지누스 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 경영진이 승인한 정책에 따라 당사의 재무부서에 의해 이루어지고 있습니다. 당사의 재무부서는 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 가. 시장위험

(1) 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 인도네시아 루피아와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 보고기간말 현재 외환위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, JPY, IDR, EUR)

구 분	통화	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	77,771,813	92,198,484	41,447,777	45,095,182

JPY	274,017,140	2,823,034	8,357,111	88,106

IDR	2,809,271,042	233,450	2,845,590,960	220,249

매출채권	USD	21,435,629	25,411,938	13,408,220	14,588,143

당기손익-공정가치 금융자산	USD	38,143,624	45,219,266	5,895,047	6,413,811

기타금융자산	USD	310,344	367,913	758,896	825,679

IDR	2,907,048,625	241,576	2,317,752,908	179,394

JPY	-	-	40,029	422

금융자산 합계	USD	137,661,410	163,197,601	61,509,940	66,922,815

JPY	274,017,140	2,823,034	8,397,140	88,528

IDR	5,716,319,667	475,026	5,163,343,868	399,643

금융부채

매입채무	USD	6,482,839	7,685,405	16,516,462	17,969,910

EUR	454,565	610,181	-	-

IDR	150,450,449,837	12,502,432	114,963,929,650	8,898,208

차입금	USD	56,688,762	67,204,528	35,503,719	38,628,046

EUR	53,825	72,251	-	-

기타금융부채	USD	2,605,006	3,088,234	1,414,043	1,538,479

JPY	14,067,198	144,926	12,997,344	137,026

EUR	44	59	-	-

IDR	83,236,302,415	6,916,937	70,032,519,468	5,420,517

금융부채 합계	USD	65,776,607	77,978,167	53,434,224	58,136,435

JPY	14,067,198	144,926	12,997,344	137,026

EUR	508,434	682,491	-	-

IDR	233,686,752,252	19,419,369	184,996,449,118	14,318,725

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 5% 절상및 절하되는 경우 연결회사의 세후이익 및 자본에 영향을 미치는 환율효과는 다음과같습니다.

(단위: 천원)

환율의 변동	당기말	전기말

세후이익	자본	세후이익	자본

미국 달러(USD)/원	상승시	3,216,807	3,216,807	323,291	323,291

하락시	(3,216,807)	(3,216,807)	(323,291)	(323,291)

일본 엔(JPY)/원	상승시	101,500	101,500	(1,850)	(1,850)

하락시	(101,500)	(101,500)	1,850	1,850

유럽 유로(EUR)/원	상승시	(26,970)	(26,970)	-	-

하락시	26,970	26,970	-	-

인도네시아 루피아(IDR)/원	상승시	(738,829)	(738,829)	(521,966)	(521,966)

하락시	738,829	738,829	521,966	521,966

(2) 이자율 위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 적어서 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 10bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

지 수	당기말	전기말

세후이익	자 본	세후이익	자 본

상승시	(90,209)	(90,209)	(49,132)	(49,132)

하락시	90,209	90,209	49,132	49132

나. 신용위험 신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다. (1) 위험관리 연 결회사는 지속적으로 신용위험을 관리하고 있으며, 은행 및 금융기관의 경우 우량 신용등급의 은행 및 금융기관과만 거래합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 한도를 적용하며, 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다. 연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.(2) 신용보강 일부 거래처에 대해서는 계약 불이행을 방지하기 위해 일정 비율의 선수금을 받고 거래를 진행하고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상 연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다. ㆍ 재화의 제공에 따른 매출채권ㆍ 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산 현금성자산 및 장단기금융상품도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. (가) 매출채권 연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실률은 보고기간말 기준으로부터 일정 기간 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 보고기간말 현재 기대신용손실률을 적용하여 반영된 매출채권의 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	정상 채권	30일 이내연체 채권	30~60일 이내연체 채권	60일 초과 연체 채권	합 계

당기말

기대손실률	0.07%	0.32%	0.56%	2.04%

총 장부금액 - 매출채권	161,608,046	23,972,466	6,680,490	19,019,439	211,280,441

손실충당금	(119,236)	(77,834)	(37,185)	(388,014)	(622,269)

