THE CUBE& 사업보고서 (2016.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황1) 세계 자동차 산업의 동향

금년도 경영환경은 글로벌 경제와 산업이 저성장하는 가운데 美 트럼프 정부 출범에 따른 불안정성 확대, 지정학적 리스크 등으로 불확실성이 높아질 전망이다. 트럼프 정부 등장으로 금융 위기 이후 이어져 온 저금리, 저물가 기조가 마무리되고, TPP 탈퇴, NAFTA 재협상, 對中 무역제재 등 보호무역주의가 확산되면서 1980년대 중반 이후 이어져온 세계화의 흐름이 反세계화로 전환될 전망이다. EU 해체 위기, 중동·남중국해 등 지정학적 리스크도 세계 경제를 위축시키는 요인이 될 것이다. 자동차시장은 선진국 시장 정체와 성장 주도 시장의 부재로 금융 위기 이후 가장 낮은 성장세가 예상된다. 철강과 건설도 구조 조정과 수요 부진으로 올해 수준을 유지하거나 소폭 악화될 전망이다.

세계 자동차 판매는 주요 시장의 성장세가 크게 둔화되면서 금융위기 이후 가장 낮은 1.9%의 증가[9,068만 대]에 그칠 전망이다. 미국은 기준금리 인상에 따른 소비심리 악화 및 대기수요 소진으로 7년 만에 -0.1%[1,748만 대]의 마이너스 성장이 예상되고, 올해 글로벌 성장을 주도했던 유럽도 대기수요 소진과 소비심리 악화로 0.6%[1,712만 대]의 성장 정체가 예상된다. 중국은 구매세 인하폭 축소(5→2.5%p) 영향으로 4.4%[2,510만 대]의 성장이 예상된다. 인도는 신모델 출시, 자동차 금융 확대 등으로 6.2%[310만 대]의 견조한 성장이 예상된다. 러시아는 4.9%[150만 대]의 플러스 성장으로 전환되는 반면, 브라질은 감소폭은 크게 둔화되지만 신차 부족, 플릿 수요 위축 등으로 -0.6%[196만 대]로 5년 연속 역성장할 전망이다.

일본 정부는 제 5차 미래투자회의에서 2020년 자율주행 실용화를 위한 로드맵을 제시하였다. 자율주행의 목적을 물류효율화 및 이동성 지원으로 명확히 하고, 차량 실증 실험 일정과 관련 법률 정비 계획을 공표하였다.

EU는 3억 유로, 15,000 개소 규모의 독일 BEV 충전인프라 구축 프로그램 지원을 승인하였다. 금번 지원안 승인을 통해 독일 내 충전인프라 확대에 따른 BEV 시장 성장 가속화가 전망된다. VW은 골프 8세대에 디젤 엔진을 가솔린 48V 마일드 HEV로 대체 할 수 있다고 언급하였다. 1.6L 디젤 엔진 대안으로 1.5L 가솔린 48V 마일드 HEV를 운영할 전망이다.

벤츠는 올 1월에도 신모델 상품성 제고, 현지 생산능력 강화, 딜러망 확충 등에 기인한 판매 호조세가 지속되면서 월간 역대 최대치인 5.9만 대 판매를 기록했다.

벤츠의 카셰어링 서비스인 ‘Car2go’ 운영 이후 구매제한 및 주차난, 정부의 카셰어링 규제 강화 등으로 최근 베이징, 상하이 등 주요 대도시를 중심으로 카셰어링 서비스가 확대하고 있다.

2) 국내 자동차 산업의 동향

최근 국내 실물경기는 수출 부진이 지속되는 가운데 건설투자 중심으로 내수가 완만하게 증가하는 추이를 보이고 있다. 내수는 설비투자가 부진한 반면 건설투자가 높은 증가세를 보이면서 전체 성장을 주도하고 있고, 민간소비는 완만한 증가세를 지속하고 있다. 수출은 전년에 이어 감소세가 지속 중이나, 금년 들어 감소폭이 줄어들고 있다. 전체적으로 수출 부진에 따른 성장 둔화를 건설투자가 보전하는 구조로, 경제성장의 건설투자 의존이 심화되는 특징을 보이고 있다.

