지엠비코리아 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

지엠비코리아와 그 종속회사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

당사는 1979년 02월에 설립되었으며, 2012년 11월에 당사의 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 상장하였습니다. 주로 자동차부품 및 기계공구류의 제조, 가공 및 판매를 사업목적으로 하고 있습니다. 당사는 자동차의 자동변속기 부품인 Spool-Valve를 연간 약 3억개 이상 생산이라는 단일생산업체로는 세계 최대 Volume의 생산 업체 위치에 도달하고 있습니다. 또한, 친환경 미래자동차인 하이브리드, 전기자동차 등에 대한 신성장 동력 부품 개발에도 박차를 가하여 전동식 워터펌프인 EWP는 세계적인 경쟁업체로 부상하고 있습니다. 현재 자동차 부품 시장은 전세계적으로 경쟁이 심화됨에 따라 수익성 악화가 지속되고 있습니다. 외부적으로는 중국 원자재 인상에 의하여 자재비가 상승하고 있으며, 원화 강세의 환율 영향으로 인하여 수출 부품에 대한 이익이 하락하고 있습니다. 그리고 내부적으로는 국내 최저임금 인상 및 상여금의 통상임금화에 따른 임금 부담 상승이라는 리스크가 눈 앞에 놓여 있습니다. 회사는 이러한 리스크에 대비하여 지속적인 원가절감 활동 확대 및 제품의 품질 향상, 노사 화합을 통한 위기 극복에 대해 전사적인 노력을 기울이고 있습니다.

당사는 중장기 전략으로 2020년 매출 7,000억 목표를 향한 비전으로 WIND7000(World Wide Innovation New Dream)의 슬로건 아래 목표 달성을 위해 지속적으로 성장해 갈 것입니다.

향 후 지속가능성장을 위해 기술개발과 제품개발, 원가경쟁력을 더욱 강화해 매출신장과 이익확대를 추구함과 동시에 투명경영을 실천하여 지역사회의 발전에 한층 더 기여할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 요약 손익계산서(연결기준)

(단위 : 백만원)

과목	제39기	제38기	전기대비

증감	증감율

1.매출액	466,839	495,119	(28,280)	-5.71%

2.매출원가	401,908	420,765	(18,857)	-4.48%

3.매출총이익	64,931	74,354	(9,423)	-12.67%

4.영업이익	13,510	24,305	(10,795)	-44.41%

5.법인세비용차감전순이익	13,256	22,794	(9,538)	-41.85%

6.법인세비용	1,426	3,268	(1,842)	-56.36%

7.당기순이익	11,829	19,526	(7,697)	-39.42%

8.총포괄이익	10,249	17,082	(6,833)	-40.00%

나. 요약 재무상태표(연결기준)

(단위 : 백만원)

과목	제39기	제38기	전기대비

증감	증감율

자산총계	468,879	466,334	2,545	0.55%

부채총계	230,533	237,376	(6,843)	-2.88%

자본총계	238,346	228,958	9,388	4.10%

다. 주요 경영지표

구분	제39기	제38기

안정성비율	부채비율	96.72%	103.68%

이자보상배율	3.77배	7.12배

수익성비율	매출액순이익율	2.53%	3.94%

자기자본순이익율(ROE)	5.56%	8.81%

성장성비율	매출액증가율	-5.71%	5.9%

영업이익증가율	-44.41%	43.62%

※ 부채비율 = 부채총계 / 자본총계 × 100 ※ 이자보상배율 = 영업이익 / 영 업외이자비용※ 매출액순이율 = 당기순이익 / 매출액 × 100 ※ 자기자본순이익율 = 당기순이익 / 전기 및 당기말 자본총계의 평균 × 100 ※ 매출액 증가율 = 전기대비 매출액 변동액 / 전기 매출액 × 100 ※ 영업이익증가율 = 전기대비 영업이익 변동액 / 전기 영업이익 × 100

라. 재무상태 및 영업실적에 중요한 영향을 미친 일반적 요인 당기말 회사의 부채는 230,533백만원, 자본은 238,346백만원으로 자산은 전기대비 0.55% 증 가한 468,879백원입니다. 2017년도 매출은 친환경 부품인 전동식 워터펌프(EWP)의 물량 확대로 인하여 일부 매출은 증가하였으나, 현대/기아차의 판매 부진과 더불어 자동변속기 부품인 V/Spool의 사양 변경 등으로 전기대비 5,71% 감소한 466,839백만원 입니다. 그리고 회사의 영업이익은 13,510백만원으로 전기대비 44.41%가 감소하였으며, 당기순이익 또한 11,829백만원으로 39.42%가 감소하였습니다. 마. 신규사업 당사는 지속성장 토대를 마련하기 위하여 해외투자에 적극 나서고 있습니다. 2013년에 친환경 자동차부품시장 지배력을 강화하기 위하여 향후 전동식 워터펌프 등을 전문적으로 생산할 에이지테크(주)를 설립하여 가동중에 있으며, 2014년에는 중국 난퉁지역과 러시아지역, 루마니아지역에 추가적인 생산법인을 설립을 진행하였습니다. 이는 중국, 러시아 및 유럽시장을 직접 공략할 수 있는 교두보를 확보해 나가고 있습니다. 2017년에는 친환경자동차의 핵심부품 개발과 새로운 미래 아이템을 찾기 위해 지엠비엘피스(주)를 설립하였습니다. 그리고 글로벌 경쟁력 강화를 위해 멕시코와 베트남 진출도 적극 검토중입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 1 ) 유동성(연결기준)

