THE CUBE& 반기보고서 (2016.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황1) 세계 자동차 산업의 동향

하반기 자동차 수요 전망은 브렉시트 영향에 따른 경기회복 지연 및 산업수요 둔화를 반영하여 자동차산업 수요를 소폭 하향 조정하였다.

세계 자동차 시장은 2.4% 증가한 8,826만 대로 기존 전망치인 2.5%, 8,828만 대를 소폭 하향 조정하였다. 신흥시장 부진이 지속되는 가운데 선진시장도 성장세가 둔화되었기 때문이다. 미국은 하반기 시장 정체 본격화를 반영해 1.3% 증가한 1,770만 대로 기존 1.6%, 1,775만 대 보다 하향 조정했다. 유럽은 브렉시트 영향으로 하반기 증가폭이 크게 둔화될 전망이나 상반기 호조를 반영하여 5.1% 증가한 1,679만 대로 기존 3.1%, 1,648만 대 보다 상향했다. 중국은 상반기 중 증가폭이 예상을 밑돌아 성장률을 하향 조정하였으며 기존 9.6%, 2,281만 대를 수정 9.2%, 2,274만 대 하향, 인도는 기존 전망 6.4%, 294만 대를 유지했다. 브라질은 상반기중 시장 침체를 반영하여 기존 210만대에서 22.6%하락한 192만 대로 하향 조정하였고, 러시아는 유가 상승 효과를 반영하여 기존 134만대보다 소폭 상승한 137만 대로 상향했다.

글로벌 승용차 판매가 2015년 기준 86백만대로 전년대비 1.8% 성장하는데 그쳤고 앞으로도 저성장이 예상되는 가운데, 지속적인 부품단가 절감압력과 친환경화·무인화·전장화 등 미래자동차 신기술에 대한 요구가 늘며 한국산 혁신기술제품에 대한 관심 또한 높아지고 있다. 세계적 완성차 기업인 독일의 다임러 AG는 한국을 비롯한 對아시아 소싱을 확대하고자 하며 혁신기술 보유 1, 2차 벤더를 만나기 위해 많은 전시회와 1:1 상담등을 통해 아시아 소싱을 확대해 나가고 있다.

신흥국 자동차 기업은 인포테인먼트 등 IT와 연관된 우리가 강점을 가진 기술에 관심이 높다. 인도 타타모터스는 인포테인먼트, 보안 솔루션, 자동 트랜스미션, 파워트레인, NVH(차량진동소음) 제품에 관심이 많으며 자국 제조업 육성을 위한 메이크인디아(Make in India) 정책에 따라 기술 이전 및 합작 투자 파트너를 찾는다. 브라질 최대 버스제조사인 마르코폴로는 이런 부품 뿐만 아니라 버스용 인터넷 및 TV 등 인포테인먼트 분야에 관심을 두고 브라질 본사뿐만 아니라 중국의 아시아 지역 구매 담당자까지 방한하는 등 열의를 보이고 있다.

2) 국내 자동차 산업의 동향

하반기에 개별소비세 인하 종료로 판매 급감이 예상되나 상반기 중 예상치를 넘는 호조를 반영하여 기존 -2.9%, 178만 대 보다 상향 조정한 -0.5%, 182만 대로 상향 조정하였다.

최근 정부는 VW의 배기가스 배출 조작 문제등으로 미세먼지 관리 특별대책을 통해 노후 경유차 수도권 진입규제 및 2020년 친환경차 보급 확대 계획을 발표했다. 경유차 시장 위축과 친환경차 시장 확대가 촉진될 것으로 보인다.

불황의 골에서 벗어나고 있지 못한 한국 경제는 지속적인 장기 불황 가능성이 확대 되고 있고, 수출 여건 또한 계속 악화되고 있어 많은 어려움이 예상된다. 특히, 영국의 브렉시트처럼 각 국가별 보호무역주의가 확대되고 있는 상황에서 미국의 대선주자들이 앞 다투어 보호무역을 강조하고 있는 현 상황은 수출을 주요 경제 기반으로 하고 있는 우리로서는 매우 심각한 상황이 아닐 수 없다.

