,291	-506	-39.2%

기타비유동금융자산	4,653	5,088	-435	-8.6%

기타비유동자산	128	405	-277	-68.4%

유형자산	99,237	93,542	5,695	6.1%

투자부동산	761	771	-10	-1.4%

무형자산	5,050	1,516	3,534	233.2%

장기금융상품	398	75	323	430.8%

매도가능금융자산	5,728	5,622	106	1.9%

관계기업투자	455	475	- 20	-4.1%

순확정급여자산	206	66	140	210.4%

유동자산	105,221	124,919	-19,698	-15.8%

재고자산	36,569	42,394	- 5,825	-13.7%

매출채권	41,808	41,484	324	0.8%

기타유동금융자산	3,920	2,708	1,212	44.8%

당기법인세자산	38	28	10	36.3%

기타유동자산	1,212	379	833	220.0%

현금및현금성자산	21,675	37,927	- 16,252	-42.9%

자산총계	222,622	233,769	-11,147	-4.8%

자 본	-	-	-	-

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	169,910	168,179	1,731	1.0%

납입자본	51,798	50,479	1,319	2.6%

기타자본구성요소	3,985	3,812	173	4.5%

이익잉여금	114,127	113,888	239	0.2%

비지배지분	471	-	-	-

비지배지분	471	-	471	-

자본총계	170,381	168,179	2,202	1.3%

부 채	-	-	-	-

비유동부채	29,987	36,887	-6,900	-18.7%

이연법인세부채	7,406	7,575	-169	-2.2%

기타비유동부채	85	30	55	187.2%

기타비유동금융부채	21,097	22,283	-1,186	-5.3%

장기차입금	1,398	7,000	-5,602	-80.0%

순확정급여부채	-	-	-	-

유동부채	22,254	28,703	-6,449	-22.5%

매입채무	8,294	11,989	-3,695	-30.8%

기타유동금융부채	2,917	5,155	-2,238	-43.4%

기타유동부채	1,347	1,561	-214	-13.7%

단기차입금	3,291	4,965	-1,674	-33.7%

당기법인세부채	2	22	- 20	-89.0%

유동충당부채	6,402	5,011	1,391	27.8%

부채총계	52,241	65,590	-13,349	-20.4%

부채와자본총계	222,622	233,769	-11,147	-4.8%

자산 총계는 장기차입금 상환 등으로 인한 현금 및 현금성 자산의 감소와 재고자산의감소로 전년대비 11,147 백 만원이 감소한 222,622 백만원입 니다. 부채는 장기차입금 56억이 감소하여 전년대비 65,590 백만원에서 52,241 백만원으로 13,349백만원 감소하였습니다. 따라서 자본 총계는 전년대비 1.3% 증가한 170,381백만원입니다. 당기와 전기 유동성 비율(2015년 : 472.8%, 2014년 : 435.2%)과 부채비율(2015년 : 30.7%, 2014년 : 39.0%)을 살펴보면 재무적으로 매우 안정적이며 유동성이 높음을 알 수 있습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제37기	제36기	증감액	증감율

매출액	157,317	160,143	-2,826	-1.7%

영업이익	109	-7,327	7,436	흑자전환

당기순이익	204	-7,227	7,431	흑자전환

지배기업주주지분	205	-7,227	7,432	-

비지배지분	-1	-	-1	-

기본주당순이익(원)	6	-256	262	흑자전환

매출액은 전기 대비 2.2% 감소한 156,671백만원이며, 영업이익은 전년 대비 7,456백만원이 증가한 129백만원으로 흑자전환되었습니다. 수익성 향상을 위한 지속적인 체질개선과 매출원가 감소, 판관비 절감 등을 통해 당기순이익은 209백만원(지배기업주주지분 당기순이익 : 210백만원)으로 전년대비 7,456백만원 증가하였습니다. 4.유동성 및 자금조달과 지출최근 2개 사업연도 기간 동안 당사의 현금흐름은 아래와 같습니다.

과목	제 37 기	제 36 기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	3,807	4,540

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	-14,183	-6,874

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-6,001	29,647

Ⅳ. 현금의증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	-16,378	27,313

Ⅴ. 기초의현금	37,927	10,317

Ⅵ. 외화표시현금및현금성자산의환율변동효과	126	296

Ⅶ. 기말의현금	21,674	37,927

당기순이익은 전기대비 흑자전환하였으나, 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 16.1% 감소한 3,807백만원이며, 투자활동으로 인한 현금흐름은 건설중인 자산(이천물류센터)과 연결 범위의 변동(디자인스킨 인수 등)으로 -14,183백만원, 재무활동으로 인한 현금흐름은 장기차입금 상환으로 -6,001백만원 입니다.이로인한 기말의 현금은 전년보다 16,253백만원 감소한 21,674백만원 입니다.당사는 당기말 286억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 매도가능금융자산, ⅲ) 기타유동금융자산을 모두 포함한 금액이며, 전기말 유동자금 452억원 대비 166억원 감소하였습니다당기말 당사 단기차입금은 33억원이며 전기말 49억원 대비 16억원 감소하였습니다. 연결실체의 단기차입금은 수출매출채권 할인과 관련하여, 할인시점에 금융기관으로 부터 대금을 회수하였지만, 원채무자가 대금을 지급하는 시점까지 원채무자의 채무불이행 위험을 부담함에 따라 매출채권 할인액을 단기차입금으로 계상한 것과 일부 종속회사에서 운영자금으로 은행으로 부터 차입하여 사용한 것으로 구성되어 있습니다.참고로 (주)아가방앤컴퍼니는 2000년부터 무차입 경영을 유지해 오고 있습니다. 5. 부외거래동 보고서의 첨부서류인 (연결)감사보고서의 "주석 39. 우발부채와 약정사항 "을 참고 6. 기타 투자판단에 필요한 사항해당사항 없습니다.