환율은 연중 비교적 높은 변동성을 보이겠지만, 연평균 기준으로 전년과 비슷한 수준(1,150원대)이 예상된다. 2017년 국내경제는 수출 부진이 다소 완화되겠지만, 2016년 경제성장을 견인해 온 건설투자 증가세가 크게 둔화되고 구조조정 등이 민간소비 증가를 제약하면서 전년보다 약간 낮은 2.5% 내외 성장을 보일 것으로 예상된다.

가계부채 문제와 구조조정 여파 등이 주요 변수로 작용할 전망이다. 부문별로 살펴보면 민간소비는 유가 반등에 따른 소득 증가세 둔화, 가계부채 부담, 구조조정 여파 등이 제약요인으로 작용하면서 전년보다 소폭 낮은 연간 2% 내외의 증가세가 예상된다. 설비투자는 수출 부진의 완화에 힘입어 소폭 증가세가 예상되며, 건설투자는 전년의 높은 증가에 따른 기저효과와 건설규제 등에 따라 증가세가 크게 둔화될 전망이다. 수출은 세계경제의 소폭 개선과 유가 반등에 따른 단가 하락세 진정 등으로 증가세로 돌아설 것이나, 매우 완만한 흐름이 예상된다. 2017년 수출은 2.1%, 수입은 3.6% 증가하면서 무역수지는 전년보다 약간 줄어든 857억 달러의 흑자를 보일 전망이다.

국내 자동차 시장은 정부의 신차구입 지원 정책 종료 및 경기 부진 지속으로 3.5%[176만 대] 감소할 전망이다.

나. 회사의 현황1) 영업개황 및 사업의 구분

a. 영업개황* 현대·기아차

2016년 하반기 장기적인 노사협상과 파업으로 많은 생산량 차질과 손실을 가져왔으나, 올해 들어 신차출시 및 해외시장 강화 전략으로 꾸준히 시장이 좋아지고 있는 상황이다. 2019년을 목표로 신차와 신엔진 개발에 주력하고 있는 현대,기아차의 신엔진 부품의 참여를 위해 현재 한국델파이와 로커암, 보그워너와 VCT 부품공급을 협의중에 있으며 좋은 결과가 예상된다.

* GM-Korea

신차의 시장반응이 좋아 국내 시장점유율이 10%까지 육박하고 있고 지속적으로 국내 시장점유율이 상승할 것으로 보인다. 그러나 생산량의 많은 부분을 차지하고 있는 해외 수출용 차량의 시장점유율이 급격히 하락하고 있어 전체적인 생산량은 감소하고 있는 상황이다. 추가적인 신엔진과 밋션 개발도 국내에서 계획하고 있지 않아 공급량 증가는 기대하기 어려울것으로 보인다.

* 두산인프라코어

2016년 대대적인 구조조정을 완료하고 최근 본격적인 시장확대를 전개하고 있어 생산량 증가가 예상된다. 특히, 최근 개발한 주력엔진인 G2엔진의 시장확대가 예상되고 본 엔진의 주력부품을 공급하고 있는 당사도 공급량 증가가 예상된다. 최근 두산은 공작기계사업부의 매각이후 타사업 진출을 모색하고 있다. 특히, 최근 각광받고 있는 AI나 로봇사업에 많은 집중을 하는 모습이다.

* 해외고객

2016년 12월부터 독일 다임러 벤츠의 대형엔진 부품인 HDEP 베아링저널의 공급이 시작되었고 GM브라질의 Engage Piece공급이 본격화 되며 2017년도 매출증대에 많은 힘이 될 것으로 보인다. 또한 미국 및 일본 보그워너의 추가 비즈니스를 검토 진행하고 있어 금년도 추가적인 신규계약도 가능할 것으로 보인다.

2) 시장점유율

당사 생산품목의 대부분은 선진국으로부터의 수입부품을 독자기술로 국산화한 제품으로 국내독자 생산품(점유율 100%)이므로 타사에서는 기술적 접근이 어려움.

3) 시장의 특성

이전 자동차 OEM자동차업계의 관행상 자동차부품업체는 하나 또는 둘 이상의 완성차 회사에 수직적인 종속관계를 맺어 왔으나, 당사는 현대-기아차, GM-Korea , 두산인프라코아, 대동공업, LS엠트론, EATON, DAIMLER BENZ, BORG WARNER, 미쯔비시FUSO, GM-Brazil 등 안정적인 거래처를 다수 확보하고 있다. 당사의 생산계획은 전적으로 고객의 차종별 조립계획에 의존하고 있으며 일반시장을 상대로 영업활동을 하는 시장상품과는 구별된다. 그리고 당사의 주력품목인 Valve Tappet과 하이드로릭 텐셔너 하우징, 베아링저널, Engage Piece는 전세계 최고의 경쟁력을 갖추고 계속적인 시장확대를 하고 있다.