장기불황과 보호무역의 파고에 슬기롭게 대처하는 방법은 우수한 인재와 높은 기술력이 대안이 될 수 있고 현지화 전략도 방법이 될 수 있다.

나. 회사의 현황1) 영업개황 및 사업의 구분

a. 영업개황* 현대·기아차

최근 계속적으로 글로벌 경기위축 및 내수경기 침체로 생산 및 판매가 어려움을 겪고 있고 글로벌 메이커들의 치열한 경쟁으로 수익률 또한 악화되는 형국이다. 기존 생산 공급중인 제품군의 시장확대는 어려워 보이고 새로운 신차 비즈니스에 적극 참여해 나가야 하는 상황이다.

현대-기아차는 2019년부터 소형엔진부터 중,대형 엔진까지의 신엔진 개발에 박차를 가하고 있고 관련된 시스템업체들의 가격경쟁과 국내 구매활동이 활발히 이루어지고 있어 이에 대한 기회가 많을 것으로 보인다. 현재 한국델파이와 로커암, 보그워너와 VCT 부품공급을 협의중에 있어 좋은 결과가 예상된다.

* GM-Korea

GM본사의 추가적인 엔진생산 물량을 한국GM에 배정하는 것에 난색을 표하고 있어 앞으로도 한국GM의 생산량 증가는 어려워 보인다. 기존 생산중인 엔진과 밋션 완성차는 구형 사양으로 국내 시장에서의 판로 확대는 어려워 보이고 저개발 국가의 수출 공급으로 만회해 가야할 것으로 보인다. 그러나, 3년전부터 서유럽, 러시아, 아세안등에서 한국GM의 쉐보레 브랜드가 계속 철수하고 있어 해외 판로도 극히 제한적이다.

올해 3월부터 GM브라질에 Engage Piece부품을 본격적으로 공급하기 시작하여 한국GM의 감소된 생산량에 대해 본 비즈니스를 통해 보완해 가고 있다.

* 두산인프라코어

상반기 구조조정을 어느 정도 마무리하고 본격적인 매출 확대를 위해 해외시장을 지속적으로 개척하고 있으며, 하반기부터 G2엔진을 위시한 건설기계사업의 판매 증가가 예상되고 있다. 한동안 중단되었던 2교대 연장근무도 하반기부터 본격적으로 계획하고 있어 공급량 증가가 가능해 보인다.

* 해외고객

2015년도부터 개발 진행한 독일 다임러 벤츠의 대형엔진 부품인 HDEP 베아링저널의 공급이 하반기부터 본격 시작되어 그 동안 답보상태에 있었던 매출의 증가가 가능해 보인다. 본 다임러 베아링저널과 GM브라질의 Engage Piece의 본격 양산으로 하반기 많은 매출증가가 예상된다.

2) 시장점유율

당사 생산품목의 대부분은 선진국으로부터의 수입부품을 독자기술로 국산화한 제품으로 국내독자 생산품(점유율 100%)이므로 타사에서는 기술적 접근이 어려움.

3) 시장의 특성

이전 자동차 OEM자동차업계의 관행상 자동차부품업체는 하나 또는 둘 이상의 완성차 회사에 수직적인 종속관계를 맺어 왔으나, 당사는 현대-기아차, GM-Korea , 두산인프라코아, 대동공업, LS엠트론, EATON, CONTINENTAL, DAIMLER BENZ, BORG WARNER, 미쯔비시FUSO, GM-Brazil 등 안정적인 거래처를 다수 확보하고 있다. 당사의 생산계획은 전적으로 고객의 차종별 조립계획에 의존하고 있으며 일반시장을 상대로 영업활동을 하는 시장상품과는 구별된다. 그리고 당사의 주력품목인 Valve Tappet과 하이드로릭 텐셔너 하우징, 베아링저널은 전세계 최고의 경쟁력을 갖추고 계속적인 시장확대를 하고 있다.

4) 신규사업 등의 전망* 다임러 벤츠 독일

신규사업명 : HDEP 베아링 저널

내 용 : 현재 다임러 벤츠 독일에 공급중인 MDEG 베아링 저널과 유사한 품목으로 공 급량이 기존 MDEG엔진의 2배 정도로 매출 신장에 큰 역할을 할 것이며, 현재 개발완료되어 8월부터 공급 예정이다.