(단위 : 백만원 )

구 분	제39기	제38기	제37기

영업활동으로 인한 현금흐름	26,278	41,927	14,288

투자활동으로 인한 현금흐름	(31,684)	(33,489)	(38,369)

재무활동으로 인한 현금흐름	12,220	(9,536)	15,360

기말의 현금 및 현금성자산	19,143	14,308	15,418

영업이익	13,510	24,304	16,923

주1) 상기 영업활동으로 인한 현금흐름은 현금및현금성자산의 환율변동효과를 반영한 금액입니다. 2) 자금조달 (1) 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다(단 위:천원).

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	80,900,879	-	72,046,113	-

장기차입금	12,293,776	19,760,403	12,426,361	31,506,258

사채	-	21,428,000	-	12,085,000

합계	93,194,655	41,188,403	84,472,474	43,591,258

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

내역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

원화차입금	KEB하나은행	2.97%	55,600,000	51,000,000

원화차입금	경남은행	2.93%	3,000,000	3,000,000

원화차입금	수출입은행	2.45%	10,000,000	-

원화차입금	우리은행	2.98%	-	3,000,000

외화차입금	중국미즈호은행외	2.14%	12,300,879	15,046,113

합계	80,900,879	72,046,113

(3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	차입처	이자율(%)	만기	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

원화장기차입금	KEB하나은행	2.8-3.45%	2018-2019	4,625,000	1,862,500	4,625,000	4,487,500

원화장기차입금	우리은행	2.3-2.8%	2035	93,081	1,989,619	86,610	2,083,995

외화장기차입금	KEB하나은행외	3.88%	2021	4,371,312	9,642,600	4,930,680	15,807,180

외화장기차입금	중국미즈호은행외	1.2-4.5%	2019~2023	3,204,382	6,265,684	2,784,071	9,127,584

사채	미쓰비시도쿄UFJ은행	LIBOR(3M)+0.02%	2020년	-	10,714,000	-	12,085,000

사채(주)	미쓰비시도쿄UFJ은행	LIBOR(3M)	2022년	-	10,714,000	-	-

합계	12,293,775	41,188,403	12,426,361	43,591,259

(주) 당기 중 무기명식 이권부 UFJ 지급보증부 사모사채를 발행하였으며 발행가액은 USD 10,000,000, 상환방법은 1년 거치 4년 16회 분할상환 조건입니다. (4) 당기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	2018년	2019년	2020년	2021년	2022년 이후	합계

원화장기차입금	4,718,081	1,959,819	100,163	103,091	1,689,046	8,570,200

외화장기차입금	7,575,694	7,862,710	5,651,376	1,683,757	710,441	23,483,978

사채	-	-	10,714,000	-	-	10,714,000

사채	-	2,678,500	2,678,500	2,678,500	2,678,500	10,714,000

합계	12,293,775	12,501,029	19,144,039	4,465,348	5,077,987	53,482,178

5. 부외거래 - 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 39. 우발채무 및 우발자산"을참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1) 위험회피활동연결실체는 외화사채의 환율변동위험 및 이자율변동위험을 회피하기 위한 목적으로 통화스왑계약을 체결하였습니다. 연결실체의 위험관리정책에 따른 통화스왑계약은 위험회피효과를 제공하지만 기업회계기준서 제1039호에 따른 특정 요건을 충족시키지 아니하므로 위험회피회계를 적용하지 아니합니다. 따라서 통화스왑계약 관련한 평가손익을 당기손익으로 인식하였습니다. 당기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품내역은 다음과 같습니다(단위: 천원)

파생상품 종류	거래금융기관	계약금액	약정이자율	계약체결일	만기일	평가금액

통화스왑	미쓰비시도쿄UFJ은행	수취	USD 10,000,000	LIBOR(3M)+0.02%	2015년 3월 24일	2020년 3월 24일	(764,692)

지급	KRW 11,210,000	2.48%

수취	USD 10,000,000	LIBOR(3M)	2017년 10월 13일	2022년 10월 13일	(1,097,889)

지급	KRW 11,467,000	2.42%

2) 기타 사항은 동 공시서류의 첨부서류인 감사보고서의 '주석 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책'을 참고하시기 바랍니다.