전기말

기대손실률	0.03%	0.06%	0.18%	1.20%

총 장부금액 - 매출채권	185,832,403	15,582,585	5,264,618	9,162,834	215,842,440

손실충당금	(58,423)	(9,418)	(9,513)	(109,555)	(186,909)

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	매출채권

당 기	전 기

기초 손실충당금	186,909	176,541

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	990,070	79,528

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	(585,616)	(56,033)

환입된 미사용 금액	-	(1,506)

외환차이	30,906	(11,621)

기말 손실충당금	622,269	186,909

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 매출채권에 대한 손상은 연결포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있으며, 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 미수금, 미수수익 등이 포함되며, 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	미수금

당 기	전 기

기초 손실충당금	335,251	200,164

당기손익에 인식된 손실충당금의 증가	881,734	147,968

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	(881,203)	-

환입된 미사용 금액	(4,322)	(1,380)

외환차이	12,252	(11,501)

기말 손실충당금	343,712	335,251

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 대부분 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 연결회사가보유하고 있는 금융상품에 대해 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. (4) 대손상각비당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

매출채권	990,070	79,528

기타금융자산 - 미수금	881,734	147,968

대손상각비 환입	(4,322)	(1,506)

대손상각비	1,867,482	225,990

(5) 당기손익-공정가치 측정 금융자산 연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다(당기말: 45,528 백만원, 전기말: 8,436백만원).

다. 유동성 위험 유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름이며, 이자비용의 현금흐름을 포함한 금액입니다. 이행보증계약은 즉시 지급을 요구 받을 수 있으므로 계약금액 총액이 3개월 미만 구분에 포함되어 있습니다. 연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말

3개월 미만	3개월에서1년 이하	1년에서2년 이하	2년 초과	합 계

매입채무	112,103,633	23,442,190	-	-	135,545,823

차입금	186,754,867	35,465,064	24,281,638	62,415,110	308,916,679

기타금융부채	37,919,734	12,178,609	512,894	6,094,901	56,706,139

리스부채	2,955,344	8,822,459	11,191,218	19,738,600	42,707,621

이행보증계약	30,000	-	-	-	30,000

합 계	339,763,578	79,908,322	35,985,750	88,248,611	543,906,262

(단위: 천원)

구 분	전기말

3개월 미만	3개월에서1년 이하	1년에서2년 이하	2년 초과	합 계

매입채무	113,822,111	-	-	-	113,822,111

차입금	113,780,511	62,925,121	13,494,325	91,568,973	281,768,930

기타금융부채	63,232,783	3,158,086	168,089	5,976,815	72,535,773

리스부채	3,009,541	8,440,724	7,262,031	15,391,989	34,104,285

이행보증계약	35,000	-	-	-	35,000

합 계	293,879,946	74,523,931	20,924,445	112,937,777	502,266,099

라. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의장단기차입금 및 사채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다. 보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부 채	540,408,192	482,394,178

자 본	478,228,047	414,413,207

부채 비율	113.0 %	116.4 %

보고기간말 현재 연결회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금 (A)	286,030,591	234,168,100

차감:현금및현금성자산 (B)	131,652,604	96,745,947

순부채 (C=A-B)	154,377,987	137,422,153

자본총계 (D)	478,228,047	414,413,207

총자본 (E=C+D)	632,606,034	551,835,360

자본조달비율 (F=C/E)	24.4 %	24.9 %

마. 파생상품 약정내용연결회사는 환율 위험의 노출을 최소화하고 안정적인 손익 관리를 위해 금융기관과통화선물환 거래 약정을 체결하였습니다. 당기말 현재 연결회사의 선물환 거래에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(기준일: 2021.12.31) (단위 :천 USD)

구분	계약일	만기일	계약금액

통화선물	2021년 11월 05일	2022년 01월 28일	USD	20,000

통화선물	2021년 11월 05일	2022년 02월 28일	USD	25,000

통화선물	2021년 11월 05일	2022년 03월 31일	USD	25,000