예상 매출 증가액 : 40억원/년

계약 기간 : 2015. 7 - 2019. 12

* GM 브라질

신규사업명 : Engage Piece MT5 공급계약

내 용 : 현재 GM브라질에서 사용중인 Engage Piece가 브라질 현지 업체에서 당사로 거래계약을 완료하여 2016년 3월부터 공급 시작 되었다.

예상 매출 증가액 : 40억원/년

계약 기간 : 2015. 5 - 2019. 12.

* 델파이 파워트레인

신규사업명 : Rocker Arm 공급

내 용 : 현대-기아차의 신엔진에 적용될 Rocker Arm의 캐스팅 소재 및 가공 공급.

예상 매출 증가액 : 80억원/년계약 기간 : 2019년 1월 예정.

* 보그워너 모스시스템즈신규사업명 : VCT Roter 공급

내 용 : 현대-기아차의 신엔진에 적용될 VCT부품의 가공 공급.

예상 매출 증가액 : 36억원/년계약 기간 : 2020년 1월 예정.

2. 주요 제품 가. 주요제품의 현황(단위 :백만원,% )

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

자동차부품	제품	CHAMBERROCKER ARMTAPPETSEAT RINGCAM FOLLOWERHOUSINGLEVERE/PLADDER FRAME외	엔진연소실개폐장치 및 미션부품	청보산업(주)	469 ( 4.6) 100 ( 1.0) 3,174 ( 31.3) 293 ( 2.9) 182 ( 1.8) 2,936 ( 28.9) 721 ( 7.1)1,137( 11.2)1,144 ( 11.2)

계	-	-	10,156(100.0)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제38기반기	제37기	제 36 기

CHAMBER	2,322	2,340	1,828

TAPPET	2,277	2,208	2,225

SEAT RING	1,878	1,824	1,752

CAM FOLLOWER	1,410	1,410	1,401

ROCKER ARM	2,600	2,417	2,452

HOUSING	1,902	1,785	1,730

E/P	8,834	8,316	8,393

LEVER	5,434	5,277	5,323

(1) 산출기준

특정부품의 가격결정은 해당부품의 신규개발 완료시점에 모기업에서 원가실사를 통해 개별원가를 상호협의 결정하여 책정함.

(2) 주요 가격변동원인

개발시점에 결정된 가격은 특별한 사유가 없는한 동일한 가격으로 유지되나 원가에 영 향을 미치는 특별한 원가변동요인이 발생하면 모기업의 요청에 의해 조정됨. (3) 단가산정 모든 제품을 품목별로 구분하여 "총매출액 ÷ 매출수량"

3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 :백만원/% )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

자동차 부품	원재료	모리,크롬,니켈,코발트선철고철베어링초경T/PPIPELEVER,S/C. L/FBUSING외	소재생산및 가공	245 ( 4.7) 170( 3.2) 44 ( 0.8) 30( 0.6) 293( 5.6) 128( 2.4) 396( 7.6)876( 16 .7)	대화엠텍삼리대창철재한국NSK두산인프라코아,티엠씨경성산업진흥,부천,중앙한국지엠외

소 계	2,182( 41.6)

저장품	쉘몰드지르콘프라워콘로이다실리카외다이아몬드 휠INSERT TIP, DRILL외	소재가공	646( 12.3)54( 1.0)20( 0.4)41( 0.8)731( 14.0)	안풍산업한성신소재도원물산삼양연마상우테크외

소 계	1,492( 28.5)

외주가공비	TAPPET외 CHAMBER외SEAT RING외열처리탈사비PINTLE외	소재외주가공	368( 7.0)232( 4.4)98( 1.9)271( 5.2)213( 4.1)388( 7.3)	메인테크호성열처리보창산업고려,삼원신광실업창무산업사외

소 계	1,570( 29.9)

합 계	5,244(100.0)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원 )