4) 신규사업 등의 전망* 디트로이트 디젤 미국

신규사업명 : MDEG 베아링 저널

내 용 : 현재 다임러 벤츠 독일에 공급중인 MDEG 베아링 저널과 동일한 품목을 금년 도 4분기부터 미국 디트로이트 디젤에서도 생산계획으로 당사의 부품을 적 용 계획이다.

예상 매출 증가액 : 12억원/년

계약 기간 : 2017. 10 - 2021. 12

* 델파이 파워트레인

신규사업명 : Rocker Arm 공급

내 용 : 현대-기아차의 신엔진에 적용될 Rocker Arm의 캐스팅 소재 및 가공 공급.

예상 매출 증가액 : 80억원/년계약 기간 : 2019년 1월 예정.

* 보그워너 모스시스템즈신규사업명 : VCT Roter 공급

내 용 : 현대-기아차의 신엔진에 적용될 VCT부품의 가공 공급.

예상 매출 증가액 : 36억원/년계약 기간 : 2019년 1월 예정.

* 보그워너 모스시스템즈 미국신규사업명 : 드래곤 하우징 공급

내 용 : Ford 드래곤 엔진에 장착되는 텐셔너 하우징 공급.

예상 매출 증가액 : 23억원/년

계약 기간 : 2018년 1월 예정. 2. 주요 제품 가. 주요제품의 현황

(단위 :백만원,% )

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

자동차부품	제품	CHAMBERROCKER ARMTAPPETSEAT RINGCAM FOLLOWERHOUSINGLEVERE/PLADDER FRAME외	엔진연소실개폐장치 및 미션부품	청보산업(주)	901 ( 4.3) 225 ( 1.1) 6,141 ( 29.4) 682 ( 3.3) 300 ( 1.4) 6,243 ( 29.9) 1,282 ( 6.1)2,679( 12.8)2,457 ( 11.7)

계	-	-	20,910(100.0)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제38기	제37기	제 36 기

CHAMBER	2,291	2,340	1,828

TAPPET	2,246	2,208	2,225

SEAT RING	1,833	1,824	1,752

CAM FOLLOWER	1,444	1,410	1,401

ROCKER ARM	2,629	2,417	2,452

HOUSING	1,843	1,785	1,730

E/P	8,646	8,316	8,393

LEVER	5,696	5,277	5,323

(1) 산출기준

특정부품의 가격결정은 해당부품의 신규개발 완료시점에 모기업에서 원가실사를 통해 개별원가를 상호협의 결정하여 책정함.

(2) 주요 가격변동원인

개발시점에 결정된 가격은 특별한 사유가 없는한 동일한 가격으로 유지되나 원가에 영 향을 미치는 특별한 원가변동요인이 발생하면 모기업의 요청에 의해 조정됨. (3) 단가산정 모든 제품을 품목별로 구분하여 "총매출액 ÷ 매출수량"

3. 주요 원재료 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 :백만원/% )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

자동차 부품	원재료	모리,크롬,니켈,코발트선철고철베어링초경T/PPIPELEVER,S/C. L/FBUSING외	소재생산및 가공	432 ( 4.3) 191( 1.9) 6 ( 0.1) 884( 8.8) 630( 6.3) 285( 2.9) 745( 7.5)1,087( 10 .8)	대화엠텍삼리대창철재한국NSK두산인프라코아,티엠씨경성산업진흥,부천,중앙한국지엠외

소 계	4,260( 42.6)

저장품	쉘몰드지르콘프라워콘로이다실리카외다이아몬드 휠INSERT TIP, DRILL외	소재가공	1,189( 11.9)93( 0.9)35( 0.4)81( 0.8)1,377( 13.8)	안풍산업한성신소재도원물산삼양연마상우테크외

소 계	2,775( 27.8)