품 목	제38기반기	제37기	제 36 기

로크롬	3,950	3,500	3,590

니켈	12,500	11,900	20,300

모리	14,400	10,300	18,200

선철	391	358	483

코발트	36,500	38,500	42,000

베어링	885	885	885

(1) 산출기준

각 사업연도별 수입가격에 단순가격을 기준으로 함. (2) 주요 가격변동원인

환율변동 및 수입원자재의 단가변동으로 인한 변화

4. 생산 및 설비에 관한사항

가. 생산능력 및 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제38기반기	제37기	제 36 기

자동차부품	ChamberTappetCam FollowerRocker ArmHousingLeverFinger외	본사	6593,6511871093,9327923,461	1,4788,5844364817,6621,7614,042	1,4279,7021,0155318,0261,8745,690

합 계	12,791	24,444	28,265

(2) 생산능력의 산출근거① 산출기준

-표준생산능력 기준 -직접생산인원 : 65명 -일일평균작업시간 : 9.74 시간 -연간생산수량 : 9,798,284EA -시간당 생산 CAPACITY : 3,493EA② 산출방법

(3,493 EA/HR) * (9.74시간/일) * (24일/월) *12개월

③ 평균가동시간

-일일평균가동시간 : 9.74시간/일 -월별평균가동시간 : 233.8시간/월

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제38기반기	제37기	제 36기

자동차부품	ChamberTappetCam FollowerRocker ArmHousingLeverFinger외	본사	5543,073157923,3086672,912	1,2167,0643593976,3061,4493,326	1,2078,1998584496,7831,5834,807

합 계	10,763	20,117	23,886

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간/%)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

자동차 부품	1,728	1,402	81.1%

합 계	1,728	1,402	81.1%

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 :유형자산 ] (단위 : 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	대체	당기상각	충당금감소	기말장부가액	비고

증가	감소

자동차부품	토지	인천.남동.고잔동외	-	11,268,333	-	50,125	-	-	-	11,218,208	(자가,등기)

건물	"	-	6,079,155	-	45,179	-	138,511	12,707	3,124,730	(자가,등기)

구축물	"	-	1,672,854	-	-	-	32,445	-	853,647	(자가,미등기)

기계장치	"	-	20,820,364	1,379,867	17,235	-	758,006	15,085	7,171,113	(자가,미등기)

정부보조금	"	-	(48,000)	-	-	-	(3,000)	-	(16,500)	-

차량운반구	"	-	414,746	30,450	8,370	-	21,356	2,790	67,911	(자가,등기)

공구기구	"	-	1,824,364	67,389	-	-	90,479	-	345,708	(자가,미등기)

정부보조금	"	-	(21,938)	-	-	-	(2,742)	-	(15,539)

비품	"	-	594,737	70,025	-	-	14,700	-	139,680	(자가,미등기)

건설중인자산	"	-	3,820,390	456,766	-	814,548	-	-	3,462,608	-

합 계	46,425,004	2,004,497	120,909	814,548	1,049,754	3,582	26,351,565	-

라. 진행중인 투자 (단위: 백만원)

사업부문	구분	투자기간	투자대상자산	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 :백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제38기반기	제37기	제36기

자동차부품	제품	TAPPETBASEHOUSINGCAM FOLLOWERR/AE/PBUMPER PAD외	수 출	1,159-2,017112901,129273	2,242-4,5802103551,915650	3,101-3,9175094562,3681,920

CAM FOLLOWERSEAT RINGTAPPETCHAMBERROCKER ARMHOUSINGLEVERLADDER FRAME외	내 수	702932,01546910920721852	1449054,6231,217202,2621,336530	2609535,0721,231142,5841,547520

임대	임대	임대	내 수	26	86	77

합 계	수 출	4,780	9,952	12,271

내 수	5,350	11,037	12,181

임대	26	86	77

합 계	10,156	21,075	24,529

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매경로

판매처	매출액 비중	판매경로	비고

보그워너	28.99%	직납100%	-

두산인프라코어	17.02%	"

한국GM	13.37%	"	-

DAIMLER	14.70%	"	-

현대위아	5.98%	"

태원물산	7.12%	"

미쓰비시 FUSO	3.72%	"	-

지코	2.20%	"	-

대동공업	2.23%	"	-

국제종합기외	4.67%	"	-

계	100.00%	-	-

(2) 판매방법 및 조건

-판매방법 : 수요자(완성차메이커)발주에 의한 직납 -판매조건 : 구매카드, 현금, L/C, T/T,어음

(3) 판매전략

-모기업 품질 적합도 충족 -납기준수 -전부분관리철저 -연구개발을 통한 신규ITEM 개발참여

6. 파생상품거래 현황등에 관한 사항 "해 당사항 없슴"

7. 경영상의 주요계약 등

계 약 상 대 방	계약 기간	계약목적 및 내용	대금 수수 방법	비 고

현대모비스	-	자동차부품 공급	현금	-

지코	-	"	"	-

한국보그워너	-	"	"	-

GM대우자동차	-	"	구매카드	-

두산인프라코아	-	"	구매카드	-

현대위아	-	"	구매카드	-

대동공업	-	"	"	-

국제종합기계	-	"	"	-

LS엠트론	-	"	"	-

태원물산	-	"	전자어음	-

EATON	3년	"	T/T	-

WUHU	"	"	"	-

DAIMLER	"	"	"	-

보그워너 모스텍	4년	"	"	-

미쓰비시 FUSO	"	"	"	-

※국내 기업의 계약기간은 생산 차종이 단산될때 까지이므로 계약기간이 없음

8. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직

-연구부서 : 기술연구소 -연구인원 : 연구소장 1명, 연구원 7명(소재기술개발, 가공기술개발, 품질기술개발), 연구보조원 2명, 연구관리직 1명

나. 연구개발비용(단위 :백만원 )

과 목	제38기반기	제37기	제36기	비 고

원 재 료 비	117	65	109	-

인 건 비	160	289	287	-

감 가 상 각 비	-	(4)	-	-

위 탁 용 역 비	4	35	-	-

기 타	-	-	-	-

연구개발비용 계	281	385	396	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	281	385	396	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.8%	1.8%	1.6%	-

다. 연구개발 실적

(1) 연구과제 1 - Engage Piece - 수동 변속기에 장착되는 5단 변속부품 개발

- 납품처 : GM BRAGIL

- 연구기관 : 당사 기업부설 기술연구소

- 연구기간 : 2015. 5 ~ 2016. 2

- 매출신장율 : 40억원/년

- 연구개발제품 : Trans Mission 수동변속기에 장착되어 기어변속 레버 5단 작동 시 Piece A Engage 가 작동하여 5단 변속이 되는데 중간자 역 할을 한다.

(2) 연구과제 2 - Bearing Journal - HDEP Bearing Journal 부품 개발

- 납품처 : Daimler

- 연구기관 : 당사 기업부설 기술연구소

- 연구기간 : 2014. 3 ~ 2016. 8

- 매출신장율 : 60억원/년

- 연구개발제품 : Euro5,6의 환경규제 대응을 위해 엔진의 체인시스템을 생략하 고 직접 동력 전달을 기어를 이용함으로써 동력손실을 최소화 하여 환경규제 요건을 충족 하는 엔진으로 베어링 저널은 기어 의 상대부품으로 기어의 고속회전을 엔진 블록에 고정하여 원 활하게 유지하는 기능(3) 연구과제 3 - Valve Plate - 터보차져에 장착되는 부품개발

- 납품처 : 미래메탈테크(MMT)

- 연구기관 : 당사 기업부설 기술연구소

- 연구기간 : 2015. 3 ~ 2016. 5

- 매출신장율 : 20억원/년

- 연구개발제품 : 고연비, 고출력 엔진을 위해 실린더 내에서의 고온, 고압의 배출 가스를 이용하여 흡기부문에 과다 공기를 투입하여 엔진 효율 성을 올리는 터보차져 엔진을 구성하는 부품 중 하나로서, Valv e Plate 는 Spindle 을 상대부품으로 투입되는 흡기 공기량을 조절하는 밸브의 구성품임.

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	12,508	460	1,172	11,796	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	12,508	460	1,172	11,796	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	-	-	-	-	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

총 계	12,508	460	1,172	11,796	-