외주가공비	TAPPET외 CHAMBER외SEAT RING외열처리탈사비PINTLE외	소재외주가공	663( 6.6)439( 4.4)220( 2.2)475( 4.8)419( 4.2)746( 7.4)	메인테크호성열처리보창산업고려,삼원신광실업창무산업사외

소 계	2,962( 29.6)

합 계	9,997(100.0)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원 )

품 목	제38기	제37기	제 36 기

로크롬	4,250	3,500	3,590

니켈	15,400	11,900	20,300

모리	13,600	10,300	18,200

선철	448	358	483

코발트	42,000	38,500	42,000

베어링	885	885	885

(1) 산출기준

각 사업연도별 수입가격에 단순가격을 기준으로 함. (2) 주요 가격변동원인

환율변동 및 수입원자재의 단가변동으로 인한 변화

4. 생산 및 설비에 관한사항

가. 생산능력 및 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제38기	제37기	제 36 기

자동차부품	ChamberTappetCam FollowerRocker ArmHousingLeverFinger외	본사	1,1517,5684512847,7671,5467,223	1,4788,5844364817,6621,7614,042	1,4279,7021,0155318,0261,8745,690

합 계	25,990	24,444	28,265

(2) 생산능력의 산출근거① 산출기준

-표준생산능력 기준 -직접생산인원 : 63명 -일일평균작업시간 : 9.17 시간 -연간생산수량 : 9,940,573EA -시간당 생산 CAPACITY : 3,764EA② 산출방법

(3,764 EA/HR) * (9.17시간/일) * (24일/월) *12개월

③ 평균가동시간

-일일평균가동시간 : 9.17시간/일 -월별평균가동시간 : 220.1시간/월

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제38기	제37기	제 36기

자동차부품	ChamberTappetCam FollowerRocker ArmHousingLeverFinger외	본사	9316,1253652306,2861,2525,847	1,2167,0643593976,3061,4493,326	1,2078,1998584496,7831,5834,807

합 계	21,036	20,117	23,886

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간/%)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

자동차 부품	3,456	2,642	76.5%

합 계	3,456	2,642	76.5%

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 :유형자산 ] (단위 : 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	대체	당기상각	충당금감소	기말장부가액	비고

증가	감소

자동차부품	토지	인천.남동.고잔동외	-	11,268,333	-	50,125	-	-	-	11,218,208	(자가,등기)

건물	"	-	6,079,155	-	45,179	-	276,833	12,707	2,986,407	(자가,등기)

구축물	"	-	1,672,854	-	-	-	64,888	-	821,204	(자가,미등기)

기계장치	"	-	20,820,364	1,437,539	17,235	-	1,549,979	15,085	6,436,811	(자가,미등기)

정부보조금	"	-	(-)48,000	-	-	-	(-)6,000	-	(-)13,500	-

차량운반구	"	-	414,746	30,450	8,370	-	35,743	2,790	53,523	(자가,등기)

공구기구	"	-	1,824,364	95,893	-	-	184,090	-	280,601	(자가,미등기)

정부보조금	"	-	(-)21,938	-	-	-	(-)5,484	-	(-)12,797

비품	"	-	594,737	83,425	3,330	-	36,595	3,330	131,185	(자가,미등기)

건설중인자산	"	-	3,820,390	574,821	-	814,548	-	-	3,580,664	-

합 계	46,425,004	2,222,128	124,239	814,548	2,136,645	33,912	25,482,306	-

라. 진행중인 투자 (단위: 백만원)

사업부문	구분	투자기간	투자대상자산	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 :백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제38기	제37기	제36기

자동차부품	제품	TAPPETBASEHOUSINGCAM FOLLOWERR/AE/PBUMPER PAD외	수 출	2,081-4,2921291932,670233	2,242-4,5802103551,915650	3,101-3,9175094562,3681,920

CAM FOLLOWERSEAT RINGTAPPETCHAMBERROCKER ARMHOUSINGLEVERLADDER FRAME외	내 수	1716824,060901321,9511,2822,207	1449054,6231,217202,2621,336530	2609535,0721,231142,5841,547520

임대	임대	임대	내 수	26	86	77

합 계	수 출	9,598	9,952	12,271

내 수	11,286	11,037	12,181

임대	26	86	77

합 계	20,910	21,075	24,529

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매경로

판매처	매출액 비중	판매경로	비고

보그워너	29.90%	직납100%	-

두산인프라코어	16.92%	"

GM	14.48%	"	-

DAIMLER	15.02%	"	-

현대위아	6.05%	"

태원물산	6.14%	"

미쓰비시 FUSO	3.19%	"	-

지코	1.96%	"	-

대동공업	1.81%	"	-

국제종합기외	4.53%	"	-

계	100.00%	-	-

(2) 판매방법 및 조건

-판매방법 : 수요자(완성차메이커)발주에 의한 직납 -판매조건 : 구매카드, 현금, L/C, T/T,어음

(3) 판매전략

-모기업 품질 적합도 충족 -납기준수 -전부분관리철저 -연구개발을 통한 신규ITEM 개발참여

6. 파생상품거래 현황등에 관한 사항 "해 당사항 없슴"

7. 경영상의 주요계약 등

계 약 상 대 방	계약 기간	계약목적 및 내용	대금 수수 방법	비 고

현대모비스	-	자동차부품 공급	현금	-

지코	-	"	"	-

한국보그워너	-	"	"	-

GM대우자동차	-	"	구매카드	-

두산인프라코아	-	"	구매카드	-

현대위아	-	"	구매카드	-

대동공업	-	"	"	-

국제종합기계	-	"	"	-

LS엠트론	-	"	"	-

태원물산	-	"	전자어음	-

EATON	3년	"	T/T	-

WUHU	"	"	"	-

DAIMLER	"	"	"	-

보그워너 모스텍	4년	"	"	-

미쓰비시 FUSO	"	"	"	-

※국내 기업의 계약기간은 생산 차종이 단산될때 까지이므로 계약기간이 없음

8. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직

-연구부서 : 기술연구소 -연구인원 : 연구소장 1명, 연구원 7명(소재기술개발, 가공기술개발, 품질기술개발), 연구보조원 2명, 연구관리직 1명

나. 연구개발비용(단위 :백만원 )

과 목	제38기	제37기	제36기	비 고

원 재 료 비	152	65	109	-

인 건 비	295	289	287	-

감 가 상 각 비	-	(4)	-	-

위 탁 용 역 비	10	35	-	-

기 타	-	-	-	-

연구개발비용 계	457	385	396	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	457	385	396	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.2%	1.8%	1.6%	-

다. 연구개발 실적

(1) 연구과제 1 - Engage Piece - 수동 변속기에 장착되는 5단 변속부품 개발

- 납품처 : GM BRAGIL

- 연구기관 : 당사 기업부설 기술연구소

- 연구기간 : 2015. 5 ~ 2016. 2

- 매출신장율 : 40억원/년

- 연구개발제품 : Trans Mission 수동변속기에 장착되어 기어변속 레버 5단 작동 시 Piece A Engage 가 작동하여 5단 변속이 되는데 중간자 역 할을 한다.

(2) 연구과제 2 - Bearing Journal - HDEP Bearing Journal 부품 개발

- 납품처 : Daimler

- 연구기관 : 당사 기업부설 기술연구소

- 연구기간 : 2014. 3 ~ 2016. 8

- 매출신장율 : 60억원/년

- 연구개발제품 : Euro5,6의 환경규제 대응을 위해 엔진의 체인시스템을 생략하 고 직접 동력 전달을 기어를 이용함으로써 동력손실을 최소화 하여 환경규제 요건을 충족 하는 엔진으로 베어링 저널은 기어 의 상대부품으로 기어의 고속회전을 엔진 블록에 고정하여 원 활하게 유지하는 기능(3) 연구과제 3 - Valve Plate - 터보차져에 장착되는 부품개발

- 납품처 : 미래메탈테크(MMT)

- 연구기관 : 당사 기업부설 기술연구소

- 연구기간 : 2015. 3 ~ 2016. 5

- 매출신장율 : 20억원/년

- 연구개발제품 : 고연비, 고출력 엔진을 위해 실린더 내에서의 고온, 고압의 배출 가스를 이용하여 흡기부문에 과다 공기를 투입하여 엔진 효율 성을 올리는 터보차져 엔진을 구성하는 부품 중 하나로서, Valv e Plate 는 Spindle 을 상대부품으로 투입되는 흡기 공기량을 조절하는 밸브의 구성품임.

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	12,508	400	1,394	11,514	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	12,508	400	1,394	11,514	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	-	-	-	-	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

총 계	12,508	400	1,394	11